Corea del Sur · 2019-12-31 · -€Partido de la Libertad de Corea(antes PartidoSaenury), liderado...

INFORME ECONÓMICO YCOMERCIAL

Corea del Sur

Elaborado por la OficinaEconómica y Comercialde España en Seul

Actualizado a octubre 2019

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1 SITUACIÓN POLÍTICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.1 PRINCIPALES FUERZAS POLÍTICAS Y SU PRESENCIA EN LASINSTITUCIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.2 GABINETE ECONÓMICO Y DISTRIBUCIÓN DE COMPETENCIAS . . . . . . . . . 5

2 MARCO ECONÓMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62.1 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMÍA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

2.1.1 SECTOR PRIMARIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62.1.2 SECTOR SECUNDARIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72.1.3 SECTOR TERCIARIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

2.2 INFRAESTRUCTURAS ECONÓMICAS: TRANSPORTE, COMUNICACIONESY ENERGÍA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

3 SITUACIÓN ECONÓMICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183.1 EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

CUADRO 1: PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS . . . . . . . . . 203.1.1 ESTRUCTURA DEL PIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22CUADRO 2: PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTESDEL GASTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233.1.2 PRECIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233.1.3 POBLACIÓN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO. DESEMPLEO . . . . . 243.1.4 DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243.1.5 POLÍTICAS FISCAL Y MONETARIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

3.2 PREVISIONES MACROECONÓMICAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273.3 OTROS POSIBLES DATOS DE INTERÉS ECONÓMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . 283.4 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

3.4.1 APERTURA COMERCIAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293.4.2 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30CUADRO 3: EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSESCLIENTES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSESPROVEEDORES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 313.4.3 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIÓN EIMPORTACIÓN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32CUADRO 5: EXPORTACIONES POR SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33CUADRO 6: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS . . . . . . . . . 33CUADRO 7: IMPORTACIONES POR SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34CUADRO 8: IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS . . . . . . . . . 343.4.4 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIÓN EIMPORTACIÓN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

3.5 TURISMO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353.6 INVERSIÓN EXTRANJERA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

3.6.1 RÉGIMEN DE INVERSIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353.6.2 INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES . . . . . . . . . . . . 36CUADRO 9: FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAÍSES YSECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373.6.3 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIÓN EXTRANJERA . . . . . . 383.6.4 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393.6.5 FERIAS SOBRE INVERSIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

3.7 INVERSIONES EN EL EXTERIOR. PRINCIPALES PAÍSES Y SECTORES . . . 41CUADRO 10: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES YSECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

3.8 BALANZA DE PAGOS. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS . 43CUADRO 11: BALANZA DE PAGOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

3.9 RESERVAS INTERNACIONALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443.10 MONEDA. EVOLUCIÓN DEL TIPO DE CAMBIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443.11 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA. PRINCIPALES RATIOS . . . 453.12 CALIFICACIÓN DE RIESGO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

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3.13 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA . . . . . . . . . . . . . . . . 46

4 RELACIONES ECONÓMICAS BILATERALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 474.1 MARCO INSTITUCIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

4.1.1 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 474.1.2 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 484.1.3 ACCESO AL MERCADO. OBSTÁCULOS Y CONTENCIOSOS . . . . . . . . 48

4.2 INTERCAMBIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49CUADRO 12: EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES . . . . . . . . . . 51CUADRO 13: EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOSARANCELARIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51CUADRO 14: IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES . . . . . . . . . . 52CUADRO 15: IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOSARANCELARIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53CUADRO 16: BALANZA COMERCIAL BILATERAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

4.3 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 544.4 FLUJOS DE INVERSIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

CUADRO 17: FLUJO DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS . . . . . . . . . . 55CUADRO 18: STOCK DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS . . . . . . . . . . 56CUADRO 19: FLUJO DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA . . . . . . . . . . . . 56CUADRO 20: STOCK DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA . . . . . . . . . . . 57

4.5 DEUDA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 574.6 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPAÑOLA . . . . . . . 57

4.6.1 EL MERCADO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 574.6.2 IMPORTANCIA ECONÓMICA DEL PAÍS EN SU REGIÓN . . . . . . . . . . . . 594.6.3 OPORTUNIDADES COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 604.6.4 OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 604.6.5 FUENTES DE FINANCIACIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

4.7 ACTIVIDADES DE PROMOCIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

5 RELACIONES ECONÓMICAS MULTILATERALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 635.1 CON LA UNIÓN EUROPEA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

5.1.1 MARCO INSTITUCIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 635.1.2 INTERCAMBIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63CUADRO 21: EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIÓN EUROPEA . . . . . . . 64

5.2 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES . . . . . . . . . . 655.3 CON LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 665.4 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES . . . . . . . . . . . 665.5 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAÍSES . . . . . . . . . . . . . . . . . . 665.6 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS Y COMERCIALESDE LAS QUE EL PAÍS ES MIEMBRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

CUADRO 22: ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAÍS ES MIEMBRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69

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1 SITUACIÓN POLÍTICA

1.1 PRINCIPALES FUERZAS POLÍTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS INSTITUCIONES

La República de Corea se rige por un régimen parlamentario unicameral de tipopresidencialista. El modelo de administración territorial del Estado es centralizado. LaAsamblea Nacional detenta el poder legislativo, mientras que el judicial recae en el TribunalSupremo (cuyos miembros son propuestos por el presidente y aprobados por la AsambleaNacional) y en el Tribunal Constitucional. La Fiscalía tiene una importante influencia política.

El Presidente MOON, Jae-in, del Partido Democrático de Corea (PDC, conocido como partidoMinyu) fue elegido en mayo de 2017 y tiene por delante un mandato de cinco años. Ostenta elpoder ejecutivo. Las elecciones parlamentarias se celebran cada cuatro años. En abril de2016 el partido más votado fue también el PDC por una estrecha ventaja (121 de 300escaños frente a los 116 del partido conservador Saenuri). La estrecha mayoría obtenida obligaal PDC, de corte social liberal, a obtener apoyos de otros partidos para legislar. Las próximaselecciones parlamentarias están fijadas para abril de 2020.

El Presidente Moon sucedió a la Sra. PARK, Geun-hye, del partido conservadorSaenuri, elegida en 2012, está actualmente en la cárcel acusada de prevaricación, es hijadel general Park Chung-Hee, reconocido como el gran impulsor del despegue económico deCorea del Sur durante su Presidencia desde 1961 hasta su asesinato en 1979.

PARTIDOS POLÍTICOS

Los cinco principales partidos tras la elecciones parlamentarias de 2016 son:

- Partido Democrático (Partido Minyo) social liberal, de centro izquierda, al que pertenece elPresidente Moon, y a cuya cabeza está el Sr. Choo, Mi-ae (Sr. Woo es líder parlamentario).121 escaños.- Partido de la Libertad de Corea (antes Partido Saenury), liderado por Hong, Jun-pyo (Sr. Kimes líder parlamentario). Conservador en el plano social, liberal en el terreno económico, ytradicionalmente manteniendo una posición de firmeza frente a Corea del Norte. 116 escaños.- Partido Futuro Bareun, liderado por los Sres Yoo y Park (Sr. Kim, Dong-cheol es líderparlamentario). 30 escaños. Partido considerado de ideología centro derecha.- Partido Democracia y Paz, centro izquierda, cuyo presidente es el Sr. Cho, Bae-sook (Sr.Chang líder parlamentario). 14 escaños.- Partido de la Justicia, partido social demócrata- izquierda presidido por Lee, Jeong-mi (Roh,Hoe-chan es líder parlamentario). 6 escaños. PODERES DEL ESTADO Poder Ejecutivo

El poder Ejecutivo lo encabeza el Presidente de la República, durante mandatos decinco años improrrogables. Designa al Primer Ministro, que debe ser confirmado por laAsamblea Nacional, y a su gabinete ministerial. El presidente mantiene unaadministración con diversas agencias y asesores dentro de la Oficina Presidencial o Cheong Wa Dae. Estos altos funcionarios formulan, proponen y ejecutan políticas en un amplioabanico de temas, desde presupuestarias hasta inteligencia y defensa.

Poder Legislativo

La Asamblea Nacional, unicameral, ejerce el poder legislativo, incluyendo la aprobación de lospresupuestos anuales, y ejerce labores de control sobre la labor del Ejecutivo. Las leyespueden ser propuestas por el propio gobierno o por un grupo de más de diez parlamentarios, yson revisadas por comités permanentes. Las propuestas son posteriormente votadas en sesiónplenaria, para después ser sancionadas por el Presidente. El legislativo tiene la potestad dedecidir sobre los acuerdos internacionales, incluidos los relativos al comercio internacional.

Los parlamentarios son elegidos por sufragio universal cada cuatro años. En las elecciones

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de 2016, se repartieron los 300 escaños de la siguiente manera: 253 por distrito unipersonaly otros 47 por representación proporcional de votos a nivel nacional. Seúl y su anillometropolitano disponen del mayor número de escaños, pero la representación proporcional delas circunscripciones electorales de provincias rurales es mayor.

Poder Judicial

La configuración actual del poder judicial nació con la Constitución de 1987. El sistema seestructura en tres niveles: los Juzgados Ordinarios Locales y de Familia, el Alto Tribunal y elTribunal Supremo. Los juzgados ordinarios aplican la ley en materia civil, criminal,administrativa y electoral, mientras que los de familia se encargan de asuntos domésticos. LaCorte Suprema es la más alta instancia judicial. Su presidente, cuyo mandato es de 6 añosimprorrogables, es propuesto por el Presidente del país y confirmado por la AsambleaNacional.

El Tribunal de Patentes revisa las decisiones judiciales de la Oficina de Patentes comoinstancia de apelación, siendo en la Corte Suprema donde se agotan los recursos.

El Ministerio Fiscal, cuyo Fiscal Jefe es nombrado por el Presidente, actúa con autonomíafuncional, y promueve la acción de la justicia en defensa de la ley y la independencia de lostribunales.

1.2 GABINETE ECONÓMICO Y DISTRIBUCIÓN DE COMPETENCIAS

El Sr. Lee, Nak-yon es el Primer Ministro, cuyo gabinete lo conforman 18 ministros. El Viceprimer Ministro y Ministro de Economía y Finanzas es el Sr. Hong, Nam-ki. El otro ViceprimerMinistro, de Asuntos Sociales, es la Ministra de Educación, la Sra. Ryu Eun-He.

Los principales ministerios que tienen competencias económicas y comerciales son lossiguientes:

- Ministerio de Comercio, Industria y Energía (MOTIE): Además de las competencias enindustria y energía, tiene las competencias en materia de política comercial e inversionesexteriores. De este ministerio dependen Kotra (Korea Trade Investment PromotionAgency), Keximbank, Ksure, Korean Development Bank, etc. El Ministro es el Sr. Sung, Yunmo.Por debajo del Sr. Sung mantiene la cartera de Comercio con rango de ministra, la Sra. Yoo,Myung-hee. El viceminstro del MOTIE es el Sr. Cheong, Seung-il.

- Ministerio de Economía y Finanzas: Es responsable de las políticas de desarrollo económico ysocial a medio y largo plazo, la coordinación de la política fiscal (oficina presupuestaria, agenciatributaria, aduanas), la política financiera (el Tesoro Público, la estabilidad financiera, larepresentación en las IFIs, G20, FSB, etc), y la gestión de los activos del Estado y de lacontratación pública, y la oficina de estadísticas del Estado. Ministro: Sr. Hong, Nam-Ki. El primerviceministro es el Sr Kim, Yongbeom, el segundo viceministro es el Sr. Koo, Yun-cheol

- Ministerio de Asuntos Exteriores. Ministra Sra. Kang, Kyung-wha. El segundo Viceministro es elSr Lee, Taeho, que organicamente está por encima del Viceministro de Asuntos Económicos, SrYun, Kang-hyeon, quién lidera la parte coreana en la Comisión Mixta bilateral de Economía,Ciencia y Tecnología.

- Ministerio de Agricultura, Alimentación y Asuntos Rurales (MAFRA): Este ministerio se encargade desarrollar las medidas de seguridad alimentaria, el control estratégico del sector primario ylos planes de sostenibilidad en el entorno rural. Dentro del organigrama se integran funcionespara la negociación de Tratados de Libre Comercio relacionados con la agricultura y acuerdospesqueros. Ministro: Kim, Hyeonsoo. Viceministro Sr. Lee, Jae-ouk

Bajo el paraguas ministerial del Ministerio de Agricultura está la agencia Animal Plant &Fisheries Quarantine & Inspection Agency, APQA (antigua QIA), que actúa como agenciaindependiente involucrada en la autorización e inspecciones de importación de productos deorigen animal y vegetal.

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- Ministerio de Seguridad Alimentaria y Medicamentos (MFDS): Dependiente del Primer Ministrosin formar parte del Gabinete. Involucrado en los procesos de autorización de importación deproductos de origen animal y vegetal. Ministra: Sra. Lee, Eui Kyung

- Ministerio de Infraestructura y Transporte (MOLIT). Ministra Sra. Kim, Hyun-mee; ministerioresponsable de las infraestructuras

- Ministerio de Ciencia y ICT, responsable de la política de investigación y desarrollo y del quedependen las agencias para el desarrollo científico y las universidades.Sr. Choi, Kiyoung. La Sra.Mun, Miock y el Sr. Min, Wonki, son primera y segundo viceministros respectivamente.

- Ministerio de Empleo y Trabajo. Ministro Sr. Lee, Jae-kap

- Ministerio de la Pyme y Startups. Sra Park, Young-sun

- El Ministro para la Unificación (con Corea del Norte) es el Sr. Kim, Yeon-chul

2 MARCO ECONÓMICO

2.1 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMÍA

2.1.1 SECTOR PRIMARIO

Agricultura y ganadería

Corea tiene aproximadamente la quinta parte de la superficie de España con una población quesupera los 51 millones de habitantes. El 70% de la superficie es montañosa y los accidentesgeográficos que recorren la península la hacen poco favorable para el desarrollo de unaagricultura moderna y competitiva. A ello se añade el continuo descenso del área cultivabledebido a la demanda de tierra para usos industriales y urbanos. La superficie destinada al sectorprimario es aproximadamente el 18% de la superficie total, dos terceras partes de las cuales sonbosques y una tercera parte cultivo agrícola o ganadero. Según avanzaba el proceso dedesarrollo económico del país disminuía el peso del sector que hoy supone en torno al 2% deltotal del PIB coreano, y ocupa aproximadamente al 4,9% de la población activa. El rendimientoagrícola es decreciente, debido al reducido tamaño de las explotaciones, su baja capitalización, yenvejecimiento de la población agrícola.

Los agricultores y ganaderos coreanos tienen una gran influencia política debido al reparto devotos de las circunscripciones electorales entre escaños parlamentarios, que favorececonsiderablemente al medio rural de menor población. Ejercen un poderoso lobby contrario a laapertura comercial, apoyados en esto por las autoridades sanitarias, como se ha demostradotanto en la renegociación en 2018 del acuerdo de libre comercio con EE.UU. (KORUS), comodurante la aplicación del Acuerdo de Libre Comercio con la U.E. en vigor desde 2011.

Además de las numerosas barreras de tipo sanitario y fitosanitario, hay prohibiciones a laimportación de determinados productos, como el arroz o la carne de vacuno y muchas frutas yhortalizas de Europa, y con una clara discriminación hacia la producción de determinados paísesfrente a otros en sectores protegidos.

Los productos agrícolas más cultivados son el arroz y la cebada. Otros productos cultivados sonla patata, la soja y el maíz pero también se cultivan frutas y hortalizas. El sector ganadero havisto decrecer progresivamente la cabaña vacuna. El porcino se vio afectado por la pesteporcina, teniendo que ser sacrificada hace algunos años una muy alta proporción de la cabaña.

El consumo de pescado es muy elevado. La producción pesquera se sitúa por debajo de 0,5%del PIB. Su flota de altura ha ido reduciéndose y los caladeros de bajura han experimentado

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sobreexplotación. Como compensación, en la costa oeste del país se han desarrolladoexplotaciones de acuicultura.

2.1.2 SECTOR SECUNDARIO

Principales sectores industriales

Representa aproximadamente el 39% de la actividad generada anualmente por el país (PIB)y acoge aproximadamente al 24% de la población activa. La industria coreana está dominadapor los grandes conglomerados industriales conocidos como Chaebols, de estructura compleja,que son los pilares de la economía coreana y que mantienen estrechas relaciones con el poderinstitucional y político, provocando problemas de corrupción. Los conglomerados industrialesson protagonistas en la estructura productiva del país (sus activos equivalen a más del 60% delPIB) y de las exportaciones, (aproximadamente dos terceras partes de productosmanufacturados y aproximadamente una tercera parte de los ingresos por exportaciones deservicios), emplean el mejor capital humano y ofrecen el empleo de mejor calidad yremuneración. Son también las empresas de mayor capitalización bursátil en la bolsa coreana encuyo principal índice compuesto, el KOSPI, los cinco primeros grupos representan el 51% de losactivos. Estos grupos continúan su diversificación sectorial, con efecto sobre la competencia enlos mercados. Siguen controlados por las familias fundadoras, aun cuando su participación en elcapital no supere el 2% en los cuatro principales grupos, mediante cruces en la participación enel accionariado de las filiales, y gracias también a una débil gobernanza corporativa (según laOCDE). Los principales grupos empresariales son los siguientes:

-Samsung (principalmente industria electrónica; pero también construcción civil y naval;seguros y otros servicios financieros; participación cercana al 20% en la empresaRenault Samsung Motors; centros médicos; hoteles). Samsung Electronics fue en 2017el cuarto inversor en I+D del mundo (12.200 millones de euros). Samsung ElectronicsCo. es la empresa del grupo que registra los mayores beneficios y el mayor productor mundial desemiconductores y teléfonos móviles.

-SK (telecomunicaciones, semiconductores SK Hynik, energía, química, construcción, servicios).

-LG (electrónica, química, telecomunicaciones, servicios). LG Electronics fue el 50 mayorinversor del mundo en I+D en 2017 (2.790 millones de euros)

-Lotte (alimentación, distribución –supermercados, franquicias, grandes almacenes, tiendas deconveniencia, franquicias-, hoteles, servicios financieros). Las 62 empresas integradas en los 10principales grupos industriales acaparan el 79% de los beneficios de las cotizadas en la KRXKorea Exchange durante 2017.

-Hyundai (automóviles Hyundai Kia; material ferroviario Hyundai Rotem; construcciónnaval Hyundai Heavy Industries; construcción de infraestructuras; centros comerciales). Otrosgrandes grupos son SPC (alimentación y distribución-franquicias), Hanwha (construcción,servicios financieros, químicos, energía, distribución comercial), Doosan maquinaria, equipos,vehículos industriales); Hanjin (logística de transportes, aviación –Korean Air-), KumhoAsiana (aviación, construcción, petroquímica, farmaceutica)

Las industrias siderúrgicas y petroquímicas también están controladas por estos conglomerados,no existiendo prácticamente presencia extranjera en Corea del Sur. Pohang Iron & SteelCorporation POSCO, uno de los pilares históricos del desarrollo industrial de Corea, se haconvertido en uno de los principales productores a nivel mundial, manteniendo su accionariadocoreano, al tiempo que las empresas coreanas del importante sector petroquímico estánincrementando su presencia en el exterior.

Corea es el segundo país de la OCDE que mayor porcentaje del PIB destina a inversión eninvestigación y desarrollo del mundo. La mayor parte de esta inversión procede del sectorprivado. Un altísimo porcentaje de esta inversión tiene origen en los principales conglomeradosindustriales, con una concentración notable en únicamente tres grupos, Samsung Electronics, LGElectronics, y Hyundai Motor Group. El porcentaje de la inversión en I+D concentrada en estas

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grandes empresas en el sector de la electrónica supera el 90%; se acerca a ese porcentaje elsector del automóvil, en el que tienen una presencia dominante Hyundai Motor Group (HyundaiMotors Co y Kia Motors Corp) principalmente y los fabricantes de partes y componentes. ElÍndice Bloomberg de Innovación 2018 vuelve a situar a Corea del Sur en el primer puesto de laclasificación mundial (debido en gran parte a la empresa Samsung), por delante de Suecia,Singapur, Holanda, Alemania o Japón destacando en el primer puesto en cuanto a actividad depatentes, y entre los primeros puestos mundiales en intensidad de I+D, valor añadido en lasmanufacturas, densidad de alta tecnología.

Asia es el mercado de mayor crecimiento en el mundo en cuanto a la utilización derobots industriales, y Corea tiene un papel destacado. Del total de robots entregadosen el mundo para su utilización en la industria durante 2017 (datos del FMI RegionalOutlook, Abril 2018) el 65% lo fueron en Asia, un 17,3% en Europa y un 13,6% enAmérica. Mientras China es el mayor mercado mundial de robots, con un 30% deltotal en 2016, Corea es el segundo mayor mercado con un 14% y Japón el tercerocon un 13%, los tres por delante de EEUU, con un 11%. En términos de densidad derobots (número de robots industriales por cada 10.000 trabajadores), Corea del Sures el líder mundial, seguido de Japón y de Alemania (International Federation of Robotics).

El gobierno Moon ha identificado ocho industrias prometedoras de futuro: fábricas inteligentes,ciencias de la biosalud, fintech, automóvil eléctrico y autónomo, ciudades inteligentes, agriculturainteligente, nuevas energías, servicios de drones.

Las Pymes tienen una gran importancia por su número y el empleo que proporcionan, perodependen de los conglomerados, y se han visto afectadas por las subidas del salario mínimo.Necesitan invertir en innovación y crecer.

Industria electrónica: Es uno de los principales motores de la economía coreana, gracias a sugran capacidad exportadora. Alrededor del 60% de la producción se destina a los mercadosexteriores. Por otro lado depende de una parte muy importante de importaciones decomponentes, mientras que genera considerables pagos de royalties. Se trata por tanto de unaindustria muy dependiente del exterior. El fuerte de la industria coreana en la cadena global devalor de electrónica se encuentra en los semiconductores/circuitos electrónicos (memorias), enlos que dominan las empresas Samsung y LG Hynix. Las exportaciones de semiconductores porsi mismos representan el 17% del total de las exportaciones de Corea, aunque sometidos a lafluctuación cíclica de sus precios en el mercado internacional. También ocupa un lugardestacado en la fabricación de monitores (Samsung Display y LG Display), y de teléfonosmóviles (Samsung y LG). Corea también tiene un peso importante en la fabricación decomponentes electrónicos, y de marcas reconocidas internacionalmente en electrónica deconsumo, televisiones, ordenadores, etc, con plantas de producción en China, México, Brasil,India y Europa.

Corea ha surgido junto a China como uno de los líderes tecnológicos de Asia, y del mundo,sumándose a la lista del grupo de países avanzados líderes tecnológicos. La industria coreanade la electrónica es la tercera a nivel mundial del sector según la Asociación sectorial detrás solode China y EE.UU. copando un 8,8 de la producción mundial. Por sectores, Corea es el segundoproductor mundial de componentes electrónicos después de China, especialmente desemiconductores. También se beneficia de la enorme expansión de la demanda de dispositivosmóviles. La cadena de producción de componentes relacionados con la fabricación de estosdispositivos y de otros productos electrónicos ha contribuido en los últimos dos o tres años a unaconsiderable proporción del crecimiento del PIB en Corea.

El sector electrónico es junto al sel automóvil, el sector de más alta densidad de uso de robotsindustriales. Es el primer sector inversor en tecnología y el de mayor productividad de laeconomía. Los mayores desafíos a los que se enfrenta el sector son el aumento de lacompetencia procedente en parte de China y la dependencia de importaciones de materialesquímicos esenciales (causa d ela reciente disputa comercial con Japón dese el verano de 2019,que ha llevado al gobierno a comprometerse en el desarrollo de componentes y equipos propios.Sin embargo, la mejora constante de sus cifras de exportación, cuota de mercado mundial y pesoen el total de la exportación coreana hace pensar que la inversión en equipos y en I+D estánpermitiendo ganancias de productividad que han reforzado su posición competitiva.

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Industria petroquímica: se desarrolla durante la década de los 90, en dos etapas claramentediferenciadas. Desde 1990 a 1996 crece rápidamente gracias a las fuertes inversiones eninstalaciones productivas realizadas por los grandes chaebols, fundamentalmente SK, Hyundai ySamsung, y al desarrollo de industrias afines, llegando a convertirse en el tercer productormundial. Tras la crisis de 1997 la situación cambia y el sector se enfrenta a problemas de excesode capacidad y financieros como consecuencia del endeudamiento asumido en la etapa anterior,forzando una reestructuración parcial del sector. En los últimos años aprovechó el crecimiento dela demanda exterior, especialmente de China, pero la entrada en producción de nuevasinstalaciones de refino actualmente en construcción en China y Oriente Medio puede restarmercado ala producción coreana. No obstante se encuentra entre los cinco primeros países en laproducción de etileno (más de 7.340.000 MTA), y PE/PP, habiendo instalado en los últimos añosplantas para la elaboración de resinas sintéticas, fibras artificiales y caucho sintético.

PRINCIPALES EMPRESAS DE LAINDUSTRÍA ELECTRÓNICA OBSERVACIONES

Samsung Electronics

La mayor empresa del Grupo Samsung y una de las compañías deelectrónica más importante del mundo. Tiene más de 160.000empleados directos. Fabrica fundamentalmente móviles yelectrónica de consumo, con base en una fuerte política deinversión en innovación.

LG Electronics

Otro líder global e innovador en tecnología de consumo electrónico,componentes para automóviles y las telecomunicaciones. Cuentacon una plantilla de aproximadamente 75.000 personas y estápresente en 118 países.

Pantech Co., LtdEspecializada en la fabricación y exportación a todo el mundo deteléfonos móviles. En sus orígenes fue suministradora de bateríasde Sky Electronics.

SK Hynix Semiconductor Inc

Fundada en 1983, dedicada a la fabricación de semiconductores.Hoy en día cuenta con la mayor capacidad de fabricación de DRAMdel mundo, gracias en parte a su fusión con LG Semiconductor en1999.

Dongyang Telecom Co., LtdFundada en los años sesenta, ofrece soluciones para equipos detelecomunicación centrados especialmente óptico, coaxial,CATV/SMATV, antena e ingeniería.

Fuente: Elaboración propia con datos del MSICT

Industria siderúrgica: El origen de la industria siderúrgica coreana se encuentra en lapolítica industrial aplicada por el Presidente Park, optando en los años sesenta pordesarrollar el sector siderúrgico como uno de los principales motores económicos delpaís suministrando material para la industria del automóvil, la construcción naval y laconstrucción civil. A pesar de un punto de partida sin recursos naturales nacionalespropios ni de carbón ni de mineral de hierro, la empresa Pohang Iron & Steel Co. (POSCO)nació en 1973, y desde entonces Corea se ha convertido en uno de los principales (el sexto en2017) productores mundiales de acero y es también uno de los principales consumidoresmundiales junto a Alemania, Japón o China (datos de KOSA, la asociación sectorial coreana).

La UE aplicó a partir de julio de 2018 medidas provisionales de salvaguarda frente a la posibledesviación de Comercio resultante de la imposición de medidas restrictivas del Comercio porparte de EE.UU. (Sección 232) al comercio de acero de algunos países, por las posiblesconsecuencias negativas para la industria europea del acero de la desviación del comerciodesde países exportadores afectados por la medida estadounidense. La medida afecta tambiéna Corea a la que EE.UU. excluyó de la aplicación de aranceles extraordinarios pero aplicó unacuota máxima anual para sus exportaciones a EE.UU. Las medidas aplicadas por la Comisión dela UE se hicieron definitivas a partir de febrero de 2019 y tienen un plazo de validez de 3 años.Afectan a 26 categorías de productos y consisten en cuotas arancelarias que irán aumentandoprogresivamente para preservar los niveles tradicionales de importación en la UE, por encima delas cuales se aplican aranceles del 25%.

Energía: Corea del Sur es el octavo mayor consumidor de hidrocarburos y uno de losprincipales importadores de energía del mundo. Depende de los suministros externos parasatisfacer aproximadamente el 95% de su demanda de energía, que utiliza de manera muyintensiva por su consumo residencial o de las infraestructuras públicas, y especialmente por su

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estructura productiva industrial. Su consumo de energía primaria total fue más del doble de laespañola en 2018 (datos de BP calculados en millones de toneladas de petróleo equivalentes)y en términos europeos solo es superada por Alemania. La procedencia del suministro total deenergía primaria es la siguiente: petróleo 42,6%; carbón 28,5%; gas natural 14,3%; nuclear12,8%; hidroeléctrica y renovable 1,7%. Corea sigue por otra parte aumentando sus emisionesde CO2 (662,1 millones de toneladas en 2016).

Corea es el quinto mayor importador mundial de petróleo, y cuarto en Asia después de China,India, y Japón. Y es también el quinto mayor importador de Gas en el mundo, y segundo de Asiadespués solo de Japón, que importa en forma de Gas Natural Licuado del que es el tercer mayorimportador mundial después de Japón y China (España es el sexto importador mundial). El 8ºPlan Básico de Eléctricidad de diciembre de 2017 enfatizó la necesidad de progresar hacia lareducción de la importancia de la generación con plantas nucleares y térmicas de carbón, y haciael impulso de la generación con energías renovables y con plantas combinadas de Gas NaturalLicuado. El próximo 9º Plan Básico de Electricidad, que se espera para finales de 2019 incluiráprevisiblemente un nuevo impulso a las renovables y a la creación de mayor capacidad degeneración con GNL.

