1

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registro o una excepción al requisito de registro. Cualquier oferta pública de valores en los Estados Unidos se realizará mediante un folleto que

podrá ser obtenido del emisor o de los accionistas vendedores, en su caso, y que contendrá información detallada sobre la compañía y su equipo

gestor, así como estados financieros.

2

Zero-E visión general (1/3)

• Referente global en el desarrollo de infraestructuras sostenibles

• Activos en operación de primer nivel diversificados por tecnología y por geografía

• Importante cartera de proyectos a desarrollar en mercados atractivos

• Se beneficiará de las capacidades de ejecución de ACS Servicios Industriales

• Centrado en el desarrollo, financiación y gestión de los proyectos

3

Energías Renovables Electricidad

Fotovoltaica TermosolarEólico Onshore y

Flotante Offshore

Líneas de Transmisión Desalinizadoras &

Tratamiento de aguaHidroeléctrica

Agua

Zero-E visión general (2/3)

914 MW 150 MW 397 MW 20 MW 445 km 286k

m3/day

17 Proyectos1.481 MW1

En Operación y en Construcción

445 km & 286k m3/dayLíneas de Transmisión y Desalinización

9 Países

Nota: La cifras representan activos en operación y en construcción y se corresponden con el 100% del proyecto, no el porcentaje atribuible a Zero-E. 1 1.341MW corresponden a la capacidad instalada esperada a final de 2019 y 140MW a

activos En Construcción con COD en 2020

4

Cap. Inst. 2019E(MW)1

Activos

Por

Geografía

Por

Tecnología

Riesgo bajo

y alta

visibilidadPor divisa

Activos diversificados con riesgo limitado…

Zero-E visión general (3/3)

…y presencia global

1 Cifras correspondientes al 100% del proyecto, no al porcentaje atribuible a Zero-E.

1.341MW

LatAm

Europa

Asia

Africa

México

En Operación y

ConstrucciónBacklog y Pipeline

Oportunidades

IdentificadasProjects

Europa80%

LATAM8%

N. America6%

Africa6%

Solar PV76%

Eólico14%

CSP9%

Hidro1%

Moneda fuerte99%

Otras monedas1%

5

Evolución de la Capacidad Instalada (GW)

Cifras clave de Zero-E

Proyectos en Energías Renovables con alta visibilidad…

… complementados con otras oportunidades atractivas en

infraestructuras de Electricidad y Agua

En Operación y Construcción

Oportunidades de Negocio

Identificadas

1.481 MW

c. 2.600 MW

Líneas de Transmisión

Plantas Desalinizadoras

445 km

286k m3/day

1T 20191 1T 20191

Backlog y Pipeline2 c. 8.200 MW

1

2

3

1

9.7

1 Cifras correspondientes al 100% del proyecto, no al porcentaje atribuible a Zero-E.

0.2 0.3 0.4

1.3

2.4

3.2

4.5

1.0

1.1

0.8

1.3

2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E

Capacidad instalada (GW) Capacidad a instalar durante el año (GW)

6

Zero-E y ACS Servicios Industriales, un ciclo

virtuoso

Relación beneficiosa

Zero-E se beneficiará de las sinergias de ACS

Servicios Industriales

Presencia internacional a través de su red global

Uno de los principales contratistas a nivel internacional

Trayectoria incomparable en la ejecución de proyectos

de infraestructuras en distintos países y tecnologías

Amplia experiencia en la financiación de proyectos a

nivel internacional

A la vanguardia de la innovación

Desarrollo

EPC

Financiación O&M

Gestión de activos

Apoyo comercial

Zero-E y ACS Servicios Industriales, una relación beneficiosa para ambas partes

7

La exitosa trayectoria de ACS Servicios Industriales será transferida a Zero-E

Trayectoria

609MW

12.721km

273k m3/day

33 líneas de transmisión

10 plantas termosolares

5 plantas de tratamiento

de agua / desalinizadoras

1.632MW 50 parques eólicos

c. € 4,1k mn

c. € 2,9k mn

c. € 0,3k mn

c. € 2,5k mn

Capacidad

DesarrolladaInversión

3 parques fotovoltaicos164MW c. € 0,2k mn

Deuda PF

c. € 2,9k mn

c. € 1,3k mn

c. € 0,2k mn

c. € 1,9k mn

c. € 0,2k mn

c. € 10,0k mn c. € 6,5k mnTotal

# Proyectos

Desarrollados

Una historia de éxito

2002

Primera adjudicación de una línea de

transmisión en Brasil. Expansión de

Transmissora de Energia (575km)

