Asesoramiento en Inversiones FinancierasCONAPROLE (Conahorro), BHU, DUCSA, Puertas del Sur, UTE...

Con el fin de ofrecer una eficiente Administración de Patrimonios, Grupo del Sur les presenta los conceptos y características esenciales a la hora de buscar y entender una buena opción de inversión de cartera.

Nuestro enfoque se basa en la estructuración de portafolios diversificados que se ajusten al perfil de cada cliente, dependiendo de sus objetivos de rentabilidad, aversión al riesgo, horizonte temporal, nivel de liquidez, actividad pro-fesional, núcleo familiar, etc, combinados con la situación actual del mercado.

Trabajamos con los mejores corredores de Bolsa del mercado, con más de 30 años de trayectoria en la plaza local y con experiencia en los más altos cargos directivos de la Bolsa de Valores de Montevideo

Productos Financieros

Bonos:Son títulos de deuda emitidos a mediano y largo plazo por gobiernos, organismos mult i laterales de crédito, municipalidades y empresas privadas a los efectos de captar fondos de los mercados. Habitualmente son emitidos con una tasa anual, fija o variable, e intereses pagaderos semes-tralmente (cupón), obligándose el deudor a pagar al tenedor del bono el valor nominal a la fecha de vencimiento o en algunos casos antes dependiendo de las condiciones establecidas, por ejemplo si se estipulan amortizaciones parciales o totales.

Bonos de alta calificación:Bonos del Tesoro Americano, Bonos Alemanes, Bonos de Francia y Canadá

Bonos de mercados emergentes:Uruguay: - Bonos globales emitidos en USD, Euros y UI - Bonos del Tesoro locales en USD

Obligaciones Negociables (ON):Las obligaciones son valores por los cuales, quien suscribe, se obliga a pagar una suma de dinero a una determinada fecha, en condiciones establecidas. Al igual que en el caso de los bonos del tesoro, habitualmente son emitidos con una tasa anual, fija o variable, e intereses pagaderos semestralmente.La emisión de obligaciones es un mecanismo utilizado por una

sociedad, cuando necesita recursos dinerarios de importancia. La relación fundamental que justifica su creación es un contrato de préstamo.

Algunas ON's circulando en el mercado.CONAPROLE (Conahorro), BHU, DUCSA, Puertas del Sur, UTE

Letras de Regulación Monetaria (LRM):El Banco Central del Uruguay (BCU) emite Letras de Regulación Monetaria con el objetivo de regular la liquidez estructural del sistema financiero. Para cumplir con este propósito, cuenta actualmente con dos instrumentos esenciales, las LRM en pesos uruguayos y las LRM en unidades indexadas. Estas últimas ofrecen una cobertura frente a la inflación.Las LRM en moneda nacional se emiten actualmente a plazos de aproximadamente 30, 60, 90, 120, 180, 270, 360 y 720 días, mientras que las nominadas en unidades indexadas (UI) se emiten a plazos de 1 y 2 años.Las LRM son cupón cero, es decir que no van a pagar cupones ni semestral ni anualmente, se paga al vencimiento de la Letra.

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#99 / Junio Julio 2019

18 de Julio 1275 Oficina 1202, Galería del Litoral | Montevideo- Uruguay | (+598) 2908 8226 | [email protected] | www.grupodelsur.com18 de Julio 1275 Oficina 1202, Galería del Litoral / Montevideo - Uruguay / (598) 2908 8226 / info@grupodelsur / www.grupodelsur.com

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Base Ficta de Contribución (BFC)Base de Prestaciones y Contribuciones (BPC)Salario mínimo nacionalUnidad Reajustable - UR

$ 1099.42$ 4.154$ 15.000$ 1166.93

Moneda Valor Compra Valor Venta

COTIZACIONES DE MONEDA

Dolar USAPeso Argentino

RealEuro

34,490,55 8,58

38,03

35,991,159,88

41,82

IPC (Var. 12 Meses)IPPN (Var. 12 Meses)ICC (Var. 12 Meses)IMS (Var. 12 Meses)Desempleo (Tasa)

05/ 1905/ 1904/ 1904/ 1904/ 19

7.73%10.09%7.19%8.89%7.96%

Indicador Período Valor


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AGROINDUSTRIA

TEMEN QUE LA CRISIS LLEVE AL PAÍS HACIA UNA LECHERÍA SIN PRODUCTORES FAMILIARES

Cierran tambos y las vacas pasan a firmas más grandes o van al frigorífico.

