Comercial1T - 2016

Se observa la ampliación de nuevos espacios comerciales, principalmente en los malls de tipo súper regional y el incremento de la disponibilidad a nivel de número de locales, comportamiento que se presenta de forma regular en los primeros meses del año.

REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO LIMA

1T 2016 | COMERCIAL

INDICADORES

ABSORCIÓN BRUTA

ABSORCIÓN NETA

PRECIOS

VACANCIA

4T-2015 1T-2016

Cuadro de Vacancia - Disponibilidad por Categoría de CC

Estilo de Vida

Comunitario

Regional

Súper Regional

2.6%

8.5%

6.8%

12.9%

PANORAMA ACTUAL

El 2016 empieza como un año que tiene por objetivo mantener el proceso de recuperación económica, luego de haber cerrado el 2015 con un incremento de 3.3%, impulsado por el avance de los sectores minería (+9.3%) y pesca (+15.9%), principalmente.

Según el más reciente Reporte de Inflación publicado por el Banco Central de Reserva (BCRP), la economía peruana mostraría una aceleración con respecto al año anterior (+4%), sustentado en el fuerte avance de la minería (+14.1%). Sin embargo, otro es el panorama para los sectores no primarios, siendo la manufactura no primaria (-2.2%) y la construcción (0%) los más afectados.

Por otro lado, se espera un crecimiento más moderado de la demanda interna (+2.5%), considerando un consumo privado con un nivel similar al del año pasado (+3.5%). Por último, se pronostica que la inversión privada tendría un crecimiento nulo influenciado también por el contexto electoral, el cual retrasa la decisión de inversión de las empresas.

El inventario de área arrendable (GLA) en centros comerciales de Lima Metropolitana registra un incremento de 123,924 m2, cerrando

el 1T-2016 en 1’642,670 m2 (+8.16% con respecto al trimestre anterior). Este aumento de stock se debe a la apertura del CC Mall del Sur y las ampliaciones realizadas en el CC MegaPlaza Norte (Plaza Conquistadores) y la nueva zona retail del CC Minka.

Asimismo, el área arrendable de provincias crece en 10,000 m2 por la ampliación de Real Plaza Talara a formato Power Center.

Se observa aún, en la dinámica del retail, la presencia de promociones de venta agresivas luego de la campaña de diciembre, que se extendieron hasta inicios del mes de marzo y comprendieron estrategias de descuento superiores al 70% sobre los precios de etiqueta. Asimismo, se observa la ampliación de nuevos espacios comerciales, principalmente en los malls de tipo súper regional y el incremento de la disponibilidad a nivel de número de locales, comportamiento que se presenta de forma regular en los primeros meses del año.

Finalmente, cabe destacar la publicación anual de la consultora AT Kearney “The 2015 Global Retail Development Index”, que ubica al Perú como el mercado Nº 16 del ránking mundial de países con mayor dinamismo en el sector retail.

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0%

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RESULTADOS POR DESARROLLADOR

CENTROS COMERCIALES EN LIMA METROPOLITANA Y EL CALLAOPOR CATEGORÍA

1. Jockey Plaza

2. Plaza San Miguel

3. MegaPlaza Norte

4. MAP Bellavista

5. Plaza Lima Sur

6. Plaza Norte

7. Mall del Sur

Súper Regionales

1. Real Plaza Salaverry

2. Open Plaza Atocongo

3. Open Plaza Angamos

4. MAP Santa Anita

5. Real Plaza Primavera

6. Real Plaza Centro Cívico

7. La Rambla San Borja

8. La Rambla Brasil

9. Minka

Regionales

1. Fashion Mall Caminos del Inca

2. Molina Plaza

3. Real Plaza Guardia Civil

4. Real Plaza Pro

5. Real Plaza Santa Clara

6. Agustino Plaza

Comunitarios

1. Larcomar

2. Centro Comercial El Polo

Estilo de vida

Parque Arauco mantiene el dinamismo mostrado durante el 2015. En el 1T-2016 el CC MegaPlaza Norte inauguró el tercer nivel de Plaza Conquistadores, añadiendo 13,520 m2 de GLA gracias a una inversión de S/. 55 millones. Asimismo, el grupo continúa con sus planes de expansión en provincias y mejorar su oferta en Lima con la construcción de los proyectos MegaPlaza Express Lambayeque, MegaPlaza Trujillo y MegaPlaza Villa El Salvador, además de la remodelación del CC Jesús María, tras haberla adquirido por US$ 15 millones.

