Cuentas financieras de la economía española 1980-2009 · son me dias de los datos mensuales del...

CUENTAS FINANCIERASDE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

SEC/95 - series trimestrales y anualesEdición bilingüe español/inglés

1980-2009

CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA 1980-2009

SEC 95 ~ SERIES TRIMESTRALES Y ANUALES

EDICIÓN BILINGÜE ESPAÑOL/INGLÉS

El Banco de España difunde todos sus informes

y publicaciones periódicas a través de la red Internet

en la dirección http://www.bde.es

Se permite la reproducción para fines docentes o sin ánimo de lucro,

siempre que se cite la fuente.

© Banco de España, Madrid, 2010

ISSN: 0212 - 9779 (edición impresa)

ISSN: 1579 - 8704 (edición electrónica)

Depósito legal: M. 26002 - 2003

Impreso en España por Artes Gráficas Coyve, S. A.

La recepción de información estadística para elaborar este trabajo se ha cerrado

el 23 de abril de 2010.

The closing date for the receipt of the statistical data used in this publication

was 23 April 2010.

SIGLAS, ABREVIATURAS Y SIGNOS UTILIZADOS

AAPP Administraciones PúblicasAIAF Asociación de Intermediarios de Activos FinancierosBCE Banco Central EuropeoBCN Bancos centrales nacionalesBE Banco de EspañaBOE Boletín Ofi cial del EstadoBPI Banco de Pagos InternacionalesCBE Circular del Banco de EspañaCCAA Comunidades AutónomasCCLL Corporaciones LocalesCECA Confederación Española de Cajas de AhorrosCEM Confederación Española de MutualidadesCFEE Cuentas Financieras de la Economía EspañolaCNAE Clasifi cación Nacional de Actividades EconómicasCNE Contabilidad Nacional de EspañaCNMV Comisión Nacional del Mercado de ValoresCNTR Contabilidad Nacional Trimestral de España DEG Derechos Especiales de GiroDGSFP Dirección General de Seguros y Fondos de PensionesDGT Dirección General de Tráfi coDGTPF Dirección General del Tesoro y Política FinancieraEC Entidades de créditoEFC Establecimientos fi nancieros de créditoEONIA Índice medio del tipo de interés del euro a un día

(Euro Overnight Index Average)EURIBOR Tipo de interés de oferta de los depósitos interbancarios

en euros (Euro Interbank Offered Rate)Eurostat Ofi cina de Estadística de las Comunidades EuropeasEPA Encuesta de población activaFAAF Fondo para la Adquisición de Activos FinancierosFFPP Fondos de pensionesFIAMM Fondos de Inversión en activos del mercado monetarioFIM Fondos de inversión mobiliariaFMI Fondo Monetario InternacionalFMM Fondos del mercado monetarioFOGASA Fondo de Garantía SalarialFROB Fondo de Reestructuración Ordenada BancariaIAPC Índice armonizado de precios de consumoICO Instituto de Crédito Ofi cialIFM Instituciones fi nancieras monetariasIGAE Intervención General de la Administración del EstadoIIC Instituciones de inversión colectiva

INE Instituto Nacional de EstadísticaINEM Servicio Público de Empleo EstatalINVERCO Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva

y Fondos de PensionesIPC Índice de precios de consumoIPI Índice de producción industrialIPRI Índice de precios industrialesIPSEBENE Índice de precios de servicios y de bienes elaborados

no energéticosISFLSH Instituciones sin fi nes de lucro al servicio de los hogaresIVA Impuesto sobre el Valor AñadidoNEDD Normas especiales de distribución de datos del FMIOBS Obra benéfi co-socialOCDE Organización de Cooperación y Desarrollo EconómicosOIFM Otras instituciones fi nancieras monetariasOM Orden MinisterialOOAA Organismos AutónomosOOAAPP Otras Administraciones PúblicasOPEP Organización de Países Exportadores de PetróleoOSR Otros sectores residentesPDE Protocolo de Défi cit ExcesivoPEC Pacto de Estabilidad y CrecimientoPIB Producto interior brutoPIB pm Producto interior bruto a precios de mercadoPNB Producto nacional brutoRD Real DecretoRM Resto del mundoSCLV Sistema de Compensación y Liquidación de ValoresSEC Sistema Europeo de CuentasSICAV Sociedad de Inversión de Capital VariableSIFMI Servicios de Intermediación Financiera Medidos

IndirectamenteSME Sistema Monetario EuropeoTAE Tasa anual equivalenteTEDR Tipo Efectivo Defi nición RestringidaUE Unión EuropeaUEM Unión Económica y MonetariaUE 15 Países componentes de la Unión Europea a 30.4.2004UE 25 Países componentes de la Unión Europea desde 1.5.2004UE 27 Países componentes de la Unión Europea desde 1.1.2007VNA Variación neta de activosVNP Variación neta de pasivos

SIGLAS DE PAÍSES Y MONEDASDe acuerdo con la práctica de la UE, los países están ordenados según

el orden alfabético de los idiomas nacionales.

BE Bélgica EUR (euro)BG Bulgaria BGN (lev búlgaro)CZ República Checa CZK (corona checa)DK Dinamarca DKK (corona danesa)DE Alemania EUR (euro)EE Estonia EEK (corona estonia)IE Irlanda EUR (euro)GR Grecia EUR (euro)ES España EUR (euro)FR Francia EUR (euro)IT Italia EUR (euro)CY Chipre EUR (euro)LV Letonia LVL (lats letón)LT Lituania LTL (litas lituano)LU Luxemburgo EUR (euro)HU Hungría HUF (forint húngaro)MT Malta EUR (euro)NL Países Bajos EUR (euro)AT Austria EUR (euro)PL Polonia PLN (zloty polaco)PT Portugal EUR (euro)RO Rumanía RON (nuevo leu rumano)SI Eslovenia EUR (euro)SK Eslovaquia EUR (euro)FI Finlandia EUR (euro)SE Suecia SEK (corona sueca)UK Reino Unido GBP (libra esterlina)JP Japón JPY (yen japonés)

US Estados Unidos USD (dólar estadounidense)

ABREVIATURAS Y SIGNOS

M1 Efectivo en manos del público + Depósitos a la vista.

M2 M1 + Depósitos disponibles con preaviso hasta tres meses +

Depósitos a pla zo hasta dos años.

M3 M2 + Cesiones temporales + Participaciones en fondos del

mercado mo ne ta rio e instrumentos del mer ca do monetario +

Valores distintos de acciones emitidos hasta dos años.

m€/me Millones de euros.

mm Miles de millones.

A Avance.

P Puesta detrás de una fecha [ene (P)], indica que todas las cifras

co rres pon dien tes son provisionales. Puesta detrás de una cifra,

indica que únicamente esta es provisional.

SO Serie original.

SD Serie desestacionalizada.

Ti

j Tasa de la media móvil de i términos, con j de desfase, convertida

a tasa anual.

mj Tasa de crecimiento básico de período j.

M Referido a datos anuales (1970 M) o trimestrales, indica que estos

son me dias de los datos mensuales del año o trimestre, y referido

a series de datos mensuales, decenales o semanales, que estos

son medias de los datos dia rios de dichos pe ríodos.

R Referido a un año o mes (99 R), indica que existe una

discontinuidad entre los datos de ese período y el siguiente.

... Dato no disponible.

— Cantidad igual a cero, inexistencia del fenómeno considerado

o carencia de signifi cado de una variación al expresarla en tasas

de crecimiento.

0,0 Cantidad inferior a la mitad del último dígito indicado en la serie.

ABBREVIATIONS

COUNTRIES AND CURRENCIESIn accordance with Community practice, the EU countries are listed using the

alphabetical order of the country names in the national languages.

BE Belgium EUR (euro)BG Bulgaria BGN (Bulgarian lev)CZ Czech Republic CZK (Czech koruna)DK Denmark DKK (Danish krone)DE Germany EUR (euro)EE Estonia EEK (Estonian kroon)IE Ireland EUR (euro)GR Greece EUR (euro)ES Spain EUR (euro)FR France EUR (euro)IT Italy EUR (euro)CY Cyprus EUR (euro)LV Latvia LVL (Latvian lats)LT Lithuania LTL (Lithuanian litas)LU Luxembourg EUR (euro)HU Hungary HUF (Hungarian forint)MT Malta EUR (euro)NL Netherlands EUR (euro)AT Austria EUR (euro)PL Poland PLN (Polish zloty)PT Portugal EUR (euro)RO Romania RON (New Romanian leu)SI Slovenia EUR (euro)SK Slovakia EUR (euro)FI Finland EUR (euro)SE Sweden SEK (Swedish krona)UK United Kingdom GBP (Pound sterling)JP Japan JPY (Japanese yen)

US United States USD (US dollar)

AIAF Association of Securities Dealers

BCBS Basel Committee on Banking Supervision

BE Banco de España

BIS Bank for International Settlements

CBSO Central Balance Sheet Data Offi ce

CCR Central Credit Register

CEMLA Center for Latin American Monetary Studies

CEPR Centre for Economic Policy Research

CNE Spanish National Accounts

CNMV National Securities Market Commission

CPI Consumer Price Index

DGS Directorate General of Insurance and Pension Funds

ECB European Central Bank

ECCO ECB External Communications Committee

ECOFIN Council of the European Communities (Economic and

Financial Affairs)

EDP Excessive Defi cit Procedure

EMU Economic and Monetary Union

EONIA Euro overnight index average

EPA Offi cial Spanish Labour Force Survey

ESA 79 European System of Integrated Economic Accounts

ESA 95 European System of National and Regional Accounts

ESCB European System of Central Banks

EU European Union

EU-15 Countries making up the European Union as at 31/04/04

EU-25 Countries making up the European Union as from 1/05/04

EU-27 Countries making up the European Union as from 1/01/07

EUROSTAT Statistical Offi ce of the European Communities

FAFA Fund for the Acquisition of Financial Assets

FASE Financial Accounts of the Spanish Economy

FDI Foreign direct investment

FIAMM Money market funds

FIM Securities funds

FISIM Financial intermediation services indirectly measured

FROB Fund for the Orderly Restructuring of Banks

GDI Gross disposable income

GDP Gross domestic product

GFCF Gross fi xed capital formation

GNP Gross national product

GVA Gross value added

HICP Harmonised Index of Consumer Prices

IADB Inter-American Development Bank

ICT Information and communications technology

IGAE National Audit Offi ce

IMF International Monetary Fund

INE National Statistics Institute

INEM National Public Employment Service

INVERCO Association of Collective Investment Institutions and Pension

Funds

LIFFE London International Financial Futures Exchange

MEFF Financial Futures and Options Market

MFIs Monetary fi nancial institutions

MiFID Markets in Financial Instruments Directive

MMFs Money market funds

MROs Main refi nancing operations

MTBE Banco de España quarterly macroeconomic model

NAIRU Non-accelerating-infl ation rate of unemployment

NCBs National central banks

NPISHs Non-profi t institutions serving households

OECD Organisation for Economic Co-operation

and Development

OPEC Organisation of Petroleum Exporting Countries

PFs Pension funds

PPP Purchasing power parity

QNA Quarterly National Accounts

RoW Rest of the World

SCLV Securities Clearing and Settlement Service

SDRs Special Drawing Rights

SICAV Open-end Investment Companies

SMEs Small and medium-sized enterprises

TARGET Trans-European Automated Real-time Gross

settlement

Express Transfer system

TFP Total factor productivity

ULCs Unit labour costs

VAT Value Added Tax

WTO World Trade Organisation

XBRL Extensible Business Reporting Language

CONVENTIONS USED

M1 Notes and coins held by the public + sight deposits.

M2 M1 + deposits redeemable at notice of up to three months +

deposits with an agreed maturity of up to two years.

M3 M2 + repos + shares in money market funds and money

market instruments + debt securities issued with an agreed

maturity of up to two years.

Q1, Q4 Calendar quarters.

H1, H2 Calendar half-years.

bn Billions (109).

m Millions.

bp Basis points.

pp Percentage points.

... Not available.

— Nil, non-existence of the event considered or insignifi cance

of changes when expressed as rates of growth.

0.0 Less than half the fi nal digit shown in the series.

ÍNDICE / CONTENTS

NOTA METODOLÓGICA 1 Introducción 17

2 Base metodológica, periodicidad, difusión y política de revisión de las Cuentas Financieras 18

3 Metodología de las rúbricas principales 19

4 El proceso de elaboración de las Cuentas Financieras 31

5 Conciliación entre el saldo de la cuenta de operaciones de capital y el saldo de la cuenta

de operaciones financieras 32

6 El proceso de revisión de los manuales de Contabilidad Nacional 34

Apéndice

Esquema 1 Integración de los balances y las cuentas de acumulación 39

Anejo Relación entre la cuenta de operaciones de capital y la de operaciones

financieras 40

Esquema 2 Delimitación de las agrupaciones institucionales 41

Esquema 3 Delimitación de los instrumentos financieros 45

Esquema 4 Valoración de las rúbricas del sistema 49

Esquema 5 Principales fuentes estadísticas 53

METHODOLOGICAL NOTES

(ENGLISH VERSION)

1 Introduction 57

2 Methodological basis, periodicity, dissemination and revision policy of the Financial Accounts 58

3 Methodology of main categories 59

4 Financial Accounts compilation process 69

5 Reconciliation between the capital transactions account balancing item and the financial

transactions account balancing item 71

6 National Accounts manuals revision process 72

Appendix

Scheme 1 Integration of the balance sheets and accumulation accounts 77

Annex Relationship between the capital transactions account and the financial

transactions account 78

Scheme 2 Classification of institutional groupings 79

Scheme 3 Classification of financial instruments 83

Scheme 4 Valuation of the categories of the system 87

Scheme 5 Main statistical sources 91

a) Cuadros generales. Series anuales (2002-2009) y trimestrales (2008 I-2009 IV) / General

tables. Annual (2002-2009) and quarterly (2008 Q1-2009 Q4) series

Cuadro macroeconómico. Datos brutos / Macroeconomic aggregates. Original data

1.1 Producto Interior Bruto. Componentes de la demanda. Precios corrientes / Gross domestic

product. Demand components. Current prices 94

Cuadro macroeconómico. Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario / Macroeconomic

aggregates. Seasonally- and working-day-adjusted data

1.2 Producto Interior Bruto. Componentes de la demanda. Precios corrientes / Gross domestic

product. Demand components. Current prices 96

1.3 Producto Interior Bruto. Componentes de la demanda. Índices de volumen encadenados,

referencia año 2000 = 100 / Gross domestic product. Demand components. Volume chain-

linked indices. 2000 = 100 98

CAPÍTULO 1 SÍNTESIS DE LA

CONTABILIDAD NACIONAL DE

ESPAÑA. BASE 2000 /

CHAPTER 1 SUMMARY OF

THE SPANISH NATIONAL

ACCOUNTS. BASE YEAR 2000

1.4 Producto Interior Bruto. Ramas de actividad. Precios corrientes / Gross domestic product.

By industry. Current prices 100

1.5 Producto Interior Bruto. Ramas de actividad. Índices de volumen encadenados, referencia año

2000 = 100 / Gross domestic product. By industry. Volume chain-linked indices. 2000 = 100 102

1.6 Producto Interior Bruto. Componentes de la demanda y ramas de actividad. Deflactores implícitos /

Gross domestic product. Demand components and by industry. Implicit deflators 104

b) Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores. Series anuales

(2002-2009) y trimestrales (2008 I-2009 IV) / Non-financial transactions accounts of sectors

and sub-sectors. Annual (2002-2009) and quarterly (2008 Q1-2009 Q4) series1

1.7 Resumen por sectores y operaciones. Año 2009 / Summary by sector and transaction.

2009 106

1.8 Síntesis de los principales saldos y agregados de la CNE / Summary of the main balances

and aggregates of the Spanish National Accounts 110

1.9 Total de la Economía / Total Economy 114

1.10 Sociedades no financieras / Non-financial corporations 116

1.11 Instituciones financieras / Financial institutions 118

1.12 Instituciones financieras monetarias / Monetary financial institutions 120

1.15 Instituciones financieras no monetarias / Non-monetary financial institutions 122

1.16 Administraciones públicas / General government 124

1.21 Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares / Households and non-profit

institutions serving households 126

1.24 Operaciones no sectorizadas / Unsectorised transactions 128

1.25 Resto del mundo / Rest of the world 130

c) Cuadros complementarios de las operaciones no financieras de las Administraciones

públicas (véase en www.bde.es) / Additional tables on the non-financial transactions

of general government (see www.bde.es)1

CAPÍTULO 2 CUENTAS

FINANCIERAS /

CHAPTER 2 FINANCIAL

ACCOUNTS

Series anuales (2002-2009) y trimestrales (2008 I-2009 IV) / Annual (2002-2009) and quarterly

(2008 Q1-2009 Q4) series

a) Cuadros generales / General tables

2.1 Resumen por sectores y operaciones. Cuentas no consolidadas. Año 2009 / Summary

by sector and transaction. Unconsolidated accounts. 2009 134

2.2 Saldo del balance financiero y saldo de la cuenta de operaciones financieras. Valores absolutos

y % del PIB (2002-2009) / Balancing items of the financial balance sheet and of financial

transactions. Absolute values and % of GDP (2002-2009) 136

2.3 Deuda de los sectores no financieros materializada en valores distintos de acciones

y en préstamos. Va lo res absolutos y % del PIB (2002-2009 / Debt of the non-financial

sectors in the form of securities other than shares and of loans. Absolute values and % of

GDP (2002-2009) 140

2.4 Operaciones de inversión y financiación (% sobre el PIB) / Investment and financing transactions

(% of GDP)

2.4.a Total de la Economía / Total economy 144

2.4.b Sociedades no financieras / Non-financial corporations 146

2.4.c Instituciones financieras / Financial institutions 148

2.4.d Administraciones públicas / General government 150

1. En la edición electrónica de las Cuentas Financieras de la Economía Española, que se difunde en www.bde.es, figuran

cuadros de detalle de los sectores que complementan a los que se difunden en esta sección. / Additional sectoral details

are available in the electronic edition of the Financial Accounts of the Spanish Economy at www.bde.es.

2.4.e Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares / Households

and non-profit institutions serving households 152

2.4.f Resto del mundo / Rest of the world 154

b) Detalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas / Breakdown by instrument

of the unconsolidated accounts2

2.5 Total de la Economía / Total economy

2.5.a Balance financiero / Financial balance sheet 156

2.5.b Cuenta de operaciones financieras / Financial transactions account 158

2.6 Sociedades no financieras / Non-financial corporations



2.7 Instituciones financieras / Financial institutions



2.8 Instituciones financieras monetarias / Monetary financial institutions



2.11 Instituciones financieras no monetarias / Non-monetary financial institutions



2.15 Administraciones públicas / General government




institutions serving households



2.20.1 Hogares / Households 184

2.20.2 Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares / Non-profit institutions serving

households 186

2.21 Resto del mundo / Rest of the world



c) Cuadros resumen de instrumentos por sectores (véase en www.bde.es) / Summary tables

of instruments by sector (see at www.bde.es)3

d) Resumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas /

Summary by instrument and counterpart sector of the unconsolidated accounts

2.29 Total de la Economía / Total economy



2.30 Sociedades no financieras / Non-financial corporations




cuadros de detalle de sectores e instrumentos que complementan a los que se difunden en esta sección. / Additional

details by sector and instrument are available in the electronic edition of the Financial Accounts of the Spanish Economy

at www.bde.es. 3. Estos cuadros están disponibles en la edición electrónica de las Cuentas Financieras de la Econo-

mía Española, que se difunde en www.bde.es. / These tables are available in the electronic edition of the Financial Ac-

counts of the Spanish Economy at www.bde.es.

2.31 Instituciones financieras / Financial institutions



2.32 Instituciones financieras monetarias / Monetary financial institutions



2.33 Instituciones financieras no monetarias / Non-monetary financial institutions



2.34 Administraciones públicas / General government




institutions serving households



2.36 Resto del mundo / Rest of the world



e) Enlace entre el balance financiero al principio y al final del período / Link between

the financial balance sheet at the beginning and the end of period

2.37 Total de la Economía / Total economy 256

2.38 Sociedades no financieras / Non-financial corporations 260

2.39 Instituciones financieras / Financial institutions 264

2.40 Instituciones financieras monetarias / Monetary financial institutions 268

2.41 Instituciones financieras no monetarias / Non-monetary financial institutions 272

2.42 Administraciones públicas / General government 276


institutions serving households 280

2.44 Resto del mundo / Rest of the world 284

CAPÍTULO 3 ESTADÍSTICAS

COMPLEMENTARIAS /

CHAPTER 3 SUPPLEMENTARY

STATISTICS

a) Estadísticas españolas / Spanish statistics

Tipos de interés / Interest rates

3.1 Mercados monetarios / Money markets 290

3.2 Mercados de valores / Securities markets 292

3.3 Entidades de crédito / Credit institutions

3.3.a Nuevas operaciones y saldos vivos. Operaciones pasivas /

New business and outstanding amounts. Liabilities transactions 294

3.3.b Nuevas operaciones y saldos vivos. Operaciones activas / New business

and outstanding amounts. Assets transactions 296

3.4 Entidades de crédito. Rentabilidades y costes / Credit institutions. Profitability and costs 298

Tipos de cambio / Exchange rates

3.5 Cambios oficiales / Official exchange rates 302

3.6 Contravalor (en dólares estadounidenses y en ECU/euros) de otras divisas / Equivalent value

of other currencies (in US dollars and in ECU/euro) 304

3.7 Índices de competitividad de España / Competitiveness indices for Spain 306

Mercados de valores / Securities markets

3.8 Mercado de deuda pública en anotaciones / Central government debt book-entry market 308

3.9 Mercado bursátil y mercados de derivados financieros / Stock exchange and financial derivatives

markets 310

3.10 Vencimiento medio y saldos vivos de deuda negociable de la Administración Central /

Central government tradable securities: average maturity and outstanding securities 312

Mercado de trabajo / Labour market

3.11 Salarios. Tasas de variación / Wages. Rates of change 314

3.12 Empleo. Niveles y tasas de variación / Employment. Levels and rates of change 316

Riesgos y recursos con no residentes de entidades de depósito residentes (véase en www.bde.es) /

Exposure and outstandings vis-à-vis non-residents of Spanish deposit institutions

(see at www.bde.es)4

Datos demográficos / Demographic data

3.15 Variaciones de la población / Changes in population 318

3.16 Estructura de la población por grupos de edad y sexo / Population structure by age

and sex 319

b) Estadísticas internacionales / International statistics

Producto Interior Bruto a precios de mercado (PIBpm) / Gross domestic product at market prices

(GDPmp)

3.17 PIBpm a precios y tipos de cambio corrientes / GDP at current market prices and exchange

rates 320

3.18 PIBpm a precios y patrón de poder de compra corrientes / GDP at current market prices

and purchasing power standards 322

3.19 PIBpm per cápita a precios y tipos de cambio corrientes / GDP at current market prices

and exchange rates per head of population 324

3.20 PIBpm per cápita a precios y patrón de poder de compra corrientes / GDP at current market

prices and purchasing power standards per head of population 326

Sectores institucionales / Institutional sectors

3.21 Déficit y deuda de las Administraciones públicas / Deficit and gross debt of general government 328

3.22 Balanza de Pagos. Saldo de la balanza por cuenta corriente / Balance of payments. Balance

on current account 330

Precios / Prices

3.23 Deflactores del PIB, precios de consumo y precios industriales / GDP deflator, consumer

and producer prices 332

Mercado de trabajo / Labour market

3.24 Tasas de actividad y paro / Participation and unemployment rates 334

3.25 Costes laborales unitarios / Unit labour costs 336

Tipos de interés / Interest rates

3.26 Tipos de intervención de los bancos centrales / Interest rates on standing facilities and open

market operations of central banks 338

3.27 Tipos de interés del mercado interbancario / Interbank market interest rates 340

4. Estos cuadros están disponibles en la edición electrónica de las Cuentas Financieras de la Economía Española, que

se difunde en www.bde.es. / These tables are available in the electronic edition of the Financial Accounts of the Spanish

Economy at www.bde.es.

3.28 Rendimientos de la deuda pública en el mercado secundario / Public debt yields

on the secondary markets 342

3.29 Índices de cotización de acciones y de rendimiento de la deuda pública / Indices of quoted

share prices and of public debt yields 344

Tipos de cambio / Exchange rates

3.30 Índices de competitividad de los principales países frente a los países desarrollados / Indices

of competitiveness of the main countries vis-à-vis developed countries 346

3.31 Paridades centrales frente al ECU y al euro y tipos de conversión irrevocables del euro / ECU

and euro central rates and irrevocable euro conversion rates 348

Flujos entre España y las Instituciones Comunitarias Europeas / Flows between Spain

and European Union institutions5

3.32 Resumen / Summary 350


cuadros adicionales. / Additional tables are available in the electronic edition of the Financial Accounts of the Spanish

Economy.

NOTA METODOLÓGICA

BANCO DE ESPAÑA 17 CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA, 1980-2009 NOTA METODOLÓGICA

Nota metodológica

Las Cuentas Financieras de la Economía Española forman parte del sistema español de cuentas

nacionales y constituyen la base estadística para los análisis financieros de la economía, entre

otros, los que realiza el Banco de España en el Informe Anual, que se difunde cada año en el mes

de junio, y en los Informes trimestrales de la economía española, que se publican en el Boletín

Económico de los meses de enero, abril, julio y octubre. La presente publicación, que se difunde

al mismo tiempo que el Informe Anual, recoge estas cuentas para el período 2002-2009 en el

capítulo 2. Además, la publicación comprende otros dos capítulos y esta Nota metodológica.

El capítulo 1 ofrece una síntesis la Contabilidad Nacional de España (CNE) o cuentas no finan-

cieras de la economía, elaborada por el Instituto Nacional de Estadística (INE), relativa al

cuadro macroeconómico y a las cuentas de los distintos sectores y subsectores con el fin de

que se puedan relacionar las operaciones que se han de financiar con sus contrapartidas fi-

nancieras, que se recogen en el capítulo 2. La fuente fundamental de los datos incluidos en el

capítulo 1 son las publicaciones del INE: Contabilidad Nacional de España. Base 2000. Serie

Contable 1995-2008 y Cuadros Contables 2000-2008, Cuentas Trimestrales no Financieras

de los Sectores Institucionales. Base 2000 (series trimestrales I-2000 a IV-2009) y Contabili-

dad Nacional Trimestral de España. Base 2000 (series trimestrales I-1995 a IV-2009). Cuando

las citadas fuentes no ofrecen todos los detalles que aparecen en las cuentas, se han incluido

estimaciones del Banco de España, realizadas a partir de información difundida por el INE, la

Intervención General de la Administración del Estado (IGAE) sobre las Administraciones Públi-

cas, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el propio Banco de España.

El capítulo 3 completa y sintetiza estadísticas recogidas en el Boletín Estadístico mensual y en

otras publicaciones, tanto del Banco de España como del INE y de otros organismos nacio-

nales e internacionales, que se citan como fuente de los cuadros. Esta información, unida a la

que se difunde en los capítulos precedentes, configura esta publicación como un anuario de

estadísticas monetarias, financieras y económicas generales, referido tanto a la economía

española como al ámbito internacional.

Por su parte, la Nota Metodológica comprende, además de esta introducción, otros cinco apar-

tados. El apartado 2 informa sobre base metodológica, periodicidad, difusión y política de revi-

sión de las cuentas financieras; el apartado 3 proporciona detalles metodológicos específicos de

las principales rúbricas; el apartado 4 recoge un resumen del proceso de elaboración de las

cuentas financieras; el apartado 5 trata de la conciliación entre el saldo de la cuenta de capital y

el saldo de la cuenta de operaciones financieras y, finalmente, el apartado 6 resume el proceso

de revisión de los manuales de contabilidad nacional. En el caso del Sistema de Cuentas Nacio-

nales (SCN), el proceso finalizó en 2008, y aún está en curso el correspondiente al Sistema Eu-

ropeo de Cuentas, cuyas fechas de finalización y entrada en vigor están previstas para 2010 y

2014, respectivamente.

La Nota Metodológica se completa con un Apéndice que incluye cinco esquemas referidos a

la integración de los balances financieros y las cuentas de acumulación (esquema 1), a hacer

explícitas referencias concretas sobre cómo el SEC 95 se ha adaptado al marco institucional

español (esquema 2), a la correspondencia de las operaciones allí definidas con los instru-

mentos utilizados en los mercados españoles (esquema 3), al seguimiento, en la práctica, de

las normas teóricas de valoración (esquema 4) y a las principales fuentes de información utili-

zadas (esquema 5).

1 Introducción


La metodología que se utiliza en la elaboración de estas Cuentas es la que establece el Sistema

Europeo de Cuentas Nacionales (SEC 95), recogido en el Reglamento (CE) 2223/96 del Consejo,

de 25 de junio de 19961, que es, asimismo, el que rige la elaboración de las cuentas no financie-

ras. Entre las principales características de este Sistema, hay que destacar que, al haberse pro-

mulgado mediante un reglamento, es de aplicación obligatoria en todos sus elementos a todos

los Estados miembros de la UE, lo cual asegura la utilización de una metodología uniforme en

todos los países y una armonización en cuanto al plazo límite de disponibilidad de los datos.

Además, el SEC 95 es un sistema contable armonizado con el Sistema de Cuentas Nacionales

(SCN 93), elaborado bajo el patrocinio de la Oficina Estadística de las Naciones Unidas, el Banco

Mundial, la OCDE, el FMI y la Comisión Europea (Eurostat), y con el quinto Manual de Balanza de

Pagos del FMI, en el ámbito que le es propio2. De especial relevancia en el contexto europeo es

la inclusión en el Sistema de un subsector específico dentro del sector Instituciones financieras,

a saber, el subsector Instituciones financieras monetarias (IFM), que es la agrupación que el Sis-

tema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) define como sector creador de dinero, lo que refuer-

za la relación entre las estadísticas monetarias y las de cuentas nacionales.

El SEC 95 incorpora un sistema completo de cuentas que comprende los balances financie-

ros y las cuentas de flujos, que explican las variaciones entre los balances al inicio y al fin de

cada período. Las cuentas de flujos son, además de las de operaciones financieras, las de otras

variaciones de los activos financieros (y de los pasivos3). Estas últimas se componen, a su vez,

de: a) cuentas de variaciones en volumen, que reflejan las variaciones en el montante de los

activos financieros y de los pasivos como consecuencia de la aparición o desaparición de

estos (por ejemplo, el caso de saneamientos de créditos o cambios de sectorización), y

b) cuentas de revalorización, que recogen las variaciones en el valor de los activos y de los

pasivos como resultado de cambios en sus precios o en los tipos de cambio de la moneda en

la que pudieran estar denominados. De esta forma, las Cuentas SEC 95 configuran un con-

junto integrado en el que, para cada sector y subsector, la diferencia entre los saldos o balan-

ces financieros en dos momentos del tiempo se explica por las tres cuentas señaladas: ope-

raciones financieras, revalorizaciones y otras variaciones en volumen.

Las Cuentas Financieras de la Economía Española, referidas a las distintas agrupaciones, se

presentan en versión no consolidada en los cuadros de los apartados 2.b), 2.d) y 2.e) (véase

índice). No obstante, es posible elaborar las cuentas consolidadas a partir de la información

del apartado 2.d), en el que se recoge, para los distintos sectores, el resumen por instrumen-

tos y sectores de contrapartida, incluidas las contrapartidas frente al propio sector; por tanto,

mediante la eliminación de las posiciones activas y pasivas dentro del propio sector, pueden

obtenerse las cuentas consolidadas de cada uno de los sectores. Obviamente, la cuenta

consolidada de la economía nacional equivale a presentar la cuenta del Resto del mundo

desde la óptica de los sectores residentes.

En cuanto a la periodicidad de las Cuentas financieras españolas, aunque el Reglamento SEC

95 requiere únicamente series anuales, el Banco de España decidió, desde la entrada en vigor

de este Reglamento, adoptar la periodicidad trimestral por ser esta la demanda por los usua-

2 Base metodológica,

periodicidad, difusión

y política de revisión de

las Cuentas Financieras

1. Este manual está actualmente en proceso de revisión con el fin de adaptarlo a las innovaciones y desarrollos que

continuamente registra la realidad económica. Su finalización está prevista para 2010 y su entrada en vigor para

2014. 2. En 2008 se aprobaron sendas nuevas versiones del SCN 93 (SNA 98, en sus siglas en inglés) y del Manual de

Balanza de Pagos (sexto Manual de Balanza de Pagos del FMI). La nueva versión del SEC será coherente con las nuevas

versiones de dichos manuales. 3. Todos los activos financieros son, desde la perspectiva del emisor/deudor, pasivos,

razón por la que este paréntesis aclaratorio no se repite en adelante. Por otra parte, todos los pasivos son, por definición,

financieros, mientras que hay activos no financieros (el stock de capital de los distintos sectores que no se recogen en

las Cuentas financieras). La diferencia entre los activos financieros y los pasivos constituye los «activos financieros ne-

tos», también denominados «riqueza financiera neta», de la agrupación institucional de que se trate.


rios. De hecho, en los últimos años se ha desarrollado en el seno de la UE un intenso trabajo

legislativo dirigido a ampliar la periodicidad de las Cuentas Nacionales y otras estadísticas

relevantes4. En el ámbito de las Cuentas Financieras, una Orientación del BCE5, promulgada

en noviembre de 2005, obliga a los Bancos Centrales Nacionales (BCN) de la zona del euro a

proveer a dicha institución de cuentas financieras trimestrales de los sectores con un desfase

de 110 días naturales respecto al último trimestre incluido en las cuentas. Actualmente los

BCN están trabajando, junto con el BCE, para disponer de cuentas financieras simplificadas

con un desfase de 90 días naturales.

En las Cuentas financieras españolas, las series históricas referidas a operaciones y balances

financieros para las que se dispone de información trimestral comprenden el período 1990-

2009, y con periodicidad anual también está disponible el período 1980-1989. Las cuentas de

revalorización y de otras variaciones en volumen se difunden para los años y trimestres que

comprende la publicación anual y cada actualización trimestral, concretamente en los cuadros

2.37 a 2.44, en los que se presenta el enlace completo entre los balances financieros al prin-

cipio y al final del período. Todas las series históricas, tanto anuales como trimestrales, son

homogéneas metodológicamente.

Las Cuentas Financieras de la Economía Española se difunden en dos ediciones, una, impre-

sa, y otra, electrónica, a la que puede accederse a través de www.bde.es. La edición impresa,

que aparece en junio, contiene la Nota metodológica y una amplia selección de cuadros. La

edición electrónica se actualiza trimestralmente con un desfase de unos 110 días naturales,

va precedida de una corta nota de Novedades y contiene todos los cuadros disponibles.

Ambas ediciones comprenden series anuales y trimestrales. Los formatos en los que se difun-

den las series son ficheros PDF para los ocho últimos trimestres y los últimos ocho años, y

archivos csv6 para la totalidad de las series históricas disponibles. Las fechas concretas de

actualización de las Cuentas figuran en un calendario de difusión de la publicación, que, junto

al de las restantes estadísticas del Banco de España, puede consultarse en www.bde.es.

La experiencia adquirida desde que, en el año 2000, se inició la publicación de las Cuentas en

términos del SEC 95 permite establecer una política de revisiones razonable, que dota a las

series publicadas de cierta estabilidad. Se pretende que, con ocasión de la actualización de

las cuentas cada trimestre, se revisen, como máximo, los datos de los ocho trimestres previos

y los de los años correspondientes. Además de las actualizaciones y revisiones trimestrales,

en el mes de junio de cada año, con motivo de la edición anual en papel, se lleva a cabo una

revisión de la actualización trimestral realizada en abril, en la que también se aplica el criterio

de extender la revisión a los ocho trimestres precedentes y a los años correspondientes. Este

procedimiento regular de revisiones no excluye revisiones excepcionales cuando lo justifiquen

las circunstancias (modificaciones conceptuales, nueva información de base, ampliación de las

series históricas y similares).

En este apartado se detallan algunos aspectos metodológicos que se han considerado rele-

vantes sobre el tratamiento de las principales rúbricas de las Cuentas. Esta información se

complementa con los esquemas 1 a 6 incluidos al final de la Nota metodológica.

3 Metodología

de las rúbricas principales

4. En efecto, la Comisión de la UE estableció la obligatoriedad de los Estados miembros de elaborar cuentas trimestrales

del sector Administraciones Públicas, no financieras y financieras, en 2002 y 2004, respectivamente; en marzo de 2004

se impuso la obligación de remitir a Eurostat datos trimestrales sobre la deuda pública con un desfase de un trimestre y,

desde diciembre de 2005, es obligatorio elaborar y remitir a Eurostat cuentas no financieras trimestrales de todos los

sectores institucionales, con un desfase de 90 días naturales respecto al último trimestre de referencia 5. Las Orienta-

ciones del BCE (Guidelines, en su terminología en inglés) son normas de obligado cumplimiento para los bancos centra-

les nacionales. 6. Las siglas csv significan comma separate values.


La rúbrica «Oro monetario y Derechos especiales de giro (DEG)» incluye el oro monetario,

que está compuesto por el mantenido por las autoridades monetarias como activo interna-

cional de reserva, y los DEG, que son activos internacionales de reserva creados por el FMI,

que los asigna a sus miembros para poder aumentar sus tenencias de medios de pago in-

ternacionales. En el SEC 95 el oro monetario y los DEG son los únicos activos financieros a

los que no corresponde un pasivo. Por lo tanto, las adquisiciones de oro monetario y DEG

que realizan las autoridades monetarias se registran como un aumento de los activos finan-

cieros de este sector, y su contrapartida es una disminución de los activos financieros del

resto del mundo7.

Cuando las autoridades monetarias realizan operaciones con oro con tenedores distintos a

otras autoridades monetarias se produce la monetización o desmonetización del oro. Median-

te la monetización del oro, las autoridades monetarias adquieren oro que no formaba parte de

las reservas oficiales de un banco central; por tanto, las reservas aumentan por la incorpora-

ción a ellas de oro no monetario (en la desmonetización, se detrae oro monetario de las reser-

vas para utilizarlo con fines no monetarios). Estas operaciones se registran en la cuenta de

otras variaciones en volumen. Las Cuentas financieras de la economía española reflejan en los

años 2005, 2006 y 2007 operaciones de venta de oro monetario por parte del Banco de Es-

paña a tenedores distintos de otras autoridades monetarias.

Por su parte, los DEG mantenidos por el Banco de España aumentaron en agosto y septiem-

bre de 2009 como consecuencia de una nueva asignación por parte del FMI, reflejándose esta

operación en la cuenta de otros cambios en volumen, tal y como establece el SEC 95.

Esta rúbrica comprende los billetes puestos en circulación por el Banco de España, las mo-

nedas emitidas por el Estado y las tenencias por parte de sectores residentes de billetes

emitidos por otros bancos centrales. Hasta las CFEE del año 2002, se consideraba que el

efectivo puesto en circulación por parte del Banco de España y del Estado se correspondía

con las tenencias de efectivo por parte de los sectores residentes no financieros de la econo-

mía española (Sociedades no financieras, Hogares e ISFLSH y Administraciones Públicas). Es

decir, se consideraba que las tenencias de pesetas por parte de sectores no residentes no

eran significativas y que tampoco lo eran las tenencias de monedas y billetes extranjeros por

parte de los sectores residentes no financieros.

Tras la introducción del euro a principios del año 2002, se producen entradas y salidas netas

de euros con motivo de los movimientos de turistas y otros viajeros, por compras transfronte-

rizas e incluso por inversiones en/del exterior, principalmente depósitos, por lo que ha sido

preciso revisar los anteriores supuestos y estimar estos importes, así como los billetes deno-

minados en euros que mantienen los no residentes en su poder. En consecuencia, desde el

año 2002, el efectivo en poder de los sectores residentes no financieros de los países que

integran la UEM es estimado de forma conjunta por todos los miembros del Eurosistema, bajo

la coordinación del BCE. El procedimiento consiste en distribuir por países el importe total de

euros emitidos por el conjunto de los bancos centrales del Eurosistema, una vez deducidos

los importes que se estiman en manos de no residentes en la zona del euro, evitando las in-

consistencias que podrían producirse para el conjunto de la zona si cada uno de los países

realizara sus propias estimaciones. En dicho procedimiento es posible tener en cuenta las

evidencias nacionales disponibles, entre otras, el comportamiento estacional del efectivo en

circulación y las operaciones relacionadas con el turismo, ambas de especial interés en el

3.1 ORO Y DERECHOS

ESPECIALES DE GIRO

3.2 EFECTIVO

7. En la revisión en curso del SEC 95, este tratamiento se va a modificar; los DEG se considerarán tanto un activo como

un pasivo frente al Resto del mundo.


caso español. El importe de euros que, como resultado de estos ejercicios, se estima que los

sectores residentes han «importado» del resto del mundo se incluye dentro de los pasivos

netos contraídos por el resto del mundo del cuadro 2.23.a, que se publica en la edición elec-

trónica de las Cuentas.

En las rúbricas de depósitos se clasifican los depósitos transferibles, que son depósitos con-

vertibles inmediatamente en efectivo o movilizables mediante cheque u otro medio sin restric-

ciones ni penalizaciones significativas, y el resto de depósitos que no son transferibles. Estos

últimos incluyen, entre otros, los depósitos a plazo o las operaciones temporales con compro-

miso de recompra, salvo que, por sus características, se registren como depósitos transferi-

bles, y los depósitos estructurados de reciente aparición, que son depósitos en los que su

valor de reembolso y/o la remuneración que ofrecen están relacionados con el comportamien-

to de otro activo financiero o índice de precios.

En estas rúbricas se clasifican los instrumentos financieros al portador, normalmente negocia-

bles, que bien se negocian en los mercados secundarios, o bien pueden compensarse en el

mercado, y que no confieren al tenedor derecho alguno de propiedad sobre la unidad institu-

cional que los emite. Asimismo, se recogen aquí los derivados financieros que son activos fi-

nancieros basados en otro instrumento subyacente o derivados de él, así como las permutas

de tipos de interés o principales de activos financieros. El instrumento subyacente suele ser

otro activo financiero, pero puede ser también una mercancía o un índice.

Según establece el SEC 95, el principio general de imputación temporal de las operaciones es

el de devengo. La aplicación de este principio en la contabilización de los intereses en las

cuentas de operaciones no financieras afecta a las cuentas de operaciones financieras, ya

que implica que los intereses devengados deben registrarse también en las operaciones fi-

nancieras. Este registro de los intereses, en la cuenta financiera, se podría hacer bien en la

rúbrica de Otras cuentas pendientes de cobro/pago, o bien en la del propio instrumento que

genera los intereses. Sin embargo, en el caso de las rúbricas de valores, el SEC 95 obliga a

aplicar la segunda de estas opciones, y así se ha hecho en las CFEE, mientras que, para los

intereses de los depósitos y los préstamos, el SEC 95 deja abiertas ambas posibilidades y en

las CFEE se ha optado por la primera. Por tanto, en el caso de los valores, los intereses de-

vengados se tratan como si se reinvirtiesen en el mismo instrumento del que provienen, reco-

giéndose el importe de dichos intereses devengados como una emisión de valores, y produ-

ciéndose en el momento del pago de los intereses una desinversión en el instrumento

correspondiente, que se recoge en las cuentas como una amortización de valores por dichos

intereses pagados. Pero, pese a la precisión con la que el SEC 95 establece el criterio de

devengo para el registro de los intereses, la aplicación práctica de este principio no se recoge

expresamente en dicho sistema. Como posibles procedimientos de imputación del devengo

para los valores negociables, se han planteado los tres siguientes:

a) El denominado «principio del deudor», según el cual el devengo para los intere-

ses se obtiene a partir del rendimiento a la emisión de los valores. En una emisión

a tipo de interés fijo, el emisor puede valorar la carga futura de intereses en sus

cuentas.

b) El denominado «principio del acreedor», o de mercado, que establece la rentabi-

lidad implícita al precio de mercado vigente en cada momento, para el cálculo de

los intereses generados por el valor de que se trate. La imputación de intereses

se modifica a lo largo de la vida de la emisión a medida que se van produciendo

variaciones en los precios de los valores.

3.3 DEPÓSITOS

3.4 VALORES DISTINTOS

DE ACCIONES

3.4.1 Imputación temporal

y criterios de cálculo de los

intereses de las operaciones

financieras de valores


c) El denominado «principio de adquisición», que obtiene el devengo de intereses

en función de los precios, y las rentabilidades implícitas a que son adquiridos los

valores por los inversores.

De estos principios, en la elaboración de las CFEE se ha seguido el principio del deudor, por

los siguientes motivos: a) se considera la mejor interpretación de las referencias que el SEC

95 hace al criterio del devengo de los intereses; b) es la alternativa por la que se ha decantado

Eurostat en su Manual de Déficit y Deuda de las Administraciones Públicas (ESA 95, Manual

on Government Deficit and Debt, 2002), y c) es homogéneo con la imputación de intereses en

el déficit de las Administraciones Públicas en las notificaciones del Protocolo aplicable en caso

de déficit excesivo8. En esta línea, cabe resaltar la Decisión de fecha 14 de octubre de 2002,

del Grupo de Trabajo del Intersecretariado de Cuentas Nacionales (instancia del máximo nivel

sobre la materia, en la que participan Eurostat, el FMI, la OCDE, las Naciones Unidas y el

Banco Mundial), que avala la adopción de la óptica del deudor frente a sus alternativas y que

fue aprobada por la Comisión de Estadísticas de las Naciones Unidas en enero de 2003.

Respecto a los balances financieros, el saldo vivo de valores ha de registrarse a precios de

mercado, siendo uno de los componentes del precio de mercado precisamente los intereses

devengados pendientes de pago.

La metodología SEC 95 establece el criterio general de que la valoración de los balances fi-

nancieros o saldos de activos financieros y pasivos ha de ser a precios de mercado. Las rú-

bricas más afectadas por este tipo de valoración son la de Valores distintos de acciones y, en

mayor medida, la de Acciones y otras participaciones. A continuación se reseñan los métodos

de valoración utilizados para los principales instrumentos que se incluyen en la rúbrica Valores

distintos de acciones. Es obvio que estas valoraciones son idénticas para un instrumento fi-

nanciero, en tanto que activo financiero y en tanto que pasivo. No obstante, dado que la dis-

ponibilidad de información suficientemente pormenorizada es distinta en las emisiones de

valores y en las carteras, el procedimiento de estimación seguido en cada caso se comenta

por separado (el esquema 4 recoge una versión resumida de los procedimientos de valoración

adoptados).

Los saldos en circulación de los instrumentos con un elevado grado de liquidez (por ejemplo,

las emisiones del Estado) se han valorado a precios de mercado. En el caso de las Institucio-

nes financieras monetarias, sus emisiones cupón cero se han valorado añadiendo al valor

efectivo a la emisión el importe de los intereses devengados pendientes de vencimiento. Para

las Sociedades no financieras y el resto de agentes que emiten valores distintos de acciones

que no cotizan, se ha calculado su valor de mercado utilizando datos de emisiones de carac-

terísticas similares de valores que cotizan. Para hacer estas estimaciones se ha trabajado, por

un lado, con las emisiones cupón cero y, por otro, con el resto de emisiones.

Las operaciones financieras se han obtenido como diferencia entre las emisiones y las amor-

tizaciones a sus respectivos precios de emisión y reembolso. Para las emisiones a descuento

se han añadido los intereses devengados, y para el resto de emisiones, los intereses deven-

gados menos los pagados.

En las rúbricas de préstamos se clasifican los activos financieros creados cuando los acree-

dores prestan fondos a los deudores, directamente o a través de un agente, tanto si el acuer-

3.4.2 Valoración a precios

de mercado

3.5 PRÉSTAMOS

8. Téngase en cuenta que la aplicación del principio del acreedor equivale a admitir que el déficit público varía cuando lo

hacen los tipos de interés de mercado, al margen de cuál sea la política de emisión de deuda pública. En el caso del

principio del deudor (que ha sido el aplicado en las CFEE), el déficit solo se ve afectado en la medida en que se vayan

devengando los intereses fijados en el momento de la emisión.


do se materializa en documento no negociable como si no se materializa en documento algu-

no. Los importes más significativos corresponden a los préstamos concedidos por las

instituciones financieras, principalmente instituciones financieras monetarias, residentes o no

residentes, al resto de los sectores de la economía nacional y, en su caso, al resto del mundo.

También forman parte de esta rúbrica los préstamos interempresariales entre sociedades no

financieras o entre estas y el resto del mundo, entre los que no se incluyen los de naturaleza

comercial, que normalmente se identifican en los balances contables de las empresas en los

epígrafes de clientes, proveedores y similares y que en el sistema de cuentas nacionales se

clasifican en la rúbrica de Créditos comerciales y anticipos.

En estas rúbricas se clasifican los instrumentos financieros que representan derechos sobre la

propiedad de sociedades o cuasi sociedades y que, normalmente, otorgan a los tenedores el

derecho a una parte de los beneficios del emisor y, en caso de liquidación, a una parte de sus

fondos propios, como las acciones, cotizadas y no cotizadas, las participaciones en socieda-

des de responsabilidad limitada, en sociedades estatales, en cooperativas, etc. También se

recogen en esta rúbrica las participaciones en fondos de inversión. Asimismo, se incluyen aquí

algunos instrumentos financieros híbridos, como las cuotas participativas que emiten las cajas

de ahorros, pero no las obligaciones preferentes, que se clasifican en la rúbrica de valores

distintos de acciones.

El SEC 95 establece los siguientes principios de valoración de las acciones y otras participacio-

nes: a) principio general: valoración a precios corrientes, que se puede aproximar calculando el

valor actual, o descontado, de los rendimientos futuros (párrafo 7.27); b) las acciones cotizadas

se valoran a los precios de mercado observados (párrafo 7.53); c) las acciones no cotizadas se

valoran con referencia a la valoración de las acciones cotizadas, teniendo en cuenta las diferen-

cias entre ambos tipos de acciones, fundamentalmente su liquidez, y considerando el sector y

las reservas acumuladas (párrafo 7.54); d) las participaciones en fondos de inversión y las accio-

nes de sociedades de inversión se valoran a los precios de mercado observados, es decir, a su

valor de reembolso (párrafo 7.57), y, por último, e) las otras participaciones se valoran bien por

los recursos propios, o bien por el valor nominal (párrafo 7.56).

Valoraciones aplicadas. En las CFEE, estos criterios de valoración se han aplicado de la si-

guiente forma: a) las acciones cotizadas se han valorado a los precios de mercado observa-

dos en las bolsas de valores (capitalización bursátil); b) para las acciones no cotizadas se ha

utilizado como referencia la valoración de las acciones cotizadas del mismo sector, siempre

que las empresas cuyas acciones cotizan sean representativas de dicho sector. Cuando esta

representatividad es significativa (por ejemplo, en el caso de los bancos), la estimación del

valor de mercado de las acciones no cotizadas se ha realizado aplicando la relación entre la

capitalización y los recursos propios de las acciones cotizadas a los recursos propios de las

acciones no cotizadas. Si la representatividad no es sinificativa (caso más frecuente en las socie-

dades no financieras), en el sentido de que, como se señala más adelante, se estima que el

valor de este grupo de empresas no depende tanto de los fondos propios como de los ele-

mentos implícitos en el factor de descuento de sus beneficios futuros, se ha utilizado el tipo

de descuento implícito en la valoración de las acciones cotizadas como referencia para esti-

mar el valor de mercado de las acciones no cotizadas, al que se le ha añadido una prima de ili-

quidez. Para el cómputo del tipo de descuento: i) se utilizan como referencia las acciones de

sociedades no financieras del mercado continuo, con el fin de que el conjunto de valores de re-

ferencia sea lo más amplio posible; ii) se computa una tasa de descuento para el sector eléc-

trico y otra para el resto de sociedades no financieras, dada la especificidad de las empresas

eléctricas, y iii) se toma como referencia la mediana de las tasas de descuento obtenidas, en

lugar de la media, con el fin de corregir el sesgo de las grandes empresas. En el caso de las

3.6 ACCIONES Y OTRAS

PARTICIPACIONES

3.6.1 Valoración a precios

de mercado


empresas de seguros, dada su peculiaridad, las acciones no cotizadas se han valorado por

sus recursos propios o valor en libros. Este criterio de valoración se ha seguido igualmente

para el resto de instituciones financieras; c) las participaciones en fondos de inversión y las

acciones de las sociedades de inversión se han valorado por su valor liquidativo, y d) el resto

de participaciones se ha valorado por el valor de sus recursos propios o valor en libros.

Procedimientos seguidos. El valor de las acciones no cotizadas emitidas por las Sociedades

no financieras, a diferencia de lo que sucede con los bancos, no se ha obtenido aplicando la

ratio recomendada por el SEC 95 (capitalización/recursos propios, de empresas cotizadas de

similar tamaño y actividad), en gran medida por la estrechez de la Bolsa española, que impide

aplicar de forma válida dicha ratio a las sociedades no cotizadas9, y también porque los ana-

listas financieros consideran más relevante obtener el valor de una empresa a partir del des-

cuento de sus beneficios futuros. A partir de esta constatación, el valor de las acciones no

cotizadas en circulación emitidas por las sociedades anónimas clasificadas en el sector So-

ciedades no financieras se ha estimado a partir del valor actual del flujo de beneficios ordina-

rios esperados descontados a una tasa que recoge, implícitamente, los tipos de interés espe-

rados a largo plazo, una prima de riesgo (que comprende los riesgos asociados a la posibilidad

de quiebra de estas empresas, a la falta de liquidez de estas acciones y a otros factores) y la

tasa de crecimiento nominal esperada de los beneficios. Estos cálculos se depuran de los

casos anómalos10. En la práctica, la tasa de descuento utilizada, deducida del comportamien-

to de la valoración de las sociedades cotizadas, equivale a aplicar una ratio capitalización/

beneficios esperados, en lugar de capitalización/recursos propios. Esto justifica por qué, en

casos de estrechez del mercado como el reseñado, es preferible utilizar una variable que pre-

sente una mayor correlación con el valor de las empresas, que es el caso de la ratio que tiene

en cuenta los beneficios esperados frente a la ratio que considera los recursos propios, de lo

que hay evidencia empírica en el caso de las sociedades no financieras españolas.

Casos especiales. Se incluyen en este grupo: a) las cuentas de recursos propios de las cajas

de ahorros, que no se registran como acciones y participaciones (registrarlas como tales obli-

garía a asignar estos valores a la cartera de una determinada agrupación institucional, y este,

obviamente, no es el caso). Tampoco se incluyen en ninguna otra rúbrica de pasivo, por lo que

figuran dentro del patrimonio neto de las propias cajas, materializado en activos no financieros

y en activos financieros netos. Esto ocurre también, dentro de la agrupación Auxiliares finan-

cieros, con los Fondos de Garantía de Depósitos y, hasta su integración en el Consorcio de

Compensación de Seguros, con la Comisión Liquidadora de Entidades Aseguradoras (CLEA);

b) las acciones de empresas no cotizadas, sean del tipo que sean, que tienen pérdidas siste-

máticas o cuyo valor descontado de los beneficios esperados es inferior al capital social

desembolsado, que se registran por el valor de su capital desembolsado; c) las inversiones

directas del exterior en Sociedades no financieras españolas no cotizadas, a partir de los

datos del año 2004, se han estimado por su valor en libros, siguiendo los criterios metodoló-

gicos recogidos en el Manual de Balanza de Pagos y en la Definición Marco de Inversión Di-

recta de la OCDE; d) las inversiones directas del exterior en bancos españoles no cotizados,

que se han estimado, asimismo, a partir de su valor en libros, y e) las otras participaciones

9. En 2007 existían en España cerca de 1.270.000 empresas, de las que, aproximadamente, 111.000 eran sociedades

anónimas, y, de ellas, 150 sociedades no financieras cotizaban en las bolsas de valores. Además, los 27 valores de

Sociedades no financieras incluidos en el IBEX 35 al final de 2007 explicaban el 73% del total de la capitalización bursá-

til de las Sociedades no financieras. En la misma fecha, solo tres valores suponían el 35% de la capitalización total de las

Sociedades no financieras. 10. Las valoraciones citadas se han obtenido a partir de datos, empresa a empresa, de

determinadas características, disponibles en las bases de datos de la Central de Balances (unas 406.000 en 2007, de las

que unas 41.000 eran sociedades anónimas). Estos datos no cubren, obviamente, el total de la población de empresas,

por lo que dicho total se obtiene a partir de la extrapolación basada en los datos del Directorio Central de Empresas del

INE, en la forma que se describe en la monografía anual de la Central de Balances.


emitidas por cualquier agrupación institucional cuyos recursos propios sean inferiores al capi-

tal social desembolsado, que se registran por su capital desembolsado11.

Los datos de operaciones en el período (emisiones) se calculan a partir de la información sobre

las aportaciones de fondos procedentes de fuentes diversas, que permiten disponer de datos

completos para las empresas cotizadas y de una estimación para las aportaciones de fondos

de las no cotizadas. Asimismo, se utiliza la información disponible sobre fusiones y absorcio-

nes de empresas para estimar las reducciones de capital y su valoración. Los datos de las

otras variaciones patrimoniales (revalorización y otras variaciones en volumen) para el total de

acciones y participaciones se obtienen por diferencia entre la variación de las posiciones (ba-

lance) y las operaciones.

Desde la óptica de los tenedores (activos financieros), la estimación de los saldos en cartera

valorados a precios de mercado de los distintos sectores, subsectores y agentes se ha reali-

zado para el período más reciente a partir de la información disponible de las carteras valo-

radas según ese criterio para la mayoría de las instituciones financieras (entidades de crédito,

instituciones de inversión colectiva, empresas de seguro y fondos de pensiones) y para la in-

versión en cartera del Resto del mundo, y, en el caso de no disponerse de valoración según

este criterio, a partir de estimaciones realizadas sobre la base de los valores contables o no-

minales, según los casos, que figuran en sus carteras o en los estados de valores depositados en

entidades de crédito12. En este último caso, se ha tenido en cuenta que en los estados con-

tables de las entidades de crédito una parte de su cartera figura ya valorada a precios de

mercado o a valor razonable.

Respecto a las adquisiciones netas (operaciones financieras), se han obtenido a partir de los

valores contables y las cuentas de pérdidas y ganancias de las instituciones financieras, de los re-

gistros de la Balanza de Pagos y de la información de valores depositados para las Socieda-

des no financieras y los Hogares e ISFLSH. Por último, para separar, tanto en las carteras

como en las operaciones financieras, las acciones cotizadas de las no cotizadas, se ha utili-

zado la información disponible de valores depositados por terceros en las Instituciones finan-

cieras, así como detalles de cartera, valor a valor, y de acciones cotizadas y no cotizadas en

los balances de las Instituciones financieras en relación con los valores de su propia cartera.

Desde la óptica de las entidades que las emiten, las reservas técnicas de seguro que figuran

en las CFEE se componen de: a) las dotadas por las empresas de seguro que figuran en su

balance como un pasivo frente a los beneficiarios de las pólizas; b) las constituidas por los

fondos de pensiones autónomos, o externos, a favor de sus beneficiarios, y c) las constituidas

por Instituciones financieras (fundamentalmente bancos y cajas de ahorros) y por Sociedades

no financieras, en tanto que gestionan fondos no autónomos, o internos, para efectuar pagos

de pensiones a sus empleados, complementarias a las que otorga el Sistema de Seguridad

3.6.2 Activos en circulación

(carteras) y adquisiciones netas

de activos

3.7 RESERVAS TÉCNICAS

DE SEGUROS

11. En el ordenamiento jurídico español emiten «Otras participaciones», por un lado, las sociedades de responsabilidad

limitada (que, junto con las comanditarias por acciones y las sociedades anónimas, son sociedades capitalistas que li-

mitan la responsabilidad de los socios) y, por otro lado, las cooperativas y las colectivas y comanditarias simples. Como

caso particular, cabe reseñar que el valor de mercado de los instrumentos distintos de acciones, es decir, las participa-

ciones y/o cualesquiera otros en que se materializa la propiedad de los entes públicos y organismos autónomos (clasifi-

cados en el sector Sociedades no financieras a efectos de la contabilidad nacional), se ha deducido de su valor en li-

bros. 12. Una excepción a esta regla general de valoración de las carteras ha sido la inversión directa en sociedades

que no cotizan, que hasta 2008 se valoraba por el procedimiento de acumular flujos de balanza de pagos, incluyendo

los beneficios reinvertidos. A partir de 2008, estas inversiones se contabilizan por su valor en libros. En consecuencia, al

no estar valoradas estas inversiones a precios de mercado, la aplicación sin más del método que acaba de explicarse

llevaría a una sobrevaloración de las carteras de los sectores Sociedades no financieras y Hogares, que se obtiene

conjuntamente por residuo. Con el fin de evitar esta sobrevaloración, se ha procedido a corregir en el saldo de pasivos

la revalorización que se estima corresponde a las carteras de no residentes en empresas españolas.


Social. En las CFEE, las reservas técnicas de seguro se presentan detalladas en: a) Reservas

de seguro de vida; b) Reservas de fondos de pensiones, y c) Reservas para primas y para

siniestros. Se reseña a continuación el ámbito de estos tipos de reservas y se hace especial

referencia a la contabilización de las operaciones de reaseguro y al reflejo en las Cuentas de

la conversión de fondos de pensiones no autónomos, o internos, en fondos de pensiones

autónomos, o externos, proceso que se suele denominar «externalización de los fondos de

pensiones internos».

En el marco del SEC 95, estas reservas son un activo de los Hogares, hasta el punto de que

el Sistema denomina a esta rúbrica «Participación neta de los hogares en las reservas de se-

guro de vida». En un período determinado, la variación de las reservas de seguro de vida es el

resultado de sumar a las primas pagadas, o por pagar, imputables al período (es decir, deven-

gadas en el período), las rentas generadas por la inversión de este tipo de reservas y de

deducir los importes correspondientes a: a) la prestación del servicio de seguro de vida; b) los

pagos que deben realizarse a los asegurados o a los beneficiarios de estos seguros, según

los contratos correspondientes, y c) los pagos relativos a las pólizas canceladas antes de su

vencimiento.

Las reservas de seguro de vida, según el SEC 95, y, por tanto, las que figuran en las CFEE se

diferencian de los pasivos de las empresas de seguros españolas por este concepto, que el

plan contable por el que se rigen los seguros en España denomina «provisiones de seguro de

vida», en que estas últimas incluyen, además de las reservas de seguro de vida propiamente

dichas, reservas que son activos de los fondos de pensiones externos. En las CFEE, estas

reservas no ligadas a seguros de vida se han registrado como «reservas para primas y para

siniestros» de las empresas de seguros frente a dichos fondos (véase el epígrafe 3.7.3).

Según lo señalado más arriba, estas reservas se generan por los fondos de pensiones autó-

nomos (o externos) y por los fondos de pensiones no autónomos (o internos). Al igual que en

el caso de las reservas de seguros de vida, estas reservas son, por su propia naturaleza, un

activo financiero de los Hogares y se corresponden con lo que el SEC 95 denomina «partici-

pación neta de los hogares en las reservas de los fondos de pensiones». Pueden ser de dos

tipos: a) de fondos de pensiones autónomos (o externos), y b) de fondos de pensiones no

autónomos (o internos). En el caso de los fondos de pensiones externos, para un determinado

período, estas reservas son el resultado de sumar a las cotizaciones efectivas a los fondos de

pensiones imputables al período (pagadas o por pagar, por los asalariados, empleadores,

trabajadores autónomos u otras unidades institucionales por cuenta de los hogares con dere-

chos sobre los fondos) las rentas devengadas por la inversión de estas cotizaciones y de

deducir tanto el importe correspondiente a la prestación del servicio de gestionar los fondos

como los importes que se han de pagar devengados por los beneficiarios.

En la contabilidad de los fondos de pensiones externos, las reservas técnicas aparecen en el

pasivo bajo la denominación «cuenta de posición de planes de pensiones». Las reservas de

los fondos de pensiones internos figuran en el pasivo de las Instituciones financieras y de las

Sociedades no financieras que los constituyen bajo la denominación «Fondos de pensiones

internos».

En España, los planes y fondos de pensiones externos se regularon, por primera vez en

198713, con la finalidad de complementar las prestaciones sociales generadas por el Sis-

3.7.1 Reservas de seguros

de vida

3.7.2 Reservas de fondos

de pensiones

13. Ley 8/1987, de 8 de junio. Por Real Decreto 1307/1988, de 8 de septiembre, se aprobó el correspondiente Regla-

mento.


tema de Seguridad Social obligatoria. Hasta entonces, la mayoría de las entidades hacían

frente a los compromisos por pensiones complementarias con sus trabajadores mediante

la creación de fondos internos y, en algunos casos, simplemente adeudando directamen-

te en la cuenta de resultados los pagos por pensiones según se iban produciendo. En

199914 se estableció la obligatoriedad, con un plazo límite de 31 de diciembre de 2001,

de que estos compromisos se instrumentaran mediante fondos de pensiones externos o

contratos de seguros. Las entidades de crédito, empresas aseguradoras y sociedades y

agencias de valores quedaron exentas de esta obligación. Este plazo se fue prorrogando

por diversas leyes y reales decretos, el último de los cuales15 lo fijó en el 31 de diciembre

de 2006.

Según el SEC 95, el traspaso de fondos internos a fondos externos (proceso denominado

«externalización de los fondos de pensiones internos») no debe tratarse como una operación,

porque no ha habido tal, sino como un cambio de sector y, por tanto, como una variación del

volumen de activos por «cambios de clasificación sectorial y estructura» en los dos sectores

afectados. Sin embargo, en las CFEE ha habido que reflejar estos traspasos como si tales

movimientos fueran verdaderas operaciones financieras, ya que no se conocen los activos

financieros de contrapartida de las reservas traspasadas y, por tanto, no es posible distinguir

en el período en el que se ha producido el traspaso qué parte de la variación total de activos

de las instituciones implicadas se corresponde con el traspaso de fondos por los compromi-

sos de pensiones externalizados.

En las CFEE se incluyen en esta subcategoría las provisiones técnicas constituidas por las

empresas de seguro no recogidas en las subcategorías anteriores. Para un determinado pe-

ríodo, estas reservas están integradas por las primas suscritas y no devengadas (reservas para

primas) y por las provisiones que dotan las empresas de seguros para hacer frente a los si-

niestros que se hayan producido en el período, no pagados aún, tanto declarados como no

declarados. Estas reservas son activos de los sectores tomadores de los seguros, es decir, de

los que aportan las primas y de los que están pendientes de recibir los siniestros en tramita-

ción. Sin embargo, salvo en lo que se refiere al reaseguro, en las CFEE se han asignado ex-

clusivamente a los Hogares y a las Sociedades no financieras, en función del tipo de seguro

en que se han originado16.

Asimismo, en esta subcategoría se incluyen las reservas que se originan cuando una empresa

de seguros (empresa cedente) traspasa todo o parte del riesgo que tiene asumido a otra em-

presa de seguros (empresa aceptante), pero no traspasa las obligaciones frente al tomador

del seguro, sino que genera en su activo una provisión técnica por reaseguro cedido. Por su

parte, la empresa aceptante genera una provisión técnica por reaseguro aceptado en su pa-

sivo. Adicionalmente, en los casos en los que la empresa de seguros cedente exige a la

aceptante un depósito como garantía de la operación, estos depósitos se incluyen en la rúbri-

ca Otros depósitos como pasivo o activo, respectivamente.

Por otro lado, cuando un fondo de pensiones externo asegura con una empresa de seguros

una parte de las prestaciones que tiene comprometidas, se produce una operación similar a

la que acaba de describirse. No obstante, las empresas de seguro no consideran estas ope-

raciones como reaseguro aceptado, sino como seguro directo de vida, por lo que, en conse-

cuencia, es preciso ajustar el balance de estas empresas.

3.7.3 Reservas para primas

y para siniestros

14. Real Decreto-Ley 1588/1999, de 15 de octubre. 15. Real Decreto 1552/2005, de 23 de diciembre. 16. Las em-

presas de seguros proporcionan una información muy detallada de la distribución de sus provisiones técnicas por tipo

de seguro (automóviles, incendios, etc.), que, a partir de determinados supuestos, se adscriben a cada uno de los dos

sectores mencionados.


Las operaciones de reaseguro se efectúan por empresas de seguros residentes con empre-

sas de seguros tanto residentes como no residentes. No se dispone de información directa

de la parte de las provisiones por reaseguro que corresponde a operaciones de reaseguro de

empresas de seguros residentes con empresas de seguros no residentes, por lo que estas

se estiman sobre la base de las primas pagadas/recibidas al/del resto del mundo por opera-

ciones de reaseguro.

En el SEC 95 se incluyen en la rúbrica 7 los derechos financieros derivados de los desfases

temporales entre el momento en que tienen lugar las operaciones de bienes y servicios, de

distribución u operaciones financieras y el de los correspondientes pagos. Dentro de esta

categoría se incluyen, asimismo, los derechos financieros relativos a rentas que se van deven-

gando a lo largo del tiempo, con excepción de las generadas por los valores distintos de ac-

ciones. El SEC 95 distingue dos subcategorías: la rúbrica 71 Créditos comerciales y antici-

pos, y 79 Otras cuentas pendientes de cobro y pago, excluidos los créditos comerciales y

anticipos.

Esta rúbrica recoge los derechos financieros resultantes de la concesión de créditos entre

proveedores y clientes por operaciones con bienes y servicios y los pagos por anticipado

derivados de trabajos en curso o pendientes de iniciarse. Asimismo, se incluyen los créditos

concedidos a los hogares por las sociedades no financieras (comercios, grandes almacenes,

etc.) cuando estas financian la venta de bienes y servicios, por ejemplo, de determinados

bienes de consumo duradero, pero no los créditos al consumo que conceden las entidades

financieras a los hogares para financiar la adquisición de los mismos bienes o los préstamos

que se producen utilizando tarjetas de crédito. Esta financiación debe clasificarse en la rúbri-

ca 4 Préstamos.

Se incluyen aquí los derechos financieros derivados de los desfases temporales entre el

momento en que tienen lugar las operaciones de distribución o las operaciones financieras y

el de los correspondientes pagos, así como los derechos financieros correspondientes a

rentas que se van devengando a lo largo del tiempo, con excepción de las generadas por los

valores distintos de acciones. Los principales conceptos que se incluyen en las Cuentas fi-

nancieras españolas proceden de la información contable de las instituciones financieras y

presupuestaria de las Administraciones Públicas, y se asignan a los sectores de contraparti-

da de tales operaciones, en concreto: en las instituciones financieras, las cuentas diversas

deudoras y acreedoras, los intereses de depósitos y préstamos devengados pendientes de

cobro y pago, las operaciones en camino entre dichas instituciones por la actividad de las

cámaras de compensación, operaciones pendientes de liquidar, etc., y los márgenes de

garantía en operaciones de futuros, y en las Administraciones Públicas; las operaciones en

camino derivadas de obligaciones pendientes de cobro y pago y de transferencias corrientes

y de capital entre Administraciones Públicas, y los impuestos y cotizaciones sociales pen-

dientes.

Las variaciones en los flujos financieros distintas de las operaciones financieras se registran en

la cuenta de otras variaciones de activos financieros y de pasivos (u otros flujos). El SEC 95

contempla dos tipos de operaciones de otros flujos: revalorizaciones (que el SEC 95 denomi-

na K.11 Ganancias y pérdidas de posesión nominales) y otras variaciones en el volumen (rú-

bricas K.3 a K.12, excepto K.11), que se contabilizan en la cuenta de revalorización y en la

cuenta de otras variaciones en el volumen de los activos, respectivamente. Los cuadros del

apartado 2.e) Enlace entre el balance financiero al principio y al final del período incluyen la in-

formación correspondiente a los otros flujos, que, junto con las operaciones financieras, expli-

can las variaciones de los activos financieros y los pasivos de los balances financieros.

3.8 OTRAS CUENTAS

PENDIENTES DE COBRO

Y DE PAGO

3.8.1 Créditos comerciales

y anticipos

3.8.2 Otras cuentas pendientes

de cobro y pago, excluidos

créditos comerciales

3.9 FLUJOS FINANCIEROS

DISTINTOS DE LAS OPERACIONES

FINANCIERAS


En el proceso de elaboración de las Cuentas financieras se han identificado dos tipos de re-

valorizaciones de activos financieros y pasivos: a) las derivadas de la variación de los precios

de mercado de los activos financieros/pasivos que cotizan en los mercados (caso de las rú-

bricas 3 Valores distintos de acciones, 511 Acciones cotizadas y 52 Participaciones en fondos

de inversión y Acciones de sociedades de inversión), o que se pueden estimar sobre la base de

las condiciones prevalecientes en los mercados (caso de la rúbrica 512 Acciones no cotiza-

das), y b) las que afectan a los activos financieros y a los pasivos denominados en monedas

distintas del euro, como consecuencia de la variación de la cotización del euro.

En relación con las Otras variaciones en el volumen, el SEC 95 señala dos tipos de otros flujos

que afectan potencialmente a las rúbricas financieras. Estos son: a) las otras variaciones en el

volumen de los activos financieros y los pasivos (K.10), que corresponden, por ejemplo, a

asignaciones y cancelaciones de DEG, variaciones de las reservas técnicas de seguros por

modificaciones de los criterios técnicos actuariales o de la estructura de edad de la población,

saneamientos de créditos o ciertas discrepancias estadísticas, entre otras, y b) otros flujos por

cambios de clasificación y estructura (K.12), que tienen su reflejo en las rúbricas financieras,

con motivo, por ejemplo, de reclasificaciones de unidades institucionales de uno a otro sub-

sector (en este caso, afectaría al balance completo de las unidades implicadas) o reclasifica-

ciones de ciertos instrumentos financieros.

En las reclasificaciones de instrumentos financieros, puede que alguno de estos ajustes no

quede reflejado en los cuadros del apartado 2.e) debido a que el nivel de agregación con el que

se presenta la información implica su consolidación. Este es el caso, por ejemplo, de los de-

pósitos de ahorro, que, hasta el año 2005, se clasificaban en la rúbrica 2.3 Otros depósitos y,

desde entonces, forman parte de la rúbrica 2.2 Depósitos transferibles. Por el contrario, en

el caso de las acciones no cotizadas que se transforman en acciones cotizadas, el flujo de

otros cambios en el volumen queda reflejado como una disminución en la rúbrica 512 Accio-

nes no cotizadas por el valor en que estuviesen registradas y como un aumento en la rúbrica

511 Acciones cotizadas por el valor de entrada a cotización, que normalmente es distinto al

anterior. El efecto neto de ambos ajustes es el que se refleja como cambio en volumen en la

rúbrica 5 Acciones y otras participaciones.

En los esquemas incluidos como Apéndice de esta Nota metodológica se describen tanto la

delimitación institucional de estos sectores como la valoración y forma de cálculo de sus prin-

cipales operaciones financieras. Sin embargo, esos esquemas no permiten detallar algunos

aspectos de interés para conocer las características especiales que determinan la elaboración

de las cuentas de dichos sectores. Entre estas características, cabe destacar las siguientes:

a) Operaciones obtenidas a partir de información de los sectores de contrapartida

(Instituciones financieras, Administraciones Públicas y Resto del mundo). Este es

el caso de las rúbricas 2 Efectivo y depósitos, 4 Préstamos, 6 Reservas técnicas

de seguro y 7 Otras cuentas pendientes de cobro/pago, excepto créditos co-

merciales.

La información se obtiene, principalmente, de: los estados complementarios re-

mitidos por las entidades de crédito al Banco de España, en el marco de las

Circulares 22/1987, 4/1991, 5/1997 y 4/2004 (que ha derogado la 4/1991); di-

versa información estadística con la que se elabora la Balanza de Pagos; las li-

quidaciones presupuestarias de las Administraciones Públicas; detalles de las

cuentas del crédito oficial; datos de la Central de Información de Riesgos del

Banco de España, etc. En algún caso, es preciso un cierto grado de estimación,

3.10 LAS CUENTAS

FINANCIERAS DE LOS SECTORES

DE SOCIEDADES NO

FINANCIERAS Y HOGARES

E INSTITUCIONES SIN FINES

DE LUCRO AL SERVICIO DE LOS

HOGARES (ISFLSH)


como, por ejemplo, en las Reservas técnicas de seguros distintas de las que fi-

guran en los fondos de pensiones y las reservas del seguro de vida, que se han

asignado a Sociedades no financieras o a Hogares e ISFLSH, dependiendo de

que los ramos de seguro donde se han generado cubran principalmente riesgos

de uno u otro sector.

b) Operaciones obtenidas residualmente a partir de información exógena respecto

al sector, no propiamente de contrapartida. Este es el caso de las operaciones

con 3 Valores distintos de acciones y 5 Acciones y otras participaciones, cuyas

emisiones, suscripciones, saldos vivos y carteras se determinan de la forma

reseñada en los esquemas 4 y 5 del apéndice y a partir de las fuentes que se

señalan en dichos esquemas.

La distribución, en el activo, entre Sociedades no financieras y Hogares e ISFLSH

se basa, principalmente, en el estado S.2 de la Circular 4/2004 (desde 2005) y

en el mismo estado de la Circular 4/1991 (con anterioridad a 2005), que las en-

tidades de crédito cumplimentan a requerimiento del Banco de España. Dichos

estados detallan la naturaleza de los valores depositados en las entidades, inclui-

dos los propios, con indicación de los sectores emisores y de los que los man-

tienen en cartera. Esta información se contrasta con la disponible en los mercados

de valores, también mencionada en el esquema 5, y con la procedente de los res-

tantes sectores de la economía. Por último, para asignar las tenencias de participa-

ciones en fondos de inversión se utiliza un estado contable creado en 1999, que

las entidades envían trimestralmente a la Comisión Nacional del Mercado de Va-

lores. Para años anteriores, dicha asignación se ha realizado sobre la base de una

encuesta entre las principales sociedades gestoras de instituciones de inversión

colectiva (los patrimonios gestionados por las entidades encuestadas represen-

taban el 41% del total del sector).

c) Créditos comerciales entre Sociedades no financieras, entre Sociedades no fi-

nancieras y Hogares e ISFLSH y entre Sociedades no financieras y el Resto del

mundo. Se han estimado y sectorizado a partir de un balance agregado de las

Sociedades no financieras obtenido por la Central de Balances del Banco de

España y de las ratios estructurales que se observan en dicha información entre

créditos comerciales concedidos, créditos comerciales recibidos y créditos ban-

carios17. Adicionalmente, la información sobre efectos comerciales que las So-

ciedades no financieras y los Hogares descuentan en las entidades de depósito

se utiliza para estimar la distribución entre estos sectores de los créditos comer-

ciales recibidos por las Sociedades no financieras.

De los párrafos anteriores se deduce que las Cuentas Financieras de las Sociedades no finan-

cieras se han obtenido, en gran medida, a partir de fuentes externas al propio sector, pese a

que se dispone de estimaciones de las cuentas financieras del sector elaboradas por la Cen-

tral de Balances, basándose en las normas del SEC 95 y a partir de fuentes directas, es decir,

17. La Central de Balances del Banco de España viene recopilando directamente datos de unas 9.200 empresas, la

mayoría de gran tamaño y cuyo valor añadido bruto al coste de los factores (VABcf) representa, aproximadamente, el

33,5% del VABcf estimado para el total de empresas no financieras. Además, la Central de Balances ha constituido una

base de datos complementaria de empresas, la mayoría de tamaño mediano y pequeño, a partir de los estados conta-

bles que estas tienen la obligación de depositar en los registros mercantiles. Ello implica disponer de información de al-

rededor de 482.000 empresas, con datos que se consideran válidos para el análisis (aunque se reciben estados conta-

bles de más de 685.000 empresas, casi la mitad de ellas no satisfacen determinados test de coherencia).


de los datos aportados por las propias Sociedades no financieras. La razón de esta aparente

incongruencia deriva de que la integración de las cuentas del sector Sociedades no financie-

ras en el marco global del sistema obliga a dar preferencia a determinadas contrapartidas

deducidas de fuentes alternativas (por ejemplo, para los depósitos de las sociedades no fi-

nancieras en las entidades de crédito y los préstamos de las entidades de crédito a las socie-

dades no financieras se toma como fuente la información de las entidades financieras). Pero,

al margen de todo lo expuesto, debe tenerse en cuenta que las cuentas financieras de este

sector elaboradas por la Central de Balances se utilizan como elemento de contraste último

de la estructura, niveles y evolución de todas las rúbricas que figuran en esta publicación.

Las Cuentas Financieras se elaboran a partir de la información almacenada en las bases de datos

del Banco de España y, más concretamente, de la disponible en una base de datos de series

temporales (FAME), que contiene más de 300.000 series con esta finalidad. Estos proce-

dimientos de gestión de información están plenamente integrados con las fuentes de informa-

ción primaria (datos bancarios, datos de los mercados de valores, etc.). A partir de esta infor-

mación de base, los instrumentos financieros que circulan en la economía española, incluidos

los que se derivan de las relaciones con el Resto del mundo, se clasifican en una matriz, en la

que se cruzan aproximadamente 40 instrumentos financieros (que, en una etapa posterior, se

reducen a las categorías normalizadas de instrumentos del SEC 95), con 20 agrupaciones

institucionales (que, en una etapa posterior, se reducen a los sectores y subsectores del

SEC 95, que son los que se difunden en la publicación en papel de las CFEE). Para cada

instrumento, se identifican las agrupaciones que los emiten y las que los mantienen en carte-

ra y las identidades contables que explican las variaciones de los balances en un período. Cada

uno de los elementos de estas ecuaciones se codifica, de forma que las distintas posiciones de

cada código identifican la naturaleza del instrumento, el sector emisor, el sector de contrapar-

tida y si se trata de un saldo, de una operación, de una revalorización o de una variación en

volumen. Esta codificación facilita la coherencia formal de todo el sistema.

En la práctica, para una operación financiera pueden existir dos fuentes de información, pro-

cedentes de cada una de las partes que intervienen en ella; por ejemplo, este sería el caso de

los depósitos mantenidos por sociedades no financieras en los bancos integrados en el sub-

sector Otras instituciones financieras monetarias, para los que se dispone de información, por

un lado, de los depósitos frente a sociedades no financieras procedente de los estados con-

tables de los bancos y, por otro, de la Central de Balances. Incluso para ciertos instrumentos

se dispone también de información de una tercera fuente, como son los registros administra-

tivos en los que se materializan las operaciones, por ejemplo, los de Iberclear para las opera-

ciones de valores con deuda pública (hasta marzo de 2003, la Central de Anotaciones del

Banco de España). Ello obliga a establecer jerarquías de fuentes a la hora de elaborar las

cuentas. En principio, se otorga prioridad a las fuentes de información primarias que propor-

cionan mayor detalle acerca del instrumento en cuestión. Por ejemplo, los estados reservados

de las circulares contables del Banco de España a las entidades de crédito informan tanto del

total de depósitos como del detalle sobre los distintos sectores de la economía a los que

pertenecen.

Para cada uno de los instrumentos financieros de la economía, identificados en la matriz a que

se ha hecho referencia, debe satisfacerse la siguiente identidad contable:

S1 = S0 + OF1 + R1 + OV1

donde S0 y S1 representan los saldos vivos al principio y al final del período; OF1, las operacio-

nes financieras del período; R1, las revalorizaciones, y OV1, las variaciones que registran los

4 El proceso

de elaboración de las

Cuentas Financieras


saldos por otros cambios en volumen (por ejemplo, cambio de unidades institucionales de un

sector a otro o cancelación unilateral de un préstamo considerado fallido).

Para la mayoría de las operaciones de los distintos sectores, los importes que figuran en las

Cuentas Financieras se obtienen a partir de las diferencias de los activos financieros (o, en

su caso, de los pasivos) en dos trimestres consecutivos. Estas diferencias se ajustan de las

variaciones de los saldos que no se corresponden a operaciones efectivas; en concreto,

ganancias y pérdidas de capital, variaciones debidas a modificaciones en el tipo de cambio,

saneamientos, etc., información que se deduce, fundamentalmente, de las cuentas de pér-

didas y ganancias de las unidades en cuestión. No obstante, ciertas operaciones se calculan direc-

tamente a partir de la información de base, por ejemplo, emisiones de valores, e, incluso,

algunas partidas de activos financieros y pasivos se determinan mediante acumulación de

flujos.

Las cuentas de los distintos sectores, elaboradas según el procedimiento descrito, se

someten a una serie de pruebas de coherencia, como contraste entre los balances finan-

cieros obtenidos para una agrupación institucional (por ejemplo, para las Otras institucio-

nes financieras monetarias o para el Resto del mundo) y los balances financieros conven-

cionales de estas agrupaciones (en el ejemplo, el balance de las Otras instituciones

financieras monetarias deducido del Reglamento BCE 13/2001 y los datos de la Posición

de Inversión Internacional). Esta práctica permite comprobar las variaciones experimenta-

das por determinados instrumentos, debidas, fundamentalmente, a problemas de valora-

ción y de jerarquización de fuentes, en ambos casos necesarios para mantener la homo-

geneidad del tratamiento de cada instrumento en las distintas cuentas del sistema.

Finalmente, y en coordinación con el INE y la IGAE, se realiza el contraste entre los saldos

obtenidos en la cuenta de capital y los obtenidos en la cuenta financiera al que se refiere

el epígrafe 5 siguiente.

Según se ha señalado anteriormente, el INE es el organismo responsable de la elaboración de

la Contabilidad Nacional de España, que incluye, entre otras, las cuentas no financieras de las

distintas agrupaciones institucionales. La cuenta de capital es, precisamente, la última de

las cuentas no financieras, y su saldo enlaza con el de la cuenta de operaciones financieras.

En el capítulo 8 del SEC 95, referido a la articulación de las cuentas y saldos contables del

Sistema, se denomina «Capacidad (+)/necesidad (–) de financiación» el saldo (recursos menos

empleos) de la cuenta de capital, denominación que coincide con la que el Sistema otorga al

saldo de la cuenta financiera (véase párrafo 8.50), poniendo así en evidencia la identidad con-

ceptual de ambos saldos18. Por razones de orden práctico, en las CFEE se denomina «Ope-

raciones financieras netas» el saldo de la cuenta financiera que resulta de deducir de las ad-

quisiciones netas de activos financieros de cada agrupación institucional los pasivos netos

que ha contraído.

Establecer la coherencia o conciliación entre la «Capacidad (+)/necesidad (–) de financiación»

y las «Operaciones financieras netas» de las diferentes agrupaciones institucionales del Siste-

ma es una tarea difícil, dado que se calcula por distintas instituciones; en la mayoría de los

casos, a partir de diferente información de base y, con frecuencia, en distintos momentos.

Para superar estas dificultades, los equipos a cargo de estos trabajos en el INE y en el Banco

de España, con la colaboración de la IGAE en lo que respecta al sector de Administraciones

5 Conciliación entre

el saldo de la cuenta

de operaciones de capital

y el saldo de la cuenta de

operaciones financieras

5.1 ESTABLECIMIENTO

DE LA CONCILIACIÓN

18. Para simplificar, la cuenta de capital a que se hace referencia es el resultado de la consolidación de dos cuentas del

sistema, a saber, la Cuenta de variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital, y la

Cuenta de adquisiciones de activos no financieros.


Públicas, coordinan sus procesos de elaboración en la medida en que es posible. En ese

proceso se distinguen dos bloques de información, a saber:

— Bloque 1. Formado por los sectores Instituciones financieras, Administraciones Pú-

blicas y Resto del mundo cuyas cuentas no financieras se elaboran a partir de infor-

mación de base disponible en el Banco de España o en la IGAE, y que el INE integra

en la CNE en el marco de las tareas que le competen. Esta circunstancia permite a

los elaboradores de las cuentas financieras conocer las características de las cuen-

tas no financieras de los sectores incluidos en este grupo. Sobre esta base, se ha

decidido adoptar, como saldos de las cuentas financieras de estos tres sectores, los

saldos obtenidos para sus cuentas de capital. La identidad de ambos saldos se ha

logrado introduciendo los ajustes estadísticos a que se hace referencia en el epígra-

fe 5.2, una vez se ha constatado lo reducido de su montante y/o la compensación

de estos desfases a lo largo del tiempo. En el caso de las Administraciones Públi-

cas, esta conciliación se realiza solamente en los datos anuales.

— Bloque 2. Formado por los sectores que componen la agrupación institucional

Otros sectores residentes, es decir, las Sociedades no financieras y los Hogares

e ISFLSH, cuyas cuentas no financieras y financieras son elaboradas, respectiva-

mente, por el INE y por el Banco de España, en dos procesos distintos y a partir

de distinta información de base, por lo que ambas instituciones no tienen margen de

maniobra para unificar los dos saldos. Ni el INE ni el Banco de España pueden

renunciar a sus fuentes estadísticas respecto de estos sectores sin poner en

cuestión los fundamentos últimos de los sistemas en que operan y en los que se

determinan agregados como, por un lado, la renta bruta disponible, el ahorro y la

formación bruta de capital y, por otro lado, la financiación y la inversión financiera

de los distintos sectores e, indirectamente, los agregados monetarios y sus con-

trapartidas. Por estas razones, y a diferencia de lo que sucede con las cuentas de

los sectores del bloque 1, los equipos elaboradores de las cuentas financieras y

no financieras estiman para el bloque 2 saldos para la cuenta de capital y la cuen-

ta financiera de forma independiente sobre la base de sus propias fuentes y, por

tanto, ambos saldos no resultan coincidentes. No obstante, se mantienen, de

forma habitual, contrastes e intercambios de información para reducir las discre-

pancias.

Como se ha reseñado en los epígrafes precedentes, el proceso de elaboración de las Cuen-

ta Financieras determina unos saldos de estos sectores que, en su primera estimación, no

coinciden con los de las cuentas de capital. A partir de aquí, se introducen ajustes estadísti-

cos en las operaciones registradas entre los pasivos netos contraídos, concretamente en la

rúbrica Otras cuentas pendientes de pago, excluidos créditos comerciales (F79), de esos

sectores que igualan el saldo de la cuenta financiera con el de la cuenta de capital. Obvia-

mente, la introducción de esos ajustes estadísticos está supeditada a un análisis de su

cuantía, sobre lo que se vuelve más adelante. Por otra parte, en la lógica del sistema, la in-

troducción de estos ajustes estadísticos obliga a incorporar las correspondientes operacio-

nes de ajuste en sus contrapartidas. Estos ajustes se han llevado a la agrupación Otros

sectores residentes (que después se distribuye entre sus componentes), y también a la rú-

brica F79 Otras cuentas pendientes de pago, excluidos créditos comerciales, en esta oca-

sión con el signo cambiado.

Al contrastar la calidad de las estimaciones recogidas en las Cuentas, se analizan los montan-

tes de las discrepancias y ajustes estadísticos mencionados (sea cual sea su signo), ya que,

5.2 IMPLICACIONES

DE LA ADOPCIÓN DE SALDOS

COMUNES PARA LAS CUENTAS

DE CAPITAL Y FINANCIERA DE

LOS SECTORES RESTO

DEL MUNDO, INSTITUCIONES

FINANCIERAS Y

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS:

SUS EFECTOS SOBRE LAS

CUENTAS DE LAS SOCIEDADES

NO FINANCIERAS Y LOS

HOGARES E ISFLSH


de ser elevados y/o tener perfiles de evolución muy distintos, podrían estar poniendo de ma-

nifiesto la necesidad de revisar las estimaciones en que se fundan y, caso de compensarse a

lo largo de períodos sucesivos, podrían estar indicando lo fundado de considerarlos desfases

de cobros y pagos (F79).

Según se ha indicado en el apartado 2 de esta nota, la elaboración de las cuentas financieras

españolas sigue los criterios establecidos en el Sistema Europeo de Cuentas 1995 (SEC 95),

que es la versión europea del Sistema de Cuentas Nacionales 1993 (SCN 93). El SEC 95 es

totalmente compatible con el SNA 93, si bien adapta determinadas directrices a la realidad

europea. Además, al tratarse de un reglamento, con pleno carácter vinculante para todos los

países que integran la UE, sus normas son más concretas y dejan menos capacidad de inter-

pretación a los compiladores que el SNA 93. Ambos manuales van a ser sustituidos en los

próximos años. Existe ya una nueva versión del SNA, terminada en 2008 (SCN 2008). Su

aplicación por parte de los países que decidan adoptarlo se producirá de forma progresiva,

según las prioridades estadísticas que establezcan los respectivos planes nacionales. Por su

parte, la nueva versión del SEC se terminará de redactar en 2010, momento a partir del cual

comenzará su proceso de aprobación como texto legal. Los planes actuales de Eurostat con-

templan que la nueva versión del SEC entre en vigor, es decir, sea plenamente aplicada por

los países de la UE, en 2014.

El proceso de revisión de estos manuales es siempre complejo, por lo que se lleva a cabo una

vez que ha transcurrido un cierto número de años. Esta complejidad explica que la revisión del

SCN, que comenzó en 2003, con una decisión de la Comisión Estadística de Naciones Uni-

das, se haya prolongado a lo largo de cinco años. La revisión realizada pretende aproximar las

cuentas nacionales tanto al nuevo entorno económico como a los avances en la investigación

metodológica y a las necesidades de los usuarios. La citada Comisión Estadística estableció

que la nueva versión del SCN mantuviera la estructura y los conceptos básicos de la anterior,

pero adaptando o ampliando el tratamiento de determinadas operaciones a los cambios pro-

ducidos en las economías desde los años noventa. La revisión se ha llevado a cabo bajo los

auspicios de las Naciones Unidas, el FMI, el Banco Mundial, la OCDE y la Comisión Europea

(Eurostat) y en ella ha colaborado también un grupo consultivo de expertos en Cuentas Na-

cionales de todos los países del mundo convocado para este fin. El proceso de actualiza-

ción19 comenzó con la identificación de los asuntos que se debían abordar, que se concreta-

ron en una lista cerrada de 44 temas fundamentales que deberían revisarse en profundidad y

33 cuestiones sobre las que se consideraba necesario algún tipo de aclaración. Posterior-

mente, se establecieron foros de discusión sobre estas materias, abiertos a la participación de

todo tipo de expertos nacionales. La nueva versión del SCN incorpora las propuestas consen-

suadas para las recomendaciones y aclaraciones identificadas y se ha plasmado en dos volú-

menes, que fueron aprobados por la Comisión Estadística de Naciones Unidas en agosto de

2008 y febrero de 2009, respectivamente.

En paralelo a esta revisión del SCN, en el año 2007, Eurostat comenzó a estudiar los cambios

que procedía realizar en el SEC 95, teniendo en cuenta las recomendaciones y aclaraciones que

se iban acordando en el proceso de revisión del SCN. Este proceso se ha desarrollado en el

seno de un grupo de trabajo, ESA 95 Review Group, compuesto por Eurostat, el BCE y ex-

pertos nacionales de los Estados miembros de la UE. Si bien se espera que la versión defini-

tiva del nuevo texto del SEC 95 esté terminada en junio de 2010, su entrada en vigor no se

prevé hasta 2014, pues el proceso de aprobación como reglamento comprende varias eta-

6 El proceso de revisión

de los manuales de

Contabilidad Nacional

19. Una descripción más detallada del proceso de revisión puede consultarse en http://unstats.un.org/unsd/sna1993/

sui.asp.


pas. En primer lugar, el texto definitivo deberá ser aprobado por la Comisión Europea y, pos-

teriormente, por el Consejo de la UE y el Parlamento Europeo.

Entre las novedades que se han introducido conviene resaltar aquí que tanto la nueva versión

del SEC como la del SCN incorporan un mayor detalle de sectores e instrumentos financieros,

para adaptarlos a las innovaciones financieras registradas en los últimos años.

Por lo que se refiere a los sectores, se ha ampliado la definición de las instituciones financieras

(IIFF) para garantizar que se cubren todas las actividades de intermediación financiera, am-

pliándose en consecuencia el número de subsectores de esta agrupación con el fin de reco-

ger adecuadamente la distinta naturaleza de los servicios producidos. Así, el SEC 2010 distin-

gue nueve subsectores dentro del sector IIFF, frente a los cinco del SEC 95. Algunas de estas

subcategorías han surgido de la división de las anteriores. Este es el caso de las instituciones

de inversión colectiva, que, en la nueva estructura, permitirá distinguir entre distintas catego-

rías, como los fondos de inversión, y, dentro de estos, los monetarios y los no monetarios.

También se contempla la separación entre los fondos de pensiones y las empresas de segu-

ros. Por otro lado, las nuevas instituciones financieras que han entrado en el sistema tras esta

revisión se han incluido en un nuevo subsector: Captive Financial Institutions and Money Len-

ders20, incluido en «Otras Instituciones Financieras». Se trata de entidades que no realizan

intermediación financiera ni servicios auxiliares a la intermediación financiera y que se carac-

terizan porque o bien sus activos financieros o bien sus pasivos no se negocian en mercados

financieros abiertos. Como ejemplos de tipos de instituciones que integrarán este grupo, cabe

citar las entidades financieras de actividad limitada, públicas o privadas, los holdings empre-

sariales o las entidades cuya financiación procede exclusivamente de sus recursos propios.

Los principales cambios que afectan a los instrumentos financieros se refieren a los derivados

financieros y a las reservas técnicas de seguros. En el SEC 95 los derivados financieros se

incluían en la subcategoría de valores distintos de acciones, y ahora se consideran como una

categoría independiente sobre la base de que estos instrumentos no surgen como conse-

cuencia de la prestación o captación de fondos, ni dan lugar a ningún devengo de intereses.

En la rúbrica de derivados financieros se incluirán instrumentos tales como las opciones, futu-

ros, permutas financieras y derivados de crédito y, además, como una subcategoría diferen-

ciada, las opciones sobre acciones de los empleados de las empresas (employees stock op-

tions), recogiéndose, asimismo, las reglas que deben regir su tratamiento. En cuanto a las

reservas técnicas de seguros, se ha ampliado su ámbito, incluyendo la subcategoría de ga-

rantías estandarizadas, que se diferencian de las garantías individualizadas porque, por ser

contratos estandarizados, se considera que no se negocian de forma independiente entre las

partes.

Por último, es importante resaltar como novedad que el Reglamento SEC incluirá, además de

los calendarios de transmisión de los datos en las mismas fechas para todos los países, un

calendario armonizado de revisiones de los datos, lo cual constituirá un avance significativo

desde la óptica de los usuarios respecto a la situación actual, en la que, al realizar sus análisis,

deben tener en cuenta las diferentes políticas de revisiones de la información por parte de los

países.

20. No se dispone aún de traducción oficial al español de este nuevo subsector.

APÉNDICE

ESQUEMAS

BANCO DE ESPAÑA 39 CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA, 1980-2009 APÉNDICE

INTEGRACIÓN DE LOS BALANCES Y LAS CUENTAS DE ACUMULACIÓN DE CUALQUIER AGRUPACIÓN

INSTITUCIONAL EN EL SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES (SEC 95)

ESQUEMA 1

CUENTAS DE ACUMULACIÓN O DE FLUJOS

O DE VARIACIONES PATRIMONIALES BALANCE

AL PRINCIPIO

DEL PERÍODO Variación de activos por operaciones del período

y su financiación

(véase anejo)

Cuenta de revalorización

Cuentas de otras variaciones en el

volumen de activos

(y de pasivos)

BALANCE AL FINAL

DEL PERÍODO

1 2 3 4 5 = 1 + 2 + 3 + 4

Activos no financieros (AnF)0

Variación de activos

no financieros por operaciones

[Empleos de la cuenta de capital (EC)]

Modificaciones del balance inicial y de las operaciones del período por variaciones en los precios de los activos no financieros (RAnF)

Modificaciones del balance inicial y de las operaciones del período por otras variaciones en el volumen de los activos no financieros (OVAnF)

Activos no financieros (AnF)1

Activos financieros (AF)0

Adquisiciones netas de activos financieros (AnAF)

y de los activos financieros (RAF)

y de los activos financieros (OVAF)

Activos financieros (AF)1

Patrimonio neto (PN) = A – P

Variaciones del patrimonio neto por

operaciones que se

concretan en:

Variaciones del PN (VNP) por

revalorizaciones

(RA – RP)

Variaciones del PN (VPN) por otras variaciones en

volumen (OVA – OVP)

Patrimonio neto (PN) = A – P

- No Fin (AnF)0 1) Variaciones de activos no financieros

- No Fin (RAnF) - No Fin (OVAnF) - No Fin (AnF)1

- Fin (AF – P)0 2) Variaciones de activos financieros netos

- Fin (RAF – RP) - Fin (OVAF – OVP) - Fin (AF – P)1

Pasivos (P)0 Pasivos netos contraídos (PnC)

Modificaciones del balance inicial y de las operaciones del período por variaciones en los precios de los pasivos (RP)

Modificaciones del balance inicial y de las operaciones del período por otras variaciones en el volumen de pasivos (OVP)

Pasivos (P)1

Ámbito de las Cuentas Financieras de la Economía Española que elabora el Banco de España (véase cuadro 2.1 de la publicación)


RELACIÓN ENTRE LA CUENTA DE OPERACIONES DE CAPITAL Y LA DE OPERACIONES FINANCIERAS

DE CUALQUIER AGRUPACIÓN INSTITUCIONAL

ANEJO AL ESQUEMA 1

CUENTA DE

OPERACIONES DE CAPITAL

CUENTA DE OPERACIONES FINANCIERAS

VARIACIÓN DE ACTIVOS POR OPERACIONES DEL PERÍODO Y SU FINANCIACIÓN

1 2 3 = 1 + 2SALDOS Capacidad/necesidad

de financiación (Recursos - empleos)

TOTAL 10

Operaciones financieras netas (Pasivos netos contraídos - adquisiciones

netas de activos)1

TOTAL –10

Consolidación

10 – 10 = 0

Variación de activosno financierospor operaciones

[Empleos de la cuenta

de capital (EC)]

TOTAL 90

Variación de activos

no financieros por operaciones

[Empleos de la cuenta

de capital (EC)]

TOTAL 90


TOTAL 60


TOTAL 60

Variaciones de activos

90 60 90 + 60 = 150

Variaciones del Patrimonio netopor operacionesque se concretan en: 1) Mayores activos

no financieros

TOTAL 90

Variaciones del Patrimonio netopor operaciones[Recursos de la cuenta de capital (RC): Ahorro

bruto + Transferencias netas de capital]

TOTAL 100 2) Mayores activos

financieros netos

TOTAL 10

Pasivos netos contraídos (PnC)

TOTAL 50

Pasivos netos contraídos (PnC)

TOTAL 50

Variaciones de pasivos y del Patrimonio neto

100 50 100 + 50 = 90 + 10 + 50

1. En la publicación, el saldo de la cuenta de operaciones financieras se calcula como diferencia entre las adquisiciones netas de activos financieros y los pasivos netos contraídos. Para hacer explícita la consolidación entre la cuenta de operaciones de capital y la de

operaciones financieras, dicho saldo se calcula en este esquema como diferencia entre los pasivos netos contraídos y las adquisiciones

netas de activos financieros.


DELIMITACIÓN DE LAS AGRUPACIONES INSTITUCIONALES ESQUEMA 2

Página 1

S.1 ECONOMÍA NACIONAL/

S.11/15 SECTORES RESIDENTES

S.11 SOCIEDADES

NO FINANCIERAS

S.12 INSTITUCIONES

FINANCIERAS

S.121/122 INSTITUCIONES

FINANCIERAS

MONETARIAS

S.121 Banco de España

S.122 Otras instituciones financieras

monetarias

— Entidades de crédito

— Fondos del mercado

monetario

Comprende las unidades institucionales residentes productoras de mercado, cuya actividad princi-

pal es la producción de bienes y servicios no financieros; sus operaciones de distribución y finan-

cieras están diferenciadas de las de sus propietarios y, además, tienen una personalidad jurídica

distinta de la de sus propietarios. Las empresas individuales no financieras sin personalidad

jurídica se clasifican en el sector S.14 Hogares, excepto las muy grandes (cuasisociedades), que se

clasifican en el sector S.11. Por convenio, se incluyen en este sector los organismos reguladores de

mercado que tienen como actividad exclusiva o principal comprar, almacenar y vender productos

agrícolas y alimenticios (como, por ejemplo, en España el FEGA, que ha sustituido al antiguo

FORPPA). En España, se asume que cumplen esta definición todas las empresas no financieras

que en sus relaciones con las entidades de crédito y la Hacienda Pública utilizan un NIF que co-

mienza con una letra (letra A: Sociedades anónimas; letra B: Sociedades de responsabilidad limita-

da, etc.), excepto las comunidades de bienes y de propietarios (letras E y H, respectivamente), que

se clasifican en el sector S.14 Hogares. No se incluyen en este sector aquellas empresas depen-

dientes de las Administraciones públicas que, a pesar de tener naturaleza jurídica de sociedad, no

son productoras de mercado, según se define en el ámbito del SEC 95. Tales empresas se han

clasificado en el sector Administraciones públicas (S.13), según se establece en dicho manual.

Comprende el conjunto de instituciones residentes que se dedican principalmente a la interme-

diación financiera (intermediarios financieros) y/o a actividades auxiliares de la intermediación fi-

nanciera (auxiliares financieros). Se incluyen las instituciones sin fines de lucro, dotadas de per-

sonalidad jurídica, al servicio de las instituciones financieras.

Se clasifican como tales las entidades de crédito residentes, según se definen en la legislación

comunitaria, y todas las demás instituciones financieras residentes cuya actividad consiste en

recibir depósitos, y/o sustitutos próximos de depósitos, de entidades distintas de las institucio-

nes financieras monetarias y en conceder créditos y/o invertir en valores actuando por cuenta

propia (al menos en términos económicos). Este subsector es la agrupación que el BCE consi-

dera como el «sector creador de dinero» en las estadísticas monetarias de la UEM [véase Regla-

mento (CE) n.º 2423/2001 del BCE, de 22 de noviembre de 2001 (BCE/2001/13)].

Esta agrupación comprende las instituciones residentes, lo que implica, en la práctica, que se incluye

en las cuentas financieras españolas la actividad de las sucursales en España de las entidades extran-

jeras y no se incluye la actividad de las sucursales en el extranjero de las entidades españolas.

Es decir, bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crédito, el Instituto de Crédito Oficial y los

establecimientos financieros de crédito. Estos últimos, como tales, existen desde 1997 y se

crearon por el RD 692/1996. Hasta esa fecha, se incluían aquí las que hasta entonces se deno-

minaban «entidades de crédito de ámbito operativo limitado» (ECAOL).

El Reglamento (CE) n.º 2423/2001 del BCE, de 22 de noviembre de 2001 (BCE/2001/13), define los

Fondos del mercado monetario (FMM) como aquellas instituciones de inversión colectiva cuyos pasi-

vos son, en términos de liquidez, sustitutivos próximos de los depósitos, e invierten fundamentalmen-

te en instrumentos del mercado monetario, en valores con plazo residual de hasta un año y en depó-

sitos bancarios o que tratan de conseguir una rentabilidad próxima a la de los instrumentos de

mercado monetario. Esta definición legal y estadística entró en vigor el 1 de enero de 1999 y, como la

categoría legal española «Fondos de inversión en activos del mercado monetario (FIAMM)» se corres-

pondía con esta definición, desde esta fecha el sector FMM está compuesto por todos los FIAMM.

Hasta el 1.1.1999, la asignación a esta agrupación de las distintas instituciones de inversión

colectiva españolas se realizaba sobre la base de unos criterios estadísticos, en términos de

duración y volatilidad. La población española de FMM obtenida como resultado de aplicar tales

criterios incluía exclusivamente FIAMM, pero no todos los FIAMM. Esta agrupación es la que se

ha considerado en las Cuentas hasta 1998. El resto de instituciones de inversión colectiva (entre

ellas algunos FIAMM) se incluyen en el subsector S.123 Otros intermediarios financieros, excep-

to empresas de seguros y fondos de pensiones.

La Ley 35/2003, de 4 de noviembre, señala que la Comisión Nacional del Mercado de Valores

(CNMV) establecerá las categorías de Instituciones de inversión colectiva en función de su voca-

ción inversora. La Circular 1/2007, de 11 de julio, de la CNMV establece la política de inversión

o vocación monetaria que determina los Fondos de inversión, o compartimentos, que estarán

SECTORES, SUBSECTORES

Y AGENTESDEFINICIÓN Y/U OBSERVACIONES


S.123/125 INSTITUCIONES

FINANCIERAS

NO MONETARIAS

S.123 Otros intermediarios

financieros, excepto

empresas de seguros

y fondos de pensiones

— Instituciones de inversión

colectiva, distintas de los

FMM

— Sociedades de valores

— Fondos de titulización

de activos

— Sociedades y fondos

de capital riesgo

— Holdings financieros

— Sociedades emisoras de

participaciones preferentes

S.124 Auxiliares financieros

S.125 Empresas de seguros



sujetos, en tanto que se trate de Instituciones financieras monetarias, a las obligaciones del

Reglamento.

Está constituido por todas las instituciones financieras residentes que se dedican principalmen-

te a la intermediación financiera y que no son instituciones financieras monetarias.

Este subsector está integrado por las instituciones financieras que se dedican principalmente a

la intermediación financiera, incurriendo en pasivos distintos del efectivo, los depósitos y/o sus-

titutos próximos de los depósitos procedentes de unidades institucionales que no sean Institu-

ciones financieras monetarias y de las reservas técnicas de seguros.

Comprende: Fondos de inversión mobiliaria (FIM), Sociedades de inversión mobiliaria (SIM), Socie-

dades de inversión mobiliaria de capital variable (SIMCAV) y Fondos y Sociedades de inversión in-

mobiliaria. Hasta diciembre de 1998, se incluían también los FIAMM que hasta ese momento no se

consideraban Fondos del mercado monetario, según se ha señalado en las observaciones al sub-

sector S.122. La Ley 35/2003, de 4 de noviembre, establece como única categoría de sociedades

de inversión las de capital variable (SICAV). La Circular 1/2007, de 11 de julio, de la CNMV define la

vocación monetaria para la consideración de Fondos de inversión en el sector S.122, clasificándo-

se el resto de Fondos como Otros intermediarios financieros en el sector S.123.

Se incluyen dentro de este subsector debido a que en su actividad pueden tomar posiciones

propias. Por el contrario, las agencias de valores que no pueden realizar estas actividades se

consideran Auxiliares financieros.

Comprende: Fondos de titulización hipotecarios, Fondos de titulización de activos y Fondo de

titulización de la moratoria nuclear.

Sociedades y fondos que se dedican a proporcionar recursos a medio y largo plazo a empresas

que presentan dificultades para acceder a otras fuentes de financiación.

Sociedades que no realizan actividades de intermediación financiera pero que controlan un

grupo de filiales que se dedican a la intermediación financiera.

Sociedades, no entidades de crédito, emisoras de participaciones que otorgan derecho a obte-

ner el reembolso de su valor nominal, junto con la remuneración devengada (esta última solo en

el caso de que la sociedad obtenga beneficios), pero no el valor de liquidación de la sociedad

emisora en caso de disolución y se sitúan, a efectos del orden de prelación de créditos, inme-

diatamente detrás de todos los acreedores (Ley 19/2003, de 4 de julio). Se incluyen también las

sociedades emisoras de valores con las características establecidas en la Ley 19/2003.

Este subsector comprende todas aquellas instituciones financieras que se dedican, principal-

mente, a actividades estrechamente vinculadas a la intermediación financiera, pero que no for-

man parte de ella. Se incluyen los Fondos de garantía de depósitos, Agencias de valores, Socie-

dades de garantía recíproca, Sociedades de tasación, Sociedades gestoras (de fondos de pen-

siones, de fondos de inversión y de cartera), la Comisión Liquidadora de Entidades Aseguradoras

(hasta su integración en el Consorcio de Compensación de Seguros) y las sociedades rectoras de

los mercados organizados y las sociedades de compensación y liquidación de valores. Incluye los

holdings que realizan a su vez actividades de auxiliares financieros.

Este subsector comprende las Empresas de seguros privados, las Mutualidades de previsión

social, el Consorcio de Compensación de Seguros y los Fondos de pensiones externos.

Comprende: Empresas de seguros privados. Bajo esta denominación se incluyen tanto socieda-

des (españolas y sucursales extranjeras) como mutualidades, cuya operativa es similar a la de las

sociedades y que no deben confundirse con las entidades de la misma denominación que figu-

ran, bien formando parte de las Administraciones de seguridad social (subsector S.1314), bien

en las entidades de previsión social, que se describen a continuación.

Mutualidades de previsión social (MPS). Son entidades benéficas constituidas, en la mayoría

de los casos, antes de la promulgación de la Ley 8/1987 (véanse, más adelante, Fondos de

pensiones) por determinados colectivos que en algunos casos mantienen fondos de pensio-

nes que complementan las que concede el Sistema de la Seguridad Social y, además, otor-

gan a sus afiliados prestaciones por fallecimiento, nacimiento, etc., e, incluso, conceden

préstamos. Algunas de las MPS se denominan «cajas de pensiones». Estas entidades son




Página 2


S.1252 Fondos de pensiones

S.13 ADMINISTRACIONES

PÚBLICAS

S.1311 Administración central

S.1312 Comunidades autónomas

S.1313 Corporaciones locales

S.1314 Administraciones de la

seguridad social

S.14/15 HOGARES E

INSTITUCIONES SIN

FINES DE LUCRO AL

SERVICIO DE LOS

HOGARES

S.14 HOGARES

autónomas respecto de los colectivos (empresas, asociaciones, etc.) en cuyo ámbito nacen

y se desarrollan.

Consorcio de Compensación de Seguros. El Consorcio de Compensación de Seguros es una

entidad de derecho público cuyo objeto es cubrir los riesgos extraordinarios sobre las personas

y los bienes. Se financia fundamentalmente mediante recargos establecidos sobre las primas

pagadas por los distintos tomadores de seguros y con las ayudas y préstamos que recibe del

Estado, aunque también recibe primas directas. Además, actúa como agente del Estado ante la

Compañía Española de Crédito a la Exportación, que es la empresa pública de seguros privados

que gestiona, por cuenta del Estado, la cobertura de los denominados «riesgos políticos» y de

determinados riesgos comerciales de las exportaciones españolas. Tal actividad no se incluye en

estas cuentas, sino que se consolida dentro de las cuentas del Estado.

Se consideran como tales los fondos creados según la Ley 8/1987. Estos fondos, que se denominan

«externos», están bajo el control de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, y son

patrimonios separados e independientes de los de las entidades que los promueven, carecen de

personalidad jurídica y están integrados por los recursos afectos a las finalidades predeterminadas en

los planes de pensiones adscritos. La administración de los Fondos se encomienda a una entidad

gestora y a un depositario, y su supervisión, a una comisión de control. No se incluyen aquí los deno-

minados «fondos de pensiones internos», es decir, fondos de pensiones constituidos por determina-

das entidades de crédito y sociedades no financieras mediante aportaciones a fondos de provisión o

reservas internas. Estos fondos figuran dentro de los sectores que los han constituido como un pasivo

en concepto de Reservas técnicas frente a los trabajadores (hogares) con derechos sobre los mismos.

El RD 1588/1999 fijó el 1.1.2001 como plazo límite para que las sociedades no financieras exterioriza-

ran sus fondos internos. Posteriores disposiciones ampliaron este plazo hasta el 31.12.2006.

Comprende el Estado y todos los organismos autónomos de carácter administrativo y similares

dependientes de la Administración central. Incluye, asimismo, las empresas dependientes del

Estado que no cumplen las reglas establecidas por el SEC 95 para sectorizarse como socieda-

des no financieras. Adicionalmente, se ha clasificado en este subsector el Fondo para la Adqui-

sición de Activos Financieros (FAAF) creado en 2008 y el Fondo de Reestructuración Ordenada

Bancaria (FROB) creado en 2009.

Se incluyen aquí los órganos gestores de las distintas comunidades autónomas y sus organis-

mos autónomos de carácter administrativo y similares, incluidas las universidades dependientes

de ellas, pero no las empresas productoras de servicios de las Comunidades autónomas (salvo

aquellas que no cumplen las reglas establecidas por el SEC 95 para sectorizarse como socieda-

des no financieras, los cuales sí están aquí incluidos). También figura aquí la Seguridad Social

transferida a las Comunidades autónomas.

Comprende las diputaciones, cabildos, consejos insulares, ayuntamientos, entidades locales

menores y las agrupaciones de estas unidades. También figuran aquí los organismos autóno-

mos de carácter administrativo y similares dependientes de ellos, sin incluir las empresas pro-

ductoras de servicios (salvo aquellas que no cumplen los criterios del SEC 95 para sectorizarse

como sociedades no financieras, las cuales sí están aquí incluidas).

Comprende la Tesorería General y las demás entidades gestoras (mutuas de accidentes de

trabajo y enfermedades profesionales de la Seguridad Social, Instituto Nacional de la Seguridad

Social, Instituto de Mayores y Servicios Sociales, Instituto Nacional de Gestión Sanitaria e Insti-

tuto Social de la Marina), así como el Servicio Público de Empleo Estatal y el Fondo de Garantía

Salarial, a pesar de que, jurídicamente, ambos son organismos autónomos administrativos.

Comprende los individuos o grupos de individuos, tanto en su condición de consumidores

como, eventualmente, en la de empresarios que producen bienes o servicios no financieros de

mercado, en este último caso siempre que sus operaciones de distribución (rentas, impuestos,

transferencias…) y financieras (depósitos, préstamos, valores...) no estén diferenciadas de su




Página 3


S.15 INSTITUCIONES SIN FINES DE

LUCRO AL SERVICIO DE LOS

HOGARES

S.2 RESTO DEL MUNDO

actividad empresarial. Es decir, se incluyen aquí las empresas individuales sin personalidad jurí-

dica distinta de la de sus propietarios, excepto aquellas, normalmente de gran tamaño, que, a

pesar de no poseer personalidad jurídica propia, tienen un comportamiento económico y finan-

ciero similar al de las sociedades; son lo que el SEC 95 denomina «cuasisociedades», que se

clasifican en el sector S.11 Sociedades no financieras. También comprende a los individuos o

grupos de individuos que producen bienes y servicios no financieros exclusivamente para uso

final propio. En concreto, están incluidos en este sector: asalariados, perceptores de rentas de

la propiedad, pensionistas y perceptores de otras transferencias, y, con las precisiones antes

reseñadas, los empleadores (incluidos los trabajadores por cuenta propia), comunidades de

propietarios y de bienes, etc.

En España, la aplicación práctica de esta definición en las Cuentas Financieras se realiza inclu-

yendo en este grupo a los individuos y grupos de individuos que en sus relaciones con las enti-

dades de crédito y la Hacienda Pública utilizan como NIF el número de su DNI seguido de una

letra y las que utilizan un NIF que empieza por las letras E y H (comunidades de propietarios y

de bienes, respectivamente).

Comprende las instituciones sin ánimo de lucro dotadas de personalidad jurídica que sirven a los

hogares y que son otros productores no de mercado privados (sindicatos, asociaciones profe-

sionales, científicas, religiosas, recreativas, culturales, etc.). Sus recursos principales, distintos

de los derivados de ventas ocasionales, proceden de contribuciones voluntarias en efectivo o en

especie efectuadas por los hogares, pagos de las Administraciones públicas (siempre que

no estén controladas y financiadas en su mayor parte por las Administraciones públicas, en cuyo

caso se incluirán en este último sector) y de rentas de la propiedad. Si las ventas ocasionales

cubren más del 50% de sus costes de producción, deben sectorizarse, según corresponda, en

Sociedades no financieras o Instituciones financieras.

Agrupa las operaciones y las posiciones de las unidades residentes con unidades no residentes.




Página 4


DELIMITACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS ESQUEMA 3

Página 1

1 ORO Y DERECHOS ESPECIALES DE GIRO

11 Oro monetario

— Oro del Banco de España.

— Oro del Tesoro.

12 Derechos Especiales de Giro (DEG)

— Activos internacionales de reserva creados por el FMI, que

los asigna a sus miembros para permitirles aumentar sus

activos de reserva.

2 EFECTIVO Y DEPÓSITOS

21 Efectivo

— Billetes y monedas denominados en euros1 en poder de

sectores residentes.

— Billetes y monedas denominados en monedas distintas

del euro en poder de instituciones financieras.

22 Depósitos transferibles

— Depósitos a la vista en euros2 y en monedas distintas del

euro.

— Que los sectores residentes, excepto las entidades de

crédito, mantienen en entidades de crédito residentes

y no residentes.

— Que los no residentes mantienen en entidades de cré-

dito residentes.

29 Otros depósitos

— Operaciones interbancarias de todo tipo, tanto en euros2

como en moneda distinta del euro, excepto las incluidas

en la rúbrica 22.

— Certificados del Banco de España (OM 21.2.1990).

— Cesiones temporales de activos de instituciones finan-

cieras monetarias.

— Cuentas a plazo, mutuas y otras.

— Depósitos Interbancarios Transferibles (DIT).

— Depósitos de residentes en las entidades de crédito resi-

dentes:

— Depósitos de ahorro (hasta mayo de 2005).

— Depósitos a plazo (incluidas las participaciones de activo).

— Cesiones temporales de activos.

— Depósitos estructurados.

— Otros depósitos de residentes no incluidos en 22; por

ejemplo, las cuentas de recaudación.

— Cédulas singulares nominativas y otros depósitos por

financiación recibida en operaciones de titulización de

activos.

— Depósitos de naturaleza diversa entre los sectores residentes.

— Otros activos financieros sobre el FMI.

— Contravalor en ecus de las reservas centrales en dólares y

oro depositadas en el IME/BCE (hasta diciembre de 1998).

— Contrapartida de las reservas centrales transferidas al BCE.

— Depósitos de residentes en entidades de crédito no resi-

dentes.

3 VALORES DISTINTOS DE ACCIONES

331 Valores a corto plazo

— Emitidos por las Instituciones financieras monetarias

(S121/122).

— Pagarés con plazo original inferior o igual a un año.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS (AF/F)

Conceptos incluidosOBSERVACIONES

El SEC 95 considera el Oro monetario y los DEG activos financieros

de las autoridades monetarias y activos financieros negativos del

Resto del mundo (véase cuadro 2.22). Ambos son los únicos acti-

vos financieros del Sistema a los que no corresponde un pasivo, por

lo que las operaciones con estos instrumentos suponen siempre un

cambio de propiedad de los activos financieros.

Los DEG mantenidos por las autoridades monetarias pueden variar

por pagos al FMI e ingresos procedentes del mismo y de otros par-

ticipantes en el Sistema (cuentas de operaciones), por variaciones

de su valor (cuentas de revalorización) y por asignaciones/cancela-

ciones del FMI (cuentas de otras variaciones en volumen).

Puestos en circulación por el Banco de España y, desde 2002, por

otros BCN de la zona del euro.

El término transferible aplicado a depósitos se refiere a que se pue-

de disponer de ellos sin preaviso, y no a la posible negociabilidad de

los mismos.

Desde junio de 2005, incluye los depósitos de ahorro.

La transferibilidad de los DIT se refiere a que el depósito más los

intereses inicialmente contratados entre la entidad depositaria del

DIT y la entidad depositante pueden ser objeto de sucesivas cesio-

nes, bien en la misma fecha de su constitución, o bien en cualquier

fecha anterior a la del vencimiento del mismo.

Se incluye la contrapartida de los préstamos titulizados que como

consecuencia de la entrada en vigor de la Circular 4/2004 han retor-

nado al balance en 2005.

En los valores distintos de acciones (excepto derivados financieros)

se incorporan en las operaciones financieras los intereses devenga-

dos menos los pagados en el período generados por estos instru-

mentos; y en los balances financieros, los intereses devengados

pendientes de pago.



Página 2

— Emitidos por Otros intermediarios financieros, excepto em-

presas de seguros y fondos de pensiones.

— Pagarés de titulización.

— Pagarés emitidos por Sociedades emisoras de partici-

paciones preferentes.

— Emitidos por las Administraciones públicas.

— Letras del Tesoro.

— Papel comercial.

— Pagarés de Comunidades autónomas y Corporacio-

nes locales.

— Emitidos por las Sociedades no financieras.

— Letras negociables.

— Pagarés de empresa.

332 Valores a largo plazo

— Obligaciones y pagarés con plazo original superior a un

año de Instituciones financieras, emitidos bajo cualquier

denominación: obligaciones, bonos, notas, titulización,

ordinarias, subordinadas e hipotecarias. Se incluyen las

participaciones preferentes que no dan derecho al tene-

dor sobre el valor liquidativo del emisor.

— Deuda pública a medio y largo plazo (emisiones de las

Administraciones públicas, incluyendo las notas a medio

plazo).

— Obligaciones de Sociedades no financieras.

— Obligaciones emitidas por no residentes en poder de resi-

dentes, incluyendo los activos exteriores del Banco de

España, materializados en valores.

34 Derivados financieros

Incluye opciones y similares (warrants, etc.), futuros y similares,

y, desde 2005, las permutas financieras.

4 PRÉSTAMOS

41 Préstamos a corto plazo

— Créditos a corto plazo de las entidades de crédito a los

sectores residentes y no residentes.

— Créditos financieros a corto plazo de no residentes a los

sectores residentes y de los sectores residentes no finan-

cieros a los no residentes.

— Transferencias no interbancarias de activos privados a

corto plazo.

— Cesiones temporales de activos de instituciones financie-

ras no monetarias.

42 Préstamos a largo plazo

— Créditos a largo plazo de las entidades de crédito a los

sectores residentes y no residentes.

— Dotaciones y préstamos del Estado al Crédito oficial.

— Créditos a largo plazo de no residentes a los sectores re-

sidentes y de los sectores residentes a los no residentes.

— Créditos del Estado u otras Administraciones públicas a

empresas públicas.

— Créditos del Fondo de Ayuda al Desarrollo (FAD) concedi-

dos por el Estado al Resto del mundo.

— Financiación entre empresas relacionadas (residentes y no

residentes).

— Pasivos del país frente al FMI: utilización de los créditos

concedidos por el FMI.

— Deuda Rumasa de julio de 1984.



Se presentan datos para las cuentas de operaciones y, desde 2003,

para los balances financieros. Por problemas de disponibilidad de

información, los importes para algunos sectores se presentan por el

neto en el activo del balance.

Comprende los préstamos en euros y en monedas distintas del

euro. Los préstamos entre Sociedades no financieras residentes se

consolidan y no figuran en las Cuentas, excepto los correspondien-

tes a operaciones de titulización.

Comprende los activos a corto plazo de entidades de crédito trans-

feridos, con todos sus riesgos y derechos, a otros sectores.

Amortizada en su totalidad en 1996.



Página 3

— Deuda Especial, emisión 1991.

— Emisiones de los Fondos de garantía de depósitos.

— Transferencias no interbancarias de activos privados a lar-

go plazo.

— Préstamos interempresariales.

5 ACCIONES Y OTRAS PARTICIPACIONES

511 Acciones cotizadas

— Acciones cotizadas en los mercados organizados nacio-

nales o extranjeros.

512 Acciones no cotizadas

— Acciones no cotizadas en los mercados nacionales o ex-

tranjeros.

513 Otras participaciones (excluidas las de fondos)

— Capital de Sociedades no financieras que no tienen forma

jurídica de sociedad anónima.

— Participaciones, materializadas o no en acciones, del Esta-

do y del Banco de España en Organismos internacionales.

— Dotaciones de bancos y sociedades no financieras no residen-

tes a sus sucursales en España y de los bancos y sociedades

no financieras residentes a sus sucursales en el exterior.

— Otras formas de participación del exterior en España y de

España en el exterior.

— Participaciones de las Administraciones públicas en empresas

públicas que no tienen forma jurídica de sociedad anónima.

— Participación del Estado en el Banco de España y en el ICO.

— Inversiones en inmuebles de no residentes, en tanto que se

considera que estos se adquieren por una unidad residente

ficticia que lo financia con la emisión de participaciones fren-

te a no residentes; y, de la misma forma, las inversiones en

inmuebles situados en el exterior, por parte de residentes.

521 Participaciones emitidas por fondos de inversión

— Participaciones en fondos de inversión mobiliaria. Desde

1999 se corresponden con los fondos de inversión incor-

porados al subsector S.123 Otros intermediarios financie-

ros, excepto empresas de seguros y fondos de pensio-

nes, y al subsector S.122 Otras instituciones financieras

monetarias (véanse en el esquema 2 las observaciones

relativas a los fondos del mercado monetario).

— Participaciones en fondos de inversión inmobiliaria.

— Aportaciones al Fondo de Reestructuración Ordenada Ban-

caria (FROB) por parte de los Fondos de Garantía de Depó-

sitos. El FROB ha sido clasificado en el sector de Adminis-

traciones públicas y, por tanto, esas aportaciones se han

registrado en los pasivos de este sector.

522 Acciones emitidas por sociedades de inversión

— Acciones de sociedades de inversión mobiliaria. Desde la

adaptación a las normas de la Ley 35/2003, sociedades de

inversión de capital variable (véase el esquema 2).

— Acciones de sociedades de inversión inmobiliaria.

6 RESERVAS TÉCNICAS DE SEGUROS

611 Reservas de seguro de vida



Amortizada en 1997.

Amortizada en 1997. Estas emisiones solo eran negociables entre

las entidades de crédito y el Banco de España.

Comprende los activos a largo plazo de entidades de crédito trans-

feridos, con todos sus riesgos y derechos, a otros sectores.

Préstamos con coste financiero concedidos entre sociedades no fi-

nancieras. Excluye créditos comerciales.

Hasta 2003, incluye las acciones de las sociedades de inversión.

Se han utilizado los datos de la Central de Balances y los Registros

Mercantiles para estimar el total de acciones no cotizadas emitidas

por las Sociedades no financieras (véanse epígrafe 3.6 de la Nota y

esquema 4).

Se incluyen los beneficios reinvertidos, no distribuidos, procedentes

de inversiones directas del exterior o al exterior.

Se han utilizado los datos de la Central de Balances y los Registros

Mercantiles para estimar el total de participaciones emitidas por las

Sociedades no financieras (véanse epígrafe 3.6 de la Nota y esque-

ma 4).

Comprende el valor liquidativo de las participaciones en fondos de

inversión (en los datos de balance) y el neto de suscripciones menos

reembolsos en los fondos más el neto de las rúbricas de ingresos,

gastos financieros y gastos de explotación de los fondos (en los

datos de operaciones financieras).

Comprende el valor de patrimonio neto de las sociedades de inver-

sión (en los datos de balance) y el neto de suscripciones de accio-

nes (en las operaciones financieras).

Esta rúbrica recoge el valor actual de los compromisos futuros por

los seguros de vida contratados.



Página 4

612 Reservas de fondos de pensiones

Están aquí incluidas las reservas constituidas para atender el

pago de pensiones futuras en las Empresas de seguros priva-

dos, las mutualidades de previsión social y los fondos de pen-

siones asociados, individuales y de empleo (también denomi-

nados «externos»), y en los denominados fondos de pensiones

internos constituidos en Otras instituciones financieras mone-

tarias y Sociedades no financieras.

62 Reservas por primas y para siniestros

Las reservas por primas se originan porque la duración del

contrato de seguro no coincide con la del ejercicio financiero

de las empresas. Las reservas para siniestros cubren el valor

estimado de indemnizaciones pendientes al cierre del ejerci-

cio. Se recogen también aquí las reservas técnicas genera-

das en las operaciones de reaseguro (véase la Nota metodo-

lógica).

7 OTRAS CUENTAS PENDIENTES DE COBRO/PAGO

71 Créditos comerciales y anticipos

Incluye los créditos, no materializados en los instrumentos

anteriormente reseñados, concedidos a las Administraciones

públicas, los concedidos al Resto del mundo o recibidos del

Resto del mundo, y las relaciones clientes/proveedores entre

Sociedades no financieras y Hogares.

79 Otras cuentas pendientes de cobro/pago, excluyendo crédi-

tos comerciales

— Diversas cuentas deudoras/acreedoras.

— Intereses de depósitos/préstamos devengados pendien-

tes de cobro/pago (véase esquema 4, epígrafe C).

— Operaciones en camino entre Instituciones financieras.

— Operaciones en camino entre Administraciones públicas.

— Impuestos y cotizaciones sociales pendientes.

— Márgenes de garantía en operaciones de futuro.

— Errores y omisiones de la Balanza de Pagos.

— Resto, sin clasificar.



Los fondos externos tienen una contrapartida asignada en el activo

del fondo constituido. Los fondos internos, que se corresponden

con los que el SEC 95 denomina «no autónomos», se constituyen

bajo la iniciativa de entidades de crédito y sociedades no financie-

ras, con el fin de atender el pago de pensiones a sus empleados,

que complementan a las que estos puedan recibir del Sistema de la

Seguridad Social. Normalmente, los fondos internos existentes en

España no tienen una contrapartida explícita en el activo, pero se

han incluido en esta rúbrica porque se asume que están reconoci-

dos y dotados con criterios actuariales por las empresas que los

crean a favor de sus trabajadores (única condición establecida en

SEC 95 5.101). Aunque es posible que no todos los fondos internos

españoles tengan las características reseñadas, la decisión de cla-

sificarlos sin excepciones en esta rúbrica se basa en que hay un

proceso legal en curso para convertir en fondos externos los fondos

internos creados por las sociedades no financieras. Ese proceso

concluyó el 31.12.2006.

La información de base para la estimación procede de la Central de

Balances, salvo para los créditos concedidos a las Administraciones

públicas, para los que se utiliza información procedente de estas

últimas sobre la ejecución presupuestaria. Los créditos comerciales

entre Hogares se consolidan y no figuran en las cuentas.

Por cámara de compensación, operaciones pendientes de liquidar, etc.

Por obligaciones pendientes de cobro y pago, y por transferencias

corrientes y de capital entre Administraciones públicas.

1. En pesetas hasta el año 2002, en el que se pusieron en circulación los billetes y monedas en euros. 2. En pesetas hasta el año 2000, en el que

se produjo la creación del euro.



331 Valores a corto plazo

Para los pasivos (sectores emisores), se han registrado las opera-

ciones por los efectivos a la emisión más los intereses devenga-

dos en el período menos los importes efectivos a la amortiza-

ción.

Para los activos financieros (sectores tenedores), se han estimado

las operaciones en función de las variaciones de saldos contables.

332 Valores a largo plazo

Las operaciones incorporan, junto con el valor de la transacción

(efectivo a la emisión menos efectivo a la amortización), los inte-

reses devengados menos los pagados en el período de referen-

cia.

Para los activos financieros (sectores tenedores), se han estimado

las operaciones en función de las transacciones del período (obte-

nidas a partir de las variaciones de saldos contables y de estimacio-

nes de las revalorizaciones por precios y tipo de cambio), a las que

se han añadido los intereses devengados menos los pagados es-

timados para los sectores tenedores.

34 Derivados financieros

Las operaciones se han obtenido a partir de las variaciones de saldos

contables (para las opciones) y de estimaciones de las revalorizacio-

nes por precios y tipo de cambio (para el conjunto de derivados), para

los sectores residentes, y directamente a partir de las transacciones

registradas en la Balanza de Pagos para los no residentes.

Desde junio de 2006 se ha utilizado informacion de las entidades de

crédito sobre sus operaciones con derivados.

Para los pasivos (sectores emisores), se ha obtenido una valoración

a precios de mercado para los valores a corto plazo de mayor liqui-

dez. Esta valoración se ha utilizado para estimar la de los valores a

corto plazo de escasa liquidez.

Los activos financieros (sectores tenedores) se han valorado a pre-

cios de mercado utilizando información disponible sobre el valor

de realización de las carteras o estimando la valoración a precios de

mercado a partir de los datos contables.

Los criterios de valoración y de estimación son los mismos que los

aplicados para la rúbrica 331. Valores a corto plazo.

En el caso de las emisiones de no residentes se han utilizado los

datos de la Posición de Inversión Internacional, que desde diciem-

bre de 2002 dispone de información valor a valor de los valores

negociables y de sus precios de mercado.

Se han obtenido los saldos de los derivados tipo opción a partir de

2003.

Desde junio de 2006 se han incorporado el resto de derivados cuya

contrapartida son las entidades de crédito, a partir de la información

de estas sobre sus operaciones y posiciones con derivados.

VALORACIÓN DE LAS RÚBRICAS DEL SISTEMA ESQUEMA 4

Página 1

A. PRINCIPIOS GENERALES DE VALORACIÓN PARA TODAS LAS RÚBRICAS

A.1 MONEDA DE REFERENCIA

Las Cuentas Financieras se presentan en millones de euros y en ninguna subrúbrica del sistema aparece explícita la indicación de las

operaciones, o balances, cuyas series originales están expresadas en moneda extranjera. Evidentemente, la información de base dispo-

nible permite conocer en qué medida las distintas operaciones/balances están expresadas en unas u otras monedas. Esta información

de base se ha convertido en euros de la siguiente forma:

a) Series originales en pesetas (terminan el 1.1.1999). Se han expresado en euros al tipo de conversión irrevocable.

b) Series originales en las restantes monedas que el 1.1.1999 se integraron en el euro. Se han expresado en pesetas al tipo de cambio

vigente en el momento de la transacción (operaciones) o al final de período (balances financieros), y después se han convertido en

euros según se indica en a).

c) Series originales en las restantes monedas. Hasta el 1.1.1999 se ha operado según se indica en b), es decir, primero se han conver-

tido a pesetas y después a euros, y desde el 1.1.1999 se han expresado en euros al tipo de cambio vigente en el momento de la

transacción (operaciones) o al final de período (balances financieros).

A.2 OTROS PRINCIPIOS GENERALES

Se han seguido, además, los tres principios siguientes:

a) Valoración de los activos igual que los pasivos.

b) Las operaciones financieras se contabilizan por el valor de transacción tanto en las operaciones en euros como en las operaciones

en monedas distintas del euro, incluyendo en el caso de los valores distintos de acciones los intereses devengados menos los paga-

dos en el período de referencia.

c) Los saldos de las cuentas de balance se contabilizan por el valor de mercado, incluyendo en el caso de los valores distintos de ac-

ciones los intereses devengados pendientes de vencimiento.

B. CRITERIO GENERAL DE VALORACIÓN PARA LAS RÚBRICAS DE VALORES NEGOCIABLES

CUENTAS DE OPERACIONES FINANCIERAS BALANCES FINANCIEROS



Página 2


511 Acciones cotizadas

Los pasivos (sectores emisores) se obtienen a partir de la aporta-

ción de fondos (nominal más prima de emisión) de las empresas

residentes que cotizan en las bolsas, sin incluir las ampliaciones li-

beradas ni las ampliaciones realizadas para canjear acciones de

sociedades del mismo sector en procesos de fusión por absorción.

Las reducciones de capital que suponen distribución de fondos a

los accionistas se consideran aportaciones de fondos negativas.

Para las emisiones de no residentes se ha utilizado la información

sobre flujos de inversiones de España en el exterior en valores ne-

gociables y los flujos de Balanza de Pagos.

Los activos (sectores tenedores) se obtienen a partir de las diferen-

cias de saldos contables y de estimaciones de las revalorizaciones

por precios y tipo de cambio para los residentes, utilizando, en el

caso de las Instituciones financieras, los datos disponibles valor a

valor o el detalle de acciones cotizadas de los balances. Para las

Sociedades no financieras y los Hogares, se ha utilizado la informa-

ción disponible en el estado de valores depositados en las entida-

des de depósito. Para los no residentes, se ha utilizado la informa-

ción sobre flujos de inversiones del exterior en España en valores

negociables y los flujos de Balanza de Pagos.

512 Acciones no cotizadas

Los pasivos (sectores emisores) se obtienen de forma similar a la

señalada para las acciones cotizadas, incluyendo los beneficios re-

invertidos de la inversión directa del exterior en España. Para los no

residentes, se utilizan los flujos de Balanza de Pagos, incluyendo los

beneficios reinvertidos de la inversión directa de España en el exte-

rior.

Para los activos (tenedores) de los sectores residentes, se obtienen

los datos de operaciones a partir de los saldos contables y de estima-

ciones de las revalorizaciones por precios y tipo de cambio para el

total de la cartera de acciones, y se deduce la correspondiente a ac-

ciones cotizadas. Posteriormente se añaden, en los sectores afecta-

dos, los beneficios reinvertidos de inversiones directas en el exterior.

Para las Sociedades no financieras y los Hogares, se ha utilizado la

información del estado de valores depositados en las entidades de

depósito.

Para los no residentes, se deducen del flujo total de inversiones de

Balanza de Pagos las operaciones correspondientes a acciones co-

tizadas y se incluyen los beneficios reinvertidos de inversiones direc-

tas en España.

513 Otras participaciones (excluyendo Fondos de inversión)

Los criterios de valoración son los mismos que los aplicados para

las rúbricas 511/512. Acciones, excepto para la inversión en inmue-

bles, que se obtiene directamente de las transacciones de Balanza

de Pagos.

521 Participaciones emitidas por fondos de inversión

Aportaciones netas de los partícipes (suscripciones menos reem-

bolsos) en el período de referencia más el neto de las rúbricas de

ingresos/gastos financieros y gastos de explotación de los Fondos

de inversión.

522 Acciones emitidas por sociedades de inversión

Importe efectivo de las ampliaciones de capital menos el de las re-

ducciones de capital.


Las acciones cotizadas por empresas residentes se valoran por su

capitalización bursátil.

En el caso de no residentes se ha utilizado información de inversio-

nes de España en el exterior en valores negociables y de inversiones

del exterior en España en valores negociables proporcionada por la

Posición de Inversión Internacional, que, desde diciembre de 2002,

dispone de datos valor a valor de los valores negociables y de sus

precios de mercado.

Las acciones no cotizadas se han valorado siguiendo alguno de los

siguientes criterios (según se detalla en el punto B.bis de este es-

quema): actualización de beneficios futuros; estimación a partir de la

capitalización bursátil de las acciones cotizadas y los recursos pro-

pios de las sociedades cotizadas; acumulación de operaciones fi-

nancieras; valoración de los recursos propios (capital y reservas).

En el caso de no residentes, únicamente se ha valorado a pre-

cios de mercado la inversión en cartera. La inversión directa se

ha obtenido por el valor contable (recursos propios), salvo cuan-

do se trata de acciones cotizadas que se valoran a precios de

mercado.

Los activos (tenedores) se han obtenido a partir de la información

valor a valor o del detalle de los balances de las instituciones finan-

cieras.

Para las Sociedades no financieras y los Hogares, se ha utilizado la

información del estado de valores depositados en las entidades de

depósito.

Los datos de no residentes se han obtenido a partir de la informa-

ción de la Posición de Inversión Internacional.

Valoración de los recursos propios (capital más reservas). En caso

de obtenerse un valor negativo, se ha incorporado al agregado por

el importe de su capital desembolsado neto. En el caso de la inver-

sión en inmuebles, se toma directamente el saldo de la Posición de

Inversión Internacional.

Valor liquidativo de las participaciones.

Patrimonio neto de las sociedades.



Página 3

B.bis CRITERIOS ESPECÍFICOS DE VALORACIÓN EN LOS BALANCES FINANCIEROS PARA LOS VALORES NEGOCIABLES

Se detallan en este epígrafe aquellos casos en los que, por diversos motivos (disponibilidad de información y grados de liquidez, funda-

mentalmente), los criterios aplicados se separan de los criterios generales de valoración, aunque en la práctica seguida se ha intentado

aproximar estos últimos a partir de las peculiaridades de los mercados y contexto institucional español.


