UNIVERSIDAD DE SANTIAGO DE CHILEFACULTAD DE INGENIERÍADEPARTAMENTO DE INGENIERÍA EN MINAS

“Bancabilidad De Proyecto Minero”

Profesor

Carlos Gómez Cárdenas

Expertos a cargo

Benjamín Albornoz

Priscila Bustamante

Sebastián Moreno

Bancabilidad de proyectos mineros

Una de las grandes características del negocio minero es la cantidad de capital requerido, ya sea en los estudios de ingeniería, como también en la puesta en marcha del proyecto.

La bancabilidad, está definida a sustentar un proyecto minero, y requiere satisfacer estándares internacionales, que son solicitados por las instituciones financieras. En simples palabras la bancabilidad corresponde a una serie de factores que se deben cumplir para determinar si un proyecto es bancable o no. Es decir, si la institución financiera se interesa en invertir en el.

Estos factores determina el potencial riesgo de un proyecto. Estos son:

1. Estrategia2. Recursos3. Medioambiente4. Mina5. Procesos6. Infraestructura7. Construcción8. Precios9. Costo de operación10. Costos de capital

Estos son estudiados de manera minuciosa y transparente, con el fin de determinar la bancabilidad.

1.- Estrategia

Estrategia es el conjunto de actividades que conducen a un determinado resultado, estos resultados pueden obtenerse mediante los siguientes aspectos.

Diversificación: Ampliar el espectro del negocio Asegurar el corto plazo: recuperar el capital en el menor tiempo posible Instalara capacidad para mantener costo: relacionado con el reemplazo de

tecnologías. Gestionar críticamente aspectos operaciones relevantes: aplicar la

investigación de operaciones para llevar los procesos al límite, o por lo menos conocer dicho límite.

Mejorar la productividad: reemplazo de equipos Articular nuevas estructuras productivas: diseñar mejoras en el proceso

productivo.

Detectar nuevas oportunidades de negocio: Investigación de procesos para utilizar nuevas tecnologías.

Cubrir nuevas áreas geográficas: llegar a lugares a los cuales el producto no llegaba.

Mantener la posición de la firma en el mercado internacional: Relacionado con el prestigio de la firma, y su buena imagen.

Responder a cambios en la industria: Posibilidad de respuesta ante cambios en la dirección del negocio.

Todos estos resultados deben conseguirse con una adecuada administración, y asignación adecuada de roles y labores en el equipo. Luego, cada persona debe estar comprometida con el éxito del proyecto.

2.- Recursos

Prospecto: Según el diccionario de términos geológicos (Bates y Jackson 1984), es la búsqueda de depósitos de minerales útiles o combustibles fósiles.

Según (Hartman 1987), la prospección tiene como objetivo el reconocimiento general del yacimiento

Recursos: es una concentración u ocurrencia de material de interés económico e intrínseco sobre la corteza terrestre, con probabilidad de extracción económica.

Reserva: Es la parte económica explotable del recurso minero.

Luego todo comienza con un prospecto, este prospecto determina si existen recursos con probabilidad de explotarse y luego, estos recursos con estudios de estimación se pueden transformar en reservas.

Con esta información se desea pasar de un modelo geológico y un modelo geoestadistico, para determinar así un modelo de bloques.

Según la normativa internacional existen códigos, como el código Jorc o el código Chileno, estos definen a la persona competente como: “Una persona calificada para informar públicamente sobre los prospectos de exploración y los recursos y reservas mineras. Esta persona debe estar inscrita en el registro de persona competente.”

Las condiciones que debe cumplir esta persona es la siguiente:

Título universitario con especialidad en el negocio minero. 5 años de experiencia y calificación relevante en los análisis de datos

geocientificos, modelamientos, estimación y valorización de recursos y reservas de mineral.

Con conocimientos geológicos mineros y metalúrgicos.

2.1 Recursos inferidos: Volumen de roca que no dispone de suficiente información (trincheras, sondaJes, muestras) como para permitir, con cierto grado de confianza, interpretar el entorno geológico y asumir la continuidad de la mineralización.

2.2 Recursos indicados: Volumen de roca que dispone de tal densidad y naturaleza de datos e información (trincheras, sondaJes, muestras) que permite, con una confianza acotada, interpretar el entorno geológico y asumir la continuidad de la mineralización de modo que los parámetros técnicos de la mineralización están afectos a incertidumbres que incorporan un cierto nivel de riesgo a la viabilidad técnica de tal mineralización.

