BONOSUn bono es un instrumento financiero de deuda que es utilizado tanto por entidades privadas como gubernamentales con el propósito de buscar financiamiento. El bono es un compromiso por escrito de quien recibe un préstamos, de cumplir las condiciones del préstamo.

Es decir, pagar el capital del préstamo y el interés en las fechas establecidas inicialmente. Si el Banco A le otorga a la Empresa B, un préstamos de 100.000 Bs el 01 de enero del año 2013 y durante un año el interés anual es del 5%, entonces la empresa B, entregará al Banco un bono en el cual se expresa que la Empresa B se compromete a pagar Banco, al cabo de 1 año, la suma de 100.00 Bs (capital) más el interés por la suma de 5.000 Bs, siendo el total a pagar de 105.000. Un bono es un instrumento de renta fija . 

En el momento de comprarlo se conoce exactamente la rentabilidad que se va a obtener. Las empresas los emiten para obtener dinero con el que financiar nuevas inversiones, renovar las que ya tiene, etc.

La rentabilidad de los bonos esta relacionado directamente con la solidez de la empresa que lo representa. La rentabilidad de un bono depende de las probabilidades de que el emisor del bono (Estado o empresas) devuelva el dinero, al final del período propuesto . Se consideran que los bonos más seguros son los del Estado. También son los menos rentables. Los bonos emitidos por las grandes empresas son un poco más rentables que los del Estado.

A medida que la solidez de la empresa va disminuyendo la rentabilidad va creciendo , hasta llegar a los denominados bonos “basura”, que son los que realmente tienen riesgos de impago.

Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen

Bonos a tipo fijo tienen un cupón que se mantiene constante durante toda la vida del bono.  

Bonos a tipo flotante (FRN) tienen un cupón variable que está vinculado a un tipo de interés de referencia, como el LIBOR o el Euribor. Por ejemplo, el cupón puede ser definida como tres meses USD LIBOR + 0,20%. La tasa de descuento se actualiza periódicamente, generalmente cada uno o tres meses.  

Bonos cupón cero, que no pagan los intereses. Son emitidos con un descuento sustancial al valor nominal, de modo que el interés es realmente

pagado al vencimiento.

Bonos vinculados a la inflación, en los que el importe principal y los pagos de intereses están indexados a la inflación. La tasa de interés es normalmente menor que la de los bonos a tipo fijo con un vencimiento similar.

Tipos de bonos según la prelación en el cobro

Bonos simples, también denominados senior, son aquellos que tienen la misma prioridad que el resto de  títulos de crédito del emisor.

Bonos subordinados son los que tienen menor prioridad que otros títulos de crédito del emisor en caso de liquidación. En caso de quiebra, hay una jerarquía de los acreedores, estando este tipo de bonos por detrás del resto.

Tipos de bonos según el emisor

Bonos de emisores públicos, también denominados deuda pública emitidos por un Estado, país, territorio, ciudad, gobierno local o sus organismos. Los ingresos por intereses recibidos por los titulares de públicos están a menudo exentos del impuesto sobre la renta (por ejemplo los Bonos Municipales en  EE.UU).

Bonos de emisores privados, también denominada deuda privada, emisiones de cualquier empresa u organismo no dependiente del sector público.

Tipos de bonos según la divisa en que se emiten

Bonos en moneda local. En el caso de un emisor de Mexico, los bonos emitidos en pesos, en caso de un emisor Español en Euros, etc

Los bonos emitidos en moneda extranjera. Algunas compañías, bancos, gobiernos y otras entidades deciden emitir bonos en moneda extranjera, ya que puede ser más estable y predecible que su moneda nacional. La emisión de obligaciones denominadas en moneda extranjera también da a los emisores la posibilidad de acceder al capital de inversiones en mercados extranjeros. El producto de la emisión de estos bonos puede ser utilizado por las empresas para introducirse en los mercados extranjeros, o puede ser convertido en moneda local de la empresa emisora para utilizarlo en operaciones existentes.

Prima de Bonodefinicion

cantidad por encima del valor nominal (PAR) que traerá un bono almercado abierto. La prima de bono a menudo se ve expresada como porcentaje y se calcula al dividir el valor nominal del bono por su valor de mercado. Véase: Descuento de Bono.

Descuento de Bonodefinicion

cantidad por debajo del valor nominal (PAR) que un bono traerá en el mercado abierto (valor de mercado). El descuento de bono a menudo está expresado como porcentaje y se calcula al dividir elvalor del mercado por el valor nominal.

BONOS CON PRIMABonos que se negocian por encima de su valor a la par (nominal). Esto será así generalmente si el tipo de cupón del bono está por encima de la rentabilidad demercado de los bonos de igual calificación.

Propósito de las primas y los descuentosCuando la tasa de cupón de un bono es superior a los actuales tipos de interés a largo plazo, los inversores ganan más intereses sobre ese bono particular que los otros bonos que se venden aprecio de mercado. Esta es la razón por la cual los inversores están dispuestos a pagar más o una prima para los bonos con una tasa de cupón más alta. Cuando la tasa de interés nominal es menor, los inversores ganan menos interés del bono. Los inversores aún adquirirán el bono, pero a un precio de descuento para reflejar la tasa de cupón más baja.