Emitidos por Otras instituciones financieras monetarias (S.122)

La valoración de las emisiones al descuento o cupón cero se ha realizado a partir de los saldos contables deduciendo los intereses anticipa-

dos de recursos tomados a descuento y añadiendo los intereses devengados en el período. Desde la entrada en vigor de la Circular 4/2004,

se ha utilizado la información disponible de las emisiones valor a valor.

Emitidos por no residentes (S.2. Resto del mundo)

Hasta el tercer trimestre de 2002, los datos relativos a las carteras de las Instituciones financieras monetarias y de las Instituciones de in-

versión colectiva (incluidas estas últimas en el subsector S.123. Otros intermediarios financieros) se han obtenido directamente de sus

balances, y los del resto de sectores residentes se han obtenido por acumulación de flujos corregidos de efecto valoración de tipo de

cambio. En este último caso, por falta de información adecuada, la acumulación de flujos no se ha corregido de las variaciones de los

precios de los activos. Desde el cuarto trimestre de 2002, se dispone de información valor a valor de la Posición de Inversión Internacional,

que permite obtener para todos los sectores carteras a precios de mercado.


511/512 Acciones

Emitidas por Instituciones financieras monetarias

Las acciones no cotizadas de los bancos se han valorado aplicando a sus recursos propios (capital y reservas) la relación entre la capitali-

zación bursátil y los recursos propios de las acciones de los bancos que cotizan en Bolsa. Esta valoración se ha ajustado para tener en

cuenta las acciones no cotizadas de la inversión directa que se valoran por su valor contable. Este es el método que parece deducirse del

SEC 95, por lo que estos cálculos no merecen mayores precisiones.

La valoración de las acciones emitidas por el resto de Instituciones financieras monetarias se corresponde con el valor de sus recursos

propios (capital y reservas).

Emitidas por Otros intermediarios financieros, Auxiliares financieros y Empresas de seguros

Las acciones no cotizadas se han valorado por sus recursos propios (capital y reservas).

Emitidas por Sociedades no financieras

Las acciones no cotizadas se han valorado utilizando el criterio de actualización de beneficios futuros a partir de un factor de descuento y

unas primas de riesgo deducidas de las sociedades cotizadas. A diferencia del caso de los bancos, no se ha podido extrapolar para las

sociedades no financieras no cotizadas la relación capitalización bursátil/recursos propios de las Sociedades no financieras cotizadas, dada

la reducida representatividad de las sociedades cotizadas respecto al total. Las sociedades para las que este valor fuera negativo se han

incorporado al agregado por el importe de su capital desembolsado neto.

Para obtener el total de las acciones no cotizadas no se han valorado a precios de mercado las acciones incluidas en la cartera de no

residentes (S.2 Resto del mundo) como inversión directa, ya que, como se ha señalado anteriormente, esta cartera no está valorada a

precios de mercado en la Posición de Inversión Internacional.

Emitidas por no residentes (S.2 Resto del mundo)

Los datos relativos a las carteras de los subsectores S.123 Otros intermediarios financieros, S.124 Auxiliares financieros y S.125 Empre-

sas de seguros y fondos de pensiones se han obtenido directamente de sus estados contables, y los del resto de sectores residentes se

han obtenido de la información de la Posición de Inversión Internacional. La Posición de Inversión Internacional dispone, desde el cuarto

trimestre de 2002, para la inversión en cartera, de información valor a valor y de precios de mercado. Hasta el tercer trimestre de 2002,

se ha procedido en la inversión en cartera a desacumular flujos de balanza de pagos, ajustando por los efectos precio y tipo de cambio.




Página 4

C. CRITERIO GENERAL DE VALORACIÓN PARA LAS RÚBRICAS DE DEPÓSITOS Y PRÉSTAMOS


Valoración contable (nominal). No se incluyen los intereses deven-

gados pendientes de vencimiento generados por estos instrumentos

financieros, por la razón expuesta en la referencia a las Cuentas de

operaciones financieras.

Diferencias de balances financieros ajustadas por variaciones de

tipo de cambio en el caso de efectivo, depósitos y préstamos en

monedas distintas del euro. En principio, el SEC 95 establece que,

como en el caso de las restantes rúbricas, los intereses devengados

menos los pagados en el período por estos instrumentos financie-

ros se contabilicen modificando el montante de estos, es decir,

como si se reinvirtieran en depósitos y préstamos. Sin embargo,

admite que, en el caso de que las prácticas nacionales sean distin-

tas o la información disponible no lo permita, se contabilicen como

«Otras operaciones pendientes de cobro/pago» (F.79), que es lo

que se ha hecho en las Cuentas financieras (según se indica en el

contenido de la rúbrica F.79 detallado en el esquema 3).

513 Otras participaciones (excluyendo Fondos de inversión)

Emitidas por Instituciones financieras monetarias

Las participaciones en el Banco de España y en el ICO (que se registran en los pasivos del Banco de España y del ICO y en los activos

del Estado) están valoradas por sus recursos propios (capital y reservas). Las participaciones emitidas por bancos están valoradas por

los fondos de dotación a sucursales.

Emitidas por Administraciones públicas

Las aportaciones de los Fondos de Garantía de Depósitos al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) se han valorado por

el valor efectivo de la aportación.

Emitidas por Sociedades no financieras

Están valoradas por sus recursos propios (capital y reservas). Las sociedades para las que este valor fuera negativo se han incorporado

al agregado por el importe de su capital desembolsado neto.


PRINCIPALES FUENTES ESTADÍSTICAS1 ESQUEMA 5

Página 1

S.11 SOCIEDADES

NO FINANCIERAS

S.12 INSTITUCIONES

FINANCIERAS


S.122 Otras instituciones

financieras monetarias

S.123 Otros intermediarios

financieros

S.124 Auxiliares financieros



SECTORES Y CONCEPTOS

Publicación

Boletín

Estadístico

(capítulo)

FUENTES

–

–

–

–

–

7

–

8

4

8

9

9

9

9

9

9

10

10

10

10

10

10

Registro de emisiones de valores en la Comisión Nacional del Mercado de Valores

(CNVM) e información de emisiones de valores obtenida del Boletín Oficial del Re-

gistro Mercantil y publicaciones especializadas.

Central de Balances del Banco de España. Utilización específica de información de

base, para fines de contraste general de la coherencia de las informaciones del sector

que proceden de los sectores de contrapartida y, específicamente, para determinar

la valoración de la cartera que las AAPP mantienen de sociedades no financieras, para

valorar las acciones no cotizadas y otras participaciones emitidas por las sociedades

no financieras y para determinar las rúbricas de Reservas técnicas de seguros (por

fondos de pensiones internos), Préstamos (por préstamos interempresariales) y Otras

cuentas pendientes de cobro/pago (por créditos comerciales).

Desde 1999, información de tenedores de las participaciones facilitada por las

Gestoras de fondos de inversión a la CNMV. Hasta esa fecha, encuesta realizada

por el Banco de España a las Sociedades gestoras de instituciones de inversión

colectiva sobre los tenedores de las participaciones en Fondos de inversión.

Detalle de valores depositados en bancos, cajas de ahorros, cooperativas de cré-

dito e ICO remitido al Banco de España e información del Mercado de deuda pú-

blica en anotaciones (Iberclear).

Información de las fuentes estadísticas de los demás sectores en cuanto relacio-

nadas con este sector.

Requerimientos estadísticos de la UEM y otros detalles del balance del Banco de

España.

Cuenta de resultados del Banco de España.

Requerimientos estadísticos de la UEM, balances y estados complementarios que

las entidades de crédito remiten al Banco de España.

Cuenta de resultados de las entidades de crédito.

Requerimientos estadísticos de la UEM, balances y cuentas de resultados que los

Fondos del mercado monetario remiten a la CNMV.

Balances y cuentas de resultados de las Instituciones de inversión colectiva (excepto

los Fondos del mercado monetario incluidos en el subsector S.122), tanto mobilia-

rios como inmobiliarios, remitidos por estas entidades a la CNMV. Desde 2009, datos

estadísticos del Reglamento 958/2007 del BCE de 27 de julio de 2007.

Balances y cuentas de resultados remitidos a la CNMV por las Sociedades de valores,

los Fondos de titulización de activos y las Sociedades y fondos de capital riesgo.

Estados contables de los Holdings de instituciones financieras del Registro Mercantil.

Folletos de emisión de participaciones preferentes y otros valores (Ley 19/2003)

difundidos por la CNMV o anunciados en el Boletín Oficial del Registro Mercantil y

estados contables depositados en el Registro Mercantil.

Memoria de los Fondos de Garantía de Depósitos y, hasta su integración en el Consorcio

de Compensación de Seguros, de la Comisión Liquidadora de Entidades Aseguradoras.

Balances y cuentas de resultados de las Sociedades de garantía recíproca y las

Sociedades de tasación remitidas por estas entidades al Banco de España.

Balances y cuentas de resultados remitidos a la CNMV por las Sociedades gesto-

ras de fondos de inversión, las Sociedades gestoras de cartera, las Agencias de

valores, las Sociedades rectoras de bolsas y de los mercados de derivados, AIAF

y los Servicios de compensación y liquidación de valores.

Estados contables (balance y cuenta de resultados) de las Sociedades gestoras de

fondos de pensiones publicados por la Dirección General de Seguros en las me-

morias estadísticas anuales sobre Planes y Fondos de pensiones.

Boletín de Información Trimestral, de la Dirección General de Seguros y Fondos de

Pensiones (DGSFP).

Memoria Estadística. Entidades aseguradoras de la DGSFP.

Memoria Estadística. Planes y Fondos de pensiones. DGSFP.

Informe Anual del Consorcio de Compensación de Seguros.

Informe. Sector seguros de la DGSFP.

Informe de la Asociación de Instituciones de inversión colectiva y Fondos de pen-

siones (INVERCO) sobre patrimonio y carteras de los Fondos de pensiones.


PRINCIPALES FUENTES ESTADÍSTICAS1 ESQUEMA 5

Página 2

S.13 ADMINISTRACIONES

PÚBLICAS

S.1311 Administración central

S.1312 Comunidades

autónomas

S.1313 Corporaciones locales

S.1314 Administraciones

de seguridad social

S.14/15 HOGARES E

INSTITUCIONES

SIN FINES DE LUCRO

AL SERVICIO

DE LOS HOGARES

S.2 RESTO DEL MUNDO

SECTORES Y CONCEPTOS

Publicación

Boletín

Estadístico

(capítulo)

FUENTES

10

10

10

7

8

21

–

12

12

12

12

12

13

13

13

21

13

14

14

21

14

12

12

12

12

–

–

–

17

17

–

Informe económico del sector asegurador. ICEA.

Memoria de actividades. Confederación Nacional de Entidades de Previsión Social.

Información diversa de Entidades de previsión social supervisadas por las Comuni-

dades Autónomas.

Información de la Intervención del Banco de España.

Balances y estados complementarios remitidos por las entidades de crédito al

Banco de España.

Central de Anotaciones del Mercado de Deuda Pública hasta abril de 2003. Desde esa

fecha, Banco de España y Dirección General del Tesoro y Política Financiera (para las

emisiones del Estado ) e Iberclear (para el Mercado de deuda pública en anotaciones).

Central de Balances. Banco de España.

Intervención General de la Administración del Estado (IGAE):

— Estadísticas de Ejecución del Presupuesto.

— Avance de la Actuación Presupuestaria de las Administraciones Públicas.

— Cuentas de las Administraciones Públicas.

— Actuación Económica y Financiera de las Administraciones Públicas.

Dirección General del Tesoro y Política Financiera: Pasivos en moneda extranjera y

Boletín mensual.

IGAE: Cuentas de las Administraciones Públicas.

Dirección General de Fondos Comunitarios y Financiación Territorial: Presupuestos

de las Comunidades Autónomas y Liquidación del Presupuesto de las Comunidades

Autónomas.

Boletines Oficiales de las Comunidades Autónomas.

Boletín Oficial del Estado e información sobre emisiones facilitada por las Comunidades

Autónomas y la Dirección General de Fondos Comunitarios y Financiación Territorial.

Información de la Central de Información de Riesgos del Banco de España.

IGAE: Cuentas de las Administraciones Públicas.

Dirección General de Fondos Comunitarios y Financiación Territorial: Presupuestos

de las Corporaciones locales y Liquidación del Presupuesto de las Corporaciones

locales.

Registros de emisiones de valores en la CNMV y Boletín Oficial del Estado e infor-

mación sobre emisiones facilitada por las Corporaciones locales.

Información de la Central de Información de Riesgos del Banco de España.

Dirección General de Ordenación de la Seguridad Social: Boletín informativo de

la Seguridad Social y Cuentas y balances de la Seguridad Social.

Tesorería General de la Seguridad Social: Avance sobre Ejecución del Presupuesto

de Ingresos, e Informe Estadístico.

IGAE: Cuentas de las Administraciones públicas.

Servicio público de empleo estatal: Ejecución provisional del Presupuesto.

Detalle de valores depositados en bancos, cajas de ahorros y cooperativas de

crédito remitido al Banco de España e información del Mercado de deuda pública

en anotaciones (Iberclear).

Desde 1999, información de tenedores de las participaciones facilitada por las

Gestoras de fondos de inversión a la CNMV. Hasta esa fecha, encuesta realizada

por el Banco de España a las Sociedades gestoras de instituciones de inversión

colectiva sobre los tenedores de las participaciones en fondos de inversión.

Información de las fuentes estadísticas de los demás sectores en cuanto relacio-

nadas con este sector.

Balanza de Pagos del Banco de España.

Posición de Inversión Internacional, Banco de España.

International Banking and Financial Market Developments. Bank for International

Settlements (BIS).

1. En este esquema se señalan las principales fuentes de información que se utilizan para elaborar las Cuentas financieras. La asignación de una

fuente de información a un sector no excluye, lógicamente, que incluya información relativa a otros sectores, en cuanto los activos/pasivos de un

sector se corresponden con los pasivos/activos de los demás sectores.

METHODOLOGICAL NOTES

BANCO DE ESPAÑA 57 CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA, 1980-2009 METHODOLOGICAL NOTES

Methodological notes

The Financial Accounts of the Spanish Economy form part of the Spanish system of National

Accounts and are the statistical basis for the financial analyses of the economy, including that

contained in the Banco de España’s Annual Report, published in June each year, and in its

quarterly reports on the Spanish economy, published in the Economic Bulletin in January,

April, July and October of each year. Chapter 2 of this report, which is published together

with the Annual Report, contains the Financial Accounts for the period 2002-2009. The pub-

lication also includes two other chapters and these Methodological Notes.

Chapter 1 is a summary of the Spanish National Accounts or non-financial accounts of the

economy, compiled by the National Statistics Office (INE), relating to the macroeconomic

setting and to the accounts of the different sectors and sub-sectors, providing a means

whereby the operations to be financed can be related to their financial counterparts, which

are covered in Chapter 2. The basic source for the data included in Chapter 1 are the INE

publications Contabilidad Nacional de España. Base 2000. Serie Contable 1995-2008 y

Cuadros Contables 2000-2008, Cuentas Trimestrales no Financieras de los Sectores Institu-

cionales Base 2000 (quarterly series for 2000 Q1 - 2009 Q4) and Contabilidad Nacional Tri-

mestral de España. Base 2000 (quarterly series for 1995 Q1 - 2009 Q4). In cases in which

these sources do not offer all the details that feature in the accounts, Banco de España esti-

mates have been included, made drawing on information released by the INE, the IGAE

(National Audit Office) on general government, the National Stock Market Commission

(CNMV) and the Banco de España itself.

Chapter 3 completes and summarises statistics included in the monthly Boletín Estadís-

tico and in other publications of the Banco de España, the INE and other national and

international agencies quoted as the source of the tables. This information, combined with

that of the preceding chapters, makes this publication an annual of monetary, financial

and general economic statistics relating to both the Spanish economy and the inter-

national sphere.

In turn, the Methodological Notes contain, in addition to this introduction, five further sec-

tions: Section 2 deals with the methodological basis, periodicity, dissemination and revi-

sion policy of the financial accounts; Section 3 provides specific methodological details of

the main categories; Section 4 summarises the financial accounts compilation process;

Section 5 relates to reconciliation between the capital transactions account balancing

item and the financial transactions account balancing item; and lastly, Section 6 summa-

rises the National Accounts manuals revision process. Revision of the System of National

Accounts (SNA) concluded in 2008, while revision of the European System of Accounts

(ESA) is still in progress and is expected to be concluded in 2010 and to come into effect

in 2014.

The Methodological Notes also include an Appendix containing five schemes on: integra-

tion of the financial balance sheets and accumulation accounts (Scheme 1); explicit spe-

cific reference to how the ESA 95 has been adapted to the Spanish institutional frame-

work (Scheme 2); the correspondence of the transactions defined therein with the

instruments used on the Spanish markets (Scheme 3); monitoring, in practice, of the theo-

retical valuation standards (Scheme 4); and the main sources of the information used

(Scheme 5).

1 Introduction


The methodology used in compiling these Accounts is that established by the European System

of Accounts (ESA 95), contained in Council Regulation (EC) No. 2223/96 of 25 June 1996,1 which

is also that which governs the compilation of non-financial accounts. One of the key features of

this System is that, since it was enacted through a Regulation, it is binding upon all EU Member

States, thereby ensuring that the methodology used and the deadlines for data availability are the

same in all countries. Furthermore, the ESA 95 accounting system is also harmonised with the

System of National Accounts (SNA 93), compiled under the aegis of the Statistical Office of the

United Nations, the World Bank, the OECD, the IMF and the European Commission (Eurostat),

and with the IMF Balance of Payments Manual (5th edition), within the corresponding field.2 Of

particular significance in the European context is the inclusion in the System of a specific sub-

sector within the sector financial institutions, namely the sub-sector monetary financial institutions

(MFIs), which is the grouping the European System of Central Banks (ESCB) defines as the

money creating sector, reinforcing the link between monetary and national accounts statistics.

The ESA 95 includes a comprehensive system of accounts comprising financial balance sheets

and flow accounts, which explain the changes between the opening and closing balance

sheets of each period. In addition to encompassing financial transactions, the flow accounts

also address other changes in financial assets (and liabilities).3 The latter are made up, in turn,

of: a) accounts of changes in volume, which reflect changes in the amount of financial assets

and liabilities as a result of the appearance or disappearance thereof (e.g. loan write-downs/

write-offs and sectorisation changes); and b) revaluation accounts, which reflect changes in

the value of assets and liabilities as a result of changes in the prices thereof or in the exchange

rate of the currency in which they are denominated. Thus, the ESA 95 Accounts constitute an

integrated system in which, for each sector and sub-sector, the difference between financial

stocks or balance sheets at any two moments in time is explained by the three types of ac-

count mentioned: financial transactions, revaluation and other changes in volume.

The Financial Accounts of the Spanish Economy relating to the various groupings are uncon-

solidated in the tables of Sections 2.b), 2.d) and 2.e) (see Contents). However, it is possible to

prepare the consolidated accounts from the information in Section 2.d), which includes, for the

different sectors, the summary by instrument and counterpart sector, including the counterpart

vis-à-vis the sector itself; accordingly, by elimination of the asset and liability positions within

the sector itself, the consolidated accounts of each sector may be obtained. Obviously, the

consolidated account of the Spanish economy is equivalent to presenting the rest of the world

account from the standpoint of the resident sectors.

Regarding the periodicity of the Spanish Financial Accounts, and although the ESA 95

Regulation requires only annual series, the Banco de España decided from the outset to

adopt quarterly periodicity, to meet user demand. In recent years, an intensive legislative

programme has been conducted within the EU, aimed at increasing the periodicity of the

National Accounts and other key statistics.4 In the case of the Financial Accounts, an ECB

2 Methodological basis,

periodicity, dissemination

and revision policy of the

Financial Accounts

1. This manual is currently being revised to adapt it to new economic innovations and developments. It is expected to be

completed in 2010 and to come into force in 2014. 2. In 2008, new versions of the SNA 93 (SNA 98) and of the IMF

Balance of Payments Manual (6th edition) were approved. The new version of the ESA will be consistent with the new

versions of these manuals. 3. All financial assets are liabilities from the standpoint of the issuer/debtor, which is why

these clarifying brackets are not repeated hereafter. Moreover, all liabilities are, by definition, financial, while there are

non-financial assets (the capital stock of the various sectors that are not reflected in the financial accounts). The net fi-

nancial assets (also called net financial wealth) of each institutional grouping represent the difference between financial

assets and liabilities. 4. In 2002 and 2004, the EU Commission required that the Member States prepare quarterly non-

financial and financial accounts, respectively, of the sector general government. In March 2004 it required that they send

quarterly data to Eurostat on government debt at the close of each subsequent quarter. Since December 2005, Member

States are required to compile and send to Eurostat quarterly non-financial accounts of all institutional sectors, within 90

calendar days of the last quarter included in the accounts.


Guideline5 of November 2005 requires that euro area national central banks (NCBs) submit

quarterly financial accounts by sector to the ECB, within 110 calendar days of the last

quarter included in the accounts. The NCBs are currently working, with the ECB, to enable

them to have simplified financial accounts available within 90 calendar days.

In the Spanish Financial Accounts, in the case of the time series relating to financial transac-

tions and financial balance sheets, quarterly data are available for the period 1990-2009. An-

nual data are also available for the period 1980-1989. The revaluation accounts and accounts

of other changes in volume are disseminated for the years and quarters included in the an-

nual publication and in each quarterly update, specifically in Tables 2.37 to 2.44 which present

the complete link between the financial balance sheets at the start and close of each period.

The same methodology is used to prepare both the annual and quarterly time series.

The Financial Accounts of the Spanish Economy are disseminated in two editions, one in

printed form and the other in electronic form, available at www.bde.es. The print edition, which

comes out in June, contains the Methodological Notes and a broad selection of tables. The

electronic edition, which is updated quarterly with a lag of approximately 110 calendar days,

is preceded by a short note describing the changes introduced and contains all the available

tables. Both editions include annual and quarterly series. As regards format, the series for the

last eight quarters and the last eight years are disseminated in PDF files, and all the time series

available in CSV files.6 The specific dates of the updates of the Accounts appear in a release

calendar for the publication and for other Banco de España statistics that may be consulted at

www.bde.es.

The experience acquired since these Accounts were first published on the basis of the ESA 95

in 2000 has made it possible to establish a reasonable revision policy, which gives the series

published a degree of stability. It is intended that, when the accounts for each quarter are

updated, the accounts of the eight preceding quarters and their corresponding years, at most,

will be revised. In addition to the quarterly updates and revisions, in June of each year, before

the annual print edition is published, the quarterly update made in April is revised (also with

application of the policy of extending the revision to the eight preceding quarters and their cor-

responding years). This regular revision procedure does not rule out exceptional revisions

when the circumstances warrant (conceptual changes, new source information, extension of

the time series and the like).

This section outlines some methodological aspects considered significant regarding the treat-

ment of the main categories of the Accounts. Schemes 1 to 6 included at the end of these

Methodological Notes complement this information.

The category monetary gold and special drawing rights (SDRs) includes monetary gold, which

is that held by the monetary authorities as international reserve assets, and SDRs, which are

international reserve assets created by the IMF and which assigns them to its members to

enable them to raise their international holdings of cash and cash equivalents. In the ESA 95,

monetary gold and SDRs are the only financial assets that have no liability counterpart. In

consequence, all acquisitions of monetary gold and SDRs made by monetary authorities are

recorded as an increase in the financial assets of this sector and their counterpart is a de-

crease in the financial assets of the rest of the world.7

3 Methodology of main

categories

3.1 GOLD AND SPECIAL

DRAWING RIGHTS

5. ECB Guidelines are legally binding on the national central banks. 6. CSV: comma separate values. 7. In the ongoing

revision of the ESA 95 this treatment will change. SDRs will be considered both an asset and a liability vis-à-vis the rest

of the world.


When monetary authorities undertake transactions in gold with holders other than other mon-

etary authorities, gold is monetised or demonetised. Gold is monetised when monetary au-

thorities acquire gold that was not part of a central bank’s official reserves, thus increasing

reserves by adding non-monetary gold (and is demonetised when monetary gold is taken from

reserves to be used for non-monetary purposes). These transactions are recorded in the other

changes in volume account. The Financial Accounts of the Spanish economy show that the

Banco de España sold monetary gold to holders other than other monetary authorities in

2005, 2006 and 2007.

In turn, the SDRs held by the Banco de España increased in August and September 2009 as

a result of the new allocation by the IMF. As contemplated in the ESA 95, this was recorded in

the other changes in volume account.

This category comprises the banknotes put into circulation by the Banco de España, the coins

issued by the State and resident sector holdings of banknotes issued by other central banks.

Until the Financial Accounts of the Spanish Economy (FASE) for 2002, it was considered that

the cash put into circulation by the Banco de España and the State corresponded to the cash

holdings of the non-financial resident sectors of the Spanish economy (non-financial corpora-

tions, households and NPISHs, and general government). In other words, neither the holdings

of pesetas of non-resident sectors nor the holdings of foreign banknotes and coins of non-

financial resident sectors were considered significant.

Since the introduction of the euro at the beginning of 2002, net inflows and outflows of euro

are taking place as a result of movements of tourists and other travellers, cross-border pur-

chases and also inward and outward foreign investment, mainly in deposits. This has meant

that the previous assumptions have had to be revised and that these amounts, and the volume

of euro banknotes held by non-residents, have had to be estimated. Consequently, since

2002, the cash held by the non-financial resident sectors of the euro area countries is esti-

mated jointly for all Eurosystem members, coordinated by the ECB. The procedure consists of

dividing up by country the total amount of euro issued by all the Eurosystem central banks,

after deducting the amounts estimated to be held by non-euro area residents, thereby avoid-

ing the inconsistencies that could arise for the area as a whole if each country were to make

its own estimates. This procedure allows account to be taken of national evidence available,

including the seasonal behaviour of cash in circulation and tourism-related transactions, both

of which are of particular interest in the case of Spain. The amount of euro “imported” by resi-

dent sectors from the rest of the world estimated as a result of these exercises is included in

the net liabilities incurred by the rest of the world shown in Table 2.23.a (published in the elec-

tronic version of the Accounts).

A distinction is drawn between transferable deposits, i.e. deposits that are immediately con-

vertible into cash or transferable by means of cheques or other means with no significant re-

strictions or penalties, and other, non-transferable, deposits. These latter include, inter alia,

time deposits and repo transactions, save those whose characteristics mean that they are

recorded as transferable deposits, along with structured deposits, which are those whose re-

demption value and/or returns are linked to the performance of other financial assets or price

indices.

These categories cover bearer financial instruments, usually marketable instruments, whether

traded on secondary markets or that may be settled on the market and that confer to the hold-

ers no rights over the issuing institution. They also cover financial derivatives, which are financial

assets based on another underlying or derivative instrument, and interest rate and principal

3.2 CURRENCY

3.3 DEPOSITS

3.4 SECURITIES OTHER THAN

SHARES


swaps. The underlying instrument is generally another financial asset, but it may also be a

commodity or index.

In accordance with the ESA 95, the accrual principle is applied. The application of this principle

when recording interest in non-financial transactions accounts affects financial transactions

accounts, since it means that the accrued interest must also be included in the financial trans-

actions. This recording of the interest in the financial account could be done either in the cat-

egory other accounts receivable/payable, or in that of the instrument generating the interest

itself. However, in the case of securities categories, the ESA 95 stipulates the second of these

options, and this has been followed in the FASE. As regards interest on deposits and loans,

the ESA 95 leaves both possibilities open and in the FASE the first option has been applied.

Accordingly, in the case of securities, accrued interest is treated as if it were re-invested in the

same instrument from which it stems (so that the amount of such accrued interest is recorded

as an issuance of securities), with disinvestment from the related instrument at the time of pay-

ment of the interest (which is included in the accounts as a redemption of securities equal to

the interest paid). Nevertheless, despite the precision with which the ESA 95 establishes the

accrual criterion for the recording of interest, the practical application of this principle is not

expressly contemplated in the System. The three following procedures have been considered

for recording the interest accrued on marketable securities:

a) The debtor principle, whereby the interest accrual is obtained from the return on

the issue of the securities. In a fixed-rate issue, the issuer can value the future

interest charge in its accounts.

b) The creditor or market principle, which sets the implicit return at the market price

at each moment in time, for calculation of the interest generated by the security

in question. The recording of interest changes throughout the life of the issue as

and when the prices of the securities change.

c) The acquisition principle, which obtains the interest accrual on the basis of the

prices, and implicit returns, at which the securities are purchased by investors.

The debtor principle has been followed in the compilation of the FASE for the following rea-

sons: a) it is considered the best interpretation of the references made in the ESA 95 to the

interest accrual criterion; b) it is the alternative chosen by Eurostat in its ESA 95, Manual on

Government Deficit and Debt, 2002; and c) it is consistent with the recording of interest on the

general government deficit in the notifications of the Protocol applicable in the excessive defi-

cit procedure.8 Noteworthy here is a Decision of 14 October 2002 of the Inter-Secretariat

Working Group on National Accounts (the highest authority on the subject, in which Eurostat,

the IMF, the OECD, the United Nations and the World Bank participate), which endorses the

adoption of the debtor principle over the alternatives and which was approved by the UN

Statistical Commission in January 2003. Regarding financial balance sheets, the outstanding

stock of securities is recorded at market prices, with accrued interest outstanding being pre-

cisely one of the components of market price.

ESA 95 methodology establishes the general criterion that financial balance sheets and stocks

of financial assets and liabilities be valued at market prices. The categories most affected by

3.4.1 Time period allocation and

criteria for calculation of interest

on financial transactions in

securities

3.4.2 Valuation at market prices

8. Note that the application of the creditor principle is equivalent to accepting that the budget deficit changes when

market interest rates change, irrespective of public debt issuance policy. In the case of the debtor principle (which is that

applied in the FASE), the deficit is only affected as and when the interest set at the time of issuance accrues.


this type of valuation are securities other than shares and, to a greater extent, shares and

other equity. The valuation methods used for the main instruments included under securities

other than shares are discussed below. Clearly, these valuations are identical for a financial

instrument insofar as it is a financial asset and insofar as it is a liability. Nonetheless, since the

availability of sufficiently detailed information differs for securities issues and portfolios, the

estimation procedure followed in each case is discussed separately (Scheme 4 gives a sum-

marised version of the valuation procedures adopted).

Outstanding stocks of instruments with a high degree of liquidity (e.g. State issues) have been

valued at market prices. In the case of monetary financial institutions, their zero-coupon issues

have been valued by adding the amount of the interest accrued but not yet payable to the

actual value at issue. For non-financial corporations and other agents issuing securities other

than unquoted shares, market value has been calculated using issuance data of similar char-

acteristics relating to quoted securities. Both zero-coupon bonds and other issues were used

to make these estimates.

Financial transactions have been obtained as the difference between issuance and redemptions

at their respective issue and redemption prices. Accrued interest has been added in the case of

issues at a discount, and interest accrued less interest paid in the case of other issues.

The loans categories cover the financial assets created when creditors lend funds to debtors,

whether directly or through an agent and whether or not backed by a non-negotiable docu-

ment. The highest amounts correspond to loans granted by financial institutions, primarily

monetary financial institutions, whether resident or non-resident, to the other sectors of the

Spanish economy and, where appropriate, to the rest of the world. This category also includes

inter-company loans between non-financial corporations, or between these corporations and

the rest of the world, not including the commercial loans that are normally recorded in corpora-

tions’ accounting balance sheets under customers, suppliers and similar and which, in the

System of National Accounts, are classified as trade credits and advances.

These categories cover financial instruments that represent property rights on corporations or

quasi-corporations and that generally entitle the holders to a share in the profits of the issuer,

and to a share in their net assets in the event of liquidation. Examples of these instruments are

shares, whether quoted or unquoted, holdings in limited liability companies, in public corpora-

tions, in co-operatives, etc. The category also includes mutual funds shares, along with certain

hybrid financial instruments such as the cuotas participativas (non-voting equity units) issued

by the Spanish savings banks, but not preference bonds which are classed as securities other

than shares.

The ESA 95 establishes the following valuation principles for shares and other equity: a) the

general principle of valuation at current prices, which may be approximated by calculating the

current, or discounted, value of future returns (paragraph 7.27); b) quoted shares are valued at

the prevailing market prices (paragraph 7.53); c) unquoted shares are valued with reference to

the valuation of quoted shares, taking into account the difference between these types of

shares (basically their liquidity) and considering the sector and accumulated reserves (para-

graph 7.54); d) mutual funds shares and the shares of investment companies are valued at the

prevailing market prices, i.e. at their redemption value (paragraph 7.57); and lastly, e) other

equity is valued either at the value of own funds or at nominal value (paragraph 7.56).

Valuations applied. These valuation criteria have been applied in the FASE in the following way:

a) quoted shares have been valued at the prevailing market prices on the stock markets (mar-

3.5 LOANS

3.6 SHARES AND OTHER EQUITY

3.6.1 Valuation at market prices


ket capitalisation); b) in the case of unquoted shares, the valuation of quoted shares in the

same sector has been taken as a reference, provided that the corporations whose shares are

quoted are representative of such sector; c) mutual funds shares and shares of investment

companies have been valued at their net asset value; and d) other equity has been valued at

the value of own funds or book value. Returning to point b) above, when unquoted shares are

significantly representative (e.g. in the case of banks), their market value has been estimated

by applying the capitalisation/own funds ratio of quoted shares to the own funds of unquoted

shares. When they are not significantly representative (which is the most frequent case with

non-financial corporations), in that, as indicated below, it is estimated that the value of this

group of companies depends less on own funds and more on the elements implicit in the

discount factor applicable to future profits, the discount rate implicit in the valuation of quoted

shares has been used as a reference to estimate the market value of unquoted shares, to

which an illiquidity premium has been added. The discount rate has been calculated: i) using

as reference the shares of non-financial corporations quoted on the continuous market, so

that the set of reference securities is as broad as possible; ii) one discount rate has been cal-

culated for the electricity sector and another for all other non-financial corporations, owing to

the specific circumstances of the electricity utilities; and iii) the median discount rate obtained

is taken as reference, instead of the average one, so as to correct the large-firm bias. Given

the particular nature of insurance corporations, their unquoted shares have been valued at the

value of own funds or book value. This valuation criterion has also been followed for other fi-

nancial institutions.

Procedures followed. Unlike with banks, the value of unquoted shares issued by non-financial

corporations has not been obtained by applying the ratio recommended in the ESA 95 (capi-

talisation/own funds ratio of quoted corporations of a similar size and activity), largely owing to

the narrowness of the Spanish stock market, which means that this ratio cannot be validly ap-

plied to unquoted corporations,9 and also because financial analysts consider it more appropri-

ate to determine the value of a firm by discounting its future profits. Accordingly, the value of

unquoted shares in circulation issued by sociedades anónimas (public limited companies) clas-

sified in the sector non-financial corporations has been estimated using the present value of the

flow of expected ordinary profits, discounted at a rate that implicitly includes expected long-

term interest rates, a risk premium (covering the risks associated with the possibility of these

corporations going bankrupt and with the lack of liquidity of the shares involved, inter alia) and

the expected nominal growth rate of profits. Anomalous cases are stripped out of these calcu-

lations.10 In practice, the discount rate used, inferred from the valuation performance of quoted

corporations, is equivalent to applying a market capitalisation/expected profits ratio instead of

a market capitalisation/own funds one. This explains why, in cases where the market is narrow,

as in Spain, it is preferable to use a variable that is more closely correlated with the value of

corporations (which is the case of the ratio based on expected profits rather than own funds),

there being empirical evidence of this in the case of Spanish non-financial corporations.

Special cases. This group includes: a) the own funds accounts of savings banks, which are not

recorded as shares and other equity (recording them as such would require these securities to

9. In 2007 there were some 1,270,000 firms in Spain, of which approximately 111,000 were sociedades anónimas (public

limited companies). Of these, 150 non-financial corporations were quoted. Moreover, the 27 non-financial corporations

included in the IBEX 35 at end-2007 accounted for 73% of the total market capitalisation of non-financial corporations. At

the same date, three securities alone accounted for 35% of the total market capitalisation of non-financial corpora-

tions. 10. The valuations referred to have been obtained from company-by-company data, with specific characteristics,

available in the Central Balance Sheet Data Office (CBSO) databases (some 406,000 in 2007, of which some 41,000

were public limited companies). Clearly, these data do not cover the entire population of corporations, so this total is

obtained from an extrapolation based on the data of the INE Central Directory of Enterprises, in the manner described in

the CBSO annual monograph.


be assigned to the portfolio of a specific institutional grouping, which is clearly not appropri-

ate), and nor are they included under any other liability heading, meaning that they appear in

the net worth of the savings banks themselves, in the form of non-financial assets and net fi-

nancial assets (this is also the case, within the grouping financial auxiliaries, of the Deposit

Guarantee Funds and, until it was incorporated in the Consorcio de Compensación de Seg-

uros (Insurance Compensation Consortium), of the Comisión Liquidadora de Entidades Aseg-

uradoras (Insurance Undertakings Settlement Commission)); b) the shares of unquoted corpo-

rations – of whatever type – that incur systematic losses or that post a discounted value of

their expected profits below their paid-up registered capital, which are recorded at the value of

their paid-up capital; c) foreign direct investment in unquoted Spanish non-financial corpora-

tions which, from the 2004 data onwards, has been estimated by book value, following the

methodological criteria laid down in the Balance of Payments Manual and in the OECD Bench-

mark Definition of Foreign Direct Investment; d) foreign direct investment in unquoted Spanish

banks, which has also been estimated by book value; and e) other equity issued by any insti-

tutional grouping whose own funds are lower than their paid-up registered capital, which is

recorded at the value of their paid-up capital.11

The data on transactions for the period (issues) are calculated on the basis of the information

on contributions of funds from various sources. These provide full data for quoted corpora-

tions and an estimate for contributions of funds for unquoted ones. Also, the information avail-

able on mergers and takeovers is used to estimate reductions in capital and their valuation.

The data on other changes in balance sheet accounts (revaluation and other changes in vol-

ume) for all shares and other equity are obtained by taking the difference between the change

in positions (balance sheet) and the transactions.

From the viewpoint of holders (financial assets), the estimates of the market-price-valued port-

folio stocks of the different sectors, sub-sectors and agents have been made for the most

recent period using the information available in the portfolios valued on this basis for most fi-

nancial institutions (credit institutions, collective investment institutions, insurance corpora-

tions and pension funds) and for the portfolio investment of the rest of the world, and in cases

in which the valuation on this basis is not available, using estimates made on the basis of the

book or nominal values, as appropriate, that appear in the portfolios or in the statements of

securities deposited with credit institutions.12 In the latter case, taking into account that, in the

financial statements of credit institutions, part of their portfolio is already valued at market

prices or fair value.

The estimates of net acquisitions (financial transactions) have been obtained from financial

corporations’ book values and profit and loss accounts, from balance of payments records

and, in the case of non-financial corporations and households and NPISHs, from information

3.6.2 Outstanding assets

(portfolios) and net asset

acquisitions

11. Under Spanish law, other equity is issued by: a) sociedades de responsabilidad limitada (private limited companies),

which, along with comanditarias por acciones (limited partnerships) and sociedades anónimas (public limited compa-

nies), are joint-stock companies whose shareholders’ liability is limited; and b) by cooperativas (co-operatives), colectivas

and comanditarias simples (limited partnerships without shares), none of whose members’ liability is limited. As a case in

point, it should be noted that the market value of instruments other than shares, i.e. equity securities other than shares

and any other instrument that may represent the ownership of public entities and autonomous agencies (classified in the

sector non-financial corporations for national accounts purposes), has been deducted from book value. 12. Foreign

direct investment in unquoted corporations has been an exception to this general portfolio valuation rule. Until 2008, this

investment was valued using the procedure of cumulative balance of payments flows, including reinvested earnings.

Since 2008 it has been recorded at book value. Accordingly, as this investment is not valued at market prices, the ap-

plication of the foregoing method alone would give rise to an overvaluation of the portfolios of the sectors non-financial

corporations and households that are obtained together residually. To avoid this overvaluation, the stock of liabilities has

been adjusted to correct for the revaluation that is estimated to correspond to non-residents’ portfolios of Spanish cor-

porations.


on securities deposited. Lastly, to separate quoted from unquoted shares, both in portfolios

and financial transactions, the information available on securities deposited by third parties in

financial institutions has been used, along with security-by-security portfolio breakdowns and

breakdowns of quoted and unquoted shares in financial institutions’ balance sheets in relation

to own-portfolio securities.

From the viewpoint of their issuing entities, the insurance technical reserves appearing in the

FASE comprise: a) those set aside by insurance corporations that appear in their balance

sheets as a liability vis-à-vis the policy beneficiaries; b) those created by autonomous pension

funds in favour of their beneficiaries; and c) those created by financial institutions (basically

banks and savings banks) and by non-financial corporations, insofar as they manage non-

autonomous funds, for pension payments for their employees, supplementing those provided

by the Social Security system. Insurance technical reserves are presented in the FASE with

the following breakdown: a) life insurance reserves; b) pension fund reserves; and c) prepay-

ments of insurance premiums and reserves for outstanding claims. The scope of these types

of reserves is described below, with special reference to the recording of reinsurance trans-

actions and to the reflection in the Accounts of the conversion of non-autonomous pension

funds into autonomous pension funds, a process that is usually referred to as “externalisa-

tion” of non-autonomous pension funds.

In the framework of the ESA 95, these reserves are an asset of households. Indeed, the System

refers to this item as net equity of households in life insurance reserves. In a particular period,

the change in life insurance reserves is obtained by adding to the premiums paid or payable

(i.e. falling due) in that period the income generated from the investment of such reserves, and

deducting the amounts corresponding to: a) service charges for life insurance; b) payments

that must be made to policyholders or beneficiaries under the corresponding contracts; and c)

payments due on policies surrendered before maturity.

Life insurance reserves, according to the ESA 95 and, thus, those that appear in the FASE,

differ from the liabilities of Spanish insurance corporations under this heading (which the Chart

of Accounts applicable to insurance in Spain calls life insurance provisions) insofar as the latter

include, in addition to life insurance reserves strictly speaking, reserves that are assets of au-

tonomous pension funds. These reserves, which are not linked to life insurance, have been

recorded in the FASE as prepayments of insurance premiums and reserves for outstanding

claims of insurance corporations vis-à-vis such funds (see Section 3.7.3).

As indicated above, these reserves are generated both by autonomous and non-autonomous

pension funds. As in the case of life insurance reserves, they are, by their very nature, a finan-

cial asset of households and correspond to what the ESA 95 calls net equity of households in

pension funds reserves. There are two possible types: a) autonomous pension fund reserves;

and b) non-autonomous pension fund reserves. Autonomous pension fund reserves for any

specific period are obtained by adding to the actual contributions to pension funds attributable

to the period (paid or payable by employees, employers, self-employed workers or other insti-

tutional units on behalf of households with claims on the funds) the income earned from invest-

ment of such contributions, and deducting the service charges for managing the funds during

the period and the amounts payable to beneficiaries.

In the accounts of autonomous pension funds, the technical reserves appear as liabilities un-

der the heading pension scheme position account. Non-autonomous pension fund reserves

appear as liabilities of the financial institutions or non-financial corporations that have created

them, under the heading non-autonomous pension funds.

3.7 INSURANCE TECHNICAL

RESERVES

3.7.1 Life insurance reserves

3.7.2 Pension fund reserves


In Spain, autonomous pension schemes and funds were regulated for the first time in 1987,13

with a view to supplementing the social benefits generated by the compulsory Social Security

system. Until then, most entities met their commitments to pay supplementary pensions to

their workers by setting up non-autonomous funds and, in some cases, by simply charging

pensions to the profit and loss account as and when appropriate. Subsequent legislation

passed in 199914 required that, by 31 December 2001, these commitments be instrumented

in the form of autonomous pension funds or insurance contracts. Credit institutions, insurance

corporations and securities-dealer companies and securities agencies were exempt from this

obligation. The deadline was gradually extended, in various items of legislation, the last of

which15 set it at 31 December 2006.

According to the ESA 95, the transfer of non-autonomous funds to autonomous funds (a pro cess

referred to as “externalisation of non-autonomous pension funds”) should not be classed as a

transaction, because there has been no transaction, but rather as a change of sector and, there-

fore, as a change in the volume of assets arising from changes in sector classification and struc-

ture in the two sectors concerned. However, in the FASE these transfers have had to be recorded

as if they were actual financial transactions since the counterpart financial assets of the reserves

transferred are not known, meaning that it is not possible to distinguish in the period in which the

transfer has occurred which part of the total change in assets of the institutions involved corre-

sponds to the transfer of funds arising from externalised pension commitments.

In the FASE this sub-category includes the technical provisions created by insurance corporations

that are not included in previous sub-categories. In any particular period these reserves comprise

premiums written but not earned (prepayments of insurance premiums) and provisions set aside

by insurance corporations to meet claims, whether reported or not, that have arisen in the period

but have not yet been paid. These reserves are assets of the policyholder sectors, i.e. of those

paying the premiums and of those awaiting payment under claims pending settlement. However,

except as regards reinsurance, in the FASE they have been attributed exclusively to households

and non-financial corporations, according to the type of insurance from which they have arisen.16

Furthermore, this sub-category includes the reserves that are generated when an insurance

corporation (the ceding corporation) transfers some or all of the risk assumed to another insur-

ance corporation (the accepting corporation) but does not transfer its obligations to the policy-

holder, instead generating in its assets a technical provision for reinsurance ceded. For its part,

the accepting corporation generates a technical provision for reinsurance accepted in its liabil-

ities. In addition, where the ceding insurance corporation requires a deposit from the accept-

ing corporation to secure the operation, such deposits are recorded under the heading other

deposits, as liabilities or assets, respectively.

When an autonomous pension fund insures part of the benefits it has agreed to pay with an

insurance corporation, a similar transaction arises. However, insurance corporations do not

class these transactions as accepted reinsurance, but as direct life insurance, meaning that

the balance sheets of these corporations must be adjusted accordingly.

Resident insurance corporations enter into reinsurance transactions both with resident

and non-resident insurance corporations. No direct information is available as to what

3.7.3 Prepayments of insurance

premiums and reserves for

outstanding claims

13. Law 8/1987 of 8 June 1987. The related Regulation was approved by Royal Decree 1307/1988 of 8 September

1988. 14. Royal Decree Law 1588/1999 of 15 October 1999. 15. Royal Decree 1552/2005 of 23 December

2005. 16. Insurance corporations provide very detailed information on the distribution of their technical provisions by

type of insurance (motor, fire, etc.). On the basis of certain assumptions, these provisions are ascribed to each of the two

sectors mentioned.


portion of reinsurance reserves relates to resident insurance corporations’ reinsurance

transactions with non-resident insurance corporations, so this is estimated on the basis of

the premiums paid to/received from the rest of the world relating to reinsurance transac-

tions.

Category 7 in the ESA 95 includes financial claims deriving from timing differences between

transactions in goods and services, distributive transactions or financial transactions and the

corresponding payments. The category also includes financial claims relating to income accru-

ing over time, with the exception of income generated by securities other than shares. The

ESA 95 establishes two sub-categories: trade credits and advances (71) and other accounts

receivable/payable, except trade credits and advances (79).

This category records financial claims deriving from the extension of credit between sup-

pliers and customers for transactions in goods and services and advance payments for

work that is in progress or to be undertaken. It also includes credit extended to house-

holds by non-financial corporations (retailers, department stores, etc.) for financing of

sales of goods and ser vices, e.g. certain consumer durables, but it does not include con-

sumer credit extended to households by financial institutions to finance purchases of con-

sumer durables or credit card debt. These types of financing are recorded under loans

(category 4).

Financial claims deriving from timing differences between distributive transactions or finan-

cial transactions and the corresponding payments are recorded in this category, along with

financial claims relating to income accruing over time, with the exception of income gener-

ated by securities other than shares. The main items included in the FASE derive from finan-

cial institutions’ accounting data and from general government budget data and are as-

signed to their specific counterpart sectors: in financial institutions, sundry debit and credit

accounts, interest on deposits and loans accrued but pending collection and payment,

transactions in progress between these institutions relating to clearing house activity, trans-

actions pending settlement, etc. and margin calls in futures transactions; and in general

government, inter-general government transactions in progress deriving from outstanding

receivables and payables and from current and capital transactions, and taxes and social

contributions outstanding.

The changes in financial flows other than financial transactions are recorded in the other

changes in financial assets and liabilities (or other-flows) account. The ESA 95 envisages

two types of other-flows transactions: revaluations, which the ESA 95 calls nominal holding

gains/losses (K.11); and other changes in volume (K.3 to K.10 and K.12), which are re-

corded in the revaluation account and in the other changes in volume of assets account,

respectively. The tables in Section 2.e) – Link between the financial balance sheet at the

start and end of the period – include the information on other flows which, together with

financial transactions, explain the changes in the financial assets and liabilities in the finan-

cial balance sheets.

In compiling the Financial Accounts, two types of revaluations of financial assets and liabilities

have been identified: a) those arising from the change in market price of financial assets/liabilities

quoted on the market, e.g. securities other than shares (3), quoted shares (511) and mutual

funds shares and shares in investment companies (52), or those that may be estimated on the

basis of the conditions prevailing on the markets, e.g. unquoted shares (512); and b) those

revaluations of financial assets and liabilities denominated in currencies other than the euro

that result from the change in the euro exchange rate.

3.8 OTHER ACCOUNTS

RECEIVABLE/PAYABLE

3.8.1 Trade credits

and advances

3.8.2 Other accounts

receivable/payable, excluding

trade credits

3.9 FINANCIAL FLOWS OTHER

THAN FINANCIAL TRANSACTIONS


As regards other changes in volume transactions, the ESA 95 indicates two types of other

flows that may potentially affect the financial categories. These are: a) other volume changes

in financial assets and liabilities (K.10), which correspond, for example, to allocations and can-

cellations of SDRs, changes in insurance technical reserves due to changes in actuarial criteria

or in the age structure of the population, loan write-downs/write-offs or certain statistical dis-

crepancies; and b) other flows due to changes in classifications and structure (K.12), which are

reflected in the financial categories owing, for instance, to reclassifications of institutional units

between sub-sectors (affecting the entire balance sheet of the units involved) or reclassifica-

tions of certain financial instruments.

In the reclassifications of financial instruments, some of these adjustments may not be re-

flected in the tables of Section 2.e) since the level of aggregation with which the information is

presented implies that they have been consolidated. This is the case, for example, of savings

deposits, which until 2005 were classified under other deposits (2.3) and since then come

under transferable deposits (2.2). Conversely, in the case of unquoted shares which become

quoted shares, the flow of other changes in volume is reflected as a decrease in unquoted

shares (512) in the amount at which they were recorded and as an increase in quoted shares

(511) in the amount at which they were first quoted, which is normally different to the previous

value. The net effect of the two adjustments is that reflected as a change in volume under

shares and other equity (5).

The schemes included at Appendix to these Methodological Notes describe both the institu-

tional classification of these sectors and the valuation and manner of calculation of their main

financial transactions. However, it has not been possible to detail in these schemes certain

aspects instrumental to ascertaining the special characteristics underlying the compilation of

the accounts of such sectors. These characteristics include most notably:

a) Transactions obtained from information on the counterpart sectors (financial insti-

tutions, general government and the rest of the world). This is the case of the

following categories: currency and deposits (2); loans (4); insurance technical

reserves (6); and other accounts receivable/payable, except trade credits (7).

The information is drawn basically from: the supplementary statements reported

by credit institutions to the Banco de España, under Circulars 22/1987, 4/1991,

5/1997 and 4/2004 (which repealed 4/1991); various statistical data used to com-

pile the Balance of Payments; general government budgetary outturns; break-

downs of official credit accounts; data from the Banco de España Central Credit

Register, etc. A degree of estimation is needed in some cases, such as, for exam-

ple, insurance technical reserves other than pension funds and life assurance re-

serves, which have been assigned to non-financial corporations or to households

and NPISHs, according to whether the insurance branches where the reserves

have been generated cover mainly risks from one sector or the other.

b) Transactions obtained residually from information exogenous to the sector, not

from a counterpart in the true sense of the term. This is the case of transactions

with securities other than shares (3) and shares and other equity (5), whose is-

sues, subscriptions, outstanding stocks and portfolios are determined in the

manner and using the sources detailed in Schemes 4 and 5 of the Appendix.

The distribution, on the assets side, between non-financial corporations and

households and NPISHs is principally based on statement S.2 of Circular 4/2004

3.10 FINANCIAL ACCOUNTS OF

THE SECTORS NON-FINANCIAL

CORPORATIONS AND

HOUSEHOLDS AND NON-PROFIT

INSTITUTIONS SERVING

HOUSEHOLDS (NPISHs)


(since 2005) and the same statement of Circular 4/1991 (prior to 2005) that cred-

it institutions are required by the Banco de España to complete. These state-

ments detail the nature of the securities deposited with institutions, including own

securities, indicating the issuing and holding sectors. This information is set

against the information available on the securities markets, likewise mentioned in

Scheme 5, and that from the other sectors of the economy. Lastly, an accounting

statement created in 1999, which institutions send quarterly to the CNMV, is

used to assign holdings of mutual funds shares. For previous years, this assign-

ment was made on the basis of a survey of the main management companies of

collective investment institutions (the funds managed by the entities surveyed

accounted for 41% of the sector total).

c) Trade credits between non-financial corporations, between non-financial corpo-

rations and households and NPISHs, and between non-financial corporations

and the rest of the world. These have been estimated and sectorised on the

basis of an aggregate balance sheet for non-financial corporations obtained by

the Banco de España Central Balance Sheet Data Office (CBSO) and the struc-

tural ratios observed in that information between trade credits granted, trade

credits received and bank credit.17 In addition, the information on the trade bills

that non-financial corporations and households discount at deposit institutions is

used to estimate the distribution of the trade credits received by non-financial

corporations between these sectors.

The previous paragraphs imply that the Financial Accounts of non-financial corporations have

largely been drawn from sources outside the sector itself, although estimates of the financial

accounts of the sector are available, compiled by the CBSO, on the basis of the provisions of

the ESA 95 and using direct sources, i.e. data provided by the non-financial corporations

themselves. The reason for this apparent incongruity is that the integration of the accounts of

the sector non-financial corporations in the overall framework of the system demands that

preference be given to certain counterparts obtained from alternative sources (for example,

the information of financial institutions is taken as a source for the deposits of non-financial

corporations with credit institutions and for the loans of credit institutions to non-financial cor-

porations). However, it should be borne in mind that the financial accounts of this sector com-

piled by the CBSO are used as a final check of the structure, levels and trends of all the cat-

egories appearing in this publication.

The Financial Accounts are compiled using the information stored in the Banco de España

databases and, more specifically, that available in a time-series database (FAME) that has over

300,000 series for this purpose. These data management processes are fully integrated with

the primary information sources (banking data, securities market data, etc.). Using this basic

information, the financial instruments that circulate in the Spanish economy, including those

arising from relations with the rest of the world, are classified in a matrix whose rows and col-

umns correspond to approximately 40 financial instruments (reduced, at a later stage, to the

ESA 95 standardised instrument categories) and 20 institutional groupings (reduced, at a later

stage, to the ESA 95 sectors and sub-sectors, which are those disseminated in the print edi-

4 Financial Accounts

compilation process

17. The Banco de España CBSO has been collecting data directly from some 9,200 corporations, most of which are

large, and whose gross value added at factor cost (GVAfc) accounts for approximately 33.5% of the estimated GVAfc for

all non-financial corporations. Also, the CBSO has set up a supplementary database of corporations, most of which are

small and medium-sized, on the basis of the accounting statements these are obliged to file with the Mercantile Regis-

tries. This means data considered valid for analysis purposes are available for some 482,000 corporations (accounting

statements are received from more than 685,000 corporations, but almost half fail to satisfy certain consistency tests).


tion of the FASE). For each instrument, the groupings that issue and that hold them and the

accounting identities that explain the balance sheet changes in each period are identified.

Each of the elements in these equations is coded, with the different positions of each code

identifying the nature of the instrument, the issuing sector, the counterpart sector and whether

it is a stock, a transaction, a revaluation or a change in volume. This coding facilitates the

formal consistency of the whole system.

In practice, there are two possible sources of information for a financial transaction, namely the

two parties thereto. For example, in the case of deposits held by non-financial corporations

with banks classified in the sub-sector other monetary financial institutions, information is

available on the deposits from the accounting statements of the banks concerned and from

the CBSO. For certain instruments there is also a third source of information, namely adminis-

trative records of the transactions, such as for example, Iberclear records for government se-

curities transactions (until March 2003, the Banco de España Central Book-Entry Office). This

means that a ranking of sources must be established when compiling the accounts. In princi-

ple, priority is given to primary information sources, which provide greater detail on the instru-

ment in question. For example, the confidential returns of the Banco de España accounting

circulars for credit institutions report both total deposits and the breakdown of the various sec-

tors of the economy to which they belong.

For each of the financial instruments of the economy, identified in the above-mentioned matrix,

the following accounting identity must hold:

S1 = S0 + OF1 + R1 + OV1

where S0 and S1 are the outstanding stocks at the start and end of the period, OF1 the financial

transactions of the period, R1 the revaluations and OV1 the changes recorded in the stocks

owing to other changes in volume (e.g. institutional units changing from one sector to another

or unilateral bad-loan write-offs).

For most of the transactions of the different sectors, the amounts in the Financial Accounts

are obtained from the differences in financial assets (or, where appropriate, liabilities) over two

consecutive quarters. These differences are adjusted for changes in stocks that do not cor-

respond to actual transactions; specifically capital gains and losses, changes owing to move-

ments in the exchange rate, write-downs/write-offs, etc. This information is drawn funda-

mentally from the profit and loss accounts of the units involved. Nonetheless, certain

transactions are calculated directly from the basic supporting information (e.g. securities is-

sues), and some financial assets and liabilities items are even determined by accumulation of

flows.

The accounts of the different sectors, compiled according to the procedure described, are

submitted to a series of consistency tests, such as cross-checking the financial balance sheets

obtained for an institutional grouping (e.g. for other monetary financial institutions or for the

rest of the world) with the conventional financial balance sheets of that grouping (in the exam-

ple, the balance sheet of other monetary financial institutions according to Regulation

ECB/2001/13 and International Investment Position data). This practice permits verification of

the changes in certain instruments, which are basically due to valuation and source-ranking

problems, and is essential to ensure that each instrument receives uniform treatment in the

different accounts of the system. Lastly, in coordination with the INE and the IGAE, the stocks

obtained in the capital account are compared with those obtained in the financial account (see

Section 5).


As previously indicated, the INE is the agency responsible for compiling the Spanish National

Accounts, which include, inter alia, the non-financial accounts of the different institutional

groupings. The capital account is the last of the non-financial accounts and its balancing item

links with that of the financial transactions account. In Chapter 8 of the ESA 95, which ad-

dresses the sequence of the accounts and balancing items of the System, the balancing item

(resources less uses) of the capital account is called net lending (+) or borrowing (–). This name

coincides with that given by the System to the balancing item of the financial account (see

paragraph 8.50), thereby highlighting the conceptual identity of these two balancing items.18

For practical purposes, in the FASE the balancing item of the financial account, which is ob-

tained by deducting the net liabilities incurred by each institutional grouping from its net acqui-

sition of financial assets, is referred to as net financial transactions.

Establishing consistency between or reconciling the net lending (+) or borrowing (–) and the

net financial transactions of the different institutional groupings of the System is difficult. This

is because the calculations are made by different institutions, and they have been compiled, in

most cases, on the basis of different underlying information and, often, at different points in

time. To overcome these difficulties, the teams entrusted with this work at the INE and at the

Banco de España, in collaboration with the IGAE in all matters relating to the general govern-

ment sector, coordinate, insofar as possible, their compilation processes. Two information

blocks have been identified in this process, namely:

— Block 1. Comprising the sectors financial institutions, general government and

rest of the world, whose non-financial accounts are compiled drawing on the

underlying information available at the Banco de España and at the IGAE, and

which the INE, as part of its remit, integrates into the Spanish National Accounts.

This means that financial-accounts compilers are familiar with the characteristics

of the non-financial accounts of the sectors included in this group. On this basis,

it has been decided to adopt as balancing items of the financial accounts of these

three sectors those obtained for their capital accounts. These two balancing items

have been rendered identical by means of the statistical adjustments referred to

below (Section 5.2), having confirmed their small amount and/or that they offset

each other over time. In the case of the general government, this reconciliation is

made only in the annual data.

— Block 2. Comprising the sectors that make up the institutional grouping other

resident sectors, i.e. non-financial corporations, and households and NPISHs,

whose non-financial and financial accounts are compiled, respectively, by the INE

and the Banco de España, in two different processes using different underlying

information, so that neither institution has room for manoeuvre to unify these two

balancing items. Neither the INE nor the Banco de España can waive their statis-

tical sources in respect of these sectors without calling into question the basic

foundations of the systems in which they operate and in which aggregates such

as the following are determined: on the one hand, gross disposable income, saving

and gross capital formation; and on the other, the financing of and financial invest-

ment by the different sectors and, indirectly, the monetary aggregates and their

counterparts. For these reasons, and conversely to the case of the accounts of

the sectors in Block 1, the teams compiling the financial and non-financial accounts

5 Reconciliation between

the capital transactions

account balancing item

and the financial

transactions account

balancing item

5.1 ESTABLISHING THE

RECONCILIATION

18. More straightforwardly, the capital account referred to is the result of the consolidation of two accounts of the Sys-

tem: the change in net worth due to saving and capital transfers account and the acquisitions of non-financial assets

account.


estimate, for Block 2, balancing items for the capital account and the financial

account independently, on the basis of their own sources, meaning that these

balancing items do not coincide. That said, checks and information exchanges

are regularly carried out to minimise any discrepancies.

As is indicated in the preceding sections, the process of compiling the Financial Accounts

gives rise to initial estimates for the balancing items for these sectors that do not coincide

with those of the capital accounts. Thereafter, statistical adjustments are introduced in the

transactions recorded among the net liabilities incurred by these sectors, specifically in the

category other accounts payable, except trade credits (F.79), which equate the balancing

item of the financial account with that of the capital account. Naturally, the introduction of

these statistical adjustments is contingent upon an analysis of their amount, a point which

is returned to later. Moreover, under the logic of the system, the introduction of these sta-

tistical adjustments makes it necessary to introduce the related adjustment transactions

into their counterparts. These adjustments have been carried to the grouping other resi-

dent sectors (and are subsequently divided among its components), and to category F.79

(other accounts payable, except trade credits), in this case with reversal of the sign.

In testing the quality of the estimates included in the Financial Accounts, the amounts of the

aforementioned discrepancies and statistical adjustments (whatever their sign) are analysed.

Should these amounts be large and/or have very different profiles over time, this could indicate

the need to revise the estimates on which they are founded; should they offset each other over

successive periods, this could indicate that it would be reasonable to consider them proceeds

or payments with timing differences (F.79).

As is indicated in Section 2 of these Notes, the Spanish Financial Accounts are compiled in keep-

ing with the criteria established in the European System of Accounts 1995 (ESA 95), which is the

European version of the System of National Accounts 1993 (SNA 93). The ESA 95 is fully compat-

ible with the SNA 93, although with certain guidelines adapted to the European reality. Moreover,

since it was enacted through a Regulation, the ESA is binding upon all EU Member States and its

rules are more specific and offer compilers less room for interpretation than the SNA 93. Both

manuals are to be replaced in coming years. A new version of the SNA already exists, completed

in 2008 (SNA 2008). It will be implemented gradually by those countries that decide to adopt it,

according to the statistical priorities established in the respective national plans. In turn, the draft-

ing of the new version of the ESA will conclude in 2010, to be followed by the phase of approval

as a legal text. Eurostat’s current plans envisage that the new version of the ESA will come into

force, i.e. be implemented in full by the EU Member States, in 2014.

The manuals revision process is always complex, which is why there are always several years

between versions. This complexity explains why the revision of the SNA, which began in 2003,

with a decision of the United Nations Statistical Commission, has taken five years. The aim of

the revision made is to bring the National Accounts more in line with the new economic environ-

ment, with the progress made in methodological research and with users’ needs. The Statisti-

cal Commission decided that the new version of the SNA would preserve the structure and the

basic concepts of the previous version, but that the treatment of certain transactions would be

adapted or extended to the changes seen in the economy since the 1990s. The revision has

been made under the aegis of the United Nations, the IMF, the World Bank, the OECD and the

European Commission (Eurostat), with the collaboration also of an ad hoc Advisory Expert

Group on National Accounts from all countries. The update process19 began with identification

5.2 IMPLICATIONS OF THE

ADOPTION OF COMMON

BALANCING ITEMS FOR THE

CAPITAL AND FINANCIAL

ACCOUNTS OF THE SECTORS

REST OF THE WORLD, FINANCIAL

INSTITUTIONS AND GENERAL

GOVERNMENT: THE EFFECTS ON

THE ACCOUNTS OF NON-

FINANCIAL CORPORATIONS AND

HOUSEHOLDS AND NPISHs

6 National Accounts

manuals revision process

19. For a more detailed description of the revision process, see: http://unstats.un.org/unsd/sna1993/sui.asp.


of the issues to be addressed. A closed list was drawn up of 44 essential issues to be revised

in depth and 33 matters on which some kind of clarification was deemed necessary. Subse-

quently, discussion groups were created in these areas, open to contributions from national

experts of all kinds. The new version of the SNA includes the proposals agreed for the recom-

mendations and clarifications identified and has been issued in two volumes, approved by the

UN Statistical Commission in August 2008 and February 2009, respectively.

Parallel to this revision of the SNA, in 2007 Eurostat began to study the changes to be made

in the ESA 95, in light of the recommendations and clarifications that were being agreed in the

SNA revision process. This task was conducted by the ESA 95 Review Group, comprising

Eurostat, the ECB and national experts from the EU Member States. The final version of the

new text of the ESA 95 should be completed in June 2010, but it is not expected to come into

force until 2014, as the process of approval in the case of a Regulation involves several stages.

The final text must first be approved by the European Commission, and subsequently by the

Council of the European Union and the European Parliament.

Among the new features introduced, one noteworthy aspect is that the new version of both

the ESA and the SNA includes a greater breakdown of sectors and financial instruments,

adapted to the financial innovations of recent years.

As regards sectors, the definition of financial institutions has been extended, to ensure that all fi-

nancial intermediation activities are covered, and the number of sub-sectors within this grouping

has consequently increased, to suitably reflect the different nature of the services provided. Thus,

the ESA 2010 contains nine sub-sectors within the sector financial institutions, in comparison

with the five in the ESA 95. Some of these sub-categories have arisen from the sub-division of

existing ones. This is the case, for example, of collective investment institutions: in the new struc-

ture, it will be possible to draw distinctions between different categories, such as mutual funds,

and, within these, between money and non-money market mutual funds. The new system also

separates pension funds from insurance corporations. Further, the new financial institutions in-

cluded in the system following the revision appear, within other financial institutions, in a new

sub-sector entitled captive financial institutions and money lenders. These are institutions that do

not perform financial intermediation or auxiliary financial activities and that are characterised by

the fact that their financial assets, or liabilities, are not traded on open financial markets. For ex-

ample, financial institutions, whether public or private, with limited activity, holding companies or

institutions whose funding proceeds exclusively from their own funds.

The main changes affecting financial instruments concern financial derivatives and insurance

technical reserves. In the ESA 95, financial derivatives were included in the sub-category of

securities other than shares, while in the new system they have a category of their own, based

on the premise that these instruments do not arise as a consequence of lending or raising of

funds and they do not generate interest. The financial derivatives category will include instru-

ments such as options, futures, financial swaps and credit derivatives, along with a sub-category

for employee stock options, including the rules applicable thereto. In the case of insurance

technical reserves, their scope has been amplified to include the sub-category of standardised

guarantees, which are distinguished from one-off guarantees in that, as they are standardised,

they are not negotiated independently between the parties.

Lastly, another key new feature is that the ESA Regulation will envisage not only the same dates for

data transmission for all countries, but also a harmonised data revision schedule. From the users’

standpoint, this will signify a major improvement on the present situation in which, when conducting

analysis, account must be taken of different countries’ different data revision policies.

APPENDIX

SCHEMES

BANCO DE ESPAÑA 77 CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA, 1980-2009 APPENDIX

INTEGRATION OF THE BALANCE SHEETS AND ACCUMULATION ACCOUNTS FOR ANY INSTITUTIONAL

GROUPING IN THE SYSTEM OF NATIONAL ACCOUNTS (ESA 95)

SCHEME 1

ACCUMULATION (OR FLOWS OR CHANGES IN BALANCE SHEET) ACCOUNTS

BALANCE SHEET AT BEGINNING OF PERIOD

Changes in assets due to transactions of the period and financing thereof (see Annex)

Revaluation account Other changes in volume of assets (and of liabilities) accounts

BALANCE SHEET AT END OF PERIOD

1 2 3 4 5 = 1 + 2 + 3 + 4

Non-financial assets

(nFA)0

Changes in non-financial assets due totransactions[Capital account uses

(CU)]

Changes in opening

balance sheet and in the transactions of

the period due to

changes in prices of non-financial (RnFA)

Changes in opening

balance sheet and in the transactions of the period

due to other changes in

volume of non-financial (OVnFA)

Non-financial assets

(nFA)1

Financial assets (FA)0 Net acquisition of financial

assets transactions (nAFA)

and financial assets

(RFA)

and financial assets

(OVFA)

Financial assets (FA)1

Net worth (NW)=A-L Changes in net worth(CNW) due to transactionsmaterialising in:

Changes in NW (CNW) due to revaluations (RA-RL)

Changes in NW due to other changes in volume (OVA-OVL)

Net worth(NW)=A-L

- Non-financial (nFA)0 1) Changes in non-

financial assets

- Non-financial (RnFA) - Non-financial (OVnFA) - Non-financial (nFA)1

- Financial (FA-L)0 2) Changes in net

financial assets

- Financial (RFA-RL) - Financial (OVFA-OVL) - Financial (FA-L)1

Liabilities (L)0 Net incurrence of liabilities transactions (nIL)

Changes in opening balance sheet and in

the transactions of

the period due to changes in prices of

liabilities (RL)

Changes in opening balance sheet and in the

transactions of the period

due to other changes in volume of liabilities (OVL)

Liabilities (L)1

Scope of the Financial Accounts of the Spanish Economy compiled by the Banco de España (see Table 2.1 of the publication)


RELATIONSHIP BETWEEN THE CAPITAL TRANSACTIONS ACCOUNT AND THE FINANCIAL TRANSACTIONS

ACCOUNT FOR ANY INSTITUTIONAL GROUPING

ANNEX TO SCHEME 1

CAPITAL

TRANSACTIONSACCOUNT

FINANCIALTRANSACTIONSACCOUNT

CHANGES IN ASSETS DUE TO TRANSACTIONS OF THE PERIOD AND FINANCING THEREOF

1 2 3 = 1 + 2BALANCING ITEMS

Net lending/net borrowing (Resources - Uses)

TOTAL 10

Net financialtransactions(Net incurrence of liabilities - net acquisition of assets)1

TOTAL -10

Consolidation

10 – 10 = 0

Changes in non-financial assets due to transactions[Uses of the capital account (CU)]

TOTAL 90

Changes in non-financial assets due to transactions

[Uses of the capital account (CU)]

TOTAL 90

Net acquisition of financial assets transactions (nAAF)

TOTAL 60

Net acquisition of financial assets transactions (nAFA)

TOTAL 60

Changes in assets 90 60 90 + 60 = 150

Changes in net worthdue to transactions materialising in: 1) an addition to non-

financial assets

TOTAL 90

Changes in net worthdue to transactions [Resources of the capital account (CR): Gross saving + Net capital transfers]

TOTAL 100 2) an addition to net financial assets

TOTAL 10

Net incurrence of liabilities transactions (nIL)

TOTAL 50

Net incurrence of liabilities transactions (nIL)

TOTAL 50

Changes in liabilities and in net worth

100 50 100 + 50 = 90 + 10 + 50

1. The balancing item of the financial transactions account is obtained in the publication as the difference between the net acquisition of financial assets and the net incurrence of liabilities. In order to make the consolidation between the capital and financial transactions accounts explicit, the balancing item is obtained in this scheme as the difference between the net incurrence of liabilities and the net acquisition of financial assets.


CLASSIFICATION OF INSTITUTIONAL GROUPINGS SCHEME 2

Page 1

S.1 TOTAL ECONOMY/

S.11/15 RESIDENT SECTORS

S.11 NON-FINANCIAL

CORPORATIONS

S.12 FINANCIAL CORPORATIONS

S.121/122 MONETARY FINANCIAL

INSTITUTIONS


S.122 Other monetary financial

institutions

— Credit institutions

— Money market funds

Comprise resident market-producer institutional units, whose principal activity is the production

of goods and non-financial services, whose distributive and financial transactions are distinct

from those of their owners and which are, moreover, separate legal entities from their owners.

Non-financial sole proprietorships without independent legal status are classified under the sec-

tor households (S.14), except for very large ones (quasi-corporations) which are classified under

sector S.11. By convention, market regulatory bodies whose exclusive or principal activity is to

purchase, store and sell agricultural and food products [e.g. in Spain, the FEGA (State Agricul-

tural Guarantee Fund) which has replaced the former FORPPA (Agricultural Price and Product

Regulation Fund)]. In Spain, it is assumed that this definition is fulfilled by all non-financial corpo-

rations that use in their relations with credit institutions and the tax authorities a fiscal identity

code beginning with a letter (A: Sociedades Anónimas, B: Sociedades de Responsabilidad Lim-

itada, etc.), except jointly held property and owners’ associations (E and H, respectively) which

are classified under households (S.14). Those enterprises controlled by general government

which, despite their corporate legal nature, are not market producers (as defined by ESA 95) are

not included in this sector. Such corporations have been classified in the general government

sector (S.13), in compliance with the ESA 95 sectorisation rules.

Comprise all resident corporations that are principally engaged in financial intermediation (finan-

cial intermediaries) and/or in auxiliary financial activities (financial auxiliaries). Non-profit institu-

tions recognised as independent legal entities serving financial corporations are included.

These sub-sectors are classified as resident credit institutions, as defined in Community legisla-

tion, and all other resident financial corporations whose business is to receive deposits and/or

close substitutes for deposits from entities other than monetary financial institutions, and, for

their own account (at least in economic terms), to grant loans and/or invest in securities. This

sub-sector is the grouping that the ECB considers to be the “money-creating sector” in the euro

area monetary statistics [See Regulation (EC) No 2423/2001 of the ECB of 22 November 2001

(ECB/2001/13].

This grouping comprises resident institutions, which means in practice that the Spanish financial

accounts include the business of the Spanish branches of foreign institutions and do not include

the business of Spanish institutions’ foreign branches.

These comprise banks, savings banks, credit co-operative banks, Instituto de Crédito Oficial and

specialised credit institutions. The latter institutions have existed as such since 1997 and were

created by Royal Decree 692/1996. Until then, those known as specialised lending institutions

(ECAOL) were included here.

Regulation (EC) No 2423/2001 of the ECB of 22 November 2001 (ECB/2001/13) defines

money market funds as those collective investment undertakings of which the units are, in

terms of liquidity, close substitutes for deposits and which primarily invest in money market

instruments, and/or in other transferable debt instruments with a residual maturity up to

and including one year, and/or in bank deposits, and/or which pursue a rate of return that

approaches the interest rates of money market instruments. This legal and statistical defini-

tion came into force on 1 January 1999 and, as the Spanish money market mutual funds

(FIAMMs) legal category matched this definition, the MMF sector since that date consists of

all FIAMMs.

Until 1/1/99 the assignment to this grouping of the various Spanish collective investment institu-

tions was made in accordance with statistical criteria based on duration and volatility. The Spanish

MMF population obtained as a result of applying such criteria included exclusively FIAMMs, but

not all FIAMMs. This grouping is the one considered in the Accounts until 1998. The rest of the

collective investment institutions (including some FIAMMs) are included in the sub-sector other

financial intermediaries, except insurance corporations and pension funds (S.123).

Law 35/2003 of 4 November 2003 specifies that the National Securities Market Commission

(CNMV) shall define the categories of collective investment institutions according to their invest-

ment orientation. CNMV Circular 1/2007 of 11 July 2007 establishes the monetary investment

policy or orientation that determines which mutual funds, or sub-funds, are monetary financial

institutions, and therefore subject to the requirements of the Regulation.

SECTORS, SUB-SECTORS

AND AGENTSDEFINITION AND/OR OBSERVATIONS


S.123/125 NON-MONETARY

FINANCIAL

INSTITUTIONS

S.123 Other financial intermediaries,

except insurance corporations

and pension funds

— Collective investment

institutions other than

MMFs

— Securities-dealer

companies

— Financial vehicle

corporations (FVCs)

— Venture capital funds and

companies

— Financial holding

companies

— Issuers of preference

shares

S.124 Financial auxiliaries

S.125 Insurance corporations

and pension funds


Comprise all resident financial institutions that are principally engaged in financial intermediation

other than monetary financial institutions.

This sub-sector consists of financial intermediaries which are principally engaged in financial interme-

diation by incurring liabilities in forms other than currency, deposits and/or close substitutes for depos-

its from institutional units other than monetary financial institutions, or insurance technical reserves.

Comprising: capital market mutual funds (FIMs), closed-end investment companies (SIMs),

open-end investment companies (SIMCAVs) and real-estate investment companies and mutual

funds. Also included, until December 1998, were FIAMMs that until then had not been consid-

ered money market funds, as indicated in the observations on sub-sector S.122. Law 35/2003

of 4 November 2003 establishes open-end investment companies (SICAVs) as the sole invest-

ment company category. CNMV Circular 1/2007 of 11 July 2007 defines the monetary orienta-

tion that mutual funds must have in order to be included in sub-sector S.122, other funds being

classified as other financial intermediaries in sub-sector S.123.

These are included in this sub-sector since as part of their business they can take positions for

their own account. By contrast, securities agencies, which cannot engage in such business, are

considered financial auxiliaries.

Comprising: FVCs created to hold mortgage-backed securities, FVCs created to hold asset-

backed securities and the nuclear moratorium FVC.

Funds and companies that provide medium- and long-term funds to firms with difficulties in gain-

ing access to other sources of financing.

Companies that do not themselves carry out financial intermediation activities but that control a

group of subsidiaries that engage in financial intermediation.

Companies other than credit institutions that issue equity units that carry entitlement to the redemp-

tion of their face value along with the accrued return (in the event that the company makes a profit),

but not the liquidation value of the issuer in the event of dissolution, and that, for the purposes of

seniority of debt, stand immediately behind all the creditors (Law 19/2003 of 4 July 2003). Also in-

cluded are companies issuing securities with the features established in Law 19/2003.

This sub-sector consists of all financial corporations which are principally engaged in activities

closely related to financial intermediation but which are not financial intermediaries themselves.

They include deposit guarantee funds, securities agencies, mutual guarantee companies, ap-

praisal companies, management companies (of pension funds, mutual funds and portfolios), the

Insurance Undertakings Settlement Commission until it was included in Consorcio de Compen-

sación de Seguros (Insurance Compensation Consortium) and the managing companies of or-

ganised markets and of securities clearing and settlement. Included here are the holding compa-

nies that themselves carry out activities of financial auxiliaries.

This sub-sector consists of life and risk insurance corporations, non-profit insurance institutions,

the Consorcio de Compensación de Seguros (Insurance Compensation Consortium) and au-

tonomous pension funds.

Comprising: Life and risk insurance corporations. These include Spanish corporations, foreign

branches and Spanish “mutualidades” (mutual companies), whose operations are similar to

those of corporations and which should not be confused with the entities with the same name

which are either included under social security funds (sub-sector S.1314) or with non-profit in-

surance institutions, which are described below.

Non-profit insurance institutions. These are welfare entities mostly set up prior to Law 8/1987

(see “Pension funds” below) by certain groups which in some cases maintain pension funds that

supplement social security system pensions, provide benefits to their members in the event of

death, birth, etc. and even grant loans). Some of them are so-called “cajas de pensiones” (special-

ised in pension funds). These institutions are autonomous with respect to the groups (compa-

nies, associations, etc.) that created and developed them.

Consorcio de Compensación de Seguros (Insurance Compensation Consortium). The Consor-

cio de Compensación de Seguros is a public law entity whose object is to cover the extraordi-




Page 2


S.1252 Pension funds

S.13 GENERAL GOVERNMENT

S.1311 Central government

S.1312 Regional (autonomous)

governments

S.1313 Local governments

S.1314 Social security funds

S.14/15 HOUSEHOLDS AND NON-

PROFIT INSTITUTIONS

SERVING HOUSEHOLDS

S.14 HOUSEHOLDS

nary risks of individuals and property. It is basically financed by surcharges on the premiums

paid by policy-holders and by State contributions and loans, although it also receives premiums

directly. In addition, it acts as the State’s agent in dealings with the Spanish export credit com-

pany, the public-sector life and risk insurance corporation that manages, on behalf of the State,

the coverage of political risks and certain trade risks affecting Spanish exports. This activity is

not included in these accounts, but is consolidated in the State accounts.

Funds created under Law 8/1987 are considered to be pension funds. These funds, which are

known as autonomous funds, fall under the control of the Directorate General of Insurance and

Pension Funds. They are separate and independent from the assets of the institutions that pro-

mote them, do not have separate legal status and are formed by the resources assigned for

previously established purposes in their corresponding pension schemes. The funds’ manage-

ment is entrusted to a management and depository institution, and they are monitored by a su-

pervisory committee. Non-autonomous pension funds, i.e. pension funds set up by certain

credit institutions and non-financial corporations by means of contributions to provision funds or

internal reserves, are not included here. These funds figure in the liabilities of the sectors which

formed them, where they are recorded as “insurance technical reserves” vis-à-vis the employees

(households) entitled to claim them. Royal Decree 1588/1999 set a deadline of 1 January 2001

for non-financial corporations to convert their non-autonomous pension funds into autonomous

ones. Subsequent provisions postponed this deadline to 31 December 2006.

Comprising the State and all administrative and similar autonomous agencies reporting to central

government. It also includes, enterprises controlled by the State that do not comply with the ESA

95 rules for sectorisation as non-financial corporations. Also, the Fund for the Acquisition of Fi-

nancial Assets, which was created in 2008, and the FROB (Fund for the Orderly Restructuring of

Banks), set up in 2009, have been classified under this sub-sector.

Included here are the management institutions of the regional (autonomous) governments and their

administrative and similar autonomous agencies, including the universities for which such govern-

ments are responsible, but not their service-producing enterprises (except those that do not comply

with the rules of ESA 95 for sectorisation as non-financial corporations, which are included here).

Social security transferred to the regional (autonomous) governments are also included here.

Comprising the provincial, municipal, island, town and minor local authorities, and the groupings to

which these units belong. Also included here are the administrative and similar autonomous agen-

cies which report to them, but not service-producing enterprises (except those that do not comply

with the criteria of ESA 95 for sectorisation as non-financial corporations, which are included here).

Comprising the General Treasury and other management entities (mutual insurance companies

covering workplace accidents and occupational diseases within the Social Security System, the

National Social Security Institute, the Institute for the Elderly and Social Services, the National

Health Institute and the Naval Welfare Institute), as well as the State Employment Public Service

and the Wage Guarantee Fund, even though the last two have the legal status of autonomous

administrative agencies.

Comprising individuals or groups of individuals as consumers and possibly also as entrepreneurs

producing market goods and non financial and financial services provided that, in the latter case,

their distribution (income, taxes, transfers etc.) and financial operations (deposits, loans, securities

etc.) are not separated from their business activity. That is to say, sole proprietorships that are not

separate legal entities from their owners are included here, except those (normally large) which,

despite not having independent legal status, behave economically and financially like corporations

(which ESA 95 calls “quasi-corporations”). The latter are classified under non-financial corpora-

tions (S.11). This sector also includes individuals or groups of individuals as producers of goods

and non-financial services for exclusively own final use. Specifically, this sector includes: employ-

ees, recipients of property incomes, recipients of pensions, recipients of other transfer incomes

and, with the qualifications made above, employers (including own-account workers), owners’

associations and jointly held property, etc.

In Spain, the practical application of this definition in the Financial Accounts involves including in

this group individuals and groups of individuals which in their relations with credit institutions and




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S.15 NON-PROFIT INSTITUTIONS

SERVING HOUSEHOLDS

S.2 REST OF THE WORLD

the tax authorities use as their fiscal identity number (NIF) their national identity card number (DNI)

followed by a letter and those which use a NIF beginning with the letters E and H (owners’ as-

sociations and jointly held property, respectively).

Consists of non-profit institutions which are separate legal entities, which serve households and

which are private other non-market producers (trade unions and professional, scientific, religious,

recreational and cultural associations etc.) Their principal resources, apart from those derived

from occasional sales, are derived from voluntary contributions in cash or in kind from house-

holds, from payments made by general governments (provided that they are not controlled and

mainly financed by general government as, if they are, they will be included in this latter sector),

and from property income. If occasional sales cover more than 50% of their costs of production

they must be sectorised as non-financial or financial corporations, as the case may be.

Covers the transactions and positions between resident and non-resident units.




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CLASSIFICATION OF FINANCIAL INSTRUMENTS SCHEME 3

Page 1

1 GOLD AND SPECIAL DRAWING RIGHTS

11 Monetary gold

— Gold of the Banco de España.

— Gold of the Treasury.

12 Special drawing rights (SDRs).

— International reserve assets created by the IMF and allo-

cated to its members to supplement existing reserve as-

sets.

2 CURRENCY AND DEPOSITS

21 Currency

— Euro-denominated banknotes and coins1 held by resident

sectors.

— Banknotes and coins denominated in currencies other

than the euro held by financial institutions.

22 Transferable deposits

— Overnight deposits in euro2 and in other currencies.

— Held by resident sectors, except credit institutions, with

other resident and non-resident credit institutions.

— Held by non-residents with resident credit institutions.

29 Other deposits

— Interbank transactions of all kinds, in euro2 and in other

currencies, except those included in sub-category 22.

— Banco de España Certificates (Ministerial Order of

21.2.1990).

— MFIs’ repos.

— Time accounts, mutual accounts and other.

— Transferable interbank deposits (TIDs).

— Residents’ deposits with resident credit institutions:

— Savings deposits (until May 2005).

— Time deposits (including asset participation certificates).

— Repos.

— Structured deposits.

— Other residents’ deposits not included in sub-category

22, for example tax-collection accounts.

— Special registered covered bonds and other deposits:

arising from financing received in asset securitisation

transactions.

— Miscellaneous deposits among resident sectors.

— Other financial claims on the IMF.

— Equivalent value in ECU of the central US dollar and gold

reserves deposited with the EMI/ECB (to December 1998).

— Counterpart of the external reserves transferred to the

ECB.

— Residents’ deposits with non-resident credit institutions.

3 SECURITIES OTHER THAN SHARES

331 Short-term securities

— Issued by monetary financial institutions (S121/122).

— Notes whose original maturity is one year or less.

— Issued by Other financial intermediaries, except insurance

corporations and pension funds.

— Securitisation promissory notes.

— Promissory notes issued by issuers of preference shares.

— Issued by general government.

— Treasury bills.

— Commercial paper.

FINANCIAL INSTRUMENTS (AF/F)

Items includedOBSERVATIONS

ESA 95 considers monetary gold and SDRs to be financial assets of

the monetary authorities and negative financial assets of the rest of

the world (see Table 2.22). These are the only financial assets of the

System which have no corresponding liability, so that transactions

involving these instruments always involve a change in ownership of

financial assets.

Changes in SDRs held by a monetary authority may arise from pay-

ments to (receipts from) the IMF and from (to) other participants in

the System (transactions accounts), due to changes in their value

(revaluation accounts) and due to allocations/cancellations by the

IMF (other changes in volume accounts).

Placed in circulation by the Banco de España and, since 2002, by

other euro area NCBs.

The term “transferable”, applied to deposits, refers to the fact that they

are available without notice, and not to their possible negotiability.

Savings deposits have been included since June 2005.

TID transferability refers to the fact that the deposit plus the interest

initially contracted between the deposit bank of the TID and the de-

positor can be subject to successive transfers, either on the same

date they are made, or else on any date before their maturity.

Included here is the counterpart of securitised loans that, as a conse-

quence of the entry into force of Circular 4/2004, has been reinstated

in the balance sheet in 2005.

Financial transactions in securities other than shares (excluding fi-

nancial derivatives) include interest accrued less interest paid in the

period in relation to these instruments. Accrued interest pending

payment is included in the financial balance sheets.



Page 2

— Regional (autonomous) government and local govern-

ment notes.

— Issued by non-financial corporations.

— Negotiable bills.

— Commercial paper.

332 Long-term securities

— Bonds and notes whose original maturity is more than

one year, issued by financial corporations under any

name: asset-backed, ordinary, subordinated and mort-

gage bonds and notes. Included here are preference

shares not entitling the holder to the liquidation value of

the issuer.

— Medium- and long-term public debt (general government

issues, including medium-term notes).

— Bonds of non-financial corporations.

— Bonds issued by non-residents and held by residents, in-

cluding the external assets of the Banco de España in the

form of securities.

34 Financial derivatives

Including options and similar instruments (warrants, etc.), fu-

tures and similar instruments and, from 2005, swaps.

4 LOANS

41 Short-term loans

— Short-term loans extended by credit institutions to resi-

dent and non-resident sectors.

— Short-term financial loans granted by non-residents to

resident sectors and by non-financial resident sectors to

non-residents.

— Non-interbank transfers of private short-term assets.

— Non-MFIs’ repos

42 Long-term loans

— Long-term loans extended by credit institutions to resident

and non-resident sectors.

— State transfers and loans to official credit institutions.

— Loans granted by non-residents to resident sectors and by

resident sectors to non-residents.

— Loans granted by the State or other general government

bodies to state-owned enterprises.

— Loans from the Development Fund (FAD) granted by the

State to the rest of the world.

— Financing between (resident and non-resident) related en-

terprises.

— Liabilities of the country to the IMF: use of loans granted

by the IMF.

— July 1984 Rumasa debt.

— 1991 special debt issue.

— Issues of the Deposit Guarantee Fund.

— Non-interbank transfers of long-term assets.

— Inter-company loans.



Data are presented for the transactions accounts and, from 2003,

for the financial balance sheets. On account of information availabil-

ity problems the amounts for some sectors are shown net on the

assets side of the balance sheet.

Includes loans in euro and in other currencies. Loans between resident

non-financial corporations are consolidated and do not appear in the

Accounts, except those relating to securitisation transactions.

Includes the assets of other monetary financial institutions (S.122)

transferred, with all their risks and rights, to other sectors.

Fully repaid in 1996.

Repaid in 1997.

Repaid in 1997. These issues were only negotiable between credit

institutions and the Banco de España.

Includes the long-term assets of credit institutions transferred, with

all their risks and rights, to other sectors.

Interest-bearing loans between non-financial corporations. Trade

credits are not included.



Page 3

5 SHARES AND OTHER EQUITY

511 Quoted shares

— Shares quoted on organised resident and non-resident

markets.

512 Unquoted shares

— Shares not quoted on organised resident and non-resi-

dent markets.

513 Other equity

— Capital of non-financial corporations which do not have the

legal status of a sociedad anónima (public limited company).

— State or Banco de España investments (whether or not in the

form of shares) in the capital of international organisations.

— Endowments supplied by non-resident banks and non-fi-

nancial corporations to their branches in Spain and by resi-

dent banks and non-financial corporations to their branches

abroad.

— Other forms of equity investment by non-residents in Spain

and by Spain abroad.

— Investments by general government in the capital of state-

owned enterprises which do not have the legal status of a

sociedad anónima.

— The State’s holding in the capital of the Banco de España

and in that of the ICO (Official Credit Institute).

— Real-estate investments of non-residents (insofar as these

are acquired by a “front” resident unit and financed by the

issuance of equity vis-à-vis non-residents); and, similarly,

the real-estate investments abroad of residents.

521 Mutual funds shares

— Shares in capital market mutual funds. Since 1999 these

correspond to the mutual funds included in the sub-sector

other financial intermediaries, except insurance corporations

and pension funds (S.123) and in the sub-sector other mon-

etary financial institutions (S.122) (see the observations on

money market funds in Scheme 2).

— Shares in real estate mutual funds.

— Contributions from the Deposit Guarantee Funds to the

FROB (Fund for the Orderly Restructuring of Banks), which

has been classified under the general government sector.

These contributions have been recorded in the liabilities

under this sector.

522 Shares issued by investment companies

— Shares in capital market investment companies. Since the

adaptation to the provisions of Law 35/2003, open-end

investment companies (SICAVs) (see Scheme 2).

— Shares in real estate investment companies.

6 INSURANCE TECHNICAL RESERVES

611 Life insurance reserves

612 Pension funds reserves

Included here are the reserves set aside to cover future pen-

sion payments by life and risk insurance corporations, by non-

profit insurance institutions and by associated, individual and

employment pension funds (also known as autonomous pen-

sion funds), and by the so-called non-autonomous pension



Includes shares in investment companies, until 2003.

Data of the Central Balance Sheet Data Office and the Mercantile

Registries have been used to estimate the total unquoted shares

issued by non-financial corporations (see section 3.4. of the Meth-

odological Notes and Scheme 4).

Reinvested retained earnings on direct foreign investment are in-

cluded.

Data of the Central Balance Sheet Data Office and the Mercantile

Registries have been used to estimate the total equity issued by

non-financial corporations (see section 3.4 of the Methodological

Notes and Scheme 4).

Comprises the realisable value of shares in mutual funds (in the bal-

ance sheet data) and fund subscriptions net of redemptions plus the

balance of the income, financial costs and operating costs items of

the funds (in the financial transactions data).

Comprises the net asset value of investment companies (in the

balance sheet data) and the net subscriptions for shares (in the fi-

nancial transactions).

This item includes the current value of future commitments relating

to life insurance policies taken out.

Autonomous funds have a counterpart entry assigned in the assets

of the fund set up. Non-autonomous pension funds are set up at the

initiative of credit institutions and non-financial corporations in order

to pay pensions to their employees, supplementing those they may

receive from the Social Security System. Normally, non-autonomous



Page 4

funds set up by other monetary financial institutions and non-

financial corporations.

62 Prepayments of insurance premiums and reserves for out-

standing claims

Prepayments of insurance premiums arise because the duration

of the insurance policy does not coincide with the fiscal year of

the corporation. Reserves for outstanding claims cover the esti-

mated value of indemnities pending at the end of the fiscal year.

Technical reserves arising from reinsurance transactions are

also included here (see the Methodological Notes).

7 OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE/PAYABLE

71 Trade credits and advances

Includes credits, not in the form of the instruments set out

above, granted to general government, granted to/received

by the rest of the world, and client/supplier relations between

non-financial corporations and households.

79 Other accounts receivable/payable, excluding trade credits

— Diverse accounts receivable/payable.

— Interest accrued on deposits/loans and pending receipt/

payment (see Scheme 4, section C).

— Transactions under way between financial corporations.

— Transactions under way between general government

bodies.

— Outstanding taxes and social contributions.

— Margin deposits in future transactions.

— Errors and omissions of the balance of payments.

— Other unclassified.



pensions funds have no explicit counterpart entry in the assets of

the company, but they have been included here because it is as-

sumed they are recognised and provided pursuant to actuarial crite-

ria by the companies that create them in favour of their employees

(the sole condition specified in ESA 95 5.101). Although not all

Spanish non-autonomous funds may have such features, the deci-

sion to classify them all under this item is based on the fact that a

legal process is currently under way in Spain to convert non-autono-

mous funds set up by non-financial corporations into autonomous

funds. This process concluded on 31 December 2006.

The estimation is based on information from the Central Balance

Sheet Data Office, except in the case of credits granted to general

government, for which general government budget outturn informa-

tion is used. Trade credit between households is consolidated and

does not appear in the accounts.

Through clearing houses, transactions pending settlement, etc.

Arising from obligations pending receipt and payment, and from cur-

rent and capital transfers between general government bodies.

1. Until 2002, when euro banknotes and coins were put into circulation, these were peseta-denominated. 2. In pesetas until 2000, when the euro

was created.



331 Short-term securities

For the liabilities (issuing sectors), the transactions have been re-

corded at the actual issue value plus the interest accrued during the

period less the actual amounts repaid.

For the financial assets (holding sectors), the transactions have been

estimated on the basis of the changes in stocks.

332 Long-term securities

The transactions incorporate, together with the transaction value

(the actual issue value less the actual redemption value) the interest

accrued less interest paid during the reference period.

For financial assets (holding sectors) the transactions have been es-

timated on the basis of the transactions of the period (obtained from

the changes in the stocks and from estimates of price and exchange

rate revaluations) to which has been added the interest accrued less

interest paid estimated for the holding sectors.

34 Financial derivatives

The transactions have been obtained from the changes in stocks

(for options) and from estimates of price and exchange rate revalua-

tions (for total derivatives), for resident sectors, and directly from the

transactions recorded in the balance of payments for non-residents.

Since June 2006, information from credit institutions on derivative

transactions has been used.

For the liabilities (issuing sectors), a market-price valuation has been

obtained for the more liquid short-term securities. This valuation has

been used to estimate that of the less liquid short-term securities.

The financial assets (holding sectors) have been valued at market

prices using information available on the realisable value of portfolios

or estimating the market-price valuation on the basis of accounting

data.

The valuation and estimation criteria are the same as those applied

to sub-position 331 (short-term securities).

In the case of non-residents’ issues, international investment posi-

tion data have been used, which since December 2002 include se-

curity-by-security information on negotiable securities and on their

market prices.

Stocks have been obtained for options since 2003. Since June

2006, stocks have been obtained for other derivatives, when the

counterparty is a credit institution, from information provided by the

latter on their transactions and positions in derivatives.

VALUATION OF THE CATEGORIES OF THE SYSTEM SCHEME 4

Page 1

A. GENERAL VALUATION PRINCIPLES FOR ALL CATEGORIES

A.1 REFERENCE CURRENCY

The Financial Accounts are presented in millions of euro and no explicit indication is given for any sub-category of the transactions or bal-

ance sheets whose original series are expressed in foreign currencies. Naturally the extent to which the various transactions/balance

sheets are expressed in any particular currency can be determined from the available database information. This database information has

been translated into euro as follows:

a) Original series in pesetas (ending on 1/1/99). These have been expressed in euro at the irrevocable conversion rate.

b) Original series in the other currencies that were integrated into the euro on 1/1/99. These have been expressed in pesetas at the

exchange rate prevailing at the time of the transaction or at the end of the period (financial balance sheets) and have then been con-

verted into euro as in a) above.

c) Original series in other currencies. Until 1/1/99 the procedure of b) above has been followed, i.e. they have been converted into pe-

setas and then into euro, and from 1/1/99 they have been expressed in euro at the exchange rate prevailing at the time of the transac-

tion or at the end of the period (financial balance sheets).

A.2 OTHER GENERAL PRINCIPLES

The following three principles have also been followed:

a) Valuation of assets equal to liabilities

b) Financial transactions are recorded at the transaction value, both in the case of transactions in euro and in that of transactions in

other currencies, including in the case of securities other than shares the interest accrued less interest paid in the reference period.

c) The balancing items of the balance sheet accounts have been recorded at market value, including in the case of securities other than

shares the accrued interest not yet payable.

B. GENERAL VALUATION CRITERION FOR THE NEGOTIABLE SECURITIES CATEGORIES

FINANCIAL TRANSACTIONS ACCOUNTS FINANCIAL BALANCE SHEETS



Page 2


511 Quoted shares

The liabilities (issuing sectors) are obtained from the contribution of

funds (nominal value plus share premium) of quoted resident com-

panies, without including bonus shares or shares issued to ex-

change shares in corporations of the same sector in take-overs. The

reductions in capital that distributions of funds to shareholders in-

volve are considered negative contributions of funds. For the issues

of non-residents the information on flows of Spanish investment

abroad in negotiable securities and on balance of payments flows

has been used.

The assets (holding sectors) are obtained from the differences be-

tween stocks and estimates of price and exchange rate revaluations

for residents. In the case of financial institutions, the data available

security by security or the details of quoted shares from balance

sheets are used. For non-financial corporations and households the

information available in the statement of securities deposited with

deposit institutions has been used. For non-residents the informa-

tion on flows of foreign investment into Spain in negotiable securities

and on balance of payments flows has been used.

512 Unquoted shares

The liabilities (issuing sectors) are obtained in a similar way to that

indicated for quoted shares, including reinvested earnings on direct

foreign investment in Spain. For non-residents balance-of-payments

flows are used, including reinvested earnings on Spanish outward

direct foreign investment.

For the assets (holders) of resident sectors the data on transactions

are obtained from stocks and estimates of price and exchange rate

revaluations for the total portfolio of shares and deducting that cor-

responding to quoted shares. Subsequently, reinvested earnings on

direct foreign investment are added on in the sectors concerned.

For non-financial corporations and households the information avail-

able in the statement of securities deposited with deposit institutions

has been used.

For non-residents, transactions relating to quoted shares are de-

ducted from the balance-of-payments total investment flow and

reinvested earnings on direct foreign investment in Spain are in-

cluded.

513 Other equity (excl. mutual funds shares )

The valuation criteria are the same as those applied for sub-posi-

tions 511 and 512, except for investment in property, which is ob-

tained directly from the balance-of-payments transactions.

521 Mutual funds shares

Net contributions from shareholders (subscriptions less redemp-

tions) in the reference period plus the balance of the financial in-

come/costs and operating costs headings of mutual funds.

522 Shared issued by investment companies

Actual amount of capital increases less that of reductions in capital.


Quoted shares of resident companies are valued at their market

capitalisation.

In the case of non-residents, use has been made of information on

Spanish investment abroad in negotiable securities and on foreign

investment in Spain in negotiable securities provided by the interna-

tional investment position, which since December 2002 includes

security-by-security information on negotiable securities and on

their market prices.

Unquoted shares have been valued using some of the following cri-

teria (as detailed in section B.bis of this scheme): net present value;

estimation based on the market capitalisation of quoted shares and

own funds of quoted companies; accumulation of financial transac-

tions; valuation of own funds (capital and reserves).

In the case of non-residents only portfolio investments have been valued

at market prices. Direct investments have been obtained by book value

(own funds), except where the shares are quoted, in which case they

have been obtained at market prices.

The assets (holders) have been obtained from security-by-security

information or from the details of the balance sheets of the financial

institutions.

For non-financial corporations and households the information of

the statement of securities deposited with deposit institutions has

been used.

The data for non-residents have been obtained from the information

of the international investment position.

Valuation of own funds (capital plus reserves). Where a negative

value is obtained, the amount of the net paid-up capital has been

incorporated into the aggregate. In the case of investment in prop-

erty the stock of the international investment position is taken di-

rectly.

Realisable value of the shares

Net asset value of the companies.



Page 3

B.bis. SPECIFIC CRITERIA FOR THE VALUATION OF NEGOTIABLE SECURITIES CATEGORIES IN FINANCIAL BALANCE SHEETS

This section sets out those cases in which for various reasons (basically the availability of information and degrees of liquidity) the criteria

applied depart from the general valuation criteria, although in practice it has been attempted to approximate the latter taking into account

the particularities of the markets and the Spanish institutional context.


Issued by other monetary financial institutions (S.122)

The valuation of issues at a discount or zero-coupon issues has been carried out on the basis of the recorded stocks deducting the pre-

paid interest on funds raised at a discount and adding the interest accrued during the period. Since the entry into force of Circular 4/2004,

the available security-by-security information on issues has been used.

Issued by non-residents (S.2. Rest of the world)

Until 2002 Q3, the data relating to the portfolios of monetary financial institutions and portfolio investment institutions (including the latter in

sub-sector S.123. Other financial intermediaries) have been obtained directly from their balance sheets, and those of other resident sectors

have been obtained by accumulation of flows corrected for the exchange rate valuation effect. In this latter case, due to a lack of adequate

information, the accumulation of flows has not been corrected for the changes in the prices of the assets. Since 2002 Q4 the security-by-

security information available from the international investment position has enabled market price portfolios to be obtained for all sectors.


511/512 Shares

Issued by monetary financial institutions

The unquoted shares of banks have been valued by applying to their own funds (capital and reserves) the relationship between the market

capitalisation and the own funds of the shares of banks that are quoted. This valuation has been adjusted to take into account unquoted

shares in respect of direct investments which are valued at book value. This is the method that seems to be implied by ESA 95, so that it is

not worth giving any more details of these calculations.

The valuation of the shares issued by other monetary financial institutions matches the value of their own funds (capital and reserves).

Issued by other financial intermediaries, financial auxiliaries and insurance corporations

Unquoted shares have been valued according to their own funds (capital and reserves).

Issued by non-financial corporations

Unquoted shares have been valued using the net present value criterion using a discount rate and risk premiums derived from quoted

corporations. Unlike in the case of banks it has not been possible to extrapolate to non-financial corporations the market capitalisation/

own funds ratio of quoted non-financial corporations, as the quoted corporations are hardly representative of the sector as a whole. Cor-

porations for which this value is negative have been included at the amount of their net paid-up capital.

To obtain the total value of unquoted shares, the shares included in the portfolio of non-residents (S.2. Rest of the world) have not been valued at

market prices like direct investment since, as mentioned above, this portfolio is not valued at market prices in the international investment position.

Issued by non-residents (S.2. Rest of the world)

The data relating to the portfolios of the sub-sectors S.123. Other financial intermediaries, S.124 Financial auxiliaries and S.125 Insurance

corporations and pension funds have been obtained directly from their balance sheets, and those of other resident sectors have been

obtained from the information on the international investment position. Since 2002 Q4 the international investment position provides se-

curity-by-security and market price information for portfolio investment. Under portfolio investment to 2002 Q3, the balance of payments

flows have been de-accumulated, adjusting for price and exchange rate effects.




Page 4

C. GENERAL CRITERION FOR THE VALUATION OF THE DEPOSITS AND LOANS CATEGORIES


Book value (nominal). The interest accrued on these financial instru-

ments but not yet due is not included for the reason given in the

reference to the financial transactions accounts.

Differences between financial balance sheets adjusted for exchange

rate changes in the case of currency, deposits and loans in curren-

cies other than the euro. In principle ESA 95 establishes that, as in

the case of the rest of the categories, the interest accrued less inter-

est paid in the period on these financial instruments should be re-

corded by modifying their amount, as if such interest were reinvested

in deposits and loans. However, where national practice differs, or

the available information does not permit this, it is recorded under

other accounts receivable/payable (F.79). This is what has been

done in the Financial accounts (as indicated in the content of sub-

category F.79 set out in Scheme 3).

513 Other equity (excl. mutual funds shares )

Issued by monetary financial institutions

The equity holdings in the Banco de España and in the ICO (recorded in the liabilities of the Banco de España and of the ICO and in the

assets of the State) are valued according to their own funds (capital and reserves). The equity holdings in banks’ foreign branches are

valued according to the capital endowments transferred to such branches.

Issued by general government

Contributions from the Deposit Guarantee Funds to the FROB (Fund for the Orderly Restructuring of Banks) have been valued at the effec-

tive value of the contribution.

Issued by non-financial corporations

Valued according to their own funds (capital and reserves). The corporations for which this value is negative have been included at the

amount of their net paid-up capital.


MAIN STATISTICAL SOURCES1 SCHEME 5

Page 1

S.11 NON-FINANCIAL

CORPORATIONS

S.12 FINANCIAL

CORPORATIONS


S.122 Other monetary financial

institutions

S.123 Other financial

intermediaries

S.124 Financial auxiliaries


and pension funds

SECTORS AND ITEMS

Boletín

estadístico

(chapter)

SOURCE

—

—

—

—

—

7

—

8

4

8

9

9

9

9

9

9

10

10

10

10

10

10

Register of securities issues of the National Securities Market Commission (CNMV)

and information on securities issues obtained from the official Mercantile Registry

bulletin and specialist publications.

Central Balance Sheet Data Office of the Banco de España. Specific use of database

information to check the consistency of the sectoral information from the counterpart

sectors and, specifically, to determine the valuation of the general government port-

folio of non-financial corporations, in order to value unquoted shares and other eq-

uity issued by non-financial corporations and to determine the categories insurance

technical reserves (of non-autonomous pension funds), loans (inter-company loans)

and other accounts receivable/payable (arising from trade credits).

Since 1999, information on mutual funds shareholders supplied to the CNMV by

mutual fund managers. Until then, a Banco de España survey of the management

companies of collective investment institutions on mutual funds shareholders.

Details of securities deposited at banks, savings banks, credit co-operative banks and

the Instituto de Crédito Oficial (Official Credit Institute) sent to the Banco de España and

public-debt book-entry market information (IBERCLEAR).

Information from the statistical sources of the other sectors insofar as it relates to

this sector.

EMU statistical requirements and other details from the Banco de España balance sheet.

The Banco de España profit and loss account.

EMU statistical requirements and the balance sheets and supplementary state-

ments submitted by credit institutions to the Banco de España.

Credit institutions’ profit and loss accounts.

EMU statistical requirements and the balance sheets and profit and loss accounts

submitted by money market funds to the CNMV.

The balance sheets and profit and loss accounts submitted to the CNMV by both

capital market and real-estate collective investment institutions (except the money

market funds included in sub-sector S.122). From 2009, statistical data of Regula-

tion (EC) No. 958/2007 of the ECB of 27 July 2007.

The balance sheets and profit and loss accounts submitted to the CNMV by secu-

rities dealer companies, FVCs and venture capital funds and companies.

Accounting statements of the holding companies of financial corporations, ob-

tained from the Mercantile Registry.

Prospectuses for preference shares and other securities (Law 19/2003) dissemi-

nated by the CNMV, or announced in the official Mercantile Registry bulletin and the

accounting statements filed with the Mercantile Registries.

Annual report of the Deposit Guarantee Funds and that of the Insurance Undertak-

ings Settlement Commission until it was included in the Consorcio de Compen-

sación de Seguros (Insurance Compensation Consortium).

The balance sheets and profit and loss accounts submitted by mutual guarantee

companies and appraisal companies to the Banco de España.

The balance sheets and profit and loss accounts submitted to the CNMV by mu-

tual fund management companies, portfolio management companies, securities

agencies, stock exchange and derivative market managing companies, AIAF (as-

sociation of securities dealers) and the securities clearing and settlement services.

The accounting statements (balance sheet and profit and loss account) of pension

fund management companies published by the Directorate General of Insurance in

the annual statistical reports on pension schemes and funds.

Quarterly information bulletin of the Directorate General of Insurance and Pension

Funds (DGSFP).

Annual statistical report. Insurance undertakings of the DGSFP.

Annual statistical report. Pension schemes and funds of the DGSFP.

Annual report of the Consorcio de Compensación de Seguros (Insurance Compen-

sation Consortium).

Report. Insurance sector. DGSFP.

Report of the Association of collective investment institutions and pension funds

(INVERCO) on the net asset value and portfolios of pension funds.


MAIN STATISTICAL SOURCES1 SCHEME 5

Page 2

S.13 GENERAL GOVERNMENT

S.1311 Central government

S.1312 Regional (autonomous)

governments

S.1313 Local governments

S.1314 Social security funds

S.14/15 HOUSEHOLDS AND

NON-PROFIT

INSTITUTIONS

SERVING

HOUSEHOLDS

S.2 REST OF THE WORLD

SECTORS AND ITEMS

Boletín

estadístico

(chapter)

SOURCE

10

10

10

7

8

21

—

12

12

12

12

12

13

13

13

21

13

14

14

21

14

12

12

12

12

—

—

—

17

17

—

Economic report on the insurance sector. ICEA.

Report on activities. National confederation of non-profit insurance institutions.

Other information on non-profit insurance institutions supervised by regional (autono-

mous) governments.

Information of the Control and Accounting Department of the Banco de España.

Balance sheets and supplementary statements submitted by credit institutions to

the Banco de España.

Public-debt market book-entry system up to April 2003. Thereafter the Banco de

España and the Directorate General of the Treasury and Financial Policy (for State

issues) and Iberclear (for the public-debt book-entry market).

Central Balance Sheet Office of the Banco de España.

National Audit Office (IGAE):

— Budget outturn statistics.

— Preliminary general government budget results.

— General government accounts.

— General government economic and financial statements.

Directorate General of the Treasury and Financial Policy: Foreign-currency liabilities

and Monthly bulletin.

IGAE: General government accounts.

Directorate General of Community Funds and Territorial Financing: Budgets of the

regional (autonomous) governments and Budget outturns of the regional (autono-

mous) governments.

Official Gazettes of the regional (autonomous) governments.

Official State Gazette and information on issues supplied by the regional (autonomous)

governments and the Directorate General of Community Funds and Territorial Financing.

Information from the Banco de España Central Credit Register.


Directorate General of Community Funds and Territorial Financing: Budgets of the

local governments and Budget outturns of the local governments.

Register of securities issues of the CNMV and the Official State Gazette and infor-

mation on issues supplied by local governments.

Information from the Banco de España Central Credit Register.

Directorate General of Planning of the Social Security System: Social Security bulletin

and Social Security System accounts and balance sheets.

Social Security System General Treasury: Preliminary budget outturn of revenues

and Statistical report.


State Public Employment service: Provisional budget outturn.

Details of securities deposited at banks, savings banks and credit co-operative

banks sent to the Banco de España and public-debt book-entry market information

(IBERCLEAR).

Since 1999, information on mutual funds shareholders supplied to the CNMV by

mutual fund managers. Until then, a Banco de España survey of the management

companies of collective investment institutions on mutual funds shareholders.

Information from the statistical sources of the other sectors insofar as it relates to

this sector.

Balance of payments of the Banco de España.

International investment position, Banco de España.

International Banking and Financial Market Developments. Bank for International

Settlements (BIS).

1. This scheme indicates the main information sources used to compile the Financial Accounts. Naturally, the assignment of an information source to

one sector does not mean that it does not include information relating to other sectors, since the assets/liabilities of one sector correspond to the li-

abilities/assets of the other sectors.

1 SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA (2002-2009). BASE 2000

SUMMARY OF THE SPANISH NATIONAL ACCOUNTS (2002-2009). BASE YEAR 2000

BANCO DE ESPAÑA 94 CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA, 1980-2009 CAPÍTULO 1

SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuadro macroeconómico. Datos brutos1.1 PIB a precios de mercado. Componentes de la demanda. Precios corrientes millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

GASTO EN CONSUMO FINAL (a) P.3 550.490 587.127 636.835 688.864 742.132 797.496 833.905 811.073Gasto en consumo final de los Hogares 418.613 444.465 479.820 517.077 556.048 594.643 613.016 578.429Gasto en consumo final de las ISFLSH 6.480 6.743 7.259 8.047 8.548 9.379 9.794 10.315Gasto en consumo final de las Administraciones públicas 125.397 135.919 149.756 163.740 177.536 193.474 211.095 222.329

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO P.51 191.611 212.800 235.805 267.042 301.169 323.521 313.975 256.671Bienes de equipo 50.863 53.789 57.780 64.754 72.574 80.343 80.304 61.298Construcción 107.463 121.498 136.757 156.031 176.534 187.601 179.745 151.598Otros productos 33.285 37.513 41.268 46.257 52.061 55.577 53.926 43.775

VAR. EXISTENCIAS Y ADQ. NETAS DE OBJETOS VALIOSOS P.52/53 2.577 1.599 2.001 882 3.799 3.099 4.658 4.960

DEMANDA NACIONAL (b) 744.678 801.526 874.641 956.788 1.047.100 1.124.116 1.152.538 1.072.704

EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.6 199.280 206.084 218.201 233.387 259.129 283.138 288.985 248.884De bienes (fob) P.61 134.654 139.732 148.738 157.767 175.742 192.537 193.742 163.069De servicios P.62 64.626 66.352 69.463 75.620 83.387 90.601 95.243 85.815 Total, excepto consumo de no residentes en el TE 30.761 31.173 32.956 36.939 42.572 48.424 53.225 47.601 Consumo de no residentes en el TE 33.865 35.179 36.507 38.681 40.815 42.177 42.018 38.214

IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.7 214.752 224.681 251.800 281.383 321.945 354.524 353.021 270.437De bienes (fob) P.71 171.273 179.888 201.890 225.712 258.244 283.341 280.141 207.117De servicios P.72 43.479 44.793 49.910 55.671 63.701 71.183 72.880 63.320 Total, excepto consumo de residentes en el RM 37.001 38.173 41.915 45.676 52.808 59.364 61.489 53.525 Consumo de residentes en el RM 6.478 6.620 7.995 9.995 10.893 11.819 11.391 9.795

PRODUCTO INTERIOR BRUTO A PRECIOS DE MERCADO B.1* 729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151

tasas de variación interanual

GASTO EN CONSUMO FINAL (a) P.3 6,2 6,7 8,5 8,2 7,7 7,5 4,6 -2,7Gasto en consumo final de los Hogares 5,6 6,2 8,0 7,8 7,5 6,9 3,1 -5,6Gasto en consumo final de las ISFLSH 8,2 4,1 7,7 10,9 6,2 9,7 4,4 5,3Gasto en consumo final de las Administraciones públicas 7,9 8,4 10,2 9,3 8,4 9,0 9,1 5,3

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO P.51 8,3 11,1 10,8 13,2 12,8 7,4 -3,0 -18,3Bienes de equipo -1,3 5,8 7,4 12,1 12,1 10,7 -0,0 -23,7Construcción 12,9 13,1 12,6 14,1 13,1 6,3 -4,2 -15,7Otros productos 10,0 12,7 10,0 12,1 12,5 6,8 -3,0 -18,8

VAR. EXISTENCIAS Y ADQ. NETAS DE OBJETOS VALIOSOS(aportación al crecimiento del PIB) P.52/53 0,0 -0,1 0,0 -0,1 0,3 -0,1 0,1 0,0

DEMANDA NACIONAL (b) 6,7 7,6 9,1 9,4 9,4 7,4 2,5 -6,9

EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.6 2,6 3,4 5,9 7,0 11,0 9,3 2,1 -13,9De bienes (fob) P.61 2,7 3,8 6,4 6,1 11,4 9,6 0,6 -15,8De servicios P.62 2,5 2,7 4,7 8,9 10,3 8,7 5,1 -9,9 Total, excepto consumo de no residentes en el TE 7,8 1,3 5,7 12,1 15,2 13,7 9,9 -10,6 Consumo de no residentes en el TE -1,9 3,9 3,8 6,0 5,5 3,3 -0,4 -9,1

IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.7 1,6 4,6 12,1 11,7 14,4 10,1 -0,4 -23,4De bienes (fob) P.71 1,1 5,0 12,2 11,8 14,4 9,7 -1,1 -26,1De servicios P.72 3,9 3,0 11,4 11,5 14,4 11,7 2,4 -13,1 Total, excepto consumo de residentes en el RM 4,0 3,2 9,8 9,0 15,6 12,4 3,6 -13,0 Consumo de residentes en el RM 2,8 2,2 20,8 25,0 9,0 8,5 -3,6 -14,0

PRODUCTO INTERIOR BRUTO A PRECIOS DE MERCADO B.1* 7,1 7,4 7,4 8,1 8,3 7,0 3,4 -3,4

Fuente: INE y elaboración BE. Última información disponible publicada por el INE el 17/2/10 (a) El gasto en consumo final puede realizarse en el territorio económico o en el resto del mundo (SEC95, 3.75). Luego incluye el consumo de los residentes en el resto del mundo, que, posteriormente, se deduce en la rúbrica Importaciones de bienes y servicios. (b) Demanda de los residentes dentro y fuera del territorio económico.


SUMMARY OF THE SPANISH NATIONAL ACCOUNTS. BASE YEAR 2000Macroeconomic aggregates. Original data

EUR millions 1.1 GDP at market prices. Demand components. Current prices

2008-I 2008-II 2008-III 2008-IV 2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV Code

201.482 211.673 207.045 213.705 195.377 202.188 198.247 215.261 P.3 FINAL CONSUMPTION EXPENDITURE (a)156.501 155.402 158.023 143.090 146.563 142.050 147.409 142.407 Final consumption expenditure of households

2.396 2.364 2.024 3.010 2.498 2.533 2.140 3.144 Final consumption expenditure of NPISH42.585 53.907 46.998 67.605 46.316 57.605 48.698 69.710 Final consumption expenditure of general government

79.807 84.880 76.709 72.579 66.620 67.070 61.773 61.208 P.51 GROSS FIXED CAPITAL FORMATION22.216 22.749 18.136 17.203 17.058 15.931 13.559 14.750 Machinery, equipment and other goods44.949 46.673 46.456 41.667 38.720 38.894 38.741 35.243 Buildings and other construction12.642 15.458 12.117 13.709 10.842 12.245 9.473 11.215 Other products

6.574 -202 -9.947 8.233 5.595 -176 -5.890 5.431 P.52/53 CHANGES IN INVENTORIES AND NET ACQ. OF VALUABLES

287.863 296.351 273.807 294.517 267.592 269.082 254.130 281.900 DOMESTIC DEMAND (b)

69.415 75.067 76.583 67.920 57.527 62.344 64.853 64.160 P.6 EXPORTS OF GOODS AND SERVICES48.864 51.555 47.933 45.390 38.550 41.068 39.509 43.942 P.61 Goods (fob)20.551 23.512 28.650 22.530 18.977 21.276 25.344 20.218 P.62 Services12.352 13.219 13.622 14.032 11.942 11.802 11.669 12.188 Total, ex. consumption of non-residents in the economic territory

8.199 10.293 15.028 8.498 7.035 9.474 13.675 8.030 Consumption of non-residents in the economic territory

91.304 91.910 88.130 81.677 66.309 65.081 68.002 71.045 P.7 IMPORTS OF GOODS AND SERVICES73.634 74.246 68.995 63.266 50.274 49.919 51.419 55.505 P.71 Goods (fob)17.670 17.664 19.135 18.411 16.035 15.162 16.583 15.540 P.72 Services14.916 15.074 15.772 15.727 13.840 12.867 13.653 13.165 Total, except consumption of residents in the RoW

2.754 2.590 3.363 2.684 2.195 2.295 2.930 2.375 Consumption of residents in the RoW

265.974 279.508 262.260 280.760 258.810 266.345 250.981 275.015 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES

annual percentage change

6,4 5,7 5,6 1,0 -3,0 -4,5 -4,2 0,7 P.3 FINAL CONSUMPTION EXPENDITURE (a)5,8 4,2 4,7 -2,4 -6,4 -8,6 -6,7 -0,5 Final consumption expenditure of households4,9 4,0 2,6 5,6 4,3 7,1 5,7 4,5 Final consumption expenditure of NPISH8,7 10,2 8,8 8,7 8,8 6,9 3,6 3,1 Final consumption expenditure of general government

3,3 -0,4 -2,1 -12,2 -16,5 -21,0 -19,5 -15,7 P.51 GROSS FIXED CAPITAL FORMATION7,0 4,3 0,4 -12,7 -23,2 -30,0 -25,2 -14,3 Machinery, equipment and other goods2,1 -2,8 -3,5 -12,1 -13,9 -16,7 -16,6 -15,4 Buildings and other construction1,0 0,7 -0,6 -11,7 -14,2 -20,8 -21,8 -18,2 Other products

CHANGES IN INVENTORIES AND NET ACQ. OF VALUABLES0,7 -0,0 -0,8 0,7 -0,4 0,0 1,5 -1,0 P.52/53 (contribution to GDP growth)

6,0 3,9 2,7 -2,0 -7,0 -9,2 -7,2 -4,3 DOMESTIC DEMAND (b)

2,2 5,3 5,1 -4,4 -17,1 -16,9 -15,3 -5,5 P.6 EXPORTS OF GOODS AND SERVICES-0,4 3,6 7,5 -7,6 -21,1 -20,3 -17,6 -3,2 P.61 Goods (fob)8,8 9,2 1,2 3,0 -7,7 -9,5 -11,5 -10,3 P.62 Services

11,1 16,3 2,4 11,0 -3,3 -10,7 -14,3 -13,1 Total, ex. consumption of non-residents in the economic territory5,4 1,3 0,2 -8,0 -14,2 -8,0 -9,0 -5,5 Consumption of non-residents in the economic territory

6,5 3,7 1,5 -12,5 -27,4 -29,2 -22,8 -13,0 P.7 IMPORTS OF GOODS AND SERVICES6,2 3,5 1,6 -15,0 -31,7 -32,8 -25,5 -12,3 P.71 Goods (fob)7,5 4,5 1,2 -2,8 -9,3 -14,2 -13,3 -15,6 P.72 Services7,8 5,7 2,8 -1,3 -7,2 -14,6 -13,4 -16,3 Total, except consumption of residents in the RoW6,1 -2,0 -5,8 -10,8 -20,3 -11,4 -12,9 -11,5 Consumption of residents in the RoW

4,8 4,3 3,8 0,9 -2,7 -4,7 -4,3 -2,0 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES

Source: INE and BE compilation. INE information released on 17/2/10 (a) Final consumption expenditure may take place on the domestic territory or abroad (ESA95, 3.75). It therefore includes residents’ consumption abroad, which is subsequently deducted in Imports of goods and services. (b) Residents’ demand within and outside the economic territory.


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuadro macroeconómico. Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario1.2 PIB a precios de mercado. Componentes de la demanda. Precios corrientes millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

GASTO EN CONSUMO FINAL (a) P.3 550.490 587.127 636.835 688.864 742.132 797.496 833.905 811.073Gasto en consumo final de los Hogares 418.613 444.465 479.820 517.077 556.048 594.643 613.016 578.429Gasto en consumo final de las ISFLSH 6.480 6.743 7.259 8.047 8.548 9.379 9.794 10.315Gasto en consumo final de las Administraciones públicas 125.397 135.919 149.756 163.740 177.536 193.474 211.095 222.329

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO P.51 191.611 212.800 235.805 267.042 301.169 323.521 313.975 256.671Bienes de equipo 50.863 53.789 57.780 64.754 72.574 80.343 80.304 61.298Construcción 107.463 121.498 136.757 156.031 176.534 187.601 179.745 151.598Otros productos 33.285 37.513 41.268 46.257 52.061 55.577 53.926 43.775

VAR. EXISTENCIAS Y ADQ. NETAS DE OBJETOS VALIOSOS P.52/53 2.577 1.599 2.001 882 3.799 3.099 4.658 4.960

DEMANDA NACIONAL (b) 744.678 801.526 874.641 956.788 1.047.100 1.124.116 1.152.538 1.072.704

EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.6 199.280 206.084 218.201 233.387 259.129 283.138 288.985 248.884De bienes (fob) P.61 134.654 139.732 148.738 157.767 175.742 192.537 193.742 163.069De servicios P.62 64.626 66.352 69.463 75.620 83.387 90.601 95.243 85.815 Total, excepto consumo de no residentes en el TE 30.761 31.173 32.956 36.939 42.572 48.424 53.225 47.601 Consumo de no residentes en el TE 33.865 35.179 36.507 38.681 40.815 42.177 42.018 38.214

IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.7 214.752 224.681 251.800 281.383 321.945 354.524 353.021 270.437De bienes (fob) P.71 171.273 179.888 201.890 225.712 258.244 283.341 280.141 207.117De servicios P.72 43.479 44.793 49.910 55.671 63.701 71.183 72.880 63.320 Total, excepto consumo de residentes en el RM 37.001 38.173 41.915 45.676 52.808 59.364 61.489 53.525 Consumo de residentes en el RM 6.478 6.620 7.995 9.995 10.893 11.819 11.391 9.795







EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.6 2,6 3,4 5,9 7,0 11,0 9,3 2,1 -13,9De bienes (fob) P.61 2,7 3,8 6,4 6,1 11,4 9,6 0,6 -15,8De servicios P.62 2,5 2,7 4,7 8,9 10,3 8,7 5,1 -9,9 Total, excepto consumo de no residentes en el TE 7,8 1,3 5,7 12,1 15,2 13,7 9,9 -10,6 Consumo de no residentes en el TE -1,9 3,9 3,8 6,0 5,5 3,3 -0,4 -9,1

IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.7 1,6 4,6 12,1 11,7 14,4 10,1 -0,4 -23,4De bienes (fob) P.71 1,1 5,0 12,2 11,8 14,4 9,7 -1,1 -26,1De servicios P.72 3,9 3,0 11,4 11,5 14,4 11,7 2,4 -13,1 Total, excepto consumo de residentes en el RM 4,0 3,2 9,8 9,0 15,6 12,4 3,6 -13,0 Consumo de residentes en el RM 2,8 2,2 20,8 25,0 9,0 8,5 -3,6 -14,0


Fuente: INE y elaboración BE. Última información disponible publicada por el INE el 17/2/10 (a) El gasto en consumo final puede realizarse en el territorio económico o en el resto del mundo (SEC95, 3.75). Luego incluye el consumo de los residentes en el resto del mundo, que, posteriormente, se deduce en la rúbrica Importaciones de bienes y servicios. (b) Demanda de los residentes dentro y fuera del territorio económico.


SUMMARY OF THE SPANISH NATIONAL ACCOUNTS. BASE YEAR 2000Macroeconomic aggregates. Seasonally- and working-day-adjusted data

EUR millions 1.2 GDP at market prices. Demand components. Current prices


207.766 209.007 209.016 208.116 203.531 201.152 201.636 204.754 P.3 FINAL CONSUMPTION EXPENDITURE (a)154.175 154.218 153.249 151.374 145.938 142.905 143.146 146.440 Final consumption expenditure of households

2.413 2.426 2.452 2.503 2.526 2.575 2.596 2.618 Final consumption expenditure of NPISH51.178 52.363 53.315 54.239 55.067 55.672 55.894 55.696 Final consumption expenditure of general government

81.542 80.642 77.895 73.896 68.048 64.399 62.351 61.873 P.51 GROSS FIXED CAPITAL FORMATION20.797 20.793 20.097 18.617 15.820 14.785 15.126 15.567 Machinery, equipment and other goods46.848 45.997 44.398 42.502 40.204 38.459 36.810 36.125 Buildings and other construction13.897 13.852 13.400 12.777 12.024 11.155 10.415 10.181 Other products

1.025 1.141 1.213 1.279 1.207 1.136 1.152 1.465 P.52/53 CHANGES IN INVENTORIES AND NET ACQ. OF VALUABLES

290.333 290.790 288.124 283.291 272.786 266.687 265.139 268.092 DOMESTIC DEMAND (b)

74.048 73.627 72.574 68.736 61.629 61.666 61.475 64.114 P.6 EXPORTS OF GOODS AND SERVICES50.035 49.479 49.053 45.175 39.480 39.796 40.824 42.969 P.61 Goods (fob)24.013 24.148 23.521 23.561 22.149 21.870 20.651 21.145 P.62 Services13.012 13.572 13.086 13.555 12.552 12.188 11.186 11.675 Total, ex. consumption of non-residents in the economic territory11.001 10.576 10.435 10.006 9.597 9.682 9.465 9.470 Consumption of non-residents in the economic territory

92.640 90.835 87.825 81.721 67.708 65.877 66.127 70.725 P.7 IMPORTS OF GOODS AND SERVICES74.019 72.784 69.341 63.997 51.132 50.095 50.144 55.746 P.71 Goods (fob)18.621 18.051 18.484 17.724 16.576 15.782 15.983 14.979 P.72 Services15.573 15.134 15.719 15.063 14.104 13.229 13.567 12.625 Total, except consumption of residents in the RoW

3.048 2.917 2.765 2.661 2.472 2.553 2.416 2.354 Consumption of residents in the RoW



7,1 5,6 4,2 1,6 -2,0 -3,8 -3,5 -1,6 P.3 FINAL CONSUMPTION EXPENDITURE (a)6,3 4,3 2,6 -0,7 -5,3 -7,3 -6,6 -3,3 Final consumption expenditure of households5,7 4,2 3,2 4,6 4,7 6,1 5,9 4,6 Final consumption expenditure of NPISH9,5 9,6 9,0 8,4 7,6 6,3 4,8 2,7 Final consumption expenditure of general government

3,6 0,3 -4,5 -10,8 -16,5 -20,1 -20,0 -16,3 P.51 GROSS FIXED CAPITAL FORMATION7,6 5,0 -1,4 -10,6 -23,9 -28,9 -24,7 -16,4 Machinery, equipment and other goods1,9 -1,8 -5,8 -10,9 -14,2 -16,4 -17,1 -15,0 Buildings and other construction3,8 0,4 -4,5 -11,0 -13,5 -19,5 -22,3 -20,3 Other products

CHANGES IN INVENTORIES AND NET ACQ. OF VALUABLES0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 -0,0 -0,0 0,1 P.52/53 (contribution to GDP growth)

6,1 4,2 1,8 -1,8 -6,0 -8,3 -8,0 -5,4 DOMESTIC DEMAND (b)

6,3 5,5 1,1 -4,3 -16,8 -16,2 -15,3 -6,7 P.6 EXPORTS OF GOODS AND SERVICES4,5 3,7 1,6 -7,2 -21,1 -19,6 -16,8 -4,9 P.61 Goods (fob)

10,1 9,3 -0,1 1,8 -7,8 -9,4 -12,2 -10,3 P.62 Services14,1 16,7 0,3 9,8 -3,5 -10,2 -14,5 -13,9 Total, ex. consumption of non-residents in the economic territory

5,6 1,2 -0,7 -7,4 -12,8 -8,5 -9,3 -5,4 Consumption of non-residents in the economic territory

7,9 4,1 -2,5 -10,6 -26,9 -27,5 -24,7 -13,5 P.7 IMPORTS OF GOODS AND SERVICES7,6 4,4 -3,4 -12,4 -30,9 -31,2 -27,7 -12,9 P.71 Goods (fob)9,5 2,9 1,1 -3,4 -11,0 -12,6 -13,5 -15,5 P.72 Services

10,2 3,6 2,9 -1,9 -9,4 -12,6 -13,7 -16,2 Total, except consumption of residents in the RoW5,6 -0,4 -8,4 -10,9 -18,9 -12,5 -12,6 -11,5 Consumption of residents in the RoW


Source: INE and BE compilation. INE information released on 17/2/10 (a) Final consumption expenditure may take place on the domestic territory or abroad (ESA95, 3.75). It therefore includes residents’ consumption abroad, which is subsequently deducted in Imports of goods and services. (b) Residents’ demand within and outside the economic territory.


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuadro macroeconómico. Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario1.3 PIB a precios de mercado. Componentes de la demanda. Índices de volumen encadenados, referencia año 2000=100

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

GASTO EN CONSUMO FINAL (a) P.3 106,8 110,4 115,6 120,8 125,6 130,8 131,9 128,4Gasto en consumo final de los Hogares 106,3 109,4 114,0 118,8 123,3 127,8 127,0 120,7Gasto en consumo final de las ISFLSH 108,9 111,0 115,7 122,1 127,8 133,6 134,6 138,8Gasto en consumo final de las Administraciones públicas 108,6 113,8 121,0 127,6 133,4 140,8 148,5 154,2

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO P.51 108,4 114,7 120,5 129,0 138,3 144,7 138,3 117,2Bienes de equipo 96,8 100,8 106,0 115,7 127,2 138,6 136,1 104,7Construcción 114,3 121,5 128,0 135,9 144,0 148,6 140,4 124,7Otros productos 111,1 119,1 123,6 132,4 142,3 147,4 141,1 116,8

VAR. EXISTENCIAS Y ADQ. NETAS DE OBJETOS VALIOSOS P.52/53 85,5 51,2 61,7 26,7 115,5 91,6 134,4 141,7

DEMANDA NACIONAL (b) 107,1 111,2 116,6 122,5 128,9 134,2 133,5 125,4

EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.6 106,2 110,1 114,7 117,6 125,5 133,9 132,6 117,4De bienes (fob) P.61 107,8 113,4 119,2 120,4 128,4 137,9 135,6 119,9De servicios P.62 102,9 103,5 105,8 111,8 119,4 125,6 126,3 112,1 Total, excepto consumo de no residentes en el TE 115,0 116,2 121,4 133,0 149,3 165,2 173,2 151,5 Consumo de no residentes en el TE 93,9 94,0 94,1 96,2 97,8 97,1 92,9 84,0

IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.7 108,4 115,2 126,3 136,0 149,9 161,9 153,9 126,3De bienes (fob) P.71 108,3 115,5 126,7 136,0 149,8 161,3 152,2 123,5De servicios P.72 109,3 114,0 124,6 136,3 150,6 164,3 160,8 138,0 Total, excepto consumo de residentes en el RM 108,5 113,5 122,1 130,9 145,9 159,8 157,7 135,4 Consumo de residentes en el RM 113,7 116,9 139,6 168,3 178,3 191,0 179,0 153,3

PRODUCTO INTERIOR BRUTO A PRECIOS DE MERCADO B.1* 106,5 109,7 113,3 117,4 122,1 126,5 127,6 122,9


GASTO EN CONSUMO FINAL (a) P.3 3,2 3,4 4,7 4,5 4,0 4,1 0,9 -2,7Gasto en consumo final de los Hogares 2,8 2,9 4,2 4,2 3,8 3,6 -0,6 -5,0Gasto en consumo final de las ISFLSH 4,1 2,0 4,2 5,6 4,7 4,5 0,8 3,1Gasto en consumo final de las Administraciones públicas 4,5 4,8 6,3 5,5 4,6 5,5 5,4 3,8



DEMANDA NACIONAL (b) 3,2 3,8 4,8 5,1 5,2 4,2 -0,5 -6,1

EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.6 2,0 3,7 4,2 2,5 6,7 6,6 -1,0 -11,5De bienes (fob) P.61 3,7 5,2 5,1 1,1 6,6 7,4 -1,7 -11,6De servicios P.62 -1,6 0,6 2,2 5,7 6,8 5,1 0,6 -11,2 Total, excepto consumo de no residentes en el TE 4,4 1,1 4,5 9,5 12,3 10,7 4,8 -12,5 Consumo de no residentes en el TE -6,5 0,1 0,1 2,3 1,6 -0,7 -4,3 -9,6

IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.7 3,7 6,2 9,6 7,7 10,2 8,0 -4,9 -17,9De bienes (fob) P.71 4,2 6,7 9,7 7,3 10,2 7,7 -5,6 -18,9De servicios P.72 1,9 4,4 9,3 9,3 10,5 9,1 -2,1 -14,2 Total, excepto consumo de residentes en el RM 1,8 4,6 7,6 7,2 11,5 9,5 -1,3 -14,2 Consumo de residentes en el RM 2,4 2,9 19,3 20,6 5,9 7,2 -6,3 -14,3


Fuente: INE. Última información disponible publicada por el INE el 17/2/10 (a) El gasto en consumo final puede realizarse en el territorio económico o en el resto del mundo (SEC95, 3.75). Luego incluye el consumo de los residentes en el resto del mundo, que, posteriormente, se deduce en la rúbrica Importaciones de bienes y servicios. (b) Demanda de los residentes dentro y fuera del territorio económico.



1.3 GDP at market prices. Demand components. Volume chain-linked indices. 2000=100


132,5 132,2 131,8 131,2 129,1 128,0 128,4 128,2 P.3 FINAL CONSUMPTION EXPENDITURE (a)128,9 127,8 126,4 124,9 121,9 120,2 120,2 120,6 Final consumption expenditure of households134,3 134,0 134,2 136,0 136,7 138,7 139,6 140,2 Final consumption expenditure of NPISH144,7 147,1 149,9 152,2 153,3 154,0 156,0 153,4 Final consumption expenditure of general government

144,2 141,7 136,8 130,5 122,7 117,6 114,9 113,7 P.51 GROSS FIXED CAPITAL FORMATION141,9 141,4 135,4 125,7 107,8 101,4 103,2 106,4 Machinery, equipment and other goods146,3 142,7 138,6 133,8 129,7 126,1 122,8 120,1 Buildings and other construction147,2 145,1 139,0 133,0 127,7 119,6 111,3 108,4 Other products

... ... ... ... ... ... ... ... P.52/53 CHANGES IN INVENTORIES AND NET ACQ. OF VALUABLES

135,4 134,6 133,0 131,0 127,4 125,2 124,8 124,4 DOMESTIC DEMAND (b)

137,5 135,5 132,2 125,1 114,7 115,5 118,0 121,5 P.6 EXPORTS OF GOODS AND SERVICES141,6 138,7 136,4 125,7 113,4 115,8 123,2 127,3 P.61 Goods (fob)129,3 128,6 123,7 123,5 116,5 114,5 107,6 109,9 P.62 Services172,5 177,8 168,4 174,1 161,3 155,6 141,4 147,8 Total, ex. consumption of non-residents in the economic territory

98,4 93,7 91,9 87,7 84,7 85,2 83,4 82,9 Consumption of non-residents in the economic territory

163,3 158,3 151,8 142,2 126,8 123,9 126,0 128,6 P.7 IMPORTS OF GOODS AND SERVICES162,7 158,0 149,2 139,2 122,4 120,4 122,7 128,4 P.71 Goods (fob)166,1 159,9 162,4 154,8 144,7 138,1 139,6 129,5 P.72 Services161,6 155,9 160,6 152,9 143,0 134,4 137,5 126,7 Total, except consumption of residents in the RoW193,2 183,7 173,0 166,1 154,8 160,4 151,9 146,2 Consumption of residents in the RoW

128,3 128,3 127,6 126,2 124,1 122,9 122,5 122,3 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES


2,7 1,4 0,4 -1,0 -2,6 -3,2 -2,5 -2,3 P.3 FINAL CONSUMPTION EXPENDITURE (a)2,1 0,2 -1,3 -3,3 -5,4 -6,0 -5,0 -3,5 Final consumption expenditure of households1,6 0,6 -0,3 1,1 1,8 3,5 4,0 3,1 Final consumption expenditure of NPISH4,6 5,1 5,8 6,3 6,0 4,7 4,1 0,8 Final consumption expenditure of general government

1,3 -1,9 -6,0 -10,9 -14,9 -17,0 -16,0 -12,9 P.51 GROSS FIXED CAPITAL FORMATION5,0 2,9 -3,0 -11,6 -24,0 -28,3 -23,8 -15,3 Machinery, equipment and other goods

-0,5 -4,1 -7,2 -10,2 -11,3 -11,6 -11,4 -10,2 Buildings and other construction2,4 -1,2 -6,1 -11,8 -13,2 -17,6 -19,9 -18,5 Other products

CHANGES IN INVENTORIES AND NET ACQ. OF VALUABLES0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,0 -0,0 0,1 P.52/53 (contribution to GDP growth)

2,4 0,6 -1,3 -3,7 -6,0 -7,0 -6,2 -5,0 DOMESTIC DEMAND (b)

3,9 2,4 -2,9 -7,1 -16,6 -14,7 -10,8 -2,9 P.6 EXPORTS OF GOODS AND SERVICES3,3 1,5 -2,0 -9,4 -19,9 -16,6 -9,7 1,3 P.61 Goods (fob)5,2 4,5 -4,8 -2,2 -9,9 -11,0 -13,0 -11,0 P.62 Services9,0 11,1 -4,7 4,9 -6,5 -12,5 -16,0 -15,1 Total, ex. consumption of non-residents in the economic territory1,0 -3,0 -4,9 -10,3 -14,0 -9,1 -9,3 -5,5 Consumption of non-residents in the economic territory

3,1 -1,3 -7,6 -13,5 -22,3 -21,7 -17,0 -9,6 P.7 IMPORTS OF GOODS AND SERVICES2,7 -1,2 -8,6 -15,1 -24,7 -23,8 -17,8 -7,7 P.71 Goods (fob)4,7 -1,6 -4,0 -7,4 -12,9 -13,6 -14,0 -16,4 P.72 Services5,1 -1,2 -2,6 -6,2 -11,5 -13,8 -14,4 -17,2 Total, except consumption of residents in the RoW2,8 -3,2 -11,4 -13,1 -19,9 -12,7 -12,2 -12,0 Consumption of residents in the RoW

2,5 1,7 0,4 -1,2 -3,3 -4,2 -4,0 -3,1 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES

Source: INE. INE information released on 17/2/10 (a) Final consumption expenditure may take place on the domestic territory or abroad (ESA95, 3.75). It therefore includes residents’ consumption abroad, which is subsequently deducted in Imports of goods and services. (b) Residents’ demand within and outside the economic territory.


