Análisis Financiero
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Análisis Financiero Es un proceso de reflexión con el fin de evaluar la situación financiera actual y pasada de la empresa, así como los resultados de sus operaciones, con el objetivo básico de determinar, del mejor modo posible, una estimación sobre la situación y los resultados futuros. El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de técnicas e instrumentos analíticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones. La función esencial del análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, razón por la que es una actividad decisional y los objetivos perseguidos deben traducirse en una serie de preguntas concretas que deberán encontrar una respuesta adecuada, tales como ¿Cuál ha sido la evolución de los resultados de la empresa?, ¿Cuáles son las perspectivas futuras de su evolución?, La tendencia de los beneficios supone crecimiento, estabilidad o declive?. ¿Existe alguna variabilidad o tendencia significativa? ¿Cuál es la posición financiera a corto plazo?. ¿Qué factores probablemente le afectarán en el próximo futuro? - ¿Cuál es la estructura de capital de la empresa?. Qué riesgos y ventajas supone para el inversor? ¿Qué indica la comparación de los puntos anteriores con las demás empresas del sector?, En el caso de un banco que juzga la empresa para decidir la concesión de un préstamo a corto plazo, puede añadir las siguientes cuestiones: - ¿Cuáles son los motivos básicos de la necesidad de fondos de la empresa?. ¿Son realmente necesidades a corto plazo, y si así es, desaparecerán, por sí mismas?. - ¿A partir de qué fuentes podrá la empresa obtener los fondos necesarios para el pago de los intereses y la devolución del principal?
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Anaacutelisis Financiero
Es un proceso de reflexioacuten con el fin de evaluar la situacioacuten financiera actual y pasada de la empresa asiacute como los resultados de sus operaciones con el objetivo baacutesico de determinar del mejor modo posible una estimacioacuten sobre la situacioacuten y los resultados futuros
El proceso de anaacutelisis consiste en la aplicacioacuten de un conjunto de teacutecnicas e instrumentos analiacuteticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y uacutetiles para la toma de decisiones
La funcioacuten esencial del anaacutelisis de los estados financieros es convertir los datos en informacioacuten uacutetil razoacuten por la que es una actividad decisional y los objetivos perseguidos deben traducirse en una serie de preguntas concretas que deberaacuten encontrar una respuesta adecuada tales como
iquestCuaacutel ha sido la evolucioacuten de los resultados de la empresa iquestCuaacuteles son las perspectivas futuras de su evolucioacuten La tendencia de los beneficios supone crecimiento estabilidad o declive iquestExiste alguna variabilidad o tendencia significativa iquestCuaacutel es la posicioacuten financiera a corto plazo iquestQueacute factores probablemente le afectaraacuten en el proacuteximo futuro - iquestCuaacutel es la estructura de capital de la empresa Queacute riesgos y ventajas supone para el inversor iquestQueacute indica la comparacioacuten de los puntos anteriores con las demaacutes empresas del sector
En el caso de un banco que juzga la empresa para decidir la concesioacuten de un preacutestamo a corto plazo puede antildeadir las siguientes cuestiones
- iquestCuaacuteles son los motivos baacutesicos de la necesidad de fondos de la empresa iquestSon realmente necesidades a corto plazo y si asiacute es desapareceraacuten por siacute mismas - iquestA partir de queacute fuentes podraacute la empresa obtener los fondos necesarios para el pago de los intereses y la devolucioacuten del principal
- iquestCoacutemo ha manejado en el pasado la direccioacuten sus necesidades a corto y largo plazo
AREAS PRINCIPALES DE INTERES EN EL ANALISIS FINANCIERO
El anaacutelisis de los estados financieros debe examinar aspectos importantes de la situacioacuten financiera de una empresa y de los resultados de sus operaciones
Ejemplo de cinco aacutereas principales de intereacutes
1- La estructura patrimonial de la empresa
2- El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo
3- El flujo de fondos
4- El resultado econoacutemico de las operaciones
5- Rendimiento y rentabilidad
TECNICAS DE ANALISIS
Las mas utilizadas en el anaacutelisis de los estados financieros son
a) Comparacioacuten Consiste en determinar las analogiacuteas y diferencias existentes entre las distintas magnitudes que contiene un balance y demaacutes estados contables con el objeto de ponderar su cuantiacutea en funcioacuten de valores absolutos y relativos para diagnosticar las mutaciones y variaciones habidas
La comparacioacuten de partidas entre diferentes balances transforma en dinaacutemicos los elementos estaacuteticos contenidos en ellos los cuales expresan uacutenicamente la situacioacuten en un momento dado
Una cuenta cualquiera puede medirse comparaacutendola
- Con el importe total del Activo del Pasivo o de los Resultados
- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda
- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
- Con otros epiacutegrafes con los que tenga cierta relacioacuten y que convenga analizar
- Con otras empresas o estaacutendares de referencia
b) Porcentajes (anaacutelisis estructural) Disponieacutendoles verticalmente se puede apreciar con facilidad la composicioacuten relativa de Activo Pasivo y Resultados Tiene gran significacioacuten en el anaacutelisis de balances pero con todo ello no debemos prescindir de los valores absolutos cuyo estudio es necesario para ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes eacutestos pueden variar en un sentido y los totales en otro La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por ciento tipo para cada actividad con los que se puede comparar los datos de la empresa en cuestioacuten estudiando la estructura de su patrimonio y resultados Asiacute se descubren faacutecilmente los puntos adversos causantes de resultados desfavorables
c) Nuacutemeros iacutendices Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o de eacutestas entre siacute tomando como base un ejercicio normal o sea que no presente grades variaciones y si ello no es posible se elige como nuacutemero base inicial de comparacioacuten el promedio ponderado de una serie de antildeos La cifra base inicial de comparacioacuten se hace por lo general igual a 100 y el resto de los nuacutemeros en tantos por ciento del primero con lo que se facilita una raacutepida visioacuten de conjunto de los aumentos y disminuciones correspondientes Tiene especial aplicacioacuten para dar a conocer las tendencias
