Analisis Financiero ENDESA
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7/25/2019 Analisis Financiero ENDESA
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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A1
Marcelo Fuentes - Sandy Villenas - Amalia Huenchupan - Giuliano Esperguel
Portafolio de Titulo- Administracin Financiera PEV-2015Seccin 300v
Profesor Jacinto Marn
ANALISIS FINANCIERO ENDESA S.A
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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A2
ndice
Introduccin 3
Analisis Vertical y Horizontal 4
Analisis Horizontal estado integral 8
Analisis Pesta 9
Analisis Foda 10
Ratios Financieros 11
Interpretacin de Ratios Financieros 12
Evaluacin Poltica de Capital de Trabajo 16
Comparacin con la Industria 17
Determinacin Wacc y Comparacin con ROA 18
Conclusin 19
Bibliografa 20
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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A3
IntroduccinPor medio del presente informe se procurar destacar la informacin econmica y financiera de la
empresa Endesa, para lograr entregar un anlisis financiero, tanto vertical como horizontal de la
Institucin elegida, siendo los aos 2013 y 2014 los evaluados, bajo el formato de las normas de
carcter financiero-contable, llamadas IFRS.
Los Ratios, son parte esencial del Anlisis Econmico - Financiero, constituyen una herramienta
vital para la toma de decisiones, facilitan el anlisis, pero nunca sustituirn un buen juicio analtico.
Sirven para obtener un rpido diagnstico de la gestin econmica y financiera de una empresa.
Cuando se comparan a travs de una serie histrica permiten analizar la evolucin de la misma en
el tiempo, permitiendo anlisis de tendencia como una de las herramientas necesarias para la
proyeccin Econmico - Financiera.
Existen varias maneras de clasificar o agrupar este conjunto de indicadores, atendiendo a sus
caractersticas o las temticas a analizar. En esta oportunidad se evaluar los siguientes: liquidez,
endeudamiento, rentabilidad y gestin. Adems se estudiara la poltica de capital de trabajo.
Una vez calculados estos, se interpretarn los ratios financieros de la empresa, relacionando datos
del macro entorno de la empresa e industria.
Una vez presentada esta informacin, se podr observar cual fue el ao con mayor crecimiento
dentro de esta Institucin.
Invitamos a ser parte de este trabajo, y logres captar lo entregado en l.
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Anlisis Vertical y Horizontal
Activos Corrientes : De los Activos Corrientes sealados en el Estado de situacin, se pueden
inferir 2 cuentas relevantes de estos, las cuales son Efectivo y Equivalentes al efectivo, y Cuentas
comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Corrientes.
Del Efectivo, la empresa desglosa en las siguientes participaciones: Efectivo en Caja, Saldos en
Bancos, Depsitos a Plazo y otros instrumentos de Renta fija, de los cuales, el mas relevante fue
Depsitos a Plazo.
De las Cuentas Comerciales y otras cuentas por cobrar, se puede denotar una participacin del
5,99% en el ao 2014, lo cual refleja una alta participacin dentro de los Activos Corrientes. La
variacin entre el ao 2013 y 2014, se debe a nuevos acuerdos comerciales con nuevos clientes,
entre estos nuevos acuerdos, se puede recalcar la empresa CMPC.
ACTIVOS Nota 31-dic-14ANALISIS VERTICAL
2014 (Porcentajes) 31-dic-13ANALISIS VERTICAL
2013 (Porcentajes)
ANAL ISIS HORIZONTAL
VARIACION VALORES 2012014
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 6 336.628.803 4,65% 323.807.379 4,79% 12.821.424
Otros activos financieros, corrientes 7 24.850.020 0,34% 24.136.478 0,36% 713.542
Otros activos no financieros, corrientes 41.040.138 0,57% 37.265.346 0,55% 3.774.792
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, corrientes 8 433.407.008 5,99% 308.874.999 4,57% 124.532.009
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, c orrientes 9 81.090.930 1,12% 131.909.802 1,95% -50.818.872
Inventarios 10 65.771.121 0,91% 46.155.045 0,68% 19.616.076
Activos por impuestos, corrientes 12 47.290.575 0,65% 93.282.607 1,38% -45.992.032
Activos no corrientes o grupos de activos para s u disposici n clasi ficados
como mantenidos 11 7.978.963 0,11% 0 0,00% 7.978.963
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.038.057.558 14,34% 965.431.656 14,28%
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Activos no Corrientes : De los Activos no corrientes, se puede denotar que existen 2 cuentas conmayor participacin, las cuales son Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la
participacin y propiedades, plantas y equipos.
