consorcio financiero s a...01 Consorcio Financiero 02 Información de la Sociedad 03 Política de...

c o n s o r c i of i n a n c i e r o s .a.

m e m o r i a a n u a l 2019

*Para ver la memoria digital

escanea este código QR.

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Resolvemos todas las necesidades financieras de nuestros clientes, entregándoles la mejor experiencia personal y digital, sustentada en nuestra capacidad de conocerlos y personalizando el servicio que les entregamos.

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Filiales Consorcio Financiero S.A.

Consorcio Financiero en Cifras

Carta del Presidente

Directorio Consorcio Financiero

Nuestra Historia

Destacados 2019

Estrategia y Desarrollo

Principios de Gobierno Corporativo

Sostenibilidad

Gestión de Marca

Capital Humano

6

44

Identificación de la Sociedad

Estructura Societaria

consorcio financiero

información

de la sociedad

1

2

Índice

5

3 5

4

64 86

74 132

Política de Inversión

Política de Financiamiento

Factores de Riesgo

Información de Filiales, Coligadas e Inversiones en

Otras Sociedades

Directores y Gerentes Principales Filiales y Coligadas

Seguros y Previsión

Banco Consorcio

LVCC Asset Management

La Positiva Vida Seguros y Reaseguros (Perú)

Gestión de Inversiones

Gestión de Inversiones Consorcio Seguros

política de financiamiento,inversión y riesgo

gestión de

negocios

contexto económico

y financiero

estados

financieros

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6

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Consorcio Financiero

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Buscamos asegurar los riesgos y el fu-

turo de las personas dándoles la mejor

protección a nuestros clientes y a sus

familias. Ponemos a su disposición una

variedad de servicios financieros de ex-

Productos:

Rentas Vitalicias, Seguros de Vida In-

dividual, Seguros de Vida con Ahorro,

Ahorro Previsional Voluntario, Seguros

Colectivos y Catastróficos, Seguros de

Desgravamen, Seguros de Viaje y Segu-

ros de Invalidez.

US$ 9.057 US$ 820

Contamos con una variedad de seguros

para proteger los bienes de las perso-

nas y empresas, con un servicio de ex-

celencia para satisfacer las necesidades

de seguridad patrimonial, entregando

Nos dedicamos principalmente al ne-

gocio de Rentas Vitalicias, entregando

a nuestros clientes una asesoría profe-

sional y personalizada, con la solidez

Millones en activos Millones de patrimonio

Productos:

Seguros de Auto, Seguros de Hogar,

Seguros Obligatorios de Accidentes

Personales (SOAP/SOAPEX), Seguro

Mascotas, Seguro para Empresas, Se-

guro contra Incendio y Sismo, Respon-

sabilidad Civil, Ingeniería y Garantía.

celencia para satisfacer las necesidades

de prosperidad y seguridad patrimonial

en una institución confiable, cercana y

moderna.

Productos:

Rentas Vitalicias (Normal, Anticipada,

Sobrevivencia e Invalidez) y Seguro de

Invalidez y Sobrevivencia.

US$ 1.141 US$ 139Millones en activos

US$ 147

Millones de patrimonio

US$ 35

financiera y respaldo de Grupo Consor-

cio. Además, participamos en el seguro

de invalidez y sobrevivencia (SIS), lici-

tado por el sistema de AFP.


tranquilidad y confianza, focalizándo-

nos en canales de distribución propios,

corredores masivos, bancos, retail y

plataformas web.

ConsorcioSeguros Vida

Filiales de Consorcio Financiero S.A.

CN LifeSeguros Vida

ConsorcioSeguros Generales

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Información de la Sociedad

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Contexto Económico

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Gestión de Negocios

06

Estados Financieros

Ofrecemos servicios financieros de exce-

lencia, que permiten a nuestros clientes

satisfacer sus necesidades de financia-

miento e inversiones en tres líneas de ne-

gocios: Personas, Empresas y Finanzas.

Filial de Banco Consorcio que se dedica

a la intermediación de alternativas de

inversión para nuestros clientes, quie-

nes pueden realizar sus transacciones

online de manera rápida, fácil y segura.

Consorcio Financiero tiene una partici-

pación accionaria del 25% en LVCC As-

set Management S.A., la que, a su vez,

es dueña del 99,9% en LarrainVial Asset

Consorcio Financiero S.A., a través de

su filial CF Inversiones Perú SAC, posee

el 40,1% de La Positiva Vida Seguros y

Reaseguros S.A., la cuarta compañía

Productos:

Fondos Mutuos y Fondos de Inversión.

US$ 7.689

US$ 626

US$ 6.100

US$ 1.132 US$ 175

US$ 693

US$ 82

US$ 25

Millones en activos

Millones en activos

Millones en activos





Productos:

Intermediación de valores, acciones,

fondos mutuos, depósitos a plazo, pac-

tos, simultáneas y Ahorro Previsional

Voluntario Flexible.

Management Administradora General

de Fondos S.A., ofreciendo a sus clien-

tes una amplia variedad de productos

para invertir.

aseguradora de Perú en Seguros de

Vida. Está orientada a brindar protec-

ción a los clientes en todo momento,

con una asesoría profesional y cercana.

Productos:

Cuenta Corriente, Tarjetas de Crédito,

Crédito Hipotecario y de Consumo,

Cuenta Preferente, Créditos Comer-

ciales, financiamiento inmobiliario, ser-

vicios de factoring y leasing, compra-

venta de divisas, boletas de garantía,

abono de remuneraciones, derivados y

captaciones.

Productos:

Seguros de Vida, Accidentes de Tra-

bajo, Seguros Previsionales y Renta de

Jubilación.

BancoConsorcio

Consorcio Corredores de Bolsa

LVCC AssetManagement

Seguros La Positiva Vida (Perú)

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3.023 1.991 1.032

$50.944

-$5.637

$63.255

$4.928

Colaboradores Mujeres Hombres

millones utilidades Consorcio Seguros Vida

millones utilidades (pérdidas)Consorcio CN Life Seguros Vida

millones utilidades Banco Consorcio

millones utilidades Consorcio Seguros Generales

2015 2016 2017 2018 2019

Patrimonio 714.702 910.664 1.032.342 986.961 1.123.145

Activos 8.422.238 9.520.442 10.551.880 11.857.135 13.724.439

Ingresos totales 1.187.575 1.437.772 1.398.832 1.242.942 1.479.796

Utilidades finales 88.189 137.161 208.433 80.358 104.782

CLASIFICACIÓN DE RIESGO 2019

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. AA

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. AA-

En mm$

Utilidades por empresa

Evolución Consorcio Financiero

Consorcio Financieroen cifras

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Contexto Económico

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Estados Financieros

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18

18

18

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17

17

17

16

16

16

16

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15

3.500.000

4.000.000

5,00%

4,50%

3,50%

2,50%

1,50%

4,00%

3,00%

2,00%

1,00%

0,00%

0,50%

3.000.000

2.500.000

2.000.000

1.500.000

1.000.000

500.000

0

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15

En mm$

En mm$

En mm$En mm$

En Nº de pensiones pagadas

En mm$

evolUción prima directa segUros de vidaCONSORCIO SEGUROS VIDA + CN LIFE SEGUROS VIDA

cartera Hipotecaria propia + administrada mÁs índice de riesgo total

distriBUción ingresos consorcio financiero

evolUción prima directa segUros generales

evolUción anUal de cantidad de pensiones pagadas consorcio segUros vida + cn life segUros vidA

evolUción anUal por montos de pensiones pagadas consorcio segUros vida + cn life segUros vida

731.582

87.228

Cartera propia

Cartera administrada

Índice riesgo

1.223.703

349.207

666.056

85.774

1.156.256

324.002

664.477

78.150

1.090.596

302.459

810.340

74.014

1.023.495

280.344

699.635

64.931

950.368

252.627

269.955 1.778

1.479.796

Banco y filiales Matriz y otros

1.208.063Compañía de seguros

total ingresos

FECU de Consorcio Financiero consolidado con el valor por rubro de los ingresos operacionales.

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“Nuestra decisión y compromiso es ser un proveedor integral de servicios financieros que entrega a sus clientes la mejor experiencia personal y digital, sustentada en nuestra capacidad de conocerlos, personalizando el servicio que les entregamos”.

Marcos Büchi Buc, presidente del Directorio Consorcio Financiero S.A.

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Contexto Económico

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06

Estados Financieros

SEÑORES ACCIONISTAS,En nombre del Directorio de Consor-

cio Financiero S.A. quiero presentarles

la Memoria y los Estados Financieros

del periodo 2019, con el objetivo de

dar cuenta de los avances y el desem-

peño que tuvo la empresa y sus filiales

durante el ejercicio.

El año 2019 se inició con un complejo

escenario y gran incertidumbre a nivel

internacional. La tensión entre Estados

Unidos y China, que provocó una caída

de 15.3% en su intercambio comercial,

puso en alerta a todas las economías.

Los efectos se evidenciaron a través

del debilitamiento de las monedas

frente al dólar, perspectivas de menor

crecimiento mundial, decrecimiento

de las inversiones y una caída en los

precios de las materias primas.

En ese contexto, los temores de un es-

tancamiento a nivel global se fueron

incrementando y al cierre de 2019, el

crecimiento del Producto Interno Bru-

to mundial alcanzó un 2,9%, el nivel

más bajo de la última década.

A nivel local, este último año ciertamen-

te marcó para nuestro país un cambio

importante. La crisis política y social, el

debilitamiento del orden público y los

hechos de violencia ocurridos a partir

del mes de octubre, con importantes

daños en la infraestructura pública,

servicios y comercio, generaron una

fuerte incertidumbre e impactaron ne-

gativamente en la economía nacional.

De esta forma, el crecimiento anual del

PIB llegó a 1,1%, el más bajo de la última

década, según el reporte de Cuentas

Nacionales del Banco Central.

La situación país derivó en un retroceso

de la inversión, motor del crecimiento

y del consumo, cuyos efectos veremos

durante 2020 y probablemente en los

años siguientes. Si bien las autoridades

reaccionaron con un drástico cambio

en la agenda de las prioridades guber-

namentales para atender las demandas

sociales, quedó en evidencia la com-

plejidad de asegurar el necesario or-

den público. Vimos episodios liderados

por grupos violentos que amenazaron

el normal desarrollo de las actividades

ciudadanas y prolongaron el ambiente

de incertidumbre. Asimismo, la convo-

catoria a un Plebiscito Nacional abre

un periodo que será importante para

las futuras decisiones de inversión.

Junto con ello, iniciándose ya el año

2020, Asia, Europa y ahora América,

han debido hacer frente a la pande-

mia del Covid-19, con un grave impac-

to global. En nuestro país, aun cuando

esta emergencia sanitaria se abordó

tempranamente, ya se observa que su

huella será profunda y prolongada, de-

biéndose lamentar la pérdida de vidas

humanas y un severo trastorno social y

económico. Estando aun en pleno de-

sarrollo, no es fácil dimensionar en toda

su magnitud las consecuencias de esta

crisis, haciéndose necesario trabajar

conjuntamente, desde los diversos sec-

tores, para abordar esta crisis y restituir

las confianzas a nivel social y darle di-

namismo a la economía.

Ambas crisis han significado grandes

esfuerzos personales de parte de nues-

tra organización Consorcio y cambios

radicales en la forma que operamos y

prestamos el servicio a nuestros clien-

tes. Quisiera destacar el fuerte incre-

mento de soluciones tecnológicas y de

teletrabajo, en las actividades que esto

ha sido posible.

Carta delPresidente

US$ 18.330

US$ 1.500

Millones en activos


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Respecto de la gestión de Consorcio

Financiero S.A., el año recién pasado

su foco de negocios, tal como lo indica

nuestra misión, estuvo en el fortalecer

la centralidad en el cliente, ofreciéndole

las mejores soluciones financieras en un

solo lugar, con una experiencia personal

y digital sustentada en la capacidad de

conocerlo y personalizar el servicio.

De esta forma, estamos alineando a las

empresas del grupo en el desarrollo y

uso de plataformas digitales integrales,

aprovechando un mejor conocimiento

de los clientes para implementar una

adecuada estrategia de negocios, que

se sostiene en la entrega de ofertas ba-

sadas en sus preferencias y utilizando,

en lo que ha sido pertinente, inteligen-

cia artificial para anticiparse a las nece-

sidades de las personas.

Como parte de su desarrollo, en oc-

tubre de 2019 Consorcio Financiero

SA, realizó un aumento de capital por

$80.000 millones, mediante la emisión

de 7.134.576 nuevas acciones de pago,

las que fueron íntegramente suscritas

por los mismos accionistas. Con esto,

el grupo continuará potenciando su

estrategia de negocios, lo que le per-

mitirá cumplir con el plan estratégico

trazado y el crecimiento esperado para

los próximos años.

Al 31 de diciembre, las utilidades alcan-

zaron los MM$105.152, (equivalentes a

US$140,4 millones) lo que representa un

incremento de 30,8% en relación con el

mismo periodo del año anterior. En tan-

to, el patrimonio de Consorcio Finan-

ciero totalizó $1.123.145 millones (equi-

valentes a US$1.500 millones), mientras

que el volumen de activos alcanzó a

$13.724.439 millones (equivalentes a

US$18.330 millones), con un crecimien-

to de 15,7% respecto del año anterior.

Consorcio Seguros Vida

En 2019, la preferencia en el mercado

por una Renta Vitalicia como modali-

dad de pensión disminuyó respecto

del Retiro Programado, como conse-

cuencia de la baja en las tasas de in-

terés a lo largo del año. Esto impacta

en los montos de jubilación ofrecidos

por las compañías de seguros a través

de las Rentas Vitalicias. La mayor pre-

ferencia por el Retiro Programado se

vinculó también con los efectos de la

crisis política y social, que ha derivado,

entre otros, en un cuestionamiento al

sistema privado de pensiones, donde

el ambiente de mayor incertidumbre

favoreció así a la opción de Retiro Pro-

gramado. Aun así, las Rentas Vitalicias

representan el 53,4% de la prima del

mercado y su decrecimiento nominal

fue de un 11,6% con respecto al 2018.

En el último año el 45,2% de los nuevos

pensionados optó por la modalidad

de Rentas Vitalicias, versus el 54,8%

de los nuevos pensionados que eligió

el Retiro Programado, modificando la

tendencia registrada en periodos an-

teriores, en donde las Rentas Vitalicias

reunían más del 65% de las preferen-

cias en la industria.

Para Consorcio Seguros Vida, el produc-

to Rentas Vitalicias representó $393.536

millones en ingresos por prima (equi-

valentes a US$525,6 millones), lo que

significa un crecimiento de un 4,9% res-

pecto del año anterior, y el número de

nuevos pensionados fue de 6.037, cifra

que es menor en un 9,3% con respecto

al año anterior. La participación de mer-

cado fue 16,0% al cierre de 2019.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Para toda la industria, el ejercicio 2019

fue un periodo con débil desempeño

de las inversiones, principalmente por

un contexto internacional incierto. A

esto se agrega la incertidumbre ge-

nerada a partir del oficio emitido por

el Servicio de Impuestos Internos (SII)

que indicó la obligatoriedad de tributa-

ción para las rentas de los seguros con

ahorro. Esto generó una discrepancia

con la Industria de Seguros y significó

que se interpusieran las acciones lega-

les correspondientes, las que todavía

se encuentran pendientes de resolu-

ción por los tribunales de justicia.

No obstante, en términos de primas

en seguros de Vida, el desempeño de

Consorcio Seguros fue consistente con

su avance en los últimos años, con un

9,8% de crecimiento respecto del ejer-

cicio anterior, alcanzando una prima

total de $731.582 millones entre Con-

sorcio Seguros Vida y CN Life.

Por su parte, en julio de 2019, en Con-

sorcio Seguros Vida, y CN Life Seguros

Vida se materializaron aumentos de ca-

pital por $84.000 millones (equivalen-

tes a US$112,2 millones) y por $14.000

millones (equivalentes a US$18,7 millo-

nes), respectivamente, para seguir po-

tenciando su desarrollo y crecimiento,

según el plan estratégico definido por

el Grupo Consorcio.

Al cierre del ejercicio, las utilidades

de Consorcio Seguros Vida totaliza-

ron $50.944 millones (equivalentes

a US$68,0 millones), con una parti-

cipación de mercado de un 10,7% en

la industria de Seguros de Vida. Así,

la aseguradora consolidó activos por


US$9.057,4 millones) y un patrimonio

de $614.060 millones (equivalentes a

US$820,1 millones).

En tanto, CN Life Seguros Vida tota-

lizó $90.344 millones (equivalentes a

US$120,7 millones) de ingresos por pri-

ma directa. En el periodo, la compañía

experimentó una pérdida de $(5.637)

millones (equivalentes a US$7,5 millo-

nes), lo que se explica principalmen-

te por la participación en el contrato

número 6 del Seguro de Invalidez y

Sobrevivencia (SIS). Este contrato ha

mostrado un comportamiento de ma-

yor siniestralidad debido al aumento

del número de siniestros originado

tanto en un crecimiento de las solici-

tudes de invalidez observado desde

enero 2019, como en las menores tasas

de interés, las cuales implican un ma-

yor costo promedio de los siniestros.

Por otro lado, su patrimonio se situó

en $104.286 millones (equivalentes a

US$139,3 millones) y sus activos alcan-

zaron los $854.521 millones (equivalen-

tes a US$1.141,3 millones).

Al cierre del ejercicio, Grupo Consorcio

se posiciona como número uno en to-

tal de activos de la industria de segu-

ros y también en total de activos de la

industria de seguros de vida. Y ocupa

el primer lugar en patrimonio total en

la industria de seguros y en la industria

de seguros de vida.

Consorcio Seguros Generales

La adecuada ejecución de la estrategia

comercial multicanal, la gestión de si-

niestros y la excelente administración

de fraude y de los márgenes de los

negocios permitieron a Consorcio Se-

guros Generales alcanzar buenos resul-

tados en prima directa y márgenes, por

sobre lo proyectado. Esto, pese a que

en el ejercicio se debió hacer frente a

múltiples siniestros vinculados a activi-

“Al 31 de diciembre de 2019 las utilidades de Consorcio Financiero alcanzaron US$140,44 millones, lo que representa un incremento de 30,8% en relación con el mismo periodo del año anterior".

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dades violentas desarrolladas a partir

del mes de octubre.

El ingreso por prima directa de Con-

sorcio Seguros Generales alcanzó

los $87.228 millones, (equivalentes a

US$116,5 millones), con un incremento

de 1,7% respecto del ejercicio anterior,

alcanzando una participación de mer-

cado de un 3,0%. Las utilidades de la

compañía totalizaron $4.928 millones,

(equivalentes a US$6,6 millones) con

activos por $110.385 millones (equiva-

lentes a US$ 147,4 millones) y un patri-

monio de $26.345 millones (equivalen-

tes a US$ 35,2 millones).

Hacia el futuro, se prevé un aumento

en los costos de reaseguro y un poten-

cial ajuste de ciertas coberturas.

Banco Consorcio y Filiales

Durante 2019, la industria bancaria tuvo

un crecimiento en colocaciones totales

de 7,07% real, cifra relativamente menor

a la observada el año anterior. Conjun-

tamente, los principales indicadores de

riesgo de crédito continuaron con ten-

dencia al alza. Ambas cosas están aso-

ciadas a una desaceleración de la activi-

dad económica, especialmente durante

el último trimestre, debido al impacto

de la coyuntura política y social.

En el último año se promulgó la Ley

que moderniza la Legislación Bancaria

y comenzó la etapa de consulta pú-

blica de la normativa necesaria para

implementar el nuevo marco de requi-

sitos de capital definidos en dicha ley,

buscando adecuar la industria local a

las mejores prácticas internacionales.

Con todo, al cierre del año las coloca-

ciones netas de Banco Consorcio au-

mentaron un 31,2%, generando un cre-

cimiento neto de cartera de $811.072

millones (equivalentes a US$1.083

millones), impulsado principalmente

por el buen desempeño de la Banca

Hipotecaria y la Banca Empresas. Con

ello, los activos consolidados totaliza-

ron $5.756.872 millones (equivalentes

a US$7.689 millones), y las coloca-

ciones netas a clientes ascendieron a


US$4.555 millones).

La utilidad consolidada de Banco Con-

sorcio durante el 2019 totalizó un ré-

cord histórico de $63.225 millones

(equivalentes a US$84,4 millones), lo

que representa un aumento de 46,6%

respecto a los $43.119 millones obteni-

dos el año anterior.

La estrategia comercial del banco es-

tuvo focalizada en la captación de

nuevos clientes, con la entrega de una

oferta integral. En el foco interno, hubo

un reforzamiento en la gestión en Ci-

berseguridad, aumentando la inversión

en hardware, software y entrenamiento

del personal para seguir mitigando ese

importante riesgo que ha ido en au-

mento creciente.

En 2019 Banco Consorcio realizó

un nuevo aumento de capital por

MM$55.000, lo que da cuenta del

constante apoyo patrimonial por par-

te de los accionistas. Esto nos permite

continuar con el plan de crecimiento y

desarrollo conforme al plan estratégico

definido, asegurando la fortaleza patri-

monial que hemos mantenido, alcan-

zando una capitalización mayor al 15%,

lo que nos deja sobre el promedio de la

Industria bancaria.

Por su parte, Consorcio Corredores de

Bolsa continua como líder en transac-

ciones digitales en el mercado accio-

nario nacional, destacándose la im-

plementación de un nuevo sitio web

para nuestros clientes. El 2019 fue un

buen año para la corredora, que tuvo

una utilidad después de impuestos de

$8.597 millones (equivalentes a US$11,5

millones), terminando el año con acti-

vos por $468.459 millones (equivalen-

tes a US$625,7 millones) y un patrimo-

nio de $61.462 millones (equivalentes a

US$82,1 millones).

Relacionamiento y Sostenibilidad

En cuanto a nuestra estrategia de re-

lacionamiento y sostenibilidad, hemos

ratificado que los principales focos son

la infancia y el fomento a la educación,

canalizando el aporte a la comunidad a

través de la Fundación Consorcio Vida.

El colegio Monte Olivo es una de las

principales obras que apoyamos y nos

enorgullecen los logros que obtuvo du-

rante 2019, siendo seleccionado por el

Ministerio de Educación para integrar

la red de Liceos Bicentenario de Exce-

lencia. Actualmente, este colegio atien-

de a 1.120 estudiantes, en 34 cursos de

prekínder a cuarto medio y busca en-

tregar educación de excelencia a los

niños del sector de Bajos de Mena, en

Puente Alto. Junto con esto, el colegio

postuló y fue seleccionado en la carre-

ra docente, lo que le permitirá retener y

atraer talento al equipo de profesores.

Con el fin de profundizar nuestra es-

trategia de Responsabilidad Social

Empresarial (RSE), durante 2019 tam-

bién se formó el primer Comité de RSE,

compuesto por colaboradores de las

distintas empresas del Grupo.

Sin duda, 2019 fue un año complejo,

que nos impuso múltiples desafíos y

que nos permitió materializar impor-

tantes cambios, con el propósito de

consolidar una sólida cultura Consor-

cio que siempre ponga al cliente en

el centro de nuestras acciones y pro-

puestas de valor.

Como país, en el año 2020 tendremos

enormes desafíos. Se avecinan tiem-

pos difíciles, en los que deberemos ac-

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Contexto Económico

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Estados Financieros

tuar unidos, con flexibilidad y altura de

miras, intentando sobreponer el bien

común por encima de intereses parti-

culares. La economía global está se-

veramente golpeada por los efectos de

la pandemia del Covid-19 y en nuestro

país deberemos hacer frente a la reali-

dad que nos plantea el actual escena-

rio de la crisis sanitaria.

Estamos muy atentos para aportar

desde nuestro ámbito y atender opor-

tunamente las necesidades de nues-

tros colaboradores, nuestros clientes y

nuestro país. A través de sus empresas,

Grupo Consorcio ya está tomando las

medidas a su alcance para proteger

la salud de nuestros colaboradores, y

darle continuidad a la atención y servi-

cio a nuestros clientes.

Tenemos la fortaleza de nuestra Mar-

ca, validada por el prestigio adquirido

con años de trabajo bien realizado, una

estrategia clara con fuerte centralidad

en el cliente y un equipo humano ple-

namente comprometido.

No me queda más que agradecer el

valioso apoyo de nuestros colabora-

dores y accionistas, quienes han esta-

do disponibles para acompañarnos en

este camino que esperamos ratifique

el liderazgo de Consorcio y lo posicio-

Atentamente,

Marcos Büchi Buc

Presidente del Directorio

Consorcio Financiero S.A.

MARCOS BÜCHI BUC

ne, en el corto plazo, como uno de los

actores más relevantes del sistema fi-

nanciero nacional.

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ro DirectorioConsorcio Financiero

Marcos Büchi BucPresidente

RUT 7.383.017-6

Ingeniero Civil Estructural

Universidad de Chile

Fecha de ingreso al Directorio:

30/12/2014

Pedro Hurtado VicuñaDirector

RUT 6.375.828-0

Ingeniero Industrial



28/04/2011

Juan Hurtado VicuñaDirector

RUT 5.715.251-6

Ingeniero Civil



29/09/1999

José Antonio Garcés SilvaDirector

RUT 3.984.154-1

Empresario


29/09/1999

Eduardo Fernández Mac-AuliffeDirector

RUT 7.010.379-6

Ingeniero Comercial

Universidad Gabriela Mistral


24/04/2018

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Patricio Parodi GilGerente GeneralConsorcio Financiero S.A.

RUT 8.661.203-8

Ingeniero Comercial

Pontificia Universidad Católica de

Chile

Máster en Administración de

Empresas

Universidad de Harvard

Fecha de nombramiento: 27/10/1999

Ramiro Mendoza ZúñigaDirector

RUT 7.578.740-5

Abogado



27/07/2016

Sergio Restrepo IsazaDirector

0-E (Extranjero)

Administrador de Negocios

Máster en Administración

Universidad de Stanford


27/07/2016

Bonifacio Bilbao De RaadtDirector

RUT 17.086.940-0

Ingeniero Comercial

Pontificia Universidad

Católica de Chile


25/04/2017

Hernán Büchi BucDirector

RUT 5.718.666-6

Ingeniero Civil


Posgrado Universidad de

Columbia


29/09/1999

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» Fundación de la Compañía de Seguros La In-

dustrial.

» La empresa toma el nombre de Compañía de

Seguros de Vida La Industrial S.A.

» Los inicios de la compañía son exitosos en ven-

ta, lo que permite ampliar sus oficinas en ca-

lle Bandera, que junto a las calles Nueva York

y Ahumada se van transformando en el centro

financiero de Santiago.

» Se identifica la primera representación gráfica

de la Compañía de Seguros La Industrial en el

Diario Oficial del 4 de febrero de 1928.

1916

1974

1920

1928

» Consorcio crea la Fundación Consorcio para

apoyar el desarrollo y progreso social del país.

» La empresa cambia su nombre a Compañía de

Seguros de Vida Consorcio Nacional de Segu-

ros S.A.

» Consorcio suma un total de 22 oficinas a lo lar-

go del país, en las ciudades nacionales más im-

portantes. En ellas trabajan aproximadamente

450 personas.

1987

1975

1991

» Se inaugura el Edificio Corporativo de Consor-

cio, diseñado por los destacados arquitectos

chilenos Enrique Browne y Borja Huidobro.

1993

» Se crea Consorcio Financiero S.A., una compa-

ñía 100% nacional, en manos de las familias Hur-

tado Vicuña, Fernández León y Garcés Silva.

» Consorcio Financiero S.A. adquiere Cruz Blan-

ca Seguros Generales, la que se transforma en

Compañía de Seguros Generales Consorcio Na-

cional de Seguros S.A.

1999

» Se autoriza a operar a Consorcio Créditos Hipo-

tecarios S.A. y se crea Consorcio Corredores de

Bolsa S.A.

» Se formaliza asociación con Compass Group N.Y.

2000

» La compañía pasa a manos de Bankers Trust,

que se adjudica el 96,21% del total de acciones.

1986

Nuestra Historia

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Contexto Económico

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Estados Financieros

» Se inicia la comercialización de Ahorro Previsio-

nal Voluntario (APV).

» Consorcio se consolida adquiriendo CNA, ac-

tual CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.

» Fundación Consorcio inaugura Colegio Monte

Olivo, en Puente Alto.

2002

» Consorcio lanza la primera Corredora de Bolsa

en Línea.

» Fundación Consorcio gana premio al Buen Ciu-

dadano Empresarial, otorgado por la Cámara

Chileno-Norteamericana de Comercio.

2003

» Nace Consorcio Tarjetas de Crédito S.A. y se con-

vierte en el primer emisor no bancario del país.

2004

» Consorcio es reconocido como Superbrand

por el Consejo de Marcas de Chile y Super-

brands Internacional.

» Se crea Consorcio Corredores de Bolsa de Pro-

ductos S.A. Consorcio es la primera compañía

de seguros en ofrecer créditos de consumo a

pensionados.

2006

2005

» Consorcio lanza el primer portal de venta de se-

guros de auto y viajes en línea.

2008

2009» Compra del Banco Monex, que se transforma en

Banco Consorcio.

» Consorcio Financiero alcanza una participación

accionaria del 25% en LVCC Asset Management

S.A., luego de fusionar a Consorcio S.A. Admi-

nistradora General de Fondos con LarrainVial

Administradora General de Fondos S.A.

» Lanzamiento de las aplicaciones móviles de Con-

sorcio Seguros Vida y de Consorcio Corredores

de Bolsa.

2010

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» Consorcio Financiero S.A. realiza un aumento de

capital por $127.902 millones, para fortalecer el

patrimonio de sus filiales de Seguros, Banco y

Corredora de Bolsa.

» El holding lidera en utilidades en la industria de

seguros nacional, considerando los resultados

sumados de las compañías de Seguros de Vida y

Generales al 31 de diciembre de 2012.

» CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. se

adjudica dos fracciones del Seguro de Invalidez

y Sobrevivencia (SIS), licitado por el sistema de

AFP.

2012

» Consorcio Financiero S.A. concreta una coloca-

ción de bonos en el mercado local por UF 5

millones.

» Consorcio Seguros Vida es reconocida como

“la mejor Compañía de Seguros de Vida en Chi-

le”, entregado por la prestigiosa revista inglesa

World Finance.

» Obtiene el primer lugar en el Ranking Reputa-

ción Corporativa, Categoría Compañías de Se-

guros, elaborado por Hill&Knowlton Strategies,

GFK Adimark y La Tercera.

» La marca es reconocida por segunda vez como

Superbrand Chile.

2013

» Banco Consorcio incorpora como filial a Con-

sorcio Corredores de Bolsa S.A., antes filial de

Consorcio Financiero S.A., permitiendo al banco

ampliar su oferta de productos y servicios.

» Además, abrió dos nuevas sucursales, El Cortijo

de Banca Empresa y Apoquindo, especializada

en el segmento hipotecario.

» Consorcio Seguros recibe la distinción Top Em-

ployer Chile 2014, otorgada por Top Employers

Institute.

2014

» Consorcio Financiero S.A. vende la totalidad de

sus acciones de Moneda Asset Management

S.A., equivalente al 16,16% de la propiedad.

» Consorcio Financiero S.A. ingresa al mercado

de seguros de vida de Perú con la compra del

40,1% de la Compañía de Seguros La Positiva

Vida Seguros y Reaseguros S.A.

2015

» Consorcio celebra sus 100 años con importan-

tes reconocimientos, como el premio Top Em-

ployer Chile 2016 por tercer año consecutivo

y la distinción como la Mejor Compañía de Se-

guros de Vida de Chile, por parte de la Revista

World Finance, por segunda oportunidad.

» International Finance Corporation (IFC), miem-

bro del Grupo Banco Mundial para el sector pri-

vado, se incorpora a la propiedad de Consorcio

Financiero S.A., tras suscribir un aumento de

capital por US$140 millones.

2016

» En su segundo año de operaciones, Banco Con-

sorcio realiza un aumento de capital por $23.053

millones, alcanzando un patrimonio de $75.729

millones y coloca su primer bono subordinado

a 20 años plazo por 1,5 millones de unidades de

fomento, primer instrumento de oferta pública

del grupo.

2011

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Contexto Económico

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Estados Financieros

» Grupo Consorcio estrena una nueva visión: “Re-

solvemos todas las necesidades financieras de

nuestros clientes, entregándoles la mejor expe-

riencia personal y digital, sustentada en nuestra

capacidad de conocerlos y personalizando el

servicio que les entregamos”.

» Por segundo año consecutivo, Consorcio Segu-

ros obtiene el primer lugar de su categoría en el

ranking Merco Empresas y Líderes 2018.

» Consorcio Financiero realiza una colocación

de bonos por UF 2 millones (equivalentes a

US$81,92 millones), con un plazo residual de 9,5

años. Los recursos obtenidos con esta coloca-

ción se destinan a aumentar el capital de Banco

Consorcio, entidad que registra un sostenido

crecimiento en el mercado.

» Consorcio Seguros obtiene el 1er. lugar en la

categoría “Seguros”, en el Ranking Empresarial

de Reputación Corporativa Merco Talento 2018,

que reconoce a las mejores empresas en atraer

y retener talento en Chile.

2018

» Consorcio Financiero realiza una colocación de

bonos en el mercado local. La primera (Bonos

Serie C) contempló un monto de UF 2.000.000,

con un plazo de cinco años y una tasa de colo-

cación de UF+1,79%, mientras la segunda (Bo-

nos Serie E) fue por un monto de UF 2.000.000,

con un plazo de 20 años y una tasa de coloca-

ción de UF+2,89%.

» En septiembre, Fitch Ratings entrega a Banco

Consorcio la clasificación internacional BBB

como emisor de largo plazo en moneda local

y extranjera con perspectivas estables. La cla-

sificadora destaca la capitalización del banco,

fortalecida por la incorporación en 2016 del In-

ternational Finance Corporation (IFC) como ac-

cionista de Consorcio Financiero S.A.

» El ranking Merco Empresas y Líderes, que reco-

noce a las compañías con mejor reputación cor-

porativa en Chile, distingue a Consorcio como

empresa líder en la categoría Seguros + AFP.

Además, Consorcio se sitúa entre las 50 em-

presas con mejor reputación corporativa a nivel

nacional, tras subir 11 puestos, hasta alcanzar el

lugar N°48 del ranking general.

2017

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En octubre de 2019 la junta de accionis-

tas de Consorcio Financiero aprobó un

aumento de capital por $80.000 millo-

nes, equivalentes a 7.134.576 acciones.

El precio unitario de las acciones fue de

$11.213, por lo que en la operación se re-

caudaron $80.000.000.688.

Aumento de capitala Consorcio Financiero

El total de las acciones fue suscrito du-

rante el periodo de opción preferente,

lo que ratifica la confianza de los ac-

cionistas en el rumbo y el futuro de la

compañía.

Se actualizó la imagen de marca. Bus-

cando reflejar una integración y que

todos los negocios se vean, hablen y

actúen como una sola marca. Con esto

la empresa buscó mostrarse como una

marca más actual y transmitir lo que es

Grupo Consorcio y todo lo que busca

ser, para que los clientes comprendan

Actualizaciónde marca

que hoy también es Banco, Corredora

de Bolsa, Compañía de Seguros y más.

Se incorporaron cambios en la paleta

de colores, una nueva tipografía para

el logotipo y se modernizó su isotipo

para mostrar una identidad más actual

y cercana.

Destacados 2019

En julio de 2019 se aprobó un aumen-

to de capital por MM$55.000. Esto da

cuenta del constante apoyo de los ac-

cionistas y permitirá continuar con el

plan de crecimiento y desarrollo con-

forme al plan de crecimiento de las co-

locaciones esperado para los próximos

Aumento de capitalen Banco Consorcio

tres años, manteniendo su fortaleza

patrimonial, que cerró con un Índice

de Basilea de 15,2%. Este indicador se

compara favorablemente con el de la

industria, que llegó a 12,8% al cierre de

octubre de 2018.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Con el objetivo de facilitar la contra-

tación del Ahorro Previsional Volunta-

rio, un producto clave para mejorar las

pensiones al momento del retiro, Con-

sorcio desarrolló en 2019 el APV online,

que permite ahorrar a través de la pági-

na www.consorcio.cl, con un seguro de

Desarrollo de APVonline

vida asociado.

En cinco pasos fáciles, ingresando los

datos personales, eligiendo el aporte

mensual, una pequeña declaración de

salud, se puede contratar el descuento

mensual del APV con pago desde cual-

quier tarjeta de crédito.

Por tercer año consecutivo, Consor-

cio fue sido reconocida como la Me-

jor Empresa de Seguros en el Ranking

Merco de Reputación Corporativa

2019. Además, fue distinguida nueva-

mente entre las 100 empresas chilenas

de mejor reputación.

Mejor empresa deSeguros en el Rankingde ReputaciónCorporativa Merco2019

Merco (Monitor Empresarial de Reputa-

ción Corporativa) es uno de los estudios

de referencia en el mundo en el ámbito

de la reputación empresarial, y en Chile

se aplica desde el año 2010.

Durante 2019 se sumaron 6.067 nuevos

pensionados a Consorcio Vida.

En tanto, la prima ascendió a $393.536

millones en el año, lo que representó

un crecimiento de 4,9% en relación con

Negocio de RentasVitalicias creció casi18% en 2019

2018. Dados los resultados, esta línea de

negocio tuvo una participación de mer-

cado de 16,0% en 2019.

En 2019 el Grupo Consorcio concretó

dos inversiones en empresas Fintech.

La primera ascendió a US$ 500.000

-alrededor de $350 millones de pesos-

que se concretó en www.pagofacil.cl,

plataforma agregadora de medios de

pagos online que permite a sus clien-

tes hacer este proceso de pago de una

manera rápida y sencilla. Esta empre-

sa, que suma más de 4.000 clientes de

todos puntos del país, en alianza con

Consorcio, podrá acelerar su ritmo de

crecimiento, y extender sus servicios a

otros países de Latinoamérica.

La segunda significó un aporte de US$

Inversiones en empresas Fintechs

500.000 en la startup argentina www.

elegirseguro.com, una plataforma de

corretaje online que tiene como obje-

tivo ser un enlace de bajo costo entre

compañías de seguros y pequeñas y

medianas empresas, entregando aten-

ción personalizada a estos últimos. Los

recursos serán destinados al desarrollo

y expansión tanto en Chile como en La-

tinoamérica. Ambas inversiones se en-

marcan en un plan de innovación e in-

greso en negocios digitales que tengan

un buen apalancamiento con la estrate-

gia de Consorcio y con un importante

potencial de crecimiento en la región.

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Desde 2018 que Consorcio Financiero,

al cambiar su visión de negocio, tomó

la decisión de crear una nueva estruc-

tura que permitiera avanzar a paso fir-

me en el mercado financiero, poniendo

al cliente en el centro. De esta forma, se

alineaba con la tendencia instalada en

múltiples industrias a nivel global y con

especial énfasis en el sector financiero,

donde el mercado se ha movido rápida-

mente hacia el uso intensivo de las pla-

taformas digitales, así como el cruce de

productos mediante ofertas basadas en

el conocimiento profundo de las prefe-

rencias de los clientes y utilizando, inclu-

so, inteligencia artificial para anticiparse

a las necesidades de las personas.

En esa línea, 2019 fue un año de cam-

bios e integración para Consorcio Fi-

nanciero, dando los primeros pasos para

sentar las bases del crecimiento futuro

y prepararse para el cumplimiento de la

visión que se instauró a fines de 2018:

“Satisfacer todas las necesidades finan-

cieras de nuestros clientes, entregándo-

les la mejor experiencia personal y digi-

tal, sustentada en nuestra capacidad de

conocerlos y personalizando el servicio

que les entregamos”.

Visión y acción

Así, la visión se estructuró sobre tres

pilares: abordar todas las necesidades

financieras de los clientes; mejoramien-

to de la experiencia digital y presencial;

promover el conocimiento de los clien-

tes, personalizando los productos, el

servicio y el relacionamiento. A la vez,

cada uno de los pilares se comenzó a

trabajar sobre cuatro ejes que son cen-

tralidad en el cliente, experiencia, efi-

ciencia e innovación.

A partir de estas definiciones se co-

menzó a trabajar en acciones concretas

para llevar a cabo el cumplimiento de la

visión e integrar los productos de todas

las compañías bajo la marca Consorcio

y ofrecer a los clientes todos los servi-

cios financieros en un solo lugar. Esto

requirió implementar una serie de mo-

dificaciones en la estructura de todas

las empresas del grupo.

Para una mejor orientación y centrali-

dad en el cliente, hemos creado algu-

nas áreas corporativas con el objetivo

de facilitar y acelerar la ejecución de la

estrategia e integración de los negocios

para satisfacer mejor las necesidades

de nuestros clientes.

Eficiencia y servicio

Otro de los objetivos de esta gran trans-

formación era lograr un trabajo más efi-

ciente. Esto también se tradujo en mirar

internamente los procesos, los roles y

funciones, analizando las brechas que

tenían los servicios, para cubrirlas en la

nueva estructura de la compañía.

Adicionalmente, se hizo una renovación

de la marca que significó un cambio en

el logo y sus colores. También se hizo un

trabajo robusto en definir la experiencia

que se quería ofrecer a las personas, lo

que significó determinar los principios

de experiencia y objetivos estratégicos

para los próximos tres años, lineamien-

tos que serán la base del trabajo futuro

de todos los colaboradores de la com-

pañía que desde 2019 están volcados a

entregar una nueva experiencia al clien-

te, en la búsqueda de un servicio finan-

ciero integral.

“Durante el año se comenzó a trabajar en acciones concretas para llevar a cabo elcumplimiento de la visión e integrar losproductos de todas las compañías bajola marca Consorcio”.

Estrategia y desarrollo

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Consorcio Financiero S.A. aplica sóli-

dos principios de Gobierno Corporati-

vo, de acuerdo con las mejores prácti-

cas y la normativa vigente, además de

estar alineados con el foco estratégico

del grupo.

Sobre la base de la visión, misión y va-

lores corporativos, estos principios de

Gobierno Corporativo apoyan la deter-

minación de las estrategias a desarro-

llar para la creación de valor hacia los

accionistas, clientes, colaboradores y

otros grupos de interés.

Este Gobierno Corporativo cuenta con

una estructura clara, en la que los co-

mités que forman directores y ejecuti-

vos tienen un papel preponderante en

cuanto a la implementación, control y

monitoreo de las distintas estrategias y

políticas de la entidad.

Los comités sesionan periódicamente,

tienen objetivos definidos y cuentan

con estatutos propios, que consideran

la definición de roles y responsabili-

dades de los participantes. Estas ins-

tancias contribuyen al buen funciona-

miento del Gobierno Corporativo de

Consorcio, acorde con los más altos

estándares en la materia.

Desde el año 2018 sesionan dos nuevos

comités corporativos, el Comité de Ci-

berseguridad y el Comité de Desarrollo

e Integración. Ambos responden a la

necesidad de la compañía de fortalecer

el gobierno en temas centrales para la

ejecución de su estrategia.

En el año 2019 se han implementa-

do dos nuevos Comité Corporativo:

el Comité de Negocios, que tiene por

objetivo analizar, hacer seguimiento y

recomendar la generación de nuevos

negocios y oportunidades de creci-

miento, con el fin de que apalanquen

la estrategia corporativa y garanticen

el crecimiento y desarrollo de las em-

presas de Grupo Consorcio con cen-

tralidad en el cliente. Y el Comité de

Personas y Cultura, que tiene por obje-

tivo velar por la gestión integral de las

personas y el desarrollo de una cultu-

ra corporativa, en un marco de ética y

respeto a los valores de Consorcio.

Principios deGobierno Corporativo

“Los principios de Gobierno Corporativoapoyan la determinación de las estrategias para la creación de valor hacia los accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés”.

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Estados Financieros

Consorcio Financiero S.A., controlador

de las empresas del holding Consorcio,

busca permanentemente generar me-

canismos que faciliten las relaciones

entre las distintas unidades de nego-

cio, en el marco de la legalidad vigen-

te, aprovechando de esta forma las

sinergias en términos financieros, ope-

racionales y de gestión. Adicionalmen-

te, lidera el proceso de planificación y

definición de objetivos estratégicos

para cada negocio en particular. Cada

una de las entidades que componen el

holding tienen su propio Directorio y

unidades específicas que conforman su

gobernabilidad, dentro del marco defi-

nido por Consorcio.

El Directorio de Consorcio Financiero

S.A. está constituido por nueve miem-

bros y cuenta con un Comité de Au-

ditoría, uno de Gobierno Corporativo

y un Comité de Retención de Talento,

conformado por tres directores, en el

que también participan el gerente ge-

neral de la sociedad, así como los ge-

rentes generales de las principales fi-

liales. Su objetivo principal es apoyar al

Directorio en temas relativos al sistema

de control interno, auditoría, Gobierno

Corporativo y retención de talento re-

ferentes a las compañías de seguros, el

banco y otras filiales.

El gerente general de Consorcio Finan-

ciero S.A. es responsable de la con-

ducción general de la matriz y apoya

estrechamente a las filiales en el logro

de sus metas y objetivos estratégicos,

para aumentar la creación de valor cor-

porativo. Adicionalmente, el año 2018

se creó la Gerencia Corporativa de De-

sarrollo, que apoya a las filiales en los

aspectos de estrategia y desarrollo.

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Compañías de seguros

Consorcio Financiero cuenta en Chile

con tres aseguradoras: Compañía de

Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A. (Consorcio Seguros Vida),

CN Life Compañía de Seguros de Vida

S.A. (CN Life Seguros Vida) y Compañía

de Seguros Generales Consorcio Nacio-

nal de Seguros S.A. (Consorcio Seguros

Generales).

Los elementos principales del Gobierno

Corporativo de estas compañías están

plasmados en un código aprobado por

el Directorio respectivo, en conformidad

con la normativa vigente, así como tam-

bién con las recomendaciones y buenas

prácticas a nivel local e internacional.

Instancias del Gobierno Corporativo

El Gobierno Corporativo de cada una

de estas compañías está compuesto

por diversas instancias y funciones, que

incluyen la Junta de Accionistas, el Di-

rectorio y sus Comités de Directores,

el Comité Ejecutivo integrado por la

alta administración, incluyendo las fun-

ciones de Control Financiero, Cumpli-

miento, Auditoría Interna y Gestión de

Riesgos. En el Código de Gobierno Cor-

porativo se definen los roles y respon-

sabilidades para cada una de estas uni-

dades, que contribuyen a obtener una

sólida gobernabilidad en las compañías.

Junta de Accionistas

Es la máxima autoridad y órgano supre-

mo de la entidad. Anualmente realiza el

examen de la situación de la sociedad y

de los informes de los auditores exter-

nos. Por otra parte, elige los miembros

del Directorio y designa los auditores

externos independientes y clasificado-

res de riesgo.

Directorio

Es el responsable final del desempeño

y conducta de la compañía, para lo cual

define estrategias y políticas que ase-

guren una buena administración dentro

del marco legal y regulatorio aplicable y

revisa periódicamente su pertinencia y

eficacia. La actuación del Directorio se

adecua a principios éticos y de respon-

sabilidad social empresarial.

Luego de una reforma de sus estatutos,

las aseguradoras aumentaron el número

de directores de siete a nueve miembros,

entre los cuales se elige un presidente.

La renovación de los miembros del Di-

rectorio se efectúa cada tres años, pu-

diendo ser reelegidos indefinidamente.

Para hacer más eficiente su labor, el

Directorio ha establecido una serie de

Gobierno Corporativo Principales Empresas Filiales

comités conformados por directores y

miembros de la administración.

Cada uno de estos comités cuenta con

su propio estatuto aprobado por el Di-

rectorio, donde se definen sus objetivos

y funciones específicas, los miembros,

organización y funcionamiento. En no-

viembre de 2018 se decidió la creación

de un nuevo comité para tratar temas

de riesgo operacional, que empezó a

sesionar en enero de 2019. Esto confir-

ma el compromiso de Consorcio con el

fortalecimiento continuo de su Gobier-

no Corporativo.

Comités de directores

Durante el año 2019, las compañías de

seguros contaron con siete comités de

directores, cuyas principales funciones

son las siguientes:

Comité de Auditoría

Supervisa la eficacia del ambiente de

riesgo y control, la integridad de los es-

tados financieros y los procesos de au-

ditoría interna y externa.

Comité de Inversiones

Establece las estrategias y políticas fi-

nancieras de la compañía, vigilando su

implementación y apoyando al Direc-

torio en la gestión de los riesgos finan-

cieros, en coherencia con las políticas

establecidas en la materia.

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Estados Financieros

DIRECTORIO

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CO

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NC

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COMITÉ EJECUTIVO

OPERACIONES DEL NEGOCIO

Comité de Inversiones

Comité de Auditoría

Comité de Gestión de

Riesgos

Comité de de Riesgo

Operacional

Comité Estratégico

Comité Técnico,

Comercial y Clientes

Comité de Personas,

Ética y Cumplimiento

Comité de Gestión de Riesgos

Apoya al Directorio en el estableci-

miento de un Sistema de Gestión In-

tegral de Riesgos, supervisando su im-

plementación.

Comité de Riesgo Operacional

Coordina actividades orientadas a ob-

tener una adecuada gestión del riesgo

operacional, incluyendo el diseño e im-

plementación de políticas y acciones

de mejora.

Comité Estratégico

Participa en la definición de la estrategia

corporativa, monitoreando su cumpli-

miento. Además, propone al Directorio

la estructura y principios de Gobierno

Corporativo para apoyar el logro de la

estrategia. También plantea los princi-

pios de difusión de información hacia

los distintos grupos de interés.

Comité de Personas, Ética y

Cumplimiento

Vela por una gestión de las personas co-

herente con la estrategia, en un marco

de ética y respeto de los valores corpo-

rativos. Además, establece y mantiene

actualizada la política de cumplimiento,

vigilando su implementación.

Comité Técnico, Comercial y Clientes

Presta apoyo al Directorio respecto

de las estrategias y políticas relativas

a materias técnicas, comerciales y de

relación con los clientes, vigilando su

adecuada implementación.

Comité Ejecutivo

Liderado por el gerente general de las

compañías de seguros, es la instancia

encargada de proponer políticas y es-

trategias de negocios al Directorio y

llevarlas a ejecución luego de su apro-

bación. Además, debe realizar una ade-

cuada administración, velando por los

intereses de los accionistas y los otros

grupos de interés de las compañías.

Está conformado por el gerente general

y los gerentes de las siguientes áreas:

» Auditoría Interna

» Fiscalía

» Control de Riesgos

» Personas y Cultura

» Desarrollo y Gestión

» Comercial

» Técnica

» Control Financiero

» Inversiones

» Negocios Inmobiliarios

» Operaciones Seguros Vida

» Operaciones Seguros Generales

» Tecnología

Banco Consorcio

Las instancias del Gobierno Corporativo

de Banco Consorcio son las siguientes:

» Directorio

» Gerente general

» Comité Ejecutivo

» Comité de Auditoría

» Comités Superiores

» Estrategia e Indicadores

» Manuales y Procedimientos

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los clientes, colaboradores y accionis-

tas. Define y coordina actividades que

permitan cumplir los lineamientos de-

finidos por el Directorio, maximizar el

valor del banco y cumplir con la nor-

mativa vigente.

Comités Superiores

Los Comités Superiores, integrados por

directores y ejecutivos de la administra-

ción, sesionan en forma regular y con

distinta frecuencia. Su naturaleza, fun-

ciones y actividades están determina-

das tanto por las necesidades del ban-

co como por las exigencias normativas.

Contar con estas instancias permite un

análisis en profundidad de materias es-

pecíficas y proporciona al Directorio la

información necesaria para la discusión

de las políticas y lineamientos generales

que rigen los negocios de Banco Con-

sorcio. Adicionalmente, representan al

Directorio en los diferentes objetivos

del banco, debiendo mantener los es-

tándares de eficiencia y el buen funcio-

namiento de los procesos internos.

Comité de Auditoría y Cumplimiento

Su objetivo es revisar los distintos as-

pectos de la mantención, aplicación

y funcionamiento de los controles in-

ternos de la empresa, así como vigilar

atentamente el cumplimiento de las

normas y procedimientos que lo rigen,

a partir de una clara comprensión de los

riesgos que puede tener para la institu-

ción los negocios que esta realice.

Comité Ejecutivo y Control de Gestión

Conduce al banco hacia el logro de

sus metas y objetivos estratégicos.

Además, lidera al capital humano para

satisfacer a los clientes, colaboradores

y accionistas. Define y coordina acti-

vidades que permitan cumplir los li-

neamientos definidos por el Directorio,

maximizar el valor del banco y cumplir

con la normativa vigente.

Comité de Activos, Pasivos y Riesgo

Financiero (CAPA)

Su objetivo es definir las principales

estrategias de inversión que deberán

ser concretadas por la Mesa de Dinero,

establecer políticas y procedimientos y

controlar que las áreas de negocios eje-

cuten correctamente la estrategia de

gestión de riesgos aprobada. Además,

realiza la administración global del ba-

lance y de la liquidez del banco, evalúa

los principales riesgos de mercado, las

necesidades de capital y la implemen-

tación de la política de capital. El CAPA

aprueba los modelos de medición de

riesgos de liquidez, de mercado y los

límites asociados.

Directorio

Es el máximo órgano de Gobierno Cor-

porativo, que define los lineamientos

estratégicos de la organización y cuya

misión es maximizar el valor de Banco

Consorcio en el largo plazo. Está inves-

tido de todas las facultades de admi-

nistración que la ley no establece como

privativas de la junta de accionistas, sin

que sea necesario otorgarle poder es-

pecial alguno.

El Directorio recibe periódicamente

una exposición sobre la gestión, resul-

tados, principales riesgos y es informa-

do regularmente de las materias exa-

minadas y aprobadas por los distintos

comités del banco, en los que delega

parte de sus funciones.

Gerente general

Designado por el Directorio, tiene las

facultades de administración general

de Banco y todas aquellas que la ley le

entrega. Al gerente general le corres-

ponde la representación judicial de la

sociedad y la ejecución del plan estra-

tégico aprobado por el Directorio, así

como liderar el Comité Ejecutivo

Comité Ejecutivo

Conduce al banco hacia el logro de sus

metas y objetivos estratégicos y lide-

ra al capital humano, para satisfacer a

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Estados Financieros

Comité de Riesgo Operacional

Su objetivo es coordinar las activida-

des para asegurar la adecuada gestión

del riesgo operacional, continuidad de

negocio, seguridad de la información y

riesgo sobre proveedores críticos. Au-

toriza y le da seguimiento al plan de

continuidad de negocios, monitorea la

adecuada gestión sobre proveedores

críticos y aprueba las exposiciones a

estos riesgos dentro de los límites esta-

blecidos por el Directorio.

Prevención de Lavado de Activos

y Financiamiento del Terrorismo

(PLAFT)

El objetivo de este comité es planificar

y coordinar las actividades relaciona-

das con las políticas y procedimientos

sobre la Prevención del Lavado de Ac-

tivos y Financiamiento del Terrorismo.

Además, debe conocer la labor y ope-

raciones desarrolladas por el Oficial de

Cumplimiento, como también tomar

decisiones sobre mejoras a las medidas

de control que este proponga.

Comité de Riesgo de Crédito y

Cobranza (comité de cartera)

Su objetivo es determinar políticas y

procedimientos que afectan el Riesgo

de Crédito y monitorear la evolución de

la calidad y la cartera crediticia.

Comité de Calidad de Servicio y

Transparencia de la Información

Su objetivo es diseñar y controlar los

procedimientos y estrategias tendien-

tes a lograr una calidad de atención a

clientes dentro de los estándares que la

norma exige y que el Directorio defina.

Comité Superior de Créditos

Comerciales

Su objetivo es evaluar el riesgo de crédi-

to para montos superiores a MUS$ 1.000.

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ro Sostenibilidad

Consorcio Financiero busca ser un

actor relevante en materia de respon-

sabilidad social empresarial y, de esta

forma, contribuir al bienestar de las

personas y al crecimiento económico

sostenible, a través de políticas, prác-

ticas y programas que beneficien a

los principales grupos de interés de la

compañía.

Uno de los principales focos de su es-

trategia sostenible es el fomento de la

educación y de la infancia como pila-

Construyendo futuro

En esta línea y en estrecha alianza con

Consorcio, el Colegio Monte Olivo creó

el programa de orientación vocacional

“Construyendo mi Futuro”, basado en

tutorías uno a uno para estudiantes de

cuarto medio. Por medio de esta ini-

ciativa, los trabajadores de Consorcio

acompañaron a los jóvenes en su últi-

mo semestre escolar, para apoyarlos y

conversar respecto de su futuro. La ins-

tancia permitió que tanto los menores

como los colaboradores se abrieran a

compartir experiencias y expectativas,

con el propósito de que los alumnos se

motivaran a continuar su formación lue-

go de egresar del colegio.

Además, se realizaron sesiones de con-

versación entre colaboradores y alum-

nos de III y IV medio, sobre las carreras

de interés de los jóvenes, con el obje-

tivo de despejar dudas sobre las dis-

tintas profesiones y su ejercicio en el

ámbito laboral.

Inclusión

EducaciónMedioambiente

CONSORCIO FINANCIERO

Focos de acción RSE y sostenibilidad

“Uno de los principales focos de la estrategia sostenible es el fomento de la educación y de la infancia como pilares principales de desarrollo de las personas”.

res fundamentales de desarrollo de

las personas. Esa es la razón de ser de

Fundación Consorcio Vida, institución

que desde 1987 canaliza el aporte a la

comunidad de las empresas del grupo.

Colegio Monte Olivo

La gran noticia del periodo en torno

al Colegio Monte Olivo fue haber sido

seleccionado por el Ministerio de Edu-

cación para integrar la red de Liceos

Bicentenario de Excelencia. Este esta-

blecimiento fue creado en 2002 con

el propósito de entregar educación de

excelencia a niños de escasos recursos

y en situación de riesgo social del sec-

tor de Bajos de Mena, en la comuna de

Puente Alto.

Actualmente, este establecimiento

atiende a 1.120 estudiantes, en 34 cur-

sos de prekínder a cuarto medio, y en

2019 se impulsaron una serie de cam-

bios para continuar entregando edu-

cación de excelencia, mejorando las

oportunidades de los niños y niñas que

asisten a este colegio.

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Estados Financieros

1.12034

97% 125

Número total de

alumnos

de los egresados considera que

el colegio les sirvió para mejorar

en la vida.

Funcionarios

cursos

Logros del Colegio Monte Olivo

Avances Colegio Monte Olivo en 2019

» Se creó la tercera sección desde 1° a

4° básico, disminuyendo la cantidad

de estudiantes por sala de 40 a 27.

» Se implementó un innovador mode-

lo para medir las Interacciones Peda-

gógicas Efectivas en el aula, basado

en un prestigioso programa esta-

dounidense.

» Se desarrollaron tres asignaturas se-

llo: Formación Personal, Vida Salu-

dable y Lenguajes Digitales.

» Se construyó un gimnasio para los

funcionarios del colegio, una sala de

profesores y una biblioteca.

» El colegio postuló y fue seleccio-

nado en la carrera docente, lo que

permitirá retener y atraer talento al

equipo de profesores.

» El colegio fue seleccionado para in-

gresar a la red de Liceos Bicentenario

de Excelencia, con el segundo mejor

proyecto a nivel nacional para esta-

blecimientos científico-humanistas.

» Se implementó un sistema de mo-

nitoreo del aprendizaje en Microsoft

Power BI.

» Se desarrolló el programa de for-

mación del carácter “Soy Protago-

nista”, fomentando la formación en

los valores institucionales: integri-

dad, respeto, excelencia, superación

y espiritualidad, en todos los inte-

grantes de nuestra comunidad.

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Fundación San José

A fines de 2019 se cumplió un año y me-

dio del convenio “Juntos por la Infan-

cia”, mediante el cual Consorcio apadri-

nó al Hogar Santa Bernardita, ubicado

en la comuna de Santiago y que acoge

a niños de entre cero y cuatro años. A

través de esta instancia, los colaborado-

res participan activamente en volunta-

riados semanales de acompañamiento

a los menores. Además, se organizan

celebraciones especiales, como el Día

del Niño, Fiestas Patrias y Navidad, en-

tre otras actividades e iniciativas.

Durante 2019 se remodelaron por com-

pleto las piezas de los niños, tanto en in-

fraestructura como en mobiliario, ropa

de cama y decoración, así como tam-

bién parte de los patios de juegos.

Para complementar las acciones de res-

ponsabilidad social que se realizan con

la Fundación San José, el Colegio Mon-

te Olivo, a través de sus administrativos,

profesores y alumnos, también partici-

paron activamente con esta fundación,

visitando y compartiendo con los niños

del hogar.

Soy Más y Sonrisas

Continuando con el pilar de la educa-

ción como uno de los ejes de sostenibi-

lidad de Consorcio, en 2019 se comenzó

a trabajar con la Fundación Soy Más,

iniciativa que apoya a mujeres jóvenes

embarazadas de La Pintana que no es-

tudian ni trabajan. A ellas se les forma en

distintos oficios (belleza, gastronomía o

atención en tienda) para que puedan

trabajar y mantener a sus hijos.

Para apoyarlas en su desarrollo, algunas

beneficiarias de la fundación fueron in-

vitadas a las oficinas de Consorcio para

ofrecer manicure a las colaboradoras,

quienes a través de un copago se inscri-

bieron y recibieron el servicio.

En el periodo también se hizo una do-

nación a la Fundación Sonrisas, la que,

en conjunto con la Universidad de los

“En 2019 se comenzó a trabajar con la Fundación Soy Más, que apoya a mujeres jóvenes embarazadas de La Pintana”.

Andes, desarrollaron estudios para im-

plementar y llevar a cabo políticas que

favorezcan la educación en el cuidado

de la salud bucal.

Comité de RSE

Para materializar con mayor fuerza

la estrategia de RSE, durante 2019 se

formó el primer Comité de Responsa-

bilidad Social Empresarial, compuesto

por colaboradores de Banco y Segu-

ros, interesados en aportar y apoyar las

diferentes instancias que se realizan. A

través de esta instancia se acordaron

objetivos a tratar con cada uno de los

siguientes grupos de interés:

» Clientes

» Colaboradores

» Comunidad

» Medioambiente

» Proveedores

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Estados Financieros

Gestiónde Marca

Integración: el desafío de una marca

única

El trabajo coherente y consistente que

se ha realizado en el tiempo con la ges-

tión de la marca Consorcio ha permitido

que esta sea reconocida como un líder

en la industria financiera, que entrega a

los clientes la tranquilidad que buscan,

resolviendo todas sus necesidades fi-

nancieras y ofreciendo la mejor expe-

riencia personal y digital, sustentada en

la capacidad de conocerlos y de perso-

nalizar el servicio que se les entrega.

Paso a paso y tomando la gestión de

marca como un desafío permanente,

esta se ha transformado en un activo

de gran importancia para la creación de

valor de Consorcio como grupo. Gracias

al trabajo realizado, hoy es percibida

como una organización cercana a las

personas, a sus clientes y distribuidores;

alguien que los acompaña y se preocu-

pa de resolver todas sus necesidades en

todas las etapas de la vida, construyen-

do con ellos relaciones de largo plazo y

que le permiten ser reconocida como

una marca que inspira confianza.

Durante el ejercicio 2019, y con el pro-

pósito de fortalecer y acompañar el

proceso de implementación de la estra-

tegia de negocios integrada y centrada

en el cliente, se actualizó la imagen de

marca, buscando reflejar la integración

y que todos los negocios se vean, ha-

blen y actúen bajo una misma marca.

Con esto, la empresa busca mostrarse

como una marca más actual y trans-

mitir lo que es grupo Consorcio y todo

lo que busca ser, para que los clientes

comprendan que hoy también es Ban-

co, Corredora de Bolsa, Seguros y más.

Todos estos cambios le permitieron pre-

sentarse al mercado como una marca

renovada, coherente con la experiencia

cercana, simple, ágil y responsable que

se busca entregar a todos los clientes.

En base a este desafío, se quiso dar ma-

yor visibilidad a este cambio por medio

de la campaña publicitaria “Búscanos

también por banco”, con la que se ini-

ció un camino para presentar a Consor-

cio como una marca única e integrada

en todos sus negocios. Para lograrlo, la

campaña se desarrolló sobre dos ejes

claves:

1.- Continuar construyendo el posicio-

namiento en el atributo de confian-

za como diferenciador de la marca,

de forma consistente con la nueva

visión e identidad.

2.- Consolidar la posición de Consorcio

como grupo financiero, que busca

entregar un mensaje simple y direc-

to en relación con su objetivo: “Que-

remos que todos nuestros clientes

sepan que hoy somos más que se-

guros, también somos un banco,

una corredora de bolsa y más”.

“Como pilar fundamental para una estrategia de negocios integrada se actualizó la imagen de marca”.

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De esta forma, la nueva campaña man-

tiene el sello de Consorcio para que

sea percibido como una empresa pre-

ocupada de entregar el apoyo integral

que necesitan sus clientes, acompañán-

dolos en los pequeños y grandes pro-

yectos de sus vidas, y para transmitirles

que pueden encontrar, en un mismo

lugar, todos los servicios financieros,

tales como crédito hipotecario, crédito

de consumo, un plan de cuenta corrien-

te, tarjeta de crédito, rentas vitalicias,

corredora de bolsa y toda la gama de

seguros que ya conocen. La campaña

tuvo un exitoso resultado, ya que ha lo-

grado transmitir de forma clara la am-

plia oferta de valor que la marca entre-

ga a los clientes.

Junto a esto, Consorcio fue reconocido

por tercer año consecutivo como “la

Empresa con Mejor Reputación Cor-

porativa de la Industria de Seguros en

2019”, distinción entregada por Merco

Empresas. Este galardón refleja la con-

fianza, tanto de los consumidores como

de los distintos actores del mercado, y

permite reafirmar la centralidad en el

cliente y como punto de partida para

todas las soluciones financieras.

Sin duda, estos resultados son el fruto

de una gestión de la marca coherente,

consistente y alineada con la estrategia

corporativa y se sustentan en una histo-

ria de solidez, trayectoria y respaldo para

los clientes, factores determinantes en la

preferencia y la evaluación que hacen

los clientes al elegir a Consorcio como

su empresa de servicios financieros.

El año 2019 se inició el camino para presentar a Consorcio como una marca única e integrada en todos sus negocios”.

“

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Estados Financieros

Buscan tranquilidad en el día a día y para el desarrollo de sus

proyectos, como también acceder a productos, servicios y he-

rramientas tecnológicas que les faciliten y simplifiquen la vida,

con información clara y un apoyo constante para tomar las

mejores decisiones.

Buscan cuidar y hacer crecer sus negocios, necesitan relacio-

narse con empresas que comprendan lo que hacen y sus ne-

cesidades particulares, y que las apoyen con el soporte y la

asesoría que requieren para el desarrollo de sus proyectos.

Clientes Personas Clientes Empresas

Nuestros clientes

Nuestra marca

En la actualizacion de la marca se incorporaron cambios en la

paleta de colores, una nueva tipografía para el logotipo y se

modernizó su isotipo para mostrar una identidad más actual

y cercana, que mantiene el sello de Consorcio, impactando

tanto las comunicaciones como el material corporativo, las

oficinas y todos los puntos de contacto con los clientes.

“Por medio de la campaña publicitaria“Búscanos también por banco” se quisodar mayor visibilidad a la actualizaciónde la marca y la entrega de una amplia oferta de servicios financieros”.

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Desarrollamos e implementamos procesos, productos y co-

municaciones simples, fáciles de entender y con las instancias

que requieras.

Cumplimos lo que te prometemos, siendo responsables de

principio a fin, frente a cada requerimiento o solución que ne-

cesites.

Entendemos y nos anticipamos a tus necesidades, para entre-

garte soluciones en productos, asesoría e información que se

ajusten a tu realidad.

Resolvemos tus requerimientos con la agilidad y omnicanali-

dad que necesitas, con procesos que buscan evitar demoras y

duplicación en tu atención.

Simple

Responsable Ágil

Cercana

Principios de Experiencia de Clientes

2019

20172018

2013 Y 2016 2013

Consorcio es distinguido como la Empresa con Mejor Reputación Corporativa de

la Industria de Seguros en 2019, premio entregado por Merco Empresas.

Mejor reputación corporativa

según Ranking Merco Empresas,

Consorcio Seguros obtuvo el

primer lugar en la categoría.

Primer lugar en Ranking

de Reputación Corporativa

2013, Categoría Seguros,

que elaboraban Hill &

Knowlton Strategies y GFK

Adimark.

Primer lugar mejor Compañía de

Seguros de Vida en Chile entregado

por la prestigiosa revista inglesa World

Finance.

2014 Best Customer Experience (BCX)

entregado por la empresa IZO en

2014, que destacó a consorcio seguros

generales como la empresa que mejor

experiencia entregó a sus clientes.

2006 Y 2013Superbrands Chile otorgado en 2006

y 2013 por el Consejo Internacional de

Marcas y Consumidores.

Reconocimientos

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Estados Financieros

CapitalHumano

Dado que uno de los principales desa-

fíos de Grupo Consorcio durante 2019

fue la integración, para el área de Per-

sonas y Cultura esto implicó crear una

nueva estrategia que requirió modificar

la gobernanza y realizar cambios im-

portantes en la estructura corporativa,

con el objetivo de que Consorcio, como

un todo, pudiera ofrecer servicios finan-

cieros más completos y de acuerdo con

las necesidades de los clientes.

Durante la primera mitad del año se

definió el tipo de integración que se

llevaría a cabo, mientras que en el se-

gundo semestre comenzaron algunos

cambios en la estructura, buscando

adaptar la organización a una forma

diferente de trabajar.

Así, en el periodo se crearon nuevas

gerencias corporativas para prestar

servicios comerciales enfocados en el

segmento personas, como gerencias de

soporte transversal a Consorcio.

Este cambio de modelo de negocio y

comercial está siendo implementado

en etapas, proceso que culminará du-

rante 2020.

A pesar de que fue un año intensivo en

cambios, se siguió avanzando en el for-

talecimiento de las distintas áreas con el

fin de poder atraer, retener y desarrollar

el talento que se necesita para esta nue-

va etapa de la compañía.

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Formación y desarrollo

Como efecto de la integración, los pro-

gramas de capacitación comenzaron

también a abordarse desde lo corporati-

vo y muchos se realizaron para todas las

empresas de Grupo Consorcio. Otros,

que ya venían funcionando de esa ma-

nera, continuaron, como por ejemplo en

el caso de los diplomados de Habilida-

des Personales y de Liderazgo, realiza-

dos en conjunto con eClass y UAI, que

en 2019 sumó 33 personas. Tras cuatro

años de ser impartido, este programa de

formación lleva 291 graduados.

En tanto, el plan de inglés, abierto a to-

das las líneas de negocio, durante 2019

tuvo una participación de 200 traba-

jadores, que pudieron combinar clases

presenciales y online para hacerlo com-

patible con sus respectivas funciones.

En total, en el último año se dictaron

ocho diplomados y tres MBA, en los cua-

les participaron distintos trabajadores de

diversos cargos, como analistas, jefes,

subgerentes y gerentes de Consorcio.

Formando en normativa

Durante 2019 continuó el proceso de

Acreditación Simplificada y se certifi-

caron más de 600 ejecutivos y jefes de

venta entre Santiago y regiones. Este

responde a un requerimiento del Comi-

té de Acreditación de Conocimientos

de Valores en el Mercado de Valores,

CAMV, que exige a las personas que

prestan servicios de asesoría para la

compra y venta de depósitos a plazos o

cuotas de fondos nacionales o extran-

jeros contar con los conocimientos es-

tipulados en la Norma de Carácter Ge-

neral 412 de la CMF, y en el reglamento

de Acreditación de Conocimiento en el

Mercado.

Por otra parte, en conjunto con el área

de Fiscalía se diseñaron dos nuevos cur-

sos “Conducta de Mercado“ y “Marco

General del Seguro”. Es estos progra-

mas participó toda la compañía durante

el año y fueron incorporados en el pro-

ceso de bienvenida de todos los nuevos

ingresos. Adicionalmente, en Banco se

realizaron 48 cursos presenciales de

Prevención del Delito y Lavado de Ac-

tivos, con un cumplimiento del 96% de

asistencia a la fecha.

Mientras, en el programa de cibersegu-

ridad implementado en conjunto con

la Gerencia de Riesgo participó casi el

100% de los colaboradores del grupo,

quienes han tenido la posibilidad de

abordar temáticas como descarga de

archivo, Phishing, seguridad de las con-

traseñas, confidencialidad, Malware y

direcciones maliciosas.

Específicamente en el Banco, se reali-

zaron 29 cursos de Principios de Expe-

riencia, en los cuales participaron 777

colaboradores de diferentes cargos, en-

tre gerentes, subgerentes, jefes y admi-

nistrativos. El objetivo principal de esta

capacitación fue incorporar buenas

prácticas de relacionamiento con los

clientes, como parte de la nueva estra-

tegia corporativa.

Habilidades blandas

En tanto, a finales del año se inició un

programa de Liderazgo Estratégico

que busca fortalecer las competencias

de los líderes de la organización, para

alinearlos con la visión y los objetivos

estratégicos de Consorcio. En el perio-

do, 60 gerentes fueron capacitados y se

continuará en 2020 con esta formación

para el resto de los ejecutivos.

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Estados Financieros

La contingencia que debió enfrentar

nuestro país a partir de octubre nos im-

pulsó a implementar 14 talleres para en-

tregar contención y apoyo emocional

a los colaboradores. Estos estuvieron

abiertos y recibieron la participación de

ejecutivos de venta, asistentes comer-

ciales, jefes de oficina, gerentes regio-

nales, jefes y ejecutivos de televentas,

secretarias, supervisores, entre otros.

Calidad de vida laboral

Una de las acciones más relevantes de

calidad de vida es la participación de-

portiva de los colaboradores mediante

el programa Deportes Consorcio que

da acceso a inscribirse en las diferen-

tes disciplinas deportivas impartidas

en Santiago, como tenis, vóleibol, yoga,

natación y fútbol femenino y masculino.

Además, muchos de quienes entrenan

durante el año representan a la empre-

sa en las Olimpíadas del Seguro, even-

to organizado por la Asociación de

Aseguradores de Chile (AACH), donde

Consorcio en 2019 tuvo una activa par-

ticipación y obtuvo el tercer lugar en la

categoría general.

En regiones, para potenciar la vida sana,

la autonomía y toma de decisiones se

continuó con el programa Tu Foco, que

consiste en fondos concursables a los

que postulan los colaboradores para

proyectos de vida sana o acciones de

responsabilidad social.

Quienes presentan y ganan los proyec-

tos deben gestionar y rendir cuentas de

la actividad al área de Comunicaciones

Internas y Calidad de Vida Laboral, la

que los ayuda y apoya en diferentes ac-

ciones a lo largo del año.

Diversidad e inclusión

En el periodo se avanzó en la elabo-

ración de una Política de Diversidad e

Inclusión, con el objetivo de promover

una cultura inclusiva que permita am-

bientes libres de discriminación de cual-

quier tipo.

Durante el año, además, se contrató la

asesoría de especialistas en temas de

inclusión que colaboraron en la imple-

mentación de acciones de mejoramien-

to de infraestructura y análisis de pues-

tos de trabajo, para el logro de la cuota

de 1% de personas con capacidades

diferentes en la dotación.

Asimismo, se recurrió el apoyo de fun-

daciones para la búsqueda laboral de

personas con discapacidad, con lo cual

se logró la incorporación de personas

en cargos que cuentan con las condi-

ciones necesarias para un adecuado

desempeño.

De esta forma, durante el año 2019 se

dio cumplimiento parcial al 1% exigido

por Ley 21.015, el cual fue complemen-

tado a través de la contratación de

servicios a proveedores que cuentan

con personal con discapacidad y la

donación a fundaciones relacionadas

con el tema.

Adicionalmente, se elaboró una encues-

ta para hacer un levantamiento respec-

to de diversidad e inclusión, la cual será

aplicada en los primeros meses de 2020

a todos los colaboradores para identifi-

car potenciales situaciones de discapa-

cidad en la dotación vigente y apoyar

con asesoría para realizar los trámites

necesarios ante Compin para obtener la

certificación correspondiente.

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ro Identificaciónde la Sociedad

Razón social: Consorcio Financiero S.A.

Tipo de sociedad: Sociedad Anónima Cerrada

Principales actividades: Consorcio Financiero, por

intermedio de sus empresas filiales, participa en las

industrias de seguros de vida, seguros generales,

bancaria y de inversiones financieras.

RUT: 79.619.200-3

Domicilio legal: Av. El Bosque Sur 180, piso 3, Las

Condes, Santiago, Chile.

Teléfono: (56-2) 2230 4000

Fax: (56-2) 2230 4050

Casilla postal: 232. Agencia 35 Providencia, San-

tiago, Chile.

Objeto Social

La sociedad tendrá por objeto el desarrollo y la explotación

del comercio como, asimismo, cualesquiera otras activida-

des directa o indirectamente relacionadas con la tenencia,

compra, venta, arriendo, administración y otros actos jurí-

dicos sobre cualquier clase de bienes muebles e inmuebles.

Para el cumplimiento de su objeto social, la sociedad podrá

adquirir y enajenar a cualquier título, y dar y tomar en arren-

damiento u otra forma de tenencia, toda clase de bienes raí-

ces o muebles; recibir y dar préstamos, tanto en moneda

nacional como extranjera, gravar con hipotecas o prendas

de cualquier tipo y, en general, ejecutar todos los actos y ce-

lebrar todos los contratos conducentes a los fines indicados

y al desarrollo de su objeto o comercio. La sociedad podrá

realizar y/o celebrar todo tipo de actos o contratos que invo-

lucren montos relevantes según lo definido en los artículos

pertinentes de la Ley de Sociedades Anónimas, en los que

uno o más directores tengan interés por sí o como represen-

tantes de otra persona, aun cuando dichas operaciones no

sean conocidas y aprobadas previamente por el Directorio,

todo lo anterior de acuerdo a los términos establecidos por

la Ley N° 18.046 y demás normas legales pertinentes.

Documentos Constitutivos

Consorcio Financiero S.A. se constituyó como sociedad de

responsabilidad limitada por escritura pública de fecha 16

de enero de 1986, otorgada en la notaría de Santiago de

Aliro Veloso Muñoz, con el nombre de BT (Pacific) Limited y

Compañía Limitada. Un extracto de dicha escritura se inscri-

bió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes

Raíces de Santiago con fecha 17 de enero de 1986 a fojas

1.112 N°551 del año 1986 y se publicó en el Diario Oficial con

fecha 18 de enero de 1986. La transformación y actual deno-

minación social de Consorcio Financiero S.A. consta en es-

critura pública de fecha 29 de septiembre de 1999, otorgada

en la notaría de Santiago de Aliro Veloso Muñoz. Un extrac-

to de dicha escritura se inscribió en el Registro de Comercio

del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 3

de noviembre de 1999 a fojas 26.939 N°21.431 y se publicó

en el Diario Oficial con fecha 8 de noviembre de 1999.

Posteriormente, los estatutos sociales han sido modificados

para adecuar su objeto a las nuevas exigencias de la Ley

N°18.045, según consta en la escritura pública de fecha 14

de octubre de 2010 otorgada en la notaría de Santiago de

Humberto Santelices Narducci, cuyo extracto se inscribió en

el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces

de Santiago con fecha 20 de octubre de 2012 a fojas 55.588

N°38.680 del año 2010 y se publicó en el Diario Oficial con

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Contexto Económico

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Estados Financieros

fecha 22 de octubre de 2010, y para aumentar el capital so-

cial según consta de las siguientes escrituras públicas:

(a) De fecha 23 de julio de 2012 otorgada en la notaría de

Santiago de Humberto Santelices Narducci, cuyo extrac-

to se inscribió en el Registro de Comercio del Conserva-

dor de Bienes Raíces de Santiago, con fecha 9 de agosto

de 2012 a fojas 54.981 N°38.436 del año 2012 y se publicó

en el Diario Oficial con fecha 28 de julio de 2012.

(b) De fecha 3 de septiembre de 2012, otorgada en la nota-

ría de Santiago de Humberto Santelices Narducci, cuyo

extracto se inscribió en el Registro de Comercio del Con-

servador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 11 de

septiembre de 2012 a fojas 64.322 N°44.773 del año 2012

y se publicó en el Diario Oficial con fecha 10 de septiem-

bre de 2012.

(c) De fecha 11 de junio de 2016 otorgada en la notaría de

Santiago de Humberto Santelices Narducci, cuyo extrac-

to se inscribió en el Registro de Comercio del Conserva-

dor de Bienes Raíces de Santiago con fecha 13 de junio

de 2016, a fojas 42.782 N°23.473 del año 2016 y se publi-

có en el Diario Oficial con fecha 15 de junio de 2016.

Según consta de la escritura pública de fecha 31 de agosto

de 2018 otorgada en la notaría de Santiago de don Eduardo

Diez Morello, los estatutos sociales fueron modificados para

establecer un texto refundido de los mismos. Un extracto de

la referida escritura se inscribió en el Registro de Comercio

del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 06

de septiembre de 2018, a fojas 68.834 N°35.274 del año 2018

y se publicó en el Diario Oficial con fecha 12 de septiembre

de 2018.

Finalmente, los estatutos sociales fueron modificados para

aumentar el capital social según consta de la escritura pú-

blica de fecha 15 de octubre de 2019 otorgada en la notaría

de Santiago de don Patricio Raby Benavente, cuyo extracto

se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de

Bienes Raíces de Santiago con fecha 24 de octubre de 2019,

a fojas 84.980 N°41.677 del año 2019 y se publicó en el Diario

Oficial con fecha 30 de octubre de 2019.

Marco normativo

Consorcio Financiero S.A. y sus filiales se encuentran suje-

tas a las disposiciones de la Ley N°18.046 sobre Sociedades

Anónimas, de la Ley N°18.045 sobre Mercado de Valores y

a la normativa de la Comisión para el Mercado Financiero,

a las disposiciones de la Ley N°19.496 sobre Protección al

Consumidor, de la Ley General de Bancos y a todas aquellas

leyes y normas aplicables al giro de sus negocios.

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“En junio de 2016 entraron a la propiedad de Consorcio Financiero S.A. las instituciones International Finance Corporation (IFC) y Calverto Spain S.L.”.

ACCIONISTASTOTAL

ACCIONESPARTICIPACIÓN

%

Banvida S.A. 60.549.805 42,023%

P&S S.A. 60.549.805 42,023%

BP S.A 8.077.518 5,606%

Internacional Finance Corporation

8.477.682 5,883%

Calverton Spain S.L. 3.391.073 2,353%

El Bosque Fondo de Inversión Privado

1.520.379 1,055%

Tobalaba Fondo de Inversión Privado

1.520.377 1,055%

TOTAL 144.086.639 100,000%

Propiedad

Accionistas de Consorcio Financiero S.A. al 31 de diciembre

de 2019

Banvida S.A. es una sociedad anónima abierta controlada

por las familias Fernández León y Garcés Silva, mientras que

P&S S.A. es una sociedad anónima cerrada, controlada por la

familia Hurtado Vicuña.