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA.BASE 2000Cuadro macroeconómico. Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario1.4 PIB a precios de mercado. Ramas de actividad. Precios corrientes millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RAMAS AGRARIA Y PESQUERA 01-03 26.586 28.008 27.365 26.011 24.471 25.840 25.654 23.877

RAMAS ENERGÉTICAS 04-12 17.193 19.088 20.330 22.790 23.219 24.880 26.449 24.613

RAMAS INDUSTRIALES 13-40 111.846 115.154 119.555 125.014 132.633 138.845 142.859 123.191

CONSTRUCCIÓN 41 62.452 70.265 80.480 93.808 105.823 111.726 113.638 104.828

RAMAS DE LOS SERVICIOS 42-74 443.440 474.417 508.939 546.153 590.680 642.543 687.554 699.641Servicios de mercado 42-65/74 349.189 372.812 399.592 428.336 463.518 503.955 537.419 541.852Servicios no de mercado 66-73 94.251 101.605 109.347 117.817 127.162 138.588 150.135 157.789

IMPUESTOS NETOS SOBRE LOS PRODUCTOS D.21-D.31 67.689 75.997 84.373 95.016 107.458 108.896 92.348 75.001IVA que grava los productos D.211 42.407 46.772 51.137 57.215 62.674 64.431 57.298 43.471Impuestos netos sobre productos importados D.212-D.311 1.039 1.115 1.380 1.566 1.740 1.867 1.718 1.459Otros impuestos netos sobre los productos D.214-D.319 24.243 28.110 31.856 36.235 43.044 42.598 33.332 30.071



RAMAS AGRARIA Y PESQUERA 01-03 1,0 5,3 -2,3 -4,9 -5,9 5,6 -0,7 -6,9

RAMAS ENERGÉTICAS 04-12 4,3 11,0 6,5 12,1 1,9 7,2 6,3 -6,9

RAMAS INDUSTRIALES 13-40 2,6 3,0 3,8 4,6 6,1 4,7 2,9 -13,8

CONSTRUCCIÓN 41 13,6 12,5 14,5 16,6 12,8 5,6 1,7 -7,8

RAMAS DE LOS SERVICIOS 42-74 7,8 7,0 7,3 7,3 8,2 8,8 7,0 1,8Servicios de mercado 42-65/74 8,2 6,8 7,2 7,2 8,2 8,7 6,6 0,8Servicios no de mercado 66-73 6,2 7,8 7,6 7,7 7,9 9,0 8,3 5,1

IMPUESTOS NETOS SOBRE LOS PRODUCTOS D.21-D.31 8,4 12,3 11,0 12,6 13,1 1,3 -15,2 -18,8IVA que grava los productos D.211 6,3 10,3 9,3 11,9 9,5 2,8 -11,1 -24,1Impuestos netos sobre productos importados D.212-D.311 -3,1 7,3 23,8 13,5 11,1 7,3 -8,0 -15,1Otros impuestos netos sobre los productos D.214-D.319 12,9 16,0 13,3 13,7 18,8 -1,0 -21,8 -9,8


Fuente: INE. Última información disponible publicada por el INE el 17/2/10



EUR millions 1.4 GDP at market prices. By industry. Current prices


6.499 6.647 6.333 6.175 6.288 6.054 5.716 5.819 01-03 AGRICULTURE AND FISHERIES

6.554 6.634 6.691 6.570 6.322 6.181 6.079 6.031 04-12 ENERGY

36.918 36.406 35.540 33.995 32.176 30.720 29.964 30.331 13-40 INDUSTRIAL BRANCHES

28.557 28.532 28.884 27.665 27.139 26.370 26.042 25.277 41 CONSTRUCTION

168.410 171.404 172.981 174.759 174.911 175.069 174.510 175.151 42-74 SERVICES131.754 134.131 135.295 136.239 136.119 135.483 134.942 135.308 42-65/74 Market services

36.656 37.273 37.686 38.520 38.792 39.586 39.568 39.843 66-73 Non-market services

24.803 23.959 22.444 21.142 19.871 18.082 18.176 18.872 D.21-D.31 NET TAXES ON PRODUCTS15.347 15.043 13.946 12.962 11.807 10.354 10.350 10.960 D.211 VAT on products

454 438 419 407 389 371 343 356 D.212-D.311 Net taxes on imports9.002 8.478 8.079 7.773 7.675 7.357 7.483 7.556 D.214-D.319 Other net taxes on products



6,7 7,7 -5,4 -10,3 -3,2 -8,9 -9,7 -5,8 01-03 AGRICULTURE AND FISHERIES

9,0 7,6 6,6 2,2 -3,5 -6,8 -9,1 -8,2 04-12 ENERGY

7,3 5,2 2,3 -3,1 -12,8 -15,6 -15,7 -10,8 13-40 INDUSTRIAL BRANCHES

4,2 3,0 3,0 -3,1 -5,0 -7,6 -9,8 -8,6 41 CONSTRUCTION

8,3 7,8 6,8 5,3 3,9 2,1 0,9 0,2 42-74 SERVICES8,1 7,5 6,5 4,7 3,3 1,0 -0,3 -0,7 42-65/74 Market services9,1 9,0 7,9 7,4 5,8 6,2 5,0 3,4 66-73 Non-market services

-11,2 -14,3 -16,7 -18,9 -19,9 -24,5 -19,0 -10,7 D.21-D.31 NET TAXES ON PRODUCTS-6,1 -8,9 -11,7 -17,8 -23,1 -31,2 -25,8 -15,4 D.211 VAT on products-0,7 -6,2 -11,4 -13,4 -14,3 -15,3 -18,1 -12,5 D.212-D.311 Net taxes on imports

-19,1 -22,8 -24,2 -21,0 -14,7 -13,2 -7,4 -2,8 D.214-D.319 Other net taxes on products


Source: INE. INE information released on 17/2/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA.BASE 2000Cuadro macroeconómico. Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario1.5 PIB a precios de mercado. Ramas de actividad. Índices de volumen encadenados, referencia año 2000=100

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RAMAS AGRARIA Y PESQUERA 01-03 98,5 98,0 95,7 87,8 93,0 94,6 93,9 91,6

RAMAS ENERGÉTICAS 04-12 104,9 110,6 112,6 113,9 115,4 116,5 118,7 109,0

RAMAS INDUSTRIALES 13-40 103,1 104,3 105,1 106,3 108,2 109,2 106,9 91,3

CONSTRUCCIÓN 41 115,4 120,4 126,6 133,1 139,4 142,6 140,7 131,8


IMPUESTOS NETOS SOBRE LOS PRODUCTOS D.21-D.31 107,6 114,7 119,7 127,0 131,8 133,1 131,8 129,2IVA que grava los productos D.211 104,6 110,0 112,9 119,0 124,1 127,5 125,8 120,7Impuestos netos sobre productos importados D.212-D.311 100,6 107,2 120,5 126,4 135,2 139,6 138,2 124,0Otros impuestos netos sobre los productos D.214-D.319 113,7 124,0 132,7 142,3 146,3 143,9 143,2 146,1



RAMAS AGRARIA Y PESQUERA 01-03 0,4 -0,5 -2,3 -8,2 5,8 1,8 -0,8 -2,4

RAMAS ENERGÉTICAS 04-12 0,8 5,4 1,9 1,2 1,3 0,9 1,9 -8,2

RAMAS INDUSTRIALES 13-40 -0,1 1,2 0,7 1,1 1,9 0,9 -2,1 -14,7

CONSTRUCCIÓN 41 6,3 4,4 5,1 5,2 4,7 2,3 -1,3 -6,3

RAMAS DE LOS SERVICIOS 42-74 3,0 3,0 3,8 4,3 4,5 5,0 2,2 -1,0Servicios de mercado 42-65/74 3,0 2,7 3,9 4,3 4,6 5,1 1,6 -2,0Servicios no de mercado 66-73 2,8 4,2 3,7 3,9 4,0 4,8 4,4 2,6

IMPUESTOS NETOS SOBRE LOS PRODUCTOS D.21-D.31 4,3 6,6 4,4 6,1 3,7 1,0 -1,0 -2,0IVA que grava los productos D.211 2,3 5,1 2,6 5,5 4,2 2,8 -1,4 -4,1Impuestos netos sobre productos importados D.212-D.311 -0,3 6,6 12,4 4,9 6,9 3,3 -1,0 -10,2Otros impuestos netos sobre los productos D.214-D.319 8,1 9,0 7,0 7,3 2,8 -1,6 -0,5 2,1


Fuente: INE. Última información disponible publicada por el INE el 17/2/10



1.5 GDP at market prices. By industry. Volume chain-linked indices. 2000=100


94,8 94,1 94,1 92,4 91,9 91,7 92,0 90,7 01-03 AGRICULTURE AND FISHERIES

119,0 120,6 120,2 115,1 110,0 109,4 111,1 105,5 04-12 ENERGY

112,3 109,1 105,7 100,7 95,1 90,8 89,3 89,8 13-40 INDUSTRIAL BRANCHES

142,7 142,1 140,6 137,4 134,3 132,6 131,0 129,4 41 CONSTRUCTION

132,7 133,6 133,7 133,5 132,2 131,9 132,0 132,0 42-74 SERVICES132,5 133,2 133,1 132,5 130,8 129,8 129,9 130,1 42-65/74 Market services133,4 135,1 135,6 137,0 137,4 139,6 139,4 138,7 66-73 Non-market services

132,5 132,1 131,3 131,1 130,4 129,0 128,1 129,1 D.21-D.31 NET TAXES ON PRODUCTS127,3 126,8 125,4 123,7 122,7 121,0 119,9 119,2 D.211 VAT on products143,2 140,5 135,6 133,5 129,1 125,7 118,9 122,4 D.212-D.311 Net taxes on imports142,5 142,2 142,7 145,3 145,8 144,9 144,8 148,9 D.214-D.319 Other net taxes on products

128,3 128,3 127,6 126,2 124,1 122,9 122,5 122,3 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES


-0,1 -0,1 -0,1 -3,0 -3,0 -2,5 -2,2 -1,9 01-03 AGRICULTURE AND FISHERIES

3,8 4,0 2,4 -2,4 -7,6 -9,3 -7,6 -8,3 04-12 ENERGY

2,1 -0,7 -3,0 -6,9 -15,3 -16,7 -15,5 -10,9 13-40 INDUSTRIAL BRANCHES

0,5 -0,2 -1,5 -4,3 -5,9 -6,7 -6,8 -5,8 41 CONSTRUCTION

3,5 2,9 1,8 0,7 -0,3 -1,3 -1,3 -1,1 42-74 SERVICES3,2 2,3 1,2 -0,1 -1,3 -2,6 -2,4 -1,8 42-65/74 Market services4,5 5,1 4,3 3,6 3,0 3,3 2,8 1,2 66-73 Non-market services

0,1 -0,4 -1,8 -2,0 -1,6 -2,3 -2,4 -1,5 D.21-D.31 NET TAXES ON PRODUCTS0,5 -0,4 -2,0 -3,5 -3,7 -4,6 -4,4 -3,6 D.211 VAT on products4,6 1,6 -3,9 -6,2 -9,8 -10,5 -12,3 -8,3 D.212-D.311 Net taxes on imports

-0,6 -0,5 -1,4 0,4 2,3 1,9 1,4 2,5 D.214-D.319 Other net taxes on products

2,5 1,7 0,4 -1,2 -3,3 -4,2 -4,0 -3,1 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES

Source: INE. INE information released on 17/2/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA.BASE 2000Cuadro macroeconómico. Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario1.6 PIB a precios de mercado. Componentes de la demanda y ramas de actividad. Deflactores implícitos BASE 2000=100

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009



FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO P.51 4,7 4,9 5,5 5,8 5,2 2,7 1,5 -3,5Bienes de equipo 1,6 1,5 2,2 2,7 2,0 1,6 1,8 -0,8Construcción 6,3 6,4 6,8 7,5 6,7 3,0 1,4 -5,1Otros productos 4,7 5,1 6,0 4,7 4,7 3,0 1,4 -1,9


EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.6 0,7 -0,2 1,6 4,3 4,1 2,5 3,0 -2,7De bienes (fob) P.61 -0,9 -1,3 1,3 5,0 4,5 2,0 2,3 -4,8De servicios P.62 4,1 2,1 2,4 3,0 3,2 3,4 4,5 1,5 Total, excepto consumo de no residentes en el TE 3,3 0,3 1,1 2,4 2,7 2,8 4,9 2,2 Consumo de no residentes en el TE 4,9 3,8 3,7 3,6 3,8 4,0 4,1 0,6

IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS P.7 -2,0 -1,5 2,2 3,7 3,8 2,0 4,7 -6,7De bienes (fob) P.71 -3,0 -1,6 2,3 4,2 3,9 1,9 4,8 -8,9De servicios P.72 1,9 -1,3 1,9 2,0 3,6 2,4 4,6 1,3 Total, excepto consumo de residentes en el RM 2,2 -1,4 2,1 1,7 3,7 2,6 5,0 1,4 Consumo de residentes en el RM 0,3 -0,7 1,2 3,7 2,9 1,3 2,9 0,4



RAMAS AGRARIA Y PESQUERA 01-03 0,6 5,9 0,0 3,5 -11,1 3,7 0,1 -4,6

RAMAS ENERGÉTICAS 04-12 3,4 5,4 4,6 10,8 0,6 6,2 4,3 1,4

RAMAS INDUSTRIALES 13-40 2,8 1,7 3,1 3,4 4,1 3,7 5,1 1,1

CONSTRUCCIÓN 41 6,9 7,8 9,0 10,8 7,7 3,2 3,1 -1,5


IMPUESTOS NETOS SOBRE LOS PRODUCTOS D.21-D.31 4,0 5,4 6,4 6,1 9,0 0,3 -14,3 -17,2IVA que grava los productos D.211 3,9 4,9 6,5 6,1 5,1 0,0 -9,8 -20,9Impuestos netos sobre productos importados D.212-D.311 -2,8 0,6 10,1 8,1 3,9 3,9 -7,0 -5,4Otros impuestos netos sobre los productos D.214-D.319 4,4 6,3 5,9 6,0 15,6 0,6 -21,3 -11,6


Fuente: INE. Última información disponible publicada por el INE el 17/2/10 (a) El gasto en consumo final puede realizarse en el territorio económico o en el resto del mundo (SEC95, 3.75). Luego incluye el consumo de los residentes en el resto del mundo, que, posteriormente, se deduce en la rúbrica Importaciones de bienes y servicios. (b) Demanda de los residentes dentro y fuera del territorio económico.



2000=100 1.6 GDP at market prices. Demand components and by industry. Implicit deflators



4,3 4,1 3,7 2,6 0,5 -0,6 -1,0 0,7 P.3 FINAL CONSUMPTION EXPENDITURE (a)4,1 4,1 4,0 2,7 0,1 -1,5 -1,7 0,2 Final consumption expenditure of households4,1 3,6 3,5 3,4 2,8 2,5 1,8 1,5 Final consumption expenditure of NPISH4,7 4,3 3,0 2,0 1,5 1,6 0,7 1,9 Final consumption expenditure of general government

2,2 2,2 1,6 0,0 -1,9 -3,8 -4,7 -3,8 P.51 GROSS FIXED CAPITAL FORMATION2,5 2,0 1,6 1,1 0,1 -0,8 -1,3 -1,2 Machinery, equipment and other goods2,4 2,5 1,5 -0,7 -3,2 -5,4 -6,4 -5,3 Buildings and other construction1,3 1,7 1,8 0,9 -0,3 -2,3 -3,0 -2,2 Other products

3,7 3,6 3,2 1,9 -0,1 -1,4 -1,9 -0,4 DOMESTIC DEMAND (b)

2,3 3,0 4,1 2,9 -0,2 -1,8 -5,0 -3,9 P.6 EXPORTS OF GOODS AND SERVICES1,2 2,2 3,7 2,4 -1,5 -3,6 -7,8 -6,1 P.61 Goods (fob)4,6 4,7 4,9 4,0 2,4 1,7 1,0 0,8 P.62 Services4,7 5,0 5,3 4,7 3,1 2,6 1,8 1,4 Total, ex. consumption of non-residents in the economic territory4,5 4,3 4,5 3,2 1,4 0,7 -0,0 0,2 Consumption of non-residents in the economic territory

4,7 5,4 5,6 3,4 -5,9 -7,3 -9,3 -4,3 P.7 IMPORTS OF GOODS AND SERVICES4,7 5,7 5,7 3,1 -8,2 -9,7 -12,1 -5,6 P.71 Goods (fob)4,5 4,5 5,3 4,3 2,2 1,2 0,6 1,1 P.72 Services4,9 4,9 5,6 4,6 2,3 1,4 0,8 1,2 Total, except consumption of residents in the RoW2,7 2,9 3,4 2,6 1,2 0,2 -0,5 0,5 Consumption of residents in the RoW

3,0 2,8 2,6 1,7 1,5 0,2 -0,6 -0,2 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES


6,8 7,8 -5,4 -7,5 -0,2 -6,6 -7,7 -3,9 01-03 AGRICULTURE AND FISHERIES

5,0 3,5 4,1 4,7 4,4 2,7 -1,7 0,1 04-12 ENERGY

5,1 5,9 5,4 4,1 2,9 1,3 -0,2 0,1 13-40 INDUSTRIAL BRANCHES

3,6 3,2 4,5 1,2 0,9 -0,9 -3,2 -3,0 41 CONSTRUCTION

4,6 4,8 4,9 4,5 4,2 3,5 2,2 1,3 42-74 SERVICES4,7 5,0 5,2 4,7 4,6 3,7 2,2 1,1 42-65/74 Market services4,4 3,7 3,5 3,6 2,7 2,8 2,1 2,2 66-73 Non-market services

-11,3 -13,9 -15,2 -17,3 -18,6 -22,7 -17,0 -9,4 D.21-D.31 NET TAXES ON PRODUCTS-6,6 -8,5 -9,9 -14,8 -20,1 -27,9 -22,4 -12,3 D.211 VAT on products-5,1 -7,7 -7,9 -7,7 -5,0 -5,3 -6,6 -4,6 D.212-D.311 Net taxes on imports

-18,6 -22,4 -23,2 -21,3 -16,7 -14,8 -8,7 -5,2 D.214-D.319 Other net taxes on products

3,0 2,8 2,6 1,7 1,5 0,2 -0,6 -0,2 B.1* GROSS DOMESTIC PRODUCT AT MARKET PRICES

Source: INE. INE information released on 17/2/10 (a) Final consumption expenditure may take place on the domestic territory or abroad (ESA95, 3.75). It therefore includes residents’ consumption abroad, which is subsequently deducted in Imports of goods and services. (b) Residents’ demand within and outside the economic territory.


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.7 Resumen por sectores y operaciones. Año 2009 millones de euros

Instituciones financieras Administraciones públicas

TOTAL Instit. Instit. Adminis- Comunidades Corpora- ECONOMÍA financieras financieras tración autónomas ciones

(no con- monetarias no Total central locales solidada) Total monetarias

Código S.1 S.12 S.121/2 S.123/5 S.13 S.1311 S.1312 S.1313

RECURSOS R 3 610 659 244 178 151 417 92 761 530 315 130 586 252 501 107 668

Producción de bienes y servicios P.1 2 112 814 88 738 72 434 16 304 205 037 41 846 112 011 46 672 Importaciones de bienes y servicios P.7 - - - - - - - - Remuneración de asalariados D.1 510 996 - - - - - - - Impuestos netos de subvenciones sobre la producción y las importaciones D.2-D.3 80 236 - - - 80 236 28 959 36 287 18 564 Rentas de la propiedad D.4 237 761 126 242 78 389 47 853 10 706 8 351 595 805 Transferencias corrientes D.5/D.7 522 038 30 224 2 076 28 148 250 342 76 182 104 251 30 993 Transferencias sociales en especie D.63 140 286 - - - - - - - Ajuste por la variación de la participación neta de los hogares en las reservas de FFPP D.8 1 497 - - - - - - - Transferencias de capital a cobrar D.9 17 453 493 - 493 -823 -6 599 10 375 11 821 Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -12 422 -1 519 -1 482 -37 -15 183 -18 153 -11 018 -1 187

EMPLEOS E 3 659 956 227 131 139 517 87 614 647 919 229 791 273 573 113 345

Consumos intermedios P.2 1 061 663 24 976 11 494 13 482 61 103 11 719 28 435 19 582 Exportaciones de bienes y servicios P.6 - - - - - - - - Remuneración de asalariados D.1 511 145 23 070 18 533 4 537 124 285 24 280 76 082 21 133 Impuestos netos de subvenciones sobre la producción y las importaciones D.2-D.3 76 856 387 365 22 338 58 122 145 Rentas de la propiedad D.4 260 771 132 092 92 779 39 313 18 847 16 440 2 896 1 366 Transferencias corrientes D.5/D.7 534 262 35 347 7 879 27 468 173 688 124 186 14 014 12 072 Transferencias sociales en especie D.63 140 286 - - - 129 971 3 210 110 728 12 296 Gasto consumo final/Consumo final efectivo 811 073 - - - 92 358 37 372 24 212 29 461 Ajuste por la variación de la participación neta de los hogares en las reservas de FFPP D.8 1 497 1 497 -1 552 3 049 - - - - Formación bruta de capital fijo P.51 256 671 9 762 10 019 -257 46 003 12 141 16 706 16 742 Var. existencias y adq. netas de objetos valiososP.52/53 4 960 - - - - - - - Adquisiciones menos cesiones de activos no financieros no producidos K.2 772 - - - 1 326 385 378 548

CAPACIDAD (+) /NECESIDAD (-) DE FINANCIACIÓN (R-E) B.9 -49 297 17 047 11 900 5 147 -117 604 -99 205 -21 072 -5 677

Fuente: INE, IGAE y estimación BE. El BE ha simplificado el esquema de presentación de las cuentas Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10


SUMMARY OF THE SPANISH NATIONAL ACCOUNTS. BASE YEAR 2000Non-financial transactions accounts of sectors and sub-sectors

EUR millions 1.7 Summary table by sector and transaction. 2009

Otros sectores residentes

Adm. Socieda- Hogares Opera- Opera- TOTAL RESTO de Total des no fi- e instit. ciones ciones ECONOMÍA DEL TOTAL

segu- nancieras sin fin no entre (conso- MUNDO ridad de lucro secto- sectores lidada) social rizadas residen. S.1314 S.11/4/5 S.11 S.14/15 S.1* S.2 S.1+S.2 Code

158 942 2 761 164 1 318 064 1 443 100 75 001 836 042 2 774 617 364 246 3 974 905 R RESOURCES

4 508 1 744 037 1 246 560 497 477 75 001 - 2 112 814 - 2 112 814 P.1 Production of goods and services- - - - - - - 270 437 270 437 P.7 Imports of goods and services- 510 996 - 510 996 - - 510 996 1 446 512 442 D.1 Compensation of employees

Taxes net of subsidies -3 574 - - - - - 80 236 -3 380 76 856 D.2-D.3 on production and imports2 811 100 813 42 321 58 492 - 183 297 54 464 77 474 315 235 D.4 Property income

156 442 241 472 12 795 228 677 - 510 962 11 076 23 300 545 338 D.5/D.7 Current transfers- 140 286 - 140 286 - 140 286 - - 140 286 D.63 Social transfers in kind

Adjustment for the change in net equity- 1 497 - 1 497 - 1 497 - - 1 497 D.8 of households in pension fund reserves

-977 17 783 11 391 6 392 - 11 730 5 723 692 18 145 D.9 Capital transfers receivable-268 4 280 4 997 -717 - -11 730 -692 -5 723 -18 145 D.9 Capital transfers payable (-)

150 592 2 709 904 1 341 408 1 368 496 75 001 836 042 2 823 914 314 949 3 974 905 U USES

1 367 975 583 754 547 221 036 - - 1 061 663 - 1 061 663 P.2 Intermediate consumption- - - - - - - 248 884 248 884 P.6 Exports of goods and services

2 790 363 790 309 394 54 396 - - 511 145 1 297 512 442 D.1 Compensation of employees Taxes net of subsidies

13 1 130 1 850 -720 75 001 - 76 856 - 76 856 D.2-D.3 on production and imports1 109 832 94 755 15 077 - 183 297 77 474 54 464 315 235 D.4 Property income

140 942 325 227 42 546 282 681 - 510 962 23 300 11 076 545 338 D.5/D.7 Current transfers3 737 10 315 - 10 315 - 140 286 - - 140 286 D.63 Social transfers in kind1 313 718 715 - 718 715 - - 811 073 - 811 073 Final cons. expenditure/Actual final cons.

Adjustment for the change in net equity- - - - - 1 497 - - 1 497 D.8 of households in pension fund reserves

414 200 906 132 987 67 919 - - 256 671 - 256 671 P.51 Gross fixed capital formation- 4 960 4 305 655 - - 4 960 - 4 960 P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables

Acquisitions less disposals of 15 -554 1 024 -1 578 - - 772 -772 - K.2 non-financial non-produced assets

NET LENDING (+) OR 8 350 51 260 -23 344 74 604 - - -49 297 49 297 - B.9 NET BORROWING (-) (R-U)

Sources: INE, IGAE and BE estimates. The BE has simplified the presentation of the accounts INE information released on 5/4/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.7 Resumen por sectores y operaciones. Año 2009 millones de euros

Instituciones financieras Administraciones públicas

TOTAL Instit. Instit. Adminis- Comunidades Corpora- ECONOMÍA financieras financieras tración autónomas ciones

(no con- monetarias no Total central locales solidada) Total monetarias

Código S.1 S.12 S.121/2 S.123/5 S.13 S.1311 S.1312 S.1313

SALDOS CONTABLES

CUENTAS DE LOS SECTORES RESIDENTES

I y II Cuentas corrientes

I. Cuenta de producción PIB/Valor añadido bruto B.1b 1 051 151 63 762 60 940 2 822 143 934 30 127 83 576 27 090

II. Cuentas de distribuc. y utiliz. de la renta II.1 Distribución primaria de la renta Cuenta de explotación Exced. bruto de explotación y renta mixta bruta B.2/3b 463 150 40 305 42 042 -1 737 19 311 5 789 7 372 5 812 Cuenta de asignación de la renta primaria RNB/Saldo de rentas primarias bruto B.5b 1 031 372 34 455 27 652 6 803 91 406 26 659 41 358 23 815 Cuenta de distribución secundaria de la renta RNDB/Renta disponible bruta B.6b 1 019 148 29 332 21 849 7 483 168 060 -21 345 131 595 42 736 Cuenta de redistribución de la renta en especie RNDAB/Renta disponible ajustada bruta B.7b 1 019 148 29 332 21 849 7 483 38 089 -24 555 20 867 30 440 II.2 Cuenta de utilización de la renta disponible ANB/Ahorro bruto B.8b 208 075 27 835 23 401 4 434 -54 269 -61 927 -3 345 979

III Cuentas de acumulación

III.1 Cuenta de capital III.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y las transferencias de capital B.10.1 29 240 20 997 17 650 3 347 -89 586 -92 468 -11 360 5 801 III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financ. Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación B.9 -49 297 17 047 11 900 5 147 -117 604 -99 205 -21 072 -5 677

III.2. Cuenta financiera (véase cuadro 2.3) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 -49 297 17 047 11 900 5 147 -117 604 -99 205 -21 072 -5 677 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN - - - - - - - -

CUENTAS DEL RESTO DEL MUNDO

V.1 y V.2 Cuentas corrientes

V.1. Cuenta de intercambios exteriores de b. y s. Saldo de intercambios exteriores de b. y s. B.11 - - - - - - - - V.2. Cuenta exterior de rentas primarias y transferencias corrientes Saldo de operaciones corrientes con el exterior B.12 - - - - - - - -

V.3 Cuentas de acumulación

V.3.1. Cuenta de capital V.3.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y las transferencias de capital B.10.1 - - - - - - - - V.3.1.2. Cuenta de adquisiciones de activos no financ. Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación B.9 - - - - - - - -

V.3.2. Cuenta financiera (véase cuadro 2.3) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 - - - - - - - - Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN - - - - - - - -

Fuente: INE, IGAE y estimación BE. El BE ha simplificado el esquema de presentación de las cuentas Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10



EUR millions 1.7 Summary table by sector and transaction. 2009

Otros sectores residentes

Adm. Socieda- Hogares Opera- Opera- TOTAL RESTO de Total des no fi- e instit. ciones ciones ECONOMÍA DEL TOTAL

segu- nancieras sin fin no entre (conso- MUNDO ridad de lucro secto- sectores lidada) social rizadas residen. S.1314 S.11/4/5 S.11 S.14/15 S.1* S.2 S.1+S.2 Code

BALANCING ITEMS

RESIDENT SECTORS ACCOUNTS

I and II Current accounts

I. Production account3 141 768 454 492 013 276 441 75 001 - 1 051 151 - - B.1b GDP/Gross value added

II. Distribution and use of income accounts II.1. Primary distribution of income accounts Generation of income account

338 403 534 180 769 222 765 - - 463 150 - - B.2/3b Gross op. surplus and gross mixed income Allocation of primary income account

-426 905 511 128 335 777 176 - - 1 031 372 - - B.5b GNI/Gross balance of primary income Secondary distribution of income account

15 074 821 756 98 584 723 172 - - 1 019 148 - - B.6b GNDI/Gross disposable income Redistribution of income in kind account

11 337 951 727 98 584 853 143 - - 1 019 148 - - B.7b GNADI/Gross adjusted disposable income II.2. Use of disposable income account

10 024 234 509 98 584 135 925 - - 208 075 - - B.8b GNS/Gross saving

III. Accumulation accounts

III.1. Capital account III.1.1. Change in net worth account Change in net worth due to

8 441 97 829 9 205 88 624 - - 29 240 - - B.10.1 saving and capital transfers III.1.2. Acquis. of non-financial assets account

8 350 51 260 -23 344 74 604 - - -49 297 - - B.9 Net lending(+) or net borrowing(-)

III.2. Financial account (see Table 2.3) 8 350 51 260 -7 448 58 707 - - -49 297 - - B.9 Net financial transactions (NFT)

- - -15 896 15 897 - - - - - Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT

REST OF THE WORLD ACCOUNTS

V.1 and V.2 Current accounts

V.1. External account of goods and services- - - - - - - 21 553 - B.11 External balance of goods and services

V.2. External account of primary incomes and current transfers

- - - - - - - 53 556 - B.12 Current external balance

V.3. Accumulation accounts

V.3.1. Capital account V.3.1.1. Change in net worth account Change in net worth due to

- - - - - - - 48 525 - B.10.1 saving and capital transfers V.3.1.2. Acquis. of non-financial assets account

- - - - - - - 49 297 - B.9 Net lending (+) or net borrowing (-)

V.3.2. Financial account (see Table 2.3) - - - - - - - 49 297 - B.9 Net financial transactions (NFT)- - - - - - - - - Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT

Sources: INE, IGAE and BE estimates. The BE has simplified the presentation of the accounts INE information released on 5/4/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.8 Principales saldos y agregados (Valores absolutos y % del PIB) millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL ECONOMÍA

Producto interior bruto a precios de mercado B.1b 729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151Renta nacional disponible ajustada bruta B.7b 717.304 769.951 825.160 889.016 958.223 1.018.675 1.048.621 1.019.148Gasto en consumo final P.3 550.490 587.127 636.835 688.864 742.132 797.496 833.905 811.073Ahorro nacional bruto B.8b 166.814 182.824 188.325 200.152 216.091 221.179 214.716 208.075Formación bruta de capital fijo P.51 191.611 212.800 235.805 267.042 301.169 323.521 313.975 256.671Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación de la nación B.9 -19.421 -23.070 -40.712 -59.489 -82.551 -100.632 -98.950 -49.297Operaciones financieras netas de la nación B.9 -19.421 -23.070 -40.712 -59.489 -82.551 -100.632 -98.950 -49.297

SOCIEDADES NO FINANCIERAS

Valor añadido bruto B.1b 354.199 376.503 401.190 426.352 456.552 485.533 514.492 492.013Renta disponible ajustada bruta B.7b 70.200 76.743 79.739 74.199 66.395 53.269 78.354 98.584Ahorro bruto B.8b 70.236 76.743 79.739 74.199 66.395 53.269 78.354 98.584Formación bruta de capital fijo P.51 105.495 114.380 126.466 144.437 161.470 175.632 170.963 132.987Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación B.9 -28.560 -29.216 -37.457 -64.802 -91.149 -116.679 -82.607 -23.344Operaciones financieras netas B.9 -30.078 -30.465 -38.188 -64.121 -93.166 -122.497 -78.717 -7.448

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Valor añadido bruto B.1b 31.919 32.920 34.688 36.731 40.246 48.794 52.125 63.762Renta disponible ajustada bruta B.7b 14.479 15.515 13.836 12.801 16.789 24.894 32.128 29.332Ahorro bruto B.8b 13.762 13.986 12.707 12.501 15.897 23.611 32.282 27.835Formación bruta de capital fijo P.51 2.499 3.600 4.503 4.114 6.667 3.431 8.796 9.762Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación B.9 8.470 8.204 5.444 7.767 7.218 21.624 21.357 17.047Operaciones financieras netas B.9 8.470 8.204 5.444 7.767 7.218 21.624 21.357 17.047

ADMINISTRACIONES PUBLICAS

Valor añadido bruto B.1b 84.419 91.211 98.371 106.172 114.868 125.624 136.712 143.934Renta disponible ajustada bruta B.7b 81.575 88.504 96.978 114.269 136.995 153.006 99.435 38.089Gasto en consumo final P.3 125.397 135.919 149.756 163.740 177.536 193.474 211.095 222.329Ahorro bruto B.8b 28.361 30.694 33.934 46.409 62.948 72.304 11.734 -54.269Formación bruta de capital fijo P.51 25.840 28.069 28.428 32.354 36.604 42.587 41.642 46.003Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación B.9 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604Operaciones financieras netas B.9 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604

HOGARES E ISFLSH

Valor añadido bruto B.1b 190.980 206.298 222.420 244.521 265.160 283.883 292.825 276.441Renta disponible ajustada bruta B.7b 551.050 589.189 634.607 687.747 738.044 787.506 838.704 853.143Gasto en consumo final P.3 425.093 451.208 487.079 525.124 564.596 604.022 622.810 588.744Ahorro bruto B.8b 54.455 61.401 61.945 67.043 70.851 71.995 92.346 135.925Formación bruta de capital fijo P.51 57.777 66.751 76.408 86.137 96.428 101.871 92.574 67.919Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación B.9 4.145 -265 -5.714 -11.206 -18.464 -25.634 6.533 74.604Operaciones financieras netas B.9 5.663 984 -4.983 -11.887 -16.447 -19.815 2.643 58.707

RESTO DEL MUNDO

Importaciones de bienes y servicios P.7 214.752 224.681 251.800 281.383 321.945 354.524 353.021 270.437Exportaciones de bienes y servicios P.6 199.280 206.084 218.201 233.387 259.129 283.138 288.985 248.884Saldo de intercambios exteriores de bienes y servicios B.11 15.472 18.597 33.599 47.996 62.816 71.386 64.036 21.553Saldo de operaciones corrientes con el exterior B12 27.374 31.575 49.481 67.772 88.877 105.441 103.917 53.556Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación del resto del mundo B.9 19.421 23.070 40.712 59.489 82.551 100.632 98.950 49.297Operaciones financieras netas del resto del mundo B.9 19.421 23.070 40.712 59.489 82.551 100.632 98.950 49.297

Fuente: INE y BE. Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10



% of GDP 1.8 Main balances and aggregates (Absolute values and % of GDP)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Code

TOTAL ECONOMY

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 B.1b Gross domestic product at market prices98,4 98,3 98,1 97,8 97,4 96,8 96,3 97,0 B.7b Gross national adjusted disposable income75,5 75,0 75,7 75,8 75,4 75,8 76,6 77,2 P.3 Final consumption expenditure 22,9 23,4 22,4 22,0 22,0 21,0 19,7 19,8 B.8b Gross national saving26,3 27,2 28,0 29,4 30,6 30,7 28,8 24,4 P.51 Gross fixed capital formation-2,7 -2,9 -4,8 -6,5 -8,4 -9,6 -9,1 -4,7 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) of national economy-2,7 -2,9 -4,8 -6,5 -8,4 -9,6 -9,1 -4,7 B.9 Net financial transactions of national economy

NON-FINANCIAL CORPORATIONS

48,6 48,1 47,7 46,9 46,4 46,1 47,3 46,8 B.1b Gross value added9,6 9,8 9,5 8,2 6,7 5,1 7,2 9,4 B.7b Gross adjusted disposable income9,6 9,8 9,5 8,2 6,7 5,1 7,2 9,4 B.8b Gross saving

14,5 14,6 15,0 15,9 16,4 16,7 15,7 12,7 P.51 Gross fixed capital formation-3,9 -3,7 -4,5 -7,1 -9,3 -11,1 -7,6 -2,2 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-)-4,1 -3,9 -4,5 -7,1 -9,5 -11,6 -7,2 -0,7 B.9 Net financial transactions

FINANCIAL INSTITUTIONS

4,4 4,2 4,1 4,0 4,1 4,6 4,8 6,1 B.1b Gross value added2,0 2,0 1,6 1,4 1,7 2,4 3,0 2,8 B.7b Gross adjusted disposable income1,9 1,8 1,5 1,4 1,6 2,2 3,0 2,6 B.8b Gross saving 0,3 0,5 0,5 0,5 0,7 0,3 0,8 0,9 P.51 Gross fixed capital formation1,2 1,0 0,6 0,9 0,7 2,1 2,0 1,6 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-)1,2 1,0 0,6 0,9 0,7 2,1 2,0 1,6 B.9 Net financial transactions

GENERAL GOVERNMENT

11,6 11,6 11,7 11,7 11,7 11,9 12,6 13,7 B.1b Gross value added11,2 11,3 11,5 12,6 13,9 14,5 9,1 3,6 B.7b Gross adjusted disposable income17,2 17,4 17,8 18,0 18,0 18,4 19,4 21,2 P.3 Final consumption expenditure

3,9 3,9 4,0 5,1 6,4 6,9 1,1 -5,2 B.8b Gross saving 3,5 3,6 3,4 3,6 3,7 4,0 3,8 4,4 P.51 Gross fixed capital formation

-0,5 -0,2 -0,4 1,0 2,0 1,9 -4,1 -11,2 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-)-0,5 -0,2 -0,4 1,0 2,0 1,9 -4,1 -11,2 B.9 Net financial transactions


26,2 26,3 26,4 26,9 26,9 27,0 26,9 26,3 B.1b Gross value added75,6 75,3 75,5 75,7 75,0 74,8 77,1 81,2 B.7b Gross adjusted disposable income58,3 57,6 57,9 57,8 57,4 57,4 57,2 56,0 P.3 Final consumption expenditure

7,5 7,8 7,4 7,4 7,2 6,8 8,5 12,9 B.8b Gross saving 7,9 8,5 9,1 9,5 9,8 9,7 8,5 6,5 P.51 Gross fixed capital formation0,6 - -0,7 -1,2 -1,9 -2,4 0,6 7,1 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-)0,8 0,1 -0,6 -1,3 -1,7 -1,9 0,2 5,6 B.9 Net financial transactions

REST OF THE WORLD

29,5 28,7 29,9 31,0 32,7 33,7 32,4 25,7 P.7 Imports of goods and services27,3 26,3 25,9 25,7 26,3 26,9 26,5 23,7 P.6 Exports of goods and services

2,1 2,4 4,0 5,3 6,4 6,8 5,9 2,1 B.11 External balance of goods and services3,8 4,0 5,9 7,5 9,0 10,0 9,5 5,1 B12 Current external balance2,7 2,9 4,8 6,5 8,4 9,6 9,1 4,7 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) of the rest of the world2,7 2,9 4,8 6,5 8,4 9,6 9,1 4,7 B.9 Net financial transactions of the rest of the world

Source: INE and BE. INE information released on 5/4/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.8 Principales saldos y agregados (Valores absolutos y tasas de variación interanual) millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL ECONOMÍA

Producto interior bruto a precios de mercado B.1b 729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151Renta nacional disponible ajustada bruta B.7b 717.304 769.951 825.160 889.016 958.223 1.018.675 1.048.621 1.019.148Gasto en consumo final P.3 550.490 587.127 636.835 688.864 742.132 797.496 833.905 811.073Ahorro nacional bruto B.8b 166.814 182.824 188.325 200.152 216.091 221.179 214.716 208.075Formación bruta de capital fijo P.51 191.611 212.800 235.805 267.042 301.169 323.521 313.975 256.671

SOCIEDADES NO FINANCIERAS

Valor añadido bruto B.1b 354.199 376.503 401.190 426.352 456.552 485.533 514.492 492.013Renta disponible ajustada bruta B.7b 70.200 76.743 79.739 74.199 66.395 53.269 78.354 98.584Ahorro bruto B.8b 70.236 76.743 79.739 74.199 66.395 53.269 78.354 98.584Formación bruta de capital fijo P.51 105.495 114.380 126.466 144.437 161.470 175.632 170.963 132.987

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Valor añadido bruto B.1b 31.919 32.920 34.688 36.731 40.246 48.794 52.125 63.762Renta disponible ajustada bruta B.7b 14.479 15.515 13.836 12.801 16.789 24.894 32.128 29.332Ahorro bruto B.8b 13.762 13.986 12.707 12.501 15.897 23.611 32.282 27.835Formación bruta de capital fijo P.51 2.499 3.600 4.503 4.114 6.667 3.431 8.796 9.762

ADMINISTRACIONES PUBLICAS

Valor añadido bruto B.1b 84.419 91.211 98.371 106.172 114.868 125.624 136.712 143.934Renta disponible ajustada bruta B.7b 81.575 88.504 96.978 114.269 136.995 153.006 99.435 38.089Gasto en consumo final P.3 125.397 135.919 149.756 163.740 177.536 193.474 211.095 222.329Ahorro bruto B.8b 28.361 30.694 33.934 46.409 62.948 72.304 11.734 -54.269Formación bruta de capital fijo P.51 25.840 28.069 28.428 32.354 36.604 42.587 41.642 46.003

HOGARES E ISFLSH

Valor añadido bruto B.1b 190.980 206.298 222.420 244.521 265.160 283.883 292.825 276.441Renta disponible ajustada bruta B.7b 551.050 589.189 634.607 687.747 738.044 787.506 838.704 853.143Gasto en consumo final P.3 425.093 451.208 487.079 525.124 564.596 604.022 622.810 588.744Ahorro bruto B.8b 54.455 61.401 61.945 67.043 70.851 71.995 92.346 135.925Formación bruta de capital fijo P.51 57.777 66.751 76.408 86.137 96.428 101.871 92.574 67.919

RESTO DEL MUNDO

Importaciones de bienes y servicios P.7 214.752 224.681 251.800 281.383 321.945 354.524 353.021 270.437Exportaciones de bienes y servicios P.6 199.280 206.084 218.201 233.387 259.129 283.138 288.985 248.884Saldo de intercambios exteriores de bienes y servicios B.11 15.472 18.597 33.599 47.996 62.816 71.386 64.036 21.553Saldo de operaciones corrientes con el exterior B12 27.374 31.575 49.481 67.772 88.877 105.441 103.917 53.556

Fuente: INE y BE. Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10



Annual percentaje change 1.8 Main balances and aggregates (Absolute values and annual % change)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Code

TOTAL ECONOMY

7,4 7,4 8,1 8,3 7,0 3,4 -3,4 B.1b Gross domestic product at market prices7,3 7,2 7,7 7,8 6,3 2,9 -2,8 B.7b Gross national adjusted disposable income6,7 8,5 8,2 7,7 7,5 4,6 -2,7 P.3 Final consumption expenditure 9,6 3,0 6,3 8,0 2,4 -2,9 -3,1 B.8b Gross national saving

11,1 10,8 13,2 12,8 7,4 -3,0 -18,3 P.51 Gross fixed capital formation

NON-FINANCIAL CORPORATIONS

6,3 6,6 6,3 7,1 6,3 6,0 -4,4 B.1b Gross value added9,3 3,9 -6,9 -10,5 -19,8 47,1 25,8 B.7b Gross adjusted disposable income9,3 3,9 -6,9 -10,5 -19,8 47,1 25,8 B.8b Gross saving 8,4 10,6 14,2 11,8 8,8 -2,7 -22,2 P.51 Gross fixed capital formation

FINANCIAL INSTITUTIONS

3,1 5,4 5,9 9,6 21,2 6,8 22,3 B.1b Gross value added7,2 -10,8 -7,5 31,2 48,3 29,1 -8,7 B.7b Gross adjusted disposable income1,6 -9,1 -1,6 27,2 48,5 36,7 -13,8 B.8b Gross saving

44,1 25,1 -8,6 62,1 -48,5 156,4 11,0 P.51 Gross fixed capital formation

GENERAL GOVERNMENT

8,0 7,8 7,9 8,2 9,4 8,8 5,3 B.1b Gross value added8,5 9,6 17,8 19,9 11,7 -35,0 -61,7 B.7b Gross adjusted disposable income8,4 10,2 9,3 8,4 9,0 9,1 5,3 P.3 Final consumption expenditure8,2 10,6 36,8 35,6 14,9 -83,8 - B.8b Gross saving 8,6 1,3 13,8 13,1 16,3 -2,2 10,5 P.51 Gross fixed capital formation


8,0 7,8 9,9 8,4 7,1 3,1 -5,6 B.1b Gross value added6,9 7,7 8,4 7,3 6,7 6,5 1,7 B.7b Gross adjusted disposable income6,1 7,9 7,8 7,5 7,0 3,1 -5,5 P.3 Final consumption expenditure

12,8 0,9 8,2 5,7 1,6 28,3 47,2 B.8b Gross saving 15,5 14,5 12,7 11,9 5,6 -9,1 -26,6 P.51 Gross fixed capital formation

REST OF THE WORLD

4,6 12,1 11,7 14,4 10,1 -0,4 -23,4 P.7 Imports of goods and services3,4 5,9 7,0 11,0 9,3 2,1 -13,9 P.6 Exports of goods and services

20,2 80,7 42,8 30,9 13,6 -10,3 -66,3 B.11 External balance of goods and services15,3 56,7 37,0 31,1 18,6 -1,4 -48,5 B12 Current external balance

Source: INE and BE. INE information released on 5/4/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.9 Total de la Economía millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RECURSOS R 1.936.484 2.074.365 2.237.474 2.447.710 2.689.734 2.867.845 2.893.023 2.774.617

Producción de bienes y servicios P.1 1.469.200 1.574.714 1.700.544 1.864.053 2.046.928 2.178.560 2.189.403 2.112.814Remuneración de los asalariados D.1 355.242 378.640 400.953 430.655 464.266 500.492 527.207 510.996 De ella: Recibida del Resto del mundo D.1 875 896 930 1.060 1.205 1.466 1.504 1.297Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 74.020 81.735 91.633 101.812 111.639 112.177 95.954 80.236Rentas de la propiedad D.4 21.395 22.150 26.076 32.855 48.990 59.015 63.562 54.464Transferencias corrientes D.5/7 8.522 8.335 9.359 10.099 11.064 12.309 11.745 11.076Transferencias de capital a cobrar D.9 8.851 10.048 9.611 9.006 7.870 6.502 5.985 5.723Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -746 -1.257 -702 -770 -1.023 -1.210 -833 -692

EMPLEOS E 1.955.905 2.097.435 2.278.186 2.507.199 2.772.285 2.968.477 2.991.973 2.823.914

Consumos intermedios P.2 739.994 791.785 859.502 955.261 1.062.644 1.125.830 1.100.901 1.061.663Remuneración de los asalariados D.1 355.261 378.561 401.102 430.832 464.548 500.769 527.269 511.145 De ella: Pagada al Resto del mundo D.1 894 817 1.079 1.237 1.487 1.743 1.566 1.446Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 70.700 78.640 87.819 98.977 109.373 109.471 93.462 76.856Rentas de la propiedad D.4 35.714 34.406 40.938 48.332 67.349 85.754 93.940 77.474Transferencias corrientes D.5/7 9.406 12.231 14.044 17.056 20.750 22.054 23.678 23.300Gasto en consumo final P.3 550.490 587.127 636.835 688.864 742.132 797.496 833.905 811.073Formación bruta de capital fijo P.51 191.611 212.800 235.805 267.042 301.169 323.521 313.975 256.671 De ella: Consumo de capital fijo K.1 102.604 112.783 125.004 138.726 153.082 165.482 176.671 183.866Var. existencias y adquisiciones - cesiones de objetos valiosos P.52/53 2.577 1.599 2.001 882 3.799 3.099 4.658 4.960Adquisiciones - cesiones de act. no financieros no producidos K.2 152 286 140 -47 521 483 185 772

SALDOS CONTABLES (R-E)

I y II Cuentas corrientesI. Cuenta de producción Producto interior bruto a precios de mercado[=P1-P2] B.1b 729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151II. Cuentas de distribución y utilización de la rentaII.1. Distribución primaria de la rentaCuenta de explotación Exc. bruto de explot. y renta mixta [=B1b-D1(E)-(D2-D3)(E)] B.2b/B.3b 303.245 325.728 352.121 378.983 410.363 442.490 467.771 463.150Cuenta de asignación de la renta primaria Renta nacional bruta(RNB) [=B2/3b+D1(R)+(D2-D3)(R)+D4] B.5b 718.188 773.847 829.845 895.973 967.909 1.028.420 1.060.554 1.031.372Cuenta de distribución secundaria de la renta Renta nacional disponible bruta(RNDB)[=B5b+D5/D7(R-E)] B.6b 717.304 769.951 825.160 889.016 958.223 1.018.675 1.048.621 1.019.148Cuenta de redistribución de la renta en especie Renta nacional disponible ajustada bruta(RNDAB)[=B6b+D63] B.7b 717.304 769.951 825.160 889.016 958.223 1.018.675 1.048.621 1.019.148II.2. Cuenta de utilización de la renta disponible Ahorro nacional bruto(ANB)[=B6b-P3] B.8b 166.814 182.824 188.325 200.152 216.091 221.179 214.716 208.075III. Cuentas de acumulaciónIII.1. Cuenta de capitalIII.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B8b+D9-K1] B.10.1 72.315 78.832 72.230 69.662 69.856 60.989 43.197 29.240III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financ. [=B8b+D9-P51-P52/53-K2] B.9 -19.421 -23.070 -40.712 -59.489 -82.551 -100.632 -98.950 -49.297III.2. Cuenta financiera (véase cuadro 2.6.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 -19.421 -23.070 -40.712 -59.489 -82.551 -100.632 -98.950 -49.297 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN - - - - - - - -

Fuente: INE y estimación BE. El BE ha simplificado el esquema de presentación de las cuentas. Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10



EUR millions 1.9 Total Economy


... ... ... ... ... ... ... ... R RESOURCES

... ... ... ... ... ... ... ... P.1 Production of goods and services124.726 135.987 126.035 140.459 121.179 131.977 121.009 136.831 D.1 Compensation of employees

442 389 325 348 366 313 298 320 D.1 Of which: received from the rest of the world32.234 21.704 18.435 23.581 27.495 14.761 16.638 21.342 D.2-D.3 Net taxes on production and imports15.844 16.426 14.819 16.473 12.967 14.305 13.238 13.954 D.4 Property income

2.848 2.848 2.919 3.130 2.607 2.503 2.882 3.084 D.5/7 Current transfers2.505 1.735 758 987 1.049 1.932 1.082 1.660 D.9 Capital transfers receivable-206 -181 -184 -262 -147 -165 -238 -142 D.9 Capital transfers payable (-)

... ... ... ... ... ... ... ... U USES

... ... ... ... ... ... ... ... P.2 Intermediate consumption124.708 136.001 126.072 140.488 121.178 132.056 121.050 136.861 D.1 Compensation of employees

424 403 362 377 365 392 339 350 D.1 Of which: paid to the rest of the world32.573 21.416 18.860 20.613 27.803 14.487 16.910 17.656 D.2-D.3 Net taxes on production and imports21.721 23.755 23.823 24.641 21.171 20.975 17.448 17.880 D.4 Property income

7.241 4.937 4.568 6.932 5.719 5.333 4.810 7.438 D.5/7 Current transfers201.482 211.673 207.045 213.705 195.377 202.188 198.247 215.261 P.3 Final consumption expenditure

79.807 84.880 76.709 72.579 66.620 67.070 61.773 61.208 P.51 Gross fixed capital formation43.070 43.870 44.504 45.227 45.554 45.826 46.088 46.398 K.1 Of which: consumption of fixed capital6.574 -202 -9.947 8.233 5.595 -176 -5.890 5.431 P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables

83 80 -20 42 66 255 250 201 K.2 Acquisitions less disposals of non-financial non-prod. assets

BALANCING ITEMS (R-U)

I and II Current accounts I. Production account

265.974 279.508 262.260 280.760 258.810 266.345 250.981 275.015 B.1b Gross domestic product at market prices II. Distribution and use of income accounts

II.1. Primary distribution of income accountsGeneration of income account

108.693 122.091 117.328 119.659 109.829 119.802 113.021 120.498 B.2b/B.3b Gross op. surplus/gross mixed inc. [=B1b-D1(U)-(D2-D3)(U)]Allocation of primary income account

259.776 272.453 252.794 275.531 250.299 259.870 246.458 274.745 B.5b Gross national income(GNI) [B2/3b+D1(R)+(D2-D3)(R)+D4]Secondary distribution of income account

255.383 270.364 251.145 271.729 247.187 257.040 244.530 270.391 B.6b Gross national disposable income(GNDI)[=B5b+D5/D7(R-U)]Redistribution of income in kind account

255.383 270.364 251.145 271.729 247.187 257.040 244.530 270.391 B.7b Gross national adjusted disposable income(GNADI)[=B6b+D63]II.2. Use of disposable income account

53.901 58.691 44.100 58.024 51.810 54.852 46.283 55.130 B.8b Gross national saving(GNS) [B6b-P3] III. Accumulation accounts III.1. Capital account

III.1.1. Change in net worth account Changes in net worth due to

13.130 16.375 170 13.522 7.158 10.793 1.039 10.250 B.10.1 saving and capital transfers [=B8b+D9-K1]III.1.2. Acquisitions of non-financial assets account

-30.264 -24.513 -22.068 -22.105 -19.569 -10.530 -9.006 -10.192 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B8b +D9-P51-P52/53-K2] III.2. Financial account (see Table 2.6.b)

-30.264 -24.513 -22.068 -22.105 -19.569 -10.530 -9.006 -10.192 B.9 Net financial transactions (NFT)- - - - - - - - Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT

Source: INE and BE estimates. The BE has simplified the presentation of the accounts. INE information released on 5/4/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.10 Sociedades no financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RECURSOS R 908.357 968.579 1.046.276 1.143.606 1.270.625 1.350.324 1.362.595 1.318.064

Producción de bienes y servicios P.1 873.729 930.157 1.003.317 1.099.822 1.213.121 1.285.421 1.291.213 1.246.560 Producción de mercado P.11 869.891 925.971 998.710 1.094.712 1.207.377 1.279.045 1.284.611 1.240.327 Producción para uso final propio P.12 3.838 4.186 4.607 5.110 5.744 6.376 6.602 6.233Rentas de la propiedad D.4 16.283 19.153 22.091 25.806 37.710 42.205 44.290 42.321 Intereses D.41 6.278 5.163 5.963 6.250 7.151 7.754 7.794 6.619 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 10.005 13.990 16.128 19.556 30.559 34.451 36.496 35.702 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 9.614 12.144 14.333 17.117 20.330 23.757 26.342 27.285 Otras rentas de la propiedad D.43/45 391 1.846 1.795 2.439 10.229 10.694 10.154 8.417Cotizaciones sociales D.61 5.285 5.047 5.593 6.092 6.256 6.439 7.224 7.519 Cotizaciones sociales efectivas D.611 279 - - - - - - - Cotizaciones sociales imputadas D.612 5.006 5.047 5.593 6.092 6.256 6.439 7.224 7.519Otras transferencias corrientes D.7 3.528 3.850 4.031 4.393 4.709 4.948 5.197 5.276Transferencias de capital a cobrar D.9 8.339 8.603 9.927 5.907 7.530 9.430 12.275 11.391 Otras transferencias de capital D.92/99 8.339 8.603 9.927 5.907 7.530 9.430 12.275 11.391Transferencias de capital a pagar (-) D.9 1.193 1.769 1.317 1.586 1.299 1.881 2.396 4.997 Impuestos sobre el capital (-) D.91 -552 -604 -742 -711 -1.028 -1.168 -783 -689 Otras transferencias de capital (-) D.92/99 1.745 2.373 2.059 2.297 2.327 3.049 3.179 5.686

EMPLEOS E 936.917 997.795 1.083.733 1.208.408 1.361.774 1.467.003 1.445.202 1.341.408

Consumos intermedios P.2 519.530 553.654 602.127 673.470 756.569 799.888 776.721 754.547Remuneración de los asalariados D.1 225.554 239.984 253.105 272.190 293.367 314.610 328.656 309.394Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 1.060 860 1.299 1.550 1.500 972 1.041 1.850 Impuestos s/producción e importaciones D.2 4.881 4.809 5.157 5.783 6.169 6.475 6.571 7.217 Subvenciones (-) D.3 -3.821 -3.949 -3.858 -4.233 -4.669 -5.503 -5.530 -5.367Rentas de la propiedad D.4 48.119 50.403 57.999 66.315 90.233 107.217 114.409 94.755 Intereses D.41 21.460 21.242 23.999 26.920 36.571 50.706 57.466 39.010 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 26.659 29.161 34.000 39.395 53.662 56.511 56.943 55.745 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 24.431 27.509 32.198 38.976 46.686 49.356 50.072 49.700 Otras rentas de la propiedad D.43/45 2.228 1.652 1.802 419 6.976 7.155 6.871 6.045Impuestos s/ la renta, el patrimonio, etc. D.5 20.233 21.392 24.321 30.024 33.871 41.614 25.797 19.346Prestac. Soc. distintas de transf. soc. en especie D.62 5.321 5.047 5.593 6.092 6.256 6.439 7.224 7.519Otras transferencias corrientes D.7 8.808 10.124 10.849 12.273 13.605 15.004 15.722 15.681Ajuste variación part. neta Hog. en reservas FFPP D.8 -36 - - - - - - - Formación bruta de capital fijo P.51 105.495 114.380 126.466 144.437 161.470 175.632 170.963 132.987 De ella: Consumo de capital fijo K.1 58.368 63.870 70.407 77.749 85.691 93.044 100.182 105.767Var. existencias y adquisiciones - cesiones de objetos valiosos P.52/53 2.280 1.367 1.672 1.497 3.895 4.712 4.076 4.305Adquisiciones - cesiones de act. no financieros no producidos K.2 553 584 302 560 1.008 915 593 1.024


I y II Cuentas corrientes I. Cuenta de producción Valor añadido bruto [=P1-P2] B.1b 354.199 376.503 401.190 426.352 456.552 485.533 514.492 492.013II. Cuentas de distribución y utilización de la renta II.1. Distribución primaria de la renta Cuenta de explotación Excedente bruto de explotación [=B1b-D1(E)-(D2-D3)(E)] B.2b 127.585 135.659 146.786 152.612 161.685 169.951 184.795 180.769Cuenta de asignación de la renta primaria Saldo de rentas primarias bruto [=B2b+D1(R)+D4(R-E)] B.5b 95.749 104.409 110.878 112.103 109.162 104.939 114.676 128.335Cuenta de distribución secundaria de la renta Renta disponible bruta [=B5b+D5/D7(R-E)] B.6b 70.200 76.743 79.739 74.199 66.395 53.269 78.354 98.584Cuenta de redistribución de la renta en especie Renta disponible ajustada bruta [=B6b+D63(R-E)] B.7b 70.200 76.743 79.739 74.199 66.395 53.269 78.354 98.584II.2. Cuenta de utilización de la renta disponible Ahorro bruto [=B7b+D8(R-E)-P4] B.8b 70.236 76.743 79.739 74.199 66.395 53.269 78.354 98.584III. Cuentas de acumulación III.1. Cuenta de capital III.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B8b+D9-K1] B.10.1 21.400 23.245 20.576 3.943 -10.467 -28.464 -7.157 9.205III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financ. [=B8b+D9-P51-P52/53-K2] B.9 -28.560 -29.216 -37.457 -64.802 -91.149 -116.679 -82.607 -23.344III.2 Cuenta financiera (véase cuadro 2.7.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 -30.078 -30.465 -38.188 -64.121 -93.166 -122.497 -78.717 -7.448 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN 1.518 1.249 731 -681 2.017 5.818 -3.890 -15.896




EUR millions 1.10 Non-financial corporations


... ... ... ... ... ... ... ... R RESOURCES

... ... ... ... ... ... ... ... P.1 Production of goods and services

... ... ... ... ... ... ... ... P.11 Market output

... ... ... ... ... ... ... ... P.12 Output for own final use11.207 11.321 10.924 10.838 10.629 10.797 10.441 10.454 D.4 Property income

1.795 1.865 2.175 1.959 1.599 1.696 1.658 1.666 D.41 Interest9.412 9.456 8.749 8.879 9.030 9.101 8.783 8.788 D.42/45 Other property income excluding interest

... ... ... ... ... ... ... ... D.42 Distributed income of corporations

... ... ... ... ... ... ... ... D.43/45 Other property income1.824 1.772 1.763 1.865 1.933 1.852 1.841 1.893 D.61 Social contributions

... ... ... ... ... ... ... ... D.611 Actual social contributions

... ... ... ... ... ... ... ... D.612 Imputed social contributions1.266 1.228 1.146 1.557 1.467 1.293 1.023 1.493 D.7 Other current transfers2.089 2.492 2.029 5.665 1.133 2.483 1.697 6.078 D.9 Capital transfers receivable2.089 2.492 2.029 5.665 1.133 2.483 1.697 6.078 D.92/99 Other capital transfers1.024 424 989 -41 1.951 746 1.326 974 D.9 Capital transfers payable (-)-173 -206 -198 -206 -162 -165 -179 -183 D.91 Capital taxes (-)

1.197 630 1.187 165 2.113 911 1.505 1.157 D.92/99 Other capital transfers (-)

... ... ... ... ... ... ... ... U USES


640 673 344 -616 933 511 811 -405 D.2-D.3 Net taxes on production and imports1.625 1.670 1.631 1.645 1.746 1.822 1.783 1.866 D.2 Taxes on production and imports-985 -997 -1.287 -2.261 -813 -1.311 -972 -2.271 D.3 Subsidies (-)

27.013 27.484 31.584 28.328 27.752 23.281 20.888 22.834 D.4 Property income13.456 13.512 15.768 14.730 11.914 9.446 8.777 8.873 D.41 Interest13.557 13.972 15.816 13.598 15.838 13.835 12.111 13.961 D.42/45 Other property income excluding interest


... ... ... ... ... ... ... ... D.43/45 Other property income903 4.382 14.899 5.613 694 3.518 9.747 5.387 D.5 Current taxes on income, wealth, etc.

1.824 1.772 1.763 1.865 1.933 1.852 1.841 1.893 D.62 Social benefits other than social transfers in kind4.197 3.765 3.888 3.872 4.231 3.864 3.727 3.859 D.7 Other current transfers

- - - - - - - - D.8 Adjustment for change in net equity of hous. in PF reserves51.299 51.719 43.897 24.048 41.081 36.282 35.815 19.809 P.51 Gross fixed capital formation24.343 24.895 25.289 25.655 25.960 26.269 26.589 26.949 K.1 Of which: consumption of fixed capital

6.409 -301 -10.063 8.031 5.347 -272 -6.027 5.257 P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables193 188 99 113 78 329 351 266 K.2 Acquisitions less disposals of non-financial non-prod. assets



116.640 134.786 127.229 135.837 112.672 128.009 119.014 132.318 B.1b Gross value added [=P1-P2] II. Distribution and use of income accounts II.1. Primary distribution of income accounts

Generation of income account35.861 50.552 47.387 50.995 35.774 49.321 44.238 51.436 B.2b Gross operating surplus [=B1b-D1(U)-(D2-D3)(U)]

Allocation of primary income account20.055 34.389 26.727 33.505 18.651 36.837 33.791 39.056 B.5b Gross balance of primary income [=B2b+D1(R)+D4(R-U)]

Secondary distribution of income account16.221 27.470 9.086 25.577 15.193 30.748 21.340 31.303 B.6b Gross disposable income [=B5b+D5/D7(R-U)]

Redistribution of income in kind account16.221 27.470 9.086 25.577 15.193 30.748 21.340 31.303 B.7b Gross adjusted disposable income [=B6b+D63(R-U)]

II.2. Use of disposable income account16.221 27.470 9.086 25.577 15.193 30.748 21.340 31.303 B.8b Gross saving [=B7b+D8(R-U)-P4]

III.Accumulation accounts III.1. Capital account III.1.1. Change in net worth account

Changes in net worth due to-5.009 5.491 -13.185 5.546 -7.683 7.708 -2.226 11.406 B10.1 saving and capital transfers [=B8b+D9-K1]

III.1.2. Acquisitions of non-financial assets account-38.567 -21.220 -21.829 -991 -28.229 -2.362 -5.776 13.023 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B8b+D9-P51-P52/53-K2]

III.2. Financial account (see Table 2.7.b)-34.049 -14.588 -21.884 -8.196 -26.630 6.428 2.216 10.539 B.9 Net financial transactions (NFT)

-4.518 -6.632 55 7.205 -1.599 -8.790 -7.992 2.484 Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT



SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.11 Instituciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RECURSOS R 136.181 133.244 141.842 160.275 201.198 264.028 297.251 244.178

Producción de bienes y servicios P.1 49.334 51.211 55.122 58.953 65.701 76.582 79.987 88.738 Producción de mercado P.11 49.334 51.211 55.122 58.953 65.701 76.582 79.987 88.738Rentas de la propiedad D.4 68.982 62.000 66.559 78.570 111.300 159.245 190.301 126.242 Intereses D.41 61.147 55.197 57.812 70.483 97.611 142.930 173.597 114.108 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 7.835 6.803 8.747 8.087 13.689 16.315 16.704 12.134 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 7.327 6.700 8.171 7.961 11.925 13.891 14.548 9.978 Otras rentas de la propiedad D.43/45 508 103 576 126 1.764 2.424 2.156 2.156Cotizaciones sociales D.61 5.170 5.376 5.340 5.188 6.564 7.249 6.473 7.798 Cotizaciones sociales efectivas D.611 4.466 4.661 4.555 4.268 5.508 5.913 4.973 6.363 Cotizaciones sociales imputadas D.612 704 715 785 920 1.056 1.336 1.500 1.435Otras transferencias corrientes D.7 15.488 16.839 17.581 18.951 20.269 21.668 22.619 22.426Transferencias de capital a cobrar D.9 1.272 606 543 378 387 518 504 493 Otras transferencias de capital D.92/99 1.272 606 543 378 387 518 504 493Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -4.065 -2.788 -3.303 -1.765 -3.023 -1.234 -2.633 -1.519 Otras transferencias de capital (-) D.92/99 -4.065 -2.788 -3.303 -1.765 -3.023 -1.234 -2.633 -1.519

EMPLEOS E 127.711 125.040 136.398 152.508 193.980 242.404 275.894 227.131

Consumos intermedios P.2 17.415 18.291 20.434 22.222 25.455 27.788 27.862 24.976Remuneración de los asalariados D.1 16.370 16.833 17.568 18.694 20.180 22.022 22.925 23.070Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 172 181 215 250 285 328 355 387 Impuestos s/producción e importaciones D.2 254 277 312 358 400 452 480 510 Subvenciones (-) D.3 -82 -96 -97 -108 -115 -124 -125 -123Rentas de la propiedad D.4 65.696 59.694 64.870 76.963 106.286 152.185 179.108 132.092 Intereses D.41 49.677 43.610 46.951 58.634 83.152 123.471 151.712 106.749 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 16.019 16.084 17.919 18.329 23.134 28.714 27.396 25.343 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 7.884 7.226 8.848 8.551 12.100 16.130 15.986 14.698 Otras rentas de la propiedad D.43/45 8.135 8.858 9.071 9.778 11.034 12.584 11.410 10.645Impuestos s/ la renta, el patrimonio, etc. D.5 3.979 3.280 4.860 5.699 7.527 8.304 5.880 4.998Prestac. Soc. distintas de transf. soc. en especie D.62 4.453 3.847 4.211 4.888 5.672 5.966 6.627 6.301Otras transferencias corrientes D.7 16.410 17.785 18.608 20.145 21.640 23.257 24.495 24.048Ajuste variación part. neta Hog. en reservas FFPP D.8 717 1.529 1.129 300 892 1.283 -154 1.497Formación bruta de capital fijo P.51 2.499 3.600 4.503 4.114 6.667 3.431 8.796 9.762 De ella: Consumo de capital fijo K.1 3.726 3.993 4.319 4.720 5.038 5.370 5.583 5.812Var. existencias y adquisiciones - cesiones de objetos valiosos P.52/53 - - - -767 -624 -2.160 - -


I y II Cuentas corrientesI. Cuenta de producción Valor añadido bruto [=P1-P2] B.1b 31.919 32.920 34.688 36.731 40.246 48.794 52.125 63.762II. Cuentas de distribución y utilización de la renta II.1. Distribución primaria de la renta Cuenta de explotación Excedente bruto de explotación [=B1b-D1(E)-(D2-D3)(E)] B.2b 15.377 15.906 16.905 17.787 19.781 26.444 28.845 40.305Cuenta de asignación de la renta primaria Saldo de rentas primarias bruto [=B2b+D4(R-E)] B.5b 18.663 18.212 18.594 19.394 24.795 33.504 40.038 34.455Cuenta de distribución secundaria de la renta Renta disponible bruta [=B5b+D5/D7(R-E)] B.6b 14.479 15.515 13.836 12.801 16.789 24.894 32.128 29.332Cuenta de redistribución de la renta en especie Renta disponible ajustada bruta [=B6b+D63(R-E)] B.7b 14.479 15.515 13.836 12.801 16.789 24.894 32.128 29.332II.2. Cuenta de utilización de la renta disponible Ahorro bruto [=B7b+D8(R-E)-P4] B.8b 13.762 13.986 12.707 12.501 15.897 23.611 32.282 27.835III. Cuentas de acumulación III.1. Cuenta de capital III.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B8b+D9-K1] B.10.1 7.243 7.811 5.628 6.394 8.223 17.525 24.570 20.997III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financ. [=B8b+D9-P51-P52/53-K2] B.9 8.470 8.204 5.444 7.767 7.218 21.624 21.357 17.047III.2 Cuenta financiera (véase cuadro 2.8.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 8.470 8.204 5.444 7.767 7.218 21.624 21.357 17.047 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN - - - - - - - -




EUR millions 1.11 Financial institutions


... ... ... ... ... ... ... ... R RESOURCES


... ... ... ... ... ... ... ... P.11 Market output43.097 49.267 50.863 47.074 36.861 33.717 27.604 28.060 D.4 Property income40.604 43.104 46.730 43.159 34.642 30.133 25.219 24.114 D.41 Interest2.493 6.163 4.133 3.915 2.219 3.584 2.385 3.946 D.42/45 Other property income excluding interest


... ... ... ... ... ... ... ... D.43/45 Other property income1.362 1.564 1.313 2.234 1.840 1.873 1.553 2.532 D.61 Social contributions


... ... ... ... ... ... ... ... D.612 Imputed social contributions5.610 5.687 5.564 5.758 6.176 5.796 4.956 5.498 D.7 Other current transfers

118 127 123 136 125 123 124 121 D.9 Capital transfers receivable118 127 123 136 125 123 124 121 D.92/99 Other capital transfers

-309 -791 -224 -1.309 -242 -297 -282 -698 D.9 Capital transfers payable (-)-309 -791 -224 -1.309 -242 -297 -282 -698 D.92/99 Other capital transfers (-)

... ... ... ... ... ... ... ... U USES


78 84 80 113 81 84 89 133 D.2-D.3 Net taxes on production and imports107 116 111 146 110 115 120 165 D.2 Taxes on production and imports-29 -32 -31 -33 -29 -31 -31 -32 D.3 Subsidies (-)

41.227 47.364 45.904 44.613 36.700 36.164 29.793 29.435 D.4 Property income36.263 37.696 40.281 37.472 31.350 28.139 24.549 22.711 D.41 Interest4.964 9.668 5.623 7.141 5.350 8.025 5.244 6.724 D.42/45 Other property income excluding interest


... ... ... ... ... ... ... ... D.43/45 Other property income804 2.084 1.432 1.560 534 1.854 1.348 1.262 D.5 Current taxes on income, wealth, etc.

1.679 1.401 1.524 2.023 1.730 1.291 1.339 1.941 D.62 Social benefits other than social transfers in kind5.897 6.129 5.967 6.502 6.486 6.156 5.260 6.146 D.7 Other current transfers-317 163 -211 211 110 582 214 591 D.8 Adjustment for change in net equity of hous. in PF reserves

1.589 1.529 2.227 3.451 2.806 2.761 1.442 2.753 P.51 Gross fixed capital formation1.368 1.396 1.422 1.397 1.430 1.453 1.464 1.465 K.1 Of which: consumption of fixed capital

- - - - - - - - P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables




Generation of income account7.657 7.338 6.491 7.359 10.369 10.950 10.012 8.974 B.2b Gross operating surplus [=B1b-D1(U)-(D2-D3)(U)]

Allocation of primary income account9.527 9.241 11.450 9.820 10.530 8.503 7.823 7.599 B.5b Gross balance of primary income [=B2b+D4(R-U)]





Changes in net worth due to6.877 4.655 8.092 4.946 8.139 4.662 4.549 3.647 B10.1 saving and capital transfers [=B8b+D9-K1]

III.1.2. Acquisitions of non-financial assets account6.656 4.522 7.287 2.892 6.763 3.354 4.571 2.359 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B8b+D9-P51-P52/53-K2]

III.2. Financial account (see Table 2.8.b)6.656 4.522 7.287 2.892 6.763 3.354 4.571 2.359 B.9 Net financial transactions (NFT)

- - - - - - - - Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT



SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.12 Instituciones financieras monetarias millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005

RECURSOS R 83.049 77.545 80.103 90.337

Producción de bienes y servicios P.1 33.607 34.758 35.956 37.942 Producción de mercado P.11 33.607 34.758 35.956 37.942Rentas de la propiedad D.4 51.141 43.937 45.833 52.351 Intereses D.41 44.815 38.522 38.741 46.156 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 5.818 5.312 6.516 6.069 Otras rentas de la propiedad D.43/45 508 103 576 126Cotizaciones sociales D.61 1.348 1.289 1.347 1.722 Cotizaciones sociales efectivas D.611 644 574 562 802 Cotizaciones sociales imputadas D.612 704 715 785 920Otras transferencias corrientes D.7 10 10 5 6Transferencias de capital a cobrar D.9 - - - - Otras transferencias de capital D.92/99 - - - - Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -3.057 -2.449 -3.038 -1.684 Otras transferencias de capital (-) D.92/99 -3.057 -2.449 -3.038 -1.684

EMPLEOS E 76.991 69.912 75.281 83.222

Consumos intermedios P.2 8.309 8.396 9.114 9.668Remuneración de los asalariados D.1 13.247 13.614 14.157 15.088Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 135 143 169 193 Impuestos s/producción e importaciones D.2 191 210 237 268 Subvenciones (-) D.3 -56 -67 -68 -75Rentas de la propiedad D.4 48.341 41.505 43.488 49.893 Intereses D.41 41.827 36.132 37.091 44.497 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 5.877 4.791 5.816 4.769 Otras rentas de la propiedad D.43/45 637 582 581 627Impuestos s/ la renta, el patrimonio, etc. D.5 2.907 1.798 3.037 3.485Prestac. Soc. distintas de transf. soc. en especie D.62 2.985 2.091 2.315 2.836Otras transferencias corrientes D.7 925 943 1.016 1.185Ajuste variación part. neta Hog. en reservas FFPP D.8 -1.637 -802 -968 -1.114Formación bruta de capital fijo P.51 1.779 2.224 2.953 2.755 De ella: Consumo de capital fijo K.1 3.159 3.387 3.634 3.941Var. existencias y adquisiciones - cesiones de objetos valiosos P.52/53 - - - -767


I y II Cuentas corrientes I. Cuenta de producción Valor añadido bruto [=P1-P2] B.1b 25.298 26.362 26.842 28.274II. Cuentas de distribución y utilización de la renta II.1. Distribución primaria de la renta Cuenta de explotación Excedente bruto de explotación [=B1b-D1(E)-(D2-D3)(E)] B.2b 11.916 12.605 12.516 12.993Cuenta de asignación de la renta primaria Saldo de rentas primarias bruto [=B2b+D4(R-E)] B.5b 14.716 15.037 14.861 15.451Cuenta de distribución secundaria de la renta Renta disponible bruta [=B5b+D5/D7(R-E)] B.6b 9.257 11.504 9.845 9.673Cuenta de redistribución de la renta en especie Renta disponible ajustada bruta [=B6b+D63(R-E)] B.7b 9.257 11.504 9.845 9.673II.2. Cuenta de utilización de la renta disponible Ahorro bruto [=B7b+D8(R-E)-P4] B.8b 10.894 12.306 10.813 10.787III. Cuentas de acumulación III.1. Cuenta de capital III.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B8b+D9-K1] B.10.1 4.678 6.470 4.141 5.162III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financ. [=B8b+D9-P51-P52/53-K2] B.9 6.058 7.633 4.822 7.115III.2 Cuenta financiera (véase cuadro 2.9.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 6.058 7.633 4.822 7.115 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN (*) - - - -




EUR millions 1.12 Monetary financial institutions

2006 2007 2008 2009 Code

118.698 166.219 193.842 151.417 R RESOURCES

41.791 49.843 54.288 72.434 P.1 Production of goods and services41.791 49.843 54.288 72.434 P.11 Market output77.970 115.286 139.753 78.389 D.4 Property income66.827 101.593 125.411 68.310 D.41 Interest

9.379 11.269 12.186 7.923 D.42 Distributed income of corporations1.764 2.424 2.156 2.156 D.43/45 Other property income1.893 2.172 2.340 2.059 D.61 Social contributions

837 836 840 809 D.611 Actual social contributions1.056 1.336 1.500 1.250 D.612 Imputed social contributions

9 14 8 17 D.7 Other current transfers- - - - D.9 Capital transfers receivable- - - - D.92/99 Other capital transfers

-2.965 -1.096 -2.547 -1.482 D.9 Capital transfers payable (-)-2.965 -1.096 -2.547 -1.482 D.92/99 Other capital transfers (-)

110.579 146.518 178.031 139.517 U USES

10.458 11.617 12.210 11.494 P.2 Intermediate consumption16.279 17.868 18.717 18.533 D.1 Compensation of employees

225 264 295 365 D.2-D.3 Net taxes on production and imports304 350 382 450 D.2 Taxes on production and imports-79 -86 -87 -85 D.3 Subsidies (-)

71.815 107.232 130.309 92.779 D.4 Property income63.441 95.600 117.095 80.419 D.41 Interest

7.480 10.688 12.286 11.085 D.42 Distributed income of corporations894 944 928 1.275 D.43/45 Other property income

4.944 5.399 3.815 2.650 D.5 Current taxes on income, wealth, etc.3.289 3.539 3.908 3.611 D.62 Social benefits other than social transfers in kind1.364 1.587 1.863 1.618 D.7 Other current transfers

-1.396 -1.367 -1.568 -1.552 D.8 Adjustment for change in net equity of hous. in PF reserves4.225 2.539 8.482 10.019 P.51 Gross fixed capital formation4.183 4.428 4.616 4.269 K.1 Of which: consumption of fixed capital-624 -2.160 - - P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables



31.333 38.226 42.078 60.940 B.1b Gross value added [=P1-P2] II. Distribution and use of income accounts II.1. Primary distribution of income accounts

Generation of income account14.829 20.094 23.066 42.042 B.2b Gross operating surplus [=B1b-D1(U)-(D2-D3)(U)]

Allocation of primary income account20.984 28.148 32.510 27.652 B.5b Gross balance of primary income [=B2b+D4(R-U)]

Secondary distribution of income account13.289 19.809 25.272 21.849 B.6b Gross disposable income [=B5b+D5/D7(R-U)]

Redistribution of income in kind account13.289 19.809 25.272 21.849 B.7b Gross adjusted disposable income [=B6b+D63(R-U)]

II.2. Use of disposable income account14.685 21.176 26.840 23.401 B.8b Gross saving [=B7b+D8(R-U)-P4]


Changes in net worth due to7.537 15.652 19.677 17.650 B10.1 saving and capital transfers [=B8b+D9-K1]

III.1.2. Acquisitions of non-financial assets account8.119 19.701 15.811 11.900 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B8b+D9-P51-P52/53-K2]

III.2. Financial account (see Table 2.9.b)8.119 19.701 15.811 11.900 B.9 Net financial transactions (NFT)

- - - - Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT (*)



SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.15 Instituciones financieras no monetarias millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005

RECURSOS R 53.132 55.699 61.739 69.938

Producción de bienes y servicios P.1 15.727 16.453 19.166 21.011 Producción de mercado P.11 15.727 16.453 19.166 21.011Rentas de la propiedad D.4 17.841 18.063 20.726 26.219 Intereses D.41 16.332 16.675 19.071 24.327 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 1.509 1.388 1.655 1.892Cotizaciones sociales D.61 3.822 4.087 3.993 3.466 Cotizaciones sociales efectivas D.611 3.822 4.087 3.993 3.466Otras transferencias corrientes D.7 15.478 16.829 17.576 18.945Transferencias de capital a cobrar D.9 1.272 606 543 378 Otras transferencias de capital D.92/99 1.272 606 543 378Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -1.008 -339 -265 -81 Otras transferencias de capital (-) D.92/99 -1.008 -339 -265 -81

EMPLEOS E 50.720 55.128 61.117 69.286

Consumos intermedios P.2 9.106 9.895 11.320 12.554Remuneración de los asalariados D.1 3.123 3.219 3.411 3.606Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 37 38 46 57 Impuestos s/producción e importaciones D.2 63 67 75 90 Subvenciones (-) D.3 -26 -29 -29 -33Rentas de la propiedad D.4 17.355 18.189 21.382 27.070 Intereses D.41 7.850 7.478 9.860 14.137 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 2.007 2.435 3.032 3.782 Otras rentas de la propiedad D.43/45 7.498 8.276 8.490 9.151Impuestos s/ la renta, el patrimonio, etc. D.5 1.072 1.482 1.823 2.214Prestac. Soc. distintas de transf. soc. en especie D.62 1.468 1.756 1.896 2.052Otras transferencias corrientes D.7 15.485 16.842 17.592 18.960Ajuste variación part. neta Hog. en reservas FFPP D.8 2.354 2.331 2.097 1.414Formación bruta de capital fijo P.51 720 1.376 1.550 1.359 De ella: Consumo de capital fijo K.1 567 606 685 779Var. existencias y adquisiciones - cesiones de objetos valiosos P.52/53 - - - -


I y II Cuentas corrientes I. Cuenta de producción Valor añadido bruto [=P1-P2] B.1b 6.621 6.558 7.846 8.457II. Cuentas de distribución y utilización de la renta II.1. Distribución primaria de la renta Cuenta de explotación Excedente bruto de explotación [=B1b-D1(E)-(D2-D3)(E)] B.2b 3.461 3.301 4.389 4.794Cuenta de asignación de la renta primaria Saldo de rentas primarias bruto [=B2b+D4(R-E)] B.5b 3.947 3.175 3.733 3.943Cuenta de distribución secundaria de la renta Renta disponible bruta [=B5b+D5/D7(R-E)] B.6b 5.222 4.011 3.991 3.128Cuenta de redistribución de la renta en especie Renta disponible ajustada bruta [=B6b+D63(R-E)] B.7b 5.222 4.011 3.991 3.128II.2. Cuenta de utilización de la renta disponible Ahorro bruto [=B7b+D8(R-E)-P4] B.8b 2.868 1.680 1.894 1.714III. Cuentas de acumulación III.1. Cuenta de capital III.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B8b+D9-K1] B.10.1 2.565 1.341 1.487 1.232III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financ. [=B8b+D9-P51-P52/53-K2] B.9 2.412 571 622 652III.2 Cuenta financiera (véase cuadro 2.12.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 2.412 571 622 652 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN (*) - - - -




EUR millions 1.15 Non-monetary financial institutions

2006 2007 2008 2009 Code

82.500 97.809 103.409 92.761 R RESOURCES

23.910 26.739 25.699 16.304 P.1 Production of goods and services23.910 26.739 25.699 16.304 P.11 Market output33.330 43.959 50.548 47.853 D.4 Property income30.784 41.337 48.186 45.798 D.41 Interest

2.546 2.622 2.362 2.055 D.42 Distributed income of corporations4.671 5.077 4.133 5.739 D.61 Social contributions4.671 5.077 4.133 5.554 D.611 Actual social contributions

20.260 21.654 22.611 22.409 D.7 Other current transfers387 518 504 493 D.9 Capital transfers receivable387 518 504 493 D.92/99 Other capital transfers-58 -138 -86 -37 D.9 Capital transfers payable (-)-58 -138 -86 -37 D.92/99 Other capital transfers (-)

83.401 95.886 97.863 87.614 U USES

14.997 16.171 15.652 13.482 P.2 Intermediate consumption3.901 4.154 4.208 4.537 D.1 Compensation of employees

60 64 60 22 D.2-D.3 Net taxes on production and imports96 102 98 60 D.2 Taxes on production and imports

-36 -38 -38 -38 D.3 Subsidies (-)34.471 44.953 48.799 39.313 D.4 Property income19.711 27.871 34.617 26.330 D.41 Interest

4.620 5.442 3.700 3.613 D.42 Distributed income of corporations10.140 11.640 10.482 9.370 D.43/45 Other property income2.583 2.905 2.065 2.348 D.5 Current taxes on income, wealth, etc.2.383 2.427 2.719 2.690 D.62 Social benefits other than social transfers in kind

20.276 21.670 22.632 22.430 D.7 Other current transfers2.288 2.650 1.414 3.049 D.8 Adjustment for change in net equity of hous. in PF reserves2.442 892 314 -257 P.51 Gross fixed capital formation

855 942 967 1.543 K.1 Of which: consumption of fixed capital- - - - P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables



8.913 10.568 10.047 2.822 B.1b Gross value added [=P1-P2] II. Distribution and use of income accounts II.1. Primary distribution of income accounts

Generation of income account4.952 6.350 5.779 -1.737 B.2b Gross operating surplus [=B1b-D1(U)-(D2-D3)(U)]

Allocation of primary income account3.811 5.356 7.528 6.803 B.5b Gross balance of primary income [=B2b+D4(R-U)]

Secondary distribution of income account3.500 5.085 6.856 7.483 B.6b Gross disposable income [=B5b+D5/D7(R-U)]

Redistribution of income in kind account3.500 5.085 6.856 7.483 B.7b Gross adjusted disposable income [=B6b+D63(R-U)]

II.2. Use of disposable income account1.212 2.435 5.442 4.434 B.8b Gross saving [=B7b+D8(R-U)-P4]


Changes in net worth due to686 1.873 4.893 3.347 B10.1 saving and capital transfers [=B8b+D9-K1]

III.1.2. Acquisitions of non-financial assets account-901 1.923 5.546 5.147 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B8b+D9-P51-P52/53-K2]

III.2. Financial account (see Table 2.12.b)-901 1.923 5.546 5.147 B.9 Net financial transactions (NFT)

- - - - Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT (*)



SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.16 Administraciones públicas millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RECURSOS R 369.264 397.725 429.011 477.162 525.379 574.884 559.059 530.315

Producción de bienes y servicios P.1 116.730 126.832 138.763 151.491 163.837 181.030 196.541 205.037 Producción de mercado P.11 7.251 7.343 7.862 8.576 9.559 10.443 10.230 9.827 Producción para uso final propio P.12 153 153 156 178 194 195 202 202 Otra producción no de mercado P.13 109.326 119.336 130.745 142.737 154.084 170.392 186.109 195.008 De ella: Pagos por Otra producción no de mercado P.131 1.817 2.074 2.173 2.267 2.588 2.800 3.190 2.969Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 74.020 81.735 91.633 101.812 111.639 112.177 95.954 80.236 Impuestos s/producción e importaciones D.2 81.693 89.909 99.918 110.963 121.417 123.492 107.641 91.796 Subvenciones (-) D.3 -7.673 -8.174 -8.285 -9.151 -9.778 -11.315 -11.687 -11.560Rentas de la propiedad D.4 7.283 6.474 5.976 5.916 7.798 10.394 11.223 10.706 Intereses D.41 2.525 2.094 1.871 2.087 3.217 5.078 5.540 4.311 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 4.758 4.380 4.105 3.829 4.581 5.316 5.683 6.395 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 4.519 4.158 3.892 3.606 4.277 4.840 5.409 6.119 Otras rentas de la propiedad D.43/45 239 222 213 223 304 476 274 276Impuestos s/ la renta, el patrimonio, etc. D.5 76.098 78.819 85.546 99.105 114.814 135.783 117.483 101.024Cotizaciones sociales D.61 94.540 101.847 109.055 117.447 127.104 136.752 143.043 140.361 Cotizaciones sociales efectivas D.611 88.549 95.486 102.188 110.058 119.240 128.100 133.841 130.727 Cotizaciones sociales imputadas D.612 5.991 6.361 6.867 7.389 7.864 8.652 9.202 9.634Otras transferencias corrientes D.7 6.279 6.848 6.164 6.639 7.465 8.014 7.398 8.957Transferencias de capital a cobrar D.9 5.007 5.383 7.180 7.044 6.781 4.935 2.267 -823 Impuestos sobre el capital D.91 2.756 3.119 3.605 4.317 4.863 5.352 4.678 4.120 Otras transferencias de capital D.92/99 2.251 2.264 3.575 2.727 1.918 -417 -2.411 -4.943Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -10.693 -10.213 -15.306 -12.292 -14.059 -14.201 -14.850 -15.183 Otras transferencias de capital (-) D.92/99 -10.693 -10.213 -15.306 -12.292 -14.059 -14.201 -14.850 -15.183

EMPLEOS E 372.740 399.518 431.996 468.410 505.535 554.827 603.292 647.919

Consumos intermedios P.2 32.311 35.621 40.392 45.319 48.969 55.406 59.829 61.103Remuneración de los asalariados D.1 72.889 78.691 84.595 91.011 98.261 107.835 117.641 124.285Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 162 164 216 229 251 289 376 338 Impuestos s/producción e importaciones D.2 162 164 216 229 251 289 376 338Rentas de la propiedad D.4 19.783 18.561 17.197 16.284 16.170 16.955 17.221 18.847 Intereses D.41 19.774 18.546 17.185 16.268 16.152 16.932 17.202 18.826 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 9 15 12 16 18 23 19 21Prestac. Soc. distintas de transf. soc. en especie D.62 86.204 91.535 98.577 105.473 112.740 122.486 135.460 153.168Otras transferencias corrientes D.7 9.843 11.370 12.470 13.945 15.782 15.401 18.286 20.520Transf. sociales en especie (Consumo efectivo de Hogares) D.63 72.183 78.109 86.712 95.880 103.489 112.772 123.394 129.971 De ellas: Vía productores de mercado D.631(a) 17.888 18.657 21.184 23.270 26.040 25.882 28.176 30.290Gasto en consumo colectivo (Consumo efectivo de AAPP) P.4 53.214 57.810 63.044 67.860 74.047 80.702 87.701 92.358Formación bruta de capital fijo P.51 25.840 28.069 28.428 32.354 36.604 42.587 41.642 46.003 De ella: Consumo de capital fijo K.1 11.368 12.356 13.560 14.932 16.356 17.500 18.695 19.311Var. existencias y adquisiciones - cesiones de objetos valiosos P.52/53 - - - - - - - - Adquisiciones - cesiones de act. no financieros no producidos K.2 311 -412 365 55 -778 394 1.742 1.326Pro memoria Gasto en consumo final [=P4+D63(E)-D63(R)] P.3 125.397 135.919 149.756 163.740 177.536 193.474 211.095 222.329 RECURSOS(b)[R*=R-(P13-P131)-D3-D9(pagos)] 280.121 298.850 324.030 358.135 397.720 432.808 402.677 365.019 EMPLEOS(b)[E*=E-(D63-D631(a))-P4-D3-D9(pagos)] 283.597 300.643 327.015 349.383 377.876 412.751 446.910 482.623


I y II Cuentas corrientesI. Cuenta de producción Valor añadido bruto [=P1-P2] B.1b 84.419 91.211 98.371 106.172 114.868 125.624 136.712 143.934II Cuentas de distribución y utilizacion de la rentaII.1. Distribución primaria de la rentaCuenta de explotación Excedente bruto de explotación [=B1b-D1(E)-(D2-D3)(E)] B.2b 11.368 12.356 13.560 14.932 16.356 17.500 18.695 19.311Cuenta de asignación de la renta primaria Saldo de rentas primarias bruto= [=B2b+(D2-D3)(R)+D4(R-E)] B.5b 72.888 82.004 93.972 106.376 119.623 123.116 108.651 91.406Cuenta de distribución secundaria de la renta Renta disponible bruta [=B5b+D5/D7(R-E)] B.6b 153.758 166.613 183.690 210.149 240.484 265.778 222.829 168.060Cuenta de redistribución de la renta en especie Renta disponible ajustada bruta [=B6b+D63(R-E)] B.7b 81.575 88.504 96.978 114.269 136.995 153.006 99.435 38.089II.2. Cuenta de utilización de la renta disponible Ahorro bruto [=B7b+D8(R-E)-P4] B.8b 28.361 30.694 33.934 46.409 62.948 72.304 11.734 -54.269III Cuentas de acumulaciónIII.1 Cuenta de capitalIII.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B8b+D9-K1] B.10.1 11.307 13.508 12.248 26.229 39.314 45.538 -19.544 -89.586III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financ. [=B8b+D9-P51-P52/53-K2] B.9 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604III.2. Cuenta financiera (véase cuadro 2.16.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN - - - - - - - -

Fuente: INE, IGAE y estimación BE. El BE ha simplificado el esquema de presentación de las cuentas. Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10 (a) D6311p+D63121p+D63122p; (b) Reglamento (CE) Nº 1500/2000.



EUR millions 1.16 General government


... ... ... ... ... ... ... ... R RESOURCES


... ... ... ... ... ... ... ... P.11 Market output

... ... ... ... ... ... ... ... P.12 Output for own final use

... ... ... ... ... ... ... ... P.13 Other non-market output

... ... ... ... ... ... ... ... P.131 Of which: payments for other non-market output32.234 21.704 18.435 23.581 27.495 14.761 16.638 21.342 D.2-D.3 Net taxes on production and imports34.430 24.276 21.447 27.488 29.444 17.668 19.388 25.296 D.2 Taxes on production and imports-2.196 -2.572 -3.012 -3.907 -1.949 -2.907 -2.750 -3.954 D.3 Subsidies (-)2.578 2.096 2.381 4.168 2.555 1.847 1.976 4.328 D.4 Property income1.154 1.316 1.425 1.645 1.084 1.058 1.050 1.119 D.41 Interest1.424 780 956 2.523 1.471 789 926 3.209 D.42/45 Other property income excluding interest


... ... ... ... ... ... ... ... D.43/45 Other property income25.745 25.915 36.248 29.575 23.847 17.591 32.229 27.357 D.5 Current taxes on income, wealth, etc.35.133 36.162 35.365 36.383 34.078 35.314 34.887 36.082 D.61 Social contributions


... ... ... ... ... ... ... ... D.612 Imputed social contributions1.628 1.620 1.829 2.321 1.875 1.603 1.876 3.603 D.7 Other current transfers-499 692 24 2.050 -2.454 123 -303 1.811 D.9 Capital transfers receivable

1.036 1.232 1.182 1.228 966 988 1.070 1.096 D.91 Capital taxes-1.535 -540 -1.158 822 -3.420 -865 -1.373 715 D.92/99 Other capital transfers-1.952 -2.644 -2.854 -7.400 -1.249 -2.632 -2.304 -8.998 D.9 Capital transfers payable (-)-1.952 -2.644 -2.854 -7.400 -1.249 -2.632 -2.304 -8.998 D.92/99 Other capital transfers (-)

... ... ... ... ... ... ... ... U USES


69 82 84 141 69 75 78 116 D.2-D.3 Net taxes on production and imports69 82 84 141 69 75 78 116 D.2 Taxes on production and imports

4.150 4.416 4.077 4.578 4.438 4.907 4.696 4.806 D.4 Property income4.142 4.412 4.074 4.574 4.434 4.901 4.689 4.802 D.41 Interest

8 4 3 4 4 6 7 4 D.42/45 Other property income excluding interest27.549 30.583 36.357 40.971 32.447 35.544 41.048 44.129 D.62 Social benefits other than social transfers in kind4.538 3.413 2.940 7.395 4.171 4.136 3.705 8.508 D.7 Other current transfers

24.601 31.569 27.295 39.929 26.787 33.744 28.252 41.188 D.63 Social transfers in kind (actual final cons. of households)... ... ... ... ... ... ... ... D.631(a) Of which: via market producers

17.984 22.338 19.703 27.676 19.529 23.861 20.446 28.522 P.4 Collective cons. expenditure (actual final cons. of gen. gov.)3.158 6.733 8.227 23.524 4.341 10.578 8.472 22.612 P.51 Gross fixed capital formation4.566 4.608 4.659 4.862 4.833 4.819 4.821 4.838 K.1 Of which: consumption of fixed capital

- - - - - - - - P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables113 278 455 896 127 229 271 699 K.2 Acquisitions less disposals of non-financial non-prod. assets

Memorandum item42.585 53.907 46.998 67.605 46.316 57.605 48.698 69.710 P.3 Final consumption expenditure [=P4+D63(U)-D63(R)]

... ... ... ... ... ... ... ... RESOURCES(b)[R*=R-(P13-P131)-D3-D9(payable)]

... ... ... ... ... ... ... ... USES(b)[U*=U-(D63-D631(a))-P4-D3-D9(payable)]



30.087 36.684 31.338 38.603 31.590 39.229 33.072 40.043 B.1b Gross value added [=P1-P2] II Distribution and use of income accounts

II.1. Primary distribution of income accountsGeneration of income account

4.566 4.608 4.659 4.862 4.833 4.819 4.821 4.838 B.2b Gross operating surplus [=B1b-D1(U)-(D2-D3)(U)]Allocation of primary income account

35.228 23.992 21.398 28.033 30.445 16.520 18.739 25.702 B.5b Gross balance of primary income [=B2b+(D2-D3)(R)+D4(R-U)]Secondary distribution of income account

65.647 53.693 55.543 47.946 53.627 31.348 42.978 40.107 B.6b Gross disposable income [=B5b+D5/D7(R-U)]Redistribution of income in kind account

41.046 22.124 28.248 8.017 26.840 -2.396 14.726 -1.081 B.7b Gross adjusted disposable income [=B6b+D63(R-U)]II.2. Use of disposable income account

23.062 -214 8.545 -19.659 7.311 -26.257 -5.720 -29.603 B.8b Gross saving [=B7b+D8(R-U)-P4] III. Accumulation accounts III.1 Capital account

III.1.1. Change in net worth account Changes in net worth due to

16.045 -6.774 1.056 -29.871 -1.225 -33.585 -13.148 -41.628 B.10.1 saving and capital transfers [=B8b+D9-K1]III.1.2. Acquisitions of non-financial assets account

17.340 -9.177 -2.967 -49.429 -860 -39.573 -17.070 -60.101 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B8b +D9-P51-P52/53-K2] III.2 Financial account (see Table 2.16.b)

9.754 -13.591 -5.159 -35.237 -8.454 -40.695 -20.049 -48.406 B.9 Net financial transactions (NFT)7.586 4.414 2.192 -14.192 7.594 1.122 2.979 -11.695 Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT

Source: INE, IGAE and BE estimates. The BE has simplified the presentation of the accounts. INE information released on 5/4/10 (a) D6311p+D63121p+D63122p; (b) Commission Regulation (EC) No 1500/2000.


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.21 Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RECURSOS R 986.025 1.052.262 1.126.800 1.220.322 1.321.033 1.416.853 1.475.180 1.443.100

Producción de bienes y servicios P.1 361.718 390.517 418.969 458.771 496.811 526.631 529.314 497.477 Producción de mercado P.11 303.364 328.048 351.861 386.102 418.360 442.364 440.261 412.540 Producción para uso final propio P.12 51.874 55.726 59.849 64.622 69.903 74.888 79.259 74.622 Otra producción no de mercado P.13 6.480 6.743 7.259 8.047 8.548 9.379 9.794 10.315Remuneración de los asalariados D.1 355.242 378.640 400.953 430.655 464.266 500.492 527.207 510.996Rentas de la propiedad D.4 37.790 39.406 41.508 46.338 56.108 64.722 64.514 58.492 Intereses D.41 20.185 18.475 18.634 19.878 24.606 29.443 29.569 25.003 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 17.605 20.931 22.874 26.460 31.502 35.279 34.945 33.489 Rentas distribuidas de las sociedades D.42 9.100 11.694 13.453 16.319 20.407 22.626 23.538 21.998 Otras rentas de la propiedad D.43/45 8.505 9.237 9.421 10.141 11.095 12.653 11.407 11.491Cotizaciones sociales D.61 320 328 364 389 393 400 429 430 Cotizaciones sociales imputadas D.612 320 328 364 389 393 400 429 430Prestac. Soc. distintas de transf. soc. en especie D.62 96.303 100.746 108.804 116.872 125.095 135.336 149.802 167.498Otras transferencias corrientes D.7 48.256 50.813 52.551 55.692 57.499 61.875 65.687 60.749Transferencias sociales en especie D.63 78.663 84.852 93.971 103.927 112.037 122.151 133.188 140.286Ajuste variación part. neta Hog. en reservas FFPP D.8 681 1.529 1.129 300 892 1.283 -154 1.497Transferencias de capital a cobrar D.9 8.466 7.101 10.900 10.679 11.465 7.681 7.769 6.392 Otras transferencias de capital D.92/99 8.466 7.101 10.900 10.679 11.465 7.681 7.769 6.392Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -1.414 -1.670 -2.349 -3.301 -3.533 -3.718 -2.576 -717 Impuestos sobre el capital (-) D.91 -2.204 -2.515 -2.863 -3.606 -3.835 -4.184 -3.895 -3.431 Otras transferencias de capital (-) D.92/99 790 845 514 305 302 466 1.319 2.714

EMPLEOS E 981.880 1.052.527 1.132.514 1.231.528 1.339.497 1.442.487 1.468.647 1.368.496

Consumos intermedios P.2 170.738 184.219 196.549 214.250 231.651 242.748 236.489 221.036Remuneración de los asalariados D.1 40.448 43.053 45.834 48.937 52.740 56.302 58.047 54.396Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 1.617 1.438 1.716 1.932 -121 -1.014 -658 -720 Impuestos s/producción e importaciones D.2 3.527 3.436 3.701 4.041 4.288 4.499 4.572 4.978 Subvenciones (-) D.3 -1.910 -1.998 -1.985 -2.109 -4.409 -5.513 -5.230 -5.698Rentas de la propiedad D.4 11.059 10.631 10.930 12.545 18.586 26.948 29.968 15.077 Intereses D.41 10.356 9.916 10.198 11.829 17.845 26.098 29.116 14.287 Otras rentas de la propiedad distintas de intereses D.42/45 703 715 732 716 741 850 852 790Impuestos s/ la renta, el patrimonio, etc. D.5 51.772 54.177 55.930 62.974 72.772 85.374 85.853 76.207Cotizaciones sociales D.61 105.190 112.453 120.169 128.776 139.934 150.297 156.701 155.706 Cotizaciones sociales efectivas D.611 93.169 100.002 106.560 113.986 124.365 133.470 138.346 136.688 Cotizaciones sociales imputadas D.612 12.021 12.451 13.609 14.790 15.569 16.827 18.355 19.018Prestac. Soc. distintas de transf. soc. en especie D.62 332 341 383 409 415 423 455 463Otras transferencias corrientes D.7 39.606 43.058 43.743 47.027 49.640 53.644 54.788 50.305Transferencias sociales en especie D.63 6.480 6.743 7.259 8.047 8.548 9.379 9.794 10.315Consumo final efectivo P.4 497.276 529.317 573.791 621.004 668.085 716.794 746.204 718.715Formación bruta de capital fijo P.51 57.777 66.751 76.408 86.137 96.428 101.871 92.574 67.919 De ella: Consumo de capital fijo K.1 29.142 32.564 36.718 41.325 45.997 49.568 52.211 52.976Var. existencias y adquisiciones - cesiones de objetos valiosos P.52/53 297 232 329 152 528 547 582 655Adquisiciones - cesiones de act. no financieros no producidos K.2 -712 114 -527 -662 291 -826 -2.150 -1.578Pro memoria Gasto en consumo final [=P4+D63(E)-D63(R)] P.3 425.093 451.208 487.079 525.124 564.596 604.022 622.810 588.744


I y II Cuentas corrientes I. Cuenta de producción Valor añadido bruto [=P1-P2] B.1b 190.980 206.298 222.420 244.521 265.160 283.883 292.825 276.441II. Cuentas de distribución y utilización de la renta II.1. Distribución primaria de la renta Cuenta de explotación Exc. bruto de explot. y renta mixta [=B1b-D1(E)-(D2-D3)(E)] B.2b/B.3b 148.915 161.807 174.870 193.652 212.541 228.595 235.436 222.765Cuenta de asignación de la renta primaria Saldo de rentas primarias bruto [=B2/3b+D1(R)+D4(R-E)] B.5b 530.888 569.222 606.401 658.100 714.329 766.861 797.189 777.176Cuenta de distribución secundaria de la renta Renta disponible bruta [=B5b+D5/D7(R-E)] B.6b 478.867 511.080 547.895 591.867 634.555 674.734 715.310 723.172Cuenta de redistribución de la renta en especie Renta disponible ajustada bruta [=B6b+D63(R-E)] B.7b 551.050 589.189 634.607 687.747 738.044 787.506 838.704 853.143II.2. Cuenta de utilización de la renta disponible Ahorro bruto [=B7b+D8(R-E)-P4] B.8b 54.455 61.401 61.945 67.043 70.851 71.995 92.346 135.925III. Cuentas de acumulación III.1. Cuenta de capital III.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B8b+D9-K1] B.10.1 32.365 34.268 33.778 33.096 32.786 26.390 45.328 88.624III.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financ. [=B8b+D9-P51-P52/53-K2] B.9 4.145 -265 -5.714 -11.206 -18.464 -25.634 6.533 74.604III.2 Cuenta financiera (véase cuadro 2.21.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 5.663 984 -4.983 -11.887 -16.447 -19.815 2.643 58.707 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN -1.518 -1.249 -731 681 -2.017 -5.819 3.890 15.897




EUR millions 1.21 Households and non-profit institutions serving households


... ... ... ... ... ... ... ... R RESOURCES


... ... ... ... ... ... ... ... P.11 Market output

... ... ... ... ... ... ... ... P.12 Output for own final use

... ... ... ... ... ... ... ... P.13 Other non-market output124.726 135.987 126.035 140.459 121.179 131.977 121.009 136.831 D.1 Compensation of employees16.466 17.335 16.464 14.249 15.210 15.122 14.661 13.499 D.4 Property income7.338 8.013 7.965 6.253 6.290 6.369 6.583 5.761 D.41 Interest9.128 9.322 8.499 7.996 8.920 8.753 8.078 7.738 D.42/45 Other property income excluding interest


... ... ... ... ... ... ... ... D.43/45 Other property income111 105 106 107 111 106 104 109 D.61 Social contributions... ... ... ... ... ... ... ... D.612 Imputed social contributions

31.177 33.872 39.769 44.984 36.236 38.810 44.356 48.096 D.62 Social benefits other than social transfers in kind15.571 14.982 14.991 20.143 15.294 13.483 12.742 19.230 D.7 Other current transfers26.997 33.933 29.319 42.939 29.285 36.277 30.392 44.332 D.63 Social transfers in kind

-317 163 -211 211 110 582 214 591 D.8 Adjustment for change in net equity of hous. in PF reserves1.819 2.077 1.245 2.628 876 1.799 1.017 2.700 D.9 Capital transfers receivable1.819 2.077 1.245 2.628 876 1.799 1.017 2.700 D.92/99 Other capital transfers

9 -823 -758 -1.004 762 -578 -431 -470 D.9 Capital transfers payable (-)-863 -1.026 -984 -1.022 -804 -823 -891 -913 D.91 Capital taxes (-)872 203 226 18 1.566 245 460 443 D.92/99 Other capital transfers (-)

... ... ... ... ... ... ... ... U USES


338 448 542 -1.986 383 461 748 -2.312 D.2-D.3 Net taxes on production and imports1.129 1.144 1.132 1.167 1.192 1.219 1.235 1.332 D.2 Taxes on production and imports-791 -696 -590 -3.153 -809 -758 -487 -3.644 D.3 Subsidies (-)

6.835 8.084 8.071 6.978 4.569 3.801 3.515 3.192 D.4 Property income6.651 7.820 7.884 6.761 4.378 3.582 3.328 2.999 D.41 Interest

184 264 187 217 191 219 187 193 D.42/45 Other property income excluding interest24.054 19.446 19.951 22.402 22.452 12.285 20.947 20.523 D.5 Current taxes on income, wealth, etc.38.334 39.590 38.383 40.394 37.941 39.118 38.212 40.435 D.61 Social contributions


... ... ... ... ... ... ... ... D.612 Imputed social contributions115 111 113 116 118 114 113 118 D.62 Social benefits other than social transfers in kind

13.926 12.320 12.526 16.016 13.232 10.819 10.208 16.046 D.7 Other current transfers2.396 2.364 2.024 3.010 2.498 2.533 2.140 3.144 D.63 Social transfers in kind

183.498 189.335 187.342 186.029 175.848 178.327 177.801 186.739 P.4 Actual final consumption23.761 24.899 22.358 21.556 18.392 17.449 16.044 16.034 P.51 Gross fixed capital formation12.793 12.971 13.134 13.313 13.331 13.285 13.214 13.146 K.1 Of which: consumption of fixed capital

165 99 116 202 248 96 137 174 P.52/53 Changes in inventories and net acq. of valuables-223 -386 -574 -967 -139 -303 -372 -764 K.2 Acquisitions less disposals of non-financial non-prod. assets

Memorandum item158.897 157.766 160.047 146.100 149.061 144.583 149.549 145.551 P.3 Final consumption expenditure [=P4+D63(U)-D63(R)]




Generation of income account60.609 59.593 58.791 56.443 58.853 54.712 53.950 55.250 B.2b/B.3b Gross op. surplus/gross mixed inc. [=B1b-D1(U)-(D2-D3)(U)]

Allocation of primary income account194.966 204.831 193.219 204.173 190.673 198.010 186.105 202.388 B.5b Gross balance of primary income [=B2/3b+D1(R)+D4(R-U)]





Changes in net worth due to-4.783 13.003 4.207 32.901 7.927 32.008 11.864 36.825 B10.1 saving and capital transfers [=B8b+D9-K1]

III.1.2. Acquisitions of non-financial assets account-15.693 1.362 -4.559 25.423 2.757 28.051 9.269 34.527 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B8b+D9-P51-P52/53-K2]

III.2. Financial account (see Table 2.21.b)-12.625 -856 -2.312 18.436 8.752 20.384 4.256 25.316 B.9 Net financial transactions (NFT)

-3.068 2.218 -2.247 6.987 -5.995 7.667 5.013 9.211 Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT



SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.24 Operaciones no sectorizadas millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RECURSOS R 67.689 75.997 84.373 95.016 107.458 108.896 92.348 75.001

Producción de bienes y servicios P.1 67.689 75.997 84.373 95.016 107.458 108.896 92.348 75.001

EMPLEOS E 67.689 75.997 84.373 95.016 107.458 108.896 92.348 75.001

Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 67.689 75.997 84.373 95.016 107.458 108.896 92.348 75.001


I y II Cuentas corrientes I. Cuenta de producción Valor añadido bruto [=P1-P2] B.1b 67.689 75.997 84.373 95.016 107.458 108.896 92.348 75.001

Fuente: INE. El BE ha simplificado el esquema de presentación de las cuentas. Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10



EUR millions 1.24 Unsectorised transactions


31.448 20.129 17.810 22.961 26.337 13.356 15.184 20.124 R RESOURCES

31.448 20.129 17.810 22.961 26.337 13.356 15.184 20.124 P.1 Production of goods and services

31.448 20.129 17.810 22.961 26.337 13.356 15.184 20.124 U USES

31.448 20.129 17.810 22.961 26.337 13.356 15.184 20.124 D.2-D.3 Net taxes on production and imports



31.448 20.129 17.810 22.961 26.337 13.356 15.184 20.124 B.1b Gross value added [=P1-P2]

Source: INE. The BE has simplified the presentation of the accounts. INE information released on 5/4/10


SÍNTESIS DE LA CONTABILIDAD NACIONAL DE ESPAÑA. BASE 2000Cuentas de operaciones no financieras de los sectores y subsectores1.25 Resto del mundo millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

RECURSOS R 249.341 260.249 295.138 336.937 402.418 456.077 464.561 364.246

Importaciones de bienes P.71 171.273 179.888 201.890 225.712 258.244 283.341 280.141 207.117Importaciones de servicios P.72 37.001 38.173 41.915 45.676 52.808 59.364 61.489 53.525Consumo final de residentes en el RM P.73 6.478 6.620 7.995 9.995 10.893 11.819 11.391 9.795Remuneración de los asalariados D.1 894 817 1.079 1.237 1.487 1.743 1.566 1.446Impuestos netos sobre producción e importaciones D.2-D.3 -3.320 -3.095 -3.814 -2.835 -2.266 -2.706 -2.492 -3.380 Impuestos s/producción e importaciones D.2 2.781 2.887 2.475 3.103 3.272 3.565 3.389 2.942 Subvenciones (-) D.3 -6.101 -5.982 -6.289 -5.938 -5.538 -6.271 -5.881 -6.322Rentas de la propiedad D.4 35.714 34.406 40.938 48.332 67.349 85.754 93.940 77.474Transferencias corrientes D.5/7 9.406 12.231 14.044 17.056 20.750 22.054 23.678 23.300Transferencias de capital a cobrar D.9 746 1.257 702 770 1.023 1.210 833 692Transferencias de capital a pagar (-) D.9 -8.851 -10.048 -9.611 -9.006 -7.870 -6.502 -5.985 -5.723

EMPLEOS E 229.920 237.179 254.426 277.448 319.867 355.445 365.611 314.949

Exportaciones de bienes P.61 134.654 139.732 148.738 157.767 175.742 192.537 193.742 163.069Exportaciones de servicios P.62 30.761 31.173 32.956 36.939 42.572 48.424 53.225 47.601Consumo final de no residentes en el TE P.63 33.865 35.179 36.507 38.681 40.815 42.177 42.018 38.214Remuneración de los asalariados D.1 875 896 930 1.060 1.205 1.466 1.504 1.297Rentas de la propiedad D.4 21.395 22.150 26.076 32.855 48.990 59.015 63.562 54.464Transferencias corrientes D.5/7 8.522 8.335 9.359 10.099 11.064 12.309 11.745 11.076Adquisiciones - cesiones de act. no financieros no producidos K.2 -152 -286 -140 47 -521 -483 -185 -772


V.1 y V.2 Cuentas corrientesV.1. Cuenta de intercambios exteriores de bienes y serviciosSaldo de intercambios exterioresde bienes y servicios [=P71/73-P61/63] B.11 15.472 18.597 33.599 47.996 62.816 71.386 64.036 21.553V.2. Cuenta de rentas primarias y transferencias corrientesSaldo de oper. ctes. con el exterior [=B11+D1+D2-D3+D4+D5/7] B12 27.374 31.575 49.481 67.772 88.877 105.441 103.917 53.556V.3. Cuentas de acumulaciónV.3.1. Cuenta de capitalV.3.1.1. Cuenta de variaciones del patrimonio neto Variaciones del patrimonio neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital [=B12b+D9] B.10.1 19.269 22.784 40.572 59.536 82.030 100.149 98.765 48.525V.3.1.2. Cuenta de adquisición de activos no financieros Capacidad(+)/Necesidad(-) de financiación [=B101-K2] B.9 19.421 23.070 40.712 59.489 82.551 100.632 98.950 49.297V.3.2. Cuenta financiera (véase cuadro 2.22.b) Operaciones financieras netas (OFN) B.9 19.421 23.070 40.712 59.489 82.551 100.632 98.950 49.297 Ajuste: C(+)/N(-) de financiación menos OFN - - - - - - - -

Fuente: INE. El BE ha simplificado el esquema de presentación de las cuentas. Última información disponible publicada por el INE el 5/4/10



EUR millions 1.25 Rest of the world


118.730 119.163 116.734 109.934 92.970 89.740 90.027 91.509 R RESOURCES

73.634 74.246 68.995 63.266 50.274 49.919 51.419 55.505 P.71 Imports of goods14.916 15.074 15.772 15.727 13.840 12.867 13.653 13.165 P.72 Imports of services

2.754 2.590 3.363 2.684 2.195 2.295 2.930 2.375 P.73 Final consumption of residents in the RoW424 403 362 377 365 392 339 350 D.1 Compensation of employees339 -288 425 -2.968 308 -274 272 -3.686 D.2-D.3 Net taxes on production and imports

1.253 715 665 756 1.154 544 585 659 D.2 Taxes on production and imports-914 -1.003 -240 -3.724 -846 -818 -313 -4.345 D.3 Subsidies (-)

21.721 23.755 23.823 24.641 21.171 20.975 17.448 17.880 D.4 Property income7.241 4.937 4.568 6.932 5.719 5.333 4.810 7.438 D.5/7 Current transfers

206 181 184 262 147 165 238 142 D.9 Capital transfers receivable-2.505 -1.735 -758 -987 -1.049 -1.932 -1.082 -1.660 D.9 Capital transfers payable (-)

88.466 94.650 94.666 87.829 73.401 79.210 81.021 81.317 U USES

48.864 51.555 47.933 45.390 38.550 41.068 39.509 43.942 P.61 Exports of goods12.352 13.219 13.622 14.032 11.942 11.802 11.669 12.188 P.62 Exports of services

8.199 10.293 15.028 8.498 7.035 9.474 13.675 8.030 P.63 Final consumption of non-residents in the economic territory442 389 325 348 366 313 298 320 D.1 Compensation of employees

15.844 16.426 14.819 16.473 12.967 14.305 13.238 13.954 D.4 Property income2.848 2.848 2.919 3.130 2.607 2.503 2.882 3.084 D.5/7 Current transfers

-83 -80 20 -42 -66 -255 -250 -201 K.2 Acquisitions less disposals of non-financial non-prod. assets


V.1 and V.2. Current accounts V.1. External account of goods and services

External balance21.889 16.843 11.547 13.757 8.782 2.737 3.149 6.885 B.11 of goods and services [=P71/73-P61/63]

V.2. External account of primary incomes and current transfers32.480 25.987 22.662 22.788 20.405 12.042 9.600 11.509 B12 Current external balance [=B11+D1+D2-D3+D4+D5/7]

V.3. Accumulation accounts V.3.1. Capital account

V.3.1.1. Change in net worth account Changes in net worth due to

30.181 24.433 22.088 22.063 19.503 10.275 8.756 9.991 B.10.1 saving and capital transfers [=B12b+D9]V.3.1.2. Acquisitions of non-financial assets account

30.264 24.513 22.068 22.105 19.569 10.530 9.006 10.192 B.9 Net lending(+) or net borrowing(-) [=B101-K2] V.3.2. Financial account (see Table 2.22.b)

30.264 24.513 22.068 22.105 19.569 10.530 9.006 10.192 B.9 Net financial transactions (NFT)- - - - - - - - Adjustment: NL(+)/NB(-) less NFT

Source: INE. The BE has simplified the presentation of the accounts. INE information released on 5/4/10

2 CUENTAS FINANCIERAS (2002-2009)

FINANCIAL ACCOUNTS (2002-2009)


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.1 Resumen por sectores y operaciones. Cuentas no consolidadas. Año 2009 millones de euros

Instituciones financieras/ Administraciones públicas/Financial institutions General government

TOTALECONOMÍA Total/ Instit. Instit. Total/ Adminis- Comuni- Corpora-(no conso- Total financie- financie- Total tración dades ciones

lidada)/ ras mone- ras no mo- central/ autónomas/ locales/TOTAL tarias/ netarias/ Central Regional Local

ECONOMY Monetary Non- govern- govern- govern-(unconsoli- financial monetary ment ments ments

dated) institutions financial institutions

Código S.1 S.12 S.121/2 S.123/5 S.13 S.1311 S.1312 S.1313

BALANCE FINANCIERO

I. ACTIVOS FINANCIEROS AF 9.023.710 4.812.036 3.552.073 1.259.963 375.845 215.938 34.120 24.253

Oro monetario y D.E.G. AF.1 10.160 10.160 10.160 - - - - - Efectivo y depósitos AF.2 2.433.037 1.232.375 530.617 701.758 119.749 60.115 17.332 16.271Valores distintos de acciones AF.3 1.212.005 1.051.455 736.193 315.262 77.891 13.408 - 59Préstamos AF.4 2.318.570 2.034.555 1.960.168 74.386 46.403 44.631 1.623 46Acciones y otras participaciones AF.5 1.943.698 401.226 284.055 117.171 96.202 77.646 11.878 6.127Reservas técnicas de seguro AF.6 307.497 17.827 - 17.827 - - - - Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 798.744 64.438 30.880 33.558 35.601 20.139 3.287 1.749

TOTAL 9.023.710 4.812.036 3.552.073 1.259.963 375.845 215.938 34.120 24.253

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) BF.90 -953.779 114.221 88.773 25.448 -361.938 -321.519 -84.400 -30.907

III. PASIVOS AF 9.977.489 4.697.815 3.463.299 1.234.515 737.783 537.456 118.520 55.159

Efectivo y depósitos AF.2 2.707.457 2.703.989 2.703.989 - 3.468 3.468 - - Valores distintos de acciones AF.3 1.658.714 1.084.276 469.066 615.210 547.571 502.500 42.555 2.516Préstamos AF.4 2.515.372 56.617 610 56.007 101.822 7.591 44.908 32.155Acciones y otras participaciones AF.5 1.999.132 505.790 253.089 252.701 2.250 2.250 - - Reservas técnicas de seguro AF.6 301.441 301.441 8.013 293.428 - - - - Otras cuentas pendientes de pago AF.7 795.374 45.701 28.532 17.169 82.673 21.648 31.056 20.488


I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS F 148.173 138.370 77.195 61.175 35.641 29.232 -535 -1.095

Oro monetario y D.E.G. F.1 310 310 310 - - - - - Efectivo y depósitos F.2 -1.460 -42.120 -48.666 6.546 17.814 15.701 -2.753 -1.354Valores distintos de acciones F.3 167.014 163.549 132.039 31.509 6.319 6.125 92 -1Préstamos F.4 -2.832 3.472 -8.343 11.815 6.924 5.773 1.150 - Acciones y otras participaciones F.5 21.075 15.602 9.050 6.552 567 7 220 92Reservas técnicas de seguro F.6 10.688 687 - 687 - - - - Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -46.621 -3.129 -7.195 4.066 4.018 1.625 755 167

TOTAL 148.173 138.370 77.195 61.175 35.641 29.232 -535 -1.095

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 -49.297 17.047 11.900 5.147 -117.604 -99.205 -21.072 -5.677

III. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS F 197.470 121.323 65.295 56.028 153.245 128.437 20.537 4.582

Efectivo y depósitos F.2 27.166 27.118 29.284 -2.166 48 48 - - Valores distintos de acciones F.3 206.670 74.321 49.386 24.935 132.699 123.817 8.987 -106Préstamos F.4 416 15.073 -956 16.029 11.422 -783 9.188 3.017Acciones y otras participaciones F.5 15.021 -863 1.346 -2.209 2.250 2.250 - - Reservas técnicas de seguro F.6 9.967 9.967 -969 10.936 - - - - Otras cuentas pendientes de pago F.7 -61.769 -4.292 -12.797 8.504 6.827 3.104 2.362 1.670


FINANCIAL ACCOUNTSGeneral tables

EUR millions 2.1 Summary by sector and transaction. Unconsolidated accounts. 2009

Otros sectores residentes/Other resident sectors

Opera- TOTAL RESTO TOTAL/Admones. Total/ Socieda- Hogares ciones ECONOMÍA DEL TOTALde segu- Total des no e instit. entre (conso- MUNDO/

ridad finan- sin fines sectores lidada)/ REST social/ cieras/ de lucro/ residentes/ TOTAL OF THE Social Non- Househ. Transact. ECONOMY WORLD

security financial and non- between (conso- funds corpora- profit resident lidated)

tions institutions sectors S.1314 S.11/4/5 S.11 S.14/5 S.1* S.2 S.1+S.2 Code

FINANCIAL BALANCE SHEET

101.535 3.835.829 2.080.937 1.754.892 7.610.607 1.413.104 2.356.724 11.380.434 AF I. OUTSTANDING FINANCIAL ASSETS

- - - - - 10.160 -10.160 - AF.1 Monetary gold and SDRs26.031 1.080.914 249.349 831.565 2.158.340 274.697 549.117 2.982.154 AF.2 Currency and deposits64.424 82.659 34.186 48.473 827.581 384.424 831.133 2.043.138 AF.3 Securities other than shares

103 237.612 237.612 - 2.144.340 174.230 371.032 2.689.602 AF.4 Loans550 1.446.270 890.945 555.325 1.432.254 511.444 566.878 2.510.576 AF.5 Shares and other equity

- 289.669 26.277 263.393 299.470 8.027 1.971 309.468 AF.6 Insurance technical reserves10.426 698.705 642.569 56.136 748.622 50.122 46.752 845.495 AF.7 Other accounts receivable

101.535 3.835.829 2.080.937 1.754.892 7.610.607 1.413.104 2.356.724 11.380.434 TOTAL

74.886 -706.063 -1.510.128 804.065 - -953.780 953.780 - BF.90 II. NET FINANCIAL ASSETS (=I-III)

26.648 4.541.892 3.591.066 950.827 7.610.606 2.366.884 1.402.944 11.380.433 AF III. OUTSTANDING LIABILITIES

- - - - 2.158.340 549.117 274.697 2.982.154 AF.2 Currency and deposits- 26.866 26.866 - 827.581 831.133 384.424 2.043.138 AF.3 Securities other than shares

17.169 2.356.934 1.450.428 906.506 2.144.340 371.032 174.230 2.689.602 AF.4 Loans- 1.491.092 1.491.092 - 1.432.254 566.878 511.444 2.510.576 AF.5 Shares and other equity- - - - 299.470 1.971 8.027 309.468 AF.6 Insurance technical reserves

9.480 667.000 622.679 44.321 748.622 46.752 50.122 845.495 AF.7 Other accounts payable

FINANCIAL TRANSACTIONS ACCOUNT

8.040 -25.838 -69.938 44.100 137.288 10.885 59.872 208.045 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

- - - - - 310 -310 - F.1 Monetary gold and SDRs6.219 22.846 -3.116 25.962 17.807 -19.267 9.359 7.899 F.2 Currency and deposits

103 -2.854 -4.437 1.583 166.833 180 39.837 206.850 F.3 Securities other than shares- -13.228 -13.228 - -9.777 6.944 10.193 7.361 F.4 Loans

248 4.906 -5.944 10.850 5.351 15.724 9.670 30.745 F.5 Shares and other equity- 10.001 36 9.964 9.983 704 -16 10.671 F.6 Insurance technical reserves

1.470 -47.510 -43.251 -4.259 -52.910 6.289 -8.859 -55.480 F.7 Other accounts receivable

8.040 -25.838 -69.938 44.100 137.288 10.885 59.872 208.045 TOTAL

8.350 51.260 -7.448 58.707 - -49.297 49.297 - B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

-310 -77.098 -62.491 -14.607 137.288 60.182 10.575 208.045 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

- - - - 17.807 9.359 -19.267 7.899 F.2 Currency and deposits- -350 -350 - 166.833 39.837 180 206.850 F.3 Securities other than shares- -26.079 -22.472 -3.607 -9.777 10.193 6.944 7.361 F.4 Loans- 13.634 13.634 - 5.351 9.670 15.724 30.745 F.5 Shares and other equity- - - - 9.983 -16 704 10.671 F.6 Insurance technical reserves

-310 -64.304 -53.303 -11.000 -52.910 -8.859 6.289 -55.480 F.7 Other accounts payable


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.2 Saldo del balance financiero y saldo de la cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

ACTIVOS FINANCIEROS NETOS BF.90

TOTAL ECONOMÍA S.1 -279.813 -337.821 -437.430 -506.801 -646.602 -831.061 -874.251 -953.779

Instituciones financieras S.12 27.566 17.700 35.480 22.920 -10.317 29.538 133.099 114.221

Instituciones financieras monetarias S.121/2 22.057 6.889 17.843 8.252 -19.227 20.425 118.177 88.773Banco de España S.121 -209 -255 -247 -248 -233 -256 -260 -266Otras instituciones financieras monetarias S.122 22.266 7.143 18.089 8.500 -18.994 20.681 118.437 89.039

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 5.509 10.811 17.637 14.668 8.910 9.113 14.922 25.448Otros intermediarios financieros S.123 -2.752 -2.529 -3.174 -7.279 -7.378 542 11.308 15.847Auxiliares financieros S.124 4.562 4.931 5.602 5.364 4.063 4.388 6.968 9.671Empresas de seguros y fondos de pensiones S.125 3.700 8.409 15.209 16.583 12.225 4.184 -3.353 -70

Sectores no financieros S.11/3/4/5 -307.379 -355.521 -472.910 -529.720 -636.285 -860.599 -1.007.351 -1.068.001

Administraciones públicas S.13 -294.084 -288.366 -291.292 -271.299 -231.525 -195.141 -248.916 -361.938Administración central S.1311 -233.442 -232.200 -245.326 -234.691 -209.209 -183.802 -226.709 -321.519Comunidades autónomas S.1312 -43.581 -45.893 -46.051 -46.994 -45.727 -46.071 -63.253 -84.400Corporaciones locales S.1313 -18.491 -20.226 -19.475 -18.793 -17.450 -19.686 -25.184 -30.907Administraciones de seguridad social S.1314 1.430 9.952 19.560 29.179 40.861 54.417 66.231 74.886

Otros sectores residentes S.11/4/5 -13.294 -67.155 -181.618 -258.421 -404.760 -665.458 -758.435 -706.063Sociedades no financieras S.11 -699.423 -836.082 -963.570 -1.156.538 -1.429.985 -1.649.248 -1.490.292 -1.510.128Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 686.129 768.927 781.953 898.116 1.025.224 983.790 731.857 804.065

RESTO DEL MUNDO S.2 279.813 337.821 437.430 506.801 646.602 831.060 874.252 953.780

OPERACIONES FINANCIERAS NETAS B.9

TOTAL ECONOMÍA S.1 -19.421 -23.070 -40.712 -59.489 -82.551 -100.632 -98.950 -49.297

Instituciones financieras S.12 8.470 8.204 5.444 7.767 7.218 21.624 21.357 17.047

Instituciones financieras monetarias S.121/2 6.058 7.633 4.822 7.115 8.119 19.701 15.811 11.900Banco de España S.121 -508 -225 -54 1.285 1.128 2.940 877 579Otras instituciones financieras monetarias S.122 6.566 7.858 4.876 5.830 6.991 16.761 14.934 11.321

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.412 571 622 652 -901 1.923 5.546 5.147Otros intermediarios financieros S.123 172 -164 -436 -1.050 -1.830 -604 634 695Auxiliares financieros S.124 483 611 558 713 669 1.042 1.063 850Empresas de seguros y fondos de pensiones S.125 1.757 124 500 989 260 1.485 3.849 3.602

Sectores no financieros S.11/3/4/5 -27.891 -31.274 -46.156 -67.256 -89.769 -122.256 -120.307 -66.344

Administraciones públicas S.13 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604Administración central S.1311 -5.161 -4.070 -10.986 2.043 6.780 11.874 -30.457 -99.205Comunidades autónomas S.1312 -3.570 -3.829 -624 -2.604 -361 -2.343 -17.002 -21.072Corporaciones locales S.1313 -860 -1.903 112 -548 765 -3.233 -5.236 -5.677Administraciones de seguridad social S.1314 6.115 8.009 8.513 9.861 12.660 13.759 8.462 8.350

Otros sectores residentes S.11/4/5 -24.415 -29.481 -43.171 -76.008 -109.613 -142.313 -76.074 51.260Sociedades no financieras S.11 -30.078 -30.465 -38.188 -64.121 -93.166 -122.497 -78.717 -7.448Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 5.663 984 -4.983 -11.887 -16.447 -19.815 2.643 58.707

RESTO DEL MUNDO S.2 19.421 23.070 40.712 59.489 82.551 100.632 98.950 49.297



EUR millions 2.2 Balancing items of the financial balance sheet and of financial transactions


BF.90 NET FINANCIAL ASSETS

-851.311 -859.683 -861.900 -874.251 -867.248 -914.485 -956.296 -953.779 S.1 TOTAL ECONOMY

52.485 68.289 94.888 133.099 154.482 144.622 129.288 114.221 S.12 Financial institutions

45.510 51.863 76.720 118.177 130.504 113.777 96.802 88.773 S.121/2 Monetary financial institutions-257 -252 -252 -260 -260 -261 -259 -266 S.121 Banco de España

45.768 52.115 76.973 118.437 130.765 114.038 97.061 89.039 S.122 Other monetary financial institutions

6.974 16.425 18.168 14.922 23.978 30.845 32.486 25.448 S.123/5 Non-monetary financial institutions2.632 9.505 10.968 11.308 19.230 17.974 21.189 15.847 S.123 Other financial intermediaries5.596 6.424 7.718 6.968 7.171 7.338 7.682 9.671 S.124 Financial auxiliaries

-1.254 496 -517 -3.353 -2.424 5.532 3.614 -70 S.125 Insurance corporations and pension funds

-903.795 -927.970 -956.789 -1.007.351 -1.021.731 -1.059.107 -1.085.584 -1.068.001 S.11/3/4/5 Non-financial sectors

-188.258 -194.380 -201.729 -248.916 -259.067 -295.260 -317.646 -361.938 S.13 General government-184.052 -183.968 -196.291 -226.709 -236.035 -262.687 -289.023 -321.519 S.1311 Central government

-47.616 -53.173 -49.514 -63.253 -70.401 -80.309 -76.877 -84.400 S.1312 Regional (autonomous) governments-17.458 -22.879 -21.229 -25.184 -23.669 -27.553 -27.122 -30.907 S.1313 Local governments60.867 65.640 65.306 66.231 71.039 75.289 75.377 74.886 S.1314 Social security funds

-715.537 -733.591 -755.060 -758.435 -762.664 -763.847 -767.938 -706.063 S.11/4/5 Other resident sectors-1.608.615 -1.568.017 -1.519.407 -1.490.292 -1.442.886 -1.488.388 -1.539.947 -1.510.128 S.11 Non-financial corporations

893.078 834.426 764.346 731.857 680.222 724.541 772.009 804.065 S.14/5 Households and non-profit institutions

851.310 859.682 861.900 874.252 867.249 914.486 956.296 953.780 S.2 REST OF THE WORLD

B.9 NET FINANCIAL TRANSACTIONS

-30.264 -24.513 -22.068 -22.105 -19.569 -10.530 -9.006 -10.192 S.1 TOTAL ECONOMY

6.656 4.522 7.287 2.892 6.763 3.354 4.571 2.359 S.12 Financial institutions

5.416 3.206 5.258 1.931 4.942 2.407 3.299 1.252 S.121/2 Monetary financial institutions-188 633 475 -43 150 809 551 -931 S.121 Banco de España

5.605 2.572 4.783 1.974 4.792 1.598 2.748 2.183 S.122 Other monetary financial institutions

1.239 1.317 2.029 961 1.821 947 1.272 1.107 S.123/5 Non-monetary financial institutions86 263 110 175 82 185 206 222 S.123 Other financial intermediaries

616 -55 268 234 316 150 199 185 S.124 Financial auxiliaries537 1.109 1.651 552 1.423 612 867 700 S.125 Insurance corporations and pension funds

-36.920 -29.035 -29.355 -24.997 -26.332 -13.884 -13.577 -12.551 S.11/3/4/5 Non-financial sectors

9.754 -13.591 -5.159 -35.237 -8.454 -40.695 -20.049 -48.406 S.13 General government3.054 -7.915 -9.165 -16.431 -7.788 -31.063 -23.137 -37.217 S.1311 Central government

-1.797 -6.063 3.894 -13.036 -7.231 -9.921 3.351 -7.271 S.1312 Regional (autonomous) governments2.285 -5.435 1.603 -3.689 1.514 -3.875 448 -3.764 S.1313 Local governments6.212 5.822 -1.491 -2.081 5.051 4.164 -711 -154 S.1314 Social security funds

-46.674 -15.444 -24.196 10.240 -17.878 26.811 6.472 35.855 S.11/4/5 Other resident sectors-34.049 -14.588 -21.884 -8.196 -26.630 6.428 2.216 10.539 S.11 Non-financial corporations-12.625 -856 -2.312 18.436 8.752 20.384 4.256 25.316 S.14/5 Households and non-profit institutions



CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.2 Saldo del balance financiero y saldo de la cuenta de operaciones financieras % sobre el PIB

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

ACTIVOS FINANCIEROS NETOS BF.90

TOTAL ECONOMÍA S.1 -38,4 -43,1 -52,0 -55,8 -65,7 -78,9 -80,3 -90,7

Instituciones financieras S.12 3,8 2,3 4,2 2,5 -1,0 2,8 12,2 10,9

Instituciones financieras monetarias S.121/2 3,0 0,9 2,1 0,9 -2,0 1,9 10,9 8,4Banco de España S.121 - - - - - - - - Otras instituciones financieras monetarias S.122 3,1 0,9 2,2 0,9 -1,9 2,0 10,9 8,5

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 0,8 1,4 2,1 1,6 0,9 0,9 1,4 2,4Otros intermediarios financieros S.123 -0,4 -0,3 -0,4 -0,8 -0,7 0,1 1,0 1,5Auxiliares financieros S.124 0,6 0,6 0,7 0,6 0,4 0,4 0,6 0,9Empresas de seguros y fondos de pensiones S.125 0,5 1,1 1,8 1,8 1,2 0,4 -0,3 -

Sectores no financieros S.11/3/4/5 -42,2 -45,4 -56,2 -58,3 -64,6 -81,7 -92,5 -101,6

Administraciones públicas S.13 -40,3 -36,8 -34,6 -29,9 -23,5 -18,5 -22,9 -34,4Administración central S.1311 -32,0 -29,7 -29,2 -25,8 -21,3 -17,5 -20,8 -30,6Comunidades autónomas S.1312 -6,0 -5,9 -5,5 -5,2 -4,6 -4,4 -5,8 -8,0Corporaciones locales S.1313 -2,5 -2,6 -2,3 -2,1 -1,8 -1,9 -2,3 -2,9Administraciones de seguridad social S.1314 0,2 1,3 2,3 3,2 4,2 5,2 6,1 7,1

Otros sectores residentes S.11/4/5 -1,8 -8,6 -21,6 -28,4 -41,1 -63,2 -69,7 -67,2Sociedades no financieras S.11 -95,9 -106,8 -114,6 -127,3 -145,3 -156,7 -136,9 -143,7Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 94,1 98,2 93,0 98,8 104,2 93,5 67,2 76,5

RESTO DEL MUNDO S.2 38,4 43,1 52,0 55,8 65,7 78,9 80,3 90,7

OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (a) B.9

TOTAL ECONOMÍA S.1 -2,7 -2,9 -4,8 -6,5 -8,4 -9,6 -9,1 -4,7

Instituciones financieras S.12 1,2 1,0 0,6 0,9 0,7 2,1 2,0 1,6

Instituciones financieras monetarias S.121/2 0,8 1,0 0,6 0,8 0,8 1,9 1,5 1,1Banco de España S.121 -0,1 - - 0,1 0,1 0,3 0,1 0,1Otras instituciones financieras monetarias S.122 0,9 1,0 0,6 0,6 0,7 1,6 1,4 1,1

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 0,3 0,1 0,1 0,1 -0,1 0,2 0,5 0,5Otros intermediarios financieros S.123 - - -0,1 -0,1 -0,2 -0,1 0,1 0,1Auxiliares financieros S.124 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1Empresas de seguros y fondos de pensiones S.125 0,2 - 0,1 0,1 - 0,1 0,4 0,3

Sectores no financieros S.11/3/4/5 -3,8 -4,0 -5,5 -7,4 -9,1 -11,6 -11,1 -6,3

Administraciones públicas S.13 -0,5 -0,2 -0,4 1,0 2,0 1,9 -4,1 -11,2Administración central S.1311 -0,7 -0,5 -1,3 0,2 0,7 1,1 -2,8 -9,4Comunidades autónomas S.1312 -0,5 -0,5 -0,1 -0,3 - -0,2 -1,6 -2,0Corporaciones locales S.1313 -0,1 -0,2 - -0,1 0,1 -0,3 -0,5 -0,5Administraciones de seguridad social S.1314 0,8 1,0 1,0 1,1 1,3 1,3 0,8 0,8

Otros sectores residentes S.11/4/5 -3,3 -3,8 -5,1 -8,4 -11,1 -13,5 -7,0 4,9Sociedades no financieras S.11 -4,1 -3,9 -4,5 -7,1 -9,5 -11,6 -7,2 -0,7Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 0,8 0,1 -0,6 -1,3 -1,7 -1,9 0,2 5,6

RESTO DEL MUNDO S.2 2,7 2,9 4,8 6,5 8,4 9,6 9,1 4,7

Promemoria: PIB a precios de mercado 729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151

(a) En el cómputo de los ratios trimestrales se utilizan los flujos acumulados de los últimos cuatro trimestres de las operaciones financieras netas y del PIB.



