Estados financieros condensados intermedios no auditados ...€¦ · Acreedores diversos y gastos...

Sarre Infraestructura y Servicios,

S. de R. L. de C. V. (Subsidiaria de Desarrollo, Diseño,

Infraestructura y Operación, S. A. P. I. de C. V.)

Estados financieros condensados

intermedios no auditados al 31 de marzo

de 2017 y 31 de diciembre de 2016 y

por los tres meses que terminaron el 31

de marzo de 2017 y 2016.

Sarre Infraestructura y Servicios, S. de R. L. de C. V.

(Subsidiaria de Desarrollo, Diseño, Infraestructura y Operación, S. A. P. I. de

C. V.)

Estados financieros condensados intermedios no

auditados al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de

2016 y por los tres meses que terminaron el 31 de

marzo de 2017 y 2016.

Contenido Página

Estados condensados de situación financiera intermedios no auditados 3

Estados condensados de resultados intermedios no auditados 4

Estados condensados de cambios en el capital contable intermedios no auditados 5

Estados condensados de flujos de efectivo intermedios no auditados 6

Notas a los estados financieros condensados intermedios no auditados 7

3

Sarre Infraestructura y Servicios, S. de R. L. de C. V. (Subsidiaria de Desarrollo, Diseño, Infraestructura y Operación, S. A. P. I. de C. V.)

Estados condensados de situación financiera

intermedios (Miles de pesos)

Marzo 31, Diciembre 31,

Notas 2017 2016

Activos circulantes: (No auditados)

Efectivo y equivalentes de efectivo 5 $ 16,502 $ 13,302

Efectivo restringido 5 528,543 467,185

Clientes 6 518,318 485,080

Activo financiero de concesión 6 664,766 664,766

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 560,122 548,348

Impuestos por recuperar (ISR e IVA por recuperar) 25,208 26,544

Pagos anticipados y otros 48,921 62,072

Total de activos circulantes 2,362,380 2,267,297

Activos no circulantes:

Cuentas por cobrar partes relacionadas a largo plazo 962,555 941,957

Pagos anticipados a largo plazo - -

Activo financiero de concesión 6 4,356,455 4,338,004

Total de activos no circulantes 5,319,010 5,279,961

Total de activos $ 7,681,390 $ 7,547,258

Pasivo circulante:

Porción circulante del pasivo a largo plazo $ 227,687 $ 229,356

Acreedores diversos y gastos acumulados 7 51,076 46,653

Impuesto al valor agregado por pagar 61,478 51,843

Impuestos a la utilidad por pagar 35,423

Cuentas por pagar a partes relacionadas 294,542 299,384

Total de pasivos circulantes 670,206 627,236

Pasivos no circulantes:

Deuda a largo plazo, neto 8 4,451,465 4,431,773

Provisión de mantenimiento del bien concesionado 207,210 195,500

Impuestos a la utilidad diferidos 361,727 383,268

Total de pasivos no circulantes 5,020,402 5,010,541

Total de pasivos 5,690,608 5,637,777

Capital contable: 9

Capital social 831,276 831,276

Utilidades retenidas 1,159,506 1,078,205

Total del capital contable 1,990,782 1,909,481

Total de pasivo y capital contable $ 7,681,390 $ 7,547,258

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros condensados intermedio no auditados.

4


Estados condensados de resultados intermedios (Miles de pesos)

Por el año que terminaron el 31 de marzo de

Notas 2017 2016

(No auditados)

Ingresos:

Por servicios y otros 178,832 145,123

Financiamiento 189,911 186,394

368,743 331,517

Costos:


151,069 155,554

Otros ingresos (49) -

Utilidad de operación 217,723 175,963

Gasto por intereses 153,369 133,247

Ingresos por intereses (45,114) (40,337)

108,255 92,910

Utilidad antes de impuestos a la utilidad 109,468 83,053

Impuestos a la utilidad 28,167 22,644

Utilidad neta del período $ 81,301 $ 60,409

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros condensados intermedios no auditados.

5


Estados condensados de cambios en el capital contable

intermedios (Miles de pesos, excepto datos por acción) (Nota 9)

Capital contribuido Capital ganado

Total

Número Capital Utilidades capital

de partes sociales social Retenidas contable

Saldos al 1 de enero de 2016 831,275,750 $ 831,276 $ 793,350 $ 1,624,626

Utilidad neta del año - - 60,409 60,409

Saldos al 31 de marzo de 2016 831,275,750 831,276 853,759 1,685,035

Saldos al 1 de enero de 2017 831,275,750 $ 831,276 $ 1,078,205 $ 1,909,481


Saldos al 31 de marzo de 2017

(No auditados) 831,275,750 $ 831,276 $ 1,159,506 $ 1,990,782


6


Estados condensados de flujos de efectivo intermedios (Miles de pesos) Año que terminó el 31 de marzo de

2017 2016

(No auditados)

Flujos de efectivo por actividades de operación: Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 109,468 $ 83,053 Ajustes por:

Amortización de costos de emisión de financiamiento 3,621 3,621 Ingresos por financiamiento (189,911) (186,394) Inversión en el activo financiero - - Efecto de evaluación de unidades de inversión 45,377 19,372 Ingresos por intereses (45,114) (40,337) Gastos por intereses 104,371 107,791 Provisión de mantenimiento del bien concesionado 11,710 11,730

39,522 (1,164)

Clientes (33,238) (118,821) Recuperación del activo financiero de concesiones 171,460 167,662 Impuestos por recuperar 1,336 (8,500) Cuentas con partes relacionadas 2,158 7,291 Pagos anticipados 13,151 14,049 Acreedores diversos, gastos acumulados y provisiones 4,423 (19,213) Impuestos a la utilidad pagados (14,284) (7,867) Impuesto al valor agregado por pagar 9,635 (28,125)

Flujos netos de efectivo generados en actividades de operación 194,163 5,312

Flujos de efectivo por actividades de inversión:

Préstamos otorgados a partes relacionadas - (5,000) Préstamos cobrados a partes relacionadas (4,733) 7,000 Intereses cobrados 10,474 3,778 Intereses cobrados a partes relacionadas - -

Flujos netos de efectivo generados (utilizados) en actividades de inversión 5,741 5,778

Flujos de efectivo por actividades de financiamiento (1):

Deuda a largo plazo (28,410) (51,738) Dividendos pagados - - Prestamos recibidos a partes relacionadas - - Prestamos pagados a partes relacionadas - - Intereses pagados (106,936) (109,464)

Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento (135,346) (161,202)

(Disminución) aumento neto en efectivo, equivalentes de efectivo y

efectivo restringido 64,558 (150,112) Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del año 480,487 786,614 Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del año $ 545,045 $ 636,502

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros condensados intermedios no auditados

7

Sarre Infraestructura y Servicios, S. de R. L. de C. V.


C. V.)

Notas a los estados financieros condensados

intermedios no auditados Por los periodos de tres meses que terminaron el 31 de marzo de 2017 y 2016

(En miles de pesos, excepto donde así se indique)

1. Naturaleza del negocio

Sarre Infraestructura y Servicios, S. de R. L. de C. V. (“Sarre” o “la Entidad”) se constituyó el 25 de octubre

de 2010, es subsidiaria de Desarrollo, Diseño, Infraestructura y Operación, S. A. P. I. de C. V. (“DDIO”) en

forma directa y de Empresas ICA, S. A. B. de C. V. (“ICA”), en forma indirecta, como última controladora.

Tiene como objeto único la celebración del Contrato de Prestación de Servicios (“CPS”) con la Secretaría de

Seguridad Pública (“SSP o la Secretaría”) de los Estados Unidos Mexicanos (“Gobierno Federal”) para la

construcción, operación, puesta en marcha, uso, prestación de servicios integrales de infraestructura social.

Su domicilio es Av. Patriotismo No. 201, Piso 5 Col. San Pedro de los Pinos, Delegación Benito Juárez, C.P.

03800, Ciudad de México.

En diciembre de 2010, la Secretaría de Seguridad Pública (“Secretaría”) de los Estados Unidos Mexicanos

(“Gobierno Federal) otorgó a Sarre, Contrato de Prestación de Servicios (“CPS”); el objeto del CPS es que,

construya y ponga en operación la infraestructura social y provea al Gobierno Federal los servicios asociados

a la infraestructura, mismos que en ningún momento deberán entenderse extendidos a aquéllas funciones que

son responsabilidad única y exclusiva del Gobierno Federal. De conformidad con el CPS, los servicios

asociados a la infraestructura social únicamente consisten en la construcción, conservación, y mantenimiento

de la infraestructura social, limpieza, control de plagas, jardinería, almacenes, alimentos, lavandería y

laboratorio. Asimismo, se llevó a cabo la construcción de la infraestructura social de conformidad con lo

establecido en el contrato. El valor total de la contraprestación hasta el vencimiento del CPS, asciende a

$21,095 millones de pesos.

La construcción de la infraestructura social de Sarre concluyó en noviembre de 2012, dándose con ello la

aceptación del cliente e iniciando el proceso para el cobro del CPS. El período máximo del CPS es por 20

años, a partir del inicio del servicio (ver Nota 6).

La Entidad no tiene empleados; consecuentemente, no está sujeta a obligaciones de carácter laboral y tiene

celebrado un contrato para la prestación de servicios administrativos con ICA Infraestructura, S. A. de C. V.

(“ICAI”), parte relacionada.

2. Bases de presentación

a. Estado de cumplimiento

Los estados financieros condensados intermedios no auditados al 31 de marzo de 2017, han sido

preparados de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información Financiera

Intermedia” (“IAS 34”), emitida por el International Accounting Standards Board (“IASB”). Dichos

estados financieros contienen todos los ajustes, incluyendo aquellos de carácter normal y recurrente

necesarios para una adecuada presentación de la situación financiera, y los resultados de las

operaciones. Los resultados de los periodos intermedios presentados no son necesariamente indicativos

de los resultados que se obtendrán en el año, por lo que la lectura y análisis de estos estados

financieros debe efectuarse conjuntamente con los estados financieros por el año que terminó el 31 de

diciembre de 2016.

8

Las políticas contables aplicadas para el reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos en los

estados financieros condensados intermedios no auditados, por el periodo intermedio de tres meses

terminado el 31 de marzo de 2017, son consistentes con las utilizadas en los estados financieros

anuales al 31 de diciembre de 2016.