InRetail, empresa que administra los centros comerciales Real Plaza, cerró el 2015 con S/. 4,408 millones en ventas y registrando alrededor de 620,000 m2 de GLA. Para el presente año esperan superar los S/. 4,500 millones en ventas. y para ello continuaron con la expansión de los centros comerciales. Con una inversión de US$ 12 millones ya se encuentra operativo el CC Real Plaza Talara (Piura), mientras se anuncia también que las obras de lo que será el Real Plaza Puruchuco (Lima) se iniciarían durante la segunda mitad del presente año.

Centenario Centros Comerciales inició el 2016 con una inversión de S/. 20 millones para la ampliación del CC Minka (Callao). Esta ampliación, de casi 9,000 m2, permitió el ingreso de nuevos locales comerciales como GMO, Komonoya, Boticas & Salud, Interbank, entre

otros. Asimismo, los mall Plaza del Sol incorporarían en su oferta las marcas Estilos, Telepizza, KFC, Tayssir, Renzo Costa, entre otros.

El Grupo Wong comenzó el 2016 con la apertura del nuevo Mall del Sur (San Juan de Miraflores), que llevó a más de 300,000 visitantes en el inicio de operaciones. En su proceso de expansión el Grupo Wong tiene, teniendo programado el inicio de las obras del Mall Santa María en la segunda parte del año y la ampliación del CC Plaza Norte a través de la nueva zona de comida y entretenimiento.

Open Plaza viene ejecutando el nuevo proyecto de centro comercial en la ciudad de Huancayo que tiene previsto iniciar sus operaciones en la segunda parte del año.

Por su parte el CC Jockey Plaza, espera el arribo de nuevos locatarios en su nuevo food court y en su próximo hall de modas.

Finalmente, se ha anunciado que el grupo Cencosud se alista para tener su primer centro comercial en el distrito de Pueblo Libre. Sería un proyecto mixto en un terreno de 6,000 m2 que contará con 20 pisos, tiendas comerciales y un centro empresarial. El grupo tiene proyectado que este proyecto comenzaría a operar el próximo año.

TERMINOLOGÍA

· Mall: Complejo tradicionalmente cerrado con estructura sólida que incluye tiendas medianas y típicas, retail shell, tiendas ancla, stands, food court, halls, corredores y un sistema de clima controlado.

· Strip center: Complejo de uso comercial exclusivo, con tres o más locales y por lo menos con una tienda ancla. Generalmente se constituyen en forma de “L” o de “U”.

· Tienda ancla: Inquilino de interés en un centro comercial. Por naturaleza suele atraer grandes cantidades de clientes. En nuestro mercado podemos encontrar en esta clasificación tiendas por departamento, home centers, cines, hipermercados y supermercados.

· Retail shell: Espacio de venta para ofrecer en alquiler a operadores, cuenta con estructura, divisiones, cableado eléctrico y otros servicios básicos.

· Tenant mix: Proceso por el cual se distribuyen estratégicamente los rubros en un CC para maximizar las ventas. También se conoce como la distribución de operadores de un centro comercial.

· Tasa de disponibilidad o vacancia: Porcentaje de tiendas (medianas y típicas) sobre el total que se encuentran disponibles para arrendar.

· Absorción bruta: Actividad comercial registrada en los centros comerciales, tal como el ingreso, salida y rotación de operadores.

· Absorción neta: Total de tiendas ocupadas en el presente trimestre menos el total de tiendas desocupadas.

· GLA (Gross Leasable Area): Área arrendable de un centro comercial.

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REPORTE DE MERCADO | 1T 2016 | COMERCIAL

Real Plaza ProReal Plaza ProReal Plaza ProReal Plaza ProReal Plaza ProReal Plaza ProReal Plaza ProReal Plaza ProReal Plaza Pro

Canta Callao Canta Callao Canta Callao Canta Callao Canta Callao Canta Callao Canta Callao Canta Callao Canta Callao Open PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen Plaza

Mega PlazaMega PlazaMega PlazaMega PlazaMega PlazaMega PlazaMega PlazaMega PlazaMega Plaza

Plaza NortePlaza NortePlaza NortePlaza NortePlaza NortePlaza NortePlaza NortePlaza NortePlaza Norte

