Economia minera

Geología de Explotación

Bloque 4: ECONOMÍA MINERA

1.LOS COSTES EN LA MINERÍA

2.INVERSIÓN MINERA

3.RENTABILIDAD DE LOS PROYECTOS MINEROS

4.DETERMINACIÓN DE LOS COSTES DE PRODUCCIÓN


1.COSTOS EN MINERÍA

La más justa y mejor medida del éxito de una operación minera es la diferencia entre el valor

de las ingresos producidos por las ventas y los costes de la producción de los minerales

vendibles, incluyendo todos los conceptos que irán desde los costes normales operativos

hasta los generales de administración, comercialización, capital y otros.

Dos conceptos son importantes, pues:

• El primero, que corresponde a las ventas del mineral y que viene definido por las

cantidades de mineral vendido, por su contenido o ley pagable y por la cotización de la

materia prima considerada, así como por la convertibilidad de la moneda en que se

abona.

• El segundo, que es el que verdaderamente nos preocupa en este tema, la definición de

los componentes de la suma de los costes de todo tipo que deben ser pagados por el

minero.

El buen minero se mide más y mejor por sus bajos costes que por lograr unos grandes

beneficios, que en la mayor parte de las ocasiones es más bien fruto de unas cotizaciones

favorables o desfavorables del mercado internacional. Sobre las cotizaciones muy poco

puede actuar el minero, salvo técnicas de cartelización, que a medio plazo se pagan caras,

pero sobre los costes es obligado incidir y actuar por parte del operador, y justamente es la

mejor medida de la calidad de su trabajo.



Dos principios, que no dogmas, se pueden establecer sobre el tema de los costes mineros,

que son siempre la suma de los costes operativos más los costes de capital.

1. A una mayor inversión de capital corresponden unos menores costes operativos por

unidad de producto. Es la llamada economía de escala de gran importancia en la minería,

si los interés financieros no son elevados.

2. A un mayor ritmo de producción corresponde una mayor inversión, una menor vida y un

menor coste operativo. De ahí la tendencia inevitable al crecimiento de las explotaciones

mineras modernas.

Estos principios son tan válidos para la minería a cielo abierto como para la subterránea o por

sondajes, así como válida será la idea de que el establecimiento y la comparación de los

costes mineros no es un asunto fácil, debido a la gran variedad de condiciones que se

presentan en los diferentes tipos de yacimientos y métodos, de los que no hay dos iguales, y

a los que cada día se aplican más confusos principios de contabilidad y de balances.



Para llegar a obtener unas cifras realistas desde el punto de vista de control de los costes e

incluso para poder establecer unas previsiones realistas en un nuevo proyecto, influyen

decisivamente:

• Los cambios a corto plazo en las cotizaciones de las monedas

• Las variaciones en los costes financieros

• Los incrementos salariales,

• Las inflaciones relativas que se añaden a las variaciones en las condiciones de la

explotación, de las mineralizaciones y de los gastos metalúrgicos.

Puede, por tanto, afirmarse que lo único cierto es que los costes mineros van a cambiar en el

futuro y siempre.

Es preferible, por tanto, establecer como unidad de comparación, entre los costes, unos

porcentajes sobre las actividades que representan los diferentes conceptos y procesos

mineros para los métodos diferentes de explotación de las minas y sobre todo tener unas

ideas claras de la forma en que se establecen los controles ya que, lo verdaderamente

importante de la estructura del control de los costes son sus caracteres a la vez matricial,

acumulativo y comparativo.



El carácter matricial viene definido por la doble entrada que supone la necesidad de controlar al

mismo tiempo los conceptos y los diferentes procesos de la operación minera, que básicamente

son:



El carácter acumulativo de la estructura de los costes viene dado por la integración o suma de

los costes de todos los meses transcurridos hasta la fecha del control, siendo en general más

realistas cuanto más largo es el período acumulado, al reducirse, por el factor tiempo y por la

lógica probabilidad, la tremenda incidencia de los sucesos puntuales que introducen unas fuertes

desviaciones momentáneas.