Si el cierre de tambos sigue al mismo ritmo que tuvo durante el primer tramo de 2019, en cinco años no habrá más productores familiares, según se desprende de un análisis realizado por directivos de la Asociación Nacional de Productores de Leche (ANPL).Walter Frisch, presidente de una de las principales gremiales del sector lechero, explicó a El Observador que en el primer trimestre de 2019 “bajó las cortinas” un tambo cada 42 horas, considerando las altas y bajas de matrículas en Conaprole y datos procedentes del cumplimiento de las obligaciones con el Fondo Lechero.Hubo, entonces, un promedio de 24 cierres por mes, lo que se puede proyectar a 288 tambos al año y a 1.440 en un lustro, detalló.“De no revertirse eso en cinco años podría dejar de existir un segmento de alto valor para la lechería del país, el de los productores familiares de leche”, indicó el productor y directivo gremial.

Más de 500 matrículas de las 1.800 de Conaprole durante mayo tuvieron “números en rojo, es decir saldo deudor, con más para pagar que lo que generaron para cobrar por sus remisiones”, agregó. Informó luego que “de 2.700 tambos que había cuando se inició el tercer Fondo Lechero (en 2015) al 30 de abril de este año quedaban ya 2.394”, en un escenario en el que se concentra la producción, con relativa estabilidad en el número de vacas en ordeñe y volúmenes productivos, no obstante últimamente se apreció una mayor participación de vacas lecheras en la faena: una parte de las vacas del tambo que cierra pasa a tambos más grandes y otra parte va al frigorífico.Eso “es lamentable y da para repensar en forma urgente como país qué lechería queremos, si vamos a cuidar esa matríz agroexportadora que hizo que Conaprole, una empresa uruguaya y cooperativa, lleve 14 años ganando el premio a la mayor firma agroexportadora”, remarcó.Frisch pidió adoptar medidas que eviten que en Uruguay suceda lo que ocurrió recientemente en México, donde las cooperativas dejaron de existir, la


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industrialización se concentró en compañías m u l t i n a c i o n a l e s y h u b o u n a “ fa l ta d e autoabastecimiento que castigó al consumidor”, que debió ir pagando cada vez más por el producto.Sobre las soluciones, entiende que la crisis no se supera exclusivamente con una mejora de precio, no se arregla si pasa de US$ 0,29 a US$ 0,31 o US$ 0,32 por litro, algo que podría suceder pues que se esperan mejores valores en el mercado internacional desde agosto. Los precios internacionales “no son malos”, pero “ninguna industria resiste pagar lo que se precisaría para que la solución pase solo por mejorar el precio de la materia prima”.Por algo, puntualizó, no hay puja entre las industrias para captar más remisión mediante un mejor pago.“Todo el sector padece costos altísimos y lo sentimos sobre todo los productores, todo sistema está muy caro más que nada por los costos energéticos, del combustible y la energía eléctrica”, explicó.En ese marco, hay medidas que se necesitan con la máxima celeridad, como gestionar el pago de la deuda que Venezuela tiene con Conaprole –US$ 30 millones– y que el Estado genere herramientas que permitan a los productores acceder a dineros que no son créditos, que están siendo generados por el pago de la leche que hace el consumidor, equivalentes a $ 1,30 por litro.“Sentimos que trabajando cada vez más los productores nos estamos fundiendo”, lamentó.

Frisch dijo que la situación es muy adversa en los tambos, pero también en las industrias, con una constante baja de compañías que comenzó hace cinco años con la salida inicialmente de firmas de capitales extranjeros –no bien comenzaron a percibir que los costos para producir no podían cubrirse–, en tanto algunas de las nacionales también “bajaron las cortinas” y otras subsisten, pero sin que todas muestren posiciones firmes, excepto Conaprole.Finalmente, lamentó que todo esté orientado a un Uruguay sin tambos familiares, con pocos tambos enormes y de capitales extranjeros, por lo cual incluso se cuestiona los esfuerzos de capacitación que se realizan en la Universidad Tecnológica del Uruguay y del Instituto Nacional de Empleo y Formación Profesional.