Los programas para mejorar la eficiencia energética no han arrojado resultados convincentesen los últimos años. La energía renovable sigue relativamente poco desarrollada y losgobiernos han demostrado hasta ahora falta de ambición y de políticas activas definidas. Elgobierno actual del Presidente Moon presentó el Octavo Plan Básico de la Electricidad. ElPlan contempla que una quinta parte del consumo total de electricidad del paísprovenga de fuentes renovables. La promoción de la generación de electricidad de origen solar yeólica, seguirá el Plan 3020 de Energía Renovable. En la actualidad el 70% de laelectricidad generada en el país es de origen nuclear (30,3%) o de carbón (45,3%)mientras que las renovables suponen poco más del el 6%. Aunque el 20% de energíarenovable consumida que se alcanzaría con la ejecución del plan en 2030 no sea unporcentaje particularmente elevado en términos de otros países OCDE (donde lamedia se sitúa ya actualmente en torno al 24%), el objetivo es ambicioso en tantoconlleva aumentar capacidad instalada de generación con renovables desde los 11,3GW de 2017 hasta los 58,5 GW en 2030, quintuplicando la capacidad actual degeneración solar y ampliar en casi 14 veces la capacidad existente de generacióneólica (aumentando aproximadamente en 31 GW la capacidad de generación solar, y 16,5 GWla eólica). Serán necesarias importantes inversiones, incluidas las destinadas anuevas infraestructuras para la transmisión de esta electricidad, y para garantizarla estabilidad de la red. Paralelamente, la capacidad de generación de electricidad con carbónse reducirá al 36,1% en 2030 y la nuclear al 23,9% de la capacidad. La compañía estatalKorea Electric Power KEPCO continua como minorista, y en transmisión y distribución; la generaciónse distribuye en cuatro compañías regionales (GINCOs), a excepción de los hidroeléctricas y losnucleares, para cuya gestión se creó la Korea Hydropower & Nuclear Energy Company.

Construcción: hasta finales de los años 80 el sector se desarrolla fundamentalmente a base dela construcción de instalaciones industriales y de infraestructuras. Posteriormente crecimiento dela población en las grandes aglomeraciones urbanas en Corea ha generado una gran demandade construcción civil y de viviendas y el crecimiento de los grupos de construcción.

La crisis financiera internacional produjo la paralización del sector por la caída de los precios delos inmuebles, pero al recuperarse la economía con rapidez, se reanimó la actividadconstructora, repuntando la construcción civil, y planificando grandes proyectos de obra pública,como la construcción de una red viaria en el subsuelo de Seúl, y adoptando técnicas de ahorrode energía en la construcción de viviendas. Es un sector con posibilidades, y pero donde losconglomerados nacionales acaparan los contratos.

Industria automovilística: La industria del automóvil nació en la década de los 70 mediante lafirma de acuerdos entre algunas de las empresas coreanas emergentes (Hyundai, Daewoo, etc.)y grandes empresas de automoción mundial (Mitsubishi, G.M.). Gracias a estos acuerdos y a unapolítica industrial decidida, las compañías coreanas empezaron a producir modelos basados entecnologías propias desde los años 90.

La estructura actual de la industria automovilística deriva de la crisis asiática de 1998. Por una

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parte, KIA Motors fue fusionada por Hyundai Motors; por otra, se produjo una entrada de capitalextranjero en los grupos existentes como fue el caso del acuerdo en 2000 del grupo francésRenault con Samsung Motors, fabricando incluso coches marca Renault para su venta enEuropa; Daewoo Motors era adquirido por General Motors; Shanghai Automotive IndustryCorporation (SAIC) tomó una participación del 60% en la más pequeña de las compañíascoreanas, Ssangyong, que en 2011 paso a las manos de la india Mahindra, con el 70% delcapital.

Hoy día Corea del Sur ocupa la séptima posición internacional en cuanto a vehículos fabricadosanualmente por su industria de la automoción (4,1% de la producción mundial, después deChina, EEUU, Japón, Alemania, India, México). Es un sector integrado en las cadenas globalesde valor, muy robotizado, con alta productividad por empleado, y elevada inversión en I+D+i y degran capacidad exportadora. Según la Asociación de fabricantes de automóviles coreana(KAMA), las cinco empresas locales fabricaron en torno a los 4 millones de unidades de mediaen los últimos 8 años, aunque la producción (y la de la importante industria auxiliar) ha idodescendiendo desde 4.56 millones en 2015 a 4.23 en 2016, 4.12 en 2017 y 4,03 millones deunidades en 2018. En 2019 el gobierno compromete importantes ayudas financieras para elsector de componentes de automoción, y se compromete también a fomentar la producción devehículos de hidrógeno (ver más abajo) con financiación destinada a I+D.

Las exportaciones también se redujeron a 2.45 millones de vehículos en 2018 desde 2.53millones de 2017. El descenso procede de algunos de los principales mercados exteriores, comoEEUU, Canadá o Australia, aunque aumentaron en otros destinos como Rusia o Brasil. Lasimportaciones de automóviles de fabricación extranjera se mueven en el segmento más alto delmercado.

Cuadro 4: EMPRESASFABRICANTES DEAUTOMÓVILES

OBSERVACIONES

Hyundai Motors

Principal empresa automovilística surcoreana con una capacidad deproducción total aproximada de 1.700.000 de vehículos. La mayor parte deesta producción, se destinó al mercado exterior. El grupo Hyundai-Kia Motorsacapara el 75% del mercado automovilístico surcoreano.

Kia MotorsEn 1998 Hyundai Motors adquirió el 51% de esta compañía que es elsegundo mayor fabricante de vehículos en Corea del Sur (alrededor de1.000.000 unidades).

GM Daewoo

GM Daewoo pertenece a la norteamericana General Motors desde el año2002. Su producción también está orientada al mercado exterior. Producecerca de 800.000 de vehículos, trabajando también para las subsidiarias deGM en el mundo. En 2018 General Motors negoció con el gobierno lareestructuración de la empresa con el cierre de una planta y la eliminación de5.000 puestos de trabajo (30% de los empleados en Corea). El 77% delcapital de GM corea es propiedad de GM USA, otro 17% del KoreaDevelopment Bank y el restante 6% de socio chino SAIC Motor Corp Ltd. GMse compromete a mantener la fabricación en Corea durante un mínimo de 10años y establecerá una sede central para Asia y el Pacifico para lafabricación de partes y componentes.

SsangYong Motors

El 60% de esta compañía perteneció a la Shanghai Automotive industryCorporation (SAIC) hasta finales de 2010. En la actualidad la indiaMahindra&Mahindra tiene el 70% del capital. Su producción se destina almercado exterior y al doméstico, no superando los 100.000 vehículos,principalmente todo terreno.

Renault-SamsungEl 70% de esta compañía pertenece a la francesa Renault desde el año2000. Su producción de unos 300.000 vehículos se destina a partes igualesal mercado doméstico y a la exportación.

Fuente: Elaboración propia, con datos de la Korea Automobile Manufacturers Association (KAMA)

Coche eléctrico de pila de combustible de hidrógeno: El mayor fabricante de vehículoscoreano Hyundai y el gobierno están apostando decididamente por el automóvil de pila decombustible (FCV, por Fuel Cell Vehicle) basado en el hidrógeno, competencia del cocheeléctrico o eléctrico de batería para sustituir al vehículo de combustión. La industria del automóvilde Corea del Sur junto a Japón (Toyota) son los dos que en mayor medida apuestan por eldesarrollo de esta tecnología. Para ello se buscan soluciones para la producción y suministro dehidrógeno; conseguir sobre todo reducir costes para elevar la demanda y, por encima de todo lo

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demás, crear una red de hidrogeneras para el repostaje. El desarrollo y dominación de loscoches eléctricos tendrá un impacto muy notable sobre la industria de los componentes para laautomoción puesto que requieren un número de componentes mucho menores que los vehículosde combustión.

Producción de baterías para coches eléctricos. Las tres competidoras coreanas mantienenen la actualidad una fuerte expansión de su producción con inversiones en Europa, Asia yAmérica, cercanas a los centros de producción de automóviles. Han unido esfuerzos bajo elpatrocinio del MOTIE (Ministerio de Industria, Comercio y Energía) para el desarrollo detecnologías de nueva generación más allá de las baterías de iones de litio.

- LG Chem. Ensambla celdas de baterías en su fábrica en Wroclaw, Polonia y ha anunciado en2019 que invierte en la planta para expandir su producción hasta los 15 GWh por año, y que estáconsiderando la construcción de una segunda planta de baterías para automóviles en Europa.LG Chem tiene acuerdos para el suministro de baterías con Audi, Porsche y Daimler, yVolkswagen.

- Samsung SDI. Construyó una fábrica para la que invirtió aproximadamente 315 millones deeuros cerca de Budapest con la que pretende suministrar baterías para 50.000 coches eléctricosal año y ha decidido ampliar la fábrica con una inversión de 440 millones de euros en una nuevaplanta. La compañía tiene acuerdos de suministro con Volkswagen y BMW, mantiene otra plantaensambladora de paquetes de baterías importadas en Austria.

- SK Innovation. Construye su nueva fábrica de baterías para coches eléctricos en Hungría parafabricar celdas de ion-litio a partir de 2020, y construirá una segunda planta con una inversión de740 millones de euros. Aunque se trata de la mayor empresa petroquímica de Corea del Sur, hadiversificado con éxito sus inversiones para crear numerosas divisiones tecnológicas, comolubricantes, baterías y electrónica.

Construcción naval: La construcción naval (buques, plataformas, etc) está concentrada a nivelmundial en unos pocos países en función de los pedidos en stock a finales de 2017 (KOSHIPA):China (39,5% del mercado global), Corea (27,7% de cuota mundial) en segundo lugar, la UniónEuropea (19,9% mundial, con importancia de los astilleros de Alemania, Rumanía,...), y Japón(8,6% de cuota mundial). Otros países con una importante industria naval y de construcción deplataformas son Filipinas, Taiwán, Vietnam, EE.UU., y Brasil.

La industria coreana, concentrada en torno a las ciudades de Ulsan y Busan al sur del país,empezó a desarrollarse a finales de la década de los años 1970 y en 20-25 años consolidó suposición como uno de los líderes mundiales, aunque en ocasiones (como denunció la Comisiónde la UE en 2000) con prácticas desleales de precios. En la actualidad concentra a 7 de las 10empresas más importantes del sector a nivel mundial (Hyundai Heavy Industries, SamsungHeavy Industries, Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering, Hyundai Mipo, Hyundai Samho,Hanjin Heavy Industries, y STX Shipbuilding) aunque hay aproximadamente otras 78 astillerospequeños y medianos. Su especialización se centra en la fabricación de grandes buquestransatlánticos, de carga seca, petroleros, buques metaneros y plataformas petrolíferasoffshore. Y busca además reducir la diferencia tecnológica con Europa para embarcaciones derecreo de lujo y buques altamente especializados.

El sector sufrió el desplome del comercio internacional de mercancías durante la crisis financierainternacional. El gobierno puso en marcha programas de rescate de las navieras, con créditossubsidiados, compras de barcos, y otras medidas que consiguieron mantener competitiva laindustria de la construcción naval. Más recientemente en el año 2016 hubo una fortísimadesaceleración de nuevos pedidos a nivel mundial, que se recuperó en 2017 con el repunte delcomercio internacional junto al descenso de los precios del petróleo. Los petroleros fueron losbuques más demandados junto a las plataformas offshore, aunque también aumentaron lospedidos de otros tipos de buques. Con todo, las tres principales empresas (Hyundai HeavyIndustries, Samsung Heavy Industries, y Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co.),siguieron acumulando pérdidas y trabajando por debajo de su capacidad, enfrentándose sobretodo a la competencia china. Las dificultades financieras llevaron a la quiebra en febrero de 2017de la primera empresa coreana de shipping, Hanjin Shipping, inversora en el Puerto de Algecirashasta que vendió su participación.

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En 2018 siguió la recuperación de los pedidos internacionales mientras la administración coreanadedicaba fondos al impulso de la construcción naval y de transporte marítimo. La UE y Japónmostraron su preocupación por las ayudas supuestamente encubiertas en el Plan deReestructuración del sector, que incluyó la creación de la Korea Ocean Business Corporation(KOBC) para mejorar de las condiciones financieras de las empresas navieras destianndo unmínimo de 5.000 millones de dólares (5 billones de wones), supuestamente con fondos obtenidosen los mercados de capitales como inyección financiera para el sector del transporte marítimocoreano para actualizar y ampliar su flota. Las perspectivas para 2019 y años próximos vuelvena ser buenas para los astilleros coreanos que concentran los pedidos a nivel mundial de buques gaseros (GNL). Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering, Hyundai Heavy Industries, ySamsung Heavy Industries, han ganado más de 50 contratos de grandes buques para lospróximos tres años. En julio de 2019 Hyundai Heavy Industries firmo un acuerdo condicional parala adquisición del 56% de las acciones que aproximadamente mantiene la institución públicaKorea Development Bank en Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering, lo que crearía ungigante del sector a nivel mundial.

La construcción naval en Corea, aun siendo intensivo en la utilización de mano de obra muyespecializada, invierte intensivamente en automatización y reduce en número de trabajadoresempleados en el sector (la industria ofrece ahora unos 90.000 empleos) según el último informede KOSHIPA.

PRINCIPALES EMPRESAS DECONSTRUCCIÓN NAVAL

OBSERVACIONES

HHI: Hyundai Heavy IndustriesEs la empresa líder (12%) del sector a nivel mundial, copando juntocon sus filiales ( Hyundai Mipo Dockyard Co., Ltd y Hyundai SamhoHeavy Industries Co, Ltd) el 20% del mercado mundial.

SHI: Samsung Heavy Industries

Es el segundo fabricante a nivel mundial con unos astilleros de 3,3millones de m2 que le proporcionan una capacidad anual de 4millones de Toneladas brutas. Posee el 50% de la cuota demercado en la fabricación de buques offshore.

DSME: Daewoo Shipbuilding &Marine Engineering

Líder mundial en la fabricación de buques LNGC, LNPC y grandesporta contenedores. Además está especializado en buques militaresplantas offshore de exploración y desarrollo de proyectosenergéticos.

HHIC: Hanjin Heavy Industries &Construction

Fabricación anual de 1,1 millones de GT. Fabrica buques de gran ymediano tamaño de hasta 150.000 DWT, tales como portacontenedores, graneleros, químicos, LNGC, dragas y buquesmilitares.

HMD: Hyundai Mipo DockyardEmpresa que forma parte del grupo Hyundai Heavy Industries y queestá especializada en la construcción de buques de pequeño ymediano tamaño.

STX Shipbuilding

Gran reputación internacional por la alta tecnología aplicada en suproceso de fabricación. Es el único astillero surcoreano que haceuso del método SLS (Skid Launching System) en la fabricación delos buques.

Dae Sun Shipbuilding & EngineeringEspecializado en la fabricación de buques de pequeño y medianotamaño, así como de su reparación.

Fuente: Elaboración propia con datos de la Korea Marine Equipment Association (KMEA)

Industria de defensa. La industria de la defensa ha cobrado importancia en las últimas dosdécadas en Corea que ha conseguido aumentar sus exportaciones más de diez veces enaproximadamente diez años (aunque también tiene un volumen de compras importante), siendosus principales clientes países del sudeste asiático y Oriente Medio y suministrando a suspropias fuerzas armadas, las séptimas mayores del mundo en cuanto a personal militar. Elpresupuesto de defensa supone aproximadamente el 2,4% del PIB y es el décimo mayor delmundo en términos absolutos.

Industria agroalimentaria. La importante industria alimenticia de Corea utiliza principalmenteproductos importados, puesto que el país mantiene un elevado déficit comercial en el sectorprimario, no obstante tener protegido algunos segmentos como el de la carne, algunos cereales,y las frutas y hortalizas, en particular los procedentes de la UE. La empresa de mayor tamaño deCorea en este sector es Lotte Group, con una cuota del mercado calculada en torno al 9-10%,

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seguida de Nong Shim Co Ltd, aproximadamente 6-7% de cuota, y CJ Cheiljedang Corp otro 6%.

Productos de consumo. Las exportaciones de manufacturas tradicionales -textiles, muebles ycalzado- fueron claves en el rápido crecimiento de la economía surcoreana. Sin embargo, laproducción comenzó a descender drásticamente a finales de la década de los 90 debido a dosfactores: por una parte, la crisis de la economía coreana, que provocó un fuerte descenso de lademanda doméstica; y paralelamente, gran parte de la producción se trasladó hacia lugares conmenores costes de producción, especialmente hacia China y países de Sudeste Asiático.

Textil: A pesar del descenso de producción en los últimos años, Corea es aún hoy uno de losmayores productores y exportadores mundiales de textil. Existen más de 19.000 empresastextiles y el sector emplea alrededor de 139.000 personas, que tienden a la deslocalización afavor de China.

Mueble: El sector manufacturero del mueble no es competitivo frente al mueble de China y lospaíses del sudeste asiático (en gama baja), y Europa y Estados Unidos (en gama alta). Porrazones culturales, el mercado coreano fue de muy difícil acceso para las empresasoccidentales, sin embargo en los últimos años la occidentalización de las costumbres coreanasha perjudicado a los fabricantes locales. Existen en el sector aproximadamente 10.135 empresasque dan empleo a más de 61.348 personas. Este proceso de decaimiento de la actividad, se va aver afectado por la próxima irrupción en el mercado de las grandes superficies europeasdedicadas al mueble. Todo el calzado de gama media-alta se importa.

Calzado: Corea del Sur se convirtió en los años 70 en uno de los principales centros mundialesde producción y exportación de calzado, sobre todo de calzado deportivo. Sin embargo, en losúltimos años el sector ha sufrido un fuerte reajuste y actualmente sólo hay unas 90 empresasmanufactureras en el país.

2.1.3 SECTOR TERCIARIO

Sector Servicios

El sector servicios ha estado fuertemente regulado y protegido. Está dominado por un altísimonúmero de pequeñas y de medianas empresas que emplean el 90% de los puestos de trabajo eneste sector. En relación con otros países de la OCDE la productividad del trabajo por horatrabajada en Corea está entre las más bajas en el sector servicios, y es menos de la mitad de laproductividad de las empresas industriales, que han absorbido en su proceso de desarrolloorientado hacia la exportación la mayor parte del capital, los recursos y los trabajadores conmejor formación. Siendo Corea el país de más alto porcentaje del PIB dedicado a I+D, el nivelde inversión en I+D en el sector servicios es bajo, aproximadamente el 8% en del total,comparado con la media del 30-35% en la OCDE. El crecimiento del sector ha venido impulsadopor tanto por el aumento de trabajadores empleados.

Los organismos internacionales siguen recomendando prioritariamente eliminar las trabasregulatorias a la entrada, aumentar la competencia, revisar las políticas de apoyo públicos yelevar la inversión en innovación en el sector servicios como clave para elevar la productividadgeneral del país. El exceso de regulación aún existente se señala como la principal causa deldébil crecimiento experimentado, que ha llevado incluso a reducir levemente su participación enel PIB en los últimos años. Aun así, supone en torno al 60% del PNB del país, ocupando a másdel 70% de la población activa. La administración actual busca diversificar el sector haciaservicios de alto valor añadido, como la Inteligencia Artificial, y ha desarrollado también planesde promoción turística, sanidad, tecnología financiera, Smart shipping y otros servicios con altocontenido de tecnología digital.

La población de Corea envejece rápidamente lo que aumentará la demanda de ciertos tipos deservicios como los sanitarios, de prevención de la salud o el cuidado de los mayores. Laeducación es otro sector que absorbe una proporción relativamente elevada de la renta de lasfamilias coreanas. El número de empresas, la mayoría de muy pequeño tamaño, dedicadas a lahostelería es altísimo.

Sector financiero

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El sector financiero genera el 6,2% del PIB en 2018 en cálculos del Banco de Corea, con uncomportamiento en términos de crecimiento superior al registrado por el resto de sectoreseconómicos, creciendo a un ritmo del 4,9% en 2018, frente al 2,7% del conjunto de la economía.El gobierno actual pretende rebajar barreras de entrada en el sector, mejorar la supervisiónfinanciera, promover las nuevas tecnologías financieras (fintech), y la protección del consumidorde servicios financieros. La nueva Ley de Promoción de la Innovación Financiera entra en vigorel 1 de abril de 2019, con regulación ajustada a las necesidades de los bancos de prueba(sandbox) para tecnologías y servicios innovadores.

A partir del final de la crisis de finales de la década de los 90, se inicia un proceso deliberalización, especialmente en el sector financiero, pero las reformas han ido recibiendo unimpulso desigual a lo largo de los años. La estructura del sector está formada por 57 bancos, 52de ellos comerciales, que mantienen (en datos del FSAP del FMI de 2014) el 55% de los activosdel sistema financiero; otras instituciones no bancarias de depósito el 13% de los activos;instituciones de seguros el 18%; empresas de tenencia de valores un 6%; y entidades deinversión colectiva el 8%. Los principales bancos por volume de activos totales son el KB(Kookmin Bank), el Woori Bank, Shinhan Bank; NH Bank; Banco Industrial de Corea (IBK); HanaBank; Korea Development Bank (banco público); Standard Chartered Bank (SC Korea); CitibankKorea. El sector público mantiene el control en instituciones financieras públicas de peso.

El sector ha estado aumentando su presencia en el exterior centrando su expansión en Asia,China y Japón principalmente pero con nuevo enfoque hacia el Sureste Asiático. El número desucursales y establecimientos fuera del país de bancos, compañías de seguros y otras entidadesfinancieras coreanas ha aumentado de 431 en 2013 hasta 431 en 2017, aumentando sus activostotales de 87.000 millones $ hasta 157.00 millones en ese periodo (datos de la Comisión deServicios Financieros FSC). El próximo informe (FSAP) del FMI de evaluación del Sistemafinanciero coreano incluirá también el papel de la Comisión de Servicios Financieros (FSC) y delServicio de Supervisión Financiera (FSS), se presentará en 2020.

En cuanto a los bancos internacionales con presencia en Corea, han estadoreduciendo su presencia en Corea recientemente, Barclays, Banco Bilbao VizcayaArgentaria (BBVA), Goldman Sachs, Royal Bank of Scotland, y UBS han cerrado sus oficinas.

Corea es el tercer mercado asiático de seguros y el tercero también en cuanto a los serviciosbancarios, alcanzando un alto nivel de desarrollo y regulación para garantizar su estabilidad. Laratio de préstamos fallidos (non performing loans) se encuentra por debajo del 1% (en torno al0,5% del volumen total bruto de préstamos según el FMI), nivel bajo en términos comparativosregionales. Los inversores extranjeros poseen el 70% del sector bancario.

Con respecto a la bolsa de valores coreana, agencias como FTSE o S&P clasifican este mercadocomo un mercado desarrollado. El Fondo Monetario Internacional (y el Banco Mundial) clasificanal país en el grupo de países de renta más alta; Corea es miembro de la OCDE, y del G20 comouna de las economías avanzadas.

Sin embargo MSCI mantienen a la bolsa coreana más importante (la de Seúl y a su índiceKOSPI) entre los mercados emergentes. Esta clasificación carece de fundamento atendiendo acriterios objetivos económicos e incluso a la percepción dominante entre los inversoresinternacionales. Lo mismo puede decirse atendiendo a factores tales como la calidad de sumercado en términos regulatorios, la profundidad y el grado de liquidez, su predictibilidad, o suestabilidad. MSCI considera sin embargo que hay dos criterios fundamentales que les lleva amantener la bolsa coreana entre los otros emergentes: en primer lugar la no convertibilidad de ladivisa coreana (won) fuera de territorio coreano, fuera de las horas de funcionamiento delmercado coreano, y al margen de entidades coreanas. Este hecho impone dificultades a lalibertad de los inversores extranjeros para que reequilibren sus mercado y para poder ejecutarcon libertas su trading de divisas. Las autoridades coreanas a este respecto consideran deimportancia crítica la estabilidad del mercado para su economía, de tamaño medio y muyinternacionalizada, temiendo el posible impacto de la volatilidad del mercado sobre la economíaen u conjunto. La convertibilidad exterior del won no parece ser un tema que figure entre lasprioridades a corto plazo de las autoridades. El otro tema que se presenta recurrentemente porparte de MSCI es la no autorización por parte de la Financial Services Commissiona a los

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inversores institucionales extranjeros de abrir cuentas "ómnibus", o cuenta global, consistentesen una cuenta de valores donde todos los activos están agrupadas en una misma cuenta quepermite gestionar las carteras de clientes más eficientemente. Al no permitirse en Corea operar através de una cuenta ómnibus se incurre en costes de transacción entre cuentas teniendo que irpor ejemplo al mercado de divisas para cada transacción.

El mercado coreano es uno de los más activos en el mundo en el mercado de criptomonedas,que regula se Finance Supervisory Service, y promueve la tecnología blockchain. Varios bancosprincipales del país ofrecen cuentas para su uso en varios mercados de estos criptoactivos,como el de la empresa coreana Korbit. Las monedas más utilizadas son el Bitcoin, Ethereum yRipple. El ministerio de Justicia amenazo con una severa regulación en abril tras la caída bruscade la cotización de estas monedas. El elevadísimo grado de conectividad de la población deCorea, que ocupa los lugares de cabeza en el mundo en número de hogares con acceso ainternet y de uso de teléfono móvil, ha facilitado la participación de la población coreana en estosmercados.

Distribución comercial

El sector de la distribución en Corea ha sufrido un importante proceso de transformación comoconsecuencia, principalmente, de la liberalización del sector y de la apertura del mercado a lacompetencia extranjera.

Los grandes conglomerados que mantienen una actividad central predominantemente industrial,incorporan otras actividades no directamente relacionadas como la distribución comercial, laconstrucción, o los servicios financieros, entre otros. Este tipo de empresas siguen además unaforma de integración vertical en los diferentes sectores de actividad en los que trabaja,incorporando en la acción productiva otras actividades complementarias relacionadasconsiguiendo a menudo controlar los suministros y dominar los canales de distribución, quepuede transitar desde la importación, a la distribución intermedia y al punto de venta final,limitando por tanto la competencia lo que se traslada en muchos casos al nivel de precios para elcliente o el consumidor. Esta importante característica del mercado afecta tanto a suconcentración de poder como importadores, afectando a las posibilidades de entrada, a lanegociación del precio, y a la presencia en la distribución. Y afecta a sectores tan importantes enla economía coreana como el del automóvil, la construcción, la maquinaria, o los productosagroalimentarios.

Al margen de estas empresas que forman parte de conglomerados, es un sectortradicionalmente fragmentado, con empresas pequeñas y poco capitalizadas, y con altos costesde funcionamiento, la apertura del sector a la competencia internacional ha traído cambios muyimportantes. Algunas grandes cadenas internacionales de distribución se han instalado en el paísy ha aumentado el número de grandes almacenes y centros comerciales que han ido atrayendoa los consumidores en detrimento de las tiendas tradicionales. Carrefour entró en el mercado en1996 y posteriormente lo hizo Wal-Mart, pero ambas lo abandonaron, de manera casisimultánea, vendiendo sus establecimientos a cadenas locales. Costco, por el contrario, disfrutade un negocio de rentabilidad creciente. Desde finales de 2013 numerosas cadenas de moda sehan instalado en el país, incluidas varias españolas. IKEA, a pesar de las dificultades que sufriópara acceder al mercado, abrió su primera tienda a finales de 2014.Por otro lado, la británicaTESCO ha decidido poner a la venta sus hipermercados HOMEPLUS.

En el caso de los bienes de consumo y agroalimentarios, los grandes almacenes y las grandescadenas de supermercado (estando los principales integrados en alguno de los grandes gruposempresariales) tienen importancia como distribuidores finales al consumidor. En la distribuciónminorista en cualquier caso los pequeños establecimientos aún suponen una parte muyconsiderable del total de ventas. Las tiendas de conveniencia (todas ellas tambiénpertenecientes a los grandes grupos de empresas citadas) tienen una extensa presencia portodo el país en zonas urbanas. Especialmente notable ha sido el desarrollo de las franquicias,tanto locales como extranjeras. Asimismo han hecho su aparición nuevas formas de distribucióncomo la venta por televisión o Internet, las cuales están experimentando un gran y rápidodesarrollo.

La concentración del 50 % de la población en torno a la capital facilita hasta cierto punto la

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búsqueda de socios comerciales, aunque Busan, Daegu o Daejeon u otras grandes ciudadesacogen a numerosas empresas y a sectores específicos. Como en otros mercados muymaduros, las redes de distribución y las formas de distribución pueden variar entre sectores yproductos industriales y de consumo. Igualmente, tanto el precio como la calidad son lasvariables claves junto al servicio posventa. Se espera y demanda de los productos europeos quese diferencien por su calidad y diseño.

La dificultad del mercado coreano aconseja utilizar un socio local para entrar en el mercado, si nose hace directamente. Debe tenerse cuidado con la protección intelectual. La figura del agente esmás habitual en el sector industrial, que debe buscarse con capacidad de distribución y deaportar apoyo técnico y post venta. En otros sectores sobre todo, los agentes suelen ser depequeño tamaño y sin capacidad financiera, aunque pueden aportar buenos contactos yrepresentación. Los agentes por otra parte encarecen el coste del producto al consumidor final ypuede perderse el control directo de las ventas.

La distribución a través del comercio electrónico (Coupang, G-Market, 11thStreet, Auction) estácreciendo a un ritmo muy elevado (se calcula llegará a los 60.000 millones de € para finales de2019). Los productos que más se comercializan por esta vía son especialmente alimentación,moda, calzado, cosmética, productos deportivos, artículos para el hogar, electrónica deconsumo, ocio, etc. Naver es el buscador más utilizado por los coreanos. Un hecho diferencial dela distribución final en Corea es la rapidez en la entrega.

Servicios de telecomunicaciones

La demanda de servicios de información y telecomunicaciones se ha incrementado fuertementeen los últimos años impulsada por el avance de los servicios de telefonía móvil e Internet. Segúndatos del Ministerio de Información y Comunicaciones el número de suscriptores de telefoníamóvil alcanza ya el 90 % de la población mientras que aproximadamente el 95% de los hogarescoreanos están conectados a redes de Internet de alta velocidad, siendo el primer país de laOCDE en hogares conectados a líneas de alta velocidad. En cuanto a telefonía móvil es el tercerpaís en la región después de China y Japón por número de suscriptores.

El gobierno otorga especial importancia al desarrollo de la infraestructura de alta tecnología parael fomento de las redes 5G, fintech y sistemas de pago online; las empresas coreanas detelecomunicaciones buscan situarse entre los líderes en adopción de tecnología 5G.

2.2 INFRAESTRUCTURAS ECONÓMICAS: TRANSPORTE, COMUNICACIONES YENERGÍA

Corea del Sur mantiene una red amplia y moderna de infraestructuras de transporte porcarretera, ferrocarril, aeropuertos, puertos y telecomunicaciones.