Otra buena práctica de control es la comparación de los costes reales obtenidos con unos

standard fijados previamente para el período medio del año o del proyecto, lo que permite dirigir

la observación y la actuación sobre las desviaciones más elevadas, siendo más útil esta

comparación en cuanto al control de los procesos que en cuanto a los conceptos El problema

más difícil en el control de los costes mineros es la referencia a una unidad de medida, muy

variable según los casos, pudiendo ser medidos bien en Euros/día, mes o año, en Euros/t de

mineral o en Euro/t de material movido. Podemos, pues, recomendar, sobre todo hoy en día, con

la facilidad que dan los ordenadores que se lleven los 3 controles de costes; esto es;

Coste Total - Medido en Euro/ día, mes o año

Coste Minero - Medido en Euro/ t mineral

Coste Operativo - Medido en Euro / t material movido.



justamente, así, se puede entonces en la minería a cielo abierto, medir la influencia del

Ratio, que viene definido como:

A partir de los datos recogidos por el

U.S. Bureau of Mines en su trabajo

"Mines Cost Estimating System

Handbook" puede establecerse el

siguiente cuadro general de los costes

mineros en función del método de

explotación y del ritmo de trabajo (X) en

toneladas cortas de material extraído por

día :



Existen varios programas comerciales de ordenador, por ejemplo el APEX Y SHERPA, que

permiten conocer los costes medios de una gran parte de sustancias y explotaciones de

Estados Unidos y Canadá y que se aplican para fijar unos standard o comparaciones con

nuevos proyectos. Se muestran dos gráficos correspondientes a una mina a cielo abierto de

tamaño medio con una producción de unas 100.000 st por día.


Bloque 4: ECONOMÍA MINERA

1.LOS COSTES EN LA MINERÍA

2.INVERSIÓN MINERA

3.RENTABILIDAD DE LOS PROYECTOS MINEROS

4.DETERMINACIÓN DE LOS COSTES DE PRODUCCIÓN


2. INVERSIÓN MINERA

2.1. intensidad de capital

Se denomina intensidad de capital a la relación entre el coste de la inversión por unidad de

capacidad anual y el precio de venta de la unidad vendible o lo que es igual al valor de las

ventas anuales de un año medio de producción partido por la inversión total para la puesta

en marcha del proyecto completo.

Un proyecto minero o de cualquier otro tipo, se denomina de baja intensidad cuando la

intensidad de capital es inferior a la unidad.

Ejemplo1: Una mina de carbón con una producción de 1.000.000 t/año que obtendrá 40$/t de

precio de venta; es de baja intensidad si la inversión total entre la explotación de la mina y la

planta es inferior a 40 M $.

Un proyecto o alternativa de inversión minera es de media intensidad cuando la relación

está entre 1 y 2. (1 < I / V < 2).

Ejemplo2: Una mina de cobre con 200 M$ de inversión para una producción de 160.000 t/

año de cobre metal a un valor de 750 $/t (EXW-mina), tiene una intensidad de capital media:

I/V = 200.000.000 / 160.000 x 750 = 1.66



Un proyecto o alternativa de inversión es de alta intensidad de capital cuando: I / V > 2

Ejemplo3: Una proyecto de mina de oro con una producción normalizada final de 1000 kg/año

de Au a un precio de venta de 1.600 Pts/g requiere una inversión total de 4.000 M. Pts y tiene

por tanto un valor de I/V = 4.000/1.600 = 2,5.

En el monto total de la inversión minera de la puesta en marcha tan sólo se deben incluir los

costes de:

• La exploración y evaluación inicial por parte geológica.

• La compra de los terrenos, de la maquinaria, la apertura de la explotación y de los talleres

por parte minera.