d) Representacioacuten graacutefica Consiste en mostrar los datos contables mediante superficies u otras dimensiones conforme a ciertas normas diagraacutemicas y seguacuten se refiera al anaacutelisis estructural o dimensional de la empresa Se utiliza para hacer resaltar determinadas relaciones o interpretaciones
e) Ratios Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan tener significacioacuten El ratio es una relacioacuten significativa del valor de dos elementos caracteriacutesticos de la gestioacuten o de la explotacioacuten de la empresa Los ratios son en muchos casos nuacutemeros relevantes proporcionales que informan sobre la economiacutea y marcha de la empresa
Lo que se busca mediante el caacutelculo de ratios financieros ldquoes conocer de forma sencilla a partir del balance el comportamiento futuro de la empresa cuyo comportamiento se escalona en el tiempo
Los ratios deben utilizarse con prudencia y ordenadamente como una primera
aproximacioacuten del anaacutelisis Han de ser sustanciales y significativos tambieacuten deben ser
- Sencillos ya que si no son difiacutecilmente utilizables
- Racionales Debe haber una relacioacuten de causa efecto entre los dos teacuterminos de la relacioacuten ya que evidentemente seriacutea posible establecer infinidad de ratios gracias a muacuteltiples combinaciones de las partidas del balance de los documentos anejos o de las estadiacutesticas de la empresa
- Poco numerosos sobre todo si estaacuten destinados a la direccioacuten de la empresa
Los ratios se pueden clasificar
bull Por su origen Internos y externos
bull Por la unidad de medida De valor y de cantidad
bull Por su relacioacuten Estaacuteticos dinaacutemicos y mixtos
bull Por su objeto De estructura financiera de estructura de capital de liquidez y solvencia de actividad comercial y de rendimiento econoacutemico
Los ratios internos tambieacuten denominados de intra-empresa son los que se refieren a la propia empresa pero calculados con relacioacuten a periacuteodos distintos Los externos o de inter-empresa son los que pertenecen a empresas del mismo sector econoacutemico
La interpretacioacuten de los ratios no se debe hacer de forma mecaacutenica Un ratio por siacute solo carece de significado adquiere su maacutexima validez cuando se le compara con un estaacutendar interno o externo
Los internos se obtienen de los datos reales convenientemente corregidos y ajustados
Los externos son los que corresponden a otras organizaciones anaacutelogas y con situacioacuten parecida Ante la dificultad de hallar varias empresas que puedan compararse en el plano teacutecnico-comercial se impone
elaborar patrones o muestras por cada grupo de ratios que posibiliten caracterizar las diferencias de organizacioacuten y gestioacuten
LOS ESTADOS FINANCIEROS
El anaacutelisis financiero consiste en un estudio detallado del Balance de Situacioacuten y la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias
A) ACTIVO Al conjunto de bienes y derechos se le conoce con el nombre de Activo Representa la estructura econoacutemica Se puede dividir en dos grandes masas patrimoniales
1 Activo fijo Tambieacuten llamado inmovilizado Estaacute compuesto por elementos cuya conversioacuten plena en liquidez requiere maacutes de un antildeo Son inversiones de caraacutecter permanente en la empresa y consideradas necesarias para el cumplimiento de sus fines
Cabe distinguir cuatro tipos de inmovilizado
1048696 Inmovilizado material Bienes de naturaleza tangible como Terrenos Edificaciones Maquinaria Instalaciones Utillaje Mobiliario Vehiacuteculos de transporte Equipos para proceso de informacioacuten hellip
1048696 Inmovilizado inmaterial Elementos patrimoniales intangibles como Fondo de comercio Aplicaciones informaacuteticas Derechos de traspaso Concesiones administrativas Derechos sobre bienes en reacutegimen de arrendamiento financiero hellip
1048696 Gastos amortizables Tales como Gastos de constitucioacuten Gastos de primer establecimiento Gastos de ampliacioacuten de capital
1048696 Inmovilizado financiero Inversiones financieras permanentes cualquiera que sea su Forma de instrumentacioacuten con vencimiento superior a un antildeo Participacioacuten en el capital de otras empresas Valores de renta fija Creacuteditos concedidos a largo plazo Imposiciones a largo plazo
2 Activo circulante Integrado por elementos patrimoniales activos (bienes y derechos frente a terceros) que tienen la caracteriacutestica de ser dinero o convertirse en dinero por operaciones normales de la empresa en un plazo no superior a un antildeo
Atendiendo al grado de disponibilidad se pueden distinguir tres tipos de activo circulante
1048696 Existencias Bienes adquiridos o elaborados por la empresa destinados a su venta o transformacioacuten en productos terminados entre los que se citan Mercaderiacuteas Materias primas Productos terminados Envases Embalajes etc
1048696 Realizable Derechos de cobro susceptibles de ser transformados en efectivo dentro de un ejercicio econoacutemico tales como Clientes Efectos comerciales a cobrar Pagos anticipados Inversiones financieras temporales (a corto plazo) Creacuteditos concedidos a terceros Efectos comerciales descontados pendientes de vencimiento hellip
1048696 Disponible Elementos de activo mas liacutequido de que dispone la empresa Depoacutesitos en entidades bancarias a la vista y efectivo en caja
B) PASIVO
Representa la estructura financiera Podemos definir el pasivo del balance como el conjunto de recursos financieros de que dispone la empresa Parte de eacutel expresa el conjunto de obligaciones que la empresa tiene contraiacutedas con terceros en un momento dado
Clasificacioacuten
1 PASIVO FIJO
Comprende las deudas a largo plazo y el no exigible
1048696 EXIGIBLE A LARGO PLAZO Deudas de la empresa cuyo plazo de pago es superior a un antildeo tales como Preacutestamos Proveedores de inmovilizado Efectos a pagar a largo plazo Obligaciones y Bonos Fianzas y Depoacutesitos recibidos a largo plazo hellip
1048696 NO EXIGIBLE Son los conocidos como recursos permanentes propios
Provienen de aportaciones de los socios a capital y los generados por la propia empresa tales como Reservas y Resultados no distribuidos
2 PASIVO CIRCULANTE
Es el exigible a corto plazo Estaacute integrado por deudas de la empresa con vencimiento no superior a un antildeo Proveedores Acreedores Efectos comerciales a pagar Preacutestamos a corto plazo Organismos oficiales (Hordf Puacuteblica Tesoreriacutea de la SS) Deudas por efectos descontados hellip
PERDIDAS Y GANANCIAS
la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias comprende con la debida separacioacuten los ingresos y los gastos del ejercicio y por diferencia el resultado del mismo
A diferencia del Balance de Situacioacuten (informacioacuten estaacutetica) la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias informa de los ingresos y gastos de un periacuteodo determinado de tiempo Es el nexo de unioacuten entre dos balances El inicial que informa de la situacioacuten patrimonial de la empresa al inicio del periacuteodo y el final que refleja la situacioacuten al final del mismo
