SOCIEDADES DE INVERSIÓNEquipo 4

*Arévalo Pérez Luz Aurora*Lozano Lara Liliana*Paz Chicas Rocío de la Cruz*Rojas García Mayra Damariz*Uscanga López Bertha

Veracruz, Ver. a 09 de Marzo de 2013

UNIVERSIDAD VERACRUZANAFACULTAD DE CONTADURÍA SEA

MATERIA:MERCADOS FINANCIEROS

PROFESOR:JORGE ANTONIO ACOSTA CÁZARES

INDICE¿Qué Son Sociedades De Inversión?Fundamento LegalObjetivosImportanciaClasificaciónSociedades De Inversion En Instrumentos De Deuda. Sociedades De Inversion De Renta Variable. Sociedades De Inversion De Capitales. Sociedades De Inversión De Objeto Limitado. Sociedades Operadoras De Sociedades De Inversión¿Qué Información Debe Dar A Conocer La Sociedad De Inversión Al Público Inversionista? ¿Cómo Son Valuadas Las Sociedades De Inversión? ¿Cómo Se Determina El Rendimiento En Las Sociedades De Inversión? ¿Cómo Operan Las Sociedades De Inversión?Comisiones:¿En Qué Te Afectan Las Comisiones Como Inversionista De La Sociedad De Inversión?

¿QUÉ SON LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN?

SOCIEDADES DE INVERSIÓN

“Fondos”

$Acciones

Rendimiento

$Compra y Venta

Diversificación del Riesgo

•Casas de bolsa•Bancos.

•Operadoras independientes de Sociedades de Inversión.

Intermediarios

FUNDAMENTO LEGAL

Ley de Sociedades de Inversión

Diario Oficial de la Federación

Ley de

Sociedades

De Inversión

1950

1954-19552001

OBJETIVOS

• El fortalecimiento y descentralización del mercado de valores.

• El acceso del pequeño y mediano inversionista a dicho mercado.

• La diversificación del capital.

• La contribución al financiamiento de la actividad productiva del país.

• La protección de los intereses del público inversionista.

Las Sociedades de Inversión cumplen los siguientes objetivos fundamentales:1

1-Según el Artículo 1°, segundo párrafo, fracciones I, II, III, IV y V de la Ley de Sociedades de Inversión.

* IMPORTANCIA DE LAS SOCIEDADES DE INVERSION

Las sociedades de inversión cumplen varias funciones importantes para el conjunto de la actividad económica del país, entre las que se pueden destacar:

*Fomentar el ahorro interno al ofrecer más opciones de inversión atractivas para los ahorradores nacionales.

*Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al permitir la compra de acciones de sociedades de inversión a inversionistas extranjeros.

*Participar en el financiamiento de la planta productiva al canalizar recursos de los inversionistas a la compra de acciones y títulos de deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian proyectos de modernización y ampliación.

*Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor número de participantes.

*Propician la democratización del capital al diversificar su propiedad accionaria entre varios inversionistas.

* CLASIFICACION DE LAS SOCIEDADES DE INVERSION

De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión existen tres tipos:

A. SOCIEDADES DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE DEUDA.

B. SOCIEDADES DE INVERSION DE RENTA VARIABLE.

C. SOCIEDADES DE INVERSION DE CAPITALES.

D. SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE OBJETO LIMITADO.

*SOCIEDADES DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE DEUDA.

Son sociedades que invierten en Activos Objeto de Inversión (Los valores, títulos y documentos aplicables al régimen de la Ley del Mercado de Valores inscritos en el Registro Nacional o listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones) que representan deuda de los emisores (Gobierno Federal, instituciones bancarias o empresas privadas).

las utilidades que obtienen son por medio de intereses y en forma secundaria por la compraventa de los títulos. El rendimiento que estas sociedades de inversión ofrecen es más pequeño que la de Renta Variable, pero de una forma más constante, y están expuestos a una menor volatilidad o riesgo.