De las Inversiones contabilizadas por el mtodo de la participacin, se puede denotar que las
inversiones realizadas en las filiales de ENDESA, disminuyeron en 179.459.949, debido a la
incertidumbre en los precios de las acciones transadas en Amrica Latina.
De la cuenta Propiedades, plantas y equipos, se puede denotar la mayor participacin de los
Activos Totales con un 72,27%, esto se debe a que la Empresa al ser una Compaa Industrial,
posee gran cantidad de Activos Fijos, es decir, Maquinarias, Terrenos, Transportes, entre otras.
Cabe sealar que la variacin entre el periodo 2013 y 2014, se debe a que la empresa realiz
Inversiones en una nueva Planta Hidrulica en Colombia y en Gas Atacama.
La variacin Total entre los Activos Corrientes del ao 2013 y 2014 fue de un 8%, que corresponde
al aumento de las cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, principalmente por
la incorporacin de Gas Atacama.
La variacin Total de los Activos no Corrientes del ao 2013 y 2014 fue de un 7%, que corresponde
principalmente a las Inversiones de plantas y equipos en Gas Atacama.
ACTIVOS Nota 31-dic-14ANALISIS VERTICAL
2014 (Porcentajes)31-dic-13
ANALISIS VERTICAL
2013 (Porcentajes)
ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VALORES 2013
2014
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos fina ncieros, no corrientes 7 7.936.806 0,11% 4.060.289 0,06% 3.876.517Otros activos no financieros, no corrientes 2.374.351 0,03% 54.998 0,00% 2.319.353
Cuentas comerciales por c obrar y otras cuentas por cobra r, no corrientes 8 141.216.512 1,95% 131.597.410 1,95% 9.619.102
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 13 581.221.384 8,03% 760.681.333 11,25% -179.459.949
Activos intangibles distintos de la plusvala 14 52.451.833 0,72% 56.048.545 0,83% -3.596.712
Plusvala 15 125.609.898 1,74% 100.096.198 1,48% 25.513.700
Propiedades, planta y equipo 16 5.230.428.848 72,27% 4.692.288.945 69,39% 538.139.903
Activos por impuestos diferidos 17 58.374.709 0,81% 51.865.462 0,77% 6.509.247
Total Activos No Corrientes 6.199.614.341 85,66% 5.796.693.180 85,72%
TOTAL ACTIVOS 7.237.671.899 100% 6.762.124.836 100%
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Pasivos Corrientes : Las cuentas con mayor participacin de los Pasivos no corrientes fueron
Otros pasivos financieros corrientes y Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
De los otros pasivos financieros corrientes, existe una participacin del 4,02% en el ao 2014, con
una variacin negativa de 62.974.558, lo cual se debe a la buena gestin de pago con entidades
financieras y compromisos financieros de corto plazo.
De las Cuentas por pagar comerciales, existe una participacin del 9,57% en el ao 2014, con una
variacin positiva de 244.371.354, lo cual se debe a nuevos compromisos con Proveedores, debido
a la instalacin de nuevas sucursales y filiales en amrica latina.
P SIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros, corrientes 18 290.758.963 4,02% 353.733.521 5,23% -62.974.558
Cuentas por pa gar comerciales y otras cuentas por paga r, corrientes 21 692.298.346 9,57% 447.926.992 6,62% 244.371.354
Cuentas por pa gar a entidades relaciona das, corrientes 9 237.525.246 3,28% 312.914.164 4,63% -75.388.918
Otras provis iones, corrientes 22 38.351.988 0,53% 30.341.160 0,45% 8.010.828
Pasivos por impuestos, corrientes 12 94.392.334 1,30% 71.383.366 1,06% 23.008.968
Otros pasivos no financieros corrientes 33.920.467 0,47% 22.092.232 0,33%
Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasi ficados
como 11 5.490.249 0,08% 0 0,00% 33.920.467
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1.392.737.593 19,24% 1.238.391.435 18,31%
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Pasivos no Corrientes : Las cuentas con mayor participacin de los Pasivos no Corrientes, fueron
Otros pasivos financieros y Otras cuentas por pagar.