RAZONES FINANCIERAS
bull Razoacuten Financiera
- Es una relacioacuten matemaacutetica entre dos partidas de los estados financieros
Estaacutendares de Comparacioacuten
- El desarrollo de la empresa a traveacutes del tiempo
- El desempentildeo de otras empresas en la misma industria
Clasificacioacuten de las Razones
A) Razones de Liquidez R = PA
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de Cobertura
Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
TECNICAS DE ANALISIS
Las mas utilizadas en el anaacutelisis de los estados financieros son
a) Comparacioacuten Consiste en determinar las analogiacuteas y diferencias existentes entre las distintas magnitudes que contiene un balance y demaacutes estados contables con el objeto de ponderar su cuantiacutea en funcioacuten de valores absolutos y relativos para diagnosticar las mutaciones y variaciones habidas
La comparacioacuten de partidas entre diferentes balances transforma en dinaacutemicos los elementos estaacuteticos contenidos en ellos los cuales expresan uacutenicamente la situacioacuten en un momento dado
Una cuenta cualquiera puede medirse comparaacutendola
- Con el importe total del Activo del Pasivo o de los Resultados
- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda
- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
- Con otros epiacutegrafes con los que tenga cierta relacioacuten y que convenga analizar
- Con otras empresas o estaacutendares de referencia
b) Porcentajes (anaacutelisis estructural) Disponieacutendoles verticalmente se puede apreciar con facilidad la composicioacuten relativa de Activo Pasivo y Resultados Tiene gran significacioacuten en el anaacutelisis de balances pero con todo ello no debemos prescindir de los valores absolutos cuyo estudio es necesario para ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes eacutestos pueden variar en un sentido y los totales en otro La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por ciento tipo para cada actividad con los que se puede comparar los datos de la empresa en cuestioacuten estudiando la estructura de su patrimonio y resultados Asiacute se descubren faacutecilmente los puntos adversos causantes de resultados desfavorables
c) Nuacutemeros iacutendices Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o de eacutestas entre siacute tomando como base un ejercicio normal o sea que no presente grades variaciones y si ello no es posible se elige como nuacutemero base inicial de comparacioacuten el promedio ponderado de una serie de antildeos La cifra base inicial de comparacioacuten se hace por lo general igual a 100 y el resto de los nuacutemeros en tantos por ciento del primero con lo que se facilita una raacutepida visioacuten de conjunto de los aumentos y disminuciones correspondientes Tiene especial aplicacioacuten para dar a conocer las tendencias
d) Representacioacuten graacutefica Consiste en mostrar los datos contables mediante superficies u otras dimensiones conforme a ciertas normas diagraacutemicas y seguacuten se refiera al anaacutelisis estructural o dimensional de la empresa Se utiliza para hacer resaltar determinadas relaciones o interpretaciones
e) Ratios Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan tener significacioacuten El ratio es una relacioacuten significativa del valor de dos elementos caracteriacutesticos de la gestioacuten o de la explotacioacuten de la empresa Los ratios son en muchos casos nuacutemeros relevantes proporcionales que informan sobre la economiacutea y marcha de la empresa
Lo que se busca mediante el caacutelculo de ratios financieros ldquoes conocer de forma sencilla a partir del balance el comportamiento futuro de la empresa cuyo comportamiento se escalona en el tiempo
Los ratios deben utilizarse con prudencia y ordenadamente como una primera
aproximacioacuten del anaacutelisis Han de ser sustanciales y significativos tambieacuten deben ser
- Sencillos ya que si no son difiacutecilmente utilizables
- Racionales Debe haber una relacioacuten de causa efecto entre los dos teacuterminos de la relacioacuten ya que evidentemente seriacutea posible establecer infinidad de ratios gracias a muacuteltiples combinaciones de las partidas del balance de los documentos anejos o de las estadiacutesticas de la empresa
- Poco numerosos sobre todo si estaacuten destinados a la direccioacuten de la empresa
Los ratios se pueden clasificar
bull Por su origen Internos y externos
bull Por la unidad de medida De valor y de cantidad
bull Por su relacioacuten Estaacuteticos dinaacutemicos y mixtos
bull Por su objeto De estructura financiera de estructura de capital de liquidez y solvencia de actividad comercial y de rendimiento econoacutemico
Los ratios internos tambieacuten denominados de intra-empresa son los que se refieren a la propia empresa pero calculados con relacioacuten a periacuteodos distintos Los externos o de inter-empresa son los que pertenecen a empresas del mismo sector econoacutemico
La interpretacioacuten de los ratios no se debe hacer de forma mecaacutenica Un ratio por siacute solo carece de significado adquiere su maacutexima validez cuando se le compara con un estaacutendar interno o externo
Los internos se obtienen de los datos reales convenientemente corregidos y ajustados
Los externos son los que corresponden a otras organizaciones anaacutelogas y con situacioacuten parecida Ante la dificultad de hallar varias empresas que puedan compararse en el plano teacutecnico-comercial se impone
elaborar patrones o muestras por cada grupo de ratios que posibiliten caracterizar las diferencias de organizacioacuten y gestioacuten
LOS ESTADOS FINANCIEROS
El anaacutelisis financiero consiste en un estudio detallado del Balance de Situacioacuten y la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias
A) ACTIVO Al conjunto de bienes y derechos se le conoce con el nombre de Activo Representa la estructura econoacutemica Se puede dividir en dos grandes masas patrimoniales
1 Activo fijo Tambieacuten llamado inmovilizado Estaacute compuesto por elementos cuya conversioacuten plena en liquidez requiere maacutes de un antildeo Son inversiones de caraacutecter permanente en la empresa y consideradas necesarias para el cumplimiento de sus fines
Cabe distinguir cuatro tipos de inmovilizado
1048696 Inmovilizado material Bienes de naturaleza tangible como Terrenos Edificaciones Maquinaria Instalaciones Utillaje Mobiliario Vehiacuteculos de transporte Equipos para proceso de informacioacuten hellip
1048696 Inmovilizado inmaterial Elementos patrimoniales intangibles como Fondo de comercio Aplicaciones informaacuteticas Derechos de traspaso Concesiones administrativas Derechos sobre bienes en reacutegimen de arrendamiento financiero hellip
1048696 Gastos amortizables Tales como Gastos de constitucioacuten Gastos de primer establecimiento Gastos de ampliacioacuten de capital