 

*Se clasifican en cinco categorías:

MERCADO DE DINERO

ESPECIALIZADAS

COMBINADASEN VALORES SIN GRADO

DE INVERSION

AGRESIVAS Sociedades de inversión de cobertura

Sociedades de inversión de tasa real

Sociedades de inversión en algún tipo de deuda

a. Personas morales mexicanas o extranjeras b. Instituciones de crédito . c. Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales d. Entidades extranjeras e. Agrupaciones de personas morales extranjeras f. Dependencias y entidades de la administración pública federal y de los estados, g. Municipios h. Fondos de ahorro y pensiones i. Instituciones de seguros y fianzas j. Uniones de crédito k. Arrendadoras  

*Adquirentes de Sociedades de Inversión para personas físicas son los siguientes:

a. Representan un instrumento de inversión a bajo riesgo, con atractivos rendimientos y con liquidez.

b. Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de dinero y de capitales.

c. Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el vencimiento.

d. Con las alzas de tasas de interés, al ajustarse los precios de mercado de los instrumentos de inversión, el precio de la sociedad puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos rendimientos.

e. Reinversión automática.

f. Valuación constante de sus activos.

*CARACTERISTICAS

SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE

•Fueron las primeras en aparecer en el país y sus activos se invierten en valores de renta variable e instrumentos de deuda.

•Pueden invertir personas físicas y personas morales.

•El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.

•Esta ganancia es exenta de impuestos para las personas físicas y es acumulable para las personas morales.

Sociedades de Inversión de Renta Variable

Indizadas

Su objetivo principal es

replicar o imitar los rendimientos de algún índice como el IPC de

la Bolsa Mexicana de

Valores.

De largo plazo

Invierten 60% de sus activos la

rotación no puede ser superior al

80%. Esto permite que el documento sea

mantenido por un periodo más largo para incrementar el rendimiento.

Sociedades de Inversión de Renta Variable

Sectoriales:

Invierten, al menos, 60%

de sus activos totales en valores de

empresas de un sector específico.

RegionalesInvierten, al menos, 60%

de sus activos totales en

acciones de empresas

localizadas en una región en

particular.

Sociedades de Inversión de Renta Variable

SOCIEDADES DE INVERSION DE CAPITALES

Operarán con Activos cuyo origen corresponde a acciones, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversión y que requieran recursos a mediano y largo plazo

Las Sociedades de Inversión de Capitales ( SINCAS ) invierten sus recursos de manera temporal. en empresas que derivan en un retorno sobre el capital invertido de la SINCA.

SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE OBJETO LIMITADO.

Generalmente, estas sociedades nacen de la unión de grupos de personas con un objeto o fin común,

que se unen para crear medios de financiamiento e inversión que beneficien su actividad productiva,

mediante el otorgamiento de préstamos o créditos a cargo de los socios o la emisión de valores

representativos de una deuda.

* OPERADORA DE SOCIEDADES DE

INVERSIÓN

Entidades autorizadas por la CNBV

• Compra, venta e inversión de activos, manejo de carteras de valores en favor de sociedades y de terceros.

Prestan servicios de Administración de Activos

Ley de Mercado de Valores

Las Entidades deberán:

Facultades y obligaciones para administrar,

Observar, el régimen de inversión aplicable a la sociedad de inversión de que se trate,

Salvaguardar en todo momento los intereses de los accionistas de la misma,

Proporcionarles la información relevante, suficiente y necesaria para la toma de decisiones.

Datos generales.

Política de venta de sus acciones y límite máximo de tenencia por inversionista.

Forma de liquidación de compra y venta de sus acciones.

Políticas detalladas de inversión, así como los límites de inversión por instrumento.

¿Que información debe dar a conocer la sociedad de inversión?

Información sobre los riesgos.

El sistema de valuación de sus acciones.

Los límites de recompra que puedan existir.

La obligación de recomprar las acciones de un inversionista, en que circunstancias y en qué plazo.

* ¿Cómo son valuadas las sociedades de inversión?

Por sociedades valuadoras autorizadas por la CNBV

Por sociedades operadoras de sociedades de inversión que se encuentren autorizadas

Por un Comité de Valuación formado por personas de reconocida competencia en materia de valores e independientes de la sociedad que las designe.

