Asignación 3 - Debt Policy at UST (1)
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Asignación 3: Debt Policy at UST 1. ¿Cuál es la principal fuente de riesgo del negocio asociado con UST Inc.? ¿Cuáles son los atributos de UST Inc.? Evaluar desde la perspectiva del tenedor de bonos (acreedor). 2. ¿Por qué UST Inc. está considerando una recapitalización apalancada después de una historia tan larga de políticas de deuda conservadoras? 3. ¿Cómo describirían en pocas palabras el pasado financiero de UST Inc.? ¿Es razonable esperar que esta performance continúe en el futuro? ¿Por qué? 4. Compare la performance financiera y la estructura de capital de UST Inc. con la estructura de capital de otras compañías de tabaco 5. ¿Debería UST Inc. prestarse $1 billón? Calculen el efecto incremental en el valor de UST Inc., asumiendo que toda la recapitalización se implementa de inmediato (1º de Enero de 1999). Determinen el valor del escudo fiscal y preparen Estados de Ganancias y Pérdidas que muestren si es que UST va a poder realizar los pagos de intereses. Asuman una tasa impositiva de 38% y que la nueva deuda de $1 billón es constante y perpetua.
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Asignacin 3: Debt Policy at UST
1. Cul es la principal fuente de riesgo del negocio asociado con UST Inc.? Cules
son los atributos de UST Inc.? Evaluar desde la perspectiva del tenedor de bonos
(acreedor).
2. Por qu UST Inc. est considerando una recapitalizacin apalancada despus de
una historia tan larga de polticas de deuda conservadoras?
3. Cmo describiran en pocas palabras el pasado financiero de UST Inc.? Es
razonable esperar que esta performance contine en el futuro? Por qu?
4. Compare la performance financiera y la estructura de capital de UST Inc. con la
estructura de capital de otras compaas de tabaco
5. Debera UST Inc. prestarse $1 billn? Calculen el efecto incremental en el valor de
UST Inc., asumiendo que toda la recapitalizacin se implementa de inmediato (1
de Enero de 1999). Determinen el valor del escudo fiscal y preparen Estados de
Ganancias y Prdidas que muestren si es que UST va a poder realizar los pagos de
intereses. Asuman una tasa impositiva de 38% y que la nueva deuda de $1 billn es
constante y perpetua.