Comunicaciones por vía marítima

Corea es un centro de transporte logístico fundamental para el Noreste de Asia. Debido a queúnica frontera terrestre, con Corea del Norte, está cerrada el medio más habitual de transportede mercancías es el barco. La infraestructura portuaria es adecuada y Corea dispone de unaimportante flota mercante. La principal empresa de transporte de contenedores es ahora HyundaiMerchant Marine Co (HMM), importante en el sector a nivel mundial.

Los puertos principales son los de Busan e Incheon. Busan, al sur del país, es el sexto mayorpuerto del mundo, y está especializado en contenedores (carga seca), mientras el puerto deUlsan próximo al anterior recibe carga líquida, incluida hidrocarburos. El puerto de Incheon,próximo a Seúl es el segundo puerto en importancia del país.

Las comunicaciones con España por mar son relativamente buenas. Los principales puertos deembarque son Valencia, Barcelona, y Algeciras con frecuentes salidas de buques con destino aBusan. La duración aproximada del trayecto es de 24/25 días. También hay una conexión regularentre Bilbao y Busan pero con menor frecuencia y mayor duración del viaje debido a las escalas.

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Comunicaciones por vía aérea

Existen numerosos vuelos internacionales a la semana que enlazan Seúl con las principalesciudades del mundo. Desde España, tanto Korean Air como Air Asiana ofrecen vuelosdirectos entre Madrid y Barcelona, y Seúl. Esas dos compañías son las mayores del país. Hancomenzado a operar desde Corea lineas de bajo coste: Air Asia (con base en Malasia), Jeju Air, Jin Air(de Korean Air), Air Busan (de Asiana Airlines).

El principal aeropuerto internacional del país es el de Incheon, situado a 60 km. dedistancia de Seúl, clasificado como uno de los más eficaces del mundo, en cuyaconstrucción se emplearon los últimos avances tecnológicos, para dotarle concapacidad para dar servicio a 27 millones de pasajeros y 1.7 millones de toneladas decarga al año. Junto a Incheon los aeropuertos internacionales de Gimhae, cerca de Busan, y deJeju, en la isla de Jeju, absorben el 90% del tráfico aéreo internacional del país, repartiéndose elresto entre los otros cinco aeropuertos internacionales de menor tamaño existentes en Corea delSur, a saber: Yangyang, Cheongju, Daegu, Gimpo y Gwangju.

Por otro lado, las rutas aéreas domésticas, tanto de Korean Air como de Asiana Airlines, sirvendoce ciudades: Seúl, Busan, Jeju, Daegu, Sokcho, Gwangju, Chinju, Yosu, Ulsan, Kangnung,Yechon y Pohang. El transporte aéreo interno mantiene dura competencia con la alta velocidad.

Comunicaciones por carretera

Corea cuenta con una avanzada infraestructura de transporte de carretera. La red viaria constade más de 100.000 km. de carreteras asfaltadas. El sistema de autovías y autopistas es extenso,si bien el fuerte aumento del tráfico rodado en los últimos años ha provocado una crecientesaturación de las carreteras y de las grandes ciudades coreanas produciéndose continuasretenciones de tráfico a la entrada y salida. El rápido crecimiento económico, y la necesidad detener un mercado automovilístico interno ha propiciado durante muchos años la utilización delautomóvil, y la expansión de la red viaria.

Comunicaciones por vía férrea

La moderna infraestructura de transporte de ferrocarril, cuenta con con una extensa red de altavelocidad (KTX) que se extiende en racimo desde Seúl a todo el país, y que une las principalesciudades y centros logísticos de transporte. La red de ferrocarriles comprende 6.580 km de vías,cubre aproximadamente todo el país, y es administrada por la empresa estatal Korea NationalRailroad (KORAIL) como operadora, y por otro Korea Railroad Corporation (KRN), que seencarga del mantenimiento de la infraestructura vial. Los metropolitanos (metro) estánadministrados por compañías municipales.

Energía

Corea del Sur es el octavo mayor consumidor de energía y uno de los principalesimportadores de energía del mundo, ya que depende de los suministros externos parasatisfacer aproximadamente el 95% de su demanda de energía. Los programas paramejorar la eficiencia energética no han arrojado resultados convincentes en los últimos años.La energía renovable sigue relativamente poco desarrollada y los gobiernos han demostradohasta ahora falta de ambición y de políticas activas definidas. Consecuentemente, la calidaddel aire en Corea es la peor de entre todos los países de la OCDE, y continúadeteriorándose, afectada no únicamente por la utilización intensiva de energía de sueconomía sino por la polución procedente de China. Ver 2.1.2.

3 SITUACIÓN ECONÓMICA

3.1 EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES

La República de Corea mantiene unos fundamentales relativamente sólidos y un colchónfiscal y externo que han contribuido a mantener la estabilidad macroeconómica y lacapacidad de adaptación de su economía, fuertemente orientada hacia las exportaciones,incluso durante los años de la crisis financiera internacional. Aunque la economía coreana

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crece menos rápidamente que en sus mejores años, sigue registrando tasas de crecimiento porencima de la media de los países más avanzados de la OCDE y lo hace con baja inflación y conunas finanzas públicas y balanza de pagos muy saneadas. El punto de apoyo fundamentalpara el mantenimiento de la competitividad de la industria sigue siendo la inversión en I+D+i yel pleno aprovechamiento de los avances técnicos y tecnológicos, como demuestra el queCorea sea el país en el mundo que mayor proporción de su PIB gasta en ese concepto, juntoal altísimo nivel educativo de su fuerza laboral. La renta por habitante de la población coreana hasuperado por primera vez los 31.000 dólares estadounidenses (en 2006 eran 20.000 USD porhabitante).

El PIB creció a un ritmo del 2,7% en 2018, 3,1% en 2017 y 2,8% en 2016, apoyado en el impulsode la demanda interna y de la externa. En el plano interno, ha sido importante el crecimiento dela inversión, tanto en maquinaria y equipos debido a la mayor demanda para las exportacionescoreanas y entre ellas de semiconductores y otros productos de TIC, como de la inversión enconstrucción residencial. También ha contribuido el sostenimiento del consumo privado y elimpulso por el consumo público en 2018 complementado por partidas extraordinarias delpresupuesto. En general apoyan el crecimiento una política fiscal más expansiva y lacontinuación de la política monetaria acomodaticia, dentro de un marco general de prudencia enla gestión macroeconómica.

Con datos del Banco de Corea, por el lado del gasto, el crecimiento de la actividad durante 2018estuvo fundamentalmente apoyado en el buen comportamiento del consumo privado (+2,8%, elmayor crecimiento en siete años), del gasto público (+5,6%, el mayor crecimiento en 11 años) yde las exportaciones de bienes y servicios cuyo peso en el PIB se acerca al 50% (+3,5%). Seregistraron en cambio comportamientos negativos por parte de la construcción (-4%) y de laformación bruta de capital fijo (-2,4%) principalmente en infraestructuras y construcción. Por ellado de la producción durante 2018, el sector manufacturero registró un avance del 3,4%,mientras la actividad en la construcción registró una caída del 4,2%. El sector servicios creció enun 3,2%.

El superávit presupuestario del gobierno central seguirá en positivo previsiblemente durantelos próximos años (+1,5% el saldo general y +0,4% el saldo primario para 2019 según pronósticodel FMI) a pesar de las medidas de impulso del gasto público del gobierno. El nivel de deudapública se mantiene en el 40% del PIB.

La balanza por cuenta corriente sigue ampliamente superavitaria pero se moderapaulatinamente, y el nivel de reservas exteriores ofrece un control prudencial importante. Elsector exterior sigue contribuyendo al crecimiento aunque amenazado por prácticasproteccionistas de sus principales socios, y la economía China que frena paulatinamente sucrecimiento. El saldo de la balanza corriente, se mantuvo muy cerca de un 5% del PIB en losúltimos años (4,7% en 2018), y seguirá fuertemente superavitaria pero disminuirá en 2019, a lavista de los datos disponibles. El fuerte saldo positivo de la cuenta corriente refleja el alto nivelde ahorro bruto de cerca del 36% del PIB que Corea mantiene en el conjunto de su economía,por encima del 31% del PIB de inversión interna bruta.

De acuerdo con los datos aportados por KITA (Korea International Trade Association), lasexportaciones totales coreanas en 2018 superaron por primera vez la barrera de los 600.000 M$con un incremento del 5,5% respecto a 2017. Por su parte las importaciones totales coreanas en2018 (535.172 M$), con un aumento del 11,9% respecto al año anterior. De acuerdo con lasúltimas cifras aportadas por el Banco de Corea, la balanza por cuenta corriente ha registrado altérmino de 2018 un superávit de 76.410 millones de dólares, algo mayor que el registrado en2017 (75.230 millones de dólares).

La tasa de participación en el mercado de trabajo alcanza al 64% de la población, y la tasa deempleo el 61,5%. El desempleo (3,8% a fin de 2018, según datos del Mº de Economía yFinanzas, y 3,7% a fin de 2017) empezó con mal pie especialmente entre los más jóvenes, perose ha reducido a niveles de pleno empleo y alcanza una ratio para agosto de 2019 que se sitúaen el 3%, aunque con una tasa del 7,2% entre los más jóvenes. La subida reciente en el salariomínimo (del que no puede decirse con certeza cual está siendo su impacto sobre el empleo) y delas nuevas partidas adicionales de gasto incluidas en el presupuesto de 2019 en apoyo de laspolíticas públicas empleo y gasto social intentan reforzar la capacidad de gasto de las familias.

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La inflación terminó el año en el 2% cumpliéndose el objetivo del Banco Central, pero conexpectativas a la baja para 2019. El tipo de cambio con respecto al dólar y el euro se situó en1.122 won/dólar a fin de 2018 (1.100 en septiembre de 2019) y en 1.277 won/euro a fin de 2018(en torno a los 1.300 en septiembre 2019).

El último informe de estabilidad del Banco de Corea concluye que el sistema financiero coreanose ha mantenido estable y resiliente y contribuye al mantenimiento de unos fundamentalessólidos. El gobierno y el Banco Central vigilan el crecimiento del crédito para limitar el riesgo delexcesivo endeudamiento de las familias que crece por operaciones relacionadas con la viviendafacilitado por el mantenimiento de tipos de interés particularmente bajos. Los ratios deadecuación de capital se mantienen muy por encima de los estándares regulatorios tanto entreinstituciones bancarias como no bancarias.

CUADRO 1: PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS

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PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS 2016 2017 2018

PIB PIB (Miles de Millones de USD) 1.415 1.531 1.619Tasa de variación real (%) 2,9 3,1 2,7Tasa de variación nominal (%) (KRW) 5,0 6,1 4,6PIB por habitante (precios corrientes USD) 27.608 29.750 31.346INFLACIÓN Media anual (%) 1,0 1,9 1,5Fin de período (%) 1,3 1,5 2,0TIPOS DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN DEL BANCO CENTRAL Media anual (%) - - -Fin de período (%) 1,25 1,50 1,75EMPLEO Y TASA DE PARO Población (x 1.000 habitantes) 51.015 51.247 51.250Población activa (x 1.000 habitantes) 26.913 27.516 27.582% Desempleo sobre población activa 3,7 3,7 3,8DÉFICIT/SUPERAVIT PÚBLICO % de PIB (Saldo general) 1,7 2,3 2,8% de PIB (Superávit Primario) 0,8 1,2 1,3DEUDA PÚBLICA Neta en % del PIB EEUU 11,8 11,4 12,2Bruta en % de PIB 39,6 39,5 40,4EXPORTACIONES DE BIENES en Miles de Millones de USD 495 574 605% variación respecto a período anterior -6,1 16,0 5,4IMPORTACIONES DE BIENES en Miles de Millones USD 406 478 535% variación respecto a período anterior -6,9 17,7 11,9SALDO B. COMERCIAL en Miles de Millones de USD 89 96 70en % de PIB 6,3 6,3 4,5SALDO B. CUENTA CORRIENTE en Miles de Millones de USD 99,0 75,2 76,4en % de PIB 6,9 4,9 4,7DEUDA EXTERNA en Miles de Millones de USD 381 365 354en % de PIB 28,6 27 22,5SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNAen Miles de Millones de USD 38,5 36,1 -en % de exportaciones de b. y s. 7,5 6,3 -RESERVAS INTERNACIONALES en Miles de Millones de USD (ex -oro) 366 367 368en meses de importación de b. y s. 8,7 87,7 7,2INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (EMITIDA)en Miles de Millones de USD 39,6 44,6 49,8TIPO DE CAMBIOfin de periodo Euro 1.267,6 1.279,3 1.277fin de período USD 1.208 1.071 1.122Fuentes: FMI (Fiscal Monitor; WEO), OCDE, Banco Mundial, Ministry of Strategy and Finance of Korea, Aduanas deCorea y Bank of Korea.

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3.1.1 ESTRUCTURA DEL PIB

Según avanzaba el proceso de desarrollo económico del país fue disminuyendo el peso del sectorprimario, que hoy supone en torno al 2% del total del PIB coreano, y ofrece trabajo aproximadamenteal 4,9% de la población activa. El rendimiento agrícola es decreciente, debido al reducido tamaño delas explotaciones, su baja capitalización y ausencia de nuevas inversiones, la baja productividad yenvejecimiento de la población agrícola, y escaso grado de apertura del sector a la competenciainternacional. El sector se encuentra muy protegido y subvencionado mediante ayudas indirectas deapoyo al precio de los productos que llegan al consumidor a unos precios extraordinariamente altos enmuchos casos.

La característica más relevante de la estructura productiva de la economía coreana esel peso de su actividad industrial, superior al que puede considerarse común entre lospaíses más desarrollados de la OCDE. Representa aproximadamente el 39% de la actividadgenerada anualmente por el país (PIB) y emplea aproximadamente al 24% de la población activa. Laindustria coreana está dominada por los grandes conglomerados industriales conocidos como Chaebols,de estructura compleja, que son los pilares de la economía coreana (sus activos equivalen a más del60% del PIB) y de las exportaciones, emplean el mejor capital humano al que ofrecen empleo desuperior calidad y remuneración. Son también las empresas de mayor capitalización bursátil en la bolsacoreana en cuyo principal índice compuesto, el KOSPI, los cinco primeros grupos representan el 51%de los activos.

El peso de la industria en la economía es reflejo de su historia económica reciente, uno delos grandes éxitos del siglo veinte. De ser un país atrasado, muy pobre, devastado de la guerracon Corea del Norte (1950-1953) a convertirse en un país moderno, tecnológicamente avanzado,con una renta per capita similar a la media europea, y convertirse en la décimo-primeraeconomía del mundo en tamaño de su PIB en pocas décadas. Este crecimiento estuvo basadoen un dirigismo económico concertado por el Estado en dos pilares fundamentales: la políticaindustrial y los mercados exteriores. Del énfasis inicial en industrias más intensivas en trabajo yla industria ligera, se fue cambiando el foco hacia industrias más intensivas en capital como laindustria pesada y química, mientras se favorecía la importación de tecnología, se fomentaba elahorro y la inversión, el esfuerzo en el trabajo y la educación, controlando el crecimiento de lossalarios, siempre fomentando la asignación de recursos hacia la industria exportadora, al tiempoque se protegían algunos sectores de la competencia exterior y se construían los conglomeradosindustriales.

Consecuencia de este modelo de desarrollo, que continúa favoreciendo el impulso tecnológico y la educación y la formación de la población, el país ha podido mantener unas tasas decrecimiento muy elevadas durante décadas a partir de los años 60 y 70 especialmente, yconsistentemente desde entonces por encima de otros países de nivel de desarrollo equiparable,y que han convertido la economía coreana en objeto de estudio para cualquier personainteresada en el crecimiento económico. Corea es hoy una economía de fuerte base industrialorientada a la exportación, con un elevado componente tecnológico y el mantenimiento de nivelesmuy altos de inversión en investigación, desarrollo e innovación. La lista Forbes de las 2000 compañíasde mayor tamaño a nivel internacional incluye 67 empresas coreanas, lo que supone que Corea ocupael quinto lugar a nivel mundial en número de empresas incluidas entre las 2000 mayores empresas,detrás de EEUU, China, Japón, y Reino Unido, y por delante de países como Francia o Alemania

El tamaño del sector servicios, que representan aproximadamente el 59% del PIB, es menor queen otros países de la OCDE, mantiene unas tasas de crecimiento de la productividad muy pordebajo de la del sector industrial, consecuencia de un exceso de regulación administrativa, defalta de competencia, de una cierta atomización empresarial y de unas tasas de inversión eninnovación muy por debajo del sector industrial.

Por componentes del gasto, el consumo privado es el impulsor principal del crecimiento. Elnivel de gasto público se sitúa entre los más bajos de la OCDE, aunque el actual gobierno loviene aumentando progresivamente en sus sucesivos presupuestos. La Formación Bruta deCapital Fijo ha ralentizado su crecimiento y su recuperación liderada por el sector industrialdepende de manera clave de la evolución de los mercados internacionales y las políticas

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comerciales que apliquen los principales socios (China, EEUU, junto a países del ASEAN yEuropa). El elevado superávit por cuenta corriente de Corea refleja por un lado la competitividadde las exportaciones coreanas y el mayor nivel de exportaciones que importaciones, perotambién refleja un exceso de ahorro nacional sobre la inversión, lo que permite a Coreamantener un préstamo financiero neto al exterior; y refleja al mismo tiempo, un nivel de absorcióninterna, consumo, inversión e importaciones por debajo del potencial.

CUADRO 2: PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO

PIB 2015 2016 2017 2018

POR SECTORES DE ORIGEN % % % %

AGROPECUARIO 2,2 2,0 2,0 2,0MINERÍA 0,1 0,2 0,1 0,1MANUFACTURAS 29,0 28,8 29,5 29,2CONSTRUCCIÓN 5,4 5,7 6,0 5,9

ELECTRICIDAD GAS Y AGUA 2,7 2,8 2,4 2,1SERVICIOS 60,6 60,5 60,0 60,7

TOTAL 100 100 100 100

POR COMPONENTES DEL GASTO % % % %

CONSUMO 63,6 63,2 62,9 64,1

Consumo Privado 48,5 48,0 47,5 48,0

Consumo Público 15,1 15,2 15,4 16,1

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO 29,0 29,7 31,5 30,4

EXPORTACIONES DE BIENES YSERVICIOS

43,0 40,1 40,941,6

(-)IMPORTACIONES DE BIENES YSERVICIOS

36,1 33,5 36,237,0

TOTAL 100 100 100

100Fuente: The Bank of Korea Economic System (Datos CN Año Base 2015). http://ecos.bok.or.kr/

3.1.2 PRECIOS

El sistema de distribución en Corea mantiene una estructura oligopolista controlado en muchossectores por los conglomerados empresariales, lo que determina niveles de precios intermedios yal consumo relativamente más elevados que en países de su entorno económico y similardesarrollo económico. En el sector primario en concreto se da un alto grado de intervención endeterminados productos como el arroz, o el azúcar, mientras que en otros la protección comerciales todavía elevada, en muchos casos mediante restricciones regulatorias. Los márgenes de ladistribución son grandes, señalando falta de competencia. El organismo que se encarga de ladefensa de la competencia, la Korea Fair Trade Commission, depende directamente del PrimerMinistro.

Los precios industriales tuvieron un crecimiento negativo hasta 2017 a partir de cuando se hanvuelto positivos. La evolución de los precios al consumo ha aumentado hasta el 1,9% en 2017 y1,5% a final de 2018. La evolución de los precios internacionales de la energía ha contribuido albajo crecimiento interno de los precios, junto al enfriamiento de la demanda y la ralentización dela economía en general. El banco central, Banco de Corea, ha mantenido una política monetariaexpansiva a partir de 2012. La primera subida del tipo central ha tenido lugar en noviembre de

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2017 (1,25%), la última corrección ha sido a la baja en julio de 2019 al 1,5%.

A medio plazo las previsiones apuntan a un crecimiento más lento de los precios al consumodurante 2019 (previsión de 0,9%) por debajo del objetivo central del 2% del banco de Corea.

3.1.3 POBLACIÓN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO. DESEMPLEO

El mercado de trabajo se ha comportado de manera resiliente durante la crisis en los últimosdiez años. La participación en el mercado de trabajo y el porcentaje de las personas empleadas eselevada. El desempleo se ha mantenido muy bajo, fluctuando entre el 3,5% y el 4,5%. Aunconsiderando las diferencias metodológicas de medición entre países (los requisitos paracualificar como desempleado son muy exigentes) se trata de un porcentaje bajo respecto de lamedia de la OCDE.

Con datos de la encuesta de población activa a fin de 2018, la tasa de desempleo se situaba en3,8%. La tasa de participación en el mercado de trabajo alcanza el 63,4%, con una ratio deempleo respecto de la población del 61,4%, porcentaje que sube si se calculan los empleadosrespecto de la población entre los 15 y los 64 años al 67,1%. El número de personas ocupadasasciende a 27.200.000. La incidencia del paro es mayor entre las capas más jóvenes de lapoblación y menos educadas (el desempleo para este grupo de población de edadescomprendidas entre los 20 y 24 años llega al 10%). Los datos a agosto de 2019 muestran undescenso del desempleo según la encuesta de población activa hasta el 3,0%.

A la hora de valorar unas cifras tan reducidas de desempleo hay que tenertambién en cuenta la elevada proporción de autoempleo, muy por encima delregistrado en otros países OCDE y que incluye un cierto grado de subempleo.Existe segmentación del mercado de trabajo y gran diferencia de crecimiento dela productividad entre las pequeñas y medianas empresas y las grandesempresas. Sólo aproximadamente el 13,6% de los trabajadores (según laOCDE) están empleados en empresas con más de 300 trabajadores, mientrasque el 41,3% lo están en empresas pequeñas de menos de 10 trabajadores ymicroempresas, con bajos salarios, empleo precario, y con un régimen decobertura de seguridad social limitado. Aproximadamente un 20% de los empleados mantienenempleos irregulares, de corto plazo, y con un nivel de salarios por debajo de los empleados regulares atiempo completo, con un nivel de inseguridad laboral más alto, y con menores probabilidades de recibirformación y aumentar su productividad potencial.

La duración de la jornada de trabajo es muy elevada. El gobierno Moon decidió un aumentodel salario mínimo del 16,4 % desde 2018, y del 10,9 % en 2019 y limitar de 68 a 52 horas elnúmero máximo de horas de trabajo semanal, que entró en vigor a partir de julio 2018; aejecutar primero en las grandes corporaciones y luego en Pymes. Por géneros, la tasa deocupación masculina está en el 73,1 % y la femenina en el 49,7 %. En relación con el resto de laOCDE se da un alto el grado de desigualdad salarial entre hombres y mujeres que tienen dificultadespara ascender en la empresa hacia puestos de mayor responsabilidad.

El sector servicios es el principal proveedor de empleo, (más del 70% de la población activa). Elsector secundario incorpora el 24% de la población activa, mientras el sector primario ha venidoperdiendo importancia en los últimos años y actualmente incluye a menos del 5% de lapoblación activa.

A pesar de estas cifras, la evolución relativa del desempleo entre los jóvenes es uno de losmotivos de preocupación con respecto a la economía coreana, junto a la dificultad de generarsuficientes nuevos empleos bien remunerados en sectores distintos de los industrialesdominados por los grandes conglomerados.

3.1.4 DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA

Desde mediados de los años 80, el país ha conocido un continuado incremento en los niveles derenta per cápita, solo interrumpido en 1997 y 1998 (consecuencia de la crisis asiática), y en 2008(consecuencia de la crisis financiera internacional). La renta por habitante a precios corrientes

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apenas superaba los 1.700 dólares estadounidenses en 1980, subió por encima de los 6.500dólares en 1990, a 12.000 dólares en el año 2000, 22.000 dólares en 2010 y se estima en31.346 dólares en 2018 (datos FMI: WEO abril 19), lo que sitúa a Corea entre los paísesavanzados de alto nivel de renta.

En cuanto a la distribución de la renta, el cuadro siguiente recoge la evolución del índice GINI(mayor igualdad en la distribución cuanto más próximo de cero). Las cifras (OCDEhttps://stats.oecd.org) del índice reflejan una ligeramente menor desigualdad que elcorrespondiente a España después de impuestos y transferencias y menor desigualdad relativamedido antes de impuestos y transferencias:

Año Índice de Gini*

2005 0,281

2010 0,310

2014 0,302

2015 0,295

2016 0.304Fuente: OCDE. Renta disponible después deimpuestos y transferencias

El crecimiento de la renta vino acompañado por una distribución más igualitaria durante toda ladécada anterior a la crisis del 97, pasando el índice de Gini en una década del 0,306 en 1987 al0,257 en 1997. La crisis asiática de ese último año provocó una pausa en el crecimiento de larenta y un deterioro en su distribución como resultado fundamentalmente del incremento deldesempleo y de los ajustes salariales que afectaron principalmente a los trabajos de menorcualificación y niveles más reducidos de salarios. A pesar de los niveles de participación en elmercado laboral y de población ocupada, ha aumentado el empleo temporal, considerablementepeor remunerado que el empleo indefinido y el autoempleo, fundamentalmente en el sectorservicios, de baja productividad y con niveles retributivos bajos. La pobreza relativa es mayorentre la población de más edad que en el resto de la OCDE.

3.1.5 POLÍTICAS FISCAL Y MONETARIA

La política económica del gobierno del presidente Moon tiene como prioridades fortalecer la redde protección social (y elevar el salario mínimo); contribuir al empleo de los jóvenes; promoverel crecimiento a través de la innovación; mejorar la gobernanza corporativa; aumentar laestabilidad macroeconómica.

Su política fiscal sigue una senda expansiva que se aleja de la seguida por los gobiernosanteriores. La situación fiscal lo permite: los ingresos recaudados por el Estado en impuestos yotros tributos en porcentaje del PIB, es de las más bajas entre todos los países avanzados delmundo (solo similar al de Hong Kong o Singapur). Atendiendo a los datos del Fiscal Monitordel FMI (abril 2019), el total de ingresos fiscales del Estado en 2018 supuso únicamente elequivalente al 24,3% del PIB, muy por debajo en comparación por ejemplo al 38,7% del PIB enEspaña , o de la media de la Zona Euro del 46,2%. Lo mismo ocurre consecuentemente con elgasto público, también el tercero más bajo de todos los países avanzados del mundo. En elmismo año 2018 el nivel de gasto fue en Corea del Sur del 21,5% del PIB, frente al 41,4% deEspaña o del 46,8% en media de la Zona Euro. La deuda pública no supera el 40% del PIB.

Tradicionalmente los gobiernos de Corea del Sur mantienen una posición fiscal prudente, sinque el gasto público haya sufrido grandes oscilaciones en los últimos años, lo que hacontribuido a la estabilidad macroeconómica. El tono de la política fiscal es por tantoestructuralmente conservador. El saldo fiscal del gobierno se ha mantenido superavitario a partirdel equilibrio logrado en 2009. El saldo positivo general (capacidad neta de financiación) del año2018 (FMI Fiscal Monitor) se cerró en un 2,8% del PIB (2,3% en 2017) con un superávit primariodel 2,0% (1,2% en 2017). En cuanto al nivel de deuda bruta del Estado, alcanzó durante 2018 elequivalente al 40,7% del PIB.

Tanto el FMI como otras organizaciones internacionales han estado sugiriendo a Corea que

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haga un uso más discrecional de la política fiscal a la vista de los retos estructurales a los quese enfrenta: el envejecimiento de la población, el descenso en el crecimiento de laproductividad, la insuficiencia de la red de protección social (el gasto social es menos de lamitad de la media de la OCDE) que lleva a la población a mantener un nivel de ahorro bruto muyelevado reduciendo con ello la proporción del consumo privado en el gasto. El reducido nivel dedeuda pública y los bajos tipos de interés posibilita según el FMI compaginar una política fiscalmás expansiva con la sostenibilidad de las cuentas públicas (que es lo más relevante a la vistadel reto que supone el envejecimiento de la población) mediante una política presupuestaria yfinanciera que permita ampliar la base impositiva, elevar el nivel de gasto social y un mayor nivelde endeudamiento público. Es decir el FMI considera que Corea tiene margen fiscal para facilitarlo que llaman un crecimiento más inclusivo, y también para facilitar la puesta en marcha dereformas estructurales amortiguando sus inevitables costes iniciales. La política fiscal podría asícontribuir también a reducir el desequilibrio (amplio superávit) exterior, aunque al mismo tiempoel aumento del gasto, dado el nivel de empleo en el país, parece lógico que vaya muy enfocadoa gasto social y para el empleo de jóvenes. Una próxima medida podría consistir en unaelevación de la pensión mínima. Para llevar a cabo esas medidas el gobierno tendría querecurrir a la aprobación de un presupuesto extraordinario.

La administración del Presidente Moon elevó el gasto en el presupuesto de 2018 un 7,1% conrespecto al de 2017, e incluyó posteriormente una ampliación del gasto equivalente a otro 0,7%del PIB. La revisión prevista del marco fiscal incluye también una subida del tipo marginal paralos dos tramos más altos de renta en un 2%, elevar el tipo aplicable a las empresas en elimpuesto de sociedades cuya base imponible supere los 300.000 millones de won (275 millonesde dólares) desde el 22% al 25%. Otras medidas previstas con impacto presupuestario futuroincluyen aumentar las contrataciones de empleados públicos directos.

El presupuesto de 2019 volvía a incluir un aumento del gasto (el mayor en diez años) de cerca del10% con respecto al inicial para 2018) y posteriormente se aprobó un presupuestoextraordinario adicional respaldado por el FMI en apoyo al crecimiento dado el margen fiscal. Porel lado de los ingresos, el crecimiento cercano al 8% procede principalmente de las empresas. Elproyecto de presupuesto para 2020 del Ministerio de Economía y Finanzas incluye un nuevoaumento del gasto del 9,3% por encima del presupuesto para 2019. De nuevo las principalespolíticas de gasto irán destinadas a promover la innovación mediante gasto en I+D, fortalecerservicios sociales, apoyo a las exportaciones, la inversión y el consumo, y fortalecer la defensanacional. Por el lado de los ingresos, el presupuesto prevé un incremento del 1,2% respecto a2019.

