ESTADO DE RESULTADOS. Entrega una medida de rendimiento en términos de las pérdidas o ganancias...
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ESTADO DE RESULTADOS
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Entrega una medida de rendimiento en términos de las pérdidas o ganancias de una empresa en un periodo determinado
Se compone del resultado operacional y no operacional
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Resultado operacional: constituido por aquellas partidas relativas a la operación de la empresa
Incluye ingresos de la explotación (vtas. totales
netas) costo de explotación (valor de insumos y
factores productivos requeridos en la producción)
gastos de administración y ventas
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Resultado no operacional: se refiere al ejercicio de otro tipo de actividades que accidentalmente inciden en el desarrollo de la operación de la empresa, pudiendo estar desligadas del giro propio de ella.
Utilidad del ejercicio es la diferencia entre los ingresos de la explotación menos los costos de la explotación menos los gastos de administración y ventas menos los resultados no operacionales.
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Función del análisis de estados financieros
Def: es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de la empresa
Quienes intervienen en este análisis: analista de valores: le interesan las
estimaciones de beneficios futuros y la fortaleza futura
analista de crédito: desean determinar los flujos futuros para evaluar los riesgos posibles ante una concesión de créditos
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propietarios de valores: analizan estados financieros actuales para decidir si conservan, aumentan o venden su posición
Los anteriores son ejemplos de situaciones en las que personas ajenas a la empresa -analistas externos- tratan de llegar a conclusiones en base a los datos financieros.
Los analistas financieros internos utilizan una base de datos aun mas detallada para evaluar, con fines de gestión y control internos.
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Los estados financieros son importantes porque son: objetivos : reflejan hechos reales que
ya han sucedido concretos: porque son cuantficables pueden medirse: al ser cuantificables
se pueden medir
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Limitaciones de la información financiera
Expresión monetaria: los est. financ. solo pueden presentar
información que se preste a una cuantificación en unidades monetarias, pero algunos hechos importantes de la empresa no se prestan para ello
entregan poca información respecto al carácter, motivación, experiencia o edad del RR.HH.
no contienen información sobre investigación y desarrollo, eficiencia del equipo industrial, etc.
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Simplicaciones y rigideces inherentes a la estructura contable presentar mediante información contable
actividades sumamente complejas y variadas obliga a resumir y simplificar, usando criterios.
la necesidad de mantener bajo niveles aceptables de detalle la información financiera, hace que ésta pierda exhaustividad.
es un proceso que supone la traducción de hechos reales a abstracciones numéricas
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Uso del criterio personal los estados financieros pueden no ser
uniformes en calidad según diferencias de carácter y calidad de criterios aplicados
puede existir una contraposición entre la opinión experta y las expectativas del lector medio.
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Naturaleza provisional y necesidad de estimación Necesita informar sobre periodos cortos
en la vida de una empresa para que sea útil, la información
contable debe ser puntual, lo cual exige un alto grado de estimación.
cuanto mayor sea ese grado de estimación, mayor será la incertidumbre incorporado a los estados financieros.
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ejemplos de estimaciones: vencimiento de los cobros por
ctas. por cobrar futuros precios de venta y
volumen de venta, de los artículos en existencias.
vida y valor residual de los activos fijos.
reservas para pérdidas.
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Inestabilidad de la unidad monetaria con el paso del tiempo, el valor del
dinero varía, perdiendo poder adquisitivo.
al sumar los costos de bienes adquiridos en el año 1 con los del año 5 pueden haber graves distorsiones.
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Metodología del análisis de estados financieros
La clasificación, ordenación y presentación de datos destinadas al análisis de estados financieros puede estandarizarse para mayor coherencia y eficiencia
El análisis de estados financieros se orienta a la consecución de objetivos claros
Para que ese análisis sea exitoso, el primer paso es definirlos cuidadosamente (1)
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Esta clarificación de los objetivos es indispensable para un análisis efectivo y eficiente
Efectivo, dado que el estudio se centra en elementos importantes y relevantes de los estados financieros
Eficiente, por cuanto el análisis se logra con una economía máxima de tiempo y esfuerzo
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Una vez que se define el objetivo del análisis, el siguiente paso (2) es la formulación de preguntas específicas (cuyas respuestas se necesitan para lograr los objetivos)
Una vez definidos los objetivos, y traducidos a las preguntas por resolver, el tercer paso (3) del proceso será decidir las herramientas y técnicas de análisis apropiadas
El cuarto y último paso del análisis (4) es la interpretación de los datos y medidas reunidos como base de decisión y acción
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Este es el paso mas importante y difícil, ya que requiere capacidad de discernimiento, habilidad y esfuerzo (proceso de investigación y evaluación)
Un aspecto importante de los analistas, es que muchas veces deben conocer la organización por dentro, y no abocarse únicamente al estudio financiero (la realidad cambia constantemente)
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Ejemplo: (1) El responsable de créditos de un banco, analiza una solicitud de préstamo a corto plazo. puede definir su objetivo como de valorar la intención y capacidad del cliente para pagar
(2) El responsable de créditos debe definir los criterios esenciales para tomar una decisión, no sólo puede considerar la “buena voluntad” del cliente para el pago. por lo tanto deberá considerar aspectos diferentes de las propias del análisis financiero
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Cuál es la liquidez a corto plazo de la empresa cliente ?
Cuáles van a ser sus orígenes y utilizaciones de tesorería durante la vigencia del contrato de préstamo ?
El responsable de crédito deberá ahora decidir qué herramientas del análisis de estados financieros son más apropiadas :
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ratios de liquidez a corto plazo medidas de rotación de existencias proyecciones de flujo de tesorería análisis de los cambios en la situación
financiera Lo que el analista consigue con el
estudio anterior (3) no es el resultado final del análisis. esos datos deben ser integrados, evaluados e interpretados, para llegar finalmente a la decisión sobre si hacer el préstamo o no.
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Componentes esenciales del análisis financiero
liquidez a corto plazo flujos de fondos estructura de capital y solvencia a largo
plazo rendimiento de la inversión utilización de activos resultados de explotación