En la preparación de los estados financieros condensados intermedios no auditados, la Entidad ha

aplicado las IFRS y sus interpretaciones actuales, los cuales pueden sufrir modificaciones emitidas por

el IASB. Por consiguiente, hasta que la Entidad prepare su juego completo de estados financieros bajo

IFRS al 31 de marzo de 2017, existe la posibilidad de que los estados financieros comparativos sean

ajustados.

b. Bases de medición

Los estados financieros condensados intermedios han sido preparados sobre la base del costo histórico

excepto por la revaluación de instrumentos financieros a su valor razonable.

i. Costo histórico

El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a

cambio de bienes y servicios.

ii. Valor razonable

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o el precio que se pagaría

para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha

de valuación, independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando otra

técnica de valuación directa. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad

tiene en cuenta las características de los activos o pasivos, si los participantes del mercado

consideran esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de

valuación. El valor razonable para efectos de valuación y/o revelación en los estados financieros

se determina conforme a dichas bases, con excepción de las valuaciones que tiene algunas

similitudes con el valor de mercado, pero no son valor razonable tales como el valor de uso de la

IAS 36, Deterioro del Valor de los Activos (“IAS 36”).

Además, con fines de información financiera, las valuaciones a valor razonable se clasifican en el

Nivel 1, 2 o 3 en función de los datos de entrada de las técnicas de valuación que se utilizan en la

determinación del valor razonable, que se describen de la siguiente manera:

Entradas de Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para idénticos

activos o pasivos a los que la Entidad pueda acceder a la fecha de valuación;

Entradas de Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que

sean observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente, y

Entradas de nivel 3, son datos no observables para el activo o pasivo.

c. Moneda de reporte

El peso mexicano, moneda de curso legal de los Estados Unidos Mexicanos, es la moneda en la que se

presentan los estados financieros condensados intermedios no auditados adjuntos.

d. Estados condensados de resultados intermedios no auditados

La Entidad optó por presentar el estado condensado de resultados intermedio no auditado en un solo

estado, considerando un renglón para la utilidad de operación, de acuerdo con las prácticas de la

industria. Los costos y gastos fueron clasificados atendiendo a su función. Por el período de tres meses

que terminó el 31 de marzo de 2017 y 2016, la Entidad no generó partidas de utilidad (pérdida)

integral.

9

3. Resumen de las principales políticas contables

Los estados financieros condensados intermedios no auditados adjuntos están preparados de acuerdo con la

IAS 34. Su preparación conforme a IAS 34 requiere que la administración de la Entidad realice ciertas

estimaciones y utilice ciertos supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros y para

efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Las estimaciones se basan en la información

disponible y en el mejor conocimiento y juicio de la administración de acuerdo a la experiencia y hechos

actuales, sin embargo, los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones. La Entidad ha

implementado procedimientos de control para asegurar que sus políticas contables son aplicadas oportuna y

adecuadamente. Aun cuando los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones, la administración de

la Entidad considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias.

Las políticas contables y criterios de valuación utilizados en la elaboración de los estados financieros por el

período de tres meses que terminó el 31 de marzo de 2017 son los mismos que los aplicados en los estados

financieros por el año que terminó el 31 de diciembre de 2016, incluyendo la adopción de las nuevas normas e

interpretaciones descritas en el inciso a) (i) incluido más adelante, que están vigentes desde 2016, dichas

normas no tuvieron un impacto significativo en los estados financieros condensados intermedios no auditados

adjuntos.

a. Aplicación de nuevas Normas Internacionales de Información Financiera

i. La Entidad adoptó, las siguientes IFRS e interpretaciones en los estados financieros condensados

intermedios no auditados que entraron en vigor a partir del 1 de enero de 2016:

– Mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014

– Modificaciones a la IAS 1, Iniciativa de revelaciones

Ciclo de mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014

Las mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014 incluyen varias IFRS que se resumen a continuación:

Las modificaciones de la IFRS 5 presentan una orientación específica en la IFRS 5 para cuando la entidad reclasifica un activo (o grupo para disposición) de mantenidos para la venta a mantenidos para distribuir a los propietarios (o viceversa). Las modificaciones aclaran que ese cambio se debe considerar como una continuación del plan original de los requisitos de eliminación y por lo tanto lo establecido en la IFRS 5 en relación con el cambio de plan de venta no es aplicable. Las enmiendas también aclaran la guía para cuando se interrumpe la contabilidad de activos mantenidos para su venta.

Las modificaciones a la IFRS 7 proporcionan una guía adicional para aclarar si un contrato de servicio implica involucración continua en un activo transferido con el propósito de hacer las revelaciones requeridas en relación con los activos transferidos.

La aplicación de estas modificaciones no ha tenido ningún efecto en los estados financieros condensados intermedios no auditados de la Entidad.

Modificaciones a la IAS 1 Iniciativa de Revelaciones

Las modificaciones aclaran que, una entidad no necesita proporcionar una revelación específica

requerida por las normas sí, la información resultante de dicha revelación no es importante, y da

orientación sobre las bases de agregación y desagregación de la información con fines de

revelación. Sin embargo, se reitera que una entidad debe considerar proporcionar revelaciones

adicionales cuando el cumplimiento de los requisitos específicos en las normas es insuficiente

para permitir a los usuarios de los estados financieros comprender el impacto de determinadas

transacciones, eventos y condiciones sobre la situación y el desempeño financiero de la Entidad.

En cuanto a la estructura de los estados financieros condensados intermedios no auditados, las

modificaciones proporcionan ejemplos de ordenación sistemática o agrupación de las notas a

10

los mismos.

La aplicación de estas modificaciones a la IAS 1, no generó impacto material en los estados

financieros condensados intermedios no auditados de la Entidad.

ii. La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas pero, su

entrada en vigor es en fechas posteriores:

– IFRS 9, Instrumentos Financieros (“IFRS 9”) (2)

– IFRS 15, Ingresos de Contratos con Clientes (2)

– Modificaciones a la IAS 12, Impuestos a la Utilidad (1)

– Modificaciones a la IAS 7, Estado de flujos de efectivo, Iniciativa de revelaciones (1)

1 Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, permitiéndose la aplicación anticipada. 2 Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, permitiéndose la aplicación anticipada.

IFRS 9, Instrumentos Financieros

La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introdujo nuevos requisitos para la clasificación y

medición de activos financieros. La IFRS 9 se modificó posteriormente en octubre de 2010 para

incluir los requisitos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para la baja en

cuentas. Otra versión revisada de la IFRS 9 se emitió en julio 2014, principalmente para incluir a)

requerimientos de deterioro para los activos financieros y b) las modificaciones limitadas a los

requisitos de clasificación y medición mediante la introducción de un “valor razonable con cambios

en otro resultado integral” (FVTOCI) categoría de medición para ciertos instrumentos de deuda

simple.

Requisitos clave de la IFRS 9:

Todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la IAS 39

Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, están obligados a ser medidos

posteriormente a costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones de

deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener los flujos

de efectivo contractuales, y que tienen flujos de efectivo contractuales que son únicamente

pagos del principal e intereses sobre el capital pendiente de pago y se valúan generalmente a

su costo amortizado al cierre de posteriores períodos contables. Los instrumentos de deuda

que se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se obtiene tanto, mediante

el cobro de los flujos de caja contractuales, como por la venta de activos financieros, y que

los términos contractuales de los activos financieros originan en fechas especificadas flujos

de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal

pendiente, se miden a valor razonable con afectación en otras partidas integrales. Todas las

demás inversiones de deuda e inversiones de capital son medidos a su valor razonable al

cierre de los períodos contables posteriores. Además, bajo la IFRS 9, las entidades pueden

realizar una elección irrevocable para presentar los cambios posteriores en el valor

razonable de una inversión en acciones (que no es mantenida para negociación) en otro

resultado integral, sólo los ingresos por dividendos generalmente reconocido en el resultado

del periodo.

Respecto a la medición de los pasivos financieros designados como a valor razonable con

cambios a través de resultados, la IFRS 9 requiere que el monto del cambio en el valor

razonable del pasivo financiero que es atribuible a cambios en el riesgo de crédito de ese

pasivo se presente en otro resultado integral, a menos que el reconocimiento de los efectos

de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en otro resultado integral pudiera crear o

agrandar una asimetría contable en el resultado del periodo. Los cambios en el valor

razonable atribuible al riesgo de crédito de un pasivo financiero no son posteriormente

reclasificados a utilidad o pérdida. De acuerdo a la IAS 39, la totalidad del importe de la

11

variación del valor razonable del pasivo financiero designado como valor razonable con

cambios a través de resultados se presenta en el resultado del periodo.

En relación con el deterioro de los activos financieros, la IFRS 9 requiere un modelo de

pérdida esperada de crédito, en contraposición a un modelo de pérdida incurrida de crédito

según la IAS 39. El modelo de pérdida esperada de crédito requiere a una entidad explicar

las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en las pérdidas crediticias esperadas en cada

fecha de reporte, para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento

inicial. Es decir, ya no es necesario para un evento de crédito haber ocurrido antes de que se

reconozcan pérdidas por créditos.

La Entidad se encuentra en proceso de determinar los impactos potenciales que se derivarán en sus estados financieros condensados intermedios no auditados por la adopción de esta norma.

IFRS 15, Ingresos de Contratos con Clientes

En mayo de 2014, se emitió la IFRS 15, que establece un único modelo integral a utilizar por las

entidades en la contabilización de los ingresos procedentes de contratos con los clientes. La IFRS

15 sustituirá a la orientación actual de reconocimiento de ingresos incluyendo la IAS 18, la IAS 11

Contratos de construcción y las interpretaciones correspondientes cuando se haga efectiva.

El principio básico de la IFRS 15 es que una entidad debe reconocer los ingresos que representen la

transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes en una cantidad que refleje la

contraprestación que la entidad tendrá derecho a tener cambio de esos bienes o servicios. En

concreto, la norma introduce un enfoque de 5 pasos para el reconocimiento de ingresos:

• Paso 1: Identificar el contrato (s) con un cliente.

• Paso 2: Identificar las obligaciones de ejecución en el contrato.

• Paso 3: Determinar el precio de la transacción.

• Paso 4: Asignar el precio de transacción de las obligaciones de ejecución en el contrato.

• Paso 5: Reconocer los ingresos cuando (o como) la entidad satisface una obligación de

desempeño.