% of GDP 2.2 Balancing items of the financial balance sheet and of financial transactions


BF.90 NET FINANCIAL ASSETS

-79,9 -79,9 -79,4 -80,3 -80,2 -85,6 -90,5 -90,7 S.1 TOTAL ECONOMY

4,9 6,3 8,7 12,2 14,3 13,5 12,2 10,9 S.12 Financial institutions

4,3 4,8 7,1 10,9 12,1 10,7 9,2 8,4 S.121/2 Monetary financial institutions- - - - - - - - S.121 Banco de España

4,3 4,8 7,1 10,9 12,1 10,7 9,2 8,5 S.122 Other monetary financial institutions

0,7 1,5 1,7 1,4 2,2 2,9 3,1 2,4 S.123/5 Non-monetary financial institutions0,2 0,9 1,0 1,0 1,8 1,7 2,0 1,5 S.123 Other financial intermediaries0,5 0,6 0,7 0,6 0,7 0,7 0,7 0,9 S.124 Financial auxiliaries

-0,1 - - -0,3 -0,2 0,5 0,3 - S.125 Insurance corporations and pension funds

-84,9 -86,2 -88,1 -92,5 -94,5 -99,2 -102,7 -101,6 S.11/3/4/5 Non-financial sectors

-17,7 -18,1 -18,6 -22,9 -24,0 -27,6 -30,1 -34,4 S.13 General government-17,3 -17,1 -18,1 -20,8 -21,8 -24,6 -27,3 -30,6 S.1311 Central government

-4,5 -4,9 -4,6 -5,8 -6,5 -7,5 -7,3 -8,0 S.1312 Regional (autonomous) governments-1,6 -2,1 -2,0 -2,3 -2,2 -2,6 -2,6 -2,9 S.1313 Local governments5,7 6,1 6,0 6,1 6,6 7,0 7,1 7,1 S.1314 Social security funds

-67,2 -68,2 -69,5 -69,7 -70,5 -71,5 -72,7 -67,2 S.11/4/5 Other resident sectors-151,1 -145,7 -139,9 -136,9 -133,4 -139,3 -145,7 -143,7 S.11 Non-financial corporations

83,9 77,5 70,4 67,2 62,9 67,8 73,0 76,5 S.14/5 Households and non-profit institutions

79,9 79,9 79,4 80,3 80,2 85,6 90,5 90,7 S.2 REST OF THE WORLD

B.9 NET FINANCIAL TRANSACTIONS (a)

-10,0 -9,9 -9,5 -9,1 -8,2 -7,0 -5,8 -4,7 S.1 TOTAL ECONOMY

2,2 2,0 2,1 2,0 2,0 1,9 1,7 1,6 S.12 Financial institutions

1,9 1,6 1,7 1,5 1,4 1,4 1,2 1,1 S.121/2 Monetary financial institutions0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 S.121 Banco de España1,7 1,5 1,7 1,4 1,3 1,2 1,1 1,1 S.122 Other monetary financial institutions

0,2 0,4 0,4 0,5 0,6 0,5 0,5 0,5 S.123/5 Non-monetary financial institutions-0,1 - - 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 S.123 Other financial intermediaries0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 S.124 Financial auxiliaries0,2 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3 0,3 S.125 Insurance corporations and pension funds

-12,2 -11,9 -11,6 -11,1 -10,1 -8,9 -7,5 -6,3 S.11/3/4/5 Non-financial sectors

1,4 0,2 -1,9 -4,1 -5,8 -8,4 -9,9 -11,2 S.13 General government0,7 -0,1 -1,5 -2,8 -3,8 -6,0 -7,4 -9,4 S.1311 Central government

-0,5 -0,5 -0,9 -1,6 -2,1 -2,5 -2,5 -2,0 S.1312 Regional (autonomous) governments-0,2 -0,5 -0,5 -0,5 -0,6 -0,4 -0,5 -0,5 S.1313 Local governments1,3 1,2 1,0 0,8 0,7 0,5 0,6 0,8 S.1314 Social security funds

-13,5 -12,1 -9,7 -7,0 -4,4 -0,5 2,4 4,9 S.11/4/5 Other resident sectors-11,8 -10,3 -8,3 -7,2 -6,6 -4,7 -2,5 -0,7 S.11 Non-financial corporations

-1,8 -1,7 -1,4 0,2 2,2 4,2 4,9 5,6 S.14/5 Households and non-profit institutions


1.064.891 1.076.376 1.085.898 1.088.502 1.081.338 1.068.175 1.056.896 1.051.151 Memorandum item: GDP at market prices

(a) Quarterly ratios are calculated by using accumulated flows of the last four quarters for both net financial transactions and GDP.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.3 Deuda de los sectores no financieros (a) materializada en valores distintos de acciones y en préstamos millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

DETALLE POR INSTRUMENTOS

TOTAL AF 1.452.269 1.590.781 1.800.954 2.068.192 2.409.477 2.682.392 2.891.049 3.023.146

Valores distintos de acciones(excepto derivados financieros) 373.355 369.955 385.010 393.150 375.982 363.563 431.132 564.391

Valores a corto plazo AF.331 39.695 41.971 40.941 37.078 36.097 37.478 57.821 89.454Valores a largo plazo AF.332 333.659 327.984 344.068 356.072 339.885 326.085 373.311 474.938

Préstamos AF.4 1.078.914 1.220.826 1.415.944 1.675.042 2.033.495 2.318.829 2.459.917 2.458.755Préstamos a corto plazo AF.41 153.965 160.532 183.072 226.733 268.909 287.125 293.379 241.178Préstamos a largo plazo AF.42 924.949 1.060.294 1.232.873 1.448.309 1.764.586 2.031.704 2.166.538 2.217.578

DETALLE POR SECTORES PRESTATARIOS

TOTAL 1.452.269 1.590.781 1.800.954 2.068.192 2.409.477 2.682.392 2.891.049 3.023.146

Administraciones públicas S.13 434.876 433.380 456.429 464.133 446.241 431.135 505.983 649.393Administración central S.1311 346.402 341.188 359.874 361.529 341.361 323.771 387.373 510.091Comunidades autónomas S.1312 48.165 50.665 53.916 58.672 59.039 60.713 69.628 87.463Corporaciones locales S.1313 21.732 23.078 24.316 25.687 27.672 29.483 31.814 34.671Administraciones de seguridad social S.1314 18.577 18.450 18.323 18.246 18.169 17.169 17.169 17.169

Otros sectores residentes S.11/4/5 1.017.393 1.157.401 1.344.525 1.604.059 1.963.236 2.251.257 2.385.066 2.373.753Sociedades no financieras S.11 637.624 706.253 802.601 950.556 1.182.473 1.374.609 1.472.281 1.467.248Hogares e ISFLSH S.14/5 379.769 451.148 541.924 653.503 780.763 876.648 912.786 906.506

DETALLE POR SECTORES PRESTAMISTAS

TOTAL S.1+S.2 1.452.269 1.590.781 1.800.954 2.068.192 2.409.477 2.682.392 2.891.049 3.023.146

SECTORES RESIDENTES S.1 1.129.701 1.251.057 1.419.612 1.654.342 1.959.473 2.210.365 2.364.525 2.407.980

Instituciones financieras S.12 955.156 1.076.697 1.220.188 1.445.855 1.741.355 1.985.375 2.119.209 2.161.150Instituciones financieras monetarias S.121/2 846.977 957.777 1.080.871 1.341.096 1.618.957 1.864.456 1.998.850 2.017.841Instituciones financieras no monetarias S.123/5 108.179 118.920 139.316 104.759 122.398 120.918 120.359 143.309

Administraciones públicas S.13 31.527 37.443 48.764 53.730 53.906 59.665 72.047 91.270Administración central S.1311 23.585 25.107 26.744 28.104 30.119 32.565 34.104 39.630Comunidades autónomas S.1312 436 436 450 459 462 470 473 1.623Corporaciones locales S.1313 22 26 32 40 40 46 94 100Administraciones de seguridad social S.1314 7.484 11.874 21.537 25.127 23.285 26.584 37.377 49.917

Otros sectores residentes S.11/4/5 143.018 136.917 150.660 154.757 164.212 165.325 173.269 155.561Sociedades no financieras S.11 139.317 132.213 146.048 149.798 158.030 155.426 164.123 147.760Hogares e ISFLSH S.14/5 3.701 4.705 4.612 4.959 6.182 9.899 9.145 7.800

RESTO DEL MUNDO S.2 322.568 339.724 381.341 413.851 450.004 472.028 526.524 615.166

(a) Administraciones públicas, sociedades no financieras y hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares.



EUR millions 2.3 Debt of the non-financial sectors (a) in the form of securities other than shares and of loans


BREAKDOWN BY INSTRUMENT

2.702.886 2.770.077 2.816.609 2.891.049 2.929.878 2.970.995 2.989.206 3.023.146 AF TOTAL

Securities other than shares359.506 363.467 383.701 431.132 462.971 500.704 529.893 564.391 (excluding financial derivatives)

39.486 36.909 41.465 57.821 69.371 75.936 83.142 89.454 AF.331 Short-term320.020 326.558 342.236 373.311 393.599 424.768 446.751 474.938 AF.332 Long-term

2.343.380 2.406.610 2.432.908 2.459.917 2.466.908 2.470.291 2.459.313 2.458.755 AF.4 Loans288.604 295.826 290.944 293.379 278.665 273.744 254.048 241.178 AF.41 Short-term

2.054.776 2.110.784 2.141.964 2.166.538 2.188.243 2.196.548 2.205.265 2.217.578 AF.42 Long-term

BREAKDOWN BY BORROWING SECTOR

2.702.886 2.770.077 2.816.609 2.891.049 2.929.878 2.970.995 2.989.206 3.023.146 TOTAL

428.489 433.845 453.237 505.983 540.603 586.045 616.371 649.393 S.13 General government320.113 322.187 341.840 387.373 417.487 452.918 479.678 510.091 S.1311 Central government

61.693 64.022 63.654 69.628 74.495 83.201 84.914 87.463 S.1312 Regional (autonomous) governments29.515 30.468 30.575 31.814 31.452 32.757 34.610 34.671 S.1313 Local governments17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 S.1314 Social security funds

2.274.396 2.336.232 2.363.371 2.385.066 2.389.276 2.384.950 2.372.835 2.373.753 S.11/4/5 Other resident sectors1.385.915 1.427.068 1.453.604 1.472.281 1.484.140 1.473.781 1.467.000 1.467.248 S.11 Non-financial corporations

888.481 909.165 909.767 912.786 905.135 911.169 905.835 906.506 S.14/5 Households and NPISHs

BREAKDOWN BY LENDING SECTOR

2.702.886 2.770.077 2.816.609 2.891.049 2.929.878 2.970.995 2.989.206 3.023.146 S.1+S.2 TOTAL

2.229.847 2.287.842 2.309.317 2.364.525 2.389.174 2.395.078 2.395.695 2.407.980 S.1 RESIDENT SECTORS

2.010.689 2.060.243 2.073.400 2.119.209 2.140.211 2.158.706 2.149.972 2.161.150 S.12 Financial institutions1.895.457 1.937.186 1.952.479 1.998.850 2.007.110 2.023.805 2.011.773 2.017.841 S.121/2 Monetary financial institutions

115.232 123.057 120.922 120.359 133.101 134.901 138.199 143.309 S.123/5 Non-monetary financial institutions

63.100 63.707 68.803 72.047 75.549 84.996 91.731 91.270 S.13 General government33.050 33.289 33.884 34.104 35.870 38.879 40.296 39.630 S.1311 Central government

466 467 479 473 584 871 1.085 1.623 S.1312 Regional (autonomous) governments54 55 81 94 94 95 98 100 S.1313 Local governments

29.530 29.897 34.360 37.377 39.000 45.151 50.252 49.917 S.1314 Social security funds

156.059 163.891 167.113 173.269 173.415 151.376 153.992 155.561 S.11/4/5 Other resident sectors146.725 154.838 158.318 164.123 165.381 144.155 145.250 147.760 S.11 Non-financial corporations

9.334 9.053 8.795 9.145 8.033 7.220 8.741 7.800 S.14/5 Households and NPISHs


(a) General government, non-financial corporations and households and non-profit institutions serving households.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.3 Deuda de los sectores no financieros (a) materializada en valores distintos de acciones y en préstamos % sobre el PIB

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

DETALLE POR INSTRUMENTOS

TOTAL AF 199,2 203,2 214,1 227,6 244,8 254,8 265,6 287,6

Valores distintos de acciones(excepto derivados financieros) 51,2 47,3 45,8 43,3 38,2 34,5 39,6 53,7

Valores a corto plazo AF.331 5,4 5,4 4,9 4,1 3,7 3,6 5,3 8,5Valores a largo plazo AF.332 45,8 41,9 40,9 39,2 34,5 31,0 34,3 45,2

Préstamos AF.4 148,0 155,9 168,4 184,3 206,6 220,3 226,0 233,9Préstamos a corto plazo AF.41 21,1 20,5 21,8 24,9 27,3 27,3 27,0 22,9Préstamos a largo plazo AF.42 126,8 135,4 146,6 159,4 179,3 193,0 199,0 211,0

DETALLE POR SECTORES PRESTATARIOS

TOTAL 199,2 203,2 214,1 227,6 244,8 254,8 265,6 287,6

Administraciones públicas S.13 59,6 55,4 54,3 51,1 45,3 41,0 46,5 61,8Administración central S.1311 47,5 43,6 42,8 39,8 34,7 30,8 35,6 48,5Comunidades autónomas S.1312 6,6 6,5 6,4 6,5 6,0 5,8 6,4 8,3Corporaciones locales S.1313 3,0 2,9 2,9 2,8 2,8 2,8 2,9 3,3Administraciones de seguridad social S.1314 2,5 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,6 1,6

Otros sectores residentes S.11/4/5 139,5 147,8 159,9 176,5 199,5 213,8 219,1 225,8Sociedades no financieras S.11 87,4 90,2 95,4 104,6 120,1 130,6 135,3 139,6Hogares e ISFLSH S.14/5 52,1 57,6 64,4 71,9 79,3 83,3 83,9 86,2

DETALLE POR SECTORES PRESTAMISTAS

TOTAL S.1+S.2 199,2 203,2 214,1 227,6 244,8 254,8 265,6 287,6

SECTORES RESIDENTES S.1 154,9 159,8 168,8 182,0 199,1 210,0 217,2 229,1

Instituciones financieras S.12 131,0 137,5 145,1 159,1 176,9 188,6 194,7 205,6Instituciones financieras monetarias S.121/2 116,2 122,3 128,5 147,6 164,5 177,1 183,6 192,0Instituciones financieras no monetarias S.123/5 14,8 15,2 16,6 11,5 12,4 11,5 11,1 13,6

Administraciones públicas S.13 4,3 4,8 5,8 5,9 5,5 5,7 6,6 8,7Administración central S.1311 3,2 3,2 3,2 3,1 3,1 3,1 3,1 3,8Comunidades autónomas S.1312 0,1 0,1 0,1 0,1 - - - 0,2Corporaciones locales S.1313 - - - - - - - - Administraciones de seguridad social S.1314 1,0 1,5 2,6 2,8 2,4 2,5 3,4 4,7

Otros sectores residentes S.11/4/5 19,6 17,5 17,9 17,0 16,7 15,7 15,9 14,8Sociedades no financieras S.11 19,1 16,9 17,4 16,5 16,1 14,8 15,1 14,1Hogares e ISFLSH S.14/5 0,5 0,6 0,5 0,5 0,6 0,9 0,8 0,7

RESTO DEL MUNDO S.2 44,2 43,4 45,3 45,5 45,7 44,8 48,4 58,5

(a) Administraciones públicas, sociedades no financieras y hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares.



% of GDP 2.3 Debt of the non-financial sectors (a) in the form of securities other than shares and of loans


BREAKDOWN BY INSTRUMENT

253,8 257,4 259,4 265,6 270,9 278,1 282,8 287,6 AF TOTAL

Securities other than shares33,8 33,8 35,3 39,6 42,8 46,9 50,1 53,7 (excluding financial derivatives)

3,7 3,4 3,8 5,3 6,4 7,1 7,9 8,5 AF.331 Short-term30,1 30,3 31,5 34,3 36,4 39,8 42,3 45,2 AF.332 Long-term

220,1 223,6 224,0 226,0 228,1 231,3 232,7 233,9 AF.4 Loans27,1 27,5 26,8 27,0 25,8 25,6 24,0 22,9 AF.41 Short-term

193,0 196,1 197,3 199,0 202,4 205,6 208,7 211,0 AF.42 Long-term

BREAKDOWN BY BORROWING SECTOR

253,8 257,4 259,4 265,6 270,9 278,1 282,8 287,6 TOTAL

40,2 40,3 41,7 46,5 50,0 54,9 58,3 61,8 S.13 General government30,1 29,9 31,5 35,6 38,6 42,4 45,4 48,5 S.1311 Central government

5,8 5,9 5,9 6,4 6,9 7,8 8,0 8,3 S.1312 Regional (autonomous) governments2,8 2,8 2,8 2,9 2,9 3,1 3,3 3,3 S.1313 Local governments1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 S.1314 Social security funds

213,6 217,0 217,6 219,1 221,0 223,3 224,5 225,8 S.11/4/5 Other resident sectors130,1 132,6 133,9 135,3 137,3 138,0 138,8 139,6 S.11 Non-financial corporations

83,4 84,5 83,8 83,9 83,7 85,3 85,7 86,2 S.14/5 Households and NPISHs

BREAKDOWN BY LENDING SECTOR

253,8 257,4 259,4 265,6 270,9 278,1 282,8 287,6 S.1+S.2 TOTAL

209,4 212,6 212,7 217,2 220,9 224,2 226,7 229,1 S.1 RESIDENT SECTORS

188,8 191,4 190,9 194,7 197,9 202,1 203,4 205,6 S.12 Financial institutions178,0 180,0 179,8 183,6 185,6 189,5 190,3 192,0 S.121/2 Monetary financial institutions

10,8 11,4 11,1 11,1 12,3 12,6 13,1 13,6 S.123/5 Non-monetary financial institutions

5,9 5,9 6,3 6,6 7,0 8,0 8,7 8,7 S.13 General government3,1 3,1 3,1 3,1 3,3 3,6 3,8 3,8 S.1311 Central government

- - - - 0,1 0,1 0,1 0,2 S.1312 Regional (autonomous) governments- - - - - - - - S.1313 Local governments

2,8 2,8 3,2 3,4 3,6 4,2 4,8 4,7 S.1314 Social security funds

14,7 15,2 15,4 15,9 16,0 14,2 14,6 14,8 S.11/4/5 Other resident sectors13,8 14,4 14,6 15,1 15,3 13,5 13,7 14,1 S.11 Non-financial corporations

0,9 0,8 0,8 0,8 0,7 0,7 0,8 0,7 S.14/5 Households and NPISHs


(a) General government, non-financial corporations and households and non-profit institutions serving households.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.4.a Total de la Economía. Operaciones de inversión y financiación % sobre el PIB (a)

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS NOFINANCIEROS (b) 12,6 13,0 13,4 14,2 15,5 15,4 13,1 7,5

Formación bruta de capital fijo P.51 26,3 27,2 28,0 29,4 30,6 30,7 28,8 24,4Consumo de capital fijo (-) K.1 -14,1 -14,4 -14,9 -15,3 -15,6 -15,7 -16,2 -17,5Var. de existencias y adq. netas objetos valiosos P.52/3 0,4 0,2 0,2 0,1 0,4 0,3 0,4 0,5Adquisiciones netas de activos no producidos K.2 - - - - 0,1 - - 0,1

II. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOSFINANCIEROS F 45,5 56,6 65,0 87,1 91,7 87,9 48,2 14,1

Oro monetario y D.E.G. F.1 - - - - - - - - Efectivo y depósitos F.2 12,4 11,0 15,9 26,3 30,5 32,3 22,6 -0,1Valores distintos de acciones F.3 5,4 10,8 5,4 12,7 0,4 14,5 16,0 15,9Préstamos F.4 14,5 14,7 22,5 26,8 34,8 25,9 12,4 -0,3Acciones y otras participaciones F.5 7,9 13,2 13,2 10,3 12,9 9,5 -3,2 2,0Reservas técnicas de seguro F.6 3,0 2,2 2,1 2,3 2,1 1,2 0,4 1,0Otras cuentas pendientes de cobro F.7 2,3 4,6 5,9 8,7 10,9 4,6 0,1 -4,4

III. TOTAL ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS(INVERSIÓN) (I+II) 58,0 69,6 78,4 101,3 107,1 103,3 61,3 21,6

IV. VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO (III-V) (b) 9,9 10,1 8,6 7,7 7,1 5,8 4,0 2,8

Ahorro B.8 8,8 8,9 7,5 6,8 6,4 5,3 3,5 2,3Transferencias netas de capital a cobrar D.9 1,1 1,1 1,1 0,9 0,7 0,5 0,5 0,5

V. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS(TOTAL FINANCIACIÓN) F 48,1 59,5 69,9 93,7 100,1 97,5 57,3 18,8

Efectivo y depósitos F.2 13,1 17,2 14,4 29,8 25,6 37,4 31,9 2,6Valores distintos de acciones F.3 5,6 9,6 16,0 19,7 23,0 21,0 12,1 19,7Préstamos F.4 17,4 17,3 23,0 28,0 36,2 27,8 14,3 - Acciones y otras participaciones F.5 6,9 9,6 9,1 6,0 2,7 5,2 -1,9 1,4Reservas técnicas de seguro F.6 3,0 2,1 2,1 2,3 2,1 1,2 0,3 0,9Otras cuentas pendientes de pago F.7 2,2 3,7 5,2 7,8 10,5 5,0 0,5 -5,9

Pro memoria:PIBpm (millones de euros) B.1b 729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151Tasa anual de variación interanual 7,1 7,4 7,4 8,1 8,3 7,0 3,4 -3,4

(a) En el cómputo de los ratios trimestrales se utilizan los flujos acumulados de los últimos cuatro trimestres.(b) La fuente de estas rúbricas es la Contabilidad Nacional de España del INE.



% of GDP (a) 2.4.a Total economy. Investment and financing transactions


I. NET ACQUISITION OF NON-FINANCIAL15,3 14,8 14,1 13,1 11,6 9,9 8,9 7,5 ASSETS (b)

30,6 30,3 29,8 28,8 27,8 26,5 25,4 24,4 P.51 Gross fixed capital formation-15,8 -15,9 -16,0 -16,2 -16,6 -17,0 -17,3 -17,5 K.1 Fixed capital consumption (-)

0,4 0,4 0,2 0,4 0,3 0,3 0,7 0,5 P.52/3 Changes in inventories and net acq. of valuables- - - - - - 0,1 0,1 K.2 Net acquisition of non-produced assets

II. NET ACQUISITION OF FINANCIAL68,3 61,6 55,2 48,2 51,0 40,8 26,0 14,1 F ASSETS

- - - - - - - - F.1 Monetary gold and SDRs21,1 23,2 25,4 22,6 22,1 17,0 4,1 -0,1 F.2 Currency and deposits14,0 16,7 13,9 16,0 19,2 21,3 23,0 15,9 F.3 Securities other than shares22,4 19,8 16,0 12,4 10,7 4,7 2,0 -0,3 F.4 Loans

5,6 -0,3 -0,7 -3,2 -0,5 0,1 0,7 2,0 F.5 Shares and other equity1,0 0,8 0,7 0,4 0,4 0,4 0,5 1,0 F.6 Insurance technical reserves4,1 1,4 -0,1 0,1 -0,9 -2,6 -4,3 -4,4 F.7 Other accounts receivable

III. TOTAL NET ACQUISITION OF ASSETS83,5 76,4 69,3 61,3 62,6 50,7 34,9 21,6 (INVESTMENT) (I+II)

5,3 4,9 4,6 4,0 3,4 3,0 3,1 2,8 IV. CHANGES IN NET WORTH (III-V) (b)

4,7 4,2 4,0 3,5 3,1 2,6 2,7 2,3 B.8 Saving0,6 0,7 0,7 0,5 0,3 0,4 0,4 0,5 D.9 Net capital transfers

V. NET INCURRENCE OF LIABILITIES78,3 71,6 64,7 57,3 59,1 47,8 31,8 18,8 F (TOTAL FINANCING)

33,0 34,6 35,4 31,9 28,6 24,9 11,5 2,6 F.2 Currency and deposits12,2 12,3 10,8 12,1 19,4 19,7 21,3 19,7 F.3 Securities other than shares24,3 20,7 17,4 14,3 12,9 6,5 3,7 - F.4 Loans

3,5 0,9 -0,5 -1,9 -1,3 -0,9 0,3 1,4 F.5 Shares and other equity0,9 0,7 0,7 0,3 0,3 0,3 0,4 0,9 F.6 Insurance technical reserves4,4 2,3 0,9 0,5 -0,8 -2,8 -5,4 -5,9 F.7 Other accounts payable

Memorandum item:265.974 279.508 262.260 280.760 258.810 266.345 250.981 275.015 B.1b GDPmp (EUR millions)

6,3 5,5 5,0 3,4 1,5 -0,8 -2,7 -3,4 Annual percentage change

(a) Quarterly ratios are calculated by using accumulated flows of the last four quarters.(b) Source for these items is the Spanish National Accounts, INE.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.4.b Sociedades no financieras. Operaciones de inversión y financiación % sobre el PIB (a)

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Formación bruta de capital fijo P.51 14,5 14,6 15,0 15,9 16,4 16,7 15,7 12,7Consumo de capital fijo (-) K.1 -8,0 -8,2 -8,4 -8,6 -8,7 -8,8 -9,2 -10,1Var. de existencias y adq. netas objetos valiosos P.52/3 0,3 0,2 0,2 0,2 0,4 0,4 0,4 0,4Adquisiciones netas de activos no producidos K.2 0,1 0,1 - 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1Discrepancia estadística (c) 0,2 0,2 0,1 -0,1 0,2 0,6 -0,4 -1,5

II. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOSFINANCIEROS F 14,0 12,8 15,2 19,0 25,1 14,4 5,0 -6,7

Efectivo y depósitos F.2 2,8 1,4 1,6 3,2 3,6 1,6 0,6 -0,3Valores distintos de acciones F.3 0,6 0,7 -0,2 0,3 1,0 0,4 0,7 -0,4Préstamos F.4 1,2 -0,9 2,2 0,5 0,6 0,5 0,9 -1,3

Acciones y otras participaciones F.5 7,0 7,6 6,3 6,8 11,3 7,8 3,1 -0,6Del cual: emitidas por el Resto del mundo F.5 4,6 4,5 3,8 3,9 8,3 6,6 3,1 -

Reservas técnicas de seguro F.6 0,2 0,2 0,2 0,3 0,2 0,2 0,1 - Otras cuentas pendientes de cobro F.7 2,2 3,7 5,0 7,9 8,5 3,9 -0,4 -4,1

III. TOTAL ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS(INVERSIÓN) (I+II) 21,1 19,7 22,2 26,5 33,5 23,3 11,5 -5,1

IV. VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO (III-V) (b) 2,9 3,0 2,4 0,4 -1,1 -2,7 -0,7 0,9

Ahorro B.8 1,6 1,6 1,1 -0,4 -2,0 -3,8 -2,0 -0,7Transferencias netas de capital a cobrar D.9 1,3 1,3 1,3 0,8 0,9 1,1 1,3 1,6

V. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS(TOTAL FINANCIACIÓN) F 18,1 16,7 19,8 26,0 34,5 26,0 12,2 -5,9

Valores distintos de acciones F.3 -0,3 -0,2 - - 0,1 0,2 0,1 - Préstamos F.4 9,6 8,0 10,9 15,5 23,1 17,2 9,3 -2,1Acciones y otras participaciones F.5 5,9 5,1 4,4 3,2 2,9 4,8 2,6 1,3Reservas técnicas de seguro F.6 -0,3 - - 0,1 - - - - Otras cuentas pendientes de pago F.7 3,2 3,7 4,5 7,4 8,4 3,9 0,2 -5,1


(a) En el cómputo de los ratios trimestrales se utilizan los flujos acumulados de los últimos cuatro trimestres.(b) La fuente de estas rúbricas es la Contabilidad Nacional de España del INE.(c) Capacidad (+) / necesidad (-) de financiación menos operaciones financieras netas.



% of GDP (a) 2.4.b Non-financial corporations. Investment and financing transactions



16,7 16,6 16,5 15,7 14,9 13,6 13,0 12,7 P.51 Gross fixed capital formation-8,9 -9,0 -9,1 -9,2 -9,4 -9,7 -9,9 -10,1 K.1 Fixed capital consumption (-)0,5 0,4 0,2 0,4 0,3 0,3 0,7 0,4 P.52/3 Changes in inventories and net acq. of valuables0,1 0,1 0,1 0,1 - 0,1 0,1 0,1 K.2 Net acquisition of non-produced assets0,5 -0,1 -0,8 -0,4 -0,1 -0,3 -1,1 -1,5 Statistical discrepancy (c)

II. NET ACQUISITION OF FINANCIAL12,1 8,4 7,3 5,0 3,5 -2,4 -5,5 -6,7 F ASSETS

1,3 1,3 1,2 0,6 -0,4 -1,3 -0,6 -0,3 F.2 Currency and deposits0,9 0,8 0,8 0,7 0,3 0,3 -0,1 -0,4 F.3 Securities other than shares

- 1,3 1,2 0,9 1,7 -0,9 -1,5 -1,3 F.4 Loans

6,6 3,7 3,9 3,1 2,7 1,9 0,7 -0,6 F.5 Shares and other equity6,4 4,2 4,4 3,1 2,6 1,6 1,2 - F.5 Of which: issued by the Rest of the world

0,2 0,2 0,2 0,1 - - - - F.6 Insurance technical reserves3,1 1,1 - -0,4 -0,8 -2,4 -4,0 -4,1 F.7 Other accounts receivable

III. TOTAL NET ACQUISITION OF ASSETS21,1 16,4 14,1 11,5 9,2 1,6 -2,7 -5,1 (INVESTMENT) (I+II)

-2,8 -2,3 -1,5 -0,7 -0,9 -0,7 0,3 0,9 IV. CHANGES IN NET WORTH (III-V) (b)

-4,0 -3,6 -2,8 -2,0 -2,3 -2,1 -1,1 -0,7 B.8 Saving1,2 1,2 1,4 1,3 1,4 1,4 1,4 1,6 D.9 Net capital transfers

V. NET INCURRENCE OF LIABILITIES23,9 18,7 15,6 12,2 10,1 2,3 -3,0 -5,9 F (TOTAL FINANCING)

0,1 0,1 - 0,1 0,1 -0,2 -0,1 - F.3 Securities other than shares14,9 12,6 11,0 9,3 9,2 3,8 0,4 -2,1 F.4 Loans

5,0 4,2 3,9 2,6 2,4 1,8 1,2 1,3 F.5 Shares and other equity- - - - - - - - F.6 Insurance technical reserves

3,9 1,8 0,7 0,2 -1,6 -3,1 -4,4 -5,1 F.7 Other accounts payable



(a) Quarterly ratios are calculated by using accumulated flows of the last four quarters.(b) Source for these items is the Spanish National Accounts, INE.(c) Net lending (+) / net borrowing (-) less net financial transactions.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.4.c Instituciones financieras. Operaciones de inversión y financiación % sobre el PIB (a)

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS NOFINANCIEROS (b) -0,2 -0,1 - -0,2 0,1 -0,4 0,3 0,4

Formación bruta de capital fijo P.51 0,3 0,5 0,5 0,5 0,7 0,3 0,8 0,9Consumo de capital fijo (-) K.1 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,6Var. de existencias y adq. netas objetos valiosos P.52/3 - - - -0,1 -0,1 -0,2 - - Adquisiciones netas de activos no producidos K.2 - - - - - - - - Discrepancia estadística (c) - - - - - - - -


Oro monetario y D.E.G. F.1 - - - - - - - - Efectivo y depósitos F.2 3,6 6,4 8,5 16,3 17,2 23,9 15,0 -4,0Valores distintos de acciones F.3 3,7 9,5 4,4 11,3 -2,2 12,3 14,2 15,6Préstamos F.4 13,0 15,4 20,1 26,2 34,0 25,1 11,3 0,3Acciones y otras participaciones F.5 0,5 2,7 5,1 1,4 2,5 2,3 -2,9 1,5Reservas técnicas de seguro F.6 0,4 0,1 - 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1Otras cuentas pendientes de cobro F.7 0,3 0,5 0,3 -0,2 1,3 0,4 0,6 -0,3



Ahorro B.8 1,4 1,3 1,0 0,9 1,1 1,7 2,5 2,1Transferencias netas de capital a cobrar D.9 -0,4 -0,3 -0,3 -0,2 -0,3 -0,1 -0,2 -0,1


Efectivo y depósitos F.2 13,0 17,2 14,4 29,7 25,6 37,4 31,9 2,6Valores distintos de acciones F.3 4,4 9,4 14,8 19,0 23,3 21,2 7,3 7,1Préstamos F.4 0,4 -0,1 0,2 0,4 0,1 1,2 0,8 1,4Acciones y otras participaciones F.5 1,0 4,4 4,7 2,9 -0,2 0,4 -4,5 -0,1Reservas técnicas de seguro F.6 3,2 2,1 2,1 2,2 2,1 1,2 0,3 0,9Otras cuentas pendientes de pago F.7 -1,7 0,5 1,4 0,2 1,3 0,6 0,6 -0,4





% of GDP (a) 2.4.c Financial institutions. Investment and financing transactions


I. NET ACQUISITION OF NON-FINANCIAL-0,3 -0,2 -0,1 0,3 0,4 0,5 0,4 0,4 ASSETS (b)

0,4 0,4 0,5 0,8 0,9 1,1 1,0 0,9 P.51 Gross fixed capital formation-0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 -0,6 K.1 Fixed capital consumption (-)-0,1 - - - - - - - P.52/3 Changes in inventories and net acq. of valuables

- - - - - - - - K.2 Net acquisition of non-produced assets- - - - - - - - Statistical discrepancy (c)


- - - - - - - - F.1 Monetary gold and SDRs14,1 16,4 18,6 15,0 14,7 11,3 -0,8 -4,0 F.2 Currency and deposits11,6 14,3 12,0 14,2 18,2 19,6 21,5 15,6 F.3 Securities other than shares22,3 18,3 14,6 11,3 8,7 5,0 2,9 0,3 F.4 Loans

0,3 -1,3 -1,0 -2,9 -0,8 -0,4 -0,1 1,5 F.5 Shares and other equity0,1 - - 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1 F.6 Insurance technical reserves1,0 0,5 0,2 0,6 -0,2 -0,4 - -0,3 F.7 Other accounts receivable



1,9 1,9 2,2 2,5 2,6 2,6 2,3 2,1 B.8 Saving-0,1 -0,1 -0,1 -0,2 -0,2 -0,1 -0,2 -0,1 D.9 Net capital transfers

V. NET INCURRENCE OF LIABILITIES47,2 46,3 42,4 36,3 38,7 33,4 22,0 11,5 F (TOTAL FINANCING)

32,9 34,6 35,4 31,9 28,6 24,9 11,5 2,6 F.2 Currency and deposits13,6 13,1 9,6 7,3 11,0 8,8 9,5 7,1 F.3 Securities other than shares

1,3 1,1 0,8 0,8 1,1 1,2 2,0 1,4 F.4 Loans-1,6 -3,3 -4,4 -4,5 -3,7 -2,7 -1,0 -0,1 F.5 Shares and other equity0,9 0,7 0,7 0,3 0,3 0,3 0,4 0,9 F.6 Insurance technical reserves

- - 0,3 0,6 1,5 0,8 -0,5 -0,4 F.7 Other accounts payable



(a) Quarterly ratios are calculated by using accumulated flows of the last four quarters.(b) Source for these items is the Spanish National Accounts, INE.(c) Net lending (+) / net borrowing (-) less net financial transactions.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.4.d Administraciones públicas. Operaciones de inversión y financiación % sobre el PIB (a)

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Formación bruta de capital fijo P.51 3,5 3,6 3,4 3,6 3,7 4,0 3,8 4,4Consumo de capital fijo (-) K.1 -1,6 -1,6 -1,6 -1,6 -1,7 -1,7 -1,7 -1,8Var. de existencias y adq. netas objetos valiosos P.52/3 - - - - - - - - Adquisiciones netas de activos no producidos K.2 - -0,1 - - -0,1 - 0,2 0,1Discrepancia estadística (c) - - - - - - - -


Oro monetario y D.E.G. F.1 - - - - - - - - Efectivo y depósitos F.2 1,1 -0,5 0,7 1,3 1,4 1,2 0,1 1,7Valores distintos de acciones F.3 0,6 0,5 1,1 0,9 1,0 0,9 1,8 0,6Préstamos F.4 0,2 0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 0,7Acciones y otras participaciones F.5 -0,2 - -0,1 0,1 - - 0,1 0,1Otras cuentas pendientes de cobro F.7 - 0,1 - 0,2 0,2 - 0,2 0,4


IV. VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO (III-V) (b) 1,6 1,7 1,5 2,9 4,0 4,3 -1,8 -8,5

Ahorro B.8 2,3 2,3 2,4 3,5 4,7 5,2 -0,6 -7,0Transferencias netas de capital a cobrar D.9 -0,8 -0,6 -1,0 -0,6 -0,7 -0,9 -1,2 -1,5


Efectivo y depósitos F.2 0,2 - - - - - - - Valores distintos de acciones F.3 1,5 0,3 1,2 0,8 -0,4 -0,4 4,8 12,6Préstamos F.4 0,1 0,1 0,9 -0,1 - -0,1 0,9 1,1Acciones y otras participaciones F.5 ... ... ... ... ... ... ... 0,2Otras cuentas pendientes de pago F.7 0,4 - 0,2 0,8 1,0 0,9 0,7 0,6





% of GDP (a) 2.4.d General government. Investment and financing transactions



4,0 3,9 3,9 3,8 4,0 4,4 4,4 4,4 P.51 Gross fixed capital formation-1,7 -1,7 -1,7 -1,7 -1,8 -1,8 -1,8 -1,8 K.1 Fixed capital consumption (-)

- - - - - - - - P.52/3 Changes in inventories and net acq. of valuables- 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 K.2 Net acquisition of non-produced assets- 0,1 - - - -0,3 -0,2 - Statistical discrepancy (c)


- - - - - - - - F.1 Monetary gold and SDRs-0,6 -0,6 -0,9 0,1 2,3 2,0 1,9 1,7 F.2 Currency and deposits0,7 0,9 1,0 1,8 1,6 1,9 1,4 0,6 F.3 Securities other than shares0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,6 0,7 0,7 F.4 Loans

- - - 0,1 0,1 0,1 - 0,1 F.5 Shares and other equity0,1 - 0,2 0,2 0,3 0,5 0,3 0,4 F.7 Other accounts receivable


3,7 2,5 0,4 -1,8 -3,4 -6,0 -7,4 -8,5 IV. CHANGES IN NET WORTH (III-V) (b)

4,7 3,5 1,5 -0,6 -2,1 -4,6 -6,0 -7,0 B.8 Saving-1,0 -1,0 -1,1 -1,2 -1,3 -1,3 -1,3 -1,5 D.9 Net capital transfers

V. NET INCURRENCE OF LIABILITIES-0,9 0,3 2,4 6,4 10,4 13,5 14,2 14,6 F (TOTAL FINANCING)

- - - - - - - - F.2 Currency and deposits-1,5 -0,9 1,2 4,8 8,4 11,1 12,0 12,6 F.3 Securities other than shares

- 0,3 0,4 0,9 0,9 1,3 1,6 1,1 F.4 Loans... ... ... ... ... ... 0,1 0,2 F.5 Shares and other equity

0,6 0,9 0,9 0,7 1,1 1,0 0,6 0,6 F.7 Other accounts payable



(a) Quarterly ratios are calculated by using accumulated flows of the last four quarters.(b) Source of these items is the Spanish National Accounts, INE.(c) Net lending (+) / net borrowing (-) less net financial transactions.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.4.e Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Operaciones de inversión y financiación % sobre el PIB (a)

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Formación bruta de capital fijo P.51 7,9 8,5 9,1 9,5 9,8 9,7 8,5 6,5Consumo de capital fijo (-) K.1 -4,0 -4,2 -4,4 -4,5 -4,7 -4,7 -4,8 -5,0Var. de existencias y adq. netas objetos valiosos P.52/3 - - - - 0,1 0,1 0,1 0,1Adquisiciones netas de activos no producidos K.2 -0,1 - -0,1 -0,1 - -0,1 -0,2 -0,2Discrepancia estadística (c) -0,2 -0,2 -0,1 0,1 -0,2 -0,6 0,4 1,5


Efectivo y depósitos F.2 5,0 3,7 5,1 5,5 8,4 5,7 7,0 2,5Valores distintos de acciones F.3 0,5 0,1 0,1 0,2 0,7 0,9 -0,6 0,2Préstamos F.4 - - - - - - - - Acciones y otras participaciones F.5 0,6 2,9 1,8 2,1 -0,9 -0,6 -3,5 1,0Reservas técnicas de seguro F.6 2,5 1,9 1,9 1,9 1,8 0,9 0,2 0,9Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -0,3 0,3 0,6 0,8 1,0 0,3 -0,4 -0,4



Ahorro B.8 3,5 3,7 3,0 2,8 2,5 2,1 3,7 7,9Transferencias netas de capital a cobrar D.9 1,0 0,7 1,0 0,8 0,8 0,4 0,5 0,5

V. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS(TOTAL FINANCIACIÓN) F 7,5 8,7 10,1 11,7 12,7 9,0 2,5 -1,4

Préstamos F.4 7,3 9,2 10,9 12,3 13,0 9,4 3,4 -0,3Otras cuentas pendientes de pago F.7 0,2 -0,5 -0,8 -0,6 -0,3 -0,4 -1,0 -1,0

Pro memoria:PIBpm (millones de euros) B.1b 729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151Tasa anual de variación interanual 7,1 7,4 7,4 8,1 8,3 7,0 3,4 -3,4Renta disponible bruta (RDB, millones de euros) B.6b 478.867 511.080 547.895 591.867 634.555 674.734 715.310 723.172Tasa anual de variación interanual 6,3 6,7 7,2 8,0 7,2 6,3 6,0 1,1Relación RDB/PIBpm 65,7 65,3 65,1 65,1 64,5 64,1 65,7 68,8




% of GDP (a) 2.4.e Households and non-profit institutions serving households. Investment and financing transactions



9,6 9,3 9,0 8,5 8,1 7,5 6,9 6,5 P.51 Gross fixed capital formation-4,7 -4,7 -4,8 -4,8 -4,9 -5,0 -5,0 -5,0 K.1 Fixed capital consumption (-)0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 P.52/3 Changes in inventories and net acq. of valuables

-0,1 -0,1 -0,1 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 K.2 Net acquisition of non-produced assets-0,6 0,1 0,8 0,4 0,1 0,6 1,3 1,5 Statistical discrepancy (c)


6,3 6,2 6,5 7,0 5,4 4,9 3,6 2,5 F.2 Currency and deposits0,7 0,7 -0,1 -0,6 -0,9 -0,6 0,1 0,2 F.3 Securities other than shares

- - - - - - - - F.4 Loans-1,4 -2,7 -3,6 -3,5 -2,5 -1,4 0,1 1,0 F.5 Shares and other equity0,7 0,5 0,5 0,2 0,3 0,3 0,4 0,9 F.6 Insurance technical reserves

- -0,2 -0,4 -0,4 -0,2 -0,3 -0,6 -0,4 F.7 Other accounts receivable



2,0 2,4 3,1 3,7 4,9 6,7 7,5 7,9 B.8 Saving0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 D.9 Net capital transfers

V. NET INCURRENCE OF LIABILITIES8,0 6,2 4,3 2,5 -0,1 -1,3 -1,4 -1,4 F (TOTAL FINANCING)

8,1 6,7 5,2 3,4 1,7 0,2 -0,3 -0,3 F.4 Loans-0,1 -0,5 -0,9 -1,0 -1,8 -1,5 -1,1 -1,0 F.7 Other accounts payable


6,3 5,5 5,0 3,4 1,5 -0,8 -2,7 -3,4 Annual percentage change165.396 182.323 177.112 190.479 168.571 188.073 173.827 192.701 B.6b Gross disposable income (GDI, EUR millions)

5,8 6,1 7,5 6,0 5,1 4,3 1,5 1,1 Annual percentage change64,2 64,5 65,4 65,7 66,4 67,8 68,2 68,8 Ratio GDI/GDPmp

(a) Quarterly ratios are calculated by using accumulated flows of the last four quarters.(b) Source of these items is the Spanish National Accounts, INE.(c) Net lending (+) / net borrowing (-) less net financial transactions.


CUENTAS FINANCIERASCuadros generales2.4.f Resto del mundo. Operaciones de inversión y financiación % sobre el PIB (a)

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS NOFINANCIEROS POR EL RESTO DEL MUNDOA LA ECONOMÍA NACIONAL (b) - - - - -0,1 - - -0,1

Adquisiciones netas de activos no producidos K.2 - - - - -0,1 - - -0,1

II. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOSFINANCIEROS POR EL RESTO DEL MUNDOA LA ECONOMÍA NACIONAL F 15,2 16,1 18,2 25,1 26,5 24,4 11,6 5,7

Oro monetario y D.E.G. F.1 - - - - - - - - Efectivo y depósitos F.2 4,0 6,9 1,7 5,6 0,3 7,3 9,0 0,9Valores distintos de acciones F.3 4,3 5,3 12,4 15,8 21,3 8,1 -2,6 3,8Préstamos F.4 3,1 2,8 1,3 2,3 3,5 3,1 2,7 1,0Acciones y otras participaciones F.5 4,0 1,1 2,7 0,9 0,5 4,6 3,3 0,9Reservas técnicas de seguro F.6 - - - - - 0,1 - - Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -0,1 - 0,2 0,5 0,8 1,3 -0,8 -0,8

III. TOTAL ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOSPOR EL RESTO DEL MUNDOA LA ECONOMÍA NACIONAL 15,2 16,1 18,2 25,1 26,5 24,4 11,6 5,7(INVERSIÓN DEL RESTO DEL MUNDOEN LA ECONOMÍA NACIONAL) (I+II)

IV. VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO DE LAECONOMÍA NACIONAL RESPECTO AL RESTODEL MUNDO (V-III) (b) 1,0 1,0 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 0,4

Saldo de operaciones corrientes con el exterior B.8 -0,1 -0,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1Transferencias netas de capital a cobrar D.9 1,1 1,1 1,1 0,9 0,7 0,5 0,5 0,5

V. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS POR EL RESTODEL MUNDO CON LA ECONOMÍA NACIONAL(FINANCIACIÓN DE LA ECONOMÍA NACIONALAL RESTO DEL MUNDO) F 12,6 13,2 13,4 18,6 18,1 14,9 2,5 1,0

Efectivo y depósitos F.2 3,3 0,7 3,2 2,2 5,2 2,1 -0,3 -1,8Valores distintos de acciones F.3 4,1 6,5 1,8 8,7 -1,2 1,6 1,3 - Préstamos F.4 0,2 0,3 0,8 1,1 2,1 1,2 0,8 0,7

Acciones y otras participaciones F.5 5,0 4,7 6,8 5,1 10,8 8,8 1,9 1,5Del cual: en poder de Sociedades no financieras F.5 4,6 4,5 3,8 3,9 8,3 6,6 3,1 -

Reservas técnicas de seguro F.6 0,1 - - - - 0,1 0,1 0,1Otras cuentas pendientes de pago F.7 - 0,9 0,8 1,4 1,2 1,0 -1,3 0,6


(a) En el cómputo de los ratios trimestrales se utilizan los flujos acumulados de los últimos cuatro trimestres.(b) La fuente de estas rúbricas es la Contabilidad Nacional de España del INE.



% of GDP (a) 2.4.f Rest of the world. Investment and financing transactions


I. NET ACQUISITION OF NON-FINANCIALASSETS BY THE REST OF THE WORLD

- - - - - - -0,1 -0,1 FROM THE NATIONAL ECONOMY (b)

- - - - - - -0,1 -0,1 K.2 Net acquisition of non-produced assets

II. NET ACQUISITION OF FINANCIALASSETS BY THE REST OF THE WORLD

20,2 17,4 16,3 11,6 8,4 4,1 3,2 5,7 F FROM THE NATIONAL ECONOMY

- - - - - - - - F.1 Monetary gold and SDRs11,2 13,1 11,3 9,0 4,3 1,9 1,5 0,9 F.2 Currency and deposits-0,1 -3,5 -2,0 -2,6 - -1,0 -1,2 3,8 F.3 Securities other than shares3,2 2,6 3,1 2,7 3,1 3,1 2,1 1,0 F.4 Loans5,0 5,0 4,2 3,3 1,8 1,0 1,7 0,9 F.5 Shares and other equity0,1 - - - - - - - F.6 Insurance technical reserves0,8 0,2 -0,3 -0,8 -0,8 -0,9 -0,9 -0,8 F.7 Other accounts receivable

III. TOTAL NET ACQUISITION OF ASSETSBY THE REST OF THE WORLD

20,2 17,4 16,3 11,6 8,4 4,1 3,2 5,7 FROM THE NATIONAL ECONOMY(INVESTMENT OF THE REST OF THE WORLDIN THE NATIONAL ECONOMY) (I+II)

IV. CHANGES IN THE NET WORTH OF THENATIONAL ECONOMY WITH REGARD TO

0,5 0,6 0,6 0,4 0,3 0,3 0,3 0,4 THE REST OF THE WORLD (V-III) (b)

-0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 B.8 Current external balance0,6 0,7 0,7 0,5 0,3 0,4 0,4 0,5 D.9 Net capital transfers

V. NET INCURRENCE OF LIABILITIES BY THEREST OF THE WORLD WITH THE NATIONALECONOMY (FINANCING OF THE NATIONAL

10,1 7,5 6,9 2,5 0,2 -2,9 -2,5 1,0 F ECONOMY TO THE REST OF THE WORLD)

-0,7 1,6 1,3 -0,3 -2,2 -6,0 -5,9 -1,8 F.2 Currency and deposits1,7 1,0 1,1 1,3 -0,2 0,5 0,5 - F.3 Securities other than shares1,3 1,8 1,8 0,8 1,0 1,2 0,4 0,7 F.4 Loans

7,1 3,7 4,0 1,9 2,6 2,0 2,2 1,5 F.5 Shares and other equity6,4 4,2 4,4 3,1 2,6 1,6 1,2 - F.5 Of which: held by non-financial corporations

0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 F.6 Insurance technical reserves0,5 -0,7 -1,3 -1,3 -1,0 -0,7 0,2 0,6 F.7 Other accounts payable



(a) Quarterly ratios are calculated by using accumulated flows of the last four quarters.(b) Source for these items is the Spanish National Accounts, INE.


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.5.a Total de la Economía. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ACTIVOS FINANCIEROS AF 4.433.155 5.043.799 5.687.967 6.834.142 8.047.266 8.903.857 8.806.190 9.023.710

Oro monetario y D.E.G. AF.1 5.837 5.886 5.655 6.681 6.722 5.395 5.787 10.160Oro AF.11 5.500 5.559 5.411 6.400 6.467 5.145 5.627 6.938Derechos Especiales de Giro AF.12 337 328 244 281 254 251 160 3.221

Efectivo y depósitos AF.2 1.068.872 1.148.956 1.279.858 1.559.465 1.854.961 2.186.355 2.434.394 2.433.037Efectivo AF.21 59.618 70.874 83.776 96.139 105.592 108.028 109.048 109.127Depósitos transferibles AF.22 190.641 207.772 228.367 446.756 506.407 506.860 491.941 546.250Otros depósitos AF.29 818.614 870.310 967.714 1.016.570 1.242.963 1.571.467 1.833.405 1.777.660

Valores distintos de acciones AF.3 506.510 595.962 646.186 774.478 782.797 911.072 1.064.144 1.212.005Valores a corto plazo AF.331 52.978 60.990 70.950 81.188 86.273 110.106 101.573 81.147Valores a largo plazo AF.332 453.532 530.214 568.729 684.701 677.347 777.600 930.357 1.099.409Derivados financieros AF.34 - 4.758 6.507 8.589 19.176 23.366 32.213 31.449

Préstamos AF.4 1.000.582 1.120.153 1.313.160 1.563.538 1.909.873 2.186.912 2.318.756 2.318.570Préstamos a corto plazo AF.41 156.637 159.186 185.761 234.849 283.988 309.149 317.168 272.467Préstamos a largo plazo AF.42 843.945 960.968 1.127.399 1.328.690 1.625.884 1.877.762 2.001.588 2.046.103

Acciones y otras participaciones AF.5 1.124.154 1.390.743 1.592.293 1.975.906 2.408.095 2.470.091 1.844.508 1.943.698Acciones cotizadas AF.511 271.835 336.508 378.948 457.524 591.600 580.369 308.911 388.301Acciones no cotizadas AF.512 432.034 550.474 600.196 894.852 1.101.902 1.164.050 905.170 927.057Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 250.167 297.533 355.476 331.620 410.368 433.661 426.939 428.008Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 170.118 206.228 232.571 264.301 273.693 260.016 179.486 174.923Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 - - 25.103 27.610 30.532 31.994 24.002 25.410

Reservas técnicas de seguro AF.6 202.209 221.001 240.572 265.281 288.491 299.311 293.152 307.497Reservas de seguro de vida AF.611 89.846 95.520 102.088 109.615 116.436 118.257 115.060 121.866Reservas de fondos de pensiones AF.612 68.755 77.213 85.794 96.433 108.552 111.357 105.037 111.812Reservas para primas y para siniestros AF.62 43.609 48.268 52.689 59.233 63.503 69.698 73.054 73.818

Otras cuentas pendientes de cobro (a) AF.7 524.991 561.097 610.245 688.794 796.327 844.722 845.449 798.744Créditos comerciales y anticipos AF.71 429.761 458.522 498.107 569.711 651.728 684.301 675.073 625.045Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. AF.79 95.230 102.575 112.138 119.083 144.599 160.422 170.376 173.698

TOTAL 4.433.155 5.043.799 5.687.967 6.834.142 8.047.266 8.903.857 8.806.190 9.023.710

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) BF.90 -279.813 -337.821 -437.430 -506.801 -646.602 -831.061 -874.251 -953.779

III. PASIVOS AF 4.712.967 5.381.620 6.125.398 7.340.944 8.693.868 9.734.918 9.680.441 9.977.489

Efectivo y depósitos AF.2 1.161.744 1.284.895 1.400.436 1.714.977 1.959.275 2.336.312 2.680.370 2.707.457Efectivo AF.21 56.938 65.727 74.204 83.024 90.042 88.823 86.563 84.067Depósitos transferibles AF.22 197.070 215.472 236.153 458.308 518.303 517.809 502.305 557.563Otros depósitos AF.29 907.736 1.003.697 1.090.079 1.173.645 1.350.929 1.729.681 2.091.501 2.065.826

Valores distintos de acciones AF.3 503.096 575.936 715.132 907.307 1.130.180 1.346.381 1.465.301 1.658.714Valores a corto plazo AF.331 58.526 68.799 79.279 88.351 103.923 136.759 135.489 155.784Valores a largo plazo AF.332 444.570 503.341 630.232 812.216 1.003.475 1.172.334 1.293.502 1.471.991Derivados financieros AF.34 ... 3.797 5.621 6.740 22.781 37.288 36.309 30.939

Préstamos AF.4 1.093.770 1.235.193 1.432.351 1.694.721 2.054.257 2.352.061 2.501.461 2.515.372Préstamos a corto plazo AF.41 162.672 167.632 192.740 236.759 277.995 300.191 311.196 257.601Préstamos a largo plazo AF.42 931.098 1.067.560 1.239.610 1.457.961 1.776.262 2.051.870 2.190.265 2.257.771

Acciones y otras participaciones AF.5 1.236.086 1.512.202 1.735.007 2.076.256 2.473.710 2.558.753 1.900.176 1.999.132Acciones cotizadas AF.511 330.855 414.001 478.029 560.175 719.703 788.622 478.589 547.718Acciones no cotizadas AF.512 473.466 587.663 645.999 815.662 969.130 972.170 710.108 735.551Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 254.921 297.068 345.411 404.062 475.516 501.303 501.401 511.836Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 176.845 213.470 240.466 268.747 278.829 264.663 186.077 178.278Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 - - 25.103 27.610 30.532 31.994 24.002 25.749


Otras cuentas pendientes de pago (a) AF.7 518.909 555.557 605.303 685.881 791.705 846.282 845.317 795.374Créditos comerciales y anticipos AF.71 422.315 451.928 492.607 565.198 646.080 684.709 673.549 623.143Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. AF.79 96.594 103.629 112.696 120.683 145.625 161.573 171.769 172.231

(a) Véase lo que se indica en el cuadro 2.35 sobre la consolidación parcial de esta rúbrica.


FINANCIAL ACCOUNTSBreakdown by instrument of the unconsolidated accounts

EUR millions 2.5.a Total economy. Financial balance sheet


8.692.794 8.795.122 8.734.896 8.806.190 8.690.901 8.909.223 8.929.191 9.023.710 AF I. OUTSTANDING FINANCIAL ASSETS

5.555 5.531 5.836 5.787 6.416 6.076 8.975 10.160 AF.1 Monetary gold and SDRs5.367 5.357 5.678 5.627 6.249 6.028 6.191 6.938 AF.11 Monetary gold

188 174 158 160 167 48 2.784 3.221 AF.12 Special drawing rights

2.145.576 2.273.712 2.339.000 2.434.394 2.393.770 2.463.595 2.379.959 2.433.037 AF.2 Currency and deposits104.307 104.228 101.956 109.048 105.562 107.325 105.279 109.127 AF.21 Currency481.283 491.806 486.791 491.941 494.271 517.966 525.730 546.250 AF.22 Transferable deposits

1.559.986 1.677.677 1.750.254 1.833.405 1.793.936 1.838.304 1.748.950 1.777.660 AF.29 Other deposits

932.790 971.870 971.882 1.064.144 1.126.360 1.199.553 1.214.871 1.212.005 AF.3 Securities other than shares105.790 110.636 97.733 101.573 105.659 99.651 95.022 81.147 AF.331 Short-term803.409 837.884 852.846 930.357 981.253 1.068.050 1.087.052 1.099.409 AF.332 Long-term23.591 23.350 21.303 32.213 39.448 31.852 32.797 31.449 AF.34 Financial derivatives


1.899.089 1.950.341 1.976.909 2.001.588 2.023.143 2.019.277 2.031.621 2.046.103 AF.42 Long-term

2.254.316 2.132.589 1.987.543 1.844.508 1.709.780 1.810.275 1.914.486 1.943.698 AF.5 Shares and other equity495.271 435.316 369.852 308.911 251.184 324.273 368.322 388.301 AF.511 Quoted shares

1.072.744 1.026.174 964.143 905.170 831.033 873.223 924.283 927.057 AF.512 Unquoted shares417.161 422.147 422.932 426.939 430.136 417.374 424.451 428.008 AF.513 Other equity239.736 220.178 203.112 179.486 173.664 170.865 172.151 174.923 AF.521 Mutual funds shares29.405 28.774 27.504 24.002 23.763 24.540 25.278 25.410 AF.522 Shares issued by investment companies

299.938 300.498 299.102 293.152 294.739 298.883 304.011 307.497 AF.6 Insurance technical reserves119.032 119.887 120.184 115.060 117.172 119.325 120.808 121.866 AF.611 Life insurance reserves107.301 107.400 105.631 105.037 102.622 105.096 108.660 111.812 AF.612 Pension fund reserves73.606 73.211 73.288 73.054 74.945 74.462 74.543 73.818 AF.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

843.799 839.791 838.900 845.449 833.895 811.579 793.268 798.744 AF.7 Other accounts receivable (a)686.335 685.853 682.083 675.073 667.341 652.371 634.113 625.045 AF.71 Trade credits and advances157.464 153.938 156.817 170.376 166.554 159.208 159.155 173.698 AF.79 Other accounts receivable excluding trade credits

8.692.794 8.795.122 8.734.896 8.806.190 8.690.901 8.909.223 8.929.191 9.023.710 TOTAL

-851.311 -859.683 -861.900 -874.251 -867.248 -914.485 -956.296 -953.779 BF.90 II. NET FINANCIAL ASSETS (=I-III)

9.544.105 9.654.804 9.596.796 9.680.441 9.558.149 9.823.708 9.885.487 9.977.489 AF III. OUTSTANDING LIABILITIES

2.335.505 2.462.829 2.541.166 2.680.370 2.661.912 2.742.649 2.654.965 2.707.457 AF.2 Currency and deposits84.499 83.323 79.745 86.563 82.713 83.633 80.717 84.067 AF.21 Currency

491.939 502.836 497.156 502.305 504.782 529.037 536.903 557.563 AF.22 Transferable deposits1.759.066 1.876.670 1.964.266 2.091.501 2.074.417 2.129.979 2.037.345 2.065.826 AF.29 Other deposits

1.341.107 1.401.849 1.404.028 1.465.301 1.530.323 1.602.738 1.627.664 1.658.714 AF.3 Securities other than shares133.017 142.709 145.048 135.489 154.626 152.784 152.081 155.784 AF.331 Short-term

1.167.340 1.215.539 1.227.699 1.293.502 1.337.541 1.412.241 1.439.761 1.471.991 AF.332 Long-term40.750 43.601 31.282 36.309 38.156 37.713 35.823 30.939 AF.34 Financial derivatives


2.072.986 2.128.461 2.159.184 2.190.265 2.219.132 2.230.008 2.244.323 2.257.771 AF.42 Long-term

2.349.265 2.210.414 2.051.596 1.900.176 1.730.404 1.854.668 1.998.116 1.999.132 AF.5 Shares and other equity687.581 615.421 548.169 478.589 394.743 473.219 550.086 547.718 AF.511 Quoted shares891.020 838.331 768.901 710.108 629.892 676.547 734.970 735.551 AF.512 Unquoted shares497.522 503.666 500.191 501.401 505.105 506.891 512.080 511.836 AF.513 Other equity243.737 224.221 206.831 186.077 176.901 173.471 175.332 178.278 AF.521 Mutual funds shares29.405 28.774 27.504 24.002 23.763 24.540 25.646 25.749 AF.522 Shares issued by investment companies

295.306 296.047 294.121 287.817 289.240 293.171 298.104 301.441 AF.6 Insurance technical reserves119.032 119.887 120.184 115.060 117.172 119.325 120.808 121.866 AF.611 Life insurance reserves107.301 107.400 105.631 105.037 102.622 105.096 108.660 111.812 AF.612 Pension fund reserves68.974 68.759 68.307 67.720 69.446 68.750 68.637 67.763 AF.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

844.585 840.067 838.671 845.317 832.833 810.138 791.906 795.374 AF.7 Other accounts payable (a)686.246 685.272 681.016 673.549 665.689 650.626 632.291 623.143 AF.71 Trade credits and advances158.339 154.795 157.655 171.769 167.145 159.512 159.615 172.231 AF.79 Other accounts payable excluding trade credits

(a) See note to table 2.35 on the partial consolidation of this item.


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.5.b Total de la Economía. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS F 331.537 442.829 546.832 791.653 902.247 925.828 524.719 148.173

Oro monetario y D.E.G. F.1 -24 22 -73 22 -12 11 -93 310Oro F.11 - - - - - - - - Derechos Especiales de Giro F.12 -24 22 -73 22 -12 11 -93 310

Efectivo y depósitos F.2 90.711 86.341 134.067 239.266 300.216 339.889 246.415 -1.460Efectivo F.21 17.199 11.257 12.902 12.363 9.452 2.437 1.020 79Depósitos transferibles F.22 18.453 17.131 20.596 59.279 56.970 449 -12.956 51.626Otros depósitos F.29 55.059 57.954 100.570 167.625 233.794 337.003 258.351 -53.166

Valores distintos de acciones F.3 39.440 84.664 45.507 115.424 4.309 152.136 174.141 167.014Valores a corto plazo F.331 1.134 7.699 10.066 9.936 4.389 25.560 -5.952 -18.316Valores a largo plazo F.332 36.628 77.672 34.894 107.238 -761 119.758 169.328 174.253Derivados financieros F.34 1.679 -707 547 -1.750 681 6.818 10.765 11.077

Préstamos F.4 105.506 115.456 189.470 243.231 342.554 272.585 134.531 -2.832Préstamos a corto plazo F.41 13.595 3.840 27.006 48.196 49.827 26.298 7.983 -44.409Préstamos a largo plazo F.42 91.912 111.616 162.463 195.034 292.727 246.288 126.548 41.577

Acciones y otras participaciones F.5 57.362 103.208 110.773 93.646 127.278 99.917 -35.129 21.075Acciones cotizadas F.511 5.190 21.523 22.682 25.199 45.767 -5.454 -28.754 9.059Acciones no cotizadas F.512 33.527 29.760 37.183 31.223 54.733 97.333 42.051 3.838Otras participaciones (exc. fondos) F.513 17.203 21.263 28.322 14.830 27.747 23.071 17.577 10.357Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 1.441 30.661 21.348 22.725 -79 -15.488 -62.958 -2.245Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 - - 1.237 -331 -892 455 -3.044 67

Reservas técnicas de seguro F.6 21.985 16.987 17.813 20.725 20.509 12.766 4.285 10.688Reservas de seguro de vida F.611 10.494 5.092 6.190 6.814 6.233 1.930 -1.830 6.325Reservas de fondos de pensiones F.612 5.972 7.235 7.203 7.367 10.006 4.642 2.759 3.598Reservas para primas y para siniestros F.62 5.519 4.659 4.421 6.544 4.270 6.195 3.356 764

Otras cuentas pendientes de cobro (a) F.7 16.556 36.151 49.276 79.338 107.393 48.523 568 -46.621Créditos comerciales y anticipos F.71 16.416 28.761 39.585 71.604 82.017 32.572 -9.228 -50.028Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 140 7.390 9.691 7.734 25.375 15.951 9.796 3.407

TOTAL 331.537 442.829 546.832 791.653 902.247 925.828 524.719 148.173

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 -19.421 -23.070 -40.712 -59.489 -82.551 -100.632 -98.950 -49.297

III. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS F 350.958 465.899 587.544 851.142 984.798 1.026.460 623.669 197.470

Efectivo y depósitos F.2 95.708 134.759 121.405 270.460 252.211 393.949 347.258 27.166Efectivo F.21 14.866 8.788 8.478 8.819 7.019 -1.219 -2.260 -2.496Depósitos transferibles F.22 18.480 18.402 20.681 63.045 57.315 -498 -13.541 52.575Otros depósitos F.29 62.362 107.568 92.246 198.596 187.877 395.667 363.058 -22.913

Valores distintos de acciones F.3 40.522 75.142 134.561 179.395 226.232 220.559 132.215 206.670Valores a corto plazo F.331 3.166 10.052 10.625 9.146 15.208 33.942 -2.017 19.330Valores a largo plazo F.332 38.368 65.933 121.919 171.584 208.143 186.769 134.107 180.142Derivados financieros F.34 -1.013 -843 2.016 -1.335 2.882 -152 125 7.199

Préstamos F.4 126.908 135.196 193.100 254.532 356.477 292.251 155.809 416Préstamos a corto plazo F.41 9.406 4.904 26.336 43.363 42.607 21.904 11.533 -55.357Préstamos a largo plazo F.42 117.502 130.292 166.765 211.169 313.870 270.348 144.276 55.774

Acciones y otras participaciones F.5 50.338 74.785 76.853 54.790 26.270 55.049 -20.499 15.021Acciones cotizadas F.511 4.443 2.848 16.656 2.887 4.772 31.165 11.408 8.096Acciones no cotizadas F.512 28.046 26.834 17.202 15.189 3.098 14.411 8.207 5.105Otras participaciones (exc. fondos) F.513 12.771 13.946 19.798 17.807 18.718 24.927 23.653 6.868Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 5.078 31.157 21.960 19.240 573 -15.908 -60.722 -5.451Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 - - 1.237 -331 -892 455 -3.044 403


Otras cuentas pendientes de pago (a) F.7 15.811 29.348 44.051 71.316 103.371 52.319 5.753 -61.769Créditos comerciales y anticipos F.71 14.211 29.614 40.679 72.591 80.882 38.630 -11.161 -50.406Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 1.600 -265 3.372 -1.276 22.489 13.689 16.914 -11.363




EUR millions 2.5.b Total economy. Financial transactions account


2.094 234.688 79.668 208.269 28.504 119.542 -81.116 81.243 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

-55 -14 -24 - 4 -115 2 419 F.1 Monetary gold and SDRs- - - - - - - - F.11 Monetary gold

-55 -14 -24 - 4 -115 2 419 F.12 Special drawing rights

-36.655 128.995 57.457 96.618 -44.304 71.355 -80.388 51.877 F.2 Currency and deposits-3.721 -79 -2.273 7.093 -3.486 1.762 -2.046 3.849 F.21 Currency

-23.614 10.523 -5.016 5.150 641 22.701 7.764 20.520 F.22 Transferable deposits-9.320 118.551 64.745 84.375 -41.459 46.892 -86.107 27.508 F.29 Other deposits

28.896 58.289 3.557 83.399 62.421 77.928 19.180 7.484 F.3 Securities other than shares-3.071 5.633 -12.021 3.507 4.245 -6.191 -2.835 -13.535 F.331 Short-term30.921 48.870 14.223 75.314 53.859 83.112 18.050 19.232 F.332 Long-term1.046 3.786 1.354 4.578 4.317 1.007 3.966 1.787 F.34 Financial derivatives

25.482 58.387 22.387 28.275 6.619 -7.329 -6.056 3.933 F.4 Loans3.386 9.035 -6.038 1.599 -14.926 -2.336 -17.347 -9.800 F.41 Short-term

22.095 49.352 28.425 26.676 21.546 -4.993 11.292 13.733 F.42 Long-term

-19.053 -8.365 -3.482 -4.228 11.065 -1.957 2.709 9.258 F.5 Shares and other equity-16.232 -1.734 -8.428 -2.361 5.835 1.824 -4.958 6.358 F.511 Quoted shares

6.212 8.098 10.411 17.330 5.841 -451 968 -2.521 F.512 Unquoted shares4.509 3.224 8.497 1.346 2.697 -148 2.815 4.992 F.513 Other equity

-12.909 -17.804 -13.680 -18.564 -3.378 -3.037 3.712 458 F.521 Mutual funds shares-632 -150 -283 -1.979 69 -145 172 -30 F.522 Shares issued by investment companies

4.451 1.465 656 -2.287 4.213 1.983 1.685 2.807 F.6 Insurance technical reserves1.260 975 569 -4.634 2.476 1.857 1.023 970 F.611 Life insurance reserves-717 885 10 2.582 -154 609 581 2.561 F.612 Pension fund reserves

3.908 -395 78 -234 1.891 -483 81 -725 F.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

-971 -4.069 -884 6.493 -11.515 -22.323 -18.249 5.465 F.7 Other accounts receivable (a)2.034 -482 -3.770 -7.010 -7.732 -14.971 -18.257 -9.068 F.71 Trade credits and advances

-3.006 -3.587 2.886 13.502 -3.783 -7.352 8 14.533 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

2.094 234.688 79.668 208.269 28.504 119.542 -81.116 81.243 TOTAL

-30.264 -24.513 -22.068 -22.105 -19.569 -10.530 -9.006 -10.192 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

32.358 259.201 101.736 230.374 48.073 130.072 -72.110 91.435 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

12.182 127.007 64.463 143.606 -26.060 83.915 -79.961 49.271 F.2 Currency and deposits-4.324 -1.176 -3.578 6.818 -3.850 919 -2.915 3.350 F.21 Currency

-23.907 10.897 -5.680 5.150 787 23.261 7.866 20.660 F.22 Transferable deposits40.413 117.286 73.722 131.637 -22.997 59.734 -84.912 25.261 F.29 Other deposits

-7.795 73.199 13.841 52.971 69.736 74.285 28.447 34.201 F.3 Securities other than shares-3.574 10.098 1.503 -10.045 18.425 -2.649 4 3.549 F.331 Short-term-2.644 67.842 11.950 56.959 47.585 74.892 27.540 30.124 F.332 Long-term-1.577 -4.742 387 6.057 3.726 2.041 904 528 F.34 Financial derivatives

28.111 65.079 24.825 37.794 11.711 -4.640 -5.342 -1.312 F.4 Loans5.376 10.656 -7.259 2.759 -17.164 -4.508 -19.725 -13.960 F.41 Short-term

22.734 54.423 32.084 35.035 28.875 -132 14.383 12.648 F.42 Long-term

-5.445 -3.590 -3.797 -7.667 1.382 449 8.618 4.572 F.5 Shares and other equity951 327 910 9.219 4.872 1.695 994 535 F.511 Quoted shares

4.975 2.917 4.865 -4.550 713 916 863 2.613 F.512 Unquoted shares3.543 10.293 4.695 5.122 2.424 1.657 1.894 893 F.513 Other equity



3.459 -215 -452 -588 1.727 -697 -113 -873 F.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

1.304 -4.138 2.276 6.311 -12.746 -25.706 -25.362 2.045 F.7 Other accounts payable (a)1.537 -974 -4.256 -7.467 -7.860 -15.063 -18.335 -9.148 F.71 Trade credits and advances-233 -3.163 6.532 13.779 -4.886 -10.643 -7.027 11.192 F.79 Other accounts payable excluding trade credits



CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.6.a Sociedades no financieras. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Efectivo y depósitos AF.2 140.691 153.350 166.309 196.465 232.896 246.449 252.459 249.349Efectivo AF.21 4.699 5.854 6.896 9.283 10.752 10.407 7.781 7.579Depósitos transferibles AF.22 72.125 77.618 85.403 107.925 129.032 125.351 115.554 114.642Otros depósitos AF.29 63.867 69.878 74.010 79.258 93.112 110.691 129.124 127.128

Valores distintos de acciones AF.3 22.662 29.509 26.194 31.021 45.728 41.531 43.489 34.186Valores a corto plazo AF.331 3.977 12.375 7.779 9.025 10.457 13.446 13.351 4.728Valores a largo plazo AF.332 18.685 18.146 19.743 23.363 34.551 26.437 31.752 28.508Derivados financieros AF.34 ... -1.012 -1.328 -1.367 720 1.648 -1.614 950

Préstamos AF.4 162.831 163.757 188.801 198.863 211.162 227.450 238.701 237.612Préstamos a corto plazo AF.41 543 464 486 582 529 423 793 1.003Préstamos a largo plazo AF.42 162.288 163.293 188.316 198.281 210.633 227.027 237.908 236.609

Acciones y otras participaciones AF.5 468.941 587.990 686.522 845.154 1.063.054 1.099.726 871.827 890.945Acciones cotizadas AF.511 121.091 142.018 159.304 183.306 231.200 236.120 138.571 170.598Acciones no cotizadas AF.512 177.441 229.233 246.870 394.275 506.055 536.148 428.480 419.570Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 156.467 195.962 242.605 221.621 281.457 284.983 278.214 274.300Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 13.942 20.778 23.628 30.284 27.617 26.308 12.927 12.316Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 - - 14.114 15.668 16.725 16.167 13.636 14.161

Reservas técnicas de seguro AF.6 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277Reservas para primas y para siniestros AF.62 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277

Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 421.936 451.218 493.176 565.404 648.721 689.937 685.866 642.569Créditos comerciales y anticipos AF.71 408.554 435.821 474.060 542.117 620.309 656.478 652.125 607.077Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. AF.79 13.382 15.397 19.116 23.287 28.412 33.459 33.741 35.492

TOTAL 1.232.509 1.402.958 1.579.905 1.858.281 2.224.445 2.330.339 2.118.583 2.080.937

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) BF.90 -699.423 -836.082 -963.570 -1.156.538 -1.429.985 -1.649.248 -1.490.292 -1.510.128

III. PASIVOS AF 1.931.932 2.239.040 2.543.475 3.014.819 3.654.430 3.979.587 3.608.875 3.591.066

Valores distintos de acciones AF.3 12.904 11.936 11.797 11.036 14.514 15.748 25.415 26.866Valores a corto plazo AF.331 3.135 2.525 2.983 2.665 4.084 3.938 4.221 2.154Valores a largo plazo AF.332 9.768 9.412 8.814 8.371 7.823 9.742 11.378 14.665Derivados financieros AF.34 ... ... ... ... 2.607 2.067 9.816 10.046

Préstamos AF.4 624.720 694.317 790.804 939.520 1.170.566 1.360.928 1.456.681 1.450.428Préstamos a corto plazo AF.41 125.204 128.446 148.330 189.332 226.121 241.913 243.391 193.878Préstamos a largo plazo AF.42 499.516 565.870 642.474 750.188 944.445 1.119.015 1.213.290 1.256.550

Acciones y otras participaciones AF.5 893.024 1.100.857 1.263.794 1.521.713 1.842.436 1.930.629 1.457.740 1.491.092Acciones cotizadas AF.511 222.974 277.586 337.701 391.934 498.806 570.275 354.225 367.089Acciones no cotizadas AF.512 430.143 537.499 590.985 740.074 883.139 888.161 636.556 653.922Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 239.907 285.772 335.108 389.706 460.492 472.193 466.960 470.082

Reservas técnicas de seguro AF.6 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - - Reservas de fondos de pensiones AF.612 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - -

Otras cuentas pendientes de pago AF.7 399.884 430.554 475.785 540.722 625.082 672.282 669.038 622.679Créditos comerciales y anticipos AF.71 375.093 405.126 449.582 516.791 596.431 642.346 635.110 585.316Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. AF.79 24.791 25.428 26.204 23.931 28.651 29.937 33.928 37.364



EUR millions 2.6.a Non-financial corporations. Financial balance sheet



243.830 253.652 252.811 252.459 242.097 242.033 245.045 249.349 AF.2 Currency and deposits9.415 8.750 7.849 7.781 7.572 7.624 7.375 7.579 AF.21 Currency

115.881 117.971 119.483 115.554 109.579 109.751 111.541 114.642 AF.22 Transferable deposits118.533 126.930 125.479 129.124 124.946 124.659 126.129 127.128 AF.29 Other deposits

43.345 47.037 45.277 43.489 40.908 40.517 38.977 34.186 AF.3 Securities other than shares12.748 15.057 18.450 13.351 10.703 8.366 8.335 4.728 AF.331 Short-term32.068 30.652 28.271 31.752 30.191 32.166 30.193 28.508 AF.332 Long-term-1.471 1.328 -1.444 -1.614 14 -15 449 950 AF.34 Financial derivatives

221.653 234.781 237.496 238.701 241.229 225.478 228.168 237.612 AF.4 Loans328 547 672 793 759 726 1.020 1.003 AF.41 Short-term

221.325 234.234 236.824 237.908 240.470 224.752 227.148 236.609 AF.42 Long-term

1.012.816 966.290 911.867 871.827 815.183 848.099 880.259 890.945 AF.5 Shares and other equity209.095 177.718 151.780 138.571 107.523 145.616 161.053 170.598 AF.511 Quoted shares492.308 476.691 450.978 428.480 401.964 407.214 420.504 419.570 AF.512 Unquoted shares272.150 276.278 275.393 278.214 279.714 269.311 271.788 274.300 AF.513 Other equity

25.198 21.525 19.800 12.927 12.529 12.112 12.628 12.316 AF.521 Mutual funds shares14.065 14.078 13.916 13.636 13.453 13.846 14.286 14.161 AF.522 Shares issued by investment companies

26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 AF.6 Insurance technical reserves26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 AF.62 Prepay. of premiums & res. for outs. claims

687.446 690.178 688.548 685.866 678.427 664.100 645.861 642.569 AF.7 Other accounts receivable658.560 659.491 657.868 652.125 645.767 631.300 615.794 607.077 AF.71 Trade credits and advances

28.886 30.686 30.680 33.741 32.659 32.800 30.067 35.492 AF.79 Other accounts receivable excluding trade credits

2.235.977 2.218.776 2.162.742 2.118.583 2.044.807 2.046.896 2.064.954 2.080.937 TOTAL

-1.608.615 -1.568.017 -1.519.407 -1.490.292 -1.442.886 -1.488.388 -1.539.947 -1.510.128 BF.90 II. NET FINANCIAL ASSETS (=I-III)


18.927 17.182 19.171 25.415 28.230 25.518 24.859 26.866 AF.3 Securities other than shares4.080 3.905 4.075 4.221 3.989 3.081 2.900 2.154 AF.331 Short-term9.456 10.037 10.129 11.378 10.922 9.904 11.654 14.665 AF.332 Long-term5.391 3.241 4.966 9.816 13.319 12.533 10.305 10.046 AF.34 Financial derivatives


1.129.526 1.169.936 1.195.333 1.213.290 1.238.344 1.242.660 1.247.309 1.256.550 AF.42 Long-term

1.773.827 1.681.024 1.549.022 1.457.740 1.325.630 1.403.418 1.494.324 1.491.092 AF.5 Shares and other equity497.485 448.866 391.790 354.225 298.797 331.593 370.610 367.089 AF.511 Quoted shares808.127 758.931 690.672 636.556 557.900 601.304 652.007 653.922 AF.512 Unquoted shares468.215 473.227 466.560 466.960 468.932 470.521 471.707 470.082 AF.513 Other equity

- - - - - - - - AF.6 Insurance technical reserves- - - - - - - - AF.612 Pension fund reserves

679.459 675.461 674.556 669.038 664.604 645.553 633.271 622.679 AF.7 Other accounts payable645.995 646.163 643.919 635.110 629.882 614.349 597.544 585.316 AF.71 Trade credits and advances

33.463 29.298 30.637 33.928 34.722 31.204 35.727 37.364 AF.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.6.b Sociedades no financieras. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS F 102.032 100.240 128.079 172.560 246.756 151.738 53.936 -69.938

Efectivo y depósitos F.2 20.128 11.284 13.869 29.405 35.434 16.652 6.226 -3.116Efectivo F.21 2.659 1.155 1.043 2.387 1.469 -345 -2.626 -202Depósitos transferibles F.22 8.787 5.493 7.785 19.200 21.108 -3.681 -9.797 -912Otros depósitos F.29 8.682 4.636 5.041 7.818 12.857 20.678 18.649 -2.002

Valores distintos de acciones F.3 4.432 5.596 -1.581 2.600 9.829 3.812 7.126 -4.437Valores a corto plazo F.331 -1.097 7.813 -4.766 571 1.223 5.750 2.393 -8.749Valores a largo plazo F.332 4.273 -3.218 1.440 3.635 3.232 -4.231 4.782 -1.193Derivados financieros F.34 1.256 1.000 1.746 -1.606 5.374 2.294 -48 5.505

Préstamos F.4 8.775 -7.109 18.742 4.233 5.691 5.704 10.256 -13.228Préstamos a corto plazo F.41 52 -63 22 97 -54 -106 371 210Préstamos a largo plazo F.42 8.723 -7.046 18.720 4.137 5.745 5.810 9.885 -13.437

Acciones y otras participaciones F.5 51.184 59.479 53.257 61.616 111.050 81.928 33.487 -5.944Acciones cotizadas F.511 3.931 8.268 8.416 14.745 32.534 15.478 1.987 -3.007Acciones no cotizadas F.512 30.079 23.923 15.209 28.049 57.383 57.933 28.330 -9.431Otras participaciones (exc. fondos) F.513 17.652 21.063 26.226 13.450 25.842 11.122 14.918 6.948Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 -478 6.224 2.397 5.630 -3.596 -1.524 -12.023 -196Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 - - 1.009 -258 -1.114 -1.081 274 -257

Reservas técnicas de seguro F.6 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36Reservas para primas y para siniestros F.62 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 16.187 29.304 42.022 72.236 83.242 41.280 -4.154 -43.251Créditos comerciales y anticipos F.71 15.107 27.267 38.238 68.057 78.192 36.170 -4.354 -45.048Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 1.079 2.037 3.784 4.179 5.050 5.111 199 1.797

TOTAL 102.032 100.240 128.079 172.560 246.756 151.738 53.936 -69.938


III. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS F 132.110 130.705 166.267 236.681 339.922 274.236 132.653 -62.491

Valores distintos de acciones F.3 -2.338 -1.207 -219 -242 1.212 1.792 861 -350Valores a corto plazo F.331 -1.263 -799 418 -422 1.272 -235 335 -2.131Valores a largo plazo F.332 -1.075 -408 -636 180 -316 2.171 1.541 2.918Derivados financieros F.34 ... ... ... ... 255 -144 -1.015 -1.136


Acciones y otras participaciones F.5 43.164 40.199 37.200 28.868 28.325 50.651 28.724 13.634Acciones cotizadas F.511 1.134 1.220 934 2.253 4.545 24.749 2.522 6.322Acciones no cotizadas F.512 27.586 24.318 15.732 9.317 5.418 11.832 4.517 3.271Otras participaciones (exc. fondos) F.513 14.444 14.662 20.534 17.299 18.362 14.070 21.684 4.041

Reservas técnicas de seguro F.6 -1.974 -25 -81 532 4 - - - Reservas de fondos de pensiones F.612 -1.974 -25 -81 532 4 - - -

Otras cuentas pendientes de pago F.7 23.170 29.025 37.498 66.886 83.018 40.532 2.364 -53.303Créditos comerciales y anticipos F.71 14.193 30.033 44.456 67.210 79.640 45.914 -7.235 -49.794Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 8.977 -1.008 -6.958 -324 3.379 -5.383 9.600 -3.509



EUR millions 2.6.b Non-financial corporations. Financial transactions account


2.951 30.422 11.861 8.701 -12.980 -33.681 -20.112 -3.165 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

-1.506 10.405 -3.593 920 -11.787 447 4.524 3.700 F.2 Currency and deposits-992 -665 -901 -68 -210 52 -248 204 F.21 Currency

-9.470 2.089 1.512 -3.930 -5.974 171 1.790 3.101 F.22 Transferable deposits8.956 8.980 -4.204 4.918 -5.603 225 2.982 394 F.29 Other deposits

4.845 856 392 1.034 611 1.354 -3.868 -2.535 F.3 Securities other than shares794 2.720 3.785 -4.907 -2.690 -2.594 -287 -3.178 F.331 Short-term

3.700 -801 -389 2.272 -689 2.339 -2.487 -356 F.332 Long-term350 -1.063 -3.004 3.669 3.990 1.610 -1.094 999 F.34 Financial derivatives

-7.204 9.587 5.074 2.798 1.429 -18.732 -1.245 5.321 F.4 Loans-95 219 125 121 -34 -34 294 -17 F.41 Short-term

-7.109 9.368 4.949 2.677 1.463 -18.699 -1.539 5.338 F.42 Long-term

7.691 6.922 11.709 7.165 3.460 -2.128 -1.289 -5.987 F.5 Shares and other equity-1.697 2.860 289 535 45 4.269 -3.631 -3.690 F.511 Quoted shares6.768 4.355 6.420 10.787 1.138 -5.309 -439 -4.821 F.512 Unquoted shares4.085 3.015 6.235 1.583 2.235 -511 1.967 3.258 F.513 Other equity-439 -3.593 -1.650 -6.342 57 -453 694 -494 F.521 Mutual funds shares

-1.027 284 415 602 -14 -123 120 -241 F.522 Shares issued by investment companies

1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 F.6 Insurance technical reserves1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 F.62 Prepay. of premiums & res. for outs. claims

-2.516 2.701 -1.626 -2.713 -7.415 -14.330 -18.208 -3.297 F.7 Other accounts receivable2.082 931 -1.623 -5.743 -6.358 -14.467 -15.506 -8.718 F.71 Trade credits and advances

-4.597 1.770 -3 3.030 -1.058 137 -2.702 5.420 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

2.951 30.422 11.861 8.701 -12.980 -33.681 -20.112 -3.165 TOTAL

-34.049 -14.588 -21.884 -8.196 -26.630 6.428 2.216 10.539 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

37.000 45.010 33.745 16.898 13.651 -40.109 -22.328 -13.704 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

-522 228 -3 1.157 -743 -2.765 1.126 2.032 F.3 Securities other than shares149 -162 172 177 -281 -918 -179 -753 F.331 Short-term

-383 823 -9 1.109 -493 -959 1.473 2.898 F.332 Long-term-288 -433 -166 -129 31 -887 -167 -113 F.34 Financial derivatives

12.572 39.845 27.548 20.738 11.397 -18.865 -9.427 -5.577 F.4 Loans1.156 1.206 725 -1.083 -12.778 -13.290 -12.796 -12.411 F.41 Short-term

11.416 38.638 26.823 21.821 24.175 -5.575 3.369 6.834 F.42 Long-term

9.200 10.334 8.928 261 6.478 3.555 1.876 1.725 F.5 Shares and other equity1.102 357 771 292 4.022 1.332 291 677 F.511 Quoted shares5.023 258 4.334 -5.098 484 634 399 1.754 F.512 Unquoted shares3.075 9.719 3.823 5.067 1.972 1.589 1.186 -706 F.513 Other equity

- - - - - - - - F.6 Insurance technical reserves- - - - - - - - F.612 Pension fund reserves

15.750 -5.397 -2.729 -5.259 -3.481 -22.035 -15.903 -11.885 F.7 Other accounts payable3.650 167 -2.243 -8.809 -5.228 -15.533 -16.805 -12.229 F.71 Trade credits and advances

12.100 -5.565 -486 3.550 1.747 -6.502 902 344 F.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.7.a Instituciones financieras. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009



Efectivo y depósitos AF.2 393.486 438.999 508.804 696.886 861.919 1.108.327 1.274.173 1.232.375Efectivo AF.21 6.981 7.239 7.579 7.665 8.353 8.586 9.050 8.563Depósitos transferibles AF.22 13.990 17.503 17.848 24.050 29.297 38.906 46.276 51.468Otros depósitos AF.29 372.516 414.258 483.376 665.171 824.269 1.060.835 1.218.848 1.172.345

Valores distintos de acciones AF.3 447.867 516.692 565.870 678.519 649.384 768.957 902.872 1.051.455Valores a corto plazo AF.331 46.498 45.850 59.966 68.104 71.637 87.426 80.218 72.470Valores a largo plazo AF.332 401.369 465.072 498.070 600.459 559.290 659.813 788.827 948.486Derivados financieros AF.34 ... 5.770 7.834 9.956 18.456 21.719 33.827 30.499

Préstamos AF.4 808.095 925.115 1.092.003 1.330.508 1.663.036 1.921.822 2.040.488 2.034.555Préstamos a corto plazo AF.41 156.094 158.722 185.275 234.266 283.460 308.726 316.375 271.464Préstamos a largo plazo AF.42 652.001 766.393 906.728 1.096.242 1.379.576 1.613.096 1.724.113 1.763.091

Acciones y otras participaciones AF.5 197.654 241.002 297.097 359.165 434.539 475.602 353.825 401.226Acciones cotizadas AF.511 69.435 95.954 117.811 159.509 208.779 200.993 95.066 103.689Acciones no cotizadas AF.512 103.182 112.994 135.522 153.720 176.014 215.656 214.561 252.447Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 2.788 2.586 3.028 3.413 3.980 14.728 16.610 19.832Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 22.249 29.468 36.298 37.628 40.420 38.145 23.933 21.744Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 ... ... 4.439 4.894 5.345 6.080 3.654 3.514


Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 38.542 42.708 44.913 43.544 56.217 60.895 67.567 64.438Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. AF.79 38.542 42.708 44.913 43.544 56.217 60.895 67.567 64.438

TOTAL 1.903.120 2.182.756 2.527.065 3.129.196 3.686.557 4.356.901 4.661.852 4.812.036

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) BF.90 27.566 17.700 35.480 22.920 -10.317 29.538 133.099 114.221

III. PASIVOS AF 1.875.554 2.165.056 2.491.585 3.106.276 3.696.874 4.327.363 4.528.753 4.697.815


Valores distintos de acciones AF.3 129.741 205.981 330.123 514.157 751.590 980.751 1.024.353 1.084.276Valores a corto plazo AF.331 18.831 26.827 38.337 51.273 67.826 99.281 77.668 66.330Valores a largo plazo AF.332 110.910 175.357 286.164 456.144 663.590 846.249 920.191 997.054Derivados financieros AF.34 ... 3.797 5.621 6.740 20.174 35.220 26.494 20.892

Préstamos AF.4 14.855 14.367 16.406 19.678 20.762 33.231 41.544 56.617Préstamos a corto plazo AF.41 8.707 7.101 9.668 10.026 9.086 13.065 17.817 16.423Préstamos a largo plazo AF.42 6.148 7.266 6.738 9.652 11.676 20.166 23.727 40.194

Acciones y otras participaciones AF.5 343.063 411.345 471.214 554.542 631.274 628.124 442.436 505.790Acciones cotizadas AF.511 107.881 136.415 140.328 168.241 220.898 218.347 124.365 180.629Acciones no cotizadas AF.512 43.322 50.164 55.014 75.588 85.991 84.009 73.552 81.629Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 15.014 11.296 10.303 14.357 15.024 29.110 34.441 39.504Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 176.845 213.470 240.466 268.747 278.829 264.663 186.077 178.278Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 - - 25.103 27.610 30.532 31.994 24.002 25.749


Otras cuentas pendientes de pago AF.7 30.324 34.314 40.076 45.744 54.126 57.123 55.653 45.701Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. AF.79 30.324 34.314 40.076 45.744 54.126 57.123 55.653 45.701



EUR millions 2.7.a Financial institutions. Financial balance sheet







781.346 815.635 819.174 902.872 968.993 1.031.292 1.045.746 1.051.455 AF.3 Securities other than shares85.446 87.617 71.511 80.218 88.790 86.380 81.322 72.470 AF.331 Short-term

670.838 705.996 724.915 788.827 840.770 913.045 932.075 948.486 AF.332 Long-term25.062 22.022 22.748 33.827 39.434 31.867 32.348 30.499 AF.34 Financial derivatives


1.639.637 1.677.740 1.701.087 1.724.113 1.741.280 1.749.836 1.758.210 1.763.091 AF.42 Long-term

437.957 430.452 408.740 353.825 329.504 375.715 397.126 401.226 AF.5 Shares and other equity159.599 152.242 129.630 95.066 83.899 96.929 105.132 103.689 AF.511 Quoted shares221.898 223.960 228.843 214.561 202.687 237.147 250.044 252.447 AF.512 Unquoted shares

15.123 15.707 16.590 16.610 17.317 17.529 18.238 19.832 AF.513 Other equity34.156 31.776 27.438 23.933 21.979 20.368 20.160 21.744 AF.521 Mutual funds shares

7.183 6.767 6.238 3.654 3.622 3.743 3.554 3.514 AF.522 Shares issued by investment companies

16.313 16.022 16.302 17.140 17.491 17.633 17.770 17.827 AF.6 Insurance technical reserves16.313 16.022 16.302 17.140 17.491 17.633 17.770 17.827 AF.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

68.978 66.338 64.672 67.567 66.614 62.463 64.878 64.438 AF.7 Other accounts receivable68.978 66.338 64.672 67.567 66.614 62.463 64.878 64.438 AF.79 Other accounts receivable excluding trade credits

4.325.096 4.482.222 4.538.356 4.661.852 4.662.177 4.819.367 4.773.049 4.812.036 TOTAL

52.485 68.289 94.888 133.099 154.482 144.622 129.288 114.221 BF.90 II. NET FINANCIAL ASSETS (=I-III)




976.210 1.035.141 1.015.361 1.024.353 1.054.034 1.089.501 1.087.466 1.084.276 AF.3 Securities other than shares93.532 105.800 103.583 77.668 85.255 76.848 68.939 66.330 AF.331 Short-term


34.958 36.989 34.306 41.544 46.529 50.053 55.420 56.617 AF.4 Loans16.748 19.312 17.085 17.817 15.640 16.593 16.362 16.423 AF.41 Short-term18.211 17.677 17.220 23.727 30.889 33.460 39.058 40.194 AF.42 Long-term

575.438 529.390 502.574 442.436 404.774 451.250 503.042 505.790 AF.5 Shares and other equity190.096 166.555 156.379 124.365 95.946 141.627 179.477 180.629 AF.511 Quoted shares

82.893 79.400 78.229 73.552 71.992 75.243 82.963 81.629 AF.512 Unquoted shares29.307 30.439 33.631 34.441 36.173 36.370 39.624 39.504 AF.513 Other equity

243.737 224.221 206.831 186.077 176.901 173.471 175.332 178.278 AF.521 Mutual funds shares29.405 28.774 27.504 24.002 23.763 24.540 25.646 25.749 AF.522 Shares issued by investment companies

295.306 296.047 294.121 287.817 289.240 293.171 298.104 301.441 AF.6 Insurance technical reserves119.032 119.887 120.184 115.060 117.172 119.325 120.808 121.866 AF.611 Life insurance reserves107.301 107.400 105.631 105.037 102.622 105.096 108.660 111.812 AF.612 Pension fund reserves

68.974 68.759 68.307 67.720 69.446 68.750 68.637 67.763 AF.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

58.508 56.911 59.377 55.653 54.592 51.533 48.230 45.701 AF.7 Other accounts payable58.508 56.911 59.377 55.653 54.592 51.533 48.230 45.701 AF.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.7.b Instituciones financieras. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009



Efectivo y depósitos F.2 26.177 50.163 71.571 148.330 168.985 251.112 162.740 -42.120Efectivo F.21 754 258 340 86 688 233 464 -487Depósitos transferibles F.22 -195 3.512 346 6.201 2.567 9.606 9.332 2.509Otros depósitos F.29 25.618 46.393 70.885 142.042 165.731 241.274 152.944 -44.142

Valores distintos de acciones F.3 26.627 74.251 36.953 103.041 -21.850 129.164 154.712 163.549Valores a corto plazo F.331 2.479 -337 14.427 8.673 2.964 15.648 -7.479 -5.690Valores a largo plazo F.332 23.574 76.124 23.602 94.505 -20.124 108.982 151.405 163.693Derivados financieros F.34 574 -1.536 -1.076 -137 -4.690 4.533 10.786 5.545

Préstamos F.4 94.947 120.939 168.934 237.721 334.968 264.588 122.519 3.472Préstamos a corto plazo F.41 13.543 3.903 26.985 48.100 49.881 26.404 7.613 -44.619Préstamos a largo plazo F.42 81.404 117.036 141.949 189.621 285.087 238.185 114.907 48.091

Acciones y otras participaciones F.5 3.864 21.221 42.623 12.828 24.347 23.714 -31.354 15.602Acciones cotizadas F.511 781 13.909 14.671 8.416 17.701 -30.151 -31.511 1.374Acciones no cotizadas F.512 2.766 953 21.477 4.120 4.880 44.991 13.682 13.752Otras participaciones (exc. fondos) F.513 186 -189 450 481 317 10.574 1.621 2.756Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 132 6.547 5.561 -416 1.173 -2.268 -13.595 -1.928Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 ... ... 465 227 277 568 -1.552 -351

Reservas técnicas de seguro F.6 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687Reservas para primas y para siniestros F.62 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 2.079 4.166 2.205 -1.369 12.673 4.678 6.672 -3.129Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 2.079 4.166 2.205 -1.369 12.673 4.678 6.672 -3.129

TOTAL 156.373 271.476 322.582 501.743 519.960 674.429 416.435 138.370

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 8.470 8.204 5.444 7.767 7.218 21.624 21.357 17.047



Valores distintos de acciones F.3 31.874 73.893 124.702 172.340 228.914 223.470 79.408 74.321Valores a corto plazo F.331 4.017 7.858 11.665 13.064 16.274 32.688 -22.136 -12.414Valores a largo plazo F.332 28.870 66.878 111.021 160.611 210.013 190.791 100.404 78.400Derivados financieros F.34 -1.013 -843 2.016 -1.335 2.627 -8 1.141 8.335

Préstamos F.4 2.937 -488 2.039 3.272 1.082 12.470 8.312 15.073Préstamos a corto plazo F.41 2.198 -1.606 2.568 358 -941 3.979 4.752 -1.394Préstamos a largo plazo F.42 739 1.118 -528 2.914 2.024 8.490 3.561 16.467

Acciones y otras participaciones F.5 7.174 34.585 39.653 25.922 -2.056 4.398 -49.223 -863Acciones cotizadas F.511 3.309 1.628 15.722 634 227 6.415 8.886 1.773Acciones no cotizadas F.512 460 2.517 1.470 5.872 -2.320 2.579 3.689 1.834Otras participaciones (exc. fondos) F.513 -1.673 -716 -736 508 356 10.857 1.968 577Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 5.078 31.157 21.960 19.240 573 -15.908 -60.722 -5.451Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 - - 1.237 -331 -892 455 -3.044 403


Otras cuentas pendientes de pago F.7 -12.177 4.001 11.919 2.119 12.623 6.429 6.302 -4.292Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 -12.177 4.001 11.919 2.119 12.623 6.429 6.302 -4.292



EUR millions 2.7.b Financial institutions. Financial transactions account


-962 186.739 67.738 162.920 22.791 123.271 -59.207 51.515 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS



-42.881 86.393 52.842 66.386 -46.412 47.973 -76.150 32.468 F.2 Currency and deposits-836 -66 -181 1.547 -1.780 430 -472 1.335 F.21 Currency

20 1.816 4.628 2.867 1.303 -126 1.057 275 F.22 Transferable deposits-42.064 84.643 48.394 61.971 -45.935 47.669 -76.735 30.858 F.29 Other deposits

19.951 54.968 4.289 75.504 62.152 67.559 22.352 11.485 F.3 Securities other than shares-2.438 2.490 -15.677 8.147 8.726 -2.370 -3.047 -8.999 F.331 Short-term21.705 47.643 15.626 66.431 53.090 70.527 20.321 19.755 F.332 Long-term

684 4.835 4.341 926 336 -598 5.078 729 F.34 Financial derivatives

32.199 48.559 16.682 25.080 3.364 8.108 -6.383 -1.617 F.4 Loans3.481 8.816 -6.163 1.478 -14.892 -2.302 -17.641 -9.783 F.41 Short-term

28.717 39.743 22.845 23.601 18.256 10.410 11.258 8.166 F.42 Long-term

-18.670 -236 -4.666 -7.782 4.285 3.755 -1.581 9.143 F.5 Shares and other equity-14.673 -2.962 -6.474 -7.403 1.106 -951 -3.211 4.430 F.511 Quoted shares

-641 4.185 3.250 6.888 4.655 6.133 948 2.016 F.512 Unquoted shares201 550 830 40 221 196 751 1.588 F.513 Other equity

-5.049 -1.691 -1.898 -4.957 -1.713 -1.602 206 1.180 F.521 Mutual funds shares1.492 -319 -374 -2.350 15 -22 -275 -70 F.522 Shares issued by investment companies

411 -291 280 839 351 142 137 57 F.6 Insurance technical reserves411 -291 280 839 351 142 137 57 F.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

8.083 -2.640 -1.666 2.894 -953 -4.150 2.414 -440 F.7 Other accounts receivable8.083 -2.640 -1.666 2.894 -953 -4.150 2.414 -440 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

-962 186.739 67.738 162.920 22.791 123.271 -59.207 51.515 TOTAL

6.656 4.522 7.287 2.892 6.763 3.354 4.571 2.359 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

-7.618 182.217 60.451 160.028 16.028 119.918 -63.778 49.155 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES



-1.018 60.813 -1.313 20.926 38.330 36.187 4.851 -5.046 F.3 Securities other than shares-5.612 12.592 -2.889 -26.229 7.002 -9.247 -7.387 -2.783 F.331 Short-term5.883 52.530 1.022 40.970 27.633 42.506 11.166 -2.904 F.332 Long-term

-1.289 -4.309 554 6.185 3.695 2.928 1.071 641 F.34 Financial derivatives

1.727 2.031 -2.683 7.238 4.985 3.525 5.367 1.197 F.4 Loans3.682 2.565 -2.227 732 -2.177 954 -232 62 F.41 Short-term

-1.955 -534 -456 6.506 7.163 2.571 5.598 1.135 F.42 Long-term

-14.645 -13.925 -12.725 -7.928 -5.096 -3.106 5.992 1.347 F.5 Shares and other equity-151 -30 139 8.927 850 363 703 -142 F.511 Quoted shares-48 2.659 530 548 229 282 464 859 F.512 Unquoted shares468 574 871 55 452 68 -42 99 F.513 Other equity




-9.858 4.704 12.646 -1.191 -213 -2.346 -1.464 -269 F.7 Other accounts payable-9.858 4.704 12.646 -1.191 -213 -2.346 -1.464 -269 F.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.8.a Instituciones financieras monetarias. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009



Efectivo y depósitos AF.2 312.123 336.749 360.968 409.106 442.819 530.088 582.395 530.617Efectivo AF.21 6.979 7.188 7.579 7.652 8.353 8.542 9.008 8.517Otros depósitos AF.29 305.144 329.561 353.389 401.453 434.466 521.546 573.387 522.100

Valores distintos de acciones AF.3 243.162 290.449 308.853 384.201 312.110 432.340 619.121 736.193Valores a corto plazo AF.331 32.957 33.843 39.013 37.735 18.821 26.356 50.471 52.282Valores a largo plazo AF.332 210.205 252.240 264.534 340.614 280.148 388.990 536.147 654.752Derivados financieros AF.34 ... 4.366 5.306 5.852 13.140 16.994 32.502 29.160

Préstamos AF.4 763.674 863.912 1.007.749 1.280.648 1.601.611 1.856.618 1.978.540 1.960.168Préstamos a corto plazo AF.41 148.506 150.998 175.316 224.904 273.452 303.401 309.073 264.785Préstamos a largo plazo AF.42 615.168 712.914 832.434 1.055.744 1.328.159 1.553.217 1.669.467 1.695.383

Acciones y otras participaciones AF.5 131.829 144.240 180.696 212.314 260.824 301.532 253.202 284.055Acciones cotizadas AF.511 28.517 34.306 44.703 61.411 86.111 94.105 48.963 45.748Acciones no cotizadas AF.512 96.707 104.064 123.798 138.794 160.596 188.531 187.974 223.803Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 2.788 2.586 3.028 3.413 3.980 7.728 9.610 10.582Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 3.818 3.284 5.129 4.253 5.297 5.878 3.576 3.234Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 ... ... 4.039 4.442 4.839 5.289 3.079 688


TOTAL 1.471.238 1.657.851 1.880.461 2.309.947 2.646.602 3.154.253 3.477.297 3.552.073


III. PASIVOS AF 1.449.180 1.650.962 1.862.619 2.301.695 2.665.828 3.133.828 3.359.120 3.463.299



Préstamos AF.4 1.475 1.346 1.115 1.735 2.090 2.015 1.566 610Préstamos a largo plazo AF.42 1.475 1.346 1.115 1.735 2.090 2.015 1.566 610

Acciones y otras participaciones AF.5 177.475 209.672 236.331 274.402 277.103 275.190 201.943 253.089Acciones cotizadas AF.511 84.886 111.179 136.265 163.142 210.899 204.853 114.498 168.482Acciones no cotizadas AF.512 24.747 29.814 32.621 43.057 52.223 47.937 33.843 40.675Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 14.476 10.623 9.457 13.383 13.875 22.400 25.365 30.428Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 53.366 58.057 57.989 54.820 106 - 28.237 13.504

Reservas técnicas de seguro AF.6 6.755 7.439 8.475 8.432 9.471 8.622 8.982 8.013Reservas de fondos de pensiones AF.612 6.755 7.439 8.475 8.432 9.471 8.622 8.982 8.013




EUR millions 2.8.a Monetary financial institutions. Financial balance sheet






472.094 523.006 562.395 573.387 517.953 555.366 482.685 522.100 AF.29 Other deposits

476.906 507.759 520.736 619.121 676.799 720.989 732.936 736.193 AF.3 Securities other than shares37.319 38.819 36.541 50.471 59.240 59.241 58.466 52.282 AF.331 Short-term



1.581.904 1.618.291 1.643.427 1.669.467 1.679.963 1.688.262 1.693.974 1.695.383 AF.42 Long-term


195.426 194.346 195.929 187.974 177.243 209.084 220.484 223.803 AF.512 Unquoted shares8.123 8.707 9.590 9.610 10.317 10.529 10.488 10.582 AF.513 Other equity4.230 3.986 3.969 3.576 2.976 2.773 3.460 3.234 AF.521 Mutual funds shares6.474 6.067 5.587 3.079 3.052 2.568 714 688 AF.522 Shares issued by investment companies


3.176.983 3.303.214 3.366.556 3.477.297 3.457.722 3.578.433 3.518.633 3.552.073 TOTAL







1.804 1.914 1.766 1.566 1.405 1.376 1.339 610 AF.4 Loans1.804 1.914 1.766 1.566 1.405 1.376 1.339 610 AF.42 Long-term


45.848 41.010 38.770 33.843 31.673 35.233 42.145 40.675 AF.512 Unquoted shares22.261 22.618 24.555 25.365 27.097 27.294 30.548 30.428 AF.513 Other equity37.340 34.102 30.927 28.237 28.009 14.584 16.359 13.504 AF.521 Mutual funds shares

8.180 8.444 7.989 8.982 8.488 8.317 7.864 8.013 AF.6 Insurance technical reserves8.180 8.444 7.989 8.982 8.488 8.317 7.864 8.013 AF.612 Pension fund reserves



CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.8.b Instituciones financieras monetarias. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009



Efectivo y depósitos F.2 18.368 29.264 25.983 44.747 50.423 91.733 41.636 -48.666Efectivo F.21 754 209 391 73 700 189 465 -490Otros depósitos F.29 17.614 29.056 25.592 44.674 49.722 91.543 41.171 -48.176

Valores distintos de acciones F.3 14.741 51.136 12.842 68.257 -30.587 126.624 174.849 132.039Valores a corto plazo F.331 2.083 948 5.242 -910 -2.302 7.500 13.311 4.274Valores a largo plazo F.332 13.280 51.513 8.685 69.288 -27.249 111.103 157.657 124.954Derivados financieros F.34 -621 -1.325 -1.085 -121 -1.036 8.022 3.881 2.811


Acciones y otras participaciones F.5 5.059 4.002 28.357 2.152 15.228 28.455 -4.010 9.050Acciones cotizadas F.511 1.497 4.461 7.496 334 10.026 -14.973 -11.080 -1.756Acciones no cotizadas F.512 2.374 271 18.228 2.064 3.578 38.839 11.805 12.525Otras participaciones (exc. fondos) F.513 186 -189 450 481 317 3.574 1.621 506Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 1.003 -542 1.793 -926 1.011 627 -2.912 -274Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 ... ... 391 200 296 389 -3.443 -1.951

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -1.091 2.002 -75 459 5.672 5.762 9.888 -7.195Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 -1.091 2.002 -75 459 5.672 5.762 9.888 -7.195

TOTAL 117.930 190.585 212.918 354.399 364.332 512.782 347.208 77.195




Valores distintos de acciones F.3 12.529 41.590 63.666 77.911 99.634 77.598 -25.865 49.386Valores a corto plazo F.331 2.309 8.592 9.905 13.856 13.851 36.154 -33.550 -18.001Valores a largo plazo F.332 11.232 33.841 51.746 65.390 83.156 41.451 6.545 59.053Derivados financieros F.34 -1.013 -843 2.016 -1.335 2.627 -8 1.141 8.335

Préstamos F.4 -104 -129 -231 620 355 -75 -449 -956Préstamos a largo plazo F.42 -104 -129 -231 620 355 -75 -449 -956

Acciones y otras participaciones F.5 10.021 5.736 15.431 -244 -3.777 12.336 6.064 1.346Acciones cotizadas F.511 1.159 174 15.713 634 -552 3.238 9.004 1.890Acciones no cotizadas F.512 1.143 1.628 587 1.615 523 1.577 2.002 1.304Otras participaciones (exc. fondos) F.513 -1.721 -797 -840 431 251 7.521 549 577Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 9.441 4.731 -29 -2.925 -3.998 1 -5.492 -2.426

Reservas técnicas de seguro F.6 -467 684 1.036 -43 1.039 -849 360 -969Reservas de fondos de pensiones F.612 -467 684 1.036 -43 1.039 -849 360 -969

Otras cuentas pendientes de pago F.7 -6.098 1.105 6.225 -1.081 7.571 10.615 4.742 -12.797Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 -6.098 1.105 6.225 -1.081 7.571 10.615 4.742 -12.797



EUR millions 2.8.b Monetary financial institutions. Financial transactions account


4.987 150.421 61.058 130.743 -5.646 108.701 -69.472 43.612 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS



-56.352 50.797 35.062 12.129 -59.229 41.966 -71.628 40.224 F.2 Currency and deposits-835 -62 -185 1.548 -1.782 430 -473 1.335 F.21 Currency

-55.516 50.859 35.247 10.581 -57.447 41.536 -71.155 38.889 F.29 Other deposits

28.199 46.685 9.435 90.530 51.640 54.938 15.713 9.748 F.3 Securities other than shares316 1.508 -2.372 13.860 8.588 2.674 -508 -6.480 F.331 Short-term

27.691 42.813 10.780 76.373 43.260 54.315 12.441 14.938 F.332 Long-term192 2.364 1.028 297 -208 -2.051 3.780 1.290 F.34 Financial derivatives

33.917 47.114 18.479 25.429 -3.554 8.735 -8.703 -4.821 F.4 Loans3.525 9.087 -6.046 -1.038 -15.144 -2.037 -17.299 -9.516 F.41 Short-term

30.392 38.027 24.524 26.466 11.590 10.772 8.596 4.695 F.42 Long-term

-5.764 5.171 -993 -2.423 5.420 5.809 -3.853 1.675 F.5 Shares and other equity-2.943 1.625 -3.078 -6.685 1.834 49 -3.730 90 F.511 Quoted shares

-246 3.576 1.667 6.808 3.902 5.766 1.062 1.794 F.512 Unquoted shares201 550 830 40 221 196 1 88 F.513 Other equity

-2.377 -242 -5 -288 -551 -185 727 -265 F.521 Mutual funds shares-399 -338 -407 -2.298 13 -18 -1.914 -32 F.522 Shares issued by investment companies

5.043 667 -901 5.079 73 -2.631 -1.003 -3.633 F.7 Other accounts receivable5.043 667 -901 5.079 73 -2.631 -1.003 -3.633 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

4.987 150.421 61.058 130.743 -5.646 108.701 -69.472 43.612 TOTAL


-430 147.215 55.800 128.812 -10.588 106.295 -72.771 42.359 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES



-11.624 19.731 -12.847 -21.125 18.234 27.025 7.304 -3.176 F.3 Securities other than shares-5.166 9.359 -13.885 -23.858 124 -8.776 -2.097 -7.253 F.331 Short-term-5.168 14.681 484 -3.452 14.416 32.872 8.329 3.436 F.332 Long-term-1.289 -4.309 554 6.185 3.695 2.928 1.071 641 F.34 Financial derivatives

-211 110 -147 -201 -161 -30 -37 -729 F.4 Loans-211 110 -147 -201 -161 -30 -37 -729 F.42 Long-term

3.839 -2.117 -2.547 6.888 1.255 -513 2.626 -2.023 F.5 Shares and other equity-151 -30 139 9.045 850 363 703 -25 F.511 Quoted shares533 924 237 308 162 153 235 754 F.512 Unquoted shares267 109 118 55 452 68 -42 99 F.513 Other equity

3.190 -3.120 -3.041 -2.521 -209 -1.097 1.731 -2.850 F.521 Mutual funds shares

-442 264 -455 993 -494 -171 -453 149 F.6 Insurance technical reserves-442 264 -455 993 -494 -171 -453 149 F.612 Pension fund reserves

-3.900 2.394 7.614 -1.367 -3.397 -4.189 -2.487 -2.723 F.7 Other accounts payable-3.900 2.394 7.614 -1.367 -3.397 -4.189 -2.487 -2.723 F.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.11.a Instituciones financieras no monetarias. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ACTIVOS FINANCIEROS AF 431.883 524.905 646.603 819.249 1.039.955 1.202.648 1.184.555 1.259.963

Efectivo y depósitos AF.2 81.363 102.250 147.836 287.781 419.100 578.239 691.778 701.758Efectivo AF.21 1 51 - 13 - 43 42 45Depósitos transferibles AF.22 13.990 17.503 17.848 24.050 29.297 38.906 46.276 51.468Otros depósitos AF.29 67.372 84.697 129.987 263.718 389.803 539.289 645.461 650.245



Acciones y otras participaciones AF.5 65.824 96.763 116.401 146.852 173.715 174.070 100.623 117.171Acciones cotizadas AF.511 40.919 61.648 73.108 98.098 122.668 106.887 46.103 57.941Acciones no cotizadas AF.512 6.475 8.930 11.724 14.926 15.417 27.125 26.588 28.643Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 ... ... ... ... ... 7.000 7.000 9.250Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 18.431 26.184 31.169 33.375 35.124 32.266 20.357 18.510Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 ... ... 400 452 506 791 575 2.826



TOTAL 431.883 524.905 646.603 819.249 1.039.955 1.202.648 1.184.555 1.259.963

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) BF.90 5.509 10.811 17.637 14.668 8.910 9.113 14.922 25.448

III. PASIVOS AF 426.374 514.094 628.966 804.582 1.031.046 1.193.535 1.169.633 1.234.515

Efectivo y depósitos AF.2 860 1.480 680 764 1.318 1.567 2.166 - Otros depósitos AF.29 860 1.480 680 764 1.318 1.567 2.166 -

Valores distintos de acciones AF.3 47.220 79.082 139.181 239.151 366.073 503.421 593.178 615.210Valores a corto plazo AF.331 4.082 3.349 5.107 4.315 6.815 3.368 15.082 21.382Valores a largo plazo AF.332 43.138 75.734 134.074 234.836 359.258 500.054 578.097 593.828Derivados financieros AF.34 ... - - - - - - -


Acciones y otras participaciones AF.5 165.588 201.673 234.883 280.141 354.171 352.934 240.493 252.701Acciones cotizadas AF.511 22.995 25.236 4.063 5.099 9.999 13.494 9.866 12.148Acciones no cotizadas AF.512 18.576 20.350 22.393 32.531 33.768 36.072 39.709 40.955Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 538 673 846 974 1.149 6.710 9.076 9.076Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 123.479 155.414 182.478 213.926 278.723 264.663 157.840 164.774Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 - - 25.103 27.610 30.532 31.994 24.002 25.749





EUR millions 2.11.a Non-monetary financial institutions. Financial balance sheet



584.103 619.610 637.639 691.778 704.660 714.072 709.495 701.758 AF.2 Currency and deposits42 38 42 42 44 44 45 45 AF.21 Currency




62.907 64.352 62.446 61.947 68.870 68.862 71.182 74.386 AF.4 Loans5.173 4.903 4.786 7.301 7.553 7.288 6.946 6.679 AF.41 Short-term

57.734 59.448 57.661 54.646 61.317 61.574 64.236 67.708 AF.42 Long-term



709 699 651 575 570 1.175 2.840 2.826 AF.522 Shares issued by investment companies



1.148.113 1.179.008 1.171.800 1.184.555 1.204.455 1.240.934 1.254.416 1.259.963 TOTAL



1.833 1.950 2.166 2.166 2.166 1.882 1.592 - AF.2 Currency and deposits1.833 1.950 2.166 2.166 2.166 1.882 1.592 - AF.29 Other deposits


507.344 539.688 536.780 578.097 585.005 594.153 594.671 593.828 AF.332 Long-term- - - - - - - - AF.34 Financial derivatives

33.154 35.075 32.539 39.978 45.124 48.678 54.081 56.007 AF.4 Loans16.748 19.312 17.085 17.817 15.640 16.593 16.362 16.423 AF.41 Short-term16.406 15.763 15.454 22.161 29.484 32.085 37.719 39.584 AF.42 Long-term




287.126 287.603 286.132 278.835 280.752 284.854 290.240 293.428 AF.6 Insurance technical reserves119.032 119.887 120.184 115.060 117.172 119.325 120.808 121.866 AF.611 Life insurance reserves

99.121 98.956 97.642 96.055 94.134 96.779 100.796 103.799 AF.612 Pension fund reserves68.974 68.759 68.307 67.720 69.446 68.750 68.637 67.763 AF.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims



CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.11.b Instituciones financieras no monetarias. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Efectivo y depósitos F.2 7.809 20.899 45.587 103.583 118.563 159.380 121.104 6.546Efectivo F.21 - 49 -51 13 -13 43 -1 3Depósitos transferibles F.22 -195 3.512 346 6.201 2.567 9.606 9.332 2.509Otros depósitos F.29 8.004 17.337 45.292 97.369 116.009 149.731 111.774 4.034

Valores distintos de acciones F.3 11.886 23.114 24.111 34.785 8.737 2.540 -20.137 31.509Valores a corto plazo F.331 396 -1.285 9.185 9.583 5.266 8.149 -20.789 -9.964Valores a largo plazo F.332 10.295 24.611 14.916 25.218 7.125 -2.120 -6.251 38.739Derivados financieros F.34 1.195 -211 9 -16 -3.654 -3.489 6.904 2.734

Préstamos F.4 14.070 16.781 23.051 -1.041 11.359 4.392 -2.418 11.815Préstamos a corto plazo F.41 1.931 135 2.236 -597 640 -4.682 2.084 -622Préstamos a largo plazo F.42 12.139 16.646 20.814 -444 10.719 9.074 -4.503 12.437

Acciones y otras participaciones F.5 -1.195 17.219 14.265 10.675 9.119 -4.741 -27.345 6.552Acciones cotizadas F.511 -716 9.449 7.175 8.082 7.675 -15.178 -20.431 3.130Acciones no cotizadas F.512 392 681 3.249 2.057 1.302 6.153 1.877 1.227Otras participaciones (exc. fondos) F.513 ... ... ... ... ... 7.000 - 2.250Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 -871 7.089 3.768 510 162 -2.895 -10.682 -1.654Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 ... ... 74 27 -20 179 1.891 1.600

Reservas técnicas de seguro F.6 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687Reservas para primas y para siniestros F.62 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 3.170 2.163 2.280 -1.828 7.001 -1.084 -3.216 4.066Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 3.170 2.163 2.280 -1.828 7.001 -1.084 -3.216 4.066

TOTAL 38.443 80.891 109.664 147.343 155.627 161.647 69.227 61.175

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 2.412 571 622 652 -901 1.923 5.546 5.147


Efectivo y depósitos F.2 -1.543 620 -800 84 554 249 599 -2.166Otros depósitos F.29 -1.543 620 -800 84 554 249 599 -2.166

Valores distintos de acciones F.3 19.346 32.304 61.035 94.429 129.280 145.873 105.273 24.935Valores a corto plazo F.331 1.708 -734 1.760 -792 2.423 -3.467 11.413 5.587Valores a largo plazo F.332 17.638 33.037 59.275 95.221 126.858 149.339 93.860 19.348Derivados financieros F.34 - - - - - - - -

Préstamos F.4 3.042 -359 2.270 2.652 727 12.545 8.762 16.029Préstamos a corto plazo F.41 2.198 -1.606 2.568 358 -941 3.979 4.752 -1.394Préstamos a largo plazo F.42 844 1.247 -298 2.294 1.668 8.565 4.010 17.423

Acciones y otras participaciones F.5 -2.847 28.849 24.223 26.166 1.721 -7.938 -55.286 -2.209Acciones cotizadas F.511 2.150 1.454 9 - 779 3.178 -118 -117Acciones no cotizadas F.512 -683 889 884 4.256 -2.843 1.002 1.687 530Otras participaciones (exc. fondos) F.513 48 81 104 77 105 3.337 1.420 - Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 -4.362 26.426 21.990 22.164 4.571 -15.909 -55.230 -3.025Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 - - 1.237 -331 -892 455 -3.044 403


Otras cuentas pendientes de pago F.7 -6.080 2.896 5.694 3.199 5.051 -4.186 1.560 8.504Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 -6.080 2.896 5.694 3.199 5.051 -4.186 1.560 8.504



EUR millions 2.11.b Non-monetary financial institutions. Financial transactions account


-5.949 36.318 6.680 32.177 28.437 14.570 10.265 7.903 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

13.471 35.596 17.780 54.257 12.817 6.007 -4.522 -7.756 F.2 Currency and deposits-1 -5 4 - 2 1 1 - F.21 Currency20 1.816 4.628 2.867 1.303 -126 1.057 275 F.22 Transferable deposits

13.452 33.784 13.147 51.390 11.512 6.133 -5.580 -8.031 F.29 Other deposits

-8.247 8.283 -5.146 -15.026 10.513 12.621 6.639 1.737 F.3 Securities other than shares-2.754 982 -13.305 -5.713 138 -5.043 -2.539 -2.519 F.331 Short-term-5.985 4.830 4.846 -9.942 9.830 16.212 7.881 4.816 F.332 Long-term

491 2.470 3.313 629 544 1.453 1.297 -561 F.34 Financial derivatives

-1.718 1.445 -1.797 -349 6.918 -628 2.320 3.204 F.4 Loans-44 -270 -118 2.516 252 -265 -342 -267 F.41 Short-term

-1.674 1.716 -1.679 -2.865 6.666 -362 2.662 3.471 F.42 Long-term

-12.905 -5.408 -3.672 -5.359 -1.135 -2.054 2.273 7.468 F.5 Shares and other equity-11.730 -4.587 -3.396 -718 -728 -1.001 519 4.339 F.511 Quoted shares

-395 610 1.583 80 752 367 -114 222 F.512 Unquoted shares- - ... - ... ... 750 1.500 F.513 Other equity

-2.672 -1.449 -1.892 -4.669 -1.161 -1.416 -521 1.445 F.521 Mutual funds shares1.891 19 33 -52 2 -3 1.639 -38 F.522 Shares issued by investment companies


3.040 -3.307 -765 -2.185 -1.026 -1.519 3.418 3.193 F.7 Other accounts receivable3.040 -3.307 -765 -2.185 -1.026 -1.519 3.418 3.193 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

-5.949 36.318 6.680 32.177 28.437 14.570 10.265 7.903 TOTAL

1.239 1.317 2.029 961 1.821 947 1.272 1.107 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

-7.188 35.002 4.651 31.216 26.616 13.623 8.993 6.796 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

266 116 217 - - -284 -290 -1.592 F.2 Currency and deposits266 116 217 - - -284 -290 -1.592 F.29 Other deposits

10.606 41.082 11.534 42.051 20.096 9.162 -2.453 -1.870 F.3 Securities other than shares-445 3.233 10.996 -2.371 6.878 -471 -5.290 4.470 F.331 Short-term

11.051 37.849 538 44.422 13.218 9.633 2.837 -6.340 F.332 Long-term- - - - - - - - F.34 Financial derivatives

1.938 1.921 -2.536 7.439 5.146 3.554 5.403 1.926 F.4 Loans3.682 2.565 -2.227 732 -2.177 954 -232 62 F.41 Short-term

-1.744 -644 -309 6.707 7.323 2.600 5.635 1.864 F.42 Long-term

-18.484 -11.808 -10.178 -14.816 -6.351 -2.593 3.366 3.370 F.5 Shares and other equity- - - -118 - - - -117 F.511 Quoted shares

-581 1.735 293 239 67 128 229 106 F.512 Unquoted shares202 465 753 - - - - - F.513 Other equity

-17.472 -13.858 -10.942 -12.958 -6.487 -2.577 2.596 3.442 F.521 Mutual funds shares-632 -150 -283 -1.979 69 -145 540 -62 F.522 Shares issued by investment companies

4.444 1.381 582 -3.633 4.543 1.941 1.944 2.509 F.6 Insurance technical reserves1.260 975 569 -4.634 2.476 1.857 1.023 970 F.611 Life insurance reserves-275 621 465 1.589 340 780 1.034 2.412 F.612 Pension fund reserves


-5.957 2.310 5.032 176 3.183 1.844 1.024 2.454 F.7 Other accounts payable-5.957 2.310 5.032 176 3.183 1.844 1.024 2.454 F.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.15.a Administraciones públicas. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ACTIVOS FINANCIEROS AF 180.722 185.567 207.396 244.254 276.759 307.592 336.210 375.845

Oro monetario y D.E.G. AF.1 - - - - - - - - Oro AF.11 - - - - - - - -

Efectivo y depósitos AF.2 62.300 58.097 64.228 75.608 88.948 101.116 101.935 119.749Depósitos transferibles AF.22 34.245 36.618 40.214 49.290 59.331 67.213 62.189 71.148Otros depósitos AF.29 28.055 21.479 24.014 26.318 29.616 33.903 39.746 48.601

Valores distintos de acciones AF.3 7.736 12.117 22.801 31.152 39.868 49.326 71.681 77.891Valores a corto plazo AF.331 363 64 1.097 1.630 231 781 1.266 1.205Valores a largo plazo AF.332 7.373 12.053 21.704 29.522 39.637 48.546 70.415 76.686Derivados financieros AF.34 - - - - - - - -

Préstamos AF.4 29.656 31.282 32.356 34.167 35.675 37.639 39.567 46.403Préstamos a largo plazo AF.42 29.656 31.282 32.356 34.167 35.675 37.639 39.567 46.403

Acciones y otras participaciones AF.5 54.710 57.106 61.204 74.989 82.355 90.100 91.444 96.202Acciones cotizadas AF.511 5 5 5 5 7 7 7 10Acciones no cotizadas AF.512 4.873 6.826 8.433 13.914 16.081 15.253 12.956 12.532Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 49.832 50.274 52.766 61.070 66.266 74.840 78.482 83.160Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 - - - - - - - 500


TOTAL 180.722 185.567 207.396 244.254 276.759 307.592 336.210 375.845


III. PASIVOS AF 474.807 473.933 498.688 515.553 508.284 502.733 585.126 737.783

Efectivo y depósitos AF.2 2.134 2.307 2.543 2.798 3.064 3.307 3.420 3.468Efectivo AF.21 2.134 2.307 2.543 2.798 3.064 3.307 3.420 3.468Otros depósitos AF.29 - - - - - - - -

Valores distintos de acciones AF.3 360.451 358.019 373.212 382.114 364.075 349.882 415.533 547.571Valores a corto plazo AF.331 36.560 39.447 37.958 34.413 32.013 33.540 53.600 87.299Valores a largo plazo AF.332 323.891 318.572 335.254 347.701 332.062 316.342 361.933 460.272


Acciones y otras participaciones AF.5 - - - - - - - 2.250Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 - - - - - - - 2.250

Otras cuentas pendientes de pago AF.7 37.796 38.246 39.717 48.622 58.980 68.291 75.724 82.673Créditos comerciales y anticipos AF.71 15.660 14.823 15.718 17.501 20.973 20.804 24.296 26.508Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. AF.79 22.136 23.423 23.999 31.121 38.007 47.487 51.427 56.165

Pro memoria:Deuda pública según PDE 383.170 381.591 388.701 391.083 389.507 380.660 432.233 559.650Porcentaje del PIB Base 2000 (a) 52,5 48,7 46,2 43,0 39,6 36,2 39,7 53,2

(a) Deuda elaborada según la metodología del PDE. Algún dato de la serie anual (que es la única que se incluye en las Notificaciones del PDE) puede no coincidir con la última Notificación por actualizaciones posteriores.



EUR millions 2.15.a General government. Financial balance sheet


299.217 303.561 315.917 336.210 354.464 364.613 369.999 375.845 AF I. OUTSTANDING FINANCIAL ASSETS

- - - - - - - - AF.1 Monetary gold and SDRs- - - - - - - - AF.11 Monetary gold

91.082 99.326 97.258 101.935 116.240 121.178 117.106 119.749 AF.2 Currency and deposits58.082 59.968 57.692 62.189 64.746 60.848 65.599 71.148 AF.22 Transferable deposits33.000 39.357 39.566 39.746 51.493 60.330 51.507 48.601 AF.29 Other deposits

52.147 52.554 60.401 71.681 72.158 76.684 78.787 77.891 AF.3 Securities other than shares789 583 883 1.266 1.178 668 1.611 1.205 AF.331 Short-term

51.358 51.971 59.518 70.415 70.979 76.016 77.176 76.686 AF.332 Long-term- - - - - - - - AF.34 Financial derivatives

38.126 38.367 38.998 39.567 41.394 44.690 46.262 46.403 AF.4 Loans38.126 38.367 38.998 39.567 41.394 44.690 46.262 46.403 AF.42 Long-term

89.359 89.475 91.338 91.444 93.039 93.173 96.254 96.202 AF.5 Shares and other equity7 7 7 7 8 8 9 10 AF.511 Quoted shares

14.778 14.210 13.621 12.956 12.883 12.857 12.603 12.532 AF.512 Unquoted shares74.574 75.258 77.710 78.482 79.876 80.045 83.309 83.160 AF.513 Other equity

- - - - 273 263 333 500 AF.521 Mutual funds shares


299.217 303.561 315.917 336.210 354.464 364.613 369.999 375.845 TOTAL


487.475 497.940 517.645 585.126 613.531 659.874 687.644 737.783 AF III. OUTSTANDING LIABILITIES


- - - - - - - - AF.29 Other deposits


310.564 316.522 332.107 361.933 382.678 414.864 435.098 460.272 AF.332 Long-term


76.426 77.781 78.004 82.770 83.812 86.886 90.678 92.817 AF.42 Long-term

- - - - - - 750 2.250 AF.5 Shares and other equity- - - - - - 750 2.250 AF.513 Other equity

55.672 60.723 60.971 75.724 69.542 70.416 67.058 82.673 AF.7 Other accounts payable19.435 20.370 21.145 24.296 22.568 22.950 23.584 26.508 AF.71 Trade credits and advances36.237 40.353 39.826 51.427 46.973 47.466 43.473 56.165 AF.79 Other accounts payable excluding trade credits

Memorandum item:375.648 385.423 398.142 432.233 465.475 502.943 524.933 559.650 Public debt according to EDP

35,3 35,8 36,7 39,7 43,0 47,1 49,7 53,2 As per cent of GDP. Base year 2000 (a)

(a) Debt compiled according to EDP methodology. Some data of the annual series (the only series included in the EDP notification) may not coincide with the last notification due to later updates.


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.15.b Administraciones públicas. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Oro monetario y D.E.G. F.1 - - - - - - - - Oro F.11 - - - - - - - -

Efectivo y depósitos F.2 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814Depósitos transferibles F.22 5.344 2.373 3.597 9.076 10.041 7.882 -5.024 8.959Otros depósitos F.29 2.772 -6.576 2.535 2.304 3.299 4.286 5.843 8.855

Valores distintos de acciones F.3 4.557 3.920 9.235 7.921 9.542 9.739 19.186 6.319Valores a corto plazo F.331 189 -298 1.019 508 -1.372 527 510 -30Valores a largo plazo F.332 4.519 4.389 8.339 7.419 10.917 9.221 18.649 6.323Derivados financieros F.34 -151 -171 -123 -7 -3 -9 27 26

Préstamos F.4 1.785 1.626 1.794 1.276 1.895 2.293 1.756 6.924Préstamos a largo plazo F.42 1.785 1.626 1.794 1.276 1.895 2.293 1.756 6.924

Acciones y otras participaciones F.5 -1.800 193 -443 463 261 508 972 567Acciones cotizadas F.511 - - - - - - - - Acciones no cotizadas F.512 293 796 228 496 356 135 564 337Otras participaciones (exc. fondos) F.513 -2.093 -602 -671 -33 -95 373 409 -18Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 - - - - - - - 248

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 196 644 -158 1.530 1.575 -503 2.172 4.018Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 196 644 -158 1.530 1.575 -503 2.172 4.018

TOTAL 12.854 2.182 16.559 22.570 26.614 24.204 24.906 35.641

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604


Efectivo y depósitos F.2 1.259 173 236 255 266 243 113 48Efectivo F.21 1.259 173 236 255 266 243 113 48Otros depósitos F.29 - - - - - - - -

Valores distintos de acciones F.3 10.986 2.456 10.078 7.297 -3.893 -4.703 51.946 132.699Valores a corto plazo F.331 413 2.993 -1.458 -3.495 -2.338 1.490 19.785 33.875Valores a largo plazo F.332 10.573 -537 11.535 10.792 -1.555 -6.192 32.161 98.823

Préstamos F.4 879 1.009 7.878 -1.222 155 -614 9.256 11.422Préstamos a corto plazo F.41 -798 557 34 -2.310 198 -5 3.260 1.324Préstamos a largo plazo F.42 1.677 452 7.844 1.088 -42 -609 5.995 10.097

Acciones y otras participaciones F.5 - - - - - - - 2.250Otras participaciones (exc. fondos) F.513 - - - - - - - 2.250

Otras cuentas pendientes de pago F.7 3.206 338 1.352 7.488 10.241 9.220 7.824 6.827Créditos comerciales y anticipos F.71 1.979 -837 895 1.783 3.472 -169 3.493 2.212Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 1.227 1.174 457 5.704 6.769 9.389 4.331 4.615



EUR millions 2.15.b General government. Financial transactions account



- - - - - - - - F.1 Monetary gold and SDRs- - - - - - - - F.11 Monetary gold

-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 F.2 Currency and deposits-9.131 1.886 -2.277 4.497 2.557 -3.899 4.751 5.549 F.22 Transferable deposits

-903 6.358 209 180 11.747 8.837 -8.824 -2.906 F.29 Other deposits

2.568 1.479 6.813 8.327 958 4.381 1.277 -297 F.3 Securities other than shares10 -193 309 384 -79 -494 946 -403 F.331 Short-term

2.546 1.656 6.486 7.960 1.046 4.880 349 48 F.332 Long-term12 15 17 -17 -9 -5 -18 58 F.34 Financial derivatives

487 241 631 397 1.827 3.296 1.573 229 F.4 Loans487 241 631 397 1.827 3.296 1.573 229 F.42 Long-term

304 283 576 -191 286 142 238 -99 F.5 Shares and other equity- - - - - - - - F.511 Quoted shares

202 63 347 -49 135 55 159 -12 F.512 Unquoted shares102 221 229 -143 151 76 5 -250 F.513 Other equity

- - - - - 11 74 163 F.521 Mutual funds shares

-908 -4.664 4.083 3.661 51 -2.745 2.701 4.011 F.7 Other accounts receivable-908 -4.664 4.083 3.661 51 -2.745 2.701 4.011 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

-7.583 5.582 10.035 16.871 17.426 10.012 1.715 6.487 TOTAL

9.754 -13.591 -5.159 -35.237 -8.454 -40.695 -20.049 -48.406 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)


7 58 65 -17 -33 27 53 2 F.2 Currency and deposits7 58 65 -17 -33 27 53 2 F.21 Currency- - - - - - - - F.29 Other deposits

-6.255 12.158 15.156 30.887 32.149 40.863 22.471 37.216 F.3 Securities other than shares1.889 -2.332 4.220 16.007 11.705 7.517 7.569 7.085 F.331 Short-term

-8.145 14.490 10.936 14.880 20.445 33.346 14.902 30.131 F.332 Long-term

1.266 1.864 -581 6.706 2.092 5.833 2.707 790 F.4 Loans1.673 446 -801 1.943 1.051 2.709 -1.087 -1.349 F.41 Short-term-407 1.419 221 4.763 1.041 3.124 3.794 2.139 F.42 Long-term

- - - - - - 750 1.500 F.5 Shares and other equity- - - - - - 750 1.500 F.513 Other equity

-12.355 5.093 554 14.532 -8.328 3.985 -4.216 15.386 F.7 Other accounts payable-1.369 935 775 3.152 -1.728 381 635 2.924 F.71 Trade credits and advances

-10.986 4.158 -221 11.380 -6.600 3.604 -4.851 12.463 F.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.20.a Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Efectivo y depósitos AF.2 472.395 498.510 540.517 590.505 671.198 730.463 805.828 831.565Efectivo AF.21 47.938 57.782 69.301 79.191 86.486 89.035 92.217 92.986Depósitos transferibles AF.22 70.281 76.033 84.902 265.491 288.746 275.389 267.923 308.992Otros depósitos AF.29 354.176 364.695 386.314 245.823 295.966 366.038 445.688 429.587

Valores distintos de acciones AF.3 28.246 37.645 31.321 33.786 47.817 51.258 46.101 48.473Valores a corto plazo AF.331 2.140 2.701 2.108 2.428 3.948 8.454 6.738 2.745Valores a largo plazo AF.332 26.105 34.944 29.213 31.357 43.869 42.804 39.363 45.728

Préstamos AF.4 - - - - - - - - Préstamos a largo plazo AF.42 - - - - - - - -

Acciones y otras participaciones AF.5 402.849 504.645 547.471 696.598 828.148 804.662 527.412 555.325Acciones cotizadas AF.511 81.303 98.531 101.827 114.704 151.614 143.249 75.267 114.004Acciones no cotizadas AF.512 146.537 201.420 209.371 332.942 403.752 396.994 249.174 242.508Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 41.080 48.711 57.077 45.516 58.665 59.109 53.634 50.716Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 133.928 155.982 172.645 196.388 205.655 195.564 142.626 140.363Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 - - 6.551 7.048 8.462 9.747 6.712 7.735


Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 38.192 40.206 45.348 51.508 61.476 64.480 60.434 56.136Créditos comerciales y anticipos (a) AF.71 21.207 22.701 24.048 27.594 31.420 27.822 22.948 17.969Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. AF.79 16.985 17.505 21.301 23.914 30.057 36.658 37.486 38.168

TOTAL 1.116.803 1.272.518 1.373.602 1.602.411 1.859.504 1.909.025 1.689.545 1.754.892

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) BF.90 686.129 768.927 781.953 898.116 1.025.224 983.790 731.857 804.065

III. PASIVOS AF 430.675 503.591 591.649 704.295 834.280 925.235 957.688 950.827


Otras cuentas pendientes de pago AF.7 50.905 52.444 49.725 50.792 53.517 48.587 44.903 44.321Créditos comerciales y anticipos (a) AF.71 31.562 31.979 27.308 30.906 28.676 21.560 14.142 11.319Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. AF.79 19.343 20.465 22.418 19.886 24.841 27.027 30.760 33.002

(a) Los movimientos internos al sector están consolidados.



EUR millions 2.20.a Households and non-profit institutions serving households. Financial balance sheet






49.145 49.265 40.141 39.363 39.313 46.823 47.609 45.728 AF.332 Long-term

- - - - - - - - AF.4 Loans- - - - - - - - AF.42 Long-term




256.738 257.638 256.057 249.771 250.285 254.581 259.597 263.393 AF.6 Insurance technical reserves119.032 119.887 120.184 115.060 117.172 119.325 120.808 121.866 AF.611 Life insurance reserves107.301 107.400 105.631 105.037 102.622 105.096 108.660 111.812 AF.612 Pension fund reserves

30.405 30.350 30.243 29.673 30.491 30.159 30.129 29.715 AF.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

58.872 59.437 57.758 60.434 57.221 56.126 50.940 56.136 AF.7 Other accounts receivable27.775 26.362 24.214 22.948 21.574 21.070 18.319 17.969 AF.71 Trade credits and advances (a)31.097 33.075 33.544 37.486 35.647 35.056 32.621 38.168 AF.79 Other accounts receivable excluding trade credits

1.832.505 1.790.564 1.717.881 1.689.545 1.629.453 1.678.347 1.721.190 1.754.892 TOTAL




848.824 863.068 868.626 870.478 866.087 867.002 867.278 868.211 AF.42 Long-term

50.946 46.973 43.768 44.903 44.096 42.637 43.347 44.321 AF.7 Other accounts payable20.816 18.739 15.952 14.142 13.238 13.327 11.162 11.319 AF.71 Trade credits and advances (a)30.130 28.234 27.815 30.760 30.857 29.310 32.185 33.002 AF.79 Other accounts payable excluding trade credits

(a) The internal movements in the sector are consolidated.