2.3 Recursos medidos: Volumen de roca que dispone de tal densidad y naturaleza de datos e información (trincheras, sondaJes, muestras) que permite establecer, con una alto grado de confiabilidad, las características y controles geológicos, la continuidad, tonelaje y ley de la mineralización in situ, de modo que sus parámetros técnicos permiten establecer razonablemente su potencial viabilidad técnica.

2.4 Reserva probada: Porción del recurso medido que sometido a estudios técnico - económicos específicos como, por ejemplo, un plan minero, involucrando la continuidad, distribución y extensión de la mineralización, leyes, método de explotación, dilución, procesos metalúrgicos, recuperación, infraestructura, consideraciones ambientales, costos operacionales y costos de capital, demuestra, mediante un plan minero, la justificación de su extracción en un período determinado y bajo condiciones bien definidas.

2.5 Reserva probable: Porción del recurso medido o indicado que sometido a apropiados estudios técnico - económicos que involucran la continuidad, distribución y extensión de la mineralización, leyes, método de explotación, dilución, procesos metalúrgicos, recuperación, infraestructura, consideraciones ambientales, costos operacionales y costos de capital, demuestra la justificación de su extracción en un período determinado y bajo condiciones económicas bien definidas.

Cabe mencionar que en la etapa de prefactibilidad se determina la bancabilidad de los proyectos mineros.

3.- Medio ambiente

Se rige por un marco regulatorio, el cual tiene como propósito un crecimiento sustentable, este marco regulatorio determina si en una faena es necesario hacer un estudio de impacto ambiental o un declaración de impacto ambiental.

Si se tiene una producción de menos de 5000 t/mes se debe hacer una declaración de impacto ambiental.

Si se tiene una producción de más de 5000 t/mes se deber hacer un estudio de impacto ambiental.

Ahora se detalla el marco jurídico por el cual se rige la normativa medioambiental. Constitución Política de la Republica de Chile y su Artículo 19, donde se

reglamenta la garantía constitucional, el derecho de vivir en un ambiente libre de contaminación.

La Ley 19300 con la modificación introducida el 26/01/2010 y el DS N°30 del Ministerio Secretaria General de la Presidencia, donde se define un marco conceptual medioambiental y esta publicado Reglamento del Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental, SEIA, y sus Estudios y Declaraciones de Impacto Ambiental, EIA y DIA.

Respecto a los Estándares Generales Aplicables a Operaciones Mineras:

DS N°745/93 del Ministerio de Salud, que establece las condiciones sanitarias y ambientales básicas en los lugares de trabajo.

Ley 18959, Texto Refundido Ley de Bosques del 24/02/90, que establece las normas de protección y explotación a las que quedan sujetos los terrenos públicos y privados calificados de aptitud preferentemente forestal.

Decreto 286/84 del Ministerio de Salud, que establece los niveles máximos de contaminación acústica.

Principal normativa y estándares de aire aplicable a operaciones mineras.

Resolución 1215/78 del Ministerio de Salud, que establece las normas sanitarias mínimas destinadas a prevenir y controlar la contaminación atmosférica.

Decreto 144 del Ministerio de Salud, que ordena la eliminación de gases, vapores, polvo, emanaciones o contaminantes de cualquier naturaleza producida en cualquier lugar de trabajo.

Decreto 185/92 del Ministerio de Minería, que reglamenta el funcionamiento de establecimientos emisores de anhídrido sulfuroso, material articulado y de arsénico.

Decreto 1583 del Ministerio de Salud de 1992 y DS N°4 del Ministerio de Salud de 1992, que establecen normas de emisión de material particulado dentro de la Región Metropolitana.

Resolución 611 del Ministerio de Salud de 1979, que norma el control y prevención de la contaminación atmosférica en la Región Metropolitana.

Principal normativa y estándares de aguas continentales aplicable a operaciones mineras:

Código Sanitario – DFL N°725, que autoriza proyectos de evacuación, tratamiento o disposición de desagües, aguas servidas y residuos industriales o mineros.