De los otros pasivos Financieros, se puede denotar la mayor participacin de los Pasivos Totales, la
cual es de un 25,23%, con una variacin positiva de M$ 284.940.258. Esto se debe a que ENDESA asolicitado mayor financiamiento amortizable a periodos de mayor plazo, para realizar nuevas
inversiones en Plantas dentro de Amrica Latina, y tambin a la emisin de Bonos en Dlares.
De las Otras cuentas por pagar, se puede notar una participacin de un 5,39%, con una variacin
positiva de M$ 84.630.443. Esto se debe a que las nuevas filiales incorporadas por ENDESA,
adquirieron nuevos compromisos con Proveedores en amrica Latina.
Patrimonio : La cuenta con mayor relevancia y participacin es Ganancia acumulada, con un
porcentaje de participacin de un 27,78% y una variacin positiva de M$ 102.532.418. Esto se
debe a que ENDESA no ha repartido totalmente las Ganancias obtenidas en los ltimos aos, locual puede deberse a futuras Inversiones y reservas para los prximos aos.
P SIVOS
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros 18 1.825.702.867 25,23% 1.540.762.609 22,79% 284.940.258
Otras Provisiones 21 3.711.078 0,05% 0 0,00% 3.711.078
Pasivo Por Impuestos Diferidos 22 28.853.555 0,40% 21.006.807 0,31% 7.846.748
Otras cuentas por pagar 17 390.319.963 5,39% 305.689.520 4,52% 84.630.443Provi si ones Por Benefi ci os a Los Empl ea dos 23 43.461.827 0,60% 40.868.802 0,60% 2.593.025
Otros Pasi vos No Fi nanci eros 28.998.675 0,40% 27.591.673 0,41% 1.407.002
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 2.321.047.965 32,07% 1.935.919.411 28,63%
TOTAL PASIVO 3.713.785.558 51,31% 3.174.310.846 46,9%
PATRIMONIO
Capital Emitido 24 1.331.714.085 18,40% 1.331.714.085 19,69%
Ganancias acumuladas 2.010.744.273 27,78% 1.908.211.855 28,22% 102.532.4
Primas de emisin 24 206.008.557 2,85% 206.008.557 3,05%
Otras reservas 24 -848.186.431 -11,72% -793.966.650 -11,74% 54.219.78
Pa tri moni o a tri bui bl e a l os pr opi eta ri os de l a c ontr ol ador a 2.700.280.484 2.651.967.847
Participaciones no controladoras 823.605.857 11,38% 935.846.143 13,84%
TOTAL PATRIMONIO 3.523.886.341 48,69% 3.587.813.990 53,06%
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 7.237.671.899 100,00% 6.762.124.836 100,00%
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ANALISIS HORIZONTAL ESTADO INTEGRAL
CUENTAS Nota 2014 2013
VARIACION VALORES
2013-2014 ANALISIS
HORIZONTAL.