En junio de 2016 ingresaron a la propiedad de Consorcio Fi-

nanciero S.A. las instituciones International Finance Corpora-

tion (IFC) y Calverton Spain S.L.

IFC es un organismo que integra el Grupo Banco Mundial y

es la principal institución de desarrollo internacional dedica-

da exclusivamente a la promoción del sector privado. Por su

parte, Calverton Spain S.L. es una sociedad perteneciente a

RUT ACCIONISTA ACCIONES (%)

96.816.350-7 P&S S.A. 60.549.805 42,023%

96.882.560-7 Banvida S.A. 60.549.805 42,023%

P&S S.A.

Las personas naturales que están detrás de esta persona

jurídica miembro del controlador son las que se indican a

continuación:

Miembros del Grupo Controlador de Consorcio

Financiero S.A.

FIG Fund, Fondo Privado administrado por Asset Manage-

ment Company de IFC.

Control de la Sociedad

Desde el 29 de septiembre de 1999, dos grupos empresaria-

les controlan Consorcio Financiero S.A. a través de un pacto

de actuación conjunta que les permite reunir el 84,04% del

capital social, a diciembre de 2018. Este acuerdo contempla

el compromiso de participar con idéntico interés en la ges-

tión de la sociedad y también limitaciones a la libre disposi-

ción de las acciones.

Mediante instrumento de fecha 04 de abril de 2019 los con-

troladores suscribieron una modificación y texto refundido

del referido acuerdo.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

GRUPO HURTADO VICUÑA

% ACCIONES INDIRECTO EN P&S S.A.

(APROX).

FAMILIA HURTADO CRUZAT RUT 13,67%

Juan Hurtado Vicuña 5.715.251-6

Magdalena Hurtado Cruzat 10.033.538-7

María Ignacia Hurtado Cruzat 10.726.179-6

Juan Carlos Hurtado Cruzat 15.638.466-6

Victoria Hurtado Cruzat 16.608.849-6

Cristóbal Hurtado Cruzat 17.700.638-6

FAMILIA HURTADO BURR RUT 13,67%

Pedro Hurtado Vicuña 6.375.828-0

María Isabel Burr Fabres 5.891.220-4

Constanza Hurtado Burr 14.121.688-0

Josefina Hurtado Burr 15.383.697-3

María Luisa Hurtado Burr 16.098.965-3

Pedro Hurtado Burr 17.089.333-6

Ignacio Hurtado Burr 17.704.171-8

Ana María Hurtado Burr 18.396.949-8

Cecilia Hurtado Burr 19.077.271-3

Sofía Hurtado Burr 15.642.623-7



(APROX).

FAMILIA HURTADO CRUZAT RUT 13,67%

José Nicolás Hurtado Vicuña 4.773.781-8

Teresa Hurtado Cruzat 10.696.777-6

María Hurtado Cruzat 15.638.825-4

Tomás Hurtado Cruzat 10.160.147-1

Nicolás Hurtado Cruzat 10.160.148-K

FAMILIA RIVADENEIRA HURTADO RUT 13,67%

María Mercedes Hurtado Vicuña 4.332.503-5

María Gabriela Rivadeneira Hurtado 7.018.302-1

Ricardo Rivadeneira Hurtado 10.700.145-K

Ignacio Rivadeneira Hurtado 10.700.238-3

Juan Rivadeneira Hurtado 10.700.237-5

María Mercedes Rivadeneira Hurtado 10.862.212-1

Rosario Rivadeneira Hurtado 10.862.208-3

Pablo Rivadeneira Hurtado 15.385.262-6

Tomás Rivadeneira Hurtado 16.080.184-0

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Banvida S.A.

Las personas naturales que están detrás de esta persona

jurídica miembro del controlador son las que se indican a

continuación:

GRUPO

% INDIRECTO

EN BANVIDA S.A. (APROX)

GRUPO GARCÉS SILVA RUT 40,15%

José Antonio Garcés Silva (P) 3.984.154-1

María Teresa Silva Silva 3.717.514-5

María Paz Garcés Silva 7.032.689-2

María Teresa Garcés Silva 7.032.690-6

José Antonio Garcés Silva (H) 8.745.864-4

Matías Alberto Garcés Silva 10.825.983-3

Andrés Sergio Garcés Silva 10.828.517-6

GRUPO FERNÁNDEZ LEÓN RUT 40,15%

Eduardo Fernández León 3.931.817-2

Valerie Mac-Auliffe Granello 4.222.315-8

Eduardo Fernández Mac-Auliffe 7.010.379-6

Tomás Fernández Mac-Auliffe 7.010.380-K

María José Cruzat Ochagavía 9.907.684-4



(APROX).

FAMILIA LARRAÍN HURTADO RUT 13,67%

María Victoria Hurtado Vicuña 4.332.502-7

María Larraín Hurtado 9.701.863-4

Juan Francisco Larraín Hurtado 9.701.859-6

Natalia Larraín Hurtado 13.882.107-2

José Antonio Larraín Hurtado 13.882.108-0

Nicolás Larraín Hurtado 15.385.628-1

Manuel Larraín Hurtado 15.385.629-K

Mariano Larraín Hurtado 15.643.044-7

Joaquín Larraín Hurtado 16.208.152-7

Raimundo Larraín Hurtado 16.608.370-2

Martín Larraín Hurtado 17.086.892-7

Carlos Ignacio Larraín Hurtado 9.701.861-8

FAMILIA HURTADO MENÉNDEZ RUT 13,67%

José Ignacio Hurtado Vicuña 4.556.173-9

Rodrigo Hurtado Menéndez 22.603.030-1

José Ignacio Hurtado Menéndez 48.168.527-3

Diego Hurtado Menéndez 48.113.724-1

Isabel María Hurtado Menéndez 22.228.020-6

Martín Hurtado Menéndez 12.798.201-5

En virtud del pacto de accionistas suscrito con fecha 29 de

septiembre de 1999, modificado con fecha 27 de diciembre

de 1999, BP S.A. Rut 96.904.900-7, que detenta una par-

ticipación de 5,606% del capital social, puede designar un

miembro del Directorio de la sociedad.

En virtud del pacto de accionistas suscrito con fecha 27

de mayo de 2016, International Finance Corporation, Rut

59.120.060-7, y Calverton Spain SL, Rut 59.220.560-2, so-

ciedad administrada por IFC Financial Institutions Grow-

th Fund, LP, ambos organismos internacionales que forma

parte del Banco Mundial, los cuales detentan una participa-

ción de 5,883% y 2,353% del capital social, respectivamente,

pueden designar un miembro del Directorio de la sociedad.

Asimismo, este acuerdo contempla limitaciones a la libre dis-

posición de las acciones.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Personal Matriz y Filiales

Al 31 de diciembre de 2019, Consorcio Financiero S.A. y sus

empresas suman un total de 3.023 trabajadores, cifra que

es 0,6% superior a la de 2018. De estos, 65,9% son mujeres,

lo que demuestra la importancia que tiene para el grupo la

participación femenina en sus actividades

En cuanto a la distribución geográfica, el holding está pre-

sente de Arica a Punta Arenas, con siete sucursales en San-

EMPRESAGERENTES Y EJECUTIVOS

PROFESIONALES Y TÉCNICOS ADMINISTRATIVOS

EJECUTIVOS Y JEFES DE VENTA TOTAL GENERAL

C. Vida 80 404 298 786 1.568

Banco Consorcio 49 407 182 419 1.057

C. Generales 11 184 69 37 301

C. de Bolsa 5 45 12 2 64

C. Servicios 3 3

Cn Life 17 3 20

C. Financiero 3 2 1 6

Bienestar 2 2 4

TOTAL GENERAL 148 1.061 570 1.244 3.023

tiago y 21 en regiones, que representan el 21,3% de la dota-

ción total.

En los últimos años y en función de la normativa vigente en

relación con inclusión laboral, la compañía ha trabajado para

dar fiel cumplimiento a los requerimientos, ya sea a través de

la inserción de personas con capacidades diferentes o por

medio de donación de recursos a instituciones que trabajan

en función de la integración.

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Diversidad en la organización

1.9913.023 1.032

MujeresPersonas que trabajan en Consorcio

Financiero y filiales

Hombres

NÚMERO DE PERSONAS POR GÉNERO

Femenino 1.991

Masculino 1.032

TOTAL 3.023

NÚMERO DE PERSONAS POR NACIONALIDAD

Chilena 2.948

Extranjera 75

TOTAL 3.023

NÚMERO DE PERSONAS POR RANGO DE EDAD

Menos de 30 507

De 30 a 40 891

De 41 a 50 867

De 51 a 60 607

De 61 a 70 143

De 71 y más 8

TOTAL 3.023

NÚMERO DE PERSONAS POR ANTIGÜEDAD

Menos de 3 años 1.566

Entre 3 y 6 años 513

Más de 6 y menos de 9 329


12 o más 449

TOTAL 3.023

Brecha Salarial

La brecha salarial entendida como “la proporción que re-

presenta el sueldo bruto base promedio, por tipo de cargo,

responsabilidad y función desempeñada, de las ejecutivas

y trabajadoras respecto de los ejecutivos y trabajadores”,

según lo estipulado por la Comisión para el Mercado Finan-

ciero (CMF) es la siguiente:

CARGO BRECHA

Ejecutivos 83%

Administración y equipos comerciales 86%

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Contexto Económico

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Estados Financieros


Chilena 8

Extranjera 1

TOTAL 9


menos de 30 0

De 30 a 40 1

De 41 a 50 0

De 51 a 60 3

De 61 a 70 3

De 71 y más 2

TOTAL 9


Menos de 3 años 3

Entre 3 y 6 años 2



12 o más 3

TOTAL 9

Directorio Consorcio Financiero

DIRECTORIO 2019

Hombres 9

Mujeres 0

TOTAL 9

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Remuneraciones de directores y ejecutivos

La remuneración de los directores es fijada por la Junta

de Accionistas, que en 2019 definió que los miembros del

Directorio serían remunerados con UF 70 mensuales y adi-

cionalmente UF 150 mensuales a los que formen parte del

Comité de Auditoría.

En el siguiente cuadro se desglosan los montos recibidos

por cada uno de los integrantes en los ejercicios 2019 y 2018.

Diversidad del Comité Ejecutivo

(Consorcio Seguros y Banco Consorcio)

En tanto, la remuneración total percibida por los ejecutivos

principales de Consorcio Financiero, Consorcio Seguros y

Banco Consorcio, incluyendo sus filiales, ascendió a $7.485

millones durante el ejercicio 2019 ($6.420 millones el 2018).

NOMBRE UF 2018 UF 2019

Bilbao de Raadt Bonifacio 900 900

Büchi Buć Hernán 900 900

Büchi Buć Marcos 1.800 (*) 1.800

Fernández León Eduardo 225 0

Fernández Mac-Auliffe Eduardo 675 900

Garcés Silva José 900 900

Hurtado Vicuña Juan 900 900

Hurtado Vicuña Pedro 900 900

Mendoza Zúñiga Ramiro 1.800 (*) 1800

Restrepo Sergio 3.600 (*) 3.600

GERENCIAS 2019

Hombres 27

Mujeres 4

TOTAL 31

(*) Se incluye remuneración por participación en Comité de Auditoria.


Chilena 28

Extranjera 3

TOTAL 31


Menos de 30 0

De 30 a 40 8

De 41 a 50 14

De 51 a 60 7

De 61 a 70 2

De 71 y más 0

TOTAL 31


Menos de 3 años 3

Entre 3 y 6 años 4



12 o más 19

TOTAL 31

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Relación comercial con las filiales

Consorcio Financiero S.A. mantiene relaciones comerciales

con sus empresas filiales, así como con relacionadas. Es im-

portante destacar que todas las transacciones se ajustan a

condiciones de equidad similares a las que habitualmente

prevalecen en el mercado

Actos y contratos

Consorcio Financiero S.A. no ha realizado actos ni mantiene

contratos vigentes con sus filiales que hayan influido signifi-

cativamente en las operaciones o resultados de la sociedad

Proveedores

No existen proveedores relevantes que destacar. La socie-

dad opera con aquellos que ofrecen las mejores condiciones

considerando las características de los servicios requeridos.

Inmuebles y pertenencias

La sociedad no tiene inmuebles que le pertenezcan.

Marcas y patentes

La marca Consorcio es de propiedad de la matriz Consorcio

Financiero y es utilizada para los fines estipulados para el

desempeño de las funciones de esta y de sus filiales.

Clasificaciones de riesgo

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada: AA

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada: AA-

Utilidad distribuible

La utilidad distribuible del ejercicio, definida por la compa-

ñía, corresponde a la ganancia integral total, informada en el

Estado de Resultados Integral Consolidado, menos la ganan-

cia por nuevas mediciones de activos financieros disponibles

para la venta, neta de los impuestos que la afectan, partidas

indicadas en el mencionado Estado de Resultados Integral.

La utilidad determinada se multiplica por el porcentaje atri-

buible a los propietarios de la controladora.

Política de dividendos

La política de dividendos es definida por la Junta Ordinaria

de Accionistas, la que ha fijado el reparto de, a lo menos, el

30% de la utilidad de la compañía.

Dividendos pagados

El dividendo pagado a los accionistas de la sociedad en el

periodo 2019 fue de un total de $50.001 millones, corres-

pondiente a 365,1 pesos/acción. Los dividendos históricos

repartidos en los ejercicios anteriores fueron los siguientes:

AÑO DIVIDENDO POR ACCIÓN

2018 $804,0

2017 $511,1

2016 $350,9

Movimiento de acciones y comportamiento bursátil

Las acciones de la sociedad no se transan en ninguna Bolsa

de Valores Nacional y/o internacional.

Transacciones de acciones

La sociedad no ha registrado movimiento de acciones en el

ejercicio correspondiente a esta memoria, distintos la sus-

cripción de las nuevas acciones de pago emitidas con moti-

vo del amento de capital acordado en la Junta Extraordinaria

de Accionistas celebrada con fecha 01 de octubre de 2019,

que fue suscrito íntegramente por los actuales accionistas

en sus respectivas prorratas.

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Junta Ordinaria de Accionistas

Fecha: 27/03/2019

De acuerdo con lo establecido en el artículo 9° y en el inciso

2° del artículo 10º de la Ley NQ18.045 sobre Mercado de

Valores, debidamente facultado, informó como hecho esen-

cial de Consorcio Financiero S.A. que en sesión ordinaria

de Directorio celebrada con esta misma fecha, se acordó

convocar a Junta Ordinaria de Accionistas de la sociedad

para el día 23 de abril de 2019, a las 13.00 horas, en nuestras

oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur Nº180, piso 3,

Las Condes, con el objeto de someter a consideración de la

Junta Ordinaria las siguientes materias:

1. Aprobar la Memoria, Balance General, Estados Financie-

ros e Informe de los Auditores Externos correspondien-

tes al ejercicio 2018.

2. Distribución de utilidades del ejercicio terminado el 31

de diciembre de 2018 e información de la política de di-

videndos para el ejercicio 2019.

3. Determinación de la remuneración del Directorio para el

ejercicio 2019.

4. Designación de la Empresa de Auditoría Externa para el

ejercicio 2019.

5. Informar sobre las operaciones a que se refiere el Título

XVI de la Ley 18.046.

6. Designación del periódico donde se efectuarán las pu-

blicaciones sociales.

7. Designación de las empresas clasificadoras de riesgo.

8. Otras materias de interés social que sean de competen-

cia de la Junta Ordinaria de Accionistas.

Hechos esenciales periodo 2019

Junta Ordinaria de Accionistas, citaciones, acuerdos y

proposiciones

Fecha: 23/04/2019

De acuerdo con lo establecido en el artículo 9º y en el in-

ciso 2º del artículo 10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado

de Valores, informamos, como hecho esencial de Consorcio

Financiero S.A., que hoy, a las 13.00 horas, se llevó a cabo

la Junta Ordinaria de Accionistas de la sociedad, a la que

concurrió el ciento por ciento de las acciones emitidas con

derecho a voto y en la cual se acordó la siguiente:

1. Aprobar la Memoria, Balance General, Estados Financie-

ros e Informe de los Auditores Externos correspondien-

tes al ejercicio 2018.

2. Distribuir un dividendo definitivo de $365,10 por acción

con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2018. Este

dividendo será pagado a partir del día 3 de mayo de

2019, a los accionistas inscritos en el registro respectivo

el quinto día hábil anterior a dicha fecha.

3. Aprobar la política de dividendos para el año 2019.

4. Aprobar la remuneración del Directorio para el ejercicio

2019.

5. Designar a Deloitte Auditores y Consultores Limitada

como auditores externos para examinar la contabilidad,

inventario, balance y otros estados financieros durante el

ejercicio correspondiente al año 2019.

6. Designar como clasificadores de los valores de oferta

pública emitidos por la sociedad a las empresas Feller

Rate Clasificadora de Riesgo Limitada y Fitch Chile Cla-

sificadora de Riesgo Limitada.

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Contexto Económico

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06

Estados Financieros

7. Aprobar la cuenta de operaciones relacionadas durante el

ejercicio 2018.

8. Determinar que las publicaciones de citación a juntas

de accionistas y demás publicaciones sociales que pro-

cedan se realizarán en el Diario Financiero.

Hacemos presente que la Memoria Anual 2018 se encuen-

tra disponible en el sitio ww.consorcio.cl específicamente

ingresando a /Información Corporativa/Consorcio Finan-

ciero/Memorias y que también ha sido enviada a la Comi-

sión para el Mercado Financiero a través del sistema SEIL.

El detalle de los acuerdos tomados en la junta constará en el

acta respectiva, la que será enviada oportunamente, dando

cumplimiento a la normativa aplicable.

Junta Extraordinaria de Accionistas, citaciones, acuerdos

y proposiciones

Fecha: 28/08/2019

De acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inci-

so 2º del artículo 10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado de

Valores, y en la Norma de Carácter General N°30 dictada

por la Comisión para el Mercado Financiero, informamos a

usted, como hecho esencial de Consorcio Financiero S.A.,

que en sesión realizada el día de hoy, el Directorio acordó

citar a Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad

para el martes 1 de octubre de 2019, a las 11.00 horas, en

las oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3,

comuna de Las Condes, Santiago, para pronunciarse sobre

la propuesta de aumentar el capital social en la suma de

$80.000.000.000 (ochenta mil millones de pesos) y modi-

ficar los estatutos sociales en los términos requeridos.

Hacemos presente que los accionistas controladores de la

sociedad han manifestado su intención de suscribir el au-

mento de capital en la proporción que les corresponde, en

caso de ser aprobado en la referida junta extraordinaria.

Aumento de capital

Fecha: 13/09/2019

De acuerdo con lo establecido en el artículo 9º y en el inci-


Valores, y en la Norma de Carácter General Nº30 dictada



lo siguiente:

1. Según consta del acta de la Junta Extraordinaria de Ac-

cionistas de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.,

celebrada con fecha 22 de julio de 2019, la cual se re-

dujo a escritura pública con la misma fecha, ante el no-

tario público de Santiago don Patricio Raby Benavente

(la “Junta”), los accionistas de la sociedad acordaron

aumentar el capital social desde $53.644.951.250, di-

vidido en 17.651.365 acciones, todas nominativas y sin

valor nominal, totalmente emitidas y pagadas, a la can-

tidad de $67.644.951.250, dividido en 20.281.832 accio-

nes, todas normativas de una misma y única serie y sin

valor nominal.

2. En el acta de dicha junta se dejó constancia que di-

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cho aumento de capital, equivalente a la cantidad de

$14.000.000.000, se pagaría mediante la emisión y co-

locación de 2.630.467 nuevas acciones de pago, nomi-

nativas y sin valor nominal, que deberán quedar íntegra-

mente suscritas y pagadas dentro del plazo de tres años

contado desde la fecha de celebración de la junta.

3. Con fecha 12 de septiembre de 2019 se inició el periodo

de opción preferente de suscripción de acciones, el cual

tendrá una duración de 30 días contados desde la fecha

de inicio de la opción. El comienzo de este período se

notificó a los accionistas mediante aviso publicado en el

Diario Financiero con fecha 12 de septiembre de 2019.

4. Dado lo anterior, ejerciendo su derecho de opción pre-

ferente, con esta misma fecha Consorcio Financiero S.A.

suscribió y pagó la cantidad de 439.999 acciones por

un valor de $2.341.784.177 y su filial Consorcio Inversio-

nes Limitada suscribió y pagó la cantidad de 2.190.468

acciones por un valor de $11.658.215.823. Todo lo ante-

rior, equivalente al ciento por ciento de las acciones que

corresponden a los accionistas con dicho derecho en el

aumento de capital acordado en la junta.

Aumento de capital

Fecha: 27/09/2019

De acuerdo con lo establecido en el artículo 9º y en el inci-


Valores, y en la Norma de Carácter General Nº30 dictada



lo siguiente:

1. Según consta del acta de la Junta Extraordinaria de Ac-

cionistas de Compañía de Seguros de Vida Consorcio

Nacional de Seguros S.A., celebrada con fecha 22 de ju-

lio de 2019, la cual se redujo a escritura pública con la

misma fecha, ante el notario público de Santiago don

Patricio Raby Benavente (“Junta”), los accionistas de

la sociedad acordaron aumentar el capital social desde

$166.185.018.864, dividido en 244.505.754 acciones, to-

das nominativas y sin valor nominal, totalmente emitidas

y pagadas, a la cantidad de $250.185.018.864, dividido

en 271.735.147 acciones, todas nominativas de una mis-

ma y única serie y sin valor nominal.

2. En el acta de la junta se dejó constancia que di-

cho aumento de capital, equivalente a la cantidad de

$84.000.000.000, se pagaría mediante la emisión y co-

locación de 27.229.393 nuevas acciones de pago, nomi-

nativas y sin valor nominal, que deberán quedar íntegra-

mente suscritas y pagadas dentro del plazo de tres años

contado desde la fecha de celebración de la junta.

3. Con fecha 26 de septiembre de 2019 se inició el período

de opción preferente de suscripción de acciones, el cual

tendrá una duración de 30 días contados desde la fecha

de inicio de la opción. El comienzo de este período se

notificó a los accionistas mediante aviso publicado en el

Diario Financiero con fecha 26 de septiembre de 2019.

4. Dado lo anterior, ejerciendo su derecho de opción pre-

ferente, con esta misma fecha Consorcio Financiero S.A.

suscribió y pagó la cantidad de 27.206.403 acciones

por un valor de $83.929.078.111, equivalente al ciento

por ciento de las acciones que le corresponden en el

aumento de capital acordado en la junta equivalente al

99,91557% de dicho aumento de capital.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Junta Extraordinaria de Accionistas, citaciones, acuerdos

y proposiciones

Fecha: 01/10/2019

De acuerdo con lo establecido en el artículo 9º y en el in-

ciso 2º del artículo 10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado

de Valores, informamos, como hecho esencial de Consorcio

Financiero S.A., que hoy, a las 11.00 horas, se llevó a cabo la

Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad, a la que

concurrió el ciento por ciento de las acciones emitidas con

derecho a voto y en la cual se acordó la siguiente:

1. Realizar un aumento de capital por la suma de

$80.000.000.688 mediante la emisión de 7.134.576

nuevas acciones de pago a un precio por acción de

$11.213.

2. Proceder a la apertura de un período de opción prefe-

rente para que los actuales accionistas de la sociedad

de pronuncien respecto de si ejercerán o no ese dere-

cho, en los términos señalados en el artículo 25 de la

Ley de Sociedades Anónimas y los artículos pertinen-

tes del reglamento de la citada ley.

3. Facultar al directorio para tomar los acuerdos necesa-

rios destinados a la emisión de las acciones del mencio-

nado aumento de capital en los términos establecidos

en la junta.

4. Modificar el Artículo Quinto y el Artículo Transitorio de

los estatutos sociales con el objeto de reflejar adecua-

damente el aumento de capital indicado en los nume-

rales anteriores.

El detalle de los acuerdos tomados en la junta constará en el

acta respectiva, la que será enviada oportunamente dando

cumplimiento a la normativa aplicable.

Otros

Fecha 30/10/2019

Por medio de la presente, dando cumplimiento a lo estable-

cido en los artículos 9 y 10 de la Ley 18.045 sobre Mercado

de Valores y demás normativa vigente, informamos como

Hecho Esencial de Consorcio Financiero S.A. que según lo

acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas celebra-

da con fecha 1 de octubre de 2019, cuya acta se redujo a

escritura pública en la notaría de Santiago de don Patri-

cio Raby Benavente con fecha 15 de octubre de 2019, se

acordó aumentar el capital de la sociedad en la suma de

$80.000.000.688. mediante la emisión de 7.134.576 accio-

nes de pago de una única serie, sin valor nominal, a un pre-

cio unitario de $11.213.

El extracto de la escritura antes mencionada se inscribió

a fojas 84980 N°41677 del Registro de Comercio del Con-

servador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al

año 2019 y se publicó en el Diario Oficial con fecha esta

misma fecha.

En Sesión Ordinaria de Directorio celebrado el día de hoy se

acordó que con fecha 4 de noviembre de 2019 se dé inicio

al Periodo de Opción Preferente para la suscripción de las

acciones de pago señaladas, el cual se extenderá por un pla-

zo de 30 días a contar de esa fecha. El aviso que comunica

la Opción Preferente será publicado en el Diario Financiero

con fecha 4 de noviembre de 2019.

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Suscripción y pago de aumento de capital

Fecha: 02/12/2019

En cumplimiento de lo establecido en el artículo 10 inciso

segundo de la Ley 18.045 sobre Mercado de Valores, en la

Norma de Carácter General número 30, complementando lo

informado mediante Hechos Esenciales enviados con fecha

1 y 30 de octubre de 2019, debidamente facultado para ello,

informo como hecho esencial de Consorcio Financiero S.A.

lo siguiente:

1. En ejercicio del derecho de opción preferente todos los

accionistas de Consorcio Financiero S.A., procedieron a

concretar los aportes en sus respectivas prorratas.

2. Lo anterior mediante la suscripción y pago de un total de

7.134.576 acciones, las que fueron emitidas en virtud del

aumento de capital acordado por la sociedad en la Junta

Extraordinaria de Accionistas realizada con fecha 1 de oc-

tubre del presente.

3. El precio de suscripción fue de $11.213 por acción, pagán-

dose en efectivo un total de $80.000.000.688.

4. Dado lo anterior, el aumento de capital aprobado en la

Junta Extraordinaria de Accionistas ha quedado ínte-

gramente suscrito y pagado.

Como consecuencia de las suscripciones y pagos de accio-

nes antes señalados, la participación accionaria en Consor-

cio Financiero S.A. es la siguiente:

ACCIONISTA TOTAL ACCIONES %

Banvida S.A. 60.549.805 42,023%

P&S S.A. 60.549.805 42,023%

BP S.A. 8.077.518 5,606%

International Finance Corporation

8.477.682 5,883%

Calverton Spain SL

3.391.073 2,353%


1.520.379 1,055%


1.520.377 1,055%

TOTAL 144.086.639 100,000%

ACCIONISTA TOTAL ACCIONES %

Banvida S.A. 60.549.805 42,023%

P&S S.A. 60.549.805 42,023%

BP S.A. 8.077.518 5,606%


8.477.682 5,883%

Calverton Spain SL

3.391.073 2,353%


1.520.379 1,055%


1.520.377 1,055%

TOTAL 144.086.639 100,000%

Suscripción y pago de aumento de capital

Fecha: 03/12/2019

En relación con el hecho esencial enviado el día de ayer por

Consorcio Financiero S.A. me permito complementar la in-

formación relacionada con la participación accionaria en la

sociedad luego de haber quedado íntegramente suscrito y

pagado el aumento de capital aprobado en la Junta Extraor-

dinaria de Accionistas, que es la siguiente:

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Estados Financieros

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ro EstructuraSocietaria

Banvida S.A.

CF. Overseas

InversionesContinentalBío Bío SpA

InversionesEl Pinar SpA

La Positiva Vida S.A.

LVCC AssetManagement

S.A.

Compass Group

Holdings S.A.

CF. Inversiones

Perú Sac

P&S S.A.

Consorcio Inversiones Financieras

SpA

CN Life Compañía

de Seguros deVida S.A.

La PositivaSeguros y

Reaseguros S.A.

PuntaPite

BP S.A.

Compañía de Seguros de Vida Consorcio

Nacional de Seguros

S.A.


S.A.

42,02%

25,00% 99,99%

15%

99,9999% 0,0001%

44,8%

45,0%

16,72%

15,20%

50%

50%

83,27%

0,01%

30,0%

40,14% 4,91%

53,54%

100% 99,91%

42,02% 5,61%

31 de diciembre de 2019

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Contexto Económico

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Estados Financieros

83,27%

0,01%

ConsorcioInversiones

Dos Limitada

ConsorcioTarjeta de

Crédito S.A.

ConsorcioInversiones

Limitada

Inmobiliaria Lote 18 S.A.

Compañía de Seguros

Generales Con-sorcio Nacional

de Seguros S.A.

ConsorcioServicios S.A.

FIP El Bosque

BancoConsorcio

FIP Tobalaba

ConsorcioCorredores

de Bolsa

International Finance

CorporationCalverton Spain SL

99,5% 99,99%

0,5%

0,01%

84,40%

99,99% 99,99%

0,01%

0,01%0,01%

0,01%

28,48%

71,52%

99,99%

1,06% 1,06% 2,35%5,88%

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Política de financiamiento,

inversión y riesgo

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Política de inversión

Consorcio Financiero S.A. es una com-

pañía líder en servicios financieros,

orientada a satisfacer las necesidades

de prosperidad familiar y seguridad

patrimonial de sus clientes a través de

sus empresas filiales, para lo que bus-

ca permanentemente inversiones en el

sector financiero que se complementen

y permitan cumplir con dichos objeti-

vos. Consorcio Financiero S.A. no tiene

definido por estatutos ningún tipo de

política de inversiones.

Política de financiamiento

La empresa obtiene recursos financieros

a través de los dividendos percibidos de

sus filiales y coligadas, aportes de capi-

tal, emisiones de bonos y/o préstamos

bancarios. Consorcio Financiero S.A. no

tiene definido a la fecha en sus estatutos

ningún tipo de política de financiamiento.

Bonos

Al 31 de diciembre de 2019, Consorcio

Financiero S.A. mantiene vigentes bo-

nos emitidos por un valor de $237.225

millones.

Bancos Acreedores

Consorcio Financiero mantiene una deu-

da financiera con bancos por $46.413

millones al cierre de diciembre de 2019.

Dependencia de Dividendos de

Filiales

Consorcio Financiero S.A. (CFSA) es

la matriz de un conglomerado de em-

presas y sus ingresos dependen mayo-

ritariamente de la capacidad de distri-

bución de dividendos que tengan sus

filiales. CFSA controla más de un 99%

de la propiedad de sus filiales principa-

les y tiene, de esta forma, la flexibilidad

de fijar las políticas de dividendos acor-

des a sus requerimientos, los planes de

crecimiento de las filiales y la disponibi-

lidad de recursos de estas, consideran-

do que son empresas reguladas y de-

ben cumplir con la normativa vigente.

Factores de riesgo

El holding está compuesto por entida-

des que ofrecen servicios en las áreas

de Seguros, Previsión, Ahorro y Banco,

principalmente a través de tres com-

pañías de seguros, un banco, una co-

rredora de bolsa y, en forma indirecta,

una administradora de fondos. Estas

entidades están expuestas a riesgos

“Los riesgos son administrados por unidades especializadas, a través de la identificación, evaluación, mitigación y control de ellos”.

de distinta naturaleza gestionados

por unidades especializadas al interior

de ellas, a través de la identificación,

evaluación, mitigación y control de

riesgos, así como de la generación de

reportes según la naturaleza, tamaño y

complejidad de cada negocio. Al res-

pecto, todas las filiales han mostrado

tradicionalmente una sólida posición

de solvencia, con amplias holguras

respecto de los requerimientos regu-

latorios. Por otra parte, las sociedades

filiales se benefician de un fuerte com-

promiso de los accionistas de Con-

sorcio Financiero, que se demuestra

a través de su participación, activa y

directa, en los directorios y los nume-

rosos comités de directores, según co-

rresponda a cada entidad.

A continuación se presentan los riesgos

de las principales entidades del holding:


Consorcio Financiero S.A. es la matriz

de un conglomerado de empresas y,

como tal, sus ingresos dependen ma-

yoritariamente de la capacidad de dis-

tribución de dividendos que tengan

sus filiales y de dividendos que percibe

de inversiones financieras. Consorcio

Financiero S.A. tiene la flexibilidad de

fijar las políticas de dividendos de sus

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Estados Financieros

filiales acordes a sus requerimientos, a

los planes de crecimiento de ellas y a

la disponibilidad de recursos de estas,

considerando que son empresas re-

guladas y deben, por lo tanto, cumplir

siempre con la normativa vigente.

Compañías de Seguros

Riesgo de Mercado

Corresponde a un cambio desfavorable

en el valor neto de activos y pasivos,

proveniente de movimientos en facto-

res de mercado tales como precios de

renta variable, tasas de interés, activos

inmobiliarios y tipos de cambio.

Este riesgo es gestionado a través de

múltiples herramientas, entre las que

están la definición y seguimiento de

una Política de Inversiones que estable-

ce los principales lineamientos sobre la

cartera de inversiones, detallando lími-

tes por tipo de instrumento, distribu-

ción geográfica, actividad económica e

índices de coberturas, entre otros.

La evaluación de los riesgos de merca-

do se realiza principalmente a través

de la determinación del Valor en Ries-

go (VAR) y la utilización de pruebas de

estrés sobre los factores de riesgo más

relevantes. En el caso de las compañías

de Seguros de Vida, además se moni-

torea el calce de los flujos de activos y

pasivos y el Test de Suficiencia de Ac-

tivos (TSA).

Riesgo de Crédito

Este riesgo consiste en eventuales in-

cumplimientos de los compromisos de

un emisor de valores en cartera o de

una contraparte, así como de un dete-

rioro de la clasificación crediticia de es-

tos mismos.

Para el caso del riesgo de emisor, en

la Política de Crédito y Deterioro se

establecen límites internos en base a

clasificaciones de riesgo externas y

estudios periódicos realizados por las

compañías. Para el caso del riesgo de

contraparte de reaseguro se ha de-

finido una política que determina los

lineamientos generales y condiciones

mínimas para establecer relaciones

contractuales con un reasegurador, re-

visándose, además, los estados finan-

cieros de estas entidades y sus clasifi-

caciones de riesgo. En lo que respecta

a instrumentos derivados y pactos,

existe un Plan de Uso de Derivados

que incluye definiciones respecto de la

calidad crediticia de las contrapartes.

Riesgo de Liquidez

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por

no tener suficientes activos líquidos o

fuentes de financiamiento a un costo

razonable para hacer frente a los com-

promisos de pagos.

Las compañías principalmente procu-

ran calzar los flujos de caja generados

por sus activos y pasivos, y parte im-

portante de su portafolio se encuentra

invertido en instrumentos financieros de

alta liquidez y de fácil enajenación para

hacer frente a cualquier desviación res-

pecto de los flujos de caja presupues-

tados. Adicionalmente, las compañías

cuentan con líneas de crédito de corto

plazo vigentes en el sistema financiero

nacional para administrar en forma efi-

ciente y rentable su posición de liquidez.

Riesgos Técnicos

Son riesgos propios de la actividad de

los negocios de seguros, los que pue-

den originarse en la suscripción y tarifi-

cación de pólizas que resulten en pérdi-

das, ya sea por insuficiencias de primas

o de reservas técnicas, por desviaciones

desfavorables en los supuestos de tarifi-

cación, de caducidad, por la ocurrencia

de catástrofes, o bien, por un riesgo de

crédito de un reaseguro.

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Estos riesgos están identificados y aco-

tados por la existencia de políticas de

suscripción y tarificación, así como de

reaseguros aprobadas por el Directorio

y controladas periódicamente. Además,

se llevan a cabo estudios e investiga-

ciones sobre factores específicos de

riesgo, tales como mortalidad y disca-

pacidad. Se han desarrollado diversos

modelos que permiten evaluar los ries-

gos técnicos, incluyendo el análisis de

escenarios normales y catastróficos, la

aplicación de Tests de Adecuación de

Pasivos y de Suficiencia de Primas y

seguimientos de la duración de pólizas,

entre otros.

Riesgos Operacionales y Tecnológicos

Es el riesgo de pérdidas provenientes

de fallas o falta de adecuación de los

procesos internos, de las personas, de

los sistemas, o producto de eventos ex-

ternos. Pueden derivar de situaciones

de fraude, errores de ejecución, infor-

mación poco fiable, negligencia y even-

tos catastróficos, tales como incendio

o terremoto.

La confección de matrices de riesgos,

que incluye el levantamiento de un

mapa detallado de procesos y subpro-

cesos, permite obtener una visión de los

distintos riesgos operacionales

y definir eventuales mejoras al sistema

de control interno. La gestión de estos

riesgos se apoya en una serie de políti-

cas, así como en el desarrollo y monito-

reo de procedimientos, manuales ope-

racionales y planes de continuidad para

los procesos definidos como críticos.

Riesgos Legales y Normativos

Estos riesgos emanan de incumplimien-

tos de leyes y normas que regulan las

actividades empresariales que desarro-

llan las compañías. Incluyen, asimismo,

riesgos por cambios regulatorios perju-

diciales.

Estos riesgos se mitigan, principalmen-

te, a través de la definición de una Polí-

tica de Cumplimiento, la cual define los

principales roles y responsabilidades en

las compañías sobre esta materia. Asi-

mismo, en el Código de Gobierno Cor-

porativo de las compañías se definen

las responsabilidades de las áreas cla-

ves en la gestión de este riesgo.

Riesgos Estratégicos

Estos riesgos surgen de no contar con

una estrategia adecuada, fallar en el di-

seño y/o implementación de planes de

negocio coherentes o no lograr adap-

tarse a nuevas condiciones del entorno.

Esta categoría incluye también el dete-

rioro en las condiciones de mercado y

el riesgo de grupo, que se refiere a la

exposición a tantes de la pertenencia al

holding Consorcio Financiero. En parti-

cular, la actual estructura de Gobierno

Corporativo de las compañías permi-

te una adecuada mitigación de estos

riesgos, fundamentado principalmente

en la existencia de diversos Comités

de Directores, los cuales constituyen

instancias de discusión y análisis entre

los miembros del Directorio y la alta

gerencia, sobre los asuntos y materias

clave para las compañías. En particular,

el Comité Estratégico es el encargado

del seguimiento del cumplimiento de la

estrategia, junto con un robusto proce-

so de planificación de negocios trianual,

cuyo cumplimiento es analizado en de-

talle mensualmente en el Directorio.

Banco Consorcio

Banco Consorcio y sus filiales distin-

guen entre los principales tipos de ries-

gos los siguientes:

Riesgo de Crédito

El riesgo de experimentar pérdidas pa-

trimoniales derivadas del incumplimien-

to de una obligación por parte de un

deudor del Banco corresponde al prin-

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Estados Financieros

cipal riesgo al que se ve afectada una

institución financiera.

En este sentido, Banco Consorcio cuen-

ta con un modelo de administración

y control de riesgo que se caracteriza

por tener una adecuada segregación

de funciones, esquema de atribuciones

con activa participación del Directorio

y alta administración, y con una política

de riesgo de crédito que refleja el ape-

tito por riesgo del accionista, recono-

ciendo, simultáneamente, la existencia

de los distintos tipos de negocios y/o

segmentos en los que está presente

la entidad: Banca de Personas, inclu-

yendo Créditos de Consumo, así como

Banca de Empresas.

Cada segmento de negocios es evaluado

de acuerdo con sus características. Por

una parte, el negocio Banca de Personas

cuenta con sistemas de evaluación masi-

vos y modelos estadísticos de creditsco-

ring, mientras que la Banca de Empresas

desarrolla un proceso de evaluación in-

dividual con fuerte involucramiento de la

alta administración y sus directores. Adi-

cionalmente, el banco mitiga este riesgo

con la obtención de garantías reales y

personales y a través de la definición de

algunos límites de concentración máxi-

mos por deudor, segmentos de indus-

trias y tamaños de empresas.

A los efectos de anticipar posibles pér-

didas futuras, el banco cuenta con una

política de constitución de provisiones

que busca mantener debidamente re-

flejados los niveles de pérdidas espe-

radas de la cartera de crédito. Estas

provisiones para la Banca de Personas

se constituyen a partir de modelos es-

tadísticos que estiman la pérdida espe-

rada en un horizonte de tiempo, mien-

tras que para la Banca de Empresas se

efectúa un análisis individual de la ca-

pacidad financiera y de pago.

En el caso de instrumentos financieros,

el banco mide la probabilidad de inco-

brabilidad de los emisores utilizando

evaluaciones internas y ratings exter-

nos independientes del banco. Res-

pecto de los instrumentos derivados, el

riesgo de crédito está limitado al valor

razonable de aquellos contratos favora-

bles al banco (posición activa), además

de un riesgo potencial, el que se estima

como un porcentaje del nocional del

contrato y que depende del plazo resi-

dual del mismo.

Riesgo de Liquidez

Dada la relevancia que tiene para una

institución bancaria el realizar una pru-

dente administración de la liquidez,

Banco Consorcio tiene aprobada e im-

plementada una política de adminis-

tración de liquidez, para moneda local

y extranjera, en concordancia con los

cumplimientos y obligaciones genera-

dos en función de sus operaciones, al

igual que de acuerdo con los requeri-

mientos legales y normativos vigentes.

Conceptualmente se distinguen cuatro

ámbitos del Riesgo de Liquidez, inclu-

yendo Liquidez Diaria, Liquidez de Fi-

nanciamiento o Estructural, Liquidez

de Trading y Liquidez por Factores de

Mercado. Cada uno de estos ámbitos

es gestionado activamente mediante

la definición de niveles máximos de dé-

ficit y stock, límites de descalce, stock

de activos líquidos mínimos e indica-

dores de liquidez según corresponda.

Cada una de estas herramientas es

monitoreada y controlada tanto por la

administración como por el Comité de

Activos y Pasivos en el cual participan

directores.

Para medir y monitorear este riesgo se

utilizan diversas herramientas, distin-

guiendo entre situaciones normales de

mercado y escenarios de estrés.

En el caso de escenarios normales se

utilizan flujos de caja proyectados, ra-

zones de concentración de vencimien-

tos de pasivos por plazo y contrapar-

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tes, además de razones de liquidez, las

que indican principalmente la posición

relativa del banco respecto de activos

líquidos y pasivos.

Para escenarios de estrés se aplican

mensualmente pruebas que evalúan la

capacidad del banco para resistir situa-

ciones extremas de iliquidez. Además,

se utilizan indicadores de alerta tempra-

na que permiten la activación de Planes

de Contingencia de Iliquidez, en caso

de ser necesario.

Riesgo de Mercado

La gestión de este riesgo es uno de los

pilares en toda institución financiera. En

particular para el caso de la banca tra-

dicional, donde los activos y pasivos no

se valorizan según su valor de mercado,

sino de acuerdo con su costo amortiza-

do, los riesgos surgen producto de po-

sibles descalces, tanto en monto como

en plazo de los activos y pasivos del

balance, distinguiéndose los siguientes

riesgos específicos: Riesgo de Tasa de

Interés, Riesgo de Moneda y Riesgo de

Reajustabilidad.

Para las actividades de negociación,

los riesgos derivan principalmente de

las variaciones de precios de mercado

que pueden afectar negativamente el

valor de las posiciones en instrumen-

tos financieros que mantiene el banco.

Estas transacciones tienen lugar con el

fin ya sea de explotar oportunidades de

arbitraje por desalineación de precios

de mercado tomando posiciones, u

obtener ingresos a través del devengo

con la adquisición de instrumentos de

renta fija. Así, se distinguen los siguien-

tes riesgos: Riesgo de Tasa de Interés,

Riesgo de Moneda y Riesgo de Reajus-

tabilidad.

Para medir y monitorear estos riesgos,

el banco considera varias metodolo-

gías. Aplica, por un lado, las mediciones

que están establecidas en la normativa

vigente, en particular sobre el riesgo de

tasa de interés y reajustabilidad para el

libro de banca (C40) en operaciones de

corto y largo plazo.

Por otro lado, aplica mediciones tales

como el Value at Risk, medidas de sen-

sibilidad a Tasas de Interés, PV01 y me-

didas de exposición máxima en Moneda

Reajustable.

Respecto de la estimación de pérdidas

ante cambios extremos en la estructura

de tasas de interés y en las paridades

entre monedas, el banco realiza Prue-

bas de Tensión (Stress Testing). Adicio-

nalmente, aplica pruebas retrospectivas

para evaluar la efectividad de su mode-

lo interno de Value at Risk.

Riesgo Operacional

Es el riesgo de pérdidas de reputación

con implicancias legales, regulatorias o

pérdidas financieras, ocasionadas por

fallas humanas en los sistemas fraudes

o eventos externos.

El banco y sus filiales se ven imposibilita-

dos de eliminar todos los riesgos opera-

cionales, pero se reacciona mediante un

marco de control y de supervisión para

mitigar los riesgos. Los controles inclu-

yen efectiva segregación de funciones,

restricción de acceso, procedimientos

de autorización y reconciliaciones, ca-

pacitaciones y evaluación del personal,

incluyendo el uso de auditorías internas,

todo esto dentro de buenas prácticas y

el involucramiento de todas las unida-

des del banco.

Sin perjuicio de lo anterior, Banco

Consorcio y sus filiales cuentan con

evaluación de los riesgos inherentes y

residuales existentes en sus procesos

operacionales y tecnológicos, con el

fin de mitigar, con planes de acción,

aquellos que se encuentran sobre el

umbral del riesgo aceptado. Además,

cuentan con planes de contingencia

operacional y tecnológica, para sus ac-

tividades definidas como críticas, las

cuales son probadas periódicamente.

Cuenta, además, con un modelo de

gestión y control de todos sus activos

de información críticos.

De esta misma forma, existe gestión y

análisis de todas las no conformidades

detectadas y de los eventos de pérdida

registrados, así como de los planes para

corregir sus causas. Se efectúa, además,

un monitoreo, control y administración

de los proveedores definidos como crí-

ticos con visitas periódicas, control de

sus planes de continuidad y se revisa el

cumplimiento de las políticas existentes

en materia de seguridad de la informa-

ción. Además, se monitorea el control y

administración de los proveedores defi-

nidos como críticos se evalúan las prue-

bas a los planes de continuidad que el

banco tiene definidos para cada uno de

los procesos críticos y el cumplimiento

de políticas existentes en materia de se-

guridad de la información.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Información de Filiales, Coligadas e Inversiones en Otras Sociedades

I N D I V I D U A L I Z AC I Ó N N AT U R A L E Z A J U R Í D I C A O B J E TO S O C I A L

C A P I TA L

S U S C R I TO

Y PAG A D O

PA R T I C I PAC I O N E S M AT R I Z

O CO L I G A N T E

VA R I AC I Ó N A Ñ O M AT R I Z

O CO L I G A N T E

R A Z Ó N S O C I A L R U T M $

%

AC T U A L

M AT R I Z

% AC T U A L

CO L I G A DA TOTA L

VA R I AC I Ó N

M AT R I Z

VA R I AC I Ó N

CO L I G A N T E

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

99.012.000-5 S. Anónima Cerrada Planes de Seguros de Vida 250.185.019 99,92% 0,00% 99,92% 0,01% 0,00%

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.

96.579.280-5 S. Anónima Cerrada Planes de Seguros de Vida 67.644.951 16,73% 83,27% 100,00% 0,01% -0,01%

Banco Consorcio y Filiales 99.500.410-0 S. Anónima Cerrada Banco 411.572.048 71,52% 28,48% 100,00% 3,72% -3,72%

Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.

96.654.180-6 S. Anónima Cerrada Planes de Seguros Generales 13.548.584 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

CF Overseas Extranjera S. de Responsabilidad LimitadaDesarrollo y explotación de inversiones y negocios mobiliarios e Inmobiliarios

6.607.528 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

CF Inversiones Perú S.A.C. Extranjera S. Anónima CerradaDesarrollo y explotación de inversiones y negocios mobiliarios e Inmobiliarios

44.502.630 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Inversiones Financieras SpA 76.155.778-5 Sociedad por AccionesSoc. de inversión y rentista de capitales mobiliarios en general

2.032 100,00% 0,00% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Servicios S.A. 96.989.590-0 S. Anónima CerradaAsesoría Económica, Financiera, gerenciales y administrativas Serv. Inf. Comercial. Servicios de Recaudación

269 99,50% 0,50% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Inversiones Limitada 96.983.020-5 S. de Responsabilidad LimitadaSoc. de inversión y rentista de capitales mobiliarios en general

89.436.200 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Inversiones Dos Ltda. 78.008.540-5 S. de Responsabilidad LimitadaSoc. de inversión y rentista de capitales mobiliarios en general

79.874.167 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

Inmobiliaria Punta Pite S.A. 99.525.220-1 S. Anónima CerradaCompra, venta y alquiler de inmuebles propios o arrendados

467.565 0,00% 100% 100,00% 0,00% 0,00%

Inmobiliaria Lote 18 S.A. 76.098.056-0 S. Anónima CerradaCompra, venta y alquiler de inmuebles propios o arrendados

963.810 0,00% 84,40% 84,40% 0,00% 0,00%

LVCC Asset Management S.A. 76.069.369-3 S. Anónima CerradaSoc. de inversión y rentista de capitales mobiliarios en general

1.713.455 25,00% 0,00% 25,00% 0,00% 0,00%

Inversiones Continental Bio-Bio SpA 76.515.767-6 Sociedad por AccionesCompra, venta y alquiler de inmuebles propios o arrendados

1.980.485 0,00% 60,00% 60,00% 0,00% 0,00%

Inversiones El Pinar SpA 76.515.769-2 Sociedad por AccionesCompra, venta y alquiler de inmuebles propios o arrendados

5.169.549 0,00% 75,00% 75,00% 0,00% 25,00%

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ro Directores y Gerentes Principales Filiales y Coligadas

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A.

PRESIDENTE RUT N° 99.012.000-5

Marcos Büchi Buc

DIRECTORES COMITÉ EJECUTIVO

Cristián Arnolds Reyes Rodrigo Andalaft González

Bonifacio Bilbao de Raadt Sandro Araya Molina

José Antonio Garcés Silva Carlos Camposano González

Juan José Hurtado Vicuña Marcela Cerón Cerón

Pedro José Hurtado Vicuña Jorge Fuenteseca Valenzuela

Juan José Mac-Auliffe Granello Francisco Goñi Espíldora

Jorge Rodríguez Grossi Javier Henríquez Martínez

Felipe Silva Méndez Martin Kramer Solé

GERENTE GENERAL Eduardo Loli Canseco

Christian Unger Vergara Mauricio Moya Ramírez

Ricardo Ortúzar Cruz

Renato Sepúlveda Díaz

Raimundo Tagle Swett

Guillermo Valenzuela Brito

BANCO CONSORCIO


Patricio Parodi Gil


José Miguel Alcalde Prado Fernando Agüero Aguirre

Cristián Arnolds Reyes José Luis Barrenechea Diez

Richard Büchi Buc Mara Forer Iagolnitzer

Cristián Cox Vial Gonzalo Gotelli Marambio

José Antonio Garcés Silva Jessica Hernández Villegas

Pedro José Hurtado Vicuña Álvaro Larraín Prieto

Ana María Rivera Tavolara Pablo Lillo Dussaillant

José Miguel Ureta Cardoen Eduardo Loli Canseco

GERENTE GENERAL Ramiro Méndez Montes

F. Ignacio Ossa Guzmán Francisco Pérez Ojeda

Jaime Riquelme Bravo


Gonzalo Van Wersch Montero

COMPAÑÍA DE SEGUROS GENERALES CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A.


Marcos Büchi Buc






Pedro José Hurtado Vicuña Cristóbal Faret Contreras

Juan José Mac-Auliffe Granello Jorge Fuenteseca Valenzuela

Jorge Rodríguez Grossi Francisco Goñi Espíldora

Felipe Silva Méndez Javier Henríquez Martínez

GERENTE GENERAL Martin Kramer Solé

Christian Unger Vergara Eduardo Loli Canseco





CN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.


Marcos Büchi Buc






Pedro José Hurtado Vicuña Jorge Fuenteseca Valenzuela

Juan José Mac-Auliffe Granello Francisco Goñi Espíldora

Jorge Rodríguez Grossi Javier Henríquez Martínez

Felipe Silva Méndez Martin Kramer Solé

GERENTE GENERAL Eduardo Loli Canseco

Christian Unger Vergara Mauricio Moya Ramírez





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Contexto Económico

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Estados Financieros

CONSORCIO CORREDORES DE BOLSA S.A.


Sara Marcela Cerón Cerón

DIRECTORES

Sandro Araya Molina

Andrea Godoy Fierro

Gonzalo Arturo Gotelli Marambio

Raimundo Luis Tagle Swett

GERENTE GENERAL

Pablo Onofre Lillo Dussaillant

FUNDACIÓN CONSORCIO NACIONAL VIDA


Eduardo Loli Canseco

DIRECTORES

Fernando Agüero Aguirre

Francisco Goñi Espíldora

Verónica Ruz Pascual



GERENTE GENERAL

Isabel Margarita Romero Muñoz

CONSORCIO TARJETAS DE CRÉDITO S.A.

PRESIDENTE RUT N° 99.555.660-K

Patricio Parodi Gil

DIRECTORES

José Miguel Alcalde Prado

Cristián Arnolds Reyes

Richard Büchi Buc

Cristián Cox Vial

José Antonio Garcés Silva

Pedro Hurtado Vicuña

Ana María Rivera Tavolara

José Miguel Ureta Cardoen

GERENTE GENERAL

Francisco Ignacio Ossa Guzmán

LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

PRESIDENTE RUT N° 96.955.500-K

Pablo Mario Castillo Prado

DIRECTORES

Juan Luis Correa Gandarillas

Francisco Javier García Holtz

Aníbal José Larraín Cruzat

Fernando José Larraín Cruzat

Antonio Recabarren Medeiro

Renato Eugenio Sepúlveda Díaz

Eduardo Walker Hitschfeld

Tomás Zavala Mujica

GERENTE GENERAL

Ladislao Ignacio Larraín Vergara

LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS S.A. (PERÚ)

PRESIDENTE RUT N°20454073143

Andreas Wolfgang Von Wedemeyer Knigge

VICEPRESIDENTE

José Manuel Álvarez Quintero

GERENTE GENERAL

Juan Manuel Peña Henderson

DIRECTORES

Luis Baba Nakao

Manuel Brandão Mendes

Marcos Buchi Buc

Pedro Felipe Iñiguez Ducci

Andre Simões Cardoso

Raimundo Luis Tagle Swett

María Isabel Toucedo Lage

Tomás Zavala Mujica

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Contexto económico

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ro Gestión de Inversiones

Escenario Internacional

El año 2019 fue muy desafiante en muchos ámbitos, donde

los protagonistas fueron la incertidumbre en torno a las po-

líticas comerciales, las tensiones geopolíticas e idiosincráti-

cas en las principales economías de mercados emergentes,

imponiendo trabas al crecimiento mundial, en particular en

los sectores de manufactura y comercio en el segundo se-

mestre de 2019. Pudimos observar la agudización del des-

contento social, donde Hong Kong, Francia y países de Lati-

noamérica fueron los principales focos, imponiendo nuevos

desafíos al entorno económico y social, afectando mayor-

mente la demanda interna. Sumado a lo anterior, desastres

meteorológicos tuvieron lugar en 2019, huracanes en el Cari-

be, sequías e incendios forestales en Australia, inundaciones

en África oriental y sequía en el sur de África. Pese a lo an-

terior, en la segunda mitad del año se vieron aires de mejora,

donde las políticas monetarias acomodaticias permitieron

que la economía pudiera resurgir.

En cuanto a las economías desarrolladas, la desaceleración

fue generalizada, siendo Europa protagonista de un magro

crecimiento, contrarrestado por Estados Unidos. Esta última,

tuvo un crecimiento sobre el potencial (+2.3%), con niveles

de desempleo históricamente bajos (3,6%) y mostrando que

la creación de empleo sigue en buen pie, generando más de

200 mil mensuales, que es más que la tasa de crecimiento

de la población en ese país. Sin embargo, se ha visto que la

inflación subyacente de los precios al consumidor ha sido

leve. Por otro lado, se ha disipado la salida sin acuerdo por

parte de Gran Bretaña de la Unión Europea, apaciguando

los riesgos, lo que se tradujo en una apreciación de la libra

esterlina y una mejora en la confianza de los inversionistas,

reflejada en los mercados de renta variable.

En cuanto a la actividad en las Economías Emergentes, se

observó una baja en la última parte del año, influenciado

principalmente por países como India, México, Brasil, Rusia

y Turquía. Lo anterior se produce debido a shocks especí-

ficos en los países, que frenaron la demanda interna. Por el

lado de China, a pesar de las políticas monetarias expansivas

que ha venido implementando, no ha podido llegar al ritmo

de crecimiento que venía mostrando en años anteriores. Lo

anterior también influenciado por las relaciones con Estados

Unidos, las cuales muestran una mejora sustancial, esperan-

do un acuerdo de fase 1 en los primeros meses de 2020.

Con lo anterior, los principales afectados fueron los com-

modities, donde el debilitamiento de la demanda redujo los

precios de los metales y de la energía, en particular a partir

de abril, donde se vio un peak en los precios. Los valores del

petróleo han sido volátiles desde agosto, debido a los facto-

res que influyen en la oferta, como la política estadounidense

sobre las exportaciones de petróleo de Irán, y lo que es más

reciente es el temor que hay por una menor demanda a nivel

mundial. Por otro lado, en cuanto a las materias primas, en

particular los metales, han tenido un débil desempeño a par-

tir de abril, en específico por la menor demanda proveniente

del mercado chino.

Con todo, se espera que el crecimiento de 2019 esté en torno

a 2,9%, y que aumente a 3,3% en 2020 y a 3,4% en 2021.

“En las economías desarrolladas la desaceleración fue generalizada, siendo Europa protagonista de un bajo crecimiento”.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Escenario Nacional

En el plano local pudimos observar un mercado cambian-

te, donde los acontecimientos sociales marcaron tanto los

rendimientos bursátiles, contexto de tasas y movimientos

del tipo de cambio. En cuanto al rendimiento de la renta

variable local, hasta el 18 de octubre se tenían rendimientos

planos para el año, esto medido en pesos, y con un senti-

miento positivo por lo que podía ser el acuerdo comercial

entre China y Estados Unidos. Después del 18 de octubre

el escenario cambió, la crisis social se tomó la agenda, ge-

nerando desconfianza generalizada, y con ello una salida

importante de flujos, produciendo un desplome de las ac-

ciones, llegando para el año a tener un rendimiento de -7,2%

en pesos y un -15,6% en dólares. De la mano con lo anterior,

y agudizando el hecho de que la incertidumbre se apoderó

de los mercados, el contexto de tasas de interés se modifi-

có drásticamente, esto producto de un cambio en el riesgo

país, teniendo como consecuencia una corrida en los fondos

mutuos que produjo una importante falta de liquidez. Por

el lado del tipo de cambio, en los tres primeros trimestres

estuvo de la mano con el precio del cobre, y por ende de la

guerra comercial, sin embargo, en la última parte del año,

y después de la crisis social, el tipo de cambio se disparó

llegando a máximos de CLP/US$ 828,25. Para lo anterior el

Banco Central implementó importantes medidas paliativas,

lanzando un programa de inyección de liquidez a través de

compra Swap y Repo por US$ 20.000 millones, estabilizan-

do la alta volatilidad observada.

Con todo, se espera que el crecimiento de 2019 esté en torno

al 1,0%, y que se mantenga en 2020 en 1,0%, llegando el 2021

a un incremento del 3,0%.

ESTIMACIONES PROYECCIONES

CRECIMIENTO MUNDIAL 2018 2019 2020 2021

ECONOMÍAS DESARROLLADAS 3.6 2.9 3.3 3.4

Estados Unidos 2.2 1.7 1.6 1.6

Zona Euro 2.9 2.3 2.0 1.7

1.9 1.2 1.3 1.4

ECONOMÍAS EN DESARROLLO 4.5 3.7 4.4 4.6

China 6.6 6.1 6.0 5.8

Brasil 1.3 1.2 2.2 2.3

México 2.1 0.0 1.0 1.6

Chile 4.0 1.0 1.0 3.0

CRECIMIENTO ECONOMÍAS MUNDIALES

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Mercado de Renta Fija

Mercado de Renta Fija Internacional

Las señales de estabilización económica experimentada

con el correr del año reforzaron la actitud en los mercados

financieros, de la mano con recortes de las tasas de los ban-

cos centrales. Los mercados parecen haber interiorizado las

perspectivas para la política monetaria de Estados Unidos

y la decisión de la Fed de dejar en “stand by” la orientación

futura de la política a adoptar, luego de haber incurrido en

tres recortes en la tasa de política monetaria, banda fijada

como meta para la tasa de interés de los fondos federa-

les en 1,5%-1,75% en octubre, la cual el mercado supo leer

de buena manera. En cuanto a los rendimientos soberanos,

estos aumentaron en la última parte del año, después de

haber alcanzado mínimos históricos en septiembre; en ese

sentido los flujos de cartera a las economías de mercados

emergentes se fortalecieron, en particular los destinados a

fondos de bonos.

Mercado nacional

En el plano local se destaca la fuerte volatilidad en los mer-

cados financieros, con un inicio de año en el que el contexto

era de buenas expectativas de crecimiento e indicadores de

riesgo contenidos, con un desempeño de la economía mejor

al esperado en el primer trimestre, pero que poco a poco

mostró una desaceleración en el consumo y en la inversión,

para finalizar el año con un decrecimiento económico de-

bido a la crisis social. Respecto de la inflación, se mantuvo

gran parte del año en la parte baja del rango-meta del Banco

Central, finalizando diciembre con una variación de IPC a 12

meses de 3,0% producto del tipo de cambio. El Consejo del

Banco Central, si bien comenzó el año 2019 con un aumen-

to en la TPM de 25 bps debido a las mejores perspectivas,

tuvo un giro hacia la expansividad durante el segundo se-

mestre del año, cerrando la tasa en 1,75%. En este contexto,

la pendiente de las curvas de tasas de papeles soberanos

experimentó un fuerte aumento y la tendencia de 12 meses

fue de una caída de 100 bps en el bono a 30 años, tocando

los niveles de inicio de año solo en el evento de iliquidez

del mercado como consecuencia de la crisis social del país.

Los spreads corporativos se mantuvieron gran parte del año

en niveles históricamente bajos, para alcanzar un peak en

noviembre (+100 bps) y estabilizarse 30 bps por sobre los

niveles vistos en octubre.

Mercado Renta Variable

En cuanto a los mercados de renta variable desarrollados,

se movieron al compás de las relaciones comerciales entre

Estados Unidos y China, donde el S&P500 mostró nuevos

máximos, potenciados por el auge que vive la economía

norteamericana, y los buenos resultados que se esperan en

las negociaciones con el país asiático. Se observaron algu-

nos peaks en términos de volatilidad por las mismas nego-

ciaciones comerciales. Otros de los factores que influyeron

en el desempeño de los mercados fue la esperada y dila-

ta salida del Reino Unido de la Unión Europea, la cual se

espera se concrete a fines de enero de 2020. En cuanto a

los desempeños de las bolsas europeas pudimos observar

positivos resultados, donde los protagonistas fueron Ale-

mania, Francia e Inglaterra, teniendo rendimientos de +23%,

+23,9% y +16,7% en US$ respectivamente.

RENDIMIENTOS

Treasury 30Y Treasury 10Y Treasury 5Y

6,0

5,0

4,0

3,0

2,0

1,0

0,0

01-

20

08

01-

20

09

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20

10

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20

11

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12

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“Al inicio del año había buenas expectativas de crecimiento e indicadores de riesgo contenidos, con un desempeño de la economía mejor al esperado, pero poco a poco comenzó una desaceleración en el consumo y en la inversión”.

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Estados Financieros

En cuanto a la renta variable de países emergentes, tenemos

que en dólares hubo rendimientos mixtos, donde en países

como Chile y Argentina influyó la depreciación de ambas

monedas con respecto al dólar un 8,4% y 58,9%, con lo que

el retorno de los índices fue de -15,6% y -13,5% respectiva-

mente. En el caso de Chile, la crisis social marcó la pauta

del mercado accionario, donde se observó mayor volatilidad

por el temor de los inversionistas, generando incertidumbre

a nivel generalizado con importantes fugas de capitales. Por

otro lado, los índices que sobresalieron de manera positiva

fueron el de Brasil, México y Perú mostrando rendimientos

de +26,9%, +8,9% y +7,3% respectivamente. Por el lado de

Asia, el índice chino Shanghai Composite mostró resultados

positivos, esto influenciado por las buenas perspectivas res-

pecto del acuerdo comercial.

SPX 500

IPSA

VIX

01-

20

19

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20

19

02

-20

19

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19

01-

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19

2.100

4.400

4.000

2.300

4.600

4.200

2.500

4.800

2.700

5.000

2.900

5.200

3.100

5.400

3.300

5.600

30

25

20

15

10

5

0

05

-20

19

05

-20

19

06

-20

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05

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19

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-20

19

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10-2

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19

03

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19

03

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20

19

07-

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19

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19

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11-2

019

11-2

019

12-2

019

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Fin

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cie

ro Gestión de InversionesConsorcio Seguros

la crisis social en Chile y afrontar de una adecuada manera

la crisis de liquidez que se vio en el mercado local durante

el último trimestre del año. Además, el aumento del tipo de

cambio hizo que el límite de inversión extranjera se hiciera

cada vez más restrictivo, llegando a niveles de 29% en el pe-

riodo previo a la intervención del Banco Central.

Activos alternativos

De acuerdo con la información recopilada por la consulto-

ra Preqin, el año 2019 fue el tercer año consecutivo en que

los managers de Private Equity lograron levantar capital por

sobre los US$ 500 billones, elevando el monto a la espera

de ser invertido (“Dry Powder”). Un ambiente más compe-

titivo en la industria ha elevado los precios de compra de

estos activos y ha dificultado obtener retornos al nivel de

los años anteriores. El riesgo geopolítico y la desaceleración

del crecimiento de las economías mundiales han afectado de

manera significativa el número de transacciones alcanzadas

el 2019. No obstante, un total de 3.524 fondos están en bús-

queda de capital para el inicio de 2020.

De igual forma, el programa de activos alternativos extran-

jero de Consorcio Seguros de Vida y CN Life Seguros de

Vida, los cuales tienen más del 60% invertido en Private

Equity directa e indirectamente a través de fondos (prima-

rios y secundarios), se mostraron muy activos durante 2019.

Entre ambas compañías se hicieron aportes netos por un

total de US$ 97 millones (US$ 84 millones y US$ 13 millones,

Renta Fija

Nacional

Durante el año 2019 la inversión en la renta fija nacional fue

muy relevante para las compañías de seguros, a pesar de los

mínimos históricos vistos en las tasas de gobierno, adqui-

riendo 22,8 millones de UF a una TIR promedio de 3,5%. Se

aprovecharon las oportunidades observadas en el mercado

producto de los fuertes rescates en la industria de los fondos

mutuos, adquiriendo en el mercado secundario bonos ban-

carios y corporativos pertenecientes a la industria financiera,

todos de alta calidad crediticia, por un total de 7,1 millones de

UF a una tasa de 3,18%. Además, se realizaron underwritings

por 15,7 millones de UF a una TIR de 3,67%.

Internacional

Durante el año 2019, al igual que el año 2018, vimos esca-

sas emisiones corporativas. Sin embargo encontramos bue-

nas oportunidades de inversión en Latinoamérica, Europa y

Estados Unidos. Además, realizamos una optimización de

nuestra cartera de renta fija internacional junto con aumento

de nuestra cobertura a través de “Cross Currency Swap”, se

realizaron operaciones de cobertura por MMUS$ 786. Fui-

mos vendedores netos en el mercado de renta fija extranjera

por cerca de MMUS$ 130 de los cuales MMUS$ 100 fueron

resultado de prepagos corporativos. Producto de una buena

diversificación geográfica de nuestro portafolio, tuvimos una

buena fuente de liquidez para financiar los llamados de cola-

terales debido a la fuerte depreciación del dólar producto de

“Durante el año 2019 la inversión en laRenta Fija nacional fue muy relevantepara las compañías de seguros”.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

respectivamente) y se comprometieron aproximadamente

US$ 105 millones, manteniendo la estrategia de selección de

fondos. Se espera que ambos programas continúen crecien-

do los próximos años sin sobrepasar los dos dígitos sobre el

nivel de los activos de inversión.

Siguiendo con la estrategia de diversificación, al cierre de

2019 ambos programas se encuentran bien diversificados en

cuanto a la estrategia, los sectores y el año en el que empezó

a invertir cada fondo (“Vintage”). Los compromisos totales

firmados entre ambas compañías alcanzaron US$ 1.360 mi-

llones, pero se espera que ese monto no sea completamente

desembolsado, ya que las distribuciones netean los llamados

de capital y adicionalmente muchos fondos no completan el

desembolso de capital dentro del período de inversión per-

mitido para nuevas adquisiciones.

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2013

en MMUS$

EXPOSICIÓN EN ACTIVOS ALTERNATIVOS

NAV CNS Vida NAV CN Life

Inversión Inmobiliaria

El portafolio inmobiliario de las Compañías de Seguro de

Consorcio superó los MMUS$ 1.780, registrando un aumento

de 4,6% respecto del año 2019, porcentaje algo menor a la

variación de los activos de las compañías.

La composición de las inversiones inmobiliarias se divide en

renta fija y variable. La primera se compone de distintas es-

tructuras de financiamiento de mediano y de largo plazo,

las que representan cerca del 60% del portafolio inmobilia-

rio. Estas inversiones han presentado una baja morosidad

y con una buena relación de garantía sobre el valor comer-

cial de los inmuebles. Las operaciones de financiamiento se

enmarcaron en un escenario de consistente baja de tasas

de interés. Esto se evidenció en el comportamiento de los

BCU, llegando los BCU 5 y BCU 10 a un mínimo histórico de

-0,50% y -0,11%, lo que representa una variación porcentual

respecto de principio de año de -142% y -107%. Lo anterior le

otorgó un mayor dinamismo al mercado de financiamiento,

lo que a su vez se tradujo en un mayor apetito y competen-

cia por este tipo de negocios, debido principalmente a la

irrupción de la banca otorgando nuevas formas de financia-

miento y flexibilidad, aumentando la competencia con las

estructuras de largo plazo ofrecidas por las compañías.

Sin perjuicio de lo anterior, la compañía fue selectiva al cen-

trarse en aquellos negocios con una buena relación riesgo/

retorno, concretando financiamientos netos por más de

MMUS$ 50, lo que representa un aumento de stock de un

5,5% respecto del año 2018. Adicionalmente, la compañía

cerró promesas de financiamiento para ser desembolsada

durante los próximos años por un total de MMUS$ 120. Dada

la situación del país y alza de las tasas esperadas por el mer-

cado para el año 2020, se espera un aumento de oportuni-

dades de inversión y negocios con mayores retornos, lo que

debiese ayudar a continuar con el crecimiento sostenido de

nuestra cartera.

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La renta variable, por su parte, representa en torno al 40% de

la cartera inmobiliaria de Consorcio, la que a su vez se invier-

te bajo dos modalidades de negocios, en activos de Renta

y Plusvalía (a) y en inversiones en Desarrollo de Proyectos

Inmobiliarios (b).

El comportamiento del portafolio, producto de los eventos

de octubre de 2019, en general no se vio afectado, pero se

realizaron algunos acuerdos con clientes de operaciones de

financiamiento y renta para mejorar sus posiciones de caja,

debido a los menores niveles de actividad que estaban regis-

trando. En cuanto a daños en los inmuebles de inversiones,

no se registraron grandes daños, razón por la cual no fue

necesario siniestrar ninguna de las pólizas de seguros.

500,00 10%

8%

6%

4%

2%

0%

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Va

ca

nc

ia (

%)

m2

Producción (m2) Absorción (m2) Absorción 2 años móvil (eje izq.)

Vacancia (%) (eje der.)

PRODUCCIÓN, ABSORCIÓN Y VACANCIA CLASE A + B

a) Los activos de renta tuvieron un buen desempeño duran-

te el año 2019, logrando, entre otras cosas, la compra de

nuevos activos de renta, tanto de edificios como locales

comerciales en la zona centro y oriente de Santiago. A

diferencia de años anteriores, durante este año no se pro-

dujeron ventas de activos.

Según el informe de CBRE, la superficie total de oficinas

clase A+B a fines de 2019 es de 4,61 millones de m2. La cla-

se A suma 1,93 millones de m2, mientras que las de clase B

alcanzan los 2,68 millones de m2. La producción de oficinas

del 2019 fue similar a los años 2017 - 2018, pero con niveles

de absorción menores, terminando el año con una vacancia

de 5,70%.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

El ingreso de nuevas oficinas clase A durante el año fue de

75.068 m2 y la absorción del mercado fue de 74.405m2. Si-

milar condición sucedió en el mercado de oficinas clase B,

ingresando una superficie de oficinas de 51.834 m2 y una ab-

sorción de 85.608 m2. Lo anterior, implicó que la absorción

agregada fuese similar a la registrada el año 2018, al igual

que los niveles de producción.

Dado este escenario, la vacancia del mercado sigue su ten-

dencia a la baja desde 2015, llegando a 4,16% en la clase A y

6,81% en la clase B, impactando los precios al alza tanto para

los activos Clase A 0,57 UF/m2, como en los B 0,46 UF/m2.

Sin embargo, esta estrechez de oferta se debe ir monitorean-

do continuamente, ya que se espera la entrada de aproxi-

madamente 278.000 m2 entre clase A+B para el año 2020 y

2021 y a diferencia de los años anteriores, en donde hubo una

gran demanda de espacios de cowork, se espera que para los

próximos años dicha demanda caiga en forma significativa,

debido a los problemas que tuvo wework a nivel mundial,

afectando la demanda del mercado, la que deberá ser supli-

da por otras industrias, como puede ser la minería.

Desde el punto de vista de Consorcio, los activos de renta

presentaron una vacancia menor a la de mercado, lo que ha

permitido mantener buenos contratos en plazo y condicio-

nes de precio.

b) La segunda modalidad de negocio se refiere a la inver-

sión que las Compañías de Seguros realizan en el desarrollo

de los proyectos inmobiliarios habitacionales, bodegas, ofi-

cinas y de macrolotes (terrenos), junto a destacados opera-

dores del mercado nacional a través de sociedades o fon-

dos de inversión. El desempeño en cuanto a la escrituración

estuvo en línea a lo esperado, sin que los hechos ocurridos

a partir de octubre afectaren de manera significativa los ni-

veles de escrituración.

Durante el año 2019 ingresaron proyectos nuevos (fuen-

tes de GFK Adimark), en concordancia con el promedio de

los últimos cinco años (296 proyectos), lo que representas

33.500 unidades adicionales para su comercialización. El úl-

timo trimestre se incorporaron 70, cifra un poco menor al

promedio de 76 que se alcanzó en el año. La incorporación

de un nuevo proyecto no implica necesariamente el inicio de

las obras.

A través de los años, el ingreso de nuevos proyectos ha ido

densificando la ciudad, lo que se refleja en la incorporación

28.941 departamentos del total de unidades construidas

para 2019. Cabe mencionar que dos tercios de la nueva ofer-

ta ingresada tienen un valor inferior a las UF 4.000 y miden

menos de 75 m2. Las comunas que concentran la mayor can-

tidad de unidades y velocidad de venta de casas son Buin,

Padre Hurtado, Lampa y San Bernardo, reemplazando a Co-

lina y Puente Alto.

Al término del 2019, el stock acumulado alcanzó las 39.781

unidades (34.914 departamentos y 4.872 casas), con ven-

tas anuales de 32.911 unidades. Esto representa 6,6% menos

que el año anterior, cuando se alcanzaron ventas de 27.458

dptos (8% menos que el año anterior) y 5.453 casas (similar

al año anterior). Esto permite concluir que, de no ingresar

más unidades nuevas, en 22,9 meses se agotaría todas la

oferta. (16,6 meses para agotar el stock de casas y 24,2, para

departamentos). Esta caída importante en las ventas de

departamentos y en su impacto en los meses para agotar

stock, se debió al efecto del 4° trimestre (-36,5% respecto

de las unidades vendidas el mismo trimestre del 2018), pro-

ducto de los eventos ocurridos a partir de octubre, impac-

tando fuertemente a los compradores inversionistas.

Las cifras reflejan que en los departamentos hay un consumo

de unidades mayor al tiempo de reposición, mientras que la

venta de las casas está en línea con el tiempo de construc-

ción. Este análisis es congruente con el indicador de unida-

des nuevas para entrega inmediata, el cual disminuyó desde

9,1% en 2018, a 4,9% a fines de 2019.

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En cuanto a los precios, medidos de forma agregada en UF/

m2, se puede mencionar que estos han seguidos al alza, lo

que se explica principalmente por las restricciones de usos

de suelo y su consecuente falta de oferta de productos, el

aumento de unidades de menor tamaño para un mismo pro-

grama, la liquidez de mercado a consecuencia de las bajas

tasas monetarias, y los estables índices de desempleos que

se registraron durante gran parte del 2019.

Para el año 2020 se espera continuar con operaciones de

financiamiento y compra de activos de renta, teniendo como

desafío la correcta identificación de oportunidades que mini-

micen el riesgo, siempre atento a las señales del mercado en

un año de alta incertidumbre.

90,0

Alza Costos de Construcción y Mano de Obra

ReformaTributaria

ReformaTributaria (IVA)

Departamentos:77,5 m2

Casas:61,5 UF/ m2

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VALOR UF/M2 PROMEDIO DE VENTA EN VIVIENDAS NUEVAS

(2006 – Diciembre 2019)

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Estados Financieros

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Estados Financieros

Gestión deNegocios

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Seguros y Previsión

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Estados Financieros


CN Life Seguros Vida


directorio consorcio segUros

comité ejecUtivo consorcio segUros

misión, visión y valores

desempeño de negocios

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Consorcio Seguros

Directorio Consorcio Seguros

Marcos Büchi BucPresidente

RUT 7.383.017-6

Ingeniero Civil Estructural

Universidad de Chile.


27/04/2016

Cristián Arnolds Reyes Director

RUT: 6.972.469-8

Ingeniero Civil Industrial

Pontificia Universidad Católica

de Chile.


Empresas

Wharton School Universidad de

Pennsylvania.


20/06/2018

Bonifacio Bilbao de RaadtDirector

RUT: 17.086.940-0

Ingeniero Comercial


de Chile.


21/11/2018

Juan José Hurtado Vicuña Director

RUT 5.715.251-6

Ingeniero Civil



29/09/1999


RUT: 8.745.864-4

Ingeniero Comercial

Universidad Gabriela Mistral.


Empresas

Universidad de los Andes.


21/11/2018

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Felipe Silva Méndez Director

RUT: 15.312.401-9

Ingeniero Comercial


de Chile.


Empresas

Universidad de Chicago.


27/04/2016

Pedro José Hurtado Vicuña Director

RUT: 6.375.828-0



de Chile.


27/04/2016

Juan José Mac-Auliffe Granello Director

RUT: 5.543.624-K

Ingeniero Comercial


de Chile.


29/09/1999

Jorge Rodríguez Grossi Director

RUT 5.141.013-0

Ingeniero Comercial


Master of Arts in Economics y

Master of Arts in Latin American

Development Studies,

Universidad de Boston.

Fecha ingreso al Directorio:

21/11/2018

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Comité ejecutivo Consorcio Seguros

Christian Unger Vergara

Gerente General


RUT: 9.483.395-7



En el cargo desde 01/11/2017

Sandro Araya Molina

Gerente Canal Digital

RUT 6.934.427-5

Licenciado en Ciencias de la

Ingeniería



de Empresas

IESE, Universidad de

Navarra, España.

En el cargo desde

18/07/2018

Rodrigo Andalaft González

Gerente Técnico

RUT 11.841.022-K


Ingeniero Civil en

Computación



de Empresas

Universidad de los Andes.


Carlos Camposano

González

Gerente de Ventas

RUT: 8.897.012-8

Ingeniero Comercial

Universidad de Concepción.

En el cargo desde

04/11/2019

Marcela Cerón Cerón

Gerente de Control de

Riesgos

RUT: 6.001.382-9

Ingeniero Comercial


Católica de Chile.


de Empresas

Wharton School,

Universidad de Pennsylvania

Actuario, CEA, Francia.

En el cargo desde

02/01/2015

Jorge Fuenteseca

Valenzuela

Gerente de Control

Financiero

RUT: 11.817.795-9



Católica de Chile.


Cristóbal Faret Contreras

Gerente de Operaciones

Seguros Generales

RUT: 16.531.820-K


mención Informática

Universidad de la Frontera.

En el cargo desde

04/11/2019

Francisco Goñi Espíldora

Gerente de Auditoría

RUT: 8.173.825-4



En el cargo desde

01/02/2007

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Contexto Económico

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Estados Financieros


Gerente de Inversiones

RUT: 10.603.621-7

Ingeniero Civil Eléctrico


Máster en Economía



de Empresas

Universidad de Chicago.

En el cargo desde:

02/01/2015


Gerente de Marketing y

Clientes

RUT: 10.063.614-K

Ingeniero Comercial


Católica de Chile.


de Empresas

Universidad Adolfo Ibáñez.

En el cargo desde

03/07/2012


Fiscal

RUT: 13.687.656-2

Abogado


Católica de Chile.

Máster en Derecho y

Economía

Universidad de Utrecht,

Holanda.

En el cargo desde

01/02/2015

Mauricio Moya Ramírez

Gerente de Operaciones

Seguros de Vida

RUT: 13.898.984-4


Universidad de Santiago de

Chile.

Magíster en Ciencias de la

Ingeniería, Universidad de

Santiago de Chile.


de Empresas, Pontificia

Universidad Católica de Chile.


Javier Henríquez Martínez

Gerente de Tecnología

RUT: 11.591.371-9

Ingeniero Civil en

Informática

Universidad Austral de Chile.


de Empresas


Católica de Chile.

En el cargo desde

06/06/2018

Martin Kramer Solé

Gerente Comercial

RUT: 12.720.600-7

Ingeniero Comercial

Universidad de las Américas.


de Empresas


Católica de Chile.

En el cargo desde

04/11/2019

Eduardo Loli Canseco

Gerente de Personas

RUT: 14.665.982-9

Ingeniero Comercial

Universidad de Lima, Perú.

En el cargo desde

01/02/2019


Gerente de Negocios

Inmobiliarios

RUT: 12.855.410-6



Católica de Chile.

En el cargo desde

02/01/2012

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Misión, visión, valores

cumpliendo así nuestro rol de ser un

buen ciudadano empresarial.

Ofrecemos, además, las condiciones ne-

cesarias para que las personas en nues-

tra organización desarrollen todo su

potencial en un ambiente laboral desa-

fiante y de respeto a los valores que con-

sideramos importantes y profesamos.

