ANALISIS. ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros interinos no auditados de Credicorp Bank,...

REPUBLICA DE PANAMA COMlSlON NACIONAL DE VALORES

ACUERDO 1860 (de 11 de octubre de 2000)

Modificado por el Acuerdo No.8-2004 de 20 de marzo de 2004

ANEXO No. 2

FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACION

TRIM ESTRAL

TRIMESTRE TERMINADO EL:

RAZON SOCIAL DEL EMISOR:

VALORES QUE HA REGISTRADO:

NUMEROS DE TELEFONO Y FAX DEL EMISOR

DlRECClON DEL EIVIISOR:

DlRECClON DE CORREO ELECTR&JICO DEL EMISOR:

31 de matzo de 201 0

CREDICORP BANK, S.A.

Acciones preferentes no acurnulativas Resoluci6n CNV 324-07

Calle 50, Avenida Nicanor De Obarrio, Edificio Plaza Credicorp

I. ANALISIS DE RESULTADOS FlNANClEROS Y OPERATNOS

A1 31 de marzo de 2010 10s activos llquidos del Emisor que incluyen 10s valores disponibles para la venta y las inversiones mantenidas hasta su vencirniento representan el 41 .I % del total de activos, 48.0% del total de depdsitos y 47.3% del total de obligaciones que incluye la sumatoria de todos 10s dep6sitos y financiamientos recibidos.

Los activos Ilquidos primaries se constituyen por efectivo y depkitos en bancos. A1 31 de marzo de 2010 estos representan el 65.0% del total de activos Ilquidos. El resto de 10s activos llquidos lo constituyen 10s valores disponibles para la venta y valores mantenidos hasta su vencimiento que representa un 35.0% del total de 10s activos Iiquidos.

Actives Ilquldos

Efectivo y efectos de caja Depbsitos en bancos Valores disponlbles para la venta

Valores mantenidos hasta su vencimiento

Total

31 - MARZO -1 0 30 - JUN-OO Na Audltado Audbdo

El Emisor cumple con la liquidez legal minima en porcentajes superiores a 10s establecidos por la Superintendencia de Bancos de Panama seglin el acuerdo 4-2008 del24 de julio de 2008 que dicta como mlnimo el 30%. Al 31 de marzo del 2010 la liquidez legal de Credicorp Bank fue de 76.86%

Las razones de liquidez de Credicorp Bank, S.A., a131 de marzo del2010 y 30 de junio de 2009 son las siguientes:

Activos llquidos /total de activos

Activos llquidos I Depbsitos Atiwos I[quidos I Depbsitos + Obligaciones Activos llquidos primarios I Total de activos Ilquidos Activos llquidos primarios /Total de depbsitos

Activos Ilquidos primarios I Total de obligaciones Prbstamos I A c t ~ o s Prestamos / Depbsitos

31- MAR- 10 No Auditado

B. Rmcuwos de Capital

El patrimonio net0 de Credicorp Bank, S.A. al 31 de matzo de 2010 fue de 93 millones lo que representa un incremento de 11.7 millones o 14.28% en comparacidn con junio de 2009. Este incremento esta relacionado a las utilidades y la valuacidn positiva de las inversiones del trimestre.

A1 31 de marzo de 2010, el capital autorizado esta representado de la siguiente manera:

Tlpo de acci6n

Acciones comunes nominativas Acciones preferidas no acumulativas

emkidas y en valor nominal autorizadas circulacl6n por accl6n

De acuerdo a las regulaciones establecidas por la Superintendencia de Banws de Panama el indice de Adecuacidn de Capital no debe ser inferior al 8%. Al 31 de marzo del 2010 el lndice de Adecuacidn de Capital del emisor fue de 16.03%.

C. Regultados de las OperacCones:

El estado de resultados que se presenta cornprende 10s nueve rneses tenninados a131 de rnarzo de 201 0 y 2009.