El Banco de Corea, responsable de la política monetaria, tiene como objetivo prioritario laestabilidad de los precios, que instrumenta mediante la política de crédito y monetaria. Susdirectrices emanan del Comité de Política Monetaria compuesto por el Gobernador del Banco,que ejerce la presidencia, un especialista designado por el Gobernador, un representante delMinisterio de Estrategia y Finanzas, un representante de la Comisión de Servicios Financieros,un representante de la Cámara de Comercio e Industria, y otro representante de la Federaciónde Bancos Coreanos.

Su función no es exclusivamente controlar la inflación, sino que actúa dentro de los términosde política económica que fija el propio Comité. En los últimos años, la preocupación mayor hasido compatibilizar el crecimiento de la economía con la inflación y el mantenimiento delempleo. En opinión del FMI, el output gap negativo contribuye a mantener la inflación subyacentepor debajo del objetivo declarado del 2%.

La política monetaria reciente ha venido condicionada por la situación monetaria internacional dedesaceleración de los precios al consumo y la política monetaria seguida por los grandes bancoscentrales sistémicos, principalmente la Reserva Federal estadounidense. En el año 2008 elBanco de Corea decidió reducir drásticamente los tipos de interés para pasar del 5,25% al 2%.Tras un repunte inflacionario que llevó al Comité a elevar los tipos hasta el 3,25% en 2013 seinició una nueva senda de reducción acompañando a los síntomas de desaceleracióneconómica, y que solo se revirtió con la primera subida en noviembre de 2017 hasta el 1,50% yhasta el 1,75% en noviembre de 2018. A pesar de la baja inflación se tuvo en cuentala estabilidad el sector financiero afectado por el elevado nivel de endeudamiento de las familias

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y condicionado por la subida de tipos de interés de la Reserva Federal de EEUU. Acompañandola decisión de la Reserva Federal y los síntomas de ralentización económica el Banco vuelve arecurrir a la política monetaria rebajando 25 pb en julio de 2019 hasta el 1,5% vigente hoy(septiembre 2019). Esta rebaja es consecuencia de la corrección de su previsión decrecimiento para la economía hasta el 2,2% el crecimiento para 2019, principalmente por elretroceso de las exportaciones durante 2019, las medidas proteccionistas aplicadas al comercio entrelos principales socios comerciales de Corea, EEUU y China y al riesgo añadido por la disputa (política)y comercial con japón que ha llevado a este último país a imponer controles administrativos a laexportación de algunos materiales químicos esenciales para la industria electrónica coreana. Lainflación continúa muy débil, con previsión del 0.7% para 2019, muy por debajo del objetivo delbanco central del 2% (1,5% en términos anuales alcanzado a diciembre de 2018, 1,9% a fin de 2017).

Con respecto a la política de tipo de cambio Corea mantiene un sistema de tipo de cambioflexible, con intervenciones puntuales. El tipo efectivo real ha venido apreciándosegradualmente desde 2013, con un paréntesis de depreciación en 2016 para volver a apreciarseen 2017 y a depreciarse en 2018. El banco central no mantiene la estabilidad del tipo de cambioentre sus objetivos declarados pero sigue muy de cerca la evolución del dólar estadounidense ydel renminbi chino. En los últimos años se ha observado una cierta inestabilidad económica enla zona debido a la depreciación forzada del yuan chino, moneda contra la que compite Coreaen exportaciones. El Tesoro estadounidense y el FMI criticaban al Banco de Corea por nopublicar sus intervenciones en el mercado de divisas hasta que lo hizo por primera vez enmarzo de 2019. El Tesoro estadounidense considera que han disminuido las intervenciones enel mercado de cambios pero mantiene su vigilancia sobre la evolución del won, al queconsidera por debajo de su valor deseable a la vista de los amplios superávit de cuentacorriente (4,7% en 2018) que registra la balanza de pagos, lo que deja margen para reformasque permitan un mayor peso de la demanda interna en el gasto toal. Las amplias reservas dedivisas (equivalentes al 25% del PIB), proporciona un colchón considerable en caso de shockexterno.

3.2 PREVISIONES MACROECONÓMICAS

No se están cumpliendo las previsiones de crecimiento iniciales para 2019, que han tenido queser revisadas a la baja de nuevo en el segundo semestre. Han pesado principalmente en estenuevo escenario el retroceso de las exportaciones consecuencia de la menor demanda desemiconductores, cuyos precios no repuntan en el mercado internacional y que suponen el 20%de las exportaciones del país, y la continuación de las fricciones comerciales entre los principalessocios comerciales de Corea, EEUU y China, que están afectando negativamente a lasdecisiones de inversión. Los desencuentros comerciales con Japón tras imponer controlesadministrativos a la exportación de algunos materiales químicos esenciales para la industriaelectrónica coreana no parecen haber tenido un impacto destacable por el momento. Lasexportaciones a China han descendido de manera significativa. Con respecto a la demandainterna, el Ministerio de Economía espera una contracción de la demanda de inversiónempresarial del 4% este año, aunque compensado por un incremento del gasto del consumo del2,4%.

El Ministerio de Economía y Finanzas en su última actualización ha rebajado al 2,4-2,5% elcrecimiento esperado para 2019 (2,6% en 2020). El Banco de Corea ha ido más allá bajandohasta el 2,2% (desde el 2,8% en enero) con mejoría en 2020 (2,5%). La previsión del FMI en suinforme para el Art IV de mayo preveía un 2,6% de crecimiento para 2019, que todavía no harevisado. Las últimas previsiones del sector privado son aún menos positivas: los institutos KERI(de la Confederación de Industrias Coreana) 1,9%, Hyundai Research 2,1%, Morgan Stanley yNomura 1,8%, Moddy´s 2,1%.

En su respuesta de política económica el gobierno continúa con una política fiscal expansivamientras el Banco de Corea intensifica también el tono de la política monetaria. Lospresupuestos de los dos últimos años y el proyecto presentado para 2020 han mantenido fuertesincrementos de gasto con medidas destinadas a fomentar el crecimiento de las pymes, ademásdel foco central habitual de apoyo a la industria y la innovación, pero el gobierno también hatenido que frenar el ritmo previsto de subidas del salario mínimo comprometido, dejando elaumento para 2020 en el 2,9%. Por su parte, el Banco de Corea optó por rebajar en julio porprimera vez en tres años el tipo de interés de referencia en un cuarto de punto hasta el 1,5%,

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apuntando a la baja inflación esperada (muy por debajo de su objetivo del 2% (0,9% en 2019 y1,5% para 2020y a los riesgos comerciales. El desempleo se mantiene muy bajo (3% en agosto2019) y no puede esperarse una tasa por encima del 4% para final de 2019. La tasa participaciónen el mercado de trabajo no es sin embargo particularmente elevada (por debajo de la media dela OCDE).

En cuanto a los riesgos, el propio gobierno señala el proteccionismo comercial, las disputascomerciales abiertas, y la creciente competencia en los mercados internacionales debido alacortamiento en las diferencias tecnológicas entre industrias. A nivel interno en el planofinanciero además merece atención el elevado nivel de deuda de los hogares.

Las estimaciones del crecimiento potencial del país del Banco de Corea han ido revisándose a labaja (en torno al 5% para el periodo 2001-05, 4% para 2006-10, 3,2% para 2011-15, 2,8% para2016-20) y lo mantiene aún por encima del crecimiento real para 2019-2020 en torno al 2,5%(debido a la disminución de la población activa por baja natalidad y envejecimiento, la menorinversión, y una industria que madura con menor crecimiento). En años recientes el PIB realcreció a un ritmo del 2,7% en 2018, 3,1% en 2017, 2,7% en 2016.

El FMI, que calcula un output gap negativo para Corea, insta al gobierno coreano a hacer uso deun supuesto margen fiscal para elevar su nivel de gasto a corto plazo, en apoyo de la creaciónde empleo. Propone también flexibilizar el mercado de trabajo al tiempo que se fortalecen laspolíticas sociales y las necesarias reformas estructurales, incluyendo las Políticas Activas deEmpleo en favor principalmente de los jóvenes y las que mejoran la participación de la mujer a lafuerza de trabajo. Una política fiscal aún más expansiva ayudaría a reducir el desequilibrioexterior y poner en marcha reformas estructurales que contribuyeran a fortalecer la demandainterna.

Son debilidades estructurales las que dificultan un crecimiento más fuerte y sostenible a medioplazo de la economía. Los principales retos estructurales surgen del ritmo de envejecimiento dela población que requerirá una mayor expansión del gasto social, sobre todo en pensiones, queahora son de las más bajas de la OCDE y el descenso en el crecimiento de la productividad, asícomo la divergencia creciente entre la productividad en la industria y los servicios, así como entrelas grandes empresas y las de menor tamaño. La desigualdad de la renta está creciendorelativamente como reflejo del precario sistema de protección social y de la dualidad del mercadode trabajo.

3.3 OTROS POSIBLES DATOS DE INTERÉS ECONÓMICO

La administración del Presidente Moon, en el poder desde 2017, centra su programa de políticaeconómica en la creación de empleo y mayor discrecionalidad en las políticas de renta (como elaumento del salario mínimo, mayor protección a los desempleados, promover modelos decooperación entre empresas, o fomentar el equilibrio entre vida social y laboral). Otros objetivosgeneral es conseguir mayor crecimiento a través de la innovación (la agenda para la transiciónhacia la Industria 4.0 tiene un papel central; revisar la política de gasto en I+D; promover lainnovación en la industria y los servicios; o fomentar a expansión hacia nuevos mercados).También se busca mayor equidad en los mercados (fomentando la competencia; impulsando laresponsabilidad corporativa; protegiendo a las Pyme; reformando el sistema impositivo). Tienenun papel fundamental en esta estrategia el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica(aumentar la inversión, fomentar el consumo, preparar a las familias frente a la previsible subidade tipos de interés); y afrontar los retos estructurales de medio y largo plazo.

Las reformas que se han ido anunciando han tenido un grado de aplicación efectiva limitada,siendo sin embargo necesarias para intentar mantener su posición entre las economías máscompetitivas del mundo. Estas reformas frente a la ralentización del crecimiento de laproductividad del trabajo, y de la Productividad Total Factorial, junto con las que atañen alproblema del rápido envejecimiento de la población y el descenso consecuente de la poblaciónactiva o el aumento de la desigualdad relativa, se centran en áreas como la fiscalidad, el apoyo alas pymes, las empresas estatales, la competencia, la innovación o las rigideces y dualidad delmercado de trabajo. El sector industrial depende en gran medida de sus exportaciones quesiguen concentradas además en número limitado de grandes empresas.

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Las recomendaciones del FMI para Corea en relación a las reformas estructurales secentran prioritariamente en el ámbito de la desregulación en los mercados de productos, en laliberalización en la legislación de la protección para el empleo, y en el aumento del gasto encuidado de niños o de otro tipo de políticas encaminadas a incrementar la participación de lamujer en el mercado de trabajo. En menor grado de prioridad se señala la reforma de laestructura impositiva en el sentido de aumentar la cuota de la imposición al consumo, y la puestaen marcha de políticas activas de empleo enfocado en los jóvenes.

La OCDE por su parte recomienda en el ámbito de las reformas estructurales enfocarse en laregulación del sector servicios para impulsar el crecimiento de la productividad, donde semantiene una brecha de productividad con respecto a la industria, que ha venido creciendo a unritmo débil de alrededor del 1% desde principios de la presente década. Por otra parte, teniendoen cuenta el envejecimiento de la población y la reducción de la población en edad de trabajar,son necesarias las reformas para impulsar el empleo de las mujeres, de los jóvenes y de laspersonas de mayor edad, y luchar contra el dualismo del mercado de trabajo, que a su vezfavorecería un crecimiento más socialmente más inclusivo.

El World Economic Forum (WEF) mejora en 2018 la calificación absoluta de la economíacoreana elevándola al puesto 15 desde el 26 entre 140 economías en términos decompetitividad. Corea obtiene la máxima calificación en estabilidad macroeconómica y laconsidera líder en el desarrollo de infraestructuras de alta tecnología y en adopción detecnología. Si bien el gasto en I+D es el más alto del mundo junto a Israel en términos de PIB, noestá entre los primeros países de empresas innovadoras. Considera una importante debilidad elescaso grado de participación laboral de la mujer, a pesar de su elevado grado de calificación yformación.

3.4 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS

Corea del Sur es el sexto exportador mundial de mercancías (OMC). Su cuota en lasexportaciones mundiales continúa aumentando en los últimos años a pesar del avance de losgrandes países emergentes: 2,95% en 2013, 3,19% en 2015, 3,24% en 2017. En cuanto a lasexportaciones de servicios Corea del Sur ocupa el puesto número 11, con una cuota deexportación mundial del 1,91%, que se ha venido reduciendo en los últimos años (2,3% en2013).

El fuerte superávit de la balanza comercial de bienes (111,9 mil millones $) sigue compensandoel déficit registrado en la balanza de servicios (-29,7 mil millones $) y de rentas (-5,7 mil millones$) (Banco de Corea).

La balanza por cuenta corriente ha seguido registrando un fuerte saldo positivo de 76.410millones de dólares estadounidenses, en torno al 4,9% del PIB en 2017 y 4,7% en 2018.

El grado de apertura de Corea y la dependencia de las exportaciones para su industria, de la que losgrandes conglomerados son el pilar central, la hacen vulnerable a la evolución de la economía y delcomercio internacional. El valor del intercambio de bienes ha disminuido en la primera mitad delaño. Las exportaciones han cedido un 8,5% entre enero y junio hasta 272.000 millones dedólares. En particular han disminuido las ventas de semiconductores (-22,5%) y las destinadas aChina en un marco de desaceleración del comercio en medio de la disputa entre EEUU y China;y los petroquímicos (-13%) y productos petrolíferos (-8,5%) en parte por los menores preciosinternacionales de estos productos. Las importaciones por su parte han disminuido un 5,1% en laprimera mitad de 2019 hasta 252.000 millones de dólares. El saldo comercial asciende en elprimer semestre a cerca de 20.000 millones de dólares.

3.4.1 APERTURA COMERCIAL

La apertura de la economía coreana al comercio exterior y su integración en la economíainternacional se manifiesta por la ratio combinada de sus exportaciones e importaciones debienes y servicios con respecto al PIB. Entre los años 2000 y 2011 este porcentaje subió desdeel 59,2% (30,7% las exportaciones, y 28,6% las importaciones) hasta el 89,8% de 2011 (46,2%del PIB para las exportaciones, y 43,6% del PIB para las importaciones). Desde entonces el totaldel comercio exterior (exportaciones más importaciones) ha ido reduciéndose (según datos del

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MOTIE) hasta el 75,8% en 2014, y al 72,5% del PIB en 2018 (las exportaciones tuvieron un valorequivalente al 38,5% del PIB en ese año y las importaciones del 34%).

Corea acumula 90 meses continuados hasta el primer semestre de 2019 de superávit en sucomercio de bienes. Los países de la región de Asia Pacífico siguen siendo su principal mercadocliente y proveedor, si bien a nivel individualizado China (principal socio en ambos sentidos), laUE y EEUU son los principales socios comerciales y de inversión.

El proceso de apertura se ha mantenido con la expansión de acuerdos comerciales regionales ybilaterales. El número de países cubiertos por acuerdos de libre comercio son ya 57, a través deALC con la UE, EFTA, Turquía, EEUU, Canadá, Australia y Nueva Zelanda, ASEAN, APTA,India, China, Singapur, Vietnam, Chile (el primero en vigor desde 2014), Colombia, Perú, o lospaíses centroamericanos. Están en negociación acuerdos con Japón, Ecuador, CCG, y Corea-China-Japón, y se encuentran bajo estudio acuerdos por ejemplo con México, Mercosur, y otros.

El sector primario sigue fuertemente protegido. El arroz por ejemplo ha sido excluido de lanegociación en todos los ALC y mantiene un sistema de cuota y de aranceles fuera de ellaprohibitivos. Las importaciones de frutas y verduras frescas, así como de productos cárnicostienen un elevado nivel de protección. Se aplica un sistema estricto de exigencias de licenciasy aprobaciones previas en el que están involucrados varios ministerios, bajo el argumento de laprotección sanitaria y fitosanitaria y de seguridad alimentaria animal y vegetal, además deargumentos de conservación medioambiental.

3.4.2 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES

En los últimos diez años, solo en 2008 el saldo comercial de Corea del Sur con el resto delmundo ha sido deficitario. La tendencia ha sido hacia un creciente superávit que se eleva en losúltimos cuatro años por encima de los 70.000 millones de Euros: 605.000 millones de dólares deexportaciones frente a 535 mil millones de dólares de importaciones (datos de KITA).

China es con mucho el principal socio en el comercio de mercancías de Corea; en el año 2018el 23,5% del total del comercio (exportaciones más importaciones) se produjo con China. Elsiguiente socio comercial en importancia es EE.UU. que ocupó un 11,4% del total del comerciode Corea. El bloque de la UE28 sigue de cerca acaparando un 10,5% del total del comercio delpaís. Japón es el cuarto socio (7,4% del total). Otros principales socios comerciales de Coreadel Sur son Vietnam, Hong Kong, Taiwán, Australia, Arabia Saudí (por las importaciones dehidrocarburos) y Singapur. Aumenta el interés de las empresas y de la administración coreanapor aumentar su presencia en países emergentes de elevado potencial, tanto principalmente ensu principal área de influencia en Asia como en Latinoamérica y, en menor medida, África.

En cuanto al comercio de servicios, Corea del Sur mantiene un saldo deficitario en 2018 de 29.74mil millones de dólares. El déficit de servicios se mantiene en los cinco años anteriores.

Principales países proveedores

El 21,4% de las importaciones de bienes coreanas tienen como origen a China en 2016,manifestándose tanto el crecimiento y la importancia mundial de la economía china como laexistencia de importantes inversiones de empresas coreanas en ese país, principal destino de ladeslocalización de las inversiones productivas coreanas. Estas empresas venden en muchoscasos sus productos a las empresas matriz que los incorporan a sus productos o loscomercializan directamente. Le siguen como proveedores el bloque de los países de la UE28(12,8% de las importaciones); Japón representa el 11,7% de las importaciones: sigue EE.UU.con el 10,7% de las importaciones de Corea. Ambos países han ido perdiendo peso relativo en elcomercio coreano en beneficio de China. Taiwán, Arabia Saudí, Australia, Vietnam, Catar yRusia son los siguientes proveedores del país.

Corea mantiene déficit comercial con la UE28, y en particular con Alemania, Japón, Taiwán,Australia, y los países exportadores de productos energéticos. Las importaciones de la UEtomada en conjunto las colocan como segundo proveedor por detrás de China con un pequeñosuperávit en los últimos años, y con una cuota algo por encima de Japón y de EEUU. Por países

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Alemania es, con gran diferencia, el mayor exportador comunitario y el único que ocupa unaposición destacada.

La dependencia del exterior para el abastecimiento energético hace que países productores depetróleo como Arabia Saudita, Catar, Rusia, Gabón, Nigeria o Angola, además de Australia comosuministrador de materias primas, tengan una presencia relevante en el mercado cuyo pesorelativo ha venido reflejando la evolución internacional de los precios de la energía e los últimosaños.

Principales países clientes

China es el destino del 26,8% de las exportaciones de bienes, con un peso que ha aumentandoprogresivamente en términos absolutos en las exportaciones coreanas durante los últimos años.Una parte importante de este comercio es tráfico de perfeccionamiento y comercio intra-empresa, aunque el crecimiento del mercado chino hace que este mercado absorba unacantidad creciente de productos coreanos.

A EE.UU se destinan el 11,9% de las exportaciones de bienes. Los países de la UE28 reciben el9,5% de las exportaciones de Corea, con Alemania de nuevo teniendo un papel principal. Elimpacto del acuerdo de libre comercio bilateral ha tenido un impacto muy positivo (ver 5.1.2).Hong Kong y Vietnam reciben cada uno 7,9% y 7,4% respectivamente de las exportaciones, yJapón cerca del 5%. Los siguientes principales clientes son Australia y países asiáticos.

CUADRO 3: EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES)

(Datos en Miles de Millonesdólares USA)

2015 2016 2017 2018

China 137 124 142 162Estados Unidos 70 66 69 72Vietnam 28 33 48 48Hong Kong 30 33 39 45Japón 26 24 27 30Australia 10 7,5 20 9India 12 12 15 15Taiwán 12 12 15 20Singapur 15 12 12 11Filipinas 8 7 10 12EXPORTACIONES TOTALES 527 495 573 605 Fuente: KITA, Korean International Trade Association

CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSESPROVEEDORES)

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(Datos en Miles de Millonesdólares USA)

2015 2016 2017 2018

China 90 87 97 106Japón 46 47 55 54Estados Unidos 44 43 50 58Alemania 19 19 19 20Arabia Saudí 16 16 19 26Australia 15 15 19 20Taiwán 16 16 18 16Vietnam 12 12 16 19Rusia 11 9 12 17IMPORTACIONES TOTALES 436 406 478 535

Fuente: KITA, Korean International Trade Association

3.4.3 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIÓN E IMPORTACIÓN)

Principales productos importados

La República de Corea tiene una cuota próxima al 2,5% en el total de las importacionesmundiales de mercancías en 2017. Aproximadamente el 4,3% de sus importaciones sonproductos agrícolas. Corea es un país fuertemente dependiente de la importación de materiasprimas y de productos energéticos, especialmente petróleo, gas y combustibles, lo que lehace vulnerable a las variaciones de precios en los mercados internacionales, exponiéndole achoques de oferta o beneficiándose como en los últimos años del fin del llamado superciclo delas materias primas y de los elevados precios internacionales. El 27,3% de las importaciones en2018 son combustibles y productos minerales. Las importaciones de maquinaria representa el31% y de manufacturas el 19,44%.

Entre los productos agroalimentarios importados los más importantes son el maíz, la carne debovino y la carne de cerdo. Los productos industriales y de materias primas más demandado delextranjero en Corea son el petróleo crudo, los circuitos electrónicos integrados, los gases delpetróleo, los aceites del petróleo, y los vehículos de motor para transporte de personas. Como seha dicho, las exportaciones coreanas incorporan un alto porcentaje de componentes importados,normalmente productos de gran valor añadido importados de Japón o EEUU o muy intensivos enmano de obra, que se adquieren en China. Por esta razón, el comercio tiene una estructurafuertemente intra-industrial. Ello explica la importancia de los sectores de electrónica ytelecomunicaciones, maquinaria mecánica y equipos de precisión, óptica, fotografía y por últimoy menor medida, vehículos, automóviles y tractores. A pesar de tener una importante industriasiderúrgica local, la fuerte demanda de estos productos por parte de los sectores de automocióny construcción naval hace que Corea deba recurrir a los mercados exteriores para suabastecimiento, ya que no tiene apenas carbón ni mineral de hierro.

Las partidas más relevantes que más aumentaron sus compras al exterior en el año 2017 fueronen porcentaje los aceites de petróleo, la maquinaria para la fabricación de semiconductores ycircuitos electrónicos integrados, el carbón, y el gas natural licuado, aunque también aumentaronlas importaciones de memorias. En cuanto a los capítulos arancelarios más importantes de 2018,los principales fueron los de hidrocarburos, maquinaria eléctrica, maquinaria mecánica, einstrumentos de óptica y medición (ver cuadro 8).

Principales productos exportados

La República de Corea tiene una cuota del 3,24% en el total de las exportaciones mundiales demercancías en 2018, siendo el sexto exportador mundial.

Del total de sus exportaciones solo un 1,3% son productos agrícolas. Otro 8,9% son productos

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energéticos y minerales, mientras que la maquinaria y equipos de transporte acaparan el 57% delas exportaciones, y las manufacturas otro 19% del total. Entre los productos agrícolas, Coreaexporta tabaco elaborado, otras preparaciones alimenticias, y pasta (fideos), principalmente. Lasexportaciones se encuentran concentradas en unos pocos capítulos principales: circuitoselectrónicos integrados (semiconductores), electrónica de consumo y otros componenteselectrónicos, que exportan las empresas Samsung y LG. Los vehículos de motor para transportede personas, otro de los puntales de la industria coreana con Hyundai y Kia, y componentes deautomoción. Aceites del petróleo ya que Corea ha desarrollad una importante capacidad derefino de productos petroquímicos, de las que exporta una parte principal a China. Buques ynaves siendo un líder mundial en este sector, y partes para los mismos. También exportamaquinaria mecánica principalmente a China, EEUU y Japón.

Las partidas más importantes que aumentaron sus ventas al exterior en el año 2018 fueron enporcentaje los semiconductores, maquinaria eléctrica, procesadores. En cuanto a los principalescapítulos arancelarios exportados durante 2018 los más importantes fueron la maquinariaeléctrica, la maquinaria mecánica, los vehículos, los hidrocarburos, y los barcos y estructurasflotantes (aunque se redujeron a la mitad que el año anterior).

CUADRO 5: EXPORTACIONES POR SECTORES

Miles de Millones dólares USA 2015 2016 2017 2018

Maquinaria y equipamiento de transporte 297 291 338 345Manufacturas 104 104 112 115Productos químicos 54 59 70 80Combustibles y lubricantes 32 27 36 47Materia prima, salvo combustibles 5 5 6 7Alimentación y animales vivos 5 5 5 6Bebidas y tabaco 2 2 2 2Otros 3 2 2 2EXPORTACIONES TOTALES 526 495 574 605Fuente: KITA, Korean International Trade Association

CUADRO 6: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

Miles de Millones Dólares USA 2015 2016 2017 2018

85 Máquinas y aparatos eléctricos 138 134 163 18484 Reactores nucleares, calderas, máquinas 62 58 69 7787 Vehículos automóviles, tractores 69 63 62 6189 Barcos y demás artefactos flotantes 38 33 41 2027 Combustibles y aceites minerales 33 27 36 4739 Materias plásticas y sus manufacturas 28 27 31 3490 Instrumentos y aparatos de óptica 33 28 29 2729 Productos químicos orgánicos 18 18 23 2572 Fundición, hierro y acero 11 19 22 2473 Manufacturas de fundición de hierro yacero.

11 11 11 10

EXPORTACIONES TOTALES 526 495 574 605Fuente: KITA, Korea International Trade Association

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CUADRO 7: IMPORTACIONES POR SECTORES


Maquinaria y equipamiento de transporte 135 142 163 166Combustibles y lubricantes 102 82 110 146Manufacturas 77 89 99 104Productos químicos 41 43 49 55Materia prima, salvo combustibles 26 24 29 31Alimentación y animales vivos 23 23 25 21Bebidas y tabaco 1 1 1 1Otros 1 1 2 2IMPORTACIONES TOTALES 436 406 478 535Fuente: KITA, Korean International Trade Association

CUADRO 8: IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS


27 Combustibles y aceites minerales 103 82 110 14685 Máquinas y aparatos eléctricos 78 75 83 8484 Reactores nucleares, calderas, máquinas. 46 46 61 6090 Instrumentos y aparatos óptica 18 17 22 2272 Fundición, hierro, acero 15 14 17 1687 Vehículos automóviles, tractores 15 15 16 1626 Minerales, escorias y cenizas 12 11 14 1529 Productos químicos orgánicos 12 11 13 1439 Materias plásticas y sus manufacturas 10 10 11 1173 Artículos de hierro o acero 6 7 7 6IMPORTACIONES TOTALES 436 406 478 535Fuente: KITA, Korea International Trade Association

3.4.4 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIÓN EIMPORTACIÓN)

La República de Corea también tiene un peso significativo en el comercio internacional deservicios. Mantiene una cuota del 2,3% del total mundial de las importaciones y del 1,9% deltotal de las exportaciones mundiales de servicios.

Los datos disponibles se refieren a 2016 y ascienden a 83.863 millones de euros enexportaciones y 99.771 millones de euros de importaciones. El saldo es negativo en 15.907millones de euros. Los ingresos por exportaciones de servicios provienen principalmente de otrosservicios comerciales de construcción de transporte marítimos y aéreos (un 28,5% del total) yaque cuenta con una importante flota mercante y aeropuertos, en particular el de Incheon, que seencuentra entre los de mayor tráfico de carga del mundo, fluyendo todo su comercio por víamarítima al estar cerrada la única frontera terrestre del norte. Le siguen otros serviciosempresariales (22,2%); los servicios relacionados con el turismo (un 18,5%); y los serviciosrelacionados con la construcción (11,8%). Los principales pagadores de estos servicios sonChina en un 21,5%, EE.UU. en un 15%, la UE28 en un 11%, Japón 8% y otro 45% el resto depaíses.

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En cuanto a las importaciones de servicios, los más importantes corresponden a otros serviciosempresariales (26,7%); los servicios de transporte (24,5%); los servicios turísticos (24,1%); y lospagos por el uso de propiedad (8,4%). En cuanto al origen de estas importaciones de servicios,EE.UU ocupa el primer lugar con un 26%, la UE28 otro 18%, China el 13,5%, Japón el 8% y elresto de países el 35% restante.

3.5 TURISMO

Corea del Sur es un emisor neto de turismo. Los principales destinos de turísticos son Japón,China, y otros países asiáticos como Vietnam, Tailandia, Filipinas. En América el principaldestino es EEUU principalmente para estudiar y porque muchos mantienen lazos con ese país,y en Europa Francia. España es el segundo país europeo destino de los coreanos, recibiendo490.631 turistas en 2018, un 10% de aumento respecto a los 446.069 turistas en 2017, que a suvez aumentaron un 42,8% más que los 312.432 turistas de 2016. El coreano mantiene en susvisitas a España un elevado nivel de gasto, a pesar del gran aumento en el número de visitantes.La apertura de nuevas líneas directas entre Corea y España, la popularidad creciente de lagastronomía, la historia y el modo de vida aumentan la popularidad de España como destinoturístico, ayudado también de manera notable por algunos programas populares de televisión.

En todo caso el turismo recreativo es un concepto relativamente nuevo para la cultura coreana.Diversos factores, como la imitación de gustos y modos de vida de otros países, el aumento de larenta per cápita, envejecimiento de la población, y la reducción de la jornada laboral, aumentanconstantemente la demanda de entretenimiento, incluido el turismo, y han elevado el déficit en labalanza de servicios a niveles históricos. Las variaciones en la cotización del won son unelemento notable determinante de los flujos de turismo.

Dada la tendencia que tienen a viajar en grupo, el número de turistas coreanos puede aumentarrápidamente una vez que los tour operadores ofrecen paquetes de vacaciones atractivos ybilletes con líneas directas, como ha sido el caso de España, o de bajo coste, como ocurre endestinos asiáticos, especialmente Japón, China, y a países del Sudeste Asiático.

