BITCOIN, REVOLUCIÓN MONETARIA

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

BITCOIN, REVOLUCIN MONETARIA

Trabajo Fin de Grado presentado por Antonio Martnez Casado, siendo la tutora del mismo la profesora D Mara del Carmen Prez Lpez.

V. B. de la tutora: Alumno:

D Mara del Carmen Prez Lpez D. Antonio Martnez Casado

Sevilla. Septiembre de 2015

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

TRABAJO FIN DE GRADO CURSO ACADMICO [2014-2015]

TTULO: BITCOIN, REVOLUCIN MONETARIA

AUTOR: D. ANTONIO MARTNEZ CASADO

TUTORA: D MARA DEL CARMEN PREZ LPEZ

DEPARTAMENTO: DEPARTAMENTO DE ECONOMA FINANCIERA Y DIRECCIN DE OPERACIONES

REA DE CONOCIMIENTO: ECONOMA FINANCIERA Y CONTABILIDAD

Grado en Finanzas y Contabilidad

Facultad de Turismo y Finanzas Universidad de Sevilla

I

RESUMEN

Mediante la elaboracin de este trabajo se ha querido dar una visin amplia, sencilla y de fcil comprensin a cualquier lector que se interese por este tema de gran actualidad, para que pueda tener los conocimientos claves para introducirse en el mundo del bitcoin.

Tambin pretende ser un documento en el que se ponen de manifiesto temas polmicos sobre su implantacin, seguridad y estabilidad, aspirando a ser un elemento que sirva de reflexin antes de introducirse en tal mundo.

ABSTRACT

This work intends to give a wide, simple and easy understanding vision about such a topical issue: the bitcoin currency.

It also analyzes all the controversy about wether the bitcoin should be regulated or not and the stability of such a different kind of currency. This work should lead to an aproppiate reflection before breaking into the bitcoin world.

PALABRAS CLAVE:

Bitcoin; criptodivisa; dinero electrnico; dinero del futuro; Satoshi Nakamoto.

Grado en Finanzas y Contabilidad

Facultad de Turismo y Finanzas Universidad de Sevilla

II

TFG-FYCO. BITCOIN, REVOLUCIN MONETARIA.

III

NDICE

RESUMEN .................................................................................................................... I

NDICE ....................................................................................................................... III

CAPTULO 1. INTRODUCCIN .................................................................................. 1 1.1. JUSTIFICACIN DEL TEMA ELEGIDO .................................................. 1 1.2. OBJETIVOS ............................................................................................ 1 1.3. ESTRUCTURA DEL TRABAJO ............................................................... 2 1.4. METODOLOGA ..................................................................................... 3

CAPTULO 2. CONCEPTOS, ORGENES Y FUNCIONAMIENTO ............................. 5 2.1. QU ES? .............................................................................................. 5 2.2. ORIGEN .................................................................................................. 5 2.3. ACEPTACIN ......................................................................................... 6 2.4. FUNCIONAMIENTO GENERAL .............................................................. 7 2.5. DIRECCIONES ....................................................................................... 8 2.6. TRANSACCIONES ................................................................................. 9 2.7. MINERA ............................................................................................... 11 2.8. PRINCIPALES PLATAFORMAS ........................................................... 14 2.9. PRINCIPALES MONEDEROS .............................................................. 16 2.10. SEGURIDAD ....................................................................................... 17

CAPTULO 3. DETALLES ......................................................................................... 19 3.1. INSEGURIDAD DEL BITCOIN .............................................................. 19

3.1.1. Monederos y claves .................................................................. 19 3.1.2. Comercios................................................................................. 21 3.1.3. Ataques a las plataformas ......................................................... 21

3.2. VOLATILIDAD ....................................................................................... 22 3.3. DEBE SER REGULADO? ................................................................... 24 3.4. DATOS Y VOLMENES ....................................................................... 26

3.4.1. Volumen de negociacin ........................................................... 26

Martnez Casado, Antonio

IV

3.4.2. Precio ...................................................................................... 28 3.4.3. Volumen de transacciones ........................................................ 30 3.4.4. Comparaciones ......................................................................... 31 3.4.5. Usuarios ................................................................................... 33

3.5. BITCOIN FRENTE A LAS MONEDAS TRADICIONALES ..................... 34 3.6. ALTERNATIVAS A BITCOIN ................................................................. 36

CAPTULO 4. CONCLUSIONES ............................................................................... 39 4.1. CONCLUSIONES.................................................................................. 39

BIBLIOGRAFA ......................................................................................................... 43

ANEXO: Referencias a plataformas y monederos .................................................... 47


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CAPTULO 1 INTRODUCCIN

1.1. JUSTIFICACIN DEL TEMA ELEGIDO La sociedad actual, al menos en lo que conocemos como mundo occidental, se caracteriza por su dinamismo. Los ltimos acontecimientos sociales, polticos y econmicos, ocurridos en nuestro entorno ms cercano, nos lo han puesto de manifiesto. Estamos asistiendo al inicio de un cambio de paradigma en diversos mbitos de la sociedad. Se estn cuestionando los modelos de relacin de los ciudadanos con los poderes clsicos de las civilizaciones, el poltico y el econmico. Entre dichos poderes, adems, se est produciendo un evidente desplazamiento hacia el mbito econmico, el cual controla cada vez ms parcelas de la sociedad.

Ante el entorno descrito se estn empezando a alzar voces y actuaciones que propugnan la recuperacin de algunas de las mencionadas parcelas. En tal sentido observamos en los ltimos aos el nacimiento de diversos fenmenos, tanto en el mbito econmico como en el poltico, que, con ms o menos fortuna van en la lnea descrita.

En el mbito econmico se han presentado diversas propuestas de nuevos sistemas o instrumentos monetarios que no necesiten el soporte tradicional de estados y organismos financieros para su funcionamiento y asentamiento. A tales sistemas se les suele llamar monedas virtuales, monedas electrnicas, criptomonedas, y otras varias denominaciones. Entre tales sistemas se encuentra Bitcoin, que parece gozar actualmente de una posicin de liderazgo entre sus homlogos.

La irrupcin de este fenmeno, que puede dar lugar a una autntica revolucin del mundo econmico y financiero, ha sido el motivo para la seleccin de este tema en el presente trabajo.

1.2. OBJETIVOS

Dos son los objetivos principales que se pretenden alcanzar con la realizacin del trabajo. Por una parte est el de contribuir a la difusin del todava gran desconocido


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Bitcoin, y por otra el de plantear ciertas caractersticas del sistema sobre las que hay que reflexionar en mayor medida.

Para la consecucin del primero de ellos se ha intentado utilizar un lenguaje asequible y didctico en el prime la legibilidad y comprensin del lector.

Para el segundo de ellos, que entendemos es el que puede aportar mayor valor al trabajo, se analizan los aspectos ms debatidos del sistema, que son los que decantarn finalmente en una utilizacin masiva o en el abandono del proyecto Bitcoin.

1.3. ESTRUCTURA DEL TRABAJO

El presente trabajo se ha estructurado en cuatro captulos y un apndice bibliogrfico. El Captulo 1, INTRODUCCIN, enmarca la realizacin del trabajo como Trabajo

Fin de Grado (TFG) del alumno que suscribe, describiendo los aspectos relativos al entorno especfico de realizacin del TFG. En dicho sentido se contemplan la justificacin del tema elegido, los objetivos que se pretender cubrir con la realizacin del TFG, la propia estructura del trabajo y la metodologa utilizada en la realizacin del mismo.

El Captulo 2, CONCEPTOS, ORGENES Y FUNCIONAMIENTO, constituye el ncleo fundamental para la descripcin y comprensin del sistema. Se describen todos los componentes y los aspectos fundamentales del mismo, apuntando ya algunos matices sobre los que hay que reflexionar.

En el Captulo 3, DETALLES, se aportan datos concretos sobre los componentes anteriores y se terminan de plantear los claroscuros del sistema.

En el Captulo 4, CONCLUSIONES, se exponen los temas que se han considerado ms susceptibles de reflexin en el sistema Bitcoin y se plantea la posicin del alumno.

Finalmente se incluye el apndice bibliogrfico, que contiene las referencias de la documentacin manejada para la realizacin del TFG, y un anexo de las herramientas que dan soporte al sistema, con las referencias adecuadas para su identificacin y localizacin.


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1.4. METODOLOGA La metodologa seguida para la realizacin del TFG se ajusta al siguiente guin:

1. Determinacin de la materia objeto del TFG: la materia fue seleccionada por el alumno de entre un conjunto ofrecido por la tutora.

2. Establecimiento de los objetivos del TFG: tras la seleccin de la materia y en base a los conocimientos previos del alumno, ste propuso los objetivos a conseguir con el trabajo, siendo validados por la tutora.