• Las plantas de tratamiento o concentración y auxiliares hasta el producto final vendible en

forma de un mineral lavado, concentrado o beneficiado.

• La infraestructura de agua, energía y de transporte externo hasta el lugar de la venta.

No deben incluirse, en el cálculo de la intensidad de capital, las inversiones en plantas

metalúrgicas o fundiciones, central térmica, fábrica de cementos y semitransformación, que

pueden aumentar la intensidad de capital a unos elevados valores entre 4 y 7, debiendo ser

considerados como unos proyectos separados del minero.



Anualmente se invierten en la minería mundial unos 150.000 millones de dólares repartidos

proporcionalmente a las ventas y por tanto más de un 60% a la minería energética de

hidrocarburos y carbones, un 25% a los minerales metálicos y el resto a los minerales

industriales y rocas de construcción.

La tendencia actual en la minería mundial es crecer o pasar de un valor de intensidad de capital

(I/V) de 2 a 4 por las siguientes razones de peso:

a) Explotarse menores leyes de mineral. La necesidad del capital a invertir está más

relacionada con el tonelaje anual a tratar que con la ley del mineral.

b) Las nuevas minas están más alejadas, en áreas remotas con poca o nula infraestructura

existente. Luego es necesaria una inversión mucho mayor o un coste en infraestructura de

transporte a puerto, energía, viviendas y de todo el desarrollo de la zona minera.

c) El equipo minero es cada día más sofisticado y caro lo que si bien aumenta la productividad

y reduce el coste operativo, eleva mucho más el coste de capital y de la puesta en marcha

del proyecto minero.

d) Las regulaciones gubernamentales, la lucha contra la contaminación del medio ambiente y

la reducción de los problemas de siniestrabilidad, han incrementado los costes de capital

más de un 20% en la mayoría de los países desarrollados.



e) Los elevados intereses financieros que se añaden al coste total de la inversión en forma de

intercalarios elevan tanto más la inversión cuanto mayor es el porcentaje del coste de capital en

forma de deuda. Aunque varia, según las sustancias, el porcentaje del capital, en forma de

endeudamiento en el coste final del producto minero, ha pasado a ser hoy entre el 40 y el 60%, en

lugar de los antiguos proyectos que, en general en la minería no pasaban del 20%, puesto que se

autofinanciaban su crecimiento en un mayor porcentaje que hoy en día.

2.2 Factores que distinguen las inversiones mineras

• Los altos costes de capital, que obligan a una mayor intensidad de capital que en las inversiones en

la construcción, en el comercio, en la manufactura o en la industria de transformación o turística y

en los servicios.

• El mayor riesgo de variaciones o fluctuaciones en los precios, ventas, mercados, cotizaciones de

monedas, etc.

• Un prolongado período de maduración de las inversiones. Hoy en día es normal un período entre 5

a15 años desde el descubrimiento del criadero hasta la puesta en marcha de la operación.

• Un valor residual de la inversión muy pequeño, por la dificultad de vender de segunda mano las

concesiones o los yacimientos y menos aún las instalaciones y muy poco fácil la venta de la

maquinaria.

• Necesidad de unos gastos adicionales y continuados una vez finalizada o parada la producción (la

restauración, la estabilización y control de las balsas de residuos y de las escombreras,

mantenimiento de los pozos y galerías, etc.)

• Una tecnología cara y difícil muy concentrada en muy pocas manos o grupos (poca competencia,

en general).



2.3. Las inversiones mineras más típicas

Aún cuando la variedad de las inversiones es infinita podremos clasificarlas en principio en las

siguientes

• La adquisición de una concesión o de una propiedad minera ya explorada, desarrollada o

parada hace algún tiempo .

• La inversión en exploración con una expectativa de descubrir un yacimiento. Es donde inviertan

las grandes compañías mineras del mundo y alcanza unos porcentajes muy bajos (entre un 5 y

un 10 %)que son pagados por el llamado factor de agotamiento.

