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El Sistema de Ahorro para el Retiro

Junio de 2012

I. Antecedentes

II. Cobertura del Sistema

III. Tasas de Reemplazo del SAR

IV. Propuestas

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En los 90’s los principales sistemas de pensiones de México enfrentaban problemas financieros muy graves.

Fuente: Hacia el fortalecimiento de los Sistemas de Pensiones en México, BBVA Bancomer y Perspectivas Económicas 2011. SHCP

El déficit actuarial del IMSS representaba 61.4% del PIB de 2004.

Para poder pagar las pensiones hubiera sido necesario aumentar las aportaciones a 23.3% del SBC en el 2020.

El déficit actuarial del ISSSTE representaba 46% del PIB de 2002.

El ISSSTE ya no tenía reservas, por lo que el déficit de caja absorbía recursos presupuestales cada año (42 mil millones de pesos para el 2007).

El número de cotizantes por pensionado cayó de 16.3 en 1975 a 3.8 en 2005.

De no haber hecho la reforma al IMSS, su déficit financiero habría llegado a 141.5% del PIB de 1994 en un horizonte de 74 años

3

Los principales atributos del Sistema de Ahorro para el Retiro son:

Ambos sistemas eran insostenibles, por lo que fue necesario llevar a cabo una reforma estructural que les diera viabilidad financiera de largo plazo

El trabajador siempre recibe el beneficio de su ahorro, incluso si no alcanza un mínimo de años de cotización o si cotizó en diferentes sistemas.

La pensión mínima garantizada se financia con los impuestos que paga la sociedad en conjunto y no sólo

de los trabajadores. Con la cuota social que paga el gobierno se beneficia

más a los trabajadores de menor salario.

Derechos de Propiedad

Solidaridad

Movilidad y Equidad

El trabajador puede laborar en distintos sectores sin perder sus aportaciones.

Premia la permanencia en el trabajo con una mejor pensión.

Lleva el sistema financiero a trabajadores que de otra forma no participarían en él.

Mayor Cobertura del

Sistema Financiero

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No caducidad

El trabajador tiene plenos derechos de propiedad sobre su cuenta individual, la cual una vez que ha

sido creada no expira e incluso los recursos pueden ser heredables.

Además del IMSS y el ISSSTE se llevaron a cabo otras reformas a los sistemas de CFE y del Régimen de Jubilaciones y Pensiones del IMSS (RJP) generando un ahorro cercano al 52% del PIB

Fuente: Perspectivas económicas SHCP, Banco Mundial y CONSAR

20.5%

22.6%

2.6% 6.2%

64.6%

45.6%

8.6%

13.2%

44.1%

23.0%

6.0% 7.0%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

IMSS ISSSTE PARAESTATAL RJP

Antes Después

Ahorro por Reformas al Sistema de Pensiones (% del PIB)

Con estas reformas se constituyó un sistema de pensiones fiscalmente sustentable

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I. Antecedentes

II. Cobertura del Sistema

III. Tasas de Reemplazo del SAR

IV. Propuestas

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Existen en el SAR 46.8 millones de cuentas individuales que representan el 94% de la Población Económicamente Activa (PEA)1

1 Fuente: Indicadores de ocupación y empleo al primer trimestre de 2012, INEGICifras al cierre de marzo de 2012.En el caso del ISSSTE sólo se incluye las cuentas de los trabajadores bajo el esquema de cuentas individuales.

Cuentas Individuales con recursos en SIEFOREs

(Miles de cuentas y participación de mercado)

SAR: Cuentas Individuales

IMSS Registrados

63.2%

ISSSTE2.1%

Independientes0.5%

IMSS Asignados

25.1%

IMSS Prestadora de

Servicios9.1%

112.3

180.1

960.6

1,080.7

1,128.1

2,802.3

3,113.0

3,275.4

3,979.4

4,527.5

6,246.3

7,228.3

7,920.7

0 3,000 6,000 9,000

Afirme Bajío

Azteca

PensionISSSTE

Metlife

Inbursa

Invercap

Profuturo GNP

Coppel

Principal

Bancomer

SURA

XXI Banorte

Banamex

Miles de Cuentas

0.3%

0.4%

2.3%

2.5%

2.7%

6.6%

7.3%

7.7%

9.4%

10.6%

14.7%

17.0%

18.6%

Toda la PEA tiene una cuenta individual…

Hay 21.1 millones de cuentas de trabajadores afiliados al IMSS que han recibido al menos una aportación en los últimos 36 meses.

Cifras al cierre de abril de 2012. 8Millones de cuentas

Cuentas individuales con al menos una aportación en los últimos 36 meses

La densidad de cotización es un factor determinante para la cobertura del SAR.