Conforme a la IFRS 15, una entidad reconoce los ingresos cuando (o como) la obligación de

desempeño se cumple, es decir, cuando el control de los bienes o servicios subyacentes a la

obligación de desempeño particular se transfiere al cliente. Una profunda orientación prescriptiva

se ha añadido en la IFRS 15 para hacer frente a situaciones específicas. Además, la IFRS 15

requiere extensas revelaciones.

La Entidad se encuentra en proceso de determinar los impactos potenciales que se derivarán en sus

estados financieros condensados intermedios no auditados por la adopción de esta norma.

Modificaciones a la IAS 12, Impuestos a la utilidad

Las modificaciones a la IAS 12, Impuestos a la utilidad aclaran que las pérdidas no realizadas en

instrumentos de deuda medidos a valor razonable y que para propósitos fiscales son medidos a

costo, originan una diferencia temporal independientemente de si el tenedor del instrumento espera

recuperar el valor en libros del mismo a través de su venta o de su uso. Además, especifican que el

valor en libros de un activo no limita la estimación de utilidades gravables futuras probables y que

cuando se comparan las diferencias temporales deducibles con utilidades gravables futuras, estas

últimas excluyen las deducciones fiscales que resultarían de la reversión de las antes mencionadas

diferencias temporales deducibles.


estados financieros condensados intermedios no auditados por la adopción de estas modificaciones.

Modificaciones a la IAS 7, Estado de Flujos de Efectivo: Iniciativa de revelación

12

Las modificaciones a la IAS 7, requieren que se revelen por separado los siguientes cambios en

pasivos que se deriven de actividades de financiamiento:

(i) Cambio en flujo de efectivo por financiamiento

(ii) Cambio por obtención o pérdida de control en subsidiarias u otros negocios

(iii) Fluctuaciones cambiarias

(iv) Cambios en valores razonables

(v) Otros cambios

Una manera de cumplir con el nuevo requisito es a través de una conciliación entre saldo inicial y

final de los pasivos en el estado de situación financiera que se deriven de actividades de

financiamiento.

Los pasivos que se derivan de actividades de financiamiento son aquéllos cuyos flujos de efectivo

están clasificados, o serán clasificados en el futuro, como flujos de efectivo por actividades de

financiamiento en el estado de flujo de efectivo. Los nuevos requisitos de revelación también

aplican para cambios en activos financieros siempre y cuando cumplan con la misma definición.

La Entidad se encuentra en proceso de determinar los impactos potenciales en revelaciones que se

derivarían de la adopción de estas enmiendas en sus estados financieros condensados intermedios

no auditados.

4. Juicios contables críticos En la aplicación de las políticas contables de la Entidad, las cuales se describen en la Nota 3, la administración de la Entidad realiza juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos se revisan regularmente. Las modificaciones a las estimaciones contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la modificación afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes. Juicios críticos al aplicar las políticas contables A continuación se presenta el juicio crítico, aparte de aquellos que involucran las estimaciones, realizados por la administración durante el proceso de aplicación de las políticas contables de la Entidad y que tiene un efecto significativo en los estados financieros condensados intermedios no auditados. La Entidad está sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio profesional

para determinar la probabilidad de ocurrencia; los factores que se consideran en esta determinación, son la situación legal a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores legales.

En cuanto a las fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones; la administración de la Entidad realiza una estimación para determinar y reconocer la provisión de mantenimiento del bien concesionado prevista en los CPS que, se registra en resultados que, comprenden desde que la infraestructura social está disponible para su uso hasta que se realizan las obras de mantenimiento y/o reparaciones. A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al 31 de marzo de 2017, es posible que los acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (incrementándolas o disminuyéndolas) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros condensados intermedios no auditados.

5. Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido El efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido ha aumentado $64,558, al pasar de $480,487, al 31 de diciembre de 2016 a $545,045 al 31 de marzo de 2017, debido a los cobros al cliente e intereses de las

13

cuentas de inversión.

6. Activo financiero

Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016, la inversión en concesión corresponde a un activo financiero y se integra como sigue:


2017 2016

(No auditado)

Facturas por cobrar clientes (SSP), neto (1) $ 518,318 $ 485,080 Activo financiero corto plazo $ 664,766 $ 664,766 Activo financiero largo plazo 4,356,455 4,338,004

Total inversión en concesiones- Activo financiero (2) $ 5,021,221 $ 5,002,770 (1) Corresponde al saldo pendiente de cobro por los servicios de operación prestados. Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de

2016, incluye estimación de cuentas por cobrar por $16,089 (No auditado) y $14,902, respectivamente. (2) Por los tres meses que terminaron el 31 de marzo de 2017 y 2016, se cobraron $171,460 (No auditado) y $167,662 del activo

financiero, respectivamente, y se ha incrementado por ingresos financieros por $189,911 y $186,394, respectivamente.

En diciembre de 2010, se firmó el CPS con la Secretaría, su objeto es que Sarre construya y ponga en

operación la infraestructura social y provea al Gobierno Federal (Cliente) los servicios asociados a la

infraestructura, mismos que en ningún momento deberán entenderse extendidos a aquéllas funciones que son

responsabilidad única y exclusiva del Gobierno Federal.

De conformidad con el CPS, los servicios asociados a la infraestructura social únicamente consisten en la

construcción, conservación, y mantenimiento de la infraestructura social, limpieza, control de plagas,

jardinería, almacenes, alimentos, lavandería y laboratorio. Asimismo, se llevará a cabo la construcción de la

infraestructura social de conformidad con lo establecido en el CPS.

La etapa preoperativa del CPS concluyó en octubre de 2012. Durante la etapa preoperativa, la Entidad no

tenía derecho a recibir contraprestación alguna del cliente.

La construcción de la infraestructura social de Sarre concluyó en de octubre de 2012, dándose con ello la

aceptación del cliente e iniciando el proceso para el cobro de los CPS. El período máximo del CPS es por 20

años, a partir del inicio del servicio.

Contraprestación

Al constituir el CPS la obligación de pago del Gobierno Federal, parte de la base de un pago anual

denominado Pago Anual de Referencia (“PAR”) que asciende a $1,060 millones de pesos en 2013 y en los

años siguientes. El PAR se ajustará multiplicándolo por el factor que resulte de dividir el índice nacional de

precios al consumidor (INPC) de la fecha de pago sobre el mismo INPC de la fecha de la firma del CPS. La

Secretaría realiza pagos mensuales en la etapa operativa, con base en el Pago Mensual de Referencia, que se

determina dividiendo el PAR, ya ajustado conforme INPC, entre los días del año calendario que corresponda

y el resultado se multiplica por los días en el mes por el cual se realiza el cálculo. Al pago mensual de

referencia se realiza las deducciones establecidas en el CPS, existiendo una deducción máxima expresada

como un porcentaje del pago mensual de referencia, del pago 1 al 16 la deducción máxima es del 12% y del

17%, a la terminación del CPS un 30%.

De conformidad con el CPS, los documentos mediante los cuales se obtuvo el financiamiento para el

cumplimiento de las obligaciones de Sarre, fueron aprobados por el Gobierno Federal.

14

Garantías

Los derechos de cobro del CPS han sido aportados al Fideicomiso de administración que se menciona en la

Nota 8.

Obligaciones

a. El capital suscrito y pagado de Sarre no podrá ser menor a 75 millones de pesos.

b. Para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones Sarre ha entregado una fianza al Gobierno Federal

por un monto igual al 10% de los pagos aplicables al año contractual correspondiente. Dicha fianza

deberá ser renovada cada año durante la vigencia del CPS. El incumplimiento en entregar y mantener

esta fianza es causa de incumplimiento del CPS.

c. Sarre contratará a un supervisor autorizado por el Gobierno Federal para realizar una inspección y

reporte de las instalaciones 27 meses antes de que termine la vigencia del CPS, si dicho reporte tiene

como resultado que la inversión en mantenimiento es mayor a la prevista en el calendario de

mantenimiento considerada por Sarre, entonces ésta deberá crear una cuenta de reserva en una

institución financiera para depositar las cantidades que el Gobierno Federal retenga. Nuevamente se

contratará a un supervisor, ocho meses antes de que concluya el CPS, si en este segundo reporte resulta

que la inversión en mantenimiento es mayor a la prevista en el calendario de mantenimiento aplicable,

entonces deberá incrementarse el fondo de reserva. Si por el contrario, si el resultado del reporte es que

no hay necesidad de realizar actividades de mantenimiento adicionales a las previstas, podrá retirarse

el 50% de los recursos acumulados en el fondo de reserva, incluyendo los intereses generados.

d. En caso de que Sarre no haya iniciado la prestación de los servicios pactados en el CPS cuatro meses

siguientes a la fecha programada de inicio de pagos, por causa imputable a la Entidad, el Gobierno Federal podrá ejercer la terminación anticipada del CPS.

e. El Gobierno Federal mantiene la facultad de dar por terminado el CPS de manera anticipada. f. La rescisión del CPS es facultad de cualquiera de las partes. Causas de Incumplimiento Entre las causas de incumplimientos relevantes atribuibles a Sarre están: a. Desfase superior a cuatro meses entre el avance efectivamente logrado y el establecido en el programa

de actividades previas. b. No iniciar la prestación de servicios asociados a la infraestructura social dentro de los cuatro meses

siguientes al 1 de agosto de 2012. c. Que las deducciones aplicables a un mes determinado, sumadas a las efectivamente aplicadas en los 12

meses inmediatos anteriores, sea igual o superior a la cantidad que resulte de dividir el pago anual de referencia para dicho año entre cuatro.

d. Que se produzcan tres notificaciones de servicio deficiente en tres meses consecutivos o cuatro en un

período de seis meses consecutivos. e. Que Sarre es declarada en concurso mercantil. f. Que Sarre no pague alguna cantidad adeudada al Gobierno Federal conforme al CPS y que de manera

individual o conjunta exceda del equivalente al pago mensual de referencia aplicable al año contractual correspondiente.

g. Que Sarre no contrate o renueve las pólizas de seguro y garantías que deba obtener conforme lo

pactado en el CPS.

15

h. Que Sarre incumpla con alguna de las obligaciones que adquiere en virtud del CPS. Por el período que terminó el 31 de marzo de 2017 y por el año que terminó el 31 de diciembre de 2016, estas restricciones fueron cumplidas.