En Consorcio resolvemos todas las ne-

cesidades financieras de nuestros clien-

tes, entregándoles la mejor experiencia

Somos una organización que ofrece

una variedad de servicios financieros

de excelencia, con el fin de permitir a

nuestros clientes satisfacer sus nece-

sidades de prosperidad familiar y se-

guridad patrimonial. Nuestra misión es

crear valor para nuestros accionistas,

construyendo relaciones de confianza

con quienes interactuamos día a día,

personal y digital, sustentada en nuestra

capacidad de conocerlos y personali-

zando el servicio que les entregamos.

Misión

Visión

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Contexto Económico

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Estados Financieros

“En Consorcio resolvemos todas las necesidades financieras de nuestros clientes, entregándoles la mejor experiencia personal y digital, sustentada en nuestra capacidad de conocerlos y personalizandoel servicio que les entregamos”.

Integridad

La ética, la transparencia y la honestidad

son parte de nuestro trabajo.

Excelencia

Buscamos siempre hacer un buen trabajo y

con un sello de calidad.

Respeto

Tratamos a los demás con dignidad, asumi-

mos nuestros compromisos y cumplimos

con las normas de la empresa.

Cooperación

Participamos activamente en nuestro equi-

po y contribuimos con otras áreas al logro

de los objetivos de la empresa.

Valores Proactividad

Nos planteamos desafíos y tomamos

la iniciativa para realizar mejoras que

aporten a nuestro trabajo y al de los

otros.

Flexibilidad

Estamos dispuestos y nos adaptamos a

nuevas ideas, procedimientos y prácti-

cas que agregan valor a nuestro desem-

peño y a Consorcio.

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ro Gestión Consorcio Seguros Vida

$517.845$789.791 $348.212

Ingresos por prima (industria Seguros con Ahorro) en millones

Ingresos por prima (industria Vida Individual) en millones

Ingresos por prima (industria APV) en millones

Industria de Seguros de Vida

El menor crecimiento de la economía

chilena durante 2019 respecto de sus

proyecciones iniciales, las cuales esta-

ban en torno al 3,5%, impactó direc-

tamente a la industria de Seguros de

Vida, junto a la incertidumbre respecto

del tratamiento tributario de los segu-

ros de vida con ahorro. Adicionalmente,

en un escenario de baja tasa de inte-

rés, la preferencia por Rentas Vitalicias

disminuyó en relación con el Retiro

Programado, lo que generó un decre-

cimiento de la prima directa en el año

2019. El ingreso por prima directa de las

35 compañías que participan en el mer-

cado ascendió a $6.019.980 millones,

lo que representó un decrecimiento de

1,7% respecto del año anterior. En este

escenario, el patrimonio de la industria

alcanzó $4.117.000 millones y obtuvo

utilidades por $316.997 millones, con

una baja de 25,0% respecto de lo obte-

nido el año 2018.

Como indicábamos anteriormente, la

preferencia por Renta Vitalicias como

modalidad de pensión respecto del reti-

ro programado disminuyó $312.046 mi-

llones respecto de diciembre 2018. Esta

línea de negocio representó el 40,8% de

la prima del mercado y tuvo una dismi-

nución de 11,31% respecto de 2018.

Así, en terminos de prima el 53,4% de

los nuevos pensionados prefirió Ren-

ta Vitalicia, mientras que el 46,6% que

optó por Retiro Programado, modifican-

do la tendencia registrada en periodos

anteriores, en donde la primera abarca-

ba más del 65,1% de la industria.

En materia normativa, en el mercado de

Rentas Vitalicias se terminaron de im-

plementar varias recomendaciones al

sistema Scomp, realizadas por la Fisca-

lía Nacional Económica (FNE) y la Co-

misión de Mercado Financiero (CMF),

las cuales recogían la importancia en

el nivel de información y transparencia

en la toma de decisiones de los futuros

pensionados.

Durante 2019, los Seguros de Vida In-

dividual alcanzaron ingresos por prima

equivalentes a $789.791 millones. Es im-

portante destacar que la prima de Vida

Individual equivale a 13,1% de la prima

de la industria y que este mercado se

vio afectado por el bajo rendimiento de

los Seguros con Ahorro (CUI), los cuales

tuvieron una baja de 7,2% respecto del

año anterior, alcanzando ingresos por

$517.845 millones. Este tipo de seguros

equivale un 65,5% del mercado de Vida

Individual, disminuyendo en 3,4% su

participación respecto del año anterior.

Por su parte, el Seguro de Ahorro Pre-

visional Voluntario (APV) mantuvo la

tendencia de los últimos años, tras to-

talizar un ingreso por prima directa de

$348.212 millones, monto que implica

un crecimiento de 6,2% en los últimos

12 meses. El crecimiento en la prima di-

recta se fundamenta principalmente en

la mayor conciencia en los consumido-

res respecto del ahorro previsional, y la

mayor preferencia de estos mismos por

las compañías de seguros por sobre las

otras instituciones financieras.

El crecimiento en la prima directa se

fundamenta principalmente en la mayor

conciencia en los consumidores respec-

to del ahorro previsional, eligiendo a las

compañías de seguros entre los favori-

tos de la industria que administran este

tipo de ahorro, con un crecimiento por

sobre el 10% respecto del año 2018.

La industria de Seguro de Invalidez y So-

brevivencia (SIS) alcanzó los $807.768

millones de prima directa, monto que

fue 14,3% superior al de 2018. Esto es

consecuencia del cambio en el cos-

to del seguro debido a la nueva licita-

ción que comenzó a regir desde julio

de 2018. Esto implicó que la tasa para

hombres pasó de 1,41% a 1,53%, mientras

que, para mujeres, de 1,03% llegó a 1,11%.

La industria de Seguros Colectivos, por

su parte, obtuvo primas por $601.218

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Contexto Económico

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Estados Financieros

millones, mostrando un crecimiento de

5,2% respecto del año anterior, en don-

de los Seguros de Vida y Salud crecie-

ron un 5,6% y Desgravamen decreció

18,3%, marcando una consolidación de

los productos para empresas que están

aumentando los beneficios para sus

trabajadores.


Para Consorcio Seguros Vida, el mayor

rendimiento de las inversiones durante

el año permitió una mejoría en sus re-

sultados respecto del año anterior y en

términos de primas, el desempeño fue

mayor al obtenido en los últimos años,

permitiendo ganar más de un punto de

participación de mercado en el año.

En este contexto, al cierre del ejercicio

2019 las utilidades de Consorcio Segu-

ros Vida totalizaron $50.944 millones

y una participación de mercado de un

10,7%. De esta forma, al concluir el ejer-

cicio, la aseguradora consolidó activos

por $6.781.659 millones y un patrimonio

de $614.060 millones.

Durante el año 2019, tanto en Rentas Vi-

talicias como en los Seguros con Aho-

rro, Consorcio tuvo un crecimiento por

sobre la Industria, principalmente por la

consistencia en la administración de su

estrategia de Canales de Distribución,

donde el Canal Venta Directa en Rentas

Vitalicias y Canal Agencial en Vida, tu-

vieron un mejor desempeño.

$6.781.659 $50.944 $614.060

Activos en millones

Utilidades en millones

Patrimonio en millones

Consorcio Seguros de Vida

2019

Individual 17,0%

Colectivos 5,9%

Masivos 2,2%

RRVV 61,4%

APV 13,5%

TOTAL 100%

DISTRIBUCIÓN INGRESOS POR PRIMA

DIRECTA

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Co

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ro

Gestión por línea de negocio

Rentas Vitalicias

Obtuvo prima por $393.536 millones en

el año, lo que representa un crecimien-

to de 4,9%, registrando una participa-

ción de mercado de un 16,0%.

Durante 2019 se sumaron 6.037 nuevos

pensionados a Consorcio Vida, lo que

representa un 9,3% menos que el año

pasado. En términos de prima, ellos se

distribuyen según su forma de pensión

de la siguiente forma:

» 69,2% Vejez Normal

» 8,3% Vejez Anticipada

» 14,7% Invalidez

» 7,8% Sobrevivencia.

Vida individual

La prima directa alcanzó $108.855 mi-

llones en el año 2019, llegando a una

participación de mercado de 13,8%, lo

que representa un crecimiento 1,1 pun-

tos porcentuales más que el año pasa-

do en el mismo periodo.

$86.459$393.536 $38.063

Ingresos por prima (millones)



Ahorro Previsional Voluntario

Con un ingreso por prima directa de

$86.459 millones, la compañía conti-

nuó en la primera posición del merca-

do, consistente con la tendencia que se

había registrado en los últimos años. El

saldo administrado en seguro APV to-

talizó $379.156 millones, lo que signifi-

ca un aumento de 14,9% en 12 meses y

permitió elevar la participación de mer-

cado hasta 24,8%.

Seguros Colectivos

Los ingresos por prima directa ascen-

dieron a $38.063 millones, con lo que el

segmento creció 24,6% en relación con

el año anterior. Esto permitió alcanzar

una participación de mercado de 6,2%

en 2019, es decir, 1,0 punto porcentual

más que el año pasado. Este importan-

te crecimiento responde a una estrate-

gia efectiva, la cual tuvo un foco espe-

cial en la segmentación de corredores y

en el modelo posventa.

Seguros Masivos Vida

El ingreso por prima directa sumó

$14.328 millones, que representa el

2,2% de los ingresos de la compañía.

Principales productos lanzados

durante el año 2019

Seguro VidAhorro Protección

Lanzamiento de nuevo seguro de Vida

con Ahorro para el Canal Agentes Li-

bres. VidAhorro Protección es un segu-

ro de vida con ahorro, el cual estable-

ce las rentabilidades al momento de la

contratación del seguro.

APV Online

APV Online es el primer seguro de vida

con plan de Ahorro Previsional Volun-

tario que se comercializa 100% online.

Enfocado para segmento de clientes

jóvenes que están iniciando su plan de

ahorro voluntario.

Rentas Vitalicias Seguros ColectivosAPV

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Contexto Económico

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06

Estados Financieros

Gestión CN Life Seguros Vida

Al cierre del ejercicio 2019, tras registrar

$90.344 millones de ingresos por prima

directa, la compañía alcanzó un 1,5% de

participación de mercado.

En este contexto, al cierre del ejercicio

2019 las utilidades de CN Life Seguros

Vida sumaron $-5.637 millones, mien-

tras sus activos totalizaron $854.521

millones y su patrimonio ascendió a

$104.286 millones.

Rentas Vitalicias

Alcanzó $38.172 millones en ingresos por

prima, lo que representa un crecimiento

de un 200,4% respecto del año anterior,

obteniendo una participación de merca-

do de 1,6% al cierre de 2019.

$63,0 200,4%

Prima promedio por pensionado en millones

Aumento de nuevos clientes de Rentas Vitalicia

$38.172

Millones en ingresos por prima

Rentas vitalicias

En el año, la prima promedio por pen-

sionado fue de $63,0 millones, con un

decrecimiento de un 13,0% respecto

del año anterior. El número de nuevos

clientes creció un 209,5% con respecto

al año pasado, llegando a 619 nuevos

pensionados. Del total de las primas ge-

neradas por Rentas Vitalicias, 55,6% co-

rrespondió a Vejez Normal, 16,4% a Ve-

jez Anticipada, 21,2% a Invalidez y 6,8%

a Sobrevivencia, cambiando la tenden-

cia del último año que tenía como pre-

ferencia a Vejez Normal por sobre las

otras formas de pensiones.

CN Life Seguros Vida comercializa

Rentas Vitalicias en forma directa, que

aportaron 23,9% del total de los ingre-

sos por prima directa, y a través de ase-

sores previsionales, que aportaron 76,1%

de la prima total.

En cuanto al Seguro de Invalidez y So-

brevivencia (SIS), los ingresos por prima

alcanzaron los $51.969 millones, monto

que aportó el 57,5% de los ingresos to-

tales de CN Life Seguros Vida, con un

6,4% de participación de mercado en

este segmento.

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Fin

an

cie

ro Gestión Seguros Generales

Industria de Seguros Generales

Durante 2019 la industria de Seguros

Generales mantuvo su tendencia de

crecimiento de los últimos años, alcan-

zando un ingreso por prima directa de

$2.953.096 millones, lo que representa

un aumento de un 6,7% respecto del

año anterior, 3,5 puntos porcentuales

menos que lo registrado el año 2018.

De este modo, las 32 compañías que

participan en esta industria totalizaron

activos por $5.914.408 millones, con un

patrimonio total de $1.013.007 millones

y utilidades por $61.915 millones.

El dinamismo de la industria no fue pa-

rejo en los distintos segmentos, dando

cuenta de lo específico de cada produc-

to en la industria de generales. Los ra-

mos que registraron mayor crecimiento

en prima fueron Incendio y Adicionales,

y Responsabilidad Civil. Parte de los in-

crementos se explican por el aumento

en los costos catastróficos, que genera-

ron mayores costos de seguros directos

para carteras hipotecarias.

Los seguros de Incendio y Adicionales

y Responsabilidad Civil, ambos crecie-

ron un 13,3% en los últimos 12 meses,

alcanzando ingresos por prima directa

por $982.551 y $135.817 millones res-

pectivamente, lo que representa un

33,3% y 4,6% del total de la prima di-

recta de la industria.

En cuanto a los seguros de Vehículos,

Robo y SOAP, estos registraron ingre-

sos por prima de $861.334, $110.357 y

$54.213 millones, y con crecimientos

2,9%, 5,0% y 2,4%, en los últimos 12

meses, lo que presenta un 29,2%, 3,7%

y un 1,8% del total de la prima directa

de la industria.

El restante 27,4% de los ingresos por

prima directa total de Seguros Gene-

rales, compuesto por Seguros de Ce-

santía, Accidentes Personales, Trans-

portes y Seguros de Créditos, entre

otros, totalizaron ingreso por prima de

$808.823 millones, con un crecimiento

de 3,0% respecto del mismo periodo

del año 2018.

En el periodo hubo factores que au-

mentaron considerablemente la sinies-

tralidad del mercado como el sismo

ocurrido en enero; inundaciones en el

norte, en febrero; un tornado y tromba

marina en mayo. Esto, sumado al “esta-

llido social” iniciada a mediados de oc-

tubre impactaron en la industria.


En Consorcio Seguros Generales se ha

mantenido una adecuada ejecución

de la estrategia multicanal, una buena

gestión de siniestros y de administra-

ción del fraude. Esto ha permitido a la

compañía alcanzar resultados positivos,

pese al aumento de siniestros y meno-

res ventas en el último trimestre del año

a raíz de la “crisis social”.

De este modo, el ingreso por prima di-

recta de Consorcio Seguros Generales

alcanzó los $87.228 millones, lo que

representa un incremento de 1,7% en

relación con el ejercicio anterior, alcan-

zando una participación de mercado de

un 3,0%.

Al cierre de 2019, las utilidades de la

compañía totalizaron $4.928 millones,

con activos por $110.385 millones y un

patrimonio de $26.345 millones.

Gestión por línea de negocios

Seguros de Vehículos

En 2019 este producto continuó con-

centrando el mayor volumen de ingre-

sos por prima directa de la compañía,

alcanzando los $44.063 millones, que

PARTICIPACIÓN POR LÍNEA DE NEGOCIOSPrimas directas Consorcio Seguros Generales

50,5% 17,8%31,7%Seguros de Vehículos Seguros de Incendio,

Sismo y AdicionalesSeguros Accidentes Personales, Cesantía, Responsabilidad Civil y otros

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Contexto Económico

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06

Estados Financieros

y una participación de mercado de 2,9%

en los últimos 12 meses.

Seguro Obligatorio de Accidentes Per-

sonales (SOAP) / SOAPEX

La estrategia de este año fue concen-

trarse en canales rentables, obteniendo

ingresos por prima directa de $4.403

millones, con un decrecimiento de un

33,2% frente al año al año anterior. Este

segmento aporta el 5,0% de los ingre-

sos por prima directa de la compañía

y representa una cuota de mercado de

8.1%, quedando en el sexto lugar del

ranking de las compañías de seguros en

esta línea de negocio.

Seguro de Robo

La prima directa alcanzó los $3.117 mi-

llones, obteniendo una participación

de mercado de 2,8% en los últimos 12

meses.

Otros Seguros

Mientras Accidentes Personales alcan-

zo en los últimos 12 meses prima por

$1.727 millones creciendo un 14,1%, Res-

ponsabilidad Civil, en tanto, mostró un

aumento de en ingresos por prima de

un 12,6%, alcanzando los $990 millones

al igual periodo del año pasado. Los

otros rubros sumaron $12.063 millones,

equivalen a 50,5% del total de Consor-

cio Seguros General. En este segmen-

to se alcanzó 5,1% de participación de

mercado.

En este contexto es destacable el resul-

tado obtenido por el canal Dealers que

creció en términos de prima directa a

una tasa mayor al mercado.

Seguros de Incendio, Sismo y

Adicionales

Los ingresos por prima directa llega-

ron a $15.527 millones, lo que repre-

sentan 17,8% del total de la compañía,

registrando un decrecimiento del 5,3%

respecto del año anterior, lo cual se vio

afectado por la baja de tasas en el pri-

mer semestre del año y la “crisis social”

del último trimestre. Con estos resulta-

dos, Consorcio Seguros Generales logró

una participación de mercado de 1,6%

en este segmento.

En este tipo de seguros destaca el creci-

miento en carteras hipotecarias por so-

bre los resultados esperados dentro de

las políticas de riesgo de la compañía.

Seguro de Cesantía

La prima directa alcanzó los $5.339 mi-

llones, con un crecimiento de un 75,9%

lo que representa con el 13,8% del total

de los ingresos de la Compañía de Se-

guros Generales por concepto de prima

directa en los últimos 12 meses.

Principales productos lanzados

durante el año 2019

Seguro Hogar Vacaciones

Este seguro protege los bienes en caso

de incendio y permite incorporar co-

bertura opcional de robo y rotura de

vidrios. Tiene la flexibilidad de elegir el

periodo de vigencia, por lo cual el con-

tratante elige el periodo de cobertura

según su necesidad.

Seguro de Garantía

En junio la compañía amplió la gama de

Garantías, incorporando productos de

Garantía de Anticipos, Fiel Cumplimien-

to de Contrato, Canje de Retenciones y

Urbanización, entre otras.

PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR LÍNEA DE NEGOCIOSPrimas directas

Primas directas por línea de negocios en MM$

44.063

5,1%

15.527

1,6%

4.403

8,1%

3.117

2,8%



Seguros de Incendio, Sismo y Adicionales

Seguros de Incendio, Sismo y Adicionales

Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP) / SOAPEX

Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP) / SOAPEX

Seguro de Robo

Seguro de Robo

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Banco Consorcio

5.2

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Contexto Económico

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Estados Financieros

directorio Banco consorcio

misión, visión y valores

gestión de negocios

finanzas

comité ejecUtivo Banco consorcio

personas

corredora de Bolsa

destacados

empresas

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Fin

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cie

ro DirectorioBanco Consorcio

Patricio Parodi GilPresidente

RUT 8.661.203-8

Ingeniero Comercial


de Chile.


de Empresas Universidad de

Harvard.

Fecha de Ingreso al Directorio:

26/11/2009

José Miguel Alcalde PradoDirector independiente

RUT 6.957.569-2

Ingeniero Comercial


de Chile.


28/06/2018

Cristián Arnolds Reyes Director

RUT: 6.972.469-8



de Chile.


Empresas


Pennsylvania.


18/04/2013

Cristián Cox VialDirector

RUT 7.033.709-6



de Chile.


18/04/2013

Richard Büchi BucDirector independiente

RUT 6.149.585-1

Ingeniero Civil



Empresas


Pennsylvania.


30/12/2014

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Contexto Económico

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06

Estados Financieros

Pedro José Hurtado Vicuña Director

RUT: 6.375.828-0



de Chile.


27/04/2016


RUT: 8.745.864-4

Ingeniero Comercial

Universidad Gabriela Mistral.


Empresas

Universidad de los Andes


21/11/2018

Ana María Rivera TavolaraDirector

RUT 12.094.411-8

Administrador de Empresas

Miami Dade Community College.


26/11/2009

José Miguel Ureta CardoenDirector Independiente

RUT 9.612.711-1



de Chile.


Empresas

Harvard Business School


30/12/2014

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Fin

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cie

ro Comité Ejecutivo

Fernando Agüero A.Gerente Banca EmpresasIngeniero Comercial

Pontificia Universidad Cató-

lica de Chile


Empresas IESE

José Luis Barrenechea D.Gerente de Tecnología Ingeniero Civil Industrial


lica de Chile


Empresas


lica de Chile

Jéssica Hernández V.ContralorIngeniero Civil en Geografía

Universidad de Santiago


Empresas


Máster en Dirección Finan-

ciera

Universidad Adolfo Ibáñez

Pablo Lillo D.Gerente General Consorcio Corredores de BolsaAbogado


Máster en Finanzas

Universidad del Desarrollo

Ignacio Ossa G.Gerente General Ingeniero Comercial

Universidad de los Andes


Empresas INSEAD

Mara Forer I.Gerente de FinanzasIngeniero Comercial


Gonzalo Gotelli M.Gerente de Operaciones y Control FinancieroIngeniero Civil Industrial


Magíster en Finanzas


Magíster en Dirección y Ges-

tión Tributaria


Álvaro Larraín P.Gerente Legal y CumplimientoAbogado

Universidad Diego Portales


de Empresas


Católica de Chile

Magíster en Derecho de los

Negocios


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Contexto Económico

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Estados Financieros

Raimundo Tagle S.Gerente de Marketing y ClientesIngeniero Comercial


lica de Chile


Empresas


Gonzalo Van Wersch M.Gerente Desarrollo y GestiónIngeniero Civil Industrial


lica de Chile


Empresas

Universidad de Chicago

Francisco Pérez O.Gerente Comercial PersonasIngeniero Civil


lica de Chile


Empresas

Universidad de Chicago

Ramiro Méndez M.Gerente Corporativo de SucursalesIngeniero Civil Industrial


lica de Chile

Eduardo Loli C.Gerente de Personas y CulturaIngeniero Comercial

Administración de Empresas

Universidad de Lima, Perú

Jaime Riquelme B.Gerente de RiesgoIngeniero Comercial


Magíster en Finanzas


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Fin

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cie

ro

construyendo relaciones de confianza con quienes

interactuamos y ofrecemos las condiciones para

que las personas desarrollen su potencial, en un

ambiente laboral desafiante y de respeto a nues-

tros valores.

Integridad:

La ética, la transparencia y la honestidad son parte

de nuestro trabajo.

Excelencia:

Buscamos siempre hacer un buen trabajo y con un

sello de calidad.

Respeto:

Tratamos a los demás con dignidad, asumimos

compromisos y cumplimos con las normas de la

compañía.

Ser una compañía que resuelve todas las necesida-

des financieras de nuestros clientes, entregándoles

la mejor experiencia personal y digital, sustentada

Somos un banco universal, moderno y cercano

que ofrece una variedad de servicios financieros

de excelencia, permitiendo a nuestros clientes sa-

tisfacer sus necesidades de financiamiento, ahorro

y pago. Creamos valor para nuestros accionistas,

en nuestra capacidad de conocerlos y personali-

zando el servicio que les entregamos.

Misión

Visión

Valores Cooperación:

Participamos activamente en nuestro equipo y

contribuimos con otras áreas al logro de los objeti-

vos de la compañía.

Proactividad:

Planteamos desafíos y tomamos la iniciativa para

realizar mejoras que aporten al trabajo del banco.

Flexibilidad:

Estamos dispuestos y nos adaptamos a nuevas

ideas, procedimientos y prácticas que le agregan

valor a nuestro desempeño y a Consorcio.

Misión, visión, valores

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Contexto Económico

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Estados Financieros

ESTADO DE RESULTADOS

Margen Banca Personas 4.931 7.907 -2.976

Margen Banca Empresas 33.973 37.462 -3.489

Margen Finanzas 55.377 22.360 33.017

Corredora de Bolsa 10.571 8.946 1.626

Total Margen 104.853 76.676 28.177

Gastos Fijos -28.676 -22.469 -6.207

Resultado Operacional 76.177 54.207 21.970

Impuestos -12.951 -11.088 -1.864

RESULTADO FINAL 63.225 43.119 20.106

$ MILLONES DIC- 19 DIC- 18 DIFERENCIA

ACTIVOS

Efectivo y Disponible 208.686 127.105 81.581

Colocaciones Totales Netas 3.410.689 2.599.617 811.072

Inversiones de Renta Fija DPV 1.661.430 1.635.905 25.525

Fondos Mutuos y Otros Negociación 132.649 45.261 87.388

Activo Transitorio 40.129 30.043 10.086

Activo Fijo 8.802 7.877 925

Otros Activos 294.487 164.942 129.545

TOTAL ACTIVOS 5.756.872 4.610.750 1.146.122

PASIVOS

Obligaciones a la Vista 174.325 98.872 75.453

Captaciones a Plazo 2.921.607 2.356.090 565.517

Bancos 295.807 306.166 -10.359

Pasivo Transitorio 21.911 22.645 -734

Otros Pasivos 715.543 573.650 141.893

Bonos Senior 936.392 665.219 271.173

Bonos Subordinados 172.660 168.107 4.553

Patrimonio Accionistas 518.627 420.001 98.626

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 5.756.872 4.610.750 1.146.122

PRINCIPALES INDICADORES

Leverage 10,l% 10,0% O,l%

Índice de Basilea 15,2% 15,71% (0,56%)

Eficiencia Operativa 33,0% 38,59% (5,63%)

ROE medio 12,7% 10,3% 2,35%

Índice de Riesgo 1,80% 1,69% 0,11%

Cartera Vencida 1,91% 0,62% 1,28%

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Personas

Principales cifras

Empresas Finanzas Corredora de Bolsa

3,0%

$3.410.689

31,2%

$5.756.872

$811.072

15,7%

Participación de la banca empresa en el mercado nacional

Colocaciones netas a clientes en millones

Crecimiento neto de cartera

Totalizaron los activos consolidados en millones

Aumentaron las colocaciones en millones

Basilea

» Créditos de Consumo

» Créditos Hipotecarios

» Tarjeta de Crédito

» Cuenta Preferente

» Depósitos a Plazo

» Cuenta Corriente

» Créditos comerciales

» Financiamiento Inmobiliario

» Factoring

» Leasing

» Comercio Exterior

» Boletas de Garantía

» Abono de Remuneraciones

» Cuenta Corriente

» Compra y Venta Divisas

» Derivados

» Captaciones

» Pactos

» Acciones

» Fondos Mutuos

» Depósitos a Plazo

» Pactos

» Simultáneas

» APV

Líneas de negocio

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Mercado y Regulación

La inflación durante el 2019 se situó en

3,0%, cifra superior a la de 2018, que al-

canzó 2,6%, medida por año calendario.

La tasa de política monetaria se mantu-

vo a la baja terminando el año con un

1,75%. En tanto, el tipo de cambio se de-

preció 10,45% con respecto al dólar, ce-

rrando el año en $744,62. Por otro lado,

se estima que el crecimiento del PIB del

año 2019 será cercano a 2,6%.

Sin duda alguna, el periodo estuvo mar-

cado por la crisis social que vivió el país

a partir de octubre y que tuvo múltiples

efectos en todas las industrias, afectan-

do el crecimiento, el gasto privado, la

inversión, el empleo, entre otros. Por su

parte, el dólar se situó incluso por so-

bre los $800 en los días post estallido,

mientras que el lPSA en octubre sufrió

las bajas más grandes de los últimos 16

años, alcanzando una baja de 8,53% al

finalizar el año.

Al 31 de diciembre de 2019, de acuerdo

con datos publicados por la CMF (Co-

misión para Mercados Financieros), el

sistema bancario chileno estaba com-

puesto por 18 instituciones. cuyas colo-

caciones totales alcanzaron los $189,872

mil millones, lo que significó un incre-

mento de 7,07% en los últimos 12 meses.

Las colocaciones comerciales fueron las

que más crecieron, con un 7,48%, mien-

tras que las colocaciones a personas

tuvieron un alza de 6,83%. Por su parte,

las utilidades acumuladas del sistema

bancario, de enero a diciembre, fueron

de $2,639,390 millones. Esto represen-

tó un aumento de un 7,29% respecto del

mismo periodo del año anterior.

Contexto bursátil internacional

El año 2019 fue un periodo de incerti-

dumbres e inestabilidades en las bolsas

del mundo. En primer lugar, como efec-

to de la guerra comercial de China y

Estados Unidos que golpéo fuermente

a las inversiones en renta variable; por

otro lado, el Brexit también mantuvo

las bolsas con inestabilidad casi todo el

periodo.

Marco regulatorio

El año partió con el estreno de la nueva

Ley Bancaria, que fue calificada por el

mayor cambio legal de los últimos 30

años en Chile. Este cuerpo legal adoptó

los más altos estándares regulatorios y

de supervisión bancaria.

Esta normativa fue publicada el 12 de

enero de 2019 en el Diario Oficial, lo que

dio inicio a su vigencia.

La nueva ley adopta estándares inter-

nacionales en materia de regulación y

supervisión bancaria, fortaleciendo la

Gestión de negocios

competitividad internacional y contri-

buyendo a la estabilidad financiera de

Chile.

Además, a través de la integración de

la Superintendencia de Bancos e Insti-

tuciones Financieras (SBIF) a la Comi-

sión para el Mercado Financiero (CMF),

a partir del 1 de junio de 2019 se creó

una nueva institucionalidad para el mer-

cado financiero, con un regulador único

y colegiado, constituyendo una de las

mayores reformas de la historia a la in-

dustria financiera chilena.

Este nuevo marco legal actualiza, ade-

más, el régimen legislativo para la in-

dustria bancaria de acuerdo con los

estándares internacionales establecidos

en Basilea III. La legislación vigente co-

rrespondía a los estándares de Basilea I,

establecidos en 1987.

De esta forma, pone a Chile al día con

los mercados financieros de países

desarrollados y se establecen requeri-

mientos de capital más elevados para

la industria bancaria. Estos requisitos

se exigen con el fin de cubrir pérdidas

inesperadas y se calculan como propor-

ción entre el capital y los activos pon-

derados por riesgo, robusteciendo la

solvencia del sector.

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Banca de personas

Durante el año 2019, la estrategia co-

mercial se centró en la consolidación

de Banca Plus, focalizándose en captar

nuevos clientes y con especial énfasis

en las personas con otros productos

de Grupo Consorcio. Particularmente,

el negocio hipotecario alcanzó un cre-

cimiento de 27% cerrando el año con

MM$979.692 en total de colocaciones.

Por su parte, consumo tuvo un aumen-

to de 19% con un monto total de colo-

caciones al cierre de MM$97.852.

Asimismo, el producto cuenta Banca

Plus, por ser un segmento nuevo, tuvo

un crecimiento de 9,8 veces, terminan-

do al cierre del 2019 con un stock de

5.061 cuentas. Esto forma parte de los

objetivos estratégicos de la Banca de

Personas, que se basa fuertemente en

el incremento de las cuentas corrientes.

El aporte a la venta de nuevos planes

fue liderado con un 61% por las sucursa-

les y el 39% tuvo su origen en la fuerza

de venta, mientras que el 4,6% provino

de solicitudes realizadas directamente

en el sitio web de Banco Consorcio.

En tanto, en la industria de créditos

hipotecarios Banco Consorcio aumen-

tó su participación, pasando desde un

2,05% en diciembre del 2018 de las UF

colocadas en el mes, a un 3,80 % en di-

ciembre de 2019, según datos de la Co-

misión del Mercado Financiero (CMF).

Esto fue el resultado de un plan que te-

nía como objetivo alcanzar un 3.5% de

participación sobre el crecimiento de la

industria a diciembre de 2019, cifra que

se superó en un 10%. Para alcanzar esta

meta fue de gran importancia la aper-

tura de nuevos canales (Digital y Cam-

pañas), junto a una mejora de compe-

titividad en precios y mayor presencia

en inmobiliarias. También se hicieron

cambios en los procesos de curse apli-

cando el cambio de Tasa Express, per-

mitiendo a los clientes de refinancia-

miento interno hacer este proceso en

un menor tiempo.

Este crecimiento se ha desarrollado

dentro del marco de la nueva estrate-

gia comercial de Consorcio de Cliente

al Centro, que nos permite competir por

excelencia de servicio, donde continua-

mos liderando en NPS, según Servitest

del año 2019, estudio que también indi-

có que Consorcio sigue siendo el banco

más recomendado por los clientes, jun-

to a Banco de Chile.

Es importante resaltar que, durante el

ejercicio 2019 los clientes hipotecarios,

en su gran mayoría fueron cruzados

en el origen con un segundo produc-

to, la cuenta corriente, que incorporó

un plan agresivo, además de un costo

muy competitivo, lo que permitió entre-

gar una atención integral. Como conse-

cuencia, el producto cuenta corriente

pasó de un 0,008% de participación de

mercado, en diciembre 2018, a un 0,1%

en octubre de 2019, según datos de la

Comisión para el Mercado Financiero

(CMF), cifras que, además, dan cuenta

de que en el aumento de cuentas co-

rrientes que tuvo la industria en el pe-

riodo, la participación de Banco Con-

sorcio alcanzó un 1,5% del crecimiento

de la industria de cuentas corrientes.

En relación con la Banca de Personas,

esta alcanzó un margen de MM$4.010,

menor que el año 2018 en MM$3.898.

Esto se explica en gran parte por el

fuerte crecimiento de créditos hipote-

carios y el término de los endosos en

CRECIMIENTO COLOCACIONES BANCA PERSONA

2019

2019

2018

2018

992.483.050.547

992.483.050.547

821.306.389.136

821.306.389.136

21%

Masivo

Cuenta Preferente

Hipotecario Administrado

Preferente

Complementarios

Pensionado

Hipotecario propio

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Contexto Económico

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Estados Financieros

mayo de 2018, lo que generó menores

ingresos por la no venta de estos cré-

ditos. Asimismo, el margen también se

vio afectado por aumento en los indi-

cadores de riesgo, mayores costos de

provisiones por el aumento en coloca-

ciones que alcanzaron un 26%, con es-

pecial impacto del negocio de créditos

hipotecarios, que creció un 27% en su

colocación total.

Es importante destacar el crecimiento

del stock de colocaciones el que llegó

a MM$556.573 (excluyendo mutuos

administrados), lo que representa un

aumento de 95% respecto de 2019.

De igual forma, los indicadores de

riesgo de personas informados por la

CMF indican un incremento del riesgo

en la industria, pero Banco Consorcio

tuvo una baja en sus índices duran-

te el periodo llegando a un 1,02% en

diciembre 2019, muy por debajo del

1,23% registrado en 2018 y del 2,83%

de la industria para 2019. En tanto a la

mora +90, se identificó un aumento en

la industria, pero Consorcio, al mes de

diciembre, logró mantener sus indica-

dores estables e incluso por debajo de

lo registrado en 2018.

RIESGO BANCA PERSONAS

SISTEMABANCARIO

SISTEMABANCARIO

HIPOTECARIO

CONSUMO

BANCOCONSORCIO

BANCOCONSORCIO

PERSONA

2018 2019

2,69

1,23

2,83

1,02

M+90 BANCA PERSONAS

2018 2019

2,27

0,60

2,41

0,55

Banca de Personas registró un aumento

en la participación de su stock, alcan-

zando un 1,17% en diciembre de 2019,

participando del 2,34% del crecimien-

to de la industria en el total de coloca-

ciones de Banca de Personas, según la

CMF. Todos los productos de créditos

mejoraron su participación de mercado.

Hipotecario fue el producto que más

creció en participación de mercado, pa-

sando de 1,47% a un 1,57% en stock, in-

cluyendo la cartera administrada.

PARTICIPACIÓN STOCK BANCA PERSONAS

2018 2019

1,46%

1,07%

0,32%

1,57%

1,17%

0,36%

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En cuanto a los clientes Banca de Per-

sonas, se generó un crecimiento de un

11,6% el cual fue proporcionado princi-

palmente por Banca Plus, la cual alcanzó

un incremento en clientes de un 16,4%.

Segmento Banca Plus

Este segmento tiene la oferta integral

de productos, como créditos hipote-

carios, de consumo y Plan de Cuenta

Banca Plus, que incluye cuenta corrien-

te, línea de crédito, tarjeta de débito y

tarjeta de crédito.

Los principales focos durante el perio-

do 2019 fueron:

1. Poner a disposición de los clientes

una nueva banca con una oferta am-

plia de productos y servicios, acorde

a sus necesidades y con importan-

tes beneficios, mayores a los de la

competencia. Además, se puso én-

fasis en la banca digital con servicios

web y mediante la app, que alcanzó

12.877 clientes con la aplicación acti-

va y más de 58.000 usuarios únicos

SEGMENTO 2018 2019CRECIMIENTO

%CRECIMIENTO

N°

Masiva 26.435 27.729 4,9% 1.294

Pensionado 39.457 44.131 11,8% 4.674

Plus 34.931 40.662 16,4% 5.731

TOTAL 100.823 112.522 11,6% 11.699

SEGMENTO 2018 2019CRECIMIENTO

%CRECIMIENTO

N°

Plus 24.211 28.767 19% 4.556

Hipotecario 10.720 11.895 11% 1.175

TOTAL 34.931 40.662 16% 5.731

mensuales que visitan el sitio web

bancoconsorcio.cl

2. Integrar y ampliar los distintos ca-

nales de intermediación con la in-

corporación de toda la fuerza de

venta Consorcio, como ejecutivos

hipotecarios y las sucursales que

se han ido sumando a la venta de

productos del banco, logrando una

diferenciación, tanto en la atención

como en la amplia oferta de solucio-

nes financieras para las necesidades

de actuales y nuevos clientes.

En relación con este último punto, se

destaca la integración de la sucursal de

Talca y para el siguiente año se sumarán

otras tres nuevas sucursales.

En tanto, el producto consumo en 2019

creció en 15% cumpliendo la meta fija-

da. Sin embargo, tuvo un impacto a la

baja a partir de la segunda quincena

de octubre, por la disminución genera-

lizada en la actividad comercial debido

a los acontecimientos que impactaron

a nivel nacional. Pese a esto, la Banca

Plus registró un crecimiento de un 16%

en clientes.

Dado lo anterior, el banco durante el

año 2019 revisó su política de crédito

focalizándose en los clientes depen-

dientes y con énfasis en el cross selling

para clientes Consorcio.

Segmento Banca Masivo

El segmento Masivo, compuesto por

clientes personas naturales de ingre-

sos menores a $1,2 millones y clientes

pensionados Consorcio, tuvo una es-

trategia comercial basada en satisfacer

necesidades de financiamiento a través

de créditos de consumo con una oferta

diferenciada, dirigida y previamente se-

leccionada para cada uno de ellos. Las

oficinas de Mac-Iver, Agustinas, Maipú,

Puente Alto y una parte relevante de la

nueva sucursal de Viña del Mar se enfo-

caron en dicho segmento. De esta ma-

nera, se logró un crecimiento de 9,1%,

con 5.968 clientes, de los cuales 4.674

corresponden a pensionados.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Logros 2019

Durante 2019 las colocaciones alcanza-

ron los MM$33.316, lo cual representa

un aumento en un 2% respecto a 2018.

El crecimiento se justifica principal-

mente por las ventas de Consumo (ex-

cluyendo pensionado) en MM$20.558,

las cuales fueron concretadas en un

82% antes de octubre. En tanto, al mes

de septiembre, Masivo logró un creci-

miento de un 13%, no obstante, el últi-

mo trimestre fue negativo, con un de-

crecimiento del -24%. Considerando los

resultados a septiembre, estos se sus-

tentan en un cambio importante de la

estrategia comercial enfocada en una

mejora sustancial de la productividad

comercial.

Respecto del nivel de riesgo de este

segmento Masivo, incluyendo a Pensio-

nados, fue de 2,96% a diciembre 2019

en el rango de mora de 30 a 90 días,

compuesto por 6,88% Banca Masiva y

de 0,21% Pensionados.

La colocación para este segmento al

cierre del año 2019 fue MM$33.712 para

Banca Masiva y de MM$47.971 para

Pensionados, lo que significa una varia-

ción de 21% y de 5%, respectivamente.

Los clientes del segmento Banca Ma-

siva llegaron a los 71.860 a diciembre

2019, con un 9% de crecimiento en

comparación con el mismo mes de

2018, distribuyéndose de la siguiente

manera: 27.729 del segmento Masivo y

44.131 de Pensionados. El cruce de pro-

ductos para el segmento Masivo fue de

1,28 productos y de 1,52, por cliente en

el segmento Pensionado.

Estrategia y desafíos para 2020

En términos generales, la estrategia de

personas para Banco Consorcio va a

estar basada en los siguientes pilares,

consistente con la visión estratégica

para del grupo:

» Continuar con el aumento de la

base de clientes, con el fin de otor-

gar servicios a una mayor escala de

personas,

» Ahondar en la segmentación para

personalizar la oferta de productos,

» Optimizar los medios de atención y

venta en los canales personal y di-

gital, para así poder diseñar la me-

jor experiencia de uso, acorde a las

necesidades de los clientes.

» Continuar con nuestra estrategia de

integración de oficinas que se con-

cretará en las de El Bosque y Apo-

quindo, durante el primer semestre

de 2020, y continuar con oficinas de

regiones.

» Entregar una oferta integral (pro-

ductos banco y seguros) a los ac-

tuales clientes.

» Mantener la Excelencia en Calidad

de Servicio (NPS), con foco en me-

jorar estos indicadores en el otor-

gamiento de productos y canales

de atención.

Canal digital

Durante 2019 se creó el Canal Digital

como una unidad corporativa, con el

objetivo de apoyar la transformación

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digital de Consorcio de manera trans-

versal y así aprovechar las sinergias de

las empresas relacionadas.

De esta forma, en Banco Consorcio se

desarrollaron mejoras de usabilidad,

optimizando los flujos de venta de

créditos hipotecarios y de cuentas co-

rrientes en el sitio público, mejorando

también los mensajes en el sitio priva-

do de los clientes y realizando ajustes a

los procesos de transferencia.

En términos de seguridad, se imple-

mentó TuPass, mecanismo de tercera

clave que permite entregar mayor pro-

tección a los clientes al momento de

realizar sus transferencias.

Consistente con el crecimiento de

clientes y mejoramiento de la oferta

de productos, las transferencias a tra-

“Canal Digital tiene como desafío presentar a los clientes todos los negocios del banco y sus empresas relacionadas de una forma ágil, simple y cercana”.

vés del sitio web y app crecieron un

30%, pasando de 782.975 en 2018, a

1.021.337 en 2019.

Para el año 2020, Canal Digital tiene

como principal desafío presentar a los

clientes de Consorcio todos los nego-

cios del banco y sus empresas rela-

cionadas de una forma ágil, simple y

cercana. Para lograr dicho objetivo se

busca contar con un sitio web y aplica-

ciones integradas, capaces de entregar

en una vista toda la información que

un cliente requiere de los productos

del banco, Corredores de Bolsa y sus

seguros, junto con presentar las distin-

tas alternativas de soluciones financie-

ras que Consorcio posee para entregar

una oferta integral y personalizada.

El objetivo estratégico antes señalado

conlleva renovar la experiencia de los

clientes mediante mejoras en la usabili-

dad y perfeccionar los servicios digita-

les dispuestos, además de la construc-

ción de capacidades de venta y cruce

de productos.

Con lo anterior, los clientes de Ban-

co Consorcio se verán beneficiados

al contar con una oferta más robusta,

con una vista de todos sus productos

financieros en un solo lugar. Gracias a

esto, se avanzará en la construcción de

la estrategia digital, cumpliendo así con

la visión de negocios que tiene Grupo

Consorcio para sus clientes.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

Banca Empresas

Durante 2019, la Banca Empresas se fo-

calizó en el cumplimiento de sus presu-

puestos de colocaciones, eficiencia, así

como de calidad de cartera y de servi-

cio. De esta forma, al cierre del ejerci-

cio, este negocio alcanzó colocaciones

brutas por $2.944.168 millones, las que

representaron el 51,1% de los activos to-

tales del banco. Estas tuvieron un 24,1%

de crecimiento respecto del cierre del

año anterior y un margen de $33.973

millones, un 9% inferior al del año 2018.

Por otra parte, durante el periodo se

trabajó intensamente en la integración

con la compañía de seguros, lo que per-

mitió atender a los clientes de manera

transversal y ofrecer toda la gama de

productos de Consorcio.

Dado que el principal objetivo de las

empresas Consorcio es que sus clien-

tes puedan satisfacer sus diferentes

necesidades financieras, Banca Em-

presas trabajó diversas iniciativas con

el fin de avanzar en esta línea. Una de

ellas fue el desarrollo de un nuevo sitio

privado, que permitió operar con una

mejor usabilidad, seguridad y agilidad

en procesos transaccionales. Adicional-

mente, realizaron implementaciones en

ciberseguridad, poniendo énfasis en el

fortalecimiento de los estándares regu-

latorios y de clientes.

En el ámbito de las colocaciones, los

productos de mayor crecimiento fueron

Créditos Comerciales (25,5%) y Facto-

ring (18,3%), los cuales totalizaron un

incremento superior a los $555.000 mi-

llones. Como consecuencia de la situa-

ción política y económica del país, en el

último trimestre del año se hizo un es-

fuerzo especial en apoyar a los clientes

afectados, asesorándolos frente a un

escenario futuro incierto.

Por otra parte, los costos del negocio

se mantuvieron dentro de los paráme-

tros esperados, con un índice de riesgo

que aumentó marginalmente, pese a la

situación del último trimestre con una

economía local más ajustada.

La Banca Empresas buscó potenciar las

plataformas comerciales en el segmen-

to Pyme, desarrollar nuevos sistemas y

simplificar el proceso de captación de

nuevos negocios. A su vez, Medianas

Empresas, Grandes Empresas y Em-

presas Corporativas lograron obtener

crecimientos en sus colocaciones como

resultado de una estrategia que estuvo

enfocada en fidelizar y rentabilizar a sus

clientes. Mientras, la Banca Inmobiliaria,

que atiende a empresas dedicadas tan-

to a la construcción como al negocio

inmobiliario, incrementó su stock en un

41,8%. En tanto, el Segmento Agroin-

dustria, que focaliza sus esfuerzos en

empresas dedicadas el sector agrícola,

creció un 26,9%.

Desafíos 2020

Para el año 2020, la Banca Empresas

tiene como gran objetivo el Cross Se-

lling, para entregar soluciones inte-

grales a sus clientes, fortaleciendo la

tecnología e innovación. Además, se

busca mantener el foco en el moni-

toreo del riesgo de la cartera. Con la

misma fuerza, se seguirá velando por

el aumento de la calidad del servicio,

apoyados en la mejora constante de

los procesos, servicios y funcionalida-

des de sus productos.

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SE

GU

RO

S

Banca PymesEntre 700 y

3.000

Banca Medianas Empresas

Entre 3.000 y 10.000

Banca Grandes Empresas

Entre 10.000 y 50.000

Banca Corporativa

Mayor a 50.000

Banca Agroindustria

-

Banca Inmobiliaria -

2%

4%

Leasing

Comex

3%

91%

Factoring

Comercial

DISTRIBUCIÓN

COLOCACIONES

DISTRIBUCIÓN COLOCACIONES

EVOLUTIVO COLOCACIONES BANCA EMPRESAS

2019

2018

2014

500.000 1.500.000 2.500.000 3.500.000

2017

2013

2016

2015

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Estados Financieros

63,7%14% 25.866

Índice de cobertura patrimonial Crecimiento de cartera Consorcio Corredores de Bolsa

Número de clientes CCB

Dentro de las funciones de esta área

está administrar de manera rentable los

descalces del balance, mientras genera

resultados financieros a través del tra-

ding y la toma de posiciones en inver-

siones financieras, derivados y moneda

extranjera, con el fin de minimizar y di-

versificar el costo de fondos, gestionan-

do eficientemente la cartera de inver-

siones financieras de la entidad.

Adicionalmente, se dedica a la distribu-

ción de productos de tesorería para los

clientes del banco, para satisfacer sus

requerimientos como la colocación de

depósitos a plazo, la compra y venta de

divisas, seguros de cambio e inflación,

swap y otros derivados estructurados

diseñados de acuerdo con sus necesi-

dades específicas. Para esto posee una

mesa de distribución que continuamen-

te busca incrementar el volumen ope-

rado, el número de clientes con los que

opera y los productos que se ofrecen.

A través del área internacional, la Ge-

rencia de Finanzas asegura a Banco

Consorcio una infraestructura robusta

con bancos internacionales que operan

como corresponsales y permiten ejecu-

tar y financiar las operaciones de co-

mercio de exterior, tanto internas como

para clientes que operan con entidades

internacionales. Adicionalmente, den-

tro de las responsabilidades se encuen-

tra la búsqueda constante de nuevas

contrapartes y ampliación de líneas,

junto con las emisiones de deuda en el

mercado de capitales para diversificar

las fuentes de fondeo con las que cuen-

ta la organización.

Durante 2019, el área de Finanzas tuvo

un margen positivo bruto de $55.357

millones, reflejando la política de ad-

ministración activa de las inversiones

en renta fija, tanto en el mercado local

como en el extranjero, y el manejo efi-

ciente de los descalces de plazos, mo-

nedas y tasas del balance del banco.

Una de las principales estrategias utili-

zadas consistió en aprovechar la vola-

tilidad en la curva de tasas de interés,

a través de una acertada gestión en los

descalces de plazos y la administración

de los descalces entre la unidad de

fomento y el peso. A esto se sumó el

manejo de la liquidez en moneda local

y extranjera, diversificando y optimizan-

do las fuentes de fondeo y sofisticando

la gestión de pasivos, resguardando en

todo momento la sana estructura de fi-

nanciamiento con la que cuenta Banco

Consorcio, sin dejar de lado el cumpli-

miento de límites, tanto internos como

regulatorios.

Dentro de los principales éxitos de la

gestión 2019 fue la mantención de una

cartera de papeles líquidos que permi-

tió cerrar el periodo con indicadores de

LCR de aproximadamente 190%, lo que

es especialmente relevante, dado que

en los últimos años se ha puesto foco en

mantener altos estándares de liquidez.

Diversificación de pasivos

La gestión realizada para alcanzar una

mayor diversificación en las fuentes

de financiamiento del banco fue res-

paldada por un aumento importante

en la emisión de bonos, instrumentos

que lograron sus menores spreads his-

tóricos en 2019. Así, durante el año se

emitieron bonos en el mercado local en

torno a las UF 10 millones (US$377 mi-

llones aprox.), con lo que, al cierre del

ejercicio, el monto total vigente de ellos

ascendió a UF 39,2 millones (US$1.203

millones aprox.), lo que equivale al 21,2%

del total de pasivos de la entidad.

Cabe mencionar, que en febrero de 2019

se aprobó un aumento de capital por

MM$55.000 que da cuenta del constan-

te apoyo de los accionistas y permitirá

continuar con el plan de crecimiento y

desarrollo conforme al plan estratégico

definido para los próximos tres años,

manteniendo su fortaleza patrimonial,

que cerró con un Índice de Basilea de

15,2%, comparable favorablemente con

el de la industria, que llegó a 12,8% al

cierre de diciembre de 2019.

Finanzas

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“Consorcio Corredores de Bolsadecidió voluntariamente solicitar a unaclasificadora de riesgo un informe deriesgo y solvencia que actualmenteestá en AA-”.

Reseña de la compañía

Consorcio Corredores de Bolsa S.A.

(CCB) se constituyó en 1999 y adqui-

rió la calidad de Corredora de Bolsa

el 7 de febrero de 2000. La sociedad

tiene como objeto exclusivo realizar

operaciones de corretaje de valores y

las actividades complementarias que

están autorizadas por la Comisión para

el Mercado Financiero (CMF).

La sociedad, que es filial de Banco

Consorcio, opera en la Bolsa de Comer-

cio de Santiago y la Bolsa Electrónica

de Chile. Las principales actividades

son la intermediación de valores para

terceros y la inversión de una cartera

propia de renta fija, tanto local como

internacional.

Negocio de inversiones

El negocio de inversiones de la corre-

dora está enmarcado dentro de una

política específica que ha definido el

Directorio (Política de Inversiones, Fi-

nanciamiento y Riesgos Financieros)

con el fin de mantener una cartera di-

versificada y con riesgos acotados.

Esta política considera el control sobre

el endeudamiento de la compañía e in-

vertir los recursos en activos de renta

fija de manera diversificada.

Para financiar esta cartera, CCB posee

distintas fuentes de financiamiento,

como pactos de retrocompra con una

cartera de clientes diversificada, líneas

de sobregiro bancarias y líneas de cré-

dito bancarias sin garantías.

Con el objetivo de entregar a sus inver-

sionistas y clientes seguridad respecto

de las operaciones que realiza, CCB

decidió voluntariamente solicitar a una

clasificadora de riesgo un informe de

riesgo y solvencia que actualmente

está en AA- y es revisada anualmente

por la agencia contratada, que esta-

blece reuniones periódicas para eva-

luar la calidad crediticia.

Al cierre de 2019, la corredora pasó a

tener una cartera de $356.603 millones,

lo que representa un crecimiento de

14% en relación con 2018. En términos

de margen bruto, en el mismo perio-

do, la cartera pasó de generar $9.866

millones a $10.566 millones, pero en un

escenario de mayor volatilidad en los

mercados financieros.

En cuanto a sus principales indicado-

res, la razón de endeudamiento cerró el

año en 4,69 veces y el índice de cober-

tura patrimonial en 63,7%.

Negocio de intermediación de valores

de terceros

En el negocio de intermediación, CCB

atiende a sus clientes a través de dos

plataformas: web y presencial. Ambas

permiten realizar transacciones de ac-

ciones, fondos mutuos y depósitos a

plazo.

Mientras en la plataforma presencial, un

equipo de ejecutivos asiste a los clien-

tes de manera personalizada, en la web

se atiende principalmente a personas

naturales que realizan transacciones,

siendo pionera en la entrega de servi-

cios de intermediación a través de In-

ternet. El sitio privado transaccional de

los clientes fue completamente renova-

do en 2019, continuando con el esfuer-

zo de liderazgo en esta materia.

Mientras en 2018 CCB los clientes acti-

Corredora de Bolsa

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Contexto Económico

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Estados Financieros

vos fueron 24.200, en 2019 aumentaron

a 25.866. En cuanto a las comisiones

netas, la compañía generó $2.037 mi-

llones en el año 2018 y $2.116 millones

en 2019.

Con el objetivo de aportar nuevas so-

luciones financieras, se desarrolló un

nuevo servicio llamado APV Flexible,

que permite a los clientes gestionar

sus ahorros en distintos activos finan-

cieros y de manera 100% online. Al cie-

rre del año 2018, la corredora contaba

con aproximadamente $1.900 millones

administrados en este producto y casi

200 cuentas. A finales de 2019 estas

aumentaron a casi 400 con $3.650 mi-

llones administrados.

Como actividad complementaria, se

presta el servicio de market maker a

emisores de oferta pública y al cierre

de 2019 atendió a más de 50 fondos de

inversión.

Principales hitos de mercado en 2019

Los montos transados en acciones en

el 2019 en la Bolsa de Comercio de San-

tiago mostraron un crecimiento negati-

vo de 12%, muy diferente a los aconteci-

do en los años anteriores, donde tanto

en 2017 y 2018 los montos transados

aumentaron en más de un 30%, incluso

estando cerca de alcanzar los máximos

históricos logrados a comienzos de

esta década.

Como operaciones relevantes de este

año se destaca el inicio de la oferta pú-

blica de Cencosud Shopping Center e

Inmobiliaria Manquehue, así como la ad-

quisición por parte de Delta Airlines del

20% de la propiedad de Latam Airlines.

En relación con montos transados en

acciones, CCB aumentó su participa-

ción de mercado en 11,6% en 2019, al-

canzando un 2,11% de participación en

esta categoría, mientras que en el pe-

riodo anterior fue de 1,89%.

Por su parte, las utilidades generadas

fueron de $8.597 millones, resultado

favorecido por un nivel de ingresos en

intereses mayor al presupuestado en el

negocio de inversiones y perjudicado

por menores comisiones del negocio

de intermediación, producto de una

caída significativa en el monto transa-

do en acciones.

Así, al cierre del ejercicio de septiem-

bre de 2019, Consorcio Corredores de

Bolsa se situó en el 5° lugar de la indus-

tria por patrimonio, subiendo un lugar

respecto de 2018. Esto representa 6,4%

del patrimonio total de las intermedia-

rias. Además, cuenta con el 2,1% de los

ingresos de intermediación y servicios,

8,8% de las utilidades y solo 2,4% de los

gastos de la industria.

Considerando lo anterior, Consorcio

Corredores de Bolsa se ubicó como la

cuarta con mayor utilidad y una renta-

bilidad sobre el patrimonio, a diciem-

bre de 2019, de 14%, situándose muy

por encima del promedio de la indus-

tria de 10,2%.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

LarrainVial AssetManagement

AdministradoraGeneral deFondos S.A.

5.3

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Co

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Fin

an

cie

ro LarrainVialAsset ManagementAdministradora General de Fondos S.A.

Consorcio Financiero tiene una parti-

cipación accionaria de 25% en LVCC

Asset Management, sociedad que, a su

vez, es dueña del 99,9% de LarrainVial

Asset Management Administradora

General de Fondos S.A., la mayor insti-

tución de fondos no bancaria de Chile,

con más de US$6.000 millones admi-

nistrados a diciembre de 2019.

LarrainVial Asset Management cuenta

con una amplia gama de Fondos Mu-

tuos y de Inversión distribuidos entre

inversionistas retail e institucionales en

Chile, Perú, Colombia y Europa, tanto

en fondos accionario como en renta fija

y balanceados y alternativos.

Contexto local

2019 resultó ser un año positivo para

las inversiones a nivel global, luego de

un 2018 que tuvo rentabilidades bajas

para todas las clases de activo. Así, al

cierre del ejercicio se pudo ver un ba-

lance final positivo, sobre todo para la

renta variable. En cuanto a la renta fija,

si bien en los tramos cortos no tuvo un

gran desempeño por el impacto de las

políticas monetarias, los instrumentos

de mayor riesgo generaron una mejor

rentabilidad.

En el periodo hubo eventos que im-

pactaron de alguna u otra medida al

mercado. Por una parte, la guerra co-

mercial entre Estados Unidos y China

generó un gran movimiento, pero a

final del año ya se dejaba ver que las

tensiones arancelarias disminuían y

las previsiones apuntaban a una cier-

ta aceleración del crecimiento mundial

para el año 2020. Adicionalmente, se

registraron tasas de política monetaria

históricamente bajas; también se sintió

el efecto de las elecciones argentinas,

así como el conflicto en Medio Oriente,

entre otras.

En el caso de Chile, la situación fue un

poco distinta. El IPSA tuvo su peor año

desde 2013, cayendo -8,53%, encabe-

zando las pérdidas entre los mercados

emergentes. Los eventos que explican

la situación son la incertidumbre en tor-

no a la guerra comercial entre China y

EEUU, los efectos del estallido social y

la sensación de fracaso de las reformas

del gobierno chileno.

A pesar del desfavorable contexto na-

cional, LarrainVial Asset Management

creció 14% en la industria de adminis-

tración de fondos, logrando mantener-

se dentro de los líderes en participación

de mercado en Chile, tanto en Fondos

Mutuos como de Inversión. Lo anterior

se debe principalmente a la búsqueda

constante de oportunidades de inver-

sión en los distintos contextos del mer-

cado nacional e internacional, a través

de un equipo experimentado y un per-

manente monitoreo y estudio de sus in-

versiones.

Nuevos Fondos abiertos el 2019

Durante el año 2019, LarrainVial As-

set Management siguió creciendo en

el área inmobiliaria lanzando el Fondo

de Inversión Desarrollo Inmobiliario II,

comprometiendo aportes por 45 millo-

nes de dólares.

125

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Contexto Económico

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06

Estados Financieros

Por su parte, aprovechando oportuni-

dades internacionales, a mitad de año

se lanzó el Fondo Mutuo Acciones Bra-

sil, cuyo objetivo es invertir en instru-

mentos de capitalización de ese país,

y logró flujos positivos por cerca de 7,5

millones de dólares.

Por último, en respuesta al contexto

nacional, se lanzó la estrategia modera-

da en dólares de la Cuenta Activa, que

ofrece una selección de las mejores al-

ternativas internacionales en renta fija,

renta variable y activos alternativos de-

nominados en dólares. En sus dos pri-

meros meses de operación logró captar

más de 20 millones de dólares.

Clasificación internacional

La solidez de los procesos de LarrainVial

Asset Management fue nuevamente re-

conocida por la clasificadora internacio-

nal Standard & Poor’s (S&P), que ratificó

con la nota más alta “AMP-1” (muy fuer-

te) los procedimientos y prácticas de

gestión de activos de terceros, siendo

la única administradora chilena en obte-

ner la máxima clasificación dentro de las

cuatro que lo hicieron en Latinoamérica.

Esta calificación se basa en el fuerte

perfil de negocio que tiene la adminis-

tradora, al ser una de las principales

gestoras de fondos mutuos y de inver-

sión en Chile. Además, en la diversifi-

cación de los productos y clientes, un

equipo directivo altamente experimen-

tado y una clara estrategia corporativa.

Destacados 2019:

» US$6.100 millones en activos gestio-

nados.

» 9,6% de crecimiento en Administra-

ción Activa.

» 3° Lugar en Fondos de Inversión y 5°

en Fondos Mutuos.

US$6.100 9,6%millones en activos gestionados. de crecimiento en Administración

Activa.en Fondos de Inversión y 5° en Fondos Mutuos.

3er lugar

Premios 2019

Premio Morningstar

» Mejor Administradora de Renta Va-

riable 2019.

Premios Salmón 2019

» Fondo LarrainVial Europa

» Fondo LarrainVial Protección

» Fondo LarrainVial Portfolio Líder

» Fondo LarrainVial Cash

» Fondo LarrainVial Ahorro Estratégico

» Fondo LarrainVial Acciones Chilenas

Premios Salmón APV 2019

» Fondo LarrainVial Ahorro Estratégico

Fund Pro Latin America

» LV Bonos High Yield Global – Andrés

Vicencio.

» LV Estados Unidos – Pablo Capó.

» LV Protección – José Manuel Silva y

Martín Oksenberg.

» LV Quant LatAm - Yosy Banach.

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Contexto Económico

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Estados Financieros

La PositivaVida Seguros y

Reaseguros S.A.(Perú)

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cie

ro La PositivaVida Seguros y Reaseguros S.A. (Perú)

Al cierre de noviembre de 2019 el creci-

miento acumulado de la economía pe-

ruana fue de 2,1%, alcanzando el tercer

lugar en Latinoamérica, superado por

Bolivia (3,9%) y Colombia (3,2%). La

cifra fue impulsada principalmente por

el crecimiento de los sectores construc-

ción (3,0%), comercio (2,9%) y servicios

(3,5%). El menor crecimiento respecto

de 2018 (4,0%) se explica por un me-

nor nivel de exportaciones pesqueras y

mineras, además de una desaceleración

del consumo privado.

Dado el menor crecimiento, el Banco

Central de Reserva del Perú (BCRP) re-

dujo la tasa de interés de referencia de

2.5% a 2.25%, situación que fue prevista

por el sistema financiero, y que condu-

jo a una reducción de tasas de interés

activas. Adicionalmente, las colocacio-

nes corporativas, dirigidas a grandes,

pequeñas, microempresas, así como

también a personas naturales, crecieron

(6,1%, 8,7%, 8,5%, 5,6% y 13,8%, respecti-

vamente, a noviembre 2019).

Algunos de los principales indicadores

económicos fueron (*):

» 2,1% de incremento en el PBI.

» 1,9% inflación anual.

Mercado Asegurador Peruano 2019

Al cierre de 2019 la penetración del mer-

cado asegurador peruano fue de 1,83%

del PIB (2018: 1,74%), con un crecimien-

to de las primas de seguros netas de

9,7% respecto de 2018. Este resultado

se explica principalmente por el avan-

ce de los seguros de riesgos de vida y

salud, desgravamen (13,7%), vida indivi-

dual (15,2%) y asistencia médica (13,5%),

que sumados representan el 29% del

volumen total de primas del mercado.

En el rubro de seguros de generales, el

mercado tuvo un crecimiento de 8,8%,

como consecuencia de los incrementos

en los ramos de incendio (11,8%), vehí-

culos (5,3%), cauciones (30.1%), respon-

sabilidad civil (33,8%) y robo (8,0%).

En tanto, el seguro agrario tuvo un re-

troceso importante (-80,6%) debido al

atraso en la licitación de este por parte

del gobierno peruano, en medio de una

coyuntura de inestabilidad política.

En tanto, la renta particular creció 7,8%,

por debajo de lo alcanzado en 2018 que

tuvo un alza de 87,1%. Esto muestra la

maduración del segmento y es un efec-

to colateral de mayores restricciones

impuestas por la Superintendencia de

Banca y Seguros para el retiro del 95.5%

de los fondos de pensión.

Por otra parte, las rentas vitalicias se

incrementaron en 8,8%, principalmente

por el desempeño de invalidez (12,9%)

y sobrevivencia (10,2%). Sin embargo, la

renta de jubilación por edad legal cayó

en 20,7%.

Los siniestros netos ascendieron a S/

7,479 millones y representaron el 53,0%

sobre la prima neta, en tanto que los

siniestros retenidos fueron S/5,036 mi-

llones y significaron el 46% de la misma

base, manteniéndose dentro de los ni-

veles técnicos aceptables.

En tanto, las utilidades en el sector ase-

gurador sumaron S/1,518 millones, con

un ROE de 18,9% y ROA 2,93%.

Contexto económico

» Fuente: BCRP

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Contexto Económico

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Estados Financieros

(En millones de soles S/ y variación porcentual %)

(En millones de soles – S/ y variación porcentual %)

(%)

EVOLUCIÓN DE PRIMAS DE SEGUROS NETAS DEL MERCADO ASEGURADOR

EVOLUCIÓN DE PRIMAS DE SEGUROS NETAS POR TIPO DE MERCADO

2010

2010

2012

2012

2014

2014

2016

2016

2018

2018

2011

2011

2013

2013

2015

2015

2017

2017

2019

2019

6.5

52

3.3

93

3.1

59

3.8

05

3.4

07

12,2

7,8

4.2

30

3.6

76

11,2

7,9

4.8

85

4.1

84

15,5

13,8

5.2

25

4.9

29

7,0

17,8

6.1

26

5.6

18

17,2

14,0

6.1

43

5.1

13

0,3

-9,0

6.0

06

5.3

56

-2,2

4,7

6.5

97

6.2

72

9,8

17,1

7.17

6

6.9

38

8,8

10,6

11.7

44

7.2

12

11.2

56

11.3

62

9.0

69

12.8

69

10.1

54

14.1

14

10,1 9,6

14,7

12,0

15,7

-4,2

0,9

13,3

9,7

Primas netas de seguros

No Vida

% Variación interanual

Vida

DISTRIBUCIÓN DE LAS PRIMAS POR TIPO DE MERCADO

51%No VidaS/ 7.176

49%Vida

S/ 6.938

7.9

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S/ 14.114total

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La Positiva Vida logró consolidar una

utilidad neta de S/54,5 millones, 21,3%

superior a lo obtenido en 2018, lo que

representa un retorno sobre el patrimo-

nio de 10,2%. El resultado es efecto del

incremento en primas netas de 22,4%,

sumando una producción total de S/719

millones al cierre del periodo.

Los activos de La Positiva Vida as-

cendieron a S/ 4,413 millones, lo que

equivale a un incremento de 10,6% con

relación al nivel registrado en 2018. Asi-

mismo, el patrimonio neto de la compa-

ñía fue de S/ 579 millones, con un creci-

miento de 11,0%.

En tanto, la participación de mercado

fue de 10,3% en Vida, lo cual significa un

avance de 100 puntos en relación con

2018 (9,3%). Este logro es destacable

en el contexto de incertidumbre políti-

co-social que se vivió en el periodo y

la fuerte competencia en el mercado.

Así, La Positiva Vida obtuvo ingresos

por S/200 millones, superior en 27.5%

a 2018. En cuanto a Renta Particular,

sumó S/121 millones con una tasa de

crecimiento de 70,1%. Rentas Vitalicias,

el tercer ramo más importante para la

compañía por su volumen, sumó primas

por S/118 millones, y creció 2,3%, bási-

camente con producción obtenida de

las pensiones de invalidez y sobreviven-

cia, que juntas representan el 89%.

En el rubro de los seguros de vida, se

alcanzaron primas por S/280 millones,

lo que representó un crecimiento de

14,7% respecto de 2018. Los ramos que

aportaron a este crecimiento fueron los

ramos de SCTR y Desgravamen crecie-

ron 23,7% y 11,9% respectivamente en

comparación con el 2018, y alcanzaron

los S/ 84 millones y S/ 100 millones en

primas al cierre del 2019.

Estrategia 2019

Los aspectos más importantes de cre-

cimiento a largo plazo, relacionado con

el compromiso de La Positiva Vida y la

simplicidad como atributo principal es

la visión de compañía, para impactar de

forma positiva en la sociedad peruana y

de esta forma generar mayor valor para

los accionistas, colaboradores y clien-

tes. Por esto, La Positiva toma la deci-

sión de reforzar el foco de gestión en

cuatro estrategias claves:

1. Diversificación de los Negocios

Las áreas comerciales y técnicas, enfo-

caron sus esfuerzos en conseguir cuen-

tas y clientes que tuvieran un impacto

importante en primas y resultado técni-

co. La estructura comercial se unificó en

una sola Gerencia de División de Nego-

cios y Personas, absorbiendo al Canal

Empresas y Canal Personas. El primero

gestiona los canales de corredores y ca-

nales no tradicionales, mientras que el

segundo se encarga de toda la fuerza

de ventas de la compañía.

En el caso del Canal Empresas, el princi-

pal enfoque fue el aumento de la partici-

pación de mercado en el segmento cor-

Gestión de negocios

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Contexto Económico

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Estados Financieros

porativo. Esto se logró gracias a cambios

en la estructura comercial del área, así

como a la corporativización de los equi-

pos comerciales entre LPV y LPG.

En el caso del Canal Personas, el principal

foco de la gestión fue el incremento de

la participación de mercado en el nego-

cio de Renta Particular, para consolidar

la presencia de la organización en este

negocio, aprovechando el conocimiento

y expertise de una fuerza de venta con-

solidada.

2. Liderazgo en provincias y el mercado

masivo

Desde sus inicios, La Positiva Vida ha

logrado tener una fuerte presencia en el

mercado de provincias y masivo, alcan-

zando el Top of Mind en las principales

regiones del país. Por ello, la compañía

tomó la decisión de no perder la base

de crecimiento sostenido de los últimos

10 años, y decidió reforzar la gestión en

las principales ciudades del país. Esto a

través de la mejora de procesos internos

que ayuden a darles más autonomía en

la toma de decisiones a los equipos co-

merciales y, al mismo tiempo, mejorar

procesos internos que dan soporte a

dicha gestión.

3. Automatización de los Procesos

Claves

La principal estrategia del 2019 fue la de

poner al cliente en el centro y, a través

de ello, redefinir los procesos claves de

la cadena de valor, que impactaran en la

experiencia del cliente. Es así como se

decidió invertir en el desarrollo de herra-

mientas tecnológicas que brinden el so-

porte necesario para los clientes en las

partes más críticas del proceso de cada

negocio. A la fecha ya se cuenta con he-

rramientas para la gestión de los nego-

cios de Riesgos Laborales a través del

SED (Sistema de Emisión a Distancia),

el cual ha ayudado a generar eficiencias

operativas en el corto plazo. Asimismo,

se trabajó en la automatización del pro-

ceso de cobranzas, implementando una

nueva plataforma pagos digitales.

4. Rentabilidad y Sostenibilidad del

negocio

El principal foco de la organización es

generar una rentabilidad y sostenibili-

dad del negocio, que ayude a mantener

un crecimiento constante y, al mismo

tiempo, cumpla con las exigencias de

los accionistas. Para ello, se tomaron

dos decisiones, la primera fue la de re-

forzar la gestión del área de Inversio-

nes, poniendo mayor foco a la gestión

de las inversiones inmobiliarias e incor-

porando a nuevos talentos dentro de

la estructura del área. La segunda fue

enfocar la gestión comercial en ne-

gocios que logren balancear el fuerte

crecimiento de las áreas corporativas,

con el mantenimiento y renovación de

nuestras cuentas del segmento middle

market, donde mantenemos una fuerte

participación de mercado.

S/54,5 11% 22,4%

Millones utilidad neta Crecimiento del patrimonio neto Incre mento en primas netas

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Estados Financieros

EstadosFinancieros

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Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

Estados de Situación Financiera Consolidados

Las Notas adjuntas N° 1 a la 37 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

ACTIVOS NOTA31-12-2019

M$ 31-12-2018

M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 6 232.724.360 130.499.782

Activos por impuestos corrientes 7 23.183.382 8.921.616

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 8 20.600.383 34.586.880

Otros activos no financieros 9 112.973.304 142.597.273

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 10 4.074.629.855 3.222.071.550

Otros activos financieros 11 8.449.688.305 7.629.910.410

Activos por impuestos diferidos 12 75.488.982 76.069.090

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 13 154.488.628 140.575.374

Activos intangibles distintos de la plusvalía 14 10.199.641 4.095.783

Plusvalía 15 9.671.932 8.602.040

Propiedades de inversión 16 488.897.576 429.158.035

Propiedades, plantas y equipos 17 71.892.207 30.047.431

TOTAL DE ACTIVOS 13.724.438.555 11.857.135.264

PASIVOS Y PATRIMONIO

PASIVOS

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 8 1.102.592 1.533.494

Pasivos por impuestos corrientes 18 7.130.431 14.267.592

Otros pasivos no financieros 19 142.963.921 97.315.947

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 20 6.691.152.994 6.090.761.457

Pasivo por impuestos diferidos 12 66.594.846 68.887.634

Otros pasivos financieros 21 5.645.081.931 4.557.745.696

Provisiones por beneficios a los empleados 22 14.368.614 14.292.788

Otras provisiones 23 32.898.046 25.369.442

TOTAL DE PASIVOS 12.601.293.375 10.870.174.050

PATRIMONIO

Capital emitido 24 368.141.593 288.141.592

Ganancias acumuladas 796.908.625 749.193.471

Otras reservas 24 (44.213.392) (51.392.108)

Incremento por cambios en politicas contables - -

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.120.836.826 985.942.955

Participaciones no controladoras 2.308.354 1.018.259

TOTAL PATRIMONIO 1.123.145.180 986.961.214

TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO 13.724.438.555 11.857.135.264

137

01 Consorcio Financiero

02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico

05Gestión de Negocios

06Estados

Financieros


Estadosde Resultados Consolidados


NOTA

01-01-2019 AL 31-12-2019

M$

01-01-2018 AL 31-12-2018

M$

GANANCIA

Ingresos de actividades ordinarias 25 1.479.796.116 1.242.942.334

Costo de ventas 25 (1.192.580.294) (1.039.472.643)

GANANCIA BRUTA 287.215.822 203.469.691

Otros ingresos 25 9.740.992 7.185.958

Gastos de administración 26 (152.072.538) (114.131.903)

Otros gastos, por función 25 (28.301.524) (15.618.705)

GANANCIAS (PÉRDIDAS) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES 116.582.752 80.905.041

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas

y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 13 10.686.050 7.707.195

Diferencias de cambio 37.616.529 66.486.783

Resultados por unidades de reajuste (33.073.943) (45.287.266)

Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias entre importes en libros

anteriores y el valor razonable de activos financieros reclasificados como

medidos al valor razonable - -

GANANCIA (PÉRDIDA), ANTES DE IMPUESTOS 131.811.388 109.811.753

Gasto por impuestos a las ganancias 12 (27.029.107) (29.453.714)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 104.782.281 80.358.039

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas

GANANCIA (PÉRDIDA) 104.782.281 80.358.039

GANANCIA, ATRIBUIBLE A

A los propietarios de la controladora 105.152.396 80.365.573

A participaciones no controladoras (370.115) (7.534)

GANANCIA (PÉRDIDA) 104.782.281 80.358.039

GANANCIA POR ACCIÓN BÁSICA

Ganancias por acción básica en operaciones continuadas 29 729,79 586,82

GANANCIA POR ACCIÓN BÁSICA 729,79 586,82

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Estados de Resultados Integrales Consolidados Intermedios



ESTADOS DE RESULTADO INTEGRAL

01-01-2019 AL 31-12-2019

M$

01-01-2018 AL 31-12-2018

M$

GANANCIA 104.782.281 80.358.039

COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL, ANTES DE IMPUESTOS

Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 3.330.459 4.636.900

Ganancias /pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuesto 12.056.717 (34.087.470)

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes

de otro resultado integral

Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión de otro resultado integral - (1.230.078)

Impuesto a las ganancias relacionado con activos financieros

Disponibles para la venta de otro resultado integral (1.315.607) 5.660.947

Otro resultado integral 14.071.569 (25.019.701)

Resultado integral total 118.853.850 55.338.338

RESULTADO INTEGRAL ATRIBUIBLE A

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 119.223.965 55.345.872

Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras (370.115) (7.534)

RESULTADO INTEGRAL TOTAL 118.853.850 55.338.338

139


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados



FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓNESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

AL 31-12-2019M$

AL 31-12-2018M$

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 1.037.682 683.493 Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias 144.063.236 132.625.554 Cobros derivados de contratos mantenidos para intermediación o para negociar con ellos 21.444.566 8.034.808 Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas 330.030.978 429.292.951 Otros cobros por actividades de operación 4.885.497 18.982.198 CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 501.461.959 589.619.004

CLASES DE PAGOS Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (127.801.718) (127.402.876)Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (351.477.281) (82.819.772)Pagos a y por cuenta de los empleados (1.923.360) (1.390.242)Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas (65.605.842) (341.430.252)Otros pagos por actividades de operación (3.401.117) (4.167.836)CLASES DE PAGOS (550.209.318) (557.210.978)

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓNDividendos recibidos 28.927.128 28.727.680 Intereses pagados (14.603.611) (4.738.027)Intereses recibidos 54.746.729 34.187.311 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (53.924.164) (29.862.421)FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN 15.146.082 28.314.543

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (33.601.277) 60.722.569 FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (40.031) (40.915)Préstamos a entidades relacionadas - (44.682)Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 1.032.572 1.091.672 Compras de propiedades, planta y equipo (13.355.439) (4.484.267)Compras de activos intangibles (921.958) (1.113.743)Importes procedentes de otros activos a largo plazo 1.042.127.383 180.145.361 Compras de otros activos a largo plazo (922.612.785) (132.729.644)Dividendos recibidos 305.717 759.546 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 2.734.078 -Otras entradas (salidas) de efectivo 42.710 (4.871)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 109.312.247 43.578.457 FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Importes procedentes de la emisión de acciones 80.000.001 -Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de patrimonio - 53.995.434 Importes procedentes de préstamos de largo plazo 9.464.940 -Importes procedentes de préstamos de corto plazo 231.029.517 61.207.216 Préstamos de entidades relacionadas - (2.533.028)Reembolsos de préstamos 7.472.321 (588.011)Pagos de préstamos a entidades relacionadas (12.082.526) (13.877.693)Dividendos pagados (50.046.470) (110.143.935)Intereses pagados (231.618.154) (67.460.303)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 34.219.629 (79.400.320)EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 3.113.185 (721.780)

EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO - -INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 113.043.784 24.178.926 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 137.897.890 113.718.964 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 250.941.674 137.897.890

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Estados de flujos de efectivo consolidados


Conciliación de Pasivos Financieros que surgen de las actividades de financiación.

SALDO31-12-2018

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS DE

EFECTIVOM$

SALDO31-12-2019

M$

Obligaciones bancarias 478.984.619 289.776.215 (242.240.682) 526.520.152

Bonos corrientes 1.063.175.859 (1.812.491) 284.914.929 1.346.278.297

Depósitos y otras captaciones a plazo 2.412.945.008 (549.534.935) 1.180.728.473 3.044.138.546

Dividendos pagados - (50.046.470) - (50.046.470)

Otras obligaciones 602.640.210 345.837.310 (220.332.584) 728.144.936

TOTAL 4.557.745.696 34.219.629 1.003.070.136 5.595.035.461

Conciliacion de Pasivos Financieros que surgen de las activideades de financiación.

SALDO31-12-2017

M$FLUJO EFECTIVO

M$


EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$

Obligaciones bancarias 323.937.164 (6.021.297) 161.068.752 478.984.619

Bonos corrientes 777.955.468 48.844.573 236.375.818 1.063.175.859

Depósitos y otras captaciones a plazo 2.015.008.618 (16.363.774) 414.300.164 2.412.945.008


Otras obligaciones 459.521.791 4.284.113 138.834.306 602.640.210

TOTAL 3.576.423.041 (79.400.320) 950.579.040 4.447.601.761

141


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Al 31 de diciembre de 2019

Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidado


CAPITAL EMITIDO

M$

RESERVAS POR DIFERENCIAS

DE CAMBIO POR CONVERSIÓN

M$

RESERVAS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS EN LA

REMEDICIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS

M$

OTRAS RESERVAS VARIAS

M$OTRAS RESERVAS

M$

GANANCIAS (PÉRDIDAS)

ACUMULADASM$

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE

LA CONTROLADORAM$

PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS

M$PATRIMONIO

M$

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2019 288.141.592 (1.441.366) 3.851.162 (53.801.904) (51.392.108) 749.193.471 985.942.955 1.018.259 986.961.214

Incremento (disminución) del patrimonio por cambios en políticas contables

- - - - - - - - -

Incremento (disminución) del patrimonio por correcciones de errores

- - - - - - - - -

PATRIMONIO 288.141.592 (1.441.366) 3.851.162 (53.801.904) (51.392.108) 749.193.471 985.942.955 1.018.259 986.961.214

AUMENTO DE CAPITAL 80.000.001 - - - - - 80.000.001 - 80.000.001

Utilidad del ejercicio - - - - - 105.152.396 105.152.396 (370.115) 104.782.281

Otros resultados integrales - 3.330.459 10.741.110 - 14.071.569 - 14.071.569 - 14.071.569

TOTAL RESULTADO INTEGRAL - 3.330.459 10.741.110 - 14.071.569 105.152.396 119.223.965 (370.115) 118.853.850

Aumento de capital - - - - - - - - -

Dividendos - - - - - (50.001.198) (50.001.198) - (50.001.198)

Distribución a propietarios - - - - - (7.436.044) (7.436.044) - (7.436.044)

Otros incrementos (disminuciones) - - - (6.892.853) (6.892.853) - (6.892.853) 1.660.210 (5.232.643)

TOTAL CAMBIOS DEL EJERCICIO 80.000.001 3.330.459 10.741.110 (6.892.853) 7.178.716 47.715.154 134.893.871 1.290.095 136.183.966

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 368.141.593 1.889.093 14.592.272 (60.694.757) (44.213.392) 796.908.625 1.120.836.826 2.308.354 1.123.145.180

CAPITAL EMITIDO

M$



M$

RESERVAS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS EN LA

REMEDICIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS

M$

OTRAS RESERVAS VARIAS

M$OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADASM$


LA CONTROLADORAM$


M$PATRIMONIO

M$

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2018 288.141.592 (4.848.188) 32.277.685 (32.997.962) (5.568.465) 748.862.063 1.031.435.190 906.759 1.032.341.949

Incremento (disminución) del patrimonio por cambios en políticas contables

- - - - - - - - -

Incremento (disminución) del patrimonio por correcciones de errores

- - - - - - - - -

PATRIMONIO 288.141.592 (4.848.188) 32.277.685 (32.997.962) (5.568.465) 748.862.063 1.031.435.190 906.759 1.032.341.949

AUMENTO DE CAPITAL - - - - - - - - -

Utilidad del ejercicio - - - - - 80.365.573 80.365.573 (7.534) 80.358.039

Otros resultados integrales - 3.406.822 (28.426.523) - (25.019.701) - (25.019.701) - (25.019.701)

TOTAL RESULTADO INTEGRAL - 3.406.822 (28.426.523) - (25.019.701) 80.365.573 55.345.872 (7.534) 55.338.338

Aumento de capital - - - - - - - - -

Dividendos - - - - - (110.109.459) (110.109.459) (75.768) (110.185.227)

Distribución a propietarios - - - - - 38.449.962 38.449.962 27.587 38.477.549

Otros incrementos (disminuciones) - - - (20.803.942) (20.803.942) (8.374.668) (29.178.610) 167.215 (29.011.395)

TOTAL CAMBIOS DEL EJERCICIO - 3.406.822 (28.426.523) (20.803.942) (45.823.643) 331.408 (45.492.235) 111.500 (45.380.735)

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 288.141.592 (1.441.366) 3.851.162 (53.801.904) (51.392.108) 749.193.471 985.942.955 1.018.259 986.961.214

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

Nota 1 Entidad que reporta

1.1. Información de la Sociedad y sus filiales

Consorcio Financiero S.A. (en adelante “la Sociedad”, “la

Compañía” o “Consorcio”) matriz del grupo, fue constituida

por escritura pública el 16 de enero de 1986 con la razón

social B.T. (Pacific) Limited y Compañía Limitada y tiene

por objeto el desarrollo y la explotación de toda clase de

inversiones y negocios mobiliarios e inmobiliarios como

asimismo cualquiera otra actividad directa e indirectamente

relacionadas con este rubro.