• El desarrollo y la construcción de una nueva mina y la compra de los terrenos necesarios para

las explotaciones, las plantas y los vertederos, etc.

• La expansión de las operaciones ya existentes o la necesaria adquisición de otras concesiones

limítrofes o próximas en la cuenca para alargar la vida de la mina.

• La renovación o la substitución de los equipos mineros y mineralúrgicos y la modernización de

las plantas, de sus procesos o de sus componentes.

• La modificación de los métodos, de los procesos o de las técnicas de producción y de los

sistemas de extracción.

• La permanente innovación tecnológica para reducir los costes y continuar siendo más

competitivos que los otros.

• La racionalización o reducción de las plantillas de personal para reconvertir cuencas, que han

quedado fuera de rentabilidad.



2.4 La evaluación económica de los proyectos mineros y las propuestas de su financiación.

Algunas de las preguntas a las que se deben responder técnica y financieramente para lograr atraer

las inversiones de capital hacia la minería son:

• ¿Es rentable la inversión minera desde un punto de vista exclusivamente económico?

• ¿Qué otros factores no económicos han de ser tenidos en cuenta?. Sociales, políticos,

estratégicos, comerciales.

• ¿Se dispone de los fondos para financiar la inversión?

• ¿Cómo se financia el proyecto? ¿Cuanto capital es propio y cuánto con préstamos?

• ¿Qué ayudas o subvenciones se pueden obtener?


2 INVERSIÓN MINERA

2.5 Estimación de los costes de capital necesarios en un proyecto minero.

De acuerdo con las estimaciones efectuadas en el U.S. Bureau of Mines, publicadas en el

Mining Engineering en Junio de 2004, las inversiones necesarias en Dólares USA de 2008, con

un margen de error de ± 30%, para un proyecto minero en función del método deben

corresponder a una cifra en $ del orden de la señalada en el cuadro siguiente en el que X es el

ritmo del tonelaje (st/día) de material (mineral + estéril) para el método minero:


2 INVERSIÓN MINERA

2.6. Planteamiento de la evaluación de un proyecto minero

En principio se deben de analizar y estudiar con detalle los siguientes criterios:

• Horizonte temporal (HT). Vida del proyecto o años de duración de las reservas o de los

recursos del yacimiento objeto de la explotación.

• Escala o dimensión (D.M.) Ritmo de explotación, en Toneladas por año. El volumen total de los

fondos necesarios (inmovilizado + circulante) que absorbe el proyecto es una función directa del

tonelaje anual que se pretende explotar

• Cash-flow (CF). Flujos de caja necesarios y producidos. Movimiento de los fondos de ingresos y

de gastos que genera el proyecto a lo largo de su vida operativa en unos períodos temporales.



2.7. El ciclo de maduración de un proyecto minero

El tiempo de maduración es el período de tiempo requerido desde el principio del programa de

exploración hasta el momento de comienzo de los ingresos procedentes de la producción de mineral

del yacimiento descubierto, y que es estimado, conservadoramente, en unos 15 años. En algunos

casos el período de maduración puede ser mayor y en otros menor, sobretodo si se trata de

ampliaciones en una zona minera ya en marcha.

Corresponde gráficamente a una doble curva en "S", una primera semifase para las inversiones, al

principio de poca importancia, pero progresivamente crecientes, especialmente a partir del momento

en que se comienza a construir la mina y la planta y otra semifase en que se producen los ingresos

que deben compensar sobradamente las inversiones y los costes efectuados hasta el momento de

comenzar las producciones.


2 INVERSIÓN MINERA

Así mismo se muestra un cuadro de las probabilidades y tiempos que para la primera semifase es

estimada en la minería australiana para los minerales metálicos, uranio e industriales pudiendo ser

ligeramente menores en la minería energética de hidrocarburos y carbones.

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