3. Recopilacin de materiales: la mayor parte de los materiales utilizados para la realizacin del trabajo se han obtenido de Internet, y una mnima parte de la biblioteca universitaria.

4. Clasificacin, estudio y seleccin de materiales: tras la obtencin de materiales se procedi a su clasificacin, estudio y seleccin, en base a la calidad de los mismos y a los objetivos a conseguir.

5. Redaccin del TFG: una vez estudiados los materiales seleccionados se procedi a elaborar el guin del trabajo, pasando posteriormente a la fase de redaccin del mismo.

6. Evaluacin de versiones del TFG por la tutora: cada versin redactada ha sido sometida a la evaluacin de la tutora, volviendo a redactar las partes que ha ido considerando como mejorables. El apartado anterior y este se han reiterado tantas veces como haya sido necesario.

7. Validacin final del TFG por la tutora.

8. Presentacin del TFG.


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CAPTULO 2 CONCEPTOS, ORGENES Y FUNCIONAMIENTO

2.1. QU ES? Varios son los trminos que se usan para dar una definicin concisa de Bitcoin. Criptodivisa, divisa electrnica, moneda virtual, moneda electrnica, moneda digital, moneda criptogrfica, son algunos de tales trminos. Pero lo realmente importante de tal moneda es que aparte de no estar materializada en un soporte fsico, papel o metal, no tiene detrs ningn organismo regulador tradicional, constituye un sistema de pagos digitales completamente descentralizado, que permite la trasferencia de usuario a usuario, sin ninguna intermediacin, y cuya generacin y utilizacin se basa en herramientas criptogrficas. Pero Bitcoin tambin da nombre al protocolo que define al sistema y al software correspondiente.

El sistema Bitcoin naci con la idea de descentralizar los pagos entre usuarios, eliminando la necesidad de la presencia de instituciones financieras en las transacciones. Dicha solucin, no exenta de polmica, ha demostrado en la prctica que es funcional y vlida para la realizacin de transacciones y su adopcin est creciendo en todo el mundo.

Para hacer consistente su funcionamiento, Bitcoin propone una solucin basada en redes entre pares (P2P o peer-to-peer), utilizando procedimientos criptogrficos, manteniendo registros de transacciones que no pueden ser alterados y que son accesibles a la totalidad de usuarios del mismo.

A lo largo del documento se utilizar Bitcoin como nombre propio para referirnos al sistema, a la red y al protocolo, y usaremos el nombre comn bitcoin o BTC, segn la denominacin normalizada de divisas, para las monedas con las que se realizan las transacciones.

2.2. ORIGEN

El 1 noviembre de 2008, bajo el seudnimo Satoshi Nakamoto, aparece la publicacin Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System en la lista de correo


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Cryptography, donde comunica el trabajo realizado para la realizacin de pagos directos entre usuarios sin la intermediacin de una institucin financiera. Dicha publicacin desarrollaba una idea previamente publicada por Wei Dai en 1998 en la lista de correo Cypherpunks, bajo el ttulo de B-money.

Posteriormente, el 11 de febrero de 2009, aparece una publicacin en la pgina P2P Foundation bajo el mismo seudnimo. En esta publicacin informaba de los resultados que haba obtenido en su estudio de la nueva moneda electrnica, las caractersticas que posea, adjuntaba un archivo donde explicaba todo el sistema creado e incluso ofreca un enlace a travs del cual se poda acceder a la plataforma para formar parte del nuevo proyecto.

Desde que apareciera esta nueva criptomoneda, muchas son las elucubraciones que se han realizado sobre el creador de la misma. La revista Newsweek daba a conocer el descubrimiento del creador de la moneda, un japons-norteamericano de 66 aos que vive en California. Satoshi naci en 1949 en Japn, emigr a EEUU donde estudi Fsica en la Universidad Politcnica de California, y ha trabajado para el ejrcito de EEUU y en empresas gubernamentales. Actualmente est jubilado.

2.3. ACEPTACIN Comenz en 2009 como algo novedoso, que creaba muchas dudas en posibles usuarios debido a su posible aceptacin para el comercio y su poca utilidad en ese momento, ya que no existan empresas que aceptaran el pago con ese tipo de moneda.

Poco a poco fue aumentando el uso de esta criptomoneda por diversos motivos que la hacan interesante para algunos usuarios. Algunos de estos motivos eran el anonimato a la hora de realizar pagos, la capacidad de hacer pagos a bajo coste, reduciendo as las comisiones que cobran las entidades financieras al realizar pagos nacionales e internacionales, facilidad de uso, inexistencia de inflacin, ya que existe/existir un nmero exacto de bitcoins, sirve como publicidad de la empresa, etc.

Este aumento del uso tambin nace de las ganancias que existen al ser usuario del sistema. Como se explicar ms adelante el nmero de bitcoins aumenta cada vez de manera ms lenta. El hallazgo de nuevos bitcoins se produce al resolver una compleja


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estructura matemtica que cada vez es ms complicada. Los usuarios que consiguen resolverla reciben la compensacin de un cierto nmero de ellos.

El nmero de grandes empresas, pequeos negocios y usuarios independientes que aceptan y usan este medio de pago est en crecimiento. Recargar tu mvil, alquilar una casa rural, comprar ropa, reservar tu hotel, realizar apuestas deportivas, comprar diversos productos, son ejemplos de actuaciones que actualmente pueden realizar aquellos que disponen de bitcoins.

Figura 2.1. Nmero de transacciones por da Fuente: Blockchain

2.4. FUNCIONAMIENTO GENERAL

Para empezar con la idea bsica de cmo funciona el sistema haremos referencia al software y a la red P2P que le da soporte. En esta red no existe ningn organismo regulador, sino que son los propios usuarios los que se encargan de efectuar el seguimiento, control y registro de las transacciones que se realizan.

Dentro de este sistema podemos encontrar tres tipos de participantes.

Usuarios normales: son simples usuarios, compran y pagan bienes y servicios a travs de transacciones.


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Usuarios mineros: son los encargados de validar las transacciones y el motor bsico del sistema. Estos pueden trabajar de forma aislada o pueden establecer uniones entre ellos para as conseguir una potencia de cmputo mucho mayor. El clculo que se ven sometido a realizar es de una complejidad muy alta y a la vez de un coste elevado de ah que reciban una compensacin en forma de bitcoins por cada resolucin.

Desarrolladores: como bien hemos dicho este sistema se basa en un software que necesita un mantenimiento activo. Ellos son los encargados de hacerlo con un nivel de influencia muy limitado.

El proceso que realizan los mineros es el que da origen a los nuevos bitcoins. Debido a que su labor es compleja e interviene un vocabulario y tcnicas especiales se ha dedicado un punto para tratar de explicarlo de manera ms precisa.

Una vez los bitcoins son generados, un usuario de los denominados normales puede adquirirlos a travs de las numerosas plataformas que se han creado para ofrecer este servicio. Estas plataformas actan como casas de cambio para que el usuario intercambie dinero tradicional por bitcoins. Antes de nada el usuario debe haberse creado un monedero o wallet. Estos monederos son carteras digitales donde el usuario va a guardar los bitcoins que adquiera en la plataforma y donde va a gestionar las transferencias que realice, de emisin o recepcin, con otros usuarios.

Cuando se produce una transaccin entre dos usuarios, esta operacin se transmite a la red peer-to-peer. Los mineros reciben las transacciones, las agrupan en bloques, y trabajan para confirmarlas. Dependiendo de la potencia de procesamiento utilizada el tiempo de resolucin ser mayor o menor. Una vez estos bloques son validados pasan a formar parte de la cadena de bloques. Los usuarios deben actualizar su estado para que as este nuevo bloque de transacciones quede verificado como vlido.

2.5. DIRECCIONES

Las direcciones Bitcoin son direcciones virtuales que el usuario tiene para pagar y cobrar. Es muy parecido a una cuenta bancaria. Las direcciones no tienen ninguna informacin sobre su dueo, son generalmente annimas y no requieren ningn contacto con los nodos de la red para su generacin. Un mismo usuario puede tener


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una o varias direcciones que gestiona desde uno o varios monederos. Constan de dos claves, una privada con la que el usuario firma las transacciones y otra pblica que sirve para identificar la direccin y validar las firmas.

Son secuencias alfanumricas aleatorias de entre 27 y 34 caracteres de largo, siendo la mayora de 34. Un ejemplo de direccin Bitcoin es la siguiente:

Figura 2.2. Direccin Bitcoin. Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Bitcoin#Direcciones

2.6. TRANSACCIONES

Las transacciones en bitcoins son registros firmados digitalmente que cambian el propietario de fondos bitcoins asignndolos a otra direccin.

Figura 2.3. Transaccin de bitcoins Fuente: Bitcoin. Una moneda criptogrfica. INTECO, y elaboracin propia.


