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Ing. Hugo Rojas ChacnFINANCIAMIENTO A CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZOSESIN N 9Analiza los modelos de capitalizacin

CAPACIDAD DE LA SESINFinanciamiento a corto, mediano y largo plazoLeasing o arrendamiento financieroCronograma de desembolsosPeriodos de graciaPlazos de devolucinCosto real del financiamiento

TEMTICALAS FUENTES DE FINANCIACIN DE LA EMPRESACapital social SubvencionesPrimas de emisin de acciones

ReservasRemanentesResultados

Emprstitos de obligacionesLetras y pagars de empresasCrditos y prstamosLeasingCrditos y prstamosDescuentos comercialesFactoringCrditos de proveedores

FUENTES PROPIASFUENTES AJENASInternasExternasFinanciacin a mediano y largo plazoFinanciacin a corto plazoContrato por el que una empresa (arrendador) cede a otra (arrendatario) el uso de un determinado bien, a mediano o largo plazo, con una opcin de compra a su vencimiento, a cambio del pago de unas cuotas peridicas, suma de la amortizacin del bien, el inters de la operacin y los gastos correspondientes de la operacin.LEASING: Definicin6Leasing FinancieroOperacin endeudamiento de mediano y largo plazoSe puede adquirir activos productivos (tangibles)Se realizan pagos en cuotas peridicasDerecho al ejercicio de una opcin de compra7Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente paga cuotas peridicas de alquiler por el uso de un bien.Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes opciones:extensin del contrato;devolucin del bien.Leasing Operativo

Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo arrendado.El arrendatario (empresa) se obliga a efectuar pagos peridicos que cubren el valor del activo y las cargas financieras correspondientes.El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de compra, en ese momento la titularidad es transferida.Leasing Financiero:Otras caractersticas

9Leasing Operativo vs. Leasing FinancieroLeasing OperativoLeasing FinancieroNo es una operacin de endeudamiento pblico, es un alquilerEs una operacin de endeudamiento pblicoEl activo esta fuera del balance del arrendatario, lo deprecia el arrendadorEl activo y la depreciacin ingresan al balance del arrendatarioDeduce el 100% de las cuotas como gastoDeduce los intereses como gasto y deprecia el activo3CONSTRUCCIONCONTRATOS LEASING Y COMPRA-VENTAPROVEEDOR EXTRANJEROARRENDATARIO ASUME COSTOSDUEO PROVEEDOR Y ARRENDATARIOLEASING DEL BIEN FUTUROLEASING DE IMPORTACIONLEASEBACKPROVEEDOR LOCAL SIN DISTRAER EL CAPITALLEASING DIRECTOVEHICULOS NUEVOSLEASING PARA P. NATURALESOTROS TIPOS DE LEASING11Flujo de Leasing FinancieroBanco o Empresa de Leasing (arrendador)ProveedorEmpresa(arrendatario)Compra y financiaPaga precio del bienContrato Leasing FinancieroPaga Renta(Servicio de la Deuda)Identifica bien (selecciona)Entrega bienPersona autorizada a efectuar operaciones de Leasing FinancieroRequiere bienes productivosProvee o construye el bien

12Permite financiar la compra de activos fijos, evitando afectar la caja del arrendatario (beneficio de liquidez).Al ser el arrendador quien compra los activos, el arrendatario evita desembolsar el IGV de la compra.Ventajas FinancierasNo se consumen las lneas de crdito bancarias, los bienes comprados mediante Leasing Financiero sirven de garanta para la operacin.El arrendatario puede disear la estrategia de pagos que le sea ms conveniente.IMPUESTO A LA RENTA

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Se permite Depreciar el activo en el plazo del contrato de leasing (Utilidad imponible). Con el arrendamiento financiero, las empresas financian solo el valor de venta (100%) y no el precio de venta(118%).Por lo que el pago del IGV del activo se difiere en el tiempo.Pago el IGV en cuotas y sin interesesPuedo usar el Crdito Fiscal a mi favorIGV

TASAS DE MERCADO

EjemploConfeccionar el Cuadro de Leasing por el que se adquiere una maquina cuyo valor al contado es de 7 000, siendo la duracin del contrato de 4 aos, con pagos trimestrales. Tasa de inters nominal anual de 12%. Cuota inicial del 10% y precio de opcin de compra fuera de contrato.Cuadro de LeasingPERIODOCUOTAIGVPAGO TRIMESTRALINTERESAMORTIZACIONSALDO06,300.001501.5590.28591.83189.00312.555,987.452501.5590.28591.83179.62321.925,665.533501.5590.28591.83169.97331.585,333.944501.5590.28591.83160.02341.534,992.415501.5590.28591.83149.77351.784,640.646501.5590.28591.83139.22362.334,278.317501.5590.28591.83128.35373.203,905.118501.5590.28591.83117.15384.393,520.729501.5590.28591.83105.62395.933,124.7910501.5590.28591.8393.74407.802,716.9811501.5590.28591.8381.51420.042,296.9512501.5590.28591.8368.91432.641,864.3113501.5590.28591.8355.93445.621,418.6914501.5590.28591.8342.56458.99959.7015501.5590.28591.8328.79472.76486.9416501.5590.28591.8314.61486.940.00MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCION!!