Conference Call 3Q - 2020 - Masisa€¦ · Consolidado: Evolución trimestral por línea de...
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Conference Call
3Q - 2020
Octubre 2020
Destacados a Septiembre 2020
Estrategia Corporativa MASISA
Responsabilidad Social y Empresarial
Agenda
Resultados Financieros 3Q’20
Consideraciones Finales
Preguntas y Respuestas (Q&A)
Pandemia Covid-19 & Crisis Social
Destacados 2020
Reestructuración financiera
Venta de activos forestales chilenos
Mercados internacionales
Iniciativas de eficiencia
Revisión de procesos
La Compañía continúa desarrollando su proceso de transformación que busca poner al cliente en el centro de las decisiones, reorientar sus productos a mercados rentables con valor agregado y su continua reducción en gastos.
Destacados a Septiembre 2020
Estrategia Corporativa MASISA
Responsabilidad Social y Empresarial
Agenda
Resultados Financieros 3Q’20
Consideraciones Finales
Preguntas y Respuestas (Q&A)
EBITDA recurrente de US$18,9(1) mm a Sep’20 (YTD) afectado por crisis sanitaria
Los gráficos anteriores no incluyen los efectos asociados a la venta de los bosques chilenos.
Los ingresos y el EBITDA muestran una reducción respecto al año anterior principalmente por los efectos de la pandemia asociada al Covid-19.
A Sep’20, los ingresos y EBITDA se ubicaron en US$474 mm y US$247 mm, respectivamente.
A pesar de la situación global producto del Covid-19, los resultados operacionales en el 3Q’20 mostraron una paulatina recuperación en todas las líneas de negocio gracias al desconfinamiento en gran parte de sus mercados.
187,0 140,1
190,3 190,8
469,3 413,3
1.190,7
403,1 446,5
Sep’19 Sep’20
1.249,7
-5%
Volumen – miles de m3 Ingresos (YTD) - US$ MM
10,8
41,9 25,1
25,1
76,2 75,1
75,1
184,4
133,6
133,6
240,1
Sep’19
11,1
Sep’20 (Recurrente) Sep’20
313,3
244,9
473,9
-22%
13,2 12,4
12,4
11,7 6,2
6,2
-5,0 -5,0
-1,1 -1,1
3,3 6,5 -2,7
-1,9
Sep’19 Sep’20 (Recurrente)
234,6
Sep’20
23,7 18,9
247,0
-20%
Madera Aserrada
Forestal
Muebles e Interiores
Molduras
Otros
EBITDA (YTD) - US$ MM
(1) No incluyen venta de activos forestales chilenos.
Incluye venta de bosques
chilenos
Incluye venta de bosques
chilenos
71,3 66,9 48,8 44,9 45,4
41,2
53,5
55,1 64,3 70,8 64,3
59,5
73,7
175,2 138,5 155,6 142,9 137,1
109,2
166,9
3Q’19
153,3
1Q’19 3Q’20
133,5
2Q’19
116,4 119,9
4Q’19
57,5
403,3
101,6
1Q’20
262,8
2Q’20
454,9
82,1
391,5 372,1 341,6
472,7
376,2
0,8 0,8 2,5 0,4 3,3 4,6 5,3
4,0 2,0
4,4
5,6
6,1 4,3
1,7
-1,9 -0,2
4,3
-0,8 -2,5 -0,7 -0,6 -0,6
-0,6 -0,4 -0,4 -0,4
1Q’19
0,0 -1,1
1,7
1,3
6,1
5,0
1Q’20
-0,8
3Q’19 4Q’19 3Q’20
0,1
8,3
-1,5
2Q’20
-1,6
2Q’19
9,7 9,0
2,8 2,2
8,5
Consolidado: Evolución trimestral por línea de negocios (1)
Volumen – miles de m3
4,3 2,9 1,8 15,4 3,5 9,3 7,7 7,5 22,0
15,2 27,9 25,2 22,6 23,7 28,8
75,7
26,2
56,1 51,4 45,7 34,6 53,3 52,5
2Q’19
11,3 0,0 0,0
2,8 1,5 -0,1
4Q’19
10,0 0,0 0,0
2Q’20 1Q’20
98,2
1Q’19
7,8 0,1 0,0
117,5
3Q’19 3Q’20
97,6 88,7 77,5 73,6
93,9
Ingresos – US$ MM
EBITDA – US$ MM
Forestal
Molduras
Muebles e Interiores
Madera Aserrada
Otros
(1) Los gráficos no incluyen los efectos asociados a la venta de los bosques chilenos.