MAP BellavistaMAP BellavistaMAP BellavistaMAP BellavistaMAP BellavistaMAP BellavistaMAP BellavistaMAP BellavistaMAP Bellavista

La Rambla BrasilLa Rambla BrasilLa Rambla BrasilLa Rambla BrasilLa Rambla BrasilLa Rambla BrasilLa Rambla BrasilLa Rambla BrasilLa Rambla Brasil

MinkaMinkaMinkaMinkaMinkaMinkaMinkaMinkaMinka

Plaza San Miguel Plaza San Miguel Plaza San Miguel Plaza San Miguel Plaza San Miguel Plaza San Miguel Plaza San Miguel Plaza San Miguel Plaza San Miguel La Marina La Marina La Marina La Marina La Marina La Marina La Marina La Marina La Marina Open PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen PlazaOpen Plaza

Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry Real Plaza Salaverry

Real Plaza Real Plaza Real Plaza Real Plaza Real Plaza Real Plaza Real Plaza Real Plaza Real Plaza Centro CívicoCentro CívicoCentro CívicoCentro CívicoCentro CívicoCentro CívicoCentro CívicoCentro CívicoCentro Cívico

Parque Agustino Parque Agustino Parque Agustino Parque Agustino Parque Agustino Parque Agustino Parque Agustino Parque Agustino Parque Agustino

Mall Caminos del IncaMall Caminos del IncaMall Caminos del IncaMall Caminos del IncaMall Caminos del IncaMall Caminos del IncaMall Caminos del IncaMall Caminos del IncaMall Caminos del Inca

Real PlazaReal PlazaReal PlazaReal PlazaReal PlazaReal PlazaReal PlazaReal PlazaReal Plaza Primavera Primavera Primavera Primavera Primavera Primavera Primavera Primavera Primavera El PoloEl PoloEl PoloEl PoloEl PoloEl PoloEl PoloEl PoloEl PoloAngamosAngamosAngamosAngamosAngamosAngamosAngamosAngamosAngamos

Open Plaza Open Plaza Open Plaza Open Plaza Open Plaza Open Plaza Open Plaza Open Plaza Open Plaza

LarcomarLarcomarLarcomarLarcomarLarcomarLarcomarLarcomarLarcomarLarcomar

La Rambla La Rambla La Rambla La Rambla La Rambla La Rambla La Rambla La Rambla La Rambla San BorjaSan BorjaSan BorjaSan BorjaSan BorjaSan BorjaSan BorjaSan BorjaSan Borja Jockey Plaza Jockey Plaza Jockey Plaza Jockey Plaza Jockey Plaza Jockey Plaza Jockey Plaza Jockey Plaza Jockey Plaza

Molina PlazaMolina PlazaMolina PlazaMolina PlazaMolina PlazaMolina PlazaMolina PlazaMolina PlazaMolina Plaza

Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza Atocongo Open Plaza

Mall del SurMall del SurMall del SurMall del SurMall del SurMall del SurMall del SurMall del SurMall del Sur

MAP Santa AnitaMAP Santa AnitaMAP Santa AnitaMAP Santa AnitaMAP Santa AnitaMAP Santa AnitaMAP Santa AnitaMAP Santa AnitaMAP Santa Anita

Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara Real Plaza Santa Clara

Real Plaza ChorrillosReal Plaza ChorrillosReal Plaza ChorrillosReal Plaza ChorrillosReal Plaza ChorrillosReal Plaza ChorrillosReal Plaza ChorrillosReal Plaza ChorrillosReal Plaza Chorrillos

Lima Plaza SurLima Plaza SurLima Plaza SurLima Plaza SurLima Plaza SurLima Plaza SurLima Plaza SurLima Plaza SurLima Plaza Sur

CENTROS COMERCIALES EN LIMA METROPOLITANA Y CALLAO

DEMANDA

Al finalizar el primer trimestre 2016, se registra un total de 3,176 locales (no anclas, no módulos, no food court) en los centros comerciales analizados. El índice de vacancia total es de 9.6% equivalente a 304 locales, aumentando en 4.5% respecto al trimestre anterior.

Destaca la variación de la vacancia en los centros comerciales súper regionales y comunitarios, que presentan un increcimiento con respecto al cuarto trimestre 2015, registrando 12.9% y 8.5% respectivamente. Esto debido a las ampliaciones en el CC MegaPlaza Norte y la apertura del CC Mall del Sur, y la recolocación de retailers en los nuevos niveles disponibles, en especial en el CC Caminos del Inca.