7. Otras cuentas por pagar Las otras cuentas por pagar aumentaron por $4,423, al pasar de $46,653, al 31 de diciembre de 2016, a $51,076, al 31 de marzo de 2017, dicho aumento se debe principalmente a la falta de pago de acreedores por servicios profesionales y generales.

8. Deuda a largo plazo Al 31 de marzo de 2017, existen dos fideicomisos: I. En julio de 2011, se celebró el contrato de fideicomiso irrevocable de emisión, administración y pago

F/1496 (Fideicomiso Emisor) en donde Pápagos Servicios para la Infraestructura, S. de R. L. de C. V. (“Pápagos”), parte relacionada, y la Entidad son fideicomitentes y fideicomisarios en segundo lugar, y los tenedores de Certificados Bursátiles Fiduciarios (“CBF”) serie pesos, representados por Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Monex Grupo Financiero, como representante común, como fideicomisarios en primer lugar, y Deutsche Bank México, S. A., institución de banca múltiple, en su carácter de fiduciario.

El patrimonio del fideicomiso emisor se integra de:

i. Derechos de cobro de los CPS. (ver Nota 6)

ii. Derechos de las pólizas de seguros de los CPS

iii. Derechos de indemnizaciones de contratistas.

iv. Los recursos de los CBF.

v. Los pagos realizados por el Gobierno Federal al amparo de los derechos de cobro de los CPS.

vi. Los pagos realizados por el proveedor EPC.

vii. Los pagos recibidos del proveedor de las Cartas de Crédito Stand By (CCSB´s.)

viii. Cualesquier bienes y derechos que sean aportados por cualquier fideicomitente.

ix. Cualesquier valores en los que sean invertidas las cantidades líquidas recibidas por los

conceptos anteriores, así como los rendimientos derivados de las mismas.

Los fines del Fideicomiso Emisor son: i) llevar a cabo la emisión y colocación de los CBF emitidos al

amparo del programa de CBF de largo plazo hasta por $8,300 millones de pesos (Programa), ii) recibir

y administrar la aportación inicial, los recursos de los CBF serie pesos, los derechos de cobro de los

CPS, los derechos de los seguros de los CPS, los derechos a indemnizaciones de los EPC´s, y las

cantidades que se aporten al fideicomiso, o se instruyan sean depositadas en las cuentas del

fideicomiso por los fideicomitentes, y iii) llevar a cabo el pago de principal y accesorios de los CBF

emitidos al amparo del programan y ciertos gastos asociados con los CPS y iv) llevar a cabo los fines

específicos que se establecen en el Fideicomiso Emisor.

En cumplimiento al objeto de su constitución, el Fideicomiso Emisor:

a. En septiembre de 2011, emitió $5,323 millones de pesos de CBF en pesos con vencimiento en

abril de 2032; con tasa de interés bruta anual fija del 10.10%. En la misma fecha realizó oferta

de CBF por 387,181,900 UDIS, con valor de $4.589563, que equivalen a $1,777 millones de

pesos, con tasa de interés anual bruta fija del 5.65%. Los recursos de las dos emisiones se

distribuyeron para Sarre y Pápagos de acuerdo al factor de proporción aplicable descrito en el

siguiente inciso c. De la emisión corresponden $3,565 a Sarre y $3,535 a Pápagos.

Adicionalmente, en marzo de 2012, emitió $160 millones de pesos de CBF, con vencimiento en

abril de 2032; con tasa de interés bruta anual fija del 10.10%, de la emisión corresponden $80.4

millones de pesos a Sarre y $79.6 millones de pesos a Pápagos.

16

b. Los intereses de los CBF, tanto en pesos como UDIS, se pagarán trimestralmente, a partir de

julio de 2013; los intereses que se generen en los primeros siete periodos trimestrales serán

capitalizados, salvo que la fecha de inicio de pago de los CPS ocurra con anterioridad a enero

de 2013. El principal de los CBF se amortizará de manera trimestral en 76 pagos consecutivos a

partir de julio de 2013.

c. El factor de proporción aplicable a la emisión de bonos realizada es como sigue: a Pápagos

corresponden 0.497747 y 0.502253 a Sarre. La fuente de pago de los CBF está representada por

el patrimonio del Fideicomiso Emisor. Adicionalmente, los CBF cuentan con el aval

mancomunado de Pápagos y Sarre, hasta por el factor de proporción que les corresponde.

Los recursos de los CBF fueron utilizados por Pápagos y Sarre para la construcción de la

infraestructura social. Ni Pápagos ni Sarre amortizaron, total o parcialmente, deuda a su cargo con los

recursos de los CBF.

II. En abril 2012, se celebró el contrato de fideicomiso irrevocable de emisión, administración y pago

F/00874 (Fideicomiso Emisor) en donde Pápagos Servicios para la Infraestructura, S. de R. L. de C. V.

(“Pápagos”), parte relacionada, y la Entidad son fideicomitentes y fideicomisarios en segundo lugar, y

los tenedores de CBF serie pesos, representados por Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Monex

Grupo Financiero, como representante común, como fideicomisarios en primer lugar, y CI Banco

(antes The Bank of New York Mellon, S. A., Institución de Banca Múltiple), en su carácter de

fiduciario.

El patrimonio del Fideicomiso Emisor se integra de:

i. Los bienes fideicomitidos iniciales

ii. Los recursos de los CBF que reciba el fiduciario

iii. Los pagos que realice el fiduciarios bajo el Fideicomiso F/1496 en relación con los derechos

fideicomisarios;

iv. Cualesquiera bienes y derechos que, en su caso, sean aportados por cualquiera de los

fideicomitentes de tiempo en tiempo;

v. Cualesquiera valores en los que sean invertidas las cantidades liquidas recibidas por los

conceptos (i) a (iv) anteriores, conforme a las inversiones permitidas, así como los rendimientos

derivados de las mismas; y

vi. Cualquier derecho, ingresos o recurso que se obtenga o derive de cualquiera de los conceptos

establecidos en los incisos (i) a (v) anteriores.

Los fines del Fideicomiso Emisor son (i) llevar a cabo una o más emisiones de CBF con cargo al

patrimonio del fideicomiso, en los términos que se establezcan en una notificación de emisión y en el

Título respectivo; (ii) recibir y administrar la aportación inicial, los Recursos de los CBF, los derechos

fideicomisarios y cualesquiera otras cantidades, bienes y/o derechos que en su caso y de tiempo en

tiempo sean aportadas al o de cualquier manera lleguen a formar parte del patrimonio del fideicomiso,

y (iii) llevar a cabo el pago del principal y accesorios bajo los CBF.


a. En abril de 2012, emitió CBF por 167,958,000 UDIS, con valor de $4.763093, que equivalen a

$799 millones de pesos, con tasa de interés del 8.0% anual bruta fija. De acuerdo al factor de

proporción que se describe en el inciso (c), de los recursos obtenidos corresponden $402

millones de pesos a Sarre y $397 millones de pesos a Pápagos. Adicionalmente, en mayo de

2012, emitió CBF por 189,377,000 UDIS, con valor de $4.748455, que equivalen a $899

millones de pesos con tasa de interés del 8.0% anual bruta fija. De los recursos obtenidos

corresponden $452 millones de pesos a Sarre y $447 millones de pesos a Pápagos (ver inciso c,

para el factor de proporción).

b. Los intereses de los Certificados en UDIS, se pagarán trimestralmente, a partir de agosto 2013,

los intereses que se generen en los primeros cinco periodos trimestrales serán capitalizados,

17

salvo que la fecha de inicio de pago de los CPS ocurra con anterioridad a enero de 2013. El

principal de los CBF se amortizará de manera trimestral en 76 pagos consecutivos comenzando

a partir de agosto de 2013.

c. El factor de proporción aplicable a la emisión de bonos realizada, es como sigue: a Pápagos

corresponde el 0.497747 y 0.502253 a Sarre. La fuente de pago de los CBF está representada

por el patrimonio del Fideicomiso Emisor. Adicionalmente, los CBF cuentan con el aval



infraestructura social. Ni Pápagos ni Sarre amortizarán, total o parcialmente, deuda a su cargo con los


En adición a la obligación de pago del principal de los CBF en términos del título de Emisión, el fiduciario

emisor, Pápagos y Sarre (como avalistas) han asumido, entre otras, las siguientes obligaciones de hacer y no

hacer:

a. Celebrar los contratos de aportación por medio de los cuales los fideicomitentes transmitan al

fiduciario los bienes y derechos que en el mismo se describan, para formar parte del patrimonio del

fideicomiso.

b. Realizar el pago de principal e intereses de los CBF conforme al calendario de pagos.

c. Llevar a cabo todos los actos que le sean solicitados por parte de los fideicomitentes respecto del

patrimonio del fideicomiso.

d. Crear y mantener las cuentas del fideicomiso a nombre del fiduciario emisor en una institución

financiera mexicana, como fiduciario, segregada de otras cuentas o recursos.

e. Cumplir con sus obligaciones en términos del fideicomiso y ejercer sus derechos de hacer y hacer

cumplir al fideicomitente sus obligaciones bajo el fideicomiso.

Las principales causas de incumplimiento de acuerdo al título de Emisión de los CBF, son como sigue:

a. La falta de pago del principal o intereses de los CBF.

b. La falta de realización de un pago de amortización anticipada obligatoria en la fecha que corresponda.

c. Si el fiduciario emisor cede, transfiere o dispone de los activos del patrimonio del Fideicomiso Emisor

en violación a lo establecido en el propio fideicomiso.

d. Si cualquiera de los fideicomitentes instruye un procedimiento para declararse en quiebra o concurso

mercantil.

e. Si cualquiera de los fideicomitentes manifiesta por escrito su incapacidad de pago sobre las

obligaciones contraídas.

f. Si cualquier autoridad embarga o de cualquier forma controla los bienes de cualquiera de los

fideicomitentes o les impide continuar con el curso normal de sus operaciones.

g. Si el Fideicomiso Emisor se extingue por cualquier causa.

h. Si en cualquier momento ICA deja de tener, de manera directa o indirecta, el control sobre alguno de

los fideicomitentes.

Por el período que termino el 31 de marzo de 2017 y por el año que termino el 31 de diciembre de 2016, estas

restricciones fueron cumplidas.

18

Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre 2016, el saldo de la deuda a largo plazo asciende a $4,451,465 y

$4,431,773, respectivamente.