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.20.b Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Efectivo y depósitos F.2 36.290 29.098 42.497 50.152 82.457 59.957 76.629 25.962Efectivo F.21 13.787 9.844 11.519 9.890 7.295 2.549 3.182 769Depósitos transferibles F.22 4.517 5.753 8.869 24.801 23.255 -13.357 -7.466 41.069Otros depósitos F.29 17.987 13.501 22.109 15.461 51.907 70.765 80.914 -15.876

Valores distintos de acciones F.3 3.824 898 899 1.862 6.788 9.421 -6.883 1.583Valores a corto plazo F.331 -438 521 -613 184 1.574 3.635 -1.376 -3.847Valores a largo plazo F.332 4.262 377 1.513 1.678 5.214 5.786 -5.508 5.430

Préstamos F.4 - - - - - - - - Préstamos a largo plazo F.42 - - - - - - - -

Acciones y otras participaciones F.5 4.113 22.315 15.336 18.740 -8.380 -6.232 -38.234 10.850Acciones cotizadas F.511 478 -655 -404 2.039 -4.468 9.218 769 10.692Acciones no cotizadas F.512 390 4.088 269 -1.442 -7.885 -5.726 -525 -820Otras participaciones (exc. fondos) F.513 1.458 991 2.317 932 1.684 1.003 630 670Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 1.788 17.890 13.391 17.510 2.344 -11.695 -37.341 -368Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 - - -237 -300 -54 968 -1.767 675


Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -1.906 2.037 5.206 6.941 9.902 3.068 -4.122 -4.259Créditos comerciales y anticipos (a) F.71 1.308 1.494 1.347 3.547 3.825 -3.597 -4.874 -4.980Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 -3.214 543 3.860 3.394 6.077 6.665 752 720

TOTAL 60.279 68.932 79.613 94.780 108.918 75.456 29.444 44.100

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 5.663 984 -4.983 -11.887 -16.447 -19.815 2.643 58.707


Préstamos F.4 53.004 71.963 91.313 111.844 127.876 99.134 37.537 -3.607Préstamos a corto plazo F.41 2.490 2.768 2.623 4.969 5.188 2.430 1.516 -4.013Préstamos a largo plazo F.42 50.514 69.195 88.691 106.875 122.688 96.705 36.022 407

Otras cuentas pendientes de pago F.7 1.612 -4.015 -6.718 -5.177 -2.511 -3.862 -10.737 -11.000Créditos comerciales y anticipos (a) F.71 -1.960 417 -4.671 3.598 -2.230 -7.116 -7.418 -2.823Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 3.572 -4.432 -2.047 -8.775 -281 3.254 -3.319 -8.178

(a) Los movimientos internos al sector están consolidados.



EUR millions 2.20.b Households and non-profit institutions serving households. Financial transactions account


7.688 11.945 -9.966 19.777 1.266 19.940 -3.512 26.406 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

17.765 23.953 10.276 24.634 -410 17.996 -4.690 13.066 F.2 Currency and deposits-1.892 652 -1.191 5.613 -1.496 1.280 -1.325 2.310 F.21 Currency-5.034 4.732 -8.880 1.715 2.754 26.555 166 11.595 F.22 Transferable deposits24.691 18.570 20.347 17.306 -1.668 -9.839 -3.531 -838 F.29 Other deposits

1.532 987 -7.937 -1.466 -1.300 4.634 -581 -1.169 F.3 Securities other than shares-1.437 616 -437 -117 -1.712 -733 -448 -954 F.331 Short-term2.969 371 -7.500 -1.348 412 5.366 -133 -215 F.332 Long-term

- - ... - - - - - F.4 Loans- - ... - - - - - F.42 Long-term

-8.378 -15.334 -11.102 -3.420 3.034 -3.726 5.341 6.202 F.5 Shares and other equity137 -1.632 -2.243 4.508 4.685 -1.494 1.883 5.618 F.511 Quoted shares

-117 -505 394 -297 -86 -1.330 300 297 F.512 Unquoted shares121 -562 1.204 -133 90 91 92 396 F.513 Other equity

-7.422 -12.520 -10.133 -7.266 -1.722 -993 2.738 -391 F.521 Mutual funds shares-1.097 -115 -323 -231 67 -1 327 281 F.522 Shares issued by investment companies


1.856 -55 -107 -569 817 -332 -30 -415 F.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

-5.631 534 -1.675 2.650 -3.197 -1.098 -5.156 5.191 F.7 Other accounts receivable-47 -1.413 -2.147 -1.266 -1.374 -503 -2.751 -350 F.71 Trade credits and advances (a)

-5.584 1.948 472 3.916 -1.823 -595 -2.404 5.542 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

7.688 11.945 -9.966 19.777 1.266 19.940 -3.512 26.406 TOTAL

-12.625 -856 -2.312 18.436 8.752 20.384 4.256 25.316 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

20.313 12.801 -7.654 1.341 -7.486 -444 -7.768 1.090 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

12.546 21.339 541 3.111 -6.763 4.867 -3.988 2.277 F.4 Loans-1.135 6.439 -4.956 1.167 -3.259 5.119 -5.611 -262 F.41 Short-term13.681 14.900 5.497 1.945 -3.504 -252 1.622 2.540 F.42 Long-term

7.767 -8.537 -8.195 -1.771 -723 -5.311 -3.779 -1.187 F.7 Other accounts payable-744 -2.077 -2.787 -1.810 -904 89 -2.165 157 F.71 Trade credits and advances (a)

8.511 -6.461 -5.408 39 181 -5.400 -1.614 -1.345 F.79 Other accounts payable excluding trade credits

(a) The internal movements in the sector are consolidated.


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.20.1 Hogares millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

BALANCE FINANCIERO


Efectivo y depósitos AF.2 463.060 489.057 529.876 578.410 657.355 714.432 787.377 814.827Valores distintos de acciones AF.3 26.269 35.099 28.649 30.913 45.055 47.754 42.857 45.905Préstamos AF.4 - - - - - - - - Acciones y otras participaciones AF.5 399.030 499.885 543.511 691.522 821.271 798.937 524.526 552.006Reservas técnicas de seguro AF.6 175.122 191.513 208.945 230.015 250.866 258.163 249.771 263.393Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 38.123 40.165 45.300 51.459 61.407 64.387 60.324 56.062

TOTAL 1.101.604 1.255.719 1.356.280 1.582.319 1.835.953 1.883.672 1.664.854 1.732.192


III. PASIVOS AF 428.169 500.534 587.930 699.616 828.554 919.117 951.567 945.284

Préstamos AF.4 377.274 448.101 538.217 648.837 775.059 870.559 906.694 900.983Otras cuentas pendientes de pago AF.7 50.895 52.433 49.714 50.779 53.496 48.558 44.872 44.301



Efectivo y depósitos F.2 35.410 28.979 41.309 48.698 80.709 57.770 74.209 27.676Valores distintos de acciones F.3 4.473 276 798 1.663 6.773 8.640 -6.592 2.291Préstamos F.4 - - - - - - - - Acciones y otras participaciones F.5 3.193 22.358 15.261 18.220 -9.253 -5.597 -38.045 11.026Reservas técnicas de seguro F.6 17.956 14.585 15.675 17.086 18.150 9.243 2.053 9.964Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -1.895 2.065 5.199 6.941 9.882 3.044 -4.138 -4.224

TOTAL 59.137 68.263 78.242 92.607 106.261 73.100 27.486 46.732

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 4.204 867 -5.692 -13.100 -18.057 -21.780 690 60.761


Préstamos F.4 53.318 71.411 90.653 110.885 126.838 98.750 37.535 -3.038Otras cuentas pendientes de pago F.7 1.615 -4.015 -6.719 -5.178 -2.520 -3.870 -10.738 -10.990



EUR millions 2.20.1 Households




729.880 753.582 763.969 787.377 788.459 805.979 801.451 814.827 AF.2 Currency and deposits52.576 53.526 43.890 42.857 41.281 48.560 49.283 45.905 AF.3 Securities other than shares

- - - - - - - - AF.4 Loans708.789 641.439 571.292 524.526 469.842 490.439 537.359 552.006 AF.5 Shares and other equity256.738 257.638 256.057 249.771 250.285 254.581 259.597 263.393 AF.6 Insurance technical reserves58.777 59.351 57.648 60.324 57.131 56.049 50.855 56.062 AF.7 Other accounts receivable

1.806.759 1.765.535 1.692.856 1.664.854 1.606.997 1.655.608 1.698.545 1.732.192 TOTAL



882.677 903.212 903.704 906.694 900.010 905.787 900.378 900.983 AF.4 Loans50.918 46.943 43.736 44.872 44.073 42.616 43.327 44.301 AF.7 Other accounts payable



16.916 23.942 9.699 23.651 906 17.820 -4.374 13.323 F.2 Currency and deposits1.669 1.223 -7.951 -1.533 -1.067 5.162 -154 -1.650 F.3 Securities other than shares

- - ... - - - - - F.4 Loans-8.645 -15.505 -10.845 -3.050 3.176 -3.751 5.244 6.356 F.5 Shares and other equity2.399 1.804 471 -2.622 3.139 2.134 1.574 3.116 F.6 Insurance technical reserves

-5.633 544 -1.700 2.651 -3.178 -1.085 -5.163 5.202 F.7 Other accounts receivable

6.706 12.008 -10.324 19.097 2.976 20.280 -2.872 26.348 TOTAL



12.830 21.190 431 3.083 -5.797 4.611 -4.064 2.212 F.4 Loans7.768 -8.539 -8.197 -1.770 -715 -5.309 -3.779 -1.188 F.7 Other accounts payable


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.20.2 Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

BALANCE FINANCIERO


Efectivo y depósitos AF.2 9.335 9.454 10.642 12.095 13.844 16.031 18.451 16.738Valores distintos de acciones AF.3 1.977 2.546 2.672 2.872 2.762 3.504 3.245 2.568Acciones y otras participaciones AF.5 3.819 4.759 3.960 5.076 6.877 5.725 2.886 3.320Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 69 41 48 49 69 93 110 75

TOTAL 15.199 16.800 17.322 20.092 23.551 25.353 24.692 22.700


III. PASIVOS AF 2.506 3.057 3.719 4.679 5.726 6.118 6.122 5.543

Préstamos AF.4 2.495 3.047 3.707 4.666 5.704 6.089 6.091 5.523Otras cuentas pendientes de pago AF.7 11 10 12 13 22 29 30 20


I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS F 1.142 669 1.371 2.173 2.657 2.357 1.958 -2.632

Efectivo y depósitos F.2 881 119 1.188 1.454 1.748 2.187 2.421 -1.714Valores distintos de acciones F.3 -649 622 101 199 15 782 -292 -708Acciones y otras participaciones F.5 920 -43 75 520 873 -636 -188 -176Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -11 -28 7 - 21 24 17 -35

TOTAL 1.142 669 1.371 2.173 2.657 2.357 1.958 -2.632

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 1.459 117 709 1.213 1.610 1.965 1.953 -2.053

III. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS F -318 551 662 960 1.047 392 4 -579

Préstamos F.4 -314 552 660 959 1.038 384 3 -568Otras cuentas pendientes de pago F.7 -3 - 1 1 9 7 2 -10



EUR millions 2.20.2 Non-profit institutions serving households




16.880 16.892 17.468 18.451 17.135 17.311 16.995 16.738 AF.2 Currency and deposits3.377 3.118 3.141 3.245 3.020 2.501 2.079 2.568 AF.3 Securities other than shares5.393 4.933 4.306 2.886 2.210 2.849 3.486 3.320 AF.5 Shares and other equity

95 86 110 110 91 78 85 75 AF.7 Other accounts receivable

25.745 25.029 25.025 24.692 22.456 22.739 22.646 22.700 TOTAL



5.804 5.952 6.063 6.091 5.125 5.382 5.457 5.523 AF.4 Loans28 30 32 30 23 20 20 20 AF.7 Other accounts payable


982 -62 358 680 -1.710 -340 -640 58 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

849 12 577 983 -1.316 176 -316 -257 F.2 Currency and deposits-137 -236 14 67 -233 -528 -427 480 F.3 Securities other than shares267 171 -257 -370 -142 24 96 -155 F.5 Shares and other equity

2 -9 24 -1 -19 -13 7 -10 F.7 Other accounts receivable

982 -62 358 680 -1.710 -340 -640 58 TOTAL

1.268 -212 245 653 -736 -595 -714 -8 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

-285 150 113 27 -974 254 75 66 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

-285 148 111 28 -966 257 75 66 F.4 Loans-1 1 2 -1 -8 -2 -1 - F.7 Other accounts payable


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.21.a Resto del mundo. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ACTIVOS FINANCIEROS AF 991.137 1.144.382 1.355.568 1.630.201 1.945.451 2.249.177 2.247.485 2.356.724

Oro monetario y D.E.G. AF.1 -5.837 -5.886 -5.655 -6.681 -6.722 -5.395 -5.787 -10.160Oro AF.11 -5.500 -5.559 -5.411 -6.400 -6.467 -5.145 -5.627 -6.938Derechos Especiales de Giro AF.12 -337 -328 -244 -281 -254 -251 -160 -3.221

Efectivo y depósitos AF.2 273.518 317.300 326.113 383.656 380.839 445.241 540.068 549.117Efectivo AF.21 - - - - - - - - Depósitos transferibles AF.22 6.429 7.700 7.786 11.552 11.897 10.949 10.364 11.313Otros depósitos AF.29 267.089 309.599 318.327 372.105 368.943 434.292 529.704 537.804



Acciones y otras participaciones AF.5 304.013 347.516 415.261 447.559 515.012 605.626 527.873 566.878Acciones cotizadas AF.511 109.732 140.170 177.134 206.807 261.296 343.016 233.509 244.839Acciones no cotizadas AF.512 147.344 153.047 176.539 88.543 91.146 95.243 106.079 120.389Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 40.211 47.056 53.693 147.763 157.434 162.720 181.694 197.956Participaciones emitidas por fondos de inversión AF.521 6.726 7.242 7.895 4.446 5.136 4.647 6.591 3.356Acciones emitidas por sociedades de inversión AF.522 ... ... - - - - - 339

Reservas técnicas de seguro AF.6 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971Reservas para primas y para siniestros AF.62 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971

Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 35.733 35.787 37.415 42.115 50.366 64.410 55.611 46.752Créditos comerciales y anticipos AF.71 33.758 34.436 35.967 39.793 47.714 61.023 52.079 45.069Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. AF.79 1.975 1.351 1.448 2.322 2.652 3.387 3.532 1.683

TOTAL 991.137 1.144.382 1.355.568 1.630.201 1.945.451 2.249.177 2.247.485 2.356.724


III. PASIVOS AF 711.325 806.561 918.138 1.123.400 1.298.849 1.418.117 1.373.233 1.402.944

Efectivo y depósitos AF.2 180.646 181.361 205.535 228.144 276.526 295.283 294.093 274.697Efectivo AF.21 2.680 5.148 9.572 13.115 15.549 19.205 22.485 25.060Otros depósitos AF.29 177.967 176.213 195.962 215.029 260.977 276.078 271.608 249.637

Valores distintos de acciones AF.3 232.872 284.604 312.070 400.133 388.600 390.501 388.053 384.424Valores a largo plazo AF.332 232.872 280.965 307.221 393.539 378.890 378.166 370.913 366.329Derivados financieros AF.34 - 3.638 4.849 6.593 9.710 12.335 17.140 18.096


Acciones y otras participaciones AF.5 192.081 226.056 272.547 347.209 449.397 516.963 472.205 511.444Acciones cotizadas AF.511 50.712 62.677 78.053 104.157 133.193 134.763 63.831 85.422Acciones no cotizadas AF.512 105.912 115.858 130.735 167.732 223.917 287.123 301.141 311.895Otras participaciones (exc. fondos) AF.513 35.457 47.521 63.759 75.320 92.286 95.078 107.232 114.127


Otras cuentas pendientes de pago AF.7 41.815 41.327 42.357 45.027 54.989 62.850 55.742 50.122Créditos comerciales y anticipos AF.71 41.205 41.030 41.467 44.306 53.363 60.614 53.603 46.972Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. AF.79 611 297 890 721 1.626 2.236 2.139 3.150



EUR millions 2.21.a Rest of the world. Financial balance sheet



-5.555 -5.531 -5.836 -5.787 -6.416 -6.076 -8.975 -10.160 AF.1 Monetary gold and SDRs-5.367 -5.357 -5.678 -5.627 -6.249 -6.028 -6.191 -6.938 AF.11 Monetary gold

-188 -174 -158 -160 -167 -48 -2.784 -3.221 AF.12 Special drawing rights

493.677 525.338 537.126 540.068 552.658 555.664 546.348 549.117 AF.2 Currency and deposits- - - - - - - - AF.21 Currency





291.965 301.060 308.063 314.750 324.888 346.786 349.787 354.056 AF.42 Long-term

581.267 573.296 557.638 527.873 497.419 533.585 583.141 566.878 AF.5 Shares and other equity298.223 278.521 262.768 233.509 201.800 215.260 259.661 244.839 AF.511 Quoted shares103.660 108.447 108.222 106.079 106.487 116.398 122.139 120.389 AF.512 Unquoted shares175.384 182.285 182.930 181.694 185.895 199.322 197.792 197.956 AF.513 Other equity

4.001 4.043 3.719 6.591 3.237 2.606 3.181 3.356 AF.521 Mutual funds shares- - - - - - 368 339 AF.522 Shares issued by investment companies


62.392 60.405 58.441 55.611 53.653 51.031 48.731 46.752 AF.7 Other accounts receivable59.282 57.208 54.906 52.079 50.874 48.853 46.764 45.069 AF.71 Trade credits and advances3.111 3.196 3.536 3.532 2.779 2.178 1.967 1.683 AF.79 Other accounts receivable excluding trade credits

2.250.964 2.291.536 2.297.744 2.247.485 2.234.851 2.298.598 2.345.609 2.356.724 TOTAL




283.941 315.316 312.750 271.608 261.666 252.918 246.780 249.637 AF.29 Other deposits

395.249 382.072 383.702 388.053 385.279 392.222 392.667 384.424 AF.3 Securities other than shares384.285 371.301 372.530 370.913 364.327 376.582 373.495 366.329 AF.332 Long-term10.964 10.771 11.172 17.140 20.952 15.640 19.171 18.096 AF.34 Financial derivatives


118.068 122.941 125.788 126.074 128.899 136.056 137.085 142.387 AF.42 Long-term

486.318 495.470 493.585 472.205 476.794 489.192 499.511 511.444 AF.5 Shares and other equity105.912 98.416 84.451 63.831 58.241 66.314 77.896 85.422 AF.511 Quoted shares285.384 296.290 303.464 301.141 307.628 313.074 311.452 311.895 AF.512 Unquoted shares95.022 100.765 105.670 107.232 110.926 109.805 110.163 114.127 AF.513 Other equity


61.606 60.128 58.670 55.742 54.714 52.472 50.093 50.122 AF.7 Other accounts payable59.371 57.789 55.972 53.603 52.526 50.598 48.586 46.972 AF.71 Trade credits and advances2.236 2.339 2.698 2.139 2.188 1.874 1.507 3.150 AF.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASDetalle por instrumentos de las cuentas no consolidadas2.21.b Resto del mundo. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Oro monetario y D.E.G. F.1 24 -22 73 -22 12 -11 93 -310Oro F.11 - - - - - - - - Derechos Especiales de Giro F.12 24 -22 73 -22 12 -11 93 -310

Efectivo y depósitos F.2 28.883 54.071 13.978 51.259 3.096 76.391 97.833 9.359Efectivo F.21 -200 - - - - - - - Depósitos transferibles F.22 28 1.272 85 3.766 345 -948 -584 949Otros depósitos F.29 29.056 52.799 13.893 47.493 2.751 77.339 98.418 8.410

Valores distintos de acciones F.3 31.150 41.383 104.056 143.478 209.672 85.002 -28.053 39.837Valores a corto plazo F.331 2.033 2.353 559 -790 10.819 8.382 3.935 37.645Valores a largo plazo F.332 31.512 40.050 104.513 145.865 198.642 79.788 -28.474 -2.615Derivados financieros F.34 -2.395 -1.021 -1.017 -1.597 212 -3.169 -3.514 4.807

Préstamos F.4 22.568 22.290 10.655 20.908 34.834 32.798 29.686 10.193Préstamos a corto plazo F.41 -2.905 -70 1.054 -1.782 4.448 -1.604 2.919 -8.558Préstamos a largo plazo F.42 25.473 22.360 9.601 22.690 30.385 34.402 26.767 18.751

Acciones y otras participaciones F.5 29.282 8.613 22.866 7.870 4.915 48.022 35.620 9.670Acciones cotizadas F.511 -707 -7.220 6.110 -6.556 -19.674 29.911 12.147 6.971Acciones no cotizadas F.512 20.299 8.325 9.473 7.163 12.292 8.313 1.790 3.643Otras participaciones (exc. fondos) F.513 6.054 7.013 6.672 10.747 11.646 10.220 19.447 1.926Participaciones emitidas por fondos de inversión F.521 3.637 495 612 -3.485 652 -421 2.236 -3.206Acciones emitidas por sociedades de inversión F.522 ... ... - - - - - 336

Reservas técnicas de seguro F.6 201 46 128 177 -62 793 -13 -16Reservas para primas y para siniestros F.62 201 46 128 177 -62 793 -13 -16

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -991 54 1.628 4.700 8.251 14.043 -8.799 -8.859Créditos comerciales y anticipos F.71 -397 677 1.531 3.826 7.922 13.308 -8.944 -7.010Otras cuentas ptes. de cobro excl. créditos comerc. F.79 -594 -624 97 874 330 735 145 -1.850

TOTAL 111.118 126.434 153.384 228.369 260.719 257.038 126.368 59.872



Efectivo y depósitos F.2 23.886 5.653 26.640 20.065 51.102 22.331 -3.010 -19.267Efectivo F.21 2.133 2.468 4.424 3.543 2.434 3.656 3.280 2.575Otros depósitos F.29 21.753 3.185 22.216 16.522 48.668 18.675 -6.290 -21.842

Valores distintos de acciones F.3 30.069 50.905 15.002 79.507 -12.251 16.579 13.873 180Valores a largo plazo F.332 29.773 51.789 17.488 81.519 -10.262 12.777 6.747 -8.504Derivados financieros F.34 296 -884 -2.486 -2.012 -1.989 3.801 7.125 8.684

Préstamos F.4 1.166 2.549 7.024 9.607 20.911 13.133 8.408 6.944Préstamos a corto plazo F.41 1.283 -1.134 1.724 3.052 11.669 2.790 -631 2.390Préstamos a largo plazo F.42 -117 3.683 5.300 6.556 9.242 10.342 9.039 4.554

Acciones y otras participaciones F.5 36.307 37.036 56.786 46.726 105.923 92.891 20.991 15.724Acciones cotizadas F.511 40 11.455 12.137 15.757 21.320 -6.709 -28.015 7.934Acciones no cotizadas F.512 25.780 11.251 29.454 23.198 63.927 91.235 35.634 2.375Otras participaciones (exc. fondos) F.513 10.487 14.330 15.196 7.770 20.675 8.364 13.371 5.415

Reservas técnicas de seguro F.6 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704Reservas para primas y para siniestros F.62 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704

Otras cuentas pendientes de pago F.7 -246 6.856 6.853 12.723 12.273 10.248 -13.983 6.289Créditos comerciales y anticipos F.71 1.807 -175 437 2.839 9.057 7.251 -7.011 -6.632Otras cuentas ptes. de pago excl. créditos comerc. F.79 -2.053 7.031 6.416 9.883 3.216 2.997 -6.973 12.920



EUR millions 2.21.b Rest of the world. Financial transactions account


45.820 63.212 25.892 -8.557 9.868 16.403 16.630 16.972 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

55 14 24 - -4 115 -2 -419 F.1 Monetary gold and SDRs- - - - - - - - F.11 Monetary gold

55 14 24 - -4 115 -2 -419 F.12 Special drawing rights

58.188 31.367 1.519 6.759 6.782 5.553 -3.142 166 F.2 Currency and deposits- - - - - - - - F.21 Currency

-293 374 -664 -1 147 560 102 140 F.22 Transferable deposits58.481 30.993 2.184 6.760 6.636 4.992 -3.244 26 F.29 Other deposits

-24.757 13.651 11.782 -28.729 3.076 3.054 10.298 23.409 F.3 Securities other than shares-502 4.465 13.524 -13.552 14.180 3.542 2.839 17.084 F.331 Short-term

-22.117 14.766 -1.742 -19.381 -13.178 -1.799 6.255 6.107 F.332 Long-term-2.138 -5.580 - 4.204 2.073 1.311 1.204 218 F.34 Financial derivatives

1.858 8.641 10.110 9.076 6.201 7.454 -324 -3.138 F.4 Loans335 2.167 1.446 -1.028 -2.715 -1.713 -853 -3.277 F.41 Short-term

1.524 6.474 8.664 10.105 8.916 9.167 529 138 F.42 Long-term

12.344 11.557 4.471 7.249 -4.319 2.883 12.129 -1.023 F.5 Shares and other equity6.086 -2.473 4.254 4.280 -3.703 1.453 10.045 -823 F.511 Quoted shares4.894 1.036 1.848 -5.987 672 878 360 1.733 F.512 Unquoted shares2.737 12.168 -1.328 5.870 2.030 1.189 742 -2.035 F.513 Other equity

-1.373 826 -303 3.086 -3.318 -637 615 134 F.521 Mutual funds shares- - - - - - 368 -32 F.522 Shares issued by investment companies

150 -31 -50 -83 90 -35 -28 -45 F.6 Insurance technical reserves150 -31 -50 -83 90 -35 -28 -45 F.62 Prepay. of premiums & reserves for outs. claims

-2.018 -1.987 -1.964 -2.830 -1.959 -2.621 -2.301 -1.979 F.7 Other accounts receivable-1.741 -2.073 -2.303 -2.827 -1.205 -2.020 -2.089 -1.695 F.71 Trade credits and advances

-276 86 339 -3 -753 -601 -211 -284 F.79 Other accounts receivable excluding trade credits

45.820 63.212 25.892 -8.557 9.868 16.403 16.630 16.972 TOTAL


15.556 38.699 3.824 -30.662 -9.701 5.873 7.624 6.780 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

9.351 33.355 -5.487 -40.229 -11.462 -7.007 -3.569 2.772 F.2 Currency and deposits603 1.097 1.305 274 364 843 870 499 F.21 Currency

8.748 32.258 -6.793 -40.503 -11.826 -7.850 -4.439 2.273 F.29 Other deposits

11.934 -1.258 1.498 1.700 -4.239 6.697 1.031 -3.308 F.3 Securities other than shares11.448 -4.206 531 -1.025 -6.904 6.421 -3.236 -4.785 F.332 Long-term

485 2.948 967 2.725 2.664 277 4.266 1.477 F.34 Financial derivatives

-771 1.950 7.672 -442 1.109 4.766 -1.037 2.107 F.4 Loans-1.655 546 2.666 -2.188 -478 460 1.525 883 F.41 Short-term

884 1.403 5.006 1.746 1.587 4.306 -2.562 1.223 F.42 Long-term

-1.265 6.783 4.785 10.687 5.363 477 6.221 3.663 F.5 Shares and other equity-11.097 -4.534 -5.083 -7.300 -2.740 1.581 4.093 5.000 F.511 Quoted shares

6.130 6.217 7.394 15.893 5.800 -489 465 -3.401 F.512 Unquoted shares3.703 5.100 2.474 2.095 2.303 -616 1.663 2.064 F.513 Other equity


-4.293 -1.919 -5.123 -2.648 -727 762 4.812 1.442 F.7 Other accounts payable-1.243 -1.581 -1.817 -2.369 -1.077 -1.928 -2.012 -1.615 F.71 Trade credits and advances-3.049 -338 -3.306 -280 350 2.690 6.824 3.057 F.79 Other accounts payable excluding trade credits


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.29.a Total de la Economía. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 4.427.318 5.037.913 5.682.313 6.827.462 8.040.544 8.898.462 8.800.402 9.013.551Sociedades no financieras S.11 1.508.601 1.755.232 1.994.545 2.416.548 2.966.374 3.149.128 2.796.503 2.763.481Instituciones financieras S.12 1.484.972 1.669.902 1.880.471 2.274.137 2.638.078 3.090.834 3.301.883 3.433.196Administraciones públicas S.13 292.359 303.348 298.371 310.010 304.137 316.926 373.471 465.739Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 430.061 502.870 590.788 703.368 833.106 923.457 955.312 948.190Resto del mundo S.2 711.325 806.561 918.138 1.123.400 1.298.849 1.418.117 1.373.233 1.402.944

Oro monetario y D.E.G. (a) AF.1 5.837 5.886 5.655 6.681 6.722 5.395 5.787 10.160

Efectivo y depósitos, en AF.2 1.068.872 1.148.956 1.279.858 1.559.465 1.854.961 2.186.355 2.434.394 2.433.037Instituciones financieras S.12 886.091 965.289 1.071.780 1.328.523 1.575.372 1.887.765 2.136.882 2.154.873Administraciones públicas S.13 2.134 2.307 2.543 2.798 3.064 3.307 3.420 3.468Resto del mundo S.2 180.646 181.361 205.535 228.144 276.526 295.283 294.093 274.697

Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 506.510 595.962 646.186 774.478 782.797 911.072 1.064.144 1.212.005Sociedades no financieras S.11 11.879 11.074 10.457 9.781 13.340 14.433 23.868 25.691Instituciones financieras S.12 71.127 100.067 133.211 169.971 202.558 322.978 427.357 501.874Administraciones públicas S.13 190.631 200.217 190.447 194.593 178.299 183.160 224.866 300.016Resto del mundo S.2 232.872 284.604 312.070 400.133 388.600 390.501 388.053 384.424

Préstamos, a AF.4 1.000.582 1.120.153 1.313.160 1.563.538 1.909.873 2.186.912 2.318.756 2.318.570Sociedades no financieras S.11 486.229 526.753 611.974 733.387 927.049 1.077.791 1.145.728 1.111.109Instituciones financieras S.12 13.247 11.304 13.317 15.433 15.052 25.736 37.331 52.020Administraciones públicas S.13 61.805 62.586 65.672 64.005 63.803 62.177 69.470 77.341Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 379.156 450.426 541.063 652.576 779.588 874.870 910.410 903.869Resto del mundo S.2 60.144 69.084 81.134 98.138 124.381 146.337 155.818 174.230

Acciones y otras participaciones, emitidas por AF.5 1.124.154 1.390.743 1.592.293 1.975.906 2.408.095 2.470.091 1.844.508 1.943.698Sociedades no financieras S.11 642.966 819.911 931.001 1.170.624 1.446.787 1.445.644 1.009.949 1.049.071Instituciones financieras S.12 289.107 344.776 388.746 458.073 511.912 507.483 362.354 380.933Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... ... 2.250Resto del mundo S.2 192.081 226.056 272.547 347.209 449.397 516.963 472.205 511.444

Reservas técnicas de seguro, en AF.6 202.209 221.001 240.572 265.281 288.491 299.311 293.152 307.497Sociedades no financieras S.11 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - - Instituciones financieras S.12 197.042 215.496 234.781 258.706 281.702 293.127 285.829 299.470Resto del mundo S.2 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322 8.027

Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 524.991 561.097 610.245 688.794 796.327 844.722 845.449 798.744Sociedades no financieras S.11 366.125 396.118 439.819 500.930 577.368 611.259 616.959 577.610Instituciones financieras S.12 28.357 32.971 38.636 43.431 51.483 53.744 52.129 44.027Administraciones públicas S.13 37.787 38.238 39.708 48.614 58.971 68.282 75.716 82.664Hogares e instituciones sin fines de lucro (b) S.14/5 50.905 52.444 49.725 50.792 53.517 48.587 44.903 44.321Resto del mundo S.2 41.815 41.327 42.357 45.027 54.989 62.850 55.742 50.122

(a) El Oro monetario y los D.E.G. son los únicos activos financieros del sistema a los que no corresponde un pasivo (SEC 5.25). En los balances financieros de las CFEE, el Oro monetario y los D.E.G. se registran como activos financieros del Banco de España y como activos financieros negativos del Resto del mundo.

(b) Véase lo que se indica en el cuadro 2.36 sobre la consolidación parcial de esta rúbrica.


FINANCIAL ACCOUNTSSummary by instrument and counterpart sector of the unconsolidated accounts




8.687.239 8.789.591 8.729.060 8.800.402 8.684.486 8.903.146 8.920.216 9.013.551 Total, excluding monetary gold and SDRs3.023.884 2.957.062 2.857.745 2.796.503 2.685.143 2.704.430 2.757.214 2.763.481 S.11 Non-financial corporations3.023.424 3.130.856 3.164.788 3.301.883 3.290.965 3.437.556 3.391.541 3.433.196 S.12 Financial institutions

303.085 315.977 319.467 373.471 394.102 425.834 435.587 465.739 S.13 General government937.194 953.843 951.216 955.312 946.673 951.215 946.561 948.190 S.14/5 Households and non-profit institutions

1.399.654 1.431.854 1.435.844 1.373.233 1.367.602 1.384.112 1.389.312 1.402.944 S.2 Rest of the world

5.555 5.531 5.836 5.787 6.416 6.076 8.975 10.160 AF.1 Monetary gold and SDRs (a)

2.145.576 2.273.712 2.339.000 2.434.394 2.393.770 2.463.595 2.379.959 2.433.037 AF.2 Currency and deposits, claims on1.838.513 1.934.119 2.000.603 2.136.882 2.105.869 2.183.573 2.105.151 2.154.873 S.12 Financial institutions

3.314 3.372 3.437 3.420 3.386 3.413 3.466 3.468 S.13 General government303.749 336.221 334.961 294.093 284.515 276.609 271.341 274.697 S.2 Rest of the world

932.790 971.870 971.882 1.064.144 1.126.360 1.199.553 1.214.871 1.212.005 AF.3 Securities other than shares, issued by17.636 15.804 17.796 23.868 26.808 24.208 24.184 25.691 S.11 Non-financial corporations

338.510 386.672 379.038 427.357 464.430 507.022 510.787 501.874 S.12 Financial institutions181.394 187.322 191.347 224.866 249.843 276.101 287.235 300.016 S.13 General government395.249 382.072 383.702 388.053 385.279 392.222 392.667 384.424 S.2 Rest of the world

2.210.821 2.271.132 2.292.633 2.318.756 2.325.942 2.319.262 2.313.622 2.318.570 AF.4 Loans, to1.087.247 1.116.519 1.133.971 1.145.728 1.151.926 1.122.811 1.114.280 1.111.109 S.11 Non-financial corporations

28.665 31.785 29.617 37.331 41.378 46.099 51.262 52.020 S.12 Financial institutions62.713 64.569 63.721 69.470 71.339 75.913 77.087 77.341 S.13 General government

886.248 906.870 907.448 910.410 902.577 908.578 903.214 903.869 S.14/5 Households and non-profit institutions145.948 151.391 157.875 155.818 158.723 165.861 167.779 174.230 S.2 Rest of the world

2.254.316 2.132.589 1.987.543 1.844.508 1.709.780 1.810.275 1.914.486 1.943.698 AF.5 Shares and other equity, issued by1.298.824 1.206.487 1.086.327 1.009.949 892.679 960.712 1.032.243 1.049.071 S.11 Non-financial corporations

469.173 430.631 407.631 362.354 340.306 360.371 381.982 380.933 S.12 Financial institutions... ... ... ... ... ... 750 2.250 S.13 General government

486.318 495.470 493.585 472.205 476.794 489.192 499.511 511.444 S.2 Rest of the world

299.938 300.498 299.102 293.152 294.739 298.883 304.011 307.497 AF.6 Insurance technical reserves, of- - - - - - - - S.11 Non-financial corporations

293.156 293.927 292.051 285.829 287.162 291.128 296.088 299.470 S.12 Financial institutions6.783 6.572 7.052 7.322 7.577 7.755 7.922 8.027 S.2 Rest of the world

843.799 839.791 838.900 845.449 833.895 811.579 793.268 798.744 AF.7 Other accounts receivable620.177 618.252 619.651 616.959 613.730 596.699 586.507 577.610 S.11 Non-financial corporations

55.406 53.723 55.849 52.129 51.821 49.363 46.271 44.027 S.12 Financial institutions55.664 60.715 60.962 75.716 69.533 70.408 67.049 82.664 S.13 General government50.946 46.973 43.768 44.903 44.096 42.637 43.347 44.321 S.14/5 Households and non-profit institutions (b)61.606 60.128 58.670 55.742 54.714 52.472 50.093 50.122 S.2 Rest of the world

(a) Monetary gold and SDRs are the only financial assets for which there are no counterpart liabilities in the system (ESA 5.25). In the financial balance sheets of the FASE, monetary gold and SDRs are recorded as financial assets of the Banco de España and as negative financial assets of the rest of the world.

(b) See note to table 2.36 on the partial consolidation of this item.


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.29.a Total de la Economía. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 4.433.155 5.043.799 5.687.967 6.834.142 8.047.266 8.903.857 8.806.190 9.023.710


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. -285.650 -343.708 -443.085 -513.482 -653.324 -836.456 -880.039 -963.939Sociedades no financieras S.11 507.001 615.315 710.475 919.474 1.199.732 1.342.814 1.207.656 1.231.908Instituciones financieras S.12 9.442 -29.416 -92.067 -169.201 -303.441 -473.214 -629.330 -631.697Administraciones públicas S.13 117.548 123.908 97.859 77.903 50.296 38.614 71.093 113.796Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -633.991 -709.807 -716.267 -828.175 -946.587 -908.214 -649.418 -714.007Resto del mundo S.2 -285.650 -343.708 -443.085 -513.481 -653.324 -836.456 -880.039 -963.939

Oro monetario y D.E.G. AF.1 5.837 5.886 5.655 6.681 6.722 5.395 5.787 10.160

III. PASIVOS AF 4.712.967 5.381.620 6.125.398 7.340.944 8.693.868 9.734.918 9.680.441 9.977.489

Sociedades no financieras S.11 1.001.600 1.139.918 1.284.069 1.497.074 1.766.642 1.806.313 1.588.848 1.531.573Instituciones financieras S.12 1.475.529 1.699.318 1.972.539 2.443.338 2.941.519 3.564.048 3.931.213 4.064.893Administraciones públicas S.13 174.811 179.440 200.512 232.107 253.842 278.313 302.378 351.943Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.064.052 1.212.676 1.307.055 1.531.543 1.779.692 1.831.671 1.604.730 1.662.197Resto del mundo S.2 996.974 1.150.268 1.361.223 1.636.881 1.952.173 2.254.573 2.253.272 2.366.883

Efectivo y depósitos, mantenidos por AF.2 1.161.744 1.284.895 1.400.436 1.714.977 1.959.275 2.336.312 2.680.370 2.707.457Sociedades no financieras S.11 119.715 132.204 146.104 175.203 205.903 218.015 223.903 224.688Instituciones financieras S.12 272.012 319.349 367.325 537.148 661.528 893.768 1.064.756 1.041.673Administraciones públicas S.13 62.300 58.097 64.228 75.608 88.948 101.116 101.935 119.749Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 434.199 457.945 496.667 543.362 622.056 678.173 749.708 772.231Resto del mundo S.2 273.518 317.300 326.113 383.656 380.839 445.241 540.068 549.117

Valores distintos de acciones, en poder de AF.3 503.096 575.936 715.132 907.307 1.130.180 1.346.381 1.465.301 1.658.714Sociedades no financieras S.11 14.001 21.600 15.884 21.086 32.058 32.450 30.502 25.993Instituciones financieras S.12 232.934 253.905 281.499 310.748 312.531 425.212 576.263 708.422Administraciones públicas S.13 7.736 12.117 21.915 25.626 23.948 27.313 45.480 63.824Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 18.967 23.737 14.817 16.885 25.661 35.596 23.846 29.342Resto del mundo S.2 229.458 264.578 381.017 532.962 735.982 825.810 789.210 831.133

Préstamos, concedidos por AF.4 1.093.770 1.235.193 1.432.351 1.694.721 2.054.257 2.352.061 2.501.461 2.515.372Sociedades no financieras S.11 133.160 126.246 140.800 141.711 145.205 144.761 150.228 132.264Instituciones financieras S.12 782.443 898.545 1.063.608 1.294.748 1.609.375 1.862.673 1.977.985 1.970.673Administraciones públicas S.13 24.834 26.279 27.618 28.942 30.912 33.141 34.726 41.403Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 153.332 184.123 200.325 229.320 268.765 311.486 338.523 371.032

Acciones y otras participaciones, en poder de AF.5 1.236.086 1.512.202 1.735.007 2.076.256 2.473.710 2.558.753 1.900.176 1.999.132Sociedades no financieras S.11 338.545 432.545 510.668 616.603 765.234 756.517 525.713 526.756Instituciones financieras S.12 142.336 176.883 207.972 248.876 293.217 313.313 236.574 270.779Administraciones públicas S.13 53.620 55.982 59.828 73.444 80.616 88.037 89.045 93.624Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 397.572 499.276 541.278 689.773 819.633 795.261 520.972 541.095Resto del mundo S.2 304.013 347.516 415.261 447.559 515.012 605.626 527.873 566.878

Reservas técnicas de seguro, a favor de AF.6 199.363 217.837 237.169 261.803 284.741 295.129 287.817 301.441Sociedades no financieras S.11 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277Instituciones financieras S.12 7.873 8.224 8.227 9.145 9.783 9.719 9.818 9.801Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 175.122 191.513 208.945 230.015 250.866 258.163 249.771 263.393Resto del mundo S.2 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971

Otras cuentas pendientes de pago AF.7 518.909 555.557 605.303 685.881 791.705 846.282 845.317 795.374Sociedades no financieras S.11 380.731 410.188 451.709 521.098 595.358 629.323 632.262 595.597Instituciones financieras S.12 37.931 42.411 43.908 42.673 55.086 59.363 65.818 63.545Administraciones públicas S.13 26.321 26.965 26.923 28.487 29.418 28.706 31.193 33.344Hogares e instituciones sin fines de lucro (a) S.14/5 38.192 40.206 45.348 51.508 61.476 64.480 60.434 56.136Resto del mundo S.2 35.733 35.787 37.415 42.115 50.366 64.410 55.611 46.752






8.692.794 8.795.122 8.734.896 8.806.190 8.690.901 8.909.223 8.929.191 9.023.710 TOTAL


-856.865 -865.214 -867.736 -880.039 -873.664 -920.561 -965.271 -963.939 Total, excluding monetary gold and SDRs1.308.589 1.277.658 1.238.254 1.207.656 1.173.062 1.197.446 1.231.427 1.231.908 S.11 Non-financial corporations-525.416 -564.156 -588.637 -629.330 -640.682 -643.539 -636.960 -631.697 S.12 Financial institutions

33.038 41.765 36.447 71.093 66.689 86.637 88.016 113.796 S.13 General government-816.210 -755.268 -686.064 -649.418 -599.069 -640.543 -682.483 -714.007 S.14/5 Households and non-profit institutions-856.865 -865.213 -867.736 -880.039 -873.664 -920.562 -965.271 -963.939 S.2 Rest of the world

5.555 5.531 5.836 5.787 6.416 6.076 8.975 10.160 AF.1 Monetary gold and SDRs


1.715.295 1.679.404 1.619.491 1.588.848 1.512.082 1.506.984 1.525.787 1.531.573 S.11 Non-financial corporations3.548.840 3.695.012 3.753.425 3.931.213 3.931.647 4.081.096 4.028.501 4.064.893 S.12 Financial institutions

270.046 274.212 283.020 302.378 327.413 339.197 347.571 351.943 S.13 General government1.753.405 1.709.110 1.637.280 1.604.730 1.545.742 1.591.758 1.629.045 1.662.197 S.14/5 Households and non-profit institutions2.256.519 2.297.067 2.303.580 2.253.272 2.241.267 2.304.674 2.354.584 2.366.883 S.2 Rest of the world

2.335.505 2.462.829 2.541.166 2.680.370 2.661.912 2.742.649 2.654.965 2.707.457 AF.2 Currency and deposits, held by213.361 222.433 221.772 223.903 214.728 217.549 220.671 224.688 S.11 Non-financial corporations842.354 899.350 959.402 1.064.756 1.029.774 1.082.951 1.011.839 1.041.673 S.12 Financial institutions

91.082 99.326 97.258 101.935 116.240 121.178 117.106 119.749 S.13 General government695.029 716.383 725.608 749.708 748.513 765.307 759.002 772.231 S.14/5 Households and non-profit institutions493.677 525.338 537.126 540.068 552.658 555.664 546.348 549.117 S.2 Rest of the world

1.341.107 1.401.849 1.404.028 1.465.301 1.530.323 1.602.738 1.627.664 1.658.714 AF.3 Securities other than shares, held by31.741 35.503 35.448 30.502 29.588 29.536 28.733 25.993 S.11 Non-financial corporations

439.439 486.860 487.742 576.263 634.207 687.310 698.716 708.422 S.12 Financial institutions30.262 30.630 35.076 45.480 52.834 58.996 64.087 63.824 S.13 General government36.099 36.805 29.914 23.846 24.452 31.489 30.669 29.342 S.14/5 Households and non-profit institutions


2.378.338 2.443.599 2.467.213 2.501.461 2.513.437 2.520.344 2.514.733 2.515.372 AF.4 Loans, from135.660 144.676 147.130 150.228 150.941 129.516 131.234 132.264 S.11 Non-financial corporations

1.895.585 1.941.196 1.953.128 1.977.985 1.979.677 1.983.987 1.973.138 1.970.673 S.12 Financial institutions33.628 33.869 34.500 34.726 36.602 39.898 41.471 41.403 S.13 General government

- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions313.465 323.858 332.456 338.523 346.217 366.943 368.889 371.032 S.2 Rest of the world

2.349.265 2.210.414 2.051.596 1.900.176 1.730.404 1.854.668 1.998.116 1.999.132 AF.5 Shares and other equity, held by679.570 617.564 555.821 525.713 463.961 490.211 521.231 526.756 S.11 Non-financial corporations294.485 293.453 281.225 236.574 213.259 255.991 271.199 270.779 S.12 Financial institutions


295.306 296.047 294.121 287.817 289.240 293.171 298.104 301.441 AF.6 Insurance technical reserves, held by26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 S.11 Non-financial corporations9.530 9.450 9.250 9.818 9.914 9.877 9.848 9.801 S.12 Financial institutions


844.585 840.067 838.671 845.317 832.833 810.138 791.906 795.374 AF.7 Other accounts payable628.076 632.388 632.576 632.262 625.901 613.502 597.275 595.597 S.11 Non-financial corporations

67.446 64.703 62.679 65.818 64.815 60.979 63.761 63.545 S.12 Financial institutions27.798 23.134 27.218 31.193 31.244 28.499 31.199 33.344 S.13 General government58.872 59.437 57.758 60.434 57.221 56.126 50.940 56.136 S.14/5 Households and non-profit institutions (a)62.392 60.405 58.441 55.611 53.653 51.031 48.731 46.752 S.2 Rest of the world



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.29.b Total de la Economía. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 331.561 442.807 546.905 791.631 902.259 925.816 524.812 147.863Sociedades no financieras S.11 82.217 101.532 152.958 202.646 299.588 187.780 79.654 -55.712Instituciones financieras S.12 95.195 159.813 206.477 304.684 299.959 472.706 324.179 113.205Administraciones públicas S.13 6.725 12.051 -7.833 12.629 -3.498 17.710 53.430 96.153Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 53.566 73.393 88.456 112.844 130.354 93.601 33.255 -4.449Resto del mundo S.2 93.857 96.018 106.849 158.828 175.856 154.019 34.294 -1.334

Oro monetario y D.E.G. (a) F.1 -24 22 -73 22 -12 11 -93 310

Efectivo y depósitos, en F.2 90.711 86.341 134.067 239.266 300.216 339.889 246.415 -1.460Instituciones financieras S.12 65.566 80.516 107.191 218.947 248.849 317.315 249.312 17.759Administraciones públicas S.13 1.259 173 236 255 266 243 113 48Resto del mundo S.2 23.886 5.653 26.640 20.065 51.102 22.331 -3.010 -19.267

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 39.440 84.664 45.507 115.424 4.309 152.136 174.141 167.014Sociedades no financieras S.11 -2.411 -869 -124 -252 1.374 1.477 616 80Instituciones financieras S.12 9.314 24.026 43.384 30.913 28.972 124.721 120.966 87.851Administraciones públicas S.13 2.468 10.603 -12.754 5.256 -13.785 9.359 38.687 78.902Resto del mundo S.2 30.069 50.905 15.002 79.507 -12.251 16.579 13.873 180

Préstamos, a F.4 105.506 115.456 189.470 243.231 342.554 272.585 134.531 -2.832Sociedades no financieras S.11 50.263 42.214 86.172 121.397 194.601 151.568 70.233 -28.518Instituciones financieras S.12 2.058 -1.943 2.013 2.116 -383 10.685 11.595 14.689Administraciones públicas S.13 -854 780 3.086 -1.667 -205 -1.331 7.356 7.920Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 52.873 71.855 91.174 111.778 127.629 98.531 36.939 -3.867Resto del mundo S.2 1.166 2.549 7.024 9.607 20.911 13.133 8.408 6.944

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 57.362 103.208 110.773 93.646 127.278 99.917 -35.129 21.075Sociedades no financieras S.11 18.832 30.220 23.290 19.859 27.171 843 3.106 12.075Instituciones financieras S.12 2.223 35.952 30.697 27.062 -5.816 6.184 -59.226 -8.974Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... ... 2.250Resto del mundo S.2 36.307 37.036 56.786 46.726 105.923 92.891 20.991 15.724

Reservas técnicas de seguro, en F.6 21.985 16.987 17.813 20.725 20.509 12.766 4.285 10.688Sociedades no financieras S.11 -1.974 -25 -81 532 4 - - - Instituciones financieras S.12 23.444 16.648 17.528 19.941 20.295 11.540 3.146 9.983Resto del mundo S.2 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 16.556 36.151 49.276 79.338 107.393 48.523 568 -46.621Sociedades no financieras S.11 17.507 29.993 43.701 61.111 76.438 33.892 5.699 -39.349Instituciones financieras S.12 -7.411 4.614 5.665 5.706 8.043 2.261 -1.615 -8.103Administraciones públicas S.13 3.852 495 1.599 8.785 10.225 9.439 7.275 7.033Hogares e instituciones sin fines de lucro (b) S.14/5 693 1.538 -2.718 1.067 2.725 -4.930 -3.684 -582Resto del mundo S.2 1.915 -489 1.030 2.671 9.961 7.861 -7.107 -5.621

(a) El Oro monetario y los D.E.G. son los únicos activos financieros del sistema a los que no corresponde un pasivo (SEC 5.25). En las cuentas de operaciones financieras de las CFEE, las operaciones con Oro monetario y D.E.G. se registran como adquisiciones netas del Banco de España y como menos adquisiciones netas del Resto del mundo.

(b) Véase lo que se indica en el cuadro 2.36 sobre la consolidación parcial de esta rúbrica.





2.094 234.688 79.668 208.269 28.504 119.542 -81.116 81.243 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

2.149 234.702 79.692 208.269 28.499 119.658 -81.118 80.824 Total, excluding monetary gold and SDRs15.860 29.180 24.201 10.412 11.236 -42.844 -20.117 -3.985 S.11 Non-financial corporations

-33.090 132.203 48.850 176.215 13.774 122.520 -66.577 43.488 S.12 Financial institutions-13.677 16.874 1.840 48.393 21.244 33.738 8.451 32.720 S.13 General government14.450 17.304 -2.688 4.189 -7.752 3.376 -3.308 3.236 S.14/5 Households and non-profit institutions18.605 39.140 7.489 -30.941 -10.002 2.869 432 5.366 S.2 Rest of the world

-55 -14 -24 - 4 -115 2 419 F.1 Monetary gold and SDRs (a)

-36.655 128.995 57.457 96.618 -44.304 71.355 -80.388 51.877 F.2 Currency and deposits, claims on-46.013 95.582 62.879 136.864 -32.809 78.336 -76.872 49.103 S.12 Financial institutions

7 58 65 -17 -33 27 53 2 S.13 General government9.351 33.355 -5.487 -40.229 -11.462 -7.007 -3.569 2.772 S.2 Rest of the world

28.896 58.289 3.557 83.399 62.421 77.928 19.180 7.484 F.3 Securities other than shares, issued by-488 105 13 986 -606 -2.655 1.779 1.562 S.11 Non-financial corporations

19.003 49.536 -321 52.748 41.716 45.663 6.600 -6.128 S.12 Financial institutions-1.553 9.907 2.367 27.965 25.550 28.222 9.770 15.359 S.13 General government11.934 -1.258 1.498 1.700 -4.239 6.697 1.031 -3.308 S.2 Rest of the world

25.482 58.387 22.387 28.275 6.619 -7.329 -6.056 3.933 F.4 Loans, to10.697 30.122 17.213 12.200 6.539 -26.272 -7.338 -1.448 S.11 Non-financial corporations2.928 3.120 -2.168 7.715 4.046 4.722 5.163 758 S.12 Financial institutions

536 1.919 -847 5.748 1.870 4.621 1.174 254 S.13 General government12.091 21.277 517 3.054 -6.945 4.835 -4.018 2.262 S.14/5 Households and non-profit institutions

-771 1.950 7.672 -442 1.109 4.766 -1.037 2.107 S.2 Rest of the world

-19.053 -8.365 -3.482 -4.228 11.065 -1.957 2.709 9.258 F.5 Shares and other equity, issued by-3.267 878 5.577 -82 8.531 3.113 -4.367 4.798 S.11 Non-financial corporations

-14.522 -16.026 -13.844 -14.834 -2.830 -5.547 105 -703 S.12 Financial institutions... ... ... ... ... ... 750 1.500 S.13 General government

-1.265 6.783 4.785 10.687 5.363 477 6.221 3.663 S.2 Rest of the world

4.451 1.465 656 -2.287 4.213 1.983 1.685 2.807 F.6 Insurance technical reserves, of- - - - - - - - S.11 Non-financial corporations

3.852 1.675 176 -2.557 3.958 1.804 1.518 2.702 S.12 Financial institutions599 -211 480 270 255 178 167 104 S.2 Rest of the world

-971 -4.069 -884 6.493 -11.515 -22.323 -18.249 5.465 F.7 Other accounts receivable8.918 -1.925 1.398 -2.692 -3.228 -17.031 -10.192 -8.898 S.11 Non-financial corporations1.662 -1.684 2.127 -3.720 -308 -2.458 -3.092 -2.245 S.12 Financial institutions

-12.667 4.990 255 14.697 -6.143 867 -3.296 15.605 S.13 General government2.359 -3.973 -3.205 1.135 -807 -1.459 710 974 S.14/5 Households and non-profit institutions (b)

-1.243 -1.478 -1.459 -2.927 -1.028 -2.242 -2.379 29 S.2 Rest of the world

(a) Monetary gold and SDRs are the only financial assets for which there are no counterpart liabilities in the system (ESA 5.25). In the financial transactions account of the FASE, transactions with monetary gold and SDRs are recorded as net acquisitions of the Banco de España and as net acquisitions, with the opposite sign, of the rest of the world.

(b) See note to table 2.36 on the partial consolidation of this item.


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.29.b Total de la Economía. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 331.537 442.829 546.832 791.653 902.247 925.828 524.719 148.173


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. -19.397 -23.092 -40.639 -59.511 -82.539 -100.643 -98.857 -49.607Sociedades no financieras S.11 22.086 30.764 63.110 71.986 150.904 118.309 62.707 4.573Instituciones financieras S.12 -20.471 -51.648 -55.659 -89.165 -158.209 -138.673 -109.271 -11.927Administraciones públicas S.13 -5.858 9.913 -23.131 -5.388 -19.023 186 31.587 51.402Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 4.243 10.971 15.680 22.567 26.328 20.178 14.977 -44.048Resto del mundo S.2 -17.237 -30.437 -46.462 -69.563 -84.851 -103.030 -91.981 -61.517Sin sectorizar -- -2.160 7.345 5.823 10.052 2.312 2.387 -6.876 11.910

Oro monetario y D.E.G. F.1 -24 22 -73 22 -12 11 -93 310

III. PASIVOS NETOS CONTRAÍDOS F 350.958 465.899 587.544 851.142 984.798 1.026.460 623.669 197.470

Sociedades no financieras S.11 60.131 70.768 89.848 130.660 148.684 69.470 16.947 -60.285Instituciones financieras S.12 115.666 211.461 262.135 393.849 458.169 611.380 433.449 125.132Administraciones públicas S.13 12.583 2.138 15.297 18.017 15.524 17.524 21.843 44.751Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 49.324 62.422 72.776 90.277 104.026 73.423 18.278 39.599Resto del mundo S.2 111.094 126.456 153.310 228.391 260.707 257.049 126.275 60.182Sin sectorizar -- 2.160 -7.345 -5.823 -10.052 -2.312 -2.387 6.876 -11.910

Efectivo y depósitos, mantenidos por F.2 95.708 134.759 121.405 270.460 252.211 393.949 347.258 27.166Sociedades no financieras S.11 16.222 13.103 14.285 28.251 32.218 16.398 6.929 637Instituciones financieras S.12 11.335 48.042 48.289 132.875 124.863 232.876 170.141 -23.167Administraciones públicas S.13 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 31.152 23.746 38.722 46.695 78.694 56.116 71.535 22.524Resto del mundo S.2 28.883 54.071 13.978 51.259 3.096 76.391 97.833 9.359

Valores distintos de acciones, en poder de F.3 40.522 75.142 134.561 179.395 226.232 220.559 132.215 206.670Sociedades no financieras S.11 1.459 9.306 -3.748 3.442 7.840 5.001 1.218 -68Instituciones financieras S.12 3.233 19.292 26.682 27.204 2.236 116.531 155.127 143.705Administraciones públicas S.13 4.708 4.091 8.565 3.454 -783 3.656 16.317 17.721Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -28 1.069 -994 1.817 7.267 10.369 -12.393 5.476Resto del mundo S.2 31.150 41.383 104.056 143.478 209.672 85.002 -28.053 39.837

Préstamos, concedidos por F.4 126.908 135.196 193.100 254.532 356.477 292.251 155.809 416Sociedades no financieras S.11 9.262 -6.914 14.554 911 3.494 -444 5.466 -17.964Instituciones financieras S.12 93.685 118.376 166.553 231.388 316.179 257.668 119.072 1.510Administraciones públicas S.13 1.393 1.444 1.339 1.325 1.970 2.228 1.585 6.677Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 22.568 22.290 10.655 20.908 34.834 32.798 29.686 10.193

Acciones y otras participaciones, en poder de F.5 50.338 74.785 76.853 54.790 26.270 55.049 -20.499 15.021Sociedades no financieras S.11 17.483 24.108 21.402 26.190 29.436 12.124 -516 -6.307Instituciones financieras S.12 3.253 20.919 19.112 2.699 1.840 92 -17.443 5.375Administraciones públicas S.13 -1.830 160 -695 293 66 184 636 389Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 2.149 20.985 14.167 17.738 -9.987 -5.373 -38.796 5.895Resto del mundo S.2 29.282 8.613 22.866 7.870 4.915 48.022 35.620 9.670

Reservas técnicas de seguro, a favor de F.6 21.672 16.669 17.575 20.649 20.238 12.333 3.133 9.967Sociedades no financieras S.11 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36Instituciones financieras S.12 2.188 351 3 918 638 -65 99 -17Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 17.956 14.585 15.675 17.086 18.150 9.243 2.053 9.964Resto del mundo S.2 201 46 128 177 -62 793 -13 -16

Otras cuentas pendientes de pago F.7 15.811 29.348 44.051 71.316 103.371 52.319 5.753 -61.769Sociedades no financieras S.11 14.379 29.479 41.585 69.397 74.185 34.029 2.856 -36.619Instituciones financieras S.12 1.972 4.480 1.497 -1.235 12.413 4.277 6.455 -2.273Administraciones públicas S.13 196 644 -43 1.564 931 -712 2.486 2.151Hogares e instituciones sin fines de lucro (a) S.14/5 -1.906 2.037 5.206 6.941 9.902 3.068 -4.122 -4.259Resto del mundo S.2 -991 54 1.628 4.700 8.251 14.043 -8.799 -8.859Sin sectorizar -- 2.160 -7.345 -5.823 -10.052 -2.312 -2.387 6.876 -11.910






2.094 234.688 79.668 208.269 28.504 119.542 -81.116 81.243 TOTAL

-30.264 -24.513 -22.068 -22.105 -19.569 -10.530 -9.006 -10.192 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

-30.209 -24.499 -22.044 -22.105 -19.573 -10.415 -9.008 -10.611 Total, excluding monetary gold and SDRs22.580 10.197 19.305 10.625 24.943 -14.941 -3.159 -2.270 S.11 Non-financial corporations

-25.738 -30.245 -22.527 -30.760 -12.175 8.948 -5.120 -3.581 S.12 Financial institutions-5.973 11.635 -5.077 31.002 -2.648 22.275 3.930 27.845 S.13 General government9.131 8.412 8.300 -10.866 -10.120 -16.282 4.349 -21.995 S.14/5 Households and non-profit institutions

-27.160 -24.058 -18.379 -22.384 -19.874 -13.419 -16.200 -12.024 S.2 Rest of the world-3.049 -441 -3.665 279 300 3.004 7.192 1.414 -- Unsectorised

-55 -14 -24 - 4 -115 2 419 F.1 Monetary gold and SDRs

32.358 259.201 101.736 230.374 48.073 130.072 -72.110 91.435 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

-6.719 18.983 4.896 -213 -13.707 -27.903 -16.958 -1.716 S.11 Non-financial corporations-7.352 162.448 71.377 206.976 25.949 113.571 -61.457 47.068 S.12 Financial institutions-7.704 5.239 6.917 17.391 23.892 11.463 4.522 4.875 S.13 General government5.319 8.891 -10.988 15.056 2.367 19.658 -7.657 25.231 S.14/5 Households and non-profit institutions

45.765 63.199 25.868 -8.557 9.872 16.287 16.632 17.390 S.2 Rest of the world3.049 441 3.665 -279 -300 -3.004 -7.192 -1.414 -- Unsectorised

12.182 127.007 64.463 143.606 -26.060 83.915 -79.961 49.271 F.2 Currency and deposits, held by-1.786 8.998 -3.365 3.082 -10.460 3.120 4.526 3.451 S.11 Non-financial corporations

-51.044 57.046 59.152 104.986 -35.492 53.510 -70.968 29.782 S.12 Financial institutions-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 S.13 General government16.857 21.353 9.225 24.100 -1.195 16.794 -6.305 13.229 S.14/5 Households and non-profit institutions58.188 31.367 1.519 6.759 6.782 5.553 -3.142 166 S.2 Rest of the world

-7.795 73.199 13.841 52.971 69.736 74.285 28.447 34.201 F.3 Securities other than shares, held by3.813 260 942 -3.797 501 3.706 -3.212 -1.063 S.11 Non-financial corporations

10.495 57.249 4.376 83.007 57.953 55.070 18.138 12.543 S.12 Financial institutions2.466 1.274 3.841 8.735 7.520 5.833 4.083 286 S.13 General government

188 765 -7.099 -6.246 686 6.621 -859 -973 S.14/5 Households and non-profit institutions-24.757 13.651 11.782 -28.729 3.076 3.054 10.298 23.409 S.2 Rest of the world

28.111 65.079 24.825 37.794 11.711 -4.640 -5.342 -1.312 F.4 Loans, from-9.101 9.016 2.453 3.098 713 -21.424 1.718 1.029 S.11 Non-financial corporations34.866 47.180 11.631 25.394 2.920 6.034 -8.309 865 S.12 Financial institutions

487 241 631 226 1.877 3.296 1.573 -68 S.13 General government- - ... - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

1.858 8.641 10.110 9.076 6.201 7.454 -324 -3.138 S.2 Rest of the world

-5.445 -3.590 -3.797 -7.667 1.382 449 8.618 4.572 F.5 Shares and other equity, held by-15 -3.523 4.770 -1.749 1.154 -610 -3.767 -3.084 S.11 Non-financial corporations

-9.564 3.797 -1.557 -10.119 1.473 2.830 -3.071 4.142 S.12 Financial institutions285 144 429 -222 140 141 238 -130 S.13 General government

-8.494 -15.566 -11.909 -2.826 2.934 -4.794 3.089 4.667 S.14/5 Households and non-profit institutions12.344 11.557 4.471 7.249 -4.319 2.883 12.129 -1.023 S.2 Rest of the world

4.002 1.645 127 -2.640 4.049 1.770 1.491 2.658 F.6 Insurance technical reserves, held by1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 S.11 Non-financial corporations-188 -80 -200 568 96 -37 -29 -47 S.12 Financial institutions

2.399 1.804 471 -2.622 3.139 2.134 1.574 3.116 S.14/5 Households and non-profit institutions150 -31 -50 -83 90 -35 -28 -45 S.2 Rest of the world

1.304 -4.138 2.276 6.311 -12.746 -25.706 -25.362 2.045 F.7 Other accounts payable-1.272 4.282 191 -344 -6.338 -12.402 -16.196 -1.683 S.11 Non-financial corporations8.083 -2.743 -2.024 3.139 -1.002 -3.836 2.782 -216 S.12 Financial institutions-908 -4.664 4.083 3.975 51 -2.745 2.701 2.144 S.13 General government

-5.631 534 -1.675 2.650 -3.197 -1.098 -5.156 5.191 S.14/5 Households and non-profit institutions (a)-2.018 -1.987 -1.964 -2.830 -1.959 -2.621 -2.301 -1.979 S.2 Rest of the world3.049 441 3.665 -279 -300 -3.004 -7.192 -1.414 -- Unsectorised



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.30.a Sociedades no financieras. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Sociedades no financieras S.11 752.376 855.854 981.668 1.130.412 1.340.755 1.367.498 1.176.173 1.119.990Instituciones financieras S.12 190.598 226.633 248.260 301.360 350.137 368.686 342.024 337.441

Instituciones financieras monetarias S.121/2 143.865 170.560 185.333 219.078 258.721 278.909 272.102 261.413Instituciones financieras no monetarias S.123/5 46.733 56.073 62.927 82.282 91.416 89.778 69.923 76.028

Administraciones públicas S.13 27.064 25.452 26.834 34.396 47.074 48.569 56.508 62.822Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 31.562 31.979 27.308 30.906 28.676 21.560 14.142 11.319Resto del mundo S.2 230.909 263.041 295.836 361.207 457.803 524.026 529.735 549.364

Efectivo y depósitos, en AF.2 140.691 153.350 166.309 196.465 232.896 246.449 252.459 249.349Instituciones financieras S.12 119.550 132.010 145.879 174.903 205.552 217.636 223.596 224.376

Instituciones financieras monetarias S.121/2 119.059 131.624 145.500 174.423 204.546 216.476 222.018 224.376Instituciones financieras no monetarias S.123/5 491 386 378 480 1.006 1.160 1.577 -

Administraciones públicas S.13 166 194 225 300 352 380 307 311Resto del mundo S.2 20.976 21.146 20.205 21.263 26.993 28.434 28.556 24.661

Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 22.662 29.509 26.194 31.021 45.728 41.531 43.489 34.186Sociedades no financieras S.11 1.030 1.509 692 1.135 568 854 893 386Instituciones financieras S.12 6.896 14.789 9.756 11.469 17.286 19.706 14.984 9.851

Instituciones financieras monetarias S.121/2 5.388 14.031 8.685 10.461 15.228 19.718 16.828 10.208Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.509 759 1.071 1.007 2.058 -12 -1.844 -356

Administraciones públicas S.13 6.075 5.301 5.436 8.483 14.204 11.890 14.625 15.756Resto del mundo S.2 8.660 7.909 10.310 9.935 13.670 9.080 12.987 8.193

Préstamos, a AF.4 162.831 163.757 188.801 198.863 211.162 227.450 238.701 237.612Sociedades no financieras S.11 132.212 125.402 139.920 140.181 143.258 142.682 148.605 131.619Instituciones financieras S.12 948 844 880 1.530 1.947 2.079 1.622 645

Instituciones financieras monetarias S.121/2 740 690 771 1.437 1.838 1.992 1.542 586Instituciones financieras no monetarias S.123/5 208 154 109 93 109 88 80 58

Resto del mundo S.2 29.671 37.511 48.001 57.152 65.957 82.689 88.474 105.349

Acciones y otras participaciones, emitidas por AF.5 468.941 587.990 686.522 845.154 1.063.054 1.099.726 871.827 890.945Sociedades no financieras S.11 299.007 380.953 451.488 539.693 679.632 670.461 466.592 465.708Instituciones financieras S.12 39.538 51.592 59.181 76.911 85.602 86.056 59.121 61.048


Resto del mundo S.2 130.397 155.445 175.853 228.551 297.820 343.209 346.115 364.190

Reservas técnicas de seguro, en AF.6 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277Instituciones financieras S.12 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277

Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 421.936 451.218 493.176 565.404 648.721 689.937 685.866 642.569Sociedades no financieras S.11 320.128 347.989 389.568 449.404 517.297 553.501 560.083 522.278Instituciones financieras S.12 8.219 10.263 13.661 15.174 16.866 17.963 16.461 15.245








1.292.554 1.251.167 1.195.862 1.176.173 1.119.369 1.105.692 1.121.389 1.119.990 S.11 Non-financial corporations359.621 364.947 362.022 342.024 325.964 333.023 340.526 337.441 S.12 Financial institutions272.859 284.351 283.231 272.102 256.455 259.727 264.182 261.413 S.121/2 Monetary financial institutions86.762 80.596 78.791 69.923 69.510 73.296 76.344 76.028 S.123/5 Non-monetary financial institutions42.304 44.550 45.655 56.508 53.511 54.943 52.709 62.822 S.13 General government20.816 18.739 15.952 14.142 13.238 13.327 11.162 11.319 S.14/5 Households and non-profit institutions


243.830 253.652 252.811 252.459 242.097 242.033 245.045 249.349 AF.2 Currency and deposits, claims on212.981 222.046 221.378 223.596 214.424 217.243 220.359 224.376 S.12 Financial institutions211.535 220.466 219.800 222.018 212.847 215.925 219.245 224.376 S.121/2 Monetary financial institutions

1.446 1.579 1.577 1.577 1.577 1.318 1.114 - S.123/5 Non-monetary financial institutions380 387 395 307 304 306 311 311 S.13 General government


43.345 47.037 45.277 43.489 40.908 40.517 38.977 34.186 AF.3 Securities other than shares, issued by841 726 1.106 893 928 403 623 386 S.11 Non-financial corporations

18.809 23.376 22.437 14.984 13.686 13.465 13.334 9.851 S.12 Financial institutions17.059 23.069 23.853 16.828 14.809 14.355 13.495 10.208 S.121/2 Monetary financial institutions

1.750 308 -1.416 -1.844 -1.124 -890 -161 -356 S.123/5 Non-monetary financial institutions12.090 11.401 11.906 14.625 14.974 15.668 14.776 15.756 S.13 General government11.604 11.534 9.829 12.987 11.320 10.981 10.244 8.193 S.2 Rest of the world

221.653 234.781 237.496 238.701 241.229 225.478 228.168 237.612 AF.4 Loans, to133.793 142.711 145.307 148.605 149.479 128.084 129.852 131.619 S.11 Non-financial corporations

1.867 1.965 1.823 1.622 1.462 1.432 1.382 645 S.12 Financial institutions1.781 1.890 1.743 1.542 1.382 1.352 1.315 586 S.121/2 Monetary financial institutions

87 75 80 80 80 80 67 58 S.123/5 Non-monetary financial institutions85.993 90.105 90.366 88.474 90.289 95.962 96.934 105.349 S.2 Rest of the world

1.012.816 966.290 911.867 871.827 815.183 848.099 880.259 890.945 AF.5 Shares and other equity, issued by598.981 545.137 484.650 466.592 411.527 432.779 458.453 465.708 S.11 Non-financial corporations

80.589 72.427 71.171 59.121 52.434 57.432 62.778 61.048 S.12 Financial institutions30.888 27.575 26.165 21.630 17.573 18.719 22.218 19.304 S.121/2 Monetary financial institutions49.701 44.852 45.006 37.491 34.861 38.713 40.560 41.744 S.123/5 Non-monetary financial institutions


26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 AF.6 Insurance technical reserves, of26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 S.12 Financial institutions26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 S.123/5 Non-monetary financial institutions



6.891 6.944 6.800 6.378 7.152 7.406 8.120 8.305 S.123/5 Non-monetary financial institutions29.834 32.762 33.354 41.576 38.232 38.968 37.622 46.755 S.13 General government20.816 18.739 15.952 14.142 13.238 13.327 11.162 11.319 S.14/5 Households and non-profit institutions59.371 57.789 55.972 53.603 52.526 50.598 48.586 46.972 S.2 Rest of the world


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.30.a Sociedades no financieras. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 1.232.509 1.402.958 1.579.905 1.858.281 2.224.445 2.330.339 2.118.583 2.080.937

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) BF.90 -699.423 -836.082 -963.570 -1.156.538 -1.429.985 -1.649.248 -1.490.292 -1.510.128

Instituciones financieras S.12 -270.476 -298.984 -359.196 -446.914 -624.554 -768.907 -828.512 -846.166Instituciones financieras monetarias S.121/2 -271.282 -306.426 -369.639 -479.762 -644.511 -780.564 -832.072 -835.213Instituciones financieras no monetarias S.123/5 806 7.441 10.443 32.847 19.957 11.657 3.559 -10.953

Administraciones públicas S.13 -28.547 -37.300 -42.251 -46.215 -41.997 -45.351 -37.046 -37.828Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -207.978 -279.031 -309.028 -426.344 -533.181 -528.556 -342.097 -347.914Resto del mundo S.2 -192.422 -220.767 -253.095 -237.064 -230.252 -306.433 -282.636 -278.220

III. PASIVOS AF 1.931.932 2.239.040 2.543.475 3.014.819 3.654.430 3.979.587 3.608.875 3.591.066

Sociedades no financieras S.11 752.376 855.854 981.668 1.130.412 1.340.755 1.367.498 1.176.173 1.119.990Instituciones financieras S.12 461.074 525.617 607.457 748.274 974.691 1.137.594 1.170.537 1.183.607

Instituciones financieras monetarias S.121/2 415.147 476.986 554.973 698.839 903.232 1.059.473 1.104.173 1.096.627Instituciones financieras no monetarias S.123/5 45.927 48.631 52.484 49.435 71.459 78.121 66.363 86.981


Valores distintos de acciones, en poder de AF.3 12.904 11.936 11.797 11.036 14.514 15.748 25.415 26.866Sociedades no financieras S.11 1.030 1.509 692 1.135 568 854 893 386Instituciones financieras S.12 10.152 7.577 7.890 6.961 10.958 10.656 21.262 23.387


Administraciones públicas S.13 22 26 32 37 39 42 48 54Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 675 1.962 1.843 1.648 1.776 2.881 1.665 1.865Resto del mundo S.2 1.024 862 1.341 1.256 1.173 1.315 1.547 1.175

Préstamos, concedidos por AF.4 624.720 694.317 790.804 939.520 1.170.566 1.360.928 1.456.681 1.450.428Sociedades no financieras S.11 132.212 125.402 139.920 140.181 143.258 142.682 148.605 131.619Instituciones financieras S.12 347.661 393.506 462.642 582.539 771.164 920.037 980.511 957.352



Acciones y otras participaciones, en poder de AF.5 893.024 1.100.857 1.263.794 1.521.713 1.842.436 1.930.629 1.457.740 1.491.092Sociedades no financieras S.11 299.007 380.953 451.488 539.693 679.632 670.461 466.592 465.708Instituciones financieras S.12 88.627 108.961 120.649 145.208 174.092 186.044 145.072 177.705



Reservas técnicas de seguro, a favor de AF.6 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - -

Otras cuentas pendientes de pago AF.7 399.884 430.554 475.785 540.722 625.082 672.282 669.038 622.679Sociedades no financieras S.11 320.128 347.989 389.568 449.404 517.297 553.501 560.083 522.278Instituciones financieras S.12 14.634 15.572 16.276 13.566 18.477 20.858 23.691 25.163







2.235.977 2.218.776 2.162.742 2.118.583 2.044.807 2.046.896 2.064.954 2.080.937 TOTAL

-1.608.615 -1.568.017 -1.519.407 -1.490.292 -1.442.886 -1.488.388 -1.539.947 -1.510.128 BF.90 II. NET FINANCIAL ASSETS (=I-III)

-794.017 -813.724 -825.514 -828.512 -834.165 -850.637 -846.448 -846.166 S.12 Financial institutions-807.763 -817.789 -827.610 -832.072 -834.629 -850.282 -840.674 -835.213 S.121/2 Monetary financial institutions

13.747 4.064 2.096 3.559 464 -355 -5.775 -10.953 S.123/5 Non-monetary financial institutions-50.789 -44.954 -46.636 -37.046 -42.087 -41.503 -47.148 -37.828 S.13 General government

-463.783 -418.980 -366.104 -342.097 -296.809 -305.306 -337.831 -347.914 S.14/5 Households and non-profit institutions-300.026 -290.359 -281.153 -282.636 -269.824 -290.942 -308.520 -278.220 S.2 Rest of the world


1.292.554 1.251.167 1.195.862 1.176.173 1.119.369 1.105.692 1.121.389 1.119.990 S.11 Non-financial corporations1.153.637 1.178.672 1.187.536 1.170.537 1.160.129 1.183.659 1.186.975 1.183.607 S.12 Financial institutions1.080.622 1.102.140 1.110.841 1.104.173 1.091.084 1.110.009 1.104.856 1.096.627 S.121/2 Monetary financial institutions

73.015 76.532 76.695 66.363 69.046 73.651 82.119 86.981 S.123/5 Non-monetary financial institutions93.093 89.504 92.291 93.554 95.598 96.446 99.858 100.650 S.13 General government


18.927 17.182 19.171 25.415 28.230 25.518 24.859 26.866 AF.3 Securities other than shares, held by841 726 1.106 893 928 403 623 386 S.11 Non-financial corporations


44 44 46 48 49 50 52 54 S.13 General government2.455 2.242 2.246 1.665 1.291 713 1.929 1.865 S.14/5 Households and non-profit institutions1.291 1.378 1.375 1.547 1.422 1.310 675 1.175 S.2 Rest of the world

1.372.379 1.413.126 1.439.399 1.456.681 1.469.229 1.460.796 1.452.447 1.450.428 AF.4 Loans, from133.793 142.711 145.307 148.605 149.479 128.084 129.852 131.619 S.11 Non-financial corporations937.896 958.011 972.273 980.511 984.069 973.340 961.684 957.352 S.12 Financial institutions912.005 929.562 944.464 952.075 950.746 938.681 923.504 915.128 S.121/2 Monetary financial institutions25.891 28.449 27.809 28.436 33.323 34.659 38.180 42.224 S.123/5 Non-monetary financial institutions15.558 15.797 16.392 16.612 18.378 21.387 22.744 22.138 S.13 General government


1.773.827 1.681.024 1.549.022 1.457.740 1.325.630 1.403.418 1.494.324 1.491.092 AF.5 Shares and other equity, held by598.981 545.137 484.650 466.592 411.527 432.779 458.453 465.708 S.11 Non-financial corporations176.506 184.031 178.653 145.072 127.417 164.624 178.686 177.705 S.12 Financial institutions146.082 152.225 145.825 121.549 106.791 140.539 151.658 151.444 S.121/2 Monetary financial institutions30.425 31.805 32.828 23.524 20.626 24.085 27.028 26.261 S.123/5 Non-monetary financial institutions68.968 68.203 67.429 66.658 66.553 66.459 66.360 66.258 S.13 General government


- - - - - - - - AF.6 Insurance technical reserves, held by- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions





CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.30.b Sociedades no financieras. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS F 102.032 100.240 128.079 172.560 246.756 151.738 53.936 -69.938

Sociedades no financieras S.11 34.875 35.823 71.901 78.219 103.274 42.569 21.143 -56.975Instituciones financieras S.12 23.674 35.350 22.108 39.728 38.944 31.102 -4.638 -7.807

Instituciones financieras monetarias S.121/2 20.216 23.412 16.544 29.800 37.499 29.964 11.679 -10.207Instituciones financieras no monetarias S.123/5 3.458 11.938 5.564 9.928 1.444 1.138 -16.317 2.400

Administraciones públicas S.13 3.542 -822 510 9.116 8.696 2.915 7.861 7.321Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -1.960 417 -4.671 3.598 -2.230 -7.116 -7.418 -2.823Resto del mundo S.2 41.901 29.471 38.231 41.900 98.072 82.268 36.988 -9.654

Efectivo y depósitos, en F.2 20.128 11.284 13.869 29.405 35.434 16.652 6.226 -3.116Instituciones financieras S.12 16.180 13.074 14.254 28.176 32.166 16.370 7.002 632

Instituciones financieras monetarias S.121/2 16.229 13.178 14.262 28.074 31.640 16.216 6.584 2.210Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -50 -105 -8 102 526 153 418 -1.577

Administraciones públicas S.13 42 29 31 75 52 28 -73 4Resto del mundo S.2 3.906 -1.819 -416 1.154 3.216 254 -703 -3.752

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 4.432 5.596 -1.581 2.600 9.829 3.812 7.126 -4.437Sociedades no financieras S.11 -600 267 -699 389 -709 216 45 -1.017Instituciones financieras S.12 1.636 9.046 -2.248 -1.607 6.744 5.743 -1.567 -1.142

Instituciones financieras monetarias S.121/2 186 7.630 -4.301 1.089 5.054 5.751 4.939 -2.554Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.450 1.416 2.053 -2.696 1.690 -8 -6.506 1.413

Administraciones públicas S.13 423 -7 -801 4.661 1.805 -958 2.740 2.091Resto del mundo S.2 2.974 -3.711 2.167 -842 1.989 -1.189 5.909 -4.369

Préstamos, a F.4 8.775 -7.109 18.742 4.233 5.691 5.704 10.256 -13.228Sociedades no financieras S.11 9.325 -6.810 14.518 261 3.077 -576 5.923 -16.986Instituciones financieras S.12 -63 -104 36 650 417 132 -457 -978

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -25 -50 81 666 401 154 -449 -956Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -37 -54 -45 -16 16 -22 -7 -22

Resto del mundo S.2 -488 -195 4.188 3.322 2.197 6.148 4.790 4.736

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 51.184 59.479 53.257 61.616 111.050 81.928 33.487 -5.944Sociedades no financieras S.11 12.869 14.504 16.504 17.733 33.014 6.726 8.592 -1.167Instituciones financieras S.12 4.615 9.604 4.899 8.457 -3.578 5.398 -9.108 -5.140

Instituciones financieras monetarias S.121/2 3.857 1.124 4.361 280 -1.320 7.305 963 -5.813Instituciones financieras no monetarias S.123/5 758 8.480 538 8.177 -2.257 -1.907 -10.072 672

Resto del mundo S.2 33.701 35.371 31.855 35.426 81.614 69.803 34.004 363

Reservas técnicas de seguro, en F.6 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36Instituciones financieras S.12 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 16.187 29.304 42.022 72.236 83.242 41.280 -4.154 -43.251Sociedades no financieras S.11 13.282 27.862 41.578 59.836 67.893 36.203 6.582 -37.805Instituciones financieras S.12 -19 2.044 3.398 1.582 1.683 1.097 -1.502 -1.216

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -31 1.530 2.141 -309 1.724 538 -358 -3.094Instituciones financieras no monetarias S.123/5 12 514 1.257 1.892 -41 559 -1.144 1.878

Administraciones públicas S.13 3.077 -844 1.280 4.380 6.839 3.845 5.194 5.225Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -1.960 417 -4.671 3.598 -2.230 -7.116 -7.418 -2.823Resto del mundo S.2 1.807 -175 437 2.839 9.057 7.251 -7.011 -6.632





2.951 30.422 11.861 8.701 -12.980 -33.681 -20.112 -3.165 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

-2.249 12.373 10.904 115 1.707 -34.302 -14.069 -10.312 S.11 Non-financial corporations2.324 6.089 -4.234 -8.818 -12.038 4.609 1.378 -1.756 S.12 Financial institutions

769 12.377 997 -2.464 -13.708 2.487 2.033 -1.019 S.121/2 Monetary financial institutions1.555 -6.288 -5.231 -6.354 1.671 2.122 -656 -737 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-6.051 2.599 1.012 10.301 -2.473 1.701 -2.101 10.194 S.13 General government-744 -2.077 -2.787 -1.810 -904 89 -2.165 157 S.14/5 Households and non-profit institutions

9.670 11.438 6.965 8.914 728 -5.778 -3.154 -1.450 S.2 Rest of the world

-1.506 10.405 -3.593 920 -11.787 447 4.524 3.700 F.2 Currency and deposits, claims on-1.787 8.991 -3.372 3.170 -10.457 3.117 4.521 3.451 S.12 Financial institutions-2.074 8.858 -3.370 3.170 -10.457 3.377 4.725 4.565 S.121/2 Monetary financial institutions

287 133 -2 - - -260 -203 -1.114 S.123/5 Non-monetary financial institutions1 7 7 -87 -3 2 5 - S.13 General government

280 1.407 -228 -2.162 -1.327 -2.672 -2 249 S.2 Rest of the world

4.845 856 392 1.034 611 1.354 -3.868 -2.535 F.3 Securities other than shares, issued by69 -199 382 -206 -2 -618 -30 -368 S.11 Non-financial corporations

3.305 765 150 -5.787 -347 3.359 -2.392 -1.762 S.12 Financial institutions1.584 4.106 4.118 -4.869 -626 1.242 -791 -2.379 S.121/2 Monetary financial institutions1.721 -3.342 -3.968 -918 279 2.117 -1.601 618 S.123/5 Non-monetary financial institutions

439 -306 409 2.197 850 966 -791 1.066 S.13 General government1.031 596 -550 4.831 110 -2.352 -655 -1.471 S.2 Rest of the world

-7.204 9.587 5.074 2.798 1.429 -18.732 -1.245 5.321 F.4 Loans, to-8.889 8.918 2.595 3.298 874 -21.394 1.768 1.767 S.11 Non-financial corporations

-212 98 -142 -201 -161 -30 -50 -738 S.12 Financial institutions-211 110 -147 -201 -161 -30 -37 -729 S.121/2 Monetary financial institutions

-1 -12 5 - - - -13 -9 S.123/5 Non-monetary financial institutions1.897 571 2.621 -299 716 2.692 -2.963 4.292 S.2 Rest of the world

7.691 6.922 11.709 7.165 3.460 -2.128 -1.289 -5.987 F.5 Shares and other equity, issued by1.134 -1 5.720 1.739 3.484 720 -3.844 -1.527 S.11 Non-financial corporations

-1.148 -3.523 -950 -3.487 -2.330 -1.330 77 -1.557 S.12 Financial institutions314 -451 77 1.023 -2.226 -1.684 -397 -1.507 S.121/2 Monetary financial institutions

-1.463 -3.072 -1.027 -4.510 -104 354 474 -50 S.123/5 Non-monetary financial institutions7.706 10.445 6.939 8.913 2.306 -1.518 2.478 -2.904 S.2 Rest of the world

1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 F.6 Insurance technical reserves, of1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 S.12 Financial institutions1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-2.516 2.701 -1.626 -2.713 -7.415 -14.330 -18.208 -3.297 F.7 Other accounts receivable5.438 3.654 2.207 -4.716 -2.649 -13.009 -11.964 -10.184 S.11 Non-financial corporations

525 -193 176 -2.009 535 -214 -753 -784 S.12 Financial institutions1.155 -246 320 -1.587 -239 -419 -1.467 -969 S.121/2 Monetary financial institutions-630 53 -144 -422 774 205 714 185 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-6.491 2.898 596 8.191 -3.320 733 -1.315 9.128 S.13 General government-744 -2.077 -2.787 -1.810 -904 89 -2.165 157 S.14/5 Households and non-profit institutions

-1.243 -1.581 -1.817 -2.369 -1.077 -1.928 -2.012 -1.615 S.2 Rest of the world


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.30.b Sociedades no financieras. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 102.032 100.240 128.079 172.560 246.756 151.738 53.936 -69.938


Instituciones financieras S.12 -21.151 -20.738 -54.551 -75.672 -158.797 -111.122 -68.605 -716Instituciones financieras monetarias S.121/2 -18.196 -34.264 -57.951 -88.597 -145.773 -111.961 -49.248 16.723Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -2.955 13.526 3.400 12.926 -13.024 840 -19.357 -17.439

Administraciones públicas S.13 2.199 -2.900 -1.289 7.139 6.883 1.755 4.846 -139Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -3.135 -7.125 -7.269 -3.453 1.009 -8.942 1.052 -3.718Resto del mundo S.2 -1.932 -1.347 17.188 9.814 56.397 -10.856 -10.402 -9.819Sin sectorizar -- -6.060 1.645 7.734 -1.949 1.341 6.668 -5.609 6.945


Sociedades no financieras S.11 34.875 35.823 71.901 78.219 103.274 42.569 21.143 -56.975Instituciones financieras S.12 44.824 56.089 76.659 115.399 197.740 142.224 63.967 -7.091

Instituciones financieras monetarias S.121/2 38.412 57.676 74.495 118.397 183.272 141.926 60.927 -26.930Instituciones financieras no monetarias S.123/5 6.413 -1.587 2.164 -2.998 14.468 298 3.040 19.839

Administraciones públicas S.13 1.343 2.078 1.800 1.977 1.813 1.161 3.015 7.460Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.174 7.542 2.598 7.051 -3.239 1.826 -8.470 895Resto del mundo S.2 43.833 30.818 21.043 32.086 41.675 93.124 47.390 166Sin sectorizar -- 6.060 -1.645 -7.734 1.949 -1.341 -6.668 5.609 -6.945

Valores distintos de acciones, en poder de F.3 -2.338 -1.207 -219 -242 1.212 1.792 861 -350Sociedades no financieras S.11 -600 267 -699 389 -709 216 45 -1.017Instituciones financieras S.12 -1.228 -2.396 17 -638 1.904 91 1.922 1.045

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -638 8 -309 -272 1.530 1.100 622 639Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -589 -2.404 327 -366 374 -1.009 1.300 407

Administraciones públicas S.13 4 5 5 5 5 5 5 5Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -586 1.254 552 -8 174 1.166 -1.357 47Resto del mundo S.2 72 -337 -95 10 -162 314 246 -430

Préstamos, concedidos por F.4 70.089 62.712 91.869 140.637 227.363 181.261 100.704 -22.472Sociedades no financieras S.11 9.325 -6.810 14.518 261 3.077 -576 5.923 -16.986Instituciones financieras S.12 39.489 47.535 70.088 119.881 189.564 149.699 62.771 -17.059

Instituciones financieras monetarias S.121/2 35.705 47.724 68.255 121.772 175.398 147.807 60.517 -32.528Instituciones financieras no monetarias S.123/5 3.785 -189 1.834 -1.892 14.165 1.892 2.254 15.469


Acciones y otras participaciones, en poder de F.5 43.164 40.199 37.200 28.868 28.325 50.651 28.724 13.634Sociedades no financieras S.11 12.869 14.504 16.504 17.733 33.014 6.726 8.592 -1.167Instituciones financieras S.12 3.642 10.013 5.849 -1.134 1.362 -9.946 -3.559 7.450

Instituciones financieras monetarias S.121/2 3.113 8.962 6.507 -1.948 3.936 -10.368 -4.550 7.102Instituciones financieras no monetarias S.123/5 529 1.051 -657 814 -2.574 423 991 348

Administraciones públicas S.13 -105 884 157 280 39 -195 313 -35Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 2.426 4.819 780 2.981 -7.243 4.257 -2.239 5.827Resto del mundo S.2 24.332 9.980 13.910 9.009 1.154 49.808 25.617 1.559

Reservas técnicas de seguro, a favor de F.6 -1.974 -25 -81 532 4 - - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -1.974 -25 -81 532 4 - - -

Otras cuentas pendientes de pago F.7 23.170 29.025 37.498 66.886 83.018 40.532 2.364 -53.303Sociedades no financieras S.11 13.282 27.862 41.578 59.836 67.893 36.203 6.582 -37.805Instituciones financieras S.12 2.920 938 704 -2.710 4.911 2.380 2.833 1.473

Instituciones financieras monetarias S.121/2 232 983 42 -1.155 2.409 3.388 4.338 -2.143Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.688 -45 662 -1.555 2.502 -1.008 -1.505 3.616

Administraciones públicas S.13 -3 -301 72 437 -191 -1.095 1.158 1.963Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.308 1.494 1.347 3.547 3.825 -3.597 -4.874 -4.980Resto del mundo S.2 -397 677 1.531 3.826 7.922 13.308 -8.944 -7.010Sin sectorizar -- 6.060 -1.645 -7.734 1.949 -1.341 -6.668 5.609 -6.945





2.951 30.422 11.861 8.701 -12.980 -33.681 -20.112 -3.165 TOTAL

-34.049 -14.588 -21.884 -8.196 -26.630 6.428 2.216 10.539 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

-16.312 -18.355 -15.202 -18.736 -18.667 10.463 11.566 -4.078 S.12 Financial institutions-18.646 -9.299 -9.417 -11.885 -14.547 10.265 17.406 3.599 S.121/2 Monetary financial institutions

2.334 -9.055 -5.785 -6.851 -4.120 198 -5.840 -7.677 S.123/5 Non-monetary financial institutions-6.188 5.360 -2.902 8.577 -4.756 718 -5.764 9.663 S.13 General government

-80 2.798 -1.200 -465 -1.520 3.761 -2.643 -3.315 S.14/5 Households and non-profit institutions-2.896 -5.790 -4.403 2.688 -735 -11.497 -4.564 6.977 S.2 Rest of the world-8.573 1.399 1.825 -259 -953 2.983 3.621 1.293 -- Unsectorised

37.000 45.010 33.745 16.898 13.651 -40.109 -22.328 -13.704 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

-2.249 12.373 10.904 115 1.707 -34.302 -14.069 -10.312 S.11 Non-financial corporations18.636 24.443 10.969 9.919 6.629 -5.854 -10.189 2.322 S.12 Financial institutions19.415 21.676 10.415 9.422 839 -7.778 -15.373 -4.617 S.121/2 Monetary financial institutions

-779 2.767 554 497 5.791 1.924 5.184 6.940 S.123/5 Non-monetary financial institutions138 -2.761 3.915 1.723 2.283 983 3.662 531 S.13 General government

-665 -4.875 -1.587 -1.345 616 -3.672 478 3.473 S.14/5 Households and non-profit institutions12.566 17.229 11.368 6.226 1.463 5.719 1.410 -8.426 S.2 Rest of the world8.573 -1.399 -1.825 259 953 -2.983 -3.621 -1.293 -- Unsectorised

-522 228 -3 1.157 -743 -2.765 1.126 2.032 F.3 Securities other than shares, held by69 -199 382 -206 -2 -618 -30 -368 S.11 Non-financial corporations

-379 824 -335 1.813 -143 -1.509 655 2.042 S.12 Financial institutions-624 -580 -389 2.215 -290 -1.327 69 2.185 S.121/2 Monetary financial institutions245 1.404 53 -403 146 -182 586 -143 S.123/5 Non-monetary financial institutions

1 1 1 1 1 1 1 1 S.13 General government-179 -521 -36 -621 -462 -529 1.153 -114 S.14/5 Households and non-profit institutions-34 123 -15 171 -137 -110 -653 471 S.2 Rest of the world

12.572 39.845 27.548 20.738 11.397 -18.865 -9.427 -5.577 F.4 Loans, from-8.889 8.918 2.595 3.298 874 -21.394 1.768 1.767 S.11 Non-financial corporations19.101 20.965 14.023 8.682 3.899 -7.886 -10.462 -2.609 S.12 Financial institutions19.848 18.426 14.566 7.677 -1.009 -10.883 -13.983 -6.653 S.121/2 Monetary financial institutions

-747 2.539 -543 1.005 4.908 2.997 3.521 4.044 S.123/5 Non-monetary financial institutions485 239 595 220 1.767 3.009 1.357 -606 S.13 General government

1.875 9.722 10.335 8.538 4.858 7.407 -2.090 -4.129 S.2 Rest of the world

9.200 10.334 8.928 261 6.478 3.555 1.876 1.725 F.5 Shares and other equity, held by1.134 -1 5.720 1.739 3.484 720 -3.844 -1.527 S.11 Non-financial corporations

-4.169 3.756 -1.093 -2.054 2.460 4.991 -2.753 2.752 S.12 Financial institutions-2.611 3.604 -2.301 -3.241 2.262 5.536 -2.240 1.544 S.121/2 Monetary financial institutions-1.557 153 1.208 1.187 198 -545 -513 1.207 S.123/5 Non-monetary financial institutions

207 62 354 -310 134 41 153 -363 S.13 General government-438 -2.940 596 543 2.453 -2.639 2.077 3.937 S.14/5 Households and non-profit institutions

12.466 9.456 3.351 343 -2.053 442 6.243 -3.073 S.2 Rest of the world

- - - - - - - - F.6 Insurance technical reserves, held by- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

15.750 -5.397 -2.729 -5.259 -3.481 -22.035 -15.903 -11.885 F.7 Other accounts payable5.438 3.654 2.207 -4.716 -2.649 -13.009 -11.964 -10.184 S.11 Non-financial corporations4.082 -1.102 -1.626 1.478 414 -1.451 2.372 138 S.12 Financial institutions2.802 227 -1.461 2.770 -125 -1.105 781 -1.694 S.121/2 Monetary financial institutions1.280 -1.329 -165 -1.292 539 -346 1.591 1.832 S.123/5 Non-monetary financial institutions-555 -3.064 2.965 1.812 381 -2.068 2.151 1.499 S.13 General government-47 -1.413 -2.147 -1.266 -1.374 -503 -2.751 -350 S.14/5 Households and non-profit institutions

-1.741 -2.073 -2.303 -2.827 -1.205 -2.020 -2.089 -1.695 S.2 Rest of the world8.573 -1.399 -1.825 259 953 -2.983 -3.621 -1.293 -- Unsectorised


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.31.a Instituciones financieras. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 1.897.283 2.176.870 2.521.410 3.122.516 3.679.836 4.351.506 4.656.065 4.801.876Sociedades no financieras S.11 461.074 525.617 607.457 748.274 974.691 1.137.594 1.170.537 1.183.607Instituciones financieras S.12 402.915 482.574 598.167 823.886 985.736 1.347.882 1.608.465 1.662.919Administraciones públicas S.13 219.103 226.138 209.586 204.889 183.411 183.122 218.167 291.275Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 392.437 464.989 557.329 666.288 797.682 895.451 934.046 927.091Resto del mundo S.2 421.754 477.551 548.871 679.178 738.316 787.458 724.851 736.983


Efectivo y depósitos, en AF.2 393.486 438.999 508.804 696.886 861.919 1.108.327 1.274.173 1.232.375Instituciones financieras S.12 272.012 319.349 367.325 537.148 661.528 893.768 1.064.756 1.041.673Resto del mundo S.2 121.475 119.650 141.479 159.739 200.391 214.559 209.417 190.703

Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 447.867 516.692 565.870 678.519 649.384 768.957 902.872 1.051.455Sociedades no financieras S.11 10.152 7.577 7.890 6.961 10.958 10.656 21.262 23.387Instituciones financieras S.12 48.633 65.925 112.802 146.012 165.068 276.786 389.513 456.524Administraciones públicas S.13 174.149 180.403 160.807 157.775 136.505 137.770 165.487 228.512Resto del mundo S.2 214.933 262.787 284.372 367.771 336.853 343.746 326.610 343.033

Préstamos, a AF.4 808.095 925.115 1.092.003 1.330.508 1.663.036 1.921.822 2.040.488 2.034.555Sociedades no financieras S.11 347.661 393.506 462.642 582.539 771.164 920.037 980.511 957.352Instituciones financieras S.12 11.588 9.828 12.117 13.628 12.876 23.657 35.709 51.376Administraciones públicas S.13 44.637 45.417 48.503 46.837 46.635 45.009 52.301 60.173Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 378.558 449.793 540.346 651.743 778.701 873.970 909.464 901.773Resto del mundo S.2 25.652 26.570 28.395 35.760 53.661 59.149 62.503 63.881

Acciones y otras participaciones, emitidas por AF.5 197.654 241.002 297.097 359.165 434.539 475.602 353.825 401.226Sociedades no financieras S.11 88.627 108.961 120.649 145.208 174.092 186.044 145.072 177.705Instituciones financieras S.12 53.709 67.922 87.323 103.669 119.124 127.269 91.501 90.824Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... ... 2.250Resto del mundo S.2 55.318 64.119 89.125 110.289 141.322 162.289 117.251 130.447

Reservas técnicas de seguro, en AF.6 11.639 12.354 12.723 13.893 14.741 15.902 17.140 17.827Instituciones financieras S.12 7.873 8.224 8.227 9.145 9.783 9.719 9.818 9.801Resto del mundo S.2 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322 8.027

Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 38.542 42.708 44.913 43.544 56.217 60.895 67.567 64.438Sociedades no financieras S.11 14.634 15.572 16.276 13.566 18.477 20.858 23.691 25.163Instituciones financieras S.12 9.099 11.325 10.373 14.285 17.357 16.683 17.167 12.722Administraciones públicas S.13 318 318 276 278 271 343 379 341Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 13.880 15.196 16.983 14.545 18.982 21.480 24.582 25.318Resto del mundo S.2 611 297 1.005 870 1.131 1.532 1.749 893







4.319.541 4.476.691 4.532.520 4.656.065 4.655.761 4.813.291 4.764.074 4.801.876 Total, excluding monetary gold and SDRs1.153.637 1.178.672 1.187.536 1.170.537 1.160.129 1.183.659 1.186.975 1.183.607 S.11 Non-financial corporations1.306.385 1.398.981 1.451.206 1.608.465 1.602.546 1.699.631 1.638.529 1.662.919 S.12 Financial institutions



1.063.905 1.150.261 1.207.494 1.274.173 1.229.839 1.277.093 1.199.362 1.232.375 AF.2 Currency and deposits, claims on842.354 899.350 959.402 1.064.756 1.029.774 1.082.951 1.011.839 1.041.673 S.12 Financial institutions221.551 250.911 248.092 209.417 200.065 194.142 187.524 190.703 S.2 Rest of the world

781.346 815.635 819.174 902.872 968.993 1.031.292 1.045.746 1.051.455 AF.3 Securities other than shares, issued by14.295 12.792 14.398 21.262 24.540 23.042 21.580 23.387 S.11 Non-financial corporations

292.147 334.753 334.709 389.513 420.439 455.392 461.698 456.524 S.12 Financial institutions132.997 139.315 138.634 165.487 189.229 208.877 215.439 228.512 S.13 General government341.907 328.775 331.432 326.610 334.786 343.982 347.029 343.033 S.2 Rest of the world

1.951.042 1.997.983 2.016.139 2.040.488 2.043.319 2.049.094 2.039.192 2.034.555 AF.4 Loans, to937.896 958.011 972.273 980.511 984.069 973.340 961.684 957.352 S.11 Non-financial corporations



437.957 430.452 408.740 353.825 329.504 375.715 397.126 401.226 AF.5 Shares and other equity, issued by176.506 184.031 178.653 145.072 127.417 164.624 178.686 177.705 S.11 Non-financial corporations117.979 109.422 102.572 91.501 85.842 91.367 91.764 90.824 S.12 Financial institutions

... ... ... ... ... ... 750 2.250 S.13 General government143.472 136.999 127.515 117.251 116.245 119.724 125.927 130.447 S.2 Rest of the world

16.313 16.022 16.302 17.140 17.491 17.633 17.770 17.827 AF.6 Insurance technical reserves, of9.530 9.450 9.250 9.818 9.914 9.877 9.848 9.801 S.12 Financial institutions6.783 6.572 7.052 7.322 7.577 7.755 7.922 8.027 S.2 Rest of the world

68.978 66.338 64.672 67.567 66.614 62.463 64.878 64.438 AF.7 Other accounts receivable24.940 23.838 22.212 23.691 24.104 22.654 25.026 25.163 S.11 Non-financial corporations17.578 16.187 17.479 17.167 16.661 15.377 13.502 12.722 S.12 Financial institutions

395 403 457 379 399 397 446 341 S.13 General government24.534 24.275 22.531 24.582 23.651 22.551 24.788 25.318 S.14/5 Households and non-profit institutions

1.532 1.635 1.994 1.749 1.798 1.484 1.117 893 S.2 Rest of the world



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.31.a Instituciones financieras. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 1.903.120 2.182.756 2.527.065 3.129.196 3.686.557 4.356.901 4.661.852 4.812.036


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 21.729 11.813 29.825 16.239 -17.038 24.142 127.312 104.062Sociedades no financieras S.11 270.476 298.984 359.196 446.914 624.554 768.907 828.512 846.166Administraciones públicas S.13 140.861 155.949 134.247 114.456 78.977 62.693 85.488 130.036Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -420.779 -425.517 -401.376 -392.169 -400.090 -358.386 -284.670 -344.505Resto del mundo S.2 31.172 -17.602 -62.242 -152.962 -320.480 -449.071 -502.019 -527.635


III. PASIVOS AF 1.875.554 2.165.056 2.491.585 3.106.276 3.696.874 4.327.363 4.528.753 4.697.815

Sociedades no financieras S.11 190.598 226.633 248.260 301.360 350.137 368.686 342.024 337.441Instituciones financieras S.12 402.915 482.574 598.167 823.886 985.736 1.347.882 1.608.465 1.662.919Administraciones públicas S.13 78.242 70.189 75.339 90.433 104.434 120.429 132.679 161.239Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 813.216 890.507 958.705 1.058.457 1.197.772 1.253.837 1.218.715 1.271.596Resto del mundo S.2 390.582 495.154 611.114 832.140 1.058.796 1.236.529 1.226.870 1.264.618

Efectivo y depósitos, mantenidos por AF.2 1.159.610 1.282.588 1.397.893 1.712.179 1.956.211 2.333.006 2.676.950 2.703.989Sociedades no financieras S.11 119.550 132.010 145.879 174.903 205.552 217.636 223.596 224.376Instituciones financieras S.12 272.012 319.349 367.325 537.148 661.528 893.768 1.064.756 1.041.673Administraciones públicas S.13 62.300 58.097 64.228 75.608 88.948 101.116 101.935 119.749Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 432.230 455.832 494.349 540.864 619.344 675.246 746.595 769.075Resto del mundo S.2 273.518 317.300 326.113 383.656 380.839 445.241 540.068 549.117

Valores distintos de acciones, en poder de AF.3 129.741 205.981 330.123 514.157 751.590 980.751 1.024.353 1.084.276Sociedades no financieras S.11 6.896 14.789 9.756 11.469 17.286 19.706 14.984 9.851Instituciones financieras S.12 48.633 65.925 112.802 146.012 165.068 276.786 389.513 456.524Administraciones públicas S.13 332 320 448 564 725 789 8.158 13.957Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 15.266 19.032 10.205 11.926 19.479 25.697 14.701 21.541Resto del mundo S.2 58.614 105.914 196.911 344.185 549.033 657.773 596.996 582.403

Préstamos, concedidos por AF.4 14.855 14.367 16.406 19.678 20.762 33.231 41.544 56.617Sociedades no financieras S.11 948 844 880 1.530 1.947 2.079 1.622 645Instituciones financieras S.12 11.588 9.828 12.117 13.628 12.876 23.657 35.709 51.376Administraciones públicas S.13 711 632 320 275 229 - - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 1.608 3.062 3.089 4.245 5.710 7.495 4.212 4.597

Acciones y otras participaciones, en poder de AF.5 343.063 411.345 471.214 554.542 631.274 628.124 442.436 505.790Sociedades no financieras S.11 39.538 51.592 59.181 76.911 85.602 86.056 59.121 61.048Instituciones financieras S.12 53.709 67.922 87.323 103.669 119.124 127.269 91.501 90.824Administraciones públicas S.13 14.543 10.957 10.115 13.902 14.384 18.311 22.387 27.366Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 181.316 214.305 232.128 263.592 292.802 275.847 189.346 201.695Resto del mundo S.2 53.956 66.569 82.468 96.469 119.362 120.641 80.082 124.857

Reservas técnicas de seguro, a favor de AF.6 197.962 216.461 235.874 259.976 282.910 295.129 287.817 301.441Sociedades no financieras S.11 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277Instituciones financieras S.12 7.873 8.224 8.227 9.145 9.783 9.719 9.818 9.801Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 173.721 190.137 207.650 228.188 249.035 258.163 249.771 263.393Resto del mundo S.2 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971

Otras cuentas pendientes de pago AF.7 30.324 34.314 40.076 45.744 54.126 57.123 55.653 45.701Sociedades no financieras S.11 8.219 10.263 13.661 15.174 16.866 17.963 16.461 15.245Instituciones financieras S.12 9.099 11.325 10.373 14.285 17.357 16.683 17.167 12.722Administraciones públicas S.13 356 183 227 85 148 214 199 167Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 10.683 11.200 14.375 13.887 17.112 18.885 18.303 15.892Resto del mundo S.2 1.967 1.343 1.440 2.314 2.644 3.379 3.524 1.674





4.325.096 4.482.222 4.538.356 4.661.852 4.662.177 4.819.367 4.773.049 4.812.036 TOTAL


46.930 62.758 89.052 127.312 148.067 138.546 120.313 104.062 Total, excluding monetary gold and SDRs794.017 813.724 825.514 828.512 834.165 850.637 846.448 846.166 S.11 Non-financial corporations

68.531 67.731 65.831 85.488 89.543 108.600 118.058 130.036 S.13 General government-337.131 -317.300 -302.708 -284.670 -283.027 -315.697 -327.547 -344.505 S.14/5 Households and non-profit institutions-478.487 -501.399 -499.584 -502.019 -492.616 -504.994 -516.647 -527.635 S.2 Rest of the world



359.621 364.947 362.022 342.024 325.964 333.023 340.526 337.441 S.11 Non-financial corporations1.306.385 1.398.981 1.451.206 1.608.465 1.602.546 1.699.631 1.638.529 1.662.919 S.12 Financial institutions

110.405 119.387 119.813 132.679 154.256 159.418 158.495 161.239 S.13 General government1.247.012 1.247.541 1.231.747 1.218.715 1.208.199 1.245.484 1.253.991 1.271.596 S.14/5 Households and non-profit institutions1.249.188 1.283.078 1.278.679 1.226.870 1.216.730 1.237.189 1.252.219 1.264.618 S.2 Rest of the world

2.332.191 2.459.457 2.537.729 2.676.950 2.658.526 2.739.236 2.651.499 2.703.989 AF.2 Currency and deposits, held by212.981 222.046 221.378 223.596 214.424 217.243 220.359 224.376 S.11 Non-financial corporations842.354 899.350 959.402 1.064.756 1.029.774 1.082.951 1.011.839 1.041.673 S.12 Financial institutions


976.210 1.035.141 1.015.361 1.024.353 1.054.034 1.089.501 1.087.466 1.084.276 AF.3 Securities other than shares, held by18.809 23.376 22.437 14.984 13.686 13.465 13.334 9.851 S.11 Non-financial corporations

292.147 334.753 334.709 389.513 420.439 455.392 461.698 456.524 S.12 Financial institutions790 791 772 8.158 13.887 13.897 13.827 13.957 S.13 General government


34.958 36.989 34.306 41.544 46.529 50.053 55.420 56.617 AF.4 Loans, from1.867 1.965 1.823 1.622 1.462 1.432 1.382 645 S.11 Non-financial corporations

26.797 29.819 27.794 35.709 39.916 44.667 49.880 51.376 S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions


575.438 529.390 502.574 442.436 404.774 451.250 503.042 505.790 AF.5 Shares and other equity, held by80.589 72.427 71.171 59.121 52.434 57.432 62.778 61.048 S.11 Non-financial corporations



295.306 296.047 294.121 287.817 289.240 293.171 298.104 301.441 AF.6 Insurance technical reserves, held by26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 S.11 Non-financial corporations9.530 9.450 9.250 9.818 9.914 9.877 9.848 9.801 S.12 Financial institutions


58.508 56.911 59.377 55.653 54.592 51.533 48.230 45.701 AF.7 Other accounts payable18.487 18.294 18.470 16.461 16.996 16.782 16.029 15.245 S.11 Non-financial corporations17.578 16.187 17.479 17.167 16.661 15.377 13.502 12.722 S.12 Financial institutions




CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.31.b Instituciones financieras. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 156.396 271.454 322.655 501.721 519.971 674.418 416.527 138.060Sociedades no financieras S.11 44.824 56.089 76.659 115.399 197.740 142.224 63.967 -7.091Instituciones financieras S.12 18.696 74.957 109.731 174.471 143.419 363.923 295.513 59.977Administraciones públicas S.13 -3.128 7.279 -17.131 -5.245 -15.001 4.215 33.975 76.527Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 55.273 73.137 92.877 109.224 132.010 101.018 39.995 -4.281Resto del mundo S.2 40.731 59.993 60.520 107.872 61.802 63.038 -16.922 12.928


Efectivo y depósitos, en F.2 26.177 50.163 71.571 148.330 168.985 251.112 162.740 -42.120Instituciones financieras S.12 11.335 48.042 48.289 132.875 124.863 232.876 170.141 -23.167Resto del mundo S.2 14.842 2.121 23.282 15.455 44.123 18.236 -7.401 -18.953

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 26.627 74.251 36.953 103.041 -21.850 129.164 154.712 163.549Sociedades no financieras S.11 -1.228 -2.396 17 -638 1.904 91 1.922 1.045Instituciones financieras S.12 6.720 15.191 46.840 31.421 15.122 110.966 126.621 76.265Administraciones públicas S.13 -2.260 6.498 -20.176 -3.580 -14.790 5.474 26.583 66.395Resto del mundo S.2 23.394 54.958 10.272 75.838 -24.086 12.633 -415 19.844

Préstamos, a F.4 94.947 120.939 168.934 237.721 334.968 264.588 122.519 3.472Sociedades no financieras S.11 39.489 47.535 70.088 119.881 189.564 149.699 62.771 -17.059Instituciones financieras S.12 2.200 -1.760 2.289 1.511 -754 10.782 12.052 15.667Administraciones públicas S.13 -854 780 3.086 -1.667 -205 -1.331 7.356 7.920Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 52.850 71.820 91.089 111.662 127.573 98.519 36.893 -5.017Resto del mundo S.2 1.262 2.563 2.381 6.333 18.789 6.920 3.448 1.962

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 3.864 21.221 42.623 12.828 24.347 23.714 -31.354 15.602Sociedades no financieras S.11 3.642 10.013 5.849 -1.134 1.362 -9.946 -3.559 7.450Instituciones financieras S.12 -389 10.906 13.262 3.833 478 10.037 -13.884 -4.326Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... ... 2.250Resto del mundo S.2 611 302 23.511 10.128 22.507 23.622 -13.911 10.228

Reservas técnicas de seguro, en F.6 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687Instituciones financieras S.12 2.188 351 3 918 638 -65 99 -17Resto del mundo S.2 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 2.079 4.166 2.205 -1.369 12.673 4.678 6.672 -3.129Sociedades no financieras S.11 2.920 938 704 -2.710 4.911 2.380 2.833 1.473Instituciones financieras S.12 -3.358 2.226 -953 3.912 3.072 -674 484 -4.444Administraciones públicas S.13 -14 - -42 2 -7 72 36 -38Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 2.423 1.316 1.788 -2.439 4.437 2.499 3.101 737Resto del mundo S.2 107 -314 708 -135 260 401 217 -856






-962 186.739 67.738 162.920 22.791 123.271 -59.207 51.515 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

-907 186.753 67.761 162.920 22.787 123.387 -59.210 51.096 Total, excluding monetary gold and SDRs18.636 24.443 10.969 9.919 6.629 -5.854 -10.189 2.322 S.11 Non-financial corporations

-37.399 106.142 64.070 162.699 1.641 89.787 -57.317 25.865 S.12 Financial institutions-3.732 10.847 -2.399 29.259 25.665 26.190 8.045 16.627 S.13 General government15.143 21.015 -1.263 5.099 -7.986 3.448 -1.997 2.253 S.14/5 Households and non-profit institutions

6.445 24.304 -3.616 -44.056 -3.162 9.815 2.248 4.028 S.2 Rest of the world


-42.881 86.393 52.842 66.386 -46.412 47.973 -76.150 32.468 F.2 Currency and deposits, claims on-51.044 57.046 59.152 104.986 -35.492 53.510 -70.968 29.782 S.12 Financial institutions

8.163 29.348 -6.311 -38.601 -10.920 -5.537 -5.182 2.686 S.2 Rest of the world

19.951 54.968 4.289 75.504 62.152 67.559 22.352 11.485 F.3 Securities other than shares, issued by-379 824 -335 1.813 -143 -1.509 655 2.042 S.11 Non-financial corporations

15.194 47.505 6.317 57.606 34.322 35.009 11.411 -4.476 S.12 Financial institutions-4.320 8.920 -1.606 23.589 23.775 21.571 6.072 14.977 S.13 General government9.456 -2.281 -86 -7.504 4.199 12.489 4.214 -1.058 S.2 Rest of the world

32.199 48.559 16.682 25.080 3.364 8.108 -6.383 -1.617 F.4 Loans, to19.101 20.965 14.023 8.682 3.899 -7.886 -10.462 -2.609 S.11 Non-financial corporations

3.140 3.022 -2.026 7.915 4.207 4.751 5.213 1.496 S.12 Financial institutions536 1.919 -847 5.748 1.870 4.621 1.174 254 S.13 General government

12.089 21.275 481 3.048 -7.055 4.548 -4.234 1.724 S.14/5 Households and non-profit institutions-2.668 1.379 5.051 -314 444 2.074 1.926 -2.482 S.2 Rest of the world

-18.670 -236 -4.666 -7.782 4.285 3.755 -1.581 9.143 F.5 Shares and other equity, issued by-4.169 3.756 -1.093 -2.054 2.460 4.991 -2.753 2.752 S.11 Non-financial corporations-5.396 40 -464 -8.065 -987 -2.162 -1.068 -109 S.12 Financial institutions

... ... ... ... ... ... 750 1.500 S.13 General government-9.106 -4.033 -3.109 2.336 2.811 925 1.490 5.001 S.2 Rest of the world

411 -291 280 839 351 142 137 57 F.6 Insurance technical reserves, of-188 -80 -200 568 96 -37 -29 -47 S.12 Financial institutions599 -211 480 270 255 178 167 104 S.2 Rest of the world

8.083 -2.640 -1.666 2.894 -953 -4.150 2.414 -440 F.7 Other accounts receivable4.082 -1.102 -1.626 1.478 414 -1.451 2.372 138 S.11 Non-financial corporations

895 -1.390 1.291 -312 -506 -1.284 -1.875 -779 S.12 Financial institutions52 8 54 -78 20 -2 48 -105 S.13 General government

3.054 -260 -1.744 2.051 -931 -1.100 2.237 530 S.14/5 Households and non-profit institutions- 103 359 -245 49 -314 -367 -224 S.2 Rest of the world



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.31.b Instituciones financieras. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 156.373 271.476 322.582 501.743 519.960 674.429 416.435 138.370


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 8.494 8.182 5.517 7.745 7.230 21.612 21.450 16.737Sociedades no financieras S.11 21.151 20.738 54.551 75.672 158.797 111.122 68.605 716Administraciones públicas S.13 -9.292 12.467 -22.274 -16.567 -28.549 -8.234 25.476 52.270Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 8.612 18.443 23.381 30.061 27.962 35.786 15.190 -41.060Resto del mundo S.2 -16.150 -43.455 -43.984 -85.881 -146.730 -113.629 -80.050 10.470Sin sectorizar -- 4.173 -11 -6.157 4.461 -4.250 -3.432 -7.771 -5.660



Sociedades no financieras S.11 23.674 35.350 22.108 39.728 38.944 31.102 -4.638 -7.807Instituciones financieras S.12 18.696 74.957 109.731 174.471 143.419 363.923 295.513 59.977Administraciones públicas S.13 6.164 -5.189 5.142 11.322 13.548 12.449 8.499 24.257Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 46.661 54.694 69.495 79.163 104.049 65.232 24.805 36.779Resto del mundo S.2 56.880 103.448 104.504 193.753 208.532 176.667 63.127 2.458Sin sectorizar -- -4.173 11 6.157 -4.461 4.250 3.432 7.771 5.660

Efectivo y depósitos, mantenidos por F.2 94.449 134.586 121.169 270.205 251.944 393.706 347.145 27.118Sociedades no financieras S.11 16.180 13.074 14.254 28.176 32.166 16.370 7.002 632Instituciones financieras S.12 11.335 48.042 48.289 132.875 124.863 232.876 170.141 -23.167Administraciones públicas S.13 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 29.935 23.602 38.516 46.516 78.480 55.901 71.350 22.480Resto del mundo S.2 28.883 54.071 13.978 51.259 3.096 76.391 97.833 9.359

Valores distintos de acciones, en poder de F.3 31.874 73.893 124.702 172.340 228.914 223.470 79.408 74.321Sociedades no financieras S.11 1.636 9.046 -2.248 -1.607 6.744 5.743 -1.567 -1.142Instituciones financieras S.12 6.720 15.191 46.840 31.421 15.122 110.966 126.621 76.265Administraciones públicas S.13 -110 -9 130 117 163 66 7.372 6.051Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.068 -201 -1.338 983 6.942 7.946 -11.460 6.678Resto del mundo S.2 22.560 49.867 81.318 141.427 199.942 98.749 -41.558 -13.530

Préstamos, concedidos por F.4 2.937 -488 2.039 3.272 1.082 12.470 8.312 15.073Sociedades no financieras S.11 -63 -104 36 650 417 132 -457 -978Instituciones financieras S.12 2.200 -1.760 2.289 1.511 -754 10.782 12.052 15.667Administraciones públicas S.13 -79 -79 -312 -46 -46 -229 - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 879 1.455 26 1.156 1.465 1.785 -3.283 384

Acciones y otras participaciones, en poder de F.5 7.174 34.585 39.653 25.922 -2.056 4.398 -49.223 -863Sociedades no financieras S.11 4.615 9.604 4.899 8.457 -3.578 5.398 -9.108 -5.140Instituciones financieras S.12 -389 10.906 13.262 3.833 478 10.037 -13.884 -4.326Administraciones públicas S.13 -1.724 -724 -852 14 27 379 323 424Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -277 16.166 13.387 14.757 -2.744 -9.630 -36.556 68Resto del mundo S.2 4.950 -1.367 8.957 -1.139 3.761 -1.786 10.003 8.111

Reservas técnicas de seguro, a favor de F.6 23.646 16.694 17.656 20.117 20.234 12.333 3.133 9.967Sociedades no financieras S.11 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36Instituciones financieras S.12 2.188 351 3 918 638 -65 99 -17Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 19.930 14.610 15.756 16.554 18.146 9.243 2.053 9.964Resto del mundo S.2 201 46 128 177 -62 793 -13 -16

Otras cuentas pendientes de pago F.7 -12.177 4.001 11.919 2.119 12.623 6.429 6.302 -4.292Sociedades no financieras S.11 -19 2.044 3.398 1.582 1.683 1.097 -1.502 -1.216Instituciones financieras S.12 -3.358 2.226 -953 3.912 3.072 -674 484 -4.444Administraciones públicas S.13 -39 -173 45 -142 64 65 -15 -31Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -3.995 517 3.175 354 3.225 1.773 -582 -2.411Resto del mundo S.2 -594 -624 97 874 330 735 145 -1.850Sin sectorizar -- -4.173 11 6.157 -4.461 4.250 3.432 7.771 5.660





-962 186.739 67.738 162.920 22.791 123.271 -59.207 51.515 TOTAL


6.711 4.536 7.311 2.892 6.759 3.469 4.569 1.941 Total, excluding monetary gold and SDRs16.312 18.355 15.202 18.736 18.667 -10.463 -11.566 4.078 S.11 Non-financial corporations6.214 2.524 -412 17.149 5.367 21.175 12.067 13.662 S.13 General government3.211 9.366 7.737 -5.125 -11.859 -19.660 4.619 -14.160 S.14/5 Households and non-profit institutions

-30.270 -19.407 -5.036 -25.335 -4.568 13.131 1.288 619 S.2 Rest of the world11.243 -6.302 -10.180 -2.533 -848 -714 -1.839 -2.259 -- Unsectorised


-7.618 182.217 60.451 160.028 16.028 119.918 -63.778 49.155 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

2.324 6.089 -4.234 -8.818 -12.038 4.609 1.378 -1.756 S.11 Non-financial corporations-37.399 106.142 64.070 162.699 1.641 89.787 -57.317 25.865 S.12 Financial institutions

-9.947 8.324 -1.987 12.109 20.298 5.015 -4.022 2.965 S.13 General government11.932 11.649 -9.000 10.225 3.873 23.108 -6.616 16.413 S.14/5 Households and non-profit institutions36.715 43.712 1.421 -18.720 1.406 -3.315 959 3.409 S.2 Rest of the world

-11.243 6.302 10.180 2.533 848 714 1.839 2.259 -- Unsectorised


-51.044 57.046 59.152 104.986 -35.492 53.510 -70.968 29.782 S.12 Financial institutions-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 S.13 General government16.851 21.302 9.167 24.030 -1.165 16.770 -6.353 13.227 S.14/5 Households and non-profit institutions58.188 31.367 1.519 6.759 6.782 5.553 -3.142 166 S.2 Rest of the world

-1.018 60.813 -1.313 20.926 38.330 36.187 4.851 -5.046 F.3 Securities other than shares, held by3.305 765 150 -5.787 -347 3.359 -2.392 -1.762 S.11 Non-financial corporations

15.194 47.505 6.317 57.606 34.322 35.009 11.411 -4.476 S.12 Financial institutions-2 3 -18 7.388 5.998 -11 -73 136 S.13 General government

506 1.263 -6.770 -6.459 1.743 7.307 -2.346 -26 S.14/5 Households and non-profit institutions-20.021 11.277 -992 -31.822 -3.386 -9.476 -1.750 1.082 S.2 Rest of the world

1.727 2.031 -2.683 7.238 4.985 3.525 5.367 1.197 F.4 Loans, from-212 98 -142 -201 -161 -30 -50 -738 S.11 Non-financial corporations

3.140 3.022 -2.026 7.915 4.207 4.751 5.213 1.496 S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.13 General government- ... ... - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

-1.202 -1.089 -515 -477 939 -1.197 204 439 S.2 Rest of the world

-14.645 -13.925 -12.725 -7.928 -5.096 -3.106 5.992 1.347 F.5 Shares and other equity, held by-1.148 -3.523 -950 -3.487 -2.330 -1.330 77 -1.557 S.11 Non-financial corporations-5.396 40 -464 -8.065 -987 -2.162 -1.068 -109 S.12 Financial institutions

78 82 76 88 6 100 85 233 S.13 General government-8.056 -12.625 -12.506 -3.369 481 -2.155 1.011 730 S.14/5 Households and non-profit institutions

-123 2.101 1.119 6.905 -2.267 2.441 5.886 2.050 S.2 Rest of the world

4.002 1.645 127 -2.640 4.049 1.770 1.491 2.658 F.6 Insurance technical reserves, held by1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 S.11 Non-financial corporations-188 -80 -200 568 96 -37 -29 -47 S.12 Financial institutions


-9.858 4.704 12.646 -1.191 -213 -2.346 -1.464 -269 F.7 Other accounts payable525 -193 176 -2.009 535 -214 -753 -784 S.11 Non-financial corporations895 -1.390 1.291 -312 -506 -1.284 -1.875 -779 S.12 Financial institutions

11 -5 23 -44 -11 -12 39 -47 S.13 General government232 -95 637 -1.355 -326 -948 -502 -634 S.14/5 Households and non-profit institutions

-276 86 339 -3 -753 -601 -211 -284 S.2 Rest of the world-11.243 6.302 10.180 2.533 848 714 1.839 2.259 -- Unsectorised


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.32.a Instituciones financieras monetarias. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 1.465.401 1.651.964 1.874.807 2.303.266 2.639.880 3.148.857 3.471.509 3.541.913Sociedades no financieras S.11 415.147 476.986 554.973 698.839 903.232 1.059.473 1.104.173 1.096.627Instituciones financieras S.12 268.773 309.624 356.473 423.212 417.833 597.996 793.820 823.214





Instituciones financieras monetarias S.121/2 197.606 224.138 232.955 264.395 257.120 329.490 386.518 353.408Instituciones financieras no monetarias S.123/5 369 1.094 301 284 312 408 589 -

Resto del mundo S.2 114.148 111.517 127.711 144.426 185.388 200.190 195.288 177.209

Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 243.162 290.449 308.853 384.201 312.110 432.340 619.121 736.193Sociedades no financieras S.11 3.125 3.197 2.972 2.528 5.034 5.958 15.895 17.720Instituciones financieras S.12 29.588 42.598 69.964 90.004 81.455 178.189 321.550 373.835



Préstamos, a AF.4 763.674 863.912 1.007.749 1.280.648 1.601.611 1.856.618 1.978.540 1.960.168Sociedades no financieras S.11 332.235 378.269 445.572 572.649 746.908 892.990 952.075 915.128Instituciones financieras S.12 8.937 6.288 7.987 9.387 9.638 21.089 33.010 49.169

Instituciones financieras monetarias S.121/2 - - - - - - - - Instituciones financieras no monetarias S.123/5 8.937 6.288 7.987 9.387 9.638 21.089 33.010 49.169


Acciones y otras participaciones, emitidas por AF.5 131.829 144.240 180.696 212.314 260.824 301.532 253.202 284.055Sociedades no financieras S.11 75.069 89.819 100.686 119.075 144.447 150.294 121.549 151.444Instituciones financieras S.12 27.998 30.880 41.567 52.501 61.921 62.708 44.941 41.503


Resto del mundo S.2 28.763 23.541 38.443 40.738 54.456 88.531 86.712 91.108


Instituciones financieras monetarias S.121/2 3.936 3.859 2.943 5.868 6.540 5.346 6.389 4.472Instituciones financieras no monetarias S.123/5 338 767 754 772 848 767 823 827

Administraciones públicas S.13 318 318 276 278 271 343 379 341Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 4.691 5.673 5.819 4.622 6.884 10.060 14.257 12.011Resto del mundo S.2 611 297 1.005 870 1.131 1.532 1.749 893







3.171.428 3.297.683 3.360.720 3.471.509 3.451.306 3.572.357 3.509.657 3.541.913 Total, excluding monetary gold and SDRs1.080.622 1.102.140 1.110.841 1.104.173 1.091.084 1.110.009 1.104.856 1.096.627 S.11 Non-financial corporations

575.957 635.091 679.750 793.820 775.279 849.178 789.310 823.214 S.12 Financial institutions371.924 393.705 428.817 482.006 441.777 498.853 436.138 470.432 S.121/2 Monetary financial institutions204.032 241.385 250.934 311.814 333.502 350.325 353.172 352.782 S.123/5 Non-monetary financial institutions126.795 129.634 128.333 160.484 180.572 203.232 210.525 221.820 S.13 General government864.724 887.089 887.887 894.848 884.439 890.245 886.605 885.572 S.14/5 Households and non-profit institutions523.331 543.730 553.909 518.185 519.933 519.693 518.362 514.680 S.2 Rest of the world



387 370 589 589 589 565 478 - S.123/5 Non-monetary financial institutions207.237 236.221 233.447 195.288 186.934 180.557 173.449 177.209 S.2 Rest of the world

476.906 507.759 520.736 619.121 676.799 720.989 732.936 736.193 AF.3 Securities other than shares, issued by9.416 7.007 8.668 15.895 19.018 17.541 15.665 17.720 S.11 Non-financial corporations




1.888.135 1.933.632 1.953.692 1.978.540 1.974.449 1.980.232 1.968.009 1.960.168 AF.4 Loans, to912.005 929.562 944.464 952.075 950.746 938.681 923.504 915.128 S.11 Non-financial corporations

24.185 27.372 25.293 33.010 37.306 42.285 47.524 49.169 S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.121/2 Monetary financial institutions



293.179 291.567 283.264 253.202 236.554 272.598 284.332 284.055 AF.5 Shares and other equity, issued by146.082 152.225 145.825 121.549 106.791 140.539 151.658 151.444 S.11 Non-financial corporations

58.756 53.188 51.106 44.941 41.456 42.717 42.133 41.503 S.12 Financial institutions35.386 28.408 25.994 22.718 19.766 22.214 22.710 22.579 S.121/2 Monetary financial institutions23.370 24.780 25.112 22.222 21.689 20.503 19.423 18.924 S.123/5 Non-monetary financial institutions88.341 86.154 86.333 86.712 88.308 89.343 90.541 91.108 S.2 Rest of the world

33.407 34.074 33.173 38.252 38.324 35.516 34.513 30.880 AF.7 Other accounts receivable13.119 13.346 11.885 14.655 14.530 13.248 14.029 12.335 S.11 Non-financial corporations6.664 6.228 7.389 7.212 7.652 7.423 5.146 5.299 S.12 Financial institutions5.887 5.443 6.595 6.389 6.835 6.611 4.336 4.472 S.121/2 Monetary financial institutions

777 784 793 823 817 812 810 827 S.123/5 Non-monetary financial institutions395 403 457 379 399 397 446 341 S.13 General government

11.698 12.463 11.449 14.257 13.946 12.964 13.775 12.011 S.14/5 Households and non-profit institutions1.532 1.635 1.994 1.749 1.798 1.484 1.117 893 S.2 Rest of the world



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.32.a Instituciones financieras monetarias. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 1.471.238 1.657.851 1.880.461 2.309.947 2.646.602 3.154.253 3.477.297 3.552.073


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 16.220 1.002 12.188 1.572 -25.948 15.030 112.389 78.614Sociedades no financieras S.11 271.282 306.426 369.639 479.762 644.511 780.564 832.072 835.213Instituciones financieras S.12 -59.684 -77.085 -117.114 -254.148 -404.467 -487.038 -438.141 -410.199

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -59.684 -77.085 -117.114 -254.148 -404.467 -487.038 -438.141 -410.199Administraciones públicas S.13 80.834 98.702 78.214 58.826 20.420 11.435 35.228 69.808Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -184.835 -173.583 -133.903 -52.091 16.320 64.433 54.969 20.155Resto del mundo S.2 -91.376 -153.457 -184.649 -230.777 -302.732 -354.364 -371.738 -436.365


III. PASIVOS AF 1.449.180 1.650.962 1.862.619 2.301.695 2.665.828 3.133.828 3.359.120 3.463.299

Sociedades no financieras S.11 143.865 170.560 185.333 219.078 258.721 278.909 272.102 261.413Instituciones financieras S.12 328.457 386.710 473.587 677.360 822.301 1.085.034 1.231.960 1.233.413



Efectivo y depósitos, mantenidos por AF.2 1.158.750 1.281.109 1.397.213 1.711.415 1.954.893 2.331.439 2.674.784 2.703.989Sociedades no financieras S.11 119.059 131.624 145.500 174.423 204.546 216.476 222.018 224.376Instituciones financieras S.12 271.643 318.256 367.023 536.864 661.216 893.361 1.064.167 1.041.673



Valores distintos de acciones, en poder de AF.3 82.521 126.899 190.942 275.006 385.517 477.329 431.174 469.066Sociedades no financieras S.11 5.388 14.031 8.685 10.461 15.228 19.718 16.828 10.208Instituciones financieras S.12 26.999 33.938 62.619 82.129 94.480 123.905 116.115 142.773


Administraciones públicas S.13 332 320 448 564 725 789 6.632 10.979Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 15.266 19.032 10.205 11.926 19.479 20.736 9.740 16.580Resto del mundo S.2 34.537 59.578 108.985 169.926 255.605 312.182 281.860 288.527

Préstamos, concedidos por AF.4 1.475 1.346 1.115 1.735 2.090 2.015 1.566 610Sociedades no financieras S.11 740 690 771 1.437 1.838 1.992 1.542 586Instituciones financieras S.12 23 23 23 23 23 23 23 23

Instituciones financieras monetarias S.121/2 - - - - - - - - Instituciones financieras no monetarias S.123/5 23 23 23 23 23 23 23 23

Administraciones públicas S.13 711 632 320 275 229 - - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - -

Acciones y otras participaciones, en poder de AF.5 177.475 209.672 236.331 274.402 277.103 275.190 201.943 253.089Sociedades no financieras S.11 13.752 17.759 21.779 24.537 27.258 30.333 21.630 19.304Instituciones financieras S.12 22.828 26.549 36.412 47.688 54.118 55.231 37.617 38.277



Reservas técnicas de seguro, a favor de AF.6 6.755 7.439 8.475 8.432 9.471 8.622 8.982 8.013Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 6.755 7.439 8.475 8.432 9.471 8.622 8.982 8.013



Administraciones públicas S.13 356 183 227 85 148 214 199 167Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 7.991 8.571 10.768 9.431 11.647 12.737 12.829 9.083Resto del mundo S.2 1.967 1.343 1.440 2.314 2.644 3.379 3.524 1.674





3.176.983 3.303.214 3.366.556 3.477.297 3.457.722 3.578.433 3.518.633 3.552.073 TOTAL



-450.207 -448.886 -451.964 -438.141 -427.911 -428.118 -420.179 -410.199 S.12 Financial institutions-450.207 -448.886 -451.964 -438.141 -427.911 -428.118 -420.179 -410.199 S.123/5 Non-monetary financial institutions






371.924 393.705 428.817 482.006 441.777 498.853 436.138 470.432 S.121/2 Monetary financial institutions654.239 690.272 702.897 749.955 761.413 778.443 773.350 762.981 S.123/5 Non-monetary financial institutions105.538 114.103 113.933 125.257 145.149 150.284 149.476 152.012 S.13 General government828.168 839.290 834.215 839.879 831.690 853.744 856.336 865.416 S.14/5 Households and non-profit institutions898.744 929.631 926.742 889.922 890.735 923.605 942.349 951.045 S.2 Rest of the world

2.330.357 2.457.508 2.535.563 2.674.784 2.656.360 2.737.354 2.649.907 2.703.989 AF.2 Currency and deposits, held by211.535 220.466 219.800 222.018 212.847 215.925 219.245 224.376 S.11 Non-financial corporations841.967 898.980 958.813 1.064.167 1.029.185 1.082.386 1.011.361 1.041.673 S.12 Financial institutions272.178 294.061 335.819 386.518 337.656 381.900 315.941 353.408 S.121/2 Monetary financial institutions569.789 604.919 622.994 677.649 691.529 700.487 695.420 688.264 S.123/5 Non-monetary financial institutions91.082 99.326 97.258 101.935 116.240 121.178 117.106 119.749 S.13 General government


465.944 489.297 461.140 431.174 446.738 472.842 475.930 469.066 AF.3 Securities other than shares, held by17.059 23.069 23.853 16.828 14.809 14.355 13.495 10.208 S.11 Non-financial corporations


790 791 772 6.632 10.951 10.960 10.890 10.979 S.13 General government21.804 22.791 16.159 9.740 11.457 19.308 16.966 16.580 S.14/5 Households and non-profit institutions


1.804 1.914 1.766 1.566 1.405 1.376 1.339 610 AF.4 Loans, from1.781 1.890 1.743 1.542 1.382 1.352 1.315 586 S.11 Non-financial corporations

23 23 23 23 23 23 23 23 S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.121/2 Monetary financial institutions

23 23 23 23 23 23 23 23 S.123/5 Non-monetary financial institutions- - - - - - - - S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

282.792 253.240 239.128 201.943 175.671 208.774 255.540 253.089 AF.5 Shares and other equity, held by30.888 27.575 26.165 21.630 17.573 18.719 22.218 19.304 S.11 Non-financial corporations52.191 44.769 41.951 37.617 34.240 40.519 40.243 38.277 S.12 Financial institutions35.386 28.408 25.994 22.718 19.766 22.214 22.710 22.579 S.121/2 Monetary financial institutions16.805 16.361 15.956 14.899 14.473 18.305 17.533 15.697 S.123/5 Non-monetary financial institutions13.442 13.766 15.660 16.491 17.771 17.970 21.265 21.117 S.13 General government92.155 81.149 73.076 61.733 54.051 52.452 65.400 62.665 S.14/5 Households and non-profit institutions94.116 85.981 82.276 64.470 52.037 79.114 106.414 111.727 S.2 Rest of the world

8.180 8.444 7.989 8.982 8.488 8.317 7.864 8.013 AF.6 Insurance technical reserves, held by8.180 8.444 7.989 8.982 8.488 8.317 7.864 8.013 S.14/5 Households and non-profit institutions

42.396 40.948 44.250 40.671 38.555 35.994 31.251 28.532 AF.7 Other accounts payable11.596 11.350 11.670 10.083 9.844 9.376 7.909 6.939 S.11 Non-financial corporations13.540 12.683 14.383 14.037 13.490 12.807 10.912 10.668 S.12 Financial institutions5.887 5.443 6.595 6.389 6.835 6.611 4.336 4.472 S.121/2 Monetary financial institutions7.652 7.240 7.788 7.648 6.655 6.196 6.576 6.195 S.123/5 Non-monetary financial institutions




CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.32.b Instituciones financieras monetarias. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 117.954 190.563 212.991 354.377 364.344 512.770 347.301 76.885Sociedades no financieras S.11 38.412 57.676 74.495 118.397 183.272 141.926 60.927 -26.930Instituciones financieras S.12 10.964 39.203 41.913 54.147 15.339 185.064 194.256 40.370

Instituciones financieras monetarias S.121/2 8.114 34.401 29.714 43.124 8.376 86.688 60.746 -6.051Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.850 4.801 12.198 11.023 6.963 98.376 133.510 46.421

Administraciones públicas S.13 3.163 10.134 -16.415 -5.410 -17.163 7.786 31.353 62.731Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 42.724 56.652 72.341 109.186 131.218 98.509 45.728 -4.297Resto del mundo S.2 22.691 26.898 40.657 78.057 51.677 79.486 15.036 5.011


Efectivo y depósitos, en F.2 18.368 29.264 25.983 44.747 50.423 91.733 41.636 -48.666Instituciones financieras S.12 4.811 27.962 8.339 30.904 6.055 73.119 48.899 -31.314

Instituciones financieras monetarias S.121/2 6.304 27.238 9.131 30.921 6.027 73.023 48.718 -30.725Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -1.493 724 -792 -18 28 96 181 -589

Resto del mundo S.2 13.557 1.302 17.645 13.843 44.368 18.614 -7.263 -17.353

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 14.741 51.136 12.842 68.257 -30.587 126.624 174.849 132.039Sociedades no financieras S.11 -638 8 -309 -272 1.530 1.100 622 639Instituciones financieras S.12 4.856 10.091 27.663 16.985 7.771 98.151 135.180 62.322


Administraciones públicas S.13 3.883 9.244 -17.698 -4.273 -17.322 8.783 23.654 54.593Resto del mundo S.2 6.640 31.793 3.187 55.817 -22.566 18.591 15.393 14.486

Préstamos, a F.4 80.877 104.158 145.883 238.762 323.608 260.197 124.938 -8.343Sociedades no financieras S.11 35.705 47.724 68.255 121.772 175.398 147.807 60.517 -32.528Instituciones financieras S.12 2.224 -2.649 1.700 1.400 255 11.451 11.813 16.159

Instituciones financieras monetarias S.121/2 - - - - ... ... ... ...Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.224 -2.649 1.700 1.400 255 11.451 11.813 16.159

Administraciones públicas S.13 -705 890 1.325 -1.139 165 -1.069 7.663 8.175Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 42.520 55.670 72.196 110.383 128.956 95.333 41.532 -2.051Resto del mundo S.2 1.133 2.522 2.408 6.347 18.834 6.675 3.413 1.902

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 5.059 4.002 28.357 2.152 15.228 28.455 -4.010 9.050Sociedades no financieras S.11 3.113 8.962 6.507 -1.948 3.936 -10.368 -4.550 7.102Instituciones financieras S.12 693 3.447 5.141 1.916 511 3.619 -2.736 -4.884

Instituciones financieras monetarias S.121/2 1.280 2.893 2.989 851 -956 -1.125 -789 -2.456Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -588 553 2.152 1.064 1.467 4.744 -1.948 -2.428

Resto del mundo S.2 1.253 -8.407 16.710 2.185 10.782 35.205 3.277 6.832

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -1.091 2.002 -75 459 5.672 5.762 9.888 -7.195Sociedades no financieras S.11 232 983 42 -1.155 2.409 3.388 4.338 -2.143Instituciones financieras S.12 -1.620 352 -929 2.943 747 -1.276 1.100 -1.913