FUENTE DIARIO EL OBSERVADOR


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La fragilidad de China, provocada en parte por las repercusiones de la guerra comercial, se ha extendido a Alemania, Australia y otros países

La guerra comercial del presidente Donald Trump está debilitando la inversión de las empresas, la confianza y la afluencia del comercio en todo el mundo, un acontecimiento que, según los líderes extranjeros y los ejecutivos empresariales, está empeorando una desaceleración económica global que ya estaba en marcha.El debilitamiento reciente en Europa, Australia y otros lugares del mundo coincide con la batalla comercial intensificada de Trump contra China y otros socios comerciales. Los economistas advierten que una mayor escalada de Trump —como imponer aranceles a más productos chinos o impuestos a los automóviles extranjeros— podría desacelerar el crecimiento global hasta casi detenerse.

ECONOMÍA MUNDIAL

CRECIMIENTO GLOBAL ESTÁ EN DESACELERACIÓN Y LA GUERRA COMERCIAL DE TRUMP LO EMPEORA


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“En cierto sentido, con estas tensiones comerciales, la economía global está acercándose a una encrucijada”, señaló Ayhan Kose, director de Prospects Group del Banco Mundial.AdChoicesLa fragilidad de China, provocada en parte por las repercusiones de la guerra comercial, se ha extendido a Alemania, Australia y otros países, y ha elevado los costos de la cadena de suministros, reducido las exportaciones e inquietado a los líderes políticos y económicos.El martes, Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo, señaló que el banco estaba preparado para inyectar más estímulos a la economía de la eurozona a fin de combatir la desaceleración económica.

Las consecuencias Los efectos de la guerra comercial de Trump han sido especialmente serios para Alemania, la economía más grande de Europa, la cual ha estado preparándose para la decisión de si Estados Unidos va a imponer o no aranceles a las importaciones de automóviles. La inquietud comercial ha llevado a una reducción de la confianza y el gasto: la producción industrial general de Alemania se contrajo considerablemente en abril, cayendo un 1,9% ese mes, contra el 0,5% que esperaban los analistas.“Las contingencias que han prevalecido durante todo el año pasado, en especial los factores geopol í t icos , la amenaza crec iente del proteccionismo y las vulnerabilidades de los mercados emergentes no se han disipado”, afirmó

Draghi en un discurso el martes. “La extensión de las amenazas ha afectado a las exportaciones y, principalmente, a la manufactura”.Trump arremetió contra Draghi en Twitter, acusándolo de intentar debilitar la moneda europea con el fin de obtener ventajas en el comercio global al abaratar sus mercancías en el extranjero.“Mario Draghi acaba de anunciar que podría haber más estímulos, lo que de inmediato bajó el euro frente al dólar y facilitó mucho y de forma injusta su competencia contra Estados Unidos”, Trump escribió en Twitter. “Durante años, han estado saliéndose con la suya de esa manera, junto con China y otros países”.


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La postura agresiva del presidente contra sus socios comerciales llega cuando los países desarrollados y los que están en vías de desarrollo ya están dando marcha atrás a la rápida globalización que predominó en las políticas económicas de las dos últimas décadas. La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo informó la semana pasada que la afluencia global de inversiones extranjeras directas se redujo un trece por ciento el año pasado, por lo que llegó a su nivel más bajo desde la crisis financiera.Fue el tercer descenso anual consecutivo, que los funcionarios atribuyeron a que las empresas multinacionales regresaron dinero a Estados Unidos tras la reforma fiscal de Trump de 2017. Los funcionarios advirtieron que las tensiones comerciales planteaban el “riesgo de una caída” en el repunte del crecimiento de las inversiones este año.Trump ha empleado los aranceles persistentemente para sancionar a socios comerciales como China, Europa, Canadá y México que, según él, han acabado con el empleo en Estados Unidos al inundar el país con productos baratos y establecer barreras económicas injustas en sus territorios. El presidente y sus altos funcionarios insisten en que la guerra comercial está mejorando la economía estadounidense y que cualquier desaceleración en

el crecimiento global no está relacionada con las políticas comerciales de su gobierno.El secretario del Tesoro Steven Mnuchin afirmó en una entrevista este mes que “de ninguna manera pensaba que las desaceleraciones que vemos en algunas partes del mundo sean resultado de las tensiones comerciales actuales”. Señaló que el crecimiento de Asia y Europa había estado disminuyendo antes de que fracasaran las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China a principios de mayo.