9. Capital contable

Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016, el capital social se integra de 831,275,750 partes sociales

nominativas, respectivamente, con valor nominal de un peso cada una.

10. Autorización de la emisión de los estados financieros condensados intermedios no auditados

Los estados financieros condensados intermedios no auditados preparados de conformidad con las IFRS

fueron autorizados para su emisión el 29 de mayo de 2017, por la C.P. Diana Raquel Méndez López, Gerencia

de Administración de la Entidad.

* * * * * *

Pápagos Servicios para la

Infraestructura,

S. de R. L. de C. V. (Subsidiaria de Desarrollo, Diseño,

Infraestructura y Operación, S. A. P. I. de C. V.)

Estados financieros condensados

intermedios no auditados al 31 de marzo

de 2017 y 31 de diciembre de 2016 y

por los tres meses que terminaron el 31

de marzo de 2017 y 2016.

Pápagos Servicios para la Infraestructura, S. de R. L. de C. V.


C. V.)

Estados financieros condensados intermedios no

auditados al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de

2016 y por los tres meses que terminaron el 31 de

marzo de 2017 y 2016.

Contenido Página

Estados condensados de situación financiera intermedios no auditados 3

Estados condensados de resultados intermedios no auditados 4

Estados condensados de cambios en el capital contable intermedios no auditados 5

Estados condensados de flujos de efectivo intermedios no auditados 6

Notas a los estados financieros condensados intermedios no auditados 7

3

Pápagos Servicios para la Infraestructura, S. de R. L. de C. V. (Subsidiaria de Desarrollo, Diseño, Infraestructura y Operación, S. A. P. I. de C. V.)

Estados condensados de situación financiera

intermedios (Miles de pesos)


Notas 2017 2016

Activos circulantes: (No auditados)

Efectivo y equivalentes de efectivo 5 $ 21,748 $ 16,767

Efectivo restringido 5 415,483 350,737

Clientes 6 501,773 484,046

Activo financiero de concesión 6 676,558 676,558

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 632,302 617,910

Impuestos por recuperar (ISR e IVA por recuperar) 18,911 20,922

Pagos anticipados y otros 56,404 66,707

Total de activos circulantes 2,323,179 2,233,647

Activos no circulantes:

Cuentas por cobrar partes relacionadas a largo plazo 904,605 884,403

Pagos anticipados a largo plazo - -

Activo financiero de concesión 6 4,582,171 4,567,408

Total de activos no circulantes 5,486,776 5,451,811

Total de activos $ 7,809,955 $ 7,685,458

Pasivo circulante:

Porción circulante del pasivo a largo plazo $ 225,773 $ 227,298

Acreedores diversos y gastos acumulados 7 62,522 50,166

Impuesto al valor agregado por pagar 61,549 39,938

Impuesto a la utilidad por pagar 40,917 17,721

Cuentas por pagar a partes relacionadas 276,838 294,057

Total de pasivos circulantes 667,599 629,180

Pasivos no circulantes:

Deuda a largo plazo, neto 8 4,411,790 4,392,425

Provisión de mantenimiento del bien concesionado 207,230 195,500

Impuestos a la utilidad diferidos 426,156 445,383

Total de pasivos no circulantes 5,045,176 5,033,308

Total de pasivos 5,712,775 5,662,488

Capital contable: 9

Capital social 831,282 831,282

Utilidades retenidas 1,265,898 1,191,688

Total del capital contable 2,097,180 2,022,970

Total de pasivo y capital contable $ 7,809,955 $ 7,685,458

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros condensados intermedio no auditados.

4


Estados condensados de resultados intermedios (Miles de pesos)

Por los doce meses que terminaron el 31 de marzo

de

Notas 2017 2016

(No auditados)

Ingresos:


Financiamiento 189,244 189,465

357,189 341,302

Costos:


143,135 146,180

Otros ingresos (201) -

Utilidad de operación 214,255 195,122

Gasto por intereses 151,973 132,061

Ingresos por intereses (45,075) (41,085)

106,898 90,976

Utilidad antes de impuestos a la utilidad 107,357 104,146

Impuestos a la utilidad 33,147 26,817

Utilidad neta del año $ 74,210 $ 77,329


5


Estados condensados de cambios en el capital contable

intermedios (Miles de pesos, excepto datos por partes sociales) (Nota 9)

Capital contribuido Capital ganado

Total

Número Capital Utilidades capital

de partes sociales social Retenidas contable

Saldos al 1 de enero de 2016 831,281,750 $ 831,282 $ 869,392 $ 1,700,674


Saldos al 31 de marzo de 2016 831,281,750 831,282 946,721 1,778,003

Saldos al 1 de enero de 2017 831,281,750 $ 831,282 $ 1,191,688 $ 2,022,970


Saldos al 31 de marzo de 2017

(No auditados) 831,281,750 $ 831,282 $ 1,265,898 $ 2,097,180


6


Estados condensados de flujos de efectivo intermedios (Miles de pesos)

Año que terminó el 31 de marzo de

2017 2016

(No auditados)

Flujos de efectivo por actividades de operación: Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 107,357 $ 104,146 Ajustes por:

Amortización de costos de emisión de financiamiento 3,568 3,568 Ingresos por financiamiento (189,244) (189,465) Inversión en el activo financiero - - Efecto de evaluación de unidades de inversión 44,970 18,729 Ingresos por intereses (45,063) (41,072) Gastos por intereses 103,435 106,825 Provisión de mantenimiento del bien concesionado 11,730 11,730

36,753 14,461

Clientes (17,727) (119,468) Recuperación del activo financiero de concesiones 174,481 164,131 Impuestos por recuperar 2,011 (34,308) Cuentas con partes relacionadas (17,220) 4,127 Pagos anticipados 10,303 14,464 Acreedores diversos, gastos acumulados y provisiones 12,356 (5,812) Impuestos a la utilidad pagados (29,178) 8,208 Impuesto al valor agregado por pagar 21,611 (35,095)

Flujos netos de efectivo generados en actividades de operación 193,390 10,708

Flujos de efectivo por actividades de inversión:

Préstamos otorgados a partes relacionadas - (5,000) Préstamos cobrados a partes relacionadas - - Intereses cobrados 10,470 3,825 Intereses cobrados a partes relacionadas - -

Flujos netos de efectivo generados (utilizados) en actividades de inversión 10,470 (1,175)

Flujos de efectivo por actividades de financiamiento (1):

Deuda a largo plazo (28,157) (50,804) Dividendos pagados - - Prestamos recibidos a partes relacionadas - - Prestamos pagados a partes relacionadas - - Intereses pagados (105,976) (108,482)

Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento (134,133) (159,286)

(Disminución) aumento neto en efectivo, equivalentes de efectivo y

efectivo restringido 69,727 (149,753) Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del año 367,504 687,320 Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del año $ 437,231 $ 537,567


7

Pápagos Servicios para la Infraestructura, S. de R. L. de C. V.


C. V.)

Notas a los estados financieros condensados

intermedios no auditados Por los periodos de tres meses que terminaron el 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016

(En miles de pesos, excepto donde así se indique)

1. Naturaleza del negocio

Pápagos Servicios para la Infraestructura, S. de R. L. de C. V. (“Pápagos” o “la Entidad”) es subsidiaria de

Desarrollo, Diseño, Infraestructura y Operación, S. A. P. I. de C. V. (“DDIO”) en forma directa y de

Empresas ICA, S. A. B. de C. V. (“ICA”), en forma indirecta, como última controladora. Tiene como objeto

único la celebración del Contrato de Prestación de Servicios (“CPS”) con la Secretaría de Seguridad Pública

(“SSP o la Secretaría”) de los Estados Unidos Mexicanos (“Gobierno Federal”) para la construcción,

operación, puesta en marcha, uso, prestación de servicios integrales de infraestructura social.

Su domicilio social es Av. Patriotismo 201 Piso, San Pedro de los Pinos, 03800, Benito Juárez, Ciudad de

México.

En diciembre de 2010, la Secretaría de Seguridad Pública (“Secretaría”) de los Estados Unidos Mexicanos

(“Gobierno Federal) otorgó a Pápagos, Contrato de Prestación de Servicios (“CPS”); el objeto del CPS es que,

construya y ponga en operación la infraestructura social y provea al Gobierno Federal los servicios asociados

a la infraestructura, mismos que en ningún momento deberán entenderse extendidos a aquéllas funciones que

son responsabilidad única y exclusiva del Gobierno Federal. De conformidad con el CPS, los servicios

asociados a la infraestructura social únicamente consisten en la construcción, conservación, y mantenimiento

de la infraestructura social, limpieza, control de plagas, jardinería, almacenes, alimentos, lavandería y

laboratorio. Asimismo, se llevó a cabo la construcción de la infraestructura social de conformidad con lo

establecido en el contrato. El valor total de la contraprestación hasta el vencimiento del CPS, asciende a

$21,285 millones de pesos.

La construcción de la infraestructura social de Pápagos concluyó en noviembre de 2012, dándose con ello la

aceptación del cliente e iniciando el proceso para el cobro del CPS. El período máximo del CPS es por 20

años, a partir del inicio del servicio (ver Nota 6).

La Entidad no tiene empleados; consecuentemente, no está sujeta a obligaciones de carácter laboral y tiene

celebrado un contrato para la prestación de servicios administrativos con ICA Infraestructura, S. A. de C. V.

(“ICAI”), parte relacionada.

2. Bases de presentación

a. Estado de cumplimiento

Los estados financieros condensados intermedios no auditados al 31 de diciembre 2016, han sido

preparados de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información Financiera

Intermedia” (“IAS 34”), emitida por el International Accounting Standards Board (“IASB”). Dichos

estados financieros contienen todos los ajustes, incluyendo aquellos de carácter normal y recurrente

necesarios para una adecuada presentación de la situación financiera, y los resultados de las

operaciones. Los resultados de los periodos intermedios presentados no son necesariamente indicativos

de los resultados que se obtendrán en el año, por lo que la lectura y análisis de estos estados

financieros debe efectuarse conjuntamente con los estados financieros por el año que terminó el 31 de

diciembre de 2016.

8

Las políticas contables aplicadas para el reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos en los

estados financieros condensados intermedios no auditados, por el periodo intermedio de tres meses

terminado el 31 de marzo de 2017, son consistentes con las utilizadas en los estados financieros

anuales al 31 de diciembre de 2016.