1048696 Inmovilizado financiero Inversiones financieras permanentes cualquiera que sea su Forma de instrumentacioacuten con vencimiento superior a un antildeo Participacioacuten en el capital de otras empresas Valores de renta fija Creacuteditos concedidos a largo plazo Imposiciones a largo plazo
2 Activo circulante Integrado por elementos patrimoniales activos (bienes y derechos frente a terceros) que tienen la caracteriacutestica de ser dinero o convertirse en dinero por operaciones normales de la empresa en un plazo no superior a un antildeo
Atendiendo al grado de disponibilidad se pueden distinguir tres tipos de activo circulante
1048696 Existencias Bienes adquiridos o elaborados por la empresa destinados a su venta o transformacioacuten en productos terminados entre los que se citan Mercaderiacuteas Materias primas Productos terminados Envases Embalajes etc
1048696 Realizable Derechos de cobro susceptibles de ser transformados en efectivo dentro de un ejercicio econoacutemico tales como Clientes Efectos comerciales a cobrar Pagos anticipados Inversiones financieras temporales (a corto plazo) Creacuteditos concedidos a terceros Efectos comerciales descontados pendientes de vencimiento hellip
1048696 Disponible Elementos de activo mas liacutequido de que dispone la empresa Depoacutesitos en entidades bancarias a la vista y efectivo en caja
B) PASIVO
Representa la estructura financiera Podemos definir el pasivo del balance como el conjunto de recursos financieros de que dispone la empresa Parte de eacutel expresa el conjunto de obligaciones que la empresa tiene contraiacutedas con terceros en un momento dado
Clasificacioacuten
1 PASIVO FIJO
Comprende las deudas a largo plazo y el no exigible
1048696 EXIGIBLE A LARGO PLAZO Deudas de la empresa cuyo plazo de pago es superior a un antildeo tales como Preacutestamos Proveedores de inmovilizado Efectos a pagar a largo plazo Obligaciones y Bonos Fianzas y Depoacutesitos recibidos a largo plazo hellip
1048696 NO EXIGIBLE Son los conocidos como recursos permanentes propios
Provienen de aportaciones de los socios a capital y los generados por la propia empresa tales como Reservas y Resultados no distribuidos
2 PASIVO CIRCULANTE
Es el exigible a corto plazo Estaacute integrado por deudas de la empresa con vencimiento no superior a un antildeo Proveedores Acreedores Efectos comerciales a pagar Preacutestamos a corto plazo Organismos oficiales (Hordf Puacuteblica Tesoreriacutea de la SS) Deudas por efectos descontados hellip
PERDIDAS Y GANANCIAS
la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias comprende con la debida separacioacuten los ingresos y los gastos del ejercicio y por diferencia el resultado del mismo
A diferencia del Balance de Situacioacuten (informacioacuten estaacutetica) la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias informa de los ingresos y gastos de un periacuteodo determinado de tiempo Es el nexo de unioacuten entre dos balances El inicial que informa de la situacioacuten patrimonial de la empresa al inicio del periacuteodo y el final que refleja la situacioacuten al final del mismo
RAZONES FINANCIERAS
bull Razoacuten Financiera
- Es una relacioacuten matemaacutetica entre dos partidas de los estados financieros
Estaacutendares de Comparacioacuten
- El desarrollo de la empresa a traveacutes del tiempo
- El desempentildeo de otras empresas en la misma industria
Clasificacioacuten de las Razones
A) Razones de Liquidez R = PA
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de Cobertura
Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
e) Ratios Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan tener significacioacuten El ratio es una relacioacuten significativa del valor de dos elementos caracteriacutesticos de la gestioacuten o de la explotacioacuten de la empresa Los ratios son en muchos casos nuacutemeros relevantes proporcionales que informan sobre la economiacutea y marcha de la empresa
Lo que se busca mediante el caacutelculo de ratios financieros ldquoes conocer de forma sencilla a partir del balance el comportamiento futuro de la empresa cuyo comportamiento se escalona en el tiempo
Los ratios deben utilizarse con prudencia y ordenadamente como una primera
aproximacioacuten del anaacutelisis Han de ser sustanciales y significativos tambieacuten deben ser
- Sencillos ya que si no son difiacutecilmente utilizables
- Racionales Debe haber una relacioacuten de causa efecto entre los dos teacuterminos de la relacioacuten ya que evidentemente seriacutea posible establecer infinidad de ratios gracias a muacuteltiples combinaciones de las partidas del balance de los documentos anejos o de las estadiacutesticas de la empresa
- Poco numerosos sobre todo si estaacuten destinados a la direccioacuten de la empresa
Los ratios se pueden clasificar
bull Por su origen Internos y externos
bull Por la unidad de medida De valor y de cantidad
bull Por su relacioacuten Estaacuteticos dinaacutemicos y mixtos
bull Por su objeto De estructura financiera de estructura de capital de liquidez y solvencia de actividad comercial y de rendimiento econoacutemico
Los ratios internos tambieacuten denominados de intra-empresa son los que se refieren a la propia empresa pero calculados con relacioacuten a periacuteodos distintos Los externos o de inter-empresa son los que pertenecen a empresas del mismo sector econoacutemico
La interpretacioacuten de los ratios no se debe hacer de forma mecaacutenica Un ratio por siacute solo carece de significado adquiere su maacutexima validez cuando se le compara con un estaacutendar interno o externo
Los internos se obtienen de los datos reales convenientemente corregidos y ajustados
Los externos son los que corresponden a otras organizaciones anaacutelogas y con situacioacuten parecida Ante la dificultad de hallar varias empresas que puedan compararse en el plano teacutecnico-comercial se impone
elaborar patrones o muestras por cada grupo de ratios que posibiliten caracterizar las diferencias de organizacioacuten y gestioacuten
LOS ESTADOS FINANCIEROS
El anaacutelisis financiero consiste en un estudio detallado del Balance de Situacioacuten y la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias
A) ACTIVO Al conjunto de bienes y derechos se le conoce con el nombre de Activo Representa la estructura econoacutemica Se puede dividir en dos grandes masas patrimoniales
1 Activo fijo Tambieacuten llamado inmovilizado Estaacute compuesto por elementos cuya conversioacuten plena en liquidez requiere maacutes de un antildeo Son inversiones de caraacutecter permanente en la empresa y consideradas necesarias para el cumplimiento de sus fines
Cabe distinguir cuatro tipos de inmovilizado
1048696 Inmovilizado material Bienes de naturaleza tangible como Terrenos Edificaciones Maquinaria Instalaciones Utillaje Mobiliario Vehiacuteculos de transporte Equipos para proceso de informacioacuten hellip