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -1.224 -77 -916 2.925 671 -1.194 1.043 -1.917Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -397 428 -13 18 76 -82 57 4

Administraciones públicas S.13 -14 - -42 2 -7 72 36 -38Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 203 982 146 -1.197 2.262 3.176 4.196 -2.245Resto del mundo S.2 107 -314 708 -135 260 401 217 -856






4.987 150.421 61.058 130.743 -5.646 108.701 -69.472 43.612 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

5.042 150.434 61.081 130.743 -5.651 108.817 -69.474 43.193 Total, excluding monetary gold and SDRs19.415 21.676 10.415 9.422 839 -7.778 -15.373 -4.617 S.11 Non-financial corporations

-42.968 69.409 49.088 118.727 -13.506 77.924 -58.429 34.381 S.12 Financial institutions-64.674 30.580 38.513 56.327 -36.392 60.798 -64.275 33.818 S.121/2 Monetary financial institutions21.705 38.829 10.575 62.400 22.885 17.127 5.846 563 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-668 5.145 -1.697 28.572 20.427 23.777 5.551 12.976 S.13 General government14.722 23.001 724 7.282 -9.496 6.920 -2.295 574 S.14/5 Households and non-profit institutions14.542 31.203 2.550 -33.259 -3.914 7.974 1.071 -120 S.2 Rest of the world


-56.352 50.797 35.062 12.129 -59.229 41.966 -71.628 40.224 F.2 Currency and deposits, claims on-64.425 21.916 41.077 50.331 -49.372 47.021 -65.901 36.938 S.12 Financial institutions-64.405 21.933 40.858 50.331 -49.372 47.045 -65.814 37.415 S.121/2 Monetary financial institutions

-20 -17 219 - - -24 -87 -478 S.123/5 Non-monetary financial institutions8.074 28.881 -6.015 -38.202 -9.857 -5.055 -5.727 3.286 S.2 Rest of the world

28.199 46.685 9.435 90.530 51.640 54.938 15.713 9.748 F.3 Securities other than shares, issued by-624 -580 -389 2.215 -290 -1.327 69 2.185 S.11 Non-financial corporations

20.667 42.926 7.828 63.759 30.944 26.985 7.451 -3.058 S.12 Financial institutions16 9.055 -3.721 6.424 11.944 14.630 5.417 -2.944 S.121/2 Monetary financial institutions

20.651 33.871 11.549 57.335 19.000 12.355 2.034 -114 S.123/5 Non-monetary financial institutions-1.345 3.176 -991 22.814 18.476 19.102 4.270 12.745 S.13 General government9.501 1.163 2.987 1.742 2.509 10.178 3.924 -2.124 S.2 Rest of the world

33.917 47.114 18.479 25.429 -3.554 8.735 -8.703 -4.821 F.4 Loans, to19.848 18.426 14.566 7.677 -1.009 -10.883 -13.983 -6.653 S.11 Non-financial corporations2.988 3.187 -2.079 7.717 4.296 4.979 5.238 1.645 S.12 Financial institutions

... ... ... ... ... ... ... ... S.121/2 Monetary financial institutions2.988 3.187 -2.079 7.717 4.296 4.979 5.238 1.645 S.123/5 Non-monetary financial institutions

625 1.961 -760 5.837 1.930 4.676 1.233 336 S.13 General government13.085 22.236 1.738 4.474 -9.185 7.902 -3.106 2.338 S.14/5 Households and non-profit institutions-2.629 1.304 5.014 -276 413 2.061 1.914 -2.487 S.2 Rest of the world

-5.764 5.171 -993 -2.423 5.420 5.809 -3.853 1.675 F.5 Shares and other equity, issued by-2.611 3.604 -2.301 -3.241 2.262 5.536 -2.240 1.544 S.11 Non-financial corporations-2.749 1.816 1.101 -2.904 185 -832 -2.941 -1.297 S.12 Financial institutions

-827 36 224 -222 590 -654 -1.604 -789 S.121/2 Monetary financial institutions-1.923 1.780 877 -2.682 -405 -178 -1.337 -508 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-404 -248 206 3.722 2.972 1.104 1.328 1.428 S.2 Rest of the world

5.043 667 -901 5.079 73 -2.631 -1.003 -3.633 F.7 Other accounts receivable2.802 227 -1.461 2.770 -125 -1.105 781 -1.694 S.11 Non-financial corporations

552 -436 1.161 -176 439 -229 -2.276 153 S.12 Financial institutions542 -444 1.152 -206 446 -224 -2.274 136 S.121/2 Monetary financial institutions

10 8 9 30 -6 -5 -2 17 S.123/5 Non-monetary financial institutions52 8 54 -78 20 -2 48 -105 S.13 General government

1.637 765 -1.014 2.808 -311 -982 811 -1.764 S.14/5 Households and non-profit institutions- 103 359 -245 49 -314 -367 -224 S.2 Rest of the world



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.32.b Instituciones financieras monetarias. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 117.930 190.585 212.918 354.399 364.332 512.782 347.208 77.195


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 6.082 7.611 4.895 7.093 8.131 19.690 15.904 11.590Sociedades no financieras S.11 18.196 34.264 57.951 88.597 145.773 111.961 49.248 -16.723Instituciones financieras S.12 -3.107 -18.998 -41.830 -102.050 -120.159 -84.190 28.941 40.911

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -3.107 -18.998 -41.830 -102.050 -120.159 -84.190 28.941 40.911Administraciones públicas S.13 -2.986 15.336 -21.547 -16.718 -30.684 -4.628 24.401 40.209Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 13.537 28.557 32.741 63.002 48.512 38.869 -14.403 -28.772Resto del mundo S.2 -19.750 -52.736 -20.239 -29.892 -33.881 -34.187 -68.929 -24.742Sin sectorizar -- 192 1.188 -2.180 4.153 -1.430 -8.136 -3.354 707



Sociedades no financieras S.11 20.216 23.412 16.544 29.800 37.499 29.964 11.679 -10.207Instituciones financieras S.12 14.071 58.200 83.743 156.198 135.498 269.254 165.315 -541


Administraciones públicas S.13 6.149 -5.202 5.132 11.308 13.521 12.414 6.952 22.521Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 29.187 28.095 39.601 46.184 82.706 59.640 60.132 24.476Resto del mundo S.2 42.441 79.633 60.896 107.948 85.558 113.673 83.966 29.753Sin sectorizar -- -192 -1.188 2.180 -4.153 1.430 8.136 3.354 -707

Efectivo y depósitos, mantenidos por F.2 95.991 133.967 121.969 270.121 251.390 393.457 346.546 29.284Sociedades no financieras S.11 16.229 13.178 14.262 28.074 31.640 16.216 6.584 2.210Instituciones financieras S.12 12.828 47.318 49.081 132.893 124.834 232.781 169.959 -22.578


Administraciones públicas S.13 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 29.935 23.602 38.516 46.516 78.480 55.901 71.350 22.480Resto del mundo S.2 28.883 54.071 13.978 51.259 3.096 76.391 97.833 9.359

Valores distintos de acciones, en poder de F.3 12.529 41.590 63.666 77.911 99.634 77.598 -25.865 49.386Sociedades no financieras S.11 186 7.630 -4.301 1.089 5.054 5.751 4.939 -2.554Instituciones financieras S.12 1.610 6.524 30.842 18.918 8.887 31.106 -4.192 29.101

Instituciones financieras monetarias S.121/2 1.753 4.346 18.511 8.427 2.633 15.983 11.773 29.047Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -143 2.178 12.331 10.492 6.253 15.123 -15.965 54

Administraciones públicas S.13 -110 -9 130 117 163 66 5.845 4.599Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.068 -201 -1.338 983 6.942 2.985 -11.460 6.678Resto del mundo S.2 9.774 27.645 38.333 56.805 78.588 37.690 -20.998 11.563

Préstamos, concedidos por F.4 -104 -129 -231 620 355 -75 -449 -956Sociedades no financieras S.11 -25 -50 81 666 401 154 -449 -956Instituciones financieras S.12 - - - - - - - -

Instituciones financieras monetarias S.121/2 - - - - ... ... ... ...Instituciones financieras no monetarias S.123/5 - - - - - - - -

Administraciones públicas S.13 -79 -79 -312 -46 -46 -229 - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - -

Acciones y otras participaciones, en poder de F.5 10.021 5.736 15.431 -244 -3.777 12.336 6.064 1.346Sociedades no financieras S.11 3.857 1.124 4.361 280 -1.320 7.305 963 -5.813Instituciones financieras S.12 855 3.378 4.255 1.240 -30 5.316 -1.977 -3.694

Instituciones financieras monetarias S.121/2 1.280 2.893 2.989 851 -956 -1.125 -789 -2.456Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -426 484 1.266 389 927 6.441 -1.188 -1.238

Administraciones públicas S.13 -1.740 -737 -862 - - 344 303 140Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 2.672 3.431 -811 -775 -5.971 514 -211 32Resto del mundo S.2 4.377 -1.460 8.488 -989 3.544 -1.143 6.985 10.680

Reservas técnicas de seguro, a favor de F.6 -467 684 1.036 -43 1.039 -849 360 -969Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -467 684 1.036 -43 1.039 -849 360 -969

Otras cuentas pendientes de pago F.7 -6.098 1.105 6.225 -1.081 7.571 10.615 4.742 -12.797Sociedades no financieras S.11 -31 1.530 2.141 -309 1.724 538 -358 -3.094Instituciones financieras S.12 -1.222 980 -435 3.147 1.807 51 1.524 -3.369

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -1.224 -77 -916 2.925 671 -1.194 1.043 -1.917Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2 1.057 481 222 1.135 1.245 480 -1.453

Administraciones públicas S.13 -39 -173 45 -142 64 65 -15 -31Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -4.021 580 2.197 -496 2.217 1.089 92 -3.745Resto del mundo S.2 -594 -624 97 874 330 735 145 -1.850Sin sectorizar -- -192 -1.188 2.180 -4.153 1.430 8.136 3.354 -707





4.987 150.421 61.058 130.743 -5.646 108.701 -69.472 43.612 TOTAL


5.472 3.219 5.282 1.931 4.938 2.522 3.297 834 Total, excluding monetary gold and SDRs18.646 9.299 9.417 11.885 14.547 -10.265 -17.406 -3.599 S.11 Non-financial corporations14.691 2.655 -2.787 14.382 10.655 10.951 9.749 9.557 S.12 Financial institutions14.691 2.655 -2.787 14.382 10.655 10.951 9.749 9.557 S.123/5 Non-monetary financial institutions

9.281 -3.172 290 18.002 1.545 18.791 9.658 10.215 S.13 General government-8.064 3.415 1.843 -11.597 -11.105 -16.200 8.792 -10.259 S.14/5 Households and non-profit institutions

-36.095 -5.136 831 -28.529 -11.985 -2.433 -5.239 -5.085 S.2 Rest of the world7.013 -3.842 -4.313 -2.212 1.281 1.678 -2.256 5 -- Unsectorised


-430 147.215 55.800 128.812 -10.588 106.295 -72.771 42.359 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

769 12.377 997 -2.464 -13.708 2.487 2.033 -1.019 S.11 Non-financial corporations-57.660 66.754 51.876 104.344 -24.161 66.974 -68.178 24.824 S.12 Financial institutions-64.674 30.580 38.513 56.327 -36.392 60.798 -64.275 33.818 S.121/2 Monetary financial institutions

7.014 36.175 13.363 48.017 12.231 6.176 -3.903 -8.994 S.123/5 Non-monetary financial institutions-9.949 8.317 -1.987 10.571 18.882 4.986 -4.107 2.761 S.13 General government22.786 19.585 -1.118 18.879 1.609 23.120 -11.086 10.833 S.14/5 Households and non-profit institutions50.637 36.339 1.719 -4.730 8.071 10.407 6.311 4.965 S.2 Rest of the world-7.013 3.842 4.313 2.212 -1.281 -1.678 2.256 -5 -- Unsectorised


-51.023 57.063 58.934 104.986 -35.492 53.534 -70.880 30.260 S.12 Financial institutions-64.405 21.933 40.858 50.331 -49.372 47.045 -65.814 37.415 S.121/2 Monetary financial institutions13.382 35.129 18.075 54.655 13.880 6.489 -5.066 -7.156 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 S.13 General government16.851 21.302 9.167 24.030 -1.165 16.770 -6.353 13.227 S.14/5 Households and non-profit institutions58.188 31.367 1.519 6.759 6.782 5.553 -3.142 166 S.2 Rest of the world

-11.624 19.731 -12.847 -21.125 18.234 27.025 7.304 -3.176 F.3 Securities other than shares, held by1.584 4.106 4.118 -4.869 -626 1.242 -791 -2.379 S.11 Non-financial corporations

-5.749 10.729 -8.620 -552 11.510 16.040 5.681 -4.131 S.12 Financial institutions16 9.055 -3.721 6.424 11.944 14.630 5.417 -2.944 S.121/2 Monetary financial institutions

-5.765 1.674 -4.899 -6.976 -434 1.410 264 -1.186 S.123/5 Non-monetary financial institutions-2 3 -18 5.862 4.588 -11 -73 95 S.13 General government

506 1.263 -6.770 -6.459 1.743 7.307 -2.346 -26 S.14/5 Households and non-profit institutions-7.963 3.630 -1.557 -15.107 1.019 2.447 4.833 3.265 S.2 Rest of the world

-211 110 -147 -201 -161 -30 -37 -729 F.4 Loans, from-211 110 -147 -201 -161 -30 -37 -729 S.11 Non-financial corporations

- - - - - - - - S.12 Financial institutions... ... ... ... ... ... ... ... S.121/2 Monetary financial institutions- - - - - - - - S.123/5 Non-monetary financial institutions- - - - - - - - S.13 General government- ... ... - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

3.839 -2.117 -2.547 6.888 1.255 -513 2.626 -2.023 F.5 Shares and other equity, held by314 -451 77 1.023 -2.226 -1.684 -397 -1.507 S.11 Non-financial corporations

-1.914 -180 -138 256 368 -1.918 -1.084 -1.060 S.12 Financial institutions-827 36 224 -222 590 -654 -1.604 -789 S.121/2 Monetary financial institutions

-1.087 -216 -362 478 -222 -1.264 520 -271 S.123/5 Non-monetary financial institutions76 76 76 76 - 70 - 70 S.13 General government

4.675 -2.818 -3.980 1.912 2.090 10 -725 -1.343 S.14/5 Households and non-profit institutions688 1.257 1.418 3.621 1.023 3.008 4.831 1.818 S.2 Rest of the world

-442 264 -455 993 -494 -171 -453 149 F.6 Insurance technical reserves, held by-442 264 -455 993 -494 -171 -453 149 S.14/5 Households and non-profit institutions

-3.900 2.394 7.614 -1.367 -3.397 -4.189 -2.487 -2.723 F.7 Other accounts payable1.155 -246 320 -1.587 -239 -419 -1.467 -969 S.11 Non-financial corporations1.026 -857 1.700 -346 -547 -683 -1.895 -244 S.12 Financial institutions

542 -444 1.152 -206 446 -224 -2.274 136 S.121/2 Monetary financial institutions485 -413 548 -140 -993 -459 380 -381 S.123/5 Non-monetary financial institutions

11 -5 23 -44 -11 -12 39 -47 S.13 General government1.197 -426 919 -1.598 -565 -797 -1.209 -1.174 S.14/5 Households and non-profit institutions-276 86 339 -3 -753 -601 -211 -284 S.2 Rest of the world

-7.013 3.842 4.313 2.212 -1.281 -1.678 2.256 -5 -- Unsectorised


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.33.a Instituciones financieras no monetarias. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ACTIVOS FINANCIEROS AF 431.883 524.905 646.603 819.249 1.039.955 1.202.648 1.184.555 1.259.963

Sociedades no financieras S.11 45.927 48.631 52.484 49.435 71.459 78.121 66.363 86.981Instituciones financieras S.12 134.142 172.950 241.694 400.675 567.902 749.886 814.645 839.705




Instituciones financieras monetarias S.121/2 74.037 94.117 134.068 272.468 404.097 563.870 677.649 688.264Resto del mundo S.2 7.326 8.133 13.768 15.312 15.003 14.368 14.129 13.494

Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 204.705 226.243 257.017 294.318 337.274 336.617 283.752 315.262Sociedades no financieras S.11 7.027 4.380 4.917 4.433 5.923 4.698 5.368 5.667Instituciones financieras S.12 19.046 23.327 42.838 56.008 83.612 98.597 67.964 82.689



Préstamos, a AF.4 44.422 61.202 84.253 49.861 61.425 65.204 61.947 74.386Sociedades no financieras S.11 15.426 15.237 17.071 9.891 24.256 27.047 28.436 42.224Instituciones financieras S.12 2.650 3.540 4.129 4.241 3.238 2.568 2.699 2.207

Instituciones financieras monetarias S.121/2 23 23 23 23 23 23 23 23Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.627 3.517 4.106 4.218 3.214 2.545 2.676 2.183

Administraciones públicas S.13 961 851 2.612 2.084 1.714 1.452 1.144 888Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 24.824 40.974 59.868 33.085 31.702 33.377 28.873 28.213Resto del mundo S.2 560 600 573 560 515 760 795 855



Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... ... 2.250Resto del mundo S.2 26.555 40.578 50.682 69.551 86.866 73.758 30.539 39.339

Reservas técnicas de seguro, en AF.6 11.639 12.354 12.723 13.893 14.741 15.902 17.140 17.827Instituciones financieras S.12 7.873 8.224 8.227 9.145 9.783 9.719 9.818 9.801

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 7.873 8.224 8.227 9.145 9.783 9.719 9.818 9.801Resto del mundo S.2 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322 8.027



Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 9.188 9.523 11.165 9.923 12.097 11.420 10.325 13.307






73.015 76.532 76.695 66.363 69.046 73.651 82.119 86.981 S.11 Non-financial corporations730.429 763.891 771.455 814.645 827.268 850.453 849.219 839.705 S.12 Financial institutions654.239 690.272 702.897 749.955 761.413 778.443 773.350 762.981 S.121/2 Monetary financial institutions76.190 73.619 68.558 64.691 65.854 72.010 75.869 76.724 S.123/5 Non-monetary financial institutions52.142 57.484 57.311 57.682 63.227 64.786 66.028 69.455 S.13 General government45.157 43.152 41.153 39.198 40.733 39.542 39.840 41.520 S.14/5 Households and non-profit institutions


584.103 619.610 637.639 691.778 704.660 714.072 709.495 701.758 AF.2 Currency and deposits, claims on569.789 604.919 622.994 677.649 691.529 700.487 695.420 688.264 S.12 Financial institutions569.789 604.919 622.994 677.649 691.529 700.487 695.420 688.264 S.121/2 Monetary financial institutions14.314 14.691 14.645 14.129 13.131 13.585 14.075 13.494 S.2 Rest of the world

304.440 307.876 298.438 283.752 292.194 310.303 312.809 315.262 AF.3 Securities other than shares, issued by4.879 5.785 5.730 5.368 5.522 5.501 5.914 5.667 S.11 Non-financial corporations

78.360 80.881 75.155 67.964 69.818 81.102 83.609 82.689 S.12 Financial institutions59.969 61.729 56.135 49.735 48.732 53.432 53.798 52.800 S.121/2 Monetary financial institutions18.391 19.152 19.019 18.229 21.086 27.670 29.811 29.889 S.123/5 Non-monetary financial institutions50.780 56.164 56.079 56.538 62.144 63.758 64.308 66.317 S.13 General government


62.907 64.352 62.446 61.947 68.870 68.862 71.182 74.386 AF.4 Loans, to25.891 28.449 27.809 28.436 33.323 34.659 38.180 42.224 S.11 Non-financial corporations2.613 2.447 2.501 2.699 2.610 2.382 2.356 2.207 S.12 Financial institutions

23 23 23 23 23 23 23 23 S.121/2 Monetary financial institutions2.589 2.424 2.477 2.676 2.586 2.358 2.333 2.183 S.123/5 Non-monetary financial institutions1.362 1.320 1.233 1.144 1.084 1.029 970 888 S.13 General government

32.320 31.339 30.071 28.873 31.028 29.955 28.827 28.213 S.14/5 Households and non-profit institutions721 796 833 795 825 838 850 855 S.2 Rest of the world

144.779 138.885 125.476 100.623 92.950 103.117 112.794 117.171 AF.5 Shares and other equity, issued by30.425 31.805 32.828 23.524 20.626 24.085 27.028 26.261 S.11 Non-financial corporations59.223 56.234 51.466 46.560 44.387 48.650 49.631 49.321 S.12 Financial institutions16.805 16.361 15.956 14.899 14.473 18.305 17.533 15.697 S.121/2 Monetary financial institutions42.418 39.873 35.509 31.661 29.913 30.345 32.098 33.624 S.123/5 Non-monetary financial institutions

... ... ... ... ... ... 750 2.250 S.13 General government55.131 50.845 41.182 30.539 27.938 30.381 35.386 39.339 S.2 Rest of the world

16.313 16.022 16.302 17.140 17.491 17.633 17.770 17.827 AF.6 Insurance technical reserves, of9.530 9.450 9.250 9.818 9.914 9.877 9.848 9.801 S.12 Financial institutions9.530 9.450 9.250 9.818 9.914 9.877 9.848 9.801 S.123/5 Non-monetary financial institutions6.783 6.572 7.052 7.322 7.577 7.755 7.922 8.027 S.2 Rest of the world

35.571 32.264 31.499 29.315 28.289 26.947 30.365 33.558 AF.7 Other accounts receivable11.821 10.492 10.328 9.036 9.574 9.406 10.997 12.828 S.11 Non-financial corporations10.913 9.960 10.090 9.954 9.010 7.954 8.355 7.423 S.12 Financial institutions7.652 7.240 7.788 7.648 6.655 6.196 6.576 6.195 S.121/2 Monetary financial institutions3.261 2.720 2.302 2.306 2.354 1.758 1.779 1.227 S.123/5 Non-monetary financial institutions



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.33.a Instituciones financieras no monetarias. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 431.883 524.905 646.603 819.249 1.039.955 1.202.648 1.184.555 1.259.963


Sociedades no financieras S.11 -806 -7.441 -10.443 -32.847 -19.957 -11.657 -3.559 10.953Instituciones financieras S.12 59.684 77.085 117.114 254.148 404.467 487.038 438.141 410.199

Instituciones financieras monetarias S.121/2 59.684 77.085 117.114 254.148 404.467 487.038 438.141 410.199Administraciones públicas S.13 60.027 57.247 56.033 55.630 58.557 51.258 50.260 60.228Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -235.945 -251.934 -267.474 -340.078 -416.410 -422.819 -339.638 -364.660Resto del mundo S.2 122.548 135.855 122.407 77.815 -17.748 -94.707 -130.281 -91.271

III. PASIVOS AF 426.374 514.094 628.966 804.582 1.031.046 1.193.535 1.169.633 1.234.515



Administraciones públicas S.13 874 1.081 1.427 1.720 1.960 4.539 7.422 9.227Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 269.957 302.432 338.507 383.085 460.210 467.616 378.836 406.180Resto del mundo S.2 34.352 58.644 101.525 190.967 314.025 368.755 336.947 313.574

Efectivo y depósitos, mantenidos por AF.2 860 1.480 680 764 1.318 1.567 2.166 - Sociedades no financieras S.11 491 386 378 480 1.006 1.160 1.577 - Instituciones financieras S.12 369 1.094 301 284 312 408 589 -

Instituciones financieras monetarias S.121/2 369 1.094 301 284 312 408 589 - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - -

Valores distintos de acciones, en poder de AF.3 47.220 79.082 139.181 239.151 366.073 503.421 593.178 615.210Sociedades no financieras S.11 1.509 759 1.071 1.007 2.058 -12 -1.844 -356Instituciones financieras S.12 21.634 31.988 50.183 63.884 70.588 152.881 273.398 313.751


Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... 1.527 2.978Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 ... ... ... ... ... 4.961 4.961 4.961Resto del mundo S.2 24.077 46.336 87.927 174.260 293.428 345.591 315.136 293.876

Préstamos, concedidos por AF.4 13.380 13.021 15.291 17.943 18.671 31.216 39.978 56.007Sociedades no financieras S.11 208 154 109 93 109 88 80 58Instituciones financieras S.12 11.564 9.805 12.093 13.605 12.852 23.634 35.686 51.352


Resto del mundo S.2 1.608 3.062 3.089 4.245 5.710 7.495 4.212 4.597



Administraciones públicas S.13 874 1.081 1.427 1.720 1.960 4.539 5.895 6.249Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 100.300 117.105 135.726 158.873 215.182 206.967 127.612 139.031Resto del mundo S.2 7.747 8.280 9.416 11.193 13.680 13.668 15.611 13.130

Reservas técnicas de seguro, a favor de AF.6 191.207 209.022 227.399 251.544 273.439 286.507 278.835 293.428Sociedades no financieras S.11 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277Instituciones financieras S.12 7.873 8.224 8.227 9.145 9.783 9.719 9.818 9.801

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 7.873 8.224 8.227 9.145 9.783 9.719 9.818 9.801Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 166.966 182.698 199.174 219.756 239.564 249.541 240.789 255.380Resto del mundo S.2 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971


Instituciones financieras monetarias S.121/2 338 767 754 772 848 767 823 827Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.797 2.614 2.110 2.857 4.046 3.402 2.306 1.227






1.148.113 1.179.008 1.171.800 1.184.555 1.204.455 1.240.934 1.254.416 1.259.963 TOTAL


-13.747 -4.064 -2.096 -3.559 -464 355 5.775 10.953 S.11 Non-financial corporations450.207 448.886 451.964 438.141 427.911 428.118 420.179 410.199 S.12 Financial institutions450.207 448.886 451.964 438.141 427.911 428.118 420.179 410.199 S.121/2 Monetary financial institutions47.275 52.200 51.431 50.260 54.120 55.652 57.009 60.228 S.13 General government

-373.687 -365.099 -356.379 -339.638 -335.776 -352.198 -357.816 -364.660 S.14/5 Households and non-profit institutions-103.074 -115.497 -126.751 -130.281 -121.814 -101.082 -92.660 -91.271 S.2 Rest of the world


86.762 80.596 78.791 69.923 69.510 73.296 76.344 76.028 S.11 Non-financial corporations280.222 315.004 319.492 376.504 399.356 422.335 429.041 429.506 S.12 Financial institutions204.032 241.385 250.934 311.814 333.502 350.325 353.172 352.782 S.121/2 Monetary financial institutions76.190 73.619 68.558 64.691 65.854 72.010 75.869 76.724 S.123/5 Non-monetary financial institutions


1.833 1.950 2.166 2.166 2.166 1.882 1.592 - AF.2 Currency and deposits, held by1.446 1.579 1.577 1.577 1.577 1.318 1.114 - S.11 Non-financial corporations

387 370 589 589 589 565 478 - S.12 Financial institutions387 370 589 589 589 565 478 - S.121/2 Monetary financial institutions

- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

510.266 545.843 554.221 593.178 607.296 616.659 611.535 615.210 AF.3 Securities other than shares, held by1.750 308 -1.416 -1.844 -1.124 -890 -161 -356 S.11 Non-financial corporations


... ... ... 1.527 2.937 2.937 2.937 2.978 S.13 General government4.961 4.961 4.961 4.961 4.961 4.961 4.961 4.961 S.14/5 Households and non-profit institutions


33.154 35.075 32.539 39.978 45.124 48.678 54.081 56.007 AF.4 Loans, from87 75 80 80 80 80 67 58 S.11 Non-financial corporations


2.589 2.424 2.477 2.676 2.586 2.358 2.333 2.183 S.123/5 Non-monetary financial institutions6.293 5.204 4.689 4.212 5.151 3.954 4.158 4.597 S.2 Rest of the world

292.646 276.149 263.446 240.493 229.102 242.476 247.502 252.701 AF.5 Shares and other equity, held by49.701 44.852 45.006 37.491 34.861 38.713 40.560 41.744 S.11 Non-financial corporations65.788 64.653 60.621 53.884 51.603 50.848 51.521 52.547 S.12 Financial institutions23.370 24.780 25.112 22.222 21.689 20.503 19.423 18.924 S.121/2 Monetary financial institutions42.418 39.873 35.509 31.661 29.913 30.345 32.098 33.624 S.123/5 Non-monetary financial institutions


287.126 287.603 286.132 278.835 280.752 284.854 290.240 293.428 AF.6 Insurance technical reserves, held by26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 26.277 S.11 Non-financial corporations9.530 9.450 9.250 9.818 9.914 9.877 9.848 9.801 S.12 Financial institutions9.530 9.450 9.250 9.818 9.914 9.877 9.848 9.801 S.123/5 Non-monetary financial institutions


16.113 15.963 15.127 14.982 16.037 15.539 16.979 17.169 AF.7 Other accounts payable6.891 6.944 6.800 6.378 7.152 7.406 8.120 8.305 S.11 Non-financial corporations4.038 3.505 3.096 3.130 3.171 2.570 2.590 2.055 S.12 Financial institutions

777 784 793 823 817 812 810 827 S.121/2 Monetary financial institutions3.261 2.720 2.302 2.306 2.354 1.758 1.779 1.227 S.123/5 Non-monetary financial institutions5.183 5.514 5.232 5.474 5.714 5.562 6.269 6.809 S.14/5 Households and non-profit institutions


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.33.b Instituciones financieras no monetarias. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Sociedades no financieras S.11 6.413 -1.587 2.164 -2.998 14.468 298 3.040 19.839Instituciones financieras S.12 7.732 35.754 67.818 120.323 128.080 178.860 101.257 19.607

Instituciones financieras monetarias S.121/2 5.957 23.799 54.029 113.074 127.123 182.566 104.569 5.510Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.775 11.955 13.789 7.250 958 -3.707 -3.311 14.097

Administraciones públicas S.13 -6.291 -2.856 -716 165 2.162 -3.571 2.622 13.796Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 12.549 16.485 20.536 38 792 2.509 -5.734 16Resto del mundo S.2 18.040 33.095 19.862 29.815 10.125 -16.448 -31.958 7.917

Efectivo y depósitos, en F.2 7.809 20.899 45.587 103.583 118.563 159.380 121.104 6.546Instituciones financieras S.12 6.524 20.081 39.951 101.972 118.807 159.757 121.242 8.147

Instituciones financieras monetarias S.121/2 6.524 20.081 39.951 101.972 118.807 159.757 121.242 8.147Resto del mundo S.2 1.285 818 5.637 1.611 -245 -378 -137 -1.600

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 11.886 23.114 24.111 34.785 8.737 2.540 -20.137 31.509Sociedades no financieras S.11 -589 -2.404 327 -366 374 -1.009 1.300 407Instituciones financieras S.12 1.864 5.099 19.177 14.436 7.351 12.816 -8.559 13.943

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -143 2.178 12.331 10.492 6.253 15.123 -15.965 54Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.007 2.921 6.845 3.945 1.098 -2.307 7.406 13.889

Administraciones públicas S.13 -6.142 -2.746 -2.477 693 2.532 -3.309 2.930 11.802Resto del mundo S.2 16.754 23.165 7.085 20.021 -1.520 -5.959 -15.807 5.358

Préstamos, a F.4 14.070 16.781 23.051 -1.041 11.359 4.392 -2.418 11.815Sociedades no financieras S.11 3.785 -189 1.834 -1.892 14.165 1.892 2.254 15.469Instituciones financieras S.12 -24 890 589 112 -1.009 -669 239 -492

Instituciones financieras monetarias S.121/2 - - - - - - - - Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -24 890 589 112 -1.009 -669 239 -492

Administraciones públicas S.13 -149 -110 1.761 -528 -370 -262 -308 -256Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 10.329 16.150 18.894 1.280 -1.382 3.186 -4.639 -2.966Resto del mundo S.2 129 40 -27 -13 -45 245 35 60

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 -1.195 17.219 14.265 10.675 9.119 -4.741 -27.345 6.552Sociedades no financieras S.11 529 1.051 -657 814 -2.574 423 991 348Instituciones financieras S.12 -1.082 7.459 8.122 1.918 -32 6.419 -11.148 559

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -426 484 1.266 389 927 6.441 -1.188 -1.238Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -656 6.975 6.856 1.529 -959 -22 -9.960 1.796

Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... ... 2.250Resto del mundo S.2 -642 8.708 6.801 7.944 11.725 -11.583 -17.187 3.396

Reservas técnicas de seguro, en F.6 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687Instituciones financieras S.12 2.188 351 3 918 638 -65 99 -17

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.188 351 3 918 638 -65 99 -17Resto del mundo S.2 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 3.170 2.163 2.280 -1.828 7.001 -1.084 -3.216 4.066Sociedades no financieras S.11 2.688 -45 662 -1.555 2.502 -1.008 -1.505 3.616Instituciones financieras S.12 -1.738 1.874 -24 969 2.324 602 -616 -2.532

Instituciones financieras monetarias S.121/2 2 1.057 481 222 1.135 1.245 480 -1.453Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -1.740 817 -504 747 1.189 -643 -1.096 -1.079

Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 2.220 335 1.642 -1.242 2.175 -677 -1.095 2.982






-779 2.767 554 497 5.791 1.924 5.184 6.940 S.11 Non-financial corporations5.570 36.733 14.982 43.972 15.147 11.863 1.112 -8.515 S.12 Financial institutions7.014 36.175 13.363 48.017 12.231 6.176 -3.903 -8.994 S.121/2 Monetary financial institutions

-1.444 559 1.619 -4.045 2.916 5.687 5.015 479 S.123/5 Non-monetary financial institutions-3.065 5.702 -702 686 5.238 2.413 2.494 3.651 S.13 General government

422 -1.986 -1.988 -2.182 1.510 -3.472 298 1.680 S.14/5 Households and non-profit institutions-8.097 -6.899 -6.166 -10.797 752 1.842 1.176 4.148 S.2 Rest of the world

13.471 35.596 17.780 54.257 12.817 6.007 -4.522 -7.756 F.2 Currency and deposits, claims on13.382 35.129 18.075 54.655 13.880 6.489 -5.066 -7.156 S.12 Financial institutions13.382 35.129 18.075 54.655 13.880 6.489 -5.066 -7.156 S.121/2 Monetary financial institutions

89 467 -296 -398 -1.063 -482 545 -600 S.2 Rest of the world

-8.247 8.283 -5.146 -15.026 10.513 12.621 6.639 1.737 F.3 Securities other than shares, issued by245 1.404 53 -403 146 -182 586 -143 S.11 Non-financial corporations

-5.473 4.579 -1.512 -6.153 3.377 8.024 3.960 -1.418 S.12 Financial institutions-5.765 1.674 -4.899 -6.976 -434 1.410 264 -1.186 S.121/2 Monetary financial institutions

292 2.905 3.387 822 3.811 6.613 3.696 -232 S.123/5 Non-monetary financial institutions-2.975 5.744 -615 775 5.298 2.468 1.803 2.233 S.13 General government

-45 -3.444 -3.073 -9.245 1.691 2.311 290 1.065 S.2 Rest of the world

-1.718 1.445 -1.797 -349 6.918 -628 2.320 3.204 F.4 Loans, to-747 2.539 -543 1.005 4.908 2.997 3.521 4.044 S.11 Non-financial corporations153 -165 53 199 -90 -228 -26 -149 S.12 Financial institutions

- - - - - - - - S.121/2 Monetary financial institutions153 -165 53 199 -90 -228 -26 -149 S.123/5 Non-monetary financial institutions-90 -42 -88 -89 -60 -55 -59 -82 S.13 General government

-995 -961 -1.257 -1.425 2.130 -3.354 -1.128 -614 S.14/5 Households and non-profit institutions-39 74 37 -38 31 12 12 5 S.2 Rest of the world

-12.905 -5.408 -3.672 -5.359 -1.135 -2.054 2.273 7.468 F.5 Shares and other equity, issued by-1.557 153 1.208 1.187 198 -545 -513 1.207 S.11 Non-financial corporations-2.646 -1.776 -1.565 -5.161 -1.172 -1.330 1.873 1.188 S.12 Financial institutions-1.087 -216 -362 478 -222 -1.264 520 -271 S.121/2 Monetary financial institutions-1.559 -1.560 -1.203 -5.638 -950 -66 1.353 1.459 S.123/5 Non-monetary financial institutions

... ... ... ... ... ... 750 1.500 S.13 General government-8.702 -3.785 -3.315 -1.386 -161 -179 163 3.573 S.2 Rest of the world

411 -291 280 839 351 142 137 57 F.6 Insurance technical reserves, of-188 -80 -200 568 96 -37 -29 -47 S.12 Financial institutions-188 -80 -200 568 96 -37 -29 -47 S.123/5 Non-monetary financial institutions599 -211 480 270 255 178 167 104 S.2 Rest of the world

3.040 -3.307 -765 -2.185 -1.026 -1.519 3.418 3.193 F.7 Other accounts receivable1.280 -1.329 -165 -1.292 539 -346 1.591 1.832 S.11 Non-financial corporations

343 -954 130 -136 -945 -1.055 401 -932 S.12 Financial institutions485 -413 548 -140 -993 -459 380 -381 S.121/2 Monetary financial institutions

-141 -541 -418 4 48 -596 21 -552 S.123/5 Non-monetary financial institutions1.417 -1.025 -731 -757 -620 -118 1.426 2.294 S.14/5 Households and non-profit institutions


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.33.b Instituciones financieras no monetarias. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 38.443 80.891 109.664 147.343 155.627 161.647 69.227 61.175

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 2.412 571 622 652 -901 1.923 5.546 5.147

Sociedades no financieras S.11 2.955 -13.526 -3.400 -12.926 13.024 -840 19.357 17.439Instituciones financieras S.12 3.107 18.998 41.830 102.050 120.159 84.190 -28.941 -40.911

Instituciones financieras monetarias S.121/2 3.107 18.998 41.830 102.050 120.159 84.190 -28.941 -40.911Administraciones públicas S.13 -6.306 -2.869 -727 151 2.135 -3.606 1.075 12.061Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -4.925 -10.114 -9.359 -32.942 -20.550 -3.083 29.593 -12.287Resto del mundo S.2 3.601 9.280 -23.745 -55.989 -112.849 -79.442 -11.120 35.212Sin sectorizar -- 3.981 -1.199 -3.977 307 -2.820 4.704 -4.417 -6.367


Sociedades no financieras S.11 3.458 11.938 5.564 9.928 1.444 1.138 -16.317 2.400Instituciones financieras S.12 4.625 16.756 25.988 18.273 7.921 94.669 130.198 60.517

Instituciones financieras monetarias S.121/2 2.850 4.801 12.198 11.023 6.963 98.376 133.510 46.421Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.775 11.955 13.789 7.250 958 -3.707 -3.311 14.097

Administraciones públicas S.13 15 13 10 14 27 35 1.547 1.735Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 17.474 26.599 29.895 32.980 21.342 5.592 -35.326 12.303Resto del mundo S.2 14.439 23.815 43.607 85.805 122.974 62.994 -20.838 -27.294Sin sectorizar -- -3.981 1.199 3.977 -307 2.820 -4.704 4.417 6.367

Efectivo y depósitos, mantenidos por F.2 -1.543 620 -800 84 554 249 599 -2.166Sociedades no financieras S.11 -50 -105 -8 102 526 153 418 -1.577Instituciones financieras S.12 -1.493 724 -792 -18 28 96 181 -589

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -1.493 724 -792 -18 28 96 181 -589Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - -

Valores distintos de acciones, en poder de F.3 19.346 32.304 61.035 94.429 129.280 145.873 105.273 24.935Sociedades no financieras S.11 1.450 1.416 2.053 -2.696 1.690 -8 -6.506 1.413Instituciones financieras S.12 5.110 8.666 15.997 12.503 6.236 79.860 130.813 47.164

Instituciones financieras monetarias S.121/2 3.103 5.745 9.152 8.558 5.138 82.167 123.407 33.275Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.007 2.921 6.845 3.945 1.098 -2.307 7.406 13.889

Administraciones públicas S.13 ... ... ... ... ... ... 1.527 1.451Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 ... ... ... ... ... 4.961 - - Resto del mundo S.2 12.786 22.222 42.985 84.622 121.355 61.059 -20.560 -25.093

Préstamos, concedidos por F.4 3.042 -359 2.270 2.652 727 12.545 8.762 16.029Sociedades no financieras S.11 -37 -54 -45 -16 16 -22 -7 -22Instituciones financieras S.12 2.200 -1.760 2.289 1.511 -754 10.782 12.052 15.667

Instituciones financieras monetarias S.121/2 2.224 -2.649 1.700 1.400 255 11.451 11.813 16.159Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -24 890 589 112 -1.009 -669 239 -492

Resto del mundo S.2 879 1.455 26 1.156 1.465 1.785 -3.283 384

Acciones y otras participaciones, en poder de F.5 -2.847 28.849 24.223 26.166 1.721 -7.938 -55.286 -2.209Sociedades no financieras S.11 758 8.480 538 8.177 -2.257 -1.907 -10.072 672Instituciones financieras S.12 -1.244 7.529 9.008 2.593 508 4.721 -11.908 -632

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -588 553 2.152 1.064 1.467 4.744 -1.948 -2.428Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -656 6.975 6.856 1.529 -959 -22 -9.960 1.796

Administraciones públicas S.13 15 13 10 14 27 35 20 284Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -2.949 12.735 14.198 15.533 3.227 -10.144 -36.345 35Resto del mundo S.2 573 93 468 -151 216 -643 3.018 -2.569

Reservas técnicas de seguro, a favor de F.6 24.113 16.010 16.619 20.161 19.195 13.182 2.773 10.936Sociedades no financieras S.11 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36Instituciones financieras S.12 2.188 351 3 918 638 -65 99 -17

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.188 351 3 918 638 -65 99 -17Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 20.397 13.926 14.719 16.597 17.107 10.092 1.693 10.933Resto del mundo S.2 201 46 128 177 -62 793 -13 -16

Otras cuentas pendientes de pago F.7 -6.080 2.896 5.694 3.199 5.051 -4.186 1.560 8.504Sociedades no financieras S.11 12 514 1.257 1.892 -41 559 -1.144 1.878Instituciones financieras S.12 -2.136 1.246 -517 765 1.265 -725 -1.039 -1.075

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -397 428 -13 18 76 -82 57 4Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -1.740 817 -504 747 1.189 -643 -1.096 -1.079

Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 26 -63 978 850 1.008 684 -674 1.335Sin sectorizar -- -3.981 1.199 3.977 -307 2.820 -4.704 4.417 6.367





-5.949 36.318 6.680 32.177 28.437 14.570 10.265 7.903 TOTAL

1.239 1.317 2.029 961 1.821 947 1.272 1.107 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

-2.334 9.055 5.785 6.851 4.120 -198 5.840 7.677 S.11 Non-financial corporations-14.691 -2.655 2.787 -14.382 -10.655 -10.951 -9.749 -9.557 S.12 Financial institutions-14.691 -2.655 2.787 -14.382 -10.655 -10.951 -9.749 -9.557 S.121/2 Monetary financial institutions

-3.066 5.696 -702 -852 3.822 2.383 2.409 3.447 S.13 General government11.276 5.951 5.894 6.472 -754 -3.460 -4.172 -3.901 S.14/5 Households and non-profit institutions

5.825 -14.271 -5.868 3.194 7.416 15.564 6.528 5.704 S.2 Rest of the world4.231 -2.460 -5.868 -321 -2.129 -2.391 417 -2.264 -- Unsectorised


1.555 -6.288 -5.231 -6.354 1.671 2.122 -656 -737 S.11 Non-financial corporations20.261 39.388 12.194 58.355 25.801 22.814 10.861 1.041 S.12 Financial institutions21.705 38.829 10.575 62.400 22.885 17.127 5.846 563 S.121/2 Monetary financial institutions-1.444 559 1.619 -4.045 2.916 5.687 5.015 479 S.123/5 Non-monetary financial institutions

2 6 - 1.539 1.416 30 85 204 S.13 General government-10.854 -7.937 -7.882 -8.654 2.264 -11 4.470 5.580 S.14/5 Households and non-profit institutions-13.922 7.372 -299 -13.990 -6.665 -13.722 -5.351 -1.556 S.2 Rest of the world

-4.231 2.460 5.868 321 2.129 2.391 -417 2.264 -- Unsectorised

266 116 217 - - -284 -290 -1.592 F.2 Currency and deposits, held by287 133 -2 - - -260 -203 -1.114 S.11 Non-financial corporations-20 -17 219 - - -24 -87 -478 S.12 Financial institutions-20 -17 219 - - -24 -87 -478 S.121/2 Monetary financial institutions

- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

10.606 41.082 11.534 42.051 20.096 9.162 -2.453 -1.870 F.3 Securities other than shares, held by1.721 -3.342 -3.968 -918 279 2.117 -1.601 618 S.11 Non-financial corporations

20.943 36.776 14.937 58.157 22.812 18.968 5.730 -346 S.12 Financial institutions20.651 33.871 11.549 57.335 19.000 12.355 2.034 -114 S.121/2 Monetary financial institutions

292 2.905 3.387 822 3.811 6.613 3.696 -232 S.123/5 Non-monetary financial institutions... ... ... 1.527 1.410 - - 41 S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

-12.058 7.647 565 -16.715 -4.405 -11.923 -6.582 -2.183 S.2 Rest of the world

1.938 1.921 -2.536 7.439 5.146 3.554 5.403 1.926 F.4 Loans, from-1 -12 5 - - - -13 -9 S.11 Non-financial corporations

3.140 3.022 -2.026 7.915 4.207 4.751 5.213 1.496 S.12 Financial institutions2.988 3.187 -2.079 7.717 4.296 4.979 5.238 1.645 S.121/2 Monetary financial institutions

153 -165 53 199 -90 -228 -26 -149 S.123/5 Non-monetary financial institutions-1.202 -1.089 -515 -477 939 -1.197 204 439 S.2 Rest of the world

-18.484 -11.808 -10.178 -14.816 -6.351 -2.593 3.366 3.370 F.5 Shares and other equity, held by-1.463 -3.072 -1.027 -4.510 -104 354 474 -50 S.11 Non-financial corporations-3.482 220 -326 -8.320 -1.355 -244 16 951 S.12 Financial institutions-1.923 1.780 877 -2.682 -405 -178 -1.337 -508 S.121/2 Monetary financial institutions-1.559 -1.560 -1.203 -5.638 -950 -66 1.353 1.459 S.123/5 Non-monetary financial institutions

2 6 - 12 6 30 85 163 S.13 General government-12.730 -9.808 -8.526 -5.282 -1.609 -2.166 1.736 2.073 S.14/5 Households and non-profit institutions

-811 844 -299 3.284 -3.289 -568 1.055 233 S.2 Rest of the world

4.444 1.381 582 -3.633 4.543 1.941 1.944 2.509 F.6 Insurance technical reserves, held by1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 S.11 Non-financial corporations-188 -80 -200 568 96 -37 -29 -47 S.12 Financial institutions-188 -80 -200 568 96 -37 -29 -47 S.123/5 Non-monetary financial institutions


-5.957 2.310 5.032 176 3.183 1.844 1.024 2.454 F.7 Other accounts payable-630 53 -144 -422 774 205 714 185 S.11 Non-financial corporations-131 -533 -409 34 42 -601 19 -535 S.12 Financial institutions

10 8 9 30 -6 -5 -2 17 S.121/2 Monetary financial institutions-141 -541 -418 4 48 -596 21 -552 S.123/5 Non-monetary financial institutions-965 330 -282 243 239 -151 707 540 S.14/5 Households and non-profit institutions

-4.231 2.460 5.868 321 2.129 2.391 -417 2.264 -- Unsectorised


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.34.a Administraciones públicas. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 180.722 185.567 207.396 244.254 276.759 307.592 336.210 375.845Sociedades no financieras S.11 55.611 62.752 69.085 80.611 89.072 93.920 93.554 100.650Instituciones financieras S.12 78.242 70.189 75.339 90.433 104.434 120.429 132.679 161.239

Instituciones financieras monetarias S.121/2 77.369 69.108 73.912 88.713 102.474 115.890 125.257 152.012Instituciones financieras no monetarias S.123/5 874 1.081 1.427 1.720 1.960 4.539 7.422 9.227


Oro monetario y D.E.G. (a) AF.1 - - - - - - - -


Instituciones financieras monetarias S.121/2 62.300 58.097 64.228 75.608 88.948 101.116 101.935 119.749

Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 7.736 12.117 22.801 31.152 39.868 49.326 71.681 77.891Sociedades no financieras S.11 22 26 32 37 39 42 48 54Instituciones financieras S.12 332 320 448 564 725 789 8.158 13.957

Instituciones financieras monetarias S.121/2 332 320 448 564 725 789 6.632 10.979Instituciones financieras no monetarias S.123/5 - - - - - - 1.527 2.978

Administraciones públicas S.13 7.382 11.771 21.435 25.025 23.184 26.482 37.274 49.813Resto del mundo S.2 - - 886 5.526 15.921 22.013 26.201 14.067

Préstamos, a AF.4 29.656 31.282 32.356 34.167 35.675 37.639 39.567 46.403Sociedades no financieras S.11 6.356 7.845 9.411 10.667 12.627 15.073 16.612 22.138Instituciones financieras S.12 711 632 320 275 229 - - -

Instituciones financieras monetarias S.121/2 711 632 320 275 229 - - - Administraciones públicas S.13 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 598 633 717 832 888 900 946 2.096Resto del mundo S.2 4.821 5.003 4.738 5.225 4.762 4.499 4.842 5.000


Instituciones financieras monetarias S.121/2 13.669 9.876 8.687 12.182 12.424 13.772 16.491 21.117Instituciones financieras no monetarias S.123/5 874 1.081 1.427 1.720 1.960 4.539 5.895 6.249

Resto del mundo S.2 1.090 1.123 1.375 1.545 1.739 2.063 2.400 2.578

Otras cuentas pendientes de cobro AF.7 26.321 26.965 26.808 28.338 29.913 29.410 31.583 35.601Sociedades no financieras S.11 10.156 9.856 9.928 10.365 10.174 9.079 10.237 12.200Instituciones financieras S.12 356 183 227 85 148 214 199 167

Instituciones financieras monetarias S.121/2 356 183 227 85 148 214 199 167Administraciones públicas S.13 10.345 11.658 11.333 12.696 13.237 13.867 14.578 13.293Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 5.464 5.269 5.434 5.341 5.859 5.546 6.179 7.683Resto del mundo S.2 - - -115 -149 495 704 390 2.257









4.867 5.284 5.881 7.422 9.107 9.134 9.019 9.227 S.123/5 Non-monetary financial institutions60.051 60.459 64.692 69.021 69.297 75.232 80.264 80.275 S.13 General government6.497 4.862 6.224 7.124 8.262 8.101 8.955 9.779 S.14/5 Households and non-profit institutions


- - - - - - - - AF.1 Monetary gold and SDRs (a)


52.147 52.554 60.401 71.681 72.158 76.684 78.787 77.891 AF.3 Securities other than shares, issued by44 44 46 48 49 50 52 54 S.11 Non-financial corporations

790 791 772 8.158 13.887 13.897 13.827 13.957 S.12 Financial institutions790 791 772 6.632 10.951 10.960 10.890 10.979 S.121/2 Monetary financial institutions

- - - 1.527 2.937 2.937 2.937 2.978 S.123/5 Non-monetary financial institutions29.428 29.794 34.258 37.274 38.897 45.048 50.208 49.813 S.13 General government21.885 21.925 25.325 26.201 19.324 17.688 14.699 14.067 S.2 Rest of the world


- - - - - - - - S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.121/2 Monetary financial institutions

17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 S.13 General government902 904 940 946 1.056 1.343 1.558 2.096 S.14/5 Households and non-profit institutions


89.359 89.475 91.338 91.444 93.039 93.173 96.254 96.202 AF.5 Shares and other equity, issued by68.968 68.203 67.429 66.658 66.553 66.459 66.360 66.258 S.11 Non-financial corporations18.309 19.050 21.541 22.387 23.941 24.167 27.348 27.366 S.12 Financial institutions13.442 13.766 15.660 16.491 17.771 17.970 21.265 21.117 S.121/2 Monetary financial institutions

4.867 5.284 5.881 5.895 6.170 6.198 6.082 6.249 S.123/5 Non-monetary financial institutions2.083 2.222 2.368 2.400 2.545 2.546 2.546 2.578 S.2 Rest of the world


225 220 243 199 188 176 214 167 S.12 Financial institutions225 220 243 199 188 176 214 167 S.121/2 Monetary financial institutions


704 704 704 390 390 390 390 2.257 S.2 Rest of the world



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.34.a Administraciones públicas. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 180.722 185.567 207.396 244.254 276.759 307.592 336.210 375.845


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. -294.084 -288.366 -291.292 -271.299 -231.525 -195.141 -248.916 -361.938Sociedades no financieras S.11 28.547 37.300 42.251 46.215 41.997 45.351 37.046 37.828Instituciones financieras S.12 -140.861 -155.949 -134.247 -114.456 -78.977 -62.693 -85.488 -130.036

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -80.834 -98.702 -78.214 -58.826 -20.420 -11.435 -35.228 -69.808Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -60.027 -57.247 -56.033 -55.630 -58.557 -51.258 -50.260 -60.228

Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -5.234 -5.259 -5.862 -9.662 -13.316 -21.273 -22.651 -21.588Resto del mundo S.2 -176.536 -164.459 -193.434 -193.396 -181.229 -156.527 -177.823 -248.142

Oro monetario y D.E.G. AF.1 - - - - - - - -

III. PASIVOS AF 474.807 473.933 498.688 515.553 508.284 502.733 585.126 737.783




Efectivo y depósitos, mantenidos por AF.2 2.134 2.307 2.543 2.798 3.064 3.307 3.420 3.468Sociedades no financieras S.11 166 194 225 300 352 380 307 311Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.969 2.112 2.318 2.498 2.712 2.927 3.113 3.156




Préstamos, concedidos por AF.4 74.425 75.361 83.217 82.020 82.165 81.254 90.450 101.822Instituciones financieras S.12 44.637 45.417 48.503 46.837 46.635 45.009 52.301 60.173

Instituciones financieras monetarias S.121/2 43.676 44.566 45.892 44.753 44.921 43.557 51.157 59.284Instituciones financieras no monetarias S.123/5 961 851 2.612 2.084 1.714 1.452 1.144 888

Administraciones públicas S.13 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 12.620 12.775 17.545 18.014 18.362 19.076 20.981 24.480

Acciones y otras participaciones, en poder de AF.5 - - - - - - - 2.250Instituciones financieras S.12 - - - - - - - 2.250

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 - - - - - - - 2.250

Otras cuentas pendientes de pago AF.7 37.796 38.246 39.717 48.622 58.980 68.291 75.724 82.673Sociedades no financieras S.11 20.823 19.957 21.173 25.614 32.519 36.300 41.576 46.755Instituciones financieras S.12 318 318 276 278 271 343 379 341

Instituciones financieras monetarias S.121/2 318 318 276 278 271 343 379 341Administraciones públicas S.13 10.345 11.658 11.333 12.696 13.237 13.867 14.578 13.293Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 6.302 6.305 6.926 10.027 12.945 17.773 19.183 22.276Resto del mundo S.2 8 8 8 8 8 8 8 8





299.217 303.561 315.917 336.210 354.464 364.613 369.999 375.845 TOTAL


-188.258 -194.380 -201.729 -248.916 -259.067 -295.260 -317.646 -361.938 Total, excluding monetary gold and SDRs50.789 44.954 46.636 37.046 42.087 41.503 47.148 37.828 S.11 Non-financial corporations

-68.531 -67.731 -65.831 -85.488 -89.543 -108.600 -118.058 -130.036 S.12 Financial institutions-21.256 -15.531 -14.400 -35.228 -35.423 -52.948 -61.049 -69.808 S.121/2 Monetary financial institutions-47.275 -52.200 -51.431 -50.260 -54.120 -55.652 -57.009 -60.228 S.123/5 Non-monetary financial institutions-15.296 -18.988 -17.252 -22.651 -19.233 -19.541 -17.106 -21.588 S.14/5 Households and non-profit institutions


- - - - - - - - AF.1 Monetary gold and SDRs


42.304 44.550 45.655 56.508 53.511 54.943 52.709 62.822 S.11 Non-financial corporations178.936 187.118 185.644 218.167 243.799 268.018 276.553 291.275 S.12 Financial institutions126.795 129.634 128.333 160.484 180.572 203.232 210.525 221.820 S.121/2 Monetary financial institutions52.142 57.484 57.311 57.682 63.227 64.786 66.028 69.455 S.123/5 Non-monetary financial institutions60.051 60.459 64.692 69.021 69.297 75.232 80.264 80.275 S.13 General government21.793 23.850 23.476 29.776 27.495 27.641 26.061 31.367 S.14/5 Households and non-profit institutions


3.314 3.372 3.437 3.420 3.386 3.413 3.466 3.468 AF.2 Currency and deposits, held by380 387 395 307 304 306 311 311 S.11 Non-financial corporations



132.997 139.315 138.634 165.487 189.229 208.877 215.439 228.512 S.12 Financial institutions82.217 83.151 82.555 108.949 127.085 145.119 151.131 162.195 S.121/2 Monetary financial institutions50.780 56.164 56.079 56.538 62.144 63.758 64.308 66.317 S.123/5 Non-monetary financial institutions29.428 29.794 34.258 37.274 38.897 45.048 50.208 49.813 S.13 General government6.879 6.811 6.548 7.480 6.742 6.508 6.812 5.935 S.14/5 Households and non-profit institutions


82.519 84.319 83.741 90.450 92.544 98.326 101.031 101.822 AF.4 Loans, from45.545 47.400 46.553 52.301 54.171 58.744 59.918 60.173 S.12 Financial institutions44.183 46.080 45.320 51.157 53.087 57.715 58.949 59.284 S.121/2 Monetary financial institutions

1.362 1.320 1.233 1.144 1.084 1.029 970 888 S.123/5 Non-monetary financial institutions17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 17.169 S.13 General government


- - - - - - 750 2.250 AF.5 Shares and other equity, held by- - - - - - 750 2.250 S.12 Financial institutions- - - - - - 750 2.250 S.123/5 Non-monetary financial institutions


395 403 457 379 399 397 446 341 S.12 Financial institutions395 403 457 379 399 397 446 341 S.121/2 Monetary financial institutions


8 8 8 8 8 8 8 8 S.2 Rest of the world


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.34.b Administraciones públicas. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 12.854 2.182 16.559 22.570 26.614 24.204 24.906 35.641Sociedades no financieras S.11 1.343 2.078 1.800 1.977 1.813 1.161 3.015 7.460Instituciones financieras S.12 6.164 -5.189 5.142 11.322 13.548 12.449 8.499 24.257

Instituciones financieras monetarias S.121/2 6.149 -5.202 5.132 11.308 13.521 12.414 6.952 22.521Instituciones financieras no monetarias S.123/5 15 13 10 14 27 35 1.547 1.735

Administraciones públicas S.13 4.822 5.409 8.105 4.696 -410 4.216 9.651 10.380Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 254 -161 250 22 573 -301 678 2.655Resto del mundo S.2 271 44 1.262 4.553 11.089 6.680 3.062 -9.110

Oro monetario y D.E.G. (a) F.1 - - - - - - - -

Efectivo y depósitos, en F.2 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814Instituciones financieras S.12 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814

Instituciones financieras monetarias S.121/2 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 4.557 3.920 9.235 7.921 9.542 9.739 19.186 6.319Sociedades no financieras S.11 4 5 5 5 5 5 5 5Instituciones financieras S.12 -110 -9 130 117 163 66 7.372 6.051

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -110 -9 130 117 163 66 5.845 4.599Instituciones financieras no monetarias S.123/5 - - - - - - 1.527 1.451

Administraciones públicas S.13 4.814 4.095 8.430 3.333 -951 3.586 8.940 11.665Resto del mundo S.2 -151 -171 669 4.466 10.325 6.082 2.869 -11.402

Préstamos, a F.4 1.785 1.626 1.794 1.276 1.895 2.293 1.756 6.924Sociedades no financieras S.11 1.449 1.489 1.566 1.255 1.960 2.446 1.539 5.527Instituciones financieras S.12 -79 -79 -312 -46 -46 -229 - -

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -79 -79 -312 -46 -46 -229 - - Administraciones públicas S.13 - - - - - - - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 24 34 85 115 55 12 46 1.150Resto del mundo S.2 392 182 455 -48 -75 64 171 247

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 -1.800 193 -443 463 261 508 972 567Sociedades no financieras S.11 -105 884 157 280 39 -195 313 -35Instituciones financieras S.12 -1.724 -724 -852 14 27 379 323 424

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -1.740 -737 -862 - - 344 303 140Instituciones financieras no monetarias S.123/5 15 13 10 14 27 35 20 284

Resto del mundo S.2 30 33 252 169 195 324 336 178

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 196 644 -158 1.530 1.575 -503 2.172 4.018Sociedades no financieras S.11 -3 -301 72 437 -191 -1.095 1.158 1.963Instituciones financieras S.12 -39 -173 45 -142 64 65 -15 -31

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -39 -173 45 -142 64 65 -15 -31Administraciones públicas S.13 8 1.313 -325 1.363 541 630 711 -1.285Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 230 -195 165 -93 518 -313 633 1.505Resto del mundo S.2 - - -115 -34 644 209 -314 1.867






-7.583 5.582 10.035 16.871 17.426 10.012 1.715 6.487 Total, excluding monetary gold and SDRs138 -2.761 3.915 1.723 2.283 983 3.662 531 S.11 Non-financial corporations

-9.947 8.324 -1.987 12.109 20.298 5.015 -4.022 2.965 S.12 Financial institutions-9.949 8.317 -1.987 10.571 18.882 4.986 -4.107 2.761 S.121/2 Monetary financial institutions

2 6 - 1.539 1.416 30 85 204 S.123/5 Non-monetary financial institutions2.054 1.312 3.627 2.658 174 5.625 4.027 554 S.13 General government

51 -1.635 1.362 900 1.137 -161 854 825 S.14/5 Households and non-profit institutions121 343 3.118 -520 -6.466 -1.450 -2.806 1.612 S.2 Rest of the world

- - - - - - - - F.1 Monetary gold and SDRs (a)

-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 F.2 Currency and deposits, claims on-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 S.12 Financial institutions-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 S.121/2 Monetary financial institutions

2.568 1.479 6.813 8.327 958 4.381 1.277 -297 F.3 Securities other than shares, issued by1 1 1 1 1 1 1 1 S.11 Non-financial corporations

-2 3 -18 7.388 5.998 -11 -73 136 S.12 Financial institutions-2 3 -18 5.862 4.588 -11 -73 95 S.121/2 Monetary financial institutions- - - 1.527 1.410 - - 41 S.123/5 Non-monetary financial institutions

2.467 1.270 3.858 1.346 1.520 5.842 4.154 149 S.13 General government102 204 2.971 -408 -6.562 -1.451 -2.806 -582 S.2 Rest of the world

487 241 631 397 1.827 3.296 1.573 229 F.4 Loans, to485 239 595 220 1.767 3.009 1.357 -606 S.11 Non-financial corporations

- - - - - - - - S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.121/2 Monetary financial institutions- - - - - - - - S.13 General government2 2 36 6 110 287 215 538 S.14/5 Households and non-profit institutions- - - 171 -50 - - 297 S.2 Rest of the world

304 283 576 -191 286 142 238 -99 F.5 Shares and other equity, issued by207 62 354 -310 134 41 153 -363 S.11 Non-financial corporations

78 82 76 88 6 100 85 233 S.12 Financial institutions76 76 76 76 - 70 - 70 S.121/2 Monetary financial institutions2 6 - 12 6 30 85 163 S.123/5 Non-monetary financial institutions

19 139 147 31 146 1 - 31 S.2 Rest of the world

-908 -4.664 4.083 3.661 51 -2.745 2.701 4.011 F.7 Other accounts receivable-555 -3.064 2.965 1.812 381 -2.068 2.151 1.499 S.11 Non-financial corporations

11 -5 23 -44 -11 -12 39 -47 S.12 Financial institutions11 -5 23 -44 -11 -12 39 -47 S.121/2 Monetary financial institutions

-413 41 -231 1.313 -1.346 -217 -128 406 S.13 General government49 -1.637 1.326 894 1.027 -448 639 287 S.14/5 Households and non-profit institutions- - - -314 - - - 1.867 S.2 Rest of the world


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.34.b Administraciones públicas. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 12.854 2.182 16.559 22.570 26.614 24.204 24.906 35.641

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604

Total, excepto Oro monetario y D.E.G. -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604Sociedades no financieras S.11 -2.199 2.900 1.289 -7.139 -6.883 -1.755 -4.846 139Instituciones financieras S.12 9.292 -12.467 22.274 16.567 28.549 8.234 -25.476 -52.270

Instituciones financieras monetarias S.121/2 2.986 -15.336 21.547 16.718 30.684 4.628 -24.401 -40.209Instituciones financieras no monetarias S.123/5 6.306 2.869 727 -151 -2.135 3.606 -1.075 -12.061

Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -1.235 -346 -433 -4.040 -2.643 -6.665 -1.265 730Resto del mundo S.2 -9.980 7.963 -26.362 2.067 837 20.024 -12.097 -66.409Sin sectorizar -- 646 158 247 1.297 -16 219 -549 206

Oro monetario y D.E.G. F.1 - - - - - - - -


Sociedades no financieras S.11 3.542 -822 510 9.116 8.696 2.915 7.861 7.321Instituciones financieras S.12 -3.128 7.279 -17.131 -5.245 -15.001 4.215 33.975 76.527

Instituciones financieras monetarias S.121/2 3.163 10.134 -16.415 -5.410 -17.163 7.786 31.353 62.731Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -6.291 -2.856 -716 165 2.162 -3.571 2.622 13.796

Administraciones públicas S.13 4.822 5.409 8.105 4.696 -410 4.216 9.651 10.380Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.489 185 683 4.062 3.217 6.364 1.944 1.925Resto del mundo S.2 10.251 -7.919 27.624 2.486 10.252 -13.344 15.159 57.298Sin sectorizar -- -646 -158 -247 -1.297 16 -219 549 -206

Efectivo y depósitos, mantenidos por F.2 1.259 173 236 255 266 243 113 48Sociedades no financieras S.11 42 29 31 75 52 28 -73 4Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.217 144 205 180 214 215 186 44

Valores distintos de acciones, en poder de F.3 10.986 2.456 10.078 7.297 -3.893 -4.703 51.946 132.699Sociedades no financieras S.11 423 -7 -801 4.661 1.805 -958 2.740 2.091Instituciones financieras S.12 -2.260 6.498 -20.176 -3.580 -14.790 5.474 26.583 66.395

Instituciones financieras monetarias S.121/2 3.883 9.244 -17.698 -4.273 -17.322 8.783 23.654 54.593Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -6.142 -2.746 -2.477 693 2.532 -3.309 2.930 11.802

Administraciones públicas S.13 4.814 4.095 8.430 3.333 -951 3.586 8.940 11.665Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -509 16 -208 842 150 1.257 424 -1.249Resto del mundo S.2 8.518 -8.147 22.832 2.041 9.892 -14.062 13.259 53.796

Préstamos, concedidos por F.4 879 1.009 7.878 -1.222 155 -614 9.256 11.422Instituciones financieras S.12 -854 780 3.086 -1.667 -205 -1.331 7.356 7.920

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -705 890 1.325 -1.139 165 -1.069 7.663 8.175Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -149 -110 1.761 -528 -370 -262 -308 -256

Administraciones públicas S.13 - - - - - - - - Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 1.733 228 4.792 445 360 717 1.900 3.502

Acciones y otras participaciones, en poder de F.5 - - - - - - - 2.250Instituciones financieras S.12 - - - - - - - 2.250

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 - - - - - - - 2.250

Otras cuentas pendientes de pago F.7 3.206 338 1.352 7.488 10.241 9.220 7.824 6.827Sociedades no financieras S.11 3.077 -844 1.280 4.380 6.839 3.845 5.194 5.225Instituciones financieras S.12 -14 - -42 2 -7 72 36 -38

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -14 - -42 2 -7 72 36 -38Administraciones públicas S.13 8 1.313 -325 1.363 541 630 711 -1.285Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 781 26 685 3.040 2.852 4.892 1.334 3.131Resto del mundo S.2 - - - - - - - - Sin sectorizar -- -646 -158 -247 -1.297 16 -219 549 -206





-7.583 5.582 10.035 16.871 17.426 10.012 1.715 6.487 TOTAL

9.754 -13.591 -5.159 -35.237 -8.454 -40.695 -20.049 -48.406 B.9 II. NET FINANCIAL TRANSACTIONS (=I-III)

9.754 -13.591 -5.159 -35.237 -8.454 -40.695 -20.049 -48.406 Total, excluding monetary gold and SDRs6.188 -5.360 2.902 -8.577 4.756 -718 5.764 -9.663 S.11 Non-financial corporations

-6.214 -2.524 412 -17.149 -5.367 -21.175 -12.067 -13.662 S.12 Financial institutions-9.281 3.172 -290 -18.002 -1.545 -18.791 -9.658 -10.215 S.121/2 Monetary financial institutions3.066 -5.696 702 852 -3.822 -2.383 -2.409 -3.447 S.123/5 Non-monetary financial institutions5.999 -3.752 1.763 -5.276 3.259 -383 2.373 -4.520 S.14/5 Households and non-profit institutions4.093 -1.853 -9.937 -4.400 -13.287 -15.302 -17.039 -20.780 S.2 Rest of the world-312 -103 -299 165 2.185 -3.118 920 219 -- Unsectorised

- - - - - - - - F.1 Monetary gold and SDRs


-6.051 2.599 1.012 10.301 -2.473 1.701 -2.101 10.194 S.11 Non-financial corporations-3.732 10.847 -2.399 29.259 25.665 26.190 8.045 16.627 S.12 Financial institutions

-668 5.145 -1.697 28.572 20.427 23.777 5.551 12.976 S.121/2 Monetary financial institutions-3.065 5.702 -702 686 5.238 2.413 2.494 3.651 S.123/5 Non-monetary financial institutions2.054 1.312 3.627 2.658 174 5.625 4.027 554 S.13 General government

-5.948 2.117 -401 6.176 -2.122 222 -1.519 5.345 S.14/5 Households and non-profit institutions-3.972 2.196 13.055 3.880 6.821 13.852 14.233 22.392 S.2 Rest of the world

312 103 299 -165 -2.185 3.118 -920 -219 -- Unsectorised

7 58 65 -17 -33 27 53 2 F.2 Currency and deposits, held by1 7 7 -87 -3 2 5 - S.11 Non-financial corporations6 52 58 70 -30 24 48 2 S.14/5 Households and non-profit institutions

-6.255 12.158 15.156 30.887 32.149 40.863 22.471 37.216 F.3 Securities other than shares, held by439 -306 409 2.197 850 966 -791 1.066 S.11 Non-financial corporations

-4.320 8.920 -1.606 23.589 23.775 21.571 6.072 14.977 S.12 Financial institutions-1.345 3.176 -991 22.814 18.476 19.102 4.270 12.745 S.121/2 Monetary financial institutions-2.975 5.744 -615 775 5.298 2.468 1.803 2.233 S.123/5 Non-monetary financial institutions2.467 1.270 3.858 1.346 1.520 5.842 4.154 149 S.13 General government-139 22 -294 834 -595 -156 334 -833 S.14/5 Households and non-profit institutions

-4.702 2.251 12.789 2.922 6.599 12.640 12.701 21.856 S.2 Rest of the world

1.266 1.864 -581 6.706 2.092 5.833 2.707 790 F.4 Loans, from536 1.919 -847 5.748 1.870 4.621 1.174 254 S.12 Financial institutions625 1.961 -760 5.837 1.930 4.676 1.233 336 S.121/2 Monetary financial institutions-90 -42 -88 -89 -60 -55 -59 -82 S.123/5 Non-monetary financial institutions

- - - - - - - - S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

731 -55 266 958 222 1.212 1.532 536 S.2 Rest of the world

- - - - - - 750 1.500 F.5 Shares and other equity, held by- - - - - - 750 1.500 S.12 Financial institutions- - - - - - 750 1.500 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-12.355 5.093 554 14.532 -8.328 3.985 -4.216 15.386 F.7 Other accounts payable-6.491 2.898 596 8.191 -3.320 733 -1.315 9.128 S.11 Non-financial corporations

52 8 54 -78 20 -2 48 -105 S.12 Financial institutions52 8 54 -78 20 -2 48 -105 S.121/2 Monetary financial institutions

-413 41 -231 1.313 -1.346 -217 -128 406 S.13 General government-5.815 2.043 -165 5.272 -1.497 353 -1.902 6.176 S.14/5 Households and non-profit institutions

- - - - - - - - S.2 Rest of the world312 103 299 -165 -2.185 3.118 -920 -219 -- Unsectorised


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.35.a Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Sociedades no financieras S.11 239.540 311.010 336.336 457.250 561.857 550.116 356.239 359.234Instituciones financieras S.12 813.216 890.507 958.705 1.058.457 1.197.772 1.253.837 1.218.715 1.271.596


Administraciones públicas S.13 11.296 11.160 12.014 15.836 20.063 27.718 29.776 31.367Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 52.751 59.842 66.547 70.869 79.812 77.354 84.815 92.695


Instituciones financieras monetarias S.121/2 432.230 455.832 494.349 540.864 619.344 675.246 746.595 769.075Instituciones financieras no monetarias S.123/5 - - - - - - - -


Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 28.246 37.645 31.321 33.786 47.817 51.258 46.101 48.473Sociedades no financieras S.11 675 1.962 1.843 1.648 1.776 2.881 1.665 1.865Instituciones financieras S.12 15.266 19.032 10.205 11.926 19.479 25.697 14.701 21.541

Instituciones financieras monetarias S.121/2 15.266 19.032 10.205 11.926 19.479 20.736 9.740 16.580Instituciones financieras no monetarias S.123/5 ... ... ... ... ... 4.961 4.961 4.961


Préstamos, a AF.4 - - - - - - - - Instituciones financieras S.12 - - - - - - - -

Instituciones financieras monetarias S.121/2 - - - - - - - - Administraciones públicas S.13 - - - - - - - -



Resto del mundo S.2 5.276 5.369 6.193 6.825 8.515 9.402 6.440 14.230

Reservas técnicas de seguro, en AF.6 175.122 191.513 208.945 230.015 250.866 258.163 249.771 263.393Sociedades no financieras S.11 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - - Instituciones financieras S.12 173.721 190.137 207.650 228.188 249.035 258.163 249.771 263.393




Administraciones públicas S.13 6.302 6.305 6.926 10.027 12.945 17.773 19.183 22.276Hogares e instituciones sin fines de lucro (a) S.14/5 - - - - - - - -

(a) Los movimientos internos de créditos comerciales están consolidados.







828.168 839.290 834.215 839.879 831.690 853.744 856.336 865.416 S.121/2 Monetary financial institutions418.844 408.251 397.532 378.836 376.509 391.740 397.656 406.180 S.123/5 Non-monetary financial institutions21.793 23.850 23.476 29.776 27.495 27.641 26.061 31.367 S.13 General government



- - - - - - - - S.123/5 Non-monetary financial institutions2.933 2.985 3.043 3.113 3.082 3.106 3.155 3.156 S.13 General government


55.953 56.644 47.031 46.101 44.301 51.061 51.363 48.473 AF.3 Securities other than shares, issued by2.455 2.242 2.246 1.665 1.291 713 1.929 1.865 S.11 Non-financial corporations




- - - - - - - - AF.4 Loans, to- - - - - - - - S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.121/2 Monetary financial institutions- ... ... - - - - - S.13 General government


92.155 81.149 73.076 61.733 54.051 52.452 65.400 62.665 S.121/2 Monetary financial institutions160.142 148.583 139.271 127.612 124.038 134.953 134.692 139.031 S.123/5 Non-monetary financial institutions


256.738 257.638 256.057 249.771 250.285 254.581 259.597 263.393 AF.6 Insurance technical reserves, of- - - - - - - - S.11 Non-financial corporations


248.558 249.194 248.068 240.789 241.797 246.264 251.733 255.380 S.123/5 Non-monetary financial institutions

58.872 59.437 57.758 60.434 57.221 56.126 50.940 56.136 AF.7 Other accounts receivable27.775 26.362 24.214 22.948 21.574 21.070 18.319 17.969 S.11 Non-financial corporations19.117 19.021 19.658 18.303 17.977 17.029 16.527 15.892 S.12 Financial institutions13.933 13.508 14.426 12.829 12.263 11.466 10.257 9.083 S.121/2 Monetary financial institutions


- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions (a)

(a) The internal movements of trade credits are consolidated.


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.35.a Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 1.116.803 1.272.518 1.373.602 1.602.411 1.859.504 1.909.025 1.689.545 1.754.892



Instituciones financieras monetarias S.121/2 184.835 173.583 133.903 52.091 -16.320 -64.433 -54.969 -20.155Instituciones financieras no monetarias S.123/5 235.945 251.934 267.474 340.078 416.410 422.819 339.638 364.660


III. PASIVOS AF 430.675 503.591 591.649 704.295 834.280 925.235 957.688 950.827



Administraciones públicas S.13 6.062 5.901 6.151 6.174 6.747 6.446 7.124 9.779Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 613 722 861 927 1.175 1.778 2.376 2.636

Préstamos, concedidos por AF.4 379.769 451.148 541.924 653.503 780.763 876.648 912.786 906.506Instituciones financieras S.12 378.558 449.793 540.346 651.743 778.701 873.970 909.464 901.773


Administraciones públicas S.13 598 633 717 832 888 900 946 2.096Resto del mundo S.2 613 722 861 927 1.175 1.778 2.376 2.636



Administraciones públicas S.13 5.464 5.269 5.434 5.341 5.859 5.546 6.179 7.683Hogares e instituciones sin fines de lucro (a) S.14/5 - - - - - - - -






1.832.505 1.790.564 1.717.881 1.689.545 1.629.453 1.678.347 1.721.190 1.754.892 TOTAL


463.783 418.980 366.104 342.097 296.809 305.306 337.831 347.914 S.11 Non-financial corporations337.131 317.300 302.708 284.670 283.027 315.697 327.547 344.505 S.12 Financial institutions-36.556 -47.800 -53.671 -54.969 -52.749 -36.501 -30.269 -20.155 S.121/2 Monetary financial institutions373.687 365.099 356.379 339.638 335.776 352.198 357.816 364.660 S.123/5 Non-monetary financial institutions15.296 18.988 17.252 22.651 19.233 19.541 17.106 21.588 S.13 General government76.868 79.159 78.283 82.439 81.153 83.998 89.525 90.059 S.2 Rest of the world


20.816 18.739 15.952 14.142 13.238 13.327 11.162 11.319 S.11 Non-financial corporations909.881 930.241 929.039 934.046 925.173 929.787 926.445 927.091 S.12 Financial institutions864.724 887.089 887.887 894.848 884.439 890.245 886.605 885.572 S.121/2 Monetary financial institutions45.157 43.152 41.153 39.198 40.733 39.542 39.840 41.520 S.123/5 Non-monetary financial institutions

6.497 4.862 6.224 7.124 8.262 8.101 8.955 9.779 S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions


888.481 909.165 909.767 912.786 905.135 911.169 905.835 906.506 AF.4 Loans, from885.347 905.966 906.509 909.464 901.522 907.236 901.656 901.773 S.12 Financial institutions853.027 874.627 876.438 880.591 870.493 877.281 872.830 873.561 S.121/2 Monetary financial institutions32.320 31.339 30.071 28.873 31.028 29.955 28.827 28.213 S.123/5 Non-monetary financial institutions

902 904 940 946 1.056 1.343 1.558 2.096 S.13 General government2.233 2.295 2.319 2.376 2.558 2.591 2.620 2.636 S.2 Rest of the world

50.946 46.973 43.768 44.903 44.096 42.637 43.347 44.321 AF.7 Other accounts payable20.816 18.739 15.952 14.142 13.238 13.327 11.162 11.319 S.11 Non-financial corporations24.534 24.275 22.531 24.582 23.651 22.551 24.788 25.318 S.12 Financial institutions11.698 12.463 11.449 14.257 13.946 12.964 13.775 12.011 S.121/2 Monetary financial institutions12.837 11.812 11.082 10.325 9.705 9.587 11.013 13.307 S.123/5 Non-monetary financial institutions

5.596 3.959 5.285 6.179 7.206 6.758 7.397 7.683 S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions (a)



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.35.b Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Sociedades no financieras S.11 1.174 7.542 2.598 7.051 -3.239 1.826 -8.470 895Instituciones financieras S.12 46.661 54.694 69.495 79.163 104.049 65.232 24.805 36.779

Instituciones financieras monetarias S.121/2 29.187 28.095 39.601 46.184 82.706 59.640 60.132 24.476Instituciones financieras no monetarias S.123/5 17.474 26.599 29.895 32.980 21.342 5.592 -35.326 12.303

Administraciones públicas S.13 1.489 185 683 4.062 3.217 6.364 1.944 1.925Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 10.955 6.510 6.837 4.503 4.892 2.034 11.165 4.501


Instituciones financieras monetarias S.121/2 29.935 23.602 38.516 46.516 78.480 55.901 71.350 22.480Instituciones financieras no monetarias S.123/5 - - - - - - - -

Administraciones públicas S.13 1.217 144 205 180 214 215 186 44Resto del mundo S.2 5.139 5.352 3.775 3.457 3.763 3.841 5.094 3.438

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 3.824 898 899 1.862 6.788 9.421 -6.883 1.583Sociedades no financieras S.11 -586 1.254 552 -8 174 1.166 -1.357 47Instituciones financieras S.12 1.068 -201 -1.338 983 6.942 7.946 -11.460 6.678

Instituciones financieras monetarias S.121/2 1.068 -201 -1.338 983 6.942 2.985 -11.460 6.678Instituciones financieras no monetarias S.123/5 ... ... ... ... ... 4.961 - -

Administraciones públicas S.13 -509 16 -208 842 150 1.257 424 -1.249Resto del mundo S.2 3.852 -171 1.893 45 -478 -948 5.509 -3.892

Préstamos, a F.4 - - - - - - - - Instituciones financieras S.12 - - - - - - - -

Instituciones financieras monetarias S.121/2 - - - - - - - - Administraciones públicas S.13 - - - - - - - -

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 4.113 22.315 15.336 18.740 -8.380 -6.232 -38.234 10.850Sociedades no financieras S.11 2.426 4.819 780 2.981 -7.243 4.257 -2.239 5.827Instituciones financieras S.12 -277 16.166 13.387 14.757 -2.744 -9.630 -36.556 68

Instituciones financieras monetarias S.121/2 2.672 3.431 -811 -775 -5.971 514 -211 32Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -2.949 12.735 14.198 15.533 3.227 -10.144 -36.345 35

Resto del mundo S.2 1.965 1.330 1.168 1.002 1.607 -859 562 4.955

Reservas técnicas de seguro, en F.6 17.956 14.585 15.675 17.086 18.150 9.243 2.053 9.964Sociedades no financieras S.11 -1.974 -25 -81 532 4 - - - Instituciones financieras S.12 19.930 14.610 15.756 16.554 18.146 9.243 2.053 9.964

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -467 684 1.036 -43 1.039 -849 360 -969Instituciones financieras no monetarias S.123/5 20.397 13.926 14.719 16.597 17.107 10.092 1.693 10.933

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -1.906 2.037 5.206 6.941 9.902 3.068 -4.122 -4.259Sociedades no financieras S.11 1.308 1.494 1.347 3.547 3.825 -3.597 -4.874 -4.980Instituciones financieras S.12 -3.995 517 3.175 354 3.225 1.773 -582 -2.411

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -4.021 580 2.197 -496 2.217 1.089 92 -3.745Instituciones financieras no monetarias S.123/5 26 -63 978 850 1.008 684 -674 1.335

Administraciones públicas S.13 781 26 685 3.040 2.852 4.892 1.334 3.131Hogares e instituciones sin fines de lucro (a) S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 - - - - - - - -







-665 -4.875 -1.587 -1.345 616 -3.672 478 3.473 S.11 Non-financial corporations11.932 11.649 -9.000 10.225 3.873 23.108 -6.616 16.413 S.12 Financial institutions22.786 19.585 -1.118 18.879 1.609 23.120 -11.086 10.833 S.121/2 Monetary financial institutions

-10.854 -7.937 -7.882 -8.654 2.264 -11 4.470 5.580 S.123/5 Non-monetary financial institutions-5.948 2.117 -401 6.176 -2.122 222 -1.519 5.345 S.13 General government

- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions2.369 3.054 1.021 4.721 -1.101 282 4.145 1.175 S.2 Rest of the world

17.765 23.953 10.276 24.634 -410 17.996 -4.690 13.066 F.2 Currency and deposits, claims on16.851 21.302 9.167 24.030 -1.165 16.770 -6.353 13.227 S.12 Financial institutions16.851 21.302 9.167 24.030 -1.165 16.770 -6.353 13.227 S.121/2 Monetary financial institutions

- - - - - - - - S.123/5 Non-monetary financial institutions6 52 58 70 -30 24 48 2 S.13 General government

909 2.600 1.051 534 785 1.202 1.615 -163 S.2 Rest of the world

1.532 987 -7.937 -1.466 -1.300 4.634 -581 -1.169 F.3 Securities other than shares, issued by-179 -521 -36 -621 -462 -529 1.153 -114 S.11 Non-financial corporations506 1.263 -6.770 -6.459 1.743 7.307 -2.346 -26 S.12 Financial institutions506 1.263 -6.770 -6.459 1.743 7.307 -2.346 -26 S.121/2 Monetary financial institutions

- - - - - - - - S.123/5 Non-monetary financial institutions-139 22 -294 834 -595 -156 334 -833 S.13 General government

1.344 223 -838 4.780 -1.986 -1.988 278 -197 S.2 Rest of the world

- - ... - - - - - F.4 Loans, to- ... ... - - - - - S.12 Financial institutions- ... ... - - - - - S.121/2 Monetary financial institutions- - ... - - - - - S.13 General government

-8.378 -15.334 -11.102 -3.420 3.034 -3.726 5.341 6.202 F.5 Shares and other equity, issued by-438 -2.940 596 543 2.453 -2.639 2.077 3.937 S.11 Non-financial corporations

-8.056 -12.625 -12.506 -3.369 481 -2.155 1.011 730 S.12 Financial institutions4.675 -2.818 -3.980 1.912 2.090 10 -725 -1.343 S.121/2 Monetary financial institutions

-12.730 -9.808 -8.526 -5.282 -1.609 -2.166 1.736 2.073 S.123/5 Non-monetary financial institutions116 232 808 -593 100 1.068 2.252 1.535 S.2 Rest of the world

2.399 1.804 471 -2.622 3.139 2.134 1.574 3.116 F.6 Insurance technical reserves, of- - - - - - - - S.11 Non-financial corporations

2.399 1.804 471 -2.622 3.139 2.134 1.574 3.116 S.12 Financial institutions-442 264 -455 993 -494 -171 -453 149 S.121/2 Monetary financial institutions

2.841 1.540 926 -3.615 3.633 2.305 2.027 2.967 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-5.631 534 -1.675 2.650 -3.197 -1.098 -5.156 5.191 F.7 Other accounts receivable-47 -1.413 -2.147 -1.266 -1.374 -503 -2.751 -350 S.11 Non-financial corporations232 -95 637 -1.355 -326 -948 -502 -634 S.12 Financial institutions

1.197 -426 919 -1.598 -565 -797 -1.209 -1.174 S.121/2 Monetary financial institutions-965 330 -282 243 239 -151 707 540 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-5.815 2.043 -165 5.272 -1.497 353 -1.902 6.176 S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions (a)- - - - - - - - S.2 Rest of the world



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.35.b Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 60.279 68.932 79.613 94.780 108.918 75.456 29.444 44.100

II. OPERACIONES FINANCIERAS NETAS (=I-III) B.9 5.663 984 -4.983 -11.887 -16.447 -19.815 2.643 58.707

Sociedades no financieras S.11 3.135 7.125 7.269 3.453 -1.009 8.942 -1.052 3.718Instituciones financieras S.12 -8.612 -18.443 -23.381 -30.061 -27.962 -35.786 -15.190 41.060

Instituciones financieras monetarias S.121/2 -13.537 -28.557 -32.741 -63.002 -48.512 -38.869 14.403 28.772Instituciones financieras no monetarias S.123/5 4.925 10.114 9.359 32.942 20.550 3.083 -29.593 12.287

Administraciones públicas S.13 1.235 346 433 4.040 2.643 6.665 1.265 -730Resto del mundo S.2 10.824 6.402 6.697 4.437 4.644 1.431 10.567 4.241Sin sectorizar -- -919 5.554 4.000 6.243 5.236 -1.068 7.053 10.419


Sociedades no financieras S.11 -1.960 417 -4.671 3.598 -2.230 -7.116 -7.418 -2.823Instituciones financieras S.12 55.273 73.137 92.877 109.224 132.010 101.018 39.995 -4.281

Instituciones financieras monetarias S.121/2 42.724 56.652 72.341 109.186 131.218 98.509 45.728 -4.297Instituciones financieras no monetarias S.123/5 12.549 16.485 20.536 38 792 2.509 -5.734 16

Administraciones públicas S.13 254 -161 250 22 573 -301 678 2.655Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Resto del mundo S.2 130 108 139 66 247 603 598 260Sin sectorizar -- 919 -5.554 -4.000 -6.243 -5.236 1.068 -7.053 -10.419

Préstamos, concedidos por F.4 53.004 71.963 91.313 111.844 127.876 99.134 37.537 -3.607Instituciones financieras S.12 52.850 71.820 91.089 111.662 127.573 98.519 36.893 -5.017

Instituciones financieras monetarias S.121/2 42.520 55.670 72.196 110.383 128.956 95.333 41.532 -2.051Instituciones financieras no monetarias S.123/5 10.329 16.150 18.894 1.280 -1.382 3.186 -4.639 -2.966

Administraciones públicas S.13 24 34 85 115 55 12 46 1.150Resto del mundo S.2 130 108 139 66 247 603 598 260

Otras cuentas pendientes de pago F.7 1.612 -4.015 -6.718 -5.177 -2.511 -3.862 -10.737 -11.000Sociedades no financieras S.11 -1.960 417 -4.671 3.598 -2.230 -7.116 -7.418 -2.823Instituciones financieras S.12 2.423 1.316 1.788 -2.439 4.437 2.499 3.101 737

Instituciones financieras monetarias S.121/2 203 982 146 -1.197 2.262 3.176 4.196 -2.245Instituciones financieras no monetarias S.123/5 2.220 335 1.642 -1.242 2.175 -677 -1.095 2.982

Administraciones públicas S.13 230 -195 165 -93 518 -313 633 1.505Hogares e instituciones sin fines de lucro (a) S.14/5 - - - - - - - - Sin sectorizar -- 919 -5.554 -4.000 -6.243 -5.236 1.068 -7.053 -10.419






7.688 11.945 -9.966 19.777 1.266 19.940 -3.512 26.406 TOTAL


80 -2.798 1.200 465 1.520 -3.761 2.643 3.315 S.11 Non-financial corporations-3.211 -9.366 -7.737 5.125 11.859 19.660 -4.619 14.160 S.12 Financial institutions8.064 -3.415 -1.843 11.597 11.105 16.200 -8.792 10.259 S.121/2 Monetary financial institutions

-11.276 -5.951 -5.894 -6.472 754 3.460 4.172 3.901 S.123/5 Non-monetary financial institutions-5.999 3.752 -1.763 5.276 -3.259 383 -2.373 4.520 S.13 General government1.914 2.992 997 4.664 -1.283 249 4.115 1.159 S.2 Rest of the world

-5.408 4.564 4.990 2.906 -84 3.852 4.490 2.161 -- Unsectorised


-744 -2.077 -2.787 -1.810 -904 89 -2.165 157 S.11 Non-financial corporations15.143 21.015 -1.263 5.099 -7.986 3.448 -1.997 2.253 S.12 Financial institutions14.722 23.001 724 7.282 -9.496 6.920 -2.295 574 S.121/2 Monetary financial institutions

422 -1.986 -1.988 -2.182 1.510 -3.472 298 1.680 S.123/5 Non-monetary financial institutions51 -1.635 1.362 900 1.137 -161 854 825 S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

455 62 24 57 182 32 30 16 S.2 Rest of the world5.408 -4.564 -4.990 -2.906 84 -3.852 -4.490 -2.161 -- Unsectorised

12.546 21.339 541 3.111 -6.763 4.867 -3.988 2.277 F.4 Loans, from12.089 21.275 481 3.048 -7.055 4.548 -4.234 1.724 S.12 Financial institutions13.085 22.236 1.738 4.474 -9.185 7.902 -3.106 2.338 S.121/2 Monetary financial institutions

-995 -961 -1.257 -1.425 2.130 -3.354 -1.128 -614 S.123/5 Non-monetary financial institutions2 2 36 6 110 287 215 538 S.13 General government

455 62 24 57 182 32 30 16 S.2 Rest of the world

7.767 -8.537 -8.195 -1.771 -723 -5.311 -3.779 -1.187 F.7 Other accounts payable-744 -2.077 -2.787 -1.810 -904 89 -2.165 157 S.11 Non-financial corporations

3.054 -260 -1.744 2.051 -931 -1.100 2.237 530 S.12 Financial institutions1.637 765 -1.014 2.808 -311 -982 811 -1.764 S.121/2 Monetary financial institutions1.417 -1.025 -731 -757 -620 -118 1.426 2.294 S.123/5 Non-monetary financial institutions

49 -1.637 1.326 894 1.027 -448 639 287 S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions (a)

5.408 -4.564 -4.990 -2.906 84 -3.852 -4.490 -2.161 -- Unsectorised



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.36.a Resto del mundo. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ACTIVOS FINANCIEROS AF 991.137 1.144.382 1.355.568 1.630.201 1.945.451 2.249.177 2.247.485 2.356.724

Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 996.974 1.150.268 1.361.223 1.636.881 1.952.173 2.254.573 2.253.272 2.366.884Sociedades no financieras S.11 423.331 483.808 548.930 598.271 688.055 830.460 812.371 827.585Instituciones financieras S.12 390.582 495.154 611.114 832.140 1.058.796 1.236.529 1.226.870 1.264.618

Banco de España S.121 1.420 113 46 154 281 3.550 35.233 41.400Otras instituciones financieras monetarias S.122 354.811 436.396 509.542 641.018 744.490 864.224 854.689 909.645Instituciones financieras no monetarias S.123/5 34.352 58.644 101.525 190.967 314.025 368.755 336.947 313.574

Administraciones públicas S.13 182.448 170.585 200.318 205.543 204.147 185.806 211.655 272.044Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 613 722 861 927 1.175 1.778 2.376 2.636

Oro monetario y D.E.G. (a) AF.1 -5.837 -5.886 -5.655 -6.681 -6.722 -5.395 -5.787 -10.160


Banco de España S.121 1.420 113 46 154 281 3.550 35.233 41.400Otras instituciones financieras monetarias S.122 272.099 317.186 326.067 383.502 380.559 441.690 504.835 507.717

Valores distintos de acciones, emitidos por AF.3 229.458 264.578 381.017 532.962 735.983 825.810 789.210 831.133Sociedades no financieras S.11 1.024 862 1.341 1.256 1.173 1.315 1.547 1.175Instituciones financieras S.12 58.614 105.914 196.911 344.185 549.033 657.773 596.996 582.403

Otras instituciones financieras monetarias S.122 34.537 59.578 108.985 169.926 255.605 312.182 281.860 288.527Instituciones financieras no monetarias S.123/5 24.077 46.336 87.927 174.260 293.428 345.591 315.136 293.876

Administraciones públicas S.13 169.820 157.802 182.765 187.521 185.776 166.722 190.667 247.556

Préstamos, a AF.4 153.332 184.123 200.325 229.320 268.765 311.486 338.523 371.032Sociedades no financieras S.11 138.491 167.564 178.830 206.133 243.518 283.137 310.954 339.319Instituciones financieras S.12 1.608 3.062 3.089 4.245 5.710 7.495 4.212 4.597

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.608 3.062 3.089 4.245 5.710 7.495 4.212 4.597Administraciones públicas S.13 12.620 12.775 17.545 18.014 18.362 19.076 20.981 24.480Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 613 722 861 927 1.175 1.778 2.376 2.636


Otras instituciones financieras monetarias S.122 46.209 58.289 73.051 85.277 105.682 106.973 64.470 111.727Instituciones financieras no monetarias S.123/5 7.747 8.280 9.416 11.193 13.680 13.668 15.611 13.130

Reservas técnicas de seguro, en AF.6 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971Instituciones financieras S.12 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971


Banco de España S.121 - - - - - - - - Otras instituciones financieras monetarias S.122 1.967 1.343 1.440 2.314 2.644 3.379 3.524 1.674

Administraciones públicas S.13 8 8 8 8 8 8 8 8







2.256.519 2.297.067 2.303.580 2.253.272 2.241.266 2.304.674 2.354.584 2.366.884 Total, excluding monetary gold and SDRs820.708 829.731 824.404 812.371 802.550 830.855 847.687 827.585 S.11 Non-financial corporations

1.249.188 1.283.078 1.278.679 1.226.870 1.216.730 1.237.189 1.252.219 1.264.618 S.12 Financial institutions1.855 12.326 24.277 35.233 32.491 35.596 47.539 41.400 S.121 Banco de España

896.889 917.305 902.466 854.689 858.244 888.009 894.810 909.645 S.122 Other monetary financial institutions350.444 353.447 351.937 336.947 325.995 313.584 309.870 313.574 S.123/5 Non-monetary financial institutions184.391 181.963 198.178 211.655 219.429 234.040 252.057 272.044 S.13 General government


-5.555 -5.531 -5.836 -5.787 -6.416 -6.076 -8.975 -10.160 AF.1 Monetary gold and SDRs (a)

493.677 525.338 537.126 540.068 552.658 555.664 546.348 549.117 AF.2 Currency and deposits, claims on493.677 525.338 537.126 540.068 552.658 555.664 546.348 549.117 S.12 Financial institutions

1.855 12.326 24.277 35.233 32.491 35.596 47.539 41.400 S.121 Banco de España491.822 513.012 512.850 504.835 520.167 520.068 498.809 507.717 S.122 Other monetary financial institutions

803.566 812.051 815.848 789.210 789.243 795.407 805.459 831.133 AF.3 Securities other than shares, issued by1.291 1.378 1.375 1.547 1.422 1.310 675 1.175 S.11 Non-financial corporations

637.700 648.469 636.323 596.996 589.604 582.479 576.679 582.403 S.12 Financial institutions307.848 315.124 303.813 281.860 283.269 286.658 287.629 288.527 S.122 Other monetary financial institutions329.851 333.345 332.510 315.136 306.335 295.821 289.050 293.876 S.123/5 Non-monetary financial institutions164.576 162.204 178.150 190.667 198.216 211.618 228.105 247.556 S.13 General government


6.293 5.204 4.689 4.212 5.151 3.954 4.158 4.597 S.12 Financial institutions6.293 5.204 4.689 4.212 5.151 3.954 4.158 4.597 S.123/5 Non-monetary financial institutions



94.116 85.981 82.276 64.470 52.037 79.114 106.414 111.727 S.122 Other monetary financial institutions12.148 12.777 12.667 15.611 12.431 11.765 14.646 13.130 S.123/5 Non-monetary financial institutions

2.151 2.120 2.071 1.988 2.078 2.043 2.016 1.971 AF.6 Insurance technical reserves, of2.151 2.120 2.071 1.988 2.078 2.043 2.016 1.971 S.12 Financial institutions2.151 2.120 2.071 1.988 2.078 2.043 2.016 1.971 S.123/5 Non-monetary financial institutions

62.392 60.405 58.441 55.611 53.653 51.031 48.731 46.752 AF.7 Other accounts receivable59.282 57.208 54.906 52.079 50.874 48.853 46.764 45.069 S.11 Non-financial corporations3.102 3.188 3.527 3.524 2.771 2.170 1.958 1.674 S.12 Financial institutions

- - - - - - - - S.121 Banco de España3.102 3.188 3.527 3.524 2.771 2.170 1.958 1.674 S.122 Other monetary financial institutions

8 8 8 8 8 8 8 8 S.13 General government



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.36.a Resto del mundo. Balance financiero millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 991.137 1.144.382 1.355.568 1.630.201 1.945.451 2.249.177 2.247.485 2.356.724


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 285.649 343.708 443.085 513.481 653.324 836.456 880.039 963.939Sociedades no financieras S.11 192.422 220.767 253.095 237.064 230.252 306.433 282.636 278.220Instituciones financieras S.12 -31.172 17.602 62.242 152.962 320.480 449.071 502.019 527.635

Banco de España S.121 -54.170 -48.565 -61.884 -64.330 -88.201 -72.210 -42.456 -31.383Otras instituciones financieras monetarias S.122 145.546 202.022 246.534 295.107 390.933 426.574 414.194 467.747Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -122.548 -135.855 -122.407 -77.815 17.748 94.707 130.281 91.271

Administraciones públicas S.13 176.536 164.459 193.434 193.396 181.229 156.527 177.823 248.142Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -52.138 -59.121 -65.686 -69.941 -78.637 -75.576 -82.439 -90.059

Oro monetario y D.E.G. AF.1 -5.837 -5.886 -5.655 -6.681 -6.722 -5.395 -5.787 -10.160

III. PASIVOS AF 711.325 806.561 918.138 1.123.400 1.298.849 1.418.117 1.373.233 1.402.944


Banco de España S.121 55.590 48.678 61.930 64.485 88.482 75.760 77.689 72.783Otras instituciones financieras monetarias S.122 209.265 234.374 263.009 345.911 353.557 437.650 440.496 441.897Instituciones financieras no monetarias S.123/5 156.899 194.499 223.932 268.782 296.278 274.048 206.667 222.303

Administraciones públicas S.13 5.911 6.126 6.884 12.147 22.918 29.279 33.832 23.902Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 52.751 59.842 66.547 70.869 79.812 77.354 84.815 92.695

Efectivo y depósitos, mantenidos por AF.2 180.646 181.361 205.535 228.144 276.526 295.283 294.093 274.697Sociedades no financieras S.11 20.976 21.146 20.205 21.263 26.993 28.434 28.556 24.661Instituciones financieras S.12 121.475 119.650 141.479 159.739 200.391 214.559 209.417 190.703





Administraciones públicas S.13 - - 886 5.526 15.921 22.013 26.201 14.067Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 9.279 13.908 16.503 16.900 22.155 15.662 22.255 19.131

Préstamos, concedidos por AF.4 60.144 69.084 81.134 98.138 124.381 146.337 155.818 174.230Sociedades no financieras S.11 29.671 37.511 48.001 57.152 65.957 82.689 88.474 105.349Instituciones financieras S.12 25.652 26.570 28.395 35.760 53.661 59.149 62.503 63.881

Otras instituciones financieras monetarias S.122 25.092 25.970 27.821 35.200 53.146 58.389 61.708 63.027Instituciones financieras no monetarias S.123/5 560 600 573 560 515 760 795 855

Administraciones públicas S.13 4.821 5.003 4.738 5.225 4.762 4.499 4.842 5.000


Banco de España S.121 445 445 433 458 458 463 463 688Otras instituciones financieras monetarias S.122 28.317 23.096 38.010 40.280 53.998 88.068 86.250 90.420Instituciones financieras no monetarias S.123/5 26.555 40.578 50.682 69.551 86.866 73.758 30.539 39.339

Administraciones públicas S.13 1.090 1.123 1.375 1.545 1.739 2.063 2.400 2.578Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 5.276 5.369 6.193 6.825 8.515 9.402 6.440 14.230

Reservas técnicas de seguro, a favor de AF.6 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322 8.027Instituciones financieras S.12 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322 8.027

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322 8.027

Otras cuentas pendientes de pago AF.7 41.815 41.327 42.357 45.027 54.989 62.850 55.742 50.122Sociedades no financieras S.11 41.205 41.030 41.467 44.306 53.363 60.614 53.603 46.972Instituciones financieras S.12 611 297 1.005 870 1.131 1.532 1.749 893

Otras instituciones financieras monetarias S.122 611 297 1.005 870 1.131 1.532 1.749 893Administraciones públicas S.13 ... ... -115 -149 495 704 390 2.257





2.250.964 2.291.536 2.297.744 2.247.485 2.234.851 2.298.598 2.345.609 2.356.724 TOTAL


856.865 865.213 867.736 880.039 873.664 920.562 965.271 963.939 Total, excluding monetary gold and SDRs300.026 290.359 281.153 282.636 269.824 290.942 308.520 278.220 S.11 Non-financial corporations478.487 501.399 499.584 502.019 492.616 504.994 516.647 527.635 S.12 Financial institutions-73.295 -60.694 -50.082 -42.456 -43.111 -36.530 -25.393 -31.383 S.121 Banco de España448.708 446.596 422.915 414.194 413.912 440.443 449.380 467.747 S.122 Other monetary financial institutions103.074 115.497 126.751 130.281 121.814 101.082 92.660 91.271 S.123/5 Non-monetary financial institutions155.220 152.614 165.282 177.823 192.378 208.623 229.630 248.142 S.13 General government-76.868 -79.159 -78.283 -82.439 -81.153 -83.998 -89.525 -90.059 S.14/5 Households and non-profit institutions

-5.555 -5.531 -5.836 -5.787 -6.416 -6.076 -8.975 -10.160 AF.1 Monetary gold and SDRs


520.682 539.372 543.251 529.735 532.726 539.912 539.167 549.364 S.11 Non-financial corporations770.701 781.679 779.095 724.851 724.114 732.195 735.572 736.983 S.12 Financial institutions

75.150 73.020 74.358 77.689 75.602 72.126 72.931 72.783 S.121 Banco de España448.181 470.709 479.551 440.496 444.332 447.567 445.431 441.897 S.122 Other monetary financial institutions247.370 237.950 225.186 206.667 204.181 212.502 217.210 222.303 S.123/5 Non-monetary financial institutions29.171 29.349 32.896 33.832 27.051 25.416 22.428 23.902 S.13 General government79.100 81.454 80.602 84.815 83.712 86.589 92.146 92.695 S.14/5 Households and non-profit institutions

303.749 336.221 334.961 294.093 284.515 276.609 271.341 274.697 AF.2 Currency and deposits, held by30.468 31.219 31.039 28.556 27.369 24.484 24.375 24.661 S.11 Non-financial corporations

221.551 250.911 248.092 209.417 200.065 194.142 187.524 190.703 S.12 Financial institutions5.155 5.110 5.003 5.157 5.718 6.009 5.989 5.829 S.121 Banco de España

202.082 231.111 228.444 190.131 181.216 174.548 167.460 171.380 S.122 Other monetary financial institutions14.314 14.691 14.645 14.129 13.131 13.585 14.075 13.494 S.123/5 Non-monetary financial institutions51.731 54.091 55.830 56.120 57.081 57.983 59.443 59.333 S.14/5 Households and non-profit institutions


341.907 328.775 331.432 326.610 334.786 343.982 347.029 343.033 S.12 Financial institutions69.533 67.448 68.893 72.070 69.195 65.429 66.254 66.266 S.121 Banco de España

101.953 96.281 101.065 100.658 110.881 118.611 121.797 116.178 S.122 Other monetary financial institutions170.421 165.046 161.474 153.882 154.710 159.942 158.978 160.589 S.123/5 Non-monetary financial institutions21.885 21.925 25.325 26.201 19.324 17.688 14.699 14.067 S.13 General government19.853 19.839 17.116 22.255 19.849 19.572 20.694 19.131 S.14/5 Households and non-profit institutions

145.948 151.391 157.875 155.818 158.723 165.861 167.779 174.230 AF.4 Loans, from85.993 90.105 90.366 88.474 90.289 95.962 96.934 105.349 S.11 Non-financial corporations55.457 56.787 63.010 62.503 63.642 65.107 66.053 63.881 S.12 Financial institutions54.735 55.991 62.177 61.708 62.817 64.270 65.204 63.027 S.122 Other monetary financial institutions

721 796 833 795 825 838 850 855 S.123/5 Non-monetary financial institutions4.499 4.499 4.499 4.842 4.792 4.792 4.792 5.000 S.13 General government

486.318 495.470 493.585 472.205 476.794 489.192 499.511 511.444 AF.5 Shares and other equity, held by333.247 348.725 356.046 346.115 351.222 357.888 359.029 364.190 S.11 Non-financial corporations143.472 136.999 127.515 117.251 116.245 119.724 125.927 130.447 S.12 Financial institutions

463 463 463 463 688 688 688 688 S.121 Banco de España87.878 85.691 85.871 86.250 87.619 88.654 89.853 90.420 S.122 Other monetary financial institutions55.131 50.845 41.182 30.539 27.938 30.381 35.386 39.339 S.123/5 Non-monetary financial institutions


6.783 6.572 7.052 7.322 7.577 7.755 7.922 8.027 AF.6 Insurance technical reserves, held by6.783 6.572 7.052 7.322 7.577 7.755 7.922 8.027 S.12 Financial institutions6.783 6.572 7.052 7.322 7.577 7.755 7.922 8.027 S.123/5 Non-monetary financial institutions

61.606 60.128 58.670 55.742 54.714 52.472 50.093 50.122 AF.7 Other accounts payable59.371 57.789 55.972 53.603 52.526 50.598 48.586 46.972 S.11 Non-financial corporations1.532 1.635 1.994 1.749 1.798 1.484 1.117 893 S.12 Financial institutions1.532 1.635 1.994 1.749 1.798 1.484 1.117 893 S.122 Other monetary financial institutions

704 704 704 390 390 390 390 2.257 S.13 General government


CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.36.b Resto del mundo. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 111.094 126.456 153.310 228.391 260.707 257.049 126.275 60.182Sociedades no financieras S.11 43.833 30.818 21.043 32.086 41.675 93.124 47.390 166Instituciones financieras S.12 56.880 103.448 104.504 193.753 208.532 176.667 63.127 2.458

Banco de España S.121 860 -1.306 -67 108 126 3.269 31.683 6.167Otras instituciones financieras monetarias S.122 41.581 80.939 60.964 107.840 85.432 110.403 52.283 23.586Instituciones financieras no monetarias S.123/5 14.439 23.815 43.607 85.805 122.974 62.994 -20.838 -27.294

Administraciones públicas S.13 10.251 -7.919 27.624 2.486 10.252 -13.344 15.159 57.298Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 130 108 139 66 247 603 598 260

Oro monetario y D.E.G. (a) F.1 24 -22 73 -22 12 -11 93 -310


Banco de España S.121 860 -1.306 -67 108 126 3.269 31.683 6.167Otras instituciones financieras monetarias S.122 28.024 55.377 14.045 51.151 2.970 73.121 66.150 3.192

Valores distintos de acciones, emitidos por F.3 31.150 41.383 104.056 143.478 209.672 85.002 -28.053 39.837Sociedades no financieras S.11 72 -337 -95 10 -162 314 246 -430Instituciones financieras S.12 22.560 49.867 81.318 141.427 199.942 98.749 -41.558 -13.530

Otras instituciones financieras monetarias S.122 9.774 27.645 38.333 56.805 78.588 37.690 -20.998 11.563Instituciones financieras no monetarias S.123/5 12.786 22.222 42.985 84.622 121.355 61.059 -20.560 -25.093

Administraciones públicas S.13 8.518 -8.147 22.832 2.041 9.892 -14.062 13.259 53.796

Préstamos, a F.4 22.568 22.290 10.655 20.908 34.834 32.798 29.686 10.193Sociedades no financieras S.11 19.826 20.498 5.697 19.241 32.761 29.693 30.471 6.046Instituciones financieras S.12 879 1.455 26 1.156 1.465 1.785 -3.283 384

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 879 1.455 26 1.156 1.465 1.785 -3.283 384Administraciones públicas S.13 1.733 228 4.792 445 360 717 1.900 3.502Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 130 108 139 66 247 603 598 260

Acciones y otras participaciones, emitidas por F.5 29.282 8.613 22.866 7.870 4.915 48.022 35.620 9.670Sociedades no financieras S.11 24.332 9.980 13.910 9.009 1.154 49.808 25.617 1.559Instituciones financieras S.12 4.950 -1.367 8.957 -1.139 3.761 -1.786 10.003 8.111

Otras instituciones financieras monetarias S.122 4.377 -1.460 8.488 -989 3.544 -1.143 6.985 10.680Instituciones financieras no monetarias S.123/5 573 93 468 -151 216 -643 3.018 -2.569

Reservas técnicas de seguro, en F.6 201 46 128 177 -62 793 -13 -16Instituciones financieras S.12 201 46 128 177 -62 793 -13 -16

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 201 46 128 177 -62 793 -13 -16

Otras cuentas pendientes de cobro F.7 -991 54 1.628 4.700 8.251 14.043 -8.799 -8.859Sociedades no financieras S.11 -397 677 1.531 3.826 7.922 13.308 -8.944 -7.010Instituciones financieras S.12 -594 -624 97 874 330 735 145 -1.850

Banco de España S.121 - - - - - - - - Otras instituciones financieras monetarias S.122 -594 -624 97 874 330 735 145 -1.850

Administraciones públicas S.13 - - - - - - - -






45.820 63.212 25.892 -8.557 9.868 16.403 16.630 16.972 F I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS

45.765 63.199 25.868 -8.557 9.872 16.287 16.632 17.390 Total, excluding monetary gold and SDRs12.566 17.229 11.368 6.226 1.463 5.719 1.410 -8.426 S.11 Non-financial corporations36.715 43.712 1.421 -18.720 1.406 -3.315 959 3.409 S.12 Financial institutions-1.695 10.471 11.950 10.957 -2.742 3.105 11.943 -6.139 S.121 Banco de España52.332 25.868 -10.231 -15.686 10.813 7.302 -5.632 11.103 S.122 Other monetary financial institutions

-13.922 7.372 -299 -13.990 -6.665 -13.722 -5.351 -1.556 S.123/5 Non-monetary financial institutions-3.972 2.196 13.055 3.880 6.821 13.852 14.233 22.392 S.13 General government

455 62 24 57 182 32 30 16 S.14/5 Households and non-profit institutions

55 14 24 - -4 115 -2 -419 F.1 Monetary gold and SDRs (a)

58.188 31.367 1.519 6.759 6.782 5.553 -3.142 166 F.2 Currency and deposits, claims on58.188 31.367 1.519 6.759 6.782 5.553 -3.142 166 S.12 Financial institutions-1.695 10.471 11.950 10.957 -2.742 3.105 11.943 -6.139 S.121 Banco de España59.883 20.896 -10.431 -4.197 9.524 2.448 -15.085 6.305 S.122 Other monetary financial institutions

-24.757 13.651 11.782 -28.729 3.076 3.054 10.298 23.409 F.3 Securities other than shares, issued by-34 123 -15 171 -137 -110 -653 471 S.11 Non-financial corporations

-20.021 11.277 -992 -31.822 -3.386 -9.476 -1.750 1.082 S.12 Financial institutions-7.963 3.630 -1.557 -15.107 1.019 2.447 4.833 3.265 S.122 Other monetary financial institutions

-12.058 7.647 565 -16.715 -4.405 -11.923 -6.582 -2.183 S.123/5 Non-monetary financial institutions-4.702 2.251 12.789 2.922 6.599 12.640 12.701 21.856 S.13 General government

1.858 8.641 10.110 9.076 6.201 7.454 -324 -3.138 F.4 Loans, to1.875 9.722 10.335 8.538 4.858 7.407 -2.090 -4.129 S.11 Non-financial corporations

-1.202 -1.089 -515 -477 939 -1.197 204 439 S.12 Financial institutions-1.202 -1.089 -515 -477 939 -1.197 204 439 S.123/5 Non-monetary financial institutions

731 -55 266 958 222 1.212 1.532 536 S.13 General government455 62 24 57 182 32 30 16 S.14/5 Households and non-profit institutions

12.344 11.557 4.471 7.249 -4.319 2.883 12.129 -1.023 F.5 Shares and other equity, issued by12.466 9.456 3.351 343 -2.053 442 6.243 -3.073 S.11 Non-financial corporations

-123 2.101 1.119 6.905 -2.267 2.441 5.886 2.050 S.12 Financial institutions688 1.257 1.418 3.621 1.023 3.008 4.831 1.818 S.122 Other monetary financial institutions

-811 844 -299 3.284 -3.289 -568 1.055 233 S.123/5 Non-monetary financial institutions

150 -31 -50 -83 90 -35 -28 -45 F.6 Insurance technical reserves, of150 -31 -50 -83 90 -35 -28 -45 S.12 Financial institutions150 -31 -50 -83 90 -35 -28 -45 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-2.018 -1.987 -1.964 -2.830 -1.959 -2.621 -2.301 -1.979 F.7 Other accounts receivable-1.741 -2.073 -2.303 -2.827 -1.205 -2.020 -2.089 -1.695 S.11 Non-financial corporations

-276 86 339 -3 -753 -601 -211 -284 S.12 Financial institutions- - - - - - - - S.121 Banco de España

-276 86 339 -3 -753 -601 -211 -284 S.122 Other monetary financial institutions- - - - - - - - S.13 General government



CUENTAS FINANCIERASResumen por instrumentos y sectores de contrapartida de las cuentas no consolidadas2.36.b Resto del mundo. Cuenta de operaciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TOTAL 111.118 126.434 153.384 228.369 260.719 257.038 126.368 59.872


Total, excepto Oro monetario y D.E.G. 19.397 23.092 40.639 59.511 82.539 100.643 98.857 49.607Sociedades no financieras S.11 1.932 1.347 -17.188 -9.814 -56.397 10.856 10.402 9.819Instituciones financieras S.12 16.150 43.455 43.984 85.881 146.730 113.629 80.050 -10.470

Banco de España S.121 3.223 1.526 -14.042 -2.496 -25.519 14.300 30.181 10.521Otras instituciones financieras monetarias S.122 16.528 51.210 34.281 32.387 59.399 19.886 38.749 14.221Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -3.601 -9.280 23.745 55.989 112.849 79.442 11.120 -35.212

Administraciones públicas S.13 9.980 -7.963 26.362 -2.067 -837 -20.024 12.097 66.409Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 -10.824 -6.402 -6.697 -4.437 -4.644 -1.431 -10.567 -4.241Sin sectorizar -- 2.160 -7.345 -5.823 -10.052 -2.312 -2.387 6.876 -11.910

Oro monetario y D.E.G. F.1 24 -22 73 -22 12 -11 93 -310


Sociedades no financieras S.11 41.901 29.471 38.231 41.900 98.072 82.268 36.988 -9.654Instituciones financieras S.12 40.731 59.993 60.520 107.872 61.802 63.038 -16.922 12.928

Banco de España S.121 -2.363 -2.832 13.975 2.604 25.645 -11.031 1.502 -4.354Otras instituciones financieras monetarias S.122 25.054 29.729 26.682 75.453 26.032 90.517 13.534 9.365Instituciones financieras no monetarias S.123/5 18.040 33.095 19.862 29.815 10.125 -16.448 -31.958 7.917

Administraciones públicas S.13 271 44 1.262 4.553 11.089 6.680 3.062 -9.110Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 10.955 6.510 6.837 4.503 4.892 2.034 11.165 4.501Sin sectorizar -- -2.160 7.345 5.823 10.052 2.312 2.387 -6.876 11.910

Efectivo y depósitos, mantenidos por F.2 23.886 5.653 26.640 20.065 51.102 22.331 -3.010 -19.267Sociedades no financieras S.11 3.906 -1.819 -416 1.154 3.216 254 -703 -3.752Instituciones financieras S.12 14.842 2.121 23.282 15.455 44.123 18.236 -7.401 -18.953

Banco de España S.121 -2.740 -2.856 11.332 -14.956 10.658 -25.802 -538 768Otras instituciones financieras monetarias S.122 16.297 4.158 6.313 28.799 33.709 44.415 -6.725 -18.121Instituciones financieras no monetarias S.123/5 1.285 818 5.637 1.611 -245 -378 -137 -1.600


Valores distintos de acciones, en poder de F.3 30.069 50.905 15.002 79.507 -12.251 16.579 13.873 180Sociedades no financieras S.11 2.974 -3.711 2.167 -842 1.989 -1.189 5.909 -4.369Instituciones financieras S.12 23.394 54.958 10.272 75.838 -24.086 12.633 -415 19.844

Banco de España S.121 377 24 2.655 17.535 14.987 14.766 2.040 -5.347Otras instituciones financieras monetarias S.122 6.263 31.770 532 38.282 -37.553 3.825 13.352 19.833Instituciones financieras no monetarias S.123/5 16.754 23.165 7.085 20.021 -1.520 -5.959 -15.807 5.358

Administraciones públicas S.13 -151 -171 669 4.466 10.325 6.082 2.869 -11.402Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 3.852 -171 1.893 45 -478 -948 5.509 -3.892

Préstamos, concedidos por F.4 1.166 2.549 7.024 9.607 20.911 13.133 8.408 6.944Sociedades no financieras S.11 -488 -195 4.188 3.322 2.197 6.148 4.790 4.736Instituciones financieras S.12 1.262 2.563 2.381 6.333 18.789 6.920 3.448 1.962

Otras instituciones financieras monetarias S.122 1.133 2.522 2.408 6.347 18.834 6.675 3.413 1.902Instituciones financieras no monetarias S.123/5 129 40 -27 -13 -45 245 35 60

Administraciones públicas S.13 392 182 455 -48 -75 64 171 247

Acciones y otras participaciones, en poder de F.5 36.307 37.036 56.786 46.726 105.923 92.891 20.991 15.724Sociedades no financieras S.11 33.701 35.371 31.855 35.426 81.614 69.803 34.004 363Instituciones financieras S.12 611 302 23.511 10.128 22.507 23.622 -13.911 10.228

Banco de España S.121 - - -12 25 - 5 - 226Otras instituciones financieras monetarias S.122 1.253 -8.407 16.722 2.160 10.782 35.200 3.277 6.606Instituciones financieras no monetarias S.123/5 -642 8.708 6.801 7.944 11.725 -11.583 -17.187 3.396

Administraciones públicas S.13 30 33 252 169 195 324 336 178Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 1.965 1.330 1.168 1.002 1.607 -859 562 4.955

Reservas técnicas de seguro, a favor de F.6 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704Instituciones financieras S.12 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704

Instituciones financieras no monetarias S.123/5 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704

Otras cuentas pendientes de pago F.7 -246 6.856 6.853 12.723 12.273 10.248 -13.983 6.289Sociedades no financieras S.11 1.807 -175 437 2.839 9.057 7.251 -7.011 -6.632Instituciones financieras S.12 107 -314 708 -135 260 401 217 -856

Otras instituciones financieras monetarias S.122 107 -314 708 -135 260 401 217 -856Administraciones públicas S.13 ... ... -115 -34 644 209 -314 1.867Hogares e instituciones sin fines de lucro S.14/5 - - - - - - - - Sin sectorizar -- -2.160 7.345 5.823 10.052 2.312 2.387 -6.876 11.910





45.820 63.212 25.892 -8.557 9.868 16.403 16.630 16.972 TOTAL


30.209 24.500 22.044 22.105 19.573 10.415 9.008 10.611 Total, excluding monetary gold and SDRs2.896 5.790 4.403 -2.688 735 11.497 4.564 -6.977 S.11 Non-financial corporations

30.270 19.407 5.036 25.335 4.568 -13.131 -1.288 -619 S.12 Financial institutions-1.336 12.367 11.427 7.723 -612 6.149 11.348 -6.364 S.121 Banco de España37.432 -7.231 -12.258 20.806 12.597 -3.716 -6.108 11.448 S.122 Other monetary financial institutions-5.825 14.271 5.868 -3.194 -7.416 -15.564 -6.528 -5.704 S.123/5 Non-monetary financial institutions-4.093 1.853 9.937 4.400 13.287 15.302 17.039 20.780 S.13 General government-1.914 -2.992 -997 -4.664 1.283 -249 -4.115 -1.159 S.14/5 Households and non-profit institutions3.049 441 3.665 -279 -300 -3.004 -7.192 -1.414 -- Unsectorised

55 14 24 - -4 115 -2 -419 F.1 Monetary gold and SDRs

15.556 38.699 3.824 -30.662 -9.701 5.873 7.624 6.780 F III. NET INCURRENCE OF LIABILITIES

9.670 11.438 6.965 8.914 728 -5.778 -3.154 -1.450 S.11 Non-financial corporations6.445 24.304 -3.616 -44.056 -3.162 9.815 2.248 4.028 S.12 Financial institutions-358 -1.896 523 3.234 -2.130 -3.044 595 225 S.121 Banco de España

14.900 33.099 2.027 -36.493 -1.784 11.018 476 -345 S.122 Other monetary financial institutions-8.097 -6.899 -6.166 -10.797 752 1.842 1.176 4.148 S.123/5 Non-monetary financial institutions

121 343 3.118 -520 -6.466 -1.450 -2.806 1.612 S.13 General government2.369 3.054 1.021 4.721 -1.101 282 4.145 1.175 S.14/5 Households and non-profit institutions

-3.049 -441 -3.665 279 300 3.004 7.192 1.414 -- Unsectorised

9.351 33.355 -5.487 -40.229 -11.462 -7.007 -3.569 2.772 F.2 Currency and deposits, held by280 1.407 -228 -2.162 -1.327 -2.672 -2 249 S.11 Non-financial corporations

8.163 29.348 -6.311 -38.601 -10.920 -5.537 -5.182 2.686 S.12 Financial institutions-435 -141 -101 138 591 348 -4 -167 S.121 Banco de España

8.508 29.022 -5.914 -38.341 -10.448 -5.403 -5.722 3.453 S.122 Other monetary financial institutions89 467 -296 -398 -1.063 -482 545 -600 S.123/5 Non-monetary financial institutions

909 2.600 1.051 534 785 1.202 1.615 -163 S.14/5 Households and non-profit institutions

11.934 -1.258 1.498 1.700 -4.239 6.697 1.031 -3.308 F.3 Securities other than shares, held by1.031 596 -550 4.831 110 -2.352 -655 -1.471 S.11 Non-financial corporations9.456 -2.281 -86 -7.504 4.199 12.489 4.214 -1.058 S.12 Financial institutions

77 -1.756 624 3.095 -2.947 -3.392 599 392 S.121 Banco de España9.425 2.919 2.363 -1.354 5.455 13.570 3.324 -2.516 S.122 Other monetary financial institutions

-45 -3.444 -3.073 -9.245 1.691 2.311 290 1.065 S.123/5 Non-monetary financial institutions102 204 2.971 -408 -6.562 -1.451 -2.806 -582 S.13 General government

1.344 223 -838 4.780 -1.986 -1.988 278 -197 S.14/5 Households and non-profit institutions

-771 1.950 7.672 -442 1.109 4.766 -1.037 2.107 F.4 Loans, from1.897 571 2.621 -299 716 2.692 -2.963 4.292 S.11 Non-financial corporations

-2.668 1.379 5.051 -314 444 2.074 1.926 -2.482 S.12 Financial institutions-2.629 1.304 5.014 -276 413 2.061 1.914 -2.487 S.122 Other monetary financial institutions

-39 74 37 -38 31 12 12 5 S.123/5 Non-monetary financial institutions- - - 171 -50 - - 297 S.13 General government

-1.265 6.783 4.785 10.687 5.363 477 6.221 3.663 F.5 Shares and other equity, held by7.706 10.445 6.939 8.913 2.306 -1.518 2.478 -2.904 S.11 Non-financial corporations

-9.106 -4.033 -3.109 2.336 2.811 925 1.490 5.001 S.12 Financial institutions- - - - 226 - - - S.121 Banco de España

-404 -248 206 3.722 2.747 1.104 1.328 1.428 S.122 Other monetary financial institutions-8.702 -3.785 -3.315 -1.386 -161 -179 163 3.573 S.123/5 Non-monetary financial institutions

19 139 147 31 146 1 - 31 S.13 General government116 232 808 -593 100 1.068 2.252 1.535 S.14/5 Households and non-profit institutions

599 -211 480 270 255 178 167 104 F.6 Insurance technical reserves, held by599 -211 480 270 255 178 167 104 S.12 Financial institutions599 -211 480 270 255 178 167 104 S.123/5 Non-monetary financial institutions

-4.293 -1.919 -5.123 -2.648 -727 762 4.812 1.442 F.7 Other accounts payable-1.243 -1.581 -1.817 -2.369 -1.077 -1.928 -2.012 -1.615 S.11 Non-financial corporations

- 103 359 -245 49 -314 -367 -224 S.12 Financial institutions- 103 359 -245 49 -314 -367 -224 S.122 Other monetary financial institutions- - - -314 - - - 1.867 S.13 General government- - - - - - - - S.14/5 Households and non-profit institutions

-3.049 -441 -3.665 279 300 3.004 7.192 1.414 -- Unsectorised


CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.37 Total de la Economía millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

I. ACTIVOS FINANCIEROS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 4.285.763 4.433.155 5.043.799 5.687.967 6.834.142 8.047.266 8.903.857 8.806.190Operaciones financieras F 331.537 442.829 546.832 791.653 902.247 925.828 524.719 148.173Revalorizaciones K.11 -178.901 165.397 158.623 311.259 345.075 -71.845 -611.620 73.489Otras variaciones en el volumen K.10/12 -5.245 2.418 -61.287 43.263 -34.199 2.609 -10.767 -4.142Balance financiero, al final del periodo AF 4.433.155 5.043.799 5.687.967 6.834.142 8.047.266 8.903.857 8.806.190 9.023.710

Oro monetario y DEGBalance financiero, al inicio del periodo AF 5.699 5.837 5.886 5.655 6.681 6.722 5.395 5.787Operaciones financieras F -24 22 -73 22 -12 11 -93 310Revalorizaciones K.11 162 27 -159 1.771 676 823 485 1.301Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - -767 -624 -2.160 - 2.761Balance financiero, al final del periodo AF 5.837 5.886 5.655 6.681 6.722 5.395 5.787 10.160

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 991.781 1.068.872 1.148.956 1.279.858 1.559.465 1.854.961 2.186.355 2.434.394Operaciones financieras F 90.711 86.341 134.067 239.266 300.216 339.889 246.415 -1.460Revalorizaciones K.11 -6.743 -6.258 -3.166 3.912 -4.705 -8.495 1.625 284Otras variaciones en el volumen K.10/12 -6.877 - - 36.429 -15 - - -180Balance financiero, al final del periodo AF 1.068.872 1.148.956 1.279.858 1.559.465 1.854.961 2.186.355 2.434.394 2.433.037

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 463.595 506.510 595.962 646.186 774.478 782.797 911.072 1.064.144Operaciones financieras F 39.440 84.664 45.507 115.424 4.309 152.136 174.141 167.014Revalorizaciones K.11 3.475 643 4.717 12.868 -1.475 -23.861 -21.070 -18.879Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 4.145 - - 5.485 1 - -273Balance financiero, al final del periodo AF 506.510 595.962 646.186 774.478 782.797 911.072 1.064.144 1.212.005

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 901.195 1.000.582 1.120.153 1.313.160 1.563.538 1.909.873 2.186.912 2.318.756Operaciones financieras F 105.506 115.456 189.470 243.231 342.554 272.585 134.531 -2.832Revalorizaciones K.11 -4.631 5.238 4.724 7.969 4.812 7.160 2.387 11.877Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.488 -1.122 -1.187 -821 -1.031 -2.706 -5.074 -9.231Balance financiero, al final del periodo AF 1.000.582 1.120.153 1.313.160 1.563.538 1.909.873 2.186.912 2.318.756 2.318.570

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 1.237.934 1.124.154 1.390.743 1.592.293 1.975.906 2.408.095 2.470.091 1.844.508Operaciones financieras F 57.362 103.208 110.773 93.646 127.278 99.917 -35.129 21.075Revalorizaciones K.11 -167.463 163.941 150.750 280.756 343.066 -47.356 -584.597 75.242Otras variaciones en el volumen K.10/12 -3.679 -560 -59.972 9.211 -38.154 9.434 -5.858 2.873Balance financiero, al final del periodo AF 1.124.154 1.390.743 1.592.293 1.975.906 2.408.095 2.470.091 1.844.508 1.943.698

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 183.925 202.209 221.001 240.572 265.281 288.491 299.311 293.152Operaciones financieras F 21.985 16.987 17.813 20.725 20.509 12.766 4.285 10.688Revalorizaciones K.11 -3.701 1.806 1.757 3.984 2.701 -115 -10.444 3.657Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - -1.831 - - Balance financiero, al final del periodo AF 202.209 221.001 240.572 265.281 288.491 299.311 293.152 307.497

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 501.636 524.991 561.097 610.245 688.794 796.327 844.722 845.449Operaciones financieras F 16.556 36.151 49.276 79.338 107.393 48.523 568 -46.621Revalorizaciones K.11 - - - - - - -7 8Otras variaciones en el volumen K.10/12 6.800 -45 -128 -789 141 -128 165 -92Balance financiero, al final del periodo AF 524.991 561.097 610.245 688.794 796.327 844.722 845.449 798.744


FINANCIAL ACCOUNTSLink between the financial balance sheet at the beginning and the end of period

EUR millions 2.37 Total economy


I. FINANCIAL ASSETS

8.903.857 8.692.794 8.795.122 8.734.896 8.806.190 8.690.901 8.909.223 8.929.191 AF Financial balance sheet at the beginning of period2.094 234.688 79.668 208.269 28.504 119.542 -81.116 81.243 F Financial transactions

-211.886 -126.714 -138.769 -134.250 -141.957 100.639 98.191 16.617 K.11 Revaluations-1.271 -5.646 -1.124 -2.725 -1.835 -1.859 2.892 -3.341 K.10/12 Other changes in volume

8.692.794 8.795.122 8.734.896 8.806.190 8.690.901 8.909.223 8.929.191 9.023.710 AF Financial balance sheet at the end of period

Monetary gold and SDRs5.395 5.555 5.531 5.836 5.787 6.416 6.076 8.975 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-55 -14 -24 - 4 -115 2 419 F Financial transactions215 -10 329 -48 624 -224 136 766 K.11 Revaluations

- - - - - - 2.761 - K.10/12 Other changes in volume5.555 5.531 5.836 5.787 6.416 6.076 8.975 10.160 AF Financial balance sheet at the end of period

Currency and deposits2.186.355 2.145.576 2.273.712 2.339.000 2.434.394 2.393.770 2.463.595 2.379.959 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-36.655 128.995 57.457 96.618 -44.304 71.355 -80.388 51.877 F Financial transactions-4.123 -859 7.832 -1.224 3.679 -1.349 -3.248 1.202 K.11 Revaluations

- - - - - -180 - - K.10/12 Other changes in volume2.145.576 2.273.712 2.339.000 2.434.394 2.393.770 2.463.595 2.379.959 2.433.037 AF Financial balance sheet at the end of period

Securities other than shares911.072 932.790 971.870 971.882 1.064.144 1.126.360 1.199.553 1.214.871 AF Financial balance sheet at the beginning of period

28.896 58.289 3.557 83.399 62.421 77.928 19.180 7.484 F Financial transactions-7.179 -19.209 -3.544 8.862 68 -4.735 -3.861 -10.350 K.11 Revaluations

- - - - -273 - - - K.10/12 Other changes in volume932.790 971.870 971.882 1.064.144 1.126.360 1.199.553 1.214.871 1.212.005 AF Financial balance sheet at the end of period

Loans2.186.912 2.210.821 2.271.132 2.292.633 2.318.756 2.325.942 2.319.262 2.313.622 AF Financial balance sheet at the beginning of period

25.482 58.387 22.387 28.275 6.619 -7.329 -6.056 3.933 F Financial transactions-578 3.340 231 -605 2.082 2.445 2.983 4.366 K.11 Revaluations-994 -1.416 -1.117 -1.547 -1.516 -1.797 -2.568 -3.351 K.10/12 Other changes in volume


Shares and other equity2.470.091 2.254.316 2.132.589 1.987.543 1.844.508 1.709.780 1.810.275 1.914.486 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-19.053 -8.365 -3.482 -4.228 11.065 -1.957 2.709 9.258 F Financial transactions-196.395 -109.070 -141.564 -137.567 -145.793 102.341 98.740 19.954 K.11 Revaluations

-327 -4.292 - -1.239 - 112 2.761 - K.10/12 Other changes in volume2.254.316 2.132.589 1.987.543 1.844.508 1.709.780 1.810.275 1.914.486 1.943.698 AF Financial balance sheet at the end of period

Insurance technical reserves299.311 299.938 300.498 299.102 293.152 294.739 298.883 304.011 AF Financial balance sheet at the beginning of period

4.451 1.465 656 -2.287 4.213 1.983 1.685 2.807 F Financial transactions-3.824 -904 -2.052 -3.664 -2.625 2.161 3.442 679 K.11 Revaluations

- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume299.938 300.498 299.102 293.152 294.739 298.883 304.011 307.497 AF Financial balance sheet at the end of period

Other accounts receivable844.722 843.799 839.791 838.900 845.449 833.895 811.579 793.268 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-971 -4.069 -884 6.493 -11.515 -22.323 -18.249 5.465 F Financial transactions-2 - - -5 8 - - - K.11 Revaluations50 61 -7 61 -47 7 -62 10 K.10/12 Other changes in volume

843.799 839.791 838.900 845.449 833.895 811.579 793.268 798.744 AF Financial balance sheet at the end of period


CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.37 Total de la Economía millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III)

Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 -233.506 -279.813 -337.821 -437.430 -506.801 -646.602 -831.061 -874.251Operaciones financieras B.9 -19.421 -23.070 -40.712 -59.489 -82.551 -100.632 -98.950 -49.297Revalorizaciones K.11 -28.845 -27.067 13.382 -1.493 -53.642 -79.228 43.760 -20.710Otras variaciones en el volumen K.10/12 1.959 -7.871 -72.279 -8.388 -3.608 -4.599 12.000 -9.521Balance financiero, al final del periodo BF.90 -279.813 -337.821 -437.430 -506.801 -646.602 -831.061 -874.251 -953.779

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 4.519.269 4.712.967 5.381.620 6.125.398 7.340.944 8.693.868 9.734.918 9.680.441Operaciones financieras F 350.958 465.899 587.544 851.142 984.798 1.026.460 623.669 197.470Revalorizaciones K.11 -150.056 192.465 145.241 312.753 398.717 7.383 -655.380 94.200Otras variaciones en el volumen K.10/12 -7.204 10.289 10.992 51.651 -30.591 7.208 -22.767 5.378Balance financiero, al final del periodo AF 4.712.967 5.381.620 6.125.398 7.340.944 8.693.868 9.734.918 9.680.441 9.977.489

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 1.086.848 1.161.744 1.284.895 1.400.436 1.714.977 1.959.275 2.336.312 2.680.370Operaciones financieras F 95.708 134.759 121.405 270.460 252.211 393.949 347.258 27.166Revalorizaciones K.11 -14.134 -11.608 -5.864 10.999 -7.897 -16.911 -3.200 -78Otras variaciones en el volumen K.10/12 -6.677 - - 33.082 -15 - - - Balance financiero, al final del periodo AF 1.161.744 1.284.895 1.400.436 1.714.977 1.959.275 2.336.312 2.680.370 2.707.457

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 454.765 503.096 575.936 715.132 907.307 1.130.180 1.346.381 1.465.301Operaciones financieras F 40.522 75.142 134.561 179.395 226.232 220.559 132.215 206.670Revalorizaciones K.11 7.809 -6.965 4.635 9.432 -9.298 -4.358 -13.295 -12.984Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 4.663 - 3.347 5.938 - - -273Balance financiero, al final del periodo AF 503.096 575.936 715.132 907.307 1.130.180 1.346.381 1.465.301 1.658.714

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 971.416 1.093.770 1.235.193 1.432.351 1.694.721 2.054.257 2.352.061 2.501.461Operaciones financieras F 126.908 135.196 193.100 254.532 356.477 292.251 155.809 416Revalorizaciones K.11 -3.068 7.341 5.205 8.637 4.076 8.207 -1.484 22.534Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.487 -1.114 -1.147 -799 -1.017 -2.654 -4.926 -9.039Balance financiero, al final del periodo AF 1.093.770 1.235.193 1.432.351 1.694.721 2.054.257 2.352.061 2.501.461 2.515.372

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 1.326.389 1.236.086 1.512.202 1.735.007 2.076.256 2.473.710 2.558.753 1.900.176Operaciones financieras F 50.338 74.785 76.853 54.790 26.270 55.049 -20.499 15.021Revalorizaciones K.11 -136.961 201.891 139.508 279.700 409.135 20.560 -626.948 81.062Otras variaciones en el volumen K.10/12 -3.679 -560 6.444 6.758 -37.950 9.434 -11.130 2.873Balance financiero, al final del periodo AF 1.236.086 1.512.202 1.735.007 2.076.256 2.473.710 2.558.753 1.900.176 1.999.132

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 181.392 199.363 217.837 237.169 261.803 284.741 295.129 287.817Operaciones financieras F 21.672 16.669 17.575 20.649 20.238 12.333 3.133 9.967Revalorizaciones K.11 -3.701 1.806 1.757 3.984 2.701 -115 -10.444 3.657Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - -1.831 - - Balance financiero, al final del periodo AF 199.363 217.837 237.169 261.803 284.741 295.129 287.817 301.441

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 498.459 518.909 555.557 605.303 685.881 791.705 846.282 845.317Operaciones financieras F 15.811 29.348 44.051 71.316 103.371 52.319 5.753 -61.769Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 4.639 7.300 5.695 9.262 2.453 2.259 -6.718 11.826Balance financiero, al final del periodo AF 518.909 555.557 605.303 685.881 791.705 846.282 845.317 795.374



EUR millions 2.37 Total economy


II. NET FINANCIAL ASSETS (=I-III)

-831.061 -851.311 -859.683 -861.900 -874.251 -867.248 -914.485 -956.296 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period-30.264 -24.513 -22.068 -22.105 -19.569 -10.530 -9.006 -10.192 B.9 Financial transactions

1.759 15.775 16.194 10.031 26.883 -33.520 -28.214 14.141 K.11 Revaluations8.255 366 3.657 -278 -310 -3.187 -4.591 -1.432 K.10/12 Other changes in volume

-851.311 -859.683 -861.900 -874.251 -867.248 -914.485 -956.296 -953.779 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

9.734.918 9.544.105 9.654.804 9.596.796 9.680.441 9.558.149 9.823.708 9.885.487 AF Financial balance sheet at the beginning of period32.358 259.201 101.736 230.374 48.073 130.072 -72.110 91.435 F Financial transactions

-213.645 -142.490 -154.963 -144.282 -168.840 134.159 126.405 2.476 K.11 Revaluations-9.526 -6.012 -4.782 -2.447 -1.525 1.328 7.484 -1.909 K.10/12 Other changes in volume



12.182 127.007 64.463 143.606 -26.060 83.915 -79.961 49.271 F Financial transactions-12.990 318 13.874 -4.402 7.602 -3.178 -7.723 3.221 K.11 Revaluations

- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume2.335.505 2.462.829 2.541.166 2.680.370 2.661.912 2.742.649 2.654.965 2.707.457 AF Financial balance sheet at the end of period

Securities other than shares1.346.381 1.341.107 1.401.849 1.404.028 1.465.301 1.530.323 1.602.738 1.627.664 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-7.795 73.199 13.841 52.971 69.736 74.285 28.447 34.201 F Financial transactions2.521 -12.457 -11.661 8.301 -4.441 -1.870 -3.521 -3.151 K.11 Revaluations

- - - - -273 - ... ... K.10/12 Other changes in volume1.341.107 1.401.849 1.404.028 1.465.301 1.530.323 1.602.738 1.627.664 1.658.714 AF Financial balance sheet at the end of period