El turismo representa el 4 % del Producto Interior Bruto de Corea del Sur. La industria turística sesostiene principalmente por el turismo doméstico, sin embargo las entradas de turistasextranjeros está aumentando con destino Seúl de manera muy destacada y la Isla de Jeju,aunque también se visita el parque nacional de Seorak-san y la ciudad histórica de Gyeongju. Suprocedencia es principalmente de Japón, China y Sudeste asiático llamados por la popularidadde la cultura popular (ola) coreana y algunos eventos deportivos internacionales recientes. Encuanto a los turistas coreanos hacia el exterior crece continuamente y ya se acerca a los 27millones en 2018.

3.6 INVERSIÓN EXTRANJERA

3.6.1 RÉGIMEN DE INVERSIONES

En opinión de la OCDE, que también recoge la OMC en su último informe sobre la políticacomercial, Corea tiene un stock de Inversión Extranjera Directa relativamente bajo entre lospaíses de la OCDE en relación con su renta. Entre las razones que explican este hecho seencuentra la estructura económica coreana de fuerte base industrial manufacturera y dominadapor los grandes conglomerados con gran capacidad financiera, pero también a otra serie defactores como las restricciones que todavía existen en el comercio y en menor media a lainversión, o los riesgos percibidos de origen geopolítico.

La normativa que regula la inversión extranjera ha simplificado los procedimientos, sonconsiderables los incentivos fiscales a las inversiones de alto contenido tecnológico, así como lacalidad de los servicios de Invest Korea/KOTRA (la agencia de promoción del comercio y lasinversiones), y de la oficina del ombudsman del inversor extranjero. Existe una lista que seactualiza periódicamente, de actividades en los que la inversión extranjera está prohibida(servicios postales, servicios educativos, servicios religiosos, defensa, y hasta 61 categorías) orestringida (generación eléctrica, transmisión y distribución, transporte de pasajeros, prensaperiódica, radio, televisión, telecomunicaciones, etc).

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Con el objetivo de facilitar y aumentar la inversión extranjera en Corea, el Gobierno surcoreanopermite la ubicación de empresas coreanas en zonas especiales en las que sólo se ubicabanempresas extranjeras y en donde éstas se benefician de incentivos fiscales y reducciones en larenta no accesibles para las empresas coreanas. Puede consultarse la Guía País de Coreapublicada en ICEX y la Secretaría de Estado de Comercio.

Invest Korea (http://www.investkorea.org) ha puesto en marcha bajo la dirección del Ministerio deComercio, Industria y Energía un programa "Red Carpet Service” para los inversores extranjerosejecutivos de empresas extranjeras recomendadas por el gobierno central, regional, por lasmisiones diplomáticas extranjeras (KOTRA) y también por las Cámaras de Comercio en Corea.KOTRA también tiene una división de apoyo para las empresas coreanas en sus inversionesdirectas en el exterior que ofrece algunas medidas de apoyo. No existen restricciones a lainversión hacia el exterior.

3.6.2 INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES

Inversión Directa Extranjera acumulada en Corea: De acuerdo a los datos UNCTAD (WorldInvestment Report 2018), la IDE acumulada (stock) procedente del exterior en Corea alcanzaun valor en 2017 de 230.597 millones de dólares, equivalentes en este caso al 15,4% del PIB de2017, y el puesto número 26 en la clasificación de receptores de IDE acumulada, al mismo nivel que Japón. La evolución del stock de IDE en Corea ha evolucionado de la manera siguiente, enmillones de dólares: 43.738 en el año 2000; 135.500 en el año 2010; 230.597 en el año 2017.

La UE en su conjunto, EEUU y Japón son los principales inversores en Corea del Sur. A nivelindividual los principales inversores en valor acumulado (datos del MOTIE de fin de 2017) sonpor éste orden EE.UU., Japón, Holanda, Reino Unido, Singapur, Hong Kong, y Alemania. Chinaes ya el octavo inversor en Corea del Sur. Aunque todos los Acuerdos de Libre Comercio de laUE de nueva generación, como el existente con Corea del Sur (capítulo siete), incluyen algunasdisposiciones sobre inversión, la propia Comisión considera difícil establecer un nexo entre elALC y la evolución de la IDE de la UE en Corea por el momento.

Por sectores, los servicios acumulan el mayor valor acumulado de inversión en país, seguido porlas manufacturas, teniendo un valor muy marginal el sector primario.

En el sector servicios los principales destinos de la inversión extranjera directa acumulada enCorea son:

- Financiero: aproximadamente el 30% de la IDE acumulada. Es también el principal destino delas inversiones procedentes de la UE.

- Distribución comercial: aproximadamente el 18% de la IDE acumulada. Es el segundo sector deservicios que más inversión atrae desde la UE.

- Servicios empresariales aproximadamente el 17% de la IDE acumulada.

- Inmobiliario aproximadamente el 16% de la IDE acumulada

Durante el año 2016 y 2017 las inversiones se han dirigido principalmente a los sectores deservicios financieros, inmobiliario y empresarial.

En el sector industrial los principales destinos de la inversión extranjera directa acumulada enCorea son los sectores de:

- Productos eléctricos y electrónicos. Acumula el 28% del acumulado de las inversiones directasen el sector industrial en Corea. Aunque se hayan reducido las entradas en los últimos añoscomparativamente al sector químico, sigue siendo el segundo receptor de inversiones. Existenvarios proyectos conjuntos con empresas japonesas y europeas para la producción desemiconductores y pantallas LCD, durante un tiempo Philips con LG, y otras multinacionales,como MERCK, u Otis.

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http://www.investkorea.org/

- Química y productos químicos, que acumulan aproximadamente el 23% de la IDE extranjeraacumulada. Cuenta con presencia importantes de empresas europeas, como BASF; en el sectorde refino de petróleo, Saudi Aranco está presente a través de la compañía S-Oil, una de lasprincipales empresas del sector. Durante 2016 y 2017 sigue siendo el principal sector industrialdestino de las inversiones extranjeras. Es el primer sector industrial coreano receptor de IDE dela UE.

- Automoción. Es el tercer sector en importancia donde llegan las inversiones del exterior(aproximadamente el 14% del total histórico). La crisis de finales de los noventa facilitó la entradade fabricantes extranjeros: Renault compró Samsung Motors, General Motors compró Daewoo yDaimler Chrysler tomó un 15% de Hyundai Motors, aunque vendió su participación en 2004. Másrecientemente Shanghai Automotive Industries Corp. (SAIC) se interesó por el más pequeño delos fabricantes coreanos, Ssangyong Motors, que pasó posteriormente a manos de la indiaMahindra.

- Otros sectores importantes receptores de la IDE en Corea son el de maquinaria y equipos,productos minerales no metálicos, metales y productos metálicos, y alimentación y bebidas.

Flujos de Inversión Directa Extranjera en Corea: En cuanto al flujo de inversión históricorecibido en Corea, la UNCTAD lo calcula en 10.544 mil millones en media entre 2007 y 2015periodo pre-crisis; 4.104 en 2015; 12.104 en 2016; 17.053 en 2017 (ocupando el puesto número20 entre los países receptores de inversión del exterior en ese año).

En cuanto a las entradas efectivas de Inversión Directa Extranjera en Corea durante 2018(MOTIE y Economic Bulletin MEF), se alcanzaron los 16.400 millones de USD. Los datos deinversiones comprometidas durante 2018 alcanzaron un récord durante 2018 de 26.900millones de USD con un incremento del 17,2% respecto del año anterior. Las autoridadescoreanas achacan la marcha de las inversiones en Corea a la solidez de sus fundamentoseconómicos, la reducción de la tensión y el riesgo geopolítico en la península, la calificacióncrediticia de la deuda soberana, la extensa red de acuerdos comerciales, el elevado nivel deexportaciones del país (600.00 millones en 2018), y al nivel educativo y de formación de sufuerza de trabajo. La IDE ocurrida durante el primer semestre de 2019 (MEF) es de 9.870millones de dólares en un entorno de desaceleración global.

En cuanto al origen de la IDE hacia Corea figura de nuevo en primer lugar la UE, con 8.921 M$,más del 50% destinados al sector servicios, en cuanto a compromisos contraídos en 2018, quesupone un aumento del 26,9%, y unas entradas de 4.938 M$ invertidos en el año, unadisminución en este caso del 24,6%. A continuación figura EE.UU. con 5.879 M$ comprometidosde IDE, la mayoría destinados al sector servicios, y 3.752 M$ invertidos. En tercer lugar China2.743 M$ comprometidos, también principalmente en el sector servicios, y entradas por valor de781 M$, y en cuarto lugar Japón, que redujo la cantidad de IDE anunciada en 2018 a 1.301 M$ yque invirtió 1.022 M$. Durante el primer semestre de 2019 los emisores principales de lainversión hacia Corea has sido EEUU, la UE, seguidos de lejos por Japón y China.

En total, el sector servicios sigue recibiendo la mayor proporción de inversión anunciada durante2018, cerca del 58% (68% en el primer semestre de 2o19), con aumentos en tecnologías de lainformación y comunicaciones, y finanzas y seguros, con una recuperación en servicios aempresas, aunque con un peso comparativamente menor; por otra parte tienen menor valor enrelación con 2017 los anuncios de inversiones en el sector inmobiliario y de comercio minorista.Las industrias punteras coreanas de semiconductores, maquinaria, petroquímica, vieronaumentar durante 2018 sus compromisos de inversión, mientras que destacaron tambiénindustrias nuevas relacionadas con la cuarta revolución industrial incluyendo la biotecnología,sensores para vehículos autónomos, comercio electrónico. También recibieron inversiones otrossectores como el de energía renovable y actividades de ocio marino.

En cuanto a la inversión extranjera de cartera, se produjo durante 2018 una desinversión de105.700 millones de $ que se reflejó en el desplome del 19,7% del índice bursátil de referenciade Corea del Sur, el KOSPI.

CUADRO 9: FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAÍSES Y SECTORES

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INVERSION DIRECTA EXTRANJERA EN COREA POR PAÍSES Y SECTORES

Datos en Millones de Dólares USA 2015 2016 2017 2018

POR PAÍSES (clasificación por notificaciones de inversión)Unión Europea 2.495 7.396 7.030 8.921

Estados Unidos 5.479 3.873 4.710 5.879

China 1.978 2.049 809 2.743

Hong Kong 1.515 2.118 1.755 1.503

Singapur 2.521 2.347 1.793 1.475

Países Bajos 476 1.547 1.715 1.364

Japón 1.655 1.246 1.842 1.301

Reino Unido 259 360 2.255 1.172

Alemania 536 312 703 466

España 7 220

TOTAL 20.910 21.296 22.948 26.901

POR SECTORES INDUSTRIALES(clasificación por notificaciones de inversión)Automóvil 267 945 903 5.110

Ingeniería química 1.717 1.450 2.924 1.822

Electrónica y electricidad 1.184 969 1.509 1.354

Maquinaria y equipos 527 633 511 863

Total sectores industriales 4.565 5.015 7.237 10.049

POR SECTORES DE SERVICIOS (clasificación por notificaciones de inversión)Finanzas y seguros 6.069 6.556 4.293 4.885

Inmobiliario 2.778 2.362 4.431 3.863

Información y comunicaciones 2.024 1.326 3.124

Comercio 1.180 1.492 2.040 1.601

Servicios a empresas 2.021 142 159 407

Total Sectores de servicios 14.731 15.512 15.369 15.583Fuente: MOTIE (Ministry of Trade, Industry and Energy) y KOREA EXIM BANK

3.6.3 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIÓN EXTRANJERA

Hay inversión considerable en el sector de la automoción, logística de transportes, relacionadacon la construcción naval, salud, química, alimentación, productos d econsumo, seguros, moday textil, etc.

El sector servicios es el que mayor inversión extranjera recibió desde la grave crisis sufrida porel país en 1997. Hoy en día son muchas las compañías de seguros, o los bancos cuyo capital esmayoritariamente extranjero. Además, esta tendencia se está acentuando en los últimos años,en parte motivada por la escasa cobertura que da el estado a los pensionistas. Los principalesinversores han sido la Unión Europea, EE.UU. y Japón.

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En este aspecto, cabe destacar a la empresa de origen holandés ING Life, pionera en el sectorde seguros en Corea. Su entrada en este mercado se produjo en 1989 y pronto incrementó sucuota de mercado. El Grupo ING adquirió una participación del banco Kookmink, y a través deKB Life, la rama de seguros del banco coreano accedió al mercado de seguros. Otras firmas deseguros como Allianz Global entrarían en el mercado surcoreano posteriormente, creando AllianzLife Korea, una de las compañías con mayor volumen de capital extranjero del país. Tambiénestán presentes en el mercado de los seguros AXA General Insurance, BNP Paribas Cardif LifeInsurance, Orange Life y Swiss Reinsurance. HSBC creó con el grupo Hana la Hana HSBC LifeInsurance. Citibank ha establecido gradualmente una gran red comercial propia y StandardChartered Bank adquirió en su día el Korea First Bank.

En el sector hostelería y restauración, se han producido numerosas operaciones confranquiciados. Starbucks entró a través de una joint-venture al 50% con el grupo localShinsegae, abriendo en Seúl más cafeterías que en todo el resto de ciudades del mundo,incluyendo Nueva York o Londres, y se extiende por todo el país. Su ejemplo ha sido continuadopara un gran número de franquicias que se han implantado desde entonces en el mismo sector.También están presentes las grandes cadenas internacionales de hoteles (Hyatt, Hilton, FourSeasons, etc ).

En el sector industrial, las inversiones de cierto volumen comenzaron con la liquidación de losgrupos industriales afectados por la crisis del 97. Las principales operaciones de esta época sonla adquisición de Daewoo Motors por General Motors y la parcial de Samsung Motors porRenault. En el sector de productos eléctricos y electrónicos, la japonesa Sony y Samsungconstituyeron S-LCD Corporation, con un capital aproximado de 2.100 millones de USD para laproducción de pantallas LCD. Philips y LG crearon LG Philips LCD para la fabricación demonitores CRT-LCD, de la que sin embargo se retiró Phillips unos años después. El grupo indioMahindra ha adquirió una participación mayoritaria del capital del más pequeño de losfabricantes coreanos de automóviles, Ssangyong Motors, especializado en coches todoterreno.

En la distribución comercial, la británica TESCO desarrollo inicialmente una joint venture conSamsung creando la cadena de hipermercados HOME PLUS. COSTCO se ha implantado enSeúl. IKEA, después de sufrir dificultades normativas, abrió su primera tienda en 2014.

En el sector químico, ha sido destacable la entrada de BASF en el país a finales de los años 90a través de empresas conjuntas y compras de varias empresas químicas locales. En laactualidad BASF Korea cuenta con más de 1.500 empleados y una facturación en torno a los2.000 millones de dólares. El grupo SOLVAY también aumentó durante 2010 su inversión,dedicándose a suministrar productos químicos para televisores, pantallas LED yelectrodomésticos, lo mismo que MERCK, que elabora, entre otros productos, suministros paracristales líquidos.

Por parte española, la última gran inversión se produjo en el año 2014 por parte de Befesa en elsector del reciclaje de materiales de acerías.

3.6.4 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS

El organismo responsable de la regulación y autorización de las inversiones extranjerasen Corea del Sur es, el Ministerio de Comercio, Industria y Energía (MOTIEhttp://english.motie.go.kr), del que depende la Korea Trade Investment PromotionAgency (KOTRA http://www.kotra.or.kr), donde a su vez está integrado Invest Koreahttp://www.investkorea.org.

El organismo Invest Korea fue creado como institución dependiente de KOTRA dedicada a lapromoción de la inversión extranjera en Corea del Sur. Sus competencias abarcan desde elfomento de la inversión mediante acciones de información y promoción, el apoyo directo a lasempresas, la negociación de incentivos fiscales, la coordinación de las políticas regionales decaptación de inversión hasta el servicio y asistencia especializada laboral, financiera y fiscal.

Cada provincia cuenta con su propio organismo de promoción de la inversión exterior, sinembargo, todos se hallan sometidos a la autoridad supervisora y de coordinación de Invest

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Korea, con lo que se garantiza la coherencia de los incentivos regionales y se evita lacompetencia fiscal entre regiones. Asimismo, las denominadas Free Economic Zones (FEZ) hansido dotadas de cierta autonomía para la captación de inversión extranjera de maneraindependiente.

Invest Korea distribuye su trabajo en cuatros sectores específicos: inversión financiera; sectoresindustriales clave (químico, automóvil y maquinaria, electrónica u electricidad, bienes deconsumo, naves); industrias de servicios (distribución y logística, inmobiliario, turismo, serviciosfinancieros, y servicios empresariales); industrias en crecimiento (telecomunicaciones y TIC,farmacéutico y salud, energía y medioambiente, robótica, cultura)

Oficina en España de KOTRA - Invest Korea.Oficina Comercial del Gobierno de Corea. Korea Trade - Investment Promotion AgencyPº de la Castellana, 95 - Planta 9. 28046 MadridTel.: + 34 91 556 62 41www.kotraspain.orgMantiene en Seúl el IKP o Invest Korea Plaza, que funciona como incubadora de apoyo a laprimera implantación de inversores extranjeros en el país, siempre que superen unos objetivosde inversión determinados, poniendo a disposición de locales y expertos sectoriales.

Foreign Investor Support Office

Dentro de Invest Korea, tiene algunas competencias relacionadas con la inversión extranjera enel país. Establecido hace pocos años, este departamento se encarga de admitir y tramitar lainversión extranjera, y de facilitar los procedimientos necesarios para la realización de la misma.Además, ofrece servicios de consultoría sobre los sectores y empresas recomendados pararealizar la inversión en Corea y, por último, se encarga de analizar el entorno empresarial paraseleccionar las mejores oportunidades de inversión (hay establecidas inversiones prioritarias,dependiendo de los sectores).

Cabe señalar el programa denominado "Red Carpet Service” para los inversores extranjeros oejecutivos de empresas extranjeras que visitan Corea. Este servicio está diseñado paraproporcionar a los inversores extranjeros potenciales diversas comodidades durante su estanciaen Corea, incluyendo recogida en el aeropuerto y servicios de ayuda en Aduanas, Inmigración,transporte durante la visita, servicio de interpretación, e incluso alojamiento en un hotel si así losolicitan. Aunque con una serie de condiciones ya que son elegibles sólo si pueden aportar altatecnología, o servicios de alto valor añadido, y/o la creación de puestos de trabajo a gran escala.

Paralelamente a Invest Korea, existe un departamento también englobado bajo la dirección deKOTRA que ofrece servicios complementarios para el inversor extranjero:

Office of the Investment Ombudsman

Es la oficina para la defensa del inversor extranjero. Establecida en octubre de 1998, esta oficinafacilita y apoya a las empresas que ya operan en el mercado coreano a que aumenten y mejorensu inversión en el país. Además, ofrece de forma gratuita servicios de asesoramiento en áreascomo la construcción, finanzas, tributación, laboral, aduanas y asuntos diversos tales como elalojamiento de los empresarios extranjeros, visados y educación de los hijos de los empresarios.La oficina está capacitada para actuar como abogado independiente para los inversoresextranjeros. Consta de dos divisiones. La Investment Aftercare Team y el Investment ServiceTeam. http://ombudsman.kotra.or.kr/eng/index.do

3.6.5 FERIAS SOBRE INVERSIONES

Corea del Sur presta mucha atención a la promoción de la inversión extranjera al país,especialmente la que contiene alta tecnología e innovación. Además de las ferias deinversión que suelen realizarse con carácter anual como la feria Invest Korea Week de Seúl,también se realizan multitud de foros como el Foreign Investment Forum y seminarios sobreaspectos concretos, principalmente relacionados con el marco legal y fiscal surcoreano enrelación a la inversión extranjera, seminarios avanzados sobre impuestos y materia delegislación laboral, foros especializados en contratación para dotar de capital humano a las

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http://ombudsman.kotra.or.kr/eng/index.do

empresas extranjeras implantadas en el país. En 2015 se celebró en KINTEX (Seúl), KOIF,Feria Oficial de la agencia de promoción de inversiones y comercio, por parte de KOTRA.

Además de los esfuerzos nacionales de atracción de inversión extranjera, existen diferentesorganizaciones que intentan atraer la inversión extranjera de manera local, siempre bajo lasupervisión de Invest Korea. De esta manera, las llamadas Free Economic Zones (FEZ),realizan actividades propias de promoción de forma independiente, al igual que hacendeterminadas corporaciones y asociaciones locales.

La mayoría de ferias de inversión y actos promocionales análogos carecen de periodicidad, esposible obtener información sobre este tipo de eventos a través de la página web de Invest Koreawww.investkorea.org, o bien a través de la página de COEX

http://www.coex.co.kr/eng/search/search.asp

KOTRA es el organismo oficial encargado de la programación de estas ferias de inversores.

3.7 INVERSIONES EN EL EXTERIOR. PRINCIPALES PAÍSES Y SECTORES

Flujos de Inversión Directa Extranjera de Corea en el Resto del Mundo

Los datos de flujos correspondientes a 2018 de IDE coreana en el exterior muestran un aumentode un 11,6% hasta los 49.780 mil M$, que fueron principalmente destinados al sectormanufacturero (32,9%), finanzas y seguros (32,6%), inmobiliario (10,2%), comercio (4,9%) yminería (4,3%). En cuanto al destino geográfico, la IDE coreana se concentró en 2018 en Asia(34,1%), Europa (23,5%), y América del Norte (22,8%). Otra parte de la inversión se dirigió haciaAmérica Latina (16,3%), Oriente Medio (1,7%), Oceanía (1,3%) y África (0,3%).

Por países individualmente, EEUU es el principal destino de la IDE coreana (21,7%), seguido delas Islas Caimán (12,4%), China (9,6%), Hong Kong (7%) y Vietnam (6,4%). Dentro de Europa elprincipal destino de la IDE coreana fue Luxemburgo (2.828 M$), Reino Unido (2.515 M$), Austria(1.254 M$), Holanda (755 M$), Polonia (535 M$). La IDE hacia España fue de 99 M$ en 2018,frente a los 11 M$ de 2017.

En 2018 fueron de gran volumen las operaciones de fusión y adquisición de laestadounidense Harman International Industries por parte de Samsung Electronics Co. y dela división de memorias de la japonesa Toshiba Corporation por parte de SK Hynix Inc. Lasempresas constructoras y de ingeniería han estado llevando a cabo grandes operaciones en elextranjero, principalmente en países de Asia, Oriente Medio, así como en Brasil y en otrospaíses sudamericanos.

TOTAL DE LA INVERSION DIRECTA EXTRANJERA de COREA EN TERCEROSPAÍSES

Datos en Millones deDólares USA 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Cantidad invertida 30.930 28.550 30.360 39.590 44.600 49.780

% de variación 4,5 -7,7 6,3 30,4 12,6 11,6Fuente: Ministry of Economy and Finance

La UNCTAD, que recoge unos flujos considerablemente menores de inversión, y condatos publicados de 2017, sitúa a la República de Corea en el puesto número 12 en laclasificación de países emisores de inversión directa hacia el exterior (España ocupa elpuesto 10). Durante ese año de 2017 los datos reflejan que el sector financiero fue el de mayorprotagonismo en las inversiones coreanas en el exterior (un 29% del total), seguido del sectorcomercial, las manufacturas, y el inmobiliario.

CUADRO 10: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES YSECTORES

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www.investkorea.org

http://www.coex.co.kr/eng/search/search.asp

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA DE COREA EN EL EXTRANJERO PORPAISES Y SECTORES

Datos en Millones de Dólares USA 2015 2016 2017 2018POR PAÍSES Estados Unidos 6.984 12.906 15.287 10.808

Islas Caimán 2.976 3.226 4.978 6.199

China 2.956 3.301 2.969 4.766

Hong Kong 1.928 1.508 2.966 3.483

Vietnam 1.599 2.273 1.955 3.162

Reino Unido 294 778 1.108 2.515

Singapur 1.456 1.125 1.022 1.570

Australia 870 840 680 467

Arabia Saudí 1.362 861 386 612

España 16 11 11 99

POR SECTORES Manufacturas 7.953 8.396 7.836 16.372

Finanzas y Seguros 6.319 6.983 12.697 16.233

Inmobiliaria 4.717 6.983 3.759 5.075

Distribución Comercial 2.263 5.708 9.558 2.426

Minería y recursos naturales 3.479 2.095 1.598 2.125

Información y telecomunicación 682 1.312 2.309 1.524Fuente: MOTIE (Ministry of Trade, Industry and Energy) y KOREA EXIM BANK

Según los datos del Ministerio de Economía, en el acumulado, el sector industrial es elprincipal destino de la inversión surcoreana en el extranjero. Dentro de él destacan con grandiferencia los artículos eléctricos y electrónicos y la maquinaria y equipos de transporte,seguidos a distancia por los productos químicos, maquinaria y textiles. La inversión coreana enotros países se caracteriza por el elevado volumen de proyectos ¨greenfield¨ con importantecreación de empleo. Según FDI Markets, ocupa el número 14 en el ranking por número deproyectos ¨greenfield¨ con más de 2.250 proyectos realizados por 825 empresas, una inversióntotal de 266 mil millones de dólares y una creación de empleo superior a los 850.000trabajadores (número 6 en el mundo por este concepto).

Stock de Inversión Directa Extranjera de Corea en el Exterior: Corea es un país emisor neto deinversión en el exterior. La UNCTAD, que por razones obsoletas clasifica a Corea todavía comoPaís en Desarrollo, señala una inversión directa acumulada de Corea en el exterior a fin de 2017por valor de 355.758 millones de dólares, equivalentes a algo más del 23% del PIB coreano deese mismo año, ocupando el puesto 21 en el mundo en términos stock de IDE en el exterior. Laevolución de la inversión hacia el exterior ha sido de elevado crecimiento en los últimos años,con lo que el stock ha crecido fuertemente desde que en el año 2000 ascendía a 21.497 millones$, pasando a ser de 144.032 millones $ en 2010, y llegando en 2017 a un acumulado de 355.758millones de dólares.

En el sector servicios los principales destinos son los sectores de comercio al por mayor y al pormenor y los servicios inmobiliarios. También es de esperar que los Acuerdos de Libre Comerciofirmados con la UE y EEUU puedan contribuir a estimular la inversión incluyendo en ladistribución comercial.

China y EE.UU. son los países tradicionalmente destino de las inversiones surcoreanas en elextranjero. Mientras que en EE.UU. el tipo de inversión ha sido en plantas para la elaboración deproductos de alto valor tecnológico, en China el objetivo ha sido la deslocalización en búsquedade menores costes laborales de producción. Samsung Electronics ha sido la primera empresaemisora de inversión directa hacia el exterior. Esta empresa ha invertido en una planta deensamblaje de teléfonos ("smartphones") en Argelia, y en la expansión de la planta deproducción de chips de memoria flash en Xian en China. EN América, la empresa ha sido

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seleccionada en lista corta por la Agencia de Desarrollo de Chile para la producción demanufacturas con mineral de litio, utilizado en las baterías recargables, equipos electrónicos ypara la generación de energía nuclear.

La inversión coreana es alta en la región de Asia, siendo el octavo país que más inversiónacumula en la zona. El aumento del nivel salarial chino en los últimos años ha llevado a lasempresas surcoreanas a deslocalizarse también a otros países de la Región, especialmente enel Sudeste asiático, concretamente en Vietnam, Myanmar, Camboya, Indonesia, Filipinas, Laos,Malasia, y Tailandia. Vietnam, en concreto, es en la actualidad el país del sudeste de Asia demás inversión acumulada procedente de Corea. Otras economías asiáticas desarrolladas comoJapón, Singapur, y Hong Kong también han recibido importantes inversiones surcoreanas. En laactualidad, países latinoamericanos como Brasil, o de Asia Central como Kazajistán y otrospaíses con recursos energéticos comienzan a atraer la inversión de Corea del Sur,especialmente para proyectos de prospección gasista y/o petrolífera.

3.8 BALANZA DE PAGOS. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS

Datos de Balanza de Pagos obtenidos de https://www.bok.or.kr/eng/

Balanza Comercial. En un país en el que la fortaleza de sus grandes conglomerados y el propiocrecimiento de la economía en su conjunto dependen del dinamismo de sus exportaciones demercancías, la balanza comercial ha constituido el principal sostén de su balanza de pagos,manteniendo unos abultados superávits (equivalente al 7,1% del PIB en 2018). Con datos debalanza de pagos, las exportaciones de Corea aumentaron un 7,8% en 2018 hasta alcanzar los625.440 millones de dólares, lo que supone unas exportaciones diarias de más de 1.700 millones$. Las importaciones por su parte aumentaron un 10% hasta los 466.720 millones de$, gracias al incremento de la demanda interna y el incremento de los precios de la energíaprimaria importada, por lo que el valor combinado de exportaciones e importaciones superó elbillón de dólares (1,13 billones $) y el saldo positivo de la balanza comercial fue de 111.870millones de $. Los datos del primer semestre de 2019 señalan un superávit de 370.600 millonesde $, lo que supone un descenso del 30% respecto al mismo periodo de 2018.

Balanza de Servicios. La balanza de servicios mantiene su saldo negativo de 29.740 millonesde $ en 2018, lo que supone una mejora respecto a los 36.730 millones de $ del año 2017. Elprincipal elemento del déficit son los pagos netos por turismo debido a las mayores salidas deturismo al exterior. Pero también arrojaron saldo negativo las sub-balanzas de otros serviciosempresariales, servicios de manufacturas, de transporte, y de propiedad intelectual. Únicamentesiguen teniendo saldo positivo los servicios de construcción. Durante el primer semestre de 2019el saldo negativo se reduce un 22% respecto al mismo periodo de 2018 hasta a -123.500millones de $

Balanza de Rentas. La balanza de rentas primarias ha mostrado en 2018 un comportamientopositivo (2.780 millones $, que aumenta a 6.200 M$ en el primer semestre de 2019), apoyado enlas rentas procedentes de la inversión en el exterior. Tiene saldo negativo la cuenta de rentasdel trabajo. El saldo de la sub-balanza de rentas secundarias tiene un saldo negativo de -8.500millones $ (-35.600 M$ en el 1S2019).