I. Antecedentes

II. Cobertura del Sistema

III. Tasas de Reemplazo del SAR

IV. Propuestas

9

29.0

30.9

31.9

34.5 38

.739

.442

.042

.042

.144

.444

.947

.348

.049

.150

.253

.153

.9 57.5

57.5

57.8

57.9

58.4

59.0 62.4

64.5

64.5 69

.6 75.8

76.6 79.7

81.2 87

.488

.1 95.7

96.9

0

20

40

60

80

100

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La Tasa de Reemplazo Efectiva en México ha sido materia de debate…

Tasas de Reemplazo para países OCDE1

1 Tasas brutas de reemplazo (antes de impuestos). Los cálculos muestran los beneficios de un trabajador que entra al hoy al sistema y se retira después de una carrera laboral completa de 40-45 años. Los parámetros reflejan la situación de 2008 e incluyen las reformas recientes (los parámetros de dichas reformas se recalcularon para 2008).Fuente: Pensions at a Glance 2011. OECD. 10

Las estimaciones de las Tasas de Reemplazo (TR) del IMSS van de 43% a 129%.

TR trabajadores IMSS(Pensión como % del último salario)

11Se toma una carrera salarial plana; un rendimiento neto real de 4.90%; una Densidad de Cotización del 100% y una vida laboral de 40 años.

90.3%

66.0%

58.5%

54.8%

52.2%

50.7%

49.7%

48.7%

48.1%

47.7%

47.1%

46.8%

46.6%

46.4%

46.2%

43.6%

43.6%

38.8%

0% 50% 100% 150%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

20

25

Vece

s el

sal

ario

mín

imo

TR con cuentaindividual

Diferencia paraPMG

De acuerdo con datos de la OCDE, la pensión mínima como porcentaje del salario en México se encuentra por arriba del promedio.

Fuente: OCDE. Pensions at a Glance 2011.

Pensión Mínima o Básica como Porcentaje del Salario Promedio en la Economía

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Pensión garantizada IMSS como % del salario

Con la pensión garantizada, los trabajadores IMSS con un salario menor a 4 salarios mínimos obtendrán una TR de por lo menos 43%

13

129.2%

64.6%

43.1%

0.0% 50.0% 100.0% 150.0%

1

2

3

Sala

rio (

Mú

ltip

los d

el

sala

rio m

ínim

o)

Esto cubre al 73.9% de las cuentas de trabajadores cotizantes al IMSS

89%

9%2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Menor a 4 entre 4 y 10 Mayor a 11

El reto está en buscar mejorar la TR de los trabajadores que están entre 4 y 10 salarios mínimos.

El 88.6% de los trabajadores afiliados al IMSS tienen un salario menor a 4 veces el SM y obtendrán, con la pensión garantizada, una tasa de reemplazo de entre 43% y 129%.

Los trabajadores con más de 11 SM cuentan con protección adicional en la vejez a través de planes privados de pensiones.

De acuerdo con el registro de planes de pensiones privados de 2011, actualmente están cubiertos 1.4 millones de trabajadores.

Distribución salarial de los trabajadores IMSS de la Generación AFORE

TR >43%

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I. Antecedentes

II. Cobertura del Sistema

III. Tasas de Reemplazo del SAR

IV. Propuestas

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Para mejorar las Tasas de Reemplazo, se tendrían que llevar a cabo algunas reformas en el Sistema de Pensiones en México

Pago de Pensión Mínima Garantizada (PMG) a los trabajadores con más de 750 semanas de cotización (el mínimo hoy es 1,250 semanas).

Otorgar una garantía equivalente a un porcentaje de la PMG proporcional a las semanas cotizadas.

Esta política, de facto, ampliaría de manera importante la cobertura de la LSS, (más de 850,000 trabajadores, principalmente con ingresos menores a 4 salarios mínimos).

El valor presente del costo fiscal de esta propuesta se estima en 161,878 mdp (1.2% PIB).

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Para mejorar las Tasas de Reemplazo, se tendrían que llevar a cabo algunas reformas en el Sistema de Pensiones en México

Buscar mecanismos para incrementar las aportaciones sin incrementar el costo laboral.

Igualar las aportaciones del IMSS a las del ISSSTE. Actualmente, en una vida laboral de 40 años, las aportaciones de los trabajadores IMSS a la subcuenta de RCV sin considerar la cuota social equivalen al salario de 2.6 años (2.1 años el patrón, 164 días el trabajador y 33 días el Gobierno).

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El Sistema de Ahorro para el Retiro

Junio de 2012