El 26 de mayo de 1999, según escritura pública se acordó

modificar su razón social y nombre de fantasía por el de P&S

- Banvida Pacífico Limitada. Según escritura pública del 29

de septiembre de 1999, se acordó transformar P&S - Banvida

Pacífico Ltda., sociedad de personas, en una sociedad anónima

cerrada, y modificar su razón social a “Consorcio Financiero S.A.”.

La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores con

el Nº1103 de fecha 20 de marzo de 2013 y bajo la fiscalización

de la Comisión para el Mercado Financiero (en adelante “CMF”).

Las sociedades que se incluyen en estos estados financieros

consolidados al 31 de diciembre de 2019 son las siguientes:

RUT SOCIEDADESPAÍSDE ORIGEN

MONEDAFUNCIONAL

PARTICIPACIÓNDIRECTA INDIRECTA TOTAL

99.012.000-5Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

Chile Pesos 99,92% - 99,91%

96.579.280-5 CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. Chile Pesos 16,73% 83,27% 100,00%

99.500.410-0 Banco Consorcio y Filiales Chile Pesos 71,52% 28,48% 100,00%

96.654.180-6Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.

Chile Pesos 99,99% 0,01% 100,00%

Extranjera CF Overseas. Islas Cayman Pesos 99,99% 0,01% 100,00%

76.155.778-5 Consorcio Inversiones Financieras SpA Chile Pesos 100,00% - 100,00%

96.989.590-0 Consorcio Servicios S.A. Chile Pesos 99,50% 0,50% 100,00%

96.983.020-5 Consorcio Inversiones Limitada Chile Pesos 99,99% 0,01% 100,00%

76.008.540-5 Consorcio Inversiones Dos Ltda. Chile Pesos 99,99% 0,01% 100,00%

99.525.220-1 Inmobiliaria Punta Pite S.A. Chile Pesos - 100,00% 100,00%

76.098.056-0 Inmobiliaria Lote 18 S.A. Chile Pesos - 84,40% 84,40%

Extranjera CF Inversiones Perú S.A.C. Perú Sol Peruano 100,00% - 100,00%

76.515.767-6 Inversiones Continental Bio Bio SpA Chile Pesos - 60,00% 60,00%

76.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile Pesos - 75,00% 60,00%

143


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

La naturaleza de las operaciones de Consorcio y filiales y sus actividades principales son descritas en Nota 5 de los estados

financieros consolidados.

ACCIONISTAS RUT ACCIONES % ACUMULADO

Banvida S.A. 96.882.560-7 60.549.805 42,0 42,0

P&S S.A. 96.816.350-7 60.549.805 42,0 84,0

IFC 59.120.060-7 8.477.682 5,8 89,8

BP S.A. 96.904.900-7 8.077.518 5,6 95,4

Calverton Spain S L 59.220.560-2 3.391.073 2,4 97,8

El Bosque FIP 76.246.548-5 1.520.379 1,1 98,9

Tobalaba FIP 76.246.552-3 1.520.377 1,1 100,0

144.086.639 100,0

Los estados financieros de las entidades se consolidan línea a línea con los de Consorcio Financiero S.A. Consecuentemente,

todos los saldos y efectos de las transacciones significativas efectuadas entre las sociedades que se consolidan son eliminados.

Para la consolidación de las Compañías de Seguros y Banco Consorcio y Filiales, se han utilizado los estados financieros

preparados en base a los criterios contables específicos que le aplican, de conformidad a lo establecido por la Comisión para

el Mercado Financiero.

La información contenida en estos Estados Financieros Consolidados es de responsabilidad del Directorio de la Sociedad, el

que los aprobó en sesión de Directorio el 01 de abril de 2020.

La clasificación de riesgo que mantiene la Sociedad es la siguiente:

NOMBRE CLASIFICADORA DE RIESGO

RUT CLASIFICADORA

DE RIESGO N° REGISTRO ÍTEMCLASIFICACIÓN DE RIESGO

FECHA DE CLASIFICACIÓN

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada 79.836.420-0 1Línea de BonosSolvencia

AA-AA-

23-09-2019

Feller-Rate Clasificadora de Riesgo Limitada 79.844.680-0 9Línea de Bonos ASolvencia

AAAA

30-10-2019

Los auditores externos de la Compañía matriz son Deloitte

Auditores y Consultores Limitada.

1.2. Primera adopción de las normas internacionales de

información financiera.

a) Consorcio Financiero S.A. y filiales (Excepto para

Compañías de Seguros y Banco Consorcio y Filiales).

Los estados financieros de las compañías Consorcio Financiero

S.A., CF Overseas, Consorcio Inversiones Financieras SpA,

Consorcio Servicios S.A., Consorcio Inversiones Limitada,

Consorcio Inversiones Dos Ltda., Inmobiliaria Lote 18 S.A.,

Inmobiliaria Punta Pite, CF Inversiones Perú S.A.C. e

Inversiones Continental Bio Bio SpA., al 31 de diciembre

de 2019, fueron preparados de acuerdo con Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF).

b) Seguros (Compañía de Seguros de Vida Consorcio

Nacional de Seguros S.A., CN Life Compañía de

Seguros de Vida S.A., Compañía de Seguros Generales

Consorcio Nacional de Seguros S.A.)

Como parte del proceso de adopción de Normas Internacionales

de Información Financiera (en adelante “NIIF”), la Comisión para

el Mercado Financiero de Chile ha requerido, en Circular N° 2022

de fecha 17 de mayo de 2011 (y modificaciones posteriores) a

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las aseguradoras, que adopten NIIF a partir del 1 de enero de

2012 y en aquellos aspectos donde se contraponen, priman los

criterios prudenciales de esa comisión.

c) Banco y Filiales

Con fecha 9 de noviembre de 2007, la ex Superintendencia

de Bancos e Instituciones Financieras (Comisión para el

Mercado Financiero de Chile) emitió el nuevo “Compendio

de Normas Contables” que contiene los estándares de

contabilidad y reporte para los Bancos, aplicados a contar

del 1 de enero de 2009.

Nota 2 Bases de preparación

En la preparación de los Estados Financieros Consolidados

al 31 de diciembre de 2019, la Administración ha utilizado

su mejor saber y entender con relación a las normas

e interpretaciones que serán aplicadas y los hechos y

circunstancias actuales, los cuales pueden estar sujetos a

cambios. Por ejemplo, modificaciones a las normas vigentes

e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por

el International Accounting Standards Board (IASB) que

pueden cambiar la normativa vigente, así como normas e

instrucciones específicas de la Comisión para el Mercado.

2.1 Consolidación de los Estados Financieros

En la preparación de los Estados Financieros Consolidados,

Consorcio considera todas aquellas entidades sobre las

cuales tiene la propiedad, directa o indirecta, mayor al 50%

de los derechos societarios. Adicionalmente, se considera

aquellas entidades donde la Sociedad posee la capacidad

para ejercer control efectivo, sin considerar los porcentajes

de participación en las sociedades. Cabe destacar que de

acuerdo a NIIF 10, se entiende por control, el poder de dirigir

las políticas financieras y operativas de la entidad, con el fin

de obtener beneficios de sus actividades.

Los Estados Financieros de las filiales son consolidados

línea a línea con los de Consorcio Financiero S.A.

Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las

transacciones significativas efectuadas entre las sociedades

que se consolidan son eliminados. La participación de terceros

en el patrimonio de las sociedades consolidadas se presenta

en el rubro “participaciones no controladoras” del estado

consolidado de situación financiera, dentro del patrimonio

total. Adicionalmente, la participación de terceros en los

resultados del ejercicio se presentan en el rubro “ganancia

atribuible a las participaciones no controladoras” del estado

consolidado de resultados integral y en el estado de cambios

en el patrimonio.

Por último, y como se ha señalado, los Estados Financieros

Consolidados al 31 de diciembre de 2019 y 2018, incluyen en

el perímetro de consolidación a Banco Consorcio y filiales

cuyos estados financieros fueron preparados de acuerdo a

lo establecido por el Compendio de Normas Contables de la

Comisión para el Mercado Financiero (CMF); las Compañías

de Seguros cuyos estados financieros se encuentran

preparados de acuerdo a lo establecido por las Normas

Contables e Instrucciones impartidas por la Comisión para

el Mercado Financiero (CMF) y CF Inversiones Perú S.A.C.

que tiene asociadas registradas al método de la participación

cuyos estados financieros fueron preparados de acuerdo

a lo establecido en las disposiciones establecidas por la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de Perú.

2.2 Período Contable

Los presentes Estados Financieros Consolidados están

compuestos por:

- Estados de situación financiera consolidado al 31 de

diciembre de 2019 y 2018.

- Estados de resultados y estados de resultados integrales

por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2019

y 2018.

- Estados de cambios en el patrimonio por los períodos

terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018.

- Estados de flujos de efectivo consolidados por los

períodos terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018.

- Notas a los estados financieros consolidados.

145


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 3 Políticas contables significativas

A continuación, se describen las principales políticas

contables adoptadas en la preparación de estos Estados

Financieros Consolidados.

3.1 Criterios Generales aplicables a todas las sociedades

3.1.1 Efectivo y equivalentes al efectivo

Este concepto está compuesto solo por los saldos en caja

y cuentas corrientes bancarias, las inversiones de de alta

liquidez y con bajo riesgo de cambio de valor, cuyo plazo

de vencimiento no supera los tres meses desde la fecha

de adquisición. Adicionalmente, más (menos) el saldo neto

correspondiente a las operaciones con liquidación en curso.

3.1.2 Moneda funcional

Consorcio Financiero S.A. y sus filiales han definido como

moneda funcional el peso chileno.

3.1.3 Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en monedas distintas a la moneda

funcional, se consideran moneda extranjera y son registradas

inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la

fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios

expresados en moneda extranjera son traducidos al tipo

de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado

de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son

registradas con cargo o abono a resultados. El estado de

resultados expresados en moneda extranjera es traducido al

tipo de cambio mensual de la moneda funcional.

3.1.4 Impuestos corrientes e impuestos diferidos

Los impuestos corrientes y diferidos deben ser reconocidos

como gastos o ingresos, e incluidos en la determinación de la

ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si han surgido

de una transacción que se ha reconocido directamente en

el patrimonio, en cuyo caso se registran inicialmente con

cargo o abono a patrimonio, como ocurre con los ajustes de

primera adopción según NIIF 1.

Se reconocen activos y pasivos por impuestos diferidos, por

la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a

diferencias temporarias entre los valores contables de los

activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de

los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en

base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación

tributaria vigente, se debe aplicar en el año en que los activos

y pasivos por impuestos diferidos son realizados o liquidados.

Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o

en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos

diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos

cambios es publicada.

Los estados financieros se han preparado bajo el criterio del

costo histórico, aunque modificado por la valoración a valor

justo de ciertos instrumentos financieros.

La preparación de los estados financieros conforme a

lo descrito precedentemente requiere el uso de ciertas

estimaciones contables críticas. También exige a la

Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación

de las políticas contables de la Sociedad.

3.1.5 Ganancia por acción

El beneficio básico por acción se determina dividiendo el

resultado atribuible a los propietarios de la controladora

por el número de acciones pagadas promedio ponderado

mensual de la Sociedad.

La Sociedad no presenta beneficios diluidos por acción

distinta al del beneficio básico por acción.

Al 31 de diciembre de 2019 no existen efectos potenciales

sobre las acciones en circulación.

3.1.6 Dividendos mínimos

La Sociedad mantiene una provisión por dividendos mínimos

equivalente a 30% del resultado del ejercicio.

3.1.7 Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros consolidados

requiere que la Administración realice juicios, estimaciones

y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de

contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y

gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de

estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados

regularmente por las Administraciones de las Sociedades a

fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e

incertidumbres. Las revisiones de las estimaciones contables

son reconocidas en el ejercicio en que la estimación es

revisada y en cualquier ejercicio futuro afectado.

En particular, la información sobre áreas más significativas de

estimaciones efectuadas por las Administraciones y juicios

críticos en la aplicación de políticas contables que tienen el

efecto más importante sobre los montos reconocidos en los

estados financieros, se describen en:

- Vida útil de los activos materiales e intangibles

- Provisiones

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- Impuestos corrientes e impuestos diferidos

- Valor razonable de activos y pasivos

- Reservas técnicas de seguro

- Provisón de riesgo de crédito

3.1.8 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Dentro de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

se incluyen los principales deudores, relacionados al giro

principal de cada segmento descrito en la Nota 5.

3.1.9 Plusvalía

La plusvalía representa el exceso del costo de adquisición

de una combinación de negocios sobre la participación de

la Sociedad en el valor justo de los activos identificables,

pasivos y pasivos contingentes de la subsidiaria a la fecha

de adquisición y es contabilizado a su valor de costo menos

pérdidas acumuladas por deterioro. La plusvalía relacionada

con adquisiciones de negocios conjuntos se incluye en el

valor contable de la inversión.

La plusvalía generada en adquisiciones de negocios conjuntos

es evaluada por deterioro como parte de la inversión siempre

que haya indicios que la inversión pueda estar deteriorada.

Una pérdida por deterioro es reconocida por el monto en

que el valor libro de la unidad generadora de efectivo excede

su valor recuperable, siendo el valor recuperable el mayor

valor entre el valor justo de la unidad generadora de efectivo,

menos los costos de venta, y su valor en uso.

Una pérdida por deterioro es asignada primero a la plusvalía

para reducir su valor libro y luego a los otros activos de la unidad

generadora de efectivo. Una vez reconocidas las pérdidas por

deterioro no son reversadas en los ejercicios siguientes.

3.1.10 Otros activos no financieros

Dentro de este rubro se incluyen todas aquellas partidas que

no se encuentran definidas en el Apéndice A de la NIIF 9.

3.1.11 Nuevos pronunciamientos contables

Las siguientes nuevas Normas, Enmiendas e Interpretaciones

han sido adoptadas en estos estados financieros consolidados.

NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIIF 16, ArrendamientosPeríodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019

En el mes de enero de 2016, el IASB emitió la nueva norma de

arrendamientos IFRS 16. La misma establece la definición de un

contrato de arrendamiento y especifica el tratamiento contable

de los activos y pasivos originados por estos contratos desde el

punto de vista del arrendador y arrendatario. La nueva norma

no difiere significativamente de la norma que la precede, NIC

17 Arrendamientos, con respecto al tratamiento contable

desde el punto de vista del arrendador. Sin embargo, desde

el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el

reconocimiento de activos y pasivos para la mayoría de los

contratos de arrendamientos.

Para la Compañía los efectos de la aplicación de los estándares

de IFRS 16, corresponden principalmente a los contratos de

arrendamiento de bodegas que actualmente están registrados

bajo arrendamientos operativos de acuerdo a NIC 17.

IFRS 16 es de aplicación obligatoria para los periodos anuales

que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

A continuación, se presentan los impactos estimados, que

surgen del reconocimiento inicial de activos por derecho a

uso y pasivos por arrendamiento al 1 de enero 2019:

Activo por Derecho Uso M$7.298.047

Pasivo por Arrendamiento corto plazo M$7.298.047

ENMIENDAS A NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a NIIF 9)

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.

Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a NIC 28)


Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23)


Modificaciones al plan, reducciones y liquidaciones (enmiendas a NIC 19)


NUEVAS INTERPRETACIONES FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias


La aplicación de estas enmiendas e interpretaciones no ha

tenido un impacto significativo en los montos reportados en

estos estados financieros consolidados, sin embargo, podrían

afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

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la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Las siguientes nuevas Normas y enmiendas han sido emitidas

pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

NUEVAS NIIFFECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIIF 17, Contratos de seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021

ENMIENDAS A NIIFFECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)

Fecha de vigencia aplazada indefinidamente

Definición de un negocio (enmiendas a NIIF 3)


Definición de Material (enmiendas a NIC 1 y NIC 8)


Marco Conceptual para el Reporte Financiero Revisado

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020

La Administración de la Sociedad estima que la futura adopción

de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un

impacto significativo en los Estados Financieros Consolidados.

3.2 Consorcio Financiero S.A. y filiales (excepto

Compañías de Seguros, Banco y Filiales)

3.2.1 Activos a valor razonable

Todas las entidades del grupo aplican NIIF 9 para la

clasificación y medición de sus activos y pasivos financieros,

con excepción del Banco que por requerimientos de su

regulador, debe aplicar NIC 39.

Los activos financieros que no califican en la categoría de

costo amortizado, son medidos a su valor razonable con

cambios en resultados.

Se entiende por valor razonable de un activo en una fecha dada,

al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado en esa

fecha, entre dos partes, independientes y con toda la información

disponible, que actuasen libres y prudentemente. La referencia

más objetiva y habitual del valor razonable de un activo es el

precio que se pagaría por él en un mercado organizado y

transparente (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Un mercado es activo cuando se encuentra disponible, fácil y

regularmente los precios cotizados, los que se producen sobre

una base independiente y representa transacciones reales.

Cuando no existe un precio de mercado para determinar

el monto de valor razonable de un determinado activo, se

determina en base a una técnica de valorización para lo cual

se recurre para estimar su valor razonable al establecido en

transacciones recientes de instrumentos análogos.

3.2.2 Activos a costo amortizado

La Sociedad clasifica y valoriza de acuerdo a NIIF 9 un

activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes

condiciones se cumplen:

- El activo está cubierto por un modelo de negocios cuyo

objetivo es mantener el activo a los efectos de cobrar

los flujos contractuales de caja.

- Los términos contractuales del activo financiero dan

lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales

son, exclusivamente, pagos de capital más intereses

sobre el saldo del capital pendiente.

Se entiende por costo amortizado al costo de adquisición

de un activo financiero menos los costos incrementales

(en más o menos, según sea el caso) por la parte imputada

sistemáticamente a las cuentas de pérdidas y ganancias de la

diferencia entre el monto inicial y el correspondiente valor de

reembolsos al vencimiento.

En el caso de los activos financieros, el costo amortizado

incluye, además las correcciones a su valor originadas por el

deterioro que hayan experimentado.

En el caso de instrumentos financieros, la parte imputada

sistemáticamente a las cuentas de pérdidas y ganancias

se registra por el método de la tasa de interés efectiva. El

método de interés efectivo es el tipo de actualización que

iguala el valor de un instrumento financiero a la totalidad de

sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo

largo de su vida remanente.

3.2.3 Inversiones en instrumentos de patrimonio

Las inversiones en instrumentos de patrimonio, donde se tiene

una participación inferior al 20% (sin influencia significativa),

son valorizadas a valor razonable con efecto en otros

resultados integrales, esto producto de que el reconocimiento

inicial se mantienen un instrumento sin el animo de negociar.

Los dividendos se reconocen en resultados.

3.2.4 Propiedades, plantas y equipos

Se valoriza a su costo de adquisición, que incluye los costos

adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones

de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada

y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer. Las

pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se

registran como gastos en el estado de resultados. El importe

de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio

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siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los

bienes, deducido su respectivo valor residual.

3.2.5 Deterioro de activos

A la fecha de cada cierre de los estados financieros, se evalúa

si existe algún indicio que algún activo pudiera presentar

pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se

realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo

para determinar, en su caso, el monto del deterioro.

3.2.6 Pasivos a valor razonable

Incluye los pasivos a valor razonable, contratos derivados

financieros. Cabe señalar que cada uno de los instrumentos

financieros derivados se informa como un activo cuando su valor

razonable es positivo y como un pasivo cuando es negativo, el

detalle de estos instrumentos se presenta en Nota 21.

3.2.7 Pasivos a costo amortizado

Son aquellos pasivos financieros, con pagos fijos o

determinables, valorizados a su costo amortizado, el detalle

de estos instrumentos se presenta en Nota 21.

3.2.8 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando:

- La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal

o implícita, como resultado de sucesos pasados;

- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de

recursos para liquidar la obligación;

- El importe se ha estimado de forma fiable.

Cuando exista un número de obligaciones similares, la

probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la

liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones

como un todo. Se reconoce una provisión, incluso si la

probabilidad de que un flujo de salida con respecto a

cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones

puede ser pequeña. Las provisiones se valorizan al valor

actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios

para liquidar la obligación usando una tasa de descuento

que refleje las evaluaciones del mercado acerca del valor del

dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación.

El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo

se reconoce como un gasto financiero.

3.2.9 Reconocimiento de ingresos

Se reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando

es probable que los beneficios económicos sean percibidos y

puedan ser confiablemente medidos.

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios

se reconocen igualmente considerando el grado de realización

de la prestación del servicio respectivo a la fecha de los estados

financieros, siempre y cuando el resultado de la transacción

pueda ser estimado con fiabilidad, es decir, que el importe de

los ingresos ordinarios pueda valorarse con confiabilidad, que

sea probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos

derivados de la transacción, que el grado de realización de la

transacción, en la fecha del balance, pueda ser valorizado con

confiabilidad y que los costos ya incurridos en la prestación, así

como los que quedan por incurrir hasta completarla, puedan

ser valorizados con confiabilidad.

3.3. Compañías de Seguros

3.3.1 Inversiones financieras

3.3.1 .1 Activos financieros a valor razonable

La Comisión para el Mercado Financiero, en su norma de

carácter general (NCG) N° 311 y sus modificaciones, requiere

la aplicación de NIIF 9 para la clasificación y medición de los

instrumentos financieros.

Los activos financieros que no califican en la categoría de

costo amortizado, son medidos a su valor razonable con

cambios en resultados, de acuerdo a lo estipulado en la

Norma de Carácter General (NCG) N° 311 y sus modificaciones

emitida por la Comisión para el Mercado Financiero.

Por valor razonable se entenderá el importe por el que

puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo,

entre partes interesadas y debidamente informadas, en

una transacción realizada en condiciones de independencia

mutua (NIIF 1).

a) Renta variable nacional

a.1) Acciones registradas con presencia ajustada

Las acciones inscritas en el Registro de Valores y en una

bolsa de valores del país, que al cierre de los estados

financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior

al 25%, conforme lo dispuesto en el Título II de la Norma de

Carácter General N° 327, de 17 de enero del 2012, se valorizan

a su valor bolsa.

Conforme a lo dispuesto en la Norma de Carácter General

N°311 y sus modificaciones, por valor bolsa se entenderá

el precio promedio ponderado, por el número de acciones

transadas, de las transacciones del último día de transacción

bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los Estados

Financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo

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la Sociedad

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Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

serán aquellas en que se hubiere transado un monto total

igual o superior a 150 unidades de fomento.

a.2) Otras acciones

Las acciones que no cumplan las condiciones de presencia

establecidas en el número anterior, se valorizan según los

criterios generales que establecen las NIIF, esto es modelos

propios de valor razonable.

a.3) Cuotas de fondos mutuos

Las inversiones en cuotas de fondos mutuos se valorizan al

valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de

los estados financieros. La diferencia que se produzca entre

este valor y el valor de inversión contabilizado, se carga o

abona, según corresponda, a los resultados del ejercicio que

comprende los estados financieros.

a.4) Cuotas de fondos de inversión

Conforme a lo indicado en la NCG N°311 y sus modificaciones

del 28 de Junio de 2011, las inversiones en cuotas de inversión

que tengan una presencia ajustada anual igual o superior

al 20%, calculada de la misma forma que la presencia de

acciones nacionales, se valorizarán al precio promedio

ponderado, informado por la Bolsa de Comercio de Santiago,

por el número de cuotas transadas. Las Inversiones en

cuotas de Inversión que no cumplan el requisito de presencia

deberán ser valorizadas a Valor Económico, en caso de no

presentar Valor Económico deberán ser valorizadas al Valor

Libro de la cuota.

b) Renta variable extranjera

b.1) Acciones con transacción bursátil

Las acciones de empresas extranjeras que tengan transacción

bursátil se valorizan a su valor bolsa con efecto en resultados.

Se entiende por valor bolsa el precio de cierre observado

en el último día de transacción bursátil correspondiente a

la fecha de cierre de los estados financieros, en la bolsa de

valores donde fue adquirida.

b.2) Acciones sin transacción bursátil

Las acciones que no tengan transacción bursátil, se valorizan

según los criterios generales que establecen las NIIF,

esto es modelos propios de valor razonable mencionado

anteriormente en el párrafo referido a otras acciones.

b.3) Cuotas d e fondos

La inversión en cuotas de fondos mutuos y fondos de

inversión constituidos en el país, cuyos activos estén

invertidos en valores extranjeros señalados en la letra e) del

N° 3 del artículo 21 del D.F.L. N° 251, de 1931, se valorizan al

precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes

correspondiente al cierre de los estados financieros. Las cuotas

de fondos de inversión sin valor bursátil se valorizan según

modelo propio de valor razonable con efecto en resultados.

3.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado

Se clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado

cuando las siguientes condiciones se cumplen:

- Los términos contractuales del activo financiero dan

lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales

son, exclusivamente, pagos de capital más intereses

sobre el saldo del capital pendiente.

- El modelo de negocios de la Sociedad es mantener el

activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de

caja.

Conforme a la Norma de Carácter General N° 311 y sus

modificaciones emitida por la Comisión para el Mercado

Financiero, las compañías valorizan sus inversiones de renta

fija a costo amortizado.

3.3.1.3 Operaciones de cobertura

Los derivados de cobertura se usan para proteger diferentes

clases de activos, en diferentes monedas, según sea necesario.

Los derivados para cubrir la renta variable y fondos de

inversión, forward dólar-peso y dólar-UF, se contabilizan a

valor de mercado.

Según las instrucciones de la Comisión para el Mercado

Financiero, los derivados para cubrir la renta fija, cross

currency swaps, se contabilizan a costo amortizado,

descontando el activo y el pasivo según las tasas del contrato,

siendo la diferencia entre ambos flujos el valor del derivado.

3.3.1.4 Derivados de inversión

Los derivados de inversión son todos aquellos que no

cumplen las condiciones de los derivados de cobertura,

según lo indica la normativa vigente, y son valorizados a valor

razonable con efecto en resultados, según modelos propios.

3.3.1.5 Inversiones seguros cuenta única de inversión

Las inversiones de Renta Fija cuyos activos respaldan reserva

de valor del fondo en seguros CUI serán valorizadas a Costo

Amortizado y la Inversiones de Renta Variable a Valor Razonable.

3.3.2 Deterioro de activos

A contar del 1° enero de 2018, entró en vigencia la Norma

Internacional de Información Financiera 9 (IFRS 9), el nuevo

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estándar contable introduce el concepto de pérdida crediticia

esperada, para la constitución de provisiones por estimación

del deterioro de las inversiones financieras.

Como resultado de los cambios en las políticas contables de la

entidad, los estados financieros del año anterior tuvieron que

reexpresarse. IFRS 9 se adoptó sin reexpresar información

comparativa con la excepción de ciertos aspectos de

contabilidad de cobertura.

Las tablas informadas en la nota 4, muestran los ajustes

reconocidos para cada línea individual. No se han incluido

las líneas que no se vieron afectadas por los cambios. Como

resultado, los subtotales y totales revelados no se pueden

volver a calcular a partir de los números provistos. Más

adelante se explican los ajustes por norma con mayor detalle.

La estimación de pérdida esperada se hace con un modelo

estadístico que permite identificar rangos de escenarios

posibles de pérdida y la probabilidad de ocurrencia de ellos;

su suma- da la pérdida esperada (ECL) del producto.

Para estimar la probabilidad de default (PD) se usan

las matrices de transición de agencias clasificadoras

internacionales, mientras que para la pérdida dado el default

(LGD) se usan tasas de recupero determinadas en base a

información estadística internacional.

Para las inversiones en instrumentos de renta fija tales como

mutuos hipotecarios endosables, leasings, arriendos, promesas,

opciones y cuentas corrientes inmobiliarias el deterioro se

realiza en base a análisis grupal. Se aplica evaluación grupal a los

grupos de créditos con características homogéneas en cuanto

a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer,

mediante estimaciones técnicamente fundamentadas y

siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de

pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones

de sus créditos incumplidos y, consecuentemente, constituir

las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

a) Mutuos hipotecarios endosables

La Compañía calcula deterioro legal a los mutuos hipotecarios

de acuerdo a lo definido por la NCG N°371 del 09.12.2014. El

deterioro producto del prepago de mutuos hipotecarios se

calcula de acuerdo con Circular N°1806 del 28.06.2006.

b) Cuentas por cobrar a asegurados

La provisión o deterioro de primas por cobrar a asegurados se

calcula de acuerdo a lo establecido en la Circular N°1499, de

septiembre del año 2000 y sus modificaciones posteriores,

de la Comisión para el Mercado Financiero. A la fecha de

cierre de los estados financieros se evalúa si existe algún

indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida

por deterioro. En caso de que exista evidencia objetiva se

realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo


c) Siniestros por cobrar a reaseguradoras

La provisión o deterioro de siniestros por cobrar a

reaseguradores, se calcula de acuerdo a la normativa establecida

en la Circular N°848, de enero de 1989 y sus modificaciones

posteriores, de la Comisión para el Mercado Financiero. A la

fecha de cierre de los estados financieros se evalúa si existe

algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una

pérdida por deterioro. En caso de que exista evidencia objetiva

se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo


d) Activos financieros a costo amortizado

Los deterioros de las inversiones en bonos de empresas o

instituciones financieras, sean nacionales o extranjeras, y

créditos sindicados, entre otros se realizan en base al análisis

individual del emisor o contraparte. Una vez dentro de la

cartera de las compañías, se analiza periódicamente la situación

financiera para determinar si corresponde o no aplicar deterioro,

en caso que se considere que el deterioro es permanente.

e) Arriendos

Se provisiona la renta de arrendamiento, cuando la morosidad

es mayor a 60 días. Las contribuciones de bienes raíces

relacionadas a un contrato de arrendamiento son provisionadas

después de 60 días en mora. En caso de repactaciones, se

mantiene la provisión en su totalidad y solo se reversa en la

medida que las compañías reciban el pago efectivo.

-La Sociedad como arrendatario

La Compañía evalúa si un contrato es o contiene un

arrendamiento, al inicio del contrato. La Compañía reconoce

un activo por derecho de uso y un correspondiente pasivo

por arrendamiento con respecto a todos los acuerdos de

arrendamiento en los cuales es el arrendatario, excepto

por arrendamientos de corto plazo y arrendamientos

de activos de bajo valor. Para estos arrendamientos, la

Compañía reconoce los pagos de arrendamiento como un

costo operacional sobre una base lineal durante el plazo del

arrendamiento a menos que otra base sistemática sea más

representativa del patrón de tiempo en el cual los beneficios

económicos de los activos arrendados son consumidos.

El pasivo por arrendamiento es inicialmente medido al valor

presente de los pagos por arrendamiento que no han sido

pagados a la fecha de comienzo, descontados usando la tasa

implícita en el arrendamiento.

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la Sociedad

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Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

De nuestra evaluación bajo IFRS 16, entenderemos que la

medición inicial del pasivo por arrendamiento se debe medir

al valor presente de los pagos por arrendamiento que no se

hayan pagado en esa fecha.

Los pagos por arrendamiento se descontarán usando la tasa

de interés implícita en el contrato de arrendamiento, si esa

tasa pudiera determinarse fácilmente. Si esa tasa de interés

implica en el contrato de arrendamiento.

Considerando lo anterior, entre la tasa implícita (tasa retorno

del activo) y tasa incremental, utilizaremos la tasa de interés

implícita en el arrendamiento.

La forma de determinarla será utilizando nuestros modelos

de valorizaciones en la compra de esta clase de activos y las

transacciones realizadas en el mercado, las que al día de hoy

fluctúan en torno a UF 6,5%.

Los pagos por arrendamiento incluidos en la medición del

pasivo por arrendamiento incluyen:

• pagos fijos;

• pagos por arrendamiento variables, que dependen de

un índice o una tasa, inicialmente medidos usando el

índice o tasa en la fecha de comienzo;

• importes que espera pagar el arrendatario como

garantías de valor residual;

• el precio de ejercicio de una opción de compra si el

arrendatario está razonablemente seguro de ejercer esa

opción; y

• pagos de penalizaciones por terminar el arrendamiento,

si el plazo del arrendamiento refleja que el arrendatario

ejercerá una opción para terminar el arrendamiento.

El pasivo por arrendamiento es presentado dentro del rubro

“Otros pasivos no financieros” de los estados de situación

financiera.

El pasivo por arrendamiento es posteriormente medido

incrementando el importe en libros para reflejar el interés

sobre el pasivo por arrendamiento (usando el método de la

tasa efectiva) y reduciendo el importe en libros para reflejar

los pagos por arrendamientos realizados.

La Compañía remide el pasivo por arrendamiento (y realiza

los correspondientes ajustes al respectivo activo por derecho

de uso) cuando:

• El plazo del arrendamiento ha cambiado o existe un evento

significativo o cambio en las circunstancias que resultan

en un cambio en la evaluación de ejercer una opción de

compra, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento es

remedido descontando los pagos de arrendamiento

revisados usando una tasa de descuento revisada.

• Los pagos por arrendamiento cambian debido a cambios

en un índice o una tasa o un cambio en el pago esperado

bajo una garantía de valor residual, en cuyos casos el pasivo

por arrendamiento es remedido descontando los pagos por

arrendamiento revisados usando la tasa de descuento inicial

(a menos que el cambio en los pagos por arrendamiento

sea debido a un cambio en una tasa de interés variable, en

cuyo caso se utiliza una tasa de descuento revisada).

• Se modifica un contrato de arrendamiento y esa

modificación no se contabiliza como un arrendamiento

por separado, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento

es remedido basado en el plazo de arrendamiento del

arrendamiento modificado descontando los pagos por

arrendamiento revisados usando una tasa de descuento

revisada en la fecha efectiva de la modificación.

f) Leasing

Las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se

provisionan en el mismo mes de ocurrido el evento. La

provisión incorpora el interés, capital y el impuesto al valor

agregado (según la normativa legal). Las contribuciones

de bienes raíces relacionada a cada leasing se provisiona

después de 60 días en mora. En caso de repactaciones con la

misma compañía (se excluyen las novaciones de deuda), se

mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la

medida que la Compañía reciba el pago efectivo.

3.3.3 Propiedad de inversión y uso propio

Propiedad de inversión son aquellos bienes inmuebles

(terrenos y edificios) mantenidos por las Compañías para

obtener beneficios económicos derivados de su arriendo,

obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos

y para su uso propio. De acuerdo a lo establecido en la

Norma de Carácter General (NCG) N° 316 las inversiones

inmobiliarias se valorizan de la siguiente manera:

a) Bienes raíces nacionales

Los bienes raíces nacionales se valorizan al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación

acumulada, calculada de acuerdo a las normas del

Colegio de Contadores de Chile A.G. y

- El valor de la tasación comercial, que corresponde al

menor de dos tasaciones.

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b) Inversiones en bienes raíces entregados en leasing

Los contratos de arrendamientos que transfieran

sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la

propiedad de los activos arrendados se clasifican y valorizan

como arrendamientos financieros y en caso contrario se

registran como un arrendamiento operativo.

Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor

valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a

las normas impartidas por el Colegio de Contadores de

Chile A.G.,

- El costo corregido por inflación menos la depreciación

acumulada, y

- El valor de la tasación comercial, que corresponderá al

menor de dos tasaciones.

c) Inversiones en bienes raíces en el extranjero

Las inversiones en bienes raíces en el extranjero, se valorizan

al menor valor entre:

- Su costo histórico corregido por inflación del país de que

se trate menos depreciación acumulada, determinado

en base a principios y normas contables de aceptación

general establecidos por el Colegio de Contadores de

Chile A.G., y

- Su valor de tasación comercial.

d) Bienes raíces en construcción

Los bienes raíces en construcción se registran a su valor

contable corregido por inflación que reflejará el estado de

avance de la construcción, según disposición del Colegio de

Contadores de Chile A.G., hasta que se encuentre terminado

y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo

caso pasará a valorizarse según corresponda.

e) Muebles y equipos de uso propio

El activo fijo de las Compañías se valoriza a costo de

adquisición, que incluye los costos adicionales que se

producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento

del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por

deterioro que se deban reconocer.

Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se

registran como gastos en el estado de resultados.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del

ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil

de los bienes, deducido su respectivo valor residual.

3.3.4 Activos intangibles - goodwill

Representa el exceso del costo de una inversión en una filial o una

asociada sobre la participación de la Compañía en el valor justo

de los activos netos identificables a la fecha de la adquisición.

Luego del reconocimiento inicial, la plusvalía es medida al costo

menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

3.3.5 Activos intangibles distintos a goodwill

Los activos intangibles adquiridos separadamente son

medidos al costo de adquisición. Los activos intangibles son

registrados al costo menos cualquier amortización acumulada

y cualquier pérdida por deterioro acumulada, si corresponde.

Las vidas útiles de los activos intangibles son evaluadas

como definidas o indefinidas. Los activos intangibles con

vidas finitas son amortizados linealmente durante la vida

útil económica estimada y su deterioro es evaluado cada

vez que haya un indicio que el activo intangible puede estar

deteriorado. El período de amortización y el método de

amortización de un activo intangible con vida útil finita son

revisados a cada fecha de cierre. Los cambios que resulten

de estas evaluaciones son tratados en forma prospectiva

como cambios en estimaciones contables.

Los Activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se

amortizan y se evalúa anualmente su deterioro. La vida útil de un

activo intangible con una vida indefinida es revisada anualmente.

3.3.6 Operaciones de seguro

Se reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando

es probable que los beneficios económicos lleguen y puedan

ser confiablemente medidos.

I. Prima directa

Corresponde a los ingresos por las ventas de seguros

efectuadas por las compañías, netas de anulaciones, entre el

1 de enero y la fecha de cierre de los estados financieros que

se informan. En relación a las devoluciones, solo se deducen

aquellos conceptos técnicos relacionados con la devolución

por experiencia favorable.

II. Prima aceptada

Corresponde a la prima que las compañías aceptan de otras

entidades aseguradoras o reaseguradoras en calidad de

reasegurador, netas de anulaciones y de las devoluciones

que correspondan por contrato.

III. Prima cedida

Corresponde a la parte de la prima directa o prima aceptada,

que las compañías traspasan a reasegurados a través de

contratos de reaseguro proporcionales.

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la Sociedad

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Económico


06Estados

Financieros

IV. Otros activos y pasivos derivados de los contratos

de seguro y reaseguro.

a) Derivados implícitos en contratos de seguro

Las compañías efectuaron un análisis de los productos de

seguros que comercializan para efectos de determinar si existen

derivados implícitos y como deberían valorarse. Como resultado

de este trabajo se concluyó que efectivamente existen derivados

implícitos en el Producto Vida Activa y APV Seguro debido a que

ofrecen tasas de interés indexadas a un índice financiero, pero

con piso garantizado. Sin embargo, no es necesario separar este

componente ni valorizarlo debido a que se puede considerar que

este está estrechamente asociado al producto.

b) Gastos de adquisición

Corresponde a los costos de adquisición que sean asociables

directamente a la venta del seguro. Para este efecto, se

aceptan como costos de adquisición las comisiones de

intermediación y aquellos costos directos asociados a la

venta del seguro, en los cuales no se hubiera incurrido si

no se hubieran emitido los contratos de seguros (gastos

directos y de carácter totalmente variables), tales como

costos de inspección de la materia asegurada. Los costos de

adquisición se reconocen en forma inmediata en resultados.

c) Reservas técnicas

c.1) Reserva de riesgo en curso

Para los seguros con vigencia de hasta 4 años, la reserva de

riesgo en curso ha sido determinada conforme a las normas

impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través

de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones

estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la

Norma de Carácter General N° 359. Esto significa considerar

el 100% de la prima directa. La reserva se constituye por la

proporción de prima no ganada en función a la proporción de

la cobertura futura a ser otorgada, la cual se calcula de acuerdo

al método de numerales diarios. Las reservas se constituyen por

los valores brutos sin compensar el efecto de las cesiones de

reaseguro realizadas por la Compañía. La Compañía mantiene

siempre al menos una reserva de riesgo en curso equivalente a

un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima

al período de gracia establecido en la póliza.

No obstante, lo anterior, la Norma de Carácter General N° 306

establece los cambios para los nuevos riesgos por lo que, a las

pólizas cuya emisión o última renovación es anterior a 1 de enero

2012, la reserva se les determina utilizando los criterios y principios

de la Circular N° 33 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Del mismo modo, la Compañía no realiza el cálculo establecido

en la norma para los seguros de desgravamen cuya vigencia

sea superior a un año o aquellos donde la prima sea pagada

a prima única. Para estos casos la compañía utiliza la

metodología establecida por la Comisión para el Mercado

Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306

y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter

General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359.

Para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior

a un año o a prima única, la Compañía se encuentra autorizada

para calcular reserva matemática.

c.2) Reserva matemática

La Reserva Matemática ha sido determinada conforme a

las normas impartidas por la Comisión para el Mercado


y sus modificaciones posteriores. Corresponde al valor actual

de los pagos futuros por siniestros que generan las pólizas

de seguros con vigencia superior a cuatro años, menos el

valor actual de las primas futuras. El valor actual de ambos

componentes se calculará en base a las tablas de mortalidad

y morbilidad definidas por la Comisión utilizando un interés

máximo de 3% real anual. Los flujos estimados son brutos de

reaseguro, o sea, no consideran el reaseguro cedido, el cual

se reconoce como un activo.

Excepcionalmente, y previa autorización de la Comisión para

el Mercado Financiero, se determina Reserva Matemática con

la metodología estándar para los seguros de desgravamen

cuya vigencia sea superior a un año o cuya prima sea pagada

bajo la modalidad de prima única.

c.3) Reserva seguro invalidez y sobrevivencia (SIS)

La reserva se calcula de acuerdo a las instrucciones

establecidas en la Norma de Carácter General N° 318, de 2011,

las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter

General N° 374, y lo establecido en la Norma de Carácter

General N° 243, de 2009. En caso de existir reaseguro, éste

no se reconoce en el cálculo de la reserva técnica, esto es, se

presenta la reserva técnica en términos brutos, sin deducción

por reaseguro. La participación del reaseguro en la reserva

de siniestros o la reserva de primas, se reconoce como un

activo por reaseguro, el que está sujeto a la aplicación del

concepto de deterioro, conforme a las normas generales de

IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones

de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos

del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de

riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el Decreto

Ley N° 251, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo N°20°

de dicho texto legal y a las normas específicas que imparta la

Comisión para el Mercado Financiero.

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c.4) Reserva de rentas vitalicias y rentas privadas

Esta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades

de cálculo determinadas en la Norma de Carácter

General N° 318, de septiembre 2011 y sus modificaciones

posteriores, la cual considera un tratamiento distinto para

las pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes a la

fecha de entrada en vigencia de esta Norma, y además las

modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General

N° 374 aplicables a las pólizas nuevas a partir de marzo 2015.

Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de

renta previsional o renta privada se calcula de acuerdo a las

normas contenidas en la Circular N° 1512, de 2001, y demás

instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la

norma ya mencionada y sujetándose a lo siguiente:

Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016.

Para las pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de

julio de 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la

normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés

de descuento de la reserva técnica la medición de calce

de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la

Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento

equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente

y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de

la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512.

La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando

los flujos originales de la póliza y el vector de tasas

publicado por la Comisión para el Mercado Financiero.

b) No se considera el ajuste de reserva por calce señalado

en el Título IV de la Circular N° 1512, y por lo tanto

la Compañía solo constituye reserva técnica base,

considerando la tasa de interés fijada a la fecha de

entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado

en la letra a) anterior.

c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro,

no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica

de las pólizas correspondientes, esto es, se considera

siempre el 100% de los flujos comprometidos con los

asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un

activo por reaseguro, considerando para efectos de su

determinación, la metodología definida en la Circular N°

1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del

concepto de deterioro, conforme a las normas generales

de IFRS. De existir una diferencia al momento de la

realización del contrato de reaseguro, entre la prima del

reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado

precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en

resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las

cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada

para efectos del cumplimiento de los requerimientos

de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento

establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta

a lo dispuesto en el artículo 20° de dicho texto legal y a

las normas específicas que imparte la Comisión para el

Mercado Financiero.

d) Para aceptaciones por reaseguro o traspasos de cartera

producidos con posterioridad al 1 de enero de 2012, y

con independencia de la fecha de entrada en vigencia

de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica,

sin considerar la medición de calce, descontando los

flujos aceptados a la menor tasa de interés entre la TM

a la fecha de la entrada en vigencia del contrato de

reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación

de los flujos (tasa determinada sobre la base de la prima

del reaseguro).

e) La Compañía calcula los flujos de pago, directos y

aceptados, utilizando íntegramente las tablas de

mortalidad fijadas por la Comisión para el Mercado

Financiero, con sus correspondientes factores de

mejoramiento, vigentes a la fecha de cálculo.

f) Las pólizas y, si corresponde las aceptaciones señaladas

en este número, no son consideradas para efectos de la

medición del calce ni para la determinación del ajuste de

reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia

sea anterior al 1 de enero de 2012.

Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de marzo de

2015 y hasta el 30 de junio de 2016

Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de marzo

de 2015 y el 30 de junio 2016, se calcula su reserva técnica

de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:


de descuento de la reserva técnica la medición de calce

de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la

Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento

equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y

la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la

póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa

de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos

originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la


b) No se considera el ajuste de reserva por calce señalado en

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la Sociedad

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Financiamiento

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Económico


06Estados

Financieros

el Título IV de la Circular N° 1512, y por lo tanto la Compañía

solo constituye reserva técnica base, considerando la

tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de

la póliza, de acuerdo a lo señalado en la letra a) anterior.


















establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a

lo dispuesto en el Artículo N°20 de dicho texto legal y a


Mercado Financiero.




de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin

considerar la medición de calce, descontando los flujos

aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha

de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la

tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa

determinada sobre la base de la prima del reaseguro).








medición del calce, ni para la determinación del ajuste

de reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia


g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo

de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones

de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de

reconocimiento alternativo contemplado en la Circular

N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas

de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en

un periodo de 6 años, transcurridos dicho periodo, se

deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de enero de 2012

y hasta el 28 de febrero 2015.

Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de enero de

2012 y el 28 de febrero de 2015, se calcula su reserva técnica

de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:


de descuento de la reserva técnica, la medición de calce

de la Compañía. Por lo tanto, la tasa de descuento

equivale a la menor entre la TM y la Tasa de Venta, a la

fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el

Título III de la Circular N° 1512.

b) No se considera el ajuste de reserva por calce señalado

en el Título IV de la Circular N° 1512, y por lo tanto

la Compañía solo constituye reserva técnica base,

considerando la tasa de interés fijada a la fecha de

entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado

en la letra a) anterior.


















establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a

lo dispuesto en el Artículo N°20 de dicho texto legal y a


Mercado Financiero.



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de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin

considerar la medición de calce, descontando los flujos

aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha

de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la

tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa

determinada sobre la base de la prima del reaseguro).








medición del calce ni para la determinación del ajuste de

reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia


g) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas

vigentes y por tanto consideran la gradualidad en la

aplicación de las tablas de mortalidad RV-2014, B-2014 y MI-

2014, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual

aplicado por la Compañía definido en la Circular N°2197.

Pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012.

La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia

anterior al 1 de enero de 2012, se calcula de acuerdo a las

instrucciones de la Circular N° 1512 y demás instrucciones

impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero, vigentes

a la fecha de entrada en vigencia de la norma mencionada.

Con todo, se ha tenido en consideración lo siguiente:

a) En casos de haber flujos de obligaciones por rentas

vitalicias cedidas en reaseguro, se continúa con el

cálculo de la reserva técnica retenida y cedida, de

acuerdo a lo dispuesto en el N° 2.2 del Título V de la

Circular N° 1512. No obstante, la reserva técnica en los

estados financieros, tanto a nivel de reserva técnica base

como reserva financiera, se presenta en términos brutos,

esto es considerando la suma de ambos conceptos, y el

monto correspondiente a la reserva cedida, se presenta

como un activo por reaseguro cedido, el que está sujeto

a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las

normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la

deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas

técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de

los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de

endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931,

la que se sujeta a lo dispuesto en el artículo 20 de dicho

texto legal y a las normas específicas que imparte la


b) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las

normas vigentes y, cuando corresponda, consideran la

gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad

RV-2009, B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo

de reconocimiento gradual aplicado por la compañía.

c) El reconocimiento de la reserva técnica financiera,

dependerá de las nuevas tablas de mortalidad que

entraron en vigencia, el cual se detalla como:

El reconocimiento de las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014,

RV-2014, B-2014 y MI-2014, se realizará según lo estipulado en

Circular N° 2197. Que establece un periodo de 6 años para dicho

reconocimiento a partir de los estados financieros presentados

en septiembre 2016. Dicho reconocimiento se basa en el paso

de las tablas RV2009, B2006, MI 2006 a las nuevas tablas 2014

por un periodo de 6 años, adicionando mensualmente 1/24

avos de la diferencia entre ambas como reconocimiento.

El reconocimiento de las tablas de Mortalidad RV2004 para

causantes, se estipula de acuerdo a los criterios señalados en

la Circular 1749.

CAMBIO DE METODOLOGIA GRADUALIDAD SOLICITADA

POR DIRECTORIO: La compañía aplicaba el mecanismo

de reconocimiento de tablas B06 y MI06 establecido en

la circular CMF N° 1512 del año 2001 y sus modificaciones.

Este mecanismo estipula un reconocimiento máximo de

0,5% de las reservas con tablas originales hasta el año

2028, y su aplicación en los próximos años se traduciría en

reconocimientos anuales decrecientes que se compensarían

con un diferimiento al último año de aplicación de un monto

relevante. Por esta razón el Directorio de la Compañía

acordó proponer a CMF un mecanismo alternativo similar al

establecido en la circular CMF N° 1857 del año 2008. Este

mecanismo se basa en mantener lo reconocido a la fecha y

el remanente constituirlo en cuotas constantes hasta el año

2028. De este modo se acelera el reconocimiento de estas

tablas respecto al mecanismo original. La CMF aprobó esta

solicitud el 11 de octubre del 2017 emitiendo el oficio N° 27276

permitiendo su aplicación a partir de septiembre del año 2017.

Actualmente el reconocimiento entre las tablas de causantes

RV2009 y RV2004 es íntegro, reconociéndose 100% las

tablas de Mortalidad 2009 para causantes Hombres y

Mujeres, con sus respectivos factores de mejoramiento.

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Financiamiento

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Financieros

c.5) Reserva de siniestros

Las reservas de siniestros han sido determinadas conforme

a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado

Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y

sus modificaciones posteriores. Los siniestros se contabilizan

sin considerar descuento por concepto de reaseguro. La

obligación de los reaseguradores se contabiliza como un

activo de la Compañía, sujeto a la aplicación del concepto

de deterioro de acuerdo a las normas IFRS y las normas

específicas de la Comisión para el Mercado Financiero.

Las reservas de siniestros consideran los siniestros reportados

y los siniestros ocurridos y no reportados (OYNR).

- Reserva de siniestros reportados: se determina utilizando

la mejor estimación del costo del siniestro y considera los

siniestros liquidados y no pagados, siniestros liquidados

y controvertidos por el asegurado y los siniestros en

proceso de liquidación.

- Reserva de siniestros ocurridos y que no han sido

reportados: se determina utilizando el método estándar

de aplicación general, que corresponde al método de

desarrollo de siniestros incurridos, también llamado

“método de los triángulos de siniestros incurridos”.

c.6) Reserva catastrófica de terremoto

Esta reserva se constituye en forma adicional a la reserva

de riesgo en curso y se determina teniendo como base los

montos asegurados retenidos en seguros otorgados que

cubren el riesgo de terremoto que se encuentran vigentes,

al cierre de los Estados Financieros. Se calcula de acuerdo

a lo establecido en la Norma de Carácter General N ° 306 y

modificaciones posteriores.

c.7) Reserva de insuficiencia de prima

La Reserva de Insuficiencia de Prima ha sido determinada

conforme a las normas impartidas por la Comisión para el

Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General

N° 306 y sus modificaciones posteriores.

A objeto de evaluar si los supuestos tomados al momento

de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el

horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si

la reserva técnica basada en la prima no devengada es

suficiente y acorde a la estimación actual del riesgo y de

los gastos asociados, resulta necesario realizar un análisis o

test de suficiencia de primas (TSP), que efectuado de forma

regular permita evaluar los conceptos mencionados.

Este test se determina sobre la base del concepto de “Combined

Ratio” que relaciona los egresos técnicos de la Compañía con

la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando

información histórica contenida en los estados financieros,

relativa a un número determinado de ejercicios. Cabe destacar

que el análisis de suficiencia es un concepto neto de reaseguro,

esto es, en este caso sí se reconoce el riesgo cedido al

reasegurador para efectos de su cálculo.

Por lo tanto, en el caso que se verificasen egresos superiores

a los ingresos, se estimará una Reserva de Insuficiencia de

Primas adicional a la Reserva de Riesgos en Curso, y será

reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se

verifique su procedencia. Esta reserva debe reconocerse en

forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del

reasegurador en el activo.

De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la

Comisión para el Mercado Financiero, la Compañía realiza el

cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase

de 3 meses respecto a los estados financieros en que se informa.

c.8) Reserva de adecuación de pasivos

La Reserva de Adecuación de Pasivos ha sido determinada

conforme a las normas impartidas por la Comisión para

el Mercado Financiero a traves de la Norma de Carácter

General N° 318 y sus modificaciones posteriores. La

Compañía evalua la suficiencia de estas reservas al cierre de

cada estado financiero trimestral, realizando para este efecto

el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP),

considerando los criterios de uso común a nivel internacional

y los conceptos del NIIF 4 asociados a este test, es decir,

utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas

por la Compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar

el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En

caso que por la aplicación de este test se compruebe una

insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la

reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario,

no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la realización de este test se consideran las opciones o

beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con

éste por la Compañía, las que se reconocen en forma neta

en el pasivo. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios

técnicos y actuariales fijados por la Compañía. Sin perjuicio

de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los

conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar

el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima

(TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución

de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa

si este test cumple con los requisitos para ser considerado

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en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la

realización del TAP. La Compañía evaluó y confirmó que

este test cumplía con los requisitos para ser considerado

en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para

seguros con reserva de Riesgo en Curso.

c.9) Reserva de adecuación de pasivos

La Reserva de Adecuación de Pasivos ha sido determinada

conforme a las normas impartidas por la Comisión para

el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter

General N° 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma

de Carácter General N° 320, la Norma de Carácter General N°

374 y en la Norma de Carácter General N° 359. La Compañía

evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada

estado financiero trimestral, realizando para este efecto

el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP),

considerando los criterios de uso común a nivel internacional

y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir,

utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas

por la compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar

el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En

caso que por la aplicación de este test se compruebe una

insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la

reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario,

no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la cartera vigente de largo plazo la realización de este

test considera las opciones o beneficios de los asegurados

y las garantías pactadas con éste por la Compañía, las que

se reconocen en forma neta en el pasivo. El TAP se realiza

de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por

la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la

evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de

este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de

Resultados de la Compañía.

Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima





realización del TAP. La Compañía evaluó y confirmó que

este test cumplía con los requisitos para ser considerado

en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para

seguros con reserva de Riesgo en Curso.

Para la reserva de siniestros ocurridos y no reportados el TAP

se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales

fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme

a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro

de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de

Resultados de la Compañía.

C.10) Otras reservas técnicas

De acuerdo a lo establecido en la Circular N° 2022 en este

rubro se registra la reserva por deudas con los asegurados

y otras reservas que constituya la Compañía de acuerdo a la

normativa vigente.

Se incluye en este rubro el monto obtenido por la compañía,

por aplicación del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) el

cual se presenta neto de reaseguro.

La Reserva de Adecuación de Pasivos se determina conforme

a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado


y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter

General N° 320. La Compañía evalúa la suficiencia de estas

reservas al cierre de cada estado financiero trimestral,

realizando para este efecto el denominado “Test de

Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de

uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4

asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones

de hipótesis vigentes supuestas por la Compañía a cada

cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor

de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación

de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva

técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional

correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno

sobre la reserva técnica constituida.

Para la realización de este test se consideran las opciones o

beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con

éste por la compañía, así como también se reconoce el riesgo

cedido al reasegurador para efectos de su contabilización, es

decir, cuando se determina la necesidad de constituir reserva

técnica adicional, ésta se reconoce en forma bruta en el pasivo

y se reconoce la participación del reasegurador en el activo,

si corresponde. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios

técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio

de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los

conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el

TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

-Reserva de riesgo en curso

La Norma de Carácter General N° 306 establece que:

“Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima




159


02 Información de

la Sociedad

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Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


realización del TAP.”

La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los

requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo

que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo

en Curso.”

-Reserva de siniestros ocurridos y no reportados

La Compañía realiza un test a la reserva de siniestros ocurridos

y no reportados. Este test se basa en los principios del método

actuarial chain ladder para determinar una Reserva TAP la

que se compara con la determinada conforme a las normas

establecidas en la Norma de Carácter General N° 306. En caso

de resultar superior la Reserva TAP se contabiliza una Reserva

Adicional bajo el concepto de “Otras Reservas Técnicas”.

c.11) Participación del reaseguro en las reservas técnicas

Según lo establecido en la Norma de Carácter General N° 306

y 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter

General N° 320, Norma de Carácter General N° 374 y en la

Norma de Carácter General N° 359, la reserva se computa

sobre la prima directa, esto es bruta, sin descontar reaseguro.

En el caso de existir cesión de riesgos en reaseguro se reconoce

un activo por dicha cesión, cuya metodología de constitución y

reconocimiento es consistente con la aplicada en la constitución

de RRC. Este activo está sujeto a la aplicación del concepto de

deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Mientras

la prima correspondiente no sea traspasada al reasegurador,

adicionalmente se computa el correspondiente pasivo (“Deudas

con Reaseguradores”), sin que éste tenga el carácter de reserva

técnica, En todo caso, el activo por reaseguro no podrá ser

superior a la prima cedida al reasegurador.

c.12) Calce

El calce de la Compañía se determina de acuerdo a las

disposiciones de la Circular N° 1.512 y las modificaciones

contempladas en la Norma de Carácter General N° 318

emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero.

El Ajuste de Reserva para Calce corresponde a la diferencia

entre la Reserva Técnica Base y la Reserva Técnica Financiera

y se constituye únicamente para pólizas con entrada en

vigencia anterior al 1 de enero de 2012.

3.3.7 Participación en asociadas

Asociadas son todas las entidades sobre las que se ejerce

influencia significativa, pero no se tiene control, lo cual viene

acompañado, en general, por una participación de entre

un 20% y un 50% de los derechos de voto, de acuerdo a lo

señalado en la NIC 28 “Inversión en Asociadas”. Las inversiones

en asociadas se contabilizan por el método de participación

e inicialmente se reconocen por su costo. Las inversiones en

asociadas se presentan en el estado de situación financiera junto

con la plusvalía (goodwill) identificada en la adquisición de la

relacionada, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Bajo el método de la participación, la inversión en las asociadas

es registrada en el estado de situación financiera a su costo

más la participación de la Compañía en los incrementos o

disminuciones del patrimonio de la relacionada. El estado

de resultados refleja la participación de la Compañía en los

resultados de la relacionada. Cuando ha habido un cambio

reconocido directamente en el patrimonio de la relacionada,

las Compañías reconocen su participación en dicho cambio

en su patrimonio y lo revelan en el estado de cambios

en el patrimonio. Las utilidades y pérdidas que resulten

de transacciones entre las Compañías y la asociada son

eliminadas en la medida del interés en la asociada.

3.3.8 Pasivos financieros

Se clasifican en este rubro los pasivos financieros valorizados

a valor razonable con cambio en resultados, a costo

amortizado, deudas con entidades financieras, obligaciones

generadas por pactos y cualquier otro pasivo financiero.

3.3.9 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando:

- La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal

o implícita, como resultado de sucesos pasados.

- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de

recursos para liquidar la obligación.

- El importe se ha estimado de forma fiable.

Cuando exista un número de obligaciones similares, la

probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la

liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones

como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la

probabilidad de que un flujo de salida con respecto a

cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones

puede ser pequeña.

Las provisiones se valorizan por el valor actual de los

desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar

la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje

las evaluaciones del mercado actual del valor del dinero en el

tiempo y los riesgos específicos de la obligación.

3.3.10 Ingresos y gastos de inversiones

a) Activos financieros a valor razonable

Se reconocerá el resultado neto producto de variaciones en el

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valor de mercado respecto del valor al costo de los instrumentos

financieros que la Compañía clasificó a valor razonable.

El resultado por venta de instrumentos financieros a valor

razonable se determina por la diferencia entre el valor de

venta y su valor de libros.

El ingreso por dividendos de acciones se reconoce en

resultados al momento de su devengo.

b) Activos financieros a costo amortizado

Se reconocerá el resultado neto obtenido por las inversiones

financieras en el período de los estados financieros

correspondientes, principalmente, el devengo de intereses

de la cartera de inversiones que las Compañías clasificaron

a costo amortizado.

El resultado por venta de instrumentos financieros a costo

amortizado se determina por la diferencia entre el valor de

venta y su valor de libros.

3.3.11 Costo de siniestros

Corresponde al monto total de los siniestros devengados

durante el ejercicio, provenientes de la cobertura directa

otorgada por las Compañías menos la participación de los

reaseguradores, de acuerdo a los contratos vigentes.

3.3.12 Resultado de intermediación

Corresponde al resultado obtenido de la aplicación de tasas

de comisiones asociadas a las actividades de vender un

seguro y sus negociaciones por reaseguro.

3.3.13 Provisiones por beneficios a los empleados

Las provisiones por beneficios a los empleados se definen de

la siguiente forma:

- La provisión de vacaciones se reconoce de acuerdo al

devengamiento lineal del beneficio durante el ejercicio,

basado en los días de vacaciones legales establecidos

en el Código del Trabajo, valorizado por la remuneración

mensual percibida por el trabajador.

- Indemnizacion por años de servicios.

Supuestos Actuariales

Los Supuestos actuariales utilizados para calcular los

compromisos de largo plazo antes mencionados según

normativa IFRS son los siguientes:

• Mortalidad e invalidez: Se utiliza tabla de mortalidad

RV-2014 para el periodo de cierre de la Comisión

para el Mercado Financiero.

• Tasa de descuento: Es determinada en base al

promedio de las tasas de interés de compra y venta

de papeles BCU en el mercado secundario más un

spread equivalente al costo sobre la tasa indicada.

• Edad de retiro: De acuerdo a lo establecido por Ley,

65 años para hombres y 60 años mujeres.

3.4. Banco y filiales

3.4.1 Criterios de valorización de activos y pasivos

Los criterios de medición de los activos y pasivos registrados

en el estado de situación financiera son los siguientes:

3.4.1.1 Activos y pasivos medidos a costo amortizado

Se entiende por costo amortizado el costo de adquisición

de un activo financiero menos los costos incrementales,

por la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de

pérdidas y ganancias de la diferencia entre el monto

inicial y el correspondiente valor de reembolso al vencimiento.

En el caso de los activos financieros, el costo amortizado

incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el

deterioro que hayan experimentado.

En el caso de instrumentos financieros, la parte imputada

sistemáticamente a las cuentas de resultados se registran

por el método de la tasa de interés efectiva. El método de

interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor

de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de

efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su

vida remanente.

3.4.1.2 Activos medidos a valor razonable

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en

una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser

intercambiado y dicho pasivo liquidado, en esa fecha entre dos

partes, independientes y con toda la información disponible,

que actuasen libre y prudentemente. La referencia más

objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo

es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y

transparente (“Precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando este valor está disponible, el Banco determina

el valor razonable de un instrumento utilizando precios

cotizados en un mercado activo para ese instrumento. Un

mercado es denominado como activo si los precios cotizados

se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan

transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una

base independiente.

Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo,

161


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la Sociedad

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Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

el Banco determina el valor razonable utilizando una

técnica de valoración. Entre las técnicas de valoración se

incluyen el uso de transacciones de mercado recientes entre

partes interesadas y debidamente informadas que actúen

en condiciones de independencia mutua, si estuvieran

disponibles, así como las referencias al valor razonable

de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el

descuento de flujos de efectivo y los modelos de fijación de

precios de opciones.

La técnica de valoración escogida hace uso, en el máximo

grado, de informaciones obtenidas en el mercado, utilizando

la menor cantidad posible de datos estimados por el Banco,

incorpora todos los factores que considerarían los participantes

en el mercado para establecer el precio, y será coherente con

las metodologías económicas generalmente aceptadas para

calcular el precio de los instrumentos financieros. Las variables

utilizadas por la técnica de valoración representan de forma

razonable expectativas de mercado y reflejan los factores

de rentabilidad-riesgo inherentes al instrumento financiero.

Periódicamente, el Banco revisa la técnica de valoración y

comprueba su validez utilizando precios procedentes de

cualquier transacción reciente y observable de mercado sobre

el mismo instrumento o que estén basados en cualquier dato

de mercado observable y disponible.

3.4.1.3 Activos valorados al costo de adquisición

Por costo de adquisición corregido se entiende el costo de

la transacción para la adquisición del activo corregido, en su

caso por las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Las inversiones clasificadas al vencimiento, incluyen solo

aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e

intención de mantenerlos hasta sus fechas de vencimiento.

Los demás instrumentos de inversión se consideran como

disponibles para la venta. Los instrumentos de inversión son

reconocidos inicialmente al costo.

Los instrumentos disponibles para la venta son posteriormente

valorados a su valor razonable según los precios de mercado

o valorizaciones obtenidas del uso de modelos. Las utilidades

o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en su valor

razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas

patrimoniales. Cuando estas inversiones son enajenadas

o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable

acumulado en patrimonio es traspasado a resultados

y se informa bajo “Utilidad por diferencias de precio” o

“Pérdidas por diferencias de precio”, según corresponda. Las

inversiones al vencimiento se registran a su valor de costo

amortizado más intereses y reajustes devengados, menos

las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto

registrado es superior al monto estimado de recuperación.

Los intereses y reajustes de las inversiones al vencimiento y

de los instrumentos disponibles para la venta se incluyen en

el rubro” Ingresos por intereses y reajustes”.

3.4.1.4 Deudores por intermediación

Son aquellas operaciones por cobrar producto de la

intermediación de compra por cuenta de clientes, estos se

registran contablemente el día de su asignación por el monto

de la facturación y permanecen hasta el día de su liquidación

o pago. En esta cuenta se incluyen las comisiones por cobrar

y los derechos de bolsa por cobrar a clientes y corredores

contrapartes de la intermediación de venta. Además, se

incluyen en este rubro las cuentas por cobrar por operaciones

a plazos por cuenta del cliente.

3.4.2 Instrumentos de inversión al vencimiento y

disponible para la venta

Las inversiones clasificadas al vencimiento, incluyen solo

aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e

intención de mantenerlos hasta sus fechas de vencimiento.

Los demás instrumentos de inversión se consideran como

disponibles para la venta.

Los instrumentos de inversión son reconocidos inicialmente

al costo. Los instrumentos disponibles para la venta son

posteriormente valorados a su valor razonable según los

precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de

modelos. Las utilidades o pérdidas no realizadas originadas

por el cambio en su valor razonable son reconocidas con cargo

o abono a cuentas patrimoniales. Cuando estas inversiones

son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a

valor razonable acumulado en patrimonio es traspasado a

resultados y se informa bajo “Utilidad por diferencias de precio”

o “Pérdidas por diferencias de precio”, según corresponda.

Las inversiones al vencimiento se registran a su valor de costo

amortizado más intereses y reajustes devengados, menos

las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto

registrado es superior al monto estimado de recuperación.

Los intereses y reajustes de las inversiones al vencimiento y

de los instrumentos disponibles para la venta se incluyen en

el rubro” Ingresos por intereses y reajustes”.

Las compras y ventas de instrumentos de inversión que

deben ser entregados dentro del plazo establecido por las

regulaciones o convenciones del mercado, se reconocen en

la fecha de negociación, en la cual se compromete la compra

o venta del activo.

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3.4.2.1 Instrumentos para negociación

Los instrumentos para negociación corresponden a valores

adquiridos, con la intención de generar ganancias por

la fluctuación de precios en el corto plazo o a través de

márgenes en intermediación, o que están incluidos en un

portafolio en el que existe un patrón de toma de utilidades

de corto plazo.

Los instrumentos para negociación se encuentran valorados

a su valor razonable de acuerdo con los precios de mercado

a la fecha de cierre del balance. Las utilidades o pérdidas

provenientes de los ajustes para su valorización a valor

razonable, como asimismo los resultados por las actividades

de negociación, se incluyen en el rubro “utilidad neta de

operaciones financieras” del estado de resultados.

Los intereses y reajustes devengados son informados en el

rubro “Utilidad neta de operaciones financieras” del estado

de resultados. Todas las compras y ventas de instrumentos

para negociación que deben ser entregados dentro del plazo

establecido por las regulaciones o convenciones del mercado,

son reconocidos en la fecha de negociación, la cual es la fecha

que se compromete la compra o venta del activo. Cualquier

otra compra o venta es tratada como derivado (forward)

hasta que ocurra la liquidación.

3.4.2.2 Instrumentos financieros derivados

Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards

de monedas extranjeras y unidades de fomento, futuros

de tasa de interés, swaps de monedas y tasa de interés,

opciones de monedas y tasa de interés y otros instrumentos

de derivados financieros, son reconocidos inicialmente en el

balance general a su costo (incluidos los costos de transacción)

y posteriormente valorados a su valor razonable. El valor

razonable es obtenido de cotizaciones de mercado, modelos

de descuento de flujos de caja y modelos de valorización de

opciones según corresponda. Los contratos de derivados

se informan como un activo cuando su valor razonable es

positivo y como un pasivo cuando éste es negativo, en los

rubros “Contratos de derivados financieros”.

Ciertos derivados incorporados en otros instrumentos

financieros, son tratados como derivados separados

cuando su riesgo y características no están estrechamente

relacionados con las del contrato principal y éste no se

registra a su valor razonable con sus utilidades y pérdidas no

realizadas incluidas en resultados.

En el caso de los instrumentos derivados transados en

mercados no bursátiles (OTC), el valor razonable calculado

en base a precios de mercado se ajusta por el riesgo de

crédito de la contraparte (CVA) mediante una metodología

interna basada en la estimación de la exposición crediticia

actual y potencial, mitigantes admisibles, las probabilidades

de incumplimiento y la pérdida dado el incumplimiento para

el plazo residual del contrato, según la clasificación crediticia

de la contraparte, de conformidad a lo establecido en la

Política de Valorización de Banco Consorcio.

Al momento de suscripción de un contrato de derivado, éste

debe ser designado por el Banco como instrumento derivado

para negociación o para fines de cobertura contable.

Los cambios en el valor razonable de los contratos de

derivados financieros mantenidos para negociación se

incluyen en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras”

en el Estado de Resultados.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Banco mantiene

instrumentos de derivados financieros para propósitos de

cobertura de valor razonable, por MM$ 80.975 y MM$ 6.900.-

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Banco mantiene

instrumentos de derivados financieros para negociación, por

MM$ 3.808.231 y MM$ 2.215.529.

3.4.3 Créditos y cuentas por cobrar a clientes

Las colocaciones por préstamos son activos financieros

no derivados con cobros fijos o determinados que no se

encuentran cotizados en un mercado activo y que el Banco

no tiene intención de vender inmediatamente o en el corto

plazo y se presentan a su costo amortizado usando el método

de tasa de interés efectiva.

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, Banco Consorcio y sus

filiales no tienen costos directos de transacción que tengan un

impacto en la tasa efectiva.

Los créditos y cuentas por cobrar a clientes se presentan

netos de las provisiones por riesgo de crédito y se presentan

en la cuenta deudores comerciales y otras cuentas por cobrar,

ver Nota 10.

3.4.4 Operaciones de factoring

Las operaciones de factoring se valorizan por los montos

desembolsados por el Banco a cambio de facturas u otros

instrumentos del comercio representativos de créditos que

el cedente entrega al Banco.

La diferencia de precios entre las cantidades desembolsadas

y el valor nominal de los créditos se registra en el estado

de resultados. En aquellos casos en que la cesión de estos

instrumentos se realiza sin responsabilidad por parte del

163


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Financiamiento

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Económico


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Financieros

cedente, es el Banco quien asume los riesgos de insolvencia

de los obligados al pago.

Las operaciones de factoring se presentan como parte de las

colocaciones, reveladas en nota 10.

3.4.5 Recuperación de créditos y cuentas por cobrar

a clientes

Las recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar

a clientes, previamente castigadas, son registradas

directamente en resultados y presentadas como una

reducción de las provisiones por riesgo de crédito.

3.4.6 Ingresos y gastos por intereses y reajustes

Los ingresos y gastos por intereses y reajustes se reconocen

contablemente en función a su período de devengo a tasa

efectiva.

El Banco no tiene costos incrementales por comisiones

pagadas o recibidas que formen parte integral de la tasa de

interés efectiva. Los reajustes corresponden principalmente a

la indexación por la variación de la Unidad de Fomento (UF).

El Banco suspende el reconocimiento de ingresos por

intereses y reajustes de las colocaciones deterioradas con

alto riesgo de irrecuperabilidad. El Banco deja de reconocer

ingresos sobre base devengada por los créditos incluidos en

la cartera deteriorada que se encuentren en la situación que

se indica a continuación, en relación con las evaluaciones

individuales o grupales realizadas para constituir provisiones

por riesgo de créditos:

3.4.7 Ingresos y gastos por comisiones

Los ingresos y gastos por comisiones se reconocen en el

estado de resultados integrales con criterios distintos según

sea su naturaleza. Los más significativos son:

- Los que corresponden a un acto singular, cuando se

produce el acto que los origina.

- Los que tienen su origen en transacciones o servicios

que se prolongan a lo largo del tiempo, durante la vida

de tales transacciones o servicios.

- Los vinculados a activos o pasivos financieros los que se

reconocen en el momento de su cobro.

En una relación de intermediación, cuando se actúe como

intermediador financiero, existen flujos brutos recibidos por

cuenta del prestador del servicio principal. Dichos flujos no

suponen aumentos en el patrimonio neto por lo que no se

consideran ingresos, únicamente se registran como ingresos

los importes de las comisiones cobradas.

3.4.8 Deterioro

3.4.8.1 Activos financieros

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de

presentación para determinar si existe evidencia objetiva de

eventos que puedan originar un efecto negativo en el valor

futuro del activo.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros

registrados al costo amortizado se calcula como la diferencia

entre el importe en el valor libro del activo y el valor actual

de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de

interés efectivo.

Una pérdida por deterioro en relación con un activo financiero

disponible para la venta se calcula por referencia a su valor

razonable.

Los activos financieros individualmente significativos

son examinados individualmente para determinar su

deterioro. Los activos financieros restantes son evaluados

colectivamente en grupos que comparten características de

riesgo crediticio similares.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado

y cualquier pérdida acumulada en relación con un activo

financiero disponible para la venta reconocido anteriormente

en patrimonio es transferido al estado de resultados integrales.

El reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si este

puede ser relacionado objetivamente con un evento ocurrido

después de que éste fue reconocido. En el caso de los activos

financieros, registrados al costo amortizado, y para los

disponibles para la venta, que son títulos de venta, el reverso

es reconocido en el estado de resultados integrales. En el caso

de los activos financieros que son títulos de renta variables, el

reverso es reconocido directamente en patrimonio.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Banco y sus filiales

no han observado indicios de deterioro sobre sus activos

financieros disponibles para la venta.

3.4.8.2 Activos no financieros

El monto en libros de los activos no financieros del Banco,

excluyendo impuestos diferidos, son revisados en cada

fecha de presentación, para determinar si existen indicios

de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el

monto a recuperar del activo.

3.4.9 Inversiones en sociedades

Las inversiones en sociedades son aquellas, en que el Banco

no tiene influencia significativa. Se presentan al valor de

adquisición.

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3.4.10 Activos intangibles

Los activos intangibles mantenidos por el Banco son

presentados a su valor de costo, menos la amortización

acumulada de acuerdo a la vida útil remanente del mismo.

Los desembolsos posteriores son capitalizados cuando

aumentan los beneficios económicos futuros plasmados en el

activo específico relacionado con los desembolsos. Todos los

otros desembolsos, incluyendo plusvalía y marcas generadas

internamente, son reconocidos en el estado de resultados

cuando se incurre en ellos.

3.4.11 Activo fijo

Los ítems del rubro activo fijo, son medidos al costo menos

su depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. El costo

incluye gastos que han sido atribuidos directamente a la

adquisición del activo.

Cuando parte de un ítem del activo fijo posee vida útil

distinta, son registrados como ítems separados (componentes

importantes del rubro del activo fijo).

La depreciación es reconocida en el estado de resultados en

base al método de depreciación lineal sobre las vidas útiles

de cada parte de un ítem del activo fijo.

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales,

son calculados en cada fecha de presentación.

3.4.12 Provisiones por riesgo de crédito

Las provisiones necesarias para cubrir los riesgos de pérdida

de las colocaciones de crédito, incluyendo los créditos

contingentes, son calculadas y constituidas mensualmente,

en conformidad a las políticas y procedimientos definidos

por el Banco y aprobadas por su Directorio.

De acuerdo a la metodología desarrollada por el Banco, la

determinación de las provisiones requeridas se obtiene a

partir de 2 metodologías:

A. Modelos basados en el análisis individual de los

deudores.

El análisis grupal de los deudores se utilizará para toda la

cartera de la banca de personas, que considera todas las

colocaciones de los siguientes productos:

- Consumo.

- Viviendas, incluyendo las colocaciones para viviendas

que incluyen mutuos hipotecarios endosables para fines

generales.

- Créditos hipotecarios adquiridos.

- Créditos Comerciales.

- Tarjetas de crédito.

B. Modelos de evaluación grupal

El análisis grupal de los deudores se utiliza para toda la

cartera de la Banca de Personas, que considera todas las

colocaciones de consumo, incluidos créditos renegociados,

y vivienda. Se incluyen en las colocaciones para la vivienda

aquellos créditos Mutuos Hipotecarios Endosables con

destino Fines Generales. También se incluyen en el análisis

grupal los créditos hipotecarios adquiridos.

Modelo 1: Provisión individual

De acuerdo a lo establecido en el capítulo B1 del Compendio

de Normas Contables de la CMF, la cartera de Empresas o

Comercial se divide en 3 segmentos:

- Cartera Normal: comprende a aquellos clientes cuya

capacidad de pago les permite cumplir con sus

obligaciones y compromisos, y no se visualiza, de

acuerdo a la evaluación de su situación económico-

financiera, que esta condición cambie.

En esta clasificación estarán todos los clientes que no

forman parte de la cartera subestándar y tampoco de la

cartera en incumplimiento.

- Cartera Subestándar: incluirá aquellos clientes con

dificultades financieras o empeoramiento significativo

de su capacidad de pago y sobre los cuales hay dudas

razonables acerca del pago del capital e intereses en

los términos contractualmente pactados, mostrando

una baja holgura para cumplir con sus obligaciones

financieras en el corto plazo, así como aquellos que

presentan morosidades superiores a 30 días.

- Cartera en Incumplimiento: Incluye a los créditos para

los cuales se considera remota su recuperación, pues

muestran una deteriorada o nula capacidad de pago.

Forman parte de esta cartera aquellos créditos que

presentan atraso igual o superior a 90 días en el pago

de intereses o capital de algún crédito.

Categorías de riesgo

Para determinar la categoría de riesgo de los deudores y la

provisión requerida de los clientes, se realiza una evaluación

de un conjunto de elementos cuantitativos y cualitativos, lo

que se traduce en una categoría de riesgo:

- Situación del negocio y de la industria o sector.

- Socios y Administración.

165


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la Sociedad

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Financiamiento

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Financieros

- Situación financiera y capacidad de pago.

- Comportamiento de pago.

Cada categoría de riesgo contempla los siguientes conceptos

generales:

- A1, A2 y A3 a Deudores con una Alta Calidad Crediticia

y con una fuerte capacidad de pago de sus obligaciones

financieras.

- A4, A5 y A6 a Deudores con Buena Calidad Crediticia,

con una capacidad de pago suficiente, pero que puede

verse afectada con las condiciones del mercado en el

cual se desarrolla.

- B1 y B2 a Deudores con Baja Calidad Crediticia y que

en el último tiempo ha presentado irregularidades en

cumplir sus compromisos de pago.

- B3 y B4 a Deudores con una Mínima Calidad Crediticia y

que el máximo atraso en sus pagos no supera los 90 días.

Las Clasificaciones entre C1 y C6 son utilizadas para Deudores

cuyos préstamos se han deteriorado y por ende entran en

incumplimiento.