1048696 Inmovilizado inmaterial Elementos patrimoniales intangibles como Fondo de comercio Aplicaciones informaacuteticas Derechos de traspaso Concesiones administrativas Derechos sobre bienes en reacutegimen de arrendamiento financiero hellip
1048696 Gastos amortizables Tales como Gastos de constitucioacuten Gastos de primer establecimiento Gastos de ampliacioacuten de capital
1048696 Inmovilizado financiero Inversiones financieras permanentes cualquiera que sea su Forma de instrumentacioacuten con vencimiento superior a un antildeo Participacioacuten en el capital de otras empresas Valores de renta fija Creacuteditos concedidos a largo plazo Imposiciones a largo plazo
2 Activo circulante Integrado por elementos patrimoniales activos (bienes y derechos frente a terceros) que tienen la caracteriacutestica de ser dinero o convertirse en dinero por operaciones normales de la empresa en un plazo no superior a un antildeo
Atendiendo al grado de disponibilidad se pueden distinguir tres tipos de activo circulante
1048696 Existencias Bienes adquiridos o elaborados por la empresa destinados a su venta o transformacioacuten en productos terminados entre los que se citan Mercaderiacuteas Materias primas Productos terminados Envases Embalajes etc
1048696 Realizable Derechos de cobro susceptibles de ser transformados en efectivo dentro de un ejercicio econoacutemico tales como Clientes Efectos comerciales a cobrar Pagos anticipados Inversiones financieras temporales (a corto plazo) Creacuteditos concedidos a terceros Efectos comerciales descontados pendientes de vencimiento hellip
1048696 Disponible Elementos de activo mas liacutequido de que dispone la empresa Depoacutesitos en entidades bancarias a la vista y efectivo en caja
B) PASIVO
Representa la estructura financiera Podemos definir el pasivo del balance como el conjunto de recursos financieros de que dispone la empresa Parte de eacutel expresa el conjunto de obligaciones que la empresa tiene contraiacutedas con terceros en un momento dado
Clasificacioacuten
1 PASIVO FIJO
Comprende las deudas a largo plazo y el no exigible
1048696 EXIGIBLE A LARGO PLAZO Deudas de la empresa cuyo plazo de pago es superior a un antildeo tales como Preacutestamos Proveedores de inmovilizado Efectos a pagar a largo plazo Obligaciones y Bonos Fianzas y Depoacutesitos recibidos a largo plazo hellip
1048696 NO EXIGIBLE Son los conocidos como recursos permanentes propios
Provienen de aportaciones de los socios a capital y los generados por la propia empresa tales como Reservas y Resultados no distribuidos
2 PASIVO CIRCULANTE
Es el exigible a corto plazo Estaacute integrado por deudas de la empresa con vencimiento no superior a un antildeo Proveedores Acreedores Efectos comerciales a pagar Preacutestamos a corto plazo Organismos oficiales (Hordf Puacuteblica Tesoreriacutea de la SS) Deudas por efectos descontados hellip
PERDIDAS Y GANANCIAS
la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias comprende con la debida separacioacuten los ingresos y los gastos del ejercicio y por diferencia el resultado del mismo
A diferencia del Balance de Situacioacuten (informacioacuten estaacutetica) la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias informa de los ingresos y gastos de un periacuteodo determinado de tiempo Es el nexo de unioacuten entre dos balances El inicial que informa de la situacioacuten patrimonial de la empresa al inicio del periacuteodo y el final que refleja la situacioacuten al final del mismo
RAZONES FINANCIERAS
bull Razoacuten Financiera
- Es una relacioacuten matemaacutetica entre dos partidas de los estados financieros
Estaacutendares de Comparacioacuten
- El desarrollo de la empresa a traveacutes del tiempo
- El desempentildeo de otras empresas en la misma industria
Clasificacioacuten de las Razones
A) Razones de Liquidez R = PA
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de Cobertura
Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
elaborar patrones o muestras por cada grupo de ratios que posibiliten caracterizar las diferencias de organizacioacuten y gestioacuten
LOS ESTADOS FINANCIEROS
El anaacutelisis financiero consiste en un estudio detallado del Balance de Situacioacuten y la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias
A) ACTIVO Al conjunto de bienes y derechos se le conoce con el nombre de Activo Representa la estructura econoacutemica Se puede dividir en dos grandes masas patrimoniales
1 Activo fijo Tambieacuten llamado inmovilizado Estaacute compuesto por elementos cuya conversioacuten plena en liquidez requiere maacutes de un antildeo Son inversiones de caraacutecter permanente en la empresa y consideradas necesarias para el cumplimiento de sus fines
Cabe distinguir cuatro tipos de inmovilizado
1048696 Inmovilizado material Bienes de naturaleza tangible como Terrenos Edificaciones Maquinaria Instalaciones Utillaje Mobiliario Vehiacuteculos de transporte Equipos para proceso de informacioacuten hellip
1048696 Inmovilizado inmaterial Elementos patrimoniales intangibles como Fondo de comercio Aplicaciones informaacuteticas Derechos de traspaso Concesiones administrativas Derechos sobre bienes en reacutegimen de arrendamiento financiero hellip
1048696 Gastos amortizables Tales como Gastos de constitucioacuten Gastos de primer establecimiento Gastos de ampliacioacuten de capital
1048696 Inmovilizado financiero Inversiones financieras permanentes cualquiera que sea su Forma de instrumentacioacuten con vencimiento superior a un antildeo Participacioacuten en el capital de otras empresas Valores de renta fija Creacuteditos concedidos a largo plazo Imposiciones a largo plazo
2 Activo circulante Integrado por elementos patrimoniales activos (bienes y derechos frente a terceros) que tienen la caracteriacutestica de ser dinero o convertirse en dinero por operaciones normales de la empresa en un plazo no superior a un antildeo
Atendiendo al grado de disponibilidad se pueden distinguir tres tipos de activo circulante
1048696 Existencias Bienes adquiridos o elaborados por la empresa destinados a su venta o transformacioacuten en productos terminados entre los que se citan Mercaderiacuteas Materias primas Productos terminados Envases Embalajes etc
1048696 Realizable Derechos de cobro susceptibles de ser transformados en efectivo dentro de un ejercicio econoacutemico tales como Clientes Efectos comerciales a cobrar Pagos anticipados Inversiones financieras temporales (a corto plazo) Creacuteditos concedidos a terceros Efectos comerciales descontados pendientes de vencimiento hellip
1048696 Disponible Elementos de activo mas liacutequido de que dispone la empresa Depoacutesitos en entidades bancarias a la vista y efectivo en caja
B) PASIVO
