El Administrador Financiero 3
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7/26/2019 El Administrador Financiero 3
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El Administrador Financiero de Hoy
Responsabilidades del Administrador Financiero.
La tarea del Administrador Financiero consiste en adquirir y usar fondos con miras a
maximizar el valor de la empresa. A continuacin se describen algunas actividades
especficas que intervienen en dica tarea!
Preparacin de pronsticos y planeacin. El Administrador Financiero debe
interactuar con otros e"ecutivos al mirar acia el futuro y al determinar los planes que
dar#n forma a la posicin futura de la empresa. $e manera que el an#lisis financiero
indica dnde a estado la firma %su desempe&o pasado' y dnde se encuentra aora( y esun prerrequisito necesario para la planeacin y control financiero en el )xito de sus
planes. Esta funcin de la planeacin es una de las m#s retadoras e interesantes de todas
las funciones del administrador financiero de oy. $ebido a que el administrador
participa con frecuencia en el establecimiento del curso a largo plazo del negocio( debe
principiar con un panorama amplio y general de las operaciones de la compa&a.
El administrador financiero est# interesado( primeramente( con los planes a largo plazo
para la expansin de la planta( la reposicin de la maquinaria y el equipo( y en otros
gastos que causar#n erogaciones de efectivo desusadamente grandes para el negocio.
*obre la base del conocimiento de estos planes y de las estimaciones de las ventas para
el futuro cercano( el gerente financiero tambi)n debe estimar los flu"os de efectivo que
entran y salen del negocio en el futuro cercano. En la formulacin de estos planes( o
presupuestos( el administrador financiero debe sacar la me"or parte de un mundo
imperfecto( ya que debe reconocer que( asta cierto grado( los planes ser#n alterados por
fuerzas externas sobre las cuales existe muy poco control. +or e"emplo( los nuevos
desarrollos tecnolgicos de importancia pueden obligar a la compa&a a acer grandes
gastos en equipo m#s moderno para mantener su posicin en la industria. ,na recesin
o una uelga pueden afectar adversamente las utilidades. *e ace el reconocimiento de
las incertidumbres de la vida no ignorando al presupuesto( sino aci)ndolo lo bastante
flexible en los arreglos financieros para enfrentarse a sucesos imprevistos.
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Decisiones Financieras e inversiones de importancia mayor. El administrador
Financiero debe ayudar a determinar la tasa ptima de crecimiento en ventas y tambi)n
debe ayudar a decidir sobre los activos especficos que se deber#n adquirir y la me"or
forma de financiar esos activos. Es decir en tanto el administrador financiero planea los
flu"os de efectivo( debe procurar que los fondos se inviertan en forma prudente o
-econmica- en el negocio( o de lo contrario sean devueltos a sus propietarios. ada
unidad monetaria invertida en un activo circulante o fi"o tiene usos alternativos. +uede
invertirse en un bono del gobierno( obteniendo as seguridad y liquidez( aun cuando
aya un rendimiento ba"o. +uede comprometerse en un programa de investigacin y
desarrollo para nuevos productos /una aventura riesgosa( pero quiz# muy productiva/. 0
puede devolverse a los propietarios( si )stos pueden obtener un me"or rendimiento a
menor riesgo. Esta es la disyuntiva del riesgo y rentabilidad que el administrador
financiero debe lograr en la planeacin del futuro de la firma.
+or e"emplo( una empresa exitosa muestra r#pido crecimiento de ventas que requieren
que se realicen inversiones en planta( equipo e inventarios por e"emplo( 1$eber# la
empresa financiarse con instrumentos de endeudamiento o de capital contable2 3( si se
usan deudas( 1$eber#n ser a corto o a largo plazo2 Administracin de los activos
Coordinacin y Control. El administrador Financiero debe interactuar con otros
e"ecutivos para asegurarse que la empresa sea operada de la manera m#s eficiente
posible. 4odas las decisiones de negocios tienen implicaciones financieras y todos los
administradores financieros o de otra tipo necesitan tenerlo en cuenta. +or e"emplo( las
decisiones de comercializacin afectan el crecimiento en ventas lo cual a su vez influye
sobre los requerimientos de inversin. $e este modo( quienes toman decisiones de
comercializacin deben tener en cuenta la forma en que sus acciones afectan %y se ven
afectadas por' factores tales como la disponibilidad de fondos( las polticas de
inventarios y la utilizacin de la capacidad en la planta.
Forma de tratar con los mercados Financieros . El administrador financiero debe
tratar con los mercados de dinero y de capitales. 4oda empresa afecta y se ve afectada
por los mercados financieros generales( de los cuales se obtienen los fondos( se
negocian los valores de una empresa y se recompensa o se castiga al inversionista. En
estos mercados se dispone de fondos de mucas fuentes( ba"o diferentes tipos de
convenios y por periodos variables de tiempo. El problema del administrador financiero
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es obtener la combinacin que m#s se adapte a las necesidades anticipadas del negocio.