En la preparación de los estados financieros condensados intermedios no auditados, la Entidad ha

aplicado las IFRS y sus interpretaciones actuales, los cuales pueden sufrir modificaciones emitidas por

el IASB. Por consiguiente, hasta que la Entidad prepare su juego completo de estados financieros bajo

IFRS al 31 de marzo de 2017, existe la posibilidad de que los estados financieros comparativos sean

ajustados.

b. Bases de medición

Los estados financieros condensados intermedios han sido preparados sobre la base del costo histórico

excepto por la revaluación de instrumentos financieros a su valor razonable.

i. Costo histórico

El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a

cambio de bienes y servicios.

ii. Valor razonable

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o el precio que se pagaría

para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha

de valuación, independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando otra

técnica de valuación directa. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad

tiene en cuenta las características de los activos o pasivos, si los participantes del mercado

consideran esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de

valuación. El valor razonable para efectos de valuación y/o revelación en los estados financieros

se determina conforme a dichas bases, con excepción de las valuaciones que tiene algunas

similitudes con el valor de mercado, pero no son valor razonable tales como el valor de uso de la

IAS 36, Deterioro del Valor de los Activos (“IAS 36”).

Además, con fines de información financiera, las valuaciones a valor razonable se clasifican en el

Nivel 1, 2 o 3 en función de los datos de entrada de las técnicas de valuación que se utilizan en la

determinación del valor razonable, que se describen de la siguiente manera:

Entradas de Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para idénticos

activos o pasivos a los que la Entidad pueda acceder a la fecha de valuación;

Entradas de Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que

sean observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente, y

Entradas de nivel 3, son datos no observables para el activo o pasivo.

c. Moneda de reporte

El peso mexicano, moneda de curso legal de los Estados Unidos Mexicanos, es la moneda en la que se

presentan los estados financieros condensados intermedios no auditados adjuntos.

d. Estados condensados de resultados intermedios no auditados

La Entidad optó por presentar el estado condensado de resultados intermedio no auditado en un solo

estado, considerando un renglón para la utilidad de operación, de acuerdo con las prácticas de la

industria. Los costos y gastos fueron clasificados atendiendo a su función. Por el período de doce

meses que terminó el 31 de marzo 2017 y 2016, la Entidad no generó partidas de utilidad (pérdida)

integral.

9

3. Resumen de las principales políticas contables

Los estados financieros condensados intermedios no auditados adjuntos están preparados de acuerdo con la

IAS 34. Su preparación conforme a IAS 34 requiere que la administración de la Entidad realice ciertas

estimaciones y utilice ciertos supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros y para

efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Las estimaciones se basan en la información

disponible y en el mejor conocimiento y juicio de la administración de acuerdo a la experiencia y hechos

actuales, sin embargo, los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones. La Entidad ha

implementado procedimientos de control para asegurar que sus políticas contables son aplicadas oportuna y

adecuadamente. Aun cuando los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones, la administración de

la Entidad considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias.

Las políticas contables y criterios de valuación utilizados en la elaboración de los estados financieros por el

período de doce meses que terminó el 31 de marzo de 2017 son los mismos que los aplicados en los estados

financieros por el año que terminó el 31 de diciembre de 2016, incluyendo la adopción de las nuevas normas e

interpretaciones descritas en el inciso a) (i) incluido más adelante, que están vigentes desde 2016, dichas

normas no tuvieron un impacto significativo en los estados financieros condensados intermedios no auditados

adjuntos.

a. Aplicación de nuevas Normas Internacionales de Información Financiera

i. La Entidad adoptó, las siguientes IFRS e interpretaciones en los estados financieros condensados

intermedios no auditados que entraron en vigor a partir del 1 de enero de 2016:

– Mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014

– Modificaciones a la IAS 1, Iniciativa de revelaciones

Ciclo de mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014

Las mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014 incluyen varias IFRS que se resumen a

continuación:

Las modificaciones de la IFRS 5 presentan una orientación específica en la IFRS 5 para cuando

la entidad reclasifica un activo (o grupo para disposición) de mantenidos para la venta a

mantenidos para distribuir a los propietarios (o viceversa). Las modificaciones aclaran que ese

cambio se debe considerar como una continuación del plan original de los requisitos de

eliminación y por lo tanto lo establecido en la IFRS 5 en relación con el cambio de plan de

venta no es aplicable. Las enmiendas también aclaran la guía para cuando se interrumpe la

contabilidad de activos mantenidos para su venta.

Las modificaciones a la IFRS 7 proporcionan una guía adicional para aclarar si un contrato de

servicio implica involucración continua en un activo transferido con el propósito de hacer las

revelaciones requeridas en relación con los activos transferidos.

La aplicación de estas modificaciones no ha tenido ningún efecto en los estados financieros condensados intermedios no auditados de la Entidad.

Modificaciones a la IAS 1 Iniciativa de Revelaciones

Las modificaciones aclaran que, una entidad no necesita proporcionar una revelación específica

requerida por las normas sí, la información resultante de dicha revelación no es importante, y da

orientación sobre las bases de agregación y desagregación de la información con fines de

revelación. Sin embargo, se reitera que una entidad debe considerar proporcionar revelaciones

adicionales cuando el cumplimiento de los requisitos específicos en las normas es insuficiente

para permitir a los usuarios de los estados financieros comprender el impacto de determinadas

transacciones, eventos y condiciones sobre la situación y el desempeño financiero de la Entidad.

10

En cuanto a la estructura de los estados financieros, las modificaciones proporcionan ejemplos

de ordenación sistemática o agrupación de las notas a los mismos.

La aplicación de estas modificaciones a la IAS 1, no generó impacto material en los estados

financieros condensados intermedios no auditados de la Entidad.

ii. La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas pero, su

entrada en vigor es en fechas posteriores:

– IFRS 9, Instrumentos Financieros (“IFRS 9”) (2)

– IFRS 15, Contratos con Clientes (2)

– Modificaciones a la IAS 12, Impuestos a la Utilidad (1)

– Modificaciones a la IAS 7, Estado de flujos de efectivo, Iniciativa de revelaciones (1)

1 Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017, permitiéndose la aplicación anticipada. 2 Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, permitiéndose la aplicación anticipada.

IFRS 9, Instrumentos Financieros

La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introdujo nuevos requisitos para la clasificación y

medición de activos financieros. La IFRS 9 se modificó posteriormente en octubre de 2010 para

incluir los requisitos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para la baja en

cuentas. Otra versión revisada de la IFRS 9 se emitió en julio 2014, principalmente para incluir a)

requerimientos de deterioro para los activos financieros y b) las modificaciones limitadas a los

requisitos de clasificación y medición mediante la introducción de un “valor razonable con cambios

en otro resultado integral” (FVTOCI) categoría de medición para ciertos instrumentos de deuda

simple.

Requisitos clave de la IFRS 9:

Todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la IAS 39

Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, están obligados a ser medidos

posteriormente a costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones de

deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener los flujos

de efectivo contractuales, y que tienen flujos de efectivo contractuales que son únicamente

pagos del principal e intereses sobre el capital pendiente de pago y se valúan generalmente a

su costo amortizado al cierre de posteriores períodos contables. Los instrumentos de deuda

que se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se obtiene tanto, mediante

el cobro de los flujos de caja contractuales, como por la venta de activos financieros, y que

los términos contractuales de los activos financieros originan en fechas especificadas flujos

de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal

pendiente, se miden a valor razonable con afectación en otras partidas integrales. Todas las

demás inversiones de deuda e inversiones de capital son medidos a su valor razonable al

cierre de los períodos contables posteriores. Además, bajo la IFRS 9, las entidades pueden

realizar una elección irrevocable para presentar los cambios posteriores en el valor

razonable de una inversión en acciones (que no es mantenida para negociación) en otro

resultado integral, sólo los ingresos por dividendos generalmente reconocido en el resultado

del periodo.

Respecto a la medición de los pasivos financieros designados como a valor razonable con

cambios a través de resultados, la IFRS 9 requiere que el monto del cambio en el valor

razonable del pasivo financiero que es atribuible a cambios en el riesgo de crédito de ese

pasivo se presente en otro resultado integral, a menos que el reconocimiento de los efectos

de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en otro resultado integral pudiera crear o

agrandar una asimetría contable en el resultado del periodo. Los cambios en el valor

razonable atribuible al riesgo de crédito de un pasivo financiero no son posteriormente

reclasificados a utilidad o pérdida. De acuerdo a la IAS 39, la totalidad del importe de la

11

variación del valor razonable del pasivo financiero designado como valor razonable con

cambios a través de resultados se presenta en el resultado del periodo.

En relación con el deterioro de los activos financieros, la IFRS 9 requiere un modelo de

pérdida esperada de crédito, en contraposición a un modelo de pérdida incurrida de crédito

según la IAS 39. El modelo de pérdida esperada de crédito requiere a una entidad explicar

las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en las pérdidas crediticias esperadas en cada

fecha de reporte, para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento

inicial. Es decir, ya no es necesario para un evento de crédito haber ocurrido antes de que se

reconozcan pérdidas por créditos.



IFRS 15, Ingresos de Contratos con Clientes

En mayo de 2014, se emitió la IFRS 15, que establece un único modelo integral a utilizar por las

entidades en la contabilización de los ingresos procedentes de contratos con los clientes. La IFRS

15 sustituirá a la orientación actual de reconocimiento de ingresos incluyendo la IAS 18, la IAS 11

y las interpretaciones correspondientes cuando se haga efectiva.

El principio básico de la IFRS 15 es que una entidad debe reconocer los ingresos que representen la

transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes en una cantidad que refleje la

contraprestación que la entidad tendrá derecho a tener cambio de esos bienes o servicios. En

concreto, la norma introduce un enfoque de 5 pasos para el reconocimiento de ingresos:

• Paso 1: Identificar el contrato (s) con un cliente.

• Paso 2: Identificar las obligaciones de ejecución en el contrato.

• Paso 3: Determinar el precio de la transacción.

• Paso 4: Asignar el precio de transacción de las obligaciones de ejecución en el contrato.

• Paso 5: Reconocer los ingresos cuando (o como) la entidad satisface una obligación de

desempeño.