Código de Aguas – DFL N°122, que constituye los respectivos derechos de aprovechamiento de aguas tanto superficiales como subterráneas.

Ley 3133 y su Reglamento DS N°351/93 del MOP, que establece requisito de neutralización o depuración de los residuos líquidos industriales, mineros o metalúrgicos.

DS N°745 del Ministerio de Salud, que establece prohibición de vaciar a la red pública de desagües servidas sustancias inflamables o explosivas, aguas corrosivas, incrustantes o abrasivas, organismos vivos peligrosos o sus productos, y en general, ninguna sustancia o residuo industrial susceptible de ocasionar perjuicios

Cierre de Minas

Es la ejecución de un programa que garantice que el cierre de la mina se realizara en armonía con el medio ambiente, devolviendo este a su condición natural anterior a la actividad minera, asegurando la sustentabilidad de las comunidades cercanas.

Requiere del desarrollo de estudios y análisis geológicos, hidrológicos, geotécnicos y ambientales a cargo de especialistas, cuyo objetivo es establecer los procesos y acciones a desarrollar que se enarcan dentro del Plan de Cierre. Este trabajo se realiza en forma estrecha con la autoridad ambiental y con los representantes de las comunidades de la zona.

Como el objetivo del cierre de minas es dejar el área impactada por las operaciones mineras en condiciones similares a las naturales, este se centra básicamente en tres iniciativas:

Restituir las geoformas de la zona.

Asegurar la estabilidad física y química de las instalaciones posterior al cierre.

Asegurar la calidad y cantidad de agua de rió, que cruza por la zona.

4.- Mina

Conjunto de obras de ingeniería que permiten la extracción de la mena según el beneficio diseñado del negocio.

Pare este punto es importante pasar de recursos a reservas y conocer las características de éstas mediante el modelo de bloques, de los cuales se pueden

obtener referencias básicas con respecto a las reservas que existen en el yacimiento. Este modelo debe considerar las siguientes características:

- Valor económico

- Posicionamiento del bloque

- Grado de dilución

- Tonelaje

- Ley

- Densidad

- Secuencia extractiva

5.- Procesos

El objetivo de esta etapa es liberar las especies útiles de la ganga, por la disminución de tamaño por chancado y molienda. Separar los minerales de mena de la ganga, usando las propiedades físicas o químicas de los minerales (concentración magnética, gravitacional, tensión superficial, flotación).

Para que sea efectiva esta etapa es necesario crear modelos de simulación y criterios de escalamiento relevantes para complementar y asegurar el diseño de las instalaciones de proceso y los parámetros operacionales asociados.

6.- Infraestructura

Todo lo que permite hacer funcionar el proyecto: Caminos, tipos de energía (agua y electricidad), comunicaciones, materiales e insumos (por ejemplo Petróleo), campamento, condiciones ambientales, mano de obra.

Existen Proyectos hoy en día que siendo económicamente explotables no son rentables por problemas de Energía.

7.- Construcción

Para esta etapa es necesario conocer las características del lugar donde se emplazaran las instalaciones, se necesita un modelo geotécnico e hidrogeológico del macizo rocoso.

En el modelo geomecánico permite zonificar y modelar predictivamente el macizo rocoso de acuerdo a la productividad granulométrica, a las zonas de desestabilidades permitiendo definir, durante la fase del diseño minero, la definición de ángulos de talud (rajo abierto), la separación de puntos de extracción (mina subterránea), y otros.

El modelo geotécnico e hidrogeológico descansa en condiciones estructurales y geomecánicas que presenta el macizo y que incluyen las características intrínsecas de la roca que controlan su resistencia a la deformación, sus planos de debilidades, el relleno de sus fracturas, la ubicación y flujo de agua subterránea.

8.-Costos de producción

El costo de producción (o costo de operación) es función del nivel de producción, de la complejidad del mineral y de la tecnología utilizada, (la mayoría de las veces este último depende también del nivel de producción), es válido asumir entonces que el costo de un determinado proceso productivo es proporcional, en general, al nivel de producción. específicamente es inversamente proporcional al nivel de producción. Dicho de otro modo, a mayor producción, el costo de producción será menor, mientras que a una menor producción, el costo de producción será mayor.