Trump conforme y convencido Trump se ha referido en repetidas ocasiones a la desaceleración de China como una prueba de que su guerra comercial está dando resultado, y la semana pasada les dijo a los reporteros que Estados Unidos ha “captado catorce billones de dólares en capital neto de Estados Unidos”.“Y China ha descendido probablemente unos 20 billones de dólares”, continuó. “Hay una tremenda diferencia”.No obstante, una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo —misma que está inmersa de manera considerable en las redes comerciales globales— afecta a otras economías.

“China es el país comercial más grande del mundo”,


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comentó Jacob Funk Kirkegaard, investigador principal en el Instituto Peterson para la Economía Internacional en Washington. “Simplemente no es creíble la idea de que se pueda desacelerar el motor del crecimiento global sin afectar a otros países”.Las empresas multinacionales ya están cambiando sus cadenas de suministro y postergando su gasto de capital como respuesta a los aranceles de Trump sobre los productos chinos y sobre los metales extranjeros.Tom Linebarger, presidente y director ejecutivo del fabricante de motores diésel Cummins, mencionó la semana pasada que, como resultado de la guerra comercial, su empresa había perdido negocios para parte de sus operaciones en China. Esta empresa de Indiana está cambiando sus prácticas de suministro con el fin de reducir al mínimo su contacto con China, y Linebarger señaló que sus costos, derivados de los aranceles, ahora superan los beneficios de los recortes fiscales a las empresas que suscribió Trump en 2017.“Los aranceles que están vigentes, y que seguirán estándolo durante algún tiempo, son una carga importante para las empresas y las granjas estadounidenses”, comentó Linebarger.

Los datos indican, cada vez más, que las tensiones comerciales están afectando la confianza en la economía, tanto a nivel global como en Estados Unidos.Un estudio realizado por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York sobre la manufactura documentó su peor caída el lunes, la cual muchos economistas atribuyeron a las amenazas que Trump hizo este mes sobre imponer aranceles a las importaciones de México como sanción por no poder contener la inmigración ilegal. Aunque se evitaron dichos aranceles, la posibilidad de que Trump pueda tomar una medida similar contra otro socio comercial ha captado la atención de las empresas globales y los líderes extranjeros.La guerra comercial está teniendo “un impacto mucho más fuerte” en las empresas que contratan e invierten en Estados Unidos de lo que piensa la mayoría de los analistas, escribió Deutsche Bank el lunes en una nota de investigación. Con el incremento de las tensiones, han aumentado varias mediciones de incertidumbre política, compiladas por los economistas Scott R. Baker, de la Universidad del Noroeste, Nicholas Bloom, de la Universidad de Stanford, y Steven J. Davis, de la

Ser el punto de contacto para el inversor extranjero.

NUESTROS SERVICIOS

Algunos de nuestros servicios:

SECTORES DE INTERES

Información macro y sectorial. Informaciones a medida, como ser datos macroeconómicos, mercado de trabajo, impuestos y aspectos legales. Programas de incentivo a las inversiones, localización, y costos. Contacto con los principales actores. con entidades de gobierno, instituciones financieras, cámaras empresariales, centros de I+D y socios potenciales,entre otros Publicación de oportunidades de inversión. Periódicamente publicamos en nuestro compliance información sobre proyectos de inversión.

INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓNLa construcción ha sido uno de los sectores de mayor recepción de inversión, lo que ha permitido que registre un período de gran dinamismo en los últimos diez años. El sector cuenta con interesantes ventanas de oportunidad derivadas de nuevas figuras en el marco normativo nacional, como la Ley de Participación Público-Privada y la Ley de Promoción de la construcción de vivienda de interés social.