Los bonos vendidos con descuentoSi las tasas de interés a largo plazo son más altas que la tasa de cupón de un bono, la empresa vende el bono a descuento. Para dar cuenta de la venta, la empresa debita el dinero por el valor de los bonos vendidos a descuento. Por ejemplo, si una empresa vende bonos de US$100 a un 10 por ciento de descuento, debita el efectivo por US$90 (el 10 por ciento de US$100 es US$90). Entonces, la empresa debita el descuento de los bonos por pagar por US$10 y acredita los bonos por pagar por US$100.

Bonos vendidos con primaSi las tasas de interés a largo plazo son más bajas que la tasa de cupón del bono, la empresa vende los bonos con una prima. Para dar cuenta de la venta, la empresa debita dinero por el valor de los bonos que se venden con una prima, acredita la prima sobre bonos por pagar y acredita los bonos por pagar. Por ejemplo, si una empresa vende bonos a US$100 con una prima del 10 por ciento, debita el efectivo por US$110 (US$100 + 10 por ciento = US$110). Luego, la empresa acredita los bonos por pagar por una prima de US$10 y acredita los bonos por pagar por US$100.

Bonos con prima Si la tasa de oferta del mercado es del 13.30% EA, la empresa puede ofrecer dos puntos

más efectivos anuales a los inversionistas, para una tasa del 15,67% EA por el empréstito,

pagadero semestralmente durante tres años, al cabo de los cuales redimirá la emisión.

Como la tasa de oferta anual de mercado es del 12.88% SV y la nueva tasa de oferta es del

15.0% SV, los bonos tendrán que emitirse con prima:

 

Préstamo Intereses semestrales (miles)

30.000.000 2.250.488 2.250.488 2.250.488 2.250.488 2.250.488 2.250.488

Redención 30.000.000

 

Observe que se liquido el interés con una tasa de 7,50% y ahora se descuenta cada valor

pagado semestralmente por concepto de intereses a la tasa de mercado 6.44% y en el

último período por concepto de redención por valor de $30.000.000, esto dará el valor

presente que la empresa recibirá hoy. Aplicando la fórmula dará el siguiente resultado.

 

                            1 – [ 1 + 0.0644 ]-6

P = 2.250.488                                   + 30.000.000 ( 1+ 0.0644)-6

                                    0.10

P = 2.250.488 * 4,849699 + 30.000.000* 0.687559

P = 10.914.191+ 20.626.784 = 31.540.975

 

En este caso la empresa venderá 30.000 bonos de valor nominal de $1.000 a un precio de

mercado ($31.540.975/ 30.000) de $1.051 cada uno, y el excedente sobre el valor nominal

constituye prima en emisión de bonos.

 

Bono con descuento Si la tasa de oferta del mercado es del 12,88% SV., la empresa que hace el empréstito,

puede ofrecer por debajo de esa tasa dos puntos, para un total de 10,75% pagadero

semestralmente durante tres años, al cabo de los cuales redimirá la emisión:

 

Préstamo Intereses semestrales (miles)

30.000.000 1.611.802 1.611.802 1.611.802 1.611.802 1.611.802 1.611.802

Redención 30.000.000

 

Ahora se descuenta cada valor pagado semestralmente por concepto de  intereses a la

tasa del mercado de 6,64% y en el último período se le suma a los intereses el valor de la

redención.

 

                            1 – [ 1 + 0.664 ]-6

P = 1.611.802                                      + 30.000.000 ( 1+ 0.664)-6

                                    0.664

P = 1.611.802 * 4.849699 + 30.000.000* 0.687559

P = 7.816.752 +20.626.784 = 28.443.537

 

En este caso la empresa venderá 30.000 bonos de valor nominal de $1.000 a un precio de

mercado de ($28.443.537/30.000) $948 la diferencia con respecto al valor nominal

constituirá descuento en la emisión de bonos.

 

En conclusión, siempre se le reconoce al prestamista la tasa de oferta de mercado, y la tasa

de oferta es simple juego financiero para mostrar mayores expectativas.

Las acciones son inversiones de capital social de una sociedad anónima, lo cual significa que al comprar acciones de una corporación usted se convierte en accionista y realmente es propietario de una parte de dicha sociedadEs decir, representan la propiedad que una persona tiene de una parte de esa sociedad (fracción del patrimonio). Normalmente, salvo excepciones, las acciones son transferibles libremente y otorgan derechos a su titular (accionista) como voto en juntas de accionistas, reparto de dividendos, etc.Como inversión, supone una inversión en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de dicha empresa.La razón por la cual las acciones son inversiones populares a pesar del hecho de que pueden ser volátiles, es decir, cambiar de valor rápidamente en el corto plazo, es debido a que históricamente las acciones en general han proporcionado un mayor rendimiento que otros valores<Zoyip

ACCIONES CON PRIMA

Acciones que se emiten o lanzan al mercado con un precio de venta superior a suvalor

nominal. Suelen emitirse como recurso para aumentar el patrimonio de laempresa.