28.111 65.079 24.825 37.794 11.711 -4.640 -5.342 -1.312 F Financial transactions-906 1.523 -101 -1.998 1.771 13.342 2.137 5.284 K.11 Revaluations-928 -1.340 -1.110 -1.548 -1.506 -1.795 -2.407 -3.332 K.10/12 Other changes in volume



-5.445 -3.590 -3.797 -7.667 1.382 449 8.618 4.572 F Financial transactions-198.445 -130.969 -155.021 -142.514 -171.155 123.704 132.069 -3.556 K.11 Revaluations

-5.599 -4.292 - -1.239 - 112 2.761 - K.10/12 Other changes in volume2.349.265 2.210.414 2.051.596 1.900.176 1.730.404 1.854.668 1.998.116 1.999.132 AF Financial balance sheet at the end of period




Other accounts payable846.282 844.585 840.067 838.671 845.317 832.833 810.138 791.906 AF Financial balance sheet at the beginning of period

1.304 -4.138 2.276 6.311 -12.746 -25.706 -25.362 2.045 F Financial transactions-3.001 -380 -3.672 335 261 3.011 7.130 1.423 K.10/11/12 Revaluations and other changes



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.38 Sociedades no financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo AF 1.196.227 1.232.509 1.402.958 1.579.905 1.858.281 2.224.445 2.330.339 2.118.583Operaciones financieras F 102.032 100.240 128.079 172.560 246.756 151.738 53.936 -69.938Revalorizaciones K.11 -62.033 72.945 108.714 131.566 156.893 -58.292 -261.156 32.500Otras variaciones en el volumen K.10/12 -3.718 -2.735 -59.846 -25.750 -37.485 12.448 -4.537 -207Balance financiero, al final del periodo AF 1.232.509 1.402.958 1.579.905 1.858.281 2.224.445 2.330.339 2.118.583 2.080.937

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 119.745 140.691 153.350 166.309 196.465 232.896 246.449 252.459Operaciones financieras F 20.128 11.284 13.869 29.405 35.434 16.652 6.226 -3.116Revalorizaciones K.11 1.160 1.375 -910 752 997 -3.098 -217 6Otras variaciones en el volumen K.10/12 -341 - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 140.691 153.350 166.309 196.465 232.896 246.449 252.459 249.349

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 20.975 22.662 29.509 26.194 31.021 45.728 41.531 43.489Operaciones financieras F 4.432 5.596 -1.581 2.600 9.829 3.812 7.126 -4.437Revalorizaciones K.11 -2.745 2.555 -1.735 2.227 2.450 -8.010 -5.167 -4.867Otras variaciones en el volumen K.10/12 - -1.303 - - 2.428 - - - Balance financiero, al final del periodo AF 22.662 29.509 26.194 31.021 45.728 41.531 43.489 34.186

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 155.201 162.831 163.757 188.801 198.863 211.162 227.450 238.701Operaciones financieras F 8.775 -7.109 18.742 4.233 5.691 5.704 10.256 -13.228Revalorizaciones K.11 -1.144 8.035 6.303 5.829 6.608 10.584 995 12.138Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 162.831 163.757 188.801 198.863 211.162 227.450 238.701 237.612

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 480.739 468.941 587.990 686.522 845.154 1.063.054 1.099.726 871.827Operaciones financieras F 51.184 59.479 53.257 61.616 111.050 81.928 33.487 -5.944Revalorizaciones K.11 -59.303 60.980 105.056 122.758 146.839 -57.768 -256.767 25.223Otras variaciones en el volumen K.10/12 -3.679 -1.410 -59.782 -25.741 -39.988 12.512 -4.619 -161Balance financiero, al final del periodo AF 468.941 587.990 686.522 845.154 1.063.054 1.099.726 871.827 890.945

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 14.122 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240Operaciones financieras F 1.326 1.687 1.769 2.469 1.511 2.362 994 36Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 15.448 17.135 18.904 21.373 22.884 25.246 26.240 26.277

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 405.447 421.936 451.218 493.176 565.404 648.721 689.937 685.866Operaciones financieras F 16.187 29.304 42.022 72.236 83.242 41.280 -4.154 -43.251Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 302 -23 -64 -8 75 -64 82 -46Balance financiero, al final del periodo AF 421.936 451.218 493.176 565.404 648.721 689.937 685.866 642.569





I. FINANCIAL ASSETS

2.330.339 2.235.977 2.218.776 2.162.742 2.118.583 2.044.807 2.046.896 2.064.954 AF Financial balance sheet at the beginning of period2.951 30.422 11.861 8.701 -12.980 -33.681 -20.112 -3.165 F Financial transactions

-97.011 -43.362 -67.891 -52.892 -60.500 35.655 38.200 19.144 K.11 Revaluations-302 -4.261 -3 31 -296 115 -31 5 K.10/12 Other changes in volume


Currency and deposits246.449 243.830 253.652 252.811 252.459 242.097 242.033 245.045 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-1.506 10.405 -3.593 920 -11.787 447 4.524 3.700 F Financial transactions-1.114 -582 2.752 -1.273 1.426 -511 -1.512 604 K.11 Revaluations


Securities other than shares41.531 43.345 47.037 45.277 43.489 40.908 40.517 38.977 AF Financial balance sheet at the beginning of period4.845 856 392 1.034 611 1.354 -3.868 -2.535 F Financial transactions

-3.031 2.836 -2.151 -2.822 -3.192 -1.746 2.328 -2.256 K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume


Loans227.450 221.653 234.781 237.496 238.701 241.229 225.478 228.168 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-7.204 9.587 5.074 2.798 1.429 -18.732 -1.245 5.321 F Financial transactions1.407 3.541 -2.360 -1.593 1.099 2.981 3.935 4.123 K.11 Revaluations


Shares and other equity1.099.726 1.012.816 966.290 911.867 871.827 815.183 848.099 880.259 AF Financial balance sheet at the beginning of period

7.691 6.922 11.709 7.165 3.460 -2.128 -1.289 -5.987 F Financial transactions-94.273 -49.157 -66.132 -47.204 -59.832 34.931 33.450 16.673 K.11 Revaluations

-327 -4.292 - - -273 112 - - K.10/12 Other changes in volume1.012.816 966.290 911.867 871.827 815.183 848.099 880.259 890.945 AF Financial balance sheet at the end of period

Insurance technical reserves25.246 26.887 26.839 26.744 26.240 26.963 26.670 26.644 AF Financial balance sheet at the beginning of period1.641 -49 -95 -504 723 -293 -26 -367 F Financial transactions

- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume



-2.516 2.701 -1.626 -2.713 -7.415 -14.330 -18.208 -3.297 F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations

25 31 -3 31 -23 3 -31 5 K.10/12 Other changes in volume687.446 690.178 688.548 685.866 678.427 664.100 645.861 642.569 AF Financial balance sheet at the end of period


CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.38 Sociedades no financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 -701.035 -699.423 -836.082 -963.570 -1.156.538 -1.429.985 -1.649.248 -1.490.292Operaciones financieras B.9 -30.078 -30.465 -38.188 -64.121 -93.166 -122.497 -78.717 -7.448Revalorizaciones K.11 24.864 -102.993 -14.436 -99.585 -179.160 -95.846 224.093 -9.325Otras variaciones en el volumen K.10/12 6.825 -3.200 -74.864 -29.261 -1.121 -920 13.581 -3.064Balance financiero, al final del periodo BF.90 -699.423 -836.082 -963.570 -1.156.538 -1.429.985 -1.649.248 -1.490.292 -1.510.128

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 1.897.262 1.931.932 2.239.040 2.543.475 3.014.819 3.654.430 3.979.587 3.608.875Operaciones financieras F 132.110 130.705 166.267 236.681 339.922 274.236 132.653 -62.491Revalorizaciones K.11 -86.897 175.937 123.150 231.151 336.053 37.554 -485.248 41.825Otras variaciones en el volumen K.10/12 -10.543 465 15.019 3.511 -36.364 13.368 -18.117 2.857Balance financiero, al final del periodo AF 1.931.932 2.239.040 2.543.475 3.014.819 3.654.430 3.979.587 3.608.875 3.591.066

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 15.732 12.904 11.936 11.797 11.036 14.514 15.748 25.415Operaciones financieras F -2.338 -1.207 -219 -242 1.212 1.792 861 -350Revalorizaciones K.11 -489 239 80 -519 -533 -557 8.806 1.801Otras variaciones en el volumen K.10/12 ... - - - 2.799 - - - Balance financiero, al final del periodo AF 12.904 11.936 11.797 11.036 14.514 15.748 25.415 26.866

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 558.055 624.720 694.317 790.804 939.520 1.170.566 1.360.928 1.456.681Operaciones financieras F 70.089 62.712 91.869 140.637 227.363 181.261 100.704 -22.472Revalorizaciones K.11 -2.620 7.504 5.276 8.497 4.198 10.004 -2.333 20.418Otras variaciones en el volumen K.10/12 -804 -620 -659 -419 -514 -903 -2.617 -4.199Balance financiero, al final del periodo AF 624.720 694.317 790.804 939.520 1.170.566 1.360.928 1.456.681 1.450.428

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 937.326 893.024 1.100.857 1.263.794 1.521.713 1.842.436 1.930.629 1.457.740Operaciones financieras F 43.164 40.199 37.200 28.868 28.325 50.651 28.724 13.634Revalorizaciones K.11 -83.788 168.194 117.793 223.173 332.388 28.108 -491.721 19.606Otras variaciones en el volumen K.10/12 -3.679 -560 7.944 5.879 -39.990 9.434 -9.891 112Balance financiero, al final del periodo AF 893.024 1.100.857 1.263.794 1.521.713 1.842.436 1.930.629 1.457.740 1.491.092

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 3.375 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - Operaciones financieras F -1.974 -25 -81 532 4 - - - Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - -1.831 - - Balance financiero, al final del periodo AF 1.401 1.376 1.295 1.827 1.831 - - -

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 382.774 399.884 430.554 475.785 540.722 625.082 672.282 669.038Operaciones financieras F 23.170 29.025 37.498 66.886 83.018 40.532 2.364 -53.303Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 -6.060 1.645 7.734 -1.949 1.341 6.668 -5.609 6.945Balance financiero, al final del periodo AF 399.884 430.554 475.785 540.722 625.082 672.282 669.038 622.679






-1.649.248 -1.608.615 -1.568.017 -1.519.407 -1.490.292 -1.442.886 -1.488.388 -1.539.947 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period-34.049 -14.588 -21.884 -8.196 -26.630 6.428 2.216 10.539 B.9 Financial transactions60.344 55.832 71.661 36.256 72.905 -49.826 -51.247 18.843 K.11 Revaluations14.339 -646 -1.167 1.055 1.132 -2.104 -2.528 436 K.10/12 Other changes in volume

-1.608.615 -1.568.017 -1.519.407 -1.490.292 -1.442.886 -1.488.388 -1.539.947 -1.510.128 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

3.979.587 3.844.592 3.786.793 3.682.149 3.608.875 3.487.693 3.535.285 3.604.900 AF Financial balance sheet at the beginning of period37.000 45.010 33.745 16.898 13.651 -40.109 -22.328 -13.704 F Financial transactions

-157.354 -99.194 -139.553 -89.147 -133.404 85.481 89.447 301 K.11 Revaluations-14.641 -3.615 1.163 -1.024 -1.428 2.219 2.497 -431 K.10/12 Other changes in volume


Securities other than shares15.748 18.927 17.182 19.171 25.415 28.230 25.518 24.859 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-522 228 -3 1.157 -743 -2.765 1.126 2.032 F Financial transactions3.700 -1.972 1.991 5.087 3.558 53 -1.785 -25 K.11 Revaluations

- - - ... ... - ... ... K.10/12 Other changes in volume18.927 17.182 19.171 25.415 28.230 25.518 24.859 26.866 AF Financial balance sheet at the end of period


12.572 39.845 27.548 20.738 11.397 -18.865 -9.427 -5.577 F Financial transactions-653 1.624 -614 -2.691 1.626 11.307 2.202 5.282 K.11 Revaluations-468 -722 -661 -765 -475 -876 -1.124 -1.724 K.10/12 Other changes in volume



9.200 10.334 8.928 261 6.478 3.555 1.876 1.725 F Financial transactions-160.402 -98.846 -140.930 -91.543 -138.589 74.121 89.030 -4.957 K.11 Revaluations

-5.600 -4.292 - - - 112 - - K.10/12 Other changes in volume1.773.827 1.681.024 1.549.022 1.457.740 1.325.630 1.403.418 1.494.324 1.491.092 AF Financial balance sheet at the end of period

Insurance technical reserves- - - - - - - - AF Financial balance sheet at the beginning of period- - - - - - - - F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume- - - - - - - - AF Financial balance sheet at the end of period


15.750 -5.397 -2.729 -5.259 -3.481 -22.035 -15.903 -11.885 F Financial transactions-8.573 1.399 1.825 -259 -952 2.983 3.621 1.293 K.10/11/12 Revaluations and other changes



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.39 Instituciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo AF 1.816.754 1.903.120 2.182.756 2.527.065 3.129.196 3.686.557 4.356.901 4.661.852Operaciones financieras F 156.373 271.476 322.582 501.743 519.960 674.429 416.435 138.370Revalorizaciones K.11 -68.518 3.834 23.299 65.574 34.204 3.870 -105.171 18.465Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.488 4.326 -1.572 34.815 3.197 -7.955 -6.313 -6.651Balance financiero, al final del periodo AF 1.903.120 2.182.756 2.527.065 3.129.196 3.686.557 4.356.901 4.661.852 4.812.036


Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 371.994 393.486 438.999 508.804 696.886 861.919 1.108.327 1.274.173Operaciones financieras F 26.177 50.163 71.571 148.330 168.985 251.112 162.740 -42.120Revalorizaciones K.11 -4.685 -4.650 -1.766 3.324 -3.938 -4.704 3.106 503Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - 36.429 -15 - - -180Balance financiero, al final del periodo AF 393.486 438.999 508.804 696.886 861.919 1.108.327 1.274.173 1.232.375

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 415.060 447.867 516.692 565.870 678.519 649.384 768.957 902.872Operaciones financieras F 26.627 74.251 36.953 103.041 -21.850 129.164 154.712 163.549Revalorizaciones K.11 6.181 -10.874 12.225 9.607 -10.342 -9.591 -20.797 -14.965Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 5.448 - - 3.056 1 - - Balance financiero, al final del periodo AF 447.867 516.692 565.870 678.519 649.384 768.957 902.872 1.051.455

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 718.124 808.095 925.115 1.092.003 1.330.508 1.663.036 1.921.822 2.040.488Operaciones financieras F 94.947 120.939 168.934 237.721 334.968 264.588 122.519 3.472Revalorizaciones K.11 -3.487 -2.797 -859 1.600 -1.385 -3.085 1.220 -173Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.488 -1.122 -1.187 -816 -1.054 -2.717 -5.074 -9.232Balance financiero, al final del periodo AF 808.095 925.115 1.092.003 1.330.508 1.663.036 1.921.822 2.040.488 2.034.555

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 260.479 197.654 241.002 297.097 359.165 434.539 475.602 353.825Operaciones financieras F 3.864 21.221 42.623 12.828 24.347 23.714 -31.354 15.602Revalorizaciones K.11 -66.689 22.128 13.857 49.271 49.193 20.427 -89.185 31.799Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - -385 -31 1.834 -3.078 -1.239 - Balance financiero, al final del periodo AF 197.654 241.002 297.097 359.165 434.539 475.602 353.825 401.226

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 8.936 11.639 12.354 12.723 13.893 14.741 15.902 17.140Operaciones financieras F 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 11.639 12.354 12.723 13.893 14.741 15.902 17.140 17.827

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 36.463 38.542 42.708 44.913 43.544 56.217 60.895 67.567Operaciones financieras F 2.079 4.166 2.205 -1.369 12.673 4.678 6.672 -3.129Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 38.542 42.708 44.913 43.544 56.217 60.895 67.567 64.438





I. FINANCIAL ASSETS

4.356.901 4.325.096 4.482.222 4.538.356 4.661.852 4.662.177 4.819.367 4.773.049 AF Financial balance sheet at the beginning of period-962 186.739 67.738 162.920 22.791 123.271 -59.207 51.515 F Financial transactions

-29.850 -28.197 -10.487 -36.638 -20.950 35.896 12.695 -9.176 K.11 Revaluations-994 -1.416 -1.117 -2.786 -1.516 -1.978 193 -3.352 K.10/12 Other changes in volume






-42.881 86.393 52.842 66.386 -46.412 47.973 -76.150 32.468 F Financial transactions-1.541 -37 4.391 293 2.078 -539 -1.581 545 K.11 Revaluations

- - - - - -180 - - K.10/12 Other changes in volume1.063.905 1.150.261 1.207.494 1.274.173 1.229.839 1.277.093 1.199.362 1.232.375 AF Financial balance sheet at the end of period

Securities other than shares768.957 781.346 815.635 819.174 902.872 968.993 1.031.292 1.045.746 AF Financial balance sheet at the beginning of period

19.951 54.968 4.289 75.504 62.152 67.559 22.352 11.485 F Financial transactions-7.563 -20.679 -751 8.195 3.969 -5.261 -7.898 -5.775 K.11 Revaluations

- - - ... ... - ... ... K.10/12 Other changes in volume781.346 815.635 819.174 902.872 968.993 1.031.292 1.045.746 1.051.455 AF Financial balance sheet at the end of period


32.199 48.559 16.682 25.080 3.364 8.108 -6.383 -1.617 F Financial transactions-1.985 -202 2.591 816 983 -536 -952 332 K.11 Revaluations

-994 -1.416 -1.117 -1.547 -1.516 -1.797 -2.568 -3.352 K.10/12 Other changes in volume1.951.042 1.997.983 2.016.139 2.040.488 2.043.319 2.049.094 2.039.192 2.034.555 AF Financial balance sheet at the end of period

Shares and other equity475.602 437.957 430.452 408.740 353.825 329.504 375.715 397.126 AF Financial balance sheet at the beginning of period-18.670 -236 -4.666 -7.782 4.285 3.755 -1.581 9.143 F Financial transactions-18.975 -7.269 -17.046 -45.894 -28.605 42.456 22.992 -5.043 K.11 Revaluations

- - - -1.239 - - - - K.10/12 Other changes in volume437.957 430.452 408.740 353.825 329.504 375.715 397.126 401.226 AF Financial balance sheet at the end of period


411 -291 280 839 351 142 137 57 F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume


Other accounts receivable60.895 68.978 66.338 64.672 67.567 66.614 62.463 64.878 AF Financial balance sheet at the beginning of period8.083 -2.640 -1.666 2.894 -953 -4.150 2.414 -440 F Financial transactions




CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.39 Instituciones financieras millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 23.168 27.566 17.700 35.480 22.920 -10.317 29.538 133.099Operaciones financieras B.9 8.470 8.204 5.444 7.767 7.218 21.624 21.357 17.047Revalorizaciones K.11 1.790 -17.744 6.251 -14.283 -42.728 22.753 79.507 -32.446Otras variaciones en el volumen K.10/12 -5.861 -326 6.085 -6.044 2.273 -4.522 2.697 -3.480Balance financiero, al final del periodo BF.90 27.566 17.700 35.480 22.920 -10.317 29.538 133.099 114.221

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 1.793.587 1.875.554 2.165.056 2.491.585 3.106.276 3.696.874 4.327.363 4.528.753Operaciones financieras F 147.902 263.272 317.138 493.976 512.742 652.805 395.078 121.323Revalorizaciones K.11 -70.308 21.578 17.048 79.857 76.932 -18.884 -184.678 50.911Otras variaciones en el volumen K.10/12 4.373 4.652 -7.657 40.859 924 -3.433 -9.010 -3.172Balance financiero, al final del periodo AF 1.875.554 2.165.056 2.491.585 3.106.276 3.696.874 4.327.363 4.528.753 4.697.815


Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 97.166 129.741 205.981 330.123 514.157 751.590 980.751 1.024.353Operaciones financieras F 31.874 73.893 124.702 172.340 228.914 223.470 79.408 74.321Revalorizaciones K.11 701 -2.316 -560 8.347 5.380 5.690 -35.806 -14.125Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 4.663 - 3.347 3.140 - - -273Balance financiero, al final del periodo AF 129.741 205.981 330.123 514.157 751.590 980.751 1.024.353 1.084.276

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 11.918 14.855 14.367 16.406 19.678 20.762 33.231 41.544Operaciones financieras F 2.937 -488 2.039 3.272 1.082 12.470 8.312 15.073Revalorizaciones K.11 - - - - 1 - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 14.855 14.367 16.406 19.678 20.762 33.231 41.544 56.617

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 389.062 343.063 411.345 471.214 554.542 631.274 628.124 442.436Operaciones financieras F 7.174 34.585 39.653 25.922 -2.056 4.398 -49.223 -863Revalorizaciones K.11 -53.173 33.697 21.715 56.527 76.747 -7.548 -135.227 61.456Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - -1.500 879 2.040 - -1.238 2.761Balance financiero, al final del periodo AF 343.063 411.345 471.214 554.542 631.274 628.124 442.436 505.790

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 178.017 197.962 216.461 235.874 259.976 282.910 295.129 287.817Operaciones financieras F 23.646 16.694 17.656 20.117 20.234 12.333 3.133 9.967Revalorizaciones K.11 -3.701 1.806 1.757 3.984 2.701 -115 -10.444 3.657Otras variaciones en el volumen K.10/12 ... ... ... ... ... ... ... ...Balance financiero, al final del periodo AF 197.962 216.461 235.874 259.976 282.910 295.129 287.817 301.441

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 33.097 30.324 34.314 40.076 45.744 54.126 57.123 55.653Operaciones financieras F -12.177 4.001 11.919 2.119 12.623 6.429 6.302 -4.292Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 9.404 -11 -6.157 3.550 -4.241 -3.432 -7.771 -5.660Balance financiero, al final del periodo AF 30.324 34.314 40.076 45.744 54.126 57.123 55.653 45.701






29.538 52.485 68.289 94.888 133.099 154.482 144.622 129.288 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period6.656 4.522 7.287 2.892 6.763 3.354 4.571 2.359 B.9 Financial transactions

28.529 6.395 10.250 34.333 15.015 -11.950 -19.177 -16.334 K.11 Revaluations-12.238 4.886 9.063 986 -395 -1.264 -729 -1.092 K.10/12 Other changes in volume52.485 68.289 94.888 133.099 154.482 144.622 129.288 114.221 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

4.327.363 4.272.611 4.413.934 4.443.468 4.528.753 4.507.695 4.674.745 4.643.761 AF Financial balance sheet at the beginning of period-7.618 182.217 60.451 160.028 16.028 119.918 -63.778 49.155 F Financial transactions

-58.379 -34.592 -20.737 -70.971 -35.965 47.846 31.872 7.158 K.11 Revaluations11.244 -6.302 -10.180 -3.772 -1.121 -714 922 -2.259 K.10/12 Other changes in volume





Securities other than shares980.751 976.210 1.035.141 1.015.361 1.024.353 1.054.034 1.089.501 1.087.466 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-1.018 60.813 -1.313 20.926 38.330 36.187 4.851 -5.046 F Financial transactions-3.522 -1.882 -18.467 -11.934 -8.376 -720 -6.886 1.857 K.11 Revaluations

- - - ... -273 - ... ... K.10/12 Other changes in volume976.210 1.035.141 1.015.361 1.024.353 1.054.034 1.089.501 1.087.466 1.084.276 AF Financial balance sheet at the end of period

Loans33.231 34.958 36.989 34.306 41.544 46.529 50.053 55.420 AF Financial balance sheet at the beginning of period1.727 2.031 -2.683 7.238 4.985 3.525 5.367 1.197 F Financial transactions



Shares and other equity628.124 575.438 529.390 502.574 442.436 404.774 451.250 503.042 AF Financial balance sheet at the beginning of period-14.645 -13.925 -12.725 -7.928 -5.096 -3.106 5.992 1.347 F Financial transactions-38.042 -32.123 -14.091 -50.970 -32.566 49.583 43.039 1.401 K.11 Revaluations

1 - - -1.239 - - 2.761 - K.10/12 Other changes in volume575.438 529.390 502.574 442.436 404.774 451.250 503.042 505.790 AF Financial balance sheet at the end of period



... ... ... ... ... ... ... ... K.10/12 Other changes in volume295.306 296.047 294.121 287.817 289.240 293.171 298.104 301.441 AF Financial balance sheet at the end of period

Other accounts payable57.123 58.508 56.911 59.377 55.653 54.592 51.533 48.230 AF Financial balance sheet at the beginning of period-9.858 4.704 12.646 -1.191 -213 -2.346 -1.464 -269 F Financial transactions11.243 -6.302 -10.180 -2.533 -848 -714 -1.839 -2.259 K.10/11/12 Revaluations and other changes58.508 56.911 59.377 55.653 54.592 51.533 48.230 45.701 AF Financial balance sheet at the end of period


CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.40 Instituciones financieras monetarias millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo AF 1.405.028 1.471.238 1.657.851 1.880.461 2.309.947 2.646.602 3.154.253 3.477.297Operaciones financieras F 117.930 190.585 212.918 354.399 364.332 512.782 347.208 77.195Revalorizaciones K.11 -50.232 -8.075 11.265 43.587 20.640 2.931 -51.825 15.975Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.488 4.104 -1.572 31.499 -48.318 -8.062 27.661 -18.394Balance financiero, al final del periodo AF 1.471.238 1.657.851 1.880.461 2.309.947 2.646.602 3.154.253 3.477.297 3.552.073


Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 298.432 312.123 336.749 360.968 409.106 442.819 530.088 582.395Operaciones financieras F 18.368 29.264 25.983 44.747 50.423 91.733 41.636 -48.666Revalorizaciones K.11 -4.678 -4.638 -1.764 3.391 -2.797 -4.447 1.632 -462Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - -13.912 -17 9.038 -2.649Balance financiero, al final del periodo AF 312.123 336.749 360.968 409.106 442.819 530.088 582.395 530.617

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 227.794 243.162 290.449 308.853 384.201 312.110 432.340 619.121Operaciones financieras F 14.741 51.136 12.842 68.257 -30.587 126.624 174.849 132.039Revalorizaciones K.11 627 -9.076 5.562 7.091 -8.120 -6.305 -9.846 -6.512Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 5.226 - - -33.384 -89 21.778 -8.455Balance financiero, al final del periodo AF 243.162 290.449 308.853 384.201 312.110 432.340 619.121 736.193

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 687.772 763.674 863.912 1.007.749 1.280.648 1.601.611 1.856.618 1.978.540Operaciones financieras F 80.877 104.158 145.883 238.762 323.608 260.197 124.938 -8.343Revalorizaciones K.11 -3.487 -2.797 -859 1.870 -1.586 -2.472 1.950 -797Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.488 -1.122 -1.187 32.266 -1.060 -2.717 -4.966 -9.232Balance financiero, al final del periodo AF 763.674 863.912 1.007.749 1.280.648 1.601.611 1.856.618 1.978.540 1.960.168

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 169.627 131.829 144.240 180.696 212.314 260.824 301.532 253.202Operaciones financieras F 5.059 4.002 28.357 2.152 15.228 28.455 -4.010 9.050Revalorizaciones K.11 -42.857 8.408 8.484 29.465 32.467 15.331 -46.046 22.445Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - -385 - 815 -3.078 1.725 -642Balance financiero, al final del periodo AF 131.829 144.240 180.696 212.314 260.824 301.532 253.202 284.055

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 15.703 14.612 16.614 16.540 16.999 22.517 28.278 38.252Operaciones financieras F -1.091 2.002 -75 459 5.672 5.762 9.888 -7.195Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - -154 - 86 -177Balance financiero, al final del periodo AF 14.612 16.614 16.540 16.999 22.517 28.278 38.252 30.880





I. FINANCIAL ASSETS

3.154.253 3.176.983 3.303.214 3.366.556 3.477.297 3.457.722 3.578.433 3.518.633 AF Financial balance sheet at the beginning of period4.987 150.421 61.058 130.743 -5.646 108.701 -69.472 43.612 F Financial transactions

-15.237 -22.773 3.402 -17.217 -12.413 25.730 9.478 -6.820 K.11 Revaluations32.980 -1.416 -1.117 -2.786 -1.516 -13.720 193 -3.352 K.10/12 Other changes in volume





Currency and deposits530.088 479.801 530.652 569.855 582.395 525.179 563.022 489.867 AF Financial balance sheet at the beginning of period-56.352 50.797 35.062 12.129 -59.229 41.966 -71.628 40.224 F Financial transactions

-2.974 53 4.141 411 2.013 -1.475 -1.526 526 K.11 Revaluations9.038 - - - - -2.649 - - K.10/12 Other changes in volume



28.199 46.685 9.435 90.530 51.640 54.938 15.713 9.748 F Financial transactions-5.411 -15.832 3.542 7.855 6.039 -2.293 -3.766 -6.491 K.11 Revaluations21.778 - - ... ... -8.455 ... ... K.10/12 Other changes in volume



33.917 47.114 18.479 25.429 -3.554 8.735 -8.703 -4.821 F Financial transactions-1.514 -201 2.699 966 979 -1.155 -952 332 K.11 Revaluations

-886 -1.416 -1.117 -1.547 -1.516 -1.797 -2.568 -3.352 K.10/12 Other changes in volume1.888.135 1.933.632 1.953.692 1.978.540 1.974.449 1.980.232 1.968.009 1.960.168 AF Financial balance sheet at the end of period

Shares and other equity301.532 293.179 291.567 283.264 253.202 236.554 272.598 284.332 AF Financial balance sheet at the beginning of period

-5.764 5.171 -993 -2.423 5.420 5.809 -3.853 1.675 F Financial transactions-5.553 -6.783 -7.310 -26.400 -22.067 30.877 15.587 -1.952 K.11 Revaluations2.964 - - -1.239 - -642 - - K.10/12 Other changes in volume


Other accounts receivable28.278 33.407 34.074 33.173 38.252 38.324 35.516 34.513 AF Financial balance sheet at the beginning of period5.043 667 -901 5.079 73 -2.631 -1.003 -3.633 F Financial transactions

- - - - - - - - K.11 Revaluations86 - - - - -177 - - K.10/12 Other changes in volume



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.40 Instituciones financieras monetarias millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 18.095 22.057 6.889 17.843 8.252 -19.227 20.425 118.177Operaciones financieras B.9 6.058 7.633 4.822 7.115 8.119 19.701 15.811 11.900Revalorizaciones K.11 -216 -21.054 4.024 -10.968 -36.301 19.770 84.691 -31.637Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.880 -1.748 2.108 -5.737 702 180 -2.750 -9.666Balance financiero, al final del periodo BF.90 22.057 6.889 17.843 8.252 -19.227 20.425 118.177 88.773

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 1.386.933 1.449.180 1.650.962 1.862.619 2.301.695 2.665.828 3.133.828 3.359.120Operaciones financieras F 111.872 182.952 208.096 347.284 356.213 493.081 331.397 65.295Revalorizaciones K.11 -50.016 12.978 7.240 54.556 56.941 -16.839 -136.516 47.612Otras variaciones en el volumen K.10/12 392 5.852 -3.680 37.235 -49.020 -8.242 30.412 -8.727Balance financiero, al final del periodo AF 1.449.180 1.650.962 1.862.619 2.301.695 2.665.828 3.133.828 3.359.120 3.463.299


Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 69.156 82.521 126.899 190.942 275.006 385.517 477.329 431.174Operaciones financieras F 12.529 41.590 63.666 77.911 99.634 77.598 -25.865 49.386Revalorizaciones K.11 837 -1.876 377 6.153 7.996 14.214 -20.291 -11.222Otras variaciones en el volumen K.10/12 ... 4.664 - - 2.882 - - -273Balance financiero, al final del periodo AF 82.521 126.899 190.942 275.006 385.517 477.329 431.174 469.066

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 1.580 1.475 1.346 1.115 1.735 2.090 2.015 1.566Operaciones financieras F -104 -129 -231 620 355 -75 -449 -956Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 1.475 1.346 1.115 1.735 2.090 2.015 1.566 610

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 204.172 177.475 209.672 236.331 274.402 277.103 275.190 201.943Operaciones financieras F 10.021 5.736 15.431 -244 -3.777 12.336 6.064 1.346Revalorizaciones K.11 -36.719 26.462 12.728 37.404 56.843 -14.143 -113.025 58.912Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - -1.500 910 -50.365 -106 33.715 -9.112Balance financiero, al final del periodo AF 177.475 209.672 236.331 274.402 277.103 275.190 201.943 253.089

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 7.222 6.755 7.439 8.475 8.432 9.471 8.622 8.982Operaciones financieras F -467 684 1.036 -43 1.039 -849 360 -969Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 6.755 7.439 8.475 8.432 9.471 8.622 8.982 8.013

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 22.880 22.205 24.497 28.542 30.705 36.754 39.233 40.671Operaciones financieras F -6.098 1.105 6.225 -1.081 7.571 10.615 4.742 -12.797Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 5.422 1.188 -2.180 3.243 -1.522 -8.136 -3.303 658Balance financiero, al final del periodo AF 22.205 24.497 28.542 30.705 36.754 39.233 40.671 28.532






20.425 45.510 51.863 76.720 118.177 130.504 113.777 96.802 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period5.416 3.206 5.258 1.931 4.942 2.407 3.299 1.252 B.9 Financial transactions

28.706 720 16.404 38.860 9.909 -15.659 -19.963 -5.925 K.11 Revaluations-9.037 2.426 3.195 665 -2.524 -3.475 -312 -3.356 K.10/12 Other changes in volume45.510 51.863 76.720 118.177 130.504 113.777 96.802 88.773 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

3.133.828 3.131.472 3.251.351 3.289.836 3.359.120 3.327.218 3.464.656 3.421.831 AF Financial balance sheet at the beginning of period-430 147.215 55.800 128.812 -10.588 106.295 -72.771 42.359 F Financial transactions

-43.943 -23.494 -13.003 -56.076 -22.322 41.389 29.441 -895 K.11 Revaluations42.017 -3.842 -4.313 -3.451 1.008 -10.245 505 5 K.10/12 Other changes in volume





Securities other than shares477.329 465.944 489.297 461.140 431.174 446.738 472.842 475.930 AF Financial balance sheet at the beginning of period-11.624 19.731 -12.847 -21.125 18.234 27.025 7.304 -3.176 F Financial transactions

238 3.623 -15.310 -8.841 -2.398 -921 -4.215 -3.687 K.11 Revaluations- - - ... -273 - ... ... K.10/12 Other changes in volume


Loans2.015 1.804 1.914 1.766 1.566 1.405 1.376 1.339 AF Financial balance sheet at the beginning of period-211 110 -147 -201 -161 -30 -37 -729 F Financial transactions


1.804 1.914 1.766 1.566 1.405 1.376 1.339 610 AF Financial balance sheet at the end of period


3.839 -2.117 -2.547 6.888 1.255 -513 2.626 -2.023 F Financial transactions-31.191 -27.435 -11.566 -42.834 -27.527 45.489 41.379 -429 K.11 Revaluations34.954 - - -1.239 - -11.873 2.761 - K.10/12 Other changes in volume


Insurance technical reserves8.622 8.180 8.444 7.989 8.982 8.488 8.317 7.864 AF Financial balance sheet at the beginning of period-442 264 -455 993 -494 -171 -453 149 F Financial transactions



Other accounts payable39.233 42.396 40.948 44.250 40.671 38.555 35.994 31.251 AF Financial balance sheet at the beginning of period-3.900 2.394 7.614 -1.367 -3.397 -4.189 -2.487 -2.723 F Financial transactions7.063 -3.842 -4.313 -2.212 1.281 1.628 -2.256 5 K.10/11/12 Revaluations and other changes



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.41 Instituciones financieras no monetarias millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo AF 411.727 431.883 524.905 646.603 819.249 1.039.955 1.202.648 1.184.555Operaciones financieras F 38.443 80.891 109.664 147.343 155.627 161.647 69.227 61.175Revalorizaciones K.11 -18.287 11.910 12.034 21.987 13.564 939 -53.346 2.490Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 222 - 3.316 51.515 107 -33.974 11.742Balance financiero, al final del periodo AF 431.883 524.905 646.603 819.249 1.039.955 1.202.648 1.184.555 1.259.963

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 73.562 81.363 102.250 147.836 287.781 419.100 578.239 691.778Operaciones financieras F 7.809 20.899 45.587 103.583 118.563 159.380 121.104 6.546Revalorizaciones K.11 -8 -12 -2 -67 -1.141 -257 1.474 965Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - 36.429 13.897 17 -9.038 2.468Balance financiero, al final del periodo AF 81.363 102.250 147.836 287.781 419.100 578.239 691.778 701.758

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 187.266 204.705 226.243 257.017 294.318 337.274 336.617 283.752Operaciones financieras F 11.886 23.114 24.111 34.785 8.737 2.540 -20.137 31.509Revalorizaciones K.11 5.553 -1.798 6.663 2.517 -2.221 -3.287 -10.951 -8.453Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 222 - - 36.440 90 -21.778 8.455Balance financiero, al final del periodo AF 204.705 226.243 257.017 294.318 337.274 336.617 283.752 315.262

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 30.352 44.422 61.202 84.253 49.861 61.425 65.204 61.947Operaciones financieras F 14.070 16.781 23.051 -1.041 11.359 4.392 -2.418 11.815Revalorizaciones K.11 - - - -269 200 -613 -730 624Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - -33.082 5 - -108 - Balance financiero, al final del periodo AF 44.422 61.202 84.253 49.861 61.425 65.204 61.947 74.386

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 90.852 65.824 96.763 116.401 146.852 173.715 174.070 100.623Operaciones financieras F -1.195 17.219 14.265 10.675 9.119 -4.741 -27.345 6.552Revalorizaciones K.11 -23.833 13.720 5.373 19.806 16.726 5.096 -43.139 9.354Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - -31 1.019 - -2.964 642Balance financiero, al final del periodo AF 65.824 96.763 116.401 146.852 173.715 174.070 100.623 117.171

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 8.936 11.639 12.354 12.723 13.893 14.741 15.902 17.140Operaciones financieras F 2.703 715 369 1.170 848 1.161 1.238 687Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 11.639 12.354 12.723 13.893 14.741 15.902 17.140 17.827

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 20.760 23.930 26.093 28.373 26.545 33.700 32.617 29.315Operaciones financieras F 3.170 2.163 2.280 -1.828 7.001 -1.084 -3.216 4.066Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - 154 - -86 177Balance financiero, al final del periodo AF 23.930 26.093 28.373 26.545 33.700 32.617 29.315 33.558





I. FINANCIAL ASSETS

1.202.648 1.148.113 1.179.008 1.171.800 1.184.555 1.204.455 1.240.934 1.254.416 AF Financial balance sheet at the beginning of period-5.949 36.318 6.680 32.177 28.437 14.570 10.265 7.903 F Financial transactions

-14.613 -5.423 -13.888 -19.422 -8.538 10.166 3.217 -2.356 K.11 Revaluations-33.974 - - - - 11.742 - - K.10/12 Other changes in volume



13.471 35.596 17.780 54.257 12.817 6.007 -4.522 -7.756 F Financial transactions1.432 -90 250 -118 65 936 -55 19 K.11 Revaluations

-9.038 - - - - 2.468 - - K.10/12 Other changes in volume584.103 619.610 637.639 691.778 704.660 714.072 709.495 701.758 AF Financial balance sheet at the end of period


-8.247 8.283 -5.146 -15.026 10.513 12.621 6.639 1.737 F Financial transactions-2.152 -4.846 -4.293 340 -2.070 -2.968 -4.132 716 K.11 Revaluations

-21.778 - - ... ... 8.455 ... ... K.10/12 Other changes in volume304.440 307.876 298.438 283.752 292.194 310.303 312.809 315.262 AF Financial balance sheet at the end of period

Loans65.204 62.907 64.352 62.446 61.947 68.870 68.862 71.182 AF Financial balance sheet at the beginning of period-1.718 1.445 -1.797 -349 6.918 -628 2.320 3.204 F Financial transactions

-471 -1 -109 -150 5 620 - - K.11 Revaluations-108 - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume


Shares and other equity174.070 144.779 138.885 125.476 100.623 92.950 103.117 112.794 AF Financial balance sheet at the beginning of period-12.905 -5.408 -3.672 -5.359 -1.135 -2.054 2.273 7.468 F Financial transactions-13.422 -486 -9.736 -19.494 -6.537 11.578 7.405 -3.091 K.11 Revaluations

-2.964 - - - - 642 - - K.10/12 Other changes in volume144.779 138.885 125.476 100.623 92.950 103.117 112.794 117.171 AF Financial balance sheet at the end of period




Other accounts receivable32.617 35.571 32.264 31.499 29.315 28.289 26.947 30.365 AF Financial balance sheet at the beginning of period3.040 -3.307 -765 -2.185 -1.026 -1.519 3.418 3.193 F Financial transactions

- - - - - - - - K.11 Revaluations-86 - - - - 177 - - K.10/12 Other changes in volume



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.41 Instituciones financieras no monetarias millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 5.073 5.509 10.811 17.637 14.668 8.910 9.113 14.922Operaciones financieras B.9 2.412 571 622 652 -901 1.923 5.546 5.147Revalorizaciones K.11 2.005 3.310 2.227 -3.315 -6.427 2.983 -5.184 -808Otras variaciones en el volumen K.10/12 -3.981 1.422 3.977 -307 1.571 -4.703 5.447 6.187Balance financiero, al final del periodo BF.90 5.509 10.811 17.637 14.668 8.910 9.113 14.922 25.448

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 406.654 426.374 514.094 628.966 804.582 1.031.046 1.193.535 1.169.633Operaciones financieras F 36.031 80.320 109.042 146.691 156.529 159.725 63.681 56.028Revalorizaciones K.11 -20.292 8.600 9.808 25.301 19.991 -2.044 -48.162 3.298Otras variaciones en el volumen K.10/12 3.981 -1.200 -3.977 3.623 49.944 4.810 -39.421 5.556Balance financiero, al final del periodo AF 426.374 514.094 628.966 804.582 1.031.046 1.193.535 1.169.633 1.234.515

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 2.403 860 1.480 680 764 1.318 1.567 2.166Operaciones financieras F -1.543 620 -800 84 554 249 599 -2.166Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 860 1.480 680 764 1.318 1.567 2.166 -

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 28.011 47.220 79.082 139.181 239.151 366.073 503.421 593.178Operaciones financieras F 19.346 32.304 61.035 94.429 129.280 145.873 105.273 24.935Revalorizaciones K.11 -136 -440 -937 2.194 -2.616 -8.525 -15.516 -2.903Otras variaciones en el volumen K.10/12 - -1 - 3.347 258 - - - Balance financiero, al final del periodo AF 47.220 79.082 139.181 239.151 366.073 503.421 593.178 615.210

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 10.338 13.380 13.021 15.291 17.943 18.671 31.216 39.978Operaciones financieras F 3.042 -359 2.270 2.652 727 12.545 8.762 16.029Revalorizaciones K.11 - - - - 1 - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 13.380 13.021 15.291 17.943 18.671 31.216 39.978 56.007

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 184.890 165.588 201.673 234.883 280.141 354.171 352.934 240.493Operaciones financieras F -2.847 28.849 24.223 26.166 1.721 -7.938 -55.286 -2.209Revalorizaciones K.11 -16.454 7.235 8.987 19.123 19.905 6.595 -22.202 2.544Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - -31 52.405 106 -34.953 11.873Balance financiero, al final del periodo AF 165.588 201.673 234.883 280.141 354.171 352.934 240.493 252.701

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 170.795 191.207 209.022 227.399 251.544 273.439 286.507 278.835Operaciones financieras F 24.113 16.010 16.619 20.161 19.195 13.182 2.773 10.936Revalorizaciones K.11 -3.701 1.806 1.757 3.984 2.701 -115 -10.444 3.657Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 191.207 209.022 227.399 251.544 273.439 286.507 278.835 293.428

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 10.217 8.119 9.816 11.533 15.040 17.372 17.890 14.982Operaciones financieras F -6.080 2.896 5.694 3.199 5.051 -4.186 1.560 8.504Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 3.981 -1.199 -3.977 307 -2.719 4.704 -4.468 -6.318Balance financiero, al final del periodo AF 8.119 9.816 11.533 15.040 17.372 17.890 14.982 17.169






9.113 6.974 16.425 18.168 14.922 23.978 30.845 32.486 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period1.239 1.317 2.029 961 1.821 947 1.272 1.107 B.9 Financial transactions-177 5.675 -6.154 -4.528 5.106 3.709 786 -10.409 K.11 Revaluations

-3.201 2.460 5.868 321 2.129 2.211 -417 2.264 K.10/12 Other changes in volume6.974 16.425 18.168 14.922 23.978 30.845 32.486 25.448 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

1.193.535 1.141.139 1.162.583 1.153.632 1.169.633 1.180.477 1.210.089 1.221.930 AF Financial balance sheet at the beginning of period-7.188 35.002 4.651 31.216 26.616 13.623 8.993 6.796 F Financial transactions

-14.436 -11.098 -7.734 -14.894 -13.643 6.457 2.431 8.053 K.11 Revaluations-30.773 -2.460 -5.868 -321 -2.129 9.532 417 -2.264 K.10/12 Other changes in volume



266 116 217 - - -284 -290 -1.592 F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume

1.833 1.950 2.166 2.166 2.166 1.882 1.592 - AF Financial balance sheet at the end of period


10.606 41.082 11.534 42.051 20.096 9.162 -2.453 -1.870 F Financial transactions-3.760 -5.505 -3.157 -3.093 -5.979 202 -2.671 5.545 K.11 Revaluations

- ... ... ... ... - ... ... K.10/12 Other changes in volume510.266 545.843 554.221 593.178 607.296 616.659 611.535 615.210 AF Financial balance sheet at the end of period

Loans31.216 33.154 35.075 32.539 39.978 45.124 48.678 54.081 AF Financial balance sheet at the beginning of period1.938 1.921 -2.536 7.439 5.146 3.554 5.403 1.926 F Financial transactions



Shares and other equity352.934 292.646 276.149 263.446 240.493 229.102 242.476 247.502 AF Financial balance sheet at the beginning of period-18.484 -11.808 -10.178 -14.816 -6.351 -2.593 3.366 3.370 F Financial transactions

-6.851 -4.689 -2.525 -8.137 -5.040 4.094 1.660 1.830 K.11 Revaluations-34.953 - - - - 11.873 - - K.10/12 Other changes in volume292.646 276.149 263.446 240.493 229.102 242.476 247.502 252.701 AF Financial balance sheet at the end of period




Other accounts payable17.890 16.113 15.963 15.127 14.982 16.037 15.539 16.979 AF Financial balance sheet at the beginning of period-5.957 2.310 5.032 176 3.183 1.844 1.024 2.454 F Financial transactions4.180 -2.460 -5.868 -321 -2.129 -2.342 417 -2.264 K.10/11/12 Revaluations and other changes



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.42 Administraciones públicas millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo AF 167.878 180.722 185.567 207.396 244.254 276.759 307.592 336.210Operaciones financieras F 12.854 2.182 16.559 22.570 26.614 24.204 24.906 35.641Revalorizaciones K.11 -9 1.813 5.076 13.382 5.869 6.618 3.713 1.232Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 850 194 905 23 11 - 2.762Balance financiero, al final del periodo AF 180.722 185.567 207.396 244.254 276.759 307.592 336.210 375.845

Oro monetario y DEGBalance financiero, al inicio del periodo AF - - - - - - - - Operaciones financieras F - - - - - - - - Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF - - - - - - - -

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 54.184 62.300 58.097 64.228 75.608 88.948 101.116 101.935Operaciones financieras F 8.116 -4.203 6.131 11.380 13.340 12.168 819 17.814Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 62.300 58.097 64.228 75.608 88.948 101.116 101.935 119.749

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 2.549 7.736 12.117 22.801 31.152 39.868 49.326 71.681Operaciones financieras F 4.557 3.920 9.235 7.921 9.542 9.739 19.186 6.319Revalorizaciones K.11 630 461 1.450 430 -826 -281 3.169 164Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - -273Balance financiero, al final del periodo AF 7.736 12.117 22.801 31.152 39.868 49.326 71.681 77.891

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 27.870 29.656 31.282 32.356 34.167 35.675 37.639 39.567Operaciones financieras F 1.785 1.626 1.794 1.276 1.895 2.293 1.756 6.924Revalorizaciones K.11 - - -720 540 -411 -339 172 -89Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - -5 23 11 - 1Balance financiero, al final del periodo AF 29.656 31.282 32.356 34.167 35.675 37.639 39.567 46.403

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 57.149 54.710 57.106 61.204 74.989 82.355 90.100 91.444Operaciones financieras F -1.800 193 -443 463 261 508 972 567Revalorizaciones K.11 -639 1.352 4.347 12.412 7.106 7.238 372 1.157Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 850 194 910 - - - 3.034Balance financiero, al final del periodo AF 54.710 57.106 61.204 74.989 82.355 90.100 91.444 96.202

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 26.125 26.321 26.965 26.808 28.338 29.913 29.410 31.583Operaciones financieras F 196 644 -158 1.530 1.575 -503 2.172 4.018Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 26.321 26.965 26.808 28.338 29.913 29.410 31.583 35.601





I. FINANCIAL ASSETS

307.592 299.217 303.561 315.917 336.210 354.464 364.613 369.999 AF Financial balance sheet at the beginning of period-7.583 5.582 10.035 16.871 17.426 10.012 1.715 6.487 F Financial transactions

-792 -1.239 2.321 3.422 828 137 909 -642 K.11 Revaluations- - - - - - 2.761 1 K.10/12 Other changes in volume


Monetary gold and SDRs- - - - - - - - AF Financial balance sheet at the beginning of period- - - - - - - - F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume- - - - - - - - AF Financial balance sheet at the end of period

Currency and deposits101.116 91.082 99.326 97.258 101.935 116.240 121.178 117.106 AF Financial balance sheet at the beginning of period-10.034 8.244 -2.068 4.677 14.305 4.938 -4.073 2.643 F Financial transactions



Securities other than shares49.326 52.147 52.554 60.401 71.681 72.158 76.684 78.787 AF Financial balance sheet at the beginning of period2.568 1.479 6.813 8.327 958 4.381 1.277 -297 F Financial transactions

253 -1.071 1.034 2.953 -208 145 827 -599 K.11 Revaluations- - - - -273 - - - K.10/12 Other changes in volume



487 241 631 397 1.827 3.296 1.573 229 F Financial transactions- - - 172 - - - -89 K.11 Revaluations- - - - - - - 1 K.10/12 Other changes in volume



304 283 576 -191 286 142 238 -99 F Financial transactions-1.045 -168 1.287 298 1.036 -8 82 46 K.11 Revaluations

- - - - 273 - 2.761 - K.10/12 Other changes in volume89.359 89.475 91.338 91.444 93.039 93.173 96.254 96.202 AF Financial balance sheet at the end of period


-908 -4.664 4.083 3.661 51 -2.745 2.701 4.011 F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.42 Administraciones públicas millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 -282.807 -294.084 -288.366 -291.292 -271.299 -231.525 -195.141 -248.916Operaciones financieras B.9 -3.476 -1.793 -2.985 8.752 19.844 20.057 -44.233 -117.604Revalorizaciones K.11 -7.233 6.774 -16 11.754 20.026 16.112 -9.990 1.886Otras variaciones en el volumen K.10/12 -568 737 76 -512 -95 215 447 2.696Balance financiero, al final del periodo BF.90 -294.084 -288.366 -291.292 -271.299 -231.525 -195.141 -248.916 -361.938

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 450.685 474.807 473.933 498.688 515.553 508.284 502.733 585.126Operaciones financieras F 16.330 3.975 19.544 13.818 6.770 4.147 69.139 153.245Revalorizaciones K.11 7.224 -4.961 5.093 1.629 -14.157 -9.494 13.702 -654Otras variaciones en el volumen K.10/12 568 113 119 1.418 118 -204 -447 66Balance financiero, al final del periodo AF 474.807 473.933 498.688 515.553 508.284 502.733 585.126 737.783

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 2.522 2.134 2.307 2.543 2.798 3.064 3.307 3.420Operaciones financieras F 1.259 173 236 255 266 243 113 48Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.647 - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 2.134 2.307 2.543 2.798 3.064 3.307 3.420 3.468

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 341.868 360.451 358.019 373.212 382.114 364.075 349.882 415.533Operaciones financieras F 10.986 2.456 10.078 7.297 -3.893 -4.703 51.946 132.699Revalorizaciones K.11 7.598 -4.888 5.115 1.604 -14.145 -9.491 13.705 -660Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 360.451 358.019 373.212 382.114 364.075 349.882 415.533 547.571

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 73.920 74.425 75.361 83.217 82.020 82.165 81.254 90.450Operaciones financieras F 879 1.009 7.878 -1.222 155 -614 9.256 11.422Revalorizaciones K.11 -374 -73 -23 25 -12 -3 4 -2Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - 2 -295 -63 -48Balance financiero, al final del periodo AF 74.425 75.361 83.217 82.020 82.165 81.254 90.450 101.822

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF - - - - - - - - Operaciones financieras F - - - - - - - 2.250Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF - - - - - - - 2.250

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 32.375 37.796 38.246 39.717 48.622 58.980 68.291 75.724Operaciones financieras F 3.206 338 1.352 7.488 10.241 9.220 7.824 6.827Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 2.214 113 119 1.418 116 91 -391 122Balance financiero, al final del periodo AF 37.796 38.246 39.717 48.622 58.980 68.291 75.724 82.673






-195.141 -188.258 -194.380 -201.729 -248.916 -259.067 -295.260 -317.646 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period9.754 -13.591 -5.159 -35.237 -8.454 -40.695 -20.049 -48.406 B.9 Financial transactions

-3.133 7.364 -2.496 -11.724 441 1.342 -4.240 4.342 K.11 Revaluations262 105 306 -226 -2.138 3.159 1.903 -228 K.10/12 Other changes in volume

-188.258 -194.380 -201.729 -248.916 -259.067 -295.260 -317.646 -361.938 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

502.733 487.475 497.940 517.645 585.126 613.531 659.874 687.644 AF Financial balance sheet at the beginning of period-17.337 19.173 15.194 52.108 25.880 50.707 21.764 54.893 F Financial transactions

2.341 -8.603 4.817 15.147 386 -1.206 5.149 -4.984 K.11 Revaluations-262 -105 -306 226 2.138 -3.159 858 229 K.10/12 Other changes in volume



7 58 65 -17 -33 27 53 2 F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume



-6.255 12.158 15.156 30.887 32.149 40.863 22.471 37.216 F Financial transactions2.343 -8.602 4.815 15.149 377 -1.203 5.150 -4.984 K.11 Revaluations


Loans81.254 82.519 84.319 83.741 90.450 92.544 98.326 101.031 AF Financial balance sheet at the beginning of period1.266 1.864 -581 6.706 2.092 5.833 2.707 790 F Financial transactions

- -1 3 3 1 -3 -1 - K.11 Revaluations- -63 - - - -48 - - K.10/12 Other changes in volume


Shares and other equity- - - - - - - 750 AF Financial balance sheet at the beginning of period- - - - - - 750 1.500 F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume- - - - - - 750 2.250 AF Financial balance sheet at the end of period


-12.355 5.093 554 14.532 -8.328 3.985 -4.216 15.386 F Financial transactions-264 -42 -306 221 2.146 -3.111 858 229 K.10/11/12 Revaluations and other changes



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.43 Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo AF 1.104.904 1.116.803 1.272.518 1.373.602 1.602.411 1.859.504 1.909.025 1.689.545Operaciones financieras F 60.279 68.932 79.613 94.780 108.918 75.456 29.444 44.100Revalorizaciones K.11 -48.340 86.805 21.535 100.737 148.109 -24.041 -249.006 21.292Otras variaciones en el volumen K.10/12 -39 -22 -64 33.292 66 -1.895 83 -46Balance financiero, al final del periodo AF 1.116.803 1.272.518 1.373.602 1.602.411 1.859.504 1.909.025 1.689.545 1.754.892

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 445.859 472.395 498.510 540.517 590.505 671.198 730.463 805.828Operaciones financieras F 36.290 29.098 42.497 50.152 82.457 59.957 76.629 25.962Revalorizaciones K.11 -3.218 -2.982 -490 -164 -1.764 -693 -1.264 -225Otras variaciones en el volumen K.10/12 -6.536 - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 472.395 498.510 540.517 590.505 671.198 730.463 805.828 831.565

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 25.011 28.246 37.645 31.321 33.786 47.817 51.258 46.101Operaciones financieras F 3.824 898 899 1.862 6.788 9.421 -6.883 1.583Revalorizaciones K.11 -590 8.501 -7.223 603 7.243 -5.980 1.726 789Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 28.246 37.645 31.321 33.786 47.817 51.258 46.101 48.473

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF - - - - - - - - Operaciones financieras F - - - - - - - - Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF - - - - - - - -

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 439.566 402.849 504.645 547.471 696.598 828.148 804.662 527.412Operaciones financieras F 4.113 22.315 15.336 18.740 -8.380 -6.232 -38.234 10.850Revalorizaciones K.11 -40.831 79.481 27.491 96.314 139.929 -17.253 -239.017 17.064Otras variaciones en el volumen K.10/12 ... ... - 34.073 - ... - - Balance financiero, al final del periodo AF 402.849 504.645 547.471 696.598 828.148 804.662 527.412 555.325

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 160.867 175.122 191.513 208.945 230.015 250.866 258.163 249.771Operaciones financieras F 17.956 14.585 15.675 17.086 18.150 9.243 2.053 9.964Revalorizaciones K.11 -3.701 1.806 1.757 3.984 2.701 -115 -10.444 3.657Otras variaciones en el volumen K.10/12 ... ... ... ... ... -1.831 ... ...Balance financiero, al final del periodo AF 175.122 191.513 208.945 230.015 250.866 258.163 249.771 263.393

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 33.600 38.192 40.206 45.348 51.508 61.476 64.480 60.434Operaciones financieras F -1.906 2.037 5.206 6.941 9.902 3.068 -4.122 -4.259Revalorizaciones K.11 - - - - - - -7 8Otras variaciones en el volumen K.10/12 6.497 -22 -64 -781 66 -64 83 -46Balance financiero, al final del periodo AF 38.192 40.206 45.348 51.508 61.476 64.480 60.434 56.136





I. FINANCIAL ASSETS

1.909.025 1.832.505 1.790.564 1.717.881 1.689.545 1.629.453 1.678.347 1.721.190 AF Financial balance sheet at the beginning of period7.688 11.945 -9.966 19.777 1.266 19.940 -3.512 26.406 F Financial transactions

-84.233 -53.917 -62.713 -48.143 -61.335 28.950 46.386 7.291 K.11 Revaluations25 31 -3 31 -23 3 -31 5 K.10/12 Other changes in volume



17.765 23.953 10.276 24.634 -410 17.996 -4.690 13.066 F Financial transactions-1.468 -240 688 -244 176 -300 -155 53 K.11 Revaluations


Securities other than shares51.258 55.953 56.644 47.031 46.101 44.301 51.061 51.363 AF Financial balance sheet at the beginning of period1.532 987 -7.937 -1.466 -1.300 4.634 -581 -1.169 F Financial transactions3.162 -296 -1.676 536 -500 2.127 883 -1.720 K.11 Revaluations


Loans- - - - - - - - AF Financial balance sheet at the beginning of period- - ... - - - - - F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume- - - - - - - - AF Financial balance sheet at the end of period


-8.378 -15.334 -11.102 -3.420 3.034 -3.726 5.341 6.202 F Financial transactions-82.102 -52.476 -59.672 -44.767 -58.393 24.962 42.216 8.278 K.11 Revaluations

- ... ... ... ... - ... ... K.10/12 Other changes in volume714.182 646.372 575.598 527.412 472.053 493.289 540.845 555.325 AF Financial balance sheet at the end of period



... ... ... ... ... ... ... ... K.10/12 Other changes in volume256.738 257.638 256.057 249.771 250.285 254.581 259.597 263.393 AF Financial balance sheet at the end of period

Other accounts receivable64.480 58.872 59.437 57.758 60.434 57.221 56.126 50.940 AF Financial balance sheet at the beginning of period-5.631 534 -1.675 2.650 -3.197 -1.098 -5.156 5.191 F Financial transactions

-2 - - -5 8 - - - K.11 Revaluations25 31 -3 31 -23 3 -31 5 K.10/12 Other changes in volume



CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.43 Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 727.168 686.129 768.927 781.953 898.116 1.025.224 983.790 731.857Operaciones financieras B.9 5.663 984 -4.983 -11.887 -16.447 -19.815 2.643 58.707Revalorizaciones K.11 -48.265 86.896 21.583 100.622 148.220 -22.247 -249.851 19.174Otras variaciones en el volumen K.10/12 1.563 -5.082 -3.575 27.429 -4.665 629 -4.725 -5.673Balance financiero, al final del periodo BF.90 686.129 768.927 781.953 898.116 1.025.224 983.790 731.857 804.065

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 377.736 430.675 503.591 591.649 704.295 834.280 925.235 957.688Operaciones financieras F 54.615 67.948 84.595 106.668 125.365 95.272 26.801 -14.607Revalorizaciones K.11 -75 -90 -49 115 -111 -1.793 845 2.118Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.602 5.059 3.511 5.863 4.731 -2.524 4.808 5.627Balance financiero, al final del periodo AF 430.675 503.591 591.649 704.295 834.280 925.235 957.688 950.827

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 327.523 379.769 451.148 541.924 653.503 780.763 876.648 912.786Operaciones financieras F 53.004 71.963 91.313 111.844 127.876 99.134 37.537 -3.607Revalorizaciones K.11 -75 -90 -49 115 -111 -1.793 845 2.118Otras variaciones en el volumen K.10/12 -683 -494 -488 -380 -506 -1.456 -2.245 -4.792Balance financiero, al final del periodo AF 379.769 451.148 541.924 653.503 780.763 876.648 912.786 906.506

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 50.212 50.905 52.444 49.725 50.792 53.517 48.587 44.903Operaciones financieras F 1.612 -4.015 -6.718 -5.177 -2.511 -3.862 -10.737 -11.000Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 -919 5.554 4.000 6.243 5.236 -1.068 7.053 10.419Balance financiero, al final del periodo AF 50.905 52.444 49.725 50.792 53.517 48.587 44.903 44.321






983.790 893.078 834.426 764.346 731.857 680.222 724.541 772.009 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period-12.625 -856 -2.312 18.436 8.752 20.384 4.256 25.316 B.9 Financial transactions-83.980 -53.816 -63.223 -48.833 -61.478 26.913 46.450 7.289 K.11 Revaluations

5.892 -3.980 -4.545 -2.093 1.091 -2.978 -3.238 -548 K.10/12 Other changes in volume893.078 834.426 764.346 731.857 680.222 724.541 772.009 804.065 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

925.235 939.427 956.137 953.535 957.688 949.231 953.806 949.182 AF Financial balance sheet at the beginning of period20.313 12.801 -7.654 1.341 -7.486 -444 -7.768 1.090 F Financial transactions

-253 -101 510 690 143 2.037 -63 1 K.11 Revaluations-5.867 4.010 4.542 2.123 -1.114 2.981 3.207 553 K.10/12 Other changes in volume



12.546 21.339 541 3.111 -6.763 4.867 -3.988 2.277 F Financial transactions-253 -101 510 690 143 2.037 -63 1 K.11 Revaluations-459 -554 -448 -783 -1.030 -871 -1.283 -1.608 K.10/12 Other changes in volume


Other accounts payable48.587 50.946 46.973 43.768 44.903 44.096 42.637 43.347 AF Financial balance sheet at the beginning of period7.767 -8.537 -8.195 -1.771 -723 -5.311 -3.779 -1.187 F Financial transactions

-5.408 4.564 4.990 2.906 -84 3.852 4.490 2.161 K.10/11/12 Revaluations and other changes50.946 46.973 43.768 44.903 44.096 42.637 43.347 44.321 AF Financial balance sheet at the end of period


CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.44 Resto del mundo millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo AF 920.706 991.137 1.144.382 1.355.568 1.630.201 1.945.451 2.249.177 2.247.485Operaciones financieras F 111.118 126.434 153.384 228.369 260.719 257.038 126.368 59.872Revalorizaciones K.11 -40.887 23.344 57.803 51.296 53.251 44.528 -122.788 52.128Otras variaciones en el volumen K.10/12 200 3.467 - -5.033 1.281 2.160 -5.272 -2.761Balance financiero, al final del periodo AF 991.137 1.144.382 1.355.568 1.630.201 1.945.451 2.249.177 2.247.485 2.356.724

Oro monetario y DEGBalance financiero, al inicio del periodo AF -5.699 -5.837 -5.886 -5.655 -6.681 -6.722 -5.395 -5.787Operaciones financieras F 24 -22 73 -22 12 -11 93 -310Revalorizaciones K.11 -162 -27 159 -1.771 -676 -823 -485 -1.301Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - 767 624 2.160 - -2.761Balance financiero, al final del periodo AF -5.837 -5.886 -5.655 -6.681 -6.722 -5.395 -5.787 -10.160

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 257.109 273.518 317.300 326.113 383.656 380.839 445.241 540.068Operaciones financieras F 28.883 54.071 13.978 51.259 3.096 76.391 97.833 9.359Revalorizaciones K.11 -12.674 -10.290 -5.165 9.632 -5.913 -11.990 -3.006 -310Otras variaciones en el volumen K.10/12 200 - - -3.347 - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 273.518 317.300 326.113 383.656 380.839 445.241 540.068 549.117

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 191.874 229.458 264.578 381.017 532.962 735.983 825.810 789.210Operaciones financieras F 31.150 41.383 104.056 143.478 209.672 85.002 -28.053 39.837Revalorizaciones K.11 6.434 -9.730 12.384 8.467 -7.105 4.825 -8.547 2.087Otras variaciones en el volumen K.10/12 - 3.467 - - 454 - - - Balance financiero, al final del periodo AF 229.458 264.578 381.017 532.962 735.983 825.810 789.210 831.133

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 132.333 153.332 184.123 200.325 229.320 268.765 311.486 338.523Operaciones financieras F 22.568 22.290 10.655 20.908 34.834 32.798 29.686 10.193Revalorizaciones K.11 -1.569 8.501 5.547 8.086 4.611 9.923 -2.649 22.317Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 153.332 184.123 200.325 229.320 268.765 311.486 338.523 371.032

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 307.646 304.013 347.516 415.261 447.559 515.012 605.626 527.873Operaciones financieras F 29.282 8.613 22.866 7.870 4.915 48.022 35.620 9.670Revalorizaciones K.11 -32.915 34.890 44.878 26.882 62.334 42.592 -108.101 29.336Otras variaciones en el volumen K.10/12 ... ... - -2.453 204 - -5.272 - Balance financiero, al final del periodo AF 304.013 347.516 415.261 447.559 515.012 605.626 527.873 566.878

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 719 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988Operaciones financieras F 201 46 128 177 -62 793 -13 -16Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 920 966 1.093 1.270 1.208 2.001 1.988 1.971

Otras cuentas pendientes de cobroBalance financiero, al inicio del periodo AF 36.724 35.733 35.787 37.415 42.115 50.366 64.410 55.611Operaciones financieras F -991 54 1.628 4.700 8.251 14.043 -8.799 -8.859Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 35.733 35.787 37.415 42.115 50.366 64.410 55.611 46.752





I. FINANCIAL ASSETS

2.249.177 2.250.964 2.291.536 2.297.744 2.247.485 2.234.851 2.298.598 2.345.609 AF Financial balance sheet at the beginning of period45.820 63.212 25.892 -8.557 9.868 16.403 16.630 16.972 F Financial transactions

-38.762 -22.640 -19.684 -41.702 -22.502 47.344 33.142 -5.856 K.11 Revaluations-5.272 - - - - - -2.761 - K.10/12 Other changes in volume


Monetary gold and SDRs-5.395 -5.555 -5.531 -5.836 -5.787 -6.416 -6.076 -8.975 AF Financial balance sheet at the beginning of period

55 14 24 - -4 115 -2 -419 F Financial transactions-215 10 -329 48 -624 224 -136 -766 K.11 Revaluations

- - - - - - -2.761 - K.10/12 Other changes in volume-5.555 -5.531 -5.836 -5.787 -6.416 -6.076 -8.975 -10.160 AF Financial balance sheet at the end of period


58.188 31.367 1.519 6.759 6.782 5.553 -3.142 166 F Financial transactions-9.751 294 10.269 -3.818 5.807 -2.547 -6.173 2.602 K.11 Revaluations


Securities other than shares825.810 803.566 812.051 815.848 789.210 789.243 795.407 805.459 AF Financial balance sheet at the beginning of period-24.757 13.651 11.782 -28.729 3.076 3.054 10.298 23.409 F Financial transactions

2.514 -5.167 -7.984 2.090 -3.043 3.111 -246 2.265 K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume



1.858 8.641 10.110 9.076 6.201 7.454 -324 -3.138 F Financial transactions121 1.751 -1.512 -3.010 1.494 13.272 2.270 5.281 K.11 Revaluations



12.344 11.557 4.471 7.249 -4.319 2.883 12.129 -1.023 F Financial transactions-31.430 -19.529 -20.128 -37.013 -26.135 33.284 37.427 -15.240 K.11 Revaluations

-5.272 - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume581.267 573.296 557.638 527.873 497.419 533.585 583.141 566.878 AF Financial balance sheet at the end of period


150 -31 -50 -83 90 -35 -28 -45 F Financial transactions- - - - - - - - K.11 Revaluations- - - - - - - - K.10/12 Other changes in volume


Other accounts receivable64.410 62.392 60.405 58.441 55.611 53.653 51.031 48.731 AF Financial balance sheet at the beginning of period-2.018 -1.987 -1.964 -2.830 -1.959 -2.621 -2.301 -1.979 F Financial transactions




CUENTAS FINANCIERASEnlace entre el balance financiero al principio y al final del período2.44 Resto del mundo millones de euros

Código 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009


Balance financiero, al inicio del periodo BF.90 233.506 279.813 337.821 437.430 506.801 646.602 831.060 874.252Operaciones financieras B.9 19.421 23.070 40.712 59.489 82.551 100.632 98.950 49.297Revalorizaciones K.11 28.845 27.067 -13.382 1.493 53.641 79.228 -43.758 20.710Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1.959 7.871 72.279 8.388 3.609 4.599 -12.000 9.521Balance financiero, al final del periodo BF.90 279.813 337.821 437.430 506.801 646.602 831.060 874.252 953.780

III. PASIVOS

Balance financiero, al inicio del periodo AF 687.200 711.325 806.561 918.138 1.123.400 1.298.849 1.418.117 1.373.233Operaciones financieras F 91.697 103.364 112.672 168.880 178.168 156.406 27.417 10.575Revalorizaciones K.11 -69.731 -3.724 71.185 49.803 -391 -34.699 -79.029 31.418Otras variaciones en el volumen K.10/12 2.159 -4.404 -72.279 -13.422 -2.328 -2.438 6.728 -12.282Balance financiero, al final del periodo AF 711.325 806.561 918.138 1.123.400 1.298.849 1.418.117 1.373.233 1.402.944

Efectivo y depósitosBalance financiero, al inicio del periodo AF 162.043 180.646 181.361 205.535 228.144 276.526 295.283 294.093Operaciones financieras F 23.886 5.653 26.640 20.065 51.102 22.331 -3.010 -19.267Revalorizaciones K.11 -5.283 -4.939 -2.467 2.545 -2.721 -3.574 1.820 52Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - -180Balance financiero, al final del periodo AF 180.646 181.361 205.535 228.144 276.526 295.283 294.093 274.697

Valores distintos de accionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 200.703 232.872 284.604 312.070 400.133 388.600 390.501 388.053Operaciones financieras F 30.069 50.905 15.002 79.507 -12.251 16.579 13.873 180Revalorizaciones K.11 2.100 -2.123 12.465 11.902 718 -14.678 -16.321 -3.809Otras variaciones en el volumen K.10/12 ... 2.949 - -3.347 - 1 - - Balance financiero, al final del periodo AF 232.872 284.604 312.070 400.133 388.600 390.501 388.053 384.424

PréstamosBalance financiero, al inicio del periodo AF 62.111 60.144 69.084 81.134 98.138 124.381 146.337 155.818Operaciones financieras F 1.166 2.549 7.024 9.607 20.911 13.133 8.408 6.944Revalorizaciones K.11 -3.132 6.398 5.066 7.419 5.348 8.876 1.221 11.659Otras variaciones en el volumen K.10/12 -1 -8 -40 -23 -16 -53 -148 -192Balance financiero, al final del periodo AF 60.144 69.084 81.134 98.138 124.381 146.337 155.818 174.230

Acciones y otras participacionesBalance financiero, al inicio del periodo AF 219.191 192.081 226.056 272.547 347.209 449.397 516.963 472.205Operaciones financieras F 36.307 37.036 56.786 46.726 105.923 92.891 20.991 15.724Revalorizaciones K.11 -63.417 -3.060 56.120 27.937 -3.735 -25.324 -65.749 23.515Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - -66.416 - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 192.081 226.056 272.547 347.209 449.397 516.963 472.205 511.444

Reservas técnicas de seguroBalance financiero, al inicio del periodo AF 3.251 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322Operaciones financieras F 515 364 366 253 210 1.226 1.139 704Revalorizaciones K.11 - - - - - - - - Otras variaciones en el volumen K.10/12 - - - - - - - - Balance financiero, al final del periodo AF 3.766 4.130 4.496 4.748 4.958 6.184 7.322 8.027

Otras cuentas pendientes de pagoBalance financiero, al inicio del periodo AF 39.901 41.815 41.327 42.357 45.027 54.989 62.850 55.742Operaciones financieras F -246 6.856 6.853 12.723 12.273 10.248 -13.983 6.289Revalorizaciones y otras variaciones K.10/11/12 2.160 -7.345 -5.823 -10.052 -2.312 -2.387 6.876 -11.910Balance financiero, al final del periodo AF 41.815 41.327 42.357 45.027 54.989 62.850 55.742 50.122






831.060 851.310 859.682 861.900 874.252 867.249 914.486 956.296 BF.90 Financial balance sheet at the beginning of period30.264 24.513 22.068 22.105 19.569 10.530 9.006 10.192 B.9 Financial transactions-1.759 -15.775 -16.193 -10.031 -26.883 33.521 28.213 -14.141 K.11 Revaluations-8.255 -366 -3.657 278 310 3.187 4.591 1.432 K.10/12 Other changes in volume

851.310 859.682 861.900 874.252 867.249 914.486 956.296 953.780 BF.90 Financial balance sheet at the end of period

III. LIABILITIES

1.418.117 1.399.654 1.431.854 1.435.844 1.373.233 1.367.602 1.384.112 1.389.312 AF Financial balance sheet at the beginning of period15.556 38.699 3.824 -30.662 -9.701 5.873 7.624 6.780 F Financial transactions

-37.002 -6.864 -3.491 -31.672 4.381 13.824 4.929 8.284 K.11 Revaluations2.983 366 3.657 -278 -310 -3.187 -7.352 -1.432 K.10/12 Other changes in volume



9.351 33.355 -5.487 -40.229 -11.462 -7.007 -3.569 2.772 F Financial transactions-885 -883 4.227 -639 1.884 -718 -1.699 584 K.11 Revaluations

- - - - - -180 - - K.10/12 Other changes in volume303.749 336.221 334.961 294.093 284.515 276.609 271.341 274.697 AF Financial balance sheet at the end of period


11.934 -1.258 1.498 1.700 -4.239 6.697 1.031 -3.308 F Financial transactions-7.186 -11.919 133 2.651 1.465 246 -586 -4.934 K.11 Revaluations

- - - ... ... - ... ... K.10/12 Other changes in volume395.249 382.072 383.702 388.053 385.279 392.222 392.667 384.424 AF Financial balance sheet at the end of period


-771 1.950 7.672 -442 1.109 4.766 -1.037 2.107 F Financial transactions449 3.568 -1.180 -1.616 1.805 2.375 3.116 4.364 K.11 Revaluations-66 -76 -8 1 -10 -3 -161 -19 K.10/12 Other changes in volume



-1.265 6.783 4.785 10.687 5.363 477 6.221 3.663 F Financial transactions-29.381 2.369 -6.671 -32.067 -774 11.921 4.098 8.270 K.11 Revaluations





Other accounts payable62.850 61.606 60.128 58.670 55.742 54.714 52.472 50.093 AF Financial balance sheet at the beginning of period-4.293 -1.919 -5.123 -2.648 -727 762 4.812 1.442 F Financial transactions3.049 441 3.665 -279 -300 -3.004 -7.192 -1.414 K.10/11/12 Revaluations and other changes


3 ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIAS

SUPPLEMENTARY STATISTICS


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de interés3.1 Mercados monetarios %

Fuente 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Operaciones principales de financiacióndel Eurosistema. Hasta 1998 tipo deintervención del Banco de España (a) 1.15/1 7,4 9,0 6,3 4,8 3,0 3,0 4,8 3,3

Banco de España. Operaciones temporalesAdquisición temporal a un día 7,8 8,9 7,7 5,5 4,3 - - -Cesión temporal a un día 6,9 8,5 6,5 4,9 3,2 - - -

Mercado interbancario de depósitosno transferibles

A un día 7,8 9,0 7,6 5,5 4,3 2,7 4,1 4,4A un mes 7,9 9,2 7,6 5,5 4,3 2,8 4,2 4,3A tres meses 8,0 9,4 7,5 5,4 4,2 2,9 4,4 4,2A seis meses 8,2 9,6 7,4 5,3 4,1 3,0 4,5 4,1A un año 8,4 10,0 7,4 5,2 4,0 3,2 4,8 4,1

Operaciones de compraventa con pactode recompra. Operaciones totales (b)

Con Letras del TesoroA un día 22.12/7 7,7 8,8 7,5 5,3 4,1 2,6 4,0 4,3A un mes 22.12/9 7,6 8,7 7,3 5,2 3,9 2,5 3,8 4,0A tres meses 22.12/10 7,5 8,7 7,0 4,9 3,8 2,4 3,8 3,8A seis meses 22.12/11 7,8 9,3 7,1 5,0 3,8 2,8 4,2 3,8

Con Bonos y Obligaciones del EstadoA un día 22.16/7 7,7 8,8 7,5 5,3 4,1 2,6 4,0 4,3A un mes 22.16/9 7,5 8,6 7,2 5,1 4,0 2,6 4,0 4,0A tres meses 22.16/10 7,5 8,6 7,1 5,0 3,9 2,7 4,0 3,9A seis meses 22.16/11 7,7 9,1 7,1 5,0 3,8 2,8 4,3 4,0

Letras del TesoroEmisiónA tres meses - - - - - - - -A seis meses 21.16/11 8,1 9,4 6,4 5,1 3,8 2,8 4,4 4,4A un año 21.16/13 8,1 9,9 7,2 5,0 3,8 3,0 4,6 3,9A dieciocho meses 21.16/15 - - - 4,9 3,8 3,2 4,8 4,0Operaciones de compraventa simple alcontado. Operaciones totales (b)A seis meses 22.10/7 8,0 9,3 7,2 5,1 3,8 2,9 4,4 4,0A un año 22.10/9 8,1 9,8 7,2 5,0 3,8 3,0 4,6 3,9

Pagarés de empresaEmisiónA un año 8,4 10,1 7,4 5,2 4,0 3,1 4,8 4,1

Bonos bancariosEmisión (c) 9,9 11,1 7,4 7,0 5,4 3,8 5,0 4,0

Cédulas hipotecariasEmisión (d) 7,5 8,9 6,3 5,0 3,7 5,0 4,9 4,9

Fuente: Las indicaciones del tipo (1.15/1) señalan el cuadro del Boletín Estadístico del Banco de España, y la columna dentro de éste, donde figura la correspondiente serie mensual o de unafrecuencia inferior a la anual.(a) Fin de periodo.(b) Hasta 2006 incluye operaciones realizadas entre miembros del mercado y las realizadas por terceros a través de entidades gestoras, desde 2007 únicamente realizadas por terceros a travésentidades gestoras.(c) Emisiones no convertibles.(d) Emitidas por las cajas de ahorros.


SUPPLEMENTARY STATISTICSSpanish statistics. Interest rates

% 3.1 Money markets

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Source

Main refinancing operationsof the Eurosystem. Until 1998

2,8 2,0 2,0 2,3 3,5 4,0 2,5 1,0 1.15/1 Banco de España intervention rate (a)

Banco de España.Repo transactions- - - - - - - - Overnight repos- - - - - - - - Overnight reverse repos

Interbank market fornon-transferable deposits

3,3 2,3 2,0 2,1 2,8 3,8 3,8 0,7 Overnight3,3 2,3 2,1 2,1 2,9 4,1 4,3 0,9 1-month3,3 2,3 2,1 2,2 3,1 4,3 4,6 1,2 3-month3,3 2,3 2,1 2,2 3,2 4,3 4,7 1,4 6-month3,5 2,3 2,3 2,3 3,4 4,4 4,8 1,6 1-year

Repo transactions (b)Total

In Treasury bills3,2 2,2 2,0 2,0 2,7 3,7 3,7 0,6 22.12/7 Overnight3,0 2,1 1,8 1,9 2,5 3,7 3,6 0,6 22.12/9 1-month2,9 2,1 1,9 1,9 2,6 3,7 3,7 0,8 22.12/10 3-month3,1 2,1 2,0 2,1 3,0 3,8 3,6 0,8 22.12/11 6-month

In State bonds3,2 2,2 2,0 2,0 2,7 3,7 3,7 0,6 22.16/7 Overnight3,1 2,1 1,9 2,0 2,7 3,8 3,7 0,6 22.16/9 1-month3,1 2,2 2,0 2,1 2,9 3,9 3,8 0,8 22.16/10 3-month3,2 2,2 2,1 2,1 3,1 4,0 3,9 0,8 22.16/11 6-month

Treasury billsIssues

- 2,1 2,0 2,0 - - 2,3 0,7 3-month- 2,1 2,0 2,1 - 4,0 3,0 0,8 21.16/11 6-month

3,4 2,2 2,1 2,2 3,3 4,1 3,7 1,0 21.16/13 1-year3,6 2,3 2,3 2,3 3,4 3,9 - - 21.16/15 18-month

Outright spot purchases. Totaltransactions (b)

3,2 2,2 2,1 2,1 3,2 4,0 3,7 0,9 22.10/7 6-month3,3 2,2 2,2 2,2 3,2 4,1 3,7 0,9 22.10/9 1-year

Commercial paperIssues

3,5 2,4 2,3 2,4 3,5 4,5 4,8 1,7 1-year

Bank bonds3,9 2,8 2,7 3,3 3,8 4,2 3,8 2,8 Issues (c)

Covered bonds4,8 3,9 3,5 3,6 3,9 4,3 4,8 3,3 Issues (d)

Source: Indications of the type (1.15/1) denote the table and the column of the Banco de España Boletín Estadístico in which the related monthly series (or some other series with more thanannual frequency) appears.(a) End of period.(b) Until 2006 includes transactions between market members and through registered dealers, thereafter only transactions through registered dealers(c) Non-convertible issues.(d) Issued by savings banks.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de interés3.2 Mercados de valores %

Fuente 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Bonos y Obligaciones del EstadoEmisión. Tipo medioBonos a tres años 21.16/1 9,3 10,9 7,9 5,4 4,1 3,8 5,1 4,3Bonos a cinco años 21.16/3 9,7 11,3 8,2 5,8 4,5 4,1 5,3 4,5Obligaciones a diez años 21.16/5 10,1 11,4 8,9 6,5 4,9 4,8 5,6 5,1Obligaciones a quince años 21.16/7 10,2 11,4 8,9 6,7 5,2 5,1 5,7 5,3Obligaciones a treinta años 21.16/9 - - - - 5,5 5,4 5,9 5,7

Anotaciones en cuentaOperaciones de compraventa simpleal contado (a)A tres años 22.14/9 9,3 10,9 7,7 5,3 4,1 3,7 4,9 4,3A cinco años 22.14/10 9,7 11,1 8,1 5,7 4,4 4,0 5,2 4,6A diez años 22.14/11 10,0 11,3 8,9 6,4 4,8 4,7 5,5 5,1A quince años 22.14/12 9,9 10,2 8,1 6,7 5,2 5,0 5,7 5,3A treinta años 22.14/13 - - - - 5,5 5,5 5,9 5,7A más de dos años 9,7 11,1 8,2 5,9 4,7 4,5 5,3 4,9

Obligaciones privadas

Tipos nominalesSEPI (hasta julio de 1995:INI) 8,9 11,6 - - - - - -Telefónica 8,0 - - - 4,8 4,5 5,4 -Eléctricas(tipo más frecuente) 8,0 8,8 5,6 3,7 4,7 3,7 - -Resto (tipo más frecuente) 8,5 9,4 7,8 6,2 4,6 3,8 5,1 5,0

Mercado organizado de renta fija AIAFA más de dos años 22.29/17 10,1 11,4 8,5 6,2 4,8 4,6 5,6 5,2

Fuente: Las indicaciones del tipo (21.16/1) señalan el cuadro del Boletín Estadístico del Banco de España, y la columna dentro de éste, donde figura la correspondiente serie mensual o de unafrecuencia inferior a la anual.(a) Incluye operaciones realizadas entre miembros del mercado y las realizadas por terceros a través de entidades gestoras.



% 3.2 Securities markets

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Source

State bondsIssues.Average interest rate

4,0 2,7 2,8 2,4 3,4 4,0 3,9 2,3 21.16/1 3-year bonds4,6 3,2 3,2 2,9 3,6 4,2 4,1 3,0 21.16/3 5-year bonds5,0 4,1 4,0 3,4 3,8 4,2 4,5 4,0 21.16/5 10-year bonds5,3 4,4 4,3 3,7 - - 4,9 4,4 21.16/7 15-year bonds5,0 4,9 4,7 3,8 4,0 4,6 4,7 4,8 21.16/9 30-year bonds

Public debtbook-entry marketOutright spot purchases (a)

4,0 2,8 2,8 2,6 3,5 4,2 3,9 2,3 22.14/9 At 3 years4,4 3,3 3,4 2,9 3,7 4,3 4,1 3,1 22.14/10 At 5 years5,0 4,1 4,1 3,5 3,8 4,3 4,4 4,0 22.14/11 At 10 years5,2 4,5 4,3 3,5 3,8 4,0 4,6 4,5 22.14/12 At 15 years5,4 4,9 4,8 4,0 4,2 4,6 4,8 4,8 22.14/13 At 30 years4,7 3,7 3,7 3,1 3,7 4,0 3,8 3,3 At over 2 years

Private bonds

Nominal rates- - - - - - - - SEPI (until July 1995:INI)- - - - - - - - Telefónica- - 4,8 - - - - - Electric utilities (prevalent rates)

4,3 2,9 3,2 4,0 4,2 4,9 4,7 4,0 Other (prevalent rates)

AIAF organised fixed-income market5,1 4,1 4,1 3,6 4,0 4,7 5,2 3,5 22.29/17 At over 2 years

Source: Indications of the type (21.16/1) denote the table and the column of the Banco de España Boletín Estadístico in which the related monthly series (or some other series with more thanannual frequency) appears.(a) Includes transactions between market members and through registered dealers.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de interés3.3.a. Entidades de crédito. Nuevas operaciones y saldos vivosOperaciones pasivas %

Fuente 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

SALDOS VIVOS

Reglamento BCE/2001/18 y CBE 4/02 (a)

Hogares e ISFLSH

Depósitos a la vista 19.15/1 ... ... ... ... ... ... ... ...Depósitos a plazo 19.15/4 ... ... ... ... ... ... ... ...Cesiones temporales 19.15/7 ... ... ... ... ... ... ... ...

Sociedades no financieras


NUEVAS OPERACIONES


Hogares e ISFLSH




CBE 8/90

Cuentas corrientes (b)Bancos 19.33/9 5,1 5,1 4,3 3,2 2,5 1,5 2,1 2,4Cajas de ahorros 19.34/9 4,7 4,4 4,1 2,9 2,2 1,6 2,1 2,3

Depósitos de seis meses a un añoBancos 19.33/12 6,7 7,7 6,1 4,0 2,9 1,8 3,0 3,1Cajas de ahorros 19.34/12 6,9 7,6 6,4 4,3 3,4 2,3 3,2 3,4

Depósitos de uno a dos añosBancos 19.33/13 6,8 8,3 6,1 3,9 2,9 2,0 3,3 3,0Cajas de ahorros 19.34/13 6,9 8,0 6,5 4,3 3,3 2,3 3,4 3,5

Cesión de valores hasta tres meses (c)Bancos 19.33/15 7,6 8,6 7,5 5,3 4,0 2,6 4,0 4,2Cajas de ahorros 19.34/15 7,7 8,9 7,6 5,4 4,1 2,7 4,1 4,3

Fuente: Las indicaciones del tipo (19.33/9) señalan el cuadro del Boletín Estadístico del Banco de España, y la columna dentro de éste, donde figura la correspondiente serie mensualo de otra frecuencia inferior a la anual. Las notas a dicha publicación amplían las escasas referencias contenidas en las notas a estos cuadros.Nota: Las series del Reglamento BCE/2001/18 y CBE 4/02 se inician en enero de 2003 y sustituyen a los tipos de interés que se venían recopilando por la CBE 8/90.Los datos que provienen de la CBE 8/1990 incluyen todos los bancos y cajas de ahorros operantes en España, y los tipos de interésmedios se obtienen ponderando por los saldos en balance los tipos efectivos equivalentes de todas las operaciones efectivamente realizadas en el período por cada entidad.Estos tipos están obtenidos en base a operaciones en pesetas hasta 1998 y en euros a partir de 1999.(a) TEDR: Tipo efectivo definición restringida, que equivale a TAE sin incluir comisiones.(b) Se excluyen aquellas operaciones que , por tener un mero carácter de tesorería, no están remuneradas o lo están a tipos no significativos(c) Hasta 1991 son cesiones de letras a tres meses.



3.3.a. Credit institutions. New business and outstanding amounts% Liabilities transactions

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Source

OUTSTANDING AMOUNTS

Regulation ECB/2001/18 and CBE 4/02 (a)

Households and NPISHs

... 0,6 0,6 0,4 0,5 0,7 0,7 0,4 19.15/1 Overnight deposits

... 2,1 2,0 2,1 2,7 3,7 4,4 2,5 19.15/4 Deposits with agreed maturity

... 2,0 2,1 2,2 3,1 3,6 2,7 0,9 19.15/7 Repos

Non-financial corporations



... 2,0 2,1 2,2 3,4 4,0 2,5 0,6 19.15/12 Repos

NEW BUSINESS





... 2,1 2,1 2,3 3,3 3,7 2,2 0,3 19.9/8 Repos




... 2,0 2,0 2,2 3,5 3,9 2,3 0,4 19.9/14 Repos

CBE 8/90

Current accounts (b)2,0 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/9 Banks1,9 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/9 Savings banks

6-month-1-year deposits2,5 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/12 Banks2,8 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/12 Savings banks

1-year-2-year deposits2,6 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/13 Banks2,8 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/13 Savings banks

Repos at up to 3 months (c)3,2 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/15 Banks3,2 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/15 Savings banks

Source: Indications of the type (19.33/9) denote the table and column of the Banco de España Boletín Estadístico in which the related monthly series (or some other series with more thanannual frequency) appears. The notes to that publication expand upon the limited references contained in the notes to these tables.Note: The series of Regulation ECB/2001/18 and CBE 4/02 start in January 2003 and replace the interest rates that were previously compiled under Banco de España Circular 8/90.The data from Banco de España Circular 8/1990 include all banks and savings banks operating in Spain, and the average interest ratesare obtained by weighting by the outstanding balances the equivalent effective rates of all the transations actually carried out in the period by each institution.These rates are based on peseta-denominated transactions up to 1998 and on euro-denominated transactions since 1999.(a) NDER: narrowly defined effective rate, which is the same as the APRC without including commission.(b) Excluding those transactions which, being merely treasury in nature, are either not remunerated or are, but at insignificant rates.(c) Until 1991, 3-month bill repos.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de interés3.3.b. Entidades de crédito. Nuevas operaciones y saldos vivos %Operaciones activas

Fuente 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

SALDOS VIVOS


Hogares e ISFLSH

Crédito a la vivienda 19.12/1 ... ... ... ... ... ... ... ...Créditos al consumo y otros fines 19.12/5 ... ... ... ... ... ... ... ...


Créditos 19.12/9 ... ... ... ... ... ... ... ...

NUEVAS OPERACIONES


Hogares e ISFLSH

Crédito a la vivienda 19.3/2 ... ... ... ... ... ... ... ...Créditos al consumo 19.3/7 ... ... ... ... ... ... ... ...Créditos para otros fines 19.3/11 ... ... ... ... ... ... ... ...


Créditos hasta 1 millón de euros 19.6/2 ... ... ... ... ... ... ... ...Créditos de más de 1 millón de euros 19.6/6 ... ... ... ... ... ... ... ...

CBE 8/90

Tipo preferencialPreferencial según CBE 11/88 y 8/90Bancos 19.2/4 10,0 10,2 9,4 7,6 6,5 5,2 5,4 5,7Cajas de ahorros 19.2/5 9,3 9,5 8,6 6,9 6,0 4,9 5,2 5,5

Descuento comercial hasta tres mesesBancos 19.33/2 11,1 11,8 10,2 7,6 6,3 5,2 6,4 6,7Cajas de ahorros 19.34/2 13,1 12,9 11,6 8,8 7,0 5,5 6,3 6,3

Cuentas de crédito de un año a menos de tresBancos 19.33/4 10,9 11,3 9,6 7,3 6,0 4,7 5,7 5,9Cajas de ahorros 19.34/4 11,6 12,3 10,6 8,2 7,0 6,2 7,2 7,4

Préstamos a tres años o másBancos 19.33/6 12,5 13,1 11,1 8,5 7,4 6,1 7,2 7,3Cajas de ahorros 19.34/6 13,1 14,1 12,6 9,5 8,3 7,5 8,2 8,5

Crédito hipotecarioBancos 19.33/7 10,3 11,3 9,4 6,9 5,6 4,6 5,7 5,7Cajas de ahorros 19.34/7 10,8 11,3 9,9 7,2 5,9 4,9 5,9 6,0

Fuente: Las indicaciones del tipo (19.33/9) señalan el cuadro del Boletín Estadístico del Banco de España, y la columna dentro de éste, donde figura la correspondiente serie mensualo de otra frecuencia inferior a la anual. Las notas a dicha publicación amplían las escasas referencias contenidas en las notas a estos cuadros.Nota: Las series del Reglamento BCE/2001/18 y CBE 4/02 se inician en enero de 2003 y sustituyen a los tipos de interés que se venían recopilando por la CBE 8/90.Los datos que provienen de la CBE 8/1990 incluyen todos los bancos y cajas de ahorros operantes en España, y los tipos de interésmedios se obtienen ponderando por los saldos en balance los tipos efectivos equivalentes de todas las operaciones efectivamente realizadas en el período por cada entidad.Estos tipos están obtenidos en base a operaciones en pesetas hasta 1998 y en euros a partir de 1999.(a) TEDR: Tipo efectivo definición restringida, que equivale a TAE sin incluir comisiones.


SUPPLEMENTARY STATISTICSSpanish statistics.Interest rates

3.3.b. Credit institutions. New business and outstanding amounts% Assets transactions

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Source

OUTSTANDING AMOUNTS



... 3,9 3,5 3,3 4,2 5,2 5,7 3,3 19.12/1 Loans for house purchase

... 5,9 5,6 5,3 5,8 6,6 7,1 5,6 19.12/5 Consumer and other loans


... 3,5 3,4 3,4 4,4 5,4 5,6 3,3 19.12/9 Loans

NEW BUSINESS



... 3,3 3,2 3,3 4,6 5,4 5,6 2,5 19.3/2 Loans for house purchase

... 8,0 7,8 7,8 8,8 9,5 10,5 9,3 19.3/7 Loans for consumption

... 4,3 4,2 4,2 5,1 6,4 6,5 4,5 19.3/11 Loans for other purposes


... 3,9 3,8 3,7 4,8 6,0 5,5 3,7 19.6/2 Loans up to 1 million EUR

... 3,0 2,9 3,1 4,4 5,4 4,3 2,3 19.6/6 Loans over 1 million EUR

CBE 8/90

Prime ratePrime rate according to CBE 11/88 and 8/90

5,4 5,1 5,0 5,0 5,1 5,4 5,6 5,3 19.2/4 Banks5,0 4,9 4,5 4,4 4,5 5,0 5,3 4,9 19.2/5 Savings banks

Discount rate, up to 3 months5,6 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/2 Banks5,5 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/2 Savings banks

1-year-3-year credit5,0 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/4 Banks6,8 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/4 Savings banks

Loans at 3-years or more6,8 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/6 Banks7,7 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/6 Savings banks

Mortgage loans4,8 ... ... ... ... ... ... ... 19.33/7 Banks4,9 ... ... ... ... ... ... ... 19.34/7 Savings banks

Source: Indications of the type (19.33/9) denote the table and column of the Banco de España Boletín Estadístico in which the related monthly series (or some other series with more than annualfrequency) appears. The notes to that publication expand upon the limited references contained in the notes to these tables.Note: The series of Regulation ECB/2001/18 and CBE 4/02 start in January 2003 and replace the interest rates that were previously compiled under Banco de España Circular 8/90.The data from Banco de España Circular 8/1990 include all banks and savings banks operating in Spain, and the average interest ratesare obtained by weighting by the outstanding balances the equivalent effective rates of all the transations actually carried out in the period by each institution.These rates are based on peseta-denominated transactions up to 1998 and on euro-denominated transactions since 1999.(a) NDER: narrowly defined effective rate, which is the same as the APRC without including commission.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de interés3.4 Entidades de crédito. Rentabilidades y costes (a) %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

MERCADOS INTERBANCARIOS

Financiación recibida de:

Banco de EspañaBancos 7,7 8,1 7,4 5,4 4,1 4,0 3,8 5,3Cajas de ahorros 8,2 8,9 6,6 4,9 3,8 2,8 4,2 4,5

Entidades de crédito. EurosBancos 8,1 9,1 7,8 5,6 4,1 3,0 4,3 4,6Cajas de ahorros 7,1 8,6 6,7 5,1 3,9 3,0 4,9 4,8

Entidades de crédito. Moneda extranjeraBancos 5,5 6,2 5,2 5,2 5,0 5,0 5,5 4,7Cajas de ahorros 4,5 5,2 4,3 4,8 5,1 3,5 2,7 2,8

Financiación otorgada a:

Banco de España (b)Bancos 6,1 6,1 6,1 6,1 6,2 4,0 3,6 3,4Cajas de ahorros 6,1 6,3 6,2 6,6 6,2 4,3 5,4 5,8

Entidades de crédito. EurosBancos 7,9 8,9 7,8 5,6 4,1 3,0 4,1 4,4Cajas de ahorros 7,9 8,8 7,4 5,3 4,2 3,0 4,1 4,2

Entidades de crédito. Moneda extranjeraBancos 5,4 6,3 5,0 5,0 4,6 4,6 5,0 4,3Cajas de ahorros 4,6 6,1 5,4 5,5 4,8 3,9 4,1 3,0

MERCADO DE VALORES

Rentabilidad de la cartera de valores. TotalBancos 9,6 9,1 8,2 7,1 6,8 5,4 5,9 7,7Cajas de ahorros 9,0 9,3 8,9 7,4 6,5 5,8 5,8 5,5

Rentabilidad de la cartera de las Administraciones públicasEuros

Bancos 9,7 9,6 8,9 7,1 6,4 5,2 5,4 4,6Cajas de ahorros 9,5 10,0 9,5 7,9 7,0 6,0 5,7 5,4

Rentabilidad de la cartera del resto de sectores, renta fija (c)Euros


Rentabilidad de la cartera de renta variable (c)Euros


Rentabilidad de la cartera de valores. Moneda extranjeraBancos 7,7 6,6 6,1 5,8 5,3 5,8 4,3 3,6Cajas de ahorros 4,0 4,4 4,3 4,8 4,8 2,8 3,1 4,8

Coste de los empréstitos y valores negociables emitidosEuros


Fuente: Cuenta de resultados y balance de la correspondiente institución. Los tipos son el resultado de dividir el coste o producto absoluto anual de las operaciones por el saldovivo medio (media aritmética de los saldos de enero a noviembre y la semisuma de los meses de diciembre) de las mismas operaciones. Hasta 1993, no se incluyen las entidadesoficiales de crédito que en esa fecha (ley 3/1994) se convierten en bancos.(a) Datos elaborados según las circulares contables vigentes en cada periodo.(b) En la financiación otorgada al Banco de España, se excluye el tramo no remunerado del coeficiente de reservas mínimas.(c) Comprende instituciones financieras y sociedades no financieras.



% 3.4 Credit institutions. Profitability and costs (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

INTERBANK MARKETS

Funds raised from:

Banco de España3,3 2,3 2,2 1,7 2,3 3,4 3,7 1,3 Banks3,2 2,1 1,9 2,0 2,7 4,0 4,2 1,7 Savings banks

Credit institutions. Euro3,6 2,7 2,4 2,6 3,1 4,2 4,9 2,2 Banks3,4 2,6 2,2 2,2 3,3 4,4 4,6 1,7 Savings banks

Credit institutions. Foreign currency2,5 2,1 3,0 3,6 4,4 4,9 4,2 1,7 Banks1,8 1,3 1,5 2,8 3,4 3,4 2,3 0,5 Savings banks

Funds granted to:

Banco de España (b)2,9 1,9 1,9 2,0 2,8 3,0 3,8 1,1 Banks4,1 2,9 2,4 2,5 3,4 4,5 4,5 1,3 Savings banks

Credit institutions. Euro3,5 2,7 2,4 2,4 3,0 4,2 4,5 2,1 Banks3,3 2,4 2,1 2,1 3,1 4,2 4,5 1,6 Savings banks

Credit institutions. Foreign currency2,6 2,4 2,7 3,9 4,7 4,9 3,3 1,5 Banks1,8 1,2 1,5 1,9 2,7 3,1 2,0 0,7 Savings banks

SECURITIES MARKET

Return on securities portfolio. Total6,0 4,8 4,6 3,3 3,8 4,7 5,9 3,8 Banks4,8 4,6 4,6 3,6 3,8 4,3 4,7 3,1 Savings banks

Return on general government securities.Euro

3,8 2,9 2,4 2,1 2,2 3,0 3,4 2,6 Banks5,0 4,5 4,0 3,7 3,8 4,1 4,2 3,3 Savings banks

Return on other sectors’ fixed-income securities (c)Euro


Return on equities (c)Euro


Return on securities portfolio. Foreign currency7,0 4,2 2,9 4,9 5,4 7,5 11,6 7,3 Banks5,2 5,2 5,6 5,4 5,8 6,3 5,8 5,2 Savings banks

Cost of debt and negotiable securities issuedEuro


Source: Income statements and balance sheets of the institutions concerned. The rates are obtained by dividing the total annual costs or revenue associated with the transactions bythe average outstanding balance (arithmetic mean of the balances of January to November and the average balance of the months of December inmediately before and after such period)of the same transactions. Until 1993, the official credit institutions are not included, being converted that year into banks (Law 3/1994).(a) Data compiled according to the accounting circulars in force in each period.(b) Funds granted to Banco de España do not include the non-interest-bearing tranche of the minimum reserves requirement.(c) Comprising financial institutions and non-financial corporations.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de interés3.4 Entidades de crédito. Rentabilidades y costes (cont.) (a) %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

OPERACIONES DE DEPÓSITO DE BANCOS YCAJAS DE AHORROS

Acreedores. TotalBancos 5,8 6,4 6,0 4,2 3,3 2,6 3,3 3,4Cajas de ahorros 5,9 6,0 5,8 4,1 3,1 2,1 2,5 2,9

Acreedores. EurosBancos 5,9 6,4 6,0 4,2 3,4 2,6 3,4 3,6Cajas de ahorros 5,9 6,0 5,8 4,1 3,1 2,2 2,8 3,1

Depósitos totales. EurosBancos 5,1 5,6 5,2 3,4 2,2 1,6 2,2 2,6Cajas de ahorros 5,4 5,3 5,1 3,5 2,5 1,7 2,0 2,5

Depósitos a la vista. EurosBancos 3,3 3,2 2,6 1,6 1,2 0,7 1,0 1,3Cajas de ahorros 2,5 2,4 2,2 1,4 1,1 0,7 0,8 0,9

Depósitos a plazoEuros


Cesiones a otros sectores residentesEuros


Acreedores. Moneda extranjeraBancos 5,1 5,8 5,4 5,7 5,5 5,8 6,1 5,2Cajas de ahorros 4,1 4,9 4,3 4,3 3,4 3,0 3,5 2,1

OPERACIONES CREDITICIAS DE BANCOS YCAJAS DE AHORROS

Inversión crediticia. TotalBancos 10,4 10,5 9,7 7,7 6,4 5,3 5,8 6,1Cajas de ahorros 11,4 10,7 10,3 8,4 6,8 5,4 5,6 6,1

Inversión crediticia. EurosBancos 11,0 11,0 10,1 7,9 6,5 5,2 5,7 6,2Cajas de ahorros 11,5 10,8 10,4 8,4 6,8 5,5 5,7 6,1

Crédito comercialBancos 12,2 12,0 10,9 8,2 6,8 5,5 6,3 6,5Cajas de ahorros 13,8 13,0 12,0 9,2 7,4 5,8 6,5 6,6

Crédito con garantía real a otros sectores residentesBancos 11,6 11,1 10,6 8,4 6,7 5,2 5,2 5,9Cajas de ahorros 11,9 10,9 10,7 8,7 6,9 5,5 5,4 6,0

Otros créditos a otros sectores residentesBancos 12,2 11,9 10,9 8,3 6,9 5,5 6,2 6,6Cajas de ahorros 13,0 12,4 11,7 9,3 7,1 5,7 6,2 6,5

Inversión crediticia. Moneda extranjeraBancos 6,3 6,6 6,1 6,0 5,7 6,1 7,0 5,5Cajas de ahorros 4,6 5,4 4,7 4,6 4,6 3,4 3,6 2,3

(a) Datos elaborados según las circulares contables vigentes en cada periodo.



% 3.4 Credit institutions. Profitability and costs (cont’d) (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

DEPOSIT TRANSACTIONS OF BANKS ANDSAVINGS BANKS

Creditors. Total2,7 2,2 2,1 2,3 2,9 3,9 4,4 2,2 Banks2,4 2,0 1,9 1,7 2,3 3,3 4,0 2,3 Savings banks

Creditors. Euro2,9 2,4 2,1 2,1 2,7 3,8 4,4 2,3 Banks2,5 2,1 1,9 1,7 2,3 3,3 4,0 2,4 Savings banks

Total deposits. Euro2,1 1,7 1,4 1,5 2,1 3,1 3,6 2,1 Banks2,1 1,7 1,6 1,5 2,0 2,9 3,7 2,4 Savings banks

Overnight deposits. Euro1,1 0,9 0,7 0,7 1,0 1,5 1,8 0,7 Banks0,7 0,6 0,5 0,5 0,7 1,1 1,4 0,6 Savings banks

Time depositsEuro


Repos with other resident sectorsEuro


Creditors. Foreign currency3,5 3,1 2,9 3,5 4,4 4,5 4,0 1,8 Banks1,9 1,5 1,6 2,5 3,2 3,5 2,4 0,9 Savings banks

LENDING BY BANKS ANDSAVINGS BANKS

Loan portfolio. Total5,3 4,6 4,0 3,8 4,3 5,3 6,0 4,4 Banks5,4 4,6 4,0 3,7 4,1 5,1 5,7 4,4 Savings banks

Loan portfolio. Euro5,4 4,7 4,1 3,8 4,3 5,3 6,0 4,5 Banks5,4 4,6 4,0 3,7 4,1 5,1 5,8 4,4 Savings banks

Trade credit5,7 4,8 4,3 4,1 4,7 5,7 6,7 5,2 Banks5,7 4,9 4,4 4,1 4,8 5,8 6,5 4,6 Savings banks

Secured credit to other resident sectors5,1 4,4 3,7 3,3 3,7 4,7 5,4 4,4 Banks5,3 4,5 3,8 3,4 3,8 4,8 5,6 4,5 Savings banks

Other credit to other resident sectors5,9 5,2 4,8 6,1 5,9 6,2 6,7 5,1 Banks5,7 5,0 4,6 4,4 5,0 5,6 5,9 4,3 Savings banks

Loan portfolio. Foreign currency3,0 2,4 2,3 3,2 6,5 5,8 4,3 2,8 Banks2,1 2,6 3,0 4,1 5,5 5,7 4,3 2,3 Savings banks

(a) Data compiled according to the accounting circulars in force in each period.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de cambio3.5 Cambios oficiales (a) Unidades por ECU/euro

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

CAMBIOS MEDIOS DEL ECU/EURO (b)

Monedas integradas en el euro

Franco belga/luxemburgués 39,66 38,55 39,30 40,53 40,62 40,34 40,34 40,34Marco alemán 1,92 1,87 1,91 1,96 1,97 1,96 1,96 1,96Peseta 158,92 163,00 160,75 165,89 167,18 166,39 166,39 166,39Franco francés 6,58 6,53 6,49 6,61 6,60 6,56 6,56 6,56Libra irlandesa 0,79 0,82 0,79 0,75 0,79 0,79 0,79 0,79Lira italiana 1.915,06 2.130,10 1.958,96 1.929,30 1.943,65 1.936,27 1.936,27 1.936,27

Florín neerlandés 2,16 2,10 2,14 2,21 2,22 2,20 2,20 2,20Chelín austriaco 13,54 13,18 13,43 13,82 13,85 13,76 13,76 13,76Escudo portugués 196,90 196,10 195,76 198,59 201,69 200,48 200,48 200,48Marco finlandés 6,19 5,71 5,83 5,88 5,98 5,95 5,95 5,95Dracma griega (c) 288,03 302,99 305,55 309,35 330,73 325,76 336,63 340,75Tolar esloveno (c) 153,22 155,02 171,88 181,09 186,25 194,47 206,61 217,98Libra chipriota (c) 0,59 0,59 0,59 0,58 0,58 0,58 0,57 0,58Lira maltesa (c) 0,45 0,46 0,46 0,44 0,44 0,43 0,40 0,40Corona eslovaca (c) 38,12 38,87 38,92 38,12 39,50 44,08 42,52 43,30

Monedas de otros países de la UE

Libra esterlina 0,78 0,83 0,81 0,69 0,68 0,66 0,61 0,62Corona sueca 9,16 9,33 8,51 8,65 8,92 8,81 8,45 9,26Corona danesa 7,54 7,33 7,36 7,48 7,50 7,44 7,45 7,45Zloty polaco 2,70 3,17 3,42 3,72 3,90 4,23 4,01 3,67Forint húngaro 125,09 164,39 193,82 211,83 240,36 252,77 260,04 256,59Corona checa 34,24 34,72 34,47 35,95 36,19 36,88 35,60 34,07

Corona estona 15,45 15,00 15,29 15,74 15,78 15,65 15,65 15,65Lats letón 0,67 0,69 0,70 0,66 0,66 0,62 0,56 0,56Litas lituano 4,73 5,23 5,08 4,54 4,48 4,26 3,69 3,58Leu rumano (d) (e) ... ... ... ... ... 16.345,20 19.921,80 26.003,98Lev búlgaro (e) ... ... ... ... ... ... ... 1,95

Monedas de otros países candidatos a la UE

Lira turca (e) (f) ... ... ... ... ... 447.238 574.816 1.102.425

Monedas de otros países

Dólar estadounidense 1,19 1,31 1,27 1,13 1,12 1,07 0,92 0,90Yen japonés 121,32 123,01 138,08 137,08 146,41 121,32 99,47 108,68Franco suizo 1,62 1,55 1,57 1,64 1,62 1,60 1,56 1,51Corona noruega 8,37 8,29 8,20 8,02 8,47 8,31 8,11 8,05Dólar canadiense 1,62 1,79 1,73 1,57 1,67 1,58 1,37 1,39Dólar australiano 1,62 1,77 1,62 1,53 1,79 1,65 1,59 1,73

Dólar neozelandés 2,00 1,99 1,85 1,71 2,10 2,01 2,03 2,13Corona islandesa (e) ... ... ... ... ... ... 72,58 87,42Dólar de Hong-Kong (e) ... ... ... ... ... ... 7,20 6,99Dólar de Singapur (e) ... ... ... ... ... ... 1,59 1,60Rand sudafricano (e) ... ... ... ... ... ... 6,39 7,69Won surcoreano (e) ... ... ... ... ... ... 1.043,50 1.154,83

Yuan renminbi chino (g) ... ... ... ... ... ... ... ...Kuna croata (g) ... ... ... ... ... ... ... ...Rupia indonesia (g) ... ... ... ... ... ... ... ...Ringgit de Malasia (g) ... ... ... ... ... ... ... ...Peso filipino (g) ... ... ... ... ... ... ... ...Rublo ruso (g) ... ... ... ... ... ... ... ...Baht de Tailandia (g) ... ... ... ... ... ... ... ...Peso mejicano (h) ... ... ... ... ... ... ... ...Real brasileño (h) ... ... ... ... ... ... ... ...

DEG (i) 0,83 0,86 0,87 0,82 0,83 0,78 0,70 0,70

Fuentes: Comisión Europea, BCE, Banco de España y FMI.(a) Cambios oficiales de las monedas integradas en el euro, de las monedas que cotizan el BCE y del DEG.(b) Cotizaciones en euros publicadas por el BCE. En tanto no se dispone de estas, se trata de cotizaciones en ecus de la Comisión Europea o contravalor a partir de los cambios en dólaresestadounidenses del FMI. Desde 1999, tipos irrevocables para las monedas integradas en el euro.(c) Con fecha posterior a diciembre de 1999 se integraron en el euro: el dracma griego en enero de 2001, el tolar esloveno en enero de 2007 y la libra chipriota y la lira maltesa en enero de 2008y la corona eslovaca en enero de 2009(d) Desde 1.7.05 la moneda de Rumanía es el nuevo leu rumano (RON) equivalente a 10.000 antiguos lei rumanos (ROL).(e) Comienzo de cotización en el BCE en octubre 2001.(f) Desde 1.1.05 la moneda de la Republica de Turquía es la nueva lira turca (TRY) equivalente a 1.000.000 liras turcas (TRL).(g) Comienzo de cotización en el BCE en abril 2005.(h) Comienzo de cotización en el BCE en enero 2008.(i) La cotización es fijada por el FMI sobre la base de una cesta de cuatro monedas: euro, dólar estadounidense, yen japonés y libra esterlina. Hasta 1998, en lugar del euro estaban elfranco francés y el marco alemán.


SUPPLEMENTARY STATISTICSSpanish statistics. Exchange rates

Units per ECU/euro 3.5 Official exchange rates (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

ECU/EURO AVERAGE EXCHANGE RATES (b)

Euro area currencies

40,34 40,34 40,34 40,34 40,34 40,34 40,34 40,34 Belgian and Luxembourg franc 1,96 1,96 1,96 1,96 1,96 1,96 1,96 1,96 Deutsche Mark

166,39 166,39 166,39 166,39 166,39 166,39 166,39 166,39 Peseta 6,56 6,56 6,56 6,56 6,56 6,56 6,56 6,56 French franc 0,79 0,79 0,79 0,79 0,79 0,79 0,79 0,79 Irish pound

1.936,27 1.936,27 1.936,27 1.936,27 1.936,27 1.936,27 1.936,27 1.936,27 Italian lira

2,20 2,20 2,20 2,20 2,20 2,20 2,20 2,20 Dutch guilder 13,76 13,76 13,76 13,76 13,76 13,76 13,76 13,76 Austrian schilling

200,48 200,48 200,48 200,48 200,48 200,48 200,48 200,48 Portuguese escudo 5,95 5,95 5,95 5,95 5,95 5,95 5,95 5,95 Finnish markka

340,75 340,75 340,75 340,75 340,75 340,75 340,75 340,75 Greek drachma (c) 225,98 233,85 239,09 239,57 239,60 239,64 239,64 239,64 Slovenian tolar (c)

0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 Cyprus pound (c) 0,41 0,43 0,43 0,43 0,43 0,43 0,43 0,43 Maltese lira (c)

42,69 41,49 40,02 38,60 37,23 33,77 31,26 30,13 Slovak koruna (c)

Other EU currencies

0,63 0,69 0,68 0,68 0,68 0,68 0,80 0,89 Pound sterling 9,16 9,12 9,12 9,28 9,25 9,25 9,62 10,62 Swedish krona 7,43 7,43 7,44 7,45 7,46 7,45 7,46 7,45 Danish krone 3,86 4,40 4,53 4,02 3,90 3,78 3,51 4,33 Polish zloty

242,96 253,62 251,66 248,05 264,26 251,35 251,51 280,33 Hungarian forint 30,80 31,85 31,89 29,78 28,34 27,77 24,95 26,43 Czech koruna

15,65 15,65 15,65 15,65 15,65 15,65 15,65 15,65 Estonian kroon 0,58 0,64 0,67 0,70 0,70 0,70 0,70 0,71 Latvian lats 3,46 3,45 3,45 3,45 3,45 3,45 3,45 3,45 Lithuanian litas

31.269,66 37.550,55 40.509,66 3,62 3,53 3,34 3,68 4,24 Romanian leu (d) (e) 1,95 1,95 1,95 1,96 1,96 1,96 1,96 1,96 Bulgarian lev (e)

Other currencies: EU candidates

1.439.680 1.694.851 1.777.052 1,68 1,81 1,79 1,91 2,16 Turkish lira (e) (f)

Other currencies: other countries

0,95 1,13 1,24 1,24 1,26 1,37 1,47 1,39 US dollar 118,06 130,97 134,44 136,85 146,02 161,25 152,45 130,34 Japanese yen

1,47 1,52 1,54 1,55 1,57 1,64 1,59 1,51 Swiss franc 7,51 8,00 8,37 8,01 8,05 8,02 8,22 8,73 Norwegian krone 1,48 1,58 1,62 1,51 1,42 1,47 1,56 1,58 Canadian dollar 1,74 1,74 1,69 1,63 1,67 1,63 1,74 1,77 Australian dollar

2,04 1,94 1,87 1,77 1,94 1,86 2,08 2,21 New Zealand dollar 86,18 86,65 87,14 78,23 87,76 87,63 143,83 ... Icelandic krona (e) 7,38 8,81 9,69 9,68 9,75 10,69 11,45 10,81 Hong Kong dollar (e) 1,69 1,97 2,10 2,07 1,99 2,06 2,08 2,02 Singapore dollar (e) 9,91 8,53 8,01 7,92 8,53 9,66 12,06 11,67 South African rand (e)

1.175,50 1.346,90 1.422,62 1.273,61 1.198,58 1.272,99 1.606,09 1.772,90 South Korean won (e)

... ... ... 10,20 10,01 10,42 10,22 9,53 Chinese yuan renminbi (g)

... ... ... 7,40 7,32 7,34 7,22 7,34 Croatian kuna (g)

... ... ... 12.072,83 11.512,37 12.528,33 14.165,16 14.443,74 Indonesian rupiah (g)

... ... ... 4,71 4,60 4,71 4,89 4,91 Malaysian ringgit (g)

... ... ... 68,49 64,38 63,03 65,17 66,34 Philippine peso (g)

... ... ... 35,19 34,11 35,02 36,42 44,14 Russian rouble (g)

... ... ... 50,07 47,59 44,21 48,48 47,80 Thai baht (g)

... ... ... ... ... ... 16,29 18,80 Mexican peso (h)

... ... ... ... ... ... 2,67 2,77 Brasilian real (h)

0,73 0,81 0,84 0,84 0,85 0,89 0,93 0,90 SDR (i)

Sources: European Commission, ECB, Banco de España and IMF.(a) Official exchange rates of euro area currencies, of currencies quoted by the ECB and of SDRs.(b) Euro exchange rates published by the ECB. Where these are not available, ecu exchange rates of the European Commission or the equivalent value in US dollars of the IMF are taken. From1999, irrevocable rates for the currencies integrated into the euro.(c) After December 1999, the Greek drachma joined the euro in January 2001,the Slovenian tolar in January 2007 and the Cyprus pound and the Maltese lira in January 2008, andthe Slovak koruna in January 2009.(d) As of 1 July 2005 the currency of Romania is the new Romanian leu (RON). 1 RON equals 10,000 old Romanian lei (ROL).(e) Disseminated by the ECB from October 2001.(f) As of 1 January 2005 the currency of the Republic of Turkey is the new Turkish lira (TRY). 1 TRY equals 1,000,000 Turkish liras (TRL).(g) Disseminated by the ECB from April 2005.(h) Disseminated by the ECB from January 2008.(i) The price is fixed by the IMF on the basis of a basket of four currencies: euro, US dollar, Japanese yen and pound sterling. Until 1998, the French franc and the Deutsche Mark were usedinstead of the euro.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de cambio3.6 Contravalor (en dólares estadounidenses y en ECU/euros) de otras divisas

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

UNIDADES MONETARIAS POR DÓLAR ESTADOUNIDENSE (medias anuales)

Rublo ruso (a) 2,2 4,6 5,1 5,8 9,7 24,6 28,1 29,2Dirham marroquí 9,2 8,5 8,7 9,5 9,6 9,8 10,6 11,3Ryal saudí 3,8 3,8 3,8 3,8 3,8 3,8 3,8 3,8

Peso colombiano 844,8 912,8 1.036,7 1.141,0 1.426,0 1.756,2 2.087,9 2.299,6Nuevo sol peruano (b) 2,2 2,3 2,5 2,7 2,9 3,4 3,5 3,5Peso chileno 420,2 396,8 412,3 419,3 460,3 508,8 539,6 634,9

Peso argentino (c) 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0Bolívar venezolano 0,1 0,2 0,4 0,5 0,6 0,6 0,7 0,7Nuevo peso mejicano (d) 3,4 6,4 7,6 7,9 9,1 9,6 9,5 9,3

Real brasileño (e) ... ... 1,0 1,1 1,2 1,8 1,8 2,3Dólar de Taiwan 26,5 26,5 27,5 28,7 33,5 32,3 31,2 33,8Dólar de Singapur 1,5 1,4 1,4 1,5 1,7 1,7 1,7 1,8

Won surcoreano 803,4 771,3 804,5 951,3 1.401,4 1.188,8 1.131,0 1.291,0Dólar de Hong-Kong 7,7 7,7 7,7 7,7 7,7 7,8 7,8 7,8Peso filipino 26,4 25,7 26,2 29,5 40,9 39,1 44,2 51,0

Ringgit de Malasia (f) 2,6 2,5 2,5 2,8 3,9 3,8 3,8 3,8Baht de Tailandia (f) 25,2 24,9 25,3 31,4 41,4 37,8 40,1 44,4Kuna croata 6,0 5,2 5,4 6,2 6,4 7,1 8,3 8,3

UNIDADES MONETARIAS POR ECU/EURO (medias anuales)

Rublo ruso (a) (f) 2,6 6,0 6,5 6,6 10,9 26,2 26,0 26,1Dirham marroquí 10,9 11,2 11,1 10,8 10,8 10,5 9,8 10,1Ryal saudí 4,5 4,9 4,8 4,3 4,2 4,0 3,5 3,4

Peso colombiano 1.004,9 1.194,0 1.316,3 1.293,9 1.598,7 1.871,7 1.928,4 2.059,6Nuevo sol peruano (b) 2,6 2,9 3,1 3,0 3,3 3,6 3,2 3,1Peso chileno 499,8 519,0 523,5 475,5 516,0 542,2 498,4 568,7

Peso argentino (c) 1,2 1,3 1,3 1,1 1,1 1,1 0,9 0,9Bolívar venezolano 0,2 0,2 0,5 0,6 0,6 0,7 0,6 0,7Nuevo peso mejicano (d) (g) 4,0 8,4 9,6 9,0 10,2 10,2 8,7 8,4

Real brasileño (e)(g) ... ... 1,3 1,2 1,3 1,9 1,7 2,1Dólar de Taiwán 31,5 34,7 34,9 32,6 37,5 34,4 28,8 30,3Dólar de Singapur (h) 1,8 1,9 1,8 1,7 1,9 1,8 ... ...

Won coreano (h) 955,7 1.008,8 1.021,5 1.078,8 1.571,1 1.267,0 ... ...Dólar de Hong-Kong (h) 9,2 10,1 9,8 8,8 8,7 8,3 ... ...Peso filipino (f) 31,4 33,6 33,3 33,4 45,8 41,7 40,8 45,7

Ringgit de Malasia (f) 3,1 3,3 3,2 3,2 4,4 4,0 3,5 3,4Baht de Tailandia (f) 29,9 32,6 32,2 35,6 46,4 40,3 37,0 39,8Kuna croata (f) 7,1 6,8 6,9 7,0 7,1 7,6 7,6 7,5

Fuente: BCE, Banco de España, FMI y Agencia Reuters.(a) A partir del 1 de enero de 1998, un rublo equivale a 10.000 rublos de antes de esa fecha.(b) El 1 de julio de 1991 se introdujo el nuevo sol peruano, equivalente a 1.000.000 intis.(c) El 1 de enero de 1992 se introdujo el peso argentino, equivalente a 10.000 australes. El peso argentino estuvo vinculado al dólar estadounidense hasta el 6 de enero de 2002.(d) El 1 de enero de 1993 se introdujo el nuevo peso mejicano, equivalente a 1.000 pesos antiguos. Los datos hasta esa fecha se presentan en términos equivalentes de la nueva moneda.(e) El 1 de julio de 1994 se introdujo el real brasileño, equivalente a 2.750 cruzeiros reales.(f) Comienzo de cotización en el BCE en abril 2005. Desde esta fecha las series están incluidas en el cuadro 3.5.(g) Comienzo de cotización en el BCE en enero 2008. Desde esta fecha las series están incluidas en el cuadro 3.5.(h) Comienzo de cotización en el BCE en octubre 2001. Desde esta fecha las series están incluidas en el cuadro 3.5.



3.6 Equivalent value of other currencies (in US dollars and in ECU/euro)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CURRENCY UNITS PER US DOLLAR (annual averages)

31,3 30,7 28,8 28,3 27,2 25,6 24,9 31,7 Russian rouble (a) 11,0 9,6 8,9 8,9 8,8 8,2 7,8 8,1 Moroccan dirham

3,8 3,8 3,8 3,7 3,7 3,7 3,8 3,8 Saudi riyal

2.504,2 2.877,7 2.628,6 2.320,8 2.361,1 2.078,3 1.967,7 2.166,8 Colombian peso 3,5 3,5 3,4 3,3 3,3 3,1 2,9 3,0 Peruvian new sol (b)

688,9 691,4 609,5 559,8 530,3 522,5 522,5 560,9 Chilean peso

3,1 2,9 2,9 2,9 3,1 3,1 3,1 3,7 Argentine peso (c)1,2 1,6 1,9 2,1 2,2 2,2 2,2 2,1 Venezuelan bolivar 9,7 10,8 11,3 10,9 10,9 10,9 11,1 13,5 Mexican peso (d)

2,9 3,1 2,9 2,4 2,2 1,9 1,8 2,0 Brazilian real (e)34,5 34,4 33,3 32,1 32,5 32,8 31,5 33,0 Taiwan dollar

1,8 1,7 1,7 1,7 1,6 1,5 1,4 1,5 Singapore dollar

1.251,1 1.191,6 1.145,3 1.024,1 954,8 929,3 1.102,1 1.276,9 South Korean won 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 Hong-Kong dollar

51,6 54,2 56,0 55,1 51,3 46,1 44,3 47,8 Philippine peso

3,8 3,8 3,8 3,8 3,7 3,4 3,3 3,5 Malaysian ringgit (f)43,0 41,5 40,2 40,2 37,9 34,5 33,3 34,3 Thai baht (f)

7,9 6,7 6,0 5,9 5,8 5,4 4,9 5,3 Croatian kuna

CURRENCY UNITS PER ECU/EURO (annual averages)

29,6 34,7 35,8 ... ... ... ... ... Russian rouble (a) (f)10,4 10,8 11,0 11,0 11,1 11,2 11,4 11,3 Moroccan dirham

3,5 4,2 4,7 4,7 4,7 5,1 5,5 5,2 Saudi riyal

2.367,9 3.255,1 3.269,7 2.887,3 2.964,6 2.848,3 2.894,0 3.022,2 Colombian peso 3,3 3,9 4,2 4,1 4,1 4,3 4,3 4,2 Peruvian new sol (b)

651,4 782,1 758,2 696,4 665,8 716,0 768,4 782,3 Chilean peso

2,9 3,3 3,6 3,6 3,8 4,2 4,6 5,2 Argentine peso (c) 1,1 1,8 2,4 2,6 2,7 3,0 3,2 3,0 Venezuelan bolivar 9,1 12,2 14,0 13,6 13,7 15,0 ... ... Mexican peso (d) (g)

2,8 3,5 3,6 3,0 2,7 2,7 ... ... Brazilian real(e) (g) 32,6 38,9 41,5 40,0 40,8 45,0 46,4 46,1 Taiwan dollar

... ... ... ... ... ... ... ... Singapore dollar (h)

... ... ... ... ... ... ... ... Korean won(h)

... ... ... ... ... ... ... ... Hong-Kong dollar (h) 48,8 61,3 69,7 ... ... ... ... ... Philippine peso (f)

3,6 4,3 4,7 ... ... ... ... ... Malaysian ringgit (f)40,6 46,9 50,0 ... ... ... ... ... Thai baht (f)

7,4 7,6 7,5 ... ... ... ... ... Croatian kuna (f)

Sources: ECB, Banco de España, IMF and Reuters.(a) From 1 January 1998, one rouble is equal to 10,000 roubles prior to that date.(b) On 1 July 1999 the Peruvian new sol was introduced, equivalent to 1,000,000 intis.(c) On 1 January 1992 the Argentine peso was introduced, equivalent to 10,000 australes. The Argentine peso was pegged to the US dollar until 6 January 2002.(d) On 1 January 1993 the Mexican new peso was introduced, equivalent to 1,000 old pesos. The data up to that date are expressed in terms of the new currency.(e) On 1 July 1994 the real was introduced, equivalent to 2,750 cruzeiros reales.(f) Disseminated by the ECB from April 2005. Since this date these series are included in Table 3.5.(g) Disseminated by the ECB from January 2008. Since this date these series are included in Table 3.5.(h) Disseminated by the ECB from October 2001. Since this date these series are included in Table 3.5.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Tipos de cambio3.7 Índices de competitividad de España índices base media 1999-I=100

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

COMPONENTE NOMINAL FRENTE A: (a)

Países industrializados 96,7 100,4 101,6 101,4 101,4 102,8 104,8 104,8Países desarrollados 97,6 100,1 100,4 100,5 100,8 101,8 103,4 103,7Unión Europea (UE 27) 99,1 100,4 100,5 100,2 100,1 100,0 101,3 103,2Zona del euro (UEM 16) 100,1 100,1 100,1 100,1 100,1 100,0 100,0 100,0Nuevos países industrializados de Asia 87,8 103,3 111,7 109,2 107,1 111,7 117,6 115,5

TOTAL MEDIDO CON: (b)

PRECIOS DE CONSUMO


PRECIOS INDUSTRIALES


COSTES LABORALES (c)

Países desarrollados 100,2 104,0 106,4 108,8 111,7 115,0 118,5 114,7Unión Europea (UE 27) 100,6 102,9 104,2 106,1 108,6 110,3 113,0 110,6Zona del euro (UEM 16) 102,5 103,5 105,1 107,4 110,1 112,5 113,8 109,3

COSTES LABORALES DE MANUFACTURAS (d)

Países desarrollados 102,3 107,7 111,6 115,6 119,8 124,9 129,3 125,3Zona del euro (UEM 16) 104,2 106,6 109,3 113,4 117,3 121,3 123,2 117,9

VALORES UNITARIOS DE LAS EXPORTACIONES (e)

Países desarrollados 97,9 101,1 102,3 103,0 103,6 105,7 105,9 105,2Unión Europea (UE 27) 98,3 100,2 100,7 101,5 102,0 103,2 103,3 103,5Zona del euro (UEM 16) 99,5 101,0 101,9 103,2 103,7 104,8 104,6 104,8

Fuente: Banco de España. Elaboración propia a partir de datos de Eurostat, Ameco, BIS, OCDE y FMI.(a) Media geométrica calculada con el sistema de doble ponderación a partir de las cifras de comercio exterior de manufacturas de 1995-1997,1998-2000, 2001-2003 y 2004-2006. Los paísesintegrantes de cada agrupación son: - Zona del euro: Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovenia, Eslovaquia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Malta, Países Bajos y Portugal. - UE 27 : Los anteriores más Bulgaria, Dinamarca, Eslovaquia, Estonia, Hungria, Letonia, Lituania, Polonia, Reino Unido, Republica Checa, Rumanía y Suecia. - Países desarrollados: Alemania, Austria, Australia, Bélgica, Canadá, Dinamarca, Eslovenia, Eslovaquia, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Italia, Irlanda, Japón, Luxemburgo, Noruega, Nueva Zelanda, Portugal, Reino Unido, Suecia y Suiza. - Nuevos países industrializados de Asia: China, Corea del Sur, Filipinas, Hong Kong, India, Indonesia, Malasia, Singapur, Taiwán y Tailandia. - Países industrializados: Todos los anteriores.(b) Resultado de multiplicar los precios relativos de España (relación entre el índice de precios de España y el de los países del grupo correspondiente) por el componente nominal.Su caída puede interpretarse como una mejora en la competitividad de los productos españoles, y viceversa.(c) Costes laborales unitarios del total de la economía. Ameco, BIS y OCDE.(d) Costes laborales unitarios de manufacturas. Ameco, BIS y OCDE.(e) Índices de valor unitario de las exportaciones. Eurostat y FMI.



1999 Q1 average=100 3.7 Competitiveness indices for Spain

2008-I 2008-II 2008-III 2008-IV 2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV

NOMINAL COMPONENT, VIS-À-VIS (a)

104,6 105,8 105,2 103,4 104,0 104,5 105,1 105,6 Industrial countries103,2 104,0 103,8 102,7 103,3 103,5 103,7 104,1 Developed countries 100,9 101,1 101,0 102,2 103,7 103,2 102,8 103,2 European Union (EU 27) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Euro area (16) 117,8 122,5 119,2 110,9 111,1 113,3 117,8 119,5 Newly industrialised Asian countries

TOTAL BASED ON: (b)

CONSUMER PRICES


PRODUCER PRICES


LABOUR COSTS (c)

119,0 119,9 118,9 116,1 113,8 114,6 114,5 115,7 Developed countries 113,4 113,6 112,7 112,2 110,7 110,7 110,0 111,1 European Union (EU 27) 114,8 114,7 113,9 112,0 108,7 109,4 109,2 109,9 Euro area (16)

LABOUR COSTS IN MANUFACTURING (d)

127,4 131,6 131,7 126,4 121,2 125,3 128,0 126,5 Developed countries 122,1 125,2 125,0 120,5 114,6 117,7 120,7 118,5 Euro area (16)

EXPORT UNIT VALUES (e)

106,1 105,8 107,0 104,6 104,3 104,4 106,4 105,7 Developed countries 103,2 102,6 104,2 103,1 103,3 102,8 104,3 103,5 European Union (EU 27) 104,6 104,2 105,8 103,9 104,2 104,2 105,9 104,9 Euro area (16)

Source: Banco de España. Prepared in-house on the basis of data from Eurostat, Ameco, BIS, OECD and IMF.(a) Geometric mean calculated using a double weighting system based on 1995-1997, 1998-2000, 2001-2003 and 2004-2006 manufacturing foreign trade figures.The countries that make up each group are: - Euro area: Austria, Belgium, Cyprus, Finland, France, Germany, Greece, Ireland, Italy, Luxembourg, Malta, Netherlands, Portugal,Slovenia and Slovakia. - EU 27: Austria, Belgium, Bulgaria, Cyprus, Czech Republic, Denmark, Estonia, Finland, France, Germany, Greece, Hungary, Ireland, Italy, Latvia, Lithuania, Luxembourg, Malta, Netherlands, Poland, Portugal, Romania, Slovakia, Slovenia, Sweden and United Kingdom. - Developed countries: Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Greece, Ireland, Italy, Japan, Luxembourg, Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal, Slovenia, Slovakia, Sweden, Switzerland, United Kingdom and United States. - Newly industrialised Asian countries:China, Hong Kong, India, Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, South Korea, Taiwan and Thailand. - Industrial countries: all the aforementioned.(b) Obtained by multiplying Spain’s relative prices (relationship between the price index of Spain and that of the countries of the relevant group) by the nominal component. A fall inthe index may be interpreted as an improvement in the competitiveness of Spanish products, and vice versa.(c) Whole-economy unit labour costs from Ameco, BIS and OECD.(d) Manufacturing unit labour costs from Ameco, BIS and OECD.(e) Export unit value indices from Eurostat and IMF.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Mercados de valores3.8 Mercado de deuda pública en anotaciones millones de euros

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

PAGARÉS DEL TESORO

Compraventas simples al contado - - - - - - - -Entre miembros del mercado - - - - - - - -A través de Entidades Gestoras - - - - - - - -

Compraventas con pacto de recompra a fecha fija - - - - - - - -Entre miembros del mercado - - - - - - - -A través de Entidades Gestoras - - - - - - - -

Compraventas con pacto de recompra a la vista (a) - - - - - - - -

LETRAS DEL TESORO

Compraventas simples al contado 93.054 127.262 133.065 187.868 100.554 79.839 79.820 58.116Entre miembros del mercado 30.649 48.242 50.838 68.963 39.761 31.610 21.839 21.631A través de Entidades Gestoras 62.405 79.020 82.227 118.906 60.792 48.229 57.981 36.485

Compraventas simples a plazo 1.429 2.948 1.857 3.285 1.860 3.503 2.345 389

Compraventas simultáneas 7.655 11.619 12.092 14.931 25.537 351.497 392.719 477.963Entre miembros del mercado 938 1.087 3.383 1.009 21.983 344.295 363.919 448.000A través de Entidades Gestoras 6.717 10.531 8.709 13.922 3.554 7.202 28.800 29.964

Compraventas con pacto de recompra a fecha fija 1.024.095 969.159 1.294.884 2.257.916 1.800.975 2.069.463 2.037.659 2.186.934Entre miembros del mercado 236.535 210.421 255.180 430.354 284.867 75.316 42.673 22.191A través de Entidades Gestoras 787.560 758.738 1.039.705 1.827.562 1.516.109 1.994.147 1.994.986 2.164.743

Compraventas con pacto de recompra a la vista (a) 3.846 3.233 877 1.046 2.499 184 100 82

BONOS Y OBLIGACIONES DEL ESTADO (b)

Compraventas simples al contado 1.202.617 956.815 1.301.404 1.534.640 1.653.950 1.774.765 1.559.952 1.983.641Entre miembros del mercado 455.299 402.228 556.174 493.692 456.055 504.488 513.103 775.417A través de Entidades Gestoras 747.317 554.587 745.230 1.040.948 1.197.896 1.270.278 1.046.849 1.208.224

Compraventas simples a plazo 79.193 69.770 61.624 72.487 55.051 47.536 21.260 24.963

Compraventas simultáneas 2.002.531 1.824.988 2.718.030 3.342.745 3.989.429 3.208.680 3.797.241 4.942.842Entre miembros del mercado 1.156.215 1.048.452 1.554.695 1.996.523 2.264.592 2.335.159 3.291.214 4.319.691A través de Entidades Gestoras 846.316 776.536 1.163.335 1.346.222 1.724.837 873.522 506.027 623.152

Compraventas con pacto de recompra a fecha fija 2.274.896 2.132.481 3.270.134 4.959.209 6.857.245 5.653.169 5.993.652 6.564.179Entre miembros del mercado 422.319 186.308 227.693 232.059 142.912 49.833 112.806 62.686A través de Entidades Gestoras 1.852.577 1.946.173 3.042.441 4.727.150 6.714.333 5.603.335 5.880.846 6.501.493

Compraventas con pacto de recompra a la vista (a) 11.221 3.690 4.189 6.058 6.544 412 164 1.715

TOTAL DEUDA DEL ESTADO EN ANOTACIONES 6.700.536 6.101.965 8.798.156 12.380.185 14.493.643 13.189.048 13.884.912 16.240.825

Compraventas simples al contado 1.295.671 1.084.077 1.434.469 1.722.509 1.754.504 1.854.604 1.639.772 2.041.758

Compraventas simples a plazo 80.622 72.719 63.481 75.772 56.911 51.039 23.605 25.352

Compraventas simultáneas 2.010.186 1.836.606 2.730.122 3.357.676 4.014.965 3.560.177 4.189.960 5.420.806

Compraventas con pacto de recompra a fecha fija 3.298.991 3.101.640 4.565.018 7.217.125 8.658.220 7.722.632 8.031.311 8.751.113

Compraventas con pacto de recompra a la vista (a) 15.067 6.923 5.066 7.104 9.043 596 264 1.797

Fuente: Hasta 2002 Central de Anotaciones de Deuda Pública, a partir de 2003 Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (Iberclear).Nota: Valores efectivos, excepto las ’compraventas simples al contado’ que se recogen por valores nominales.(a) Sólo se realizan a través de Entidades Gestoras.(b) Incluye la negociación con cupones y principales de deuda segregada.