LOGÍSTICAUruguay se ha posicionado muy bien en el Cono Sur en virtud de las importantes ventajas que ofrece para el desarrollo de actividades logísticas. Ubicación geográfica, marco normativo e infraestructura se combinan una fuerte institucionalidad de apoyo al sector.

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Universidad de Chicago.El martes, Trump publicó en Twitter que había hablado por teléfono con el presidente Xi Jinping de China y que ambos líderes sostendrán una reunión “ampliada” la próxima semana en la cumbre del Grupo de los 20 en Japón. Esos comentarios podrían ayudar a tranquilizar los temores acerca del comercio global, los cuales habían aumentado después de que Estados Unidos acusó a China de romper un acuerdo comercial el mes pasado y Trump aumentó los aranceles a los productos chinos con un valor de US$ 200.000 millones como sanción.Sin embargo, no está garantizado ningún acuerdo, y Trump ha amenazado con imponer derechos de importación a más productos chinos con un valor de US$ 300.000 millones si Xi no reconoce el acuerdo original. El presidente ya ha impuesto aranceles a productos chinos con un valor de US$ 250.000 millones y ha sacudido a sus socios comerciales con aranceles al aluminio y al acero, además de que ha amenazado con tasar los automóviles procedentes de Europa y de Japón.La manufactura, que es especialmente vulnerable al comercio, se está desacelerando en las economías

avanzadas aun cuando las industrias de servicios se mantienen. Los indicadores de las plantas han caído más en Europa y se están tambaleando en Japón. En Estados Unidos, el índice de fabricación del Institute for Supply Management cayó a su nivel más bajo durante la presidencia de Trump en mayo.Las políticas comerciales no son las únicas culpables de la desaceleración de la producción. Entre otros factores se encuentra una desaceleración continua estructural en el crecimiento de China y las tensiones derivadas de los intentos del Reino Unido por salir de la Unión Europea.Los líderes de Business Roundtable, un grupo de cabildeo de directores ejecutivos en Washington, advirtieron la semana pasada que, si las próximas negociaciones comerciales no llegan a una resolución, tal vez Estados Unidos y sus empresas también paguen el precio.“Actualmente, la mayor amenaza autoinfligida para el crecimiento sería que el comercio cayera”, comentó Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase.

FUENTE DIARIO EL OBSERVADOR


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En una semana con poca actividad en los mercados por los feriados, el dólar opera a la baja por segunda rueda consecutiva. En su versión minorista, el billete estadounidense cotiza a $44,09, según el promedio que realiza el Banco Central.

La cifra está 40 centavos por debajo del cierre de ayer ($44,49). Además, en algunos bancos ya perforó los $44. Por caso, en el Banco Nación, que suele tener la cotización más baja del mercado, la divisa norteamericana se vendía pasadas las 13 a $43,90, en comparación con los $44,25 a los que había cerrado anteayer. Se trata de una baja de 35 centavos.A las 11 de la mañana, sin embargo, el dólar cotizaba en la misma entidad a $43,85, es decir, 40 centavos menos que el miércoles pasado.En su versión mayorista, a las 14:31 cotiza a $42,98, 36 centavos por debajo del precio de ayer.La marcha de la divisa norteamericana marca el ritmo de las finanzas en general. Por caso, en la bolsa porteña el Merval sube 1,5% pasadas las 14. Los papeles de Petrobras lideran la suba, con un 3,67 por ciento.A media hora del cierre de la rueda local, otras monedas de la región muestran tendencias mixtas. Frente al dólar, el real gana 0,32%; pero el peso mexicano pierde 0,57% y el chileno, 0,04%.En parte, lo que ocurre con el peso a nivel local está relacionado con la situación mundial. Según Reuters, el "dólar se encaminaba el viernes a cerrar la semana con una gran caída y el euro se apuntaba sólidas ganancias tras el giro cauto de la Reserva Federal, mientras que los inversores impulsaron brevemente al yen hasta un máximo de cinco meses en medio de la creciente tensión en Oriente Medio".El economista Martín Kalos (EPyCA) asegura que no hay ningún cambio particular en las variables