(1)
(1)
(1)
PÉRDIDAS DE CAMBIO EN MONEDA EXTRANJERA
RESULTADO FINANCIERO NETO
-26,6 -23,8
Sep’20 Sep´19
-11% • Pago de deuda financiera durante el
3Q’20 permite reducir gastos financieros.
RESULTADO POR UNIDADES REAJUSTE
OTROS INGRESOS / GASTOS POR FUNCIÓN
Resultado no operacional - Sep’20 vs Sep’19 (YTD - US$ MM)
IMPUESTOS
-30,1
-74,8 Sep’20
Sep’19
-1,8 -6,6
+100% • Pérdida por depreciación de las
monedas locales respecto al dólar.
-1,5
15,0
Sep’19 Sep’20
+100% • Efecto positivo asociado a impuestos
diferidos.
-2,7 -54,3
+100%
2,5 2,5
Sep’19 Sep’20
0%
• Variación negativa de los activos biológicos argentinos (US$10,8 mm).
• Make Whole bonos y gastos amortizables (US$32,9 mm).
• Costos de restructuración organizacional (US$3,5 mm).
• Otros costos de transacción forestal (US$3,5 mm).
• Pérdida de US$74,8 mm influenciado por desempeño operacional asociado al Covid-19 y efectos no recurrentes por reestructuración financiera.
PERDIDA DEL PERIODO
Sep’19 Sep’20
Sep’19 Sep’20
• Sin cambios significativos.
Perfil Financiero
Deuda Financiera disminuye de manera significativa principalmente por el pago de pasivos financieros con fondos provenientes de la venta de los activos forestales chilenos.
Proceso de reestructuración financiera concluyó el 29 de septiembre con el rescate voluntario del 50% y 99,75% de las Series L y N, respectivamente.
No se espera Capex extraordinario en 2020, más que el de mantención.
Deuda(2) por tipo de moneda (a Sep’20)
19,4%
80,6%
UF
Dólar
Deuda por tipo de interés (a Sep’20) 28,2%
71,8%
Tasa Variable
Tasa Fija
379 346 410 412
353 282 268 258 259 247
89
183 192
148 137 169
153 222 201 213 236
73
mar.-18
473
sep.-18 jun.-18 dic.-18
435
mar.-19 jun.-19 sep.-19 dic.-19 mar.-20 jun.-20 sep.-20
562 538
162
557 550 522
490 458 483
Deuda Corriente Deuda No Corriente
Deuda Financiera Bruta en US$ MM
US$ 321 MM
Evolución Razón de Endeudamiento(1)
0,90 0,73
0,60 0,60 0,60 0,70
0,80 0,82
0,43
4Q’19 2Q’19 3’Q19 3Q’18 4Q’18 1Q’19 1Q’20 2Q’20 3Q’20
Disminución por pago de
deuda financiera
(1) Bonos Serie L incluye cobertura parcial. (2) Calculado como la suma de los Pasivos Financieros Corrientes y No Corrientes menos el Efectivo y Equivalentes de
Efectivo y Otros Activos Financieros Corrientes sobre Patrimonio Total y ajuste IFRS.
No incluye Otros Activos
Financieros Corrientes
Considerando las líneas de negocios recurrentes de Masisa y su desempeño en años anteriores, se espera volver a niveles de 10%-12% de Margen EBITDA.