2003

Primera planta termosolar

desarrollada en la UE.

Andasol I 49,9MW

2010

Top de MW de energías renovables

en operación 1.432,7MW (1.183,2MW

eólico y 249,5MW termosolar)

1997

Primer parque eólico promocionado por

ACS Servicios Industriales.

L'Enderrocada (Trucafort) 29,9MW

2003

Creación del consorcio Plena para las

líneas de transmission en Brasil, con

5.700km construidos

2005

Adjudicación de la planta

desalinizadora Beni Saf

(200K m3/día)

2015

Salida a Bolsa de

Saeta Yield

2017

1.550MW de solar

fotovoltaico adjudicados en

la subasta en España

2018

ACS Servicios, Comunicaciones y

Energía, S.L., emite un Bono Verde

a 8 años de €750mn

2019

Zero-E

30 líneas de transmisión

7 plantas termosolares

0 plantas de tratamiento

de agua / desalinizadoras

45 parques eólicos

3 parques fotovoltaicos

# Proyectos

Vendidos

3 líneas de transmisión

3 plantas termosolares

5 plantas de tratamiento

de agua / desalinizadoras

5 parques eólicos

0 parques fotovoltaicos

# Proyectos que se

mantienen en ACS Servicios

Industriales/Zero-E

c. € 2,9k mn

c. € 1,9k mn

8

Atractiva cartera de proyectos en operación y construcción

Sólidos Backlog y Pipeline

Zero-E

2

1

9

Atractiva cartera de proyectos en operación y construcción (1/2)1

Mexico

102MW

90MW

Reino Unido

50MW

España

914MW

50MW

53MW

Argelia

200k m3/day

S. Africa

100MW

Brasil

445kmPeru

20MW

Chile

86k m3/day

Uruguay

101MW

Capacidad Instalada 2019 En Construcción

Principales cifras

1.481 MW

445 km

286k m3/día

15-20 años

En Operación y Construcción

Vida media restante de los

contratos

Compradores de alta calidad

Sistema eléctrico

español

10

Atractiva cartera de proyectos en operación y construcción (2/2)

Producción Mecanismo de retribución

Tecnología País Capacidad COD Contrato 2 | Moneda Comprador

Capacidad

instalada

2019

En

Operación

Oaxaca Eólico Onshore Mexico 102 MW Sep-12 20 años | USD

Pastorale / Kiyu Eólico Onshore Uruguay 53 MW / 49 MW May-17 / Abr-17 20 / 24 años | USD

Ilanga Termosolar Sudáfrica 100 MW Dic-18 20 años | ZAR

Manchasol Termosolar España 50 MW Nov-10 25 años | EURSistema eléctrico

español

Somozas /

Monte das AguasEólico Onshore España 11 MW / 3 MW Mar-04 / Jun-06 20 / 20 años | EUR

Sistema eléctrico

español

Brilhante 1 / 2 /

Sete LagoasLíneas de Transmisión Brasil 445 km Abr-10 / Ago-14 / Jun-14 29 / 28 / 27 años | BRL Gobierno brasileño

Beni Saf Desalinización Argelia 200k m3/day Oct-09 20 años | USD

COD en

2019

Subasta

renovablesFotovoltaico España 914 MW Dic-19 25 años | EUR

Sistema eléctrico

español

Las Tadeas Eólico Onshore España 39 MW Dic-19 25 años | EURSistema eléctrico

español

Hidromanta Hidroeléctrica Peru 20 MW Sep-19 20 años | USD

En Construcción

Península Eólico Onshore Mexico 90 MW Abr-20 19 años | USD

Kincardine1 Eólico Offshore Reino Unido 50 MW Jul-20 17 años | GBP Gobierno escocés

Caitan Desalinización Chile 86k m3/day Abr-20 20 años | USD

1 2 MW ya están en operación. 2 Desde la fecha de COD.