Las categorías de Riesgo y su Porcentaje de provisión son:

TIPO DE CARTERACATEGORÍA DEL DEUDOR

% DE PROVISIÓN (PE)

Cartera Normal A1 0,0360

A2 0,0825

A3 0,2187

A4 1,7500

A5 4,2750

A6 9,0000

Cartera Subestándar B1 13,8750

B2 20,3500

B3 32,1750

B4 43,8750

Para los deudores clasificados en incumplimiento, el Banco

asigna los siguientes porcentajes de provisiones

ESCALA DE RIESGORANGO DE PÉRDIDA ESPERADA PROVISIÓN (%)

C1 Más de 0 hasta 3 % 2

C2 Más de 3% hasta 20% 10


C4 Más de 30 % hasta 50% 40


C6 Más de 80% 90

Para determinar el monto de provisiones que debe constituirse

para las Carteras en cumplimiento normal y subestándar,

Banco Consorcio aplicará los porcentajes de pérdida, que

se componen de la multiplicación de la probabilidad de

incumplimiento (PI) y la pérdida dado el incumplimiento

(PDI) establecidos para la categoría en que se encasille al

deudor y/o su aval calificado, según corresponda.

La exposición afecta a provisiones corresponde a las

colocaciones más los créditos contingentes, menos los

importes que se recuperarían por la vía de la ejecución de

las garantías, para ello se debe analizar el grado de liquidez

de la garantía y si existen o no problemas para su liquidación

inmediata, o bien, si la liquidación implica realizar algún

castigo a su valor, por tratarse de bienes específicos o afectos

a un fuerte deterioro por desgaste u obsolescencia.

Independiente del nivel de provisiones que resulte del proceso

de clasificación de cartera, Banco Consorcio debe mantener

un porcentaje de provisión mínimo de 0,50% sobre las

colocaciones y créditos contingentes, de la cartera normal.

Para la cartera en incumplimiento, los porcentajes de

provisión que deben aplicarse sobre los montos de las

exposiciones, se definirán de acuerdo al rango de pérdida

esperada determinado, descontando de la exposición las

recuperaciones por vía de la ejecución de las garantías.

Modelo 2: Provisión grupal

Los niveles de provisiones requeridas para los créditos

de consumo y vivienda han sido determinados a partir

de las pérdidas estimadas por incumplimiento (PDI) y

de la probabilidad de incumplimiento (PI), las cuales

son determinadas por cada cliente mediante un modelo

estadístico basado en las características propias de los

deudores y de su comportamiento de pago interno y externo.

Actualmente, el Banco cuenta con tres modelos de evaluación

grupal, los que están segmentados en:

- Créditos normales (de consumo y complementarios

vivienda):

Corresponde a todos los créditos de consumo y créditos

complementarios vivienda cuyo medio de recaudación de

la cuota es vía Cuponera – PAC – PAT u otras distintas a

descuento por planilla.

- Créditos descuento por planilla:

Corresponde a todos los créditos de consumo cuya vía de

recaudación de las cuotas es a través de un convenio de

descuento por planilla ya sea con una empresa, Compañía de

seguros, sindicatos, asociaciones, etc.

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- Créditos renegociados:

Corresponde a todos los créditos renegociados tanto de

consumo normal como descuento por planilla. Banco Consorcio

renegocia de común acuerdo con sus clientes otorgando un

nuevo crédito para extinguir la obligación anterior.

Cada modelo permite diferenciar el riesgo de cada cartera

de manera adecuada, recogiendo las variables que mejor

explican su situación de pérdida futura.

Para las operaciones de las carteras de Mutuos Hipotecarios

Endosables (Vivienda y Fines Generales), Hipotecarios Adquiridos

y Tarjetas de Créditos, se utilizan matrices de morosidad.

3.4.13 Provisiones y pasivos contingentes

Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre

acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se

reconocen en el estado de situación financiera cuando se

cumplen los siguientes requisitos en forma copulativa:

- Es una obligación actual como resultado de hechos

pasados y, a la fecha de los estados financieros, es

probable que el Banco tenga que desprenderse de

recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos

recursos pueden medirse de manera fiable.

- Un activo o pasivo contingente es toda obligación surgida

de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada

sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos

y que no están bajo el control del Banco.

3.4.14 Bajas de activos y pasivos financieros

El tratamiento contable de las transferencias de activos

financieros está condicionado por el grado y la forma en que

se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a

los activos que se transfieren:

1. Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente

a terceros - caso de las ventas incondicionales, de las

ventas con pacto de recompra por su valor razonable

en la fecha de la recompra, de las ventas de activos

financieros con una opción de compra adquirida o de

venta emitida profundamente fuera de dinero, de las

utilizaciones de activos en que las que el cedente no

retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún

tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros

casos similares, - el activo financiero transferido se da de

baja del estado de situación financiera, reconociéndose

simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido

o creado como consecuencia de la transferencia.

2. Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios

asociados al activo financiero transferido - caso de las

ventas de activos financieros con pacto de recompra por

un precio fijo o por el precio de venta más un interés, de los

contratos de préstamo de valores en los que el prestatario

tiene la obligación de devolver los mismos o similares activos

y otros casos análogos -, el activo financiero transferido no

se da de baja del balance y se continúa valorando con los

mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el

contrario, se reconocen contablemente:

i) Un pasivo financiero asociado por un importe igual

al de la contraprestación recibida, que se valora

posteriormente a su costo amortizado.

ii) Tanto los ingresos del activo financiero transferido

(pero no dado de baja) como los gastos del nuevo

pasivo financiero.

3. Si no se transfieren ni se retienen sustancialmente los

riesgos y beneficios asociados al activo financiero

transferido - caso de las ventas de activos financieros

con una opción de compra adquirida o de venta

emitida que no están profundamente dentro ni fuera de

dinero, de las utilizaciones en las que el cedente asume

una financiación subordinada u otro tipo de mejoras

crediticias por una parte del activo transferido y otros

casos semejantes, se distingue entre:

i) Si la entidad cedente no retiene el control del activo

financiero transferido: se da de baja del estado de

situación financiera y se reconoce cualquier derecho

u obligación retenido o creado como consecuencia

de la transferencia.

ii) Si la entidad cedente retiene el control del activo

financiero transferido: continúa reconociéndolo en

el estado de situación financiera por un importe

igual a su exposición a los cambios de valor

que pueda experimentar y reconoce un pasivo

financiero asociado al activo financiero transferido.

El importe neto del activo transferido y el pasivo

asociado será el coste amortizado de los derechos

y obligaciones retenidos, si el activo transferido se

mide por su coste amortizado, o el valor razonable

de los derechos y obligaciones retenidos, si el

activo transferido se mide por su valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros solo se

dan de baja del estado de situación financiera cuando se

han extinguido los derechos sobre los flujos de efectivo

167


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

que generan o cuando se han transferido sustancialmente

a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. De

forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja

del estado de situación financiera cuando se han extinguido

las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la

intención de cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.

3.4.15 Acreedores por intermediación

Son aquellas operaciones por pagar producto de la

intermediación de venta por cuenta de clientes, estos se

registran contablemente el día de su asignación por el monto

de la facturación y permanecen hasta el día de su liquidación

o pago. En esta cuenta se incluyen corredores contrapartes

de la intermediación de compra. Además, se incluyen en este

rubro las cuentas por pagar por operaciones a plazos.

Nota 4 Cambios contables

Al 01 de enero de 2019, Consorcio Financiero S.A. ha aplicado

IFRS16 para el reconocimiento y valorización de sus contratos

de arrendamientos, los efectos se encuentran en Nota 3.1.11.

Durante el período terminado al 31 de diciembre de 2019,

no han ocurrido otros cambios contables significativos

que afecten la presentación de estos Estados Financieros

Consolidados.

Nota 5 Segmentos de operación

Grupo Consorcio revela información por segmento de

acuerdo a lo indicado en NIIF 8, “Segmento de Operaciones”

que establece las normas para informar respecto de los

segmentos operativos y revelaciones.

Los segmentos operativos son los siguientes:

5.1 Matriz y Otras

En este segmento se agrupan la Sociedad Matriz y sus filiales,

Consorcio Inversiones Ltda., Consorcio Inversiones Dos

Ltda., CF Overseas, Inmobiliaria Punta Pite S.A., Inmobiliaria

Lote 18 S.A., Consorcio Servicios S.A., Consorcio Inversiones

Financieras SpA., CF Inversiones Perú S.A.C., Inversiones

Continental Bio Bio SpA. e Inversiones El Pinar SpA.

Las principales actividades son la explotación de toda clase

de inversiones y negocios mobiliarios e inmobiliarios como

asimismo cualquiera otra actividad directa e indirectamente

relacionadas con este rubro.

5.2 Seguros

a) Seguros de vida:

Los principales negocios o actividades son los siguientes:

- Rentas Vitalicias Previsionales en todos sus tipos: Renta

Vitalicia de Vejez Normal, Renta Vitalicia de Vejez

Anticipada, Renta Vitalicia de Sobrevivencia y Renta

Vitalicia de Invalidez.

- Seguros de Ahorro Previsional Voluntario (APV)

Individuales.

- Seguros de Invalidez y Sobrevivencia del sistema de

AFPs Nacional (SIS).

- Otros Seguros de Vida Individuales, entre ellos: Seguros

con Cuenta Única de Inversión, Seguros Temporales,

Seguros Dotales, Seguros Vida Entera, Seguros de

Salud, Seguros de Protección Familiar.

- Seguros Colectivos, entre ellos: Seguros Temporales de

Vida, Seguros de Salud y Seguros de Desgravamen.

- Agente Colocador de Fondos Mutuos.

b) Seguros generales:


- Seguros de Vehículo.

- Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP).

- Seguro de Incendio Habitacional.

- Otros Seguros de Personas: Robo, Accidentes

Personales, Garantía Extendida, Fraude, Terremoto y

Riesgo de la Naturaleza.

- Seguro de Incendio Habitacional.

- Seguro de Incendio Corporativo.

- Otros Seguros Corporativos: Ingeniería, Todo Riesgo

Construcción, Terremoto y Riesgos de la Naturaleza.

5.3 Banco y filiales


- Productos de crédito bancario, tanto a nivel de personas

naturales como jurídicas.

- Captaciones de depósitos.

- Cuentas corrientes.

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- Captaciones de depósitos, cuentas corrientes.

- Financiamiento de capital de trabajo.

- Financiamiento de proyectos.

- Operaciones de leasing, descuento de documentos.

- Créditos hipotecarios y Créditos de consumo.

En el caso de los principales negocios o actividades de la

Corredora de Bolsa son los siguientes:

i) Los principales negocios o actividades por cuenta de

terceros, son los siguientes:

- Compra y Venta de Acciones.

- Compra y Venta de Instrumento de Renta Fija.

- Operaciones Simultáneas por cuenta de clientes.

- Pactos de Ventas con retrocompra.

- Intermediación de Fondos Mutuos.

- Pactos de Compra con retroventa.

- Intermediación de Depósitos a Plazo Banco Consorcio.

ii) Los principales negocios o actividades, por cuenta

propia son los siguientes:

- Operaciones de Simultáneas.

- Contratos Forwards de Compra y Venta de monedas dólar.

- Compra y Venta de Instrumentos de Renta Fija.

- Compra y Venta de Instrumentos de Renta Variable.

- Pactos de Compra con retroventa.

Los estados financieros consolidados abiertos por segmento

de operación son los siguientes:


ACTIVOS

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUROS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 1.619.488 22.420.379 208.684.493 232.724.360

Activos por impuestos corrientes 3.570.678 16.659.902 2.952.802 23.183.382

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 479.987 20.120.396 - 20.600.383

Otros activos no financieros 822.530 55.498.799 56.651.975 112.973.304

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar - 569.199.641 3.505.430.214 4.074.629.855

Otros activos financieros 60.144.696 6.447.515.882 1.942.027.727 8.449.688.305

Activos por impuestos diferidos 793.075 48.396.548 26.299.359 75.488.982

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 76.739.069 77.749.559 - 154.488.628

Activos intangibles distintos de la plusvalía 6.253.308 2.025.608 1.920.725 10.199.641

Plusvalía 6.646.474 3.025.458 - 9.671.932

Propiedades de inversión - 488.897.576 - 488.897.576

Propiedades, planta y equipo 30.535.861 32.553.877 8.802.469 71.892.207

TOTAL DE ACTIVOS 187.605.166 7.784.063.625 5.752.769.764 13.724.438.555

PASIVOS

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.080.885 21.707 - 1.102.592

Pasivos por impuestos corrientes 101.472 4.140.230 2.888.729 7.130.431

Otros pasivos no financieros 3.771.529 92.042.429 47.149.963 142.963.921

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar - 6.597.081.968 94.071.026 6.691.152.994

Pasivo por impuestos diferidos 7.336.797 56.475.623 2.782.426 66.594.846

Otros pasivos financieros 298.719.134 287.558.284 5.058.804.513 5.645.081.931

Provisiones por beneficios a los empleados 268.728 8.855.773 5.244.113 14.368.614

Otras provisiones 31.545.719 - 1.352.327 32.898.046

TOTAL DE PASIVOS 342.824.264 7.046.176.014 5.212.293.097 12.601.293.375

169


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


ACTIVOS

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUROS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 1.250.393 2.144.926 127.104.463 130.499.782

Activos por impuestos corrientes 2.925.546 1.457.768 4.538.302 8.921.616

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.400.549 33.186.331 - 34.586.880

Otros activos no financieros 762.008 76.672.668 65.162.597 142.597.273

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar - 594.479.714 2.627.591.836 3.222.071.550

Otros activos financieros 51.464.242 5.818.388.503 1.760.057.665 7.629.910.410

Activos por impuestos diferidos 644.067 41.265.416 34.159.607 76.069.090

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 61.839.921 78.735.453 - 140.575.374

Activos intangibles distintos de la plusvalía 337.873 1.548.110 2.209.800 4.095.783

Plusvalía 6.612.111 1.989.929 - 8.602.040

Propiedades de inversión - 429.158.035 - 429.158.035

Propiedades, planta y equipo 429.218 21.742.022 7.876.191 30.047.431

TOTAL DE ACTIVOS 127.665.928 7.100.768.875 4.628.700.461 11.857.135.264

PASIVOS

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.066.889 466.605 - 1.533.494

Pasivos por impuestos corrientes 115.018 13.162.389 990.185 14.267.592

Otros pasivos no financieros 2.415.480 69.530.581 25.369.886 97.315.947

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar - 6.063.041.871 27.719.586 6.090.761.457

Pasivo por impuestos diferidos 4.963.716 45.832.377 18.091.541 68.887.634

Otros pasivos financieros 247.401.031 260.880.010 4.049.464.655 4.557.745.696

Provisiones por beneficios a los empleados 271.272 10.750.530 3.270.986 14.292.788

Otras provisiones 24.109.672 - 1.259.770 25.369.442

TOTAL DE PASIVOS 280.343.078 6.463.664.363 4.126.166.609 10.870.174.050


ESTADOS DE RESULTADOSGANANCIA (PÉRDIDA)

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUROS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$

Ingresos de actividades ordinarias 1.778.369 1.208.062.580 269.955.167 1.479.796.116

Costo de ventas - (1.036.965.110) (155.615.184) (1.192.580.294)

GANANCIA BRUTA 1.778.369 171.097.470 114.339.983 287.215.822

Otros ingresos 96.107 8.256.089 1.388.796 9.740.992

Gastos de administración (3.327.054) (72.444.207) (76.301.277) (152.072.538)

Otros gastos, por función (15.652.313) (12.619.199) (30.012) (28.301.524)

GANANCIAS (PÉRDIDAS) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES (17.104.891) 94.290.153 39.397.490 116.582.752

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

8.084.132 2.601.918 - 10.686.050

Diferencias de cambio (2.113.359) 9.865.625 29.864.263 37.616.529

Resultados por unidades de reajuste 38.145 (33.112.088) - (33.073.943)

GANANCIA (PÉRDIDA), ANTES DE IMPUESTOS (11.095.973) 73.645.608 69.261.753 131.811.388

Gasto por impuestos a las ganancias 2.004.435 (16.081.802) (12.951.740) (27.029.107)

GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (9.091.538) 57.563.806 56.310.013 104.782.281

GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES DISCONTINUADAS

GANANCIA (PÉRDIDA) (9.091.538) 57.563.806 56.310.013 104.782.281

Ganancia (pérdida), atribuible a - - - -

Los propietarios de la controladora (8.682.719) 57.525.102 56.310.013 105.152.396

Participaciones no controladoras (408.819) 38.704 - (370.115)


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ESTADOS DE RESULTADOSGANANCIA (PÉRDIDA)

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUR OS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$

Ingresos de actividades ordinarias 1.704.395 1.021.010.558 220.227.381 1.242.942.334

Costo de ventas - (866.823.781) (172.648.862) (1.039.472.643)

GANANCIA BRUTA 1.704.395 154.186.777 47.578.519 203.469.691

Otros ingresos 46.837 6.782.940 356.181 7.185.958

Gastos de administración (2.984.129) (63.428.023) (47.719.751) (114.131.903)

Otros gastos, por función (5.989.929) (9.313.875) (314.901) (15.618.705)

GANANCIAS (PÉRDIDAS) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES (7.222.826) 88.227.819 (99.952) 80.905.041


5.033.255 2.673.940 - 7.707.195

Diferencias de cambio 1.323.456 10.889.850 54.273.477 66.486.783

Resultados por unidades de reajuste (4.971.487) (40.315.779) - (45.287.266)

GANANCIA (PÉRDIDA), ANTES DE IMPUESTOS (5.837.602) 61.475.830 54.173.525 109.811.753

Gasto por impuestos a las ganancias (2.344.371) (16.021.051) (11.088.292) (29.453.714)

GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (8.181.973) 45.454.779 43.085.233 80.358.039

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - - -

Ganancia (pérdida) (8.181.973) 45.454.779 43.085.233 80.358.039

Ganancia (pérdida), atribuible a

Los propietarios de la controladora (8.140.116) 45.420.456 43.085.233 80.365.573

Participaciones no controladoras (41.857) 34.323 - (7.534)


171


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estado de flujos de efectivo, método directo–Estados financieros consolidados


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MATRIZ Y OTRAS SEGUROS

BANCO Y FILIALES AJUSTES TOTAL

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 1.266.162 933.920.033 100.057.387 (533.781.624) 501.461.959

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 1.037.682 - - - 1.037.682

Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias 228.480 15.360.865 73.449.278 55.024.613 144.063.236

Cobros derivados de contratos mantenidos para intermediación o para negociar con ellos - - 21.444.566 - 21.444.566

Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas - 910.122.215 - (580.091.237) 330.030.978

Otros cobros por actividades de operación - 8.436.953 5.163.543 (8.715.000) 4.885.497

CLASES DE PAGOS (82.673.973) (1.037.029.553) (19.312.028) 588.806.237 (550.209.318)

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (25.772.940) (97.826.543) (4.202.235) - (127.801.718)

Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (56.721.539) (284.602.768) (10.152.974) - (351.477.281)

Pagos a y por cuenta de los empleados (179.494) - (1.743.866) - (1.923.360)

Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas - (654.412.078) - 588.806.237 (65.605.842)

Otros pagos por actividades de operación - (188.164) (3.212.953) - (3.401.117)

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN 67.768.184 (27.425.081) 39.107.823 (64.304.844) 15.146.082

Dividendos recibidos 66.633.929 26.598.043 - (64.304.844) 28.927.128

Intereses pagados - - (14.603.611) - (14.603.611)

Intereses recibidos - - 54.746.729 - 54.746.729

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 1.134.255 (54.023.124) (1.035.295) - (53.924.164)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (13.639.627) (130.534.601) 119.853.182 (9.280.231) (33.601.277)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (164.698.665) (3.697.514) - 168.356.148 (40.031)

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo - 1.032.572 - - 1.032.572

Compras de propiedades, planta y equipo (8.908.630) (2.352.118) (2.094.691) - (13.355.439)

Compras de activos intangibles (562.762) - (359.196) - (921.958)

Importes procedentes de otros activos a largo plazo - 1.042.127.383 - - 1.042.127.383

Compras de otros activos a largo plazo - (922.612.785) - - (922.612.785)

Dividendos recibidos - - 305.717 - 305.717

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 2.734.078 - - - 2.734.078

Otras entradas (salidas) de efectivo - 42.710 - - 42.710

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (171.435.979) 114.540.248 (2.148.170) 168.356.148 109.312.247

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Importes procedentes de la emisión de acciones 95.355.731 98.000.000 55.000.418 (168.356.148) 80.000.001

Importes procedentes de préstamos de largo plazo 9.464.940 - - - 9.464.940

Importes procedentes de préstamos de corto plazo 153.041.298 203.417.746 (58.746.698) (66.682.829) 231.029.517

Préstamos de entidades relacionadas - - - - -

Reembolsos de préstamos (12.303.549) 8.117.654 - 11.658.216 7.472.321

Pagos de préstamos a entidades relacionadas - (12.082.526) - - (12.082.526)

Dividendos pagados (60.133.502) (32.658.316) (21.559.496) 64.304.844 (50.046.470)

Intereses pagados - (231.618.154) - - (231.618.154)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 185.424.918 33.176.404 (25.305.776) (159.075.917) 34.219.629

EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 19.783 3.093.402 - - 3.113.185

EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 19.783 3.093.402 - - 3.113.185

INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 369.095 20.275.453 92.399.236 - 113.043.784

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 1.250.393 2.144.926 134.502.571 137.897.890

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 1.619.488 22.420.379 226.901.807 - 250.941.674

172

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MATRIZ Y OTRAS SEGUROS

BANCO Y FILIALES AJUSTES TOTAL

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 10.884.184 898.384.898 49.983.533 (369.633.611) 589.619.004

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 683.493 - - - 683.493

Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias 9.915.267 86.479.920 35.847.494 382.873 132.625.554

Cobros derivados de contratos mantenidos para intermediación o para negociar con ellos 285.424 - 7.749.384 - 8.034.808

Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas - 799.309.435 - (370.016.484) 429.292.951

Otros cobros por actividades de operación - 12.595.543 6.386.655 - 18.982.198

CLASES DE PAGOS (15.088.672) (839.306.536) (17.827.311) 315.011.541 (557.210.978)

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (3.066.096) (122.068.210) (2.268.570) - (127.402.876)

Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (11.501.472) (60.665.670) (10.652.630) - (82.819.772)

Pagos a y por cuenta de los empleados (521.104) - (869.138) - (1.390.242)

Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas - (656.441.793) - 315.011.541 (341.430.252)

Otros pagos por actividades de operación - (130.863) (4.036.973) - (4.167.836)

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN 14.004.077 (1.249.100) 25.856.757 (10.297.191) 28.314.543

Dividendos recibidos 12.521.871 26.503.000 - (10.297.191) 28.727.680

Intereses pagados - - (4.738.027) - (4.738.027)

Intereses recibidos - - 34.187.311 - 34.187.311

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 1.482.206 (27.752.100) (3.592.527) - (29.862.421)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 9.799.589 57.829.262 58.012.979 (64.919.261) 60.722.569


Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (40.915) - - - (40.915)

Préstamos a entidades relacionadas (1.220.040) - - 1.175.358 (44.682)

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo - 1.091.672 - - 1.091.672

Compras de propiedades, planta y equipo (375.197) (2.802.407) (1.306.663) - (4.484.267)

Compras de activos intangibles (9.883) - (1.103.860) - (1.113.743)

Importes procedentes de otros activos a largo plazo - 180.145.361 - - 180.145.361

Compras de otros activos a largo plazo - (132.729.644) - - (132.729.644)

Dividendos recibidos 116.506.453 - 148.252 (115.895.159) 759.546

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 1.042.628 - - - 1.042.628

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 115.898.175 45.704.982 (2.262.271) (114.719.801) 44.621.085

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Importes procedentes de la emisión de acciones 382.873 - - (382.873) -

Importes procedentes de préstamos de corto plazo 744.362 63.477.751 (2.275.676) (744.362) 61.202.075

Préstamos de entidades relacionadas 3.869.234 - - (3.857.492) 11.742

Reembolsos de préstamos (2.506.439) 4.665.298 - 3.426.496 5.585.355

Pagos de préstamos a entidades relacionadas (55.000.419) (16.368.298) - 55.004.943 (16.363.774)

Dividendos pagados (119.579.661) (89.956.624) (26.800.000) 126.192.350 (110.143.935)

Intereses pagados - (67.460.303) - - (67.460.303)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (118.094.616) (105.642.176) (29.075.676) 179.639.062 (73.173.406)

EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 101.963 (823.743) - - (721.780)

EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 101.963 (823.743) - - (721.780)

INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 435.569 (2.931.675) 26.675.032 - 24.178.926

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 814.824 5.076.601 107.827.539 113.718.964

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 1.250.393 2.144.926 134.502.571 - 137.897.890

173


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 6 Efectivo y equivalentes al efectivo

a) La composición del rubro es la siguiente:

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Efectivo en caja 2.281.538 1.277.075

Bancos 230.442.822 129.222.707

SUB TOTAL 232.724.360 130.499.782

Operaciones con liquidaciones en curso (1) 18.217.314 7.398.108

TOTAL 250.941.674 137.897.890

b) El detalle por tipo de moneda del efectivo y equivalentes al efectivo es el siguiente:

Moneda al 31 de diciembre de 2019

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO PESOS DÓLAR EURO OTRA TOTAL

Efectivo en caja 2.137.833 117.258 25.663 784 2.281.538

Bancos 160.511.765 68.510.208 1.294.730 126.119 230.442.822

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 162.649.598 68.627.466 1.320.393 126.903 232.724.360

Operaciones con liquidaciones en curso netas (1) 7.832.344 10.436.461 (51.491) - 18.217.314

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 170.481.942 79.063.927 1.268.902 126.903 250.941.674

Moneda al 31 de diciembre de 2018

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO PESOS DÓLAR EURO OTRA TOTAL

Efectivo en caja 1.163.442 45.684 67.201 748 1.277.075

Bancos 65.756.122 61.847.541 1.616.586 2.458 129.222.707

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 66.919.564 61.893.225 1.683.787 3.206 130.499.782

Operaciones con liquidaciones en curso netas (1) (2.217.834) 9.668.154 (52.212) - 7.398.108

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 64.701.730 71.561.379 1.631.575 3.206 137.897.890

(1) corresponden a operaciones netas realizadas por el Banco Consorcio las cuales se hacen efectivas dentro de 24 horas.

Este saldo se registra en la cuenta otros activos financieros por un monto de M$ 40.127.965.- ( M$ 30.042.880.- al 31 de

diciembre 2018) y en otros pasivos financieros por un monto de M$ 21.910.651.- ( M$ 22.644.772.- al 31 de diciembre 2018).

Solo para efecto de conciliación con el estado de flujos de efectivo se presenta dentro de esta nota.

Nota 7 Activos por impuestos corrientes

La composición del presente rubro es la siguiente:

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Pagos Provisionales Mensuales 17.555.168 5.099.418

Impuesto a la renta por recuperar 3.273.734 592.258

Crédito por gastos por capacitación 457.208 472.659

Crédito por Donación 6.994 -

IVA Crédito Fiscal 1.667.137 257.303

Remanente Crédito Fiscal 135.360 2.417.471

Otros 87.781 82.507

TOTAL 23.183.382 8.921.616

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Nota 8 Saldos y transacciones con entidades relacionadas

a) Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas no consolidadas son las siguientes:

Al 31 de diciembre de 2019:

RUT SOCIEDAD PAÍS DE ORIGEN

NATURALEZA DE LA RELACIÓN

ORIGEN DE LA TRANSACCIÓN

TIPO DE MONEDA O UNIDAD DE REAJUSTE

SALDO AL 31-12-2019

M$

76.609.698-0 Aaktei Construcción SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 279.887

76.071.935-8 Aaktei Energía SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 15.010

76.602.831-4 Aaktei Transmision Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 1.117

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente con Pagaré UF 10.044

99.564.920-9 Constructora E Inmobilairia Edificio Tres S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 17.710

76.493.376-1 Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 183.849

76.282.836-7 Empresa Eléctrica Blanco Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 124

99.599.540-9 Inmobilairia Alta Vista S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 74

76.882.093-7 Inmobiliara Alto Tabancura Chile Asociadas Cuenta Corriente con Pagaré UF 892.177

76.882.093-7 Inmobiliara Alto Tabancura Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 23.119

76.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 174.648

76.231.874-1 Inmobiliaria Calama SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente con Pagaré UF 743.117

77.015.051-5 Inmobiliaria Don Antonio SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 611.629

76.646.780-6 Inmobiliaria El Montijo S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 3.964.321

76.641.360-9 Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 32.166

99.591.360-7 Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 32.626

76.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente con Pagaré UF 2.094.216

76.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 13.521

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 87.056

76.954.790-8 Inmobiliaria Los Condores S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 2.922.017

76.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 14.398

96.953.940-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 3.868

76.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 707

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 314.893

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente con Pagaré UF 1.181.909

76.039.786-5 Inversiones Inmobiliaria Seguras S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente con Pagaré UF 6.132.380

76.693.443-9 Rentas Nueva El Golf SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 148.627

76.576.572-2 Via Poniente S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 705.173

TOTAL 20.600.383

175


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros






SALDO AL 31-12-2018

M$

76.071.935-8 Aaktei Energía SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 422

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 9.601

99.564.920-9 Constructora E Inmobilairia Edificio Tres S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 16.961

76.493.376-1 Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 935.929

76.282.829-4 Empresa Eléctrica El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 23.635

96.844.470-0 Inmob.Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 349.093

99.599.540-9 Inmobilairia Alta Vista S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 72

76.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 168.415

76.231.874-1 Inmobiliaria Calama SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 1.028.081

76.587.886-1 Inmobiliaria Desarrollo Industriales SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 75.456

76.646.780-6 Inmobiliaria El Montijo S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 9.499.087

76.641.360-9 Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 31.321

76.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 829.871

76.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 572.541

99.591.360-7 Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 31.004

76.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 1.718.423

76.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 12.813

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 590

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 82.231

76.954.790-8 Inmobiliaria Los Condores S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 1.299.758

76.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 13.879

96.953.940-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 3.766

76.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 681

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 302.412

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 3.007.290

76.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 7.136.321

76.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 440.563

76.039.786-5 Inversiones Inmobiliaria Seguras S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 5.971.185

76.693.443-9 Rentas Nueva El Golf SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 75.806

76.576.572-2 Via Poniente S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 949.673

TOTAL 34.586.880

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b) Las cuentas por pagar a entidades relacionadas no consolidadas son las siguientes:

31 de diciembre de 2019:





SALDO AL 31-12-2019

M$

76.609.698-0 Aaktei Construcción SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 3.696

76.071.935-8 Aaktei Energía Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 76

76.602.831-4 Aaktei Transmision Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 7.539

96.844.470-0 Inmob.Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 174

76.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 21.533

99.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 970.199

76.954.260-4 Inversiones A4 Ltda. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 21.250

78.437.170-0 Inversiones Proyecta Ltda. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 13.589

76.667.020-2 Rentas Inmobiliaria V3 Ltda. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 64.536

TOTAL 1.102.592






SALDO AL 31-12-2018

M$

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc Spa Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 466.605

76.282.829-4 Empresa Eléctrica El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 15.004

99.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 944.696

76.667.020-2 Rentas Inmobiliaria V3 Ltda. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 62.840

76.954.260-4 Inversiones A4 Ltda. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 20.691

78.437.170-0 Inversiones Proyecta Ltda. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 13.232

76.745.890-8 Constructora e Inmobiliaria del Parque Dos S.A. Chile Asociadas Cuenta Corriente UF 10.426

TOTAL 1.533.494

Las cuentas corrientes mercantiles con asociadas, corresponden al financiamiento del capital de trabajo de sociedades

inmobiliarias en las que participa Consorcio Financiero S.A., directamente o a través de sus filiales. Este financiamiento es

realizado por todos los accionistas de las sociedades en las mismas condiciones, a prorrata según su participación. Las cuentas

se denominan en Unidades de Fomento y su plazo de duración es el estimado en función de cada uno de los desarrollos

inmobiliarios involucrados. A la fecha, no se estima incobrabilidad de estas cuentas corrientes.

177


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

c) Transacciones con partes relacionadas:

Las transacciones entre la Sociedad y sus filiales se han eliminado en la consolidación y no son reveladas en esta nota.


ENTIDAD RELACIONADA RUTNATURALEZADE LA RELACIÓN

DESCRIPCIÓNDE LA TRANSACCIÓN

MONTO DE LATRANSACCIÓN

M$

EFECTORESULTADO

M$

Banvida S.A. 96.816.350-7 Accionista Pago de Dividendo 21.012.099 -

Bp S.A. 96.882.560-7 Accionista Pago de Dividendo 2.803.075 -

Calverton Spain S L 59.220.560-2 Accionista Pago de Dividendo 1.176.776 -

El Bosque Fip 96.904.900-7 Accionista Pago de Dividendo 527.605 -

IFC 59.120.060-7 Accionista Pago de Dividendo 2.941.940 -

P&S S.A. 76.246.548-5 Accionista Pago de Dividendo 21.012.099 -

Tobalaba Fip 76.246.552-3 Accionista Pago de Dividendo 527.605 -

Aela Energia Spa 76.362.972-4Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Primas 1.339 1.339

Avsa Ñuñoa Hc Spa. 76.409.386-0 Coligada De Más Del 10% Reparto De Dividendos 79.979 -

Banmedica S.A. 96.528.990-9Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Vencimiento Renta Fija 602.962 -

Cemento Polpaico S.A. 91.337.000-7Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Vencimiento Renta Fija 28.303 -

Desarrollo Industriales Spa 76.587.886-1 Coligada De Más Del 10% Devolución En Cuenta Corriente 296.052 -

Desarrollo Industriales Spa 76.587.886-1 Coligada De Más Del 10% Reparto De Dividendos 142.804 -

Desarrollo Industriales Spa 76.587.886-1 Coligada De Más Del 10% Disminucion De Capital 89.891 -

Desarrollo Industriales Spa 76.587.886-1 Coligada De Más Del 10% Aumento De Capital 280.000 -

El Bosque S.A. 99.559.450-1Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Primas 3.284 3.284

Inmobiliaria Calama Spa 76.231.874-1 Coligada De Más Del 10% Devolucion Cuenta Corriente 320.000 -

Inmobiliaria Aguapiedra Spa. 76.455.471-K Coligada De Más Del 10% Reparto De Dividendos 124.011 -

Inmobiliaria Edificios De Hacienda Spa.

76.326.533-1 Coligada De Más Del 10% Aumento De Capital 33.344 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada De Más Del 10% Aporte En Cuenta Corriente 289.763 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada De Más Del 10% Devolución En Cuenta Corriente 5.988.728 -

Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. 76.027.704-5 Coligada De Más Del 10% Devolución En Cuenta Corriente 48.668 -

Inmobiliaria Los Robles Spa. 76.455.482-5 Coligada De Más Del 10% Disminución De Capital 100.170 -

Inmobiliaria Montepiedra Spa. 76.213.015-7 Coligada De Más Del 10% Reparto De Dividendos 49.864 -

Inmobiliaria Montepiedra Spa. 76.213.015-7 Coligada De Más Del 10% Disminución De Capital 93.595 -

Inmobiliaria Pc 50 Spa. 76.435.779-5 Coligada De Más Del 10% Aumento De Capital 662.000 -

Inmobiliaria Primepark Curauma Spa 76.948.771-9 Coligada De Más Del 10% Aporte En Cuenta Corriente 12.057 -

Inmobiliaria Primepark Curauma Spa 76.948.771-9 Coligada De Más Del 10% Aumento De Capital 255.128 -

Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos Spa

76.320.132-5 Coligada De Más Del 10% Reparto De Dividendos 859.413 -

Inmobiliaria Vía Poniente S.A. 76.576.572-2 Coligada De Más Del 10% Devolución En Cuenta Corriente 273.823 -

Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. 76.966.850-0 Coligada De Más Del 10% Reparto De Dividendos 242.557 -

Personas Naturales 1-0 Varios Primas 338.903 338.903

Personas Naturales 1-0 Varios Siniestros Pagados 16.559 (16.559)

Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A.

96.844.470-0 Coligada De Más Del 10% Devolución En Cuenta Corriente 349.003 -

Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A.

96.844.470-0 Coligada De Más Del 10% Reparto De Dividendos 178.090 -

Rentas Nueva El Golf Spa 76.693.443-9 Coligada De Más Del 10% Aporte En Cuenta Corriente 42.098 -

Scotiabank 97.018.000-1Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.5 Lsa.

Venta Forwards 1.292.383 542.677


Vencimiento Renta Fija 74 -

178

Mem

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ENTIDAD RELACIONADA RUTNATURALEZADE LA RELACIÓN


MONTO DE LATRANSACCIÓN

M$

EFECTORESULTADO

M$


Compra Forwards 933.063 205.571


Compra Renta Fija 9.077.677 -

Sociedad Agricola Los Maquis 79.610.860-6Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Primas 2.073 2.073

Universidad Del Desarrollo 71.644.300-0Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Primas 166 166

Lvcc Asset Management S.A. 96.955.500-k Coligada De Más Del 10% Reparto de Dividendos 812.500 -

Banvida S.A. 96.816.350-7 Accionista Aumento de Capital 33.618.559 -

Bp S.A. 96.882.560-7 Accionista Aumento de Capital 4.484.808 -

Calverton Spain S L 59.220.560-2 Accionista Aumento de Capital 1.882.797 -

El Bosque Fip 96.904.900-7 Accionista Aumento de Capital 844.148 -

IFC 59.120.060-7 Accionista Aumento de Capital 4.706.993 -

P&S S.A. 76.246.548-5 Accionista Aumento de Capital 33.618.559 -

Tobalaba Fip 76.246.552-3 Accionista Aumento de Capital 844.137 -

Fundación Consorcio Nacional Vida

71.456.900-7Mismo Grupo Empresarial (Art. 100 A)Lmv

Prima 176 176

Sociedad Agrícola El Vergel De Trebulco Ltda.


Prima 2.223 2.223

Scotiabank Chile 97.018.000-1Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.5 Lsa.

Prima 758 758

Scotiabank Chile 97.018.000-1Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.5 Lsa.

Siniestros Pagados 6.667 (6.667)

Sociedad Punta Del Cobre S.A 96.561.560-1Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.5 Lsa.

Prima 24 24

Factotal Leasing S A 99.557.070-KSoc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.5 Lsa.

Prima 202 202

Inmobiliaria Pc 50 Spa 76.435.779-5Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Prima 92 92

Sociedad De Inversiones Y Asesorias Pcgo Ltda


Prima 2.419 2.419

Inmobiliaria Vicente Valdes S.A. 76.966.850-0Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.3 Lsa.

Prima 28 28

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6Soc. es Director o Ejecutivo Principal Art. 146.5 Lsa.

Prima 289 289

Aaktei Energía SpA 76.071.935-8 AsociadaPréstamo con empresa relacionada

151.865 (1.696)

Aaktei Construcción SpA 76.609.698-0 AsociadaPréstamo con empresa relacionada

2.371 (559)

Aaktei Transmision 76.602.831-4 AsociadaPréstamo con empresa relacionada

7.288 (357)

154.095.926 1.074.386

Aquellas transacciones propias del giro bancario, efectuadas entre la filial Banco Consorcio y sus partes relacionadas no son

reveladas identificando a la contraparte amparada por el secreto o reserva bancaria, de acuerdo a lo dispuesto en el Capítulo

C-1 del Compendio de Normas Contables de la CMF, ex SBIF.

179


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


ENTIDAD RELACIONADA RUT

NATURALEZADE LARELACIÓN


MONTO DE LA

TRANSACCIÓNM$

EFECTORESULTADO

M$

Avsa Ñuñoa Hc SpA. 76.409.386-0 Coligada De Más Del 10%Devolución en Cuenta Corriente

193.216 -

Avsa Ñuñoa Hc SpA. 76.409.386-0 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 1.058.741 -

Banvida S.A. 96.816.350-7 Accionista Pago de Dividendo 46.271.509 -

Bp S.A. 96.882.560-7 Accionista Pago de Dividendo 6.172.753 -

Calverton Spain S L 59.220.560-2 Accionista Pago de Dividendo 2.591.422 -

Constructora e Inmobiliaria Del Parque S.A. 76.745.890-8 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 103.639 -

Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A.

76.493.376-1 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 382.840 -

Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A.

76.493.376-1 Coligada De Más Del 10% Devolución Capital 100.723 -

Constructora e Inmobiliaria Presidente Riesco S.A.

76.493.376-1 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 311.617 -

El Bosque Fip 96.904.900-7 Accionista Pago de Dividendo 1.161.857 -

Empresa Electrica El Pinar S.A. 76.282.829-4 Coligada De Más Del 10% Pagaré 5.749.004 211.700

IFC 59.120.060-7 Accionista Pago de Dividendo 6.478.553 -

Inmobiliaria Aguapiedra SpA 76.455.471-K Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 50.262 -

Inmobiliaria Aguas Claras SpA 76.318.228-2 Coligada De Más Del 10% Disminución de Capital 76.788 -

Inmobiliaria Aguas Claras SpA 76.318.228-2 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 45.443 -

Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. 76.468.394-3 Coligada De Más Del 10%Devolución en Cuenta Corriente

150.462 -

Inmobiliaria Edificios De Hacienda SpA 76.326.533-1 Coligada De Más Del 10% Aumento de Capital 40.496 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada De Más Del 10% Compras de Terrenos 320.752 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 106.917 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 9.204.974 -

Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. 76.027.704-5 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 244.893 -

Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. 76.027.704-5 Coligada De Más Del 10%Devolución en Cuenta Corriente

1.078.676 -

Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. 99.591.360-7 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 200.000 -

Inmobiliaria Los Cóndores S.A. 76.954.790-8 Coligada De Más Del 10%Devolución en Cuenta Corriente

1.516.118 -

Inmobiliaria Los Robles SpA 76.455.482-5 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 52.067 -

Inmobiliaria Los Robles SpA 76.455.482-5 Coligada De Más Del 10% Disminución de Capital 170.869 -

Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA 76.416.293-5 Coligada De Más Del 10%Devolución en Cuenta Corriente

157.109 -

Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA 76.416.293-5 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 117.000 -

Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA 76.416.293-5 Coligada De Más Del 10% Disminución de Capital 31.349 -

Inmobiliaria Montepiedra SpA 76.213.015-7 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 56.746 -

Inmobiliaria Montepiedra SpA 76.213.015-7 Coligada De Más Del 10% Disminución de Capital 65.999 -

Inmobiliaria Pc 50 SpA 76.435.779-5 Coligada De Más Del 10% Aumento de Capital 1.460.000 -

Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos SpA 76.320.132-5 Coligada De Más Del 10% Disminución de Capital 32.000 -

Inmobiliaria San Nicolas Norte SpA 76.209.105-4 Coligada De Más Del 10% Disminución de Capital 120.000 -

Inmobiliaria San Nicolas Norte SpA 76.209.105-4 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 43.735 -

Inmobiliaria Santa Mónica SpA 76.618.543-6 Coligada De Más Del 10% Aumento de Capital 75.000 -

Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. 96.953.540-8 Coligada De Más Del 10%Devolución en Cuenta Corriente

206.823 -

Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. 96.953.540-8 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 150.000 -

Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. 76.966.850-0 Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 549.561 -

Inversiones A4 Ltda. 76.954.260-4 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 576 576

Inversiones Continental Bio Bio SpA 76.515.767-6 Coligada De Más Del 10% Aumento de Capital 211.240 -

Inversiones El Pinar 76.515.769-2 Coligada De Más Del 10% Pagaré 642.452 39.372

180

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ENTIDAD RELACIONADA RUT

NATURALEZADE LARELACIÓN


MONTO DE LA

TRANSACCIÓNM$

EFECTORESULTADO

M$

Inversiones Proyecta Ltda. 78.437.170-0 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 368 368

Lvcc Asset Management S.A. 96.955.500-k Coligada De Más Del 10% Dividendos Recibidos 1.971.705 -

P&S S.A. 76.246.548-5 Accionista Pago de Dividendo 46.271.509 -

Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 96.844.470-0 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 344.911 -

Rentas Inmobiliaria V3 Ltda. 76.667.020-2 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 1.570 1.570

Rentas Nueva El Golf SpA 76.693.443-9 Coligada De Más Del 10% Aporte en Cuenta Corriente 26.967 -

Tobalaba Fip 76.246.552-3 Accionista Pago de Dividendo 1.161.856 -

137.533.067 253.586

Nota 9 Otros activos no financieros

La composición del presente rubro al 31 de diciembre de

2019 y 2018 es la siguiente:

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS - SEGUROS

Valores por depositar 87.181 225.421

Salvataje 510.532 965.816

Custodio 49.951 267.265

Activos por derecho de uso 2.305.004 -

Inversiones en sanitarias y licencias mineras 23.319 23.319

Promesa de Compra Bienes Raíces 226.460 768.849

Gastos Anticipados 3.199.405 1.604.571

Deudas del personal 318.164 1.119.762

Cuenta por Cobrar renta fija y variable 14.793.404 31.247.027

Documentos y cuentas por cobrar 24.549.762 33.377.571

Deudores Varios 7.732.315 3.123.449

Cuentas por cobrar intermediarios 1.703.302 607.207

Inversión con compromiso de compra - 3.342.411

OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS - BANCO

Documentos y cuentas por cobrar 11.673.508 6.931.737

Garantías 37.325.105 55.437.915

Activos por derecho de uso 3.741.000 -

Deudores varios 2.984.193 253.241

Custodio 396.777 2.063.615

Gastos Anticipados 531.392 476.089

OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS - MATRIZ Y OTRAS

Deudas del personal 1.269 6.060

Documentos y cuentas por cobrar 247.159 635.165

Deudores Varios 174.823 13.281

Custodio 40.952 104.208

Otros 358.327 3.294

TOTAL 112.973.304 142.597.273

El criterio contable ha sido definido en la Nota 3.1.10 de

Políticas Contables.

Nota 10 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

La composición del presente rubro al 31 de diciembre de

2019 y 2018 es la siguiente:

31-12-2019M$

31-12-2018M$

SEGUROS

Cuentas por cobrar asegurado 61.055.213 63.386.900

Cuentas por cobrar reaseguradores 12.661.728 6.497.195

Cuentas por cobrar leasing CNS Vida (1) 456.978.593 481.311.757

Cuentas por cobrar leasing CN Life (2) 31.593.302 41.296.517

Participacion del reaseguro en reservas 13.090.330 7.019.467

Deterioro (6.179.525) (5.032.122)

BANCO Y FILIALES

Deudores por intermediación 94.740.679 27.973.934

Colocaciones comerciales 2.944.166.823 2.372.050.674

Colocaciones para vivienda 431.074.421 189.717.069

Colocaciones de consumo 98.114.759 82.625.331

Deterioro (62.666.468) (44.775.172)

TOTALES 4.074.629.855 3.222.071.550

El criterio contable se describe en la Nota 3.1.8 de políticas

contables.

(1) Cuentas por cobrar leasing Consorcio Nacional

Seguros Vida

a) Descripción general de los leasings más

materiales.

1. Leasing SR Inmobiliaria: Contrato de leasing

firmado en Octubre de 2009 con SR

INMOBILIARIA S.A. (Sociedad relacionada a SMU)

por el centro de distribución de Unimarc ubicado

en el MACROLOTE MLI-10 LOTEO IZARRA LO

AGUIRRE, a un costado de la ruta 68.

Inicio: Octubre-2009

Plazo: 30 años

181


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

2. Leasing Mall Puente III: Contrato de leasing

firmado en Abril de 2011 por el centro comercial

Galería Imperio ubicado en Huerfanos 824,

Santiago. La contraparte de este contrato es

Mall Puente III Ltda. El objetivo del leasing fue

la compra del centro comercial existente y

financiamiento de la remodelación.

Inicio: Abril - 2011

Plazo: 25 años

3. Leasing Cencosud Shopping Center: Contratos

de leasing con Cencosud Shopping Center

S.A. firmados en Abril de 2005 por 5 centros

comerciales ubicados en Osorno, Chillán, Los

Ángeles, Linares y Curicó.


Plazo: 20 años

4. Leasing Inmobiliaria Edificio CorpGroup: Contrato

de leasing con Inmobiliaria Edificio Corp Group

S.A. cuyo objetivo es el financiamiento del Edificio

Corporativo y del Centro Cultural ubicados en Av.

Presidente Riesco 5685, Las Condes.

Inicio: Enero - 2008

Plazo: 23 años

5. Leasing Córpora Agrícola: Contrato de leasing

con Córpora Agrícola S.A. por unos campos

ubicados en el sector de San Felipe V Región.


Plazo: 20 años

6. Leasing Inmobiliaria Boulevard: Contrato

de Leasing con Inmob. Boulevard Nueva

Costanera S.A. El objetivo del contrato de

leasing fue la compra de un terreno y el

posterior financiamiento de la construcción

del centro comercial.

Inicio: Agosto - 2012

Plazo: 25 años

7. Leasing Mall Barrio Independencia: Contrato

de Leasing con MBI SpA. El objetivo del

contrato de leasing fue la compra de un

terreno y el posterior financiamiento de la

construcción de un centro comercial.

Inicio: Diciembre - 2014

Plazo: 22 años

8. Leasing Los Militares: Contrato de Leasing

con Inmobiliaria Los Militares Apoquindo

S.A. El objetivo del contrato de leasing fue

el financiamiento de un edificio ubicado en

Apoquindo.

Inicio: Agosto – 2015

Plazo: 30 años

9. Leasing Torre Amunategui: Contrato de Leasing

con Inmobiliaria Rentas II SpA. El objetivo del

contrato de leasing fue el financiamiento de un

edificio ubicado en Catedral.

Inicio: Agosto – 2015

Plazo: 30 años

10. Leasing Coordinador Eléctrico Nacional:

Contrato de Leasing con Coordinador Eléctrico

Naciona. El objetivo de l contrato de leasing

fue el financiamiento de un terreno ubicado en

Avenida Parque Isidora 1061.

Inicio: Diciembre– 2019

Plazo: 25 años

b) Política de provisiones.

Tal como se define en la normativa vigente, las

cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se

provisionarán en el mismo mes de ocurrido el evento.

La provisión incorporará el interés, capital y el

impuesto al valor agregado, en caso que lo hubiere.

Las contribuciones de bienes raíces relacionada

a cada leasing, en el caso que estas hayan sido

pagadas por el arrendador y no hayan sido

reembolsadas por el arrendatario, se provisionarán

después de 60 días en mora.

En caso de repactaciones de la mora con la deudora,

se mantendrá la provisión en su totalidad y sólo se

irá reversando en la medida que la Compañía vaya

recibiendo el pago efectivo.

c) Ingresos financieros no devengados.

El detalle de los ingresos financieros no devengados

aparece en la columna “Intereses por Recibir” del

cuadro que se adjunta.

d) Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos

del ejercicio.

A la fecha No se han reconocido cuotas

contingentes en los ingresos del ejercicio.

e) Importe de valores residuales no garantizados

reconocidos a favor del arrendador.

Los contratos de leasing suscritos no presentan

valores residuales no garantizados a favor de la

Compañía.

182

Mem

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Co

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Fin

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ro

f) Descripción general de acuerdos de

arrendamiento significativos concluidos por el

arrendador.

Durante el presente ejercicio no han concluido

contratos de leasing.

g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran

insolvencias relativas a los pagos mínimos por el

arrendamiento pendiente de cobro.

Las provisiones registradas están de acuerdo a la

norma y se encuentran detalladas en la nota de

Políticas Contables número 3.3.2

h)

AÑOS REMANENTE CONTRATO LEASING

VALOR DEL CONTRATO

VALOR DE COSTO

VALOR DE TASACIÓN

VALOR FINAL

LEASINGCAPITAL

INSOLUTOINTERESES

POR RECIBIRVALOR

PRESENTE DETERIORO

VALOR FINAL DEL

CONTRATO

0 - 1 año - - - - - - - -

1 - 5 años 8.202.011 1.044.401 8.215.205 - 8.215.205 22.162.005 61.369.609 8.215.205

5 y más años 448.690.518 232.308.342 448.763.388 4.211.456 444.551.932 561.236.838 726.289.633 444.551.932

TOTALES 456.892.529 233.352.743 456.978.593 4.211.456 452.767.137 583.398.843 787.659.242 452.767.137

Capital insoluto: Corresponde al capital adeudado sin considerar los intereses.

Valor del Contrato: Valor presente menos deterioro (provisión).

Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada.

Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasación.

Valor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación.

(2) Cuentas por cobrar leasing CN Life

a) Descripción general de los leasings más materiales.

1. Leasing Caja Los Andes: Contrato de leasing firmado con Caja Compensación Los Andes por el Edificio

Corporativo de Caja de Compensación Los Andes ubicado en Padre Alonso Ovalle esq. San Ignacio, Santiago.

Inicio: Diciembre-2006

Plazo: 20 años

2. Leasing Inmobiliaria Radices: Contrato de leasing firmado con Sociedad Inmobiliaria Radices S.A. por una

propiedad ubicada en Av. Ejército 146, cuyo destino es educacional.

Inicio: Noviembre - 2005

Plazo: 20 años

b) Política de provisiones.

Tal como se define en la normativa vigente, las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionarán en el mismo

mes de ocurrido el evento. La provisión incorporará el interés, capital y el impuesto al valor agregado, en caso que lo hubiere.

Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing, en el caso que estas hayan sido pagadas por el

arrendador y no hayan sido reembolsadas por el arrendatario, se provisionarán después de 60 días en mora.

En caso de repactaciones de la mora con la deudora, se mantendrá la provisión en su totalidad y sólo se irá reversando

en la medida que la compañía vaya recibiendo el pago efectivo.

c) Ingresos financieros no devengados.

El detalle de los ingresos financieros no devengados aparece en la columna “Intereses por Recibir” del cuadro que

se adjunta en la nota 14.2.h.

d) Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio.

A la fecha No se han reconocido cuotas contingentes en los ingresos del ejercicio.

183


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

e) Importe de valores residuales no garantizados

reconocidos a favor del arrendador.

Los contratos de leasing suscritos no presentan

valores residuales no garantizados a favor de la

Compañía.

f) Descripción general de acuerdos de arrendamiento

significativos concluidos por el arrendador.

h)

AÑOS REMANENTE CONTRATO LEASING

VALOR DEL CONTRATO

VALOR DE COSTO

VALOR DE TASACIÓN

VALOR FINAL

LEASINGCAPITAL

INSOLUTOINTERESES

POR RECIBIRVALOR

PRESENTE DETERIORO

VALOR FINAL DEL

CONTRATO

0 - 1 año - - - - - - - -

1 - 5 años 8.023 934 8.029 - 8.029 11.495 - 8.029

5 y más años 30.770.418 13.473.062 30.797.133 70.469 30.726.664 40.396.183 23.095.368 30.726.664

TOTALES 30.778.441 13.473.996 30.805.162 70.469 30.734.693 40.407.678 23.095.368 30.734.693

Capital insoluto: Corresponde al capital adeudado sin considerar los intereses.

Valor del Contrato: Valor presente menos deterioro (provisión).

Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada.

Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasación.

Valor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación.

a) Detalle deterioro

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

ACTIVOSANTES DE

PROVISIONESM$

PROVISIONESDEUDORES

COMERCIALESM$

ACTIVOSCOMERCIALES

NETOSM$

DEUDORES COMERCIALES

Cuentas por cobrar asegurado 61.055.213 (5.366.590) 55.688.623

Cuentas por cobrar reaseguradores 12.661.728 (198.036) 12.463.692

Deudores por operaciones de crédito 3.431.135.032 (59.799.274) 3.371.335.758

Deudores por operaciones de factoring 92.848.376 (2.867.194) 89.981.182

Cuentas por cobrar leasing CNS Vida 456.978.593 (544.430) 456.434.163

Cuentas por cobrar leasing CN Life 30.805.162 (70.469) 30.734.693

Deudores varios corrientes 44.901.414 - 44.901.414

Participacion del reaseguro en reservas 13.090.330 - 13.090.330

TOTAL 4.143.475.848 (68.845.993) 4.074.629.855

AL 31 DE DICTIEMBRE DE 2018

ACTIVOSANTES DE

PROVISIONESM$

PROVISIONESDEUDORES

COMERCIALESM$

ACTIVOSCOMERCIALES

NETOSM$

DEUDORES COMERCIALES

Cuentas por cobrar asegurado 63.386.900 (4.626.455) 58.760.445

Cuentas por cobrar reaseguradores 6.497.195 (7.302) 6.489.893

Deudores por operaciones de crédito 2.550.441.029 (41.439.125) 2.509.001.904

Deudores por operaciones de factoring 78.453.370 (3.336.047) 75.117.323

Cuentas por cobrar leasing CNS Vida 481.311.757 (361.001) 480.950.756

Cuentas por cobrar leasing CN Life 39.948.596 (37.364) 39.911.232

Deudores varios corrientes 43.472.609 - 43.472.609

Participacion del reaseguro en reservas 8.367.388 - 8.367.388

TOTAL 3.271.878.844 (49.807.294) 3.222.071.550

Durante el presente ejercicio no han concluido

contratos de leasing.

g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran

insolvencias relativas a los pagos mínimos por el

arrendamiento pendiente de cobro.

Las provisiones registradas están de acuerdo a

la norma y se encuentran detalladas en la nota de

Políticas Contables número 3.3.2

184

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

b) La cartera distribuida por tramos de mora es la siguiente:

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

NÚMEROCLIENTES

CARTERA NOREPACTADA

CARTERA NOREPACTADA

BRUTAM$

NÚMEROCLIENTESCARTERA

REPACTADA

CARTERAREPACTADA

BRUTAM$

TOTALCARTERA

M$

Cartera al día 2.288.648 3.737.738.112 180 541.675 3.738.279.787

Cartera entre 1 y 30 días 1.364 275.489.655 50 149.394 275.639.049

Cartera entre 31 y 60 días 724 11.875.188 23 41.773 11.916.961




Cartera entre 151 y 180 días 93 269.236 12 42.114 311.350

Cartera entre 181 y 210 días 20 1.096.337 - - 1.096.337

Cartera entre 211 y 250 días 35 9.809.029 - - 9.809.029

Cartera más de 250 días 2.752 3.455.445 - - 3.455.445

TOTAL CARTERA NO SECURITIZADA 2.294.182 4.073.746.750 313 883.105 4.074.629.855

AL 31 DE DICTIEMBRE DE 2018

NÚMEROCLIENTES

CARTERA NOREPACTADA

CARTERA NOREPACTADA

BRUTAM$

NÚMEROCLIENTESCARTERA

REPACTADA

CARTERAREPACTADA

BRUTAM$

TOTALCARTERA

M$

Cartera al día 2.282.308 3.055.405.041 200 630.402 3.056.035.443

Cartera entre 1 y 30 días 1.354 150.540.621 41 144.302 150.684.923






Cartera entre 181 y 210 días 21 107.055 - - 107.055

Cartera entre 211 y 250 días 105 140.172 - - 140.172

Cartera más de 250 días 2.518 4.336.969 - - 4.336.969

TOTAL CARTERA NO SECURITIZADA 2.287.548 3.221.107.995 315 963.555 3.222.071.550

Consorcio Financiero S.A y filiales no mantienen carteras de crédito en securitización.

Nota 11 Otros activos financieros

La composición del presente rubro al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 es la siguiente:

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

Inversiones a costo amortizado 4.809.101.651 4.380.487.452

Inversiones a valor razonable 3.640.586.654 3.249.422.958

TOTAL 8.449.688.305 7.629.910.410

185


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

a) Apertura de las inversiones por moneda

Saldo al 31 de diciembre de 2019

COMPAÑÍAS DE SEGUROS PESOS

M$ DÓLAR

M$ EURO

M$ IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$

ACTIVOS FINANCIEROS COSTO AMORTIZADO

Bonos de Bancos Extranjeros - 35.840.139 - - - 27.077.156 62.917.295

Bonos de Bancos e Instituciones Financieras - - - - 126.266.360 - 126.266.360

Bonos de Bancos e Instituciones Financieras (CUI) - - - - 3.160.121 - 3.160.121

Bonos de Reconocimiento 31.359.768 - - - - - 31.359.768

Bonos Empresa 14.999.358 84.820.019 - - 1.369.079.441 - 1.468.898.818

Bonos Empresa (CUI) - - - - 86.710.661 - 86.710.661

Bonos Securitizados - - - - 4.175.248 - 4.175.248

Bonos Securitizados (CUI) - - - - 6.214.852 - 6.214.852

Bonos Soberanos Base 360 - 4.511.180 17.269.426 - - - 21.780.606

Bonos Subordinados - - - - 144.799.590 - 144.799.590

Bonos Subordinados (CUI) - - - - 46.893.946 - 46.893.946

Bonos Subordinados Extranjeros - 8.580.409 124.064.757 - - 3.948.989 136.594.155

Bonos Vivienda Leasing - - - - 655.971 - 655.971

Bonos Bancos Nacionales Emitidos en el Extranjero - - - - 19.860.011 - 19.860.011

Cero Cupon UF - - - - 931.126 - 931.126

Corporative Bonds - 590.037.339 42.849.922 - - 72.074.050 704.961.311

Credito Sindicado Dólar - 197.421.763 - - 11.843.185 - 209.264.948

Credito Sindicado Flotante Simple 360 11.929.785 - - - - - 11.929.785

Credito Sindicado UF - - - - 119.275.067 - 119.275.067

Deposito Corto Plazo - - - - 2.719.032 - 2.719.032

Deposito Largo Plazo 15.789.995 - - - - - 15.789.995

Depositos y Pagares Bco Extranjeros - 52.845.047 - - - - 52.845.047

Letras Hipotecarias - - - - 5.478.795 - 5.478.795

Letras Hipotecarias (CUI) - - - - 10.313.161 - 10.313.161

Mutuos Hipotecarios - - - - 605.891.781 - 605.891.781

Notas Estructuradas Con Cupon - - - - 62.571.488 - 62.571.488

Pagare Empresas - - - - 49.535 - 49.535

Swap - - - - 20.961.990 - 20.961.990

Yankee Bonds Nacional - 784.885.874 - - - - 784.885.874

TOTAL 74.078.906 1.758.941.770 184.184.105 - 2.647.851.361 103.100.195 4.768.156.337

ACTIVOS FINANCIEROS VALOR RAZONABLE

Bonos de Reconocimiento - - - - 2.745.153 - 2.745.153

Bonos Empresa 4.521.813 1.158.638 - - 13.860.039 - 19.540.490

Bonos Securitizados 299.264 - - - 780.046 - 1.079.310

Bonos Subordinados - - - - 1.926.508 - 1.926.508

Corporative Bonds - 3.757.179 - - - - 3.757.179

Letras Hipotecarias - - - - 1.480.355 - 1.480.355

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 182.375.087 - - - - - 182.375.087

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 2.685.121 - - - - - 2.685.121

Fondos de Inversión 168.250.759 498.687.774 98.431.600 - - - 765.370.133

Fondos de Inversión CUI 1.357.685 - - - - - 1.357.685

Fondos Mutuos 44.612.553 2.273.073 - - - - 46.885.626

Fondos Mutuos (APV) 534.317.363 98.194.263 - - - - 632.511.626

Forward - 17.645.272 - - - - 17.645.272

TOTAL 938.419.645 621.716.199 98.431.600 - 20.792.101 - 1.679.359.545

(*) Índice Valor Promedio.

186

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

MATRIZ Y OTRAS PESOS

M$ DÓLAR

M$ EURO

M$ IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$


Bonos de bancos extranjeros - - - - - 512.199 512.199

Bonos de bancos e instituciones financieras - - - - 298.163 - 298.163

Deposito corto plazo 6.987 - - - - - 6.987

TOTAL 6.987 - - - 298.163 512.199 817.349


Acciones de sociedades anónimas abiertas 38.769.014 - - - - - 38.769.014

Acciones de sociedades anónimas cerradas 138.381 - - - - - 138.381

Acciones de sociedades extranjeras - 8.843.667 - - - - 8.843.667

Fondos mutuos 10.592.976 - - - - - 10.592.976

Forward 983.309 - - - - - 983.309

TOTAL 50.483.680 8.843.667 - - - - 59.327.347

BANCO Y FILIALES PESOS

M$ DÓLAR

M$ EURO

M$ IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$


Documentos por cobrar 17.677.996 22.448.919 1.050 - - - 40.127.965

TOTAL 17.677.996 22.448.919 1.050 - - - 40.127.965

ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

Acciones de sociedades anónimas cerradas 2.447.514 - - - - - 2.447.514

Bonos empresa 47.028.163 461.790.352 - - 347.956.132 - 856.774.647

Bonos de bancos e instituciones financieras 270.165.832 - - - 122.408.039 - 392.573.871

Bono BCP 146.558.872 - - - - - 146.558.872

Bono BCU - - - - 2.414.852 - 2.414.852

Bono BTP 220.321.442 - - - - - 220.321.442

Bono BTU - - - - 18.040.059 - 18.040.059

Bono cero - - - - 300.652 - 300.652

Deposito corto plazo 108.241.065 - - - 50.743.759 - 158.984.824

LCHR terceros - - - - 284.405 - 284.405

Fondos mutuos 12.347.487 - - - - - 12.347.487

Forward 58.947.072 - - - - - 58.947.072

Swap 31.904.065 - - - - - 31.904.065

TOTAL 897.961.512 461.790.352 - - 542.147.898 - 1.901.899.762

TOTAL GENERAL 1.978.628.726 2.873.740.907 282.616.755 - 3.211.089.523 103.612.394 8.449.688.305


187


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

a) Apertura de las inversiones por moneda:

Saldo al 31 de diciembre de 2018:

COMPAÑÍAS DE SEGUROS PESOS

M$ DÓLAR

M$ EURO

M$ IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$


Bonos de bancos extranjeros - 98.968.773 - - - 11.755.366 110.724.139

Bonos de bancos e instituciones financieras - - - - 7.538.104 - 7.538.104

Bonos de bancos e instituciones financieras (CUI) - - - - 213.928 - 213.928

Bonos de reconocimiento 39.983.744 - - - - - 39.983.744

Bonos empresa 31.782.416 30.345.808 - - 1.218.955.390 - 1.281.083.614

Bonos empresa (CUI) 1.256.533 - - - 77.163.081 - 78.419.614

Bonos securitizados - - - - 5.897.233 - 5.897.233

Bonos securitizados (CUI) - - - - 6.886.944 - 6.886.944

Bonos soberanos base 360 - 4.512.493 32.922.300 - - - 37.434.793

Bonos subordinados - - - - 112.314.461 - 112.314.461

Bonos subordinados (CUI) - - - - 46.507.943 - 46.507.943

Bonos subordinados extranjeros - 204.401.941 125.459.306 - - 3.569.955 333.431.202

Bonos vivienda leasing - - - - 716.000 - 716.000

Bonos bancos nacionales emitidos en el extranjero - 6.778.739 - - - - 6.778.739

Cero cupon UF - - - - 8.438.559 - 8.438.559

Corporative bonds - 501.477.510 34.745.120 - - 75.024.394 611.247.024

Credito sindicado dólar - 52.023.729 - - 8.436.317 - 60.460.046

Credito sindicado flotante simple 360 12.045.277 - - - 77.120.813 - 89.166.090

Deposito corto plazo - - - - 1.864.968 - 1.864.968

Depositos y pagares bco extranjeros - 30.950.265 - - - - 30.950.265

Letras hipotecarias - - - - 8.032.812 - 8.032.812

Letras hipotecarias (CUI) - - - - 12.615.437 - 12.615.437

Mutuos hipotecarios - - - - 624.877.656 - 624.877.656

Notas estructuradas con cupon - - - - 60.962.466 - 60.962.466

Pagare empresas - - - - 161.051 - 161.051

Swap - - - - 14.937.942 - 14.937.942

Yankee bonds nacional - 758.040.488 - - - - 758.040.488

TOTAL 85.067.970 1.687.499.746 193.126.726 - 2.293.641.105 90.349.715 4.349.685.262


Bonos empresa 5.471.788 - - - 13.199.387 - 18.671.175

Bonos securitizados 299.829 - - - 827.623 - 1.127.452

Bonos subordinados - - - - 2.114.824 - 2.114.824

Corporative bonds - 4.522.358 - - - - 4.522.358

Letras hipotecarias - - - - 1.523.700 - 1.523.700




Fondos de inversión 143.564.766 343.644.776 61.696.978 - - - 548.906.520

Fondos de inversión CUI 1.588.912 7.293.269 2.299.570 - - - 11.181.751

Fondos mutuos 24.647.937 42.462.575 3.591.656 - - - 70.702.168

Fondos mutuos extranjeros - 8.517.890 - - - - 8.517.890

Fondos mutuos (APV) 488.936.212 70.865.106 - - - - 559.801.318

Forward 4.906.890 - - - - - 4.906.890

TOTAL 891.586.555 491.862.948 67.588.204 - 17.665.534 - 1.468.703.241


188

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

MATRIZ Y OTRAS PESOS

M$ DÓLAR

M$ EURO

M$ IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$


Bonos de bancos extranjeros - - - - - 759.310 759.310

TOTAL - - - - - 759.310 759.310





Fondos mutuos 3.660.000 - - - - - 3.660.000

Forward 5.870 - - - - - 5.870

TOTAL 42.498.726 8.206.206 - - - - 50.704.932

BANCO Y FILIALES PESOS

M$ DÓLAR

M$ EURO

M$ IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$


Documentos por cobrar 12.440.950 17.300.803 301.127 - - - 30.042.880

TOTAL 12.440.950 17.300.803 301.127 - - - 30.042.880

ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE


Bonos empresa 46.744.209 683.087.494 - - 219.573.332 - 949.405.035

Bonos de bancos e instituciones financieras 50.666.416 (911) - - 83.517.515 - 134.183.020

Bono BCP 253.403.542 - - - - - 253.403.542

Bono BCU - - - - 21.122.867 - 21.122.867

Bono BTP 110.743.802 - - - - - 110.743.802

Bono BTU - - - - 134.667.505 - 134.667.505

Deposito corto plazo 79.932.166 - - - 17.036.600 - 96.968.766

Lchr terceros - - - - 1.049.387 - 1.049.387

Fondos mutuos 110.086 - - - - - 110.086

Forward 13.817.722 - - - - - 13.817.722

Swap 12.069.782 - - - 111.757 - 12.181.539

TOTAL 569.849.239 683.086.583 - - 477.078.963 - 1.730.014.785

TOTAL GENERAL 1.601.443.440 2.887.956.286 261.016.057 - 2.788.385.602 91.109.025 7.629.910.410


189


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

b) Inversiones a valor razonable según jerarquía

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL

INVERSIONES NACIONALES 1.843.694.682 410.287.206 12.374.763 2.266.356.651

Renta Fija 902.546.890 269.824.461 12.374.763 1.184.746.114

Instrumentos del Estado 284.960.226 57.767.727 - 342.727.953

Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero 207.448.472 212.056.734 12.374.763 431.879.969

Instrumento de Deuda o Crédito 410.138.192 - - 410.138.192

Renta Variable 941.147.792 140.462.745 - 1.081.610.537

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 221.144.101 - - 221.144.101

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 2.585.894 2.685.122 - 5.271.016

Fondos de Inversión 29.700.642 137.777.623 - 167.478.265

Fondos Mutuos 687.717.155 - - 687.717.155

INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 186.323.359 1.078.426.926 - 1.264.750.285

Renta Fija 3.757.179 650.626.813 - 654.383.992

Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - 427.468.559 - 427.468.559

Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - 223.158.254 - 223.158.254

Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 3.757.179 - - 3.757.179

Renta Variable 182.566.180 427.800.113 - 610.366.293

Acciones de Sociedades Extranjeras - 8.843.667 - 8.843.667

Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 180.293.107 418.956.446 - 599.249.553

Fondos Mutuos Extranjeros 2.273.073 - - 2.273.073

DERIVADOS 18.628.581 90.851.137 - 109.479.718

TOTAL 2.048.646.622 1.579.565.269 12.374.763 3.640.586.654

AL 31 DE DICTIEMBRE DE 2018 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL

INVERSIONES NACIONALES 1.205.321.333 493.822.446 44.244.125 1.743.387.904

Renta Fija 392.495.900 369.157.314 44.244.125 805.897.339

Instrumentos del Estado 128.215.854 148.860.689 - 277.076.543

Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero 115.519.851 86.574.815 44.244.125 246.338.791

Instrumento de Deuda o Crédito 148.760.195 133.721.810 - 282.482.005

Renta Variable 812.825.433 124.665.132 - 937.490.565

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 257.313.033 - - 257.313.033

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 2.499.894 3.551.664 - 6.051.558

Fondos de Inversión 31.066.285 121.113.468 - 152.179.753

Fondos Mutuos 513.584.149 - - 513.584.149

Otros 8.362.072 - - 8.362.072

INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 267.754.207 1.212.070.898 - 1.479.825.105

Renta Fija 4.522.358 919.193.822 - 923.716.180

Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - 676.332.649 - 676.332.649

Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - 242.861.173 - 242.861.173

Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 4.522.358 - - 4.522.358

Renta Variable 263.231.849 292.877.076 - 556.108.925

Acciones de Sociedades Extranjeras 14.556.974 8.206.206 - 22.763.180

Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 167.570.144 284.670.870 - 452.241.014

Fondos Mutuos Extranjeros 81.104.731 - - 81.104.731

DERIVADOS 210.688 25.999.261 - 26.209.949

TOTAL 1.473.286.228 1.731.892.605 44.244.125 3.249.422.958

Nivel 1: Instrumentos cotizados con mercados activos, donde

el valor razonable está determinado por el precio observado

en dichos mercados.

Nivel 2: Instrumentos cotizados con mercados no activos, donde

el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos

de valorización, sobre la base de información de mercado.

190

Mem

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a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

Nivel 3: Los parámetros de mercado utilizados en la

valorización no son observables a través de cotizaciones o

no se pueden inferir directamente a partir de información

de mercados activos. Se utiliza una técnica de valorización

que haga el máximo uso de la información disponible en

el mercado y que incluya operaciones recientes realizadas

en condiciones de libre competencia; referencias al valor

razonable de otro instrumento que sea significativamente

similar; análisis de flujos de caja descontados y modelos de

valorización de opciones.

El valor razonable de los activos que en el Estado de

Situación Financiera no se presentan a ese valor, corresponde

a estimaciones de los flujos de caja que se espera recibir,

descontado a la tasa de interés de mercado relevante para

cada tipo de operación. En el caso de los instrumentos de

inversión hasta el vencimiento, ese valor razonable se basa

en los precios de mercado.

El valor razonable de los pasivos que no tienen cotizaciones

de mercado, se basa en el flujo de caja descontado, utilizando

la tasa de interés representativa al tipo de pasivo, para plazos

similares de vencimiento.

Nota 12 Activos y pasivos por impuestos diferidos

a) Impuestos diferidos consolidados al 31 de diciembre de

2019 y 2018

SEGMENTOS DE OPERACIÓN

SALDO31-12-2019

M$

SALDO31-12-2018

M$

ACTIVOS PASIVOS ACTIVOS PASIVOS

Matriz y otras 793.075 7.336.797 644.067 4.963.716

Seguros 48.396.548 56.475.623 41.265.416 45.832.377

Banco y filiales 26.299.359 2.782.426 34.159.607 18.091.541

TOTAL 75.488.982 66.594.846 76.069.090 68.887.634


b) Impuestos diferidos por segmentos de operación

MATRIZ Y OTRAS


CONSORCIO

INV. SPA

CONSORCIO

SERVICIOS PUNTA

PITE

INVERSIONES CONT. BIO

BIO EL PINARTOTAL

SEGMENTO

ACTIVOS POR LOS IMPUESTOS DIFERIDOS

Provisiones 340.759 - 9.170 - 3.837 3.352 357.118

Pérdidas tributarias - 2.834 - 126.220 237.385 28.690 395.129

Otros - - - - 14.598 26.230 40.828

TOTAL ACTIVOS 340.759 2.834 9.170 126.220 255.820 58.272 793.075

Pasivos por Impuestos Diferidos

Gastos anticipados 416.753 - - - - - 416.753

Inversión extranjera 6.920.044 - - - - - 6.920.044

TOTAL PASIVOS 7.336.797 - - - - - 7.336.797

191


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

SEGUROS BANCO Y FILIALES

CONSORCIO VIDA CN LIFE

CONSORCIO GENERALES

TOTAL SEGMENTO CONSORCIO


Valorizacion de intrumentos financieros 31.347.796 12.970.090 (42.806) 44.275.080 204.245

Contratos de leasing - - - - 4.228.603

Provisiones 1.971.364 13.452 321.497 2.306.313 21.166.235

Otros 508.206 8.995 1.297.954 1.815.155 700.276

TOTAL ACTIVOS 33.827.366 12.992.537 1.576.645 48.396.548 26.299.359

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS

Depreciaciones 20.210.775 - - 20.210.775 -

Valorizacion de intrumentos financieros 14.584.508 1.972.339 236.601 16.793.448 1.980.945

Intangibles 15.727.251 - - 15.727.251 -

Contratos de leasing 2.871.933 - - 2.871.933 -

Provisiones - - - - 801.481

Gastos anticipados 720.487 - 680 721.167 -

Otros 74.811 76.238 - 151.049 -

TOTAL PASIVOS 54.189.765 2.048.577 237.281 56.475.623 2.782.426


MATRIZ Y OTRAS


CONSORCIO INV. SPA

CONSORCIO SERVICIOS PUNTA PITE

INVERSIONES CONT. BIO

BIO EL PINARTOTAL

SEGMENTO


Provisiones 327.480 - 12.550 - - - 340.030

Pérdidas tributarias - 2.693 - 122.787 178.557 - 304.037

TOTAL ACTIVOS 327.480 2.693 12.550 122.787 178.557 - 644.067


Gastos anticipados 456.549 - - - - - 456.549

Inversión extranjera 4.507.167 - - - - - 4.507.167

TOTAL PASIVOS 4.963.716 - - - - - 4.963.716

SEGUROS BANCO Y FILIALES

CONSORCIO VIDA CN LIFE

CONSORCIO GENERALES

TOTAL SEGMENTO CONSORCIO


Valorizacion de intrumentos financieros 30.690.661 5.909.388 28.612 36.628.661 512.676

Contratos de leasing - - - - 15.161.820

Provisiones 2.460.128 99.021 302.295 2.861.444 18.455.501

Otros 669.915 373.691 731.705 1.775.311 29.610

TOTAL ACTIVOS 33.820.704 6.382.100 1.062.612 41.265.416 34.159.607


Depreciaciones 17.336.622 - - 17.336.622 -

Valorizacion de intrumentos financieros 6.591.249 1.444.143 236.601 8.271.993 2.842.873

Intangibles 16.792.623 - - 16.792.623 -

Contratos de leasing 2.696.801 71.069 - 2.767.870 11.382.413

Provisiones - - - - 3.110.485

Gastos anticipados 427.813 - 680 428.493 -

Otros 122.284 112.492 - 234.776 755.770

TOTAL PASIVOS 43.967.392 1.627.704 237.281 45.832.377 18.091.541

Al 31 de diciembre de 2019 se han registrado en patrimonio diferencias temporarias por un monto total de (M$6.922.466),

(M$8.551.561 negativo al 31 de diciembre de 2018) acumulados.

192

Mem

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Co

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Fin

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ro

c) Gastos por impuestos a las ganancias

GASTO POR IMPUESTOS CORRIENTESRESULTADO POR IMPUESTOS

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

GASTOS POR IMPUESTO A LA RENTA:

Impuesto año corriente (35.705.158) (40.708.383)

Abono (cargo) por impuestos diferidos:

Originación y reverso de diferencias temporarias (1.190.921) 13.810.588

Cambio en diferencias temporales no reconocidas 7.422.227 (1.861.632)

Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente - (124.300)

SUBTOTALES (29.473.852) (28.883.727)

Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 (19.867) (67.736)

CARGO NETO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LA RENTA (27.029.107) (29.453.714)

CONCEPTO

31-12-2019 TASA DE IMPUESTO

31-12-2018 TASA DE IMPUESTO

% M$ % M$

Impuesto sobre utilidad 27,00% (35.589.075) 27,00% (29.855.065)

Diferencias permanentes 11,42% (15.054.596) 4,05% (4.473.575)

Agregados y deducciones (10,60%) 13.975.365 (1,25%) 1.379.916

Impuesto único (gastos rechazados) (5,78%) 7.623.485 (3,22%) 3.562.722

Otros (1,53%) 2.015.714 0,06% (67.712)

TASA EFECTIVA Y GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA 20,51% (27.029.107) 26,64% (29.453.714)

193


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 13 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la situación de las Compañías Asociadas es la siguiente:


RUT NOMBRE DE SOCIEDADPAIS DE ORIGEN

% DE PARTICIPACIÓN

PATRIMONIO SOCIEDAD

RESULTADO EJERCICIO

DETERIORO DE LA

INVERSIÓN

RESULTADO DE LA

INVERSIÓN

VALOR FINAL

INVERSIÓN (VP)

99.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile 50,00% 1.487.297 (2.617) - 4.505 747.410

76.069.369-3 LVCC Asset Management S.A. Chile 25,00% 18.876.075 7.683.448 - 1.908.178 4.720.124

Extranjera La Positiva Seguros y Reaseguro Perú 4,91% 119.151.451 13.703.682 - 631.369 5.845.570

Extranjera La Positiva Vida Perú 40,14% 131.025.290 12.089.684 - 5.561.871 64.510.176

99.556.340-1 Inmobiliaria Alsacia Golf S.A. Chile 0,10% 3.280 - - - 329

76.618.543-6 Inmobilliaria Santa Monica Chile 50,00% 3.037.981 (203.440) - (101.720) 1.518.990

96.658.670-2 Dcv-Vida Chile 21,14% 1.590.954 299.041 - 56.713 336.432

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc SpA Chile 40,00% 228.472 (107.314) - (17.138) 12.366

76.745.890-8Constructora E Inmobiliaria Del Parque Dos S.A.

Chile 50,00% 254.387 25.561 - 12.780 127.193

99.586.380-4Constructora E Inmobiliaria Del Parque S.A.

Chile 50,00% 134.249 (598) - (299) 67.124

99.564.920-9Constructora E Inmobiliaria Edificio Tres S.A.

Chile 33,33% (1.064) 857 - - -

76.493.376-1Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. (**)

Chile 32,25% 31.809.274 (757.151) - (250.573) 11.330.931

76.957.752-1 Desarrollos Industriales Dos SpA Chile 40,00% 2.362.239 (43.446) - (17.378) 944.896

76.587.886-1 Desarrollos Industriales SpA Chile 40,00% 235.094 233.269 - 22.382 94.038

76.455.471-K Inmobiliaria Aguapiedra SpA. Chile 15,00% 8.493.472 (140.255) - (21.038) 1.274.021

76.318.228-2 Inmobiliaria Aguas Claras SpA. Chile 15,00% 6.602.711 654.536 - 98.180 990.407

99.599.540-9 Inmobiliaria Alta Vista S.A. Chile 40,00% 911.085 706.912 - 282.766 364.434

76.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile 45,00% 1.036.826 191.369 - 84.498 466.572

76.882.093-7 Inmobiliaria Alto Tabancura SpA Chile 30,00% 260.041 (239.959) - (71.988) 78.012

76.231.874-1 Inmobiliaria Calama SpA. Chile 40,00% 3.520.215 18.644 - 7.458 1.408.086

76.326.533-1Inmobiliaria Edificios De Hacienda SpA.