El sobreprecio pagado por los accionistas se denomina prima de emisión de acciones.

ara intervenir en los mercados de valores el inversor deberá realizar la compra de acciones de

empresas cotizadas en Bolsa, con la lógica finalidad de venderlas pasado un periodo temporal

más o menos largo y conseguir unas buenas plusvalías. A cambio, tendrá que asumir un grado de riesgo apropiado y adecuado a sus características particulares como pueden ser a

su perfil inversor.

A lo largo de las sesiones bursátiles, se intercambian entre los inversores gran cantidad de

acciones de múltiples empresas y distintos sectores financieros e industriales, constatándose

que la mayoría de estas acciones corresponden a las denominadas acciones ordinarias, no

obstante, existen otro tipo llamadas acciones preferentes. Hoy para los “pequeños y medianos inversores” vamos a repasar en qué consiste cada una de ellas y cuáles son sus

características principales:

Acciones ordinarias: Esencialmente este tipo de acciones dan derecho al titular a

recibir parte de los beneficios en forma de dividendos, recibir la parte proporcional que

le corresponda en caso de liquidación de la empresa, la suscripción preferente de

nuevas acciones e incluso obligaciones convertibles en acciones, realizar acto de

presencia en la Junta General de Accionistas y proceder a su voto sobre los distintos

aspectos que afecten a los acuerdos sociales de la misma.

Acciones preferentes: Este tipo tiene unas condiciones específicas en cuanto a los

derechos de sus propietarios y pueden ser nominativas, rescatables o hasta pueden

tener denegado el derecho al voto societario. Las emisiones de este tipo de acciones

no son tan frecuentes en el mercado de valores de la Bolsa española.

Dentro del lenguaje utilizado comúnmente en los parqués bursátiles, deberemos conocer

algunos términos o apodos referidos a otros muchos valores cuando se quiere indicar algunas

de sus características especiales, determinado comportamiento o su nivel de riesgo como son

las siguientes:

Acciones defensivas: Su principal virtud radica en la estabilidad de los precios de sus

acciones, que no sufren como otras, las fuertes fluctuaciones de los mercados lo que

hace que no recojan totalmente las subidas en tiempos de movimientos alcistas, pero

a su vez, se protegen con caídas más leves en tiempos convulsos y de corrección de

precios. Se pueden incluir en este apartado las acciones de empresas de servicios

básicos como agua, luz, gas, consumo, etc.

Acciones de crecimiento: Aquí se reflejarán las empresas de tecnología, innovación,

Internet, aplicaciones para telefonía, etc. Sus principales características son la

posibilidad de ofrecer altos rendimientos en un breve periodo de tiempo, asumiendo

conscientemente el inversor el alto riesgo que conlleva el posible fracaso del proyecto empresarial   expuesto diariamente a una gran competencia tecnológica.

Acciones cíclicas: Son las de empresas vinculadas a la situación actual o cercana de

la economía, lo que les convierte en termómetros de la actividad industrial o de

servicios, mediante el incremento de la demanda de sus productos en periodos

determinados por los ciclos económicos a los que se adaptan. En situaciones de

economía saneada y crecimiento estable, se suelen beneficiar empresas del tipo

construcción, automóvil, materias primas, industria, líneas aéreas o empresas de ocio.

ACCIONES DE ESTABILIDAD O RIESGO INVERSOR

Para un mejor conocimiento de los criterios de clasificación de los distintos tipos de acciones,

también será conveniente que el inversor menos experimentado conozca que existen

acciones de los valores denominados Blue Chips, grandes empresas como

Telefónica,Santander, BBVA, Iberdrola… Consistentes en tener una buena solidez económica,

excelente colocación en su nicho de mercado, alta ponderación bursátil, elevada liquidez o

reparto periódico de dividendos debido a su habitual y constante generación de beneficios.

Otro tipo de acciones que deberemos conocer son las denominadas“acciones de valor” –

value stocks – que son las de empresas que en un momento determinado se encuentran

puntualmente en precios excesivamente bajos para sus números económicos o situación

financiera. El inversor “value”   buscará comprar este tipo de acciones cerca de mínimos con

la esperanza fundada de que volverán a recuperar sus “precios normales” pasado un periodo

de medio-largo plazo.

Por último, existen en los mercados las acciones llamadas “chicharros” que como su nombre

indica, no presentan más aval bursátil que pertenecer a empresas de pequeño tamaño, baja

capitalización, alta especulación, fuerte fluctuación de precios y excesivo riesgo no apto para los nuevos inversores. Estos últimos, poco a poco mediante su aprendizaje diario y su

constancia serán capaces de poder elegir de manera adecuada entre los distintos… “Tipos de acciones y sus características”.

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