Representa la estructura financiera Podemos definir el pasivo del balance como el conjunto de recursos financieros de que dispone la empresa Parte de eacutel expresa el conjunto de obligaciones que la empresa tiene contraiacutedas con terceros en un momento dado
Clasificacioacuten
1 PASIVO FIJO
Comprende las deudas a largo plazo y el no exigible
1048696 EXIGIBLE A LARGO PLAZO Deudas de la empresa cuyo plazo de pago es superior a un antildeo tales como Preacutestamos Proveedores de inmovilizado Efectos a pagar a largo plazo Obligaciones y Bonos Fianzas y Depoacutesitos recibidos a largo plazo hellip
1048696 NO EXIGIBLE Son los conocidos como recursos permanentes propios
Provienen de aportaciones de los socios a capital y los generados por la propia empresa tales como Reservas y Resultados no distribuidos
2 PASIVO CIRCULANTE
Es el exigible a corto plazo Estaacute integrado por deudas de la empresa con vencimiento no superior a un antildeo Proveedores Acreedores Efectos comerciales a pagar Preacutestamos a corto plazo Organismos oficiales (Hordf Puacuteblica Tesoreriacutea de la SS) Deudas por efectos descontados hellip
PERDIDAS Y GANANCIAS
la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias comprende con la debida separacioacuten los ingresos y los gastos del ejercicio y por diferencia el resultado del mismo
A diferencia del Balance de Situacioacuten (informacioacuten estaacutetica) la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias informa de los ingresos y gastos de un periacuteodo determinado de tiempo Es el nexo de unioacuten entre dos balances El inicial que informa de la situacioacuten patrimonial de la empresa al inicio del periacuteodo y el final que refleja la situacioacuten al final del mismo
RAZONES FINANCIERAS
bull Razoacuten Financiera
- Es una relacioacuten matemaacutetica entre dos partidas de los estados financieros
Estaacutendares de Comparacioacuten
- El desarrollo de la empresa a traveacutes del tiempo
- El desempentildeo de otras empresas en la misma industria
Clasificacioacuten de las Razones
A) Razones de Liquidez R = PA
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de Cobertura
Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
1048696 Inmovilizado inmaterial Elementos patrimoniales intangibles como Fondo de comercio Aplicaciones informaacuteticas Derechos de traspaso Concesiones administrativas Derechos sobre bienes en reacutegimen de arrendamiento financiero hellip
1048696 Gastos amortizables Tales como Gastos de constitucioacuten Gastos de primer establecimiento Gastos de ampliacioacuten de capital
1048696 Inmovilizado financiero Inversiones financieras permanentes cualquiera que sea su Forma de instrumentacioacuten con vencimiento superior a un antildeo Participacioacuten en el capital de otras empresas Valores de renta fija Creacuteditos concedidos a largo plazo Imposiciones a largo plazo
2 Activo circulante Integrado por elementos patrimoniales activos (bienes y derechos frente a terceros) que tienen la caracteriacutestica de ser dinero o convertirse en dinero por operaciones normales de la empresa en un plazo no superior a un antildeo
Atendiendo al grado de disponibilidad se pueden distinguir tres tipos de activo circulante
1048696 Existencias Bienes adquiridos o elaborados por la empresa destinados a su venta o transformacioacuten en productos terminados entre los que se citan Mercaderiacuteas Materias primas Productos terminados Envases Embalajes etc
1048696 Realizable Derechos de cobro susceptibles de ser transformados en efectivo dentro de un ejercicio econoacutemico tales como Clientes Efectos comerciales a cobrar Pagos anticipados Inversiones financieras temporales (a corto plazo) Creacuteditos concedidos a terceros Efectos comerciales descontados pendientes de vencimiento hellip
1048696 Disponible Elementos de activo mas liacutequido de que dispone la empresa Depoacutesitos en entidades bancarias a la vista y efectivo en caja
B) PASIVO
Representa la estructura financiera Podemos definir el pasivo del balance como el conjunto de recursos financieros de que dispone la empresa Parte de eacutel expresa el conjunto de obligaciones que la empresa tiene contraiacutedas con terceros en un momento dado
Clasificacioacuten
1 PASIVO FIJO
Comprende las deudas a largo plazo y el no exigible
1048696 EXIGIBLE A LARGO PLAZO Deudas de la empresa cuyo plazo de pago es superior a un antildeo tales como Preacutestamos Proveedores de inmovilizado Efectos a pagar a largo plazo Obligaciones y Bonos Fianzas y Depoacutesitos recibidos a largo plazo hellip
1048696 NO EXIGIBLE Son los conocidos como recursos permanentes propios
Provienen de aportaciones de los socios a capital y los generados por la propia empresa tales como Reservas y Resultados no distribuidos
2 PASIVO CIRCULANTE
Es el exigible a corto plazo Estaacute integrado por deudas de la empresa con vencimiento no superior a un antildeo Proveedores Acreedores Efectos comerciales a pagar Preacutestamos a corto plazo Organismos oficiales (Hordf Puacuteblica Tesoreriacutea de la SS) Deudas por efectos descontados hellip
PERDIDAS Y GANANCIAS
la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias comprende con la debida separacioacuten los ingresos y los gastos del ejercicio y por diferencia el resultado del mismo
A diferencia del Balance de Situacioacuten (informacioacuten estaacutetica) la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias informa de los ingresos y gastos de un periacuteodo determinado de tiempo Es el nexo de unioacuten entre dos balances El inicial que informa de la situacioacuten patrimonial de la empresa al inicio del periacuteodo y el final que refleja la situacioacuten al final del mismo
RAZONES FINANCIERAS
bull Razoacuten Financiera
- Es una relacioacuten matemaacutetica entre dos partidas de los estados financieros
Estaacutendares de Comparacioacuten
- El desarrollo de la empresa a traveacutes del tiempo
- El desempentildeo de otras empresas en la misma industria
Clasificacioacuten de las Razones
A) Razones de Liquidez R = PA
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de Cobertura
Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
Provienen de aportaciones de los socios a capital y los generados por la propia empresa tales como Reservas y Resultados no distribuidos
2 PASIVO CIRCULANTE
Es el exigible a corto plazo Estaacute integrado por deudas de la empresa con vencimiento no superior a un antildeo Proveedores Acreedores Efectos comerciales a pagar Preacutestamos a corto plazo Organismos oficiales (Hordf Puacuteblica Tesoreriacutea de la SS) Deudas por efectos descontados hellip
PERDIDAS Y GANANCIAS
la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias comprende con la debida separacioacuten los ingresos y los gastos del ejercicio y por diferencia el resultado del mismo