1

La cartera actual de proyectos asegurados demuestra la capacidad de Zero-E para identificar y desarrollar proyectos atractivos

11

367 MW

973 MW1341 MW 140 MW

c. 8200 MW

c. 4500 MW

En Operación Finalizando laConstrucción

Total2019E

En Construcción Backlog + Pipeline Total2022E

Sólidos Backlog y Pipeline (1/2)2

c. 5200MW a

desarrollar a partir

de 2023

+445km de líneas

de transmisión

+200k m3/día de

deslinizadoras

+86k m3/día de

desalinizadoras

1 Cifras correspondientes al 100% del proyecto, no al porcentaje atribuible a Zero-E.

12

Sólidos Backlog y Pipeline (2/2)2

… Y diversificados geográficamente

Diversificación geográfica del Backlog + Pipeline Evolución de la diversificación geográfica de la cartera de activos

España43%

Norte América29%

LatAm 26%

Resto del mundo2%

8,2 GW

Geografía Capacidad (GW) % del total

España 3,4 43%

Norte América 2,4 29%

LatAm 2,2 26%

Resto del mundo 0,2 2%

TOTAL 8,2 100%

8,2 GW 9,7 GW1,5 GW

69%

43% 47%

3%

1%

13%

29%27%

8%26% 24%

7%

2% 3%

0%

50%

100%

En Operación/En Construcción Backlog/Pipeline Total

España Resto de Europa Norte América LatAm Resto del mundo

13

914455

339 316

636

1.550

Detalle sobre la presencia en España y capacidades

¹ 494MW vendidos a Northleaf en Diciembre 2018.

1 2

Subasta de solar de 2017 en España – Real Decreto 650/2017 (MW) Ser el mayor y más importante desarrollador de solar

fotovoltaico en España… ACS Servicios Industriales se adjudicó la mayor cantidad de MW (1.550),

tres veces por encima del segundo mayor adjudicatario (455 MW)

— La Compañía ya había desarrollado 494 MW que fueron vendidos en

estado de “listo para la construcción” con un retorno atractivo y ahora

está finalizando la construcción del resto de proyectos

… ha proporcionado a Zero-E y a ACS Servicios Industriales un

fundamental entendiemiento del mercado español

Capacidades de Financiación

Mejor entendimiento del proceso de desarrollo

Capacidades de monetización probadas

Capacidades de construcción inigualables

Backlog + Pipeline:

8.273 MW

5 proyectos

finalizando la

construcción

1

Capacidad vendida/

finalizando venta

Capacidades de gestión de riegos

14

Calificación de Investment Grade

Apalancamiento a nivel corporativo

limitado

Deuda fundamentalmente en deuda de

proyecto

Perspectiva y Objetivos

Principales objetivos operativos y financieros

Objetivos

2019-2022

% Con contratos

/ Regulados Al menos 2/3 de los activos con contratos o regulados

FX Al menos 75% de los flujos de caja del grupo en monedas fuertes

Geografías Alcance global con al menos un 75% de los países en investment grade

Objetivo de TIR Dígito único alto para los proyectos en monedas fuertes

Doble dígito bajo para los proyectos en otras monedas

Política Financiera Prudente

c. 5200 MW a

desarrollar a partir de

2023

Estructura de capital

Activos Existentes

Total Usos

Dividendos

En Construcción

Pipeline

Backlog

c. 4500 MW

1341 MW140 MW

c. 8200 MW

En Operación a final de2019

En Construcción Backlog + Pipeline Capacidad Instaladaesperada en 2022

Capital Inicial

Total Sources

Deuda @ Zero-E

Flujo de caja operativo

Capital futuro

30