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Para explicar cmo funciona el sistema, cuando un usuario realiza una transaccin de bitcoins a otro, se utilizar la Figura 2.3., dnde pueden verse con ms claridad los participantes y roles que desempean.

Como bien podemos observar en esta imagen, existen varios agentes que participan en la accin.

En primer lugar todo comienza cuando el Usuario A realiza una transaccin de bitcoins a la Usuaria B (1). sta pueden realizarla a travs de un monedero de los anteriormente comentados. Una vez realizada tanto el Usuario A como la Usuaria B envan la informacin de la transaccin a la red P2P (2).

Una vez la informacin ha sido enviada a la red es recibida por un minero que la verifica (3). Este minero crea un bloque de transacciones con la transaccin que valid en el momento anterior y nuevas transacciones que recibe y trabaja para confirmarlas (4).

Una vez este minero haya conseguido confirmar el bloque de transacciones lo enva (5) a la red P2P, donde es recibido por todos los usuarios y mineros que forman parte del sistema.

El resto de mineros de la red reciben el bloque mandado por el minero que ha confirmado en primer lugar, analizndolo y validndolo, tras lo cual lo incluyen en la cadena de bloques (6) y la transaccin queda definitivamente confirmada.

Este procedimiento evita que se realice dos veces la misma transaccin, puesto que en el momento en el que bloque donde se encuentra la transaccin duplicada llegue a los mineros estos la rechazarn por estar ya registrada en su cadena.

Todas estas transacciones que son confirmadas se almacenan en el registro pblico y descentralizado llamado cadena de bloques. Aqu se registran todas las transacciones confirmadas, realizadas desde el 03 de enero de 2009 hasta hoy. Se almacenan de forma cronolgica y siempre est actualizado. Este registro es pblico, puesto que si alguien quiere obtener una copia no tendr ningn problema en hacerlo, de ah nace su caracterstica de transparencia.

Las transacciones almacenadas en la cadena de bloques lo hacen de manera annima. Slo aparecer en el registro la direccin de origen, la direccin de destino y la cantidad transferida.


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2.7. MINERA La minera es el nombre con el que se conoce el proceso de creacin de los bitcoins.

Para poder practicar la minera es necesario pertenecer a la red de ordenadores interconectados que forman la red Bitcoin. Como ya vimos en un punto anterior existen diferentes agentes dentro del sistema y en esta ocasin nos centraremos en los mineros.

Para saber a que es debido su existencia dentro del sistema, explicaremos cmo funcionan, que trabajo realizan y que beneficios obtienen.

Cualquier usuario puede entrar a formar parte de esta red de procesamiento. Para ello puede optar por varios caminos:

La primera opcin que tiene para incorporarse a la red de procesamiento es la disponibilidad de un equipo independiente para realizar el procesamiento necesario. No es muy aconsejable puesto que existen nuevos y potentsimos ordenadores especficos para este tipo de trabajo, y supondra una inversin muy elevada. Los beneficios al encontrar un bloque en solitario seran mucho mayores que si trabaja en grupo, pero la probabilidad es infinitamente menor.

La segunda opcin sera aadir un equipo especfico en un pool de minado para contribuir a una mayor potencia de procesamiento. Un pool de mineros puede definirse como una unin de potencia de procesamiento, con lo que sera ms fcil encontrar un nuevo bloque. En este caso el beneficio se dividir entre los miembros del pool segn la potencia de procesamiento que cada minero haya aportado al grupo.

Por ltimo existe la posibilidad de alquilar potencia de procesamiento (Cloud Mining) que habr que pagar en bitcoins o en moneda tradicional. Los beneficios en este caso tambin se repartirn entre todos aquellos que hayan contribuido.

La minera consiste en la creacin de nuevos bloques. Los bloques a su vez son registros que contienen confirmaciones de transacciones que se encontraban pendientes.


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Para que las nuevas transacciones sean confirmadas es necesario que se incluyan en un bloque y que se realicen las pruebas correspondientes. Dichas pruebas son muy complejas de calcular puesto que la nica solucin es hacer miles de millones de clculos por segundo. Los mineros deben hacer esos clculos antes de que ese bloque sea confirmado por la red P2P y la recompensa vaya a parar a otros.

La minera continua provocar que cada vez se tarde ms en obtener nuevos bitcoins, puesto que el ritmo de generacin va descendiendo a lo largo del tiempo, dado que cada vez hay menos y la complejidad aumenta. No obstante cada vez hay ms mineros y con mayor potencia de procesamiento, con lo que se podra pensar que se incrementar el ritmo de generacin de bitcoins. Ambos procesos se compensan dando lugar a que se mantengan los tiempos de resolucin.

Figura 2.4. Dificultad de obtencin nuevos bloques (la dificultad est expresada en trminos relativos, tomando como valor 1 la dificultad con la que se obtuvo el bloque obtenido con menor dificultad).

Fuente: Grfica de elaboracin propia a partir de datos obtenidos de https://blockchain.info/es/charts/difficulty?timespan=all&showDataPoints=false&daysAverageString=1&show_header=tr

ue&scale=0&address=

Los mineros realizan esta funcin debido a los incentivos que ofrece. Estos pueden dividirse en dos:

En primer lugar reciben una comisin por cada operacin de validacin. Esta comisin es pagada por los usuarios que realizan las transacciones y se denomina tasa de transaccin. Los mineros pueden elegir que transacciones


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incluir en el bloque y cules no. Eso depender de la tasa que estn dispuestos a pagar los usuarios, mientras mayor sea la tasa menor ser el tiempo de espera de confirmacin y viceversa. Hay que destacar que estas comisiones cada vez son menores, aproximadamente 0,2 bitcoin cada 10 minutos de trabajo en concepto de transacciones (dato de nov 2014). Desde la creacin de los bitcoins la dificultad ha ido aumentando cada vez ms hasta que llegue un momento que sea tan complicado que nadie podr resolver la frmula y la obtencin de bitcoins parar.

En segundo lugar, existe otro mtodo para obtener un beneficio del trabajo que realizan. Aproximadamente cada 10 minutos un nuevo bloque, que incluye nuevas transacciones, se anexa a la cadena de bloques a travs de la minera. Satoshi lo dise de esta manera para que en 2140 se hayan minado todos los bloques necesarios para que haya en el sistema los 21 millones de bitcoins que estableci como mximo. En la siguiente grfica podemos observar cmo ser la evolucin de las recompensas por bloques.

Figura 2.5. Evolucin recompensa por bloque minado. Fuente: Elaboracin propia.


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Como podemos observar en la grfica, cada cuatro aos la recompensa se reduce a la mitad. El tiempo si se mantiene constante a lo largo de todo el perodo. Actualmente nos encontramos en el punto verde que vemos en la grfica.

La evolucin del nmero de bitcoins existentes podemos verla en la siguiente grfica.

Figura 2.6. Total de bitcoins en circulacin Fuente: https://blockchain.info/es/charts/total-

bitcoins?timespan=all&showDataPoints=false&daysAverageString=1&show_header=true&scale=0&address=

La importancia de la minera radica en que es fundamentalmente la que mantiene el sistema. El trabajo de los mineros consiste en comprobar dos cosas bsicamente. La primera de ellas es que la firma digital ratifique que verdaderamente los bitcoins enviados eran propiedad del emisor. Esto evita que se realicen envos de bitcoins ajenos. La segunda y ms importante es que no se produzca un doble gasto de bitcoins.

2.8. PRINCIPALES PLATAFORMAS

Desde que Bitcoin hiciera su aparicin muchas han sido las aplicaciones, servicios y plataformas que han surgido en torno a esta nueva moneda para gestionar el


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almacenamiento y las transacciones. Nos centraremos en aquellas que se han ganado la confianza de los usuarios y han conseguido permanecer durante ms tiempo.

Las principales plataformas que existen hoy en da a nivel mundial son las siguientes: EEUU:

o Coinbase: creada en 2012 en San Francisco. Su intencin era facilitar a los usuarios una manera poco tcnica para que gestionaran sus bitcoins y a la vez ofrecer a las empresas servicios de pago online. Recibe gran cantidad de dinero de empresas de capital riesgo. En 2015 anunciaron la creacin de Coinbase Exchange, la primera entidad financiera regulada con el fin de realizar cambios entre dlares americanos y bitcoins.

o Gemini: se perfila como un serio competidor a Coinbase en el mercado estadounidense. Creada por los hermanos Winklevoss, se dirige tanto a clientes particulares, residentes en EEUU, como a clientes institucionales. Presta mucha atencin a cumplir la legislacin vigente en EEUU.