En la categoría de centros comerciales regionales el crecimiento de la vacancia fue ligero, de 6.3% a 6.8%, impulsada principalmente por la mayor disponibilidad de locales en los centros comerciales Minka y Mall Aventura Plaza Santa Anita. Por último, la categoría de estilo de vida muestra muy buenos resultados anotando 2.6% de disponibilidad, principalmente por la mayor ocupación del CC Larcomar

Durante el 1T-2016 la actividad referida a la absorción bruta (ocupación, desocupación y cambio de operadores) en los centros comerciales ha sido menor que en el trimestre anterior. La categoría que mostró considerable actividad fue centros comerciales súper regionales, que registró 11 ocupaciones de tiendas típicas, 21 desocupaciones y 15 cambios de operador. De igual manera, la absorción bruta en los centros comerciales regionales mostró un comportamiento conservador registrando 8 ocupaciones, 11 desocupaciones y 17 cambios de operador.

Con respecto a la absorción neta, al examinar los resultados obtenidos se encuentra una tendencia negativa en todas las categorías, propia del ciclo anual que muestra en este trimestre la mayor renovación de contratos.

CLASIFICACIÓN DE CENTROS COMERCIALES DE LIMA METROPOLITANA Y EL CALLAO

POR CATEGORÍA Y UBICACIÓN GEOGRÁFICA

CENTROS COMERCIALESPor Clasificación

Comunitario (6)

De Estilo de VIda (2)

Power Center (2)

Regional (9)

Súper Regional (7)

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REPORTE DE MERCADO | 1T 2016 | COMERCIAL

Los precios de renta promedio no han sufrido cambios significativos respecto al trimestre anterior, encontrándose para local típico en centros comerciales de tipo súper regional en US$ 61.25 por m2 y el costo de mantenimiento en US$ 9.33 por m2. Sin embargo, es la categoría que mayor oscilación de precios registra, encontrando un precio de renta desde 45.00 por m2 hasta los 120.00 por m2.

En el caso de los centros comerciales regionales el precio de renta promedio para local típico se encuentra en US$ 46.80 por m2 y el costo de mantenimiento y publicidad en US$ 9.56 por m2.

Por su lado, en los centros comerciales comunitarios la renta promedio es de US$ 33.28 por m2 y US$ 5.67 por m2 para el mantenimiento, y en centros de Estilo de Vida el precio promedio de renta es de US$ 60 por m2 y el costo de mantenimiento y publicidad es de US$ 7.50 por m2.

El mix de tiendas, a nivel total de los centros comerciales analizados muestra que el rubro “prendas de vestir” es el más importante en la configuración de la oferta con el 48.4% de locales, seguido por “restaurantes” con 11.5% y “otros” (jugueterías, librerías, artículos electrónicos, accesorios, etc.) con el 11.4% de presencia. Se observa que el comportamiento histórico del mix a nivel total se mantiene.

El rubro “prendas de vestir” destaca en todas las categorías de centros comerciales, siendo el motor de la oferta retail. Especial mención merece el rubro “restaurantes” que se ha convertido en un segmento importante para asegurar un flujo de consumidores en los centros comerciales. Así, se aprecia el ingreso de importantes trattorias y restaurantes de gama alta que complementan la oferta de los malls, especialmente en las categorías súper regional y de estilo de vida.

Otro segmento que ha variado su tendencia histórica es “cuidado personal” que destacaba principalmente en los malls de estilo de vida. Actualmente los centros comerciales de formato vecinal muestran una mayor presencia de farmacias, peluquerías, ópticas y spás, que complementan la experiencia de compra.

Finalmente, el rubro servicios ha crecido considerablemente en la categoría “súper regional” con la apertura de nuevos centros financieros y los centros de atención MAC.