A diferencia del Balance de Situacioacuten (informacioacuten estaacutetica) la Cuenta de Peacuterdidas y Ganancias informa de los ingresos y gastos de un periacuteodo determinado de tiempo Es el nexo de unioacuten entre dos balances El inicial que informa de la situacioacuten patrimonial de la empresa al inicio del periacuteodo y el final que refleja la situacioacuten al final del mismo
RAZONES FINANCIERAS
bull Razoacuten Financiera
- Es una relacioacuten matemaacutetica entre dos partidas de los estados financieros
Estaacutendares de Comparacioacuten
- El desarrollo de la empresa a traveacutes del tiempo
- El desempentildeo de otras empresas en la misma industria
Clasificacioacuten de las Razones
A) Razones de Liquidez R = PA
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de Cobertura
Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
RAZONES FINANCIERAS
bull Razoacuten Financiera
- Es una relacioacuten matemaacutetica entre dos partidas de los estados financieros
Estaacutendares de Comparacioacuten
- El desarrollo de la empresa a traveacutes del tiempo
- El desempentildeo de otras empresas en la misma industria
Clasificacioacuten de las Razones
A) Razones de Liquidez R = PA
B) Razones de Actividad
C) Razones de Rentabilidad
D) Razones de Cobertura
Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
Razones de Liquidez
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
Razones de Actividad
Miden la eficiencia de la empresa en la administracioacuten de sus activos
Razones de Rentabilidad
Miden el eacutexito de la empresa en un periacuteodo determinado desde el punto de vista financiero
Razones de Cobertura
Ayudan a evaluar la solvencia de la empresa
RAZOacuteN CIRCULANTE
bull Foacutermula
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante
(-) Cada peso de pasivo circulante estaacute garantizado con ______ de activo circulante
bull Significado Representa las veces que el activo circulante podriacutea cubrir al pasivo circulante
bull Aplicacioacuten Para medir la liquidez de una empresa ( capacidad de pago en el CP )
RAZOacuteN PRUEBA DE AacuteCIDO
bull Desarrollo
bull Lectura (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles
Activo CirculantePasivo Circulante
Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
raacutepidamente por cada peso de pasivo circulante
(-) Por cada peso de pasivo a corto plazo la empresa cuenta
con ______ de activos liacutequidos
bull Significado Representa las veces que el activo circulante maacutes liacutequido
cubre al pasivo a corto plazo
bull Aplicacioacuten Mide la liquidez de sus activos maacutes liacutequidos con los
pasivos por vencer en el corto plazo
RAZOacuteN DE COBERTURA DE LOS GASTOS DE OPERACIOacuteN
bull Desarrollo
bull Lectura Con las existencias liacutequidas se cubren los gastos de operacioacuten de ______ diacuteas
bull Significado Representa la capacidad de la empresa para cubrir sus
costos baacutesicos de operacioacuten
bull Aplicacioacuten Establece un factor de seguridad para el inversionista por lo
que respecta a liacutequidez
RAZOacuteN ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR COBRAR
bull Foacutermula Ventas a Creacutedito + IVA
Cuentas por cobrar promedio
bull Lectura veces se crean y cobran las cuentas por cobrar
veces se han cobrado las Ctas por Cobrar y Doctos por
Cobrar promedios de clientes en el periacuteodo a que se refieren las
ventas netas a creacutedito
bull Significado Representa el nuacutemero de veces que se cumple el ciacuterculo
Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrarGastos de operacioacuten diarios desembolsables
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
comercial en el periacuteodo a que se refieren las ventas netas
bull Aplicacioacuten Proporciona el elemento baacutesico para conocer la rapidez y la eficiencia del creacutedito
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE COBRO
bull Foacutermula 360 Rotacioacuten de Cuentas por Cobrar
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en transformar en efectivo
las ventas realizadas
La empresa tarda diacuteas en cobrar el saldo promedio
de cuentas y documentos por cobrar
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez del cobro
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial )
bull Foacutermula Costo de Ventas Ventas Netas
Promedio de Inv oacute Promedio de Inventario a
Precio de Venta
Lectura veces se han vendido los inventarios medios de
mercanciacuteas en el periodo a que se refiere el costo de ventas veces que el inventario ldquoda la vueltardquo esto es se vende y es repuesto durante el periacuteodo contable
bull Significado Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de ventas
RAZOacuteN PERIacuteODO PROMEDIO DE INVENTARIO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventarios
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda ______ diacuteas en vender su
inventario de mercanciacuteas
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de ventas
ROTACION DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS
bull Foacutermula Costo de Ventas
Promedio de Inv de Productos Terminados
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han vendido los inventarios de
productos terminados en el periacuteodo que se refiere el costo
de ventas
bull Significado Rapidez de la empresa para efectuar sus ventas
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia de la actividad de ventas
( Para evaluar gerente de ventas )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD TERMINADO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de inv de producto terminado
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en vender su inventario de producto terminado
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para vender el producto
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la rapidez de las ventas
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
bull Foacutermula Costo de Artiacuteculos Terminados
Promedio de Inv de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se ha terminado el inventario de
productos en proceso
bull Significado Rapidez de la empresa para procesar el producto (Hacerlo)
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia del proceso productivo
( Evaluar gerente de produccioacuten )
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INV DE PROD EN PROCESO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Productos en Proceso
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en terminar sus inventarios
de productos en proceso
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere
para hacer el producto
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del proceso productivo
ROTACIOacuteN DE INVENTARIOS DE MATERIALES
bull Foacutermula Materiales consumidos
Promedio de Inv de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura _______ veces que se ha comprado y consumido el
inventario de materiales
bull Significado Rapidez de la empresa para consumir la materia prima
Aplicacioacuten Medir eficiencia en el manejo de materiales
RAZOacuteN PERIacuteODO PROM DE INVENTARIO DE MATERIALES