La rentabilidad se deriva directamente del rendimiento que proporcionen los títulos o valores en los cuales tienen invertidos los recursos de sus accionistas.

El rendimiento se determina por la diferencia entre los precios de compra y de venta (valuación) de las acciones de la Sociedad en un período determinado.

* ¿Cómo se determina el rendimiento en las Sociedades

de Inversión

Representa un mecanismo para invertir en los mercados

anteriores a través de una cartera manejada por administradores

profesionales

*Cómo operan las Sociedades de

Inversión?

EL DECIDIR OPERAR A TRAVÉS DE SOCIEDADES OFRECE:

• Para el inversionista que no conoce las características de cada instrumento

• Para el inversionista que no cuenta con el dinero suficiente para formar un portafolio diversificado

• Para el inversionista que no puede estar dándole seguimiento al mercado de cada instrumento

• Para el inversionista que no tiene tiempo de estar investigando la calidad de cada instrumento

En este sólo es necesario

conocer las características de la sociedad de inversión

Para poder invertir en los instrumentos individuales

existen disposiciones

como los lotes y las políticas de

las casas de bolsa

La incapacidad de darle

seguimiento al mercado puede ser a no tener el

tiempo requerido para examinar los

diversos informes a la

BMV

En la sociedad de inversión los

empleados tienen la

responsabilidad de estar

vigilando cada instrumento y

los cambios que pueda tener

* Algunas desventajas contra invertir directamente como inversionista experimentado:

 

Posiblemente la sociedad de inversión no haga operaciones todos los días, de modo que tienes que adaptarte a las políticas de operación y horarios.

Posiblemente la sociedad de inversión tenga límites de recompra diarios, de modo que no podrás retirar la totalidad de tu inversión de una sola vez.

No eres tu quién elige los instrumentos de la sociedad de inversión, sino que tienes que elegir la sociedad de inversión con el perfil de cartera que se apegue más a tus preferencias de acuerdo a orientación, nivel de riesgo y rendimiento

Para invertir en sociedades de inversión uno

puede acercarse a:Administradoras de activos de sociedades de inversión

Distribuidoras de sociedades de inversión

independientes o afiliadas a grupos financieros.

Distribuidoras de sociedades de inversiónAdministradoras de activos de sociedades de

inversión.Bancos (instituciones de crédito comerciales

y de desarrollo).Casas de bolsa.

Instituciones de seguros.Organizaciones auxiliares del crédito.

Casas de cambio.Sociedades financieras de objeto limitado

(SOFOLES).

Es importante distinguir

entre:

Para las operaciones en cada sociedad de inversión su prospecto de información debe señalar lo siguiente:

•Días y horarios de operación•Los límites de recompra de acciones•Los limites de tenencia de acciones de la sociedad de inversión por inversionista

* COMISIONES

Compra Venta

En instrumento de deuda

no deben cobrar no deben cobrar

Renta variable

máximo 1.7% sobre el monto de la operación

máximo 1.7% sobre el monto de la operación

Capitales Debes pactarla Debes pactarla

Objeto limitado

No hay información No hay información

*Por administración y otros conceptos: son comisiones equivalentes a las que cobran los bancos por anualidad, se cobran de forma independiente de las comisiones por operaciones. Estas comisiones disminuyen el saldo de la cuenta del contrato, ya sea tomando del efectivo no invertido o vendiendo acciones de las sociedades de inversión que tenga en posición para liquidar su adeudo con la sociedad distribuidora.

* ¿EN QUÉ TE AFECTAN LAS COMISIONES COMO

INVERSIONISTA DE LA SOCIEDAD DE INVERSIÓN?Las de compra implican que una parte del dinero que

depositas se destina al pago de esta comisión, por lo que en caso de vender sin que el precio de la sociedad de inversión haya variado entonces ya no recuperas esa parte de tu dinero.Es importante entender que no todas las sociedades de inversión se hicieron para estar metiendo y sacando el dinero en todo momento (liquidez diaria); por lo que debes planear tus compras y ventas de acciones para minimizar el impacto de esas comisiones y maximizar el rendimiento que vayas obteniendo en el precio de la acción de la sociedad de inversión.