VARIACION
PORCENTUAL 201 3
2014
Ingresos de actividades ordinarias 25 2.364.210.976 1.965.903.869 398.307.107 20
Otros ingresos 25 82.323.337 61.528.111 0
Total Ingresos de Operacin 2.446.534.313 2.027.431.980 419.102.333 21
Materias primas y consumibles utilizados 26 -1.119.458.199 -830.873.572 288.584.627 -35
Margen de Contribucin 1.327.076.114 1.196.558.408 130.517.706 11
Otros trabajos realizados por la entidad y capitalizados 29.170.488 18.981.922 10.188.566 54
Gastos por beneficios a los empleados 27 -134.904.835 -123.449.758 11.455.077 -9
Gasto por depreciacin y amortizacin 28 -205.141.244 -189.695.339 15.445.905 -8
Reversin de prdidas por deterioro de valor (prdidas por deterioro de
valor reconocidas en el resultado del e ercicio 28 -14.519.312 -6.458.953 8.060.359 -125
Otros gastos, por naturaleza 29 -126.360.628 -113.097.401 13.263.227 -12
Resultado de Explotacin 875.320.583 782.838.879 92.481.704 12
Otras ganancias (prdidas) 30 43.401.445 3.357.139 40.044.306 1193
Ingresos financieros 31 95.553.630 18.292.343 77.261.287 422
Costos financieros 31 -136.828.592 -142.666.776 5.838.184 -4
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios
conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin 13 7.185.101 119.347.183 (112.162.082) -94
Diferencias de cambio 31 -41.433.028 -13.756.657 27.676.371 -201
Resultado por unidades de reajuste 31 13.926.117 1.001.573 12.924.544 1290
Ganancia antes de impuestos 857.125.256 768.413.684 88.711.572 12
Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas 32 -238.152.509 -204.907.447 33.245.062 -16
Ganancia procedente de operaciones continuadas 618.972.747 563.506.237 55.466.510 10
Ganancia (prdida) procedente de operaciones dis continuadas
GANANCIA 618.972.747 563.506.237 55.466.510 10
Ganancia atribuible a
Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 334.556.376 353.926.779 (19.370.403) -5
Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 24.6 284.416.371 209.579.458 74.836.913 36
GANANCIA 618.972.747 563.506.237 55.466.510 10
Ganancia por accin bsica
Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas $ / accin 40,79 43,15
Ganancia por accin bsica $ / accin 40,79 43,15
Nmero promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin Miles 8.201.754,58 8.201.754,58
Ganancias por accin dilui das
Ganancias diluida por accin procedente de operaciones continuadas $ / accin 40,79 43,15
Ganancias diluida por accin $ / accin 40,79 43,15
Nmero promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin Miles 8.201.754,58 8.201.754,58
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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A9
Anlisis PestaPoltico Econmico Social Tecnolgico
En este mbito
debemos mencionar
que Endesa tiene un
sistema poltico
democrtico,
altamente
influenciado por el
capitalismo, por
ende suele ser msestable y no trae
mayores
complicaciones.
Adems las
entidades
reguladoras son:SEC-CNE Y
ministerio deenerga
En este mbitoEndesa, esta fluenciado por el capitalismolo que permitegenerar un valorimportante para suspropietarios desde elsector privado; otro
punto es el alza en lademanda energtica.
En este mbito lo quecon lleva a ser uso deuna mayor cantidadde los recursosnaturales que puedeafectar el entornoque lo rodea, laempresas se
encuentracomprometida adesarrollar suobjetivo social con unalto compromisotico.
Es uno de los pilaresms importante yaque marcara unadiferencia y ventajasentre loscompetidores; Endesaest dando uso degeneracin trmica y
hidroelctrica,adems del desarrollodel ERNC (energasrenovables noconvencionales)
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Anlisis Foda
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Ratios Financieros
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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A12
Interpretacin Ratios Financieros
Indicadores de Liquidez:
Razn Corriente:
Muestra la capacidad que tiene la empresa, con sus recursos propios de corto plazo para cumplircon sus compromisos contrados de corto plazo en un periodo determinado, es decir tendr lasespaldas financieras necesarias para hacer frente, en el periodo contable siguiente a suscompromisos contrados en este periodo. Aqu nos muestra que en ao 2014 el activo corrientees de 0,75 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada unidad monetaria de deuda,
la empresa cuenta con 0,75 unidades monetarias para pagar sus obligaciones.El aumento significativo de este ratio, lo vemos en el ao 2013, esto puede ser debido a queEndesa ha potenciado la expansin de Activos; Adems el Endesa continua privilegiando laexpansin del segmento minorista, creciendo en crditos de consumo, cuentas corrientes, tarjetasde crdito y prestamos de vivienda. (ptimo de 1 a 1,5)Las recomendaciones para solucionar estos problemas serian:
Ampliar el capital.
Reconvertir la deuda pasndola a largo plazo.
Mejorar los plazos de existencias y de cobro.
Atrasar pagos.
Venta de activos.
Razn Acida:
Muestra la capacidad que tiene una empresa, con sus recursos propios de corto plazo, menos losinventarios, para cumplir con sus compromisos contrados de corto plazo en un periodo contabledeterminado. Esta razn excluye los inventarios por ser considerada la parte menos lquida encaso de quiebra, es por esto que proporciona datos ms correctos. Podemos darnos cuenta que elao 2014 no fue el mejor para la institucin, donde su activo circulante se ve disminuido encomparacin al ao anterior, este ao Endesa tuvo problemas de liquidez para atender sus deudasa corto plazo. Esto podra ser el efecto causado por la economa chilena que el ao 2014 alcanzun crecimiento de un 0,4%, en cambio el 2013, (ptimo es 1).