Conforme a la IFRS 15, una entidad reconoce los ingresos cuando (o como) la obligación de

desempeño se cumple, es decir, cuando el control de los bienes o servicios subyacentes a la

obligación de desempeño particular se transfiere al cliente. Una profunda orientación prescriptiva

se ha añadido en la IFRS 15 para hacer frente a situaciones específicas. Además, la IFRS 15

requiere extensas revelaciones.



Modificaciones a la IAS 12, Impuestos a la utilidad

Las modificaciones a la IAS 12, Impuestos a la utilidad aclaran que las pérdidas no realizadas en

instrumentos de deuda medidos a valor razonable y que para propósitos fiscales son medidos a

costo, originan una diferencia temporal independientemente de si el tenedor del instrumento espera

recuperar el valor en libros del mismo a través de su venta o de su uso. Además, especifican que el

valor en libros de un activo no limita la estimación de utilidades gravables futuras probables y que

cuando se comparan las diferencias temporales deducibles con utilidades gravables futuras, estas

últimas excluyen las deducciones fiscales que resultarían de la reversión de las antes mencionadas

diferencias temporales deducibles.


estados financieros condensados intermedios no auditados por la adopción de estas modificaciones.

Modificaciones a la IAS 7, Estado de Flujos de Efectivo: Iniciativa de revelación

12

Las modificaciones a la IAS 7, requieren que se revelen por separado los siguientes cambios en

pasivos que se deriven de actividades de financiamiento:

(i) Cambio en flujo de efectivo por financiamiento

(ii) Cambio por obtención o pérdida de control en subsidiarias u otros negocios

(iii) Fluctuaciones cambiarias

(iv) Cambios en valores razonables

(v) Otros cambios

Una manera de cumplir con el nuevo requisito es a través de una conciliación entre saldo inicial y

final de los pasivos en el estado de situación financiera que se deriven de actividades de

financiamiento.

Los pasivos que se derivan de actividades de financiamiento son aquéllos cuyos flujos de efectivo

están clasificados, o serán clasificados en el futuro, como flujos de efectivo por actividades de

financiamiento en el estado de flujo de efectivo. Los nuevos requisitos de revelación también

aplican para cambios en activos financieros siempre y cuando cumplan con la misma definición.

La Entidad se encuentra en proceso de determinar los impactos potenciales en revelaciones que se

derivarían de la adopción de estas enmiendas en sus estados financieros condensados intermedios

no auditados.

4. Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones En la aplicación de las políticas contables de la Entidad, las cuales se describen en la Nota 3, la administración de la Entidad realiza juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos se revisan regularmente. Las modificaciones a las estimaciones contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la modificación afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes. Juicios críticos al aplicar las políticas contables A continuación se presenta el juicio crítico, aparte de aquellos que involucran las estimaciones, realizados por la administración durante el proceso de aplicación de las políticas contables de la Entidad y que tiene un efecto significativo en los estados financieros condensados intermedios no auditados. La Entidad está sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio profesional

para determinar la probabilidad de ocurrencia; los factores que se consideran en esta determinación, son la situación legal a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores legales.

En cuanto a las fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones; la administración de la Entidad realiza una estimación para determinar y reconocer la provisión de mantenimiento del bien concesionado prevista en los CPS que, se registra en resultados que, comprenden desde que la infraestructura social está disponible para su uso hasta que se realizan las obras de mantenimiento y/o reparaciones. A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al 31 de marzo de 2017, es posible que los acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (incrementándolas o disminuyéndolas) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros condensados intermedios no auditados.

5. Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016, el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido aumento $69,727, al pasar de $367,504 al 31 de diciembre de 2016 a $437,231 al 31 de marzo de 2017, debido a los cobros al cliente e intereses de las cuentas de inversión.

13

6. Activo financiero

Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016, la inversión en concesión corresponde a un activo financiero y se integra como sigue:


2017 2016

(No auditado)

Facturas por cobrar clientes (SSP), neto (1) $ 501,773 $ 484,046 Activo financiero corto plazo $ 676,558 $ 676,558 Activo financiero largo plazo 4,582,171 4,567,408

Total inversión en concesiones- Activo financiero (2) $ 5,258,729 $ 5,243,966 (1) Corresponde al saldo pendiente de cobro por los servicios de operación prestados. Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de

2016, incluye estimación de cuentas por cobrar por $5,674 (No auditado) y $8,020, respectivamente. (2) Por los tres meses que terminaron el 31 de marzo de 2017 y 2015, se cobraron $174,481 (No auditado) y $164,131 del activo

financiero, respectivamente, y se ha incrementado de ingresos financieros por $189,244 y $189,465, respectivamente.

En diciembre de 2010, se firmó el CPS con la Secretaría, su objeto es que Pápagos construya y ponga en

operación la infraestructura social y provea al Gobierno Federal (Cliente) los servicios asociados a la

infraestructura, mismos que en ningún momento deberán entenderse extendidos a aquéllas funciones que son

responsabilidad única y exclusiva del Gobierno Federal.

De conformidad con el CPS, los servicios asociados a la infraestructura social únicamente consisten en la

construcción, conservación, y mantenimiento de la infraestructura social, limpieza, control de plagas,

jardinería, almacenes, alimentos, lavandería y laboratorio. Asimismo, se llevará a cabo la construcción de la

infraestructura social de conformidad con lo establecido en el CPS.

La etapa preoperativa del CPS concluyó en octubre de 2012. Durante la etapa preoperativa, la Entidad no

tenía derecho a recibir contraprestación alguna del cliente.

La construcción de la infraestructura social de Pápagos concluyó en de octubre de 2012, dándose con ello la

aceptación del cliente e iniciando el proceso para el cobro de los CPS. El período máximo del CPS es por 20

años, a partir del inicio del servicio.

Contraprestación

Al constituir el CPS la obligación de pago del Gobierno Federal, parte de la base de un pago anual

denominado Pago Anual de Referencia (“PAR”) que asciende a $1,070 millones de pesos en 2013 y en los

años siguientes. El PAR se ajustará multiplicándolo por el factor que resulte de dividir el índice nacional de

precios al consumidor (INPC) de la fecha de pago sobre el mismo INPC de la fecha de la firma del CPS. La

Secretaría realiza pagos mensuales en la etapa operativa, con base en el Pago Mensual de Referencia, que se

determina dividiendo el PAR, ya ajustado conforme INPC, entre los días del año calendario que corresponda

y el resultado se multiplica por los días en el mes por el cual se realiza el cálculo. Al pago mensual de

referencia se realiza las deducciones establecidas en el CPS, existiendo una deducción máxima expresada

como un porcentaje del pago mensual de referencia, del pago 1 al 16 la deducción máxima es del 12% y del

17%, a la terminación del CPS un 30%.

De conformidad con el CPS, los documentos mediante los cuales se obtuvo el financiamiento para el

cumplimiento de las obligaciones de Pápagos, fueron aprobados por el Gobierno Federal.

Garantías

Los derechos de cobro del CPS han sido aportados al Fideicomiso de administración que se menciona en la

Nota 8.

14

Obligaciones

a. El capital suscrito y pagado de Pápagos no podrá ser menor a 75 millones de pesos.

b. Para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones Pápagos ha entregado una fianza al Gobierno

Federal por un monto igual al 10% de los pagos aplicables al año contractual correspondiente. Dicha

fianza deberá ser renovada cada año durante la vigencia del CPS. El incumplimiento en entregar y

mantener esta fianza es causa de incumplimiento del CPS.

c. Pápagos contratará a un supervisor autorizado por el Gobierno Federal para realizar una inspección y

reporte de las instalaciones 27 meses antes de que termine la vigencia del CPS, si dicho reporte tiene

como resultado que la inversión en mantenimiento es mayor a la prevista en el calendario de

mantenimiento considerada por Pápagos, entonces ésta deberá crear una cuenta de reserva en una

institución financiera para depositar las cantidades que el Gobierno Federal retenga. Nuevamente se

contratará a un supervisor, ocho meses antes de que concluya el CPS, si en este segundo reporte resulta

que la inversión en mantenimiento es mayor a la prevista en el calendario de mantenimiento aplicable,

entonces deberá incrementarse el fondo de reserva. Si por el contrario, si el resultado del reporte es que

no hay necesidad de realizar actividades de mantenimiento adicionales a las previstas, podrá retirarse

el 50% de los recursos acumulados en el fondo de reserva, incluyendo los intereses generados. d. En caso de que Pápagos no haya iniciado la prestación de los servicios pactados en el CPS cuatro

meses siguientes a la fecha programada de inicio de pagos, por causa imputable a la Entidad, el Gobierno Federal podrá ejercer la terminación anticipada del CPS.

e. El Gobierno Federal mantiene la facultad de dar por terminado el CPS de manera anticipada. f. La rescisión del CPS es facultad de cualquiera de las partes. Causas de Incumplimiento Entre las causas de incumplimientos relevantes atribuibles a Pápagos están: a. Desfase superior a cuatro meses entre el avance efectivamente logrado y el establecido en el programa

de actividades previas. b. No iniciar la prestación de servicios asociados a la infraestructura social dentro de los cuatro meses

siguientes al 1 de agosto de 2012. c. Que las deducciones aplicables a un mes determinado, sumadas a las efectivamente aplicadas en los 12

meses inmediatos anteriores, sea igual o superior a la cantidad que resulte de dividir el pago anual de referencia para dicho año entre cuatro.

d. Que se produzcan tres notificaciones de servicio deficiente en tres meses consecutivos o cuatro en un

período de doce meses consecutivos. e. Que Pápagos es declarada en concurso mercantil. f. Que Pápagos no pague alguna cantidad adeudada al Gobierno Federal conforme al CPS y que de

manera individual o conjunta exceda del equivalente al pago mensual de referencia aplicable al año contractual correspondiente.

g. Que Pápagos no contrate o renueve las pólizas de seguro y garantías que deba obtener conforme lo

pactado en el CPS. h. Que Pápagos incumpla con alguna de las obligaciones que adquiere en virtud del CPS. Por el período que terminó el 31 de marzo de 2017 y por el año que terminaron el 31 de diciembre de 2016, estas restricciones fueron cumplidas.

15

7. Otras cuentas por pagar Las otras cuentas por pagar aumentaron por $12,356, al pasar de $50,166, al 31 de diciembre de 2016, a 62,522, al 31 de marzo de 2017, dicha disminución se debe principalmente al pago de acreedores por servicios profesionales y generales.