DÓLAR HOY

PROFUNDIZA LA BAJA Y EN ALGUNOS BANCOS SE VENDE A MENOS DE $44

económicas que expliquen la baja del dólar en la Argentina, aunque señala que las relativas buenas noticias en el frente fiscal podrían haber ayudado. Sin embargo, señala, por la sustentabilidad de la política económica, no sería bueno que el billete estadounidense siga bajando: "Hay que ver qué va a hacer el Banco Central cuando alguien decida tomar ganancias, volver a comprar y la moneda suba nuevamente".En el mismo sentido, Diego Martínez Burzaco (MB Inversiones) dijo que "hay que pensar en posicionarse más fuerte para resguardarse" para eventuales subas que podrían llegar por el factor político, que todavía genera incertidumbre más que certezas. A su juicio, la moneda estadounidense se encuentra en este momento en un "piso" más que en un "techo", por lo que podrían esperarse nuevas subas.Por otro lado, también señaló al contexto internacional como el "culpable". "A principios de la semana el Banco Central Europeo anunció políticas de estímulo monetario y luego la Fed informó que es probable que vengan recortes de tasas a partir de la reunión de julio", describió, y agregó: "Esto genera un retorno de capitales hacia mercados emergentes, lo que hace que se aprecien monedas como el peso argentino, el real y el peso mexicano".

FUENTE DIARIO LA NACIÓN ARGENTINA


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Con la visita del presidente Mauricio Macri , Mercado Libre inauguró su nueva casa matriz en Buenos Aires, en un acto esta mañana que contó con la participación del fundador y CEO de la firma, Marcos Galperin, y el jefe de gobierno porteño, Horacio Rodríguez Larreta.

"Esto demuestra lo que somos capaces de hacer los argentinos cuando nos enfocamos, creemos en nosotros mismos. Esto es una demostración del éxito acumulado y de lo que viene", afirmó Macri junto a uno de los hombres de negocios con los que tiene mayor afinidad."Mercado Libre es un ejemplo de lo que se puede hacer. En la medida en que sigamos trabajando juntos, el futuro es muy bueno para todos los argentinos", dijo el Presidente.

El edificio está ubicado en el complejo Polo Dot, en el barrio de Saavedra, y pertenece a la firma IRSA, de Eduardo Elsztain. Tiene 26.400 metros cuadrados de superficie y demandó una inversión de $1100 millones por parte de la compañía de Galperin para el desarrollo de los espacios de oficinas. Estos espacios, concentrados en nueve pisos, tienen intervenciones por parte del artista Timoteo Lacroze.La mudanza del plantel de Mercado Libre ya comenzó y la mayor parte de los empleados ocupan las oficinas hace poco más de un mes, aunque hay algunos sectores que todavía no se instalaron. El plan de la empresa es que allí se instalen las áreas de tecnología e infraestructura, experiencia de usuario y desarrollo y prevención de fraude, además de las unidades de negocio de su plataforma financiera, Mercado Pago; su herramienta logística, Mercado Envíos; Marketplace, Publicidad y Clasificados.Además de los más de 2000 puestos en el nuevo complejo de Saavedra, la firma mantendrá sus otras

MERCADO LIBRE

MACRI VISITÓ LAS NUEVAS OFICINAS DE MERCADO LIBRE Y PROMETIÓ UN FUTURO "MUY BUENO”

oficinas en Vicente López y el Distrito Tecnológico en Parque Patricios."Las nuevas bombitas de luz que tiene que fabricar la Argentina son las de la innovación, la tecnología y la economía del conocimiento", afirmó el CEO de Mercado Libre, en referencia a que en la nueva sede de su empresa funcionó décadas atrás una fábrica de lamparitas."A medida que la industria y la economía se transforma, es la nueva industria del conocimiento la que avanza", insistió."El futuro de nuestro país pasa este segmento de la economía del conocimiento y el capital humano. Estamos convencidos de que todo lo que hace al talento es lo que nos va a llevar adelante", enfatizó por su parte el jefe de Gobierno porteño, Horacio Rodríguez Larreta .Actualmente, Mercado Libre cuenta con 4000 empleados en la Argentina, y según confirmó Galperin, el plan es sumar 1300 nuevos puestos este año en el país.De acuerdo con la información de la compañía, en