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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A13
Capital de Trabajo:
La definicin ms bsica, es aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. Paraesto necesita recursos para cubrir sus necesidades, estos recursos deben estar disponibles a cortoplazo, para cubrir necesidades a tiempo. Los principales activos corrientes a los que se les debeponer atencin soninversiones en efectivo, en cuentas por cobrare inventario; y los pasivos demayor relevancia soncuentas por pagar. Estas son las partidas que se relacionan de forma directacon el proceso productivo. Se puede ver a simple vista que Endesa, en el ao 2014 disminuye elCapital de Trabajo por el aumento del endeudamiento correspondiente principalmente a anticipospor la compra de terrenos y construcciones asociado a la combinacin de negocios.
Indicadores de Gestin:
Periodo promedio de cuenta por Cobrar:
Este indicador es unos de los ms importantes, y se determina comparando las cuentas porcobrar, por las ventas netas del ejercicio; en este caso vemos que respecto del ao 2013 y 2014hubo un mejoramiento ya que se reducen los das para cobrar a mis clientes
Periodo promedio de cuentas por pagar:
Este indicador nos muestra los das que tenemos para pagar las deudas de la empresa; porejemplo en el ao 2014 y 2013 existe una pequea variacin de los das que pagamos a nuestrosdeudores, sin embargo para Endesa este punto sigue siendo una Fortaleza ya que tenemosbastante rotacin en nuestras cuentas.
Periodo Promedio de Inventario:
Este indicador busca determinar la rotacin de inventario, es decir en cuantos das estoyvendiendo mi mercadera en el ao. Podemos interpretar diciendo que los das de ventas delejercicio 2014 en comparacin al 2013 disminuyeron, esto significa un mejoramiento, ya que a laempresa le lleva menos das vender su inventario, cuanto ms rpido vendo, ms liquidez tiene laempresa.
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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A14
Indicadores de Endeudamiento:
Razn de Endeudamiento:
Este ratio mide la proporcin de los activos que estn financiados por terceros. Recordemos que
los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores
o acreedores).Endesa en el ao 2014 ocupa un 51,31% de capital de terceros para financiar su
activo.
Estructura de Capital:
Esta razn financiera, muestra cuantas veces est comprometido el patrimonio con la deuda a
tercero, durante un periodo. Esto es que por cada unidad monetaria aportada por los propietarios,
se obtiene por ejemplo en el ao 2014 un 1,05 veces de financiamiento. Esto se debe a unas
inversiones de Endesa.
Indicadores de Rentabilidad:
Margen Bruto:
Mide la relacin entre las Ventas descontado el Costo de Ventas con las ventas. Este Ratio indica la
gestin que ha realizado la empresa en cuanto a sus Ingresos y Costos, lo cual claramente refleja
en Endesa una gestin optima dentro del mercado, pero aun as la empresa se encuentra en una
peor posicin respecto al ao 2013, reflejando as una inflacin en sus Costos de ventas.
2013: 59%
2014: 54,2%
Margen Neto:
Mide la Relacin entre el Resultado Neto que se obtuvo, es decir, Los Ingresos por Ventas menoslos Costos y Gastos asociados, en comparacin con los Ingresos por Venta. Endesa a pesar dehaber tenido una peor posicin con respecto al Margen bruto, no es as con respecto al margenNeto, ya que la empresa se encuentra en una mejor posicin en el 2014 (25,3%) que en el 2013(23%), lo cual refleja claramente que a pesar de haber obtenido Costos mas inflados en el 2014, laempresa realiz una muy buena gestin con los Gastos asociados, reduciendo considerablementelos montos para obtener una Rentabilidad muy optima sobre sus Ventas.
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Rendimiento sobre los Activos (ROA)
Este ratio mide la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado por el activo dela empresa. A mayor valor, mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto un valor msalto significa una situacin ms prospera para la empresa. Relaciona la utilidad neta obtenida enun periodo con el total de activos. Aqu vemos que por cada unidad monetaria invertida en activosla empresa obtiene un 8,6% de unidades monetarias en el 2014.