Balanza por Cuenta Corriente. Como resultado de lo anterior el saldo de la balanza por cuentacorriente sigue manteniendo un considerable saldo positivo, que desciende al 4,9% en 2018, almismo nivel que en 2017. El FMI considera que este superávit es superior al que se justificaríapor los fundamentales de Corea a medio plazo. El fuerte saldo positivo de la cuenta corriente (ensuperávit mes a mes de manera continuada desde marzo de 2012) refleja un exceso de ahorrointerno respecto de la inversión interna y seguirá elevado mientras no aumente el consumo, lainversión o el gasto público y se apliquen medidas estructurales de corrección de este (favorable)desequilibrio. El porcentaje del ahorro bruto nacional en términos de PIB de Corea ha sido enmedia del 35% entre 1995 y 2015 incluidos y del 37% en 2016 y 2017. El saldo en el primersemestre de 2019 disminuye un 25% con respecto al mismo periodo de 2018 debido al descensoen el superávit de la balanza de mercancías.

Cuenta de Capital y Financiera. La cuenta financiera que recoge los flujos de inversión directa,en cartera, en derivados, otras inversiones y los movimientos de reservas, ha mantenido un

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superávit en 2018 de 70.490 millones de $. El mayor superávit lo recoge las sub-balanzas de lasinversiones de cartera, y de inversión directa con déficit en las sub-balanzas de otrasinversiones, y de derivados financieros.

Posición de Inversión Internacional Neta. Los saldos anuales de flujos entre el país y el restodel mundo de la cuenta financiera de la balanza de pagos, tienen su reflejo en las tenenciasacumuladas de activos (posición acreedora) y pasivos financieros (posición deudora) frente alexterior, que constituyen la PII, siendo el saldo de la misma (activos menos pasivos) la Posiciónde Inversión Internacional Neta (PIIN). Los últimos datos disponibles del Banco de Corea(https://www.bok.or.kr/eng) sobre la PIIN de Corea, correspondientes a junio de 2019 señalanuna posición neta acreedora de 462.300 millones de dólares, diferencia entre los 1.621,5 milmillones del stock de activos financieros externos de los residentes (acumulado de lasinversiones de Corea en el exterior) y los 1.159,2 mil millones del stock de pasivos financieros(las inversiones extranjeras en Corea). El saldo neto acreedor del PIIN a finales de 2018(ligeramente inferior al alcanzado en junio de 2019) equivalía aproximadamente al 26,3% delPIB. (Como referencia, la PIIN de España a finales del primer trimestre de 2019 muestra unaposición deudora de -945,3 mil millones de euros, con fuerte peso de los pasivos de inversión encartera)

En cuanto al desglose de la PIIN coreana a fin de 2018, los saldos netos acumulados deinversión en el exterior fueron los siguientes: inversión directa 156 mil millones $; inversión decartera negativa en -212,5 mil millones $; derivados financieros -7,7 mil millones $; otrasinversiones 73,3 mil millones $; y el stock de reservas exteriores es de 403,7 mil millones $.

Los rendimientos procedentes de esta elevada PIIN contribuirá de manera significativa amantener el saldo positivo de la balanza por cuenta corriente a medio plazo, a través de lacuenta de renta.

CUADRO 11: BALANZA DE PAGOS

(Datos en Miles de Millones de Dólares USA) 2015 2016 2017 2018

CUENTA CORRIENTE 105,9 99,2 78,5 76,4Balanza Comercial (Saldo) 120,2 116,4 113,6 111,9Balanza de Servicios (Saldo) -14,9 -17,7 -36,7 -29,7Balanza de rentas primarias (Saldo) 4,4 4,5 5,3 2,8Balanza de rentas secundarias (Saldo) -5,0 -5,8 -6,9 8,5CUENTA DE CAPITAL -0,1 0 0,03 0,2CUENTA FINANCIERA 102,2 99,8 84,4 70,5Inversiones directas 19,5 17,7 16,1 24,4Inversiones de cartera 49,5 66,9 57,8 43,9Otras inversiones (activos menos pasivos) 19,8 10,8 14,3 -14,0Reservas (menos oro) fin de año 363,2 366,3 366,9 403,7Fuentes: Banco de Corea. FMI (Art IV).

3.9 RESERVAS INTERNACIONALES

El nivel de reservas internacionales de Corea es de los más altos del mundo en términos dePIB. El Banco de Corea ofrece el dato de 403,7 mil millones de dólares en 2018 (equivalentesal 25,7% del PIB), con un último dato de agosto en 401,5 mil millones de dólares. Descendierondrásticamente en el año de crisis de 2008, aunque se mantuvieron por encima de los 200 milmillones de $, pero ha continuado a partir de entones con su evolución ascendente.

3.10 MONEDA. EVOLUCIÓN DEL TIPO DE CAMBIO

Durante la crisis financiera internacional, el won coreano fue una de las monedas que con másfuerza sufrió una depreciación (30% frente al euro, más de 20% frente al dólar en 2008). La

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actividad especulativa en mercados off-shore, generada por las expectativas de deterioro de lacapacidad de pago internacional del país fue una de las causas principales que minaron laconfianza en la moneda. En este contexto, los grandes conglomerados industriales dejaron deconvertir sus ingresos de exportaciones para contar con financiación en moneda extranjera y losbancos acapararon divisas, reduciendo considerablemente la liquidez del won. A pesar de esto, apartir de marzo de 2009 el won comienza a resurgir en consonancia con su volumen de reservas.

Pasados los primeros embates de la crisis, el won coreano mantuvo una tendencia apreciatoriafrente al dólar y el yen japonés, que se ha acentuado en los últimos años. En los últimos meses,el dólar se depreció frente al won (y otras monedas) desde la media en 2017 deaproximadamente 1.130 won/$ hasta aproximadamente 1.080 won/$ en el primer semestre de2018, a partir de cuándo vuelve a perder valor el won hasta aproximadamente de 1.120 won/$ elresto del año.

El FMI clasifica su sistema de tipo de cambio de flotación desde 2009. El FMI ha venidoincluyendo en sus informes anuales del Artículo IV sobre la economía coreana desde 2010 laconclusión de que el won se ha mantenido infravalorado de acuerdo a los fundamentales de laeconomía, al tiempo que dice que el nivel de desarrollo de sus instituciones y del mercado, comocorresponde a un país avanzado, no justifica las intervenciones recurrentes del banco central enlos mercados de divisas, salvo cuando se dieran circunstancias excepcionales y en periodos deinestabilidad del mercado.

El Banco de Corea ha estado durante mucho tiempo también bajo la lupa del Tesoroestadounidense en sus revisiones bianuales de políticas de tipo de cambio de sus principalessocios comerciales, y aunque nunca ha llegado a acusar a la autoridad de política monetariacoreana de “manipulador” del tipo de cambio pide regularmente mayor transparencia respectode las intervenciones cambiarias, de las que el Banco Central de Corea no publica datos.

Por su parte, la autoridad monetaria coreana mantiene un elevado nivel de reservasinternacionales (equivalentes ya a unos 390.000 millones de USD a principios de 2018,equivalente a más de tres veces la deuda externa a corto plazo y al 25% del PIB). Ha adoptadomedidas para tratar de aislar del efecto de la política monetaria y el proceso de normalización delos principales bancos sistémicos, principalmente la Reserva Federal estadounidense, vigilandolas subidas de tipos de interés esperados en EEUU y su potencial efecto sobre los movimientosde capitales a corto plazo. La cotización del won es también sensible a la situación geopolíticacon Corea del Norte. La solidez del superávit por cuenta corriente apunta a que el wonmantenga su cruce con el dólar sobre todo si como es esperable el Banco de Corea replicafuturas subidas del tipo de interés de referencia para el dólar.

3.11 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA. PRINCIPALES RATIOS

La deuda externa de Corea con datos del Ministerio de Economía y Finanzas (440.600 millonesde USD en 2018, +7% respecto a 2017) se mantiene en niveles moderados respecto de su PIB(28% en 2018). En cuanto a su estructura, 126.600 M$, el 31,4%, es deuda externa a cortoplazo, incluyendo créditos comerciales, por lo que no puede considerarse que exista riesgo deliquidez. El resto de la deuda, 314.000 M$ es deuda a largo plazo. El aumento de la deudaexterna en 2018 se debió a un incremento en la emisión de deuda corporativa y del sectorpúblico. El último dato, correspondiente a junio de 2019 eleva la deuda externa a 462.100 millonesde USD, un 30,3% a corto plazo, y ratio de deuda a corto con respecto a reservas del 34,7%. Elservicio de la deuda se mantiene consecuentemente perfectamente asumible. La situación financieradel país debe considerarse sólida y solvente.

3.12 CALIFICACIÓN DE RIESGO

CESCE mantiene la cobertura abierta a todos los plazos, sin restricciones.

En cuanto a la calificación crediticia de las principales agencias, Moody´s Aa2, S&P AA, y FitchAA-, para emisiones tanto en divisa extranjera como en moneda local. La agencia de calificaciónchina Dagong (relevante para los inversores chinos) mantiene su calificación en AA- yperspectiva estable. Todas ellas se refieren a la estabilidad política a pesar de los riesgosgeopolíticos, a la recuperación y las reformas en marcha del nuevo gobierno, así como a la

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sólida posición financiera del gobierno, los niveles contenidos de deuda, los superávit corrientespersistentes, y el elevado nivel de reservas exteriores, que garantizan la solvencia del Estadocoreano en sus emisiones en moneda local y en divisa extranjera.

A 22 de marzo de 2019 la obligación de deuda pública a 10 años coreana tiene un rendimientodel 1,934% http://www.worldgovernmentbonds.com/country/south-korea/. El spread entre ladeuda a diez y a dos años es de 11,5 puntos básicos. El Banco de Corea mantiene un tipo deintervención del 1,75%. El CDS a cinco años cotiza a 30,32 y una probabilidad implícita deincumplimiento de tan solo el 0.51%.

3.13 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA

Los distintos gobiernos de la república de Corea han mantenido durante décadas como objetivocomún el crecimiento por encima de otras consideraciones. Un tema central de esta estrategiaha sido el mantenimiento de la competitividad exportadora de su industria, y la aplicación depolíticas de oferta, financiera, fiscal, monetaria, y de tipo de cambio orientadas hacia este fin.Otros objetivos de la administración económica del país han permanecido en un segundo planode importancia.

El comportamiento de la economía coreana a partir de los años 1960 ha sido espectacular,aunque ha perdido fuelle en la última década y media, algo esperable a medida que se avanzaen el desarrollo y se alcanzan niveles de renta de los países más avanzados. La tasa decrecimiento alcanzada en media entre el año 1960 y 2010 fue del 7,9% anual, una tasaespectacular y con muy pocos ejemplos parecidos en la historia económica. Desde el año 2000 a2010 la media ha disminuido al 4,1%, y entre 2011 y 2017 la tasa media de crecimiento ha sidodel 3%. En la actualidad la economía crece cerca de la tasa de crecimiento potencial estimadapor parte de FMI y OCDE para los próximos años.

Entre las causas fundamentales del crecimiento que ha convertido a Corea en la décimo primeraeconomía en el mundo por tamaño de PIB, de alto nivel de renta per cápita y desarrollotecnológico, se citan el ritmo de acumulación de factores productivos (que a veces se consideraaún más determinante que las mejoras alcanzada en la eficiencia productiva), y el mantenimientode unos fundamentales sólidos a lo largo del tiempo, incluyendo sus tasas de ahorro elevadas, lacalidad de su capital humano, la fortaleza de sus instituciones, un elevado grado de aperturahacia el comercio, y una gestión fiscal y monetaria prudente que se ha mantenido en general demanera sostenida durante todos estos años. La inversión en capital humano (educación yformación) y el gasto público y proado en inversión y desarrollo e innovación ha sido y es clavepara incrementar la productividad total de los factores productivos.

El éxito de su estrategia de desarrollo desde los inicios debe mucho a su orientación hacia losmercados exteriores, buscando acceder a un mercado mucho mayor que el interno, y que sesupo combinar con el acceso favorable a la importación de bienes intermedios y de tecnologíaavanzada que luego se adaptaba para contribuir a la mejora de productividad de sus industriasexportadoras. La expansión de sus grandes empresas hacia el exterior mediante inversionesproductivas en la mayoría de casos y, más recientemente, la apertura comercial mediante laliberalización y la conclusión de acuerdos comerciales con sus principales socios ha permitidouna mayor integración en las cadenas globales de valor.

El Estado tuvo un papel determinante en esta estrategia de industrialización rápida, orientadahacia la exportación y en la construcción de los grandes conglomerados industriales o chaebolque, a la manera japonesa de los zaibatsu formados en el siglo XIX, conforman los grandespilares de la estructura industrial del país. Integrados verticalmente, controlan los principales sectores productivos, aunque no el sector financiero, que permaneció hasta hace unos años enmanos del Estado, y son la base de la innovación tecnológica de Corea. El mantenimiento de unmercado laboral en el que los sindicatos ostentan un poder limitado, y la contención de lossalarios durante muchos años creciendo por debajo del ritmo de la propia economía, ha sido otracaracterística coreana.

La crisis asiática de finales de los noventa, puso de manifiesto la fragilidad del sistema financiero,que centró los principales esfuerzos de las reformas posteriores, pero también los riesgosasociados al desequilibrio de una estructura económica en la que los grandes conglomerados

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http://www.worldgovernmentbonds.com/country/south-korea/

acumulaban el 60% del PIB, el 60% de la exportación y dos tercios del empleo. Aunque lareestructuración de estos conglomerados, incluyendo su modelo de gestión, se incluyen en losplanes de reforma de gobiernos sucesivos, su puesta en práctica ha resultado siempre difícil, porlo que sigue existiendo una elevada concentración y cartelización de facto de empresas por ellado de la oferta en la economía, notablemente protegida en su mercado interno de lacompetencia exterior, y con fuertes lazos de relaciones con la burocracia estatal y la clasepolítica.

Las cuatro mayores empresas industriales coreanas son todas privadas: Samsung(semiconductores, electrónica, hoteles, farmacéuticas, construcción naval); Hyundai (automóvil,ferrocarril, industria pesada, construcción); SK (semiconductores, hidrocarburos,telecomunicaciones, financiero); LG (electrónica, aparatos eléctricos, cosmética, química,fertilizantes). El Estado participa directamente en la economía productiva mediante unas 30empresas públicas en los sectores de la energía, infraestructura (ferrocarriles, construcción decarreteras) y construcción, y con instituciones financieras. No ha habido privatizaciones entre2011 y 2017 salvo la participación del Estado en Woori Bank.

La actual administración mantiene políticas políticas fiscales, de rentas y monetaria (Banco deCorea) claramente expansivas. Las grandes líneas de loss objetivos para la legislatura iniciadapor el Presidente Moon, Jae-in en 2017 son las siguientes:

1. Crecimiento de la renta disponible de las familias y la creación de puestos de trabajopara contribuir a impulsar el consumo: estimular la creación de empleo de calidad en elsector privado; facilitar la contratación de jóvenes; subidas del salario mínimo, aumentoen la protección del empleo, consolidar la semana de 52 horas; contener el gasto de lasfamilias en vivienda, salud, educación, transporte y comunicaciones; fortalecer la red deprotección social.

2. Crecimiento basado en la innovación para dinamizar la economía: aumentar el gasto enI+D; contribuir con la reestructuración de la industria y facilitar el aprovechamiento de la´Cuarta Revolución Industrial´, con especial preocupación por el futuro del trabajo,impulsar la innovación en el sector financiero, los servicios, la agricultura, pymes, facilitarla creación de startups, fortalecer la competitividad de la construcción naval, y de laindustria del automóvil; reformar el mercado de trabajo; promover los mercadosexteriores.

3. Facilitar la justicia, la equidad, la cooperación entre los agentes económicos. Crecimientoinclusivo.

4. Mantener la estabilidad macroeconómica: aumentar la inversión y el consumo, preparar alas familias para la subida de tipos de interés, gestionar los riesgos externos.

5. Abordar los desafíos de medio y largo plazo, como el envejecimiento de la población(mantener planes financieros y fiscales sostenibles, promoviendo la participación de lamujer en el trabajo, promover la natalidad)

4 RELACIONES ECONÓMICAS BILATERALES

4.1 MARCO INSTITUCIONAL

4.1.1 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES

En general, las relaciones han estado siempre por detrás de la importancia económica ycomercial de ambos países en el contexto mundial, en parte por las prioridades políticas yeconómicas de uno y otro país y de sus empresas en sus relaciones exteriores (UE, América y elMediterráneo para España; y sus vecinos asiáticos y EEUU para Corea). Sin embargo lasrelaciones económicas bilaterales van ganando peso significativo, así como su importanciarelativa en el contexto asiático. Ambos países han seguido hasta cierto punto procesos paralelosde industrialización, modernización, crecimiento e integración comercial. A partir de 2011 Corea

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inicia un periodo de apertura y liberalización con los Acuerdos de Libre Comercio como losalcanzados con EEUU y la UE. Este último ALC UE-Corea facilita el aprovechamiento deoportunidades para estrechar unas relaciones que avanzan por buen camino.

En España, la apertura de nuestras empresas hacia Asia ha comenzado recientemente y se handesplegado grandes esfuerzos en países como China, Japón e India principalmente pero, almenos hasta muy recientemente, en menor medida a otros países como Corea donde el potencialpara los negocios es considerablemente mayor que la percepción general basada solo en cifrasde población.

El comercio tanto de mercancías como de servicios entre España y Corea es creciente yalcanzan ya los 5.800 millones de euros (más de 6.300 millones de dólares), esta diversificadosectorialmente, y tiene un importante componente intraindustrial dentro de las cadenasglobales de valor de los sectores del automóvil, químico, o metales. La inversión en ambossentidos por su parte debería tener un mayor peso para impulsar aún más las relacioneseconómicas. Debe mencionarse que empresas de ambos países mantienen una importantecooperación en grandes obras de infraestructura, energéticas e industriales en tercerosmercados, aprovechando mutuamente las ventajas de presencia empresarial intensa endeterminadas zonas, y de conocimiento e implantación de uno u otro país en los países dedestino.

4.1.2 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS

M.O.U. sobre infraestructuras y transportes entre MOLIT (Mº Infraestructuras yTransportes) y Fomento. 2017.M.O.U. sobre tecnologías de la información entre Mº Ciencia y S.E. Sociedad de lainformación y Agenda Digital. 2017.M.O.U. sobre financiación cooperación en I+D+I entre CDTI y KIAT. 2016M.O.U. sobre cooperación entre CEOE y FKI (Federación de Industrias Coreanas). 2016.M.O.U. sobre cooperación tecnológica entre MINECO y MOTIE (Mº Comercio, Industria,Energía). 2015.M.O.U. sobre cooperación en Ciencia entre SEIDI y Ministerio de Ciencia. 2015.Seguridad Social: Convenio 2011. Acuerdo administrativo de aplicación 2012. En vigor2013.Protocolos de Carne de Cerdo, revisado en 2015, y Naranjas 2011. MAPA y QIA.M.O.U de Cooperación entre KEMCO (Corporación Gestión Energía) e IDAE: 2007M.O.U de Cooperación entre ICEX y KITA: firmado en octubre de 2007 que se actualiza en2019Comité Bilateral Empresarial KCCI (Cámara de Comercio de Corea y Cámara de España.1973.MOU ICEX y KOTRA: 2007. 2018.Acuerdo de Cooperación en Turismo: 2007.Convenio para evitar la doble imposición y prevenir la Evasión Fiscal en materia deimpuestos sobre la renta: 1994.Acuerdo de Cooperación Económica: 1994. Crea una Comisión Mixta de CooperaciónEconómica bianual. Acuerdo para la Promoción y Protección Recíproca de Inversiones APPRI: 1994. MOU entre el MOTIE y el Ministerio de Industria y Energía de España, sobre cooperaciónindustrial. Incluye un Acuerdo entre el CDTI español y la SMIPC (Small and MediumIndustry Promotion Corporation) coreana.Comisión bilateral de cooperación científica y técnica (CDTI y Mº Ciencia). Desde 2017.Corresponde a Corea en 2019, pero cancela a tres semanas vista.

4.1.3 ACCESO AL MERCADO. OBSTÁCULOS Y CONTENCIOSOS

Las principales barreras de entrada y aquellas que más afectan a la exportación española, seencuentran en el sector agroalimentario, muy protegido por razones de políticaagroalimentaria y de protección a la producción interna. Toda importación de productosfrescos debe estar precedida de un prolijo procedimiento de autorización escalonada cuya negociación con las autoridades coreanas puede conllevar largos años (casos de los

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protocolos con España de importación de naranjas y carne de cerdo). Estos protocolos debenacordarse no solo para cada producto (por ejemplo naranjas) sino para cada variedad (valencialate).

Existen productos que están prohibidos en la actualidad para los productos europeos y españolespor la extrema complicación del proceso de aprobación y lentitud en la respuesta de las autoridadescoreanas para el estudio de la documentación y la eventual firma de nuevos acuerdos y protocolos. Esel caso de la carne de vacuno (que apenas a empezado a autorizarse caso por caso a partir de2019 y de manera por el momento muy limitada ) y la mayoría de frutas y verduras (autorizadassólo en muy pocos casos según el producto y país).

Incluso una vez en vigor los protocolos bilaterales (que establecen inspecciones in situ, periodosde cuarentena, inspecciones adicionales a la entrada en el país, y que pueden mantener cuotas),pueden aparecer fácilmente otros impedimentos que dificultan y que conllevan costes para laejecución eficiente de los protocolos y han impedido que las exportaciones tengan un volumenrelevante en algunos caso. Por otra parte, las autoridades responsables del seguimiento y puestaen marcha de los protocoles en Corea que son el Ministerio de Seguridad Alimentaria (MFDS porsus siglas en inglés), y la Agencia de Cuarentena Animal y Vegetal (APQA o QIA) organismodependiente del Ministerio de Agricultura, se muestran poco diligentes y ágiles para resolvercualquier problema, o situación nueva que pueda surgir (por ejemplo un accidente en unmatadero autorizado), creando retrasos, revisando toda la documentación de manera exhaustiva,y paralizando durante un tiempo excesivo las exportaciones. La causa generalmente esgrimidapara justificar los retrasos es la falta de suficientes recursos humanos en los departamentosresponsables. Pero a menudo el problema verdadero es la complicación del propioprocedimiento, que se sigue de manera independiente para cada país de la UE, sin aceptarprocedimientos comunes, y en último término las presiones políticas.

En otros productos los costes de la inspección de muestras son tan elevados que se conviertenen una clara barrera. Como ejemplo, productos que pueden tener un elevado valor relativamentea su peso como el azafrán o el jamón ibérico deben someterse a controles que exigen muestraspara el análisis que supera el medio kilo de producto.

La UE ha identificad una larga lista de barreras de acceso al mercado en otros ámbitos distintosde la agricultura que afectan fundamentalmente al sector del automóvil (sobre por falta dearmonización de determinados estándares, anchura máxima de determinados vehículos..); sectorquímico (obligación de recurrir a dobles certificaciones); cosméticos (sistemas de control previo alos importadores, validez de test clínicos hechos en el extranjero); electrónica (sobrecertificaciones); pago de royalties; farmacéutico (por ejemplo no se ha reconocido el DirectorioCIMA de la AEMPS española que reduciría los costes de registro de nuevos genéricos).

Pueden accederse a las principales barreras a través tanto del portal de barreras de laSecretaría de Estado de Comercio , como del portal debarreras de la DGTRADE de la Comisión de la UE: www.barrerascomerciales.es // madb.europa.eu/madb/barriers_select.htm

4.2 INTERCAMBIOS COMERCIALES

Corea es el tercer país destino de las exportaciones de mercancías en el continenteasiático, tan solo después de China y siguiendo de cerca a Japón. En términos globales, Corea se sitúa en el puesto nº 19 en la clasificación de países destino de la exportaciónespañola de bienes con una cuota del 0,7% del total exportado en 2018. Según datos del FMI lacuota de las importaciones procedentes de España en el mercado coreano es deaproximadamente el 0,6%, frente al 3,8% de Alemania o el 1% de Italia, Francia o Reino Unido.No obstante, esta cuota ha ido creciendo en los últimos años a un ritmo significativo.

El comercio bilateral entre ambos países alcanzó conjuntamente en 2018 los 5.162 millones deeuros, por debajo de la cifra récord de 5.632,3 millones de euros de intercambios de bienes en2017, impulsados por las importaciones en España. Mientras la exportación española haciaCorea creció en 2018 el 15,56% con respecto a 2017 (2.012,3 millones de € frente a 1.741,8millones de €), la importación española de bienes coreanos se redujo el 8,55% en el mismoperiodo (3.128,3 millones de € frente a 3.420,6 millones de € respectivamente). En

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http://www.barrerascomerciales.es/

madb.europa.eu/madb/barriers_select.htm

consecuencia, la tasa de cobertura de la balanza comercial de bienes mejora en 2018 hasta el64,3% desde el 50,9% alcanzado el año anterior.

Por lo que respecta a los primeros siete meses de 2019 (últimas cifras disponibles), laexportación española a Corea ha registrado un nuevo valor récord de 1.397,3 millones deeuros (con un aumento del 39,1% respecto al mismo período de 2018). En cuanto a las cifrasde importación en dicho período, alcanzaron los 1.842,3 millones de euros, con una reduccióndel 5,3% respecto al mismo periodo de 2018. En consecuencia, la tasa de cobertura al términode estos primeros siete meses del año mejora sensiblemente hasta el 75,8%. Esrelevante considerar que parte de la mejora de las cifras de exportación española aCorea obedece a la operación de venta de cuatro aviones A330 de AIRBUS para la FuerzaAérea Coreana, habiéndose entregado el primero a finales de 2018, y el segundo aparato en elprimer semestre de 2019.

Mirando atrás, el saldo con Corea ha sido tradicionalmente deficitario para España.Tomando como punto de partida el año de entrada en vigor del Acuerdo de Libre ComercioUE-Corea 2011, el saldo ha sido negativo todos los años entre 2011 y 2018 salvo el año2014. El año de menor tasa de cobertura se dio en 2011 (el 46,4%) y 2017 (50,9%), y el demayor 2014 (119,7%) y 2015 (80,7%). Empleando datos coreanos (KITA), las importaciones procedentes de España en Corea durante2018 habrían aumentado un 28,2% hasta los 2.504 millones de USD y las ventas a España un8,6% hasta los 3.027 millones de USD, lo que resulta en un 82,7% de cobertura para lasexportaciones españolas respecto de las de Corea hacia España. Para el primer semestre de2019 sus estadísticas reflejan un nuevo aumento de las importaciones desde España del 14,3%y un descenso de sus exportaciones del 10,7% En cualquier caso, nuestro nivel de exportación anual ha sobrepasado por primera vez labarrera de los 2.000 millones de Euros, lo que ha supuesto que Corea haya alcanzado comosocios comerciales o se esté acercando mucho a países de la importancia de Rusia o Brasilcomo destino de nuestras ventas. Dentro de Asia, donde Corea ocupa el tercer puesto denuestras ventas, es interesante hacer algunas comparaciones que ponen en valor la relevanciadel mercado. Con respecto a China, primer socio regional, las empresas españolas exportanmás del triple que a Corea, sin embargo China genera un valor de PIB 8,6 vecessuperior, aunque con una renta por habitante que es aproximadamente el 30% de lacoreana y tiene una población 27 veces más numerosa. Japón es el segundo sociocomercial y absorbe un 25% más que Corea de nuestras ventas al exterior, mientras que genera un PIB casi el triple que Corea con una renta nominal por habitante cerca de un 30%superior, y tiene una población 2,5 veces mas numerosa que Corea. En cuanto a los sectores de exportación se ha producido una corrección sectorialconsiderable, aunque aumentan las exportaciones hacia Corea de todos ellos. Crece enimportancia la cuota de las exportaciones de productos agroalimentarios (21,8% en 2018), y debebidas (un 2,1% de las ventas totales); también aumenta de manera continua en los últimoscuatro años la participación de las exportaciones de bienes de consumo (10,7% del total en2018). A cambio, se reduce relativamente la participación en el total de las exportaciones de losproductos industriales y tecnología que ha pasado de ser del 77,8% en el año 2015 al 65,4% en2018. En cuanto a capítulos arancelarios, el aumento de las exportaciones agroalimentarias seproduce principalmente por parte de la industria cárnica (capítulo 02 del arancel con un10,6% del total de las exportaciones) de porcino en particular gracias en parte a lapopularidad del ibérico. En segundo lugar de nuestra exportación aparece el capítulo 81 deaeronaves (que pasa a ser el primero en el primer semestre de 2019) por las razones apuntadasarriba: un avión se entregó en 2018 y otros 3 se entregan durante 2019. En tercer lugar aparecenlos productos del capítulo 26 de minerales poco más del 7%. Los automóviles, que fueron losresponsables del fuerte crecimiento de las exportaciones en 2014 y que mantenían susexportaciones cercanas a los 300 millones de €, retroceden en importancia respecto a 2017,aunque siguen siendo el cuarto capítulo de nuestra exportación (algo más del 7% en 2018).Suben notablemente hasta casi doblarse las exportaciones de productos farmacéuticos (cerca de

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otro 7% del total). Aumentan las exportaciones conjuntas de maquinaria mecánica y demaquinaria eléctrica de los capítulos 84 y 85 (11,3% del total entre ambos). La volatilidad de lasventas de gas natural y productos derivados de hidrocarburos se refleja en las estadísticas de losúltimos años, ocupando el segundo renglón de importancia en la exportación de 2017 perocayendo por debajo del vigésimo en adelante. Las estadísticas coreanas sin embargo lo recogentodavía durante 2018 como el segundo capítulo en importancia de sus importaciones desdeEspaña. Las diez primeras empresas exportadoras a Corea concentran aproximadamente un 50% deltotal, pero hay más de 4.000 empresas que exportan anualmente a Corea. En cuanto a nuestras importaciones desde Corea durante 2018, el 92,2% se trata deproductos que ICEX agrupa como productos industriales y tecnología, otro 6,7% sonbienes de consumo y únicamente el 1,1% son agroalimentarios. Por capítulosarancelarios, el principal producto exportado desde Corea a España son los automóviles(el 36,1% del total), siguen otros productos industriales: materias plásticas (cerca del10%), fundición (9,5%), maquinaria mecánica (algo más del 8%), productos químicos (cerca del8%). El elemento de volatilidad lo pone en este caso las operaciones de entrega de barcosconstruidos en astilleros coreanos que en el año 2017 se contabilizaron en 412 millones de eurosy que disminuyen de manera drástica posteriormente.