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los últimos 12 meses superaron los 38 millones de compradores en la plataforma, y se concretaron 336,7 millones de operaciones de ventas de productos (13% de crecimiento) por un volumen total de US$12.400 millones.En cuanto al negocio, la facturación de Mercado Libre entre abril de 2018 y marzo de 2019 creció un 18% interanual en dólares, y según su último balance alcanzó los US$1592 millones a nivel regional.Su unidad financiera, Mercado Pago, está entre las de mayor crecimiento. De acuerdo a los números presentados por la compañía, las operaciones cursadas a través de la plataforma crecieron un 75% en igual período, y superaron las 458,9 millones a nivel regional, con un volumen de pagos que superó los US$19.900 millones (29% de incremento nominal)."Uno querría empezar todas las semanas de esta manera. Da orgullo ver que somos capaces de innovar, creer y hacer nosotros mismos", agregó Macri, quien se refirió a la ley de Economía del Conocimiento, que otorga estímulos fiscales a las compañías del sector, cuya reglamentación fue

publicada hoy."Cuando se aprobó la ley, Marcos (Galperin) me llamó eufórico porque permite un salto en las exportaciones, que es lo que necesitamos. Hemos logrado una nueva ley para fomentar aún más el sector, que entendemos que no es solo el software, sino también lo audiovisual, la tecnología, la nanotecnología y la industria espacial. Son las capacidades puestas al servicio de mejorar la calidad de vida de todos", sostuvo Macri.Su testimonio representa un contundente espaldarazo a Mercado Libre y su fundador, quien semanas atrás protagonizó un entredicho público con el dirigente político Juan Grabois, cercano al kirchnerismo. La inclusión de la compañía en el esquema de beneficios fiscales que ofrece la ley de Software y su ingreso al negocio del pago de programas sociales de la Anses (AUH, Progresar, Plan Hogar) fueron dos de los temas que motivaron aquella polémica.

FUENTE DIARIO LA NACIÓN ARGENTINA


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El viernes 7 de junio, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció que había llegado a un acuerdo con México para abordar el aumento del flujo de migrantes a su país desde Centroamérica.

Como parte del trato, Trump acordó suspender indefinidamente una medida que habría sido extraordinaria: la imposición de aranceles escalonados a productos de México, el principal socio comercial de Estados Unidos, durante el primer trimestre de 2019.Se evitó una crisis arancelaria fabricada… por ahora. Trump no solo apaciguó el descontento en muchos en su partido, el Republicano, por la amenaza de los aranceles, sino que esta situación le dio más capital político del que tenía antes. Sin embargo, los aliados de México y Estados Unidos saben que este presidente tiende a repetir sus jugarretas más de una vez. El domingo 9 de junio, reiteró que los aranceles todavía son una opción si México no logra detener el cruce de personas inmigrantes en la frontera.En vista de que no existen objetivos concretos para que México evite aranceles en el futuro ni hay seguridad de que el Congreso de Estados Unidos aprobará el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), una nube oscura de incertidumbre se cierne sobre la economía mexicana. En general, los ciudadanos emigran para escapar de economías debilitadas y de la falta de oportunidades económicas. Los aranceles producen más migrantes, e incluso las amenazas de aranceles también.En la actualidad, la migración de mexicanos a Estados Unidos es mínima. El número de aprehensiones de personas de origen mexicano en la frontera sur se redujo un 81 por ciento entre 2007 y 2018, aunque hubo momentos en los que