Chile 15,00% 4.698.152 (142.988) - (21.448) 704.723

76.009.849-3 Inmobiliaria El Montijo Dos S.A. Chile 33,33% - - - - -

76.646.780-6 Inmobiliaria El Montijo S.A. Chile 33,33% 6.113.373 (298.289) - (99.429) 2.037.791

96.995.870-8 Inmobiliaria Ipl S.A. Chile 33,33% 42.529 (2.791) - (930) 18.473

76.641.360-9Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A.

Chile 33,33% 55.420 8.307 - 2.770 23.976

76.027.704-5Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. (***)

Chile 50,00% 17.387.701 943.681 - 471.840 8.693.850

99.591.360-7Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A.

Chile 50,00% 470.996 (32.729) - (16.365) 235.498

76.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile 50,00% 274.068 351.749 - 175.874 137.034

76.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile 50,00% 646.352 52.016 - 26.008 323.176

99.577.930-7 Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Chile 44,00% (32.439) (5.434) - - -

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile 50,00% 14.075.862 1.355.026 - 677.513 7.037.931

76.954.790-8 Inmobiliaria Los Cóndores S.A. Chile 33,33% 10.853.491 (371.551) - (123.851) 3.617.830

99.591.350-K Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Chile 50,00% 10.004 1.759 - 880 11.410

99.591.340-2 Inmobiliaria Los Navegantes S.A. Chile 50,00% (4.979) (405) - - -

76.455.482-5 Inmobiliaria Los Robles SpA. Chile 15,00% 6.688.071 (35.017) - (5.253) 1.003.211

76.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA. Chile 33,33% 37.098 3.530 - 1.177 14.176

96.931.030-9 Inmobiliaria Parque La Luz S.A. Chile 33,33% (93.965) (3.932) - - 969

76.882.227-1Inmobiliaria Parque Torreones SpA

Chile 33,33% 1.186.062 (12.655) - (4.218) 395.354

76.435.779-5 Inmobiliaria Pc 50 SpA Chile 50,00% 11.110.682 (47.917) - (23.959) 5.555.341

194

Mem

ori

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19 /

Co

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% DE PARTICIPACIÓN

PATRIMONIO SOCIEDAD

RESULTADO EJERCICIO

DETERIORO DE LA

INVERSIÓN

RESULTADO DE LA

INVERSIÓN

VALOR FINAL

INVERSIÓN (VP)

76.989.262-1 Inmobiliaria Pedro Luna SpA. Chile 32,00% 2.722.043 (7.130) - (2.282) 871.054

76.948.771-9Inmobiliaria Primepark Curauma SpA.

Chile 50,00% 424.787 (76.541) - (42.734) 212.394

99.591.150-7 Inmobiliaria San Luis S.A. Chile 25,00% 121.757 - - - 45.003

76.320.132-5Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos SpA.

Chile 40,00% 1.133.803 590.765 - 236.306 453.521

77.006.764-2 Inmobiliaria Santa Marta SpA. Chile 50,00% 47.952 (2.048) - (1.024) 30.439

96.953.540-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile 50,00% 661.970 (47.086) - (23.543) 330.985

99.564.930-6 Inmobiliaria Urano S.A. Chile 33,33% 2.907 - - - 5.002

76.576.572-2 Inmobiliaria Via Poniente S.A. Chile 50,00% 4.512.379 (559.970) - 10.558 2.256.189

76.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile 35,00% 939.419 (327.572) - (114.650) 328.797

76.453.436-0 Inmobiliaria Villa Pacifico SpA Chile 50,00% 2.502.520 (270.861) - (135.566) 1.251.260

76.320.057-4Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA.

Chile 30,00% 10.372.802 1.096.842 - 329.052 3.111.840

76.039.786-5Inversiones Inmobiliarias Seguras S.A.

Chile 42,06% 6.715.885 2.160.246 - 908.541 2.824.520

96.844.470-0Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. (*)

Chile 15,83% 89.396.855 1.438.486 - 227.688 14.149.993

76.693.443-9 Rentas Nueva El Golf SpA. Chile 50,00% 7.939.553 86.171 - 42.529 3.969.777

TOTAL 514.651.185 32.287.335 - 10.686.050 154.488.628



% DE PARTICIPACIÓN

PATRIMONIO SOCIEDAD

RESULTADO EJERCICIO

DETERIORO DE LA

INVERSIÓN

RESULTADO DE LA

INVERSIÓN

VALOR FINAL

INVERSIÓN (VP)

99.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile 50,00% 1.489.914 9.592 - 4.798 744.956

76.069.369-3 LVCC Asset Management S.A. Chile 25,00% 12.995.898 6.588.049 - 1.647.012 3.250.080

Extranjera La Positiva Seguros y Reaseguro Perú 4,91% 95.598.998 5.639.382 - 253.737 4.690.087

Extranjera La Positiva Vida Perú 40,14% 107.727.916 7.028.203 - 3.123.498 53.154.470

99.556.340-1 Inmobiliaria Alsacia Golf S.A. Chile 0,10% 3.280 - - - 329

76.618.543-6 Inmobilliaria Santa Monica Chile 50,00% 3.410.855 (156.505) - (88.250) 1.620.709

96.658.670-2 Dcv-Vida Chile 21,14% 1.409.380 263.511 - 54.456 298.035

76.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile 50,00% 3.241.419 (1.631.247) - (811.928) 1.864.441

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc SpA Chile 40,00% 271.316 2.869.115 - 970.425 108.526

76.745.890-8Constructora E Inmobiliaria Del Parque Dos S.A.

Chile 50,00% 228.826 11.044 - 5.522 114.413

99.586.380-4Constructora E Inmobiliaria Del Parque S.A.

Chile 50,00% 134.847 314.883 - 157.442 67.424

99.564.920-9Constructora E Inmobiliaria Edificio Tres S.A.

Chile 33,33% (2.330) 473 - - 1

76.493.376-1Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. (**)

Chile 32,25% 32.566.425 (62.414) - (20.060) 10.644.383

76.957.752-1 Desarrollos Industriales Dos SpA Chile 40,00% 826.974 - - - 330.789

76.587.886-1 Desarrollos Industriales SpA Chile 40,00% 2.911.025 1.170.511 - 468.205 1.164.410

76.455.471-K Inmobiliaria Aguapiedra SpA Chile 15,00% 9.866.321 681.515 - 102.227 1.479.948

76.318.228-2 Inmobiliaria Aguas Claras SpA Chile 15,00% 6.103.437 (344.012) - (51.602) 977.037

99.599.540-9 Inmobiliaria Alta Vista S.A. Chile 40,00% 679.724 (358.580) - (142.078) 271.890

76.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile 45,00% 849.052 (56.683) - (51.280) 382.073

76.231.874-1 Inmobiliaria Calama SpA. Chile 40,00% 3.501.570 17.491 - 6.997 1.400.628

76.326.533-1Inmobiliaria Edificios De Hacienda SpA

Chile 15,00% 4.233.714 (162.961) - (24.444) 635.057

76.646.780-6 Inmobiliaria El Montijo S.A. Chile 33,33% 6.411.662 903.028 - 301.009 2.137.221

195


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


% DE PARTICIPACIÓN

PATRIMONIO SOCIEDAD

RESULTADO EJERCICIO

DETERIORO DE LA

INVERSIÓN

RESULTADO DE LA

INVERSIÓN

VALOR FINAL

INVERSIÓN (VP)

96.995.870-8 Inmobiliaria Ipl S.A. Chile 33,33% 45.320 (12.400) - (4.133) 15.107

76.641.360-9Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A.

Chile 33,33% 47.114 (8.498) - (2.833) 15.705

76.027.704-5Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. (***)

Chile 50,00% 16.444.020 134.544 - 62.439 8.222.010

99.591.360-7Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A.

Chile 50,00% 503.724 (63.888) - (31.944) 251.862

76.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile 50,00% 27.844 (152.891) - (76.446) 13.922

76.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile 50,00% 594.336 (11.428) - (5.714) 297.168

99.577.930-7 Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Chile 44,00% (27.005) (30.218) - (13.296) 1

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile 50,00% 14.980.836 1.044.613 - 522.307 7.490.418

76.954.790-8 Inmobiliaria Los Cóndores S.A. Chile 33,33% 11.225.043 (205.653) - (68.551) 3.741.681

99.591.350-k Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Chile 50,00% 8.244 (1.451) - (726) 4.122

99.591.340-2 Inmobiliaria Los Navegantes S.A. Chile 50,00% (4.575) 128 - - 1

76.455.482-5 Inmobiliaria Los Robles SpA Chile 15,00% 6.723.088 (62.050) - (9.308) 1.008.463

76.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA Chile 33,33% 324.568 217.648 - 72.550 41.189

76.213.015-7 Inmobiliaria Montepiedra SpA Chile 15,00% 266.214 332.429 - 49.865 64.864

96.931.030-9 Inmobiliaria Parque La Luz S.A. Chile 33,33% (90.033) (23) - - 1

76.882.227-1Inmobiliaria Parque Torreones SpA

Chile 33,33% 1.198.717 (1.295) - (432) 399.572

76.435.779-5 Inmobiliaria Pc 50 SpA Chile 50,00% 9.834.599 (21.852) - (10.926) 4.917.300

99.591.150-7 Inmobiliaria San Luis S.A. Chile 25,00% 121.757 - - - 30.439

76.320.132-5Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos SpA.

Chile 40,00% 3.203.038 1.150.977 - 460.391 1.281.215

96.953.540-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile 50,00% 709.056 105.986 - 52.993 354.528

99.564.930-6 Inmobiliaria Urano S.A. Chile 33,33% 2.907 - - - 969

76.576.572-2 Inmobiliaria Via Poniente S.A. Chile 50,00% 4.491.263 (905.059) - (452.529) 2.245.631

76.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile 35,00% 1.960.012 (27.621) - (9.668) 686.004

76.453.436-0 Inmobiliaria Villa Pacifico SpA Chile 50,00% 2.773.382 (27.347) - (13.674) 1.386.691

76.320.057-4Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA.

Chile 30,00% 9.275.960 1.943.798 - 583.139 2.782.788

76.039.786-5Inversiones Inmobiliarias Seguras S.A.

Chile 42,06% 4.555.640 1.270.698 - 534.421 1.915.979

96.844.470-0Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. (*)

Chile 15,83% 89.356.392 528.861 - 83.710 14.143.589

76.693.443-9 Rentas Nueva El Golf SpA Chile 50,00% 7.854.496 159.747 - 79.874 3.927.248

TOTAL 480.866.180 28.082.150 - 7.707.195 140.575.374

Para aquellas sociedades en las cuales se tiene un porcentaje menor al 20% se ha obviado la presunción de que no se tiene

influencia significativa, debido a que la Sociedad posee un Director con las suficientes atribuciones para poder ejercer

influencia significativa.

196

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(*) A continuación se presentan los Estados Financieros

de Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. al 31 de

diciembre de 2019:

Estados financieros Piedra Roja desarrollos inmobiliarios S.A.

Balance general al 31-12-2019

ACTIVOS M$ PASIVOS M$

Activos Corrientes 22.393.753 Pasivos Corrientes 18.052.252

Activos no Corrientes

131.686.837 Pasivos no Corrientes

46.631.483

Patrimonio 89.396.855

TOTAL ACTIVOS 154.080.590 TOTAL PASIVOS 154.080.590

ESTADOS DE RESULTADOS M$

Ingresos de Act. Ordinarias 6.775.524

COSTO DE VENTAS (2.775.766)

Ganancia Bruta 3.999.758

Gasto de Administración (2.565.949)

Pérdida Método de Participación (32.599)

Ingresos Financieros 92.077

Costos Financieros (914.639)

Otras Ganancias (pérdidas) 183.923

RESULTADO UNIDADES REAJUSTABLES (45.441)

Ganancia (pérdida) antes de Impuestos 717.130

ingreso(gasto) por impuestos 721.356

GANANCIA DEL EJERCICIO 1.438.486

(**) A continuación se presentan los Estados Financieros de

Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. al 31 de diciembre

de 2019.

Estados financieros inmobiliaria presidente riesco



Activos Corrientes 915.849 Pasivos Corrientes 49.845



34.726.540




Ingresos de Act. Ordinarias -

COSTO DE VENTAS -

Ganancia Bruta -

Resultado por unidades reajuste (875.756)

Gasto de Administración (412.903)



Otras Ganancias (pérdidas) -

Otros Gastos -

GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS (1.505.819)

ingreso(gasto) por impuestos 748.668

GANANCIA DEL EJERCICIO (757.151)

197


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

(***) A continuación se presentan los Estados Financieros de

Inmobiliaria Jardin de Cerrillos S.A. al 31 de diciembre

de 2019.

Estados financieros Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A.



Activos Corrientes 7.641.063 Pasivos Corrientes 6.685.592



185.799




Ingresos de Act. Ordinarias 8.655.283

COSTO DE VENTAS (6.247.290)

Ganancia Bruta 2.407.993

Gasto de Administración (722.532)

Costos Distribución -



Otras Ganancias (pérdidas) -

Resultado Unidades Reajustables 40.595

Ganancia (pérdida) método de participación (17.513)

GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS 1.289.299

Ingreso por impuestos (345.618)

PERDIDA DEL EJERCICIO 943.681

Nota 14 Activos intangibles distintos de la plusvalía

a) El detalle de los Intangibles es el siguiente:

31-12-2019M$

ACTIVO INICIAL

MOVIMIENTO DEL PERIODO

AMORTIZACIÓNDEL PERIODO

SALDOACTIVO

PLAZO DEAMORTIZACIÓN

(MESES)

Programas Computacionales 3.500.410 1.067.081 (492.128) 1.865.563 120

Programas Computacionales - 359.196 (648.271) 1.920.725 60

Programas Computacionales - - - - 48

Derechos 595.373 6.056.846 (238.866) 6.413.353 60

TOTAL 4.095.783 7.483.123 (1.379.265) 10.199.641

31-12-2018M$

ACTIVO INICIAL

MOVIMIENTO DEL PERIODO

AMORTIZACIÓNACUMULADA

SALDOACTIVO

PLAZO DEAMORTIZACIÓN

(MESES)

Programas Computacionales 1.396.107 2.979.229 (874.926) 3.500.410 120

Programas Computacionales 1.347.055 (1.347.055) - - 60

Programas Computacionales - - - - 48

Derechos 882.098 9.883 (296.608) 595.373 60

TOTAL 3.625.260 1.642.057 (1.171.534) 4.095.783

b) La amortización de los Activos Intangibles se calcula utilizando el método lineal, distribuyéndose a lo largo de la vida útil estimada del activo.

198

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Nota 15 Plusvalía

a) La composición del presente rubro es el siguiente:


(NOMBRE SOCIEDAD QUE GENERA MAYOR VALOR)

M$

SALDO INICIAL NETO

ADQUISICIONES POR

PARTICIPACIÓN

PÉRDIDAS POR DETERIORO

RECONOCIDA EN

PATRIMONIO


RECONOCIDA EN RESULTADO

SALDO FINAL, NETO

Banco Consorcio 1.777.258 - - - 1.777.258

Cn Life Compañía De Seguros S.A. 4.677.279 - - - 4.677.279

Cia. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 84.790 34.363 - - 119.153

Inmobiliaria Seis Norte S.A. 72.788 - - - 72.788

Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 455.857 - - - 455.857

Inversiones el Pinar SpA 470.300 1.035.529 - - 1.505.829

Inversiones Continetal Bio Bio SpA. 800.999 - - - 800.999

Inmobiliaria el Mariscal S.A. 37.820 - - - 37.820

Constructora Inmobiliaria Presidente Riesco 224.949 - - - 224.949

TOTAL 8.602.040 1.069.892 - - 9.671.932


(NOMBRE SOCIEDAD QUE GENERA MAYOR VALOR)

M$

SALDO INICIAL NETO

ADQUISICIONES POR

PARTICIPACIÓN


RECONOCIDA EN

PATRIMONIO


RECONOCIDA EN RESULTADO

SALDO FINAL, NETO

Banco Consorcio 1.777.258 - - - 1.777.258

Cn Life Compañía De Seguros S.A. 4.677.279 - - - 4.677.279

Cia. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 73.697 11.093 - - 84.790

Inmobiliaria Seis Norte S.A. 72.788 - - - 72.788

Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 455.857 - - - 455.857

Inversiones el Pinar SpA 470.300 - - - 470.300

Inversiones Continetal Bio Bio SpA. 647.849 153.150 - - 800.999

Inmobiliaria el Mariscal S.A. 37.820 - - - 37.820

Constructora Inmobiliaria Presidente Riesco - 224.949 - - 224.949

TOTAL 8.212.848 389.192 - - 8.602.040

199


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 16 Propiedades de inversión

a) Los saldos de Propiedades de Inversión se detallan a

continuación:

CLASES DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN, NETO

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

Terrenos 314.000.448 267.745.292

Edificios 174.897.128 161.412.743

PROPIEDADES DE INVERSIÓN 488.897.576 429.158.035

CLASES DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN, BRUTO

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

Terrenos 314.000.448 267.745.292

Edificios 212.538.030 197.424.682

PROPIEDADES DE INVERSIÓN 526.538.478 465.169.974

CLASES DE DEPRECIACIÓN ACUMULADA Y DETERIORO DEL VALOR, PROPIEDADES DE INVERSIÓN

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Edificios

37.640.902 36.011.939

DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES DE INVERSIÓN, NETO

37.640.902 36.011.939

b) Detalle de movimientos


TERRENOS M$

EDIFICIOS M$

SALDO M$

Propiedades de inversión Saldo Inicial

267.745.292 161.412.743 429.158.035

Adiciones 60.881.348 26.556.565 87.437.913

Gasto por Depreciación - (4.847.753) (4.847.753)

Ventas y bajas (22.835.448) (11.329.893) (34.165.341)

Ajuste por revalorización 8.209.256 4.679.012 12.888.268

Deterioro (provisión) - (1.573.546) (1.573.546)

PROPIEDADES DE INVERSIÓN

314.000.448 174.897.128 488.897.576


TERRENOS M$

EDIFICIOS M$

SALDO M$

Propiedades de inversión Saldo Inicial

292.547.994 162.418.389 454.966.383

Adiciones 37.723.280 16.496.356 54.219.636

Gasto por Depreciación - (3.914.540) (3.914.540)

Ventas y bajas (69.001.954) (14.206.048) (83.208.002)

Ajuste por revalorización 6.475.972 4.787.442 11.263.414

Deterioro (provisión) - (4.168.856) (4.168.856)

PROPIEDADES DE INVERSIÓN

267.745.292 161.412.743 429.158.035

Ver “Contingencias y Compromisos” (Nota 32) donde se

detallan restricciones asociadas a las propiedades de inversión.

Nota 17 Propiedades, plantas y equipos

a) Los saldos de Propiedades Plantas y Equipos se detallan

a continuación:

CLASES DE PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS, NETO

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

Construcción en Curso, Neto 28.457.686 375.282

Terrenos 5.865.552 4.984.837

Edificios, Neto 28.655.606 17.583.813

Muebles, Plantas y Equipos, Neto 3.532.740 1.851.498

Equipos computacionales 2.823.048 2.505.355

Vehículos, Neto 74.948 102.018

Otros, Neto 2.482.627 2.644.628

PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS 71.892.207 30.047.431

CLASES DE PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS, BRUTO

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

Construcción en Curso, Bruto 28.457.686 375.282

Terrenos 5.865.552 4.984.837

Edificios, Bruto 41.984.334 25.750.186

Muebles, Plantas y Equipos, Bruto 6.278.676 4.774.778

Equipos computacionales 7.070.600 5.511.482

Vehículos, Bruto 196.154 196.154

Otros, Bruto 5.952.828 5.508.584

PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS, BRUTO

95.805.830 47.101.303

CLASES DE DEPRECIACIÓN ACUMULADA Y DETERIORO DEL VALOR, PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Edificios

13.328.728 8.166.373

Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Muebles Plantas y Equipos

2.745.936 2.923.280

Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Equipos computacionales

4.247.552 3.006.127

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Vehículos

121.206 94.136

Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Otros

3.470.201 2.863.956

DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS

23.913.623 17.053.872

200

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

b) Detalle de movimientos


CONSTRUCCIÓN

EN CURSO M$

TERRENOS M$

EDIFICIOS M$

MUEBLES PLANTAS Y

EQUIPOS M$

EQUIPOS COMPUTACIONALES

M$ VEHÍCULOS

M$ OTROS

M$

SALDO 31-12-2019

M$

Propiedades Plantas y Equipos Saldo Inicial

375.282 4.984.837 17.583.813 1.851.498 2.505.355 102.018 2.644.628 30.047.431

Adiciones 28.082.404 764.415 11.329.891 2.084.740 1.638.638 - 444.243 44.344.331

Gasto por Depreciación - - (545.774) (403.250) (1.309.030) (27.070) (606.244) (2.891.368)

Ventas y bajas - - - (248) (11.915) - - (12.163)

Ajustes por revalorización - 116.300 287.676 - - - - 403.976

Deterioro (provisión) - - - - - - - -

PROPIEDAD PLANTAS Y EQUIPOS

28.457.686 5.865.552 28.655.606 3.532.740 2.823.048 74.948 2.482.627 71.892.207


CONSTRUCCIÓN

EN CURSO M$

TERRENOS M$

EDIFICIOS M$

MUEBLES PLANTAS Y

EQUIPOS M$

EQUIPOS COMPUTACIONALES

M$ VEHÍCULOS

M$ OTROS

M$

SALDO 31-12-2017

M$

Propiedades Plantas y Equipos Saldo Inicial

- 4.873.818 17.703.123 1.695.617 2.014.121 133.330 2.424.405 28.844.414

Adiciones 375.282 - - 631.901 1.630.118 7.997 780.245 3.425.543

Gasto por Depreciación - - (504.889) (296.255) (1.124.013) (38.064) (560.022) (2.523.243)

Ventas y bajas - - - (179.765) (14.871) (1.245) - (195.881)

Ajustes por revalorización - 111.019 385.579 - - - - 496.598

Deterioro (provisión) - - - - - - - -

PROPIEDAD PLANTAS Y EQUIPOS

375.282 4.984.837 17.583.813 1.851.498 2.505.355 102.018 2.644.628 30.047.431

Las vidas útiles estimadas al 31 de diciembre de 2019 y 2018,

son las siguientes:

TIPO DE BIEN

VIDA ÚTIL ASIGNADA (AÑOS)

INFORMACIÓN CONSOLIDADA

Edificios 50 a 51

Muebles, planta y equipos 4 a 7

Equipamiento computacional 2 a 3

Vehículos 3

Otros 4

Las propiedades, planta y equipo no presentan restricciones

de titularidad, así como tampoco están afectos como garantía

al cumplimiento de obligaciones.

No existen bienes que se encuentren temporalmente fuera

de servicio, así como también no existen bienes significativos

que se encuentren en uso y que estén completamente

depreciados.

201


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 18 Pasivos por impuestos corrientes


31-12-2019M$

31-12-2018M$

Iva por pagar 973.118 963.322

Impuesto renta 1.809.731 12.159.649

Impuesto de terceros 4.322.463 1.103.448

Impuesto de reaseguro 21.878 34.172

Otros 3.241 7.001

TOTAL 7.130.431 14.267.592

Nota 19 Otros pasivos no financieros


31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

SEGUROS

Dividendos por pagar 228.188 230.962

Imposiciones por pagar 3.531.097 3.674.169

Obligaciones por contrato de arrendamiento

2.305.004 -

Cheques caducos 4.388.318 3.801.267

Cuentas por pagar 17.614.973 15.430.024

Adelanto de precio por proyectos (*) 56.664.582 42.289.641

Deudas por intermediario 3.169.639 2.064.673

Deudas con el personal 4.140.628 1.423.052

Otros pasivos no financieros - 616.793

BANCO Y FILIALES

Operaciones pendientes de pago 763.592 429.473


Obligaciones por contrato de arrendamiento

3.766.000 -

MATRIZ Y OTRAS

Cheques caducos 12.095 12.614


Deudas con el personal 9.093 32.357

TOTAL 142.963.921 97.315.947

(*) Corresponden a los adelantos de precios por promesas

de compra-venta de bienes raíces de inversión

pertenecientes al segmento de seguros.

Nota 20 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar


31-12-2019M$

31-12-2018M$

Reservas Técnicas 6.586.907.941 6.053.268.348

Deudas por Operaciones de Seguro 10.174.027 9.773.523

Acreedores por Intermediación 94.071.026 27.719.586

TOTAL 6.691.152.994 6.090.761.457

El modelo de cálculo para las reservas técnicas, se describe

en la nota 3.3.6.c de políticas contables.

Nota 21 Otros p asivos financieros


a) Otros pasivos financieros aplicables a segmento

Seguros, Matriz y otras

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2019

M$

Obligaciones bancarias - 230.713.280 230.713.280

Bonos por pagar - 237.225.049 237.225.049

Obligaciones por derivados

7.580.650 110.758.439 118.339.089

TOTAL 7.580.650 578.696.768 586.277.418

b) Otros pasivos financieros, aplicable al segmento Banco

y filiales

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2019

M$

Obligaciones bancarias - 295.806.872 295.806.872

Cuentas corrientes - 37.220.522 37.220.522

Bonos corrientes - 1.109.053.248 1.109.053.248


80.631.472 - 80.631.472

Otras obligaciones - 21.910.651 21.910.651

Contratos de retrocompra y préstamos de valores

469.958.770 - 469.958.770

Depósitos y otras captaciones a plazo

- 3.044.138.546 3.044.138.546

Adeudado a operadores de tarjetas de créditos

- 84.432 84.432

TOTAL 550.590.242 4.508.214.271 5.058.804.513

TOTAL GENERAL 558.170.892 5.086.911.039 5.645.081.931

202

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro


a) Otros pasivos financieros aplicables a segmento

Seguros, Matriz y otras

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2018

M$

Obligaciones bancarias

- 172.819.369 172.819.369

Bonos por pagar - 229.849.699 229.849.699


39.813.351 61.317.547 101.130.898

Contratos de retrocompra

- 4.481.075 4.481.075

TOTAL 39.813.351 468.467.690 508.281.041

b) Otros pasivos financieros, aplicable al segmento Banco

y filiales

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2018

M$

Obligaciones bancarias

- 306.165.250 306.165.250

Cuentas corrientes - 21.180.340 21.180.340

Bonos corrientes - 833.326.160 833.326.160


47.969.708 - 47.969.708

Otras obligaciones - 22.644.772 22.644.772

Contratos de retrocompra y préstamos de valores

405.208.133 - 405.208.133

Depósitos y otras captaciones a plazo

- 2.412.945.008 2.412.945.008

Adeudado a operadores de tarjetas de créditos

- 25.284 25.284

TOTAL 453.177.841 3.596.286.814 4.049.464.655

TOTAL GENERAL 492.991.192 4.064.754.504 4.557.745.696

203


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


RUT ENTIDAD DEUDORA

NOMBRE ENTIDAD DEUDORA

PAÍS ENTIDAD DEUDORA

RUT ENTIDAD ACREEDORA NOMBRE ENTIDAD ACREEDORA

PAÍS ENTIDAD ACREEDORA

TIPO DE MONEDA

TIPO DE AMORTIZACIÓN

TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO M$

1 A 3 AÑOS M$

3 A 5 AÑOS M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.030.000-7 BANCOESTADO CHILE PESOS AL VENCIMIENTO 0,27% 0,27% - 17.394.728 - - - 17.394.728

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE PESOS AL VENCIMIENTO 0,28% 0,28% 14.021.703 - - - - 14.021.703

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE PESOS AL VENCIMIENTO 3,44% 3,44% 14.996.387 - - - - 14.996.387

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF SEMESTRAL 4,02% - 2.680.221 5.053.565 12.676.133 50.399.673 70.809.592

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,00% - - 843.063 55.664.365 - 56.507.428

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,96% - 1.400.211 2.680.931 2.529.046 47.400.501 54.010.689


79.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 79.352 - - - - 79.352

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 10.760 - - - - 10.760




96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 4,83% 16.545.407 - - - - 16.545.407

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 3,15% 9.231.580 - - - 9.231.580

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 3,90% 7.491.377 - - - - 7.491.377

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 2,59% 11.138.194 - - - - 11.138.194

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANCO BBVA ESPAÑA ESPAÑA DOLARES AL VENCIMIENTO 2,96% 1.467.122 - - - - 1.467.122

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES AL VENCIMIENTO 1,83% 1.101.002 - - - - 1.101.002

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,38% 62.961 62.031 239.024 1.949.721 - 2.313.737

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.043.000-8JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE)

CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,50% - 512.601 958.137 871.600 (581.367) 1.760.971

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 0,70% (34.117) - (58.561) (46.029) 943.627 804.920

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE EURO SEMESTRAL -0,12% 26.012 - 50.836 49.288 595.246 721.382

96.579.280-5 CN LIFE CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -2,37% 97.727 95.145 355.471 316.262 (151.762) 712.843

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,42% 65.625 63.895 238.726 212.334 (172.705) 407.875

96.579.280-5 CN LIFE CHILEBanco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.

ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,47% 55.864 54.394 203.250 180.844 (145.784) 348.568

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,44% 54.613 53.155 198.417 176.171 (174.138) 308.218

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,45% 44.190 43.024 160.737 142.947 (121.926) 268.972

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE EURO SEMESTRAL -0,09% 12.569 - 24.604 23.866 194.276 255.315

96.579.280-5 CN LIFE CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -0,67% 25.013 24.353 90.975 62.195 - 202.536

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,48% - 118.935 197.462 140.205 (259.908) 196.694

96.579.280-5 CN LIFE CHILEJP MORGAN CHASE BANK N.A - LONDRES

GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,71% 71.531 70.414 270.548 253.113 (477.913) 187.693

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,26% 23.173 22.464 86.373 56.414 (16.201) 172.223

96.579.280-5 CN LIFE CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,34% 24.098 23.099 80.856 62.641 (22.153) 168.541

96.579.280-5 CN LIFE CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,45% - 99.582 187.652 100.565 (220.991) 166.808

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,75% - 136.802 257.986 237.453 (523.219) 109.022


96.579.280-5 CN LIFE CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA EURO SEMESTRAL -0,10% 5.293 - 10.353 10.046 79.843 105.535


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.489.000-5CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA

CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 186.829 - - - - 186.829

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 55.050 - - - - 55.050


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 16.468 - - - - 16.468


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 11.893 - - - - 11.893




204

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

RUT ENTIDAD DEUDORA





TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$


1 A 3 AÑOS M$

3 A 5 AÑOS M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 2.538 - - - - 2.538

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% - 314 - - - 314

96.654.180-6CONSORCIO GENERALES

CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE PESOS MENSUAL 0,23% 1.174.782 - - - - 1.174.782


CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 139.363 - - - - 139.363


CHILE 96.489.000-5CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA

CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 3 - - - - 3

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 3,32% 19.143.541 - - - - 19.143.541

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 2,55% 75.176.266 - - - - 75.176.266

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 3,11% 7.633.278 - - - 7.633.278

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 3,10% 18.403.399 - - - - 18.403.399

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES AL VENCIMIENTO 3,20% 1.355.809 - - - - 1.355.809

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,17% 306.922 303.356 1.178.374 8.658.940 - 10.447.592

99.012.000-5 CNS VIDA CHILEBanco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.

ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL -0,12% 234.104 - 457.525 443.588 5.357.222 6.492.439

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE EURO SEMESTRAL -0,38% 104.143 102.691 396.527 3.241.667 - 3.845.028

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -1,98% - 397.873 856.041 643.465 428.754 2.326.133

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,20% - 574.284 1.079.353 877.989 (323.389) 2.208.237

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -1,27% 225.216 - 428.290 399.884 993.026 2.046.416

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,39% - 578.850 942.121 655.713 (281.062) 1.895.622

99.012.000-5 CNS VIDA CHILEJP MORGAN CHASE BANK N.A - NEW YORK

ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 0,05% 62.512 - 123.231 120.873 1.473.511 1.780.127

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,27% - 562.478 1.047.832 949.881 (790.542) 1.769.649

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,26% 231.730 224.637 863.730 564.136 (162.007) 1.722.226

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -2,25% 230.335 223.242 857.912 559.803 (161.772) 1.709.520

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -0,29% 95.459 - 182.128 170.832 1.158.472 1.606.891

99.012.000-5 CNS VIDA CHILEJP MORGAN CHASE BANK N.A - LONDRES

GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,28% 310.794 297.401 1.040.863 803.862 (897.065) 1.555.855


GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,32% 304.793 296.024 1.098.646 968.210 (1.113.545) 1.554.128

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,59% 304.583 299.603 1.148.996 1.071.899 (1.294.113) 1.530.968

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -0,90% 122.794 - 234.890 221.083 854.212 1.432.979

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,60% - 107.466 546.072 713.146 - 1.366.684


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 0,43% 112 - 3.928 8.763 1.256.520 1.269.323


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -0,21% - 70.123 134.700 127.533 926.777 1.259.133


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 0,38% 2.247 - 7.710 11.909 1.179.204 1.201.070

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,63% - 540.151 1.019.569 939.955 (1.335.900) 1.163.775

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA EURO SEMESTRAL -2,54% - 336.212 617.232 547.875 (341.119) 1.160.200


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 0,45% (5.632) - (7.207) (1.914) 1.169.858 1.155.105

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -1,22% - 143.023 263.685 235.416 480.045 1.122.169

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -0,39% 65.859 64.568 245.559 732.371 - 1.108.357

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,10% 29.803 - 60.046 60.612 911.353 1.061.814

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE EURO SEMESTRAL -2,28% 198.564 194.299 735.717 611.610 (681.385) 1.058.805


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -2,34% - 244.580 451.323 403.353 (57.080) 1.042.176

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE EURO SEMESTRAL -1,03% 75.801 73.935 277.578 249.912 354.324 1.031.550

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -0,30% 74.976 - 141.529 130.743 663.231 1.010.479

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL -1,13% 57.445 56.083 211.077 190.870 393.537 909.012

205


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

RUT ENTIDAD DEUDORA





TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$


1 A 3 AÑOS M$

3 A 5 AÑOS M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -0,32% 53.773 - 102.663 96.383 652.887 905.706

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE EURO SEMESTRAL -1,10% 56.272 54.939 206.788 187.019 393.371 898.389

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -2,27% - 236.119 436.333 390.612 (236.835) 826.229

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,57% - 72.064 135.008 123.458 465.863 796.393

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,53% 109.979 103.606 389.403 346.917 (160.292) 789.613

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,27% 107.161 102.841 360.842 280.859 (67.524) 784.179


GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,30% - 238.197 440.466 394.723 (340.781) 732.605

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -0,95% 64.020 - 122.428 115.187 415.282 716.917

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -1,48% 76.924 75.207 284.064 258.397 16.252 710.844

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -0,31% 49.523 - 93.676 86.795 470.811 700.805


ESPAÑALIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL -2,52% - 219.787 398.682 73.365 - 691.834



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL -1,14% 53.902 52.546 196.999 176.929 179.038 659.414






ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 0,45% (5.321) - (9.257) (7.449) 643.731 621.704


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -2,45% 109.541 106.614 397.944 353.334 (352.761) 614.672


GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL -1,17% - 65.521 122.682 111.941 311.943 612.087

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -0,57% - 121.731 228.151 6.651 248.784 605.317


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL -1,18% 36.944 36.119 136.541 385.582 - 595.186

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,46% 76.906 75.342 285.999 262.240 (112.577) 587.910


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 0,98% - (72.005) (135.267) (123.781) 914.437 583.384

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 0,44% (2.417) - (2.850) (258) 585.180 579.655




ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -0,22% - 33.527 64.271 60.678 417.615 576.091

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.043.000-8JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE)

CHILELIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL -1,92% - 97.174 209.915 158.396 110.235 575.720


CHILE DOLARES SEMESTRAL -1,93% - 97.908 211.021 159.139 106.554 574.622

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA EURO SEMESTRAL -0,20% - 32.490 62.329 58.905 416.804 570.528


ESPAÑALIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL -2,56% 97.339 95.289 361.211 330.819 (336.884) 547.774

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,57% - 319.958 531.496 377.891 (689.641) 539.704


ESPAÑA EURO SEMESTRAL -0,07% 15.210 - 29.804 28.997 465.489 539.500

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 0,20% 9.366 - 19.747 21.065 477.855 528.033


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -0,48% 71.005 69.479 262.894 124.406 - 527.784

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -0,10% 17.715 - 34.597 33.507 439.457 525.276

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -2,55% - 291.913 483.434 342.395 (601.582) 516.160


206

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

RUT ENTIDAD DEUDORA





TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$


1 A 3 AÑOS M$

3 A 5 AÑOS M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$


GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,87% 226.040 222.447 854.105 798.032 (1.592.129) 508.495

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -2,33% - 112.967 214.803 167.237 4.338 499.345

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -2,28% - 110.904 210.651 163.546 2.922 488.023


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 1,13% - (87.549) (163.633) (148.508) 875.160 475.470


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -0,57% 31.833 31.100 117.345 294.433 - 474.711

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -0,69% 35.867 34.962 131.018 117.540 99.073 418.460

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 1,18% - (94.186) (176.168) (160.094) 837.355 406.907

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,44% 24.791 24.178 90.756 263.170 - 402.895


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,35% 89.220 87.345 331.100 303.163 (434.743) 376.085



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,97% 44.231 43.125 161.708 145.196 (18.378) 375.882

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE HSBC BANK USA NY ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -0,57% 29.542 28.673 108.514 200.808 - 367.537

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,51% - 52.115 96.500 86.751 124.287 359.653



ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,92% - (31.694) (59.359) (54.064) 495.769 350.652

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE HSBC BANK USA NY ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,17% - 84.090 155.532 139.456 (35.851) 343.227



GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL 0,24% (246) - 555 1.918 338.441 340.668



CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,86% 34.764 33.914 127.349 122.429 - 318.456

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 0,98% - (34.419) (64.032) (57.691) 465.076 308.934

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,18% - 59.144 109.530 98.414 28.533 295.621



ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 0,97% - (35.703) (67.093) (61.428) 447.233 283.009

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILELIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL -2,48% - 106.256 195.152 173.216 (200.829) 273.795


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -0,57% 49.313 48.122 180.799 (9.782) - 268.452

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADALIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL -2,20% - 63.427 119.419 89.581 (11.244) 261.183

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRALIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL 1,20% - (46.164) (86.129) (77.968) 464.722 254.461


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,53% - 123.357 205.789 147.688 (240.521) 236.313


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,57% - 65.320 118.616 33.783 - 217.719

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -2,24% - 44.114 84.280 66.907 7.130 202.431


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -2,39% 25.160 24.657 93.676 85.992 (27.262) 202.223

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -2,48% - 118.935 197.462 140.205 (259.908) 196.694

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA DOLARES SEMESTRAL -2,58% 66.224 64.532 241.506 215.186 (394.544) 192.904

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL -0,55% 24.504 23.924 90.001 29.372 - 167.801

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOSLIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL -2,25% - 39.293 72.533 64.865 (33.709) 142.982



207


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

RUT ENTIDAD DEUDORA





TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$


1 A 3 AÑOS M$

3 A 5 AÑOS M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE HSBC BANK USA NY ESTADOS UNIDOSLIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL -2,89% 57.502 56.152 211.358 190.359 (383.729) 131.642

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL -2,78% - 76.806 271.710 163.815 (388.532) 123.799

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL -1,40% 9.887 9.663 36.455 47.815 - 103.820



GRAN BRETAÑA DOLARES SEMESTRAL -2,79% 141.699 139.259 532.872 495.200 (1.245.819) 63.211

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE THE BANK OF NOVA SCOTIA CANADA EURO SEMESTRAL -2,65% 63.973 62.424 234.319 210.182 (508.608) 62.290

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -2,65% 63.840 62.290 233.779 209.634 (517.859) 51.684

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 1.724.763 - - - - 1.724.763

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 1.019.862 - - - - 1.019.862

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.489.000-5CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 493.291 - - - - 493.291

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% - 480.566 - - - 480.566

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 379.740 - - - - 379.740

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 236.933 - - - - 236.933

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 201.399 - - - - 201.399

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% - 194.954 - - - 194.954


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 132.906 - - - - 132.906

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% - 110.888 - - - 110.888

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 92.048 - - - - 92.048

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 89.921 - - - - 89.921



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,15% 63.638 - - - - 63.638



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 53.749 - - - - 53.749


CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% - 52.967 - - - 52.967

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% - 49.983 - - - 49.983

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,14% 39.907 - - - - 39.907






CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,14% 30 - - - - 30

76.515.769-2 EL PINAR CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 1,50% - - - - 536.823 536.823

76.515.769-2 EL PINAR CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 1,50% - - - - 14.438.705 14.438.705

SUBTOTAL 586.277.418

** : Corresponde a tenedores de bonos emitidos por Consorcio Financiero S.A.

208

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

Detalle Banco y filiales:

VALOR CONTABLE VENCIMIENTO

0 - 90 DÍAS M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

Obligaciones bancarias 125.296.085 23.405.633 79.605.651 - 67.499.503 295.806.872

Cuenta Corriente 37.220.522 - - - - 37.220.522

Obligaciones por derivados 40.221.561 10.191.546 30.218.365 - - 80.631.472

Cartola de retrocompra y préstamos de valores 404.146.821 41.605.022 24.206.927 - - 469.958.770

Depósitos y otras captaciones a plazo 1.409.710.495 1.580.164.042 3.120.281 3.879.521 47.264.207 3.044.138.546

Adeudado a operadores de tarjetas de crédito 84.432 - - - - 84.432

Otras obligaciones 21.910.651 - - - - 21.910.651

SUBTOTAL 3.949.751.265

Detalle bonos al 31 de marzo de 2019:

DETALLE BONOS AL 31 DE MARZO DE 2019: SERIE

MONEDA ÍNDICE REAJUSTE

MONTO NOMINAL

COLOCADO FECHA VCMTO

PAGO DE INTERESES

PAGO AMORTIZACIÓN

COLOCACIÓN CHILE/ EXTRANJERO

TASA EFECTIVA

TASA NOMINAL


0 - 90 DÍAS M$


1 A 3 AÑOS M$

3 A 5 AÑOS M$

MAS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

Bonos Subordinados BCNO-A UF 1.500.000 31-10-2031 Semestral Al término Chile 4,40% 4,00% - - - - 41.124.540 41.124.540

Bonos Subordinados BCNO-G UF 1.000.000 01-04-2039 Semestral Al término Chile 4,00% 4,00% - - - - 28.587.929 28.587.929

Bonos Subordinados BCNO-K UF 1.500.000 01-11-2039 Semestral Al término Chile 3,85% 3,80% - - - - 42.422.545 42.422.545

Bonos Subordinados BCNO-Y UF 1.000.000 05-07-2041 Semestral Al término Chile 3,20% 3,40% - - - - 60.525.343 60.525.343

Bonos Corrientes BCNO-AB UF 3.000.000 05-03-2022 Semestral Al término Chile 2,01% 2,40% - - 86.037.844 - - 86.037.844

Bonos Corrientes BCNO-AP UF 2.000.000 25-03-2021 Semestral Al término Chile 2,00% 1,47% - - 57.282.615 - - 57.282.615

Bonos Corrientes BCNO-AP UF 1.500.000 25-03-2021 Semestral Al término Chile 2,00% 1,18% - - 43.111.372 - - 43.111.372

Bonos Corrientes BCNO-AC UF 2.000.000 05-01-2023 Semestral Al término Chile 2,40% 1,86% - - - 101.764.314 - 101.764.314

Bonos Corrientes BCNO-AC UF 1.500.000 05-01-2023 Semestral Al término Chile 2,40% 1,87% - - - - 30.220.461 30.220.461

Bonos Corrientes BCNO-O Pesos 36.900.000 01-05-2020 Semestral Al término Chile 4,87% 5,90% - 37.379.152 - - - 37.379.152

Bonos Corrientes BCNO-AL Pesos 26.900.000 05-03-2022 Semestral Al término Chile 4,46% 5,00% - - 27.604.834 - - 27.604.834

Bonos Corrientes BCNO-AQ UF 2.000.000 25-03-2023 Semestral Al término Chile 2,00% 1,15% - - - 57.800.677 - 57.800.677

Bonos Corrientes BCNO-AQ UF 1.000.000 25-03-2023 Semestral Al término Chile 2,00% 1,65% - 85.349.313 - 117.246.787 292.595.522 495.191.622

SUBTOTAL 1.109.053.248

TOTAL 5.645.081.931

209


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


Detalle de las obligaciones al 31 de diciembre de 2018: (Seguros, Matriz y otras)

RUT ENTIDAD DEUDORA



RUT ENTIDAD ACREEDORA

NOMBRE ENTIDAD ACREEDORA


TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

97.030.000-7BANCO ESTADO

CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE PESOS MENSUAL 0,28% 0,28% - 17.542.744 - - - 17.542.744

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF SEMESTRAL 4,02% 1.317.925 1.292.126 4.920.728 7.144.686 54.217.180 68.892.645

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,00% - 820.947 1.593.895 52.345.682 - 54.760.524


79.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,65% - 728.551 2.413.125 2.289.952 48.319.517 53.751.145


79.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 410 - - - - 410

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 3,52% 8.462.044 - - - - 8.462.044

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 2,90% 10.338.928 - - - - 10.338.928

96.579.280-5 CN LIFE CHILEBANK OF AMERICA MERRILL LYNCH

EEUU DOLARES MENSUAL 1,33% 1.274.983 - - - - 1.274.983

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE PESOS MENSUAL 0,24% 4.481.075 - - - - 4.481.075

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,08% 51.295 50.496 1.701.150 - - 1.802.941

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,86% 23.507 23.183 651.687 - - 698.377

96.579.280-5 CN LIFE CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 1,86% 23.310 22.988 644.833 - - 691.131

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 0,88% 20.782 - 533.386 - - 554.168

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 0,48% (44.308) - 538.192 - - 493.884

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,52% 18.064 466.322 - - - 484.386

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,31% - 48.557 222.311 - - 270.868

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,10% 8.181 7.914 (10.728) - - 5.367

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,13% 2.601 2.520 (3.246) - - 1.875

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,11% 5.091 4.919 (9.397) - - 613

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 525.637 - - - - 525.637


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 378.035 - - - - 378.035


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 242.448 - - - 242.448

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 239.833 - - - - 239.833

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 221.222 - - - - 221.222


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 167.684 - - - - 167.684



96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 129.937 - - - - 129.937

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 120.267 - - - - 120.267

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 119.094 - - - 119.094

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 90.757 - - - 90.757

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 71.432 - - - - 71.432



96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 62.916 - - - 62.916



96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 45.019 - - - 45.019




96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 28.204 - - - - 28.204





210

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$



96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 9.702 - - - - 9.702



96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 6.644 - - - 6.644

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 5.975 - - - 5.975

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 2.261 - - - 2.261


CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 1.462 - - - 1.462


CHILE 97.004.000-5 BANCO CHILE CHILE PESOS MENSUAL 0,27% 1.171.955 - - - - 1.171.955


CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 24,00% 23.505 - - - - 23.505


CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 24,00% 2.075 - - - - 2.075


CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 24,00% - 49.417 - - - 49.417


CHILE 96.489.000-5CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 2,99% - 17.719.449 - - - 17.719.449

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 2,58% 71.080.321 - - - - 71.080.321

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 3,67% - 8.015.914 - - - 8.015.914

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 3,03% - 7.025.571 - - - 7.025.571

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 2,73% 17.141.670 - - - - 17.141.670

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA ESTADOS UNIDOS DOLAR AL VENCIMIENTO 1,00% 6.472.513 - - - - 6.472.513

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JPM CHASE BANK N.A. NY ESTADOS UNIDOS DOLAR AL VENCIMIENTO 1,00% 4.620 - - - - 4.620

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS DOLAR AL VENCIMIENTO 1,00% 6.568.657 - - - - 6.568.657

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,82% 240.407 237.474 920.876 8.037.909 - 9.436.666


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,73% 196.753 194.730 759.228 5.452.274 - 6.602.985


ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,88% 187.035 - 364.751 352.583 4.083.141 4.987.510

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,92% 84.846 83.595 322.035 2.510.030 - 3.000.506

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,56% - 235.435 435.689 391.317 726.211 1.788.652

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,14% - 344.648 644.837 509.382 (38.969) 1.459.898

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,37% (7.854) - (12.017) (7.190) 1.004.924 977.863

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,01% 62.724 61.266 821.650 - - 945.640


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,45% 11.571 10.674 893.852 - - 916.097


ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,39% (5.775) - (8.329) (4.116) 927.839 909.619

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,02% - 84.938 157.142 482.330 176.508 900.918



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,04% - 495.094 791.102 527.120 (950.316) 863.000

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,56% 19.595 - 39.777 40.537 690.012 789.921

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,13% 60.207 58.696 668.777 - - 787.680

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,99% 191.892 185.607 680.935 587.663 (929.460) 716.637

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,10% - 185.749 343.950 308.870 (126.678) 711.891


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,55% - 117.168 214.160 188.744 183.948 704.020

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,39% (35.765) - (65.803) (58.337) 815.355 655.450

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,50% 8.619 8.631 636.294 - - 653.544

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOSLIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL 1,93% 182.749 - 346.028 321.020 (202.173) 647.624

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,69% (18.245) - (32.753) (27.908) 683.633 604.727

211


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,31% - 102.456 189.667 170.346 109.062 571.531

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,55% - 210.084 384.640 339.910 (373.519) 561.115


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,50% 47.809 46.589 174.403 156.229 67.800 492.830

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,31% - 297.316 543.662 479.794 (831.607) 489.165





ESTADOS UNIDOSLIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL 1,46% 11.189 - 22.773 23.256 401.900 459.118

99.012.000-5 CNS VIDA CHILEJP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE)

CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,54% 36.143 35.260 132.543 119.587 124.800 448.333


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,47% 61.619 59.958 223.565 198.847 (133.500) 410.489


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,77% 10.374 10.252 39.822 339.377 - 399.825

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,32% - 54.748 101.643 91.739 148.992 397.122

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,47% - 122.981 224.471 197.399 (175.221) 369.630

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,58% 3.576 - 8.236 9.647 347.257 368.716


CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,09% - 83.924 157.160 124.558 (6.863) 358.779





99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,01% 99.259 96.626 360.674 (203.380) - 353.179



ESPAÑA EURO SEMESTRAL -0,03% - (76.380) (144.236) (133.066) 658.796 305.114

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,24% - 183.526 341.412 309.174 (534.506) 299.606

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOSLIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL 1,48% 43.272 - 80.154 71.959 82.740 278.125


ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,66% 9.977 - 19.449 18.787 221.395 269.608

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,36% 46.159 45.086 169.791 153.661 (148.485) 266.212

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,66% 12.416 - 24.117 23.180 195.576 255.289

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,55% 44.359 43.147 160.722 142.705 (144.454) 246.479


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 2,98% - 190.057 342.289 294.566 (584.624) 242.288



SEMESTRAL 1,47% 27.520 - 51.364 46.641 114.497 240.022

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE HSBC BANK USA NY ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,90% 31.903 31.044 115.886 60.450 - 239.283


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 2,86% - 66.911 156.254 - - 223.165



ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,00% - (33.995) (64.057) (58.905) 368.079 211.122

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 1,91% 35.434 34.449 128.104 11.704 - 209.691


INGLATERRA EURO SEMESTRAL 0,56% (4.221) - (7.355) (5.939) 214.535 197.020

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -0,25% - (92.660) (174.191) (159.546) 622.806 196.409



SEMESTRAL 1,37% - 28.363 52.927 48.051 65.352 194.693


INGLATERRALIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL 1,88% - 48.126 88.962 79.629 (42.711) 174.006

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -0,17% - (37.219) (69.768) (63.623) 339.804 169.194


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,97% 21.189 20.689 77.828 36.473 - 156.179

212

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 3,07% 88.144 86.257 326.544 298.430 (646.550) 152.825


ESPAÑA EURO SEMESTRAL -0,02% - (37.898) (71.591) (66.081) 319.475 143.905


INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 3,06% 64.988 63.434 238.507 215.349 (447.581) 134.697

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,11% 18.151 17.628 65.373 30.152 - 131.304



ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 3,03% - 262.390 481.789 427.606 (1.043.866) 127.919

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,15% - 63.118 116.655 (61.366) - 118.407

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,23% - 100.576 187.063 169.342 (340.257) 116.724



INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 3,22% - 91.435 170.075 153.982 (309.139) 106.353


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,02% 31.380 47.735 177.400 156.823 (319.085) 94.253


ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 2,99% - 56.651 102.174 88.129 (159.743) 87.211


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,05% 22.890 22.259 82.951 73.646 (128.338) 73.408


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE HSBC BANK USA NY ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,03% 21.776 21.173 78.885 70.002 (124.463) 67.373



ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 3,24% 19.517 18.966 70.481 (62.360) - 46.604

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,16% 8.375 8.171 30.672 (2.251) - 44.967

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,04% - 93.429 170.806 150.581 (370.394) 44.422



SEMESTRAL 1,37% - 12.688 23.471 21.029 (13.033) 44.155

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,08% 46.802 45.485 169.047 (219.349) - 41.985

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOSLIBRA ESTERLINA

SEMESTRAL 1,39% - 11.681 21.592 19.324 (13.267) 39.330


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,88% 61.624 59.451 216.891 (319.065) - 18.901

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,27% 15.791 15.292 56.270 (73.181) - 14.172

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 2,19% 26.118 25.335 93.659 81.974 (220.422) 6.664



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 80.537.000-9LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA







99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,23% 464.637 - - - - 464.637

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILEUNIDAD DE FOMENTO

AL VENCIMIENTO 0,23% 182.086 - - - - 182.086

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILEUNIDAD DE FOMENTO

AL VENCIMIENTO 0,23% 166.097 - - - - 166.097





99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.586.531 - - - - 1.586.531



213


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$




99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 720.499 - - - - 720.499






99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.361.636 - - - - 1.361.636











99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 401.606 - - - - 401.606



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 485.536 - - - - 485.536


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 234.142 - - - - 234.142










99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.129.549 - - - - 1.129.549

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.039.672 - - - - 1.039.672









99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% 933 - - - - 933



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 79.291 - - - 79.291

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 14.937 - - - 14.937




CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 535.323 - - - 535.323



214

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 130.586 - - - 130.586

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 32.744 - - - 32.744




99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 45.484 - - - 45.484



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 330.984 - - - 330.984

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 255.376 - - - 255.376



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 332.535 - - - 332.535







99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 1.056.622 - - - 1.056.622









99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 133.956 - - - 133.956

















99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILEUNIDAD DE FOMENTO

AL VENCIMIENTO 0,28% - - 968 - - 968


** : Corresponde a tenedores de bonos emitidos por Consorcio Financiero S.A.

215


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

DETALLE BANCO Y FILIALES:


0 - 90 DÍAS M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

Obligaciones bancarias 153.764.920 10.464.816 71.923.441 - 70.012.073 306.165.250

Cuenta Corriente 21.180.340 - - - - 21.180.340

Obligaciones por derivados 47.827.863 141.845 - - - 47.969.708

Cartola de retrocompra y préstamos de valores 405.208.133 - - - - 405.208.133

Depósitos y otras captaciones a plazo 347.353.385 1.535.640.775 529.950.848 - - 2.412.945.008

Adeudado a operadores de tarjetas de crédito 25.284 - - - - 25.284

Otras obligaciones 22.644.772 - - - - 22.644.772

SUBTOTAL 3.216.138.495

Detalle bonos al 31 de diciembre de 2018:


SERIE

MONEDA ÍNDICE REAJUSTE

MONTO NOMINAL

COLOCADO FECHA VCTO. PAGO DE INTERESES

PAGO AMORTIZACIÓN

COLOCACIÓN CHILE/EXTRANJERO

TASA EFECTIVA

TASA NOMINAL

0 - 90 DÍAS M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MAS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

Bonos Subordinados BCNO-A UF 1.500.000 31-10-2031 Semestral Al término Chile 4,40% 4,00% - - - - 39.938.702 39.938.702

Bonos Subordinados BCNO-G UF 1.000.000 01-04-2039 Semestral Al término Chile 4,00% 4,00% - - - - 27.836.472 27.836.472

Bonos Subordinados BCNO-K UF 1.500.000 01-11-2039 Semestral Al término Chile 3,85% 3,80% - - - - 41.299.113 41.299.113

Bonos Subordinados BCNO-Y UF 1.000.000 05-07-2041 Semestral Al término Chile 3,20% 3,40% - - - - 59.032.459 59.032.459

Bonos Corrientes BCNO-AB UF 3.000.000 05-03-2022 Semestral Al término Chile 2,01% 2,40% - - - 84.047.007 - 84.047.007

Bonos Corrientes BCNO-AP UF 2.000.000 25-03-2021 Semestral Al término Chile 2,00% 1,47% - - - 56.902.964 - 56.902.964

Bonos Corrientes BCNO-AP UF 1.500.000 25-03-2021 Semestral Al término Chile 2,00% 1,18% - - - 42.660.490 - 42.660.490



Bonos Corrientes BCNO-O Pesos 36.900.000 01-05-2020 Semestral Al término Chile 4,87% 5,90% - - - 37.713.541 - 37.713.541

Bonos Corrientes BCNO-AL Pesos 26.900.000 05-03-2022 Semestral Al término Chile 4,46% 5,00% - - 27.741.790 - - 27.741.790

Bonos Corrientes BCNO-AQ UF 2.000.000 25-03-2023 Semestral Al término Chile 2,00% 1,15% - - 56.541.824 - - 56.541.824

Bonos Corrientes BCNO-AQ UF 1.000.000 25-03-2023 Semestral Al término Chile 2,00% 1,65% - 41.687.670 110.891.085 - 108.666.964 261.245.719


TOTAL 4.557.745.696

Nota 22 Provisiones por beneficios a los empleados

La composición del presente rubro es el siguiente:

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Provisión vacaciones 4.388.880 4.317.373

Provisión bonos 4.697.681 4.059.490

Otros beneficios 1.854.868 637.624

Provisión Indemnización años de servicios 3.427.185 5.278.301

TOTAL 14.368.614 14.292.788

Nota 23 Otras provisiones

Las provisiones constituidas corresponden a los siguientes

conceptos y montos al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:

31-12-2019M$

31-12-2018M$

MATRIZ Y OTRAS

Dividendos mínimos 31.545.719 24.109.672

Provisiones por riesgo de crédito Contingente

1.352.327 1.259.770

TOTAL 32.898.046 25.369.442

216

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

Nota 24 Patrimonio

a) Capital Emitido, Suscrito y Pagado

El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2019 y 2018

asciende a M$368.141.593 representado por 144.086.639

acciones sin valor nominal y a M$288.141.592, representado

por 136.952.063 acciones sin valor nominal respectivamnet

SERIE

NÚMERO DEACCIONES

SUSCRITAS

NÚMERO DEACCIONESPAGADAS

NÚMERO DEACCIONES CON

DERECHO A VOTO

CAPITALSUSCRITO

M$

UNICA 144.086.639 144.086.639 144.086.639 368.141.593

b) Otras reservas

Otras participaciones en el patrimonio reservas

El detalle de otras participaciones en el patrimonio es el

siguiente:

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Reserva valorización acciones de Almendral S.A.

16.514 (995.275)

Reserva por calce (60.706.257) (53.813.403)

Reserva valorización instrumentos disponibles para la venta de Banco Consorcio

1.465.482 (6.525.967)

Reserva valorización acción de corredora de bolsa

1.627.022 1.627.022

Reserva CF Inv. Perú S.A.C. (La Positiva) 7.544.291 7.461.741

Otros 5.839.556 853.774

TOTAL (44.213.392) (51.392.108)

c) Dividendos Mínimos

El dividendo mínimo legal por pagar al 31 de diciembre

de 2019 y 2018 ascienden a M$31.545.719 y M$24.109.672

respectivamente y corresponen al 30% de la utilidad liquida.

d) Gestión de Riesgo de Capital

En el marco de su misión corporativa, Consorcio Financiero

S.A. busca mantener una sólida posición patrimonial en

cada una de sus filiales, que le permitan crear valor para sus

accionistas y fortalecer relaciones de confianza con todas las

partes interesadas.

El objetivo es cubrir ampliamente los requerimientos

normativos y tener un patrimonio adecuado para sustentar

el logro de sus objetivos estratégicos y planes de negocios,

en coherencia con el tamaño, naturaleza y complejidad de la

actividad de las entidades.

El Directorio de cada filial es responsable del enfoque global

de la gestión del capital y de sus riesgos. Esta instancia

monitorea periódicamente la posición de solvencia de las

entidades a través del seguimiento del desempeño tanto

financiero como operacional y las condiciones del mercado.

Las principales filiales del holding cuentan con Comités de

Directores que participan en el análisis de la adecuación del

nivel y estructura patrimonial con los objetivos de Consorcio.

Las siguientes filiales reguladas requieren de un monto de

capital mínimo para su funcionamiento

UF


90.000

CN Life Compañía de Seguros S.A. 90.000


90.000

Banco Consorcio y Filiales 800.000

Consorcio Corredores de Bolsa S.A. 14.000

A la fecha de presentación de los Estados Financieros

Consolidados, las filiales señaladas en el cuadro anterior

cumplen con el capital mínimo requerido.

217


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 25 Ingresos y gastos

a) Los ingresos de actividades ordinarias y otros

ingresos de operación


31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

MATRIZ Y OTRAS

INGRESOS

Ingreso devengado inversiones 70.498 1.150.279

Ingresos por inversiones 1.707.871 554.116

TOTAL MATRIZ Y OTRAS 1.778.369 1.704.395

SEGUROS

INGRESOS

Ingresos por Prima 802.192.567 737.114.580

Diferencia en venta activos financieros 77.330.581 9.568.191

Ingresos por inversiones inmobiliarias 60.082.674 64.363.923

Ingreso devengado inversiones 267.073.233 205.851.931

Ingresos por inversiones 1.383.525 4.111.933

TOTAL SEGUROS 1.208.062.580 1.021.010.558

BANCO Y FILIALES

INTERÉS

Contratos de retro compra 599.238 777.588

Créditos otorgados por el banco 984.965 667.056

Colocaciones comerciales 113.169.267 90.556.367


Colocaciones de consumo 16.855.089 15.029.859

Instrumentos de inversión 53.371.613 60.117.341

Instrumentos financieros para negociación

1.268.136 1.177.194

Resultado de coberturas contables 374.448 895.752

Otros ingresos por intereses - 15.271

REAJUSTES

Colocaciones comerciales 29.607.527 22.024.263


Instrumentos de inversión 5.931.670 8.394.278

Instrumentos financieros para negociación 968.723 1.583.520

Otros reajustes ganados 619 -

COMISIONES

Servicios de tarjetas 49.237 299.754

Administración de cuentas 442.254 338.300

Cobranzas, recaudaciones y pagos 213.973 109.336

Intermediación y manejo de valores 4.330.094 2.494.298

Otras comisiones ganadas 7.573.229 7.542.658

OPERACIONES FINANCIERAS

Resultado Neto Instrumentos financieros para negociación

17.451.367 -

Otros ingresos 751 547

OTROS INGRESOS OPERACIONALES

Otros ingresos 98.727 339.952

TOTAL BANCO Y FILIALES 269.955.167 220.227.381

TOTAL INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

1.479.796.116 1.242.942.334

b) Costos de Ventas

El rubro de costos de ventas se encuentra compuesto por los

siguientes conceptos:

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

SEGUROS

SEGUROS

Ajuste reservas técnicas 64.040.670 18.329.707

Costos de siniestros 925.954.576 802.129.807

Costos de intermediación 44.621.288 44.740.875

Comisiones, intereses y reajustes 2.308.395 1.578.140

Otros costos 40.181 45.252

TOTAL SEGUROS 1.036.965.110 866.823.781

BANCO Y FILIALES

INTERESES

Depósitos a la vista 527.306 491.366

Contratos de retro compra 10.844.032 10.104.541

Depósitos y captaciones a plazo 67.682.079 56.487.367

Obligaciones con bancos 12.541.430 10.161.687

Instrumentos de deuda emitidos 24.626.974 20.361.168

Otros gastos por intereses 82.740 3.837.793

Resultado Neto Instrumentos financieros para negociación

- 43.610.407

REAJUSTES

Depósitos y captaciones a plazo 11.225.064 10.297.067

Instrumentos de deuda emitidos 23.944.608 14.115.725

Otras obligaciones financieras 1.220.924 556.653

Otros gastos por intereses 23.696 13.147

COMISIONES

Comisión por operación con valores 715.866 303.949

Otras comisiones 2.180.465 2.307.992

TOTAL BANCO Y FILIALES 155.615.184 172.648.862

TOTAL COSTO DE VENTAS 1.192.580.294 1.039.472.643

218

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

c) Otros gastos por función

El rubro se encuentra compuesto por los siguientes

conceptos:

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

MATRIZ Y OTRAS

Gastos financieros 8.801.030 5.982.297

Pérdida Inversión 6.851.283 7.632

TOTAL MATRIZ Y OTRAS 15.652.313 5.989.929

SEGUROS

Depreciación 4.847.753 3.914.540

Gastos varios 818.470 343.521

Gastos financieros 5.756.837 2.560.972

Gastos de gestión Inmobiliaria 1.196.139 2.494.842

TOTAL SEGUROS 12.619.199 9.313.875

BANCO Y FILIALES

Gastos varios 26.955 302.731

Gastos financieros 3.057 12.170

TOTAL BANCO Y FILIALES 30.012 314.901

TOTAL OTROS GASTOS POR FUNCION

28.301.524 15.618.705

d) Otros Ingresos

El rubro de otros ingresos por función se encuentra

compuesto por los siguientes conceptos:

31-12-2019 M$

31-12-2018 M$

MATRIZ Y OTRAS

Intereses ganados 48.017 46.837

Otros ingresos 48.090 -

TOTAL MATRIZ Y OTRAS 96.107 46.837

SEGUROS

Intereses ganados 5.711.224 4.388.234

Servicios prestados 2.405.887 2.394.706

Otros ingresos 138.978 -

TOTAL SEGUROS 8.256.089 6.782.940

BANCO Y FILIALES

Intereses ganados 150.658 60.615

Gastos de cobranza 1.238.138 -

Otros ingresos - 295.566

TOTAL BANCO Y FILIALES 1.388.796 356.181

TOTAL OTROS INGRESOS 9.740.992 7.185.958

Nota 26 Gastos de administración

El rubro de gastos de administración se encuentra compuesto

por los siguientes conceptos:

SALDO 31-12-2019

M$

SALDO 31-12-2018

M$

Remuneraciones 58.281.140 52.279.956

Asesorías 7.433.069 6.416.033

Gastos de mantención 5.781.055 4.459.172

Útiles de oficina 609.733 474.272

Depreciación y amortización 4.031.767 3.398.169

Arriendos 2.230.722 1.488.642

Seguros 715.971 567.701

Gastos de informática y comunicaciones

5.774.371 3.783.186

Servicios Subcontratados 5.446.283 3.448.528

Gastos del directorio 567.198 504.853

Publicidad y propaganda 5.697.981 5.920.309

Impuestos, contribuciones y aportes a la SBIF

7.511.717 6.046.160

Provisión por riesgo de crédito 27.108.731 9.497.954

Gastos de inspeccion 372.856 426.664

Uso de canales de distribucion 5.034.202 6.913.264

Gastos por comisión y custodio 8.613.348 4.935.826

Gastos generales (*) 6.862.394 3.571.214

TOTAL 152.072.538 114.131.903

(*) Las principales gastos presentados en este rubro

corresponden a servicios de comunicación, correo, gastos

comunes, etc.

Nota 27 Remuneraciones y gastos del personal

El gasto es el siguiente:

SALDO 31-12-2019

M$

SALDO 31-12-2018

M$

Sueldos y salarios 46.564.929 41.972.917

Beneficios a los empleados 11.716.211 10.307.039

TOTAL 58.281.140 52.279.956

M$ M$

Remuneraciones al personal Clave de la Gerencia

9.268.500 7.308.470

219


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 28 Moneda

El saldo al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente:

ACTIVOS CORRIENTES

SALDO 31-12-2019

M$

SALDO 31-12-2018

M$

EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 232.724.360 130.499.782

USD 68.627.466 61.893.225

EURO 1.320.393 1.683.787

UF - -

Peso Chileno 162.649.598 66.919.564

Otras 126.903 3.206

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES

23.183.382 8.921.616

USD - -

EURO - -

UF - -

Peso Chileno 23.136.392 8.878.737

Otras 46.990 42.879

CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS

20.600.383 34.586.880

USD - -

EURO - -

UF - -

Peso Chileno 20.600.383 34.586.880

Otras - -

OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS 112.973.304 142.597.273

USD 1.340.374 753.863

EURO - 1.371.518

UF 1.909.085 704.821

Peso Chileno 109.694.403 139.673.404

Otras 29.442 93.667

DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

4.074.629.855 3.222.071.550

USD 476.369.422 420.144.906

EURO - -

UF 1.999.102.254 1.712.339.026

Peso Chileno 1.599.158.179 1.089.587.618

Otras - -

OTROS ACTIVOS FINANCIEROS 8.449.688.305 7.629.910.410

USD 2.873.740.907 2.887.956.286

EURO 282.616.755 261.016.057

UF 3.211.089.523 2.788.385.602

Peso Chileno 1.978.628.726 1.601.443.440

Otras 103.612.394 91.109.025

ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 75.488.982 76.069.090

USD - -

EURO - -

UF - -

Peso Chileno 75.488.982 76.069.090

Otras - -

ACTIVOS CORRIENTES

SALDO 31-12-2019

M$

SALDO 31-12-2018

M$

INVERSIONES CONTABILIZADAS USANDO EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN

154.488.628 140.575.374

USD - -

EURO - -

UF - -

Peso Chileno 84.132.882 82.730.817

Otras 70.355.746 57.844.557

ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE PLUSVALÍA

10.199.641 4.095.783

USD - -

EURO - -

UF - -

Peso Chileno 10.199.641 4.095.783

Otras - -

PLUSVALÍA 9.671.932 8.602.040

USD - -

EURO - -

UF - -

Peso Chileno 9.671.932 8.602.040

Otras - -

PROPIEDAD DE INVERSIÓN 488.897.576 429.158.035

USD - -

EURO - -

UF 60.267.117 -

Peso Chileno 428.630.459 429.158.035

Otras - -

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 71.892.207 30.047.431

USD - -

EURO - -

UF - -

Peso Chileno 71.892.207 30.047.431

Otras - -

TOTAL ACTIVOS 13.724.438.555 11.857.135.264

USD 3.420.078.169 3.370.748.280

EURO 283.937.148 264.071.362

UF 5.272.367.979 4.501.429.449

PESO CHILENO 4.573.883.784 3.571.792.839

OTRAS 174.171.475 149.093.334

220

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro


PASIVOS

HASTA 90 DÍAS

SALDO M$

91 DÍAS A 1 AÑO

SALDO M$

1 AÑO A 3 AÑOS

SALDO M$

MÁS DE 3 AÑOS A 5

AÑOS SALDO

M$

MÁS DE 5 AÑOS

SALDO M$

TOTAL SALDO

M$

CUENTAS POR PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS

1.102.592 - - - - 1.102.592

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 1.102.592 - - - - 1.102.592 Peso Chileno - - - - - -Otras - - - - - -

PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES - 7.130.431 - - - 7.130.431 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno - 7.130.431 - - - 7.130.431 Otras - - - - - -

OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 142.963.921 - - - - 142.963.921 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 142.963.921 - - - - 142.963.921 Otras - - - - - -

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

1.141.819.228 327.037.380 797.672.443 703.452.317 3.721.171.626 6.691.152.994

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 1.041.377.638 327.037.380 797.672.443 703.452.317 3.721.171.626 6.590.711.404 Peso Chileno 100.441.590 - - - - 100.441.590 Otras - - - - - -

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 54.427.046 4.831.003 7.336.797 - - 66.594.846 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 54.427.046 4.831.003 7.336.797 - - 66.594.846 Otras - - - - - -

OTROS PASIVOS FINANCIEROS 2.234.094.964 1.832.222.485 401.528.735 400.421.921 776.813.826 5.645.081.931 USD 659.324.594 204.295.666 155.798.759 39.193.594 69.641.572 1.128.254.185 EURO 7.391.864 1.432.607 3.982.444 6.313.164 2.268.741 21.388.820 UF 348.827.927 86.323.559 197.487.658 353.912.530 673.898.487 1.660.450.161 Peso Chileno 1.218.395.738 1.539.539.439 42.777.733 - 31.396.464 2.832.109.374 Otras 154.841 631.214 1.482.141 1.002.633 (391.438) 2.879.391

PROVISIONES POR BENEFICIOS EMPLEADOS 9.110.287 5.258.327 - - - 14.368.614 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 1.782.491 - - - - 1.782.491 Peso Chileno 7.327.796 5.258.327 - - - 12.586.123 Otras - - - - - -

OTRAS PROVISIONES - 32.898.046 - - - 32.898.046 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno - 32.898.046 - - - 32.898.046 Otras - - - - - -

TOTAL PASIVOS 3.583.518.038 2.209.377.672 1.206.537.975 1.103.874.238 4.497.985.452 12.601.293.375 USD 659.324.594 204.295.666 155.798.759 39.193.594 69.641.572 1.128.254.185 EURO 7.391.864 1.432.607 3.982.444 6.313.164 2.268.741 21.388.820 UF 1.393.090.648 413.360.939 995.160.101 1.057.364.847 4.395.070.113 8.254.046.648 PESO CHILENO 1.523.556.091 1.589.657.246 50.114.530 - 31.396.464 3.194.724.331 OTRAS 154.841 631.214 1.482.141 1.002.633 (391.438) 2.879.391

221


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


PASIVOS

HASTA 90 DÍAS

SALDO M$

91 DÍAS A 1 AÑO

SALDO M$

1 AÑO A 3 AÑOS

SALDO M$

MÁS DE 3 AÑOS A 5

AÑOS SALDO

M$

MÁS DE 5 AÑOS

SALDO M$

TOTAL SALDO

M$

CUENTAS POR PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS 1.533.494 - - - - 1.533.494 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 1.533.494 - - - - 1.533.494 Peso Chileno - - - - - -Otras - - - - - -

PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 1.300.801 12.964.370 2.421 - - 14.267.592 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 1.300.801 12.964.370 2.421 - - 14.267.592 Otras - - - - - -

OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS 44.082.836 53.049.995 183.116 - - 97.315.947 USD - 302.033 - - - 302.033 EURO - - - - - -UF 11.288.885 34.258.992 - - - 45.547.877 Peso Chileno 32.793.951 18.488.970 183.116 - - 51.466.037 Otras - - - - - -

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

904.546.694 304.504.036 737.115.692 650.487.794 3.494.107.241 6.090.761.457

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 870.283.022 304.504.036 737.115.692 650.487.794 3.494.107.241 6.056.497.785 Peso Chileno 34.263.672 - - - - 34.263.672 Otras - - - - - -

PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 5.200.997 63.686.637 - - - 68.887.634 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 5.200.997 63.686.637 - - - 68.887.634 Otras - - - - - -

OTROS PASIVOS FINANCIEROS 1.159.348.963 1.658.229.519 830.607.592 408.839.907 500.719.715 4.557.745.696 USD 227.593.565 197.065.950 92.761.949 24.759.850 59.999.027 602.180.341 EURO 229.094.718 222.864 493.649 (483.918) 15.008.230 244.335.543 UF 30.325.900 289.791.450 316.275.848 383.933.066 425.319.153 1.445.645.417 Peso Chileno 672.070.050 1.171.048.397 420.388.875 - - 2.263.507.322 Otras 264.730 100.858 687.271 630.909 393.305 2.077.073

PROVISIONES POR BENEFICIOS EMPLEADOS 1.371.446 12.888.433 32.909 - - 14.292.788 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - 9.617.447 - - - 9.617.447 Peso Chileno 1.371.446 3.270.986 32.909 - - 4.675.341 Otras - - - - - -

OTRAS PROVISIONES - 25.369.442 - - - 25.369.442 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno - 25.369.442 - - - 25.369.442 Otras - - - - - -

TOTAL PASIVOS 2.117.385.231 2.130.692.432 1.567.941.730 1.059.327.701 3.994.826.956 10.870.174.050 USD 227.593.565 197.367.983 92.761.949 24.759.850 59.999.027 602.482.374 EURO 229.094.718 222.864 493.649 (483.918) 15.008.230 244.335.543 UF 913.431.301 638.171.925 1.053.391.540 1.034.420.860 3.919.426.394 7.558.842.020 PESO CHILENO 747.000.917 1.294.828.802 420.607.321 - - 2.462.437.040 OTRAS 264.730 100.858 687.271 630.909 393.305 2.077.073

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Nota 29 Ganancias por acción

En el siguiente cuadro se detalla la ganancia o pérdida por

acción generada en el período informado:

GANANCIAS POR ACCIÓN31-12-2019

$31-12-2018

$

GANANCIA POR ACCIÓN BÁSICA

Ganancia por acción básica en operaciones continuadas

729,79 586,82

Ganancia por acción básica en operaciones discontinuadas

- -

GANANCIA POR ACCIÓN BÁSICA 729,79 586,82

Nota 30 Medio ambiente

La Compañía así como las filiales de los segmentos Matriz y Otras,

Seguros y Banco y filiales no realiza operaciones que pudieran

afectar en forma directa la protección del medio ambiente.

Nota 31 Administración de riesgo

El Directorio de Consorcio Financiero S.A. (en adelante, el

“Holding”) ha definido como uno de sus focos estratégicos

el desarrollar una “Adecuada administración y control de

los riesgos” a través de un Sistema de Gestión Integral de

Riesgos, que contribuya a la creación de valor para sus

accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés,

en el marco de su Misión, Visión y Valores Corporativos.

El Sistema de Gestión Integral de Riesgos adoptado por

el holding responde a uno de los objetivos estratégicos

definidos y monitoreados periódicamente. Asimismo, está

alineado con las mejores prácticas internacionales y también

con el enfoque de supervisión basada en riesgos, adoptado

por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

El Holding está compuesto por entidades que ofrecen

servicios en las áreas de Seguros, Previsión, Ahorro y

Bancaria principalmente a través de tres Compañías de

Seguros en Chile, un Banco y un Intermediario de Valores.

Desde diciembre 2015, tiene participación en una Compañía

de seguros de vida en Perú.

Las sociedades filiales del Holding están expuestas a

riesgos de distinta naturaleza gestionados por unidades

especializadas al interior de las entidades, a través de la

identificación, evaluación, mitigación, control y generación

de reportes según la naturaleza, tamaño y complejidad de

cada negocio.

En concordancia con el apetito de riesgo definido, las

filiales han mostrado tradicionalmente una sólida posición

de solvencia, con holguras respecto a los requerimientos

regulatorios. Las sociedades filiales se benefician de un fuerte

compromiso de los accionistas de Consorcio Financiero S.A.,

que se demuestra a través de su participación activa y directa

en los Directorios y sus numerosos Comités.

Gobierno Corporativo

Consorcio Financiero S.A, busca permanentemente generar

mecanismos que faciliten las relaciones entre las distintas

unidades de negocio en el marco de la normativa vigente,

aprovechando de esta forma sinergias en términos financieros,

operacionales y de gestión. Adicionalmente, lidera el proceso

de planificación y definición de objetivos estratégicos para

cada Compañía en particular. Las entidades que componen

el Holding tienen su propio Directorio e instancias y funciones

específicas que conforman su gobernabilidad, dentro del

marco global definido por Consorcio.

El Gerente General del Holding, es responsable de la

conducción general de la Matriz y apoya estrechamente a las

filiales hacia el logro de sus metas y objetivos estratégicos,

para aumentar la creación de valor corporativo.

I. Banco Consorcio y filiales

La presente Nota provee una descripción de los principales

riesgos a los que está expuesto Banco Consorcio y sus filiales

en razón de sus estrategias de negocios. Del mismo modo,

se entrega una breve revisión de las herramientas, modelos

y procedimientos utilizados por la institución para medir,

monitorear y controlar tales riesgos.

Los principales tipos de riesgos que debe administrar Banco

Consorcio y sus filiales se pueden resumir esencialmente en

riesgo de crédito, de liquidez, de mercado y operacional.

Dada la importancia de la gestión de riesgos para el éxito de

los negocios de la institución, es que Banco Consorcio y sus

filiales ha desarrollado una infraestructura para la adecuada

gestión de los riesgos consistente en una estructura

organizacional, además de políticas, procedimientos,

modelos, límites y controles.

Política

Banco Consorcio y sus filiales busca cumplir las mejores

prácticas para la administración de los riesgos que

enfrenta en la realización de sus actividades de negocios.

223


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Por lo anterior, ha desarrollado políticas y modelos para

la cuantificación y control de los riesgos de crédito,

de liquidez, de mercado y operacional los que son

elementos centrales para la gestión global de los riesgos y

del capital.

La gestión de los riesgos es responsabilidad del Directorio

y de la Administración de Banco Consorcio y del gobierno

corporativo de cada una de sus filiales, y es un elemento

clave de sus operaciones diarias. Banco Consorcio busca

asegurar soluciones financieramente sostenibles en el corto

y largo plazo mediante la gestión de los riesgos. La institución

se enfoca en una equilibrada administración de riesgos y una

sólida estructura de capital.

Banco Consorcio y sus filiales distinguen entre los principales

tipos de riesgos los siguientes:

• Riesgo de Crédito. Refleja el riesgo de pérdidas por el

no cumplimiento de los compromisos de crédito de las

contrapartes.

• Riesgo de Mercado. Refleja los riesgos de pérdidas

de valor de mercado como resultado de movimientos

adversos en los mercados financieros (tasas de interés y

tipos de cambio)

• Riesgo de Liquidez. Indica los riesgos de pérdidas debido

a liquidez insuficiente para cumplir con los compromisos

de pago actuales.

• Riesgo Operacional. Indica el riesgo de pérdidas resultantes

de procesos internos inadecuados o fallas en ellos, de las

personas y sistemas o producto de eventos externos.

Estructura organizacional

El Directorio es la máxima autoridad de Banco Consorcio. En

relación a límites, monitoreo y gestión de riesgos, el Directorio

delega la responsabilidad a la Administración del Banco y sus

Filiales y a una serie de Comités especializados. El Directorio es

responsable por la definición de límites para los riesgos, de su

monitoreo, así como también de aprobar directrices generales.

Esta instancia es también responsable del enfoque global de

la gestión del capital y de los riesgos, además de conocer

los requerimientos de capital reglamentarios y los modelos

internos. Las exposiciones y actividades de riesgo se deben

reportar al Directorio de forma periódica. La mayor parte de

las responsabilidades antes mencionadas han sido delegadas

a Comités especializados, cada uno de los cuales, cuenta con

participación de directores, sin perjuicio de que el Directorio

deba tomar conocimiento periódico de estas materias.

El Directorio delega la responsabilidad diaria a la

Administración del Banco, la que es responsable de

operacionalizar las instrucciones generales. La responsabilidad

por el monitoreo y gestión de los riesgos se asigna a una serie

de comités presididos por un miembro del Directorio.