SUPPLEMENTARY STATISTICSSpanish statistics. Securities markets

EUR millions 3.8 Central government debt book-entry market

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TREASURY NOTES

- - - - - - - - Outright spot purchases- - - - - - - - Transactions between market members- - - - - - - - Transactions through registered dealers

- - - - - - - - Set-date repos- - - - - - - - Transactions between market members- - - - - - - - Transactions through registered dealers

- - - - - - - - On-demand repos (a)

TREASURY BILLS

40.096 89.751 114.951 116.087 92.831 57.363 114.611 197.502 Outright spot purchases14.770 61.662 84.833 82.389 63.694 35.868 63.915 81.441 Transactions between market members25.325 28.089 30.119 33.698 29.137 21.496 50.695 116.061 Transactions through registered dealers

0 444 598 390 501 561 701 5.087 Forward outright purchases

201.324 440.732 387.095 404.139 416.881 306.466 471.529 781.748 Sell/buy-back agreements199.455 439.775 385.306 401.234 416.547 304.062 470.959 778.947 Transactions between market members

1.868 957 1.789 2.905 334 2.404 570 2.800 Transactions through registered dealers

1.994.454 2.076.928 1.770.719 1.709.752 1.185.339 1.230.166 1.635.365 2.107.478 Set-date repos9.206 7.030 1.990 411 - - - - Transactions between market members

1.985.247 2.069.898 1.768.729 1.709.341 1.185.339 1.230.166 1.635.365 2.107.478 Transactions through registered dealers

124 28 151 681 70 87 72 29 On-demand repos (a)

STATE BONDS (b)

2.270.847 2.157.130 2.021.747 2.222.121 2.810.313 3.120.022 2.087.519 2.272.782 Outright spot purchases982.835 882.482 552.418 481.854 444.083 417.749 359.638 551.874 Transactions between market members


18.496 63.103 112.145 309.494 326.930 293.090 264.474 144.484 Forward outright purchases

6.088.843 7.361.498 7.719.051 7.757.459 7.932.144 7.914.986 6.895.702 6.475.512 Sell/buy-back agreements5.154.391 6.257.001 6.651.204 6.699.650 6.615.130 6.723.336 6.097.598 5.962.688 Transactions between market members

934.452 1.104.496 1.067.848 1.057.809 1.317.014 1.191.650 798.104 512.824 Transactions through registered dealers

8.190.239 9.099.670 10.706.959 9.699.853 9.848.819 9.739.389 8.473.751 6.536.665 Set-date repos88.078 58.550 94.254 69.327 96 - - - Transactions between market members


1.135 1.075 416 647 1.600 2.282 771 1.172 On-demand repos (a)

TOTAL BOOK-ENTRY CENTRAL18.805.557 21.290.359 22.833.834 22.220.625 22.615.429 22.664.413 19.944.495 18.522.459 GOVERNMENT DEBT

2.310.943 2.246.881 2.136.698 2.338.208 2.903.144 3.177.385 2.202.130 2.470.284 Outright spot purchases

18.496 63.547 112.744 309.884 327.431 293.652 265.175 149.571 Forward outright purchases

6.290.166 7.802.230 8.106.147 8.161.599 8.349.025 8.221.452 7.367.231 7.257.260 Sell/buy-back agreements

10.184.693 11.176.598 12.477.678 11.409.606 11.034.158 10.969.555 10.109.116 8.644.143 Set-date repos

1.259 1.103 567 1.328 1.670 2.369 843 1.201 On-demand repos (a)

Source: Until 2002 Public Debt Book-Entry System, thereafter Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (Iberclear).Note: Effective values, except ’outright spot purchases’ which are recorded at their nominal value.(a) Only carried out through registered dealers.(b) Including separated trading of registered interest and principal of securities.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Mercados de valores3.9 Mercado bursátil y mercados de derivados financieros millones de euros

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

MERCADO BURSÁTIL(volumen de negociación)

Acciones 55.078 48.304 77.145 163.261 261.276 291.975 492.981 445.380

Obligaciones 29.512 31.830 78.071 54.216 53.148 44.718 39.693 56.049

Deuda del Estado 21.259 21.265 53.226 21.890 603 160 73 50Obligaciones bancarias 1.270 401 431 322 188 873 599 294Resto de obligaciones (a) 6.983 10.164 24.413 32.005 52.357 43.685 39.020 55.705

MERCADOS DE DERIVADOS FINANCIEROS(nº de contratos en miles)

Futuros financieros (b)

Bono nocional 3 años 7 - 128 3 - - - -Bono nocional 5 años - - - 6 27 - - -Bono nocional 10 años 7.928 7.835 11.140 12.649 9.413 3.615 1.095 290Mibor 90 224 371 766 1.480 1.134 13 - -Mibor 360 27 20 37 48 20 - - -IBEX-35 1.662 1.689 1.758 3.638 5.185 5.066 4.168 4.308Diferenciales de precios (c) - - 74 10 3 - - -Acciones - - - - - - - 8.766

Opciones financieras (b)

Bono nocional 3 años - - 7 - - - - -Bono nocional 5 años - - - - - - - -Bono nocional 10 años 1.231 1.135 2.027 1.541 648 1 - -Mibor 90 18 62 195 241 91 2 - -IBEX-35 455 492 519 848 1.010 823 765 601Acciones 244 831 951 1.485 2.695 8.092 16.581 22.628

Fuente: Bolsas de Valores y Mercado español de futuros financieros (MEFF).(a) Incluye principalmente deuda emitida por Comunidades Autónomas.(b) Los datos de los años 1992 a 1998 se han ajustado al nuevo nominal de los contratos.(c) Existen tres contratos: German Diff, French Diff e Italian Diff.



EUR millions 3.9 Stock exchange and financial derivatives markets

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

STOCK EXCHANGE(turnover)

445.071 499.745 643.542 853.971 1.155.682 1.670.179 1.245.129 898.195 Shares

69.820 74.346 82.790 93.191 93.449 89.600 79.578 75.103 Bonds

40 55 44 37 36 33 46 54 State bonds204 217 225 158 188 446 1.525 641 Bank bonds

69.577 74.074 82.522 92.996 93.224 89.121 78.007 74.408 Other bonds (a)

FINANCIAL DERIVATIVES MARKETS(thousands of transactions)

Futures markets (b)

- - - - - - - - 3-year notional bond- - - - - - - - 5-year notional bond

55 1 0 - - - - - 10-year notional bond- - - - - - - - Mibor 90- - - - - - - - Mibor 360

3.955 3.653 4.473 5.050 6.569 8.722 7.605 5.752 IBEX-35- - - - - - - - Price differentials (c)

12.639 12.493 12.055 18.814 21.230 21.294 46.238 44.587 Shares

Options markets (b)

- - - - - - - - 3-year notional bond- - - - - - - - 5-year notional bond- - - - - - - - 10-year notional bond- - - - - - - - Mibor 90

535 298 295 441 551 567 829 436 IBEX-3518.617 11.379 8.200 10.915 12.426 13.593 18.317 33.510 Shares

Source: Stock exchanges and the Spanish Financial Futures Market (MEFF).(a) The series includes mainly debt issued by regional governments.(b) Data for the years 1992 to 1998 have been adjusted to the new contract nominal value.(c) There are three contracts: the German Diff, French Diff and Italian Diff.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Mercados de valores3.10 Vencimiento medio y saldos vivos de deuda negociable de la Administración Central años y millones de euros

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

VENCIMIENTOS MEDIOS

TOTAL (a) 3,21 3,33 3,37 3,89 5,00 5,34 5,69 5,88

A corto plazo 0,42 0,53 0,54 0,71 0,62 0,62 0,68 0,65

Letras y pagarés del Tesoro 0,42 0,53 0,54 0,71 0,62 0,62 0,68 0,65Papel comercial - - 0,50 - 0,17 - - -

A medio y largo plazo 5,02 4,83 4,88 5,15 6,28 6,44 6,58 6,59

En euros

Bonos y obligaciones 4,95 4,75 4,80 5,11 6,28 6,45 6,64 6,70Euronotas - - 2,50 1,50 0,50 - - -Valores asumidos 4,59 5,03 4,48 3,80 3,31 3,58 3,21 2,82

En monedas distintas del euro

Bonos y obligaciones 7,28 7,10 6,66 5,54 5,50 5,39 4,59 3,64Euronotas - - 3,52 9,00 9,82 12,74 12,21 8,45

SALDOS VIVOS

TOTAL (a) 179.481 203.722 234.025 252.845 265.314 280.946 294.304 298.404

A corto plazo 70.550 71.106 81.144 71.790 59.944 53.142 44.663 35.584

Letras y pagarés del Tesoro 70.394 70.607 80.550 71.790 59.754 53.142 44.663 35.584Papel comercial 156 499 594 - 189 - - -

A medio y largo plazo 108.931 132.616 152.880 181.055 205.371 227.804 249.641 262.820

En euros 104.185 127.527 146.906 174.407 196.882 217.455 238.111 250.618

Bonos y obligaciones 102.415 125.249 144.559 172.187 194.959 216.080 236.842 249.587Euronotas 42 18 18 19 19 - - -Valores asumidos 1.729 2.261 2.328 2.201 1.904 1.374 1.270 1.031

En monedas distintas del euro 4.746 5.089 5.975 6.648 8.488 10.349 11.530 12.202

Bonos y obligaciones 3.836 4.472 5.506 5.883 7.334 8.576 9.858 9.693Euronotas 909 616 469 765 1.155 1.773 1.672 2.509

Fuente: Banco de España, ’Boletín Estadístico’, Cuadros 21.12 y 21.14.(a) No se incluye en los cálculos la deuda perpetua emitida por el Estado. En 1998 la deuda perpetua fue amortizada o canjeada por deuda amortizable.



years and EUR millions 3.10 Central government tradable securities: average maturity and outstanding securities

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

AVERAGE MATURITY

5,91 6,00 6,16 6,61 6,69 6,82 6,58 6,44 TOTAL (a)

0,64 0,61 0,69 0,69 0,71 0,50 0,53 0,42 Short-term

0,64 0,61 0,69 0,69 0,71 0,50 0,53 0,42 Treasury bills and Treasury notes- - - - - - - - Commercial paper

6,61 6,79 6,90 7,31 7,36 7,58 7,62 7,77 Medium- and long-term

In euro

6,72 6,92 6,98 7,38 7,41 7,64 7,69 7,85 Central Government bonds- - - - - - - - Euronotes

2,66 3,33 6,12 5,59 6,27 5,58 10,19 12,23 Debt assumed

In currencies other than euro

3,01 1,99 1,58 1,69 1,65 0,65 1,50 0,50 Central Government bonds7,76 7,26 7,81 6,10 5,32 4,59 3,59 3,11 Euronotes

OUTSTANDING SECURITIES

304.684 303.802 310.083 314.504 309.205 304.103 354.739 473.897 TOTAL (a)

35.831 38.766 37.113 33.294 31.301 32.444 52.074 85.513 Short-term

35.831 38.766 36.988 33.294 31.301 32.444 52.074 85.513 Treasury bills and Treasury notes- - - - - - - - Commercial paper

268.853 265.036 272.971 281.210 277.904 271.659 302.665 388.384 Medium- and long-term

259.065 256.545 266.347 275.568 273.778 268.041 297.404 381.890 In euro

258.307 256.119 265.551 274.834 273.226 267.488 297.151 381.698 Central Government bonds- - - - - - - - Euronotes

758 425 796 734 553 553 252 192 Debt assumed

9.788 8.491 6.624 5.642 4.125 3.617 5.261 6.493 In currencies other than euro

7.566 6.584 4.436 2.439 1.228 1.101 63 68 Central Government bonds2.223 1.907 2.188 3.203 2.897 2.517 5.198 6.426 Euronotes

Source: Banco de España Boletín Estadístico, Tables 21.12 and 21.14.(a) Perpetual State debt is not included in the calculations. In 1998 perpetual State debt was redeemed or exchanged for redeemable debt.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Mercado de trabajo3.11 Salarios. Tasas de variación %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

ENCUESTA TRIMESTRAL DE COSTE LABORAL (a)

Coste laboral totalCoste laboral por trabajador y mes ... ... ... ... ... ... ... 4,0 Industria sin construcción ... ... ... ... ... ... ... 4,4 Construcción ... ... ... ... ... ... ... 4,5 Servicios ... ... ... ... ... ... ... 3,9

Coste laboral por hora efectiva ... ... ... ... ... ... ... 4,4

Coste salarial totalCoste salarial por trabajador y mes ... ... ... ... ... ... ... 3,3 Industria sin construcción ... ... ... ... ... ... ... 3,6 Construcción ... ... ... ... ... ... ... 3,7 Servicios ... ... ... ... ... ... ... 3,4

Coste salarial por hora efectiva ... ... ... ... ... ... ... 3,7

CONVENIOS COLECTIVOS (b)

Aumento salarial medio pactado acumulado a fin de año 3,6 3,9 3,8 2,9 2,6 2,7 3,7 3,7(Incluida clausula de salvaguarda) Agrícola 4,6 3,8 4,1 3,1 3,0 3,4 3,9 4,3 No agrícola 3,5 3,9 3,8 2,9 2,5 2,7 3,7 3,6 Industria 3,6 4,1 3,9 2,9 2,4 2,6 3,8 3,8 Industria sin construcción 3,7 4,1 3,9 2,9 2,4 2,7 3,9 3,7 Construcción 3,4 4,0 4,0 2,8 2,4 2,4 3,6 4,2 Servicios 3,4 3,8 3,7 2,8 2,6 2,7 3,7 3,5

PRO MEMORIA:

Salario mínimo interprofesional (c) 3,5 3,5 3,5 2,6 2,1 1,8 2,0 2,0Coste laboral en la construcción (d) ... ... ... ... ... ... ... ...Salario agrícola (e) 6,2 6,0 4,1 3,9 4,7 2,9 5,5 4,6

Fuente:(a) INE. Incluye las actividades económicas comprendidas en las secciones B a S de la CNAE 2009. Esta encuesta, de periodicidad trimestral, se publica en el Boletín Estadísticodel Banco de España cuadros 24.25 a 24.28.(b) Ministerio de Trabajo e Inmigración. Incluye todas las ramas de actividad, hasta 2004 según CNAE 1993, desde 2005 según CNAE 2009. Esta estadística, de periodicidad mensual, sepublica en el Boletín Estadístico del Banco de España, cuadros 24.22 y 24.23.(c) BOE.(d) Ministerio de Fomento.(e) Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino. El índice de salarios agrarios de periodicidad mensual, se publica en el Boletín Estadístico del Banco de España cuadro 24.26.


SUPPLEMENTARY STATISTICSSpanish statistics. Labour market

% 3.11 Wages. Rates of change

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

QUARTERLY LABOUR COSTS SURVEY (a)

Total labour costs4,4 4,6 3,1 2,8 4,8 4,0 4,8 3,5 Monthly labour costs per employee4,7 4,7 3,1 3,7 3,8 3,6 4,4 3,1 Industry excluding construction5,3 6,7 5,7 2,8 3,0 4,9 6,3 5,4 Construction4,3 4,2 2,6 2,8 6,3 4,1 4,9 3,5 Services

4,6 4,9 4,0 3,5 5,7 4,6 4,6 5,6 Labour costs per hour worked

Total wage costs3,8 4,1 2,9 2,5 4,8 4,0 5,1 3,2 Monthly wage costs per employee 4,6 4,3 2,8 3,5 3,5 3,4 4,8 2,1 Industry excluding construction4,7 5,7 4,8 2,2 2,4 4,6 6,3 5,2 Construction 3,5 3,7 2,8 2,5 6,3 4,2 5,0 3,2 Services

4,0 4,5 3,8 3,1 5,7 4,5 4,9 5,3 Wage costs per hour worked

COLLECTIVE BARGAINING AGREEMENTS (b)

3,9 3,7 3,6 4,0 3,6 4,2 3,6 2,4 Average wage settlement, end of year (including indexation clauses)

3,9 3,8 4,0 4,3 4,1 4,6 3,9 2,1 Agricultural3,9 3,7 3,6 4,0 3,6 4,2 3,6 2,5 Non-agricultural3,9 3,9 3,9 4,2 3,6 4,7 3,5 2,8 Industry4,1 3,5 3,6 4,1 3,7 4,3 3,4 2,4 Industry excluding construction3,7 4,8 4,4 4,5 3,6 5,6 3,6 3,5 Construction3,8 3,5 3,4 3,9 3,5 3,8 3,6 2,3 Services

MEMORANDUM ITEM:

2,0 2,0 5,4 7,9 5,4 5,5 5,2 4,0 General minimum wage (c)... ... ... ... 4,4 2,4 5,7 4,7 Construction labour costs (d)

5,1 2,6 2,8 3,1 2,8 3,1 5,1 2,6 Agricultural wage (e)

Source:(a) INE. Includes the economic activities contained in sections B to S of the National Classification of Economic Activities (CNAE 2009). This survey, with quarterly periodicity, is published in the Banco de España Boletín Estadístico (tables 24.25 to 24.28).(b) Ministerio de Trabajo e Inmigración. Includes all the sectors of activity, to 2004 according to CNAE 1993, from 2005 CNAE 2009. This is a monthly statistic published in theBanco de España Boletín Estadístico (tables 24.22 and 24.23).(c) Official State Gazette (BOE).(d) Ministerio de Fomento.(e) Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino. The monthly agricultural wage index is published in the Banco de España Boletín Estadístico (table 24.26).


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas españolas. Mercado de trabajo3.12 Empleo. Niveles y tasas de variación miles de personas y %

1998 1999 2000 2001 2002 2003

ENCUESTA DE POBLACIÓN ACTIVA(Población de 16 y más años)

miles de personas, media anual

Población total 32.873 33.190 33.593 34.067 34.615 35.215Población activa (a) 17.081 17.412 18.002 18.051 18.786 19.538 Ocupados 13.904 14.690 15.506 16.146 16.630 17.296 Asalariados 10.738 11.561 12.378 12.949 13.472 14.127 No asalariados 3.166 3.129 3.128 3.197 3.158 3.169 Parados (a) 3.177 2.722 2.496 1.904 2.155 2.242

tasas de variación

Población total 0,9 1,0 1,2 1,4 1,6 1,7Población activa (b) 1,6 1,9 3,4 2,9 4,1 4,0 Ocupados 4,2 5,7 5,6 4,1 3,0 4,0 Asalariados 5,3 7,7 7,1 4,6 4,0 4,9 No asalariados 0,4 -1,2 - 2,2 -1,2 0,3 Parados (b) -8,3 -14,3 -8,3 -4,5 13,2 4,0

PRO MEMORIA:

Tasa de actividad (a) 52,0 52,5 53,6 53,0 54,3 55,5Tasa de ocupación 42,3 44,3 46,2 47,4 48,0 49,1Tasa de paro (a) 18,6 15,6 13,9 10,6 11,5 11,5

Fuente: INE. (Encuesta de Poblacion Activa. Metodología EPA-2005). La Encuesta de Población Activa, de periodicidad trimestral, se publica en el Boletín Estadístico del Bancode España, cuadros 24.1 a 24.13.(a) Los datos del año 2001 reflejan la nueva definición de parado, lo que implica una ruptura en la serie de paro y, por tanto, en la de población activa.(b) Para el cálculo de las variaciones interanuales se ha utilizado en el año 2001 la serie homogénea del INE.


SUPPLEMENTARY STATISTICS Spanish statistics. Labour market

thousands and % 3.12 Employment. Levels and rates of change

2004 2005 2006 2007 2008 2009

LABOUR FORCE SURVEY (Population aged 16 and over)

thousands, annual average

35.811 36.416 37.008 37.663 38.208 38.432 Total population20.184 20.886 21.585 22.190 22.848 23.037 Labour force (a)17.971 18.973 19.748 20.356 20.258 18.888 Employment14.721 15.502 16.208 16.760 16.681 15.681 Employees

3.250 3.471 3.540 3.596 3.576 3.207 Other2.214 1.913 1.837 1.834 2.591 4.150 Unemployment (a)

rates of change

1,7 1,7 1,6 1,8 1,4 0,6 Total population3,3 3,5 3,3 2,8 3,0 0,8 Labour force (b)3,9 5,6 4,1 3,1 -0,5 -6,8 Employment4,2 5,3 4,6 3,4 -0,5 -6,0 Employees2,6 6,8 2,0 1,6 -0,5 -10,3 Other

-1,3 -13,6 -3,9 -0,2 41,3 60,2 Unemployment (b)

MEMORANDUM ITEM:

56,4 57,4 58,3 58,9 59,8 59,9 Participation rate (a)50,2 52,1 53,4 54,0 53,0 49,1 Employment rate11,0 9,2 8,5 8,3 11,3 18,0 Unemployment rate (a)

Source: INE. (Labour Force Survey: 2005 metholology). The quarterly Labour Force Survey is published in the Banco de España Boletín Estadístico, in tables 24.1 to 24.13.(a) The 2001 data are based on the new definition of unemployment, which means there is a break in the series for unemployment and also, therefore, in that for the labour force.(b) To calculate the annual percentage changes, the INE homogeneous series has been used in the year 2001.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIAS SUPPLEMENTARY STATISTICSEstadísticas españolas. Datos demográficos Spanish statistics. Demographic data3.15 Variaciones de la población 3.15 Changes in population

Población al Crecimiento Nacimientos Defunciones Saldo migratoriofinal del periodo de la población

End-period population Population growth Births Deaths Net migration (103) (103) (103) (103) (103)

1900 18.831 … … … …

1901 - 1910 20.360 1.530 … … …

1911 - 1920 22.013 1.652 … … …

1921 - 1930 24.027 2.014 … … …

1931 - 1940 26.387 2.360 … … …

1941 - 1950 28.172 1.785 … … …

1951 - 1960 30.777 2.605 6.153 2.804 -743

1961 - 1970 34.041 3.265 6.707 2.801 -641

1971 - 1980 37.636 3.595 6.519 2.965 41

1981 - 1990 38.875 1.638 (a) 4.558 3.092 173

1991 - 2000 40.376 1.501 3.787 3.486 1.200

Estimaciones INE a partir del censo de 2001

2001 Est. 40.964 588 406 360 542

2002 Est. 41.664 699 419 369 649

2003 Est. 42.345 682 442 385 625

2004 Est. 43.038 693 455 372 610

2005 Est. 43.758 720 466 387 641

2006 Est. 44.475 717 483 371 605

2007 Est. 45.283 808 493 385 700

2008 Est. 45.828 545 520 386 411

Proyecciones INE basadas en el censo 2001 (b)

2009 Pry. 46.018 189 509 396 76

2010 P 46 144 126 506 400 202010 Pry. 46.144 126 506 400 20

2011 Pry. 46.258 114 501 403 16

2012 Pry. 46.357 99 495 407 11

2013 Pry. 46.462 105 487 411 29

2014 Pry. 46.567 105 479 414 40

2015 Pry. 46.669 102 470 418 50

2016 Pry. 46.766 97 460 421 58

2017 Pry. 46.861 95 452 424 67

2018 Pry. 46.955 94 443 427 78

Est. = Estimaciones de población / Estimated population. Pry. = Proyecciones de población / Projected population.

(b) According to the 2001 census, as at 1 November 2001 the resident population was 40,847,371 persons while the population in Spain, i.e. resident and non resident, was 52,467,578 persons.

Fuente: Elaboración del Banco de España a partir de información del INE. Hasta 1960 las cifras de población, referidas al final del periodo, proceden de los Censos decenales. A partir de 1970, sehan utilizado las estimaciones intercensales de población del INE entre los Censos de Población de 1970, 1981, 1991 y 2001. Desde el año 2001 hasta el 2008 se han utilizado las Estimaciones dela Población Actual, publicadas el 20 de abril de 2010 para la población total y el 26 de febrero de 2010 para el resto de los datos y desde el 2009 hasta el año 2018, la Proyección de la Poblaciónde España a Corto Plazo, publicadas el 19 de noviembre de 2009. Todas las poblaciones son de derecho, es decir, los residentes en algún municipio español. A partir de estos datos de poblacióntotal, se ha calculado el saldo migratorio por diferencia entre el crecimiento de la población y el saldo vegetativo (nacimientos menos defunciones) que publica el INE. El crecimiento de la poblaciónse ha calculado por diferencia entre los datos de población total, excepto el correspondiente al período 1981-1990, al que se le ha aplicado una corrección que se explica en la nota (a).

(a) En la página 49 de la publicación del INE "Evolución de la Población de España entre los Censos de 1981 y 1991. INE 1996" se indica: "Como consecuencia del ajuste intercensal realizado,dichos crecimientos" (los crecimientos de la población derivados de las poblaciones calculadas para el total nacional)" resultan inferiores en cuarenta mil personas anuales a los obtenidos porsuma de los saldos vegetativo y migratorio registrados en el periodo correspondiente." De acuerdo con esta observación, el crecimiento de la población calculado para el periodo 1981-1990 es ladiferencia entre las poblaciones de 1990 y 1980 más 400 mil habitantes.

Source: Banco de España calculations based on INE data. Until 1960, the end-period population figures are from the ten-yearly population censuses. From 1970, INE inter-census populationestimates based on the 1970, 1981, 1991 and 2001 censuses have been used. From 2001 till 2008, Estimates of Current Population, published on 20 April 2010 for the total population and 26February 2010 for the rest of the data, have been used and from the year 2009 till 2018, Short- Term Projections of Population, published on 19 November 2009, have been used. All the figures arefor the de jure population, i.e. persons resident in Spanish municipalities. The net migration figures have been calculated on the basis of these total population figures as the difference betweenpopulation growth and the net natural increase (births less deaths) published by the INE. Population growth has been calculated as the difference between the total population figures, except for theperiod 1981-1990, when the correction explained in note (a) has been applied.

(a) Page 49 of the INE publication “Evolución de la Población de España entre los Censos de 1981 y 1991. INE 1996” states that as a consequence of the inter-census adjustment, the populationgrowth derived from the total national population data is forty thousand persons per year lower than the growth obtained by adding together the natural increases and migration recorded in the sameperiod. In accordance with this observation, the population growth for the period 1981-1990 is the difference between the populations for 1990 and 1980, plus 400 thousand.

(b) Según el Censo de 2001, la población residente a 1 de noviembre de 2001 era 40.847.371 habitantes mientras que la población vinculada, es decir, residente y no residente era 52.467.578habitantes.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIAS SUPPLEMENTARY STATISTICSEstadísticas españolas. Datos demográficos Spanish statistics. Demographic data3.16 Estructura de la población por grupos de edad y sexo 3.16 Population structure by age and sex

Fuente: Elaboración del Banco de España a partir de las Proyecciones y Estimaciones Intercensales, población de derecho a 1 de julio de cada año, expresada en miles de habitantes que elabora el INE.

Source: Banco de España calculations based on INE inter-census projections and estimates of the de jure population as at 1 July of each year (in thousands)

5 983

4 665

4 061

2 781

6 238

4 636

3 782

2 071

8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000

[0 -19]

[20 - 39]

[40 - 59]

[60 ->60]

MUJERES FEMALES

VARONES MALES

1971 edad age

miles de personas / thousands

5 936

5 438

4 434

3 761

6 272

5 518

4 287

2 775

8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000

[0 -19]

[20 - 39]

[40 - 59]

[60 ->60]

MUJERES FEMALES

VARONES MALES

1985 edad age


4 110

6 681

5 434

5 095

4 337

6 961

5 346

3 911

8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000

[0 -19]

[20 - 39]

[40 - 59]

[60 ->60]

MUJERES FEMALES

VARONES MALES

2003 edad age


4 409

6 856

6 333

5 661

4 663

7 276

6 313

4 419

8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000

[0 -19]

[20 - 39]

[40 - 59]

[60 ->60]

MUJERES FEMALES

VARONES MALES

2009 edad age



ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Producto Interior Bruto a precios de mercado (PIBpm)3.17 PIBpm a precios y tipos de cambio corrientes importes y %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

miles de millones de euros

Estados Unidos 5.910 5.626 6.130 7.300 7.797 8.727 10.717 11.426Japón 4.026 4.025 3.657 3.762 3.448 4.102 5.056 4.580China ... ... ... ... ... ... ... 1.479Unión Europea (UE 15) (a) 6.478 6.741 7.077 7.454 7.790 8.203 8.764 9.088Unión Europea (UE 27) (a) 6.719 7.013 7.379 7.791 8.162 8.584 9.202 9.581UEM (a) 5.307 5.563 5.797 5.930 6.160 6.442 6.780 7.076

Alemania (a) 1.810 1.929 1.922 1.907 1.952 2.012 2.063 2.113Austria 170 182 185 183 190 198 208 213Bélgica 204 217 217 220 228 239 252 259Dinamarca 130 139 145 150 155 163 174 179España 434 457 490 505 537 580 630 681

Finlandia 85 100 101 109 116 123 132 140Francia 1.151 1.201 1.240 1.257 1.315 1.368 1.441 1.497Grecia 95 101 110 120 122 132 138 146Países Bajos 296 321 329 341 360 386 418 448Irlanda 47 51 58 72 79 90 105 117

Italia 887 861 992 1.053 1.087 1.127 1.191 1.249Luxemburgo 15 16 16 16 17 20 22 23Portugal 80 87 93 99 106 114 122 129Reino Unido 893 885 961 1.199 1.300 1.410 1.602 1.643Suecia 183 194 218 223 226 241 266 251

Polonia 91 106 123 139 153 157 186 212Hungría 35 35 36 41 42 46 51 60República Checa 37 42 49 50 55 56 61 69

porcentaje respecto a la unión económica y monetaria

Estados Unidos 111,4 101,1 105,8 123,1 126,6 135,5 158,1 161,5Japón 75,9 72,4 63,1 63,4 56,0 63,7 74,6 64,7China ... ... ... ... ... ... ... 21Unión Europea (UE 15) (a) 122,1 121,2 122,1 125,7 126,4 127,3 129,3 128,4Unión Europea (UE 27) (a) 126,6 126,1 127,3 131,4 132,5 133,3 135,7 135,4UEM (a) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Alemania (a) 34,1 34,7 33,2 32,2 31,7 31,2 30,4 29,9Austria 3,2 3,3 3,2 3,1 3,1 3,1 3,1 3,0Bélgica 3,8 3,9 3,7 3,7 3,7 3,7 3,7 3,7Dinamarca 2,4 2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 2,6 2,5España 8,2 8,2 8,5 8,5 8,7 9,0 9,3 9,6

Finlandia 1,6 1,8 1,7 1,8 1,9 1,9 1,9 2,0Francia 21,7 21,6 21,4 21,2 21,4 21,2 21,3 21,2Grecia 1,8 1,8 1,9 2,0 2,0 2,0 2,0 2,1Países Bajos 5,6 5,8 5,7 5,8 5,8 6,0 6,2 6,3Irlanda 0,9 0,9 1,0 1,2 1,3 1,4 1,5 1,7

Italia 16,7 15,5 17,1 17,8 17,6 17,5 17,6 17,6Luxemburgo 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3Portugal 1,5 1,6 1,6 1,7 1,7 1,8 1,8 1,8Reino Unido 16,8 15,9 16,6 20,2 21,1 21,9 23,6 23,2Suecia 3,5 3,5 3,8 3,8 3,7 3,7 3,9 3,6

Polonia 1,7 1,9 2,1 2,3 2,5 2,4 2,7 3,0Hungría 0,7 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8República Checa 0,7 0,8 0,8 0,9 0,9 0,9 0,9 1,0

España: datos de la CNE m.m. de euros (b) ... 447 474 504 539 580 630 681

Fuente: Dirección General II de la Comisión Europea (DG II). Para China: Thomson Financial Datastream y BCE.Tipo de cambio del ECU hasta 1998.(a) A partir de 1991, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.(b) Datos de contabilidad nacional convertidos a euros utilizando el tipo de cambio irrevocable. El PIB empleado en la comparación internacional aplica el tipo de cambio del ECU hasta 1998.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Gross Domestic Product at market prices (GDPmp)

amounts and % 3.17 GDP at current market prices and exchange rates

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

EUR billions

11.200 9.803 9.496 10.112 10.621 10.223 9.770 10.189 United States4.161 3.744 3.707 3.666 3.475 3.199 3.329 3.695 Japan1.538 1.451 1.553 1.797 2.117 2.470 3.072 3.520 China9.418 9.586 10.034 10.396 10.936 11.493 11.520 10.958 European Union (EU-15) (a)9.943 10.110 10.608 11.062 11.683 12.362 12.503 11.826 European Union (EU-27) (a)7.325 7.547 7.855 8.146 8.555 9.002 9.265 9.013 Euro area (a)

2.143 2.164 2.211 2.242 2.325 2.428 2.496 2.392 Germany (a)219 223 233 244 256 271 282 276 Austria268 276 291 303 318 335 345 339 Belgium185 189 197 207 218 227 233 224 Denmark729 783 841 909 984 1.053 1.089 1.049 Spain

144 146 152 157 167 180 185 176 Finland1.549 1.595 1.660 1.726 1.806 1.895 1.950 1.943 France

157 172 186 195 210 226 239 240 Greece465 477 491 513 540 569 596 575 Netherlands130 140 149 162 177 190 182 164 Ireland

1.295 1.335 1.392 1.429 1.485 1.545 1.572 1.534 Italy24 26 27 30 34 37 39 38 Luxembourg

135 139 144 149 155 163 166 162 Portugal1.710 1.647 1.773 1.834 1.945 2.044 1.819 1.552 United Kingdom

264 276 288 295 313 331 328 293 Sweden

210 192 204 244 272 311 362 308 Poland71 74 83 89 90 101 106 92 Hungary80 81 88 100 114 127 148 135 Czech Republic

as percentage of the euro area

152,9 129,9 120,9 124,1 124,2 113,6 105,4 113,0 United States56,8 49,6 47,2 45,0 40,6 35,5 35,9 41,0 Japan21,0 19,2 19,8 22,1 24,7 27,4 33,2 39,1 China

128,6 127,0 127,7 127,6 127,8 127,7 124,3 121,6 European Union (EU-15) (a)135,7 134,0 135,0 135,8 136,6 137,3 134,9 131,2 European Union (EU-27) (a)100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Euro area (a)

29,3 28,7 28,1 27,5 27,2 27,0 26,9 26,5 Germany (a)3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,1 Austria3,7 3,7 3,7 3,7 3,7 3,7 3,7 3,8 Belgium2,5 2,5 2,5 2,5 2,6 2,5 2,5 2,5 Denmark

10,0 10,4 10,7 11,2 11,5 11,7 11,7 11,6 Spain

2,0 1,9 1,9 1,9 2,0 2,0 2,0 2,0 Finland21,1 21,1 21,1 21,2 21,1 21,0 21,0 21,6 France

2,1 2,3 2,4 2,4 2,5 2,5 2,6 2,7 Greece6,4 6,3 6,3 6,3 6,3 6,3 6,4 6,4 Netherlands1,8 1,9 1,9 2,0 2,1 2,1 2,0 1,8 Ireland

17,7 17,7 17,7 17,5 17,4 17,2 17,0 17,0 Italy0,3 0,3 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 Luxembourg1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 Portugal

23,4 21,8 22,6 22,5 22,7 22,7 19,6 17,2 United Kingdom3,6 3,7 3,7 3,6 3,7 3,7 3,5 3,3 Sweden

2,9 2,5 2,6 3,0 3,2 3,5 3,9 3,4 Poland1,0 1,0 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 1,0 Hungary1,1 1,1 1,1 1,2 1,3 1,4 1,6 1,5 Czech Republic

729 783 841 909 984 1.053 1.089 1.051 Spain: national accounts data (EUR bn) (b)

Source: European Commission (DG II). For China: Thomson Financial Datastream and ECB.Exchange rates for the ECU until 1998.(a) From 1991 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.(b) National Accounts data converted to euro using the irrevocable exchange rate. The GDP used in the international comparison applies the ECU exchange rate up to 1998.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Producto Interior Bruto a precios de mercado (PIBpm)3.18 PIBpm a precios y patrón de compra corrientes (a) importes y %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

miles de millones de PPC

Estados Unidos 6.313 6.169 6.593 7.076 7.486 8.048 8.621 8.785Japón 2.452 2.381 2.514 2.618 2.597 2.657 2.827 2.859Unión Europea (UE 15) (b) 6.478 6.332 6.649 7.020 7.356 7.739 8.300 8.627Unión Europea (UE 27) (b) 7.156 7.013 7.379 7.791 8.162 8.584 9.202 9.581UEM (b) 5.305 5.180 5.416 5.695 5.976 6.279 6.716 6.983

Alemania (b) 1.590 1.543 1.602 1.654 1.704 1.786 1.855 1.899Austria 161 157 164 170 178 187 201 199Bélgica 196 191 196 207 213 224 246 252Dinamarca 103 101 107 114 119 124 134 135España 540 529 560 599 643 685 747 790

Finlandia 81 81 84 92 100 106 116 119Francia 1.038 1.009 1.053 1.113 1.172 1.233 1.335 1.400Grecia 135 131 138 148 153 160 175 187Países Bajos 285 280 298 322 343 368 407 424Irlanda 52 54 60 68 76 84 95 101

Italia 1.029 1.008 1.052 1.099 1.157 1.192 1.268 1.328Luxemburgo 14 13 14 15 16 18 20 20Portugal 113 110 116 125 132 142 152 157Reino Unido 979 961 1.034 1.118 1.167 1.231 1.336 1.400Suecia 164 162 170 177 184 198 214 214

Polonia 236 241 264 290 310 331 352 360Hungría 80 77 81 87 93 99 108 119República Checa 110 111 119 122 123 127 134 142


Estados Unidos 119,0 119,1 121,7 124,2 125,3 128,2 128,4 125,8Japón 46,2 46,0 46,4 46,0 43,5 42,3 42,1 40,9Unión Europea (UE 15) (b) 122,1 122,2 122,8 123,3 123,1 123,2 123,6 123,5Unión Europea (UE 27) (b) 134,9 135,4 136,2 136,8 136,6 136,7 137,0 137,2UEM (b) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Alemania (b) 30,0 29,8 29,6 29,1 28,5 28,4 27,6 27,2Austria 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 2,8Bélgica 3,7 3,7 3,6 3,6 3,6 3,6 3,7 3,6Dinamarca 1,9 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,9España 10,2 10,2 10,3 10,5 10,8 10,9 11,1 11,3




Fuente: Dirección General II de la Comisión Europea (DG II).(a) El patrón de poder de compra (PPC) es una unidad de cuenta que permite efectuar comparaciones en términos reales, ya que en ella se ha corregido el efecto distorsionador de losdistintos niveles de precios. Sobre el ámbito conceptual del PPC (purchasing power standard, PPS/parité de pouvoir d’achat, PPA), véase ’Comparasion en termes réeles des agrégatsdu SEC. Resultats 1994’. EUROSTAT, Bruselas, 1996. Véase también ’Purchasing Power Parities and related economic indicators for EU, Acceding and Candidate Countries and EFTA.Revised 1995-2000, final 2001 and preliminary 2002 results’, Statistics in focus, 64/2003, EUROSTAT, Bruselas, 2003.Las series presentan una ruptura el año 1995, ya que desde esta fecha el área de referencia para el cálculo del patrón de poder de compra (PPC) es la UE 25, mientras que para losaños anteriores es la UE 15.(b) A partir de 1991, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Gross Domestic Product at market prices (GDPmp)

amounts and % 3.18 GDP at current market prices and purchasing power standards (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

PPS billions

9.052 9.367 9.940 10.537 11.111 11.638 11.709 11.263 United States2.921 2.965 3.122 3.244 3.400 3.566 3.548 3.294 Japan8.931 9.055 9.465 9.854 10.370 10.923 11.004 10.411 European Union (EU-15) (b)9.943 10.110 10.608 11.062 11.683 12.362 12.503 11.826 European Union (EU-27) (b)7.216 7.301 7.598 7.943 8.370 8.844 8.922 8.449 Euro area (b)

1.945 1.994 2.078 2.166 2.257 2.355 2.389 2.239 Germany (b)209 213 224 230 242 256 262 249 Austria265 265 273 282 295 312 316 303 Belgium141 139 147 151 158 163 161 152 Denmark850 879 934 995 1.086 1.180 1.192 1.133 Spain

123 122 131 135 143 152 154 142 Finland1.463 1.438 1.488 1.566 1.634 1.728 1.739 1.679 France

203 212 225 229 245 262 268 261 Greece441 435 455 480 506 535 547 515 Netherlands111 117 125 134 148 162 158 144 Ireland

1.310 1.322 1.344 1.382 1.447 1.506 1.493 1.404 Italy22 23 25 27 30 33 33 31 Luxembourg

163 166 170 183 191 201 201 193 Portugal1.465 1.503 1.603 1.651 1.728 1.798 1.811 1.706 United Kingdom

221 228 243 244 261 278 278 262 Sweden

378 387 419 441 472 510 537 536 Poland128 132 139 143 151 157 158 146 Hungary147 155 166 175 188 206 212 199 Czech Republic


125,4 128,3 130,8 132,7 132,8 131,6 131,2 133,3 United States40,5 40,6 41,1 40,8 40,6 40,3 39,8 39,0 Japan

123,8 124,0 124,6 124,1 123,9 123,5 123,3 123,2 European Union (EU-15) (b)137,8 138,5 139,6 139,3 139,6 139,8 140,1 140,0 European Union (EU-27) (b)100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Euro area (b)

27,0 27,3 27,4 27,3 27,0 26,6 26,8 26,5 Germany (b)2,9 2,9 3,0 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 Austria3,7 3,6 3,6 3,5 3,5 3,5 3,5 3,6 Belgium2,0 1,9 1,9 1,9 1,9 1,8 1,8 1,8 Denmark

11,8 12,0 12,3 12,5 13,0 13,3 13,4 13,4 Spain

1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 Finland20,3 19,7 19,6 19,7 19,5 19,5 19,5 19,9 France


18,1 18,1 17,7 17,4 17,3 17,0 16,7 16,6 Italy0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 Luxembourg2,3 2,3 2,2 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 Portugal

20,3 20,6 21,1 20,8 20,6 20,3 20,3 20,2 United Kingdom3,1 3,1 3,2 3,1 3,1 3,1 3,1 3,1 Sweden


Source: European Commission (DG II).(a) The purchasing power standard (PPS) is a unit of account which enables comparisons to be made in real terms, since it corrects for the distorting effect of the different price levels. On theconceptual scope of the PPS, see ’Comparasion en termes réeles des agrégats du SEC. Resultats 1994’. EUROSTAT, Brussels, 1996. See also ’Purchasing Power Parities and relatedeconomic indicators for EU, Acceding and Candidate Countries and EFTA. Revised 1995-2000, final 2001 and preliminary 2002 results’, Statistics in focus, 64/2003, EUROSTAT, Brussels, 2003The series show a break in 1995, since thereafter the area of reference for the calculation of the purchasing power standard (PPS) is the EU 25, while for the previous years it is the EU 15.(b) From 1991 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Producto Interior Bruto a precios de mercado (PIBpm)3.19 PIBpm per cápita a precios y tipos de cambio corrientes importes y %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

euros

Estados Unidos 22.434 21.105 22.729 26.745 28.234 31.243 37.950 40.052Japón 32.200 32.057 29.057 29.816 27.263 32.378 39.838 35.977Unión Europea (UE 15) (a) 17.429 18.085 18.937 19.896 20.746 21.786 23.189 23.937Unión Europea (UE 27) (a) 14.064 14.652 15.389 16.224 16.974 17.818 19.052 19.783UEM (a) 17.220 18.003 18.709 19.090 19.790 20.638 21.638 22.479

Alemania (a) 22.227 23.627 23.465 23.244 23.798 24.511 25.095 25.664Austria 21.387 22.932 23.184 22.920 23.763 24.771 25.904 26.420Bélgica 20.148 21.434 21.369 21.626 22.356 23.339 24.616 25.234Dinamarca 24.877 26.602 27.617 28.460 29.259 30.671 32.522 33.457España 11.039 11.590 12.424 12.769 13.517 14.525 15.653 16.716

Finlandia 16.628 19.558 19.758 21.161 22.577 23.752 25.541 26.945Francia 19.434 20.211 20.795 21.013 21.904 22.680 23.736 24.479Grecia 8.957 9.471 10.246 11.130 11.259 12.126 12.636 13.373Países Bajos 19.254 20.731 21.211 21.858 22.917 24.428 26.250 27.908Irlanda 13.056 14.231 16.075 19.557 21.206 24.098 27.588 30.302

Italia 15.612 15.149 17.449 18.502 19.105 19.803 20.917 21.915Luxemburgo 36.677 38.589 39.028 38.812 40.549 45.999 50.171 51.121Portugal 8.023 8.678 9.216 9.794 10.451 11.226 11.957 12.563Reino Unido 15.436 15.248 16.515 20.562 22.225 24.025 27.209 27.797Suecia 20.870 21.970 24.604 25.180 25.497 27.224 30.029 28.253

Polonia 2.386 2.779 3.224 3.622 4.008 4.115 4.855 5.550Hungría 3.420 3.347 3.496 3.973 4.138 4.461 5.026 5.848República Checa 3.558 4.092 4.736 4.892 5.379 5.486 5.986 6.753


Estados Unidos 130,3 117,2 121,5 140,1 142,7 151,4 175,4 178,2Japón 187,0 178,1 155,3 156,2 137,8 156,9 184,1 160,0Unión Europea (UE 15) (a) 101,2 100,5 101,2 104,2 104,8 105,6 107,2 106,5Unión Europea (UE 27) (a) 81,7 81,4 82,3 85,0 85,8 86,3 88,0 88,0UEM (a) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Alemania (a) 129,1 131,2 125,4 121,8 120,2 118,8 116,0 114,2Austria 124,2 127,4 123,9 120,1 120,1 120,0 119,7 117,5Bélgica 117,0 119,1 114,2 113,3 113,0 113,1 113,8 112,3Dinamarca 144,5 147,8 147,6 149,1 147,8 148,6 150,3 148,8España 64,1 64,4 66,4 66,9 68,3 70,4 72,3 74,4




España: población total miles de personas (b) 39.337 39.388 39.479 39.583 39.722 39.927 40.264 40.721

Fuente: Dirección General II de la Comisión Europea (DG II). Para los países de la Unión Europea se ha utilizado como referencia el PIB comunicado a la Comisión Europea en el marcodel Protocolo sobre déficit excesivo -PDE- del Tratado de la Unión Europea.Tipo de cambio del ECU hasta 1998.(a) A partir de 1991, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.(b) Dato de población implícito en estos cálculos y que procede de la Dirección General II de la Comisión Europea en su base de datos AMECO. Están calculados como media aritméticade la población a 1 de enero de dos años consecutivos, excepto para algunos países con población estimada o registrada en abril o junio. El dato de población publicado por el INE paraEspaña correspondiente al censo de población de 2001 es de 40.847.371 personas.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Gross Domestic Product at market prices (GDP mp)

amounts and % 3.19 GDP at current market prices and exchange rates per head of population

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

EUR

38.881 33.720 32.372 34.157 35.544 33.881 32.082 33.166 United States32.656 29.334 29.029 28.695 27.195 25.035 26.043 28.928 Japan24.676 24.971 25.977 26.749 27.987 29.237 29.146 27.594 European Union (EU-15) (a)20.477 20.735 21.656 22.480 23.645 24.902 25.074 23.631 European Union (EU-27) (a)23.141 23.695 24.505 25.257 26.385 27.602 28.262 27.375 Euro area (a)

25.984 26.222 26.798 27.190 28.229 29.518 30.392 29.175 Germany (a)27.073 27.508 28.476 29.585 30.930 32.564 33.782 32.924 Austria25.969 26.581 27.918 28.914 30.180 31.534 32.450 31.708 Belgium34.364 34.972 36.474 38.267 40.158 41.491 42.334 40.753 Denmark17.650 18.639 19.700 20.941 22.335 23.460 23.874 22.717 Spain

27.650 27.969 29.107 29.946 31.713 33.971 34.769 32.933 Finland25.137 25.707 26.567 27.416 28.501 29.716 30.413 30.157 France14.253 15.642 16.791 17.587 18.869 20.222 21.273 21.301 Greece28.811 29.399 30.178 31.465 33.059 34.721 36.246 34.819 Netherlands33.177 35.018 36.731 39.070 41.558 43.550 40.921 36.794 Ireland

22.661 23.181 23.920 24.391 25.201 26.020 26.278 25.494 Italy53.765 57.197 59.921 65.090 72.260 78.042 80.536 75.826 Luxembourg13.062 13.273 13.724 14.135 14.687 15.370 15.668 15.258 Portugal28.832 27.655 29.619 30.445 32.098 33.524 29.642 25.125 United Kingdom29.607 30.772 31.987 32.632 34.517 36.208 35.613 31.673 Sweden

5.483 5.017 5.349 6.405 7.135 8.159 9.508 8.075 Poland6.976 7.324 8.179 8.787 8.925 10.053 10.513 9.188 Hungary7.843 7.932 8.647 9.790 11.075 12.335 14.179 12.826 Czech Republic


168,0 142,3 132,1 135,2 134,7 122,7 113,5 121,2 United States141,1 123,8 118,5 113,6 103,1 90,7 92,1 105,7 Japan106,6 105,4 106,0 105,9 106,1 105,9 103,1 100,8 European Union (EU-15) (a)

88,5 87,5 88,4 89,0 89,6 90,2 88,7 86,3 European Union (EU-27) (a)100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Euro area (a)

112,3 110,7 109,4 107,7 107,0 106,9 107,5 106,6 Germany (a)117,0 116,1 116,2 117,1 117,2 118,0 119,5 120,3 Austria112,2 112,2 113,9 114,5 114,4 114,2 114,8 115,8 Belgium148,5 147,6 148,8 151,5 152,2 150,3 149,8 148,9 Denmark

76,3 78,7 80,4 82,9 84,7 85,0 84,5 83,0 Spain

119,5 118,0 118,8 118,6 120,2 123,1 123,0 120,3 Finland108,6 108,5 108,4 108,5 108,0 107,7 107,6 110,2 France


97,9 97,8 97,6 96,6 95,5 94,3 93,0 93,1 Italy232,3 241,4 244,5 257,7 273,9 282,7 285,0 277,0 Luxembourg

56,4 56,0 56,0 56,0 55,7 55,7 55,4 55,7 Portugal124,6 116,7 120,9 120,5 121,7 121,5 104,9 91,8 United Kingdom127,9 129,9 130,5 129,2 130,8 131,2 126,0 115,7 Sweden


41.314 42.005 42.692 43.398 44.068 44.874 45.593 46.180 Spain: total population (000s) (b)

Source: European Commission (DG II). The GDP figures for the EU Member States are those reported under the Excessive Deficit Procedure (EDP) of the Treaty on European Union.Exchange rates for the ECU until 1998.(a) From 1991 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.(b) Implicit population figure in these calculations, drawn from the European Commission’s DG II AMECO database. These are calculated as the arithmetic mean of the population asat 1 January for two consecutive years, except for certain countries with an estimated population or one registered in April or June. The population figure published for Spain by the INEcorresponding to the 2001 population census is 40,847,371.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Producto Interior Bruto a precios de mercado (PIB pm)3.20 PIBpm per cápita a precios y patrón de poder de compra corrientes (a) PPC y %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

PPC

Estados Unidos 23.963 23.139 24.443 25.923 27.109 28.813 30.525 30.794Japón 19.614 18.959 19.976 20.753 20.530 20.977 22.274 22.462Unión Europea (UE 15) (b) 17.429 16.988 17.792 18.738 19.592 20.552 21.960 22.721Unión Europea (UE 27) (b) 14.978 14.652 15.389 16.224 16.974 17.818 19.052 19.783UEM (b) 17.212 16.762 17.480 18.334 19.197 20.116 21.435 22.184

Alemania (b) 19.523 18.898 19.566 20.163 20.773 21.756 22.573 23.068Austria 20.242 19.745 20.636 21.304 22.336 23.372 25.026 24.736Bélgica 19.375 18.862 19.346 20.375 20.857 21.921 24.031 24.471Dinamarca 19.762 19.317 20.410 21.599 22.391 23.300 25.073 25.287España 13.738 13.433 14.176 15.132 16.182 17.154 18.547 19.406

Finlandia 15.987 15.771 16.363 17.946 19.402 20.496 22.328 22.876Francia 17.523 16.989 17.658 18.596 19.526 20.446 21.985 22.887Grecia 12.775 12.333 12.880 13.718 14.140 14.738 16.015 17.118Países Bajos 18.525 18.107 19.214 20.604 21.826 23.306 25.580 26.446Irlanda 14.493 15.034 16.596 18.601 20.559 22.426 24.945 26.208

Italia 18.104 17.737 18.502 19.311 20.324 20.938 22.265 23.302Luxemburgo 34.250 32.634 34.023 34.822 36.914 42.276 46.431 46.297Portugal 11.302 10.982 11.557 12.347 12.997 13.943 14.863 15.290Reino Unido 16.918 16.565 17.769 19.173 19.963 20.983 22.680 23.689Suecia 18.643 18.372 19.206 20.026 20.783 22.326 24.147 24.020

Polonia 6.178 6.287 6.891 7.586 8.110 8.650 9.192 9.406Hungría 7.743 7.499 7.855 8.456 9.056 9.653 10.537 11.648República Checa 10.660 10.765 11.578 11.825 11.960 12.385 13.042 13.893


Estados Unidos 139,2 138,0 139,8 141,4 141,2 143,2 142,4 138,8Japón 114,0 113,1 114,3 113,2 106,9 104,3 103,9 101,3Unión Europea (UE 15) (b) 101,3 101,3 101,8 102,2 102,1 102,2 102,5 102,4Unión Europea (UE 27) (b) 87,0 87,4 88,0 88,5 88,4 88,6 88,9 89,2UEM (b) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0





Fuente: Dirección General II de la Comisión Europea (DG II). Para los países de la Unión Europea se ha utilizado como referencia el PIB comunicado a la Comisión Europea en el marcodel Protocolo sobre déficit excesivo -PDE- del Tratado de la Unión Europea.(a) Véase la nota (a) al pie del Cuadro 3.18.(b) A partir de 1991, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Gross Domestic Product at market prices (GDP mp)

PPS and % 3.20 GDP at current market prices and purchasing power standards per head of population (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

PPS

31.425 32.220 33.886 35.592 37.183 38.571 38.449 36.664 United States22.921 23.233 24.450 25.389 26.609 27.913 27.753 25.795 Japan23.400 23.586 24.504 25.355 26.538 27.787 27.841 26.218 European Union (EU-15) (b)20.477 20.735 21.656 22.480 23.645 24.902 25.074 23.631 European Union (EU-27) (b)22.798 22.924 23.702 24.629 25.814 27.119 27.214 25.663 Euro area (b)

23.581 24.158 25.188 26.271 27.398 28.629 29.094 27.303 Germany (b)25.836 26.286 27.443 27.956 29.247 30.827 31.410 29.740 Austria25.655 25.575 26.242 26.921 27.998 29.393 29.753 28.303 Belgium26.289 25.731 27.211 27.804 29.053 29.872 29.395 27.632 Denmark20.571 20.929 21.867 22.930 24.644 26.290 26.146 24.526 Spain

23.557 23.395 25.151 25.668 27.142 28.824 29.044 26.572 Finland23.743 23.171 23.818 24.870 25.782 27.107 27.119 26.046 France18.461 19.198 20.343 20.630 21.949 23.420 23.842 23.160 Greece27.304 26.810 27.975 29.409 30.951 32.672 33.260 31.196 Netherlands28.248 29.190 30.767 32.394 34.723 37.234 35.472 32.210 Ireland

22.911 22.950 23.095 23.573 24.547 25.366 24.957 23.341 Italy49.193 51.351 54.726 57.223 63.542 68.458 67.397 63.259 Luxembourg15.768 15.891 16.149 17.301 18.043 18.944 18.947 18.118 Portugal24.692 25.242 26.781 27.410 28.525 29.490 29.526 27.612 United Kingdom24.792 25.423 27.012 27.053 28.706 30.429 30.204 28.294 Sweden

9.883 10.135 10.964 11.547 12.365 13.383 14.079 14.058 Poland12.612 13.028 13.733 14.198 15.003 15.572 15.729 14.528 Hungary14.422 15.215 16.262 17.058 18.339 19.988 20.307 18.941 Czech Republic


137,8 140,6 143,0 144,5 144,0 142,2 141,3 142,9 United States100,5 101,3 103,2 103,1 103,1 102,9 102,0 100,5 Japan102,6 102,9 103,4 102,9 102,8 102,5 102,3 102,2 European Union (EU-15) (b)

89,8 90,5 91,4 91,3 91,6 91,8 92,1 92,1 European Union (EU-27) (b)100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Euro area (b)


90,2 91,3 92,3 93,1 95,5 96,9 96,1 95,6 Spain

103,3 102,1 106,1 104,2 105,1 106,3 106,7 103,5 Finland104,1 101,1 100,5 101,0 99,9 100,0 99,7 101,5 France





Source: European Commission (DG II). The GDP figures for the EU Member States are those notified under the Excessive Deficit Procedure (EDP) of the Treaty on European Union.(a) See note (a) to Table 3.18.(b) From 1991 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Sectores institucionales3.21 Déficit y deuda de las Administraciones públicas (a) % sobre el PIB

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

DÉFICIT (CAPACIDAD O NECESIDAD DE FINANCIACIÓN)

Estados Unidos -3,6 -3,2 -2,2 -0,8 0,4 0,8 1,5 -0,5Japón -3,8 -4,7 -5,1 -4,0 -11,2 -7,4 -7,6 -6,3Unión Europea (UE 15) (b)(c) ... -5,1 -4,2 -2,6 -1,8 -0,9 0,8 -1,3Unión Europea (UE 27) (b)(c) ... -5,2 -4,2 -2,6 -1,9 -1,0 0,6 -1,4UEM (b)(c) ... -5,0 -4,3 -2,7 -2,3 -1,4 -0,1 -1,9

Alemania (b) -2,3 -3,2 -3,3 -2,6 -2,2 -1,5 1,3 -2,8Austria -4,9 -5,9 -4,1 -2,0 -2,5 -2,4 -1,9 -0,2Bélgica -5,2 -4,5 -4,0 -2,3 -1,0 -0,7 -0,1 0,4Dinamarca -3,3 -2,9 -1,9 -0,5 -0,0 1,4 2,3 1,2España -6,1 -6,5 -4,9 -3,4 -3,2 -1,4 -1,0 -0,7

Finlandia -6,7 -6,2 -3,5 -1,3 1,6 1,6 6,9 5,0Francia -5,5 -5,5 -4,0 -3,3 -2,6 -1,8 -1,5 -1,6Grecia -8,3 -9,1 -6,6 -5,9 -3,8 -3,1 -3,7 -4,4Países Bajos -3,5 -4,3 -1,9 -1,3 -0,9 0,4 2,0 -0,3Irlanda -2,0 -2,1 -0,1 1,4 2,3 2,6 4,8 0,9

Italia -9,1 -7,4 -7,0 -2,7 -3,1 -1,8 -0,9 -3,1Luxemburgo 2,5 2,4 1,2 3,7 3,4 3,4 6,0 6,1Portugal -7,3 -5,0 -4,5 -3,5 -3,4 -2,8 -3,0 -4,3Reino Unido -6,8 -5,9 -4,3 -2,2 -0,1 0,9 3,6 0,5Suecia -9,1 -7,3 -3,3 -1,6 1,2 1,2 3,8 1,7

Polonia 5,3 -4,4 -4,9 -4,6 -4,3 -2,3 -3,0 -5,1Hungría ... -8,8 -4,4 -5,6 -7,6 -5,2 -3,0 -4,1República Checa ... -13,4 -3,3 -3,8 -5,0 -3,7 -3,7 -5,6

DEUDA

Estados Unidos 72,0 71,6 70,7 68,1 64,9 61,1 55,0 54,9Japón 84,6 92,5 100,3 107,1 120,1 133,8 142,1 151,7Unión Europea (UE 15) (b)(c) 65,3 69,6 71,5 69,8 68,0 67,1 63,1 62,2Unión Europea (UE 27) (b)(c) ... ... ... 68,3 66,4 65,8 61,8 60,9UEM (b)(c) 67,9 72,4 73,7 73,3 72,9 71,7 69,2 68,2




Polonia ... ... 43,4 42,9 38,9 39,6 36,8 37,6Hungría ... 86,2 72,7 63,2 61,2 60,3 55,0 52,0República Checa ... 14,6 12,5 13,1 15,0 16,4 18,5 25,1

Fuente: Dirección General II de la Comisión Europea (DG II).(a) Para los agregados Unión Europea, UEM y los países europeos hasta 1994 SEC 79 y desde 1995 SEC 95.(b) A partir de 1991, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.(c) A partir de 1990, las series de los países pertenecientes a la UE se han obtenido de la información que éstos envían a la Comisión Europea en un cuestionario específicoReglamento del Consejo Nº 3605/93 sobre la aplicación del Protocolo sobre déficit excesivo -PDE- del Tratado de la Unión Europea.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Institutional sectors

% of GDP 3.21 Deficit and gross debt of general government (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

DEFICIT (NET LENDING OR NET BORROWING)

-3,9 -4,9 -4,4 -3,2 -2,1 -2,7 -6,4 -11,3 United States-8,0 -7,9 -6,2 -6,7 -1,6 -2,5 -3,8 -8,0 Japan-2,4 -3,0 -2,8 -2,4 -1,3 -0,8 -2,2 -6,9 European Union (EU-15) (b)(c)-2,5 -3,1 -2,9 -2,5 -1,5 -0,8 -2,3 -6,9 European Union (EU-27) (b)(c)-2,6 -3,1 -3,0 -2,6 -1,3 -0,6 -2,0 -6,4 Euro area (b)(c)

-3,7 -4,0 -3,8 -3,3 -1,6 0,2 0,0 -3,4 Germany (b)-0,9 -1,6 -4,5 -1,7 -1,8 -0,7 -0,5 -4,4 Austria-0,2 -0,2 -0,4 -2,9 0,2 -0,2 -1,2 -5,9 Belgium0,2 -0,1 1,9 5,0 5,0 4,5 3,4 -2,0 Denmark

-0,5 -0,2 -0,4 1,0 2,0 1,9 -4,1 -11,2 Spain

4,1 2,4 2,2 2,6 3,9 5,2 4,4 -2,9 Finland-3,2 -4,1 -3,6 -3,0 -2,3 -2,7 -3,4 -8,3 France-4,8 -5,7 -7,4 -5,3 -3,2 -4,0 -7,8 -12,7 Greece-2,1 -3,2 -1,8 -0,3 0,5 0,2 0,7 -4,7 Netherlands-0,3 0,4 1,4 1,7 3,0 0,3 -7,2 -12,5 Ireland

-3,0 -3,5 -3,6 -4,4 -3,3 -1,5 -2,7 -5,2 Italy2,1 0,5 -1,1 0,0 1,4 3,7 2,5 -2,2 Luxembourg

-2,9 -3,0 -3,4 -6,1 -3,9 -2,7 -2,8 -8,0 Portugal-2,0 -3,4 -3,4 -3,4 -2,7 -2,7 -5,0 -11,7 United Kingdom-1,4 -1,2 0,6 2,0 2,4 3,8 2,5 -2,1 Sweden

-5,0 -6,3 -5,7 -4,1 -3,6 -1,9 -3,7 -6,4 Poland-8,9 -7,2 -6,4 -7,9 -9,4 -5,0 -3,7 -4,1 Hungary-6,8 -6,6 -2,9 -3,6 -2,6 -0,7 -2,1 -6,6 Czech Republic

GROSS DEBT


61,5 63,0 63,3 64,2 62,9 60,4 63,9 75,4 European Union (EU-15) (b)(c)60,3 61,7 62,1 62,7 61,3 58,7 61,5 73,1 European Union (EU-27) (b)(c)68,0 69,1 69,5 70,1 68,3 66,0 69,3 78,2 Euro area (b)(c)

60,3 63,8 65,6 68,0 67,6 65,0 65,9 73,1 Germany (b)66,4 65,4 64,8 63,9 62,3 59,5 62,6 69,1 Austria

103,2 98,3 93,9 92,2 88,1 84,2 89,9 97,2 Belgium46,8 45,8 44,5 37,1 31,3 26,9 33,5 33,7 Denmark52,5 48,7 46,2 43,0 39,6 36,2 39,7 54,3 Spain

41,3 44,4 44,2 41,8 39,3 35,2 34,1 41,3 Finland58,8 62,9 64,9 66,4 63,7 63,8 67,4 76,1 France





Source: European Commission (DG II).(a) The series for the European Union and euro area are based on ESA 79 until 1994 and on ESA 95 from 1995.(b) From 1991 the series of Germany includes the former German Democratic Republic.(c) From 1990 the series for EU Member States have been obtained from the information they report to the European Commission pursuant to Council Regulation No 3605/93 on theapplication of the Protocol on the Excessive Deficit Procedure (EDP) annexed to the Treaty establishing the European Union.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Sectores institucionales3.22 Balanza de pagos. Saldo de la balanza por cuenta corriente (a) % sobre el PIB

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Estados Unidos -1,6 -1,4 -1,5 -1,6 -2,3 -3,1 -4,2 -3,8Japón 2,7 2,1 1,4 2,3 3,1 2,6 2,6 2,1Unión Europea (UE 15) (b) -0,0 0,4 0,8 1,2 0,6 0,1 -0,6 -0,1Unión Europea (UE 27) (b) ... 0,3 0,6 1,0 0,4 -0,2 -0,8 -0,3UEM (b) 0,0 0,5 0,9 1,3 0,7 0,4 -0,4 0,1

Alemania (b) -1,5 -1,2 -0,6 -0,5 -0,7 -1,2 -1,6 -0,0Austria -2,9 -2,9 -2,8 -2,4 -1,5 -1,5 -0,7 -0,8Bélgica 5,6 4,8 4,0 4,7 4,5 5,0 4,2 4,3Dinamarca 1,7 0,9 1,5 0,6 -0,9 1,9 1,4 3,1España -1,6 -0,2 -0,2 0,1 -1,1 -2,7 -4,0 -4,3

Finlandia 1,1 4,2 4,1 5,5 5,7 8,0 8,1 8,6Francia 0,4 0,5 1,1 2,6 2,3 2,5 1,1 1,2Grecia 1,3 -0,8 -2,1 -1,9 -3,2 -5,1 -12,0 -11,4Países Bajos 5,3 6,2 5,0 5,8 2,5 4,2 6,4 5,2Irlanda 2,9 2,8 3,0 2,8 0,6 0,1 -0,4 -0,5

Italia 1,2 2,2 3,1 2,9 1,9 1,0 -0,1 0,3Luxemburgo 13,3 12,2 11,2 10,4 9,2 8,4 13,2 8,8Portugal -7,2 -3,0 -4,1 -6,3 -7,3 -8,9 -10,7 -10,4Reino Unido -1,0 -1,2 -0,8 -0,1 -0,4 -2,4 -2,6 -2,1Suecia 1,5 4,0 4,1 4,7 4,5 4,5 4,5 4,9

Polonia 2,3 1,4 -1,0 -3,4 -3,8 -5,1 -5,4 -2,4Hungría -7,0 -4,3 -6,8 -7,0 -9,1 -9,6 -7,7 -5,5República Checa -2,5 -3,6 -6,7 -6,1 -2,1 -2,5 -4,7 -5,3

Fuente: Dirección General II de la Comisión Europea (DG II).(a) Para los agregados Unión Europea, UEM y los países europeos hasta 1994 SEC 79 y desde 1995 SEC 95.(b) A partir de 1991, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Institutional sectors

% of GDP 3.22 Balance of payments. Balance on current account (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

-4,3 -4,7 -5,3 -5,9 -6,0 -5,2 -4,9 -3,0 United States2,9 3,2 3,7 3,6 3,9 4,8 3,2 1,8 Japan0,5 0,4 0,7 0,0 0,0 0,1 -0,6 -0,6 European Union (EU-15) (b)0,3 0,1 0,4 -0,3 -0,4 -0,4 -1,1 -0,8 European Union (EU-27) (b)0,8 0,4 1,0 0,2 0,3 0,4 -0,9 -0,7 Euro area (b)


-3,8 -4,0 -5,9 -7,5 -9,0 -10,0 -9,5 -5,4 Spain

8,8 5,5 6,7 3,9 4,9 4,0 2,6 1,1 Finland0,8 0,3 -0,6 -1,8 -1,8 -2,3 -3,3 -2,3 France

-12,7 -12,3 -10,3 -11,0 -12,8 -14,7 -13,8 -8,8 Greece6,1 6,1 8,6 7,5 9,0 8,5 4,2 3,1 Netherlands

-0,4 0,8 -0,1 -3,4 -4,1 -5,3 -5,1 -3,1 Ireland

-0,3 -0,9 -0,6 -1,2 -2,0 -1,8 -3,0 -2,4 Italy10,5 8,1 11,9 11,0 10,3 9,7 5,5 9,4 Luxembourg-8,5 -6,4 -7,9 -9,8 -10,5 -9,8 -12,1 -10,2 Portugal-1,7 -1,6 -2,1 -2,6 -3,3 -2,7 -1,6 -2,4 United Kingdom5,4 6,9 6,7 6,1 8,5 9,0 8,3 7,8 Sweden

-2,2 -1,7 -4,1 -1,2 -3,0 -5,2 -5,1 -1,9 Poland-6,8 -8,3 -9,2 -8,1 -7,5 -6,6 -6,6 -1,3 Hungary-6,1 -6,5 -5,5 -1,7 -2,1 -2,6 -3,3 -2,5 Czech Republic

Source: European Commission (DG II).(a) The series for the European Union and the euro area are based on ESA 79 until 1994 and on ESA 95 from 1995.(b) From 1991 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Precios3.23 Deflactores del PIB, precios de consumo y precios industriales %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

tasas de variación interanual (a)

DEFLACTOR DEL PIB

OCDE 2,1 2,1 2,0 1,8 1,3 1,3 2,5 2,7Estados Unidos 2,1 2,1 1,9 1,8 1,1 1,5 2,2 2,3Japón 0,1 -0,5 -0,7 0,6 -0,0 -1,3 -1,7 -1,2Unión Europea (UE 15) ... ... 2,1 1,6 1,7 1,2 1,4 2,4Unión Europea (UE 27) ... ... 2,8 3,1 2,2 1,6 1,7 2,7UEM ... ... 1,9 1,5 1,6 1,0 1,4 2,5

Alemania (c) 2,4 1,9 0,5 0,3 0,6 0,3 -0,7 1,2España ... ... 3,5 2,4 2,4 2,7 3,5 4,2Francia 1,3 1,3 1,6 1,0 0,9 0,0 1,4 2,0Italia 3,5 5,0 4,8 2,6 2,6 1,8 1,9 3,0Reino Unido 1,6 2,7 3,6 2,8 2,2 2,1 1,2 2,1

PRECIOS DE CONSUMO (d)

OCDE (b) 2,4 2,5 2,5 2,1 1,6 1,4 2,6 2,5Estados Unidos 2,6 2,8 2,9 2,3 1,6 2,2 3,4 2,8Japón 0,7 -0,1 0,1 1,8 0,7 -0,3 -0,7 -0,8Unión Europea (UE 15) 3,1 3,0 2,4 1,7 1,3 1,2 1,9 2,2Unión Europea (UE 27) 2,8 3,0 3,3 7,3 4,6 3,0 3,5 3,2UEM 2,7 2,4 2,2 1,6 1,1 1,1 2,1 2,3

Alemania (c) 2,7 1,7 1,2 1,5 0,6 0,6 1,4 1,9España 4,7 4,7 3,6 1,9 1,8 2,2 3,5 2,8Francia 1,7 1,8 2,1 1,3 0,7 0,6 1,8 1,8Italia 4,1 5,2 4,0 1,9 2,0 1,7 2,6 2,3Reino Unido 2,0 2,7 2,5 1,8 1,6 1,3 0,8 1,2

PRECIOS INDUSTRIALES

OCDE 3,6 6,7 3,8 2,9 1,8 2,2 5,1 2,0Estados Unidos 1,3 2,9 2,3 0,3 -1,1 1,7 4,1 0,8Japón ... ... -2,0 0,1 -1,8 -1,8 -0,4 -2,6Unión Europea (UE 15) 2,2 4,5 0,7 0,9 -0,4 -0,1 4,4 1,2Unión Europea (UE 27) 2,0 4,1 0,6 0,7 -0,8 -0,0 5,0 2,0UEM 2,1 4,3 0,3 1,1 -0,6 -0,4 4,8 2,2

Alemania (c) ... ... 0,2 0,9 -0,1 -0,3 3,2 1,1España 4,3 6,4 1,7 1,0 -0,7 0,7 5,4 1,7Francia ... ... ... ... ... ... ... ...Italia ... ... ... ... ... ... ... ...Reino Unido ... ... ... -1,4 -2,0 -0,2 1,9 -0,6

Fuente: OCDE, Main Economic Indicators, Quarterly National Accounts y Economic Outlook, núm. 86; Instituto Nacional de Estadística y Banco de España.(a) Crecimiento medio de cada año respecto al anterior.(b) Excluyendo a Turquía, la República Checa, Hungría, Polonia, Islandia, México y Corea del Sur.(c) A partir de 1992, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.(d) Desde 1996, para los agregados Unón Europea, UEM y los países europeos tasas correspondientes a los índices armonizados de precios de consumo.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Prices

% 3.23 GDP deflator, consumer and producer prices

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

annual percentage changes (a)

GDP DEFLATOR

2,1 1,6 2,9 3,1 3,1 2,9 2,1 1,1 OECD1,6 2,1 2,8 3,3 3,3 2,9 2,1 1,2 United States

-1,5 -1,7 -1,1 -1,2 -0,9 -0,7 -0,8 -1,0 Japan2,6 2,3 1,9 2,0 2,1 2,5 2,3 1,2 European Union (EU-15)2,8 2,4 2,1 2,1 2,2 2,7 2,6 1,4 European Union (EU-27)2,6 2,2 1,9 2,0 1,9 2,4 2,2 1,0 Euro area

1,4 1,2 1,0 0,7 0,5 1,9 1,5 1,5 Germany (c)4,3 4,1 4,0 4,3 4,1 3,3 2,5 0,2 Spain2,4 1,9 1,6 2,0 2,4 2,5 2,5 0,8 France3,3 3,1 2,6 2,1 1,8 2,6 2,8 2,1 Italy3,1 3,1 2,5 2,0 2,8 2,9 3,0 1,4 United Kingdom

CONSUMER PRICES (d)

1,7 2,0 2,2 2,5 2,5 2,3 3,5 0,3 OECD (b)1,6 2,3 2,7 3,4 3,2 2,9 3,8 -0,3 United States

-0,9 -0,2 -0,0 -0,3 0,2 0,1 1,4 -1,4 Japan2,1 2,0 2,0 2,1 2,2 ... ... ... European Union (EU-15)2,5 2,1 2,3 2,3 2,3 2,4 3,7 1,0 European Union (EU-27)2,2 2,1 2,2 2,2 2,2 2,1 3,3 0,3 Euro area

1,4 1,0 1,8 1,9 1,8 2,3 2,8 0,2 Germany (c)3,6 3,1 3,1 3,4 3,6 2,8 4,1 -0,3 Spain1,9 2,2 2,3 1,9 1,9 1,6 3,2 0,1 France2,6 2,8 2,3 2,2 2,2 2,0 3,5 0,8 Italy1,3 1,4 1,3 2,0 2,3 2,3 3,6 2,2 United Kingdom

PRODUCER PRICES

0,8 1,8 3,6 4,1 3,7 3,2 6,8 -3,9 OECD-0,7 2,5 4,3 5,5 4,0 3,8 7,9 -4,9 United States-2,4 -1,4 0,3 0,8 1,9 1,3 4,1 -4,6 Japan0,1 0,8 2,3 3,3 3,6 3,0 ... ... European Union (EU-15)0,0 1,6 2,9 5,0 5,6 2,7 7,6 -4,3 European Union (EU-27)

-0,1 1,4 2,3 4,1 5,1 2,7 6,1 -5,1 Euro area

0,1 0,2 1,2 1,7 1,9 1,8 2,5 -2,7 Germany (c)0,6 1,4 3,4 4,7 5,4 3,6 6,5 -3,4 Spain

... ... ... ... 2,5 2,4 4,4 -6,2 France

... 0,8 2,6 2,8 3,6 3,0 4,4 -4,8 Italy-0,3 1,1 2,2 4,0 3,1 3,0 9,5 -1,3 United Kingdom

Source: OECD, Main Economic Indicators, Quarterly National Accounts and Economic Outlook no. 86, Instituto Nacional de Estadística and Banco de España.(a) Average growth for each year on the previous year.(b) Excluding Turkey, the Czech Republic, Hungary, Poland, Iceland, Mexico and South Korea.(c) From 1992 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.(d) From 1996 the series for the European Union and the euro area are the percentage changes in the harmonised indices of consumer prices.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Mercado de trabajo3.24 Tasas de actividad y paro %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

TASA DE ACTIVIDAD (a)

OCDE 67,5 67,6 67,8 68,1 68,2 68,3 68,4 68,4

Estados Unidos (b) 66,6 66,6 66,8 67,1 67,1 67,1 67,1 66,8Japón 76,4 76,4 77,0 78,0 78,2 78,1 78,3 78,4Unión Europea (UE 15) 68,1 68,2 68,5 68,8 69,3 69,8 70,5 70,9UEM 66,5 66,6 67,0 67,3 68,0 68,5 69,3 69,8


TASA DE PARO (d)

OCDE 7,7 7,3 7,2 6,9 6,9 6,7 6,2 6,5

Estados Unidos 6,1 5,6 5,4 4,9 4,5 4,2 4,0 4,7Japón 2,9 3,1 3,4 3,4 4,1 4,7 4,7 5,0Unión Europea (UE 27) 11,7 11,3 11,4 11,1 10,5 9,7 8,7 8,5UEM 10,7 10,4 10,6 10,5 10,1 9,3 8,4 8,0

Alemania (e) 8,2 8,0 8,7 9,4 9,1 8,3 7,5 7,6España 19,5 18,4 17,8 16,7 15,0 12,5 11,1 10,4Francia 11,6 11,0 11,5 11,4 11,0 10,4 9,0 8,3Italia 10,6 11,2 11,2 11,2 11,3 10,9 10,1 9,1Reino Unido 9,3 8,5 7,9 6,8 6,1 5,9 5,4 5,0

TASA DE OCUPACION (f)

OCDE 62,5 62,7 63,0 63,5 63,7 63,8 64,2 64,1

Estados Unidos (g) 62,5 62,9 63,2 63,8 64,1 64,3 64,4 63,7Japón 74,2 74,0 74,4 75,3 74,9 74,5 74,6 74,4Unión Europea (UE 15) 61,0 61,4 61,6 62,0 62,9 63,8 65,0 65,6UEM 59,4 59,7 60,0 60,2 61,2 62,2 63,5 64,3


España: tasa de actividad (h) 51,0 51,0 51,3 51,6 52,0 52,5 53,6 53,0España: tasa de ocupación (i) 38,7 39,3 39,9 41,0 42,3 44,3 46,2 47,4

Fuente: OCDE, Main Economic Indicators y Economic Outlook, núm. 86.(a) Porcentaje de población activa total sobre el grupo poblacional de 16 a 64 años de edad.(b) Porcentaje de población activa total sobre el grupo poblacional de más de 16 años.(c) Hasta 1990, los datos corresponden a la antigua República Federal de Alemania.(d) Tasa de paro estandarizada por la OCDE: Porcentaje de la población activa desempleada respecto a la población activa total.(e) A partir de 1992, la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.(f) Porcentaje de población ocupada total sobre el grupo poblacional de 16 a 64 años de edad.(g) Porcentaje de población ocupada total sobre el grupo poblacional de más de 16 años.(h) Porcentaje de población activa de más de 16 años sobre población total de más de 16 años. (serie difundida en el cuadro 3.12 de estas estadísticas)(i) Porcentaje de población ocupada de más de 16 años sobre población total de más de 16 años. (serie difundida en el cuadro 3.12 de estas estadísticas)


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Labour market

% 3.24 Participation and unemployment rates

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

PARTICIPATION RATE (a)

68,4 68,3 68,5 68,7 68,9 69,0 69,3 69,1 OECD

66,6 66,2 66,0 66,0 66,2 66,0 66,0 65,4 United States (b)78,0 78,1 78,1 78,8 79,5 80,3 80,8 81,1 Japan71,3 71,5 72,0 72,5 72,9 73,1 73,6 73,6 European Union (EU-15)70,3 70,6 71,2 71,7 72,1 72,4 72,9 73,0 Euro area


UNEMPLOYMENT RATE (d)

7,1 7,3 7,1 6,8 6,2 5,8 6,1 8,3 OECD

5,8 6,0 5,5 5,1 4,6 4,6 5,8 9,3 United States5,4 5,2 4,7 4,4 4,1 3,9 4,0 5,1 Japan8,9 9,0 9,1 8,9 8,2 7,1 7,0 8,9 European Union (EU-27)8,4 8,8 9,0 9,0 8,3 7,5 7,6 9,4 Euro area

8,4 9,3 9,8 10,6 9,8 8,4 7,3 7,5 Germany (e)11,1 11,1 10,6 9,2 8,5 8,3 11,4 18,0 Spain

8,6 9,0 9,2 9,3 9,3 8,4 7,8 9,5 France8,6 8,5 8,0 7,7 6,8 6,2 6,8 7,7 Italy5,1 5,0 4,7 4,8 5,4 5,3 5,6 7,6 United Kingdom

EMPLOYMENT RATE (f)

63,8 63,5 63,8 64,1 64,7 65,1 65,1 63,4 OECD

62,7 62,3 62,3 62,7 63,1 63,0 62,2 59,3 United States (g)73,9 74,0 74,4 75,3 76,2 77,2 77,6 76,8 Japan65,8 65,8 66,1 66,6 67,2 68,0 68,3 66,9 European Union (EU-15)64,4 64,4 64,8 65,3 66,1 67,0 67,4 66,2 Euro area


54,3 55,5 56,4 57,4 58,3 58,9 59,8 59,9 Spain: participation rate (h)48,0 49,1 50,2 52,1 53,4 54,0 53,0 49,1 Spain: employment rate (i)

Source: OECD, Main Economic Indicators and Economic Outlook no. 86.(a) The labour force as a percentage of the population between the ages of 16 and 64 inclusive.(b) The labour force as a percentage of the population of 16 years and over.(c) Until 1990 the data correspond to the former Federal Republic of Germany.(d) OECD standardised unemployment rate: the unemployed as a percentage of the labour force.(e) From 1992 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.(f) Persons in employment as a percentage of the total population aged between 16 and 64.(g) Persons in employment as a percentage of the population of 16 years and over.(h) Labour force aged over 16 as a percentage of the total population aged over 16 (see series in Table 3.12).(i) Persons in employment aged over 16 as a percentage of the total population aged over 16 (see series in Table 3.12).


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Mercado de trabajo3.25 Costes laborales unitarios índices y %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

índices (base media 2005=100)

OCDE (a) 70,5 73,7 77,0 80,5 84,1 87,1 90,1 93,4

Estados Unidos 80,3 82,3 83,3 84,8 87,5 88,8 92,3 94,3Japón 116,5 116,4 114,9 115,8 116,6 114,5 111,8 110,8Unión Europea (UE 15) (a) ... 85,6 87,0 87,6 88,5 89,7 91,0 93,4Unión Europea (UE 27) (a) ... 83,6 85,5 86,9 88,3 89,5 91,0 93,7UEM (a) ... 87,8 89,0 89,4 89,8 90,8 91,7 93,8

Alemania (b) 98,5 100,2 100,2 98,8 99,1 99,8 100,2 100,7España 68,9 77,2 79,5 81,0 82,5 84,1 86,5 89,2Francia 84,7 85,8 87,3 87,6 87,8 89,0 90,2 92,7Italia 76,3 77,2 81,1 83,5 81,9 83,6 83,9 87,0Reino Unido 75,2 76,3 77,7 80,1 83,8 86,1 89,0 92,0


OCDE (a) 3,3 4,6 4,5 4,5 4,5 3,5 3,5 3,6

Estados Unidos 0,9 2,4 1,2 1,9 3,1 1,6 3,9 2,2Japón 1,1 -0,1 -1,2 0,7 0,7 -1,9 -2,3 -0,9Unión Europea (UE 15) (a) ... ... 1,6 0,7 1,1 1,3 1,5 2,7Unión Europea (UE 27) (a) ... ... 2,2 1,7 1,5 1,4 1,7 2,9UEM (a) ... ... 1,5 0,4 0,5 1,1 1,0 2,3

Alemania (b) -0,2 1,7 -0,0 -1,4 0,3 0,7 0,4 0,5España 0,8 2,8 3,0 1,9 1,8 1,9 2,8 3,2Francia -0,1 1,3 1,7 0,4 0,2 1,4 1,3 2,7Italia 0,0 1,2 5,2 2,9 -2,0 2,1 0,4 3,7Reino Unido -0,8 1,4 1,8 3,0 4,6 2,8 3,3 3,5

Fuente: EUROSTAT, OCDE Economic Outlook, núm. 86, BCE, Thomson Financial Datastream. Para España: Banco de España e INE.(a) Respecto a la metodología de elaboración, veánse las notas al Cuadro 3.7. Para España, el índice utilizado se ha elaborado según la metodología SEC/95, hasta 1995, en base1995, y desde entonces, en base 2000.(b) A partir de 1991 la serie de Alemania incluye a la antigua República Democrática Alemana.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Labour market

index numbers and % 3.25 Unit labour costs

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

index numbers (2005=100)

95,2 97,1 98,2 100,0 102,1 104,4 107,6 109,8 OECD (a)


95,5 97,5 98,6 100,0 101,0 103,1 106,5 110,7 European Union (EU-15) (a)95,8 97,9 98,6 100,0 100,9 103,0 106,6 110,9 European Union (EU-27) (a)96,0 97,9 98,9 100,0 100,9 102,4 105,9 109,9 Euro area (a)

101,3 101,9 101,5 100,0 98,3 98,4 101,1 105,5 Germany (b)91,8 94,5 96,8 100,0 103,3 107,2 112,1 112,5 Spain95,5 97,2 98,4 100,0 101,8 103,7 106,7 109,4 France90,6 94,1 96,2 100,0 102,5 104,7 109,8 115,4 Italy93,9 95,9 97,5 100,0 101,6 104,4 107,1 111,3 United Kingdom

annual % change

1,9 2,0 1,2 1,8 2,1 2,2 3,1 2,1 OECD (a)

0,4 1,7 1,7 2,1 3,1 3,0 1,8 -1,1 United States-2,7 -2,8 -3,5 -1,1 -0,0 -1,9 1,4 1,3 Japan2,3 2,1 1,1 1,4 1,0 2,0 3,3 4,0 European Union (EU-15) (a)2,3 2,1 0,7 1,5 0,9 2,1 3,5 4,0 European Union (EU-27) (a)2,4 2,0 1,0 1,1 0,9 1,6 3,4 3,7 Euro area (a)

0,6 0,6 -0,3 -1,5 -1,7 0,1 2,7 4,3 Germany (b)2,9 2,9 2,4 3,3 3,3 3,8 4,6 0,4 Spain3,0 1,8 1,2 1,7 1,8 1,9 2,9 2,5 France4,1 3,9 2,2 3,9 2,5 2,2 4,8 5,2 Italy2,0 2,2 1,7 2,6 1,6 2,8 2,6 3,9 United Kingdom

Source: EUROSTAT, OECD Economic Outlook no. 86, ECB, Thomson Financial Datastream. For Spain: Banco de España and INE.(a) For the compilation methodology see the notes to Table 3.7. For Spain, the index used has been compiled in accordance with ESA 95 methodology, with base 1995 to1995, and base 2000 thereafter.(b) From 1991 the series for Germany includes the former German Democratic Republic.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Tipos de interés3.26 Tipos de intervención de los bancos centrales % a fin de período

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Estados UnidosDescuento (a) 4,8 5,3 5,0 5,0 4,5 5,0 6,0 1,3Fondos federales (Fed funds) objetivo 5,5 5,5 5,3 5,5 4,8 5,5 6,5 1,8

JapónOperaciones de descuento 1,8 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,1Tipo de interés a 1 día objetivo ... ... ... ... ... 0,2 0,3 0,0

UEMOperaciones principales de financiación (b) ... ... ... ... ... 3,0 4,8 3,5Facilidad marginal de crédito ... ... ... ... ... 4,0 5,8 4,3Facilidad de depósito ... ... ... ... ... 2,0 3,8 2,3

AlemaniaRedescuento 4,5 3,0 2,5 2,5 2,5 ... ... ...Acuerdos con pacto de recompra (Bonds Repo) 4,9 3,8 3,0 3,3 3,0 ... ... ...Pignoración (Lombard) 6,0 5,0 4,5 4,5 4,5 ... ... ...

Austria (Acuerdos con pacto de recompra) (Gomex) 4,7 3,8 3,4 3,4 3,2 ... ... ...

Bélgica (Acuerdos con pacto de recompra) 4,9 3,8 3,0 3,3 3,0 ... ... ...

Dinamarca (Acuerdos con pacto de recompra) 5,5 4,6 3,5 3,8 4,0 3,3 5,4 3,6

España (Acuerdos con pacto de recompra) (c) 7,4 9,0 6,3 4,8 3,0 ... ... ...

FranciaIntervención en el mercado monetario (Appel d’Offres) 5,0 4,5 3,2 3,3 3,0 ... ... ...Préstamos de emergencia (Mise en pensions 5-10) 6,4 5,9 4,6 4,6 4,6 ... ... ...

Finlandia (Acuerdos con pacto de recompra) 5,6 4,3 3,0 3,3 3,0 ... ... ...

Grecia (Operaciones de descuento) (d) 20,5 18,0 16,5 14,5 11,6 10,3 3,8 ...

Paises Bajos (Anticipos ordinarios) 4,5 2,8 2,0 2,8 2,8 ... ... ...

Irlanda (Anticipos a corto plazo) 6,3 6,5 6,3 6,8 4,0 ... ... ...

ItaliaRedescuento 7,5 9,0 7,5 5,5 3,0 ... ... ...Pignoracion (Anticipazione scadenza fissa + Maggiorazione) 8,5 10,5 9,0 7,0 4,5 ... ... ...

Portugal (Acuerdos con pacto de recompra) 8,9 8,5 6,7 5,3 3,0 ... ... ...

Reino UnidoTipo de interés base 6,3 6,5 6,0 7,3 6,3 5,5 6,0 4,0Operaciones a vencimiento (Band 1 y Band 2) 6,1 6,5 5,9 7,3 6,3 ... ... ...

Suecia (Acuerdos con pacto de recompra) 7,6 8,9 4,1 4,4 3,4 3,3 4,0 3,8

Fuente: Banco de Pagos Internacionales y Banco de España.(a) Desde 2003 Primary Credit Rate.(b) Tipo marginal.(c) Hasta mayo de 1990, subasta de préstamos.(d) Desde 1998, operaciones de depósito.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Interest rates

% at end of period 3.26 Interest rates on standing facilities and open market operations of central banks

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

United States0,8 2,0 3,3 5,3 6,3 4,8 0,5 0,5 Discount (a)1,3 1,0 2,3 4,3 5,3 4,3 0,3 0,3 Federal funds rate

Japan0,1 0,1 0,1 0,1 0,4 0,8 0,3 0,3 Discount rate0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,5 0,1 0,1 Overnight call rate target

Euro area2,9 2,0 2,1 2,3 3,6 4,2 2,5 1,0 Main refinancing operations (b)3,8 3,0 3,0 3,3 4,5 5,0 3,0 1,8 Marginal lending facility1,8 1,0 1,0 1,3 2,5 3,0 2,0 0,3 Deposit facility

Germany... ... ... ... ... ... ... ... Discount... ... ... ... ... ... ... ... Reverse transactions (Bond repos)... ... ... ... ... ... ... ... Lombard rate

... ... ... ... ... ... ... ... Austria (Repurchase agreements) (Gomex)

... ... ... ... ... ... ... ... Belgium (Repurchase agreements)

3,0 2,2 2,2 2,4 3,8 4,3 3,8 1,0 Denmark (Repurchase agreements)

... ... ... ... ... ... ... ... Spain (Repurchase agreements) (c)

France... ... ... ... ... ... ... ... Open market operations (Appel d’Offres)... ... ... ... ... ... ... ... Loans of last resort (Mise en pensions 5-10)

... ... ... ... ... ... ... ... Finland (repurchase agreements)

... ... ... ... ... ... ... ... Greece (Deposit rates) (d)

... ... ... ... ... ... ... ... Netherlands (ordinary advances)

... ... ... ... ... ... ... ... Ireland (Short-term advances)

Italy... ... ... ... ... ... ... ... Discount... ... ... ... ... ... ... ... Lombard rate

... ... ... ... ... ... ... ... Portugal (Repurchase agreements)

United Kingdom4,0 3,8 4,8 4,5 5,0 5,5 2,0 0,5 Base interest rate

... ... ... ... ... ... ... ... Outright transactions (Band 1 and Band 2)

3,8 2,8 2,0 1,5 3,0 4,0 2,0 0,3 Sweden (Repurchase agreements)

Sources: Bank for International Settlements and Banco de España.(a) Since 2003, Primary Credit Rate.(b) Marginal rate.(c) Until May 1990, monetary regulation loan rate.(d) Since 1998, deposit rates.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Tipos de interés3.27 Tipos de interés del mercado interbancario (a) %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

DEPÓSITOS A UN DÍA

OCDE 4,6 5,5 4,4 4,2 4,1 3,5 4,5 3,5


Alemania 5,2 4,4 3,2 3,1 3,4 ... ... ...España 7,8 9,0 7,6 5,5 4,3 ... ... ...Francia 5,6 6,3 3,7 3,2 3,3 ... ... ...Italia 8,2 10,1 9,1 7,0 5,2 ... ... ...Reino Unido 4,7 6,0 5,8 6,4 7,1 5,1 5,7 4,9

DEPÓSITOS A TRES MESES

OCDE 5,0 5,6 4,6 4,3 4,2 3,7 4,7 3,4


Alemania 5,3 4,4 3,2 3,2 3,5 ... ... ...España 8,0 9,4 7,5 5,4 4,2 ... ... ...Francia 5,3 4,4 3,2 3,2 3,5 ... ... ...Italia 8,5 10,4 8,8 6,9 5,0 ... ... ...Reino Unido 5,3 6,6 6,0 6,8 7,3 5,4 6,1 4,9

Fuente: Banco de España.(a) Los índices agregados para las agrupaciones OCDE, Unión Europea y UEM, se han obtenido como media aritmética ponderada por los PIB a precios de mercado del año anterior valoradosa precios y patrón de poder de compra corrientes.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Interest rates

% 3.27 Interbank market interest rates (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

OVERNIGHT DEPOSITS

2,1 1,6 1,6 2,4 3,4 3,9 2,6 0,4 OECD


... ... ... ... ... ... ... ... Germany

... ... ... ... ... ... ... ... Spain

... ... ... ... ... ... ... ... France

... ... ... ... ... ... ... ... Italy3,8 3,5 4,3 4,6 4,7 5,6 4,5 0,5 United Kingdom

THREE-MONTH DEPOSITS

2,2 1,6 1,8 2,6 3,6 4,2 3,4 0,9 OECD


... ... ... ... ... ... ... ... Germany

... ... ... ... ... ... ... ... Spain

... ... ... ... ... ... ... ... France

... ... ... ... ... ... ... ... Italy4,0 3,6 4,5 4,7 4,8 5,9 5,4 1,0 United Kingdom

Source: Banco de España.(a) The figures for the OECD, European Union and euro area are arithmetic means weighted by the previous year’s GDPs at current market prices and purchasing power standards.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Tipos de interés3.28 Rendimientos de la deuda pública en el mercado secundario (a) %

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

EMISIONES CON VENCIMIENTO A TRES AÑOS

OCDE 6,4 6,3 5,3 4,9 4,2 4,1 5,0 3,6


Alemania 6,1 5,5 4,3 4,2 4,0 3,6 4,9 4,1España 9,3 10,9 7,7 5,3 4,1 3,7 5,1 4,3Francia 6,5 6,7 4,8 4,2 4,0 3,6 5,0 4,2Italia 10,2 11,7 8,5 6,1 4,3 3,6 5,1 4,3Reino Unido 7,4 7,7 7,0 7,1 6,1 5,5 6,1 5,0

EMISIONES CON VENCIMIENTO A DIEZ AÑOS

OCDE 7,2 7,1 6,4 5,7 4,6 4,7 5,2 4,5

Estados Unidos 7,1 6,7 6,5 6,4 5,3 5,7 6,1 5,1Japón 4,6 3,4 3,0 2,3 1,5 1,7 1,8 1,3Unión Europea (UE 15) 8,4 8,8 7,5 6,3 5,0 4,8 5,5 5,0Unión Europea (UE 25) ... ... ... ... ... ... ... ...UEM 8,2 8,7 7,2 6,0 4,7 4,7 5,4 5,0

Alemania 6,9 6,8 6,2 5,7 4,6 4,5 5,3 4,8España (b) 11,3 11,4 8,8 6,4 4,8 4,7 5,5 5,1Francia 7,2 7,5 6,3 5,6 4,6 4,6 5,4 4,9Italia 10,5 12,2 9,4 6,8 4,9 4,7 5,6 5,2Reino Unido 8,1 8,3 7,9 7,1 5,6 5,1 5,3 5,0

Fuente: Banco de España, BIS.(a) Los índices agregados para las agrupaciones OCDE, Unión Europea y UEM, se han obtenido como media aritmética ponderada por los PIB a precios de mercado del año anterior valoradosa precios y patrón de poder de compra corrientes.(b) Desde 1989 hasta 1990, emisiones con vencimiento superior a seis años.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational Statistics. Interest rates

% 3.28 Public debt yields on the secondary markets (a)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TERM TO MATURITY: THREE YEARS

3,2 2,3 2,6 2,9 3,7 3,9 2,8 1,6 OECD


3,8 2,8 2,8 2,6 3,5 4,1 3,6 1,7 Germany3,9 2,8 2,8 2,5 3,5 4,1 3,9 2,2 Spain3,9 2,7 2,8 2,5 3,5 4,1 3,7 1,9 France4,0 2,8 2,8 2,6 3,5 4,2 4,0 2,3 Italy4,7 4,1 4,8 4,4 4,8 5,3 4,1 1,9 United Kingdom

TERM TO MATURITY: TEN YEARS

4,3 3,7 3,9 3,6 4,0 4,1 3,6 3,2 OECD

4,7 4,0 4,3 4,3 4,8 4,7 3,7 3,3 United States1,3 1,0 1,5 1,4 1,7 1,7 1,5 1,4 Japan4,9 4,2 4,3 3,6 4,0 4,4 4,3 3,7 European Union (EU-15)5,0 4,3 4,4 3,7 4,0 ... ... ... European Union (EU-25)4,9 4,2 4,1 3,4 3,9 4,3 4,4 4,0 Euro area

4,8 4,1 4,1 3,4 3,8 4,2 4,0 3,3 Germany4,9 4,1 4,1 3,4 3,8 4,3 4,4 4,0 Spain (b)4,9 4,1 4,1 3,4 3,8 4,3 4,2 3,6 France5,0 4,2 4,2 3,6 4,0 4,5 4,7 4,3 Italy4,9 4,5 4,9 4,5 4,6 5,1 4,5 3,6 United Kingdom

Source: Banco de España, BIS.(a) The figures for the OECD, European Union and euro area are arithmetic means weighted by the previous year’s GDPs at current market prices and purchasing power standards.(b) From 1989 to 1990, issues at more than six years.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Tipos de interés3.29 Índices de cotización de acciones y de rendimiento de la deuda pública

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

ÍNDICES DE COTIZACIÓN DE ACCIONES (a)

(base media 2005=100)

Estados Unidos (NYSE Common Stock) 35,8 47,2 56,3 72,6 82,9 91,8 92,9 83,9Japón (Bolsa de Tokio: TOPIX) 120,3 121,4 118,5 94,9 87,3 129,0 105,3 80,2Euro Stoxx Amplio (Dow Jones) 43,3 46,4 56,1 76,4 96,8 132,5 134,3 105,0

Alemania (CDAX) 60,0 61,6 73,8 102,4 116,7 151,4 134,6 108,4España (Índice general de la Bolsa de Madrid) 27,8 29,8 39,5 58,8 78,7 94,0 84,1 78,5Francia (SBF 250 de la Bolsa de París) 43,1 41,0 51,6 63,5 80,8 120,8 126,8 98,8Italia (MIB Storico) 39,1 36,3 41,5 63,6 88,3 107,0 123,1 90,2Reino Unido (FT-SE-A: empresas no financieras) 64,1 74,2 81,2 94,8 104,7 129,1 116,8 95,5

ÍNDICES DE RENDIMIENTO DE LA DEUDA DEL ESTADO (b)

(Base 31 Diciembre 1987=100)

Estados Unidos 174,0 204,1 210,1 231,1 254,8 247,5 282,0 300,5Japón 146,7 167,5 177,4 190,2 191,2 200,8 205,4 212,8

Alemania 152,6 178,2 191,4 203,4 226,6 221,7 237,8 250,0España 225,2 264,2 312,6 351,7 395,0 385,6 410,9 440,8Francia 191,8 224,7 250,3 269,4 303,3 294,2 315,2 332,7Italia 236,3 279,0 346,6 396,7 447,1 434,8 465,1 496,3Reino Unido 198,8 231,9 250,3 285,8 342,4 337,9 368,6 381,1

Fuente: OCDE ’Main Economic Indicators’, JP Morgan y Banco de España.(a) Indices generales para todos los países excepto Reino Unido, con un índice de acciones de empresas no financieras (FT-SE-A: non-financials). Los datos de los índices de cotizaciónde acciones corresponden a la media de diciembre.(b) Datos de fin de año.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational Statistics. Interest rates

3.29 Indices of quoted share prices and of public debt yields

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

INDICES OF QUOTED SHARE PRICES (a)

(average 2005=100)

69,1 85,0 97,1 106,0 123,7 133,5 75,2 97,5 United States (NYSE Common Stock)66,8 79,6 87,5 127,0 129,7 119,0 65,2 70,4 Japan (TSE-TOPIX)72,8 81,6 90,2 110,9 132,7 141,2 74,6 92,0 Euro Stoxx Broad (Dow Jones)

64,0 85,7 91,1 113,9 138,2 162,5 90,4 108,8 Germany (CDAX)62,2 74,4 88,9 107,9 146,6 158,8 90,6 116,3 Spain (Madrid Stock Exchange: General Index)70,8 80,2 88,0 110,8 130,6 133,6 75,3 92,1 France (Paris Stock Exchange: SBF 250 P )71,8 80,8 92,0 106,0 125,5 118,0 59,6 70,7 Italy (MIB Storico)72,1 82,4 90,2 108,4 122,3 134,7 95,9 122,3 United Kingdom (FT-SE-A non-financials)

INDICES OF STATE DEBT YIELDS (b)

(31 December 1987=100)


273,3 283,8 304,9 320,8 320,2 326,6 366,9 373,7 Germany482,2 506,7 546,5 573,7 577,0 588,8 643,5 674,3 Spain364,9 378,9 407,2 428,8 427,4 434,7 486,0 500,3 France544,7 565,9 614,5 650,2 646,8 656,6 694,5 752,3 Italy415,8 424,3 452,3 488,7 489,5 514,5 584,5 578,7 United Kingdom

Source: OECD, ’Main Economic Indicators’, JP Morgan and Banco de España.(a) General indices for all the countries except the UK (FT-SE-A: non financials). The share price indices data are December averages.(b) End-year data.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Tipos de cambio3.30 Índices de competitividad de los principales países frente a los países desarrollados (a) índices base media 1999-I=100

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

COMPONENTE NOMINAL

Zona del euro 89,7 100,3 104,2 102,7 102,6 106,3 110,5 111,7

Estados Unidos 111,0 97,4 89,6 88,2 87,2 82,2 78,2 81,2Reino Unido 104,2 99,1 103,0 102,1 102,9 104,7 91,1 80,1

Japón 100,5 99,8 101,3 99,2 93,2 88,0 98,4 112,4Canadá 99,0 107,9 113,6 122,1 130,6 136,6 135,7 127,4

Dinamarca 96,7 100,0 100,7 100,6 100,7 102,0 104,2 105,9Suecia 93,4 97,9 99,3 97,4 98,0 99,5 97,9 88,6

Noruega 110,8 107,8 104,0 109,0 109,0 111,0 110,9 105,4Suiza 105,2 105,3 104,9 104,7 103,4 100,6 105,9 110,6

TOTAL CON PRECIOS DE CONSUMO

Zona del euro 90,1 101,3 105,1 103,7 103,7 106,8 110,1 110,6

Estados Unidos 114,5 101,0 94,0 94,1 94,5 90,1 86,6 89,5Reino Unido 100,8 95,3 98,3 97,4 98,4 100,4 87,6 78,6

Japón 90,5 87,8 87,2 83,0 76,2 70,2 77,0 86,6Canadá 99,8 109,5 114,8 122,5 130,0 135,4 132,9 125,5

Dinamarca 98,4 101,9 101,7 101,4 101,3 102,3 105,0 107,1Suecia 92,9 98,0 98,5 95,6 95,7 96,8 95,3 87,5

Noruega 111,4 108,5 103,5 108,2 108,7 109,3 109,4 105,8Suiza 102,0 100,8 99,2 98,1 95,9 92,1 96,2 99,8

Fuentes: BCE (Zona del euro) y Banco de España.(a) La agrupación países desarrollados está compuesta, para la Zona del euro, por Estados Unidos, Reino Unido, Japón, Suiza, Suecia, Dinamarca, Canadá, Noruega y Australia, y parael resto de países por dicha relación (excluyendo al propio país para el que se elabora el índice) más los países de la Zona del euro.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Exchange rates

1999 Q1 average=100 3.30 Indices of competitiveness of the main countries vis-à-vis developed countries (a)

2008-I 2008-II 2008-III 2008-IV 2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV

NOMINAL COMPONENT

110,7 113,3 111,2 107,0 109,9 111,1 112,1 113,8 Euro area

75,9 74,5 77,3 85,1 86,4 83,2 78,9 76,2 United States 95,9 92,6 91,7 84,3 77,5 80,9 82,3 79,5 United Kingdom

94,4 93,3 92,7 113,1 117,3 109,3 110,3 112,8 Japan 142,8 141,0 137,9 121,0 117,8 125,0 131,2 135,4 Canada

103,7 104,4 104,3 104,5 105,8 105,9 105,8 106,1 Denmark 99,7 101,3 99,6 90,9 85,5 87,1 90,5 91,3 Sweden

113,9 115,3 113,3 101,2 102,4 103,9 105,1 109,9 Norway105,1 105,3 104,8 108,2 110,6 110,1 110,2 111,6 Switzerland

TOTAL WITH CONSUMER PRICES

110,5 112,9 110,5 106,5 109,2 110,2 110,9 112,2 Euro area

84,0 83,0 86,4 93,1 94,7 91,5 87,5 84,5 United States 91,5 88,7 88,5 82,0 75,6 79,2 81,1 78,7 United Kingdom

74,1 72,6 72,2 88,8 91,4 84,4 84,6 85,9 Japan 139,6 138,0 134,9 119,3 116,3 123,4 129,0 133,0 Canada

104,5 105,2 104,9 105,3 107,1 107,2 107,0 107,1 Denmark 97,2 98,7 96,7 88,8 84,0 85,8 89,5 90,6 Sweden

112,3 112,8 111,7 100,9 102,4 104,3 105,6 110,7 Norway 95,6 96,0 94,8 98,4 99,7 99,4 99,2 100,8 Switzerland

Sources: ECB (euro area) and Banco de España.(a) The group of developed countries comprises, for the euro area, the United States, the United Kingdom, Japan, Switzerland, Sweden, Denmark, Canada, Norway and Australia, and,for the other indices, these countries (excluding the country for which the index is calculated) and the countries included in the euro area.


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Tipos de cambio3.31 Paridades centrales frente al ECU y al euro y tipos de conversión irrevocables del euro

Franco Franco Marco Escudo Franco Florín Libra LiraPeseta/ belga/ luxemburgués/ alemán/ portugués(b)/ francés/ neerlandés/ irlandesa/ italiana(c)/Spanish Belgian Luxembourg Deutsche Portuguese French Dutch Irish Italianpeseta franc franc mark escudo franc guilder pound lira

EVOLUCIÓN DE LAS PARIDADES CENTRALESFRENTE AL ECU (unidades por ecu)

13/03/1979 39,4582 39,4582 2,51064 5,79831 2,72077 0,662638 1148,1824/09/1979 39,8456 39,8456 2,48557 5,85522 2,74748 0,669141 1159,4230/11/1979 39,7897 39,7897 2,48208 5,84700 2,74362 0,668201 1157,7923/03/1981 40,7985 40,7985 2,54502 5,99526 2,81318 0,685145 1262,9205/10/1981 40,7572 40,7572 2,40989 6,17443 2,66382 0,684452 1300,6722/02/1982 44,6963 44,6963 2,41815 6,19564 2,67296 0,686799 1305,13

14/06/1982 44,9704 44,9704 2,33379 6,61387 2,57971 0,691011 1350,2722/03/1983 44,3662 44,3662 2,21515 6,79271 2,49587 0,717050 1386,7818/05/1983 44,9008 44,9008 2,24184 6,87456 2,52595 0,725690 1403,4917/09/1984 44,9008 44,9008 2,24184 6,87456 2,52595 0,725690 1403,4922/07/1985 44,8320 44,8320 2,23840 6,86402 2,52208 0,724578 1520,6007/04/1986 43,6761 43,6761 2,13834 6,96260 2,40935 0,712956 1496,21

04/08/1986 43,1139 43,1139 2,11083 6,87316 2,37833 0,764976 1476,9512/01/1987 42,4582 42,4582 2,05853 6,90403 2,31943 0,768411 1483,5819/06/1989 133,804 42,4582 42,4582 2,05853 6,90403 2,31943 0,768411 1483,5821/09/1989 133,804 42,4582 42,4582 2,05853 172,085 6,90403 2,31943 0,768411 1483,5808/01/1990 132,889 42,1679 42,1679 2,04446 177,743 6,85684 2,30358 0,763159 1529,7008/10/1990 133,631 42,4032 42,4032 2,05586 178,735 6,89509 2,31643 0,767417 1538,24

06/04/1992 133,631 42,4032 42,4032 2,05586 178,735 6,89509 2,31643 0,767417 1538,2414/09/1992 132,562 42,0639 42,0639 2,03942 177,305 6,83992 2,29789 0,761276 1636,6117/09/1992 139,176 41,9547 41,9547 2,03412 176,844 6,82216 2,29193 0,759300 1632,3623/11/1992 143,386 40,6304 40,6304 1,96992 182,194 6,60683 2,21958 0,735334 1690,7601/02/1993 142,150 40,2802 40,2802 1,95294 180,624 6,54988 2,20045 0,809996 1796,2214/05/1993 154,250 40,2123 40,2123 1,94964 192,854 6,53883 2,19672 0,808628 1793,19

09/01/1995 154,250 40,2123 40,2123 1,94964 192,854 6,53883 2,19672 0,808628 1793,1906/03/1995 162,493 39,3960 39,3960 1,91007 195,792 6,40608 2,15214 0,792214 2106,1514/10/1996 162,493 39,3960 39,3960 1,91007 195,792 6,40608 2,15214 0,792214 2106,1525/11/1996 163,826 39,7191 39,7191 1,92573 197,398 6,45863 2,16979 0,798710 1906,4816/03/1998 168,220 40,7844 40,7844 1,97738 202,692 6,63186 2,22799 0,796244 1957,61

EVOLUCIÓN DE LAS PARIDADES CENTRALESFRENTE AL EURO (unidades por euro)

01/01/199917/01/200028/06/200402/05/200528/11/200529/05/2008

TIPOS DE CONVERSIÓN IRREVOCABLESDEL EURO ( unidades por euro) (f)

31/12/1998 166,386 40,3399 40,3399 1,95583 200,482 6,55957 2,20371 0,787564 1936,2701/01/200101/01/200701/01/200801/01/2009

Fuente: EUROSTAT, "Ecustat", y Diario Oficial de las Comunidades Europeas (DOCE).(a) La corona sueca no figura en el cuadro dado que no tiene definida paridad central ni cambio nocional.(b) Su participación en el SME comienza el 6/4/92; para las restantes fechas los cambios son nocionales.(c) Su participación en el SME se suspendió desde el 17/9/92 al 25/11/96; durante este período los cambios son nocionales.(d) Su participación el el SME comienza el 16/3/98; para las fechas anteriores, los cambios son nocionales. (e) Su participación en el SME comprende desde el 8/10/90 al 17/9/92; para las restantes fechas los cambios son nocionales.(f) Reglamentos (CE) nº 2866/1998, 1478/2000, 1086/2006, 1134/2007 y 1135/2007 (DOCE de 31.12.1998, de 7.7.2000, de 15.7.2006, de 2.10.2007 y de 24.07.2008 ).


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Exchange rates

3.31 ECU and euro central rates and irrevocable euro conversion rates

Chelín Marco Corona Dracma Libra Tolar Corona Litas Lira Libra Lat Coronaaustriaco/ Finlandés/ Danesa/ Griega(d)/ Esterlina(e)/ esloveno/ estona/ lituano/ maltesa/ chipriota/ letón/ eslovaca/Austrian Finnish Danish Greek Pound Slovenian Estonian Lithuanian Maltese Cyprus Latvian Slovakschilling markka krone drachma sterling tolar kroon litas lira pound lats koruna

ECU CENTRAL PARITIES(units per ecu)

7,08592 0,663247 13/03/19797,36594 0,649821 24/09/19797,72336 0,648910 30/11/19797,91917 0,542122 23/03/19817,91117 0,601048 05/10/19818,18382 0,557037 22/02/1982

8,23400 0,560453 14/06/19828,04412 0,629848 22/03/19838,14104 0,587087 18/05/19838,14104 87,481 0,585992 17/09/19848,12857 100,719 0,555312 22/07/19857,91896 135,659 0,630317 07/04/1986

7,81701 137,049 0,679256 04/08/19867,85212 150,792 0,739615 12/01/19877,85212 150,792 0,728627 19/06/19897,85212 150,792 0,728627 21/09/19897,79845 187,934 0,728615 08/01/19907,84195 205,311 0,696904 08/10/1990

7,84195 205,311 0,696904 06/04/19927,77921 251,202 0,691328 14/09/19927,75901 250,550 0,689533 17/09/19927,51410 254,254 0,805748 23/11/19927,44934 259,306 0,808431 01/02/19937,43679 264,513 0,786749 14/05/1993

13,7187 7,43679 264,513 0,786749 09/01/199513,4383 7,28580 292,867 0,786652 06/03/199513,4383 5,80661 7,28580 292,867 0,786652 14/10/199613,5485 5,85424 7,34555 295,269 0,793100 25/11/199613,9119 6,01125 7,54257 357,000 0,653644 16/03/1998

EURO CENTRAL RATES(units per euro)

7,46038 353,109 01/01/1999340,750 17/01/2000

239,640 15,6466 3,45280 28/06/20040,4293 0,585274 0,702804 02/05/2005

38,4550 28/11/200530,1260 29/05/2008

EURO IRREVOCABLE CONVERSION RATES(units per euro) (f)

13,7603 5,94573 31/12/1998340,750 01/01/2001

239,640 01/01/20070,4293 0,585274 01/01/2008

30,1260 01/01/2009

Source: EUROSTAT, "Ecustat", and Official Journal of the European Communities (OJEC). (a) There is no defined central parity or notional exchange rate for the Swedish krona. (b) Participation in the EMS commenced on 6.4.92; for prior dates the exchange rates are notional. (c) Participation in the EMS was suspended from 17.9.92 to 25.11.96; during this period the exchange rates are notional. (d) Participation in the EMS commenced on 16.3.98; for prior dates the exchange rates are notional. (e) Participation in the EMS was from 8.10.90 to 17.9.92; for other dates the exchange rates are notional. (f) Regulation (EC) No 2866/1998, 1478/2000, 1086/2006, 1134/2007, 1135/2007 and 694/2008 (OJEC, 31.12.1998, 7.7.2000, 15.7.2006, 2.10.2007 and 24.07.2008).


ESTADÍSTICAS COMPLEMENTARIASEstadísticas internacionales. Flujos entre España y las Instituciones Comunitarias Europeas3.32 Resumen millones de euros

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

RECURSOS DE ESPAÑA / EMPLEOS DE LA UNIÓN EUROPEA (a) 6.913 10.542 9.926 10.408 12.221 13.515 10.857 12.185

FEAGA (b) - - - - - - - -FEADER (b) - - - - - - - -FEP (c) - - - - - - - -FEOGA-Garantía (b)(d) 4.209 4.450 3.887 4.535 5.317 5.237 5.482 6.170Fondos Estructurales y Fondos de Cohesión 2.670 6.036 5.989 5.817 6.850 8.216 5.327 5.963

Fondo Social Europeo (FSE)) 464 1.472 1.270 1.816 1.746 1.969 797 1.085FEDER 1.560 2.691 2.521 2.547 2.823 3.727 2.819 3.381FEOGA-Orientación, IFOP y otros (b)(c)recursos del sector agrario y pesquero 282 850 932 731 1.096 1.410 514 628Fondo de Cohesión 364 1.023 1.265 723 1.184 1.111 1.197 869

Sin especificar 34 56 51 56 55 63 48 53

EMPLEOS DE ESPAÑA / RECURSOS DE LA UNIÓN EUROPEA 4.829 3.702 4.443 5.412 5.915 6.324 6.558 6.677

Recurso IVA 2.598 2.152 2.474 2.746 2.617 2.842 2.889 3.135Recursos propios tradicionales 565 712 600 630 741 819 918 905Recurso PNB 1.560 743 1.315 1.966 2.416 2.578 2.643 2.589Fondo Europeo de Ayuda al Desarrollo 106 94 54 71 141 86 109 48

SALDO DE CAJA DE LAS RELACIONES CON LA UNIÓNEUROPEA (RECURSOS DE ESPAÑA-EMPLEOS DE ESPAÑA) 2.084 6.840 5.483 4.997 6.306 7.192 4.299 5.508

PRO MEMORIA:

Saldo de caja de las relacionescon la Unión Europea (porcentaje del PIB) 0,5 1,5 1,2 1,0 1,2 1,2 0,7 0,8

PIB a precios de mercado (SEC 95) 406.015 447.205 473.855 503.921 539.493 579.942 630.263 680.678

Fuentes: Los totales de cada una de las rúbricas de recursos y empleos se han obtenido a partir de información del Ministerio Economía y Hacienda (Intervención General de la Administra-ción del Estado) y del Banco de España. Esta información se publica en el cuadro 12.10 del Boletín Estadístico del Banco de España. Los detalles de cada rúbrica proceden de diversaspublicaciones del Ministerio de Economía y Hacienda (Relaciones Financieras entre España y la Unión Europea). Las diferencias entre estos detalles y los totales, cuando existen, se hanrecogido en la correspondiente rúbrica de ajuste.(a) Esta información se detalla en los cuadros 3.33 a 3.38.(b) Con motivo de la reforma de la Política Agraria Común (PAC) en 2004 (Reglamento (CE) 1782/2003 y desarrollos posteriores), y en virtud del Reglamento (CE) 1290/2005,se crean dos nuevos fondos europeos agrícolas, el Fondo Agrícola de Garantía (FEAGA) y el Fondo Europeo Agrícola de Desarrollo Rural (FEADER), que vienen a sustituir al anteriorFondo Europeo de Orientación y Garantía Agrícola (FEOGA) en sus dos vertientes: Garantía y Orientación.(c) Al mismo tiempo en virtud del Reglamento (CE) 1198/2006, el Instrumento Financiero de Orientación Pesquera (IFOP) ha sido sustituido por el Fondo Europeo de Pesca (FEP).(d) Incluye las correcciones financieras que son ajustes en las cantidades recibidas de la Unión Europea debido a retrasos en los pagos, exceder el tope de las ayudas,deficiencias de comunicación y otras causas.


SUPPLEMENTARY STATISTICSInternational statistics. Flows between Spain and European Union institutions

EUR millions 3.32 Summary

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

14.950 16.616 15.908 14.804 12.636 12.052 11.256 11.127 SPAIN RESOURCES / EUROPEAN UNION USES

- - - - - - 5.476 6.068 EAGF (b)- - - - - - 977 618 EAFRD (b)- - - - - - 8 9 EFF (c)

5.933 6.459 6.319 6.407 6.655 5.713 - - EAGGF-Guarantee (b)(d)8.940 10.077 9.521 8.297 5.844 6.289 4.656 4.337 Structural funds and cohesion fund1.795 1.653 1.774 1.784 1.251 1.691 720 989 European Social Fund (ESF)4.046 5.344 4.712 3.851 2.214 2.761 2.713 2.485 ERDF

EAGGF-Guidance, FIFG,and other (b)(c)978 1.274 1.127 1.270 1.095 1.024 482 62 resources of agriculture and fisheries sector

2.121 1.807 1.908 1.391 1.283 813 741 801 Cohesion Fund78 79 68 100 137 50 139 95 Other

6.603 7.942 8.098 9.930 10.276 9.884 10.237 11.092 SPAIN USES / EUROPEAN UNION RESOURCES

2.525 2.656 1.921 2.329 2.374 2.488 2.579 1.528 VAT resource585 753 955 1.097 1.198 1.290 1.190 1.002 Traditional own resources

3.406 4.405 5.084 6.401 6.547 5.937 6.280 8.359 GNP resource87 129 137 103 157 169 188 203 European Development Fund

CASH BALANCE BETWEEN SPAIN AND EUROPEAN UNION8.347 8.673 7.810 4.874 2.360 2.168 1.019 35 (SPAIN RESOURCES-SPAIN USES)

MEMORANDUM ITEMS

Cash balance between Spain and1,1 1,1 0,9 0,5 0,2 0,2 0,1 0,0 European Union (percentage of GDP)

729.206 782.929 841.042 908.792 984.284 1.052.730 1.088.502 1.051.151 GDP at market prices(ESA 95)

Sources: The totals of all items are obtained from information of the Ministry of Economy and Finance (Intervención General de la Administración del Estado) and the Banco de España.Thisinformation is published in Table 12.10 of the Banco de España Boletín Estadístico. The details of all items are obtained from various publications of the Ministry of Economy and Finance(Relaciones Financieras entre España y la Unión Europea). Any differences are included under the relevant adjustment item.(a) These items are detailed in Tables 3.33 to 3.38.(b) As a result of the reform of the Common Agricultural Policy (CAP) in 2004 (Council Regulation (EC) No 1782/2003 and subsequent provisions), and pursuant to Council Regulation (EC) 1290/two new European agricultural funds have been created, the European Agricultural Guarantee Fund (EAGF) and the European Agricultural Fund for Rural Development (EAFRD).These funds replace the two sections of the former European Agricultural Guidance and Guarantee Fund (EAGGF): Guarantee and Guidance.(c) Likewise, pursuant to Council Regulation (EC) No 1198/2006, the Financial Instrument for Fisheries Guidance (FIFG) has been replaced by the European Fisheries Fund (EFF).(d) Including financial adjustments which are adjustments to the amounts received from the European Union for delays in payments, exceed the ceiling on aid, communication deficienciesand other causes.

BANCO DE ESPAÑA 353 CUENTAS FINANCIERAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA, 1980-2009 PUBLICACIONES DEL BANCO DE ESPAÑA

Estudios e informes PERIÓDICOS

Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional de España (ediciones en español e inglés) (anual)

Boletín Económico (mensual) (hay una versión en inglés de periodicidad trimestral)

Estabilidad Financiera (semestral)

Informe Anual (ediciones en español e inglés)

Informe de Estabilidad Financiera (ediciones en español e inglés) (semestral)

Informe del Servicio de Reclamaciones (trimestral)

Memoria Anual sobre la Vigilancia de Sistemas de Pago (solo disponible en versión electrónica en el sitio web)

Memoria de Actividades de Investigación (ediciones en español e inglés) (anual)

Memoria de la Central de Información de Riesgos (solo disponible en versión electrónica en el sitio web)

Memoria de la Supervisión Bancaria en España (ediciones en español e inglés) (anual)

Memoria del Servicio de Reclamaciones (anual)

Mercado de Deuda Pública (anual)

NO PERIÓDICOS

Central de Balances: estudios de encargo

Notas de Estabilidad Financiera

ESTUDIOS ECONÓMICOS

56 JUAN AYUSO HUERTAS: Riesgo cambiario y riesgo de tipo de interés bajo regímenes alternativos de tipo

de cambio (1996).

57 OLYMPIA BOVER, MANUEL ARELLANO Y SAMUEL BENTOLILA: Duración del desempleo, duración

de las prestaciones y ciclo económico (1996). (Publicada una edición en inglés con el mismo número.)

58 JOSÉ MARÍN ARCAS: Efectos estabilizadores de la política fiscal. Tomos I y II (1997). (Publicada una edición

en inglés con el mismo número.)

59 JOSÉ LUIS ESCRIVÁ, IGNACIO FUENTES, FERNANDO GUTIÉRREZ Y M.ª TERESA SASTRE: El sistema

bancario español ante la Unión Monetaria Europea (1997).

60 ANA BUISÁN Y ESTHER GORDO: El sector exterior en España (1997).

61 ÁNGEL ESTRADA, FRANCISCO DE CASTRO, IGNACIO HERNANDO Y JAVIER VALLÉS: La inversión

en España (1997).

62 ENRIQUE ALBEROLA ILA: España en la Unión Monetaria. Una aproximación a sus costes y beneficios (1998).

63 GABRIEL QUIRÓS (coordinador): Mercado español de deuda pública. Tomos I y II (1998).

64 FERNANDO C. BALLABRIGA, LUIS JULIÁN ÁLVAREZ GONZÁLEZ Y JAVIER JAREÑO MORAGO: Un modelo

macroeconométrico BVAR para la economía española: metodología y resultados (1998). (Publicada

una edición en inglés con el mismo número.)

65 ÁNGEL ESTRADA Y ANA BUISÁN: El gasto de las familias en España (1999).

66 ROBERTO BLANCO ESCOLAR: El mercado español de renta variable. Análisis de la liquidez e influencia

del mercado de derivados (1999).

67 JUAN AYUSO, IGNACIO FUENTES, JUAN PEÑALOSA Y FERNANDO RESTOY: El mercado monetario español

en la Unión Monetaria (1999).

68 ISABEL ARGIMÓN, ÁNGEL LUIS GÓMEZ, PABLO HERNÁNDEZ DE COS Y FRANCISCO MARTÍ: El sector

de las Administraciones Públicas en España (1999).

69 JAVIER ANDRÉS, IGNACIO HERNANDO Y J. DA VID LÓPEZ-SALIDO: Assessing the benefits of price stability:

The international experience (2000).

70 OLYMPIA BOVER Y MARIO IZQUIERDO: Ajustes de calidad en los precios: métodos hedónicos

y consecuencias para la Contabilidad Nacional (2001). (Publicada una edición en inglés con el mismo

número.)

71 MARIO IZQUIERDO Y M.ª DE LOS LLANOS MATEA: Una aproximación a los sesgos de medición

de las variables macroeconómicas españolas derivados de los cambios en la calidad de los productos (2001).

(Publicada una edición en inglés con el mismo número.)

72 MARIO IZQUIERDO, OMAR LICANDRO Y ALBERTO MAYDEU: Mejoras de calidad e índices de precios

del automóvil en España (2001). (Publicada una versión inglesa con el mismo número.)

73 OLYMPIA BOVER Y PILAR VELILLA: Precios hedónicos de la vivienda sin características: el caso

de las promociones de viviendas nuevas. (Publicada una versión inglesa con el mismo número.)

74 MARIO IZQUIERDO Y M.ª DE LOS LLANOS MATEA: Precios hedónicos para ordenadores personales

en España durante la década de los años noventa (2001). (Publicada una edición en inglés con el mismo número.)

75 PABLO HERNÁNDEZ DE COS: Empresa pública, privatización y eficiencia (2004).

76 FRANCISCO DE CASTRO FERNÁNDEZ: Una evaluación macroeconométrica de la política fiscal en España (2005).

PUBLICACIONES DEL BANCO DE ESPAÑA

Nota: La relación completa de cada serie figura en el Catálogo de Publicaciones.

Todas las publicaciones están disponibles en formato electrónico, con excepción de Ediciones varias y Textos de la División de Desarrollo de

Recursos Humanos.


ESTUDIOS DE HISTORIA ECONÓMICA

32 SEBASTIÁN COLL Y JOSÉ IGNACIO FORTEA: Guía de fuentes cuantitativas para la historia económica

de España. Vol. I: Recursos y sectores productivos (1995).

33 FERNANDO SERRANO MANGAS: Vellón y metales preciosos en la Corte del Rey de España (1618-1668) (1996).

34 ALBERTO SABIO ALCUTÉN: Los mercados informales de crédito y tierra en una comunidad rural aragonesa

(1850-1930) (1996).

35 M.ª GUADALUPE CARRASCO GONZÁLEZ: Los instrumentos del comercio colonial en el Cádiz del siglo XVII

(1650-1700) (1996).

36 CARLOS ÁLVAREZ NOGAL: Los banqueros de Felipe IV y los metales preciosos americanos (1621-1665)

(1997).

37 EVA PARDOS MARTÍNEZ: La incidencia de la protección arancelaria en los mercados españoles (1870-1913)

(1998).

38 ELENA MARÍA GARCÍA GUERRA: Las acuñaciones de moneda de vellón durante el reinado de Felipe III (1999).

39 MIGUEL ÁNGEL BRINGAS GUTIÉRREZ: La productividad de los factores en la agricultura española

(1752-1935) (2000).

40 ANA CRESPO SOLANA: El comercio marítimo entre Ámsterdam y Cádiz (1713-1778) (2000).

41 LLUIS CASTAÑEDA: El Banco de España (1874-1900). La red de sucursales y los nuevos servicios financieros

(2001).

42 SEBASTIÁN COLL Y JOSÉ IGNACIO FORTEA: Guía de fuentes cuantitativas para la historia económica

de España. Vol. II: Finanzas y renta nacional (2002).

43 ELENA MARTÍNEZ RUIZ: El sector exterior durante la autarquía. Una reconstrucción de las balanzas de pagos

de España, 1940-1958. Edición revisada (2003).

44 INÉS ROLDÁN DE MONTAUD: La banca de emisión en Cuba (1856-1898) (2004).

45 ALFONSO HERRANZ LONCÁN: La dotación de infraestructuras en España, 1844-1935 (2004).

46 MARGARITA EVA RODRÍGUEZ GARCÍA: Compañías privilegiadas de comercio con América y cambio político

(1706-1765) (2005).

47 MARÍA CONCEPCIÓN GARCÍA-IGLESIAS SOTO: Ventajas y riesgos del patrón oro para la economía española

(1850-1913) (2005).

48 JAVIER PUEYO SÁNCHEZ: El comportamiento de la gran banca en España, 1921-1974 (2006).

49 ELENA MARTÍNEZ RUIZ: Guerra Civil, comercio y capital extranjero. El sector exterior de la economía española

(1936-1939) (2006).

50 ISABEL BARTOLOMÉ RODRÍGUEZ: La industria eléctrica en España (1890-1936) (2007).

51 JUAN E. CASTAÑEDA FERNÁNDEZ: ¿Puede haber deflaciones asociadas a aumentos de la productividad?

Análisis de los precios y de la producción en España entre 1868 y 1914 (2007).

52 CECILIA FONT DE VILLANUEVA: La estabilización monetaria de 1680-1686. Pensamiento y política económica

(2008).

53 RAFAEL MORENO FERNÁNDEZ: Los servicios de inspección del Banco de España: su origen histórico (1867-

1896) (2008).

DOCUMENTOS DE TRABAJO

0910 ALICIA GARCÍA-HERRERO, SERGIO GAVILÁ Y DANIEL SANTABÁRBARA: What explains the low profitability

of Chinese banks?

0911 JAVIER MENCÍA: Assessing the risk-return trade-off in loans portfolios.

0912 MÁXIMO CAMACHO Y GABRIEL PÉREZ-QUIRÓS: Ñ-STING: España Short Term INdicator of Growth.

0913 RAQUEL VEGAS, ISABEL ARGIMÓN, MARTA BOTELLA Y CLARA I. GONZÁLEZ: Retirement behaviour and

retirement incentives in Spain.

0914 FEDERICO CINGANO, MARCO LEONARDI, JULIÁN MESSINA Y GIOVANNI PICA: The effect of employment

protection legislation and financial market imperfections on investment: Evidence from a firm-level panel of EU

countries.

0915 JOSÉ MANUEL CAMPA E IGNACIO HERNANDO: Cash, access to credit, and value creation in M&As.

0916 MARGARITA RUBIO: Housing market heterogeneity in a monetary union.

0917 MÁXIMO CAMACHO, GABRIEL PÉREZ-QUIRÓS Y HUGO RODRÍGUEZ MENDIZÁBAL: High-Growth

Recoveries, Inventories and the Great Moderation.

0918 KAI CHRISTOFFEL, JAMES COSTAIN, GREGORY DE WALQUE, KEITH KUESTER, TOBIAS LINZERT,

STEPHEN MILLARD Y OLIVIER PIERRARD: Wage, inflation and employment dynamics with labour market

matching.

0919 JESÚS VÁZQUEZ, RAMÓN MARÍA-DOLORES Y JUAN-MIGUEL LONDOÑO: On the informational role of term

structure in the US monetary policy rule.

0920 PALOMA LÓPEZ-GARCÍA Y SERGIO PUENTE: What makes a high-growth firm? A probit analysis using

Spanish firm-level data.

0921 FABIO CANOVA, MATTEO CICCARELLI Y EVA ORTEGA: Do institutional changes affect business cycles?

Evidence from Europe.

0922 GALO NUÑO: Technology, convergence and business cycles.

0923 FRANCISCO DE CASTRO Y JOSÉ LUIS FERNÁNDEZ: The relationship between public and private saving in

Spain: Does Ricardian equivalence hold?

0924 GONZALO FERNÁNDEZ-DE-CÓRDOBA, JAVIER J. PÉREZ Y JOSÉ L. TORRES: Public and private sector

wages interactions in a general equilibrium model.


0925 ÁNGEL ESTRADA Y JOSÉ MANUEL MONTERO: R&D investment and endogenous growth: a SVAR approach.

0926 JUANA ALEDO, FERNANDO GARCÍA-MARTÍNEZ Y JUAN M. MARÍN DIAZARAQUE: Firm-specific factors

influencing the selection of accounting options provided by the IFRS: Empirical evidence from Spanish market.

0927 JAVIER ANDRÉS, SAMUEL HURTADO, EVA ORTEGA Y CARLOS THOMAS: Spain in the euro: a general

equilibrium analysis.

0928 MAX GILLMAN Y ANTON NAKOV: Monetary effects on nominal oil prices.

0929 JAVIER MENCÍA Y ENRIQUE SENTANA: Distributional tests in multivariate dynamic models with Normal and

Student t innovations.

0930 JOAN PAREDES, PABLO BURRIEL, FRANCISCO DE CASTRO, DANIEL GARROTE, ESTHER GORDO Y

JAVIER J. PÉREZ: Fiscal policy shocks in the euro area and the US: an empirical assessment.

0931 TERESA LEAL, DIEGO J. PEDREGAL Y JAVIER J. PÉREZ: Short-term monitoring of the Spanish Government

balance with mixed-frequencies models.

0932 ANTON NAKOV Y GALO NUÑO: Oilgopoly: a general equilibrium model of the oil-macroeconomy nexus.

0933 TERESA LEAL Y JAVIER J. PÉREZ: Análisis de las desviaciones presupuestarias aplicado al caso del

presupuesto del Estado.

0934 JAVIER J. PÉREZ Y A. JESÚS SÁNCHEZ: Is there a signalling role for public wages? Evidence for the euro

area based on macro data.

0935 JOAN PAREDES, DIEGO J. PEDREGAL Y JAVIER J. PÉREZ: A quarterly fiscal database for the euro area

based on intra-annual fiscal information.

1001 JAVIER ANDRÉS, ÓSCAR ARCE Y CARLOS THOMAS: Banking competition, collateral constraints and optimal

monetary policy.

1002 CRISTINA BARCELÓ Y ERNESTO VILLANUEVA: The response of household wealth to the risk of losing the

job: evidence from differences in firing costs.

1003 ALEXANDER KARAIVANOV, SONIA RUANO, JESÚS SAURINA Y ROBERT TOWNSEND: No bank, one bank,

several banks: does it matter for investment?

1004 GABRIEL PÉREZ-QUIRÓS Y HUGO RODRÍGUEZ MENDIZÁBAL: Asymmetric standing facilities: an unexploited

monetary policy tool.

1005 GABRIEL JIMÉNEZ, JOSÉ A. LÓPEZ Y JESÚS SAURINA: How does competition impact bank risk-taking?

1006 GIUSEPPE BERTOLA, AURELIJUS DABUSINSKAS, MARCO HOEBERICHTS, MARIO IZQUIERDO, CLAUDIA

KWAPIL, JEREMI MONTORNÈS Y DANIEL RADOWSKI: Price, wage and employment response to shocks:

evidence from the WDN Survey.

1007 JAVIER MENCÍA: Testing non linear dependence in the Hedge Fund industry.

1008 ALFREDO MARTÍN-OLIVER: From proximity to distant banking: Spanish banks in the EMU.

1009 GALO NUÑO: Optimal research and development expenditure: a general equilibrium approach.

1010 LUIS J. ÁLVAREZ Y PABLO BURRIEL: Is a Calvo price setting model consistent with micro price data?

1011 JENS HAGENDORFF, IGNACIO HERNANDO, MARÍA J. NIETO Y LARRY D. WALL: What do premiums paid for

bank M&As reflect? The case of the European Union.

1012 DAVID DE ANTONIO LIEDO: General Equilibrium Restrictions for Dynamic Factor Models.

1013 JAMES COSTAIN, JUAN F. JIMENO Y CARLOS THOMAS: Employment fluctuations in a dual labor market.

1014 LUIS M. VICEIRA Y RICARDO GIMENO: The euro as a reserve currency for global investors.

DOCUMENTOS OCASIONALES

0803 OLYMPIA BOVER: The Spanish survey of household finances (EFF): Description and methods of the 2005 wave.

0804 JAVIER DÍAZ-CASSOU, AITOR ERCE-DOMÍNGUEZ Y JUAN J. VÁZQUEZ-ZAMORA: Recent episodes of

sovereign debt restructurings. A case-study approach.

0805 JAVIER DÍAZ-CASSOU, AITOR ERCE-DOMÍNGUEZ Y JUAN J. VÁZQUEZ-ZAMORA: The role of the IMF in

recent sovereign debt restructurings: Implications for the policy of lending into arrears.

0806 MIGUEL DE LAS CASAS Y XAVIER SERRA: Simplification of IMF lending. Why not just one flexible credit

facility?

0807 MIGUEL GARCÍA-POSADA Y JOSEP M.ª VILARRUBIA: Mapa de exposición internacional de la economía

española.

0808 SARAI CIRADO Y ADRIAN VAN RIXTEL: La financiación estructurada y las turbulencias financieras de 2007-

2008: Introducción general. (Publicada una versión inglesa con el mismo número.)

0809 FRANCISCO DE CASTRO Y JOSÉ M. GONZÁLEZ-MÍNGUEZ: La composicion de la finanzas públicas y el

crecimiento a largo plazo: Un enfoque macroeconómico.

0810 OLYMPIA BOVER: Dinámica de la renta y la riqueza de las familias españolas: resultados del panel de la

Encuesta Financiera de las Familias (EFF) 2002-2005. (Publicada una versión inglesa con el mismo número.)

0901 ÁNGEL ESTRADA, JUAN F. JIMENO Y JOSÉ LUIS MALO DE MOLINA: La economía española en la UEM: los

diez primeros años. (Publicada una versión inglesa con el mismo número.)

0902 ÁNGEL ESTRADA Y PABLO HERNÁNDEZ DE COS: El precio del petróleo y su efecto sobre el producto

potencial. (Publicada una versión inglesa con el mismo número.)

0903 PALOMA LÓPEZ-GARCÍA, SERGIO PUENTE Y ÁNGEL LUIS GÓMEZ: Employment generation by small firms

in Spain.

0904 LUIS J. ÁLVAREZ, SAMUEL HURTADO, ISABEL SÁNCHEZ Y CARLOS THOMAS: The impact of oil price

changes on Spanish and euro area consumer price inflation.

0905 CORAL GARCÍA, ESTHER GORDO, JAIME MARTÍNEZ-MARTÍN Y PATROCINIO TELLO: Una actualización de

las funciones de exportación e importación de la economía española.

1001 L. J. ÁLVAREZ, G. BULLIGAN, A. CABRERO, L. FERRARA Y H. STAHL: Housing cycles in the major euro area

countries.


EDICIONES VARIAS1

JUAN LUIS SÁNCHEZ-MORENO GÓMEZ: Circular 8/1990, de 7 de septiembre. Concordancias legales (1996). € 6,25.

BANCO DE ESPAÑA: La Unión Monetaria Europea: cuestiones fundamentales (1997). 3,01 €.

TERESA TORTELLA: Los primeros billetes españoles: las «Cédulas» del Banco de San Carlos (1782-1829) (1997).

28,13 €.

JOSÉ LUIS MALO DE MOLINA, JOSÉ VIÑALS Y FERNANDO GUTIÉRREZ (Eds.): Monetary policy and inflation

in Spain (1998) (***).

VICTORIA PATXOT: Medio siglo del Registro de Bancos y Banqueros (1947-1997) (1999). Libro y disquete: 5,31 €.

BANCO DE ESPAÑA (Ed.): Arquitectura y pintura del Consejo de la Reserva Federal (2000). 12,02 €.

PABLO MARTÍN ACEÑA: El Servicio de Estudios del Banco de España (1930-2000) (2000). 9,02 €.

TERESA TORTELLA: Una guía de fuentes sobre inversiones extranjeras en España (1780-1914) (2000). 9,38 €.

VICTORIA PATXOT Y ENRIQUE GIMÉNEZ-ARNAU: Banqueros y bancos durante la vigencia de la Ley Cambó

(1922-1946) (2001). 5,31 €.

BANCO DE ESPAÑA: El camino hacia el euro. El real, el escudo y la peseta (2001). 45 €.

BANCO DE ESPAÑA: El Banco de España y la introducción del euro (2002). Ejemplar gratuito.

BANCO DE ESPAÑA: Billetes españoles 1940-2001 (2004). 30 €. (Ediciones en español e inglés.)

NIGEL GLENDINNING Y JOSÉ MIGUEL MEDRANO: Goya y el Banco Nacional de San Carlos (2005). Edición

en cartoné: 30 €; edición en rústica: 22 €.

BANCO DE ESPAÑA. SERVICIO DE ESTUDIOS (Ed.): El análisis de la economía española (2005) (*). (Ediciones

en español e inglés.)

BANCO DE ESPAÑA: Billetes españoles 1874-1939 (2005). 30 €.

BANCO DE ESPAÑA: 150 años de historia del Banco de España, 1856-2006 (2006). 30 €. (Ediciones en español e

inglés.)

BANCO DE ESPAÑA: Secretaría General. Legislación de Entidades de Crédito. 5.ª ed. (2006) (****).

SANTIAGO FERNÁNDEZ DE LIS Y FERNANDO RESTOY (Eds.): Central banks in the 21st century (2006). Ejemplar

gratuito.

Difusión estadística Boletín de Operaciones (diario) (solo disponible en versión electrónica en el sitio web)

Boletín del Mercado de Deuda Pública (diario) (solo disponible en versión electrónica en el sitio web)

Boletín Estadístico (mensual, solo disponible en versión electrónica en el sitio web2)

Central de Balances. Resultados anuales de las empresas no financieras (monografía anual)

Cuentas Financieras de la Economía Española (edición bilingüe: español e inglés) (series anuales y trimestrales3)

Legislación financiera

y registros oficiales

Circulares a entidades de crédito4

Circulares del Banco de España. Recopilación (cuatrimestral)

Registros de Entidades (anual) (solo disponible en versión electrónica en el sitio web)

Formación BANCO DE ESPAÑA: Cálculo mercantil (con ejercicios resueltos).

PEDRO PEDRAJA GARCÍA: Contabilidad y análisis de balances en la banca (tomo I) (1999).

PEDRO PEDRAJA GARCÍA: Contabilidad y análisis de balances en la banca (tomo II) (1998).

JESÚS MARÍA RUIZ AMESTOY: Matemática financiera (2001).

JESÚS MARÍA RUIZ AMESTOY: Matemática financiera (ejercicios resueltos) (1994).

UBALDO NIETO DE ALBA: Matemática financiera y cálculo bancario.

LUIS A. HERNANDO ARENAS: Tesorería en moneda extranjera.

PUBLICACIONES DEL BANCO CENTRAL EUROPEO

Informe Anual

Boletín Mensual

Otras publicaciones

1. Todas las publicaciones las distribuye el Banco de España, excepto las señaladas con (*), (**), (***) o (****), que las distribuyen, respecti-

vamente, Alianza Editorial, Editorial Tecnos, Macmillan (Londres) y Thomson-Aranzadi. Los precios indicados incluyen el 4% de IVA. 2. Ade-

más, diariamente se actualiza en la sección de Estadísticas. 3. Además, se difunde en Internet una actualización trimestral de los cuadros

de esta publicación. 4. Solo disponible en el sitio web del Banco de España hasta su incorporación a la publicación Circulares del Banco

de España. Recopilación.

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