8. Deuda a largo plazo Al 31 de marzo de 2017, existen dos fideicomisos: I. En julio de 2011, se celebró el contrato de fideicomiso irrevocable de emisión, administración y pago

F/1496 (Fideicomiso Emisor) en donde Sarre Infraestructura y Servicios, S. de R. L. de C. V. (“Sarre”), parte relacionada, y la Entidad son fideicomitentes y fideicomisarios en segundo lugar, y los tenedores de Certificados Bursátiles Fiduciarios (“CBF”) serie pesos, representados por Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Monex Grupo Financiero, como representante común, como fideicomisarios en primer lugar, y Deutsche Bank México, S. A., institución de banca múltiple, en su carácter de fiduciario.

El patrimonio del fideicomiso emisor se integra de:

i. Derechos de cobro de los CPS. (ver Nota 6)

ii. Derechos de las pólizas de seguros de los CPS

iii. Derechos de indemnizaciones de contratistas.

iv. Los recursos de los CBF.

v. Los pagos realizados por el Gobierno Federal al amparo de los derechos de cobro de los CPS.

vi. Los pagos realizados por el proveedor EPC.

vii. Los pagos recibidos del proveedor de las Cartas de Crédito Stand By (CCSB´s.)

viii. Cualesquier bienes y derechos que sean aportados por cualquier fideicomitente.

ix. Cualesquier valores en los que sean invertidas las cantidades líquidas recibidas por los

conceptos anteriores, así como los rendimientos derivados de las mismas.

Los fines del Fideicomiso Emisor son: i) llevar a cabo la emisión y colocación de los CBF emitidos al

amparo del programa de CBF de largo plazo hasta por $8,300 millones de pesos (Programa), ii) recibir

y administrar la aportación inicial, los recursos de los CBF serie pesos, los derechos de cobro de los

CPS, los derechos de los seguros de los CPS, los derechos a indemnizaciones de los EPC´s, y las

cantidades que se aporten al fideicomiso, o se instruyan sean depositadas en las cuentas del

fideicomiso por los fideicomitentes, y iii) llevar a cabo el pago de principal y accesorios de los CBF

emitidos al amparo del programan y ciertos gastos asociados con los CPS y iv) llevar a cabo los fines

específicos que se establecen en el Fideicomiso Emisor.


a. En septiembre de 2011, emitió $5,323 millones de pesos de CBF en pesos con vencimiento en

abril de 2032; con tasa de interés bruta anual fija del 10.10%. En la misma fecha realizó oferta

de CBF por 387,181,900 UDIS, con valor de $4.589563, que equivalen a $1,777 millones de

pesos, con tasa de interés anual bruta fija del 5.65%. Los recursos de las dos emisiones se

distribuyeron para Sarre y Pápagos de acuerdo al factor de proporción aplicable descrito en el

siguiente inciso c. De la emisión corresponden $3,565 a Sarre y $3,535 a Pápagos.

Adicionalmente, en marzo de 2012, emitió $160 millones de pesos de CBF, con vencimiento en

abril de 2032; con tasa de interés bruta anual fija del 10.10%, de la emisión corresponden $80.4

millones de pesos a Sarre y $79.6 millones de pesos a Pápagos.

b. Los intereses de los CBF, tanto en pesos como UDIS, se pagarán trimestralmente, a partir de

julio de 2013; los intereses que se generen en los primeros siete periodos trimestrales serán

capitalizados, salvo que la fecha de inicio de pago de los CPS ocurra con anterioridad a enero

de 2013. El principal de los CBF se amortizará de manera trimestral en 76 pagos consecutivos a

partir de julio de 2013.

16

c. El factor de proporción aplicable a la emisión de bonos realizada es como sigue: a Pápagos

corresponden 0.497747 y 0.502253 a Sarre. La fuente de pago de los CBF está representada por

el patrimonio del Fideicomiso Emisor. Adicionalmente, los CBF cuentan con el aval



infraestructura social. Ni Pápagos ni Sarre amortizaron, total o parcialmente, deuda a su cargo con los


II. En abril 2012, se celebró el contrato de fideicomiso irrevocable de emisión, administración y pago

F/00874 (Fideicomiso Emisor) en donde Sarre, parte relacionada, y la Entidad son fideicomitentes y

fideicomisarios en segundo lugar, y los tenedores de Certificados Bursátiles Fiduciarios serie pesos,

representados por Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Monex Grupo Financiero, como representante

común, como fideicomisarios en primer lugar, y CI Banco antes (The Bank of New York Mellon, S.

A., Institución de Banca Múltiple), en su carácter de fiduciario.

El patrimonio del Fideicomiso Emisor se integra de:

i. Los bienes fideicomitidos iniciales

ii. Los recursos de los CBF que reciba el fiduciario

iii. Los pagos que realice el fiduciarios bajo el Fideicomiso F/1496 en relación con los derechos

fideicomisarios;

iv. Cualesquiera bienes y derechos que, en su caso, sean aportados por cualquiera de los

fideicomitentes de tiempo en tiempo;

v. Cualesquiera valores en los que sean invertidas las cantidades liquidas recibidas por los

conceptos (i) a (iv) anteriores, conforme a las inversiones permitidas, así como los rendimientos

derivados de las mismas; y

vi. Cualquier derecho, ingresos o recurso que se obtenga o derive de cualquiera de los conceptos

establecidos en los incisos (i) a (v) anteriores.

Los fines del Fideicomiso Emisor son (i) llevar a cabo una o más emisiones de CBF con cargo al

patrimonio del fideicomiso, en los términos que se establezcan en una notificación de emisión y en el

Título respectivo; (ii) recibir y administrar la aportación inicial, los Recursos de los CBF, los derechos

fideicomisarios y cualesquiera otras cantidades, bienes y/o derechos que en su caso y de tiempo en

tiempo sean aportadas al o de cualquier manera lleguen a formar parte del patrimonio del fideicomiso,

y (iii) llevar a cabo el pago del principal y accesorios bajo los CBF.


a. En abril de 2012, emitió CBF por 167,958,000 UDIS, con valor de $4.763093, que equivalen a

$799 millones de pesos, con tasa de interés del 8.0% anual bruta fija. De acuerdo al factor de

proporción que se describe en el inciso (c), de los recursos obtenidos corresponden $402

millones de pesos a Sarre y $397 millones de pesos a Pápagos. Adicionalmente, en mayo de

2012, emitió CBF por 189,377,000 UDIS, con valor de $4.748455, que equivalen a $899

millones de pesos con tasa de interés del 8.0% anual bruta fija. De los recursos obtenidos

corresponden $452 millones de pesos a Sarre y $447 millones de pesos a Pápagos (ver inciso c,

para el factor de proporción).

b. Los intereses de los Certificados en UDIS, se pagarán trimestralmente, a partir de agosto 2013,

los intereses que se generen en los primeros cinco periodos trimestrales serán capitalizados,

salvo que la fecha de inicio de pago de los CPS ocurra con anterioridad a enero de 2013. El

principal de los CBF se amortizará de manera trimestral en 76 pagos consecutivos comenzando

a partir de agosto de 2013.

c. El factor de proporción aplicable a la emisión de bonos realizada, es como sigue: a Pápagos

corresponde el 0.497747 y 0.502253 a Sarre. La fuente de pago de los CBF está representada

por el patrimonio del Fideicomiso Emisor. Adicionalmente, los CBF cuentan con el aval

17



infraestructura social. Ni Pápagos ni Sarre amortizarán, total o parcialmente, deuda a su cargo con los


En adición a la obligación de pago del principal de los CBF en términos del título de Emisión, el fiduciario

emisor, Pápagos y Sarre (como avalistas) han asumido, entre otras, las siguientes obligaciones de hacer y no

hacer:

a. Celebrar los contratos de aportación por medio de los cuales los fideicomitentes transmitan al

fiduciario los bienes y derechos que en el mismo se describan, para formar parte del patrimonio del

fideicomiso.

b. Realizar el pago de principal e intereses de los CBF conforme al calendario de pagos.

c. Llevar a cabo todos los actos que le sean solicitados por parte de los fideicomitentes respecto del

patrimonio del fideicomiso.

d. Crear y mantener las cuentas del fideicomiso a nombre del fiduciario emisor en una institución

financiera mexicana, como fiduciario, segregada de otras cuentas o recursos.

e. Cumplir con sus obligaciones en términos del fideicomiso y ejercer sus derechos de hacer y hacer

cumplir al fideicomitente sus obligaciones bajo el fideicomiso.

Las principales causas de incumplimiento de acuerdo al título de Emisión de los CBF, son como sigue:

a. La falta de pago del principal o intereses de los CBF.

b. La falta de realización de un pago de amortización anticipada obligatoria en la fecha que corresponda.

c. Si el fiduciario emisor cede, transfiere o dispone de los activos del patrimonio del Fideicomiso Emisor

en violación a lo establecido en el propio fideicomiso.

d. Si cualquiera de los fideicomitentes instruye un procedimiento para declararse en quiebra o concurso

mercantil.

e. Si cualquiera de los fideicomitentes manifiesta por escrito su incapacidad de pago sobre las

obligaciones contraídas.

f. Si cualquier autoridad embarga o de cualquier forma controla los bienes de cualquiera de los

fideicomitentes o les impide continuar con el curso normal de sus operaciones.

g. Si el Fideicomiso Emisor se extingue por cualquier causa.

h. Si en cualquier momento ICA deja de tener, de manera directa o indirecta, el control sobre alguno de

los fideicomitentes.

Por el período que terminó el 31 de marzo de 2017 y por el año que terminaron el 31 de diciembre de 2016,

estas restricciones fueron cumplidas.

Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre 2016, el saldo de la deuda a largo plazo asciende a $4,411,790 y

$4,392,425, respectivamente, netos de comisiones y gastos de financiamiento por $83,798 y $87,366,

respectivamente.

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9. Capital contable

Al 31 de marzo de 2017 y 31 de diciembre de 2016, el capital social se integra de 831,281,750 partes sociales

nominativas, respectivamente, con valor nominal de un peso cada una.

10. Autorización de la emisión de los estados financieros condensados intermedios no auditados

Los estados financieros condensados intermedios no auditados preparados de conformidad con las IFRS

fueron autorizados para su emisión el 29 de mayo de 2017, por la C.P. Diana Raquel Méndez López, Gerencia

de Administración de la Entidad.

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Estados financieros condensados intermedios no auditados ...€¦ · Acreedores diversos y gastos...

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