CUADRO 12: EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES

EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES ESPAÑOLAS POR SECTORES ICEX

Millones de EUROS 2015 2016 2017 20181. AGROALIMENTARIOS 248,9 279,6 335,9 439,22. BEBIDAS 21,1 23,1 36,8 42,53. BIENES DE CONSUMO 140,8 161,4 179,6 215,34. PRODUCTOS INDUSTRALES YTECNOLOGIA

1.441,2 1.176,4 1.188,9 1.315,1

TOTAL 1.852,2 1.640,7 1.741,4 2.012,3Fuente: ICEX, Análisis del Comercio Exterior Español

CUADRO 13: EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

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EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS FUENTE ESPAÑOLA

Millones de EUROS 2015 2016 2017 201802 Carne y despojos comestibles 131,2 154,0 167,3 247,888 Aeronaves 4,2 18,3 12,9 213,326 Minerales, escorias y cenizas 110,3 138,0 92,8 147,787 Vehículos automóviles, tractores 352.7 224,1 270,6 146,130 Productos farmacéuticos 73,2 86,3 72,6 134,584 Reactores nucleares, calderas, máquinas 120,8 123,8 112,3 104,127 Combustibles y aceites minerales 351,1 159,4 187,3 101,485 Máquinas, aparatos y material eléctrico 47,4 76,5 63,4 87,439 Materias plásticas y sus manufacturas 106,8 105,7 102,6 80,015 Grasas, aceite animal y vegetal 53,7 57,0 66,8 60,462 Prendas de vestir, no de punto 38,4 46,2 52,0 54,2TOTAL EXPORTACION ESPAÑOLA 1.853,2 1.640,7 1.741,4 2.012,3 Fuente: ICEX. ANALISIS DEL COMERCIO EXTERIOR ESPAÑOL

EXPORTACIONES CAPÍTULOS ARANCELARIOS FUENTE COREANA

Millones de Dólares EEUU 2015 2016 2017 201802 Carne y despojos comestibles 179 189 197 25927 Combustibles y aceites minerales 409 179 77 25788 Aeronaves 5 11 10 21984 Reactores nucleares, calderas, máquinas 155 147 139 19030 Productos farmacéuticos 124 150 144 16987 Vehículos automóviles, tractores 471 287 297 16671 Perlas, piedras preciosas o semi., metalespreciosos

133 168 109 158

39 Materias plásticas y sus manufacturas 122 131 131 11485 Máquinas, aparatos y material eléctrico, y suspartes

71 86 78 92

15 Grasas y aceites animales o vegetales 69 70 77 8129 Productos químicos orgánicos 88 85 91 79TOTAL EXPORTACION ESPAÑOLA

(Fuente coreana Millones USD)2.335 2.005 1.953 2.504


CUADRO 14: IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES

EVOLUCIÓN DE LAS IMPORTACIONES POR SECTORES ICEX

Millones de EUROS 2015 2016 2017 20181. AGROALIMENTARIOS 25,3 30,7 43,4 33,32. BEBIDAS 0,4 0,9 2,5 1,93. BIENES DE CONSUMO 247,9 227,6 237,1 209,44. PRODUCTOS INDUSTRALES YTECNOLOGIA

2.021,4 2.030,9 3.137,5 2.883,5

TOTAL 2.295,0 2.290,1 3.420,6 3.128,3Fuente: ICEX, Análisis del Comercio Exterior Español

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CUADRO 15: IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS FUENTE ESPAÑOLA

Millones de Euros 2015 2016 2017 201887 Vehículos automóviles, tractores 726,4 739,9 1.171,0 1.130,339 Materias plásticas y sus manufacturas 214,3 273,6 287,5 305,972 Fundición, hierro y acero 105,3 153,5 236,5 296,384 Máquinas y aparatos mecánicos 200,2 194,5 232,5 258,029 Productos químicos orgánicos 152,2 136,4 210,4 245,785 Máquinas y aparatos eléctricos 306,3 218,9 239,2 189,340 Caucho y sus manufacturas 89,4 62,1 77,3 110,373 Manufacturas fundición (hierro, acero) 32,4 45,5 81,5 66,554 Filamentos sintéticos o artificiales 67,1 65,3 75,3 65,589 Barcos y embarcaciones 0,3 0,4 411.8 0,8

TOTAL IMPORTACION ESPAÑOLA 2.295 2.290 3.420 3.128

Fuente: ICEX. ANALISIS DEL COMERCIO EXTERIOR ESPAÑOL.

IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS FUENTE COREANA

Millones de Dólares EEUU 2015 2016 2017 201887 Vehículos automóviles, tractores 848 820 1.052 1.06239 Materiales plásticos y sus manufacturas 219 245 295 33672 Fundición, hierro y acero 111 184 228 29929 Productos químicos orgánicos 146 150 224 26284 Reactores nucleares, calderas, máquinas 144 186 204 24385 Máquinas y aparatos eléctricos 223 178 178 16340 Caucho y sus manufacturas 85 57 82 12473 Manufacturas fundición, de hierro o acero 48 62 97 7754 Filamentos sintéticos o artificiales 63 62 69 6790 Instrumentos y aparatos ópticos 31 57 44 49TOTAL IMPORTACION ESPAÑOLA

(Fuente coreana Millones USD)2.171 2.329 2.791 3.027


CUADRO 16: BALANZA COMERCIAL BILATERAL

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BALANZA COMERCIAL BILATERAL

Millones de Euros 2014 2015 2016 2017 2018 Variación 18/17

Exportaciones 1.987 1.852 1.627 1.741 2.012 15,66%

Importaciones 1.660 2.295 2.290 3.421 3.128 -8,56%

Saldo 324,2 -443 -663 -1.678 -1.115

Cobertura 119,7 80,7 71,06 50,9 64,33

4.3 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS

Corea fue el tercer destino de nuestros ingresos por exportaciones de servicios en Asia con unacifra de 600 millones de euros en 2017 y 594 millones de euros en 2018 (una pequeñadisminución del 1%), con datos de Balanza de Pagos del Banco de España. Estas cifras hanvenido creciendo en los últimos años y reflejan un aumento ya del 50% entre 2014 y 2018. Encuanto a los pagos por importaciones de servicios coreanos en España, también aumentaronentre 2014 y 2016, ascendieron a 206 millones de euros en ese último año, mientras que elBanco de España no incluye ningún pago por servicios a Corea ni en 2017 ni en 2018. El saldoen el año 2016 fue por tanto positivo por valor de 339 millones de euros, y sube hasta 600 y 594millones de euros en 2017 y 2018.

Por sectores, entre las exportaciones de servicios distintos del turismo destacan los serviciosempresariales y de informática, un total de 1.131 empresas exportaron servicios a Corea del Surpor un valor de 313,2 millones de Euros de acuerdo a las estadísticas recopiladas por el INEdisponibles en ICEX, y que aumentan en un 9,6% con respecto al año 2017. El mayorincremento lo han registrado las exportaciones de servicios del sector de la informática y de losservicios empresariales (de ingeniería, consultoría etc), que representan una proporción similar.

En cuanto al turismo, España recibió en 2018 490.631 visitantes coreanos, según datos deTurespaña. Durante el año 2019 el flujo de turistas ha seguido creciendo rápidamente:entre los meses de enero y julio de 2019, el número de turistas coreanos a España ha sidode 398.074, un 36% superior al mismo periodo del año 2018. Corea es el tercer emisor deturistas desde el lejano oriente hacia España; el primer emisor fue en 2018 China con 649.000turistas, seguido de Japón (550.000 turistas). El incremento en el número de visitantes coreanosha sido constante: un 10% de aumento en 2018 respecto de 2017, aunque el mayor aumento seprodujo en 2017 que ya fue un año de récord, 441.826 turistas (+41,4% respecto a 2016, en elque a su vez hubo un 10% más que el año anterior). En cuanto a cifras de gasto, los turistascoreanos gastaron en España en 2017 un total de 571 millones de euros, un 10% más que en2016. Se trata de uno de los mayores niveles de gasto per cápita.

La evolución ha sido de rápido crecimiento a partir del año 2012 debido a diversosfactores, entre ellos la inauguración de vuelos directos de Korean Air entre Seúl y Madrid, conuna frecuencia de tres vuelos semanales. Esta conexión se ha visto reforzada en 2017 con unvuelo directo a/desde Barcelona, igualmente con una frecuencia de 3 vuelos semanales, y en2018 otros tres vuelos semanales directos de la compañía Asiana a Barcelona. La mayoría delos visitantes tienen más de 45 años, viajan a lo largo de todo el año y se interesan por destinosculturales: Barcelona, Madrid, Sevilla y el Camino de Santiago. Se espera que en los próximosaños, dentro del crecimiento general del turismo coreano hacia el exterior (más de 22 millones en2016), las visitas a España sigan aumentando. En Europa, nos superan Francia, Alemania,Suiza, Turquía y Reino Unido y nuestra cifra es similar a la de Austria, República Checa, Hungríae Italia. Por tanto, el potencial es enorme y la ventaja de las líneas directas apalanca larentabilidad de un mayor gasto de promoción en este sector.

Corea participará como país invitado en FITUR 2020, gran evento de la industria turística queorganiza IFEMA en enero. Su participación como país socio abre mayores posibilidades deactuación conjunta en los ámbitos de la promoción y la comunicación del turismo en ambospaíses y tiene además relevancia como acto que puede encuadrarse en la celebración del 70aniversario de las relaciones diplomáticas entre ambos países que se conmemoran el año

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próximo.

4.4 FLUJOS DE INVERSIÓN

Así como en 2017 los flujos de inversión de España hacia Corea se mantuvieron a un nivelmodesto (0,5 Mill.€) y las inversiones de Corea del Sur fueron de 23,7 millones de €, en 2016 lasinversiones alcanzan volúmenes muy significativos y superiores a otros años: 209,4 millones deeuros de inversiones españolas en Corea (en actividades inmobiliarias - PontegadeaInmobiliaria) y 108,4 millones de € en inversiones coreanas en España (en ingeniería civil –Concessió Estacions Aeroport L9; GS Inima Environment-) y transporte terrestre -Metro LigeroPozuelo y Boadilla-). Las inversiones en Concessió y Metro Ligero corresponden a un fondo deinversión en infraestructuras creado por MIRAE ASSETS en el Reino Unido.

Por lo que respecta a los primeros 9 meses de 2018, la inversión de Corea del Sur en Españasupuso algo más de 7 millones de euros (7.254.960). La inversión más importante por valor deunos 6 millones de euros procedió del sector de fabricación de Maquinaria y Equipo. (Estosupone una reducción respecto a los más de 23 millones que se registraron en el mismo periodode 2017).

Sorprende por otra parte la cifra de inversión española en Corea del Sur en los tres primerostrimestres del año 2018, que se ha elevado a unos 1.192 millones de euros. Esta cifra supone lamayor de toda la serie histórica y obedece a una inversión de más de 1.190 millones de euros enel sector de servicios financieros, realizada a través de una ETVE.

En el año 2012 se recibió el mayor flujo de la inversión coreana hacia España que llegó a situarlaen la primera posición entre los países asiáticos. En los años siguientes las inversiones coreanasse han reducido respecto a ese año, hasta el año 2016, aunque después de China y Japón, ymuy cerca de Hong Kong, es un inversor en España significativo entre los países de Asia. Lasinversiones coreanas en España se concentran en la distribución comercial, en la ingeniería civil,en actividades anexas al transporte, la venta de vehículos, servicios financieros, gestión depuertos marítimos, fabricación de vehículos de motor. Hay registradas 27 empresas coreanascon inversiones en España, estando entre las principales las grandes empresas GS (InimaEnvironment), Samsung Electronics, LG Electronics, Hyundai Motor.

Por su parte, la inversión española en Corea ha ido descendiendo desde 2011 en elque se registraron algo más de 40 millones de € de flujo (fundamentalmente debidosa la apertura de la sucursal de BBVA) hasta una media en torno a los 10 millones €en los años siguientes; Befesa ha sido luego la principal empresa inversora en losaños 2014 y 2015 y con compromiso de una nueva planta de lavado del Zinc Oxide que supondráuna inversión de unos 20 M$ adicionales, con lo que ascendería su posición de inversión en el país amás de 100M$. En 2016 se produce la inversión inmobiliaria de más de 200 millonescitada arriba. En 2017 se registra una desinversión neta de 38,8 millones €,principalmente por la salida del BBVA). Hay registradas cerca de cuarenta empresas españolascon inversiones y representación directa en Corea, de distribución textil, minerales, empresas delsector de componentes para automoción, energías renovables, servicios.

CUADRO 17: FLUJO DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS

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2015 2016 2017 2018

INVERSIÓN BRUTA 9,7 232,8 5,6 1.192,1*INVERSIÓN NETA 9,7 232,8 -33,7 1.192,1*

INVERSIÓN BRUTA POR SECTORES** 2015 2016 2017 2018

Actividades inmobiliarias 209,3 Fabricación de vehículos de motor 4,3 22,9 5,1 Comercio al por menor, excepto vehículos de motor 4,4 0,5 0,3Fabricación de productos farmacéuticos 1,0 Reparación e instalación maquinaria 0,1 0,5 Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, DataInvex

Notas: * De las que 1.191,8 fueron operaciones ETVE ** Oeraciones NO ETVE

CUADRO 18: STOCK DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS

Millones de Euros 2015 2016

Total posición global inversión de España enCorea, no ETVE

604,2 399,8

Industria química 407,9 Comercio al por menor, excepto vehículos de motor 76,1 80,3 Fabricación de productos metálicos, exceptomáquinas

44,2 44,2

Servicios financieros, excluidos seguros y fondos depensiones

41,8 35,6

Fabricación de vehículos de motor, remolques 15,3 78,6 Metalurgia, fabricación de productos de hierro y acero 10,5 10,8 Comercio al por mayor e intermediarios exceptovehículos de motor

9,1 9,4

Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, DataInvex

CUADRO 19: FLUJO DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA

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Datos en Millones de Euros 2015 2016 2017 2018

INVERSIÓN BRUTA 13,3 108,4 23,7 97,3INVERSIÓN NETA 13,3 104,0 22,7 97,3INVERSIÓN (NO ETVE) BRUTA PORSECTORES

2015 2016 2017 2018

Ingeniería civil 10,0 46,15 -Servicios de información - 0,02 - 50,8Transporte terrestre y por tubería 48,92 0,6 Comercio al por mayor e intermediarios exceptovehículos de motor

0,0 0,2 0,3 -

Construcción de edificios 0,5 2,7 22,8 -Actividades inmobiliarias 7,7 38,8Fabricación de maquinaria y equipos 2,8 - - 6Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, DataInvex

CUADRO 20: STOCK DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA

Millones de euros 2015 2016

Posición inversora no ETVE 650,14 685,1 Comercio mayorista, excepto vehículos 423,47 437,7 Ingeniería civil 111,70 113,96 Almacenamiento y actividades anexas altransporte

52,45 63,43

Venta y reparación de vehículos 35,20 46,35 Servicios financieros, excluidos seguros y fondosde pensiones

26.95

Fabricación de vehículos de motor, remolques 4,45 Fabricación de productos metálicos, exceptomaquinaria

11,47

Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, DataInvex

4.5 DEUDA

No existe deuda bilateral y no hay por tanto acuerdos de conversión

4.6 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPAÑOLA

4.6.1 EL MERCADO

Corea del Sur es País con Actuación Sectorial Estratégica (PASE) para la Secretaria de Estadode Comercio.

Corea exige atención especial por ser la 11ª economía del mundo en valor de su PIB nominal aprecios corrientes en 2018, el sexto mayor exportador mundial de mercancías y el décimoséptimo de servicios y el noveno mayor importador mundial de mercancías (datos OMC WorldTrade Statistical Review 2018). Su renta per cápita alcanza ya los 31.346 US$ en 2018(estimación del FMI WEO abril 2019), una población aproximada de 51 millones de habitantes,de las que prácticamente la mitad viven en el gran Seúl, formado por consumidores cada vezmás sofisticados con alto poder adquisitivo, y un mercado que se abre rápidamente hacia elexterior con creciente interés por Europa y donde está aumentando la demanda de productos

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extranjeros de calidad y que incorporen diseño y fiabilidad. La UE firmó con Corea el primerAcuerdo de Libre Comercio con un país asiático (ver 5.1.1.) que ha abierto importantesoportunidades que se están aprovechando para el comercio bilateral. En el ámbito industrial,Corea tiene un alto nivel de integración en las cadenas globales de valor, y algunas de susempresas son líderes mundial en innovación. En términos de PIB ningún país emplea másrecursos a públicos y privados a I+D+i. Corea tiene además una posición geográfica entre losotros dos grandes mercados de oriente lejano, para los que puede servir de puerta de entrada.

Quizás sea de interés citar la clasificación del Doing Business del Banco Mundial que valorahasta qué punto el marco regulatorio es favorable al desarrollo de los negocios y la protección delos derechos de propiedad. El informe de 2019, en el que aparece como quinto país mejorposicionado entre los 190 considerados en el estudio, Corea ocupa el segundo puesto del mundoen la categoría de cumplimiento de los contratos, o decimoprimero tanto el de facilidad parainiciar un negocio como en el de resolución de casos de insolvencia.

En el Informe de Competitividad Global de 2018 del World Economic Forum, Corea aparece en elpuesto 15 entre 137 países del índice de competitividad, alcanzando la mejor valoración de todoslos países en los componentes de estabilidad macroeconómica, e incorporación de TIC, yvaloraciones muy altas en infraestructuras, tamaño del mercado, desarrollo del mercadofinanciero, y capacidad innovadora. Corea repunta en 2018 después de haber sido una de laspocas economías avanzadas que ha descendido en la última década en el desempeño en lamayoría de los componentes del índice de competitividad.

Se trata de un mercado del tamaño aproximado de España, tanto en capacidad productiva comoen población y renta y poder adquisitivo, lo que da una medida del poder de compra delconsumidor coreano. Corea mantiene un nivel de apertura al exterior importante y amplía con supolítica comercial su red de acuerdos comerciales.

Son de subrayar los cambios que se están produciendo en los gustos y hábitos de consumo,debido a la elevación de los niveles de vida y al mayor contacto con el exterior (especialmente através del turismo, que viene experimentando un fuerte crecimiento en los últimos años, y losmedios audiovisuales), cambios que están haciendo al consumidor coreano más receptivo a losproductos europeos y más sofisticado en sus compras.

La población y la actividad industrial y comercial, se concentran alrededor de unas pocasgrandes ciudades con especial importancia del cinturón del gran Seúl. En la zona noroeste delpaís el eje Seúl (9,8 millones de habitantes) - Incheon (2.9 millones) y el resto de la regióncolindante Gyeonggi-do (12,6 millones), albergan en total 25,4 millones de habitantes, el 50% dela población del país y una proporción aún mayor de su actividad comercial y financiera. Lasegunda zona en importancia está situada en el sureste del país, en torno a las ciudades deBusan y Ulsan, donde se localiza buena parte de la industria pesada del país y de laconstrucción naval. Les siguen, ya con una importancia considerablemente menor, las ciudadesde Daegu, Daejon y Gwangju, situadas las dos primeras en la zona central interior del país y latercera en la costa sureste.

La entrada en vigor del Acuerdo de Libre Comercio UE-Corea en julio de 2011 (primero de la UEcon países de esta zona), abrió nuevos horizontes de oportunidad para las empresas europeasfacilitando la exportación al eliminarse la mayoría de las barreras arancelarias, así como granparte de las no arancelarias, y mejorando el marco general para las relaciones económicas conun socio importante de Asia. Desde la entrada en vigor del Acuerdo la suma de exportaciones eimportaciones de la UE con Corea crecieron un 45%. En el caso de España el aumento de lasuma del comercio bilateral en ambas direcciones entre 2011 y 2017 ha sido del 207%. Contodo, el potencial para aumentar la cuota de España en la importación total de Corea es grande,como lo es las oportunidades para que las empresas de ambos países encuentren margen paraaumentar su cooperación en terceros mercados, donde por acceso a financiación, presenciaconsolidada o conocimiento de los países, Corea y España tienen una posición destacada.

La concentración del 50% de la población en torno a la capital facilita hasta cierto punto labúsqueda de socios, en tanto muchas empresas de distribución están localizadas en Seúl,aunque Busan, Daegu o Daejeon u otras grandes ciudades acogen a numerosas empresas y asectores específicos. Como en otros mercados muy maduros, las redes de distribución y las

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formas de distribución pueden variar entre sectores y productos industriales y de consumo.Igualmente, tanto el precio como la calidad son las variables claves junto al servicio posventa. Seespera y demanda de los productos europeos que se diferencien por su calidad y diseño.

Hay que tener en cuenta que los grandes grupos de empresas conglomerados (conocidos comochaebols), que tienen un alto nivel de integración tanto vertical como horizontal, estánpresentes en muchos sectores industriales principalmente y de servicios, suponen la mayorcompetencia frente a inversión y suministradores del exterior, son de muy difícil acceso, ymantienen una relación estrecha con el poder. En el caso de los bienes de consumo yagroalimentarios, los grandes almacenes y las grandes cadenas de supermercado (estando losprincipales integrados en alguno de los grandes grupos empresariales) tienen importancia comodistribuidores finales al consumidor. Las tiendas de conveniencia (todas ellas también pertenecientes alos grandes grupos de empresas citadas) tienen una extensa presencia por todo el país en zonasurbanas.

Varios sectores tienen en Corea una feria de ámbito verdaderamente internacional. Eshabitual que las empresas importadoras estén familiarizados con la oferta mundial y visitenlas principales ferias en Europa, EEUU y Asia (China o Japón). En Corea es práctica habitual,según el sector, que las empresas exijan exclusividad en la distribución, lo que puede limitar laentrada si el socio elegido no se compromete a ello, pero que puede reportar ventajas.

La distribución a través del comercio electrónico cuyos principales actores son Coupang, G-Market, 11thStreet, Auction (puede verse el informe sectorial en la página de ICEX) estácreciendo a un ritmo muy elevado y se calcula que llegará a los 60.000 millones de € defacturación para finales de 2019. Los productos que más se comercializan por esta vía sonespecialmente alimentación, moda, calzado, cosmética, productos deportivos, artículos para elhogar, electrónica de consumo, ocio, etc. Naver es el buscador más utilizado por los coreanos.Un hecho diferencial de la distribución final en Corea es la rapidez en la entrega. Los periodosde compras más importantes del año son el Año Nuevo Lunar, el Chuseok, los días del niño yde los padres, pero también en fenómenos nuevos como el Black Friday.

4.6.2 IMPORTANCIA ECONÓMICA DEL PAÍS EN SU REGIÓN

Corea del Sur es la décimo primera economía mundial y la cuarta economía en importancia delcontinente asiático en términos de PIB, sólo por detrás de China, Japón, segunda y terceraeconomías mundiales respectivamente, e India. Su grado de apertura al comercio internacional(1.100 mil millones de dólares en suma de exportación e importación de bienes y servicios) y elimportante papel que juegan como inversores y suministradores en las cadenas internacionalesde valor las grandes empresas industriales coreanas, hacen muy relevante su papel en elcomercio y la economía internacional, particularmente en Asia.

Como mercado de demanda de importación de productos del resto del mundo, el coreanorepresenta solo algo menos que una tercera parte del mercado chino y más de la mitad que elmercado japonés, siendo claramente superior al mercado de la India. Estas cifras contrastan conlo que puede percibirse habitualmente si se contempla exclusivamente el tamaño de la poblacióncomo indicador del atractivo del país para los negocios.

Desde el punto de vista de la oferta es el sexto exportador mundial de mercancías y eldecimoséptimo exportador de servicios comerciales; es también el noveno país importadormundial de mercancías y noveno de servicios comerciales.

Corea es un país estratégicamente situado y de gran influencia en la región del extremo oriente,hacia el que se proyecta principalmente económica y culturalmente, aunque la fuerza comercialde sus empresas se hace patente en todo el mundo. Desde el punto de vista de la políticamundial, su posición geográfica y la situación de tensión latente con la otra Corea la hanconvertido en actor principal de la atención en esta parte del mundo.

Existe una fuerte alianza política y militar entre Corea del Sur y EE.UU. Las relaciones entreCorea del Sur y Japón, más allá de los contenciosos históricos, tienen su base en las relaciones

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económicas y comerciales y ambos son los principalmente socios y aliados tanto de EEUU como deEuropa en la zona. Sin embargo surgen discordias sobre algunos temas que se arrastran desde laocupación japonesa en el siglo XX hasta la Segunda Guerra Mundial que ha dado lugar por ejemplorecientemente a medidas comerciales. El impacto de la desaceleración económica en Chinaafecta a sus socios principales entre los que se cuenta especialmente Corea en Asia, tanto anivel comercial como por los niveles de inversión y deslocalización de empresasmanufactureras que se han desplazado a China. También es uno de los países, que por laparticipación de sus empresas en las cadenas de valor, en mayor medida puede sufrir por lastensiones comerciales surgidas entre China y EEUU. Siguen sin celebrarse por otro lado lascumbres tripartitas que China, Japón y Corea dejaron de celebrar desde 2015. La celebración delRegional Comprehensive Economic Partnership (RCEP) el que participan China, Japón y Corea del Surjunto a India, Australia y Nueva Zelanda, así como diez países miembros de la ASEANsupondría un impulsor que puede hacer avanzar las relaciones en la región. Corea también ha tomadola iniciativa recientemente con respecto a las reuniones del foro ASEM.

PRINCIPALES ECONOMÍAS DE ASIA. DATOS BÁSICOS EN 2018

PAÍS SUPERFICIE(Km2)

POBLACIÓN(mill.)

PIB (billonesUSD)

PIB per capita

(USD)

CrecimientoPIB (%)

China 9.562.911 1.397 13,5 9.633 6,6 Japón 377.962 127 5,1 40.105 1,1 India 3.287.260 1.334 2,7 2.016 7,3 Corea 100.266 51 1,6 32.050 2,8

PAÍS

EXPORTACIÓN

bienes y servicios2018 (mil mill.USD)

IMPORTACIÓN

bienes yservicios 2018(mil mill. USD)

Ahorro/PIB(%)

Inversión/PIB (%) SaldoCuentacorriente/PIB(%)

China 2.305 2.037 44,9 44,2 0,7% Japón 814 790 28,1 24,5 3,6% India 425 492 28,5 31,5 -3% Corea 605,5 535 36,2 31,2 5,0% Fuente: FMI (WEO Octubre 2018). OMC. KITA.

4.6.3 OPORTUNIDADES COMERCIALES

Existe amplio margen para el desarrollo de las relaciones bilaterales. Por el lado de laexportación española de bienes, pueden destacarse los productos de mayor valor añadido en lossectores de la alimentación, la moda en sentido amplio, el hábitat y las industrias culturales,incluyendo el turismo y las relacionadas con el español. Las ventas e importaciones de este tipode productos procedentes de Europa mantienen elevadas tasas anuales de crecimiento.

En el lado de los productos industriales, además de las posibilidades de suministro a la industria(que genera más del 39% del PIB) dedicada a abastecer el mercado local, y al consumidordirecto, es de subrayar el alto componente de importaciones incorporado a algunas de lasprincipales exportaciones coreanas. Corea es uno de los principales líderes mundiales ensectores como la construcción naval, automoción o electrónica de consumo, industrias todasellas para las que necesita importar una parte importante de la maquinaria, bienes intermedios,materiales, partes y componentes utilizados. Esta situación abre un interesante mercado para lossuministradores de estos productos, especialmente de los que incorporan tecnologíasavanzadas.

Por otra parte, el gobierno coreano se ha decidido a impulsar el desarrollo de las energíasrenovables y acometer inversiones en relación con la sostenibilidad medioambiental.

4.6.4 OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN

60

La inversión coreana en España tiene carácter principalmente industrial. Sigue habiendo oportunidadesen el ámbito por un lado de la inversión tanto directa productiva como en cartera e inmuebles. Lasempresas coreanas se interesan por las startups tecnológicas. Los fondos de inversión coreanos semuestran activos en el sector inmobiliario en grandes ciudades en Europa. El fondo nacional depensiones anuncia la ampliación de sus objetivos de adquisición de activos financieros en el extranjero.

A favor de la posibilidad de invertir en la República de Corea deben tenerse en cuenta a sufuerza laboral altamente cualificada y educada; la capacidad tecnológica de sus empresas y delas instituciones relacionadas con la I+D+i; lo avanzado de sus infraestructuras, incluyendo lalogística de puertos y aeropuertos en apoyo a su estratégica situación geográfica entre China yJapón; el tamaño de su economía, la renta disponible, la capacidad de ahorro y de gasto y lacreciente sofisticación como consumidor. Corea está clasificada en cuarto lugar absoluto en laclasificación del Banco Mundial Doing Business 2018. Como dificultades particulares puedeseñalarse la necesidad de conocer la normativa y regulación técnica de cada sector que puederesultar complicada, los costes salariales e inmobiliarios comparativamente altos con otrosposibles destinos; y conocer muy bien la idiosincrasia de la forma de hacer negocios en el país.

Resulta difícil señalar algún sector en concreto como de especial oportunidad para la inversiónaunque pueden destacarse como sectores clave para el desarrollo y el crecimiento futuro delpaís sectores relacionados con la gestión del medioambiente, el automóvil y componentes deautomoción, la biotecnología, las energías renovables y la eficiencia energética, el turismo, o labiotecnología, así como la distribución textil. El propio gobierno señala como sectores clavespara la economía nacional la construcción naval, los semiconductores, la electrónica y latelefonía móvil, el automóvil (particularmente el eléctrico).