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de Inventario de Materiales
bull Desarrollo
bull Lectura La empresa tarda______ diacuteas en consumir su
inventario de materiales
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo que se requiere para
consumir los materiales o reponer inventarios
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el consumo de materiales
ROTACIOacuteN DE CUENTAS POR PAGAR
bull Foacutermula Compras a Creacutedito + IVA
Cuentas por Pagar promedio
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periacuteodo al que se refieren las compras a creacutedito
bull Significado Rapidez con la que se han creado las cuentas por pagar
bull Aplicacioacuten Medir eficiencia en la administracioacuten de las cuentas por pagar Determinar periacuteodo de pago
PERIacuteODO PROMEDIO DE PAGO
bull Foacutermula 360
Rotacioacuten de cuentas por pagar
bull Desarrollo
bull Lectura Cada__________ diacuteas se efectuacutea el pago a los proveedores en promedio
bull Significado Indica el periacuteodo promedio de tiempo en que se efectuacutea el pago a los proveedores
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en el pago a proveedores
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS TOTALES
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Totales
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos
bull Significado Nuacutemero de veces en que la inversioacuten en activos totales a generado ventas
bull Aplicacioacuten Es una medida 100 de productividad Se mide la eficiencia en la administracioacuten de los activos de la empresa
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS FIJOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Fijos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos fijos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se ha vendido la inversioacuten en activos fijos
bull Aplicacioacuten Medir la eficiencia del gerente de produccioacuten
Medir la eficiencia en la admoacuten de los activos fijos
ROTACIOacuteN DE ACTIVOS OPERATIVOS
bull Foacutermula Ventas Netas
Promedio de Activos Operativos
bull Desarrollo
bull Lectura veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversioacuten en activos operativos promedio
bull Significado Nuacutemero de veces en que se han realizado las ventas con la inversioacuten en activos operativos
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
bull Aplicacioacuten Mide la eficiencia en la admoacuten de activos operativos y la productividad lograda con ellos
Medida de evaluacioacuten del desempentildeo
MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN
bull Foacutermula Utilidad Neta
Ventas Netas
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus ventas
(+) La empresa gana un ______ sobre sus ventas
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de las ventas que se convierten en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIOacuteN (ROI)
bull Foacutermula Utilidad Neta Inversioacuten
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su inversioacuten
(+) La empresa gana un ______ sobre su inversioacuten
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee
bull Aplicacioacuten Mide la proporcioacuten de la inversioacuten que se convierte en utilidades ( oacute en peacuterdida )
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos totales promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos totales
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
bull Aplicacioacuten Mide el eacutexito financiero de los activos totales promedios
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
bull Foacutermula Utilidad Neta Activo total promedio
bull Foacutermula Utilidad Neta X Ventas Netas Ventas Netas Activo Total Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN
bull Aplicacioacuten Conocer los COMPONENTES del ROA
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS PROMEDIO
bull Foacutermula Utilidad de Operacioacuten (UAFIR)
Activos operativos promedio
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre sus activos operativos promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre sus activos operativos promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades con la inversioacuten que posee en activos totales promedios
Foacutermula Utilidad Neta+[Gastos financieros (1-t)] Activo total promedio
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
bull Aplicacioacuten Mide el de utilidad o peacuterdida que se obtiene con la actividad propia ( normal ) de la empresa
Medida de avaluacioacuten del desempentildeo para gerentes divisionales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Desarrollo
bull Lectura (-) La empresa pierde un _____ sobre su capital contable promedio
(+) La empresa gana un ______ sobre su capital contable
promedio
bull Significado Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
bull Aplicacioacuten Evaluar la capacidad de operacioacuten de la empresa para generar utilidades al capital invertido
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)
bull Foacutermula Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Capital Contable prom - Capital Preferente
bull Foacutermula
Utilidad Neta X Ventas Netas X Activos Totales Promedio
Ventas Netas Activos TotProm Capital Contable Prom
MARGEN X ROTACIOacuteN X PALANCA FINANCIERA
RAZOacuteN DE ENDEUDAMIENTO
bull Foacutermula Pasivo Total
Activo Total
bull Desarrollo
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
bull Lectura El activo total estaacute financiado un _____ con recursos externos
bull Significado Muestra el porciento de la inversioacuten total en activos que ha sido financiada por los acreedores
bull Aplicacioacuten Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa
Para determinar la calidad y resistencia de la situacioacuten financiera
RAZOacuteN DE ESTABILIDAD
bull Foacutermula Pasivo Total Capital Contable
bull Desarrollo
bull Lectura Por cada peso que los inversionistas han invertido en la empresa los acreedores han invertido __________
bull Significado Mide la relacioacuten entre el pasivo total y el capital contable Si es gt 1 indica que la empresa se encuentra apalancada en maacutes del 50
bull Aplicacioacuten Para conocer la proporcioacuten que existe en el origen de la inversioacuten en la empresa
COBERTURA DE INTERESES
bull Foacutermula Utilidad de operacioacuten Gasto por intereacutes
bull Lectura _____ veces que la utilidad de operacioacuten (UAFIR) cubren el gasto por intereacutes
bull Significado Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraiacutedas
bull Aplicacioacuten Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses)
Valor Econoacutemico Agregado (EVA)
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
Valor de Mercado Agregado (MVA)
Impuestos Costo
deCapital
Utilidadde
Operacioacuten=EVA - -
Valor de Mercadode la empresa
MVA Capital invertidoa la fecha = -