Europa:

o Bitstamp: es la plataforma de trading lder en Europa en trminos de volumen de negocio. Cumplen con la legislacin AML/KYC, por lo que los traders tienen que declarar su entidad y nadie puede operar de forma annima. A principios de 2015 sufri el robo de 19.000 bitcoins lo que provoc que la empresa reforzara su seguridad instaurando un sistema multi-firma.

o BTC-e: es otra de las plataformas ms usadas en Europa. A diferencia de la anterior no pide ningn documento de identidad para abrir una cuenta, por lo que se puede operar con total anonimato. Es una de las primeras que abri en Europa, lleva desde 2011.

Asia:

o BTCChina: fue la primera plataforma de cambio Bitcoin en China. Creada en junio de 2011, cuenta con un equipo con dilatada experiencia en el sector econmico y financiero, procedente de empresas de China, Europa y Silicon Valley.


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o Bitfinex: fundada en 2013, opera desde Hong Kong. Es la que ofrece ms liquidez. Fue una de las primeras plataformas en introducir funcionalidades como el margin trading y swaps.

o OKCoin: fundada en 2013, opera desde China y est centrada en el mercado chino. En sus inicios fue financiada parcialmente con capital procedente de USA. Actualmente es una de las dos plataformas con mayor nivel de negocio.

o Huobi: fundada en 2013 y radicada en China. Es una de las dos plataformas con mayor nivel de negocio.

o LakeBTC: fundada en 2013 y radicada en China. Es una de las cuatro plataformas con mayor nivel de negocio.

o ANXBTC: fundada en 2013 y radicada en Hong Kong. Flucta entre los puestos 5-7 de las plataformas con mayor nivel de negocio.

2.9. PRINCIPALES MONEDEROS

Monederos bitcoin o bitcoin wallet, hacen referencia a un espacio virtual, equivalente a un monedero fsico, donde se almacenan y gestionan las direcciones Bitcoin de un usuario y los pagos que realiza con ellas.

Existen muchos tipos de monederos bitcoin, algunos ms seguros, otro ms fciles de usar. A continuacin aparecen los que son ms utilizados:

Bitcoin Core: Es la columna vertebral de la red Bitcoin. Originalmente desarrollado por Satoshi Nakamoto y actualmente controlado por Vladimir van der Laan. Ofrece un alto nivel de seguridad, privacidad y estabilidad. Es el monedero ms trabajado y analizado, con lo que cuenta con un nivel de confianza muy alto.

Multibit: es un cliente ligero, rpido y fcil de usar. Se sincroniza con la red y en varios minutos est listo para su uso. Es una muy buena eleccin para los usuarios con pocos conocimientos tcnicos.

Blockchain: es un monedero que tiene unas caractersticas interesantes de seguridad destinadas a evitar los riesgos inherentes de las carteras online. Tiene aplicaciones para Android e IOS. En los ltimos aos disfruta de un alto crecimiento entre los usuarios de Bitcoin.


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Figura 2.7. Nmero de usuarios del monedero Blockchain Fuente: https://blockchain.info/es

Electrum: se centra en la velocidad y simplicidad con un bajo uso de recursos. Utiliza servidores remotos que se encargan de las partes ms compleja de bitcoin. Permite encontrar tu monedero utilizando una frase secreta.

Armory: es un cliente avanzado para usuarios expertos. Ofrece muchas funciones de copia de seguridad y cifrado. Tambin permite un almacenamiento en fro seguro para ordenadores que no estn conectados a internet.

2.10. SEGURIDAD

La seguridad del sistema, desde el punto de vista matemtico, est garantizada. Adems, si en un futuro llegaran a existir algoritmos criptogrficos ms viables y seguros, el sistema Bitcoin podra ser actualizado y hacer uso de la tecnologa ms novedosa de cada momento, garantizado siempre una seguridad ptima.

Los principales agujeros de seguridad del sistema estn directamente relacionados con los usuarios, y suelen consistir en la divulgacin de las claves privadas y contraseas de cifrado. La divulgacin de tal informacin puede deberse a descuidos


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en su custodia (prdidas, anotaciones en lugares indebidos, transmisiones por canales inadecuados, ) y a actos intencionados (robo, espionaje, sabotaje, ).

Tales circunstancias no suponen ninguna novedad en nuestra sociedad y no estn provocadas ni propiciadas por la tecnologa utilizada en nuestro sistema. Y puesto que este riesgo no es realmente nuevo, significa que las prcticas para proteger y asegurar los bitcoins son las mismas que se usan para proteger otros datos personales. Entre las recomendaciones para garantizar la seguridad estn:

No divulgar las claves privadas ni las contraseas.

No perder ni olvidar las claves privadas ni las contraseas.

Usar aplicaciones Bitcoin que dispongan de funcin de cifrado y de sistema de recuperacin.

Usar contraseas robustas (largas, con varios tipos de caracteres y que no contengan datos personales).

Mantener los dispositivos de acceso limpios de virus, software espa, troyanos,

No usar aplicaciones Bitcoin online que no sean de confianza.

Hacer copias de seguridad de los elementos importantes (mejor de todos).


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CAPTULO 3 DETALLES

3.1. INSEGURIDAD DEL BITCOIN

Desde que apareciera Internet en nuestras vidas, muchos han sido los cambios que hemos sufrido en nuestro da a da. Sobre todo ha supuesto la prdida progresiva del carcter tangible de muchas de las actividades que hacamos a diario.

Una de las cosas que han cambiado es nuestra forma de ver el dinero. Ha pasado de algo fsico a ser un bien intangible, un nmero en una pantalla. Sabemos que disponemos de ese dinero porque depositamos nuestra confianza en la autoridad de los bancos, creemos en su valor confiando en las entidades.

Sin embargo, Bitcoin rompe esa confianza que depositamos en una entidad reguladora, ya que como bien se define el propio Bitcoin es descentralizado, no hay ninguna entidad, ninguna autoridad gubernamental que asegure que ese dinero es real. Confiamos entonces en la tecnologa y en la ciencia que lo hace funcionar.

3.1.1. Monederos y claves

Los monederos, al ser el elemento de almacenamiento de nuestros bitcoins, pasa a ser objetivo fundamental para que los mantengamos adecuadamente seguros. Sin embargo, por su diseo y utilizacin, presentan vulnerabilidades que hay que tener en cuenta para que no se produzcan efectos indeseados.

Algunos de estos riesgos estn relacionados con las claves necesarias para realizar las transacciones o para acceder al monedero. Algunas de las recomendaciones que nos hacen para proteger nuestros monederos pasan por asegurarnos que nuestra aplicacin guarda nuestras claves para las transacciones, realizar copias de seguridad en un lugar seguro sin conexin a internet. Estas copias de seguridad son los que se conoce como almacenamiento en fro.

An con toda la prevencin que existe y las diferentes maneras que tenemos para proteger nuestras direcciones y monederos han salido a la luz casos de prdida de bitcoins, robos e incluso ataques al sistema.


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Un artculo publicado el 12 de febrero de 2014 anunciaba lo siguiente: Un servicio de monederos virtuales de la criptomoneda bitcoin, llamado Blockchain.info, se encuentra bajo un ataque de hackers concertado y masivo, lo que genera fallos en otras plataformas. El ataque, segn inform el gerente de seguridad de la plataforma, no afectaba a los usuarios pero si al funcionamiento ordinario del servicio. Este ataque consisti en la creacin de una red de bots, programas informticos que imitan a los seres humanos, que realizaron un gran nmero de transacciones errneas con monederos de bitcoin, provocando confusin y finalmente el fallo de servicio.

Otro ejemplo de vulnerabilidad de los sistemas de seguridad que tienen los monederos bitcoin lo pusieron de manifiesto dos hackers espaoles en el congreso Rooted CON que se celebr en Madrid, congreso destinado al intercambio del conocimiento entro los miembros de la comunidad de seguridad.

Otro caso que no pas desapercibido fue el de James Howells, un gals que perdi 7.500 bitcoins en un vertedero, 1.750.575 $ en la actualidad. Este gals apareci en el vertedero pidiendo ayuda para recuperar un disco duro en el que haba guardado la clave criptogrfica.

El problema deriva del diseo del software de Bitcoin. Las cantidades individuales de bitcoins se aseguran usando una clase alfanumrica secreta que es imposible recuperar y restablecer si se pierde o te la roban, y es prcticamente imposible de memorizar. La clave privada reside en un archivo de texto y es algo parecido a esto: E9 87 3D 79 C6 D8 7D C0 FB 6A 57 78 63 33 89 F4 45 32 13 30 3D A6 1F 20 BD 67 FC 23 3 A3 32 62. Si una persona consigue tu clave o copia tu archivo de texto puede utilizar tus bitcoins.

James guard su clave en un disco duro sin internet, siguiendo las recomendaciones se seguridad, pero no tuvo en cuenta la inseguridad de su memoria y se deshizo del disco duro donde alojaba la clave.