Performance Operacional del negocio recurrente de Masisa en los últimos 3 años
Negocios complementarios: México, Argentina y Venezuela
Mercado en transición, con foco en productos de mayor valor agregado.
EBITDA potencial de alrededor US$6 mm.
Argentina México Venezuela
EBITDA forestal 2016-2017 de US$ 17 mm.
Resultados 2019 impactados por hiperinflación y devaluación.
Valor contable: US$ 118 mm (valor razonable).
Negocio desconsolidado que podría generar un aporte relevante si mejora la situación coyuntural-
Valor contable: US$ 0 mm.
Capacidad nominal potencial de 640.000 m3 y patrimonio forestal de 147.340 hectáreas.
Negocio Industrial: Chile + Perú, Ecuador y Colombia (PEC)
2017 2018 2019
US$ millones
Ingresos 333,7 359,3 338,2
Costos -266,9 -290,7 -288,7
Margen Bruto 66,8 68,6 49,5
% ventas 20,0% 19,1% 14,6%
GAV -51,6 -49,4 -47,3
% ventas 15,5% 13,8% 14,0%
EBIT 15,2 19,2 2,2
D&A 20,1 19,3 23,8
EBITDA 35,4 38,4 26,0
% ventas 10,6% 10,7% 7,7%
Destacados a Septiembre 2020
Estrategia Corporativa MASISA
Responsabilidad Social y Empresarial
Agenda
Resultados Financieros 3Q’20
Consideraciones Finales
Preguntas y Respuestas (Q&A)
MASISA: Presencia global
Placacentro 140 locales en Bolivia, Chile,
Colombia, Ecuador, México y Perú.
Patrimonio forestal: 73.458 hectáreas (ha.)
Plantaciones: 46.261 ha.
Terreno por forestar: 9.178 ha.
Bosque, reservas y otros: 18.019 ha.
Chile MDF + PB: 877 m3
Melamina: 350 m3
Molduras: 233 m3
Aserradero: 211 m3
Capacidad industrial (miles m3 / año)
México
PB: 180 m3
Melamina: 50 m3
Oficinas comerciales
CHILE
ASIA
EUROPA
EE.UU.
CANADÁ
CHILE
COLOMBIA
ECUADOR
PERÚ
MÉXICO
ARGENTINA
Plantas industriales
Activos forestales
Oficinas comerciales
MDF
Chile como plataforma para comercializar al resto del mundo
Activos forestales Argentina
VENEZUELA
Mercados de exportación
Perspectiva Estratégica: A nivel de Compañía
Objetivo de Corto Plazo: Obtener el máximo desempeño de Vr. 1.0 Objetivos de Mediano y Largo Plazo: Obtener el máximo desempeño de Vr. 2.0 sin perder de vista Vr. 1.0
masisa.com Alianzas Estratégicas Soluciones Integrales
Cultura de Masisa / Reestructuración del Management
Rentabilidad del Negocio:
Madera Aserrada
Diversificación
Eficiencia Operacional
MASISA
Perspectiva Estratégica: A nivel de Mercado
Alianza de Productos
Flujo de Caja autosuficiente
Se continua agregando valor al activo forestal Venta de bosques en Argentina (on hold)
Potenciar productos de mayor valor agregado Consolidar ECOPLUS
Diversificación de productos
Consolidar alianzas estratégicas incrementando el portfolio de productos
Productos de valor agregado en maderas Reorientación a nuevos mercados
EE.UU.
México
Venezuela
Argentina
Perú, Ecuador y Colombia
Europa
Asia
Tendencias y oportunidades en la industria de la construcción
Cerca del 10% de las emisiones de CO2 son causa directa de la industria de la construcción (UK Green Building).
La madera no sólo puede disminuir la producción de CO2 de la atmósfera, sino que al reemplazar materiales como acero o concreto,
puede generar una doble contribución.
Se observan oportunidades en el largo plazo para capturar demanda potencial en maderas.
Construcción en Madera Economía Circular Nuevas tecnologías para
procesos de fabricación
Nuevas soluciones y/o
categorías de productos
Focos estratégicos de Innovación en Masisa
Búsqueda constante de iniciativas en innovación.