Centros comerciales en Lima Metropolitana y El Callao

TipoTotal tiendas Vacancia (tiendas) Tasa de vacancia

4T - 2015 1T - 2016 4T - 2015 1T - 2016 4T - 2015 1T - 2016

Súper regional 1,301 1,546 62 199 4.3% 12.9%

Regional 1,000 1,001 63 68 5.9% 6.8%

Comunitario 340 355 19 30 7.1% 8.5%

De estilo de vida 273 274 6 7 3.7% 2.6%

TOTAL 2,914 3,176 150 304 5.1% 9.6%

VACANCIA DE TIENDAS TÍPICAS POR CATEGORÍA DE CENTRO COMERCIAL

TENANT MIX PRECIOS

TENANT MIX TOTAL DE CENTROS COMERCIALES PRECIOS DE RENTA Y MANTENIMIENTO

Súper Regional

Regional

Comunitario

Estilo de Vida

Precio de Renta Costo de Mantenimiento

0.00 20.00 40.00 60.00 80.00

61.25

46.80

33.28

60.00 7.50

5.67

9.56

9.33

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REPORTE DE MERCADO | 1T 2016 | COMERCIAL

PRONÓSTICO

Según la ACCEP, con la inauguración del CC Mall del Sur (SJM) del Grupo Wong comienza a cumplirse con buen pie el objetivo de la asociación local de sumar alrededor de 200,000 m2 de GLA al inventario nacional en el 2016, esperando superar el metraje ingresado durante el 2015 (57,000 m2). Se espera que durante el presente año se aperturen proyectos, tanto en Lima como en provincias, destacando: Mall Aventura Plaza Cayma (Arequipa), MegaPlaza Express (Lambayeque), Open Plaza Huancayo (Junín) y ViaMix Colonial (Lima).

Se espera que el retail sea uno de los sectores que impulse a la economía a un crecimiento alrededor del 4%, según estimaciones del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP); no obstante, dicho impulso se daría en la segunda parte del año dado que durante el primer semestre habrá cierta incertidumbre generada por dos factores principalmente: las elecciones presidenciales y el Fenómeno El Niño, el primero retarda las decisiones de inversión y el segundo repercute en el consumo de la población.

Adicionalmente a ello, tal como se mencionó en el 13º Congreso Internacional de Retail 2016, el definir qué tan bueno será el desempeño del sector retail este año dependerá fundamentalmente de factores como la inflación, la depreciación de la moneda local frente al dólar y la evolución de los créditos de consumo.

Con miras al largo plazo, se prevé una consolidación por parte de las grandes cadenas comerciales de la mano con las nuevas tendencias que se observan en el sector retail, como lo son las Fast Fashion, Outlets y Strip Centers.

De otro lado, se observará mayor presencia del canal autoservicios, también llamadas Tiendas de Conveniencia, a través de las cadenas Viva (Pecsa); Repshop (Repsol); Mimarket (Quicorp); Listo (Primax) y Tambo+ (Grupo Lindley). Si bien este canal aún tiene una penetración reducida en el mercado retail, actualmente hay alrededor de 150 locales de este formato y en los próximos años se evidenciará el gran potencial de este canal.

2015 GLOBAL RETAIL DEVELOPMENT INDEX (PUBLICACIÓN OFICIAL DE CONSULTORA AT KEARNEY)

2015rank

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

Country

China

Uruguay

Chile

Qatar

Mongolia

Georgia

United Arab Emirates

Brazil

Malaysia

Armenia

Turkey

Indonesia

Kazakhstan

Sri Lanka

India

Peru

Saudi Arabia

Marketattractive-ness(25%)

66.7

93.3

98.2

100.0

22.4

36.5

97.6

98.0

75.6

35.4

83.1

50.6

49.6

15.8

30.5

48.9

78.6

Countryrisk(25%)

55.7

60.4

100.0

89.4

19.9

39.1

84.0

60.4

68.8

37.1

48.1

35.5

34.2

34.4

39.8

43.9

64.4

Marketsaturation(25%)

42.3

68.0

13.0

34.3

93.1

78.8

16.5

45.2

29.3

82.1

40.2

55.1

72.5

77.8

75.7

58.6

30.4

Time pressure(25%)

96.6

38.9

37.9

12.8

100.0

79.2

33.9

28.0

52.7

66.3

44.8

65.9

50.7

78.8

58.5

51.8

27.0

Population (million)

1,364

3

18

2

3

5

9

203

30

3

77

251

17

21

1,296

31

31

GDP per capita, PPP (thousand)

13

20

23

144

10

8

65

15

25

7

20

10

24

10

6

12

54

GRDIscore

65.3

65.1

62.3

59.1

58.8

58.4

58.0

57.9

56.6

55.2

54.1

51.8

51.8

51.7

51.1

50.8

50.1

Change in rank comparedto 2014

+1

+1

-2

N/A

N/A

+1

-3

-3

--

-4

--

+3

-3

+4

+5

-3

-1

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