BIPS Wallet, empresa de servicio de monedero online y procesador de pagos BIPS, tambin fue vctima de una robo de 1.295 bitcoins en noviembre de 2013. Una gran parte pertenecan a los fondos propios de la compaa pero otra parte a monederos de clientes.


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3.1.2. Comercios

Bitcoin tiene su cartera potencial de clientes en los comercios. Todos estamos esperando que llegue el momento en el que la tecnologa consiga que cuando salgamos a la calle no sea necesario que llevemos cartera, mvil, llaves casa, llaves del coche...etc. Por qu no los bitcoins?. Todos podramos tener nuestro dinero en bitcoins, sin necesidad de que existiera el dinero tradicional, solo mediante anotaciones electrnicas.

El principal problema que el bitcoin tiene en las relaciones comerciales en la actualidad es que estas se basan en la identidad del vendedor y el comprador, bagaje empresarial, y otros aspectos que se tienen en cuenta a la hora de realizar negocios.

Una de las principales caractersticas que atrajeron a muchos usuarios fue el anonimato que disfrutan los usuarios a la hora de realizar transacciones con cualquier persona en cualquier parte del mundo. Esta propiedad ha sido muy discutida puesto que se abran las puertas a un posible blanqueo de capitales, compraventa de droga, en general transacciones fraudulentas.

El famoso caso Silk Road, fue el desencadenante para que se estableciera una autoridad econmica que regulara el uso del bitcoin en la red.

3.1.3. Ataques a las plataformas

Al igual que los monederos y cuentas individuales han sufrido el ataque de los hackers, las grandes plataformas de intercambio no se han quedado atrs. Varias plataformas con gran nivel de actividad han sufrido el ataque de estos piratas informticos. Alguna de ellas se ha visto obligada a cerrar sus puertas como consecuencia de no poder seguir con la actividad que estaba desarrollando.

Bitstamp y BTC-e: En febrero de 2014, El Economista divulgaba una noticia que se titulaba: Vuelve el caos al bitcoin: ataque de kackers a plataformas de intercambio. Estas dos grandes plataformas sufrieron un ataque muy parecido al que sufri Blockchain, servicio virtual de monederos de bitcoins. El ataque consisti en un envo masivo de datos a las plataformas que les ha incapacitado para verificar las rdenes y las cuentas. Supuso suspender/posponer la retirada de monedas mientras intentaban que todo


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volviese a la normalidad. En ambas plataformas registraron descensos del precio de la divisa hasta de 100$.

Flexcoin: otro de los casos donde una plataforma sufra un robo por parte de los piratas informticos. Lo sufri el servicio de banco y monedero online Flexcoin, en que se robaron 896 bitcoins, equivalentes a 442.477 en ese momento. La empresa comunic en su web lo sucedido, indicando adems que no tiene recursos para mantener su actividad con lo que cierra sus puertas. Tambin aadi que no perdieron todo el dinero virtual que tenan almacenado puesto que haba depositado gran cantidad en los almacenes fros. Flexcoin se comprometi a devolver a los propietarios, que haban contratado este tipo de almacenamiento, todos sus bitcoins, sin coste alguno, una vez los hubieran identificado correctamente.

Mt.Gox: La plataforma ms popular y con mayor peso dentro de la comunidad de bitcoin sufri uno de los mayores robos de bitcoins conocidos hasta el momento. La cantidad sustrada se cifra en unos 744.408 bitcoins, cantidad que traducida en dlares se aproximaba a los 400 millones en ese momento. Parece ser que el robo se ha estado haciendo durante varios aos aprovechndose de la vulnerabilidad de los monederos y la maleabilidad de las transacciones. Mt.Gox se declar en quiebra y no se sabe an quienes fueron los culpables del robo.

BitFloor Exchange: en abril de 2013 cerr sus puertas despus de sufrir un robo de 24.000 bitcoins, unos 250.000 dlares en ese momento. El robo se llev a cabo tras el acceso del hacker a una copia de seguridad que contena un conjunto de claves del monedero de la empresa.

3.2. VOLATILIDAD

Muchos son los discursos que pueden encontrarse en internet sobre la volatilidad que el bitcoin tiene. Como casi cualquier cosa en la vida tiene sus detractores y sus partidarios. Existen muchos que establecen esta volatilidad como un defecto del bitcoin para el futuro y otros muchos aseguran que este comportamiento es lgico puesto que es una moneda an joven y existen todava muchos cambios en la percepcin de la aceptacin.


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Para hacernos una idea de cmo ha evolucionado el precio del bitcoin desde su creacin, tenemos la siguiente grfica.

Estas variaciones en el precio del bitcoin se deben a multitud de factores que muchos de ellos ya hemos comentado anteriormente. La novedad de la moneda y el nivel cambiante de aceptacin es uno de los motivos por los que el precio del bitcoin oscila.

Otro de los motivos se debe a las campaas que se han hecho en algunos pases en momentos puntuales en contra del bitcoin. Estas campaas crean en los usuarios del bitcoin incertidumbre y esto a su vez provoca mayor movimiento de transacciones y el precio cambia.

Figura 3.1. Evolucin del precio de un bitcoin en dlares. Fuente: https://blockchain.info/es/charts/market-

price?timespan=all&showDataPoints=false&daysAverageString=1&show_header=true&scale=0&address=

Por ltimo el factor que provoca mayores cambios en el precio de un bitcoin somos las personas. Va en funcin de las actitudes y conductas de la gente. Al igual que en bolsa las malas noticias hacen que los inversores comiencen a vender rpidamente por miedo a perder todo su dinero, o las noticias buenas disparan el precio de una accin puesto que todo el mundo quiere tenerla como seguro, con el bitcoin pasa una cosa parecida. Es cierto que al no depender de ningn estado ni entidad no puede


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sufrir los cambios propios de actuaciones intencionadas pero no se libra ni se librar de los cambios producidos por nosotros.

3.3. DEBE SER REGULADO?

Desde que Bitcoin comenzara a ganar adeptos, varias han sido las causas por las que su regulacin se encuentra en debate. Tanto los usos fraudulentos que se han realizado, aprovechndose de las caractersticas de la moneda, como han sido el blanqueo de capitales o la utilizacin para la compra-venta de productos ilegales, se le suman los fraudes, robos, ataques informticos y prdida de bitcoins que los usuarios y plataformas han sufrido.

Otro factor importante, por el que los gobiernos se han interesado en crear una regulacin, es por la posibilidad de establecer una tributacin en el uso de esta moneda. Debido a la novedad de sta, no estaban contemplados dichos usos en ninguna norma.

Existen diferentes escenarios que se pueden plantear en el aspecto regulatorio: Prohibido: algunos pases han optado por no permitir el uso del bitcoin. Tolerado: el uso del bitcoin existe y se permite, pero no existe una regulacin

sobre l. Permitido: zonas en las que se permite el uso del bitcoin, pero no cuentan con

una regulacin especfica o si la hay, slo parcial. Regulado: zonas que han aceptado incorporar el bitcoin como una moneda

electrnica ms y han establecido una regulacin especfica para su uso.

Atendiendo a esta clasificacin, se expone a continuacin la situacin de diferentes pases.

Como pases en los que el bitcoin fue prohibido, tenemos a Ecuador y a China. Aunque China comenz prohibiendo el bitcoin, actualmente permiten su uso aunque no cuentan con una regulacin especfica, por lo que podemos encuadrarlo dentro del nivel tolerado. Ecuador por su parte, mediante la Asamblea Nacional, ha prohibido el uso de bitcoin y otras monedas descentralizadas. Al mismo tiempo pretende establecer directrices para la creacin de una moneda electrnica estatal.

Dentro de los dos siguientes niveles, es donde se sitan la mayora de los pases. A esta circunstancia contribuye la novedad de la moneda y la falta de posicionamiento


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ante la disyuntiva de regular o no y los consiguientes miedos a las consecuencias de ambos posicionamientos.

Algunos de los pases que han comenzado a elaborar y establecer alguna normativa son:

Mxico ha comenzado a establecer conexiones con EEUU para tener un control ms preciso de las transacciones que se realizan entre estos dos pases. Su intencin es controlar el anonimato y proteger a los usuarios.

Argentina por su parte, mediante la aprobacin y emisin de la resolucin N 300/2014 por parte de la UIF, tiene como objetivo la prevencin de operaciones con monedas virtuales, bitcoinen particular. No existen normas que regulen la tributacin de las monedas virtuales.

Irn: un nuevo informe de la agencia de noticias Fars, indica que el Centro Nacional del Ciberespacio de Irn (NCC) podra considerar el hecho de implementar regulaciones en cuanto a monedas virtuales.