Mano Mano 2010 2009

No Auditado No Audltado Varlacldn

lngresos par lntereses 35,017,437 33,756,397 1,261,040

Gastos por intereses 16,106,465 16,002,350 (104,115)

lngreso net0 sobre intereses 18,910,972 17,754,047 1 ,I 56,925

Otros ingresos 13,827,619 3,006,323 10,821,296

Total de ingresos 32,738,591 20,760,370 11,978,221

Provisibn para prbtamos incobrables 3,855,038 3,340,860 (514,178)

Gastos gsnerales y administrativos 17,706,255 13,981,810 (3,724,445)

Utilidad antes de participacidn en el resultado de asociadas y de impuesto sobre la renta 11,177,298 3,437,700 7,739,598

Participacidn en 10s resultados de asociadas 1,797,677 2,445,205 (647,528)

lmpuesto sobre la renta estirnado (2,710,717) 110,615 (2,821,332)

Utilidad neta

Despuks de la crisis financiera del 2008, la cual el sistema bancario panameflo ha superado por su seriedad y estabilidad, vernos la oportunidad de un repunte gradual en la actividad crediticia en Panama.

El Banco vislurnbra un fortalecirniento de su posicibn en la banca privada panarnefia a travks del crecimiento de su cartera de crkdito y de su red de sucursales, y la diversificacidn de sus fuentes de fondos que le perrnita una mayor rentabilidad para el crecirniento de la solidez de la Institucibn.

Se espera que Panama se beneficie con la recuperacidn de la econornla rnundial y el Banco espera captar el crecimiento de las necesidades de credit0 tanto del 6rea comercial como del Area de consurno. Contarnos con una red de sucursales que, al final del rnes de mayo de 2010 aumentd a 24 sucursales. Esta red de sucursales nos perrnite atender y servir a nuestro creciente nomero de clientes de crkdito y de depdsitos.

El Banco tiene una apropiada liquidez que le perrnite diversificar sus fuentes de fondos adecuAndolas a sus necesidades de financiamiento a corto y a mediano plazo. El rnanejo de la liquidez y la gestidn de las actividades generadoras de otros ingresos por servicios financieros continilan siendo de gran importancia para el Banco en su objetivo de fortalecimiento de la Institucibn.

ESTADO DE SrTUAC16N FINANCIERA

TRIMESTRE QUE REPORTA

TRIMESTRE ANTERIOR

TRIMESTRE ANTERIOR

T R I M E S E ANTERIOR AUDITADO

DIC-OO SEPT-00

lngresos por intereses

Gastos por intereses

Gastos de Operacidn

Utilidad o PBrdida del perlodo

Acciones ernitidas y en circulacidn

Acclones preferidas ernitidas y en circulacidn

Utilidad o PBrdida por Accibn

TRIMESTRE CUE REPORTA

TRIMESTRE ANTERIOR

TRIMESTRE ANTERIOR

TRIMESTRE ANTERIOR Audltado

JUN-2009

512,704,994

835,356,276

709,231,584

17,843,832

15,554,000

24,050,000

(653,144)

82,147,442

39,604.000

BALANCE GENERAL

Prkstamos, neto

Activos totales

Depdsitos totales

Financiamientos

Acciones preferidas

Acciones cornunes

Reserva de capital

Patrimonio total

Capital pagado

RAZONES FINANCIERAS:

Deuda Total + Depdslos/Patrimonio

PrbstarnosIActivos Totales

Gastos de OperacibnAngresos totales

MorosidadlReservas

MorosidadlCartera Total

Ill. ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros interinos no auditados de Credicorp Bank, S.A., a131 de matzo de 2010 se adjuntan al presente informe como parte integrante del mismo.

De conformidad con 10s Artlculos 2 y 6 del Acuerdo No. 18-00 de I I de octubre del 2000, 10s estados financieros no auditados de Credicorp Bank, S. A,, sera divulgado al p~lblico a travhs de la pag ina www. credicombank. corn.

Max Joseph Hatad Apoderado General

Credicorp Bank, S. A. lnforrne y Estados Financieros No auditados. 31 de marzo de 2010

Los Estados Financieros no auditados de Credicorp Bank, S.A., a1 31 de marzo de 2010, incluyen el Balance General, Estado de Resultados, Cambios en el Patrimonio de 10s Accionistas y Flujo de Efectivo por el aiio terminado en esa fecha. Estos heron preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informaci6n Financiers.