9.- Costos de Inversión

El costo de inversión (o costo de capital) corresponde al costo de no tener la liquidez para echar a andar un proyecto, en otras palabras, es el costo por no tener dinero. También es función del nivel productivo, pero a diferencia del costo de operación este es directamente proporcional a la producción. Se basa principalmente en el pago por parte de la empresa a accionistas y acreedores, por su “ayuda” económica para poder iniciar un proyecto. Mientras que los accionistas se benefician por comprar acciones a bajo costo en las primeras etapas del proyecto y obtener dividendos al ir estas valorizándose conforme se avanza en las etapas hasta la producción, los acreedores se ven beneficiados por medios de los interés que se les debe pagar por los préstamos otorgados.

10.- Precios

El precio hace referencia al ciclo en el que se desenvuelven las acciones de una empresa minera. Dependiendo del riesgo y los potenciales del negocio, el ciclo sería el siguiente:

1. Descubrimiento: donde las acciones presentan bajo valor, existe alto riesgo y un alto potencial de negocio. Con fuertes inversiones.

2. Expectativas crecientes: se inicia un proceso de captación de datos del yacimiento. Existe alto riesgo. El precio de las acciones sube junto a la inversión e información.

3. Delineamiento: se tienen datos recopilados y se realiza un análisis de éstos.

4. Potencial / Riesgos: en base a la información, pueden existir errores en lo estimado (hacia arriba o hacia abajo), por tanto la confiabilidad disminuye junto al precio de las acciones. En el caso de potencial, sería lo contrario.

5. Validaciones: a medida que se tiene información la cual está certificada por personal o instituciones expertas, se crea valor con alta confiabilidad, disminuyendo el riesgo.

6. Desarrollo / Construcción: una vez que el riesgo ha disminuido lo suficiente y se ha creado valor a través de información clara, representativa y validada, se procede con el desarrollo de las labores mineras, creando más valor y aumentando el precio de las acciones.

7. Inicio productivo: en esta etapa comienza la extracción por lo que el riesgo es casi nulo y el precio, alto. Necesitando u capital mucho menor que en etapas anteriores.

8. Flujo de Caja: finalmente se alcanza un máximo precio, el cual se mantiene estable una vez en régimen la explotación, considerando, eso sí, algunas variaciones en los mercados y bolsas que lo hagan fluctuar.

Conclusiones• Estrategia:

El plan de acción es fundamental para la Bancabilidad, sin este el Proyecto Minero no es más que un sueño (IDEA)

• Recursos:

Corresponden a los activos del Proyecto Minero, sin que vender el Proyecto Minero no lograra crear Valor (Los bancos no hacen Caridad)

• Medio Ambiente:

La legislación regula el trato al Medio Ambiente, sin una conducta medioambiental apropiada simplemente no se puede realizar el Proyecto Minero.

• Mina:

Es necesario tener un modelo de bloque para zonificar el yacimiento y lo que permite caracterizar las reservas presentes.

• Procesos:

Se necesitan modelos de simulación en base a pruebas metalúrgicas, se deben analizar alternativas de tratamiento del mineral, detalles de la planta y costos involucrados, para conseguir un óptimo diseño de la planta y conocer los parámetros operacionales asociados.

• Infraestructura y construcción:

Poseer un buen conocimiento del lugar donde se emplazará el proyecto tanto en superficie como el lugar subterráneo, permitirán saber sobre la rentabilidad del proyecto y su bancabilidad.

• Costos de Producción y de Inversión:

En todo negocio, al igual que en minería, es de suma importancia tener bajo control los costos, y reducirlos a su mínima expresión. Para esto es necesario saber de que dependen y con que guardan relación. En el caso de los costos de Producción e Inversión, notamos que ambos son factor de la producción. En base a esta información es como se debe pensar y planificar el proyecto, con el fin de obtener el máximo beneficio presente, en base a las características del yacimiento. Un adecuado y bien acotado nivel de costo es un factor influyente en la Bancabilidad de un proyecto minero.

• Precio:

El precio de las acciones varía de acuerdo a las etapas del proyecto minero (además del mercado), aumentando conforme se incrementa la confiabilidad y se disminuye el riesgo, creando valor a medida que se obtienen datos, información y evaluaciones

precisas y certificadas. El nivel de precio de acciones determina la Bancabilidad de un proyecto ya que refleja el riesgo y la creación de valor involucrados.