Australia: el portal de informacin comercial en lnea del gobierno australiano ha publicado la pgina Bitcoin para las empresas. En ella adems de una introduccin a la moneda tambin se dan a conocer las implicaciones fiscales y los riesgos que conlleva. Tambin hay que sumar el proyecto formal sobre las obligaciones de las empresas relacionadas con bitcoin.

Suiza parece ser que es el pas que est dando pasos de gigante otorgando al bitcoin carcter legal. En 2013 se anunciaba que Suiza podra aceptar el bitcoin como divisa extranjera. A principios del 2014, otra noticia saltaba en referencia al bitcoin, bitcoin libre de IVA. Por ltimo, y como rumor ms reciente, se encuentra la creacin del primer banco de bitcoin. Fomentado por la reciente llegada de Xapo a los Alpes tras dejar de tener su sede en los EEUU debido a la regulacin que all estaban instaurando.

Japn, China y EEUU planean crear una normativa conjunta para evitar el blanqueo de dinero y otras actividades ilegales. Estos tres pases pertenecen al Grupo de Accin Financiera Internacional y han liderado una iniciativa para establecer un marco regulador para este tipo de monedas.

EEUU: es el pas donde se est promoviendo un nuevo marco jurdico para la regulacin de negocios que estn relacionados con divisas virtuales. Esta propuesta ha sido bautizada como Bitlicense. Combina la proteccin del


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usuario a la misma vez que intenta erradicar la facilidad con la que se comenten delitos, todo ello evitando negar el avance que pueda conllevar el bitcoin.

Espaa a lo largo de los aos ha evolucionado en la interpretacin de la ley en funcin del uso que se le daba al bitcoin en el mercado. En Espaa el bitcoin no tiene la consideracin de dinero electrnico, ni de cupn digital y por supuesto no forma parte del sistema monetario nacional. Los bitcoins son bienes muebles, digitales, no fungibles y de propiedad privada. A efectos de la contabilidad es legal cobrar en bitcoins, como lo sera a travs de otro activo.

En mayo de 2014, la Agencia Estatal de Administracin Tributaria Espaola (AEAT) promovi la primera regulacin como supervisin con el fin de asegurar que no sea utilizada con fines delictivos

3.4. DATOS Y VOLMENES Hasta ahora hemos visto, bsicamente, la definicin y principales carcteristicas de Bitcoin. En este apartado se van a mostrar datos sobre distintos aspectos de dicho fenmeno. En concreto se aportarn datos relativos a volmenes de negociacin desde distintas visiones, precios de cambio del bitcoin, uso de productos, comparaciones entre distintos datos, y otros.

La mayor parte de los datos y grficos presentados corresponden a los dos ltimos aos (de 1/6/1013 a 1/6/2015) ya que anteriormente los niveles de uso eran insignificantes con respecto a los de dicho periodo.

3.4.1. Volumen de negociacin

En la Figura 3.2 tenemos los volmenes de negociacin acumulados de todas las plataformas BTC durante los dos ltimos aos. Las cifras de negocio son mensuales. Utilizamos en esta figura un grfico de reas apiladas porque muestran mejor la la contribucin de cada valor a lo largo del tiempo a la vez que se logra la representacin de los totales de una forma inmediata.


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Figura 3.2. Volumen de negociacin en BTC en los dos ltimos aos (1/6/2013 a 1/6/2015) por plataforma y mes Fuente: http://data.bitcoinity.org/markets/volume/2y?c=e&r=month&t=a&volume_unit=btc

En la Figura 3.3 se representa la misma informacin pero totalizando el importe de la negociacin por plataforma en todo el periodo y con la expresin de las cuotas de mercado de cada una de dichas plataformas.

En ambas figuras, al igual que ocurrir en otros datos mostrados posteriormente, se observa el dominio que detentan las principales plataformas chinas (BTCCHINA, OKCOIN, HUOBI) sobre el resto de plataformas.

Figura 3.3. Volumen de negociacin en BTC en los dos ltimos aos (1/6/2013 a 1/6/2015) totalizado por plataforma y con expresin de la cuota de mercado

Fuente: http://data.bitcoinity.org/markets/volume/2y?c=e&r=month&t=a&volume_unit=btc

Otra forma de ver el volumen de negocio son la Figura 3.4 y la Figura 3.5.


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Figura 3.4. Volumen de negociacin en BTC en los dos ltimos aos (1/6/2013 a 1/6/2015) por divisa y mes Fuente: http://data.bitcoinity.org/markets/volume/2y?c=c&r=month&t=a&volume_unit=btc

Figura 3.5. Volumen de negociacin en BTC en los dos ltimos aos (1/6/2013 a 1/6/2015) totalizado por divisa y con expresin de la cuota de mercado

Fuente: http://data.bitcoinity.org/markets/volume/2y?c=e&r=month&t=a&volume_unit=btc

En ambas se muestra la misma informacin que en la Figura 3.2 y la Figura 3.3 pero totalizado por divisa de origen.

3.4.2. Precio

Como se ha comentado con anterioridad el bitcoin posee una gran volatilidad. Dicha circunstancia puede observarse en la Figura 3.6. En la misma puede comprobarse que en los dos ltimos aos un bitcoin ha llegado a valer, aproximadamente, entre 50 y casi 1000 . Actualmente su valor es de 220-230 . No obstante tambin se dan diferencias de cambio segn la plataforma de que se trate.


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Figura 3.6. Precio del bitcoin en euros en los dos ltimos aos (19/6/2013 a 19/6/2015) por plataforma de cambio y da

Fuente: http://data.bitcoinity.org/markets/price/2y/EUR?c=e&t=l

Las diferencias antes mencionadas provocan que la tasa de cambio no sea un valor nico, sino que sea una franja, ms o menos acotada, en la que se mueve el valor de las reflejadas en la Figura 3.7 y la Figura 3.8, en las cuales, en determinados das del periodo reflejado existe alguna plataforma en la que se da un valor de cambio anormalmente alto o bajo con respecto a los valores de las dems.

Dichas situaciones pueden provocar un efecto especulativo brutal, dado que, como vemos en los das referenciados, el valor en una plataforma se multiplica o se divide por 3 4 respecto de las dems. Dicha situacin se agravara si se diera tambin una permanencia en el tiempo de la misma.

Figura 3.7. Precio del bitcoin en euros en los dos ltimos aos (19/6/2013 a 19/6/2015) por plataforma de cambio y da, con sealamiento del da 21/2/2014



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Figura 3.8. Precio del bitcoin en euros en los dos ltimos aos (19/6/2013 a 19/6/2015) por plataforma de cambio y da, con sealamiento del da 4/1/2015


3.4.3. Volumen de transacciones

En el Captulo 2 ya se reflej como haba evolucionado el nmero de transacciones a lo largo del tiempo. Queremos insistir en el tema realizando el desglose de las transacciones por plataformas. Tales datos se encuentran en la Figura 3.9, en la que se ofrece el nmero de transacciones por minuto, de los dos aos que estamos manejando, y representado por meses. En tal representacin se puede volver a observar la gran diferencia de transacciones realizadas por las plataformas chinas respecto del resto. En la Figura 3.10 se representa la misma informacin, totalizada por plataformas y con sus cuotas de mercado.

Figura 3.9. Nmero de transacciones por minuto en los dos ltimos aos (19/6/2013 a 19/6/2015) por plataforma y mes

Fuente: http://data.bitcoinity.org/?c=e&data_type=tradespm&r=month&t=a&timespan=2y


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Figura 3.10. Nmero de transacciones por minuto en los dos ltimos aos (1/6/2013 a 1/6/2015) totalizado por plataforma y con expresin de la cuota de mercado

Fuente: http://data.bitcoinity.org/?c=e&data_type=tradespm&r=month&t=a&timespan=2y

En las dos figuras anteriores se representa casi la misma informacin que en la Figura 3.2. y en la Figura 3.3. solo que en un caso es volumen econmico y en otro volumen de transacciones. De la observacin y anlisis de ambas parejas de figuras se infiere tambin la variacin del importe unitario de cada transaccin, y que a lo largo del tiempo dicho concepto no parece seguir los mismos patrones.

3.4.4. Comparaciones

Al igual que en el apartado anterior se ha esbozado una pequea elucubracin sobre el importe medio de las transacciones, es este apartado queremos plantear la posible relacin entre la cotizacin del bitcoin y el volumen de negocio de distintos mercados. Con tal motivo hemos desagregado el volumen de negocio en yuanes, dlares y euros, y para cada uno de ellos le hemos superpuesto la cotizacin del bitcoin durante los mismos periodos de tiempo (17/6/2013 a 15/6/2015).

Los resultados de los anteriores planteamientos los tenemos en la Figura 3.11. para dlares, Figura 3.12. para euros y Figura 3.13. para yuanes. Todas ellas representan el volumen de negocio de bitcoin con origen en una divisa distinta (dlares, euros y yuanes) por semana del periodo indicado. En todos los casos se ha superpuesto la cotizacin del bitcoin en el mismo periodo.