Rendimiento sobre el Capital (ROE):
Ratio que mide la rentabilidad, que obtienen los accionistas de los fondos invertidos en lasociedad, es decir la capacidad de la empresa de remunerar a sus accionistas. Mide la rentabilidadsobre recursos propios, es decir, el retorno de los recursos propios invertidos que se hantransformado en resultado. A mayor valor, mayores beneficios generan los recursos propios. Un
valor ms alto significa una situacin ms prspera para la empresa. Vemos que en el ao 2013 a2014 este porcentaje aumento esto quiere decir que es una oportunidad para Endesa.
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Evaluacin Poltica de Capital de
Trabajo
La Evaluacin ante la poltica utilizada por la forma en que esta Invierte y Financia sus activos
circulantes, no ha sido la ms ptima segn los ndices de Liquidez que posee. Sin embargo, la
Empresa mantiene aun as una buena gestin, a pesar de la falta de capital de trabajo en los aos
2013 y 2014, debido a que esta posee excedentes de efectivo, y tambin debido a la naturaleza de
su giro.
Segn el enunciado, la Empresa en este caso no tendra unos indicadores de Liquidez muy
atrayentes, debido a que la empresa posee una mirada de largo plazo, dedicndose ms a la
gestin y obtencin de Rentabilidades para Propietarios e Inversionistas.
Poltica de Inversin Restringida : El mantenimiento de efectivo en la Empresa se ve
minimizado.
Poltica de Financiamiento Moderado : La Empresa mantiene sus principales compromisos de
financiamiento en el largo plazo.
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Comparacin con la IndustriaEn comparacin con una Empresa con un similar nivel de riesgo, ENDESA est por sobre el nivel de
Rentabilidad. La Empresa utilizada para la comparacin es Colbn, la cual segn sus EEFF del ao
2014, reflejaron una Rentabilidad a sus Inversionistas de un 2,30%, y ENDESA ofrece una
Rentabilidad a sus Inversionistas de un 12,5%.
A continuacin se refleja los Indicadores de la Empresa Colbn:
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Determinacin WACC Y Comparacin
con Rentabilidad Obtenida
La Empresa con respecto al Costo promedio ponderado de Capital que estimaba prudente para
cumplir con el costo de la deuda y tambin con el costo de capital fue de un 4,39% en base a lospresupuestos proyectados para los prximos 5 aos.
ENDESA en el ao 2014, alcanz un ROA de un 8,8%, esto nos da a entender que la Empresa posee
una rentabilidad superior a la requerida para cumplir con el costo de obligaciones con terceros y
con los dueos, lo cual refleja una gestin financiera ptima para el crecimiento del Valor como
Empresa.
8,80%
ROA WACC
4,39%
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Conclusin
Al realizar un anlisis ms exhaustivo y con mayor profundidad, podemos notar la gran
participacin de Endesa dentro del mercado. Al ser una slida compaa de vasta trayectoria, se
pueden recalcar e inferir la alta rentabilidad que ofrece al mercado y futuros Inversionistas,
tambin la excelente gestin con sus Activos para cumplir con los costos de deuda y capital,
tambin la gestin y poltica adquirida dentro de sus Activos Corrientes, y sobre todo la gestin del
Administrador Financiero para cumplir el objetivo principal de sus funciones, que es darle mayor
valor a la Empresa.
Cabe destacar que al realizar tambin un anlisis Vertical y Horizontal de los Estados Financieros,
se pudieron identificar aquellas cuentas con mayor participacin y/o variacin dentro de los
Activos, Pasivos y Patrimonio, para ayudar a concluir una resolucin ms pura y sobre todo ms
detallada.
En resumen, Endesa es una empresa muy slida, debido a su larga trayectoria y notable gestin a
travs del tiempo, la cual se ha transformado en uno de los principales influyentes en el mercado
accionario, y sobre todo, como lderes en el rubro energtico.
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Bibliografa
http://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.bcentral.cl/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.youtube.com
http://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.bcentral.cl/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.youtube.com/http://www.youtube.com/http://www.youtube.com/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.bcentral.cl/http://www.bcentral.cl/http://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspx