1

Nº 167, Año 5 | Lunes 14 de Septiembre de 2015

FENÓMENO DE EL NIÑO: ¿CÓMO IMPACTARÁ EN LOS CRÉDITOS AL AGRO Y A LA PESCA?

En la actualidad, la economía peruana pasa por un periodo de desaceleración, situación que no sólo se observa en nuestro país sino también en naciones vecinas de la región y en otros importantes países alrededor del mundo. Los factores que han desencadenado dicho enfriamiento en el Perú son diversos y ya conocidos por todos: caída de nuestros términos de intercambio, deterioro de la demanda de importantes socios comerciales como China, retracción de la inversión privada y pública, entre otros. A ello se la ha sumado un alto grado de incertidumbre alimentado –por ejemplo- por la aún incierta fecha para el alza de las tasas de interés de parte de la FED, a lo que habría que añadirle el inicio de la campaña electoral y la inminente llegada del Fenómeno de El Niño. Sobre ésta última anomalía climática, existe una alta probabilidad, según diversas entidades del exterior (como la Organización Meteorológica Mundial y el Servicio Nacional del Tiempo de EE.UU., o NOAA por sus cifras en inglés) y locales (Ministerio de Agricultura, Senhami) de que la magnitud de El Niño que se avecina será muy fuerte, e incluso, se menciona que tendría una intensidad similar a los “Mega-Niños” ocurridos en 1982-1983 y 1997-1998. “MEGA-NIÑOS” RECIENTES Para recordar, el gráfico siguiente muestra el impacto que tuvo el Fenómeno en el PBI del país, así como en el sector agropecuario y pesquero. El Fenómeno de El Niño de 1982-1983 llevó a que el PBI total registre una contracción de -10.4% en 1983, mientras que el PBI Agropecuario reportó un descenso de -9.6% y el PBI Pesca retrocedió -29.7%. En total, de acuerdo a una publicación de la CAF, el costo de dicho evento meteorológico fue de US$ 3,283 millones o 11.6% del PBI del mencionado año. El Niño de 1997-1998 también significó un costó similar al del anterior “mega-niño” (US$ 3,500 millones o 6.2% del PBI), siendo uno de los factores que llevó a que la economía anoté una contracción de -0.4% en 1998, en tanto que el sector Agropecuario apenas creció (0.1%) y Pesca se contrajo en -9.7%.

Departamento de Estudios Económicos

“El Fenómeno de El Niño de 1982-1983 llevó a que el

PBI total registre una contracción de -10.4% en 1983, mientras que el PBI Agropecuario reportó un

descenso de -9.6% y el PBI

Pesca retrocedió -29.7%.”

2

En cuanto al Fenómeno de El Niño que se avecina, existen diversas estimaciones sobre el impacto que tendría en la economía peruana. El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) pronosticó en su último Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2016 – 2018 de que la economía podría crecer solo 2% en el 2016 si es que ocurre un Fenómeno de El Niño de magnitudes similares a la de 1997-1998, mientras que el sector Agropecuario y Pesca caerían 1.1% y 30%, respectivamente. De otro lado, el Banco de Crédito recientemente proyectó que en caso sucediera un Niño similar al de 1997-1998, el PBI se expandiría 1.2% en el mencionado año, dos puntos porcentuales por debajo de su escenario base. EL NIÑO Y SU IMPACTO EN LOS CRÉDITOS Un menor dinamismo de la actividad agropecuaria y pesquera incidirá definitivamente en el stock de créditos otorgados a dichos sectores. Cifras de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP’s (SBS) muestran que la tasa de crecimiento anual de los créditos al sector agropecuario pasó de 16% en diciembre del 1998 a -5% en diciembre de 1999; del mismo modo, la variación anual del financiamiento al sector pesquero retrocedió de 58% en 1998 a 2% en 1999. Estos comportamientos están ligados, entre otros factores, a la ocurrencia del fenómeno de El Niño de 1997-1998.

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

Po

rce

nta

je

PBI PERÚ: TOTAL, AGROPECUARIO Y PESCA (Var. Porc. Anual)

PBI Total PBI Agropecuario PBI Pesca

Fenómeno del Niño 1982-1983

Fenómeno dEl Niño 1997-1998

Fuente: INEI

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

CRÉDITOS AL SECTOR AGROPECUARIO Y PESCA - BANCA COMERCIAL (Var. Porc. Anual)

Agropecuario Pesca

Impacto Fenómeno del Niño 1997-1998

Fuente: ASBANC, SBS

3

La razón del porqué existe un rezago entre el momento que acontece el fenómeno y el impacto en el saldo de los créditos de los referidos sectores se explica porque durante el evento meteorológico se afecta la actividad productiva en sí (destrucción de cosechas, afectación de los suelos, aparición de plagas, etc.); ante una menor producción, se reducen los ingresos de las distintas unidades productivas, afectando la capacidad de endeudamiento de éstas. Todo lo anterior lleva a que las entidades financieras reduzcan la entrega de préstamos a los sectores afectados hasta que se observe una recuperación.

Ante un eventual “mega-niño” de similar magnitud al de 1997-1998, el financiamiento al sector pesquero y agropecuario también recibiría un shock negativo que llevarían a que el saldo de créditos se reduzca. De acuerdo a cálculos propios, y asumiendo que se cumplen los estimados de crecimiento para el sector agropecuario y pesquero pronosticado por el MEF para el 2016, estimamos que la cartera de créditos al sector agropecuario podría caer entre 4% y 6%, y para la Pesca descendería entre 17% y 19% entre el 2016 y 2017.

APUNTES FINALES En todo caso, si bien es inevitable no sufrir las consecuencias de fenómenos meteorológicos como El Niño, si está en manos del Gobierno (en todos sus niveles) poner en marcha planes de prevención y contingencia que minimicen los daños. Por tal motivo, es positivo que el MEF haya incluido en su MMM un escenario para la economía considerando un fenómeno de El Niño de importante magnitud, y la respectiva respuesta de política fiscal para dicho evento. El MEF señala que se aplicarán medidas de gasto contracíclicas y transitorias para el año del choque (aproximadamente S/. 2,500 millones adicionales) para amortiguar el impacto sobre la actividad económica, así como para la reconstrucción de la infraestructura dañada. De parte de las empresas que son potencialmente más vulnerables a este fenómeno, es importante que éstas tomen las precauciones necesarias que les permitan enfrentar de la mejor manera el evento. En ese sentido, se debe señalar que el número de unidades productivas que cuentan con un microseguro se incrementó de 800,492 en diciembre del 2014 a 847,747 en junio del presente año, según cifras de la SBS; si bien no ha sido un gran aumento, se espera que en los siguientes meses el número de microseguros pueda incrementarse aún más. Todo ello no nos convierte en un país inmune a los desastres naturales, sin embargo no hay mejor manera de enfrentar estos eventos que estando prevenidos.

“Ante un eventual “mega-niño” de similar magnitud al de 1997-1998, (…) la cartera

de créditos al sector agropecuario podría caer entre 4% y 6%, y para la

Pesca descendería entre 17%

y 19% entre el 2016 y 2017”

4

Gerencia de Estudios Económicos y Estadísticas

Alberto Morisaki Gerente

Estudios Económicos Estadísticas

Sergio Urday Jefe Maura Rivera Analista

Arturo Hidalgo Analista Carlos Ramos Analista

Georgia Granadino Asistente 612-3322 estudioseconomicos@asbanc.com.pe