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Figura 3.11. Volumen de negociacin de bitcoins en USD en los dos ltimos aos (17/6/2013 a 15/6/2015) por semana y precio del bitcoin en el mismo periodo

Fuente: http://data.bitcoinity.org/markets/price_volume/2y/USD?r=week&t=lb&volume_unit=curr

Figura 3.12. Volumen de negociacin de bitcoins en EUR en los dos ltimos aos (17/6/2013 a 15/6/2015) por semana y precio del bitcoin en el mismo periodo


De la observacin de las dos figuras anteriores se puede inferir, visualmente, una cierta similitud de comportamiento entre la negociacin en dlares y euros frente a la cotizacin del bitcoin.


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Figura 3.13. Volumen de negociacin de bitcoins en CNY (yuanes) en los dos ltimos aos (17/6/2013 a 15/6/2015) por semana y precio del bitcoin en el mismo periodo


Si comparamos ahora esta figura con las dos anteriores vemos que se rompe el intento de generalizar la pauta de comportamiento antes esbozada. Es evidente que cada mercado se comporta de forma distinta y que no parece haber una relacin fija entre la cotizacin del bitcoin y la fluctuacin del volumen de negocio.

3.4.5. Usuarios

No existen datos fiables sobre el nmero de usuarios de Bitcoin. Algunas plataformas y monederos dan cifras de usuarios que haran pensar en el uso generalizado de esta moneda. Hay quien habla de que en 2014 existan en el mundo 20 millones de usuarios bitcoin, y que en 2015 se llegara a los 200 millones.

Tales datos, aunque puedan tener un soporte en el nmero de descargas de productos o en el nmero de registros de los mismos, suelen ser un poco irreales. La gran mayora de esos usuarios solo realizan un primer acercamiento al sistema y como mucho, una o dos operaciones, tras lo que abandonan definitivamente el sistema.

Para solventar esta contabilizacin tan poco fiable se suele usar otro concepto, el de usuario activo. Se suele denominar de tal manera a las personas que usan de forma habitual algn tipo de servicio. En algunos casos se cuantifica esa utilizacin en el tiempo.


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El ltimo estudio independiente llevado a cabo sobre la utilizacin de bitcoin, el Juniper Research, The Future of Cryptocurrency, hecho pblico el 2/4/2015, indica que el nmero de usuarios activos de bitcoin al final de 2014, era de 1,3 millones. Tambin estableca una proyeccin a 5 aos e indicaba que a finales de 2016 ese nmero se habra incrementado hasta los 4,7 millones.

3.5. BITCOIN FRENTE A LAS MONEDAS TRADICIONALES

Primero vamos a pensar sobre si el bitcoin puede ser considerado dinero, al igual que las monedas tradicionales. Hay que tener en cuenta que los economistas definen el dinero como cualquier cosa que se acepte de forma generalizada para comprar bienes y servicios o para cancelar deudas. La moneda, tanto en billetes como en monedas, entra claramente en esta categora y puede considerarse dinero. Tambin tendran dicha consideracin los cheques o depsitos a la vista o cualquier tipo de activo que pudiere ser convertido, rpida y fcilmente, en moneda.

Ms all de la forma en la que se materialice el dinero, las funciones que cumple en la economa son tres: unidad de cuenta, medio de pago y reserva de valor; siendo la ms importante la de medio de pago ya que es la que lo diferencia de otros activos tales como acciones, bonos o propiedades.

La utilizacin del dinero como patrn o unidad de medida del valor de los bienes, derechos y obligaciones en la economa, es lo que le confiere la funcin de unidad de cuenta. La condicin de medio de pago es la ms evidente, ya que el dinero sirve para comprar bienes y servicios o cancelar deudas de manera eficiente, sin tener que recurrir al intercambio o trueque. Como reserva de valor, el dinero les permite mantener a los agentes econmicos una parte de su riqueza en activos lquidos que mantengan el poder de compra.

El bitcoin, evidentemente, cumple con la funcin de unidad de cuenta. La consideracin de medio de pago se est dando de forma creciente, aunque todava es limitada. No obstante parece estar en una dinmica por la que en un futuro no muy lejano tambin se pueda considerar que cumpla plenamente con la funcin de medio de pago. Sin embargo, la extrema volatilidad en su precio limita seriamente sus funciones como reserva de valor, no existiendo previsin de cuando se pueda producir su estabilizacin.


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A pesar de las anteriores consideraciones, desde la creacin de esta moneda electrnica, se han manifestado muchas de las ventajas que la misma tiene respecto a otras fsicas, pero tambin han surgido, y cada vez ms, los posibles inconvenientes.

Como ventajas del bitcoin frente a las monedas tradicionales tenemos:

Es una moneda global ya que est descentralizada y no pertenece a ningn rgano regulador.

Existir un nmero finito de Bitcoin. Su creador coment que el nmero de Bitcoin ser de 21 millones. No se podrn crear ms de esa cantidad. Esta caracterstica consigue que desaparezca la inflacin, aunque si existe la volatilidad.

Su carcter annimo hace que aparezca tanto en este apartado como en las desventajas. Muchas empresas y personas ven esto como una ventaja ya que al no dejar rastro de las personas que estan involucradas en la transaccin esta puede llegar a cualquier lugar del mundo, sea cual sea el rgimen poltico que exista y las barreras sociales y econmicas establecidas.

Las transacciones se realizan en tiempo real y entre dos usuarios sea cual sea su localizacin.

Existencia de uns costes de transaccin bajsimos puesto que son los propios usuarios de la red los que garantizan y dan soporte a este sistema.

Transparencia. Esta ventaja puede estar en conflicto con el annimato, propiedad que tanto gusta a muchos de los usuarios. La transparencia del Bitcoin se refiere a que todas las transacciones que se realizan quedan guardadas en una base de datos de libre acceso.

Es una moneda muy divisible. Es posible realizar microtransferencias.

La falsificacin de un Bitcoin es imposible.

No todos son ventajas para esta moneda en expansin, algunos de los inconvenientes son los siguientes:

No existen garantas de que se convierta en una moneda aceptada por todos. Es verdad que el crecimiento est siendo muy alto y que cada vez ms empresas aceptan el pago mediante esta moneda, pero no cuenta con un


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respaldo de ningn pas para establecerse como moneda y desbancar a las tradicionales.

Como anteriormente comentaba, el anonimato tambin puede convertirse en un inconveniente ya que no sabemos quien est detrs de cada transaccin. Esto hace que se puedan producir transacciones de negocios que estn fuera de la legalidad.

La volatilidad es uno de los mayores problemas que sufre esta moneda. Dado que es nueva y hay mucha gente que la desconoce, es muy probable que haya cada vez mas usuarios, y cada uno con intenciones y percepciones muy diferentes. Esto provoca, como ya ha sucedido en alguna ocasin, que el valor pase en un mismo da a sufrir una variacin de hasta 300$.

Una de las dificultades existentes hasta ahora para el uso de bitcoins era el de la convertibilidad inmediata en dinero fsico en caso de necesidad. Tal dificultad empieza a desaparecer por el establecimiento de mecanismos que permiten sacar dinero de los cajeros automticos tradicionales a travs del sistema BTCPoint.

3.6. ALTERNATIVAS A BITCOIN

El fenmeno de las monedas virtuales no se circunscribe a bitcoin. De hecho, a dia de hoy, existen casi 600, a las que se denomina de forma genrica altcoins por ser todas ellas potenciales alternativas a bitcoin. La relacin exhaustiva de todas las monedas virtuales puede ser encontrada en coinmarketcap.com.

A continuacin vamos a describir brevemente algunas de ellas. Unas por la innovacin tecnolgica que suponen frente a Bitcoin y otras por ser las que mantienen mayores niveles de negocio tras Bitcoin. Tambin vamos a incluir la propuesta de criptomoneda espaola y la penultima incorporacin al mundo de las monedas virtuales, Hayekcoin, que tiene la caracterstica de estar respaldada por el oro. Se relacionan por orden alfabtico de sus nombres.

Dash

Llamada darkcoin hasta marzo pasado, est basada en el mismo software de Bitcoin. Sin embargo permite permanecer en el anonimato mientras se hacen transacciones.


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Con Bitcoin las transacciones son publicadas en la cadena de bloques y cualquiera puede comprobar quin las hizo y a quin. En el caso de Dash la tecnologa de anonimizacin hace imposible trazar esas transacciones, logrando esto mediante un protocolo de mezclado que utiliza una red descentralizada de servidores llamados masternodes, los cuales, adems, confirman de manera casi instantnea las transacciones.