Los principales Comités de Banco Consorcio y sus filiales son:

• El Comité de Activos y Pasivos es responsable por la

administración global de balance y de la liquidez del

Banco. A su vez, está encargado de la evaluación de

los principales riesgos de mercado, las necesidades de

capital y la implementación de la política de capital.

Además, el CAPA aprueba los modelos de medición de

riesgos de liquidez y de mercado, y los límites asociados.

• Los Comités de Cartera Cobranza y Riesgo de Crédito

y Comité de Riesgo Operacional son responsables del

control y monitoreo de la gestión de estos riesgos. Ambos

comités aprueban las exposiciones a cada uno de estos

riesgos dentro de los límites establecidos por el Directorio.

• Los Comités de Riesgo Operacional, de Tecnología,

seguridad de la información y continuidad, son

responsables del monitoreo periódico de los eventos de

pérdida registrados y la definición de planes de acción

correctivos y medidas de mitigación.

Banco Consorcio y sus filiales cuenta con una Gerencia

de Riesgo que se encarga de la identificación, medición,

monitoreo y control de los riesgos de crédito, de liquidez y

de mercado, de acuerdo a las definiciones establecidas por

el Directorio y los Comités específicos. La Gerencia de Riesgo

reporta periódicamente la situación a cada uno de los Comités

descritos precedentemente y al Directorio.

Principales riesgos que afectan al Banco y sus filiales

Riesgo de crédito

El riesgo de pérdidas patrimoniales derivadas del

incumplimiento de una obligación con el Banco y sus

filiales por parte de un deudor, originándose principalmente

en cuentas por cobrar de clientes, instrumentos de inversión y

derivados financieros.

El Banco y sus filiales estructuran niveles de riesgo de crédito

estableciendo límites a la concentración de ese riesgo en

términos de deudores individuales, grupos de deudores y

segmento de industrias. Tales riesgos son monitoreados

permanentemente por la Gerencia y los límites por deudor,

grupos de deudores, productos e industrias, son revisados al

menos una vez al año y aprobados por el Directorio.

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La exposición a los riesgos de crédito son administrados a

través de análisis regulares de la capacidad de los deudores

y potenciales deudores, para cumplir con los pagos

conforme con los términos contractuales de los préstamos.

Contratos de derivados financieros El Banco y sus filiales

mantienen estrictos controles de las posiciones en contratos

de derivados negociados directamente con sus contrapartes.

El riesgo de crédito está limitado al valor razonable de

aquellos contratos favorables al Banco y sus filiales (posición

activa), además de un riesgo potencial el que se estima como

un porcentaje del nocional del contrato y que depende del

plazo residual del mismo. Esta exposición al riesgo de crédito

es administrada como parte de los límites de préstamos a

clientes, junto con potenciales exposiciones por fluctuaciones

de mercado. Para mitigar los riesgos se suele operar con

garantías en el caso de las contrapartes del sector no financiero.

Instrumentos financieros El Banco y sus filiales para este

tipo de activos, mide la probabilidad de incobrabilidad a los

emisores utilizado evaluaciones internas y ratings externos

tales como evaluadoras de riesgos independientes del Banco.

La institución aprueba líneas de crédito a emisores o grupos

de ellos en función de la evaluación del riesgo crediticio.

Garantías. Para efectos de mitigar el riesgo de crédito se

mantienen garantías a favor del Banco, las principales garantías

mantenidas por los clientes se indican a continuación:

• Para préstamos a empresas las principales garantías

son Hipotecas, prendas y garantías fiscales tales como

FOGAPE y COBEX (comercio exterior).

• Para operaciones financieras son Depósitos a plazo,

llamado a margen (margin call) y pagaré de resguardo

en operaciones con instrumentos derivados.

Riesgo de liquidez

Corresponde al riesgo de que una entidad encuentre

dificultades para obtener los fondos con los que debe

cumplir compromisos asociados con los pasivos financieros

y producto de ello incurra en pérdidas patrimoniales.

La capacidad del Banco y sus filiales para honrar cada

uno de sus compromisos adquiridos actuales y futuros,

está supeditada, entre otras cosas, a una adecuada

gestión de la liquidez, por lo que su correcta medición,

supervisión, definición de políticas claras y objetivas, son

pilares fundamentales.

Es por esta razón que Banco Consorcio tiene aprobada,

definida e implementada una política de administración de

liquidez, para moneda local y extranjera, en concordancia con

los cumplimientos y obligaciones generadas en función de

sus operaciones y de acuerdo a los requerimientos legales

y normativos.

La política de administración de liquidez considera la

gestión de la misma en escenarios normales y en escenarios

de contingencia.

Resulta relevante para una institución financiera ejercer una

prudente administración de la liquidez de la institución, toda

vez que la materialización de este riesgo no solo puede

afectar las ganancias y el capital del Banco, sino que también

su reputación. Para efectos conceptuales se distinguen tres

ámbitos del Riesgo de Liquidez:

Riesgo de liquidez diaria. La liquidez diaria dice relación con

los requerimientos de caja de corto plazo necesarios para la

operación del Banco. Para mitigar este riesgo, se definen niveles

máximos de déficit de caja a nivel diario y acumulado acorde a su

capacidad de levantar fondos y define niveles de stock de activos

líquidos y/o recursos disponibles adecuados que le permitan

asegurar el cumplimiento de sus compromisos inmediatos.

Riesgo de liquidez de financiamiento o estructural. Representa

la incapacidad del Banco y sus filiales para cumplir con sus

compromisos de pago en la oportunidad en que éstos se

presentan, sin perjuicio de que puedan ser cumplidos en

alguna fecha futura, o bien, que para atenderlos tenga que

recurrir a la obtención de fondos mediante soluciones que

impliquen pérdidas patrimoniales. Este riesgo surge por un

descalce desmesurado entre los plazos de vencimiento de

los activos y pasivos. En el caso de Banco Consorcio y sus

filiales, el riesgo de liquidez estructural es el más relevante

debido a la necesidad de financiar el crecimiento proyectado

de las colocaciones y el cumplimiento de los compromisos

que la institución mantiene con terceros.

Para mitigar este riesgo, se definen límites de descalce

máximo e indicadores de liquidez, los que son monitoreado

diariamente.

Riesgo de liquidez de trading Está vinculado a la concentración

de la cartera de activos no líquidos, que dificulten su venta

para hacer frente a los compromisos inmediatos. En este

sentido es crucial la proporción de la cartera de inversiones

que representen los instrumentos de renta fija líquidos, como

por ejemplo los emitidos por el Banco Central de Chile, la

Tesorería General de la República y bancos establecidos en

Chile, los actuales cuentan con un amplio mercado secundario

o son susceptibles de ser vendidos con pacto de recompra.

225


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Para mitigar este riesgo, el Banco define indicadores de

liquidez los cuales monitorea y controla.

Riesgo de liquidez por factores de mercado. Se relaciona

con la imposibilidad de liquidar una posición sin que exista

una corrección a la baja en su precio o bien a la incapacidad

de captar fondos debido a la escasa capacidad de absorción

del mercado.

Los principales orígenes de estos riesgos pueden estar dados

por crisis regionales o crisis mundiales, crisis internas por eventos

políticos-económicos en el país, desastres naturales, etc.

Estrategias de administración del riesgo de liquidez

a) Políticas de financiamiento

Las políticas de financiamiento de Banco Consorcio y filiales

establecen la manera de gestionar las distintas fuentes de

financiamiento considerando la estrategia global de negocios,

la estructura del balance en monedas y plazos y las condiciones

de mercado. Los negocios de Banco Consorcio se centran

por un lado en el financiamiento de personas y empresas

a través de créditos de consumo, comerciales e hipotecarios,

y por otro lado en las inversiones en instrumentos de deuda.

Para conseguir una adecuada gestión de las fuentes de

financiamiento, la política definida establece lo siguiente:

• Medición permanente de la posición de liquidez, lo

que se traduce en indicadores de liquidez y en el

establecimiento de zonas de monitoreo para los mismos.

• Diversificación de las fuentes de financiamiento

mediante límites de concentración de vencimientos de

pasivos por contraparte y límites de concentración por

plazos residuales.

• Establecimiento de niveles mínimos de activos líquidos y

semilíquidos.

b) Políticas de diversificación

La política de diversificación de Banco Consorcio establece

las distintas fuentes de financiamiento permitidas y

sus concentraciones máximas en cada una de ellas,

considerando la estrategia global de negocios, la estructura del

balance en monedas y plazos, y las condiciones de mercado.

Conviene señalar que el banco accede esencialmente

a fuentes de financiamiento mayoristas, con un alto

contenido de inversionistas institucionales, por lo

tanto, es crucial la combinación adecuada entre fuentes de

financiamientos estables y volátiles, en base a los negocios

que lleva a cabo el Banco y sus filiales.

Para gestionar esta política, el banco cuenta con los siguientes

elementos:

• Monitoreo y control de indicadores de concentración de

activos líquidos y pasivos volátiles.

• Monitoreo y límites de concentración de las captaciones

por contraparte y plazos.

• Control de límites máximos de concentración de pasivos.

c) Políticas de Inversión

La política de inversión define la combinación óptima de

invertir los recursos disponibles, las cuales se encuentran

definidas en el Manual de Inversiones y por el Comité de

Activos y Pasivos (CAPA). Por su parte, las políticas de

colocaciones están definidas en el Manual de Riesgo de

Crédito y monitoreada por el Comité de Cartera, Cobranza y

Riesgo de Crédito. Respecto a las inversiones en instrumentos

financieros es relevante la liquidez de los mismos, es decir,

la facilidad con la que pueden ser transformados en caja en

el corto plazo sin una pérdida de valor relevante; mientras

que el caso de las colocaciones es esencial la capacidad para

recuperar los créditos.

En el primer caso se definen como instrumentos líquidos a los

papeles emitidos por el Banco Central de Chile, la Tesorería

General de la República y bancos establecidos en Chile, todos

los cuales cuentan con un amplio mercado secundario. En

el caso de las colocaciones es esencial la atomización de la

cartera; criterios que están reflejados en la cartera de créditos

de Banco Consorcio.

Medición del riesgo de liquidez Banco Consorcio utiliza

distintas herramientas para la medición y monitoreo del

riesgo de liquidez, distinguiendo entre situaciones normales

de mercado y escenarios de estrés.

En el caso de escenarios normales se utilizan flujos de caja

proyectados, razones de concentración de vencimientos

de pasivos por plazo y contrapartes, además de razones de

liquidez, las que indican principalmente la posición relativa

del Banco respecto a activos líquidos y pasivos volátiles.

Para escenarios de estrés se aplican mensualmente pruebas

de tensión de liquidez, en las que se avalúa la capacidad del

Banco para resistir shocks situaciones extremas de iliquidez,

ya sea por causas internas a la institución o por crisis del

sistema financiero.

Además de lo anterior, existen indicadores de alerta

temprana en función de la evolución de las fuentes de

financiamiento internas y de indicadores del sistema

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financiero, los que son variables determinantes para activar

planes de contingencia de iliquidez.

Riesgo de mercado

Se define como el riesgo de que el valor razonable o los

flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero

puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los

precios de mercado.

La administración de los Riesgos de Mercado es uno de los

pilares de la gestión de toda institución financiera, debido a

esto, un aspecto esencial respecto de la administración de

los riesgos de mercado, es la capacidad de la institución de

anticipar cómo estas variables afectarán los precios de los

instrumentos financieros. Para ello, es necesario que quienes

administran y controlan los riesgos se involucren en estudiar

el mercado, conocer las expectativas del mismo y saber

cuáles son todos los aspectos que desde un punto de vista

fundamental lo afectan. Asimismo, la utilización de modelos

estadísticos que involucren el análisis de las tendencias

de las variables y precios de mercado, es un apoyo sobre

todo para quienes son los encargados de administrar las

posiciones.

Sin embargo, adicionalmente al análisis de variables técnicas

y fundamentales de los mercados para la administración de

los riesgos, se debe agregar la definición de un proceso de

control adecuado.

El primer paso dentro del proceso control es la identificación

de los riesgos a los que el Banco se encuentra expuesto de

tal forma de visualizar una estrategia de administración de

los mismos.

Un segundo paso en la definición de la estructura de control,

consiste en establecer los modelos y mecanismos de

medición de los riesgos, los cuales deben tener un sólido

sustento sobre la base de aspectos teóricos y prácticos.

Posteriormente, se deben definir los límites a las

exposiciones, de tal forma que los riesgos asumidos se

enmarquen dentro de las políticas y tolerancia a los

riesgos establecidos por la alta Administración.

De igual forma, es importante que exista una adecuada

estructura que permita asegurar el control por oposición de

intereses de las exposiciones y su comparación con los

límites establecidos.

A. Riesgos relativos a las actividades de negociación

Los riesgos de mercado que impactan en las actividades

de negociación, se derivan de las variaciones de precios de

mercado que pueden afectar negativamente el valor de las

posiciones en instrumentos financieros que mantiene la

Gerencia de Finanzas a través de las operaciones de la Mesa

de Dinero. Estas transacciones tienen lugar con el fin ya sea

de explotar oportunidades de arbitraje por desalineación

de precios de mercado tomando posiciones, u obtener

ingresos a través del devengo con la adquisición de

instrumentos de renta fija.

Riesgo de tasa de interés

El riesgo de tasa de interés para las actividades de negociación

se reduce esencialmente al potencial impacto negativo

de variaciones de tasas en la valorización de instrumentos

financieros. La metodología básica para estimar el valor

razonable de un instrumento financiero que implica una serie

de flujos de caja futuros, es a través de su valor presente

neto, utilizando tasas de interés relevantes para dicho

instrumento y el mercado en el que participa la institución.

De este modo, en el caso de un activo financiero, las alzas

de tasas de interés de mercado impactan negativamente

en su valor, mientras que lo contrario ocurre en el caso de

un pasivo financiero que se valorice a su fair value.

Riesgo de moneda

Representa la eventualidad de pérdidas patrimoniales

producto de un cambio adverso en la cotización de una o

más monedas extranjeras. Este riesgo surge al mantener

posiciones spot netas, ya sea largas o cortas, en divisas

o instrumentos financieros denominados en moneda

extranjera, los cuales son transados por la Mesa de Dinero.

Esta clase de riesgo impacta también en derivados sobre

monedas, tales como forwards, futuros, cross-currency swaps,

opciones, etc.

Riesgo de reajustabilidad

Es el riesgo que se manifiesten diferencias entre la tasa

de inflación esperada y efectiva, de manera que afecten

los ingresos operacionales netos del Banco provenientes

de reajustes. En el caso de las actividades de negociación,

este riesgo se presenta en la probabilidad de movimientos

adversos inesperados en las tasas de inflación causen una

pérdida de valor en las posiciones mantenidas en activos

financieros reajustables en UF, así como también en

su impacto en los reajustes percibidos o por pagar

en instrumentos de deuda. Asimismo, las variaciones

inesperadas en el IPC pueden provocar efectos adversos

en el valor de mercado de derivados sobre UF, tales como

los seguros de inflación y los swap de tasa UF-Cámara.

227


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

B. Riesgos Relativos a las Actividades de Banca Tradicional

En el caso de las actividades tradicionales de la banca, en las

cuales los activos y pasivos no se valorizan según su valor

de mercado sino de acuerdo a su costo amortizado, como

es el caso de las colocaciones comerciales y las captaciones,

los riesgos de mercado se presentan fundamentalmente a

causa de los descalces tanto en monto como en plazo de los

activos y pasivos del balance.

Riesgo de Tasa de Interés

El riesgo se tasa de interés se produce debido a que a causa de

un descalce de plazos entre activos y pasivos, éstos últimos

se deben renovar a una tasa mayor que las de los activos o lo

primeros se recolocan a tasas inferiores, afectando el margen

financiero de la institución.

Riesgo de Moneda

Al igual que en el caso del riesgo de tasa de interés, el riesgo

de moneda para las operaciones de la banca tradicional se

deriva del descalce de activos y pasivos denominados en la

misma moneda. En base a lo anterior, este riesgo depende de

la composición por moneda de activos y pasivos del balance.

Riesgo de Reajustabilidad

El riesgo de reajustabilidad tiene características similares al

riesgo de monedas. No obstante lo anterior, en este caso

existe un impacto directo en los resultados producto de los

reajustes, ya sea de activos o de los pasivos expresadas en

alguna unidad de reajuste.

C. Medición del riesgo de mercado

El Banco aplica metodologías de Value at Risk y otras

medidas complementarias (descalce de activos y pasivos

por monedas y por plazos, sensibilidades de tasa de interés,

etc.) para medir el riesgo de mercado de sus posiciones. El

Banco aplica también pruebas de tensión (stress testing) para

estimar pérdidas ante cambios extremos en la estructura

de tasas de interés y las paridades entre monedas.

Adicionalmente, la institución aplica pruebas retrospectivas

para evaluar la efectividad de su modelo interno Value at Risk.

El cálculo del Value at Risk permite determinar el máximo

de pérdidas que podría ocurrir basado en supuestos o

hipótesis acerca de la evolución de las condiciones de

mercado. El Directorio define límites sobre el valor en riesgo

que puede mantenerse, estableciendo un procedimiento para

el monitoreo de las mediciones.

El VaR es estimado con un nivel de confianza de 99% y arroja

la pérdida potencial que resultaría si las posiciones actuales

permanecieran sin alteraciones durante un día hábil. El modelo

incluye las posiciones en inversiones de renta fija, instrumentos

derivados y monedas extranjeras, utilizando una metodología

de simulación histórica. Del modelo se obtienen mediciones

del riesgo global de monedas y tasas de interés, además

de mediciones individuales por posiciones. El resultado es

monitoreado regularmente para probar la validez de los

supuestos, hipótesis y la adecuación de los parámetros y

factores de riesgo que se emplean en el cálculo del VaR.

El Banco estableció límites y mecanismos de monitoreo de

los riesgos de mercado medidos a través del modelo VaR,

separando aquellos variaciones potenciales que afectaría

los resultados directamente y aquellos que impactarían

al patrimonio, como es el caso de los instrumentos de

negociación y posiciones en monedas en el primer caso, y las

inversiones disponibles para la venta en el segundo.

Auditoría interna

Los procesos del Banco y sus filiales son auditados

periódicamente por el área de Contraloría de Banco

Consorcio que examina la suficiencia de los procedimientos

y el cumplimiento de éstos. La información resultante de los

procesos de revisión son discutidos con la Administración

del Banco y sus filiales e informados al Directorio y Comité

de Auditoría (COAU), estando este último integrado por

dos Directores del Banco, la Contralora y como invitados

permanentes el Gerente General y Fiscal del Banco.

Riesgo Operacional

Es el riesgo que por fallas humanas, en los sistemas, fraudes

o eventos externos, se puede ocasionar al Banco pérdidas

de reputación, tener implicancias legales o regulatorias o

pérdidas financieras.

El Banco y sus filiales se ve imposibilitado de eliminar todos

los riesgos operacionales, pero si se reacciona mediante un

marco de control y de supervisión para mitigar los riesgos.

Los controles incluyen efectiva segregación de funciones,

restricción de acceso, procedimientos de autorización y

reconciliaciones, capacitaciones y evaluación del personal,

incluyendo el uso de auditorías internas, todo esto dentro de

un marco basado en buenas prácticas y en el involucramiento

de todas las unidades del Banco.

El Banco tienen definido un Comité de Riesgo Operacional y un

Comité de Tecnología, Seguridad de la Información y Continuidad,

donde se revisan periódicamente los eventos de pérdida

registrados, los planes para corregir sus causas y toda la gestión

referida a la evaluación realizada de los riesgos identificados

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en los procesos del Banco y sus filiales, y sus medidas de

mitigación. Se monitorea además el control y administración de

los proveedores definidos como críticos, se evalúan las pruebas

a los planes de continuidad que el Banco tiene definidos para

cada uno de los procesos críticos y el cumplimiento de políticas

existentes en materia de seguridad de la información.

Riesgo de prepago

Es el riesgo de que el Banco pueda incurrir en pérdidas

financieras en el caso de que los clientes decidan o soliciten

pagar en forma anticipada. Este riesgo es especialmente

importante en el caso de mantener carteras de colocaciones

de largo plazo importantes.

En el caso de Banco Consorcio este riesgo es reducido

debido a que sus colocaciones hipotecarias corresponden

a mutuos hipotecarios endosables, los cuales se endosan

en un plazo promedio menor a 6 meses.

Requerimiento de capital

De acuerdo con la Ley General de Bancos, el Banco debe

mantener una razón mínima de patrimonio efectivo a activos

consolidados ponderados por riesgo de 8%, neto de provisiones

exigidas, y una razón mínima de capital básico a total de

activos consolidados de 3%, neto de provisiones exigidas. Para

estos efectos, el patrimonio efectivo se determina a partir del

capital y reservas o capital básico con los siguientes ajustes:

I. Se suman los bonos subordinados con tope del 50% del

capital básico y,

II. Se deducen, el saldo de los activos correspondientes

a sobreprecios pagados y a inversiones en sociedades

que no participen en la consolidación.

Los activos son ponderados de acuerdo a las categorías de

riesgo, a las cuales se les asigna un porcentaje de riesgo de

acuerdo al monto del capital necesario para respaldar cada

uno de esos activos. Se aplican 5 categorías de riesgo (0%,

10%, 20%, 60% y 100%).

Todos los instrumentos derivados negociados fuera de bolsa

son considerados en la determinación de los activos de riesgo

con un factor de conversión sobre los valores nocionales,

obteniéndose de esa forma el monto de la exposición al riesgo

de crédito (o “equivalente de crédito”). También se consideran

por un “equivalente de crédito”, para su ponderación, los

créditos contingentes fuera de balance.

Para más detalle sobre la gestión de riesgos de Banco

Consorcio se puede consultar los estados financieros

individuales publicados en su página web.

II. Compañías de Seguros

Las tres aseguradoras chilenas del Holding, Compañía de

Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., CN

Life Compañía de Seguros de Vida S.A. y la Compañía de

Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. se

mencionan de aquí en adelante como las “Compañías”.

a) Estructura de la administración del riesgo

En conformidad con lo establecido en el Código de Gobierno

Corporativo de las Compañías, existen diversas instancias y

niveles en la organización que participan directamente en la

Gestión de riesgos de las aseguradoras del Holding.

El Directorio se apoya en el Comité de Gestión de Riesgos,

que está conformado por Directores, el Gerente General de

Consorcio Financiero S.A., y altos ejecutivos de las Compañías,

para establecer un sistema de Gestión Integral de Riesgos y

supervisar periódicamente su adecuada implementación.

El Comité de Inversiones, por su parte, analiza, define y aprueba

las principales estrategias de inversión dentro de los niveles de

riesgo definidos por el Directorio y controla su cumplimiento.

La Alta Gerencia de las Compañías, liderada por el Gerente

General, que conforma el Comité Ejecutivo, es la instancia

encargada de proponer políticas y estrategias de negocios

al Directorio y posteriormente de su ejecución y control.

Además, debe llevar a cabo una adecuada administración,

velando por los intereses de los Accionistas y los otros

grupos de interés de las aseguradoras.

En particular, esta instancia propone para aprobación del

Directorio las políticas relativas a gestión de riesgos, y es

responsable de su implementación y seguimiento. Para

realizar su trabajo, la Alta Gerencia se apoya en una serie

de Comités corporativos con objetivos y atribuciones

claramente definidos para tratar temas específicos de las

distintas áreas de las Compañías. En ellos participan uno o

más de los miembros del Comité ejecutivo y los responsables

de las áreas relevantes.

La Gerencia de Riesgo de Inversiones administra y controla

los riesgos de crédito y contraparte, principalmente la

evaluación de emisores de bonos y el análisis financiero de

instituciones financieras. Propone y controla límites internos

por emisor y contraparte y monitorea periódicamente el

cumplimiento de resguardos y restricciones a los que están

afectos los instrumentos en cartera.

La Gerencia de Auditoría interna, unidad independiente

que reporta funcionalmente al Comité de Auditoría

corporativo, es responsable de evaluar la eficacia y controlar

229


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

el cumplimiento de las normas de control interno y ética

definidas por las Compañías en la administración de los

negocios. Como conclusión de las auditorías se proponen

mejoras en los procesos de control interno. Asimismo, esta

gerencia es responsable de proporcionar al Directorio una

opinión profesional de que el Sistema de Gestión de Riesgos,

a los que están expuestos los negocios y operaciones de las

Compañías, es adecuado para la organización.

La Gerencia de Control de Riesgos es responsable de

proponer y mantener actualizadas y formalizadas políticas

y procedimientos relativos al Sistema de Gestión de Riesgos.

Participa en la elaboración de la Estrategia de Gestión de Riesgos

de las Compañías, propuesta inicialmente al Comité de Gestión

de Riesgos y posteriormente al Directorio para su aprobación

definitiva. Apoya las distintas áreas de negocio y operacionales

en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos, que

es común a toda la organización, con el objeto de identificar,

evaluar, gestionar y monitorear los riesgos en conformidad con

las políticas y procedimientos corporativos. Elabora un mapa de

los principales riesgos de las Compañías, desarrolla planes de

continuidad y realiza pruebas funcionales de los mismos, siendo

también responsable de implementar la política de seguridad

de la información. Realiza análisis, evaluación y seguimiento

de los riesgos financieros a través del diseño, programación e

implementación de modelos matemáticos e indicadores claves

en el marco de las políticas de las Compañías y de la normativa

vigente. Adicionalmente, desarrolla reportes para presentación

al Comité de Gestión de Riesgos.

La Gerencia de Control Financiero es responsable de la

preparación de información estratégica y financiera de las

Compañías del cálculo de los pasivos técnicos y del control

de la gestión de inversiones entre otros. Para cumplir sus

objetivos dispone de áreas específicas para el desarrollo de

estas actividades.

El área de Planificación y Control de Gestión coordina

anualmente con las distintas áreas la preparación del plan

de negocios a tres años y es responsable de identificar y

explicar mensualmente las variaciones de los resultados

reales con respecto a dicho plan, preparando un informe

para el Directorio. Con respecto al Control Estratégico

es responsable de coordinar la definición y seguimiento

de indicadores relativos al cumplimiento de los objetivos

estratégicos de cada una de las áreas de las Compañías,

analizar las desviaciones y proponer acciones correctivas.

El área de Contabilidad tiene como función proporcionar

información financiera oportuna, fiable y completa, para

servir de apoyo a la toma de decisiones de distintos grupos

de interés, y en particular elabora los estados financieros de

acuerdo a la normativa vigente.

El área de Control de Gestión de Inversiones, es responsable

de medir, controlar e informar la gestión de inversiones

de las Compañías, efectuando un análisis mensual de las

desviaciones del producto de inversiones respecto del

presupuesto. Adicionalmente monitorea periódicamente el

cumplimiento de las políticas de inversión informadas a la


La Gerencia Técnica es responsable de la tarificación y la

suscripción de los riesgos asegurados, así como de controlar

y monitorear los riesgos técnicos asociados a los seguros,

incluyendo análisis de escenarios de desviación de parámetros

técnicos. Realiza un seguimiento de los parámetros de

tarificación y un monitoreo de la siniestralidad de las distintas

líneas de seguros, además de simulaciones de eventos

catastróficos para carteras específicas. Adicionalmente

propone y controla la implementación de las políticas de

suscripción y tarificación de riesgos y la política de reaseguros.

El Oficial de Cumplimiento es responsable de coordinar con

un enfoque integral las funciones específicas en esta materia

que deben desarrollar las Gerencias de las Compañías, en lo

relativo a la implementación y administración de controles,

que aseguren el cumplimiento normativo en todas las áreas y

niveles de la organización.

La Gestión Operacional es responsable de la gestión diaria

de las operaciones y participa activamente en la gestión

de los riesgos operacionales. Se asegura que las políticas,

procedimientos y sistemas de control interno se apliquen

correctamente y sean eficaces y eficientes para mitigar los

riesgos de las operaciones de acuerdo a las directrices del

Comité Ejecutivo.

b) Principales Riesgos a los que están expuestas las


En consideración a la diversidad de los riesgos, tanto en

su origen como en la expresión de su impacto en distintos

horizontes de tiempo y características, las Compañías de

Seguros del Holding han desarrollado distintos enfoques para

realizar evaluaciones y definir apetito y tolerancia a los riesgos.

- Riesgo de Mercado

Corresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de

activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores de

mercado tales como precios de renta variable, tasas de interés,

activos inmobiliarios y tipos de cambio. Comprende riesgos de

precios, de descalce y de reinversión cuando aplique.

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- Riesgo de Crédito

Es el riesgo que enfrenta una institución ante eventuales

incumplimientos de los compromisos de un emisor de valores

en cartera o de una contraparte, así como de un deterioro de

la clasificación crediticia de estos mismos.

- Riesgo de Liquidez

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes

activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo

razonable para hacer frente a los compromisos de pagos.

- Riesgos Técnicos del Seguro

Son riesgos propios de la actividad del negocio de seguros,

pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas

que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de

reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de

tarificación o por la ocurrencia de catástrofes.

- Riesgos Operacionales y tecnológicos

Son los riesgos asociados a las pérdidas provenientes de

fallas o falta de adecuación de los procesos internos, de las

personas, de los sistemas, o producto de eventos externos.

Pueden derivar de situaciones de fraude, errores de ejecución,

información poco fiable, negligencia, eventos catastróficos

tales como incendio o terremoto, etc.

- Legales y Normativos

Estos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas

que regulan las actividades empresariales que desarrollan

las Compañías. Incluye asimismo riesgos por cambios

regulatorios perjudiciales.

- Estratégicos y de Grupo

Surgen de no contar con una estrategia adecuada, por

fallas en el diseño y/o implementación de planes de negocio

coherentes o no lograr adaptarse a nuevas condiciones

del entorno. Esta categoría incluye también deterioro en

condiciones de mercado y el Riesgo de Grupo, asociado

principalmente a los riesgos de contagio y reputacional.

c) Evaluación de riesgos

Las Compañías efectúan periódicamente evaluaciones de

sus principales riesgos que son plasmadas en matrices

de riesgo. Se utilizan distintas herramientas tales como

análisis de sensibilidad respecto a los factores de riesgo

más significativos, Valor en Riesgo (VaR), estudios de la

cartera de activos por instrumento, clasificación de riesgo,

vencimiento, y evaluación de la exposición en moneda

extranjera. Adicionalmente, en el caso de las Compañías de

seguros de vida, se monitorea el calce de los flujos de activos

y pasivos y el Test de Suficiencia de Activos (TSA).

Los resultados de estas evaluaciones se presentan en

detalle en los estados financieros individuales publicados

trimestralmente en el sitio internet de la Comisión para el

Mercado Financiero.

231


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la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 32 Contingencias y compromisos


TIPO DE CONTINGENCIA O COMPROMISO

PERSONA O ENTIDAD RELACIONADA CON LA CONTINGENCIA

ACTIVOS COMPROMETIDOS

SALDO PENDIENTE DE PAGO A

LA FECHA DE CIERRE DE

LOS EEFF M$

FECHA LIBERACIÓN COMPROMISO

MONTO LIBERACIÓN

DEL COMPROMISO

M$ OBSERVACIONESTIPO

VALOR CONTABLE

M$

Acciones Legales

No Aplica

Juicios

No Aplica

Activos en Garantía

No Aplica

Pasivos Indirectos

No Aplica

Otras

Promesa de Venta de Bien RaízRentas y Desarrollo Aconcagua S.A.

Bien Raíz 2.480.973 1.990.474 2025-04-30 2.817.017

Promesa de Venta de Bien RaízCumbres del Peñón SpA.

Bien Raíz 440.506 472.454 2025-04-30 472.454

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Socovesa Santiago S.A.

Bien Raíz 19.176.873 6.313.346 2021-10-05 19.382.959

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Estrella del Sur Ltda

Bien Raíz 9.250.060 - 2023-12-30 9.272.713

Promesa de Venta de Bien Raíz Rentas RA 4 Ltda. Bien Raíz 1.591.206 1.592.264 2021-05-31 1.592.264

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Laguna del Sol SpA

Bien Raíz 9.772.401 7.066.111 2024-04-30 7.637.331

Promesa de Venta de Bien Raíz Graneles de Chile S.A. Bien Raíz 11.333.695 10.299.426 2023-10-05 11.323.976

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Altos de Lo Campino SpA.

Bien Raíz 635.276 628.597 2024-02-02 636.463

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Tecnoindustrial SpA.

Bien Raíz 2.052.230 1.966.989 2022-10-31 2.062.452

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Los Morros SpA / Inmobiliaria Siena Spa

Bien Raíz 14.964.948 12.165.456 2028-07-11 14.977.402

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Av Las Condes 12.560 Spa

Bien Raíz 13.164.300 11.859.465 2026-03-31 13.202.977

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria y Comercial Quilicura Spa

Bien Raíz 2.063.225 1.919.889 2026-04-30 2.066.626

Promesa de Venta de Bien RaízTerreno Viña del Mar Inmobiliaria UNO N

Bien Raíz 2.632.050 2.369.542 2026-05-31 2.632.824

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria San Felipe Spa

Bien Raíz 10.748.202 4.318.675 2028-06-30 10.796.688

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Todos Los Santos S.A.

Bien Raíz 8.432.249 - 2029-04-24 4.225.407

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Isiete Metropolitana I SpA

Bien Raíz 5.331.529 4.261.512 2029-04-24 5.326.890

Promesa de Venta de Bien RaízInmobiliaria Alto Volcanes Spa

Bien Raíz 13.797.200 9.777.551 2030-12-31 13.791.039

Promesa de Compraventa con Desembolsos por Obras de Infraestructura

Inmobiliaria Alto Volcanes Spa

No Aplica - 7.715.594 2028-12-31 8.193.406 Promesa de financiamiento futuro

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SALDO PENDIENTE DE PAGO A

LA FECHA DE CIERRE DE

LOS EEFF M$

FECHA LIBERACIÓN COMPROMISO

MONTO LIBERACIÓN

DEL COMPROMISO


VALOR CONTABLE

M$

Promesa de Venta de Bien Raíz

Inmobiliaria y Constructora los Jardines Dos S.A / Inmobiliaria y Constructora los Jardines Tres S.A

No Aplica - 10.786.087 2020-07-15 10.786.087

Póliza Garantía por Obras de Urbanización

Ilustre Municipalidad de Valparaiso

No Aplica 977.997 38.190 2020-09-01 38.190 Garantía

Póliza Garantía por Obras de Urbanización

Ilustre Municipalidad de Valparaiso

No Aplica 2.045.883 2.831 2020-01-05 2.831 Garantía

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 4.430.311 4.422.244 2022-12-31 4.422.244

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 273.801 205.247 2020-04-30 273.662

Opción de Venta Rentas y Desarrollo Aconcagua S.A.

Bien Raíz 5.494.538 5.540.492 2022-08-30 5.540.492

Opción de Venta

Desarrollos Inmobiliarios y Constructora Valle Grande S.A.

Bien Raíz 15.084.320 18.075.246 2030-12-31 18.075.246

Promesa Contrato Arrendamiento con Opción de Compra

Inmobiliaria Príncipe de Gales S.A.

No Aplica - 19.201.613 2023-03-31 26.174.012 Promesa para desembolso futuro


Inmobiliaria Príncipe de Gales S.A.

No Aplica - 22.140.440 2023-03-31 24.633.271 Promesa para desembolso futuro

Leasing con MejorasInmobiliaria Puente Limitada

No Aplica - 1.508.108 2020-04-30 6.200.132


Inmobiliaria Las Canteras S.A.

No Aplica - 5.131.035 2020-06-01 6.882.826


Coordinador Independiente del Sistema Eléctrico Nacional

No Aplica - 27.778.704 2022-06-30 27.778.704

Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene las siguientes contingencias y compromisos:

La Compañía, mantiene el trámite de la inscripción de dominio en el Conservador de Bienes Raíces de Santiago, de la parcela

N°24 del Fundo la Vilana, también denominado ML B24, por la existencia de una medida precautoria sobre los derechos del

inmueble que la Inmobiliaria Valle Grande Ltda. vendió a la Compañía. Al cierre de los presentes estados financieros se mantiene

provisión por este concepto, que se presenta en el rubro Ingresos de actividades ordinarias por un monto de M$320.181.-

Al cierre de los estados financieros no existían otras garantías, contingencias o compromisos entregados por la Compañía.

233


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

CN LIFE Compañía de Seguros de Vida S.A.




SALDO PENDIENTE DE PAGO A LA FECHA

DE CIERRE DE LOS EEFF

M$

FECHA LIBERACIÓN

COMPROMISO

MONTO LIBERACIÓN

DEL COMPROMISO


VALOR CONTABLE

M$

Acciones Legales

No Aplica

Juicios

No Aplica

Activos en Garantía

Otras


Inmobiliaria Los Cipreses S.A.

Bien Raíz 5.625.892 3.735.553 2025-12-31 5.615.271


Inmobiliaria AIVSE S.A. Bien Raíz 7.203.010 1.946.308 2023-02-28 7.190.725


Inversiones NDM SpA Bien Raíz 1.361.778 1.087.102 2023-01-31 1.358.877


Inmobiliaria Av Las Condes 12.560 Spa (Oriente)

Bien Raíz 14.727.629 13.480.383 2029-07-31 14.978.203

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 1.151.873 844.395 2020-04-27 1.147.879

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 886.729 884.513 2025-04-30 884.513

Opción de Venta El Peñón SpA. Bien Raíz 12.126.042 9.859.238 2025-04-30 12.123.986

Opción de Venta Cumbres del Peñón SpA. Bien Raíz 3.174.467 3.135.043 2025-04-30 3.166.533


a) Compromisos y responsabilidades contabilizadas

en cuentas de orden fuera de balance

El Banco y sus filiales, mantienen registrados en cuentas de

orden fuera de balance, los siguientes saldos relacionados

con compromisos o con responsabilidades propias del giro:

31-12-2019MM$

31-12-2018MM$

CUSTODIA DE VALORES: -

Valores custodiados en poder del Banco 3.049.700 2.330.566

Valores custodiados en poder del CCB 1.087.445 409.275

Compromisos:

Créditos aprobados y no desembolsados 32.792 13.427

Otros compromisos de crédito - -

TOTALES 4.169.937 2.753.268

b) Créditos y pasivos contingentes

Para satisfacer las necesidades de los clientes, el Banco

adquirió varios compromisos irrevocables y obligaciones

contingentes, aunque estas obligaciones no pudieron ser

reconocidas en el balance, éstos contienen riesgos de crédito

y son por tanto parte del riesgo global del Banco.

La siguiente tabla muestra los montos contractuales de las

operaciones que obligan al Banco a otorgar créditos y el monto

de las provisiones constituidas por el riesgo de crédito asumido:

Garantías recibidas

31-12-2019MM$

31-12-2018MM$

Garantías recibidas 4.044.765 4.116.273

TOTALES 4.044.765 4.116.273

c) Cumplimiento de covenants

El Banco Consorcio mantiene vigente un contrato de

préstamo con la Corpor ación Financiera Internacional, en el

cual se establecieron una serie de covenants a cumplir por el

Banco. Al 31 de diciembre 2019 y 2018, dichos covenants han

sido totalmente cumplidos por Banco Consorcio.

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Filial Banco Consorcio, Consorcio Corredores de Bolsa S.A.

(a) Compromisos directos: Al 31 de diciembre de 2019 y

2018, no hay compromisos ni garantías otorgadas.

(b) Garantías reales: Al 31 de diciembre de 2019 y 2018,

la Sociedad no tiene garantías reales en activos

constituidas a favor de obligaciones de terceros.

(c) Legales: Al 30 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad

no tiene asuntos legales pendientes.

(d) Además se contrató una póliza para garantizar el

correcto y cabal cumplimiento de sus obligaciones

por la administración de recursos de terceros, en

beneficio de los suscriptores de los planes de ahorro y la

indemnización de los perjuicios que de su inobservancia

resultaren, de acuerdo a lo previsto y en conformidad a

las normas establecidas en el artículo 31 de la ley antes

mencionada, dicha póliza asciende a 10.000 unidades

de fomento y fue contratada en la Compañía de Seguros

Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo

su vencimiento el 1 de noviembre de 2020

Con la finalidad de cumplir instrucciones de la Bolsa de

Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, todos los corredores

de bolsa, inscritos en su registro, deben contratar una póliza de

seguros para cubrir las eventuales irregularidades originadas

por fallas en la fidelidad funcionaria de sus empleados. En el

caso de la Sociedad, dicha póliza asciende a US$1.000.000,

la cual fue contratada con Orión Seguros Generales, siendo

su vencimiento el 15 de abril de 2020.

Existen instrumentos de renta variable depositados en

custodia en las Bolsas de Valores por M$11.126.060.- que

corresponde a acciones que la corredora compra con el

compromiso de venderlas a plazo. Respecto de las acciones

que garantizan las operaciones de simultáneas de acuerdo

lo indica la normativa de las Bolsas de Valores, el monto

asciende a M$13.153.213.

Existen garantías depositadas en la Bolsa de Comercio de

Santiago, Bolsa de Valores, para asegurar el cumplimiento de

las obligaciones que se asuman o que se deriven del ingreso

de orden de compensación al CCLV, Contraparte Central

S.A., el monto de la garantía a diciembre de 2019 compuesto

por instrumentos de renta fija valorizados por la Bolsa de

Comercio de Santiago a M$5.694.584.- y valorizado en los

registros del intermediario a valor razonable M$5.750.064.-

y a costo amortizado M$5.628.924.-


CUSTODIA DE TERCEROS NO RELACIONADOS

NACIONALES EXTRANJEROS

TOTALM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

Custodia no sujeta a administración 575.691.722 254.418.926 - - - - 830.110.648

Administración de cartera - - - - - - -

Administración de ahorro previsional voluntario 3.434.749 - - - - - 3.434.749

TOTALES 579.126.471 254.418.926 - - - - 833.545.397

Porcentaje de custodia en D.C.V (%) 71,55% 99,04% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 79,65%

Porcentaje de custodia en Emisores/Físico 0,11% 0,96%

Porcentaje de custodia en Otros 28,34% 0,00%

CUSTODIA DE TERCEROS RELACIONADOS


TOTALM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

Custodia no sujeta a administración 34.376.609 517.095 - - - - 34.893.704


Administración de ahorro previsional voluntario 257.217 - - - - - 257.217

TOTAL 34.633.826 517.095 - - - - 35.150.921




235


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


CUSTODIA DE TERCEROS NO RELACIONADOS


TOTALM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

CUSTODIA NO SUJETA A ADMINISTRACIÓN 420.786.900 197.972.885 - - - - 618.759.785


Administración de ahorro previsional voluntario 1.315.395 - - - - - 1.315.395

TOTALES 422.102.295 197.972.885 - - - - 620.075.180

Porcentaje de custodia en D.C.V (%) 62,92% 100% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 74,62%



CUSTODIA DE TERCEROS RELACIONADOS


TOTALM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

CUSTODIA NO SUJETA A ADMINISTRACIÓN 39.080.790 257.878 - - - - 39.338.668


Administración de ahorro previsional voluntario 586.968 - - - - - 586.968

TOTAL 39.667.758 257.878 - - - - 39.925.636




(e) Garantías personales: 31 de diciembre de 2019 y 2018 la

Sociedad no ha otorgado garantías personales.

(f) Garantías por operaciones: Con el objeto de cumplir con

lo dispuesto en los artículos 30 y 31 de la Ley N°18.045

(Ley de Mercado de Valores). la Sociedad ha contratado

una póliza de seguros para asegurar el correcto y cabal

cumplimiento de todas las obligaciones como corredor de

bolsa en beneficio de los acreedores presentes o futuros

de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., representados

por la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica

de Chile. Dicha garantía asciende a 20.000 unidades de

fomento. la póliza fue contratada en la Compañía de

Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.,

siendo su vencimiento el 22 de abril de 2020.

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Nota 33 Regla de protección a los tenedores de bonos: nivel de endeudamiento (aplicable a banco y filiales).

PASIVOS

GRUPO INDIVIDUAL

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Otros pasivos financieros Corrientes 3.816.744.642 2.585.999.861

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

94.071.026 27.719.586

Otras provisiones a corto plazo 1.352.327 1.259.770

Pasivos por Impuestos corrientes, corrientes

2.888.729 990.185

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados

5.244.113 3.270.986

Otros pasivos no financieros corrientes

48.696.313 86.051.893

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES DISTINTOS DE LOS PASIVOS INCLUIDOS EN GRUPOS DE ACTIVOS PARA SU DISPOSICIÓN CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA

3.968.997.150 2.705.292.281

PASIVOS INCLUIDOS EN GRUPOS DE ACTIVOS PARA SU DISPOSICIÓN CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA

TOTALES PASIVOS CORRIENTES 3.968.997.150 2.705.292.281

PASIVOS NO CORRIENTES

Otros pasivos financieros no corrientes

1.242.119.238 1.463.524.852

cuentas por pagar no corrientes 0 0

Pasivo por impuestos diferidos 2.782.426 18.091.541

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES

1.244.901.664 1.481.616.393

TOTAL DE PASIVOS 5.213.898.814 4.186.908.674

PATRIMONIO

Capital emitido 411.572.048 356.571.629

Ganancias (Pérdidas) acumuladas 109.073.216 69.205.466

Primas de emisión 0 0

Otras reservas (2.019.089) (5.776.278)

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA


TOTAL PATRIMONIO 518.626.175 420.000.817

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 5.732.524.989 4.606.909.491

TOTAL PASIVOS EXIGIBLES INDIVIDUAL

5.213.898.814 4.186.908.674

PATRIMONIO TOTAL (PATRIMONIO NETO TOTAL)

518.626.175 420.000.817

LEVERAGE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (TOTAL PASIVOS EXIGIBLES INDIVIDUAL/ PATRIMONIO TOTAL)

10,05 9,97

Restricciones

Características generales de los bonos:

Los bonos que se emitieron con cargo a la línea, serán colocados

en el mercado local y se emitirán desmaterializadamente en

virtud de lo dispuesto en el Artículo N°11 de la Ley del DCV.

Rescate anticipado:

El emisor no podrá rescatar anticipadamente en forma total

o parcial los bonos de cualquiera de las series o subseries

emitidas con cargo a la línea pactada en esta escritura.

En relación a los valores que se presentan a la fecha de cierre de

los Estados financieros, éstos se encuentran en el balance y el

cálculo se encuentra respaldado en base a la tabla de desarrollo

debidamente autorizada y cuya fórmula de cálculo es Bullet.

Nota 34 Hechos relevantes

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros,

la administración presenta los siguientes hechos relevantes:


- El 2 de diciembre, en cumplimiento de lo establecido en el

artículo 10 inciso segundo de la Ley 18.045 sobre Mercado

de Valores, en la Norma de Carácter General número

30, complementando lo informado mediante Hechos

Esenciales enviados con fecha 01 y 30 de octubre de

2019, debidamente facultado para ello, se informa como

Hecho Esencial de Consorcio Financiero S.A. lo siguiente:

• En ejercicio del derecho de opción preferente

todos los accionistas de Consorcio Financiero

S.A., procedieron a concretar los aportes en sus

respectivas prorratas.

• Lo anterior mediante la suscripción y pago de un

total de 7.134.576 acciones, las que fueron emitidas

en virtud del aumento de capital acordado por la

Sociedad en la junta extraordinaria de accionistas

realizada con fecha 01 de octubre del presente año.

• El precio de suscripción fue de $11.213 por

acción, pagándose en efectivo un total de

$80.000.000.688.-

• Dado lo anterior, el aumento de capital aprobado en

la junta extraordinaria de accionistas ha quedado

íntegramente suscrito y pagado.

237


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

• Como consecuencia de las suscripciones y pagos

de acciones antes señalados, la participación

accionaria en Consorcio Financiero S.A. es la

siguiente:

ACCIONISTATOTAL

ACCIONES %

Banvida S.A. 60.549.805 42,023%

P&S S.A. 60.549.805 42,023%

BP S.A. 8.077.518 5,606%


8.477.682 5,884%

Calverton Spain SL 3.391.073 2,354%


1.520.379 1,055%


1.520.377 1,055%

TOTAL 144.086.639 100,000%

- Con fecha 7 de noviembre 2019, la Comisión para el

Mercado Financiero inscribió en el Registro de Valores,

las líneas de Bonos de Consorcio Financiero S.A. número

976 y 977, por un monto de hasta UF 5.000.000

cada una. Los documentos a emitir corresponden a

Bonos al portador desmaterializados, a 10 y 30 años

respectivamente. La primera emisión de Bonos que

se realice con cargo a estas líneas no podrá exceder

conjuntamente la suma de UF 5.000.000.

- El 30 de Octubre, dando cumplimiento a lo establecido

en los artículos 9 y 10 de la Ley 18.045 sobre Mercado de

Valores y demás normativa vigente, informamos como

Hecho Esencial de Consorcio Financiero S.A. que según

lo acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas

celebrada con fecha 01 de octubre de 2019, cuya acta se

redujo a escritura pública en la Notaría de Santiago de

don Patricio Raby Benavente con fecha 15 de octubre

de 2019, se acordó aumentar el capital de la sociedad en

la suma de $80.000.000.688.- mediante la emisión de

7.134.576 acciones de pago de una única serie, sin valor

nominal, a un precio unitario de $11.213.

El extracto de la escritura antes mencionada se inscribió

a fojas 84980 N°41677 del Registro de Comercio

del Conservador de Bienes Raíces de Santiago

correspondiente al año 2019 y se publicó en el Diario

Oficial con fecha esta misma fecha.

En Sesión Ordinaria de Directorio celebrado este mismo

día se acordó que con fecha 04 de noviembre de 2019

se dé inicio al Periodo de Opción Preferente para la

suscripción de las acciones de pago señaladas, el cual

se extenderá por un plazo de 30 días a contar de esa

fecha. El aviso que comunica la Opción Preferente

será publicado en el Diario Financiero con fecha 04 de

noviembre de 2019.

- El 1 de octubre de 2019, de acuerdo con lo establecido

en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 10 º de la Ley

Nº 18 .045 sobre Mercado de Valores, informamos, se

informa como hecho esencial de Consorcio Financiero

S.A., que el dia 1 de octubre de 2019, a las 11.00 horas,

se llevó a cabo la Junta Extraordinaria de Accionistas

de la sociedad, a la que concurrió el cien por ciento de

las acciones emitidas con derecho a voto y en la cual se

acordó la siguiente:

• Realizar un aumento de capital por la suma de

$80.000.000.688 mediante la emisión de 7.134.576

nuevas acciones de pago a un precio por acción de

$11.213.

• Proceder a la apertura de un período de opción

preferente para que los actuales accionistas de la

sociedad se pronuncien respecto de si ejercerán

o no ese derecho, en los términos señalados en el

artículo 25 de la Ley de Sociedades Anónimas y los

artículos pertinentes del Reglamento de la citada ley.

• Facultar al directorio para tomar los acuerdos

necesarios destinados a la emisión de las acciones

del mencionado aumento de capital en los términos

estab lecido s en la Junta.

• Modificar el Artículo Quinto y el Artículo Transitorio

de los estatutos socia les con el objeto de reflejar

adecuadamente el aumento de capital indicado en

los numerales anteriores.

- El 28 de agosto de 2019, de acuerdo con lo establecido

en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 10º de la

Ley Nº18.045 sobre Mercado de Valores, se informa

como hecho esencial de Consorcio Financiero S.A., que

el día 28 de agosto de 2019, el Directorio acordó citar a

Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad para

el martes 01 de octubre de 2019, a las 11.00 horas, en las

oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3,

comuna de Las Condes, Santiago, para pronunciarse sobre

la propuesta de aumentar el capital social en la suma de

$80.000.000.000 (ochenta mil millones de pesos) y

modificar los estatutos sociales en los términos requeridos.

- El 23 de abril de 2019, de acuerdo con lo establecido en

el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 10º de la Ley

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Nº18.045 sobre Mercado de Valores, se informa como

hecho esencial de Consorcio Financiero S.A., que el día

23 de abril de 2019, a las 13.00 horas, se llevó a cabo la

Junta Ordinaria de Accionistas de la sociedad, a la que

concurrió el cien por ciento de las acciones emitidas con

derecho a voto y en la cual se acordó lo siguiente:

• Aprobar la Memoria, Balance General, Estados

Financieros e Informe de los Auditores Externos

correspondientes al ejercicio 2018.

• Distribuir un dividendo definitivo de $365,10

por acción con cargo a las utilidades líquidas del

ejercicio 2018. Este dividendo será pagado a partir

del día 3 de mayo de 2019, a los accionistas inscritos

en el registro respectivo el quinto día hábil anterior

a dicha fecha.

• Aprobar la política de dividendos para el año 2019.

• Aprobar la remuneración del Directorio para el

ejercicio 2019.

• Designar a Deloitte Auditores y Consultores

Limitada como auditores externos para examinar

la contabilidad, inventario, balance y otros estados

financieros durante el ejercicio correspondiente al

año 2019.

• Designar como clasificadores de los valores de

oferta pública emitidos por la sociedad a Feller

Rate Clasificadora de Riesgo Limitada y Fitch Chile

Clasificadora de Riesgo Limitada.

• Aprobar la cuenta de operaciones relacionadas

durante el ejercicio 2018.

• Determinar que las publicaciones de citación a

juntas de accionistas y demás publicaciones sociales

que procedan se realizarán en el Diario Financiero.

- Con fecha 27 de marzo de 2019, de acuerdo con lo

establecido en el artículo 9° y en el inciso 2° del artículo

10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado de Valores, se

informa como hecho esencial de Consorcio Financiero

S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con

esta misma fecha, se acordó convocar a Junta Ordinaria

de Accionistas de la Sociedad, para el día 23 de abril

de 2019, a las 13.00 horas, en las oficinas ubicadas en

Avenida El Bosque Sur Nº180, piso 3, Las Condes, con el

objeto de someter a consideración de la Junta Ordinaria

las siguientes materias:




• Distribución de utilidades del ejercicio terminado el

31 de diciembre de 2018 e información de la política

de dividendos para el ejercicio 2019.

• Determinación de la remuneración del Directorio

para el ejercicio 2019.

• Designación de la Empresa de Auditoría Externa


• Informar sobre las operaciones a que se refiere el

Título XVI de la Ley 18.046.

• Designación del periódico donde se efectuarán las

publicaciones sociales.

• Designación de las empresas clasificadoras de riesgo.

• Otras materias de interés social que sean de

competencia de la Junta Ordinaria de Accionistas.

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional

de Seguros S.A.

- Con fecha 25 de septiembre 2019 se informa a la CMF,

de acuerdo a lo establecido en el artículo 9 y en el inci

so 2° del artículo 1O de la Ley 18.045 sobre Mercado de

Valores y demás normativa vigente, informamos a usted,

como Hecho Esencial de Compañía de Seguros de Vida

Consorcio Nacional de Seguros S.A. lo siguiente:

• Según consta del Acta de la Junta Extraordinaria de

Accionistas de la Compañía, celebrada con fecha

22 de julio de 2019, reducida a escritura pública

con la misma fecha, ante el Notario Público de

Santiago don Patricio Raby Benavente (la “Junta”),

los accionistas de la Sociedad acordaron aumentar

el capital social en la suma de $84.000.000.000.-

pesos, mediante la emisión y colocación de

27.229.393 nuevas acciones de pago, nominativas

y sin valor nominal, debiendo quedar íntegramente

suscritas y pagadas dentro del plazo de tres años

contado desde la fecha de celebración de la Junta.

• Con fecha 26 de septiembre de 2019, se inició el

periodo de opción preferente de suscripción de

acciones, por un plazo de 30 días contados desde

239


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

esa fecha, lo que fuera notificado a los accionistas

mediante aviso publicado en el Diario Financie ro,

con fecha 26 de septiembre de 2019.

• En relación a lo anterior, informamos que, con esta

fecha, ejerciendo su derecho de opción preferente,

Consorcio Financiero S.A. suscribió y pagó la

cantidad de 27.206.403 acciones, correspondientes

al 99.91557% de las acciones emitidas a prorrata de

su respectiva participación en el capital social

- Con fecha 25 de septiembre 2019 se informa a la CMF,

dando cumplimiento a lo establecido en los artículos 9 y

1O de la Ley 18.045 sobre Mercado de Valores y demás

normativa vigente, informamos como Hecho Esencial de

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A. lo siguiente:

• Mediante Resolución Exenta Nº 6007, de fecha 5 de

septiembre de 2019, la Comisión para el Mercado

Financiero ha aprobado la reforma de estatutos

presentada a su consideración por la Compañía,

con objeto de aumentar el capital de la Sociedad en

la suma de $84.000.000.000.- pesos mediante la

emisión de 27.229.393 acciones de pago, de acuerdo

a lo acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas

celebrada con fecha 22 de julio de 2019. El certificado

de la referida aprobación, emitido por la CMF, fue

inscrito en el Registro de Comercio del Conservador

de Bienes Raíces de Santiago, con fecha 1O de

septiembre de 2019 y publicado en el Diario Oficial,

con fecha 12 de septiembre del mismo año.

• En Sesión Ordinaria de Directorio celebrado el día

de hoy, se acordó que con fecha 26 de septiembre

de 2019, se dé inicio al Periodo de Opción Preferente

para la suscripción de las acciones de pago

señaladas, el cual se extenderá por un plazo de 30

días a contar de esa fecha.

• El aviso que comunica la Opción Preferente será

publicado en el Diario Financiero con fecha 26 de

septiembre de 2019.

- Con fecha 23 de julio de 2019 se informa a la CMF como

hecho esencial que en cumplimiento con lo dispuesto

en los artículos 9 y 10 de la Ley 18.045, sobre Mercado

de Valores, Circulares N°(s) 662 y 911, de la Comisión

para el Mercado Financiero y demás normativas vigente,

que con fecha 22 de julio de 2019, a las 10:00 horas, en

el domicilio social ubicado en Avenida el Bosque Sur

180, piso 3, comuna de Las Condes, se celebró Junta

Extraordinaria de Accionistas de la Compañía, a la cual

asistió el 99,915572% de las acciones con derecho a voto

de la Sociedad.

La Junta Extraordinaria acordó lo siguiente:

• Aumentar el capital de la Sociedad en la suma de

$ 84.000.000.000.- (ochenta y cuatro mil millones

de pesos), mediante la emisión de 27.229.393

acciones de pago, de igual valor, sin valor nominal y

de una misma y única serie.

• Las acciones de pago deberán quedar emitidas,

suscritas y pagadas en el plazo máximo de 3

años desde la fecha de celebración de la Junta

Extraordinaria de Accionistas.

• Efectuar las modificaciones a los estatutos sociales

correspondientes, en lo relativo a su capital social.

• Facultar al Directorio para desarrollar las gestiones

necesarias para la adecuada materialización

del aumento de capital acordado en la Junta


• Las modificaciones a los Estatutos Sociales de la

Compañía deben ser sometidas a la aprobación de

la Comisión para el Mercado Financiero.

• El detalle de los acuerdos adoptados en la

Junta consta en el Acta respectiva, la que será

enviada a la Comisión para el Mercado Financiero

oportunamente.

• A la fecha de emisión de los presentes estados

financieros, no hay más hechos posteriores que revelar.

- Con fecha 23 de abril de 2019 se informa a la CMF como

hecho esencial que de acuerdo a lo establecido en el

artículo 9° y en el inciso 2° del artículo 10° de la Ley N°

18.045 sobre Mercado de Valores, que con esta fecha,

a las 10:00 horas, se llevó a cabo la Junta Ordinaria de

Accionistas de la Compañía, a la que concurrieron el

99,9% del total de las acciones emitidas con derecho a

voto y en la cual se acordó lo siguiente:


Financieros e Informe de la Empresa de Auditoría

Externa correspondientes al ejercicio 2018.

• Distribuir un dividendo definitivo de $109,66.- por

cada acción con cargo a las utilidades líquidas del

ejercicio 2018. Este dividendo será pagado a contar

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a dicha fecha.

• Se aprobó la política de dividendos para el año 2019.

• Elegir como miembros del Directorio de la

Compañía, por un plazo de tres años a los señores

Cristian Arnolds Reyes, Bonifacio Bilbao de Raadt,

Marcos Büchi Buc, José Antonio Garcés Silva, Juan

Hurtado Vicuña, Pedro Hurtado Vicuña, Juan José

Mac-Auliffe Granello, Jorge Horacio Rodríguez

Grossi y Felipe Silva Méndez.

• Aprobar la política de remuneraciones del Directorio


• Designar como Empresa de Auditoría Externa para

el ejercicio correspondiente al año 2019 a Deloitte

Auditores y Consultores Ltda.

• Aprobar las operaciones con partes relacionadas



juntas de accionistas y demás que procedan se

realizarán en el Diario Financiero.

• Designar a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo

Limitada y a ICR Compañía Clasificadora de Riesgo

Limitada, para que efectúen la correspondiente

clasificación de riesgo.

- Con fecha 24 de abril de 2019 se informa a la CMF que

en conformidad a lo dispuesto en la sección II de la

Norma de Carácter General N° 30 de esa Comisión, en

relación con el artículo 9° y el inciso segundo del artículo

10° de la Ley N° 18.045 sobre Mercado de Valores, por

medio de la presente nos permitimos informar a usted,

en carácter de hecho esencial de la sociedad Compañía

de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.,

que en sesión extraordinaria de Directorio celebrada

el día de hoy, se ha designado como Presidente del

Directorio a don Marcos Büchi Buc.

- Con fecha 21 de marzo 2019, de acuerdo a lo establecido

en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 1Oº de la Ley

Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa

vigente, actuando debidamente facultado al efecto,

informo como hecho esencial de Compañía de Seguros

de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en

sesión ordinaria de Directorio celebrada con fecha 20

de marzo de 2019, se acordó convocar a Junta Ordinaria

de Accionistas de la Compañía para el día 23 de abril de

2019, a las 10:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en

Avenida El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes.

- Las Materias a proponer a los señores Accionistas en la

señalada Junta, son las siguientes:

• Aprobación de la Memoria, Balance, Estados


Externa, correspondiente al ejercicio terminado al

31 de diciembre de 2018.

• Exposición de la Política de Dividendos y del

Procedimiento a utilizar en la Distribución de

Dividendos.

• Distribución de utilidades del ejercicio 2018

(dividendos).

• Designar nuevo Directorio, según lo dispuesto

en el artículo 32 inciso final de la ley 18.046 de

Sociedades Anónimas.

• Fijación de la Remuneración de los Directores para

el ejercicio 2019.

• Designación de Empresa de Auditoría Externa para

el ejercicio 2019.

• Dar a conocer las operaciones con partes relacionadas.



• Designación de Clasificador de Riesgo.

• Otras materias propias de la Junta Ordinaria de

Accionistas. Sin otro particular, saluda atentamente.

- El 20 de diciembre de 2018, el SII emitió Suplemento

Tributario 2019 que establece las reglas para declarar

y pagar los impuestos a las rentas obtenidas durante

el año 2018, indicando que los rescates en pólizas de

seguros con componentes de ahorro deberían pagar

impuesto a la renta, y que las compañías debieran

efectuar ciertas retenciones. Durante enero 2019, 4

compañías de seguros de vida interponen Recursos de

Protección. El 24 de enero de 2019, se concedió Orden

de no Innovar. El 21 de febrero de 2019, Consorcio Vida

presenta escrito solicitando hacerse parte como tercero

interesado en los referidos recursos.

241


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional

de Seguros S.A.

- Con fecha 24 de abril de 2019 se informa a la CMF que en

conformidad a lo dispuesto en la sección II de la Norma

de Carácter General N° 30 de esa Comisión, en relación

con el artículo 9° y el inciso segundo del artículo 10° de

la Ley N°18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de

la presente nos permitimos informar a usted, en carácter

de hecho esencial de la sociedad Compañía de Seguros

Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en

sesión extraordinaria de Directorio celebrada el día de

hoy, se ha designado como Presidente del Directorio a

don Marcos Büchi Buc.

- Con fecha 23 de abril de 2019 se informa a la CMF como


artículo 9° y en el inciso 2° del artículo 10° de la Ley N°

18.045 sobre Mercado de Valores, que con esta fecha,

a las 12:00 horas, se llevó a cabo la Junta Ordinaria de

Accionistas de la Compañía, a la que concurrieron el

99,9% del total de las acciones emitidas con derecho a

voto y en la cual se acordó lo siguiente:









a dicha fecha.





Marcos Büchi Buc, José Antonio Garcés Silva, Juan




• Aprobar la política de remuneraciones del Directorio











Limitada y a Feller Rate Clasificadora de Riesgo



- Con fecha 21 de marzo 2019, de acuerdo a lo establecido

en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 1Oº de la Ley

Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa

vigente, actuando debidamente facultado al efecto,

informo como hecho esencial de Compañía de Seguros

Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en






- Las Materias a proponer a los señores Accionistas en la








Dividendos.


(dividendos).





el ejercicio 2019.


el ejercicio 2019.

• Dar a conocer las operaciones con partes

relacionadas.



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Accionistas.


- Con fecha 13 de septiembre se informa a la CMF, de

acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inciso

2º del artículo 10º de la Ley NQ18.045 sobre Mercado

de Valores, y demás normativa vigente, informamos a

usted, como hecho esencial de CN Life Compañía de

Seguros de Vida S.A. que:

• Según consta del Acta de la Junta Extraordinaria de

Accionistas de la Compañía, celebrada con fecha

22 de julio de 2019, reducida a Escritura Pública

con la misma fecha, ante el Notario Público de

Santiago don Patricio Raby Benavente (la “Junta”),

los accionistas de la Sociedad acordaron aumentar

el capital social en la suma de $14.000.000.000,

mediante la emisión y colocación de 2.630.467

nuevas acciones de pago, nominativas y sin valor

nominal, debiendo quedar íntegramente suscritas

y pagadas dentro del plazo de tres años contado

desde la fecha de celebración de la Junta.

• Con fecha 12 de septiembre de 2019, se inició el

período de opción preferente de suscripción de

acciones, por un plazo de 30 días contados desde

esa fecha, lo que fuera notificado a los accionistas

mediante aviso publicado en el Diario Financiero,

con fecha 12 de septiembre de 2019.

• En relación a lo anterior, informamos que, con esta

fecha, ejerciendo su derecho de opción preferente,

los accionistas con dicho derecho suscribieron

y pagaron la totalidad de las acciones emitidas a

prorrata de su respectiva participación en el capital

social.

- Con fecha 11 de septiembre, se informa la CMF dando

cumplimiento a lo establecido en los artículos 9 y 1O

de la Ley 18.045, sobre Mercado de Valores y demás

normativa vigente, informamos como Hecho Esencial de

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. lo siguiente:

• Mediante Resolución Exenta Nº5791, de fecha 30

de agosto de 2019, la Comisión para el Mercado

Financiero ha aprobado la reforma de estatutos

presentada a su consideración por la Compañía, con

objeto de aumentar el capital de la Sociedad en la

suma de $14.000.000.000.- mediante la emisión de

• 2.630.467 acciones de pago, de acuerdo a lo

acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas

celebrada con fecha 22 de julio de 2019. El

certificado de la referida aprobación, emitido por

la CMF, fue inscrito en el Registro de Comercio del

Conservador de Bienes Raíces de Santiago con

fecha 5 de septiembre de 2019 y publicado en el

Diario Oficial con fecha 10 de septiembre del mismo

año.

• En Sesión Extraordinaria de Directorio celebrado

el día de hoy, se acordó que con fecha 12 de

septiembre de 2019 se dé inicio al Periodo de Opción

Preferente para la suscripción de las acciones de

pago señaladas, el cual se extenderá por un plazo

de 30 días a contar de esa fecha.

• El aviso que comunica la Opción Preferente, será

publicado en el Diario Financiero con fecha 12 de

septiembre de 2019.

- Con fecha 23 de julio 2019, se informa a la CMF como


artículo 9º y 10 de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de

Valores, Circulares N*(s) 662 y 911, de la CMF y demás

normativa vigente, que el día 22 de julio de 2019, a

las 11:00 horas, se celebró Junta Extraordinaria de

Accionistas de la Compañía, a la cual asistió el 100% por

ciento de las acciones emitidas con derecho a voto de

la Sociedad y en la cual la unanimidad de las mismas,

acordó lo siguiente:

• Aumentar el capital de la Sociedad en la suma de

$14.000.000.000.- (catorce mil millones de pesos),

mediante la emisión de 2.630.467 acciones de pago,

de igual valor, sin valor nominal y de una misma y

única serie.











243


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

• Las modificaciones a los Estatutos Sociales de la

Compañía deben ser sometidas a la aprobación de

la Comisión para el Mercado Financiero.

El detalle de los acuerdos adoptados en la Junta consta en

el Acta respectiva, la que le será enviada la Comisión para el

Mercado Financiero oportunamente.

- Con fecha 23 de abril 2019, se informa a la CMF como


artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 10º de la Ley Nº

18.045 sobre Mercado de Valores, que el día de hoy 23 de

abril a las 11:00 horas, se llevó a cabo la Junta Ordinaria de

Accionistas de la Compañía, a la que concurrieron el cien

por ciento de las acciones emitidas con derecho a voto y

en la cual la unanimidad de las mismas, acordó lo siguiente:









a dicha fecha.





Marcos Büchi Bue, José Antonio Garcés Silva, Juan




• Aprobar la política de remuneración del Directorio











Limitada y a Feller Rate Clasificadora de Riesgo



- Con fecha 24 de abril 2019, se informa a la CMF como

hecho esencial que en conformidad a lo dispuesto en

la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de

la Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso

segundo del artículo 10º de la Ley Nº 18.045 sobre

Mercado de Valores, por medio de la presente que la

sociedad CN LIFE Compañía de Seguros de Vida S.A.,

que en sesión extraordinaria de Directorio celebrada el

día 24 de abril 2019, se ha designado como Presidente

del Directorio a don Marcos Büchi Buc.

- Con fecha 21 de marzo de 2019, de acuerdo a lo

establecido en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo

1Oº de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y

demás normativa vigente, actuando debidamente

facultado al efecto, informo como hecho esencial de

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., que en






Las Materias a proponer a los señores Accionistas en la








Dividendos.


(dividendos).





el ejercicio 2019.


el ejercicio 2019.


relacionadas.

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Accionistas. Sin otro particular, saluda atentamente.


- Con fecha 08 de noviembre de 2019, en sesión

Extraordinaria de Directorio, don José Francisco Pérez

Ojeda informó de su renuncia al cargo de Gerente General,

asumiendo nuevos desafíos dentro del grupo Consorcio

Financiero. En su reemplazo se acordó designar como

Gerente General a don Pablo Lillo Dussaillant, quien se

desempeñaba como Gerente Comercial de la compañía.

- Con fecha 22 de Julio de 2019, se realizó una Junta

Extraordinaria de Accionistas con la asistencia de la

totalidad de las acciones emitidas, suscritas y pagadas. Los

acuerdos adoptados por dicha Junta fueron los siguientes:

• Se acordó realizar un aumento de capital en la

suma de $84.000.000.000, mediante la emisión de

37.562 nuevas acciones de pago de igual valor, sin

valor nominal y de una misma y única serie










Extraordinaria de Accionistas

- Con fecha 23 de abril de 2019, se realizó la Junta Ordinaria

de Accionistas, con la asistencia de la totalidad de las

acciones emitidas con derecho a voto. Los acuerdos

adoptados por dicha junta fueron los siguientes:

• Se tomó conocimiento de la gestión del ejercicio

y se aprobó unánimemente el Balance General, los

Estados Financieros, sus Notas y la Memoria del

año 2018. BANCO CONSORCIO Y FILIALES NOTAS

A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

CONSOLIDADOS Al 30 de junio de 2019 y 2018 (no

auditados) y 31 de diciembre de 2018

• Se eligieron como miembros del Directorio por

los próximos 3 años a la señora Ana María Rivera

Tavolara y a los señores José Miguel Alcalde Prado,

Cristián Arnolds Reyes; Richard Büchi Buc; Cristián

Cox Vial; José Antonio Garcés Silva; Pedro Hurtado

Vicuña; Patricio Parodi Gil; y José Miguel Ureta

Cardoen.

• Se decidió unánimemente realizar una distribución

de dividendos por la suma de $21.559.495.680,

correspondientes al 50% de la utilidad del ejercicio

2018 y mantener las restantes como utilidades

retenidas.

• Se tomó conocimiento y aprobó, sin observaciones,

el Informe de los Auditores Externos.

• Se designó a Deloitte Auditores y Consultores

Limitada como los auditores externos para el

Ejercicio 2019 y a Fitch Rating Chile Clasificadora

de Riesgo Limitada y Feller Rate Clasificadora de

Riesgo Limitada como los clasificadores de riesgo.

• Se informó sobre los Hechos Esenciales, las

comunicaciones con la SBIF y las transacciones con

partes relacionadas realizadas durante el año 2018.

• Se tomó conocimiento del Informe Anual del

Comité de Auditoría.

• Se fijó la remuneración del Directorio para este

ejercicio, la que será de UF 70 mensuales por

director y adicionalmente un total de UF 150

mensuales a los directores que formen parte del

Comité de Auditoría, a distribuir según lo defina el

Directorio.

• Finalmente se designó al “Diario Financiero” para

efectuar las publicaciones sociales pertinentes.

- Con fecha 27 de febrero de 2019, la SBIF aprueba el

aumento de capital aprobado en la Junta Extraordinaria

de Accionistas informado como hecho esencial el 22 de

noviembre de 2018 por un aumento de capital en la suma

de $55.000 millones, mediante la emisión de 24.997

acciones de pago, a un precio unitario equivalente a

80 unidades de fomento, las que con esta misma fecha

fueron íntegramente suscritas y pagadas por Consorcio

Financiero S.A.

- El 20 de marzo de 2019: Informa como hecho esencial

citación a Junta Ordinaria de Accionistas para el día 23

de abril de 2019.

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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Nota 35 Hechos posteriores


- El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de

la Salud caracterizó el brote de una cepa del nuevo

coronavirus (“COVID-19”) como una pandemia que ha

resultado en una serie de medidas de salud pública y

emergencia que han puesto en marcha para combatir

la propagación del virus. La duración y el impacto de

COVID-19 se desconocen en este momento y no es

posible estimar de manera confiable el impacto que la

duración y la gravedad de estos desarrollos tendrán en

los resultados financieros y la condición de la Sociedad

en períodos futuros.

La Sociedad se encuentra evaluando activamente y

respondiendo, cuando sea posible, los posibles efectos

del brote de COVID-19 en nuestros empleados, clientes,

proveedores, y evaluando las acciones gubernamentales

que se están tomando para reducir su propagación. Sin

embargo, aunque esperamos que nuestros resultados

financieros se vean afectados negativamente por esta

interrupción, actualmente no podemos estimar la gravedad

o duración general de cualquier impacto adverso resultante

en nuestro negocio, condición financiera y/o resultados de

operaciones, que puede ser material.



10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado de Valores,

debidamente facultado, se informa como hecho

esencial de Consorcio Financiero S.A., que en sesión

ordinaria de Directorio celebrada con esta misma fecha,

se acordó convocar a Junta Ordinaria de Accionistas

de la Sociedad, para el día 24 de abril de 2020, a las

15.00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida

El Bosque Sur N°180, piso 3, Las Condes, con el objeto

de someter a consideración de la Junta Ordinaria las

siguientes materias:






• Información de la política de dividendos para el

ejercicio 2020.





• Informar sobre las operaciones a que se refiere el

Título XVI de la Ley 18.046.



• Designación de las empresas clasificadoras de

riesgo.



Se hace presente que en los avisos y citaciones

a la Junta informaremos a la Comisión y a todos

nuestros accionistas, los sistemas de participación que

implementaremos para garantizar la realización de la

misma de acuerdo a la normativa vigente.

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional

de Seguros S.A.

- Con fecha 20 de marzo 2020, en cumplimiento con lo

dispuesto en los artículos 9 y 1O de la Ley 18.045 sobre

Mercado de Valores, Circulares Nº662 y Nº911 de la CMF

y demás normativa vigente, se informa en carácter

de Hecho Esencial de Compañía de Seguros de Vida

Consorcio Nacional de Seguros S.A, lo siguiente:

Debido a la contingencia nacional por pandemia de

coronavirus COVID-19, y de acuerdo con el Plan de

Continuidad Operacional de la Compañía, se han

tomado diferentes medidas, a fin de resguardar la salud

de nuestros colaboradores, clientes, proveedores y de

la comunidad en general y asegurando la continuidad

operacional de la Compañía, tomando para ello todos los

resguardos necesarios que garanticen el cumplimiento

de todas nuestras obligaciones legales.

Dentro de aquellas medidas, cumplimos con informar las

siguientes:

• Respecto de lo colaboradores de la Compañía,

se ha establecido un sistema de teletrabajo que

permita continuar con las funciones de nuestros

colaboradores que, por la naturaleza de sus

funciones, puedan desempeñarlas a distancia, y para

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aquellos que, de acuerdo con las recomendaciones

del Ministerio de Salud, deban permanecer en sus

hogares. Para lo anterior, se han habilitado los

medios tecnológicos disponibles, resguardando

las medidas de ciberseguridad necesarias para su

correcta implementación.

• Para estos efectos, hemos ftjado protocolos

referentes al teletrabajo y hemos difundido por

diferentes medios internos las medidas que deberían

aplicar en sus hogares para desempeñar sus funciones,

de acuerdo con las sugerencias entregadas tanto

por la Mutual de Seguridad como por las entidades

gubernamentales correspondientes.

• Junto con extremar las medidas de higiene y

limpieza en las dependencias de la Compañía, se

realizó la entrega individual de alcohol gel a todos los

colaboradores a nivel nacional, y se está disponiendo

de implementos de higiene en las recepciones y

accesos de todos los edificios, pisos y sucursales de

Consorcio a nivel nacional, reforzando en los lugares

de mayor contacto con clientes.

• A contar del lunes 23 de marzo de 2020 y hasta

nuevo aviso, el horario de atención de nuestras

sucursales será de lunes a viernes de 9:00 a

14:00 horas. Durante dicho horario, las sucursales

operarán de manera regular proporcionando todos

los servicios habituales.

• Los colaboradores que desempeñan sus funciones

en nuestras sucursales, tendrán flexibilidad en cuanto

al trabajo presencial, el que deberá ser coordinado

con sus jefaturas directas e informadas a las áreas

correspondientes al interior de la Compañía.

• Nuestra casa matriz, ubicada en Avda. El Bosque

Sur 180, las Condes, considerando las restricciones

propias de las condiciones actuales de trabajo,

se mantiene operativa recibiendo documentos y

requerimientos de terceros.

• Nuestros clientes podrán ingresar todas las

solicitudes o requerimientos a través de nuestro

portal web www.consorcio.cl o en el call center, al

número 600 221 3000.

De todas fonnas, las medidas señaladas anteriormente

y las medidas adicionales que se tomen en función del

desarrollo del COVID-19 y de las medidas decretadas por

las autoridades, serán informadas a nuestros clientes a

través de nuestro portal web.




debidamente facultado, se informa como hecho esencial

de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional

de Seguros S. A., que en sesión ordinaria de Directorio

celebrada el 18 de marzo, se acordó convocar a Junta

Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, para el día 24

de abril de 2020, a las 13.00 horas, en nuestras oficinas

ubicadas en Avenida El Bosque Sur N°180, piso 3, Las

Condes, con el objeto de someter a consideración de la








ejercicio 2020.








• Designación de las empresas clasificadoras de

riesgo.








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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional

de Seguros S.A.




y demás normativa vigente, se informa en carácter de

Hecho Esencial de Compañía de Seguros de Generales

Consorcio Nacional de Seguros S.A, lo siguiente:











siguientes:


































en nuestras sucursales, tendrán flexibilidad en

cuanto al trabajo presencial, el que deberá ser

coordinado con sus jefaturas directas e informadas

a las áreas correspondientes al interior de la

Compañía.









número 600 221 3000.










de Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional

de Seguros S. A., que en sesión ordinaria de Directorio

celebrada el 18 de marzo, se acordó convocar a Junta

Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, para el día 24











ejercicio 2020.

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relacionadas.















y demás normativa vigente, se informa en carácter de

Hecho Esencial de CN Life Compañía de Seguros de

Vida S.A, lo siguiente:











siguientes:


































en nuestras sucursales, tendrán flexibilidad en cuanto

al trabajo presencial, el que deberá ser coordinado

con sus jefaturas directas e informadas a las áreas

correspondientes al interior de la Compañía.









número 600 221 3000.

249


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros










de CN Life Compañía de Seguros de Vida S. A., que en

sesión ordinaria de Directorio celebrada el 18 de marzo, se

acordó convocar a Junta Ordinaria de Accionistas de la

Sociedad, para el día 24 de abril de 2020, a las 12.15 horas,

en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur

N°180, piso 3, Las Condes, con el objeto de someter a

consideración de la Junta Ordinaria las siguientes materias:




• Distribución de utilidades del ejercicio terminado el 31 de

diciembre de 2019.

• Información de la política de dividendos para el ejercicio

2020.

• Determinación de la remuneración del Directorio para el

ejercicio 2020.

• Designación de la Empresa de Auditoría Externa para el

ejercicio 2020.





• Otras materias de interés social que sean de competencia

de la Junta Ordinaria de Accionistas.









10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado de Valores y a lo

dispuesto en Capitulo 18-10 de la Recopilacion Actualizada

de Normas, se informa como hecho esencial de Banco

Consorcio S. A., que en sesión ordinaria de Directorio

celebrada con esta misma fecha, se acordó convocar a

Junta Ordinaria de Accionistas del Banco, para el día 24





• Gestión del año 2019.

• Aprobación del Balance General, los Estados

Financieros, sus Notas y la Memoria del 2019.

• Informe Auditores Externos.

• Utilidad del Ejercicio y Distribución de Dividendos

por la suma aproximada de $18.967,5 millones de

pesos correspondientes al 30% de la utilidad del

ejercicio.

• Designación de Auditores Externos para el Ejercicio

2020.

• Designación de Clasificadores de Riesgo para el

Ejercicio 2020.

• Hechos Esenciales Informados durante el año 2019.

• Transacciones entre Personas Relacionadas.

• Informe Anual del Comité de Auditoría.

• Remuneración de los Directores para el año 2020.

• Sanciones

• Publicaciones

A la fecha de emision de los presentas estados financieros,

no existen otros hechos posteriores que pudieran tener

efecto significativo en las cifras de la Compañía, ni en la

situación económica y/o fianciera de la Sociedad que

debieran ser revelados en notas explicativas.

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Nota 36 Aprobación de los estados financieros

Los presentes estados financieros han sido aprobados en

Sesión de Directorio celebrada el día 01 abril de 2020.

Nota 37 Covenants

1. Deuda Clean

Consorcio Financiero S.A. mantiene vigente covenants

asociados a una deuda bancaria con una contraparte, los

cuales son calculados y controlados mensualmente por la

Administración.

En particular, al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad cumple

con todos los covenants referidos.