Los arreglos financieros que pueden ser deseables por su costo relativamente ba"o
implican compromisos fi"os. En consecuencia( la atraccin del costo ba"o debe
equilibrarse contra el riesgo de perder la flexibilidad financiera. Las posibilidades
futuras en el mercado de dinero deben estar relacionadas con la condicin financiera
esperada de la compa&a( como podra existir dentro de seis meses o seis a&os( m#s que
en su condicin actual. +or e"emplo( se debe decidir si oy es el me"or momento para
procurarse fondos o dentro de seis meses a partir de aora( o si es me"or obtener oy
fondos del propietario que dentro de seis meses con acreedores. En esta forma( el
pronstico de las necesidades del negocio que se a eco como parte de la planeacin
financiera( el administrador financiero agrega un segundo pronstico( que comprende el
curso futuro de los mercados de los cuales se obtendr#n los fondos. Las consideraciones
involucradas en la planeacin de la combinacin ptima de diferentes tipos de fondos a
corto( mediano y largo plazos. on respecto a la generacin de fondos si el flu"o de
salida de efectivo excede al flu"o de entrada de efectivo y el saldo del mismo es
insuficiente para absorber la deficiencia( ser# necesario obtener fondos fuera( del
negocio. As como una firma ace ofertas de traba"o en el mercado de traba"o y trata de
adquirir acero en el mercado( en la misma forma busca dinero en uno u otro de los
varios mercados de dinero. Estos se encuentran entre los m#s competitivos de todos
nuestros mercados( porque cualquiera que tenga dinero para invertir puede entrar a )l y
negociar con quienes necesitan fondos. Aunque gran parte de la oferta y demanda de
fondos se encuentra en 5ueva 3or6( en realidad no existe cosa tal como un solo
mercado de dinero( lo mismo que no ay un mercado 7nico para el traba"o o el acero.
+ara mucas compa&as grandes de los E,A( los mercados de dinero y capital son
mundiales.
En sntesis( los administradores financieros toman decisin con relacin a aquellos
activos que deben adquirir sus empresas( La forma en que esos activos deben ser
financiados y la manera en que la empresa debe administrar sus recursos existentes. *i
estas responsabilidades se desempe&an en una forma optima( los administradores
financieros contribuir#n a maximizar los valores de sus empresas y esto tambi)n
aumentara el bienestar a largo plazo de aquellos que acen compras a la empresa o que
traba"an para ellas.
El Administrador Financiero enfrentando problemas especiales.
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El administrador financiero tambi)n debe tratar problemas no frecuentes( pero complica
dos( que llegan a suceder en la istoria del negocio. Aunque de naturaleza variada(
tienen un n7cleo com7n( ya que requieren la evaluacin como un negocio( sus valores( o
alguna porcin de sus activos. 4omemos una proposicin para la combinacin de dos
empresas. Aparte del problema legal de la forma en que se efectuar# y los problemas
econmicos de si acaso debe acerse( despu)s de todo( quedan los problemas
financieros relativos a la base sobre la cual los actuales propietarios deban cambiar sus
valores por aquellos de la nueva firma o la sobreviviente. Esto requiere la determinacin
de la solidez respectiva de los valores involucrados. *i las cosas an ido mal para una
empresa( el administrador financiero estar# profundamente involucrado en el rea"uste o
reorganizacin de las finanzas de la compa&a( para evitar un fracaso eventual *i los
a"ustes resultaran inadecuados( el administrador financiero estar# sumamente
comprometido( supervisando la disposicin final de los restos del negocio para los
acreedores y propietarios. $e la misma manera( debido al creciente envolvimiento
internacional de las empresas comerciales( el administrador financiero debe ser capaz de
formular una slida planeacin financiera( de administrar los activos y de decisiones
para la adquisicin de fondos en un ambiente multinacional de fianzas.
En la actualidad ay oportunidades notables en la administracin financiera. Los
+roblemas que se enfrentan suelen ser comple"os y exigentes( pero las recompensas(
financiera y de otra ndole( pueden ser grandes para quienes disfrutan de los retos. ,na
de las funciones m#s importantes del administrador financiero es la planeacin
anteriormente mencionada. +ara formular planes( debe ser capaz de evaluar la condicin
pasada y presente de la compa&a. Los planes deben a"ustarse a las capacidades
financieras de la empresa. En consecuencia( el administrador financiero debe saber la
forma de analizar las operaciones y la posicin financiera de la empresa antes de que
puedan apreciarse sus capacidades.
El an#lisis financiero se puede efectuar desde dos puntos de vista! externo e interno.
El primer enfoque es el de un extra&o( un acreedor o un propietario. +uesto que an pro/
porcionado fondos en el pasado y es muy posible que se le pida que comprometa m#s( el
administrador financiero debe examinar desde el punto de vista de ellos( los datos que
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tendr#n disponibles sobre la compa&a. Los acreedores y los propietarios est#n
motivados por las consideraciones del riesgo versus el rendimiento. 1Los estados
financieros de la empresa presentan en forma de tablero de comando %cuadro de mando'
la informacin que animar# a los actuales acreedores e inversionistas a continuar
apoyando a la compa&a2 1Es un cuadro lo bastante bueno para atraer nuevos fondos2
$ada la posicin financiera de la compa&a( 1qu) clase de rendimientos puede ofrecer
para atraer m#s fondos( o incluso para retener las inversiones existentes2
Este an#lisis externo est# basado en los estados financieros existentes8 esto son( los esta/
dos istricos. En el desarrollo de su propio an#lisis financiero interno( el admi/
nistrador financiero debe preparar estados de planeacin interna m#s detallados que
vean al futuro. +or supuesto( estos planes tienen que ser congruentes con 9os puntos
fuertes y d)biles revelados en el an#lisis externo.%F0$A'
:ibliografia.
*tanley :loc6( ;eoffrey Hirt. Fundamentos de ;erencia Financiera. Editorial c;ra=/Hill. 5ovena Edicin p#g./ ?/9@
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