Dogecoin

Moneda virtual con gran volumen de negocio que est basada en Litecoin y que usa como mascota un perro de la raza Shiba Inu.

Hayekcoin

Moneda virtual lanzada el pasado mes de mayo. La diferencia fundamental con otras monedas virtuales es que estar respaldada por el oro. El valor de esta nueva divisa variar en funcin del precio diario del gramo de oro. Sin embargo, a diferencia del bitcoin, no tendr una cantidad fija y su nica limitacin ser la cantidad de oro fsico que exista en el planeta. La moneda lleva por nombre "Hayek" en homenaje al premio nobel Friedrich Hayek, economista austraco defensor del patrn oro.

Litecoin

Es la segunda moneda virtual, por volumen de negocio, tras bitcoin. De funcionamiento similar a bitcoin, utiliza algoritmos que permiten mayor rapidez de confirmacin y la utilizacin de equipos normales en la minera.

Monero

Est basado en el mismo software que bitcoin pero su algoritmo criptogrfico impide seguir la traza de emisor y receptor en la cadena de bloques, a menos que se conozcan las claves privadas. Otra diferencia importante consiste en el algoritmo utilizado para la verificacin de los bloques. Como curiosidad hay que decir que su nombre en la traduccin de moneda al esperanto.


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Peercoin

Es una de las monedas virtuales con mayor volumen de negocio tras bitcoin. Su concepcin general es similar a la de bitcoin pero difiere en su concepcin para la verificacin de los bloques, utilizando un diseo en el que las operaciones a realizar no tienen un incremento de dificultad tan grande como en bitcoin.

Pesetacoin

Moneda virtual diseada en Espaa a partir de Bitcoin y Litecoin. Permite el minado conjunto con Litecoin y otras monedas. El nombre es un homenaje a la antigua peseta espaola.

Quarkcoin

De funcionamiento similar a bitcoin est pensada para que las transacciones sean ms rpidas que con bitcoin, la minera se pueda realizar sin necesidad de equipos especiales, teniendo reforzada la seguridad en la confirmacin de los bloques.

Vertcoin

Tiene un esquema similar a bitcoin pero en el proceso de minado se impide que el aumento de potencia computacional de los mineros favorezca tanto como en bitcoin las resoluciones que generan nuevas monedas.


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CAPTULO 4 CONCLUSIONES

4.1. CONCLUSIONES

A continuacin, y a modo de conclusiones, se van a ir desgranando una serie de reflexiones y hechos, en relacin con Bitcoin, que pretenden enmarcar por un lado, y hacernos pensar sobre el mismo por otro, este fenmeno del siglo XXI.

La irrupcin de Bitcoin ha supuesto, conceptualmente, un cambio radical en el sistema econmico y financiero tradicional. La exclusin de los interlocutores predominantes de dicho sistema, instituciones financieras y estados, tiene toda la apariencia de una revolucin contra los poderes que detentan los mismos. Mediante la utilizacin de bitcoins el ciudadano recobra el control de su dinero, lo cual en una sociedad moderna democrtica no puede ser censurable. Pero, permitirn las instituciones polticas y bancarias perder su podero monetario?.

Se dice que el bitcoin significa libertad, dado que permite realizar transacciones persona a persona sin limitaciones polticas, geogrficas ni temporales, y adems de forma instantnea, gratuita y annima.

La gran baza que ofrece bitcoin es su vocacin de seguridad. Se postula como una moneda electrnica, descentralizada, encriptada (esto es, no falsificable) y esencialmente annima. Los pagos no estn controlados ni tienen que ser validados por ningn organismo central, financiero o bancario, estatal o privado.

Aparte de las presumibles ventajas antes enunciadas tambin existen incertidumbres sobre las consecuencias que acarreara una total implantacin de Bitcoin. Una de ellas es la relativa al tope del nmero mximo de bitcoins previstos. El control monetario es clave para controlar los procesos inflacionarios que pueden socavar la confianza y el valor de una divisa. La inflacin est directamente asociada al aumento de la masa monetaria. Al contrario, el bitcoin, con su nmero finito y predeterminado de unidades, es una moneda intrnsecamente deflacionaria (cada vez valdr ms conforme se extienda su uso). Esto es algo que es saludable en s, aunque en los principales tratados de economa se aboga por una inflacin moderada (lo cual incentiva el uso del sistema bancario).


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Una de las mayores resistencias a la implantacin de Bitcoin se encuentra en las instituciones financieras en general y en los bancos en particular. Ven peligrar su ventajosa situacin en el mundo actual. Sin embargo, tambin podran aprender algo de algunos aspectos de Bitcoin que les facilitara sus controles y, a lo mejor, mantener su estatus. Tal aspecto sera el sistema de control de las transacciones para asegurar la propiedad de los fondos e impedir el doble pago.

Otro aspecto dbil en la situacin actual del bitcoin es la gran fluctuacin o volatilidad que tiene frente a las monedas tradicionales. Ya se mostr en la Figura 3.22 como haba ido cambiando la cotizacin del bitcoin frente al dlar. Estos niveles de fluctuacin no ayudan a que los usuarios normales se sientan cmodos para el uso generalizado del bitcoin.

Lo reflejado en el prrafo anterior es una parte de lo que podemos denominar confianza en el sistema. Por una parte consideraremos la confianza del usuario en el propio dinero. El dinero en realidad es confianza. Confianza en que al recibir un pago en cierta forma, volver a ser aceptado para sus propios pagos, que est sustentado en la confianza en las instituciones. De la misma manera, el dinero depositado en el banco se respalda en la confianza en el sistema bancario. Pero en nuestro caso no tenemos ni un estado ni un banco que garantice el sistema Bitcoin. Sin embargo no son necesarias dichas instituciones porque la forma en que est pensado el sistema es matemticamente robusta. Dicha confianza se basa en los mismos algoritmos de encriptacin que permiten las comunicaciones seguras y el comercio en internet. Todo esto, desde el punto de vista de la confianza, es mucho ms robusto que la confianza en cualquier institucin financiera o bancaria que cmo sabemos bien no se basa en verdades matemticas.

En el momento de elaborar este documento existe una desproporcin geogrfica enorme relativa al volumen de negocio del bitcoin. Aproximadamente el 80% de las transacciones y el 70% del volumen econmico de negocio se realiza desde China o desde operadores chinos. A continuacin est Estados Unidos, con unos niveles aproximados al 20-25% de China, y a continuacin, con niveles muy inferiores, la Unin Europea y el resto del mundo. Aparte del hecho numrico de la situacin, tambin hay que sealar que los intentos de restriccin del uso del bitcoin, al menos en China, han tenido un efecto totalmente contrario a los objetivos perseguidos por el gobierno.


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Tambin hay que tener en cuenta que el sistema todava se est desarrollando, tanto en sus componentes software como en su implantacin econmica. Dicha situacin tambin contribuye a la inestabilidad que en determinados aspectos hemos comentado antes.

Para finalizar, y expresando opiniones personales, tengo que indicar que Bitcoin es un gran experimento monetario que se est realizando en todo el mundo tendente al establecimiento de un sistema alternativo de moneda internacional. Seguramente no se convertir, con su concepcin actual, en la moneda digital del futuro, pero ha sentado las bases para que las instituciones financieras mundiales y los estados se planteen la necesidad de reorientar la actividad econmica y desarrollar algn sistema alternativo sin riesgos y dando soluciones a los problemas de los que adolece el actual bitcoin.


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Wikipedia (2015): bitcoin, cadena de bloques, Peer to peer. https://es.wikipedia.org/wiki/Wikipedia:Portada, (Consultado: marzo-junio 2015).


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ANEXO Referencias a plataformas y monederos

PRINCIPALES PLATAFORMAS USA

NOMBRE LOGO URL

Coinbase

https://www.coinbase.com

Gemini

https://gemini.com/

PRINCIPALES PLATAFORMAS UE

NOMBRE LOGO URL

Bitstamp

https://www.bitstamp.net/

BTC-e

https://btc-e.com/


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PRINCIPALES PLATAFORMAS ASIA

NOMBRE LOGO URL

Bitfinex

https://www.bitfinex.com/

BTCChina

https://www.btcchina.com/#/

LakeBTC

https://www.lakebtc.com/

ANXBTC

https://anxbtc.com/

OKCoin

https://www.okcoin.com/

huobi

https://www.huobi.com/


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PRINCIPALES MONEDEROS

NOMBRE LOGO URL

Bitcoin

https://bitcoin.org/es/

Multibit https://multibit.org/

Blockchain

https://blockchain.info/es

Electrum

https://electrum.org/#home

Armory

https://bitcoinarmory.com/


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BITCOIN, REVOLUCIÓN MONETARIA

Documents

Transcript of BITCOIN, REVOLUCIÓN MONETARIA