CONTRAPARTERESTRICCIONES FINANCIERAS LÍMITE 31-12-2019

Banco Estado PE / Patrimonio CFSA 0,55 0,27

COVENANTS DE PROPIEDAD CFSA LIMITE 31-12-2019

Banco Estado CNS Vida 99,00% 99,92%

Detalle Pasivo Exigible CFSA

M$

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 970.199

Pasivos por impuestos corrientes 22.428

Otros pasivos no financieros 33.506.014

Pasivos por impuestos diferidos 7.336.796

Otros Pasivos Financieros 283.743.606

Provisiones por beneficios a los empleados 220.552

TOTAL PASIVO EXIGIBLE 325.799.595

Nota: Estos valores se obtienen de los balances individuales

de las compañías respectivas.

2. Bonos emitidos por Consorcio Financiero S.A.

De acuerdo al prospecto y contrato de emisión de los Bonos

Serie B, C, E y F la Sociedad Matriz convino las siguientes

restricciones:

2.1. Mantener en sus Estados Financieros trimestrales una

Deuda Financiera Neta menor a 0,40 veces, medida

sobre el Patrimonio Total de la Sociedad.

2.2. No constituir garantías reales sobre sus activos

(prendas e hipotecas) que garanticen nuevas emisiones

de Bonos o cualquier otra operación de crédito de

dinero, o cualquier otro crédito, en la medida que el

monto total acumulado de todas las obligaciones

garantizadas por la Sociedad Matriz exceda el 10% del

total de sus activos.

2.3. Mantener el control directo o indirecto por parte de la

Sociedad Matriz, por sí sola o a través de un acuerdo

de actuación conjunta, sobre las Filiales relevantes,

manteniendo en forma directa o indirecta, al menos el

51% de las acciones emitidas por Compañía de Seguros

de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., CN Life

Compañía de Seguros de Vida S.A., Compañía de Seguros

Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., Consorcio

Corredores de Bolsa S.A. y Banco Consorcio S.A.

Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad Matriz cumple con

todas las restricciones anteriormente descritas.

A continuación, se detalla el cálculo del endeudamiento

financiero neto, constitución de garantías y participación

total de acciones emitidas por las distintas compañías

mencionadas.

Endeudamiento Financiero Neto:

MATRIZ Y OTRAS

(M$)

Otros pasivos financieros 298.719.134

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1.619.488

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

1.120.836.826

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO NETO 0,27 VECES

Constitución de Garantías:

Con posterioridad a la fecha del Contrato de Emisión, no

se han constituido garantías reales sobre los activos de la

Sociedad.

Porcentaje de Propiedad CFSA:

COMPAÑÍA

PARTICIPACIÓN TOTAL

(%)

CNS Vida 99,92%

CN Life 100%

CNS Generales 100%

Consorcio Corredores de Bolsa 100%

Banco Consorcio 100%

EstadosFinancieros

Estados Resumidos de Filiales

compañía de seguros de vida consorcio nacional de seguros s.a.

banco consorcio y filiales

cn life compañía de seguros de vida s.a.

compañía de seguros generales consorcio nacional de seguros s.a.

cf overseas

cf inversiones perú s.a.c.

consorcio inversiones financieras spa

consorcio servicios s.a.

consorcio inversiones ltda.

consorcio inversiones dos ltda.

inmobiliaria punta pite s.a.

inmobiliaria lote 18

inversiones continental bío bío spa

inversiones el pinar spa.

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259

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Compañía de Seguros de Vida Consorcio Seguros S.A.

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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

254

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Estado de Situación Financiera


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA31-12-2019

M$31-12-2018

M$

TOTAL ACTIVO 6.781.658.716 6.198.942.106 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 5.765.858.465 5.202.778.038 Efectivo y Efectivo Equivalente 22.259.999 13.380.862 Activos Financieros a Valor Razonable 886.351.719 760.970.730 Activos Financieros a Costo Amortizado 3.986.681.498 3.641.620.654 Préstamos 1.189.920 1.334.313 Avance Tenedores de Pólizas 1.189.920 1.334.313 Préstamos Otorgados - -Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) 790.000.774 707.994.998 Participaciones en Entidades del Grupo 79.374.555 77.476.481 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales) - -Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) 79.374.555 77.476.481 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 910.266.637 887.589.029 Propiedades de Inversión 425.777.618 389.087.525 Cuentas por Cobrar Leasing 452.767.137 477.000.767 Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 31.721.882 21.500.737

Propiedades de Uso Propio 28.421.824 17.666.093 Muebles y Equipos de Uso Propio 3.300.058 3.834.644

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 8.159.193 6.470.545 Cuentas por Cobrar de Seguros 7.371.053 5.122.624 Cuentas por Cobrar de Asegurados 4.503.390 3.697.977 Deudores por Operaciones de Reaseguros 2.867.663 1.424.647 Siniestros por Cobrar a Reasegurados 2.709.456 1.322.875 Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -Activo por Reaseguro No Proporcional 158.207 101.772 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -Deudores por Operaciones de Coaseguro - -Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -Otras Cuentas por Cobrar - -Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 788.140 1.347.921 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso - -Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias - -Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 788.140 1.347.921 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas - -Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas - -

OTROS ACTIVOS 97.374.421 102.104.494 Intangibles 3.624.387 2.766.949 Goodwill 1.901.328 1.692.524 Activos Intangibles Distintos a Goodwill 1.723.059 1.074.425 Impuestos por Cobrar 16.595.371 1.384.147 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 16.595.371 1.384.147 Activo por Impuestos Diferidos - -Otros Activos 77.154.663 97.953.398 Deudas del Personal 157.503 1.005.764 Cuentas por Cobrar Intermediarios - -Deudores Relacionados 34.825.184 33.714.400 Gastos Anticipados 2.985.844 1.457.155 Otros Activos 39.186.132 61.776.079


255


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros



ESTADO DE SITUACION FINANCIERA31-12-2019

M$31-12-2018

M$

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 6.781.658.716 6.198.942.106

TOTAL PASIVO 6.167.598.948 5.680.769.669

PASIVOS FINANCIEROS 206.431.472 209.890.521

PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -

TOTAL CUENTAS DE SEGURO 5.844.578.257 5.371.713.416

Reservas Técnicas 5.840.900.365 5.368.977.913

Reserva Riesgos en Curso 6.955.491 5.658.371

Reserva Seguros Previsionales 4.942.273.186 4.556.047.047

Reserva Rentas Vitalicias 4.942.002.298 4.555.783.279

Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 270.888 263.768

Reserva Matemática 43.512.853 46.292.188

Reserva Valor del Fondo 786.752.028 704.973.875

Reserva Rentas Privadas 41.924.026 40.657.439

Reserva de Siniestros 16.037.341 14.625.046

Reserva Terremoto - -

Reserva de Insuficiencia de Primas 57.901 55.991

Otras Reservas Técnicas 3.387.539 667.956


Deudas con Asegurados 2.101.698 1.847.991

Deudas por Operaciones Reaseguro 1.576.194 887.512

Deudas por Operaciones de Coaseguro - -

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro - -

OTROS PASIVOS 116.589.219 99.165.732

Provisiones - -

Otros Pasivos 116.589.219 99.165.732

Impuestos por Pagar 22.093.288 22.082.757

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 1.730.889 11.936.069

Pasivo por Impuestos Diferidos 20.362.399 10.146.688

Deudas con Relacionados 768.227 650.691

Deudas con Intermediarios 2.467.415 1.324.858

Deudas con el Personal 11.563.236 10.728.863

Ingresos Anticipados - -

Otros Pasivos No Financieros 79.697.053 64.378.563


Capital Pagado 250.185.019 166.185.019

Reservas (41.160.209) (32.868.702)

Resultados Acumulados 403.365.993 383.026.842

Utilidad / Pérdida Acumulada 352.422.028 344.723.919

Resultado del Ejercicio 50.943.965 38.302.923

(Dividendos) - -

Otros Ajustes 1.668.965 1.829.278

256

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Estado del Resultado Integral


ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL31-12-2019

M$31-12-2018

M$

ESTADO DE RESULTADOSMARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) (205.966.223) (125.579.129)PRIMA RETENIDA 639.227.522 605.414.518

Prima Directa 641.238.573 607.370.883 Prima Aceptada - -Prima Cedida 2.011.051 1.956.365

VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS 61.545.529 17.329.934 Variación Reserva de Riesgo en Curso 1.133.853 (631.387)Variación Reserva Matemática (3.850.636) (1.373.357)Variación Reserva Valor del Fondo 61.619.707 19.310.377 Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas 123 55.973 Variación Otras Reservas Técnicas 2.642.482 (31.672)

COSTO DE SINIESTROS DEL EJERCICIO 169.599.312 145.654.642 Siniestros Directos 171.275.044 147.885.122 Siniestros Cedidos 1.675.732 2.230.480 Siniestros Aceptados - -

COSTO DE RENTAS DEL EJERCICIO 579.497.336 533.574.565 Rentas Directas 576.755.244 531.210.003 Rentas Cedidas - -Rentas Aceptadas 2.742.092 2.364.562

RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN 33.443.034 33.268.005 Comisión Agentes Directos 25.868.319 26.108.783 Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 7.574.715 7.159.222 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido - -

Gastos por Reaseguro No Proporcional 832.664 858.236 Gastos Médicos 98.373 150.341 Deterioro de Seguros 177.497 157.924 COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) 54.037.248 47.505.024

Remuneraciones 23.700.689 21.410.022 Otros 30.336.559 26.095.002

RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 341.544.706 244.686.841 RESULTADOS NETO INVERSIONES REALIZADAS 60.293.510 27.740.727

Inversiones Inmobiliarias 1.359.661 19.691.763 Inversiones Financieras 58.933.849 8.048.964

RESULTADOS NETO INVERSIONES NO REALIZADAS (17.628.152) (26.607.619)Inversiones Inmobiliarias 134.706 (82.121)Inversiones Financieras (17.762.858) (26.525.498)

RESULTADOS NETO INVERSIONES DEVENGADAS 262.450.834 250.931.851 Inversiones Inmobiliarias 55.903.576 60.611.534 Inversiones Financieras 216.749.556 199.153.714 Depreciación 5.212.143 4.327.517 Gastos de Gestión 4.990.155 4.505.880

RESULTADO NETO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIONES 51.217.246 (7.671.410)Deterioro de Inversiones 14.788.732 (293.292)RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) 81.541.235 71.602.688 OTROS INGRESOS Y EGERESOS 7.380.810 7.084.881 Otros Ingresos 11.849.515 10.463.306 Otros Gastos 4.468.705 3.378.425 Diferencia de Cambio 11.281.014 10.708.326 Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables (32.039.913) (37.868.706)Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 68.163.146 51.527.189 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos) - -Impuesto Renta 17.219.181 13.224.266 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO 50.943.965 38.302.923 Resultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros - -Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio (160.313) 57.379 Impuestos Diferidos - -TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL (160.313) 57.379 TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 50.783.652 38.360.302

257


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estado de flujo de Efectivo


FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN31-12-2019

M$31-12-2018

M$INGRESO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN

Ingreso por prima de seguro y coaseguro 696.141.291 613.468.962 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros 28.960.700 27.514.300 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 479.543 628.421 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 11.839.043.965 4.117.330.651 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado 2.741.475.145 2.234.531.212 Ingreso por activos inmobiliarios - -Intereses y dividendos recibidos 22.258.556 22.866.374 Préstamos y partidas por cobrar 7.489.209 11.271.605 Otros ingresos de la actividad aseguradora 816.889 665.986 TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA 15.336.665.298 7.028.277.511

EGRESOS DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 3.344.914 2.907.832 Pago de rentas y siniestros 469.657.146 473.084.202 Egreso por comisiones seguro directo 10.571.658 6.042.160 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - -Egreso por activos financieros a valor razonable 12.081.964.595 4.284.775.329 Egreso por Activos financieros a costo amortizado 2.783.157.283 2.083.391.222 Egreso por activos inmobiliarios - -Gastos por Impuestos 40.032.235 16.780.908 Gastos de Administración 94.364.395 90.644.538 Otros Egresos de la actividad aseguradora 188.164 130.863 TOTAL DE EGRESOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA 15.483.280.390 6.957.757.054

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN (146.615.092) 70.520.457 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNINGRESOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Ingresos por propiedades, muebles y equipos 1.032.572 1.091.672 Ingreso por Propiedades de Inversión 1.020.105.156 154.901.423 Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 1.021.137.728 155.993.095

EGRESOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓNEgresos por propiedades, muebles y equipos 2.342.165 2.767.270 Egreso por Propiedades de Inversión 891.497.142 113.194.974 Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -TOTAL DE EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 893.839.307 115.962.244

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 127.298.421 40.030.851 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOINGRESO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados 8.071.457 4.606.371 Ingreso por Prestamos bancarios 203.417.746 63.477.751 Aumentos de capital 84.000.000 -Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento 17.772 -TOTAL INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 295.506.975 68.084.122

EGRESO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTODividendos a los accionistas 26.835.074 84.507.089 Intereses pagados 231.577.575 66.885.219 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados 12.073.264 16.363.774 Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -TOTAL EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 270.485.913 167.756.082

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 25.021.062 (99.671.960)Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio 3.174.746 (801.146)TOTAL AUMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 8.879.137 10.078.202 Efectivo y equivalentes al inicio del período 13.380.862 3.302.660

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO 22.259.999 13.380.862 Componentes del efectivo y equivalentes al final del período - -Caja 977.780 612.593 Bancos 21.282.219 12.768.269 Equivalente al efectivo - -

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Estados de Cambios en el Patrimonio


31 DE DICIEMBRE DE 2019ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

CAPITAL RESERVAS OTROS AJUSTES

PAGADOSOBRE PRECIO

DE ACCIONES

RESERVA AJUSTE POR

CALCE

RESERVA DESCALCE

SEGUROS CUIOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOSRESULTADO

DEL EJERCICIO

TOTAL RESUL. ACUMULADO

+ RESUL. DEL EJERCICIO

OTROS RESULTADOS

CON AJUSTE EN PATRIMONIO

TOTAL RESULTADOS

TOTAL GENERAL

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 166.185.019 2.179.198 (37.456.719) (138.590) 2.547.409 (32.868.702) 344.723.919 38.302.923 383.026.842 1.829.278 1.829.278 518.172.437

Ajustes de Períodos Anteriores - - - -

Ajuste por Corrección de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 166.185.019 2.179.198 (37.456.719) (138.590) 2.547.409 (32.868.702) 344.723.919 38.302.923 383.026.842 1.829.278 1.829.278 518.172.437

Resultado Integral - - - - - - 50.943.965 50.943.965 (160.313) (160.313) 50.783.652

Resultado del Periodo - 50.943.965 50.943.965 - 50.943.965

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio

- - (160.313) (160.313) (160.313)

Impuesto Diferido - - - -

Transferencias a Resultados Acumulados - 38.302.923 (38.302.923) - - -

Operaciones con los Accionistas 84.000.000 - - - - - (30.604.814) (30.604.814) - - 53.395.186

Aumentos (Disminusión) de Capital 84.000.000 - - - 84.000.000

(-) Distribución de Dividendos - (26.812.501) (26.812.501) - (26.812.501)

Otras Operaciones con los Accionistas - (3.792.313) (3.792.313) - (3.792.313)

Reservas (8.294.403) 2.896 (8.291.507) - - - (8.291.507)

Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - -

Otros Ajustes - - - - -

SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 250.185.019 2.179.198 (45.751.122) (135.694) 2.547.409 (41.160.209) 352.422.028 50.943.965 403.365.993 1.668.965 1.668.965 614.059.768


CAPITAL RESERVAS OTROS AJUSTES

TOTAL GENERALPAGADO

SOBRE PRECIO DE ACCIONES

RESERVA AJUSTE POR

CALCE

RESERVA DESCALCE

SEGUROS CUIOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOSRESULTADO

DEL EJERCICIO



OTROS RESULTADOS

CON AJUSTE EN PATRIMONIO

TOTAL RESULTADOS

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 166.185.019 2.179.198 (19.305.047) (168.588) 2.547.409 (14.747.028) 264.849.504 140.922.171 405.771.675 1.771.899 1.771.899 558.981.565

Ajustes de Períodos Anteriores - - - -

Ajuste por Corrección de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 166.185.019 2.179.198 (19.305.047) (168.588) 2.547.409 (14.747.028) 264.849.504 140.922.171 405.771.675 1.771.899 1.771.899 558.981.565

Resultado Integral - - - - - - 38.302.923 38.302.923 57.379 57.379 38.360.302

Resultado del Periodo - 38.302.923 38.302.923 - 38.302.923

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio

- - 57.379 57.379 57.379

Impuesto Diferido - - - -

Transferencias a Resultados Acumulados - 140.922.171 (140.922.171) - - -

Operaciones con los Accionistas - - - - - - (53.766.760) (53.766.760) - - (53.766.760)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - - -

(-) Distribución de Dividendos - (84.552.535) (84.552.535) - (84.552.535)

Otras Operaciones con los Accionistas - 30.785.775 30.785.775 - 30.785.775

Reservas (18.151.672) 29.998 (18.121.674) - - - (18.121.674)

Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - -

Otros Ajustes - (7.280.996) (7.280.996) - (7.280.996)

SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 166.185.019 2.179.198 (37.456.719) (138.590) 2.547.409 (32.868.702) 344.723.919 38.302.923 383.026.842 1.829.278 1.829.278 518.172.437


259


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


260

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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estados Consolidados de Situación Financiera


ACTIVOS31-12-2019

MM$31-12-2018

MM$

Efectivo y depósitos en bancos 208.686 127.105

Operaciones con liquidación en curso 40.129 30.043

Instrumentos para negociación 132.649 45.261

Contratos de retrocompra y préstamos de valores 18.917 20.487

Contratos de derivados financieros y coberturas contables 91.376 26.000

Adeudados por bancos - -

Créditos y cuentas por cobrar a clientes 3.410.689 2.599.617

Instrumentos de inversión disponibles para la venta 1.661.430 1.635.905

Instrumentos de inversión hasta el vencimiento - -

Inversión en sociedades 2.448 2.362

Intangibles 1.921 2.210

Activo fijo 8.802 7.877

Derecho uso por arrendamiento 3.741 -

Impuestos corrientes 604 2.992

Impuestos diferidos 25.007 16.068

Otros activos 150.473 94.823

TOTAL ACTIVOS 5.756.872 4.610.750

262

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Estados Consolidados de Situación Financiera


PASIVOS Y PATRIMONIO31-12-2019

MM$31-12-2018

MM$

PASIVOS:

Depósitos y otras obligaciones a la vista 174.325 98.872

Operaciones con liquidación en curso 21.911 22.645

Contratos de retrocompra y préstamos de valores 470.018 405.266

Depósitos y otras captaciones a plazo 2.921.607 2.356.090

Contratos de derivados financieros 80.631 47.969

Obligaciones con bancos 295.807 306.166

Instrumentos de deuda emitidos 1.109.052 833.326

Otras obligaciones financieras 85 25

Obligaciones por contratos de arrendamiento 3.766 -

Impuestos corrientes 319 -

Impuestos diferidos 1.490 -

Provisiones 25.563 17.468

Otros pasivos 133.671 102.922

TOTAL PASIVOS 5.238.245 4.190.749

PATRIMONIO

De los propietarios del Banco:

Capital 411.572 356.572

Reservas 2.279 (1.955)

Cuentas de valoración (2.019) (5.776)

Utilidades retenidas:

Utilidades retenidas de ejercicios anteriores 62.537 40.977

Utilidad del ejercicio 63.225 43.119

Menos: Provisión para dividendos mínimos (18.967) (12.936)

Interés no controlador - -

TOTAL PATRIMONIO 518.627 420.001

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 5.756.872 4.610.750


263


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estados Consolidados de Resultados

Por los años terminados al 31 diciembre de 2019 y 2018

31-12-2019MM$

31-12-2018MM$

Ingresos por intereses y reajustes 246.539 207.978

Gastos por intereses y reajustes (152.719) (127.308)

INGRESO NETO POR INTERESES Y REAJUSTES 93.820 80.670

Ingresos por comisiones 12.609 10.784

Gastos por comisiones (3.686) (2.612)

INGRESO NETO POR COMISIONES 8.923 8.172

Utilidad/(pérdida) neta de operaciones financieras 19.788 (40.510)

Utilidad de cambio neta 29.863 54.273

Otros ingresos operacionales 1.684 1.138

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 154.078 103.743

Provisiones por riesgo de crédito (27.110) (9.498)

INGRESO OPERACIONAL NETO 126.968 94.245

Remuneraciones y gastos del personal (27.349) (22.624)

Gastos de administración (19.707) (14.796)

Depreciación y amortizaciones (2.721) (1.357)

Deterioros - -

Otros gastos operacionales (1.016) (1.262)

TOTAL GASTOS OPERACIONALES (50.793) (40.039)

Resultado operacional 76.175 54.206

Resultado por inversión en sociedades 1 1

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 76.176 54.207

Impuesto a la renta (12.951) (11.088)

UTILIDAD DEL EJERCICIO 63.225 43.119

Atribuible a:

Propietarios del banco 63.225 43.119


264

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Estados Consolidados de Otros Resultados Integrales


31-12-2019MM$

31-12-2018MM$

UTILIDAD CONSOLIDADAS DEL PERÍODO 63.225 43.119

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Variación neta cartera disponible para la venta 4.873 (19.973)

Ajuste de derivados de cobertura flujo de caja 200 -

Variación neta impuestos diferidos cartera disponible para la venta (1.316) 5.393

TOTAL OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO, NETO DE IMPUESTO 3.757 (14.580)

TOTAL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO 66.982 28.539

Atribuible a resultados consolidado del período:



Atribuible a resultados integral consolidado del período:




265


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo


31-12-2019MM$

31-12-2018MM$

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN:

Utilidad (pérdida) del ejercicio 63.225 43.119

Interes no controlador -

Cargos (abonos) a resultados que no significan movimientos de efectivo: -

Depreciación y amortizaciones 2.721 1.357

Provisiones por riesgos de créditos 27.110 9.498

Resultado por inversión en sociedades 1 1

Impuestos renta y diferido 12.951 11.088

Otros abonos que no son flujos 1.016 1.262

Variación neta de los intereses, reajustes y comisiones devengados sobre activos y pasivos 13.606 3.939

CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS QUE AFECTAN AL FLUJO OPERACIONAL:

(Disminución) neto en créditos y cuentas por cobrar a clientes (790.207) (567.287)

(Disminución) neto de instrumentos de inversión (34.039) (299.458)

(Disminución) Aumento de instrumentos de negociación (87.388) 56.904

Aumento neto adeudados por bancos - -

(Disminución) neto de otros activos y pasivos (34.690) (10.146)

Aumento neto de depósitos y obligaciones a la vista 75.453 40.050

Aumento neto de contratos de retrocompra y préstamos de valores 66.026 58

Aumento neto de depósitos y otras captaciones a plazo 563.522 376.616

(Disminución) Aumento de obligaciones con bancos de corto plazo (10.319) 122.764

Aumento neto de otras obligaciones financieras 60 23

Aumento neto de instrumentos de deuda emitidos 258.301 270.729

TOTAL FLUJO ORIGINADO UTILIZADO EN ACTIVIDADES OPERACIONALES 127.349 60.517

FLUJO ORIGINADO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:

Rescate de bonos subordinados y pago de intereses (6.281) (5.281)

Pago de dividendos (21.559) (26.800)

Aumento de capital - -

TOTAL FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (27.840) (32.081)

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:

Compras de activos fijos e intangibles (7.108) (2.388)

TOTAL FLUJO (UTILIZADO) EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (7.108) (2.388)

FLUJO NETO TOTAL DEL EJERCICIO 92.401 26.048

Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 134.503 108.455

SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 226.904 134.503

CONCILIACIÓN DE LOS PASIVOS QUE SURGEN DE LA ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN

CAMBIOS DISTINTOS DE EFECTIVOS

31.12.2018MM$

FLUJO DE EFECTIVOMM$

ADQUISICIÓNMM$

MOVIMIENTO DE MONEDA EXTRANJERA

MM$MOVIMIENTOS UF

MM$

CAMBIO DEL VALOR RAZONABLE

MM$ 31.12.2019

MM$

Bonos subordinados 168.107 (6.281) - - 10.834 - 172.660

Dividendos pagados (26.800) - - - 26.800 - -

Aumento de capital - - - - - - -

TOTAL 141.307 (6.281) - - 37.634 - 172.660

266

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Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio


CONCEPTO

ATRIBUIBLE A PROPIETARIOS DEL BANCO (EN MILLONES DE PESOS)

NÚMERO DE ACCIONES CAPITAL RESERVAS

CUENTAS DE VALORIZACIÓN

UTILIDADES RETENIDAS EJERCICIOS ANTERIORES

UTILIDADES (PÉRDIDAS) DEL

EJERCICIO

PROVISIÓN DIVIDENDOS

MÍNIMOS

SUBTOTAL TOTAL ATRIBUIBLE A TENEDORES

PATRIMONIALESINTERÉS NO

CONTROLADOR TOTAL

AL 1 DE ENERO DE 2019 191.232 356.572 (1.955) (5.776) 40.977 43.119 (12.936) 420.001 - 420.001

Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - 21.560 (21.560) 12.936 12.936 - 12.936

Distribución dividendos - - - - - (21.559) - (21.559) - (21.559)

Aumento de capital 24.997 55.000 - - - - - 55.000 - 55.000

Otras reservas no provenientes de utilidades - - 4.234 - - - - 4.234 - 4.234

Variación en cartera disponible para la venta - - - 4.873 - - - 4.873 - 4.873

Variación impuestos diferidos en cartera disponible para la venta

- - - (1.316) - - - (1.316) - (1.316)

Ajuste de derivados de cobertura flujo de caja - - - 200 - - - 200 - 200

Provisión para dividendos mínimos - - - - - - (18.967) (18.967) - (18.967)

Utilidad del ejercicio 2019 - - - - - 63.225 - 63.225 - 63.225

Interés no controlador - - - - - - - - - -

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 216.229 411.572 2.279 (2.019) 62.537 63.225 (18.967) 518.627 - 518.627

CONCEPTO

ATRIBUIBLE A PROPIETARIOS DEL BANCO (EN MILLONES DE PESOS)

NÚMERO DE ACCIONES CAPITAL RESERVAS

CUENTAS DE VALORIZACIÓN

UTILIDADES RETENIDAS EJERCICIOS ANTERIORES

UTILIDADES (PÉRDIDAS) DEL

EJERCICIO

PROVISIÓN DIVIDENDOS

MÍNIMOS

SUBTOTAL TOTAL ATRIBUIBLE A TENEDORES

PATRIMONIALESINTERÉS NO

CONTROLADOR TOTAL

AL 1 DE ENERO DE 2018 191.232 356.572 2.104 8.804 19.087 48.690 (14.607) 420.650 - 420.650

Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - 21.890 (21.890) 14.607 14.607 - 14.607

Distribución dividendos - - - - - (26.800) - (26.800) - (26.800)

Aumento de capital - - - - - - - - - -

Otras reservas no provenientes de utilidades - - (4.059) - - - - (4.059) - (4.059)

Variación en cartera disponible para la venta - - - (19.973) - - - (19.973) - (19.973)

Variación impuestos diferidos en cartera disponible para la venta

- - - 5.393 - - - 5.393 - 5.393

Provisión para dividendos mínimos - - - - - - (12.936) (12.936) - (12.936)

Utilidad del ejercicio 2018 - - - - - 43.119 - 43.119 - 43.119

Interés no controlador - - - - - - - - - -

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 191.232 356.572 (1.955) (5.776) 40.977 43.119 (12.936) 420.001 - 420.001

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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 31-12-2019 31-12-2018

TOTAL ACTIVO 854.521.202 764.548.258 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 732.830.111 664.490.833 Efectivo y Efectivo Equivalente 4.461.939 2.254.821 Activos Financieros a Valor Razonable 119.756.327 112.230.258 Activos Financieros a Costo Amortizado 605.228.072 547.771.722 Préstamos - -Avance Tenedores de Pólizas - -Préstamos Otorgados - -Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) - -Participaciones en Entidades del Grupo 3.383.773 2.234.032 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales) - -Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) 3.383.773 2.234.032 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 91.011.084 76.565.009 Propiedades de Inversión 60.267.117 36.641.585 Cuentas por Cobrar Leasing 30.734.693 39.911.232 Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 9.274 12.192

Propiedades de Uso Propio - -Muebles y Equipos de Uso Propio 9.274 12.192

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 10.061.701 9.143.222 Cuentas por Cobrar de Seguros 9.543.045 8.602.357 Cuentas por Cobrar de Asegurados 9.384.484 8.407.901 Deudores por Operaciones de Reaseguros 158.561 194.456

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 138.470 135.102 Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -Activo por Reaseguro No Proporcional 20.091 59.354 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro - -Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -

Otras Cuentas por Cobrar - -Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 518.656 540.865 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso - -Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales 518.656 540.865

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias 518.656 540.865 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros - -Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas - -Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas - -

OTROS ACTIVOS 20.618.306 14.349.194 Intangibles 1.124.130 297.405 Goodwill 1.124.130 297.405 Activos Intangibles Distintos a Goodwill - -Impuestos por Cobrar 10.947.341 4.759.238 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 3.381 4.842 Activo por Impuestos Diferidos 10.943.960 4.754.396 Otros Activos 8.546.835 9.292.551 Deudas del Personal 31.057 7.179 Cuentas por Cobrar Intermediarios 20.280 31.577 Deudores Relacionados 13.839 4.569 Gastos Anticipados - 5.430 Otros Activos 8.481.659 9.243.796

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TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 854.521.202 764.548.258

TOTAL PASIVO 750.234.727 670.603.318



TOTAL CUENTAS DE SEGURO 681.466.103 627.254.029

Reservas Técnicas 681.340.532 626.760.095

Reserva Riesgos en Curso 3.037 4.224

Reserva Seguros Previsionales 674.275.805 624.122.151

Reserva Rentas Vitalicias 598.377.211 562.817.694

Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 75.898.594 61.304.457

Reserva Matemática 2.446.446 2.485.272

Reserva Valor del Fondo - -

Reserva Rentas Privadas 136.733 139.724

Reserva de Siniestros - 8.724

Reserva Terremoto - -

Reserva de Insuficiencia de Primas 4.471.895 -

Otras Reservas Técnicas 6.616 -

Deudas por Operaciones de Seguro 125.571 493.934

Deudas con Asegurados - 460.147

Deudas por Operaciones Reaseguro 125.571 33.787

Deudas por Operaciones de Coaseguro - -

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -


Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro - -

OTROS PASIVOS 16.716.672 13.288.705

Provisiones - -

Otros Pasivos 16.716.672 13.288.705

Impuestos por Pagar 785.413 360.815

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 785.413 360.815

Pasivo por Impuestos Diferidos - -


Deuadas con Intermediarios - -

Deudas con el Personal 10.472 11.976




Capital Pagado 67.644.951 53.644.951

Reservas (2.476.039) (4.454.749)



Resultado del Ejercicio (5.637.204) 7.474.864

(Dividendos) - -

Otros Ajustes - -


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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros



ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL 31-12-2019 31-12-2018

ESTADO DE RESULTADOSMARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) (51.414.442) (22.180.069)PRIMA RETENIDA 90.212.104 58.556.744

Prima Directa 90.343.621 58.684.982 Prima Aceptada - -Prima Cedida 131.517 128.238

VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS 4.196.871 (654.328)Variación Reserva de Riesgo en Curso (1.283) (304)Variación Reserva Matemática (104.311) (70.701)Variación Reserva Valor del Fondo - -Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas 4.295.849 (583.323)Variación Otras Reservas Técnicas 6.616 -

COSTO DE SINIESTROS DEL EJERCICIO 71.349.220 45.959.791 Siniestros Directos 71.349.220 46.086.200 Siniestros Cedidos - 126.409 Siniestros Aceptados - -

COSTO DE RENTAS DEL EJERCICIO 65.583.871 35.260.812 Rentas Directas 65.487.173 35.165.785 Rentas Cedidas 36.943 25.990 Rentas Aceptadas 133.641 121.017

RESULTADO DE INTEGRACIÓN 456.403 127.813 Comisión Agentes Directos - -Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 456.403 127.813 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido - -

Gastos por Reaseguro No Provisional 40.466 45.252 Gastos Médicos - -Deterioro de Seguros (285) (2.527)COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) 1.821.815 1.769.810

Remuneraciones 649.089 731.822 Otros 1.172.726 1.037.988

RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 48.760.259 36.633.425 RESULTADOS NETO INVERSIONES REALIZADAS 12.750.096 1.519.227

Inversiones Inmobiliarias - -Inversiones Financieras 12.750.096 1.519.227

RESULTADOS NETO INVERSIONES NO REALIZADAS 174.323 2.934.365 Inversiones Inmobiliarias (42.029) -Inversiones Financieras 216.352 2.934.365

RESULTADOS NETO INVERSIONES DEVENGADAS 36.975.344 32.506.507 Inversiones Inmobiliarias 4.137.527 3.586.903 Inversiones Financieras 33.073.012 29.084.419 Depreciación 108.739 23.947 Gastos de Gestión 126.456 140.868

RESULTADO NETO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIONES - -Deterioro de Inversiones 1.139.504 326.674 RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) (4.475.998) 12.683.546 OTROS INGRESOS Y EGERESOS (663.653) (455.613)Otros Ingresos 455.387 74.716 Otros Gastos 1.119.040 530.329 Diferencia de Cambio (1.361.568) 55.311 Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables (1.759.840) (3.137.563)Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta (8.261.059) 9.145.681 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos) - -Impuesto Renta (2.623.855) 1.670.817 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO (5.637.204) 7.474.864 ESTADO OTRO RESULTADO INTEGRALResultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros 586.355 26.407 Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio - -Impuestos Diferidos - -TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 586.355 26.407 TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL (5.050.849) 7.501.271

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 31-12-2019 31-12-2018

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNINGRESO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN

Ingreso por prima de seguro y coaseguro 84.564.120 57.176.369 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros - -Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 61.078 75.404 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 1.505.200.722 650.281.836 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado 864.149.570 678.086.256 Ingreso por activos inmobiliarios 326.462 202.064 Intereses y dividendos recibidos 4.339.487 3.636.626 Préstamos y partidas por cobrar - -Otros ingresos de la actividad aseguradora - 3.764 TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA 2.458.641.439 1.389.462.319

EGRESOS DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 467.579 227.898 Pago de rentas y siniestros 93.160.995 94.877.289 Egreso por comisiones seguro directo 391.079 120.484 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - -Egreso por activos financieros a valor razonable 1.443.942.116 658.440.529 Egreso por Activos financieros a costo amortizado 913.681.635 629.752.527 Egreso por activos inmobiliarios 4.081 -Gastos por Impuestos 2.696.222 796.004 Gastos de Administración 4.599.560 4.570.722 Otros Egresos de la actividad aseguradora - -Total de egresos de efectivo de la actividad aseguradora 2.458.943.267 1.388.785.453

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN (301.828) 676.866 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNINGRESOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Ingresos por propiedades, muebles y equipos - -Ingreso por Propiedades de Inversión 22.022.227 25.243.938 Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 22.022.227 25.243.938

EGRESOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓNEgresos por propiedades, muebles y equipos 11.747 Egreso por Propiedades de Inversión 31.115.643 19.534.670 Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -TOTAL DE EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 31.115.643 19.546.417

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (9.093.416) 5.697.521 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOINGRESO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados 46.197 58.927 Ingreso por Prestamos bancarios - -Aumentos de capital 14.000.000 -Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -TOTAL INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 14.046.197 58.927

EGRESO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTODividendos a los accionistas 2.242.429 4.008.978 Intereses pagados 4.686 537.970 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados 9.262 4.524 Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -TOTAL EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 2.256.377 4.551.472

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 11.789.820 (4.492.545)Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio (187.457) 8.620 TOTAL AUMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 2.207.118 1.890.462 Efectivo y equivalentes al inicio del período 2.254.821 364.359 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO 4.461.939 2.254.821 Componentes del efectivo y equivalentes al final del períodoCaja - -Bancos 4.461.939 2.254.821 Equivalente al efectivo

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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros




CAPITALPAGADO

RESERVAS OTROS AJUSTES

TOTAL GENERALSOBRE PRECIO

DE ACCIONESRESERVA AJUSTE

POR CALCEOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOSRESULTADO

DEL EJERCICIO

TOTAL RESUL. ACUMULADO + RESUL.

DEL EJERCICIO

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 (4.952.676) 416.378 (4.454.749) 37.279.874 7.474.864 44.754.738 93.944.940

Ajustes de Períodos Anteriores - - -

Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 (4.952.676) 416.378 (4.454.749) 37.279.874 7.474.864 44.754.738 93.944.940

Resultado Integral - - - 586.355 586.355 - (5.637.204) (5.637.204) (5.050.849)

Resultado del Periodo - (5.637.204) (5.637.204) (5.637.204)

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio 586.355 586.355 - 586.355

Impuesto Diferido - - -

Transferencias a Resultados Acumulados - 7.474.864 (7.474.864) - -

Operaciones con los Accionistas 14.000.000 - - - - 29 - 29 14.000.029

Aumentos (Disminusión) de Capital 14.000.000 - - 14.000.000

(-) Distribución de Dividendos - 2.242.429 2.242.429 2.242.429

Otras Operaciones con los Accionistas - 2.242.458 2.242.458 2.242.458

Reservas 1.392.355 1.392.355 - - 1.392.355

Transferencias de Patrimonio a Resultado - - -

Otros Ajustes - - - -

SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 67.644.951 81.549 (3.560.321) 1.002.733 (2.476.039) 44.754.767 (5.637.204) 39.117.563 104.286.475


CAPITALPAGADO


TOTAL GENERALSOBRE PRECIO

DE ACCIONESRESERVA AJUSTE

POR CALCEOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOSRESULTADO

DEL EJERCICIO

TOTAL RESUL. ACUMULADO + RESUL.

DEL EJERCICIO

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 (2.254.042) 389.971 (1.782.522) 18.361.436 20.042.568 38.404.004 90.266.433

Ajustes de Períodos Anteriores - - -

Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 (2.254.042) 389.971 (1.782.522) 18.361.436 20.042.568 38.404.004 90.266.433

Resultado Integral - - - 26.407 26.407 - 7.474.864 7.474.864 7.501.271

Resultado del Periodo - 7.474.864 7.474.864 7.474.864

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio 26.407 26.407 - 26.407

Impuesto Diferido - - -

Transferencias a Resultados Acumulados - 20.042.568 (20.042.568) - -

Operaciones con los Accionistas - - - - - (238.666) - (238.666) (238.666)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - -

(-) Distribución de Dividendos - (4.008.978) (4.008.978) (4.008.978)

Otras Operaciones con los Accionistas - (4.247.644) (4.247.644) (4.247.644)

Reservas (2.698.634) (2.698.634) - - (2.698.634)

Transferencias de Patrimonio a Resultado - - -

Otros Ajustes - (885.464) (885.464) (885.464)

SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 53.644.951 81.549 (4.952.676) 416.378 (4.454.749) 37.279.874 7.474.864 44.754.738 93.944.940

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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

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TOTAL ACTIVO 110.384.989 97.758.235

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 33.639.082 28.931.917

Efectivo y Efectivo Equivalente 2.409.551 971.686

Activos Financieros a Valor Razonable 31.229.531 27.960.231

TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 3.675.562 3.658.018

Propiedades de Inversión 2.852.841 3.428.925

Cuentas por Cobrar Leasing - -

Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 822.721 229.093

Propiedades de Uso Propio 731.905 121.789

Muebles y Equipos de Uso Propio 90.816 107.304

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -


Cuentas por Cobrar de Seguros 53.715.323 54.141.033

Cuentas por Cobrar de Asegurados 44.277.855 49.270.243

Deudores por Operaciones de Reaseguros 2.037.679 3.086.821

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 1.030.760 2.317.597

Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -

Activo por Reaseguro No Proporcional 1.006.919 769.224

Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro 1.292.965 1.783.969

Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros 1.234.301 1.736.085

Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros 58.664 47.884

Otras Cuentas por Cobrar 6.106.824 -

Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 12.571.674 6.478.602

Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso 4.591.558 4.151.654

Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -

Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 7.943.092 2.137.484

Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas 33.436 3.230

Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas 3.588 186.234

OTROS ACTIVOS 6.783.348 4.548.665

Intangibles 302.549 473.685

Goodwill - -

Activos Intangibles Distintos a Goodwill 302.549 473.685

Impuestos por Cobrar 1.400.514 894.110

Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 61.150 68.779

Activo por Impuestos Diferidos 1.339.364 825.331

Otros Activos 5.080.285 3.180.870

Deudas del Personal 129.604 106.819

Cuentas por Cobrar Intermediarios 1.683.022 575.630

Deudores Relacionados 498.041 -

Gastos Anticipados 213.561 141.986

Otros Activos 2.556.057 2.356.435


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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros




TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 110.384.989 97.758.235

TOTAL PASIVO 84.040.304 72.237.662




Reservas Técnicas 64.667.044 57.530.340

Reserva Riesgos en Curso 44.631.984 44.048.896

Reserva Seguros Previsionales - -

Reserva Rentas Vitalicias - -

Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia - -

Reserva Matemática - -

Reserva Valor del Fondo - -

Reserva Rentas Privadas - -

Reserva de Siniestros 19.576.497 12.129.927

Reserva Terremoto 155.705 151.612

Reserva de Insuficiencia de Primas 50.625 254.175

Otras Reservas Técnicas 252.233 945.730


Deudas con Asegurados 1.634.294 1.949.826

Deudas por Operaciones Reaseguro 3.985.396 3.731.597

Deudas por Operaciones de Coaseguro 132.677 183.512

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro 132.677 183.512


Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro 618.197 679.151

OTROS PASIVOS 11.762.756 6.904.241

Provisiones - -

OTROS PASIVOS 11.762.756 6.904.241

Impuestos por Pagar 1.623.928 865.505

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 1.623.928 865.505

Pasivo por Impuestos Diferidos - -


Deudas con Intermediarios 702.224 739.815

Deudas con el Personal 1.422.693 1.230.042




Capital Pagado 13.548.584 13.548.584

Reservas 84.731 84.731



Resultado del Ejercicio 4.928.394 3.597.374

(Dividendos) - -

Otros Ajustes 20.065 144.228

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ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL 12-31-2019 12-31-2018

ESTADO DE RESULTADOSMARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) 22.430.625 17.892.074 PRIMA RETENIDA 73.765.405 72.855.714

Prima Directa 87.228.427 85.773.867 Prima Aceptada - -Prima Cedida 13.463.022 12.918.153

VARIACIÓN DE RESERVAS TÉCNICAS (1.701.730) 1.654.101 Variación Reserva de Riesgo en Curso (944.416) 1.849.910 Variación Reserva Matemática - -Variación Reserva Valor del Fondo - -Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas (236.576) (433.443)Variación Otras Reservas Técnicas (520.738) 237.634

COSTO DE SINIESTROS DEL EJERCICIO 38.993.800 40.671.420 Siniestros Directos 50.335.911 44.700.733 Siniestros Cedidos 11.342.111 4.029.313 Siniestros Aceptados - -

COSTO DE RENTAS DEL EJERCICIO - -Rentas Directas - -Rentas Cedidas - -Rentas Aceptadas - -

RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN 10.721.851 11.345.057 Comisión Agentes Directos 4.152.349 4.448.077 Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 9.734.546 9.390.672 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido 3.165.044 2.493.692

Gastos por Reaseguro No Proporcional 2.308.395 1.578.140 Gastos Médicos - -Deterioro de Seguros 1.012.464 (285.078)COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) 17.347.477 15.386.083

Remuneraciones 5.048.285 5.566.824 Otros 12.299.192 9.819.259

RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 1.152.177 1.209.460 RESULTADOS NETO INVERSIONES REALIZADAS 84.314 (20.152)

Inversiones Inmobiliarias - -Inversiones Financieras 84.314 (20.152)

RESULTADOS NETO INVERSIONES NO REALIZADAS (11.050) (12.158)Inversiones Inmobiliarias - -Inversiones Financieras (11.050) (12.158)

RESULTADOS NETO INVERSIONES DEVENGADAS 1.147.997 1.238.435 Inversiones Inmobiliarias 192.339 165.486 Inversiones Financieras 1.186.339 1.206.543 Depreciación 69.444 65.958 Gastos de Gestión 161.237 67.636

RESULTADO NETO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA ÚNICA DE INVERSIONES - -Deterioro de Inversiones 69.084 (3.335)RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) 6.235.325 3.715.451 OTROS INGRESOS Y EGERESOS (454.299) 191.187 Otros Ingresos 188.455 464.809 Otros Gastos 642.754 273.622 Diferencia de Cambio (53.821) 126.213 Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables 687.665 690.490 Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 6.414.870 4.723.341 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos)Impuesto Renta 1.486.476 1.125.967 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO 4.928.394 3.597.374 ESTADO OTRO RESULTADO INTEGRALResultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros 28.192 189.449 Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio - -Impuestos Diferidos (8.127) (45.221)TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 20.065 144.228 TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 4.948.459 3.741.602

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02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros



FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 12-31-2019 12-31-2018

INGRESO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNIngreso por prima de seguro y coaseguro 92.799.917 93.095.659 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros 4.814.890 5.480.808 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 2.300.676 1.869.512 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 435.340.878 438.841.427 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado - -Ingreso por activos inmobiliarios - -Intereses y dividendos recibidos - -Préstamos y partidas por cobrar - -Otros ingresos de la actividad aseguradora 130.855 654.188 TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA 535.387.216 539.941.594

EGRESOS DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 8.138.071 7.409.872 Pago de rentas y siniestros 49.953.775 55.489.049 Egreso por comisiones seguro directo 18.726.861 16.283.007 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - -Egreso por activos financieros a valor razonable 432.028.935 437.099.589 Egreso por Activos financieros a costo amortizado - -Egreso por activos inmobiliarios - -Gastos por Impuestos 11.294.667 10.175.188 Gastos de Administración 10.311.434 12.954.881 Otros Egresos de la actividad aseguradora - -TOTAL DE EGRESOS DE EFECTIVO DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA 530.453.743 539.411.586

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 4.933.473 530.008 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNINGRESOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Ingresos por propiedades, muebles y equipos -Ingreso por Propiedades de Inversión 24.938 -Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -TOTAL DE INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 24.938 -

EGRESOS DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓNEgresos por propiedades, muebles y equipos 9.953 23.390 Egreso por Propiedades de Inversión - -Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -TOTAL DE EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 9.953 23.390

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 14.985 (23.390)FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOINGRESO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados - -Ingreso por Prestamos bancarios - -Aumentos de capital - -Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -TOTAL INGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO - -

EGRESO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTODividendos a los accionistas 3.580.814 1.440.557 Intereses pagados 35.893 37.114 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados - -Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -TOTAL EGRESOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 3.616.707 1.477.671

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO NETO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (3.616.707) (1.477.671)Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio 106.114 (22.597)TOTAL AUMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 1.437.865 (993.650)Efectivo y equivalentes al inicio del período 971.686 1.965.336 Efectivo y equivalentes al final del período 2.409.551 971.686 COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO 2.409.551 971.686 Caja 4.264 4.247 Bancos 2.405.287 967.439 Equivalente al efectivo - -

280

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro





CAPITALPAGADO



OTRAS RESERVAS

TOTAL RESERVA

RESULTADOS ACUMULADOS

RESULTADO DEL EJERCICIO



RESULTADO EN ACTIVOS

FINANCIEROSTOTAL

RESULTADOSTOTAL

GENERAL

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 13.548.584 84.731 - 84.731 8.145.656 3.597.374 11.743.030 144.228 144.228 25.520.573

Ajustes de Períodos Anteriores - - - - - -

Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - - - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 13.548.584 84.731 - 84.731 8.145.656 3.597.374 11.743.030 144.228 144.228 25.520.573

Resultado Integral - - - - 4.928.394 4.928.394 (124.163) (124.163) 4.804.231

Resultado del Periodo - - - 4.928.394 4.928.394 - 4.928.394

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - - - (161.257) (161.257) (161.257)

Impuesto Diferido - - - - 37.094 37.094 37.094

Transferencias a Resultados Acumulados - - - 3.597.374 (3.597.374) - - -

Operaciones con los Accionistas - - - - (3.980.119) - (3.980.119) - - (3.980.119)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - - - -

(-) Distribución de Dividendos - - - (3.580.814) (3.580.814) - (3.580.814)

Otras Operaciones con los Accionistas - - - (399.305) (399.305) - (399.305)

Reservas - - - - - - -

Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - - - -

Otros Ajustes - - - - - - -

SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 13.548.584 84.731 - 84.731 7.762.911 4.928.394 12.691.305 20.065 20.065 26.344.685


CAPITALPAGADO



OTRAS RESERVAS

TOTAL RESERVA

RESULTADOS ACUMULADOS

RESULTADO DEL EJERCICIO



RESULTADO EN ACTIVOS

FINANCIEROSTOTAL

RESULTADOSTOTAL

GENERAL

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 13.548.584 84.731 - 84.731 7.129.188 2.880.664 10.009.852 - - 23.643.167

Ajustes de Períodos Anteriores - - - - - -

Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - - - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 13.548.584 84.731 - 84.731 7.129.188 2.880.664 10.009.852 - - 23.643.167

Resultado Integral - - - - 3.597.374 3.597.374 144.228 144.228 3.741.602

Resultado del Periodo - - - 3.597.374 3.597.374 - 3.597.374

Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - - - 189.449 189.449 189.449

Impuesto Diferido - - - - (45.221) (45.221) (45.221)

Transferencias a Resultados Acumulados - - - 2.880.664 (2.880.664) - - -

Operaciones con los Accionistas - - - - (1.655.570) - (1.655.570) - - (1.655.570)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - - - -

(-) Distribución de Dividendos - - - (1.440.557) (1.440.557) - (1.440.557)

Otras Operaciones con los Accionistas - - - 215.013 215.013 - 215.013

Reservas - - - - - - -

Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - - - -

Otros Ajustes - - - (208.626) (208.626) - (208.626)

SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 13.548.584 84.731 - 84.731 8.145.656 3.597.374 11.743.030 144.228 144.228 25.520.573

281


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

CF Overseas

282

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

CF Overseas

Estado de situación financiera


(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31-12-2018

M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 691.815 656.311

Otros activos no financieros - -

Otros activos financieros 8.843.667 8.206.206

TOTAL DE ACTIVOS 9.535.482 8.862.517

PATRIMONIO Y PASIVOS

PASIVOS

Pasivos por impuestos corrientes - -

Otros pasivos no financieros - -

TOTAL DE PASIVOS - -

PATRIMONIO

Capital emitido 6.607.528 6.607.528

Ganancias (pérdidas) acumuladas 2.627.754 1.954.789

Otras reservas 300.200 300.200

PATRIMONIO TOTAL 9.535.482 8.862.517

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 9.535.482 8.862.517

Estado de resultados integrales


(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Ingresos de actividades ordinarias 1.516.584 554.116

GANANCIA BRUTA 1.516.584 554.116


Otros gastos, por función - -

GANANCIAS (PÉRDIDAS) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES

1.501.973 547.731


- -

Diferencias de cambio 671.330 1.019.892

Resultados por unidades de reajuste

GANANCIA (PÉRDIDA), ANTES DE IMPUESTOS

2.173.303 1.567.623

Gasto por impuestos a las ganancias - -

GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS

2.173.303 1.567.623


- -

GANANCIA 2.173.303 1.567.623

Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora

2.173.303 1.567.623

GANANCIA 2.173.303 1.567.623




Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora

2.173.303 1.567.623

Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras

- -


283


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estado de flujos de efectivo


(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12- 2018M$

FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias - -

Otros cobros por actividades de operación - -

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN - -

CLASES DE PAGOS

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (9.180) (6.381)

Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar - -

Otros pagos por actividades de operación - -

CLASES DE PAGOS (9.180) (6.381)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN

Dividendos recibidos 1.516.585 554.116

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) - -

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN 1.516.585 554.116

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 1.507.405 547.735

FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Reembolsos de préstamos - -

Dividendos pagados (1.500.338) -

FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (1.500.338) -

EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 28.437 74.739

INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 35.504 622.474

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL EJERCICIO 656.311 33.837

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL EJERCICIO 691.815 656.311


SALDO31-12-2018

M$

FLUJO EFECTIVO

M$


EFECTIVOM$

SALDO31-12-2019

M$


TOTAL - (1.500.338) - (1.500.338)

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$


EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$

Dividendos pagados - - - -

Otras obligaciones - - - -

TOTAL - - - -

284

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

Estado de cambio en patrimonio


(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$

RESERVAS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS

EN LA REMEDICIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS

M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$

GANACIAS (PÉRDIDAS)

ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2019

6.607.528 300.200 - - 300.200 1.954.789 8.862.517

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - - 2.173.303 2.173.303

Otros resultados integrales - - - - - - -

TOTAL RESULTADO INTEGRAL

- - - - - 2.173.303 2.173.303

Aumento de Capital

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

- - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - (1.500.338) (1.500.338)

TOTAL DE CAMBIOS EN PATRIMONIO

- - - - - 672.965 672.965

SALDO FINAL DEL EJERCICIO AL 31.12.2019

6.607.528 300.200 - - 300.200 2.627.754 9.535.482

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


6.607.528 300.200 - - 300.200 387.166 7.294.894

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - - 1.567.623 1.567.623



- - - - - 1.567.623 1.567.623

Aumento de Capital


- - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - - -


- - - - - 1.567.623 1.567.623


6.607.528 300.200 - - 300.200 1.954.789 8.862.517

CF Overseas

285


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

CF Inversiones Perú S.A.C.

286

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31-12- 2018

M$

Efectivo y equivalentes al efectivo - -

Activos por impuestos corrientes 46.990 42.879

Otros activos no financieros 29.442 93.667

Otros activos financieros 512.199 759.310

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación

70.355.746 57.844.557

TOTAL DE ACTIVOS 70.944.377 58.740.413


PASIVOS

Pasivos por impuestos corrientes 1.135 -

TOTAL DE PASIVOS 1.135 -

PATRIMONIO

Capital emitido 44.502.630 40.608.109


Otras reservas 8.132.889 7.069.803

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

70.943.242 58.740.413

Participaciones no controladoras - -





(En miles de pesos)

ESTADO DE RESULTADOS31-12-2019

M$31-12-2018

M$

Ingresos de actividades ordinarias 70.498 45.442

GANANCIA BRUTA 70.498 45.442

Otros ingresos - -

Costos de distribución - -




(327.472) 4.350


6.193.240 3.377.235

Diferencias de cambio 360.700 242.251


6.226.468 3.623.836

Gasto por impuestos a las ganancias (42.194) (34.055)


6.184.274 3.589.781

GANANCIA 6.184.274 3.589.781


6.184.274 3.589.781

GANANCIA 6.184.274 3.589.781


Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos

5.633.499 4.555.848

Ganancias /pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuesto

- -

IMPUESTO A LAS GANANCIAS RELACIONADO CON COMPONENTES

de otro resultado integral - -


- -

Disponibles para la venta de otro resultado integral

385.056

(1.244.055)

Suma de impuestos a las ganancias relacionados

- -

con componentes de otro resultado integral - -

OTRO RESULTADO INTEGRAL 6.018.555 3.311.793




12.202.829

6.901.574


- -


287


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros



(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$



Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias 228.480 56.622

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 228.480 56.622

CLASES DE PAGOS


CLASES DE PAGOS (192.258) (45.323)

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (46.934) (38.269)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN (46.934) (38.269)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación (10.712) (26.970)

FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades - -

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios - -

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - -


Importes procedentes de la emisión de acciones - -

Préstamos de entidades relacionadas - -


FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO - -

EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 10.712 26.970

INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO - -

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL EJERCICIO - -

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL EJERCICIO - -

288

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro


Estado de cambios en el patrimonio


(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADASM$

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS

PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORAM$


40.608.109 - - 7.069.803 7.069.803 11.062.501 58.740.413

AUMENTO DE CAPITAL - - - - -

Utilidad del ejercicio - - - 6.184.274 6.184.274

Otros resultados integrales

- 5.633.499 - 385.056 6.018.555 - 6.018.555


- 5.633.499 - 385.056 6.018.555 6.184.274 12.202.829

Aumento de capital - - - - - -

Dividendos - - - - - -

Distribución a propietarios

- - - - - -

Otros incrementos (disminuciones)

3.894.521 (5.633.499) 678.030 (4.955.469) 1.060.948 -

TOTAL CAMBIOS DEL EJERCICIO

3.894.521 - - 1.063.086 1.063.086 7.245.222 12.202.829

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

44.502.630 - - 8.132.889 8.132.889 18.307.723 70.943.242

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRASRESERVAS

M$


ACUMULADASM$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORAM$


37.327.580 - - 7.642.223 7.642.223 6.869.036 51.838.839

AUMENTO DE CAPITAL - - - - -

Utilidad del ejercicio - - - 3.589.781 3.589.781


- 4.555.848 - (1.244.055) 3.311.793 - 3.311.793


- 4.555.848 - (1.244.055) 3.311.793 3.589.781 6.901.574

Aumento de capital - - - - - -

Dividendos - - - - - -


- - - - - -


3.280.529 (4.555.848) 671.635 (3.884.213) 603.684 -

TOTAL CAMBIOS DEL EJERCICIO

3.280.529 - - (572.420) (572.420) 4.193.465 6.901.574

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

40.608.109 - - 7.069.803 7.069.803 11.062.501 58.740.413

289


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Consorcio Inversiones Financieras SPA

290

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31-12-2018

M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 636 705

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - -

Activos por impuestos diferidos 2.834 2.693


2.865 2.864

TOTAL DE ACTIVOS 6.335 6.262


PASIVOS

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 9.408 9.104

Otros pasivos no financieros - 25

TOTAL DE PASIVOS 9.408 9.129

PATRIMONIO

Capital emitido 2.032 2.032

Ganancias (pérdidas) acumuladas (5.105) (4.899)

PATRIMONIO TOTAL (3.073) (2.867)

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 6.335 6.262



(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Ingresos de actividades ordinarias

Costo de ventas - -

GANANCIA BRUTA - -

Otros ingresos 4 -

Gastos de administración (47) (502)

Otros gastos, por función (304) (293)


(347) (795)


- -

Resultados por unidades de reajuste - -


(347) (795)

Gasto por impuestos a las ganancias 141 386


(206) (409)


- -

GANANCIA (PÉRDIDA) (206) (409)


(206) (409)

Ganancia (pérdida) (206) (409)


Otro resultado integral - -

RESULTADO INTEGRAL TOTAL (206) (409)



(206) (409)


- -

RESULTADO INTEGRAL TOTAL (206) (409)

291


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros



(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$


CLASES DE PAGOS

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (69) (1.141)

CLASES DE PAGOS (69) (1.141)


Dividendos recibidos - -

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN - -

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (69) (1.141)



FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN - -


Préstamos de entidades relacionadas - 1.000


FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO - 1.000

INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (69) (141)

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL EJERCICIO 705 846

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL EJERCICIO 636 705

292

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


2.032 - - - (4.899) (2.867)

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - (206) (206)

Otros resultados integrales - - - - - -


- - - - (206) (206)

Aumento de Capital - - - - - -


- - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - -


- - - - (206) (206)


2.032 - - - (5.105) (3.073)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


2.032 - - - (4.490) (2.458)

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - (409) (409)



- - - - (409) (409)



- - - - - -



- - - - (409) (409)


2.032 - - - (4.899) (2.867)

293


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Consorcio Servicios S.A.

294

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31 -12-2018

M$



Cuentas por cobrar a entidades relacionadas

28.867 187.265

Otros activos no financieros 9.548 344.143



Propiedades, planta y equipo - 397

TOTAL DE ACTIVOS 635.818 1.008.592


PASIVOS

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

- -

Pasivos por impuestos corrientes 4.035 52.696

Otros pasivos no financieros 30.851 368.881

Provisiones por beneficios a los empleados 33.962 42.777


PATRIMONIO

Capital emitido 269 269

Ganancias (pérdidas) acumuladas 566.701 543.969

PATRIMONIO TOTAL 566.970 544.238

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 635.818 1.008.592


Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2019 y 2018

(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$



Otros ingresos




18.035 159.050

Resultados por unidades de reajuste 9.429 (4.924)


27.464 154.126



22.732 114.802

GANANCIA 22.732 114.802


22.732 114.802

GANANCIA 22.732 114.802


Otro resultado integral - -

RESULTADO INTEGRAL TOTAL 22.732 114.802



22.732 114.802


- -


295


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros



(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$



Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 284.418 683.493

Ingresos por activos financieros a val razonab - 285.424

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 284.418 968.917

CLASES DE PAGOS


Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (300.000) (236.437)

Pagos a y cuenta de los empleados (54.287) (437.581)

CLASES DE PAGOS (419.796) (822.118)


DIVIDENDOS RECIBIDOS

Gastos por impuestos 14.766 (116.325)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN 14.766 (116.325)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (120.612) 30.474


Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deudas de otras entidades - -

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - -



INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (120.612) 30.474




SALDO31-12-2018

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS

DE EFECTIVOM$

SALDO31-12-2019

M$

Dividendos pagados - - -


TOTAL - - - -

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS

DE EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$

Dividendos pagados - - -


TOTAL - - - -

296

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


269 - - - 543.969 544.238

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) del ejercicio

- - - - 22.732 22.732



- - - - 22.732 22.732



- - - - - -



- - - - 22.732 22.732


269 - - - 566.701 566.970

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


269 - - - 429.167 429.436

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) del ejercicio

- - - - 114.802 114.802



- - - - 114.802 114.802



- - - - - -



- - - - 114.802 114.802


269 - - - 543.969 544.238

297


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Consorcio Inversiones Ltda.

298

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31-12-2018

M$


Activos por impuestos corrientes - 5.790

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas

624.370 1.361.221

Otros activos no financieros - 1.867.362



86.842.432 77.965.372

Plusvalía 4.653.726 4.653.726

TOTAL DE ACTIVOS 92.760.369 86.807.800


PASIVOS


- 861.986

Pasivos por impuestos corrientes 16.819 -



PATRIMONIO

Capital emitido 89.436.200 77.777.985


Otras reservas (28.602.604) (30.250.329)

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

92.743.550 85.945.814






(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Ingresos de actividades ordinarias - -

GANANCIA BRUTA - -

Otros ingresos - -


Otros gastos, por función (30.608) (38.930)


(72.192) (63.049)


(4.733.612) 6.209.296

Diferencias de cambio 14.814 107.738

Resultados por unidades de reajuste 1.932 326


(4.789.058) 6.254.311



(4.818.204) 6.248.139

GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES DISCONTINUADAS

- -

GANANCIA (4.818.204) 6.248.139


(4.818.204) 6.248.139

GANANCIA (4.818.204) 6.248.139



488.275 (4.427.877)

OTRO RESULTADO INTEGRAL - -

RESULTADO INTEGRAL TOTAL (4.329.929) 1.820.262



(4.329.929) 1.820.262


- -

RESULTADO INTEGRAL TOTAL (4.329.929) 1.820.262

299


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estado de flujo efectivo


(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$



Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias 753.264 -

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 753.264 -

CLASES DE PAGOS


Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar - (1.295.663)

CLASES DE PAGOS (63.975) (1.320.458)


Dividendos recibidos 1.867.337 3.338.394

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (6.202) -

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN 1.861.135 3.338.394

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 2.550.424 2.017.936


Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (11.658.216) -


Importes procedentes de la emisión de acciones 11.658.216 -

Préstamos de entidades relacionadas 10.788.006 -

Pagos de préstamos a entidades relacionadas (11.658.216) (1.175.358)

Dividendos pagados (1.690.000) (840.842)

FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 9.098.006 (2.016.200)





SALDO31-12-2018

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS

DE EFECTIVOM$

SALDO31-12-2019

M$


Otras obligaciones - 10.788.006 (10.788.006) -

TOTAL - 9.098.006 (10.788.006) (1.690.000)

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS

DE EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$

Dividendos pagados - (840.842) - (840.842)

Otras obligaciones - (1.175. 358) (1.175. 358) -

TOTAL - (2.016.200) (10.788.006) (840.842)

300

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$

RESERVAS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS EN

LA REMEDICIÓN DE ACTIVOS

FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


77.777.985 - (30.250.329) (30.250.329) 38.418.158 85.945.814

Aumento de Capital 11.658.215 11.658.215

Ganancia (pérdida) - - - - (4.818.204) (4.818.204)


- - 488.275 488.275 - 488.275


- - 488.275 488.275 (4.818.204) (4.329.929)



- - - - - -


- - - - (1.690.000) (1.690.000)


- - 1.159.450 1.159.450 1.159.450


11.658.215 - 1.647.725 1.647.725 (6.508.204) 6.797.736


89.436.200 - (28.602.604) (28.602.604) 31.909.954 92.743.550

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


77.777.985 - (23.575.220) (23.575.220) 33.748.213 87.950.978

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - 6.248.139 6.248.139


- - (4.427.877) (4.427.877) - (4.427.877)


- - (4.427.877) (4.427.877) 6.248.139 1.820.262



- - - - - -


- - - - (840.842) (840.842)


- - (2.247.232) (2.247.232) (737.352) (2.984.584)


- - (6.675.109) (6.675.109) 4.669.945 (2.005.164)


77.777.985 - (30.250.329) (30.250.329) 38.418.158 85.945.814

301


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Consorcio Inversiones Dos Ltda.

302

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31-12- 2018

M$


Activos por impuestos corrientes - -

Otros activos no financieros 5.412.809 4.175.724

Otros activos financieros - -


147.782.394 135.328.575

Plusvalía (3.480.869) (3.131.449)

TOTAL DE ACTIVOS 149.744.697 136.442.454


PASIVOS


- -


Otros pasivos no financieros 1 2


PATRIMONIO

Capital emitido 79.874.167 79.874.167


Otras reservas (1.767.952) (4.043.669)





(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$

Ingresos de actividades ordinarias - 5.448

GANANCIA BRUTA - 5.448

Otros ingresos 144 108

Gastos de administración (934) (1.201)



( 790) 4.355


18.006.761 13.889.696

Diferencias de cambio 828 1.201



18.006.799 13.895.252



17.969.480 13.856.981


- -

GANANCIA 17.969.480 13.856.981


17.969.480 13.856.981

GANANCIA 17.969.480 13.856.981



2.650.359 (7.738.088)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS RELACIONADO CON COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL


- -

Disponibles para la venta de otro resultado integral

(374.642) 1.736.395

OTRO RESULTADO INTEGRAL 2.275.717 (6.001.693)




20.245.197 7.855.288


- -


303


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estado de flujo efectivo


(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$



Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias - 8.635.448

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN - 8.635.448

CLASES DE PAGOS

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (934) (1.878)

Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar - (8.630.000)

CLASES DE PAGOS (934) (8.631.878)


Dividendos recibidos 6.941.966 8.629.361

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (38.307) (17.309)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN 6.903.659 8.612.052

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 6.902.725 8.615.622





Préstamos de entidades relacionadas - -


Dividendos pagados (6.941.966) (8.629.361)

FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (6.941.966) (8.629.361)

INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (39.241) (13.739)




SALDO31-12-2018

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS

DE EFECTIVOM$

SALDO31-12-2019

M$



TOTAL - (6.941.966) - (6.941.966)


SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS

DE EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$



TOTAL - (8.629.361) - (8.629.361)

304

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


79.874.167 (4.043.669) - (4.043.669) 60.573.838 136.404.336




- 2.275.717 - 2.275.717 - 2.275.717


- 2.275.717 - 2.275.717 17.969.480 20.245.197



- - - - - -


- - - - (6.941.966) (6.941.966)


- 2.275.717 - 2.275.717 11.027.514 13.303.231


79.874.167 (1.767.952) - (1.767.952) 71.601.352 149.707.567

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORA M$


79.874.167 1.958.024 - 1.958.024 55.346.218 137.178.409



Otros resultados integrales - (6.001.693) - (6.001.693) - (6.001.693)


- (6.001.693) - (6.001.693) 13.856.981 7.855.288



- - - - - -

Distribución a propietarios - - - - (8.629.361) (8.629.361)


- (6.001.693) - (6.001.693) 5.227.620 (774.073)


79.874.167 (4.043.669) - (4.043.669) 60.573.838 136.404.336

305


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Inmobiliaria Punta Pite S.A



(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31-12-2018

M$


Otros activos no financieros - -



TOTAL DE ACTIVOS 188.320 183.439


PASIVOS


- -


TOTAL DE PASIVOS - -

PATRIMONIO


Ganancias (pérdidas) acumuladas (279.245) (284.126)

PATRIMONIO TOTAL 188.320 183.439

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 188.320 183.439



(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$



Gastos de administración (301) (294)


1.448 1.369



1.448 1.369

Gasto por impuestos a las ganancias 3.433 10.133


4.881 11.502


- -

GANANCIA 4.881 11.502


4.881 11.502

GANANCIA 4.881 11.502


Resultado integral total 4.881 11.502



4.881 11.502


- -


306

Mem

ori

a A

nu

al 20

19 /

Co

nso

rcio

Fin

an

cie

ro

Inmobiliaria Punta Pite S.A



(En miles de pesos)

31-12-2019M$

31-12-2018M$



Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias - 1

Otros cobros por actividades de operación - -

CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN - 1

CLASES DE PAGOS

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (301) (294)

Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar - -

CLASES DE PAGOS (301) (294)


Dividendos recibidos - -

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) - -

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) LA OPERACIÓN - -

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (301) (293)


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - -



INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (301) (293)



307


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estado de cambio en patrimonio


(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$



M$

RESERVAS DE GANANCIAS O

PÉRDIDAS EN LA REMEDICIÓN DE

ACTIVOS FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


467.565 - - - (284.126) 183.439

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - 4.881 4.881


- - - - - -


- - - - 4.881 4.881



- - - - - -


- - - - - -


- - - - 4.881 4.881


467.565 - - - (279.245) 188.320

CAPITAL EMITIDO

M$



M$



ACTIVO S FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$


467.565 - - - (295.628) 171.937

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - 11.502 11.502


- - - - - -


- - - - 11.502 11.502



- - - - - -


- - - - - -


- - - - 11.502 11.502


467.565 - - - (284.126) 183.439

308

Mem

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19 /

Co

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Fin

an

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Inmobiliaria Lote 18

309


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

310

Mem

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19 /

Co

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Fin

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(En miles de pesos)

ACTIVOS31-12-2019

M$31-12-2018

M$

ACTIVOS CORRIENTES


TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 200.792 214.178

ACTIVOS NO CORRIENTES

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes

138.798 138.798

Otros activos financieros, no corrientes 3.902 3.902

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 142.700 142.700

TOTAL ACTIVOS 343.492 356.878

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS31-12-2019

M$31-12-2018

M$


Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes

678.693 671.279

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 678.693 671.279

PATRIMONIO NETO


Pérdidas acumuladas (1.299.011) (1.278.211)

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

(335.201) (314.401)


TOTAL PATRIMONIO NETO (335.201) (314.401)

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 343.492 356.878


Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018

(En miles de pesos)

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN31-12-2019

M$31-12-2018

M$

Ingresos de actividades ordinarias - -

Costo de ventas - -

GANANCIA BRUTA - -


Resultados por unidades de reajuste (17.840) (18.403)

PÉRDIDA ANTES DE IMPUESTO (20.800) (23.053)

Gasto por impuesto a las ganancias - -

PÉRDIDA DEL EJERCICIO (20.800) (23.053)

GANANCIA (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO ATRIBUIBLE A:

Propietarios de la controladora (20.800) (23.053)


TOTAL PÉRDIDA DEL EJERCICIO (20.800) (23.053)

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

01-01-2019 31-12-2019

M$

01-01-201831-12-2018

M$

Pérdida del ejercicio (20.800) (23.053)

Ganancia (pérdida) por diferencias de cambios de conversión, antes de impuestos

- -

OTROS COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL ANTES DE IMPUESTOS

- -

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral

- -

OTRO RESULTADO INTEGRAL - -

RESULTADO INTEGRAL TOTAL (20.800) (23.053)

INGRESOS Y GASTOS INTEGRALES ATRIBUIBLES A:

Propietarios de la controladora (20.800) (23.053)


RESULTADO INTEGRAL TOTAL (20.800) (23.053)

311


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros


Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018

(En miles de pesos)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

01-01-201931-12-2019

M$

01-01-201831-12-2018

M$

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Clases de cobro por actividades de operación - -

Cobros procedentes de las ventas de bienes y servicios - -

Clases de pagos - -

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (2.960) (611)

FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (2.960) (611)

FLUJO DE EFECTIVO ORIGINADO POR (UTILIZADO EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Préstamos cobrados de empresas relacionadas neto - 203.940

FLUJO DE EFECTIVO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN - 203.940

FLUJO DE EFECTIVO ORIGINADO POR (UTILIZADO EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN -

Préstamos pagados a empresas relacionadas neto (10.426) -

FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (10.426) -

INCREMENTO NETO (DISMINUCIÓN) EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ANTES DEL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN LA TASA DE CAMBIO

(13.386) 203.329

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo - -


Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 214.178 10.849


312

Mem

ori

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19 /

Co

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Fin

an

cie

ro




(En miles de pesos)

CAPITAL EMITIDO

M$


DE CAMBIO POR

CONVERSIÓNM$



FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORA M$

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2019 963.810 - - - - (1.278.211) (314.401)

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - - (20.800) (20.800)


TOTAL RESULTADO INTEGRAL - - - - - (20.800) (20.800)

Aumento de Capital


- - - - - - -



- - - - - (20.800) (20.800)


963.810 - - - - (1.299.011) (335.201)

CAPITAL EMITIDO

M$


DE CAMBIO POR

CONVERSIÓNM$



FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORA M$

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2018 963.810 - - - - (1.255.158) (291.348)

Aumento de Capital




Aumento de Capital - -


- - - - - - -



- - - - - (23.053) (23.053)


963.810 - - - - (1.278.211) (314.401)

313


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Inversiones Continental Bío Bío Spa.

314

Mem

ori

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19 /

Co

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Fin

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315


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estados consolidados de situación Financiera


(Cifras en miles de pesos)

ACTIVOS 31-12-2019

M$ 31-12-2018

M$

ACTIVOS CORRIENTES



Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 627.187 464.620

Otros activos financieros, corrientes 2.623 1.769

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.467.732 507.659


Otros activos no financieros, corrientes 287.992 288.249

Propiedad, planta y equipo, neto 3.226.565 428.527

Activos intangibles 928.281 371.712

Activos por impuestos diferidos, netos 255.820 181.617

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 698.658 1.270.105

TOTAL ACTIVOS 6.166.390 1.777.764

PASIVOS31-12-2019

M$ 31-12-2018

M$

PASIVOS CORRIENTES

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

341.216 183.117


Otras provisiones corrientes 46.913 32.909

Otros pasivos financieros, no corrientes 4.394.870 -

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4.793.822 221.507



10.497 15.004

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 10.497 15.004

TOTAL PASIVOS 4.804.319 236.511

PATRIMONIO


Pérdidas acumuladas (618.414) (439.232)

TOTAL PATRIMONIO NETO 1.362.071 1.541.253

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 6.166.390 1.777.764

Estados consolidados de resultados integrales

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018


31-12-2019 M$

31-12-2018M$


Pérdidas por actividades de operación (47.154) (122.466)

Intereses ganandos por préstamos 16.869 8.729

Diferencia de cambio (229.802) 16.121

PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS A LAS GANANCIAS

(260.087) (97.616)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS 74.203 35.806

PERDIDA DEL AÑO (185.884) (61.810)

316

Mem

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Co

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Fin

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Estados consolidados de flujos de efectivos, directo



31-12-2019 M$

31-12-2018M$

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACION

Pagos de impuestos (365.822) -

Otros pagos por actividades de operación 323.453 (140.564)

Pagos a acreedores comerciales y otras cuentas por pagar (571.487) -

FLUJO DE EFECTIVOS UTILIZADOS EN ACTIVIADES DE OPERACIÓN (613.856) (140.564)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSION

Pagos a entidades relacionadas - (44.682)

Pagos a acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - 31.194

Pagos a entidades relacionadas 4.507 (2.226)

Compra de propiedad, planta y equipo (2.798.122) (375.197)

Compra de activos intangibles (556.569) (43.722)

FLUJOS DE EFECTIVOS NETOS UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (3.350.184) (434.633)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACION

Préstamo obtenidos de entidades relacionadas 4.394.870 -

Cobros de capital suscrito - 382.873

Flujos de efectivos utilizados en activiades de financiación 4.394.870 382.873

Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 430.830 (192.324)

Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo 430.830 (192.324)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del año 12.288 204.612

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO 443.118 12.288

317


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estados consolidados de cambios en el patrimonio neto



CAPITAL EMITIDO

M$



M$




OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORA M$


1.980.485 - - - - (439.232) 1.541.253

Aumento de Capital


Otros resultados integrales - - - - - 6.702 6.702


Aumento de Capital


- - - - - - -



- - - - - (179.182) (179.182)


1.980.485 - - - - (618.414) 1.362.071

CAPITAL EMITIDO

M$



M$




OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORA M$


1.597.612 - - - - (377.422) 1.220.190

Aumento de Capital




Aumento de Capital 382.873 - 382.873


- - - - - - -



382.873 - - - - (61.810) 321.063


1.980.485 - - - - (439.232) 1.541.253

318

Mem

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Co

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Fin

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Inversiones El Pinar SpA.

319


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

320

Mem

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a A

nu

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19 /

Co

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Fin

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ro


Estados consolidados de situación financiera



ACTIVOS31-12-2019

M$ 31.-12-2018

M$

ACTIVOS CORRIENTES


Otros activos financieros, corrientes - 312.489

Activos por impuestos, corrientes 909.740 2.486.494

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.623.921 300.059

Otros activos no financieros, corriente 303.400 219.430

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 2.899.982 3.375.187


Propiedad, planta y equipo, neto 27.309.296 21.201.560

Activos por impuestos diferidos, netos 58.272 -

Activos intangibles 5.325.027 5.318.834

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 32.692.595 26.520.394

TOTAL ACTIVOS 35.592.577 29.895.581

PASIVOS31-12-2019

M$ 31-12-2018

M$

PASIVOS CORRIENTES

Cuentas por pagar comerciales

y otras cuentas por pagar, corriente 1.069.185 2.621.140

Pasivos financieros, corrientes 228.886 -

Otros pasivos financieros, corrientes 536.823 -

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes

13.349.590 7.184.840


Otras provisiones corrientes 101.500 221.525

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 15.295.086 10.055.763


Otros pasivos financieros, no corrientes 14.438.705 14.934.729


461.632 440.563

Pasivos por impuestos diferidos, netos - 735.643

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 14.900.337 16.110.935

TOTAL PASIVOS 30.195.423 26.166.698

PATRIMONIO


Pérdidas acumuladas (3.253.039) (1.928.158)

Otras reservas 3.480.644 4.185.006

TOTAL PATRIMONIO NETO 5.397.154 3.728.883

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 35.592.577 29.895.581

Estados consolidado de resultados integrales

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018


31-12-2019 M$

31-12-2018M$


PÉRDIDA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

(210.483) (242.286)

Diferencia de cambio (1.811.550) (2.051.566)

Otros ingresos 48.178 105.342

PÉRDIDA ANTES DE IMPUESTOS A LAS GANANCIAS

(1.973.855) (2.188.510)

Impuestos a las ganancias 648.974 557.272

PERDIDA DEL AÑO (1.324.881) (1.631.238)

Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos

Reservas de cobertura (704.362) 285.075

TOTAL RESULTADO INTEGRAL (2.029.243) (1.346.163)

321


02 Información de

la Sociedad

03 Política de

Financiamiento

04Contexto

Económico


06Estados

Financieros

Estados consolidados de flujos de efectivos, directo

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018


31-12-2019 M$

31-12-2018M$

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACION

Clases de pagos

Cobros de impuestos 1.576.754 -

Otros pagos por actividades de operación (2.454.487) (435.456)

Pagos a acreedores comerciales y otras cuentas por pagar (1.762.438) (476.592)

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (2.640.171) (912.048)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE(UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSION

Cobros a entidades relacionadas 496.024 82.120

Compra de propiedad, planta y equipo (6.110.508) (9.860.431)

Compra de activos intangibles (6.193) 985

FLUJOS DE EFECTIVOS NETOS UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (5.620.677) (9.777.326)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE(UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACION

Préstamos obtenidos de entidades relacionadas 6.185.819 20.758

Préstamo crédito de financiamiento 2.081.235 10.468.676

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de financiamiento 8.267.054 10.489.434

Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 6.206 (199.940)

Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo 6.206 (199.940)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del año 56.715 256.655

SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 62.921 56.715

Estados consolidados de cambios en el patrimonio neto

POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018


CAPITAL EMITIDO

M$



M$

RESERVAS DE COBERTURAS DE FLUJO DE

CAJA M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2019 1.472.035 - 305.081 3.879.925 4.185.006 (1.928.158) 3.728.883

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - - (1.324.881) (1.324.881)

Otros resultados integrales - - (704.362) - (704.362) - (704.362)

TOTAL RESULTADO INTEGRAL - - (704.362) - (704.362) (1.324.881) (2.029.243)

Aumento de Capital 3.697.514 3.697.514


- - - - - - -



3.697.514 - (704.362) - (704.362) (1.324.881) 1.668.271


1.472.035 - (399.281) 3.879.925 3.480.644 (3.253.039) 5.397.154

CAPITAL EMITIDO

M$



M$

RESERVAS DE COBERTURAS DE FLUJO DE

CAJA M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


LA CONTROLADORA M$

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2018 1.472.035 - 20.006 3.879.925 3.899.931 (284.294) 5.087.672

Aumento de Capital

Ganancia (pérdida) - - - - - (1.631.238) (1.631.238)

Otros resultados integrales - - 285.075 - 285.075 (12.626) 272.449

TOTAL RESULTADO INTEGRAL - - 285.075 - 285.075 (1.643.864) (1.358.789)

Aumento de Capital - - -


- - - - - - -



- - 285.075 - 285.075 (1.643.864) (1.358.789)


1.472.035 - 305.081 3.879.925 4.185.006 (1.928.158) 3.728.883


Declaración deResponsabilidad

Los suscriptores, en nuestra calidad de directores y geren-

te general de Consorcio Financiero S.A., respectivamente,

declaramos bajo juramento que toda información contenida

en la presente Memoria es fiel expresión de la verdad, por

lo que asumimos la responsabilidad legal correspondiente.

Marcos Büchi BucPresidenteRUT 7.383.017-6

Patricio Parodi Gil Gerente GeneralRUT 8.661.203-8

Sergio Restrepo Isaza Director 0-E (Extranjero)

Eduardo Fernández Mac-Auliffe DirectorRUT 7.010.379-6

José Antonio Garcés Silva DirectorRUT 3.984.154-1

Pedro Hurtado Vicuña DirectorRUT 6.375.828-0

Bonifacio Bilbao de Raadt DirectorRUT 17.086.940-0

Juan Hurtado VicuñaDirectorRUT 5.715.251-6

Ramiro Mendoza Zúñiga DirectorRUT 7.578.740-5

Hernán Büchi BucDirectorRUT 5.718.666-6

MARCOS BÜCHI BUC

Jose Antonio Garces Silva Hijo

PEDRO HURTADO VICUÑA

JUAN HURTADO VICUÑA

Eduardo fernandez Mac Auli�e

RAMIRO MENDOZA ZUÑIGA

HERNÁN BÜCHI BUC

SERGIO RESTREPO ISAZA

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