Pieza clave en el proceso de transformación de Masisa a través de la conexión con el ecosistema de Innovación.
Aceleradora y Venture Capital corporativo de Masisa.
Propósito de MASISA Lab
Destacados a Septiembre 2020
Estrategia Corporativa MASISA
Responsabilidad Social y Empresarial
Agenda
Resultados Financieros 3Q’20
Consideraciones Finales
Preguntas y Respuestas (Q&A)
Responsabilidad Social y Empresarial
Más de 1.000 niños y niñas participaron del programa de educación ambiental en Argentina
120 jóvenes
participaron del programa emprendedores del mueble en Venezuela
Más de
8.500 hectáreas
de reservas naturales en conservación en Argentina
Actuando
Colaborando (potencial de fortalecimiento y nuevas oportunidades)
MASISA mantiene su compromiso con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), los que fueron integrados a la estrategia de sostenibilidad.
Incorporación laboral femenina en las operaciones industriales Cooperación en la implementación del IPS
Desarrollo Económico
Desarrollo Social
Cuidado del Medio
Ambiente
Modelo Triple Resultado
Objetivos prioritarios de la Compañía
Destacados a Septiembre 2020
Estrategia Corporativa MASISA
Responsabilidad Social y Empresarial
Agenda
Resultados Financieros 3Q’20
Consideraciones Finales
Preguntas y Respuestas (Q&A)
Consideraciones Finales
Foco estratégico de Masisa: Orientado a mercados con mejor
perfomance
Intensificar crecimiento
Focalizar la producción
de productos con mayor valor agregado
Reorientar productos a aquellos mercados
con mejores condiciones de precio
Eficiencia operacional: En
todas las áreas de negocios.
Optimización de procesos operativos y
administración
Inversiones selectivas
Automatización de procesos
Masisa 2.0: Upsides
(Impactos de Largo Plazo)
Desarrollar otros canales de distribución
complementarios
Alianzas estratégicas
Soluciones integrales y modulares
Estrategia financiera
Flujo financiero en línea con el flujo operacional
Covenants confortables
Endeudamiento
razonable para el tamaño de la Compañía
Estrategia Corporativa
Destacados a Septiembre 2020
Estrategia Corporativa MASISA
Responsabilidad Social y Empresarial
Agenda
Resultados Financieros 3Q’20
Consideraciones Finales
Preguntas y Respuestas (Q&A)
Preguntas y Respuestas
Q&A
Esta presentación puede contener proyecciones, las cuales constituyen declaraciones distintas a hechos históricos o condiciones actuales, e incluyen sin limitación la actual visión y estimación de la administración de futuras circunstancias, condiciones de la industria y desempeño de la compañía. Alguna de las proyecciones puede ser identificada por el uso de los términos “podría”, “debería”, “anticipa”, “cree”, “estima”, “espera”, “planea”, “pretender”, “proyectar” y expresiones similares. Son ejemplo de proyecciones las declaraciones respecto de futuras participaciones de mercado, fortalezas competitivas futuras proyectadas, la implementación de estrategias operacionales y financieras relevantes, la dirección de las futuras operaciones, y los factores o tendencias que afectan las condiciones financieras, liquidez o resultados operacionales. Dichas declaraciones reflejan la actual visión de la administración y están sujetas a diversos riesgos y eventualidades. No hay seguridad que los esperados eventos, tendencias o resultados ocurran efectivamente. Estas declaraciones se formulan sobre la base de numerosos supuestos y factores, incluido condiciones generales de la economía y del mercado, condiciones de la industria y factores operacionales. Cualquier cambio en los referidos supuestos o factores podría causar que los actuales resultados de Masisa y las acciones proyectadas de la compañía difieran sustancialmente de las expectativas presentes. Se deja expresa constancia que este documento tiene un propósito netamente informativo, no teniendo ni pretendiendo tener alcance legal en su contenido.