Universidad de La FronteraFacultad de Ingeniería, Ciencias y Administración

Departamento de Administración y EconomíaIngeniería Comercial

Finanzas e Inversiones

Lilibeth Aliaga Fuentes - Christoph Lubascher Weber - Diego Said Grilli

Para determinar el riesgo asociado a una inversión determinada, utilizaremos el análisis de Beta

La estimación de Beta, es de gran importancia para la evaluación de acciones, en este trabajo hemos elegido

Empresas Copec

Introducción

Presencia bursátil de 100%

Serie Histórica de Valores Empresas Copec

Principales aspectos jurídicos del Servicio de Bienestar

Aplicación de modelos de mercado para estimación de Betas

Ri(t) = α + βRm(t)+ eEl Beta calculado es: 1,040182211

El modelo cumple con la significancia

estadística de 95% de confianza

Ri(t)- Rf(t) = α + βRm(t)El Beta calculado es: 1,333807105

Las acciones de empresas Copec son más volátiles que el mercado, por presentar un beta mayor a 1. Tiende a variar más que el

promedio del mercado y en la misma dirección.

Modelo de Handa, Kothari & Wasley

Ri(t) - Rf(t) = α + β1 (Rm(t) – Rf (t)) + β2 (Rm(t-1) - Rf(t-1)) + ε  El Beta calculado de Rm(t)- Rf(t) es: 1,112El Beta calculado de Rm (t-1)- Rf(t-1) es: -0,015

En este caso el premio por riesgo es de: -0,015.Lo cual se agrega a B1, y dado el modelo el Beta

total de la empresa es: 1,097.

El Beta no considera todos los riesgos asociados a una acción, como; tipo de cambio, riesgo comercial, y otros factores relevantes por ejemplo: al momento de invertir en mercados emergentes.

De modo de mejorar las estimaciones de este parámetro; han surgido modelos que incorporan más variables al momento de determinar Beta, Como es el beta ajustado de Bloomberg y El beta para empresas de baja capitalización.

Empresas Copec, se ve favorecida, dada su diversidad de mercados, y su beta es levemente mayor a la de Mercado medida frente a la tasa IGPA. Y dada su presencia bursátil no puede utilizar el método de beta para empresas de baja capitalización

Conclusiones

Conclusiones

• El Servicio de Bienestar, ayuda a contribuir al mejoramiento de la calidad de vida del afiliado y su grupo familiar.

• Además, fomenta el desarrollo y perfeccionamiento social, económico y humano del afiliado y su grupo familiar, y proporciona atención integral al afiliado y su grupo familiar.

Conclusiones

Muchas Gracias