4.6.5 FUENTES DE FINANCIACIÓN

En concordancia con su nivel de renta y desarrollo, y su pertenencia a la OCDE, Corea del Surno tiene acceso a fuentes de financiación preferencial, ni multilateral ni bilateral. COFIDESmantiene una facilidad de apoyo financiero South Korea Facility, con capacidad para aportarsoporte financiero a proyectos privados que se lleven a cabo en Corea y que conlleven aporteespañol. Los sectores prioritarios son el medio ambiente, y la industria de automoción. El apoyofinanciero puede recibirse vía participaciones en el capital, préstamos subordinados, y préstamosa empresas conjuntas. El techo de financiación es de 30 millones € con un máximo del 70%(FIEX) y 80% (FONPYME) del total de inversión del proyecto. La tenencia del capital se limita al49% del capital. https://www.cofides.es/en/south-koreafacility/

Dos agencias funcionan como la ECA de Corea: el Export-Import Bank of Korea (Kexim Bank),dependiente del Ministerio de Estrategia y Finanzas que ofrece financiación y garantías decrédito a la exportación e inversiones; y K-Sure, dependiente del Ministerio de Comercio,Industria y Energía, que ofrece el seguro a operaciones de seguro de crédito.

El sector privado coreano tiene acceso a una variedad de instrumentos de financiación acordecon el nivel de desarrollo de su sistema financiero. Las políticas aplicadas para su reforma sonuna de las razones que explicaron el rápido rebote de la economía coreana tras la crisisfinanciera internacional de 2008, y que fueron continuación de la capitalización de los bancos ylas instituciones financieras no bancarias puesta en marcha tras la crisis de finales de los 1990.Quizá la característica más peculiar del sistema sea la práctica de las empresas coreanas detrabajar exclusivamente con un solo banco, manteniendo estrechas relaciones a largo plazo.Este tipo de banca de relaciones, prevalente antes de la crisis del 97, se ha ido relajando en losúltimos años, cediendo el paso a criterios de gestión de riesgos más profesionales que el gradode relación personal. Sin embargo dicha mentalidad no ha desaparecido totalmente y de hechouno de los principales problemas con que se encuentran las empresas extranjeras reciéninstaladas en el país es precisamente que los bancos “no les conocen”. Por ello suele serpráctica generalizada entre las mismas el trabajar con alguno de los tres principales bancosextranjeros instalados en el país. Los extranjeros no residentes tienen limitado el acceso apréstamos denominados en won en Corea del Sur, aunque pueden por ejemplo emitir bonos enmoneda local. Los inversores en cartera extranjeros tienen acceso libre al mercado bursátilcoreano.

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https://www.cofides.es/en/south-koreafacility/

4.7 ACTIVIDADES DE PROMOCIÓN

Corea del Sur es considerado País con Actuación Sectorial Estratégica (PASE) por la Secretariade Estado de Comercio. El PASE para 2018-2020 incluye como sectores estratégicos elagroalimentario, el de los bienes de consumo de mayor valor añadido, las energías renovables,y dentro de la industria la automoción, e industria auxiliar, la máquina herramienta, y elsuministro de maquinaria para otros sectores que forman la base industrial coreana.

La Oficina Económica y Comercial de España en Corea se ocupa principalmente de lasrelaciones institucionales y la defensa de los intereses de nuestras empresas e institucionespúblicas en su ámbito con autoridades e instituciones coreanas. Apoya directamente a laempresa en su internacionalización en Corea, presta información sobre la oferta exportableespañola para las empresas coreanas. Participa en el diseño y ejecuta las actividades depromoción encomendadas por ICEX y en colaboración con otras instituciones públicas yprivadas.

En cuanto a los servicios prestados a empresas españolas sobre el mercado coreano, Seelaboraron servicios personalizados a la Pyme (59 en 2018 con 128 unidades), favoreciendo ladiversificación de sectores en lo posible hacia la industria y los servicios. La oficina mantieneactualizadas sus bases de datos de importadores y distribuidores potenciales para losproductos españoles, para lo que una herramienta fundamental es la a ferias internacionales(en 2018 se elaboraron 38 informes de feria). En el ámbito de la información sobre el mercado laOficina redactó en 2018 33 documentos entre notas de mercado, estudios de mercado, fichassectoriales, y documentos singulares. En paralelo se elaboran periódicamente la ficha paísnueva, la guía país, el informe económico y comercial, la guía de costes de implantación entreotros documentos disponibles en las páginas web de la Secretaría de Estado de Comercio.

Otra labor fundamental para la oficina es la remoción de obstáculos no arancelarios al comercio.Son continuas las intervenciones en apoyo de los exportadores españoles y la intermediacióncon las autoridades del Ministerio español de Agricultura, Pesca y Alimentación, tanto a nivelbilateral como a través o con mediación de la Delegación de la Unión Europea en Seúl.

La oficina acogió durante 2018 a 3 becarios en formación del Instituto Español de ComercioExterior, 1 del Gobierno Vasco y 1 del Instituto Valenciano de Competitividad Empresarial. Y en22019, 4 becarios ICEX, 1 Gobierno Vasco, 1 IGAPE gallego, 1 IVACE valenciano. La formaciónde futuros profesionales del comercio internacional es uno de servicios más importantes quepueden ofrecer las oficinas económicas y comerciales de España en el Exterior.

En cuanto a las misiones organizadas durante 2018, 9 fueron misiones directas, para empresasagrupadas por cámaras de comercio y asociaciones sectoriales, y 10 fueron misiones inversascon ferias internacionales, asociaciones, cámaras de comercio, e inversores. Se participó en eseaño con distintos formatos en 10 ferias internacionales en Corea del Sur, y se dio apoyo aempresas españolas en las misiones del EU Gateway de la Delegación de la UE. La oficinaparticipó en distintos seminarios y jornadas técnicas.

El Centro de Negocios de ICEX en las instalaciones de la Oficina Comercial, mantiene 3despachos disponibles. El Delegado de CDTI para Corea se ubica asimismo en la OficinaComercial, lo que facilita la colaboración en el ámbito de la cooperación tecnológica industrial.

El calendario de actividades de 2018 y de actuaciones previstas para 2019 puede consultarsecon la Oficina Económica y Comercial de España [email protected].

La Cámara de Comercio de España en Corea (ESCCK), obtuvo finalmente en 2019 elreconocimiento oficial por parte de la Secretaría de Estado de Comercio. La Cámara ofrece apoyo a las empresas instaladas en Corea con actividades complementarias y enestrecha colaboración con la Oficina Económica y Comercial de España. Las empresaseuropeas han impulsado la creación de la European Chamber of Commerce (ECCK) de la queforma parte la ESCCK y que agrupa empresas de todos los países europeos.

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5 RELACIONES ECONÓMICAS MULTILATERALES

5.1 CON LA UNIÓN EUROPEA

5.1.1 MARCO INSTITUCIONAL

Las relaciones de Corea y la Unión Europea se estructuran en torno al Partenariado Estratégicoy el Acuerdo de Libre Comercio bilateral que entró en vigor en julio 2011 tras la ratificación porparte de los parlamentos de todos los Estados Miembros. Ha sido el primer ALC firmado por laUE en Asia y es uno de los más ambiciosos debido a la inclusión del sector servicios en el quese definen algunos compromisos de acceso al mercado, homologaciones, propiedad intelectual ycompras públicas, e incluye anexos referidos al comercio de electrónica, vehículos y sus partes,productos farmacéuticos, y aparatos médicos, y químicos con cláusulas específicas. El capítulo13 representa un enfoque nuevo para los ALC sobre comercio y desarrollo sostenible que enlazacomercio, derechos laborales y protección medioambiental.

El desarrollo del Acuerdo se supervisa con marco institucional que incluye el Comité deComercio anual, 6 comités especializados (mercancías, sanitario y fitosanitario, aduanas,servicios y comercio electrónico, comercio de desarrollo y zona de desarrollo Kaesong) y 7grupos de trabajo (vehículos, farmacia, química, cooperación en comercio, reconocimientomutuo, compras públicas e indicaciones geográficas) que se reúnen con carácter regular cadacierto tiempo para tratar asuntos y controversias que puedan surgir en la interpretación delAcuerdo.

El ALC ha supuesto un cambio notable en las relaciones comerciales con Corea. La UE y Coreason importantes socios comerciales, cuyos intercambios han crecido entre ese año de 2011hasta el año 2017 un 44,9%. El total de exportaciones e importaciones de la UE con Corea delSur sumaron en 2017 99.737 millones de euros.

El análisis que la Comisión Europea envía al Parlamento Europeo, el Consejo, el ComitéEconómico y Social y el Comité de las Regiones sobre el Acuerdo de Libre comercio entre Coreay la UE, y el Informe Final de Evaluación del ALC de la Comisión de 2018, concluyen que elAcuerdo ha funcionado satisfactoriamente en el sentido de que ha tenido un efecto positivo enlos flujos comerciales entre los países, y que tanto Corea como la UE han ganado en importanciarelativa como socios comerciales respectivos, revirtiendo la tendencia de los años anteriores a laconclusión del ALC.

En los primeros siete años desde la entrada en vigor del ALC las exportaciones de mercancíasde la UE a Corea aumentaron en mayor proporción que las exportaciones coreanas a la UE. Porun lado el mercado de la UE se encontraba de entrada más liberalizado que el coreano, y porotro han influido factores macroeconómicos, tales como el mayor descenso de la demanda en laUE en el contexto de la crisis financiera y la depreciación del euro frente al won coreano en esosaños. El saldo bilateral desde el año 2011 ha continuado en déficit para la UE, entre los años2003 y 2016 se tornó superavitario para la UE, para volver a mostrar un déficit en 2017 y 2018.

El acuerdo dejó margen de mejora considerable en el campo de los intercambios deagroalimentarios frescos, en inversiones y persisten algunas dificultades en forma de barreras noarancelarias, que se están demostrando persistentes y de difícil y lenta resolución. Para Españaafectan principalmente al comercio de frutas y hortalizas frescas, y en menor medida a otrossectores. Pero no cabe duda de que en la gran mayoría de los ámbitos la aplicación del acuerdofunciona correctamente y representa un y un motor de apoyo para el desarrollo de las relacionesen ambas partes.

La Comisión de la Unión Europea ha iniciado en la OMC un procedimiento de investigaciónsobre la importación de productos de acero procedentes de Corea. Corea rechaza losargumentos detrás de la decisión de la Comisión, sugiriendo que no hay suficiente evidencia deun aumento significativo de importaciones en la UE, más allá de las debidas al aumento de lademanda; tampoco considera que la sobrecapacidad a nivel internacional se deba a Corea, oque se pueda decir que la industria europea haya sufrido daño significativo.

5.1.2 INTERCAMBIOS COMERCIALES

63

Con datos de Eurostat (a través de Estacom-ICEX) en 2018, la UE mantuvo un saldo negativo ensu comercio de mercancías con la República de Corea por valor de 2.060 millones de euros,resultado de unas exportaciones de 49.112 millones de € (un -2% respecto a 2017) frente a unascompras a Corea de 51.171 millones de € (-1,1% respecto a 2017). Para la UE, Corea es eloctavo socio para las exportaciones de bienes desde la UE, mientas que desde el punto de vistade las importaciones, Corea es, también, el octavo socio suministrador, por delante de India ydetrás de Japón.

Las principales categorías de productos que la UE exporta a Corea, lo forman, principalmente, elgrupo de productos industriales y tecnología (un 83% del total) y que, principalmente, sonmaquinaria y vehículos, alcanzando prácticamente a la mitad de las exportaciones, otros bienesmanufacturados, cerca del 20%, y productos químicos, aproximadamente otro 15%. Los bienesde consumo representan menos del 10% de las mercancías exportadas a Corea, mientras quelos productos agroalimentarios representan poco más del 6%. Esta composición de lasexportaciones europeas a Corea se ha mantenido estable desde 2008, aunque han aumentadorelativamente las de productos agroalimentarios.

Las importaciones en Europa de productos coreanos, la importancia de los productosmanufacturados que se importan en Europa desde Corea copan un porcentaje aún mayor, conun porcentaje que supera el 95%. Dentro de la categoría más amplia el grupo de maquinaria yvehículos es el más importante con diferencia (cerca del 63%), seguido de otros productosmanufacturados (en torno al 18%), y de productos químicos (14%). En la composición de lasimportaciones desde Corea la proporción que representan las compras europeas de maquinariay vehículos se ha reducido y han aumentado las de productos químicos.

Utilizando los datos de la Asociación de Comercio coreanas (KITA), con las que existe discrepancia respecto de las europeas puesto que registran un aumento del comercio en ambossentidos, las exportaciones coreanas a la UE han tenido mal resultado en 2018 en las comprasdesde el Reino Unido, segundo cliente europeo en importancia para Corea, aunque aumentarondesde el resto de principales socios europeos. Con respecto a las importaciones en Corea hanaumentado las compras a todos los principales países de la UE.

Según un análisis de la Comisión Europea sobre el Acuerdo de Libre comercio entre Corea y laUE los efectos del mismo han sido significativos para ambas partes. El valor total del comercioentre ambos ha aumentado en un 40% aproximadamente en el periodo desde la entrada envigor, lo que supone un incremento notable en los intercambios. Las exportaciones desde la UEa Corea han crecido a un ritmo mayor que las exportaciones a otros socios comerciales (porejemplo a Japón o Taiwán en la zona). Las exportaciones han despegado además en casitodas las industrias. La cuota que representa Corea en las exportaciones para la UE ha ganadoen importancia relativa desde aproximadamente el 2% al 2,5% después del acuerdo, perotambién ha ganado en importancia como suministrador a la UE aunque su evolución ha sidomenos pronunciada.

CUADRO 21: EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIÓN EUROPEA

EVOLUCIÓN DE LOS INTERCAMBIOS COMERCIALES CON LOS PAÍSES DE LA UE. Millonesde EUROS

Millones de EUROS 2014 2015 2016 2017 2018 Valor % Valor % Valor % Valor % Valor %

EXPORTACIONES aCorea

43.206 8,3 47.787 10,6 44.110 -7,7 50.132 13,6 49.112 -2,0

IMPORTACIONES enCorea

38.780 8,2 42.370 9,26 41.659 -1,7 51.734 24,2 51.171 -1,1

Saldo Comercial 4.426 5.417 2.451 -1.601 -2.060Fuente: EUROSTAT

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EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES DE LA UE A COREA POR SECTORES ICEX

Millones de EUROS 2015 2016 2017 2018

1. AGROALIMENTARIOS 1.950,5 2.149,6 2.440,4 2.532,4

2. BEBIDAS 409,5 462,4 443,2 468,1

3. BIENES DE CONSUMO 3.773,4 4.196,5 4.524,2 4.733,3

4. PRODUCTOS INDUSTRALES YTECNOLOGIA

40.350,3 41.651,6 41.635,3 40.635,3

No determinado 1.303,2 1.252 1.072,9 702,8

TOTAL 47.787,0 44.109,6 50.132,3 49.111,8

Fuente: ICEX (EUROSTAT), Análisis del Comercio Exterior Europeo

EVOLUCIÓN DE LOS INTERCAMBIOS COMERCIALES CON LOS PAÍSES DE LA UE. Millonesde Dólares USA

2014 2015 2016 2017 2018 Valor % Valor % Valor % Valor % Valor %

EXPORTACIONES aCorea

62.393 11 57.199 -8,3 51.902 -9,3 57.279 10,4 62.296 8,8

IMPORTACIONES enCorea

51.658 5,7 48.079 -6,9 46.610 -3 54.038 15,9 57.675 6,7

Saldo Comercial 10.375 9.120 5.292 3.241 4.621Fuente: KITA

EVOLUCIÓN COMERCIO BILATERAL UE COREA. Millones de Dólares USA

EXPORTACIONESde COREA

2014

2015

2016

2017

2018

Alemania 7.570 6.220 6.443 8.484 9.372Reino Unido 5.782 7.390 6.288 8.122 6.358Países Bajos 5.296 4.024 3.821 4.649 4.775Italia 3.473 3.531 3.163 3.758 4.493Polonia 3.849 2.807 2.912 3.116 4.333Francia 2.639 2.581 2.468 2.995 3.540Bélgica 2.455 2.023 2.426 2.795 3.246España 2.068 2.171 2.329 2.791 3.027Eslovaquia 4.298 3.543 2.927 2.773 2.719República Checa 1.812 2.040 2.176 2.212 2.451

IMPORTACIONESen COREA

2014

2015

2016

2017

2018

Alemania 21.298 20.957 18.917 19.749 20.854Reino Unido 7.446 6.127 5.212 6.319 6.809Países Bajos 4.605 4.349 4.229 6.142 6.897Francia 6.823 6.158 5.843 5.746 5.879Italia 6.260 5.825 5.425 5.696 6.302España 2.887 2.335 2.005 1.953 2.504Suecia 1.799 1.592 1.593 1.762 1.861Austria 1.344 1.177 1.092 1.615 1.810Bélgica 1.830 1.431 1.073 1.273 1.496Irlanda 935 1.006 1.211 1.148 1.172

Fuente: KITA

5.2 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES

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Como país desarrollado y miembro de la OCDE desde 1996, Corea pertenece a todas lasinstituciones de Bretton Woods y a la mayoría de los bancos regionales de desarrollo.Naturalmente, tiene especial importancia su participación en el Banco Asiático de Desarrollo.

Lejos de la situación actual del país, cabe señalar que tuvo que recurrir al FMI en 1997. Debidoal fuerte impacto de la crisis asiática, Corea se vi incapaz de atender al servicio de su deudaexterna y solicitó la asistencia del FMI, que habilitó una línea de 58.000 millones de dólares. Larápida recuperación de su economía, especialmente de su sector exportador, le permitió cancelarla totalidad del préstamo en 2001, varios años antes de lo previsto.

En relación a las negociaciones para la revisión de cuotas en el FMI, Corea ha desplegado unaintensa actividad diplomática buscando un aumento de sus votos en la institución.

5.3 CON LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO

Según las estadísticas de la OMC que recogen el número de procedimientos abiertos y medidasadoptadas en relación a casos de dumping desde 1995, Corea del Sur figura en segundo lugaren ambas clasificaciones, superada únicamente por China, habiéndose abierto contra ella 235procedimientos y aplicado un total de 139 medidas antidumping.

Mantiene 20 casos en los que figura como demandante, 18 casos como demandado, y participaen 124 casos como tercera parte, en el mecanismo para la resolución de diferencias comercialesentre las partes.

https://www.wto.org/english/thewto_e/countries_e/korea_republic_e.htm

En el último examen de política comercial, las mayores críticas de los países miembros fuerondirigidas a la complejidad del sistema arancelario, en especial en productos agrícolas, y a lasrestricciones a la inversión extranjera, que supone un porcentaje del PIB muy reducido encomparación con otros países de la OCDE. También se hizo mención al proteccionismo enproductos como la carne de vacuno o el arroz. La escasa participación de empresas extranjerasen las compras públicas constituye otro motivo de preocupación en este contexto.

5.4 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES

Association of South-East Asian Nations (ASEAN): Corea no es miembro de pleno derecho,pero tiene el status de “dialogue partner” y mantiene contactos formales con la organización. En2005 firmó un ALC con los países integrantes de esta organización, con la excepción deTailandia, que quedó fuera del acuerdo.

Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC): Corea es miembro de esta organización desde sufundación. Los proyectos de la APEC de constituirse en una zona de libre comercio no hanllegado, de momento, a prosperar y su papel sigue siendo bastante limitado, constituyendobásicamente un foro de diálogo entre los países que la integran.

Corea participa también habitualmente en las reuniones del Asia-Europe Meeting (ASEM).

Desde 2009 también es miembro del G20, habiendo sido país organizador de la cumbre de esteorganismo en 2010.

5.5 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAÍSES

Hasta finales de los años 90 sólo había dos países en el mundo que no hubieran negociadoningún Acuerdo de Libre Comercio, uno de ellos era Corea del Sur, reticente sobre laconveniencia de concluir acuerdos bilaterales o regionales, limitándose a participar en lasnegociaciones multilaterales de la OMC. Está política, sin embargo, ha ido cambiandoradicalmente en los últimos años. Corea empezó a liberalizar su economía en los años 80., y sucomercio centrado exclusivamente en las negociaciones multilaterales en el marco de la OMC.Empezó a cambiar el enfoque de su política comercial hacia los ALC a partir del lanzamiento dela Ronda de Doha en 2001.

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El resultado de esta nueva política comercial ha traído el que en la actualidad mantengaAcuerdos de Libre Comercio con China, ASEAN, India, Vietnam, Singapur, UNIÓN EUROPEA,EFTA, Turquía, Canadá, EEUU, Colombia, Perú, Chile, Australia, Nueva Zelanda. Y ennegociación se encuentra con Japón, México, Mercosur, y CCG.

El primer ALC, con Chile, entró en vigor en 2004, tras un proceso de ratificación largo ypolíticamente muy complejo, debido a la oposición de los agricultores y a la acción de sus gruposde presión. Se inició su revisión en 2016. El ALC con Singapur, mucho menos problemático, fuefirmado también en 2004 y entró en vigor en 2006. Algunos aspectos (principalmente reglas deorigen aplicables a productos fabricados en zonas industriales especiales de Corea del Norte)fueron objeto de intensa negociación. El acuerdo con la EFTA se concluyó a finales de 2005 yentró en vigor en 2006.

A estos primeros acuerdos le han seguido en los últimos años otros de mayor ámbito, alcance ypeso comercial. En 2007 entró en vigor el ALC con el bloque de países de la ASEAN, aexcepción de Tailandia, que quedó fuera del acuerdo, aunque no se ejecutó de formacompleta hasta 2010. Se iniciaron renegociaciones en 2016. El ALC con India entró en vigor el 1de enero de 2010. Debido a la existencia de numerosas excepciones en sectores sensibles paraambos países, se limitó el alcance de este acuerdo. Las principales concesiones para Coreasuponen la eliminación gradual de los aranceles del 85% de los productos a lo largo de periodostransitorios de hasta diez años. Destaca la rebaja de aranceles en componentes de automóvil yla eliminación total en electrodomésticos, equipos de TV y teléfonos móviles. Los automóvilesquedan excluidos del acuerdo. India obtiene la reducción de aranceles en el 93% de losproductos, con la eliminación total para las materias primas. Se inició su revisión en 2016.

El Tratado de Libre Comercio con la UE entró en vigor el 1 de julio de 2011. Es el ALC másambicioso firmado por la UE hasta entonces, y supone la práctica eliminación de los derechos deimportación (un 98,7% en valor) en un plazo de cinco años, y una amplia liberalización de losservicios. Incluye asimismo disposiciones en inversiones, y la protección de la propiedadintelectual. Persisten barreras no arancelarias con homologaciones, certificaciones y otrosobstáculos. El acuerdo puede muy bien calificarse de exitoso. Las exportaciones de la UE aCorea han aumentado el 53,2% entre 2011, cuando se exportaron desde la UE a Corea bienespor valor de 32.515 millones de €, hasta los 40.797 millones de € exportados en 2017. Lasimportaciones por su parte han crecido un 37,5% en ese mismo periodo desde los 36.312millones de € importados por la UE procedentes de Corea hasta 49.940 millones € en 2017. Elsaldo queda prácticamente equilibrado con un valor total del comercio bilateral de 99.737millones de €.

El ALC con Perú entró en vigor el 1 de agosto de 2011, siendo un país importante suministradorde materias primas a Corea.

A mediados de 2006 se iniciaron las conversaciones para la firma de un Tratado de LibreComercio EEUU Corea (KORUS) que terminaron en 2007, pero sólo se ratificó en 2011,entrando en vigor el 15 de marzo de 2012. En este Acuerdo se eliminan los aranceles para el95% del comercio bilateral, con compromisos en discriminación impositiva, y en normas técnicasdel sector del automóvil, respeto a la propiedad intelectual. Es proteccionista en lo que aproductos agrícolas se refiere. Poco después de inaugurar su mandato, el actual presidenteestadounidense exigió su renegociación. En 2018 se ratificó parlamentariamente el acuerdo enambos países. En una decisión que no forma parte directamente del acuerdo pero negociadaparalelamente, EEUU no aplicará a Corea del Sur los aranceles a las importaciones de acero del25% con los que amenazó a los países exportadores. A cambio EE.UU. aplicará una cuotamáxima anual a las importaciones procedentes de Corea equivalente al 70% de la mediaexportada desde Corea a EEUU entre los años 2015 y 2017. EEUU prorroga hasta 2041 losaranceles impuestos a la importación de camionetas (pick-ups) coreanos, que ahora Corea nofabrica pero que podría empezar a hacerlo de no existir esta limitación. Por su parte, Corea doblahasta 50.000 la cuota de automóviles estadounidenses que pueden importarse sin necesidad decumplir con los estándares coreanos, aplicando por tanto el reconocimiento mutuo, aunque lacuota que ya existía nunca se ha llegado a cubrir por insuficiente demanda (los vehículosimportados del resto del mundo en Corea no alcanzan el 15% de las ventas totales deautomóviles). Corea ha mantenido intacto el trato al comercio agroalimentario. El acuerdo hacubierto otros sectores incluido el farmacéutico, textiles, prácticas aduaneras, y aspectos sobre

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acciones de salvaguardia, frente a subsidios, o antidumping. Aunque tampoco forma parte delacuerdo, se negoció paralelamente que Corea actuará de manera más transparente en susmovimientos de reservas e intervenciones en el mercado de divisas. El Tesoro estadounidenselleva años manteniendo a Corea bajo vigilancia en su revisión bianual de países sospechosos demanipular el tipo de cambio (para limitar la apreciación del won), sin que haya llegado nunca aseñalarle directamente como manipulador.

El ALC con Australia entró en vigor en diciembre de 2012. Con Turquía lasnegociaciones concluyeron en 2012 y entró en vigor en 2013, salvo para servicios e inversionesque se aplazó hasta su entrada en vigor el 1 de agosto de 2018. En el año 2015 entraron envigor sendos acuerdos con Canadá, Nueva Zelanda, Vietnam y China. Este último acuerdoparticularmente importante por ser el principal socio comercial de Corea. Se eliminara losaranceles del 71% de bienes coreanos en China y se espera que en 20 el porcentaje llegue al91%.

El ALC con Colombia está en vigor desde 2016. En febrero 2018 se alcanzó un acuerdode libre comercio con cinco países de Centro América (Costa Rica, El Salvador, Honduras,Nicaragua y Panamá, que elimina el 95% de aranceles aproximadamente de los aranceles. Losdistintos acuerdos deben ser aprobados por los respectivos parlamentos. .

Corea mantiene en este momento abiertas negociaciones con México desde 2006, GCCC(Consejo de Cooperación del Golfo), uno tripartito con China y Japón (aunque lasviejas sensibilidades históricas con Japón dificultan los avances), que sentaría las bases de laintegración de las tres grandes economías de Asia oriental. Corea tiene particular interés en laconclusión del acuerdo con la Asociación Económica Integral Regional (RCEP) de librecomercio entre los diez países miembros de la ASEAN y los seis países con los que la ASEANtiene acuerdos comerciales (Australia, China, Corea del Sur, India, Japón y Nueva Zelanda).

También se han abierto negociaciones con Ecuador, Israel y MERCOSUR. En 2019 se iniciaronnegociaciones con Rusia sobre servicios e inversiones. Corea y el Reino Unido llegaron en2019 a un acuerdo de principio para asegurar la continuidad de las relaciones comerciales enprevisión del Brexit.

Corea participó en las negociaciones sobre el Acuerdo de Libre Comercio del Pacífico (TPP,Trans-Pacific Partnership) en la que eran parte varios países como los EE.UU. (hasta suretirada), Japón y países asiáticos como Vietnam, Brunei, Malasia y Singapur, además deMéxico, Perú y Chile.

5.6 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAÍS ES MIEMBRO

Spanish Chamber of Commerce in Korea (ESCCK)19F, S-Tower 82 Saemunan-roJongno-gu, Seoul 03185Email: [email protected]://www.escck.com/ European Chamber of Commerce in Korea (ECCK)5F, Seoul Square, 416 Hangang-daero, Jung-gu, Seoul 100-714, KoreaTel. 82 2 6261 2700 / Fax. +82 2 6261 2730Email: [email protected]://www.ecck.eu/ Federation of Korean Industries (FKI)FKI Tower, 24, Yeoui-daero, Yeongdeungpo-gu, Seoul, South Korea. 150881Tel. 82 2 3771 0114 / Fax. 82 2 3771 0110Email: [email protected]: http://www.fki.or.kr/en/Default.aspx

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https://www.escck.com/

http://www.ecck.eu/

http://www.fki.or.kr/en/Default.aspx

The Korea Chamber of Commerce and Industry (KCCI)39, Sejong-Daero, Jung-gu, SeoulTel. 82 2 6050 3114 / Fax. 82 2 6050 3400Email: [email protected]://english.korcham.net/ Korea International Trade Association (KITA)511, Yeongdongdae-ro, Gangnam-gu, Seoul, South KoreaTel. 82 2 1566 5114 / Fax. 82 2 6000 5161Email: [email protected]://www.kita.org/ Korea Federation of Small and Medium Business30, Eunhaeng-ro, Youngdaeungpo-gu, Seoul, South Korea, 07242Tel. 82 2 2124 3114 / Fax. 82 2 3775 1981Email: [email protected] http://www.kbiz.or.kr/english/

CUADRO 22: ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAÍS ES MIEMBRO

ORGANIZACIÓN ESTATUSAÑO DE

INCORPORACIÓNBanco Mundial Miembro 1955FMI Miembro 1955AIF (Asociación Internacional deFomento)

Miembro 1961

CFI (Corporación FinancieraInternacional)

Miembro 1964

Banco Asiático de DesarrolloMiembro regionalfundador

1966

ASEAN Dialogue partner 1967CIADI (Centro Internacional de Soluciónde Diferencias Relativas a Inversiones)

Miembro 1967

Banco Africano de Desarrollo Miembro no regional 1982OMGI (Organismo Multilateral deGarantía de Inversiones)

Miembro 1988

APEC Miembro 1989BERD (Banco Europeo deReconstrucción y Desarrollo)

Miembro fundador 1990

OMC Miembro fundador 1995BIS (Banco de Pagos Internacionales) Miembro 1996OCDE Miembro 1996Banco Interamericano de Desarrollo Miembro no regional 2005G20 Miembro 2009Banco Asiático de Inversión enInfraestructuras

Miembro 2015

BCIE. Banco Centroamericano deIntegración Económica

Miembro no regional 2019

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http://english.korcham.net/

http://www.kita.org/

http://www.kbiz.or.kr/english/

Corea del Sur · 2019-12-31 · -€Partido de la Libertad de Corea(antes PartidoSaenury), liderado...

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