EE.UU. / MÉXICO

LOS ARANCELES DE TRUMP A MÉXICO SIGNIFICARÍAN MÁS INMIGRANTES

aumentó, en particular en 2013. También, el número de mexicanos que viven en Estados Unidos de manera no autorizada se ha reducido más de un millón con respecto a 2007. Un estudio del Centro de Investigaciones Pew muestra que el número de inmigrantes mexicanos no autorizados registrado en 2017 nunca había sido tan bajo en la historia reciente.A consecuencia de que la economía mexicana se ha fortalecido, el producto interno bruto per cápita crece de manera estable y las tasas de natalidad han bajado, menos mexicanos quieren o necesitan abandonar su país. Cuando se desacelera la economía nacional, aumenta el número de mexicanos que se desplazan a Estados Unidos. Fue lo que ocurrió en 2013, cuando la economía se desaceleró a la mitad de la tasa de crecimiento de los años anteriores y se disparó la migración.La economía mexicana atraviesa por un periodo de fragilidad, pues se contrajo durante el primer trimestre de 2019. La imposición de aranceles del cinco por ciento habría representado para México la


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pérdida de más de 1,2 millones de empleos. El 5 de junio, dos de las tres agencias calificadoras de crédito bajaron la calificación de la deuda soberana de México, en parte debido a las crecientes tensiones comerciales externas. Un día después, la calificadora Fitch bajó la calificación de la petrolera nacional, Pemex, a grado especulativo o categoría “basura, con perspectivas negativas”.Estas condiciones menos favorables redundan en una menor estabilidad y previsibilidad del mercado, menor inversión extranjera directa y menos oportunidades económicas para los ciudadanos: los ingredientes perfectos para que aumente la migración. Por si fuera poco, al aceptar a las personas migrantes provenientes de Centroamérica mientras esperan sus audiencias de asilo en Estados Unidos, México no solo impondrá una carga adicional a los recursos de los gobiernos locales, sino que además creará tensiones sociales con los habitantes, en muchos casos exacerbadas por la retórica de Donald Trump.Todavía no se sabe el modo en el que México financiará el despliegue de seis mil miembros de la Guardia Nacional a la frontera sur. El presidente Andrés Manuel López Obrador reiteró la semana pasada que venderá el antiguo avión presidencial, adquirido en 2012 por más de 200 millones de dólares, además de más de cien aeronaves del gobierno. Esos recursos se destinarán a pagar las responsabilidades asumidas por el país conforme al nuevo plan de migración.Algunos estudios señalan que superar el umbral de 8000 dólares de PIB per cápita tiene una fuerte correlación estadística con niveles más bajos de migración por razones económicas. El PIB per cápita

en Honduras no llegó ni a los 5000 dólares en 2017. Guatemala y El Salvador superaron hace poco la marca de los 8000 dólares, y la migración económica fuera de El Salvador se ha reducido.Muchas veces, en las naciones del Triángulo Norte, salir o no salir es cuestión de supervivencia. La ayuda extranjera que Estados Unidos daba a estos países solía estar dirigida a fortalecer las instituciones encargadas de garantizar seguridad. Desde hace algunos años, se habían ido sumando avances. No obstante, con el recorte oficial de la ayuda extranjera a partir del 17 de junio de 2019, esos avances se perderán y la migración de refugiados podría aumentar.Al parecer, el presidente de Estados Unidos cree que retirarle la ayuda al Triángulo Norte y amenazar con imponer aranceles a México son maniobras diplomáticas que motivarán a los gobiernos a contener la migración, un problema que no sabe de fronteras. La realidad está en las antípodas: la falta de financiamiento para las agencias policiacas y otros tipos de asistencia en el Triángulo Norte solo acelerará la migración de refugiados de Centroamérica; por otro lado, condenar a la economía mexicana a la incertidumbre comercial solo acelerará la migración económica de México.Por si no fuera suficiente cederle la carga del problema fronterizo estadounidense a México, Trump también ha amenazado al país con castigos si no logra detener el flujo de migratorio. Es cierto que las sanciones económicas son una herramienta diplomática a la que se recurre comúnmente, pero nunca antes en la historia se había visto que un país las utilizara en contra de su principal socio comercial.Imponerle aranceles generales al aliado más cercano de ninguna manera desalentará la migración y tampoco ayudará a mejorar la situación de Centroamérica. Lo único que pueden lograr los aranceles y las amenazas de imponer aranceles es convertir en realidad la pesadilla del presidente Trump y la peor traición a su base: más inmigrantes de México en Estados Unidos.

FUENTE DIARIO THE NEW YORK TIMES USA

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