~eshnia Oliveros CP No. 6415 4

Credicorp Bank, S. A. indice para 10s Estados Financioros No Auditados

Estados Financieros:

Balance General

Estado de Resultados

Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista

Estado de Flujos de Efectivo

Notas a 10s Estados Financieros

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Credicorp Bank, S. A. Estados de Resultados No auditado Por el period0 de nueve meses terminados el 31 de matzo de 2010

Intemea Ganados Sobre p r t m o s (Nota 17) Sobre inversiones (Nota 17) Sobre dep6sitos a plazo fijo

Gasto de intereses (Nota 17)

Ingreso neto sobre intereses antes de la provisibn para posibles prbtamos incobrables

Provisibn para posibles pdstamos incobrables, neto de recuperaciones (Nota7)

Ingreso neto sobre intereses despub de la provisidn para posibles pri%mos incobrables

Utros Ingmsos (Gastos), Neto Comisiones ganadas (Nota 17) Gasto de comisiones Ganancia neta en venta de inversi6n en valores (Notas) Ganancia por venta y conversibn de moneda extranjera Ganancia (pCrdida) no feafizada en instrummtos

derivados (Nota 4) PBrdida realizada en instrumentns derivados PBrdida en venta y valuaci6n de metales preciosos &os ingrcsos (Nota 17)

Total de otros ingresos

Gastos de Operacibn Salarios y gastos de personal (Nota 17) Depreciacibn y amortizaci6n (Nota 9) Alquileres (NO@ 17) Publicidad y prornocibn Honorarios y servicios profesionales tiles y papelecta Seguros (Nota 17) lmpums vprios o m s

Total de w t o s de opemi611

Utilidad antes de participacibn en 10s redtados de asociadas y de impuato sobre la renta

Participacibn en 10s resultados de asociadas (Nota 8)

Utilidad antes de impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta - neto (Nota 14)

Utilidad neta

Las notas de la phgina 7 a 44 son parte integral de estos estados fmancieros

- 4 -

Credicorp Bank, S. k Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista No Auditado Por el period0 de nueve rneses terminados el 31 de marzo de 2010

Saldo a1 30 de junio de 2009

Utilidad neta en opewiones bancarias - 2009

Capitallracidn d e Utilidades Retenidas Emisidn de Acciones Preferidas

Dividendos Pagados Acciones Preferidas

Pkrdida transferida a resultados- inversiones disponibles para la venta

Costo amortizado de Inversiones mantenidas ham su vencirniento

Cambio net0 en el valor razonable de inversiones disponiblw para la venta (Nota 5)

Impuesto Complementario pagado

Saldo al31 demano de 2010

Saldo al30 de junio de 2008

Utilidad neta en opemiones bancarias - 2008

Ernisidn de Acciones Preferidas

Dividendos Pagados Acciones Preferidas

Ganancia hansferida a resultados- inversiones disponibles para la venta

Costo amortizado de Inversiones mantenidas hasta su vencimiento

Reclasificacidn de valuacidn de valores a travh de resultados

Cambio neb en el valor wonable de inversiones disponibles p a n la venta (Nota 5)

Impuesto Complementario pagado

Saldo a13 1 do rnano de 2009

Utilidadea Amiona Acdonea no Resewn de Comllaosl Preferidas Distribnidas R ~ v a l o h t i 6 n Total

M o n a A&ne no Reserve de

Comunea Pteleridas Mstribddas RevalorizndOn Total

(1,591,124) (1,591,124)

(122,148) (122,148)

BI. 24,050,000, B/. 15,379,000 BI. 40,467,623 BI. (1,484,271) Bl. 78.412,352,

Las notas de la phgina 7 a 44 son park integral de estos estados financieros

- 5 -

Credicorp Bank, S. A. Estado de Flujo de Efectivo No auditado Por el period0 de nueve rneses terminados el 31 de marzo de 2010

Fluja~ 6 efectiw tle acti%iclsdes de operacih Utilidad neta antes de impuestos Ajustes para conciliar la utilidad antes de impuesto con el efectivo

neto provisto por las actividades de opemci6n: Depreciaci6n y anmrtizaci6n Participacibn en 10s resultados de asociadas Provisi6n para posibles pdstamos incobmbles Tmnsferencia de valores znercado de inversiones Amortization de Inversiones mantenidas has ta su vencimiento Ingreso por intereses @to de mtereses Cambios neto en activos y pasivos de operaci6n:

Dii&uc%n en dep6sitos a p l m con vencitnknto mayor a noventa dIas

P~stanmos Dep6sitos recibidos Valores negociables e mstrumntos derivados Gastos e impuestos pagados por anticipado Deudores varios Cheques de gerencia y cheques certificados Acreedores varios

Intereses cobmdos Intereses pagados

Efectivo net0 (utilizado en) provisto por las actividades de operacibn

PlujaP & efectiw de actbidarks de inlenidn Compra de inversidn en valores Venta y redencibn de inversi6n en valores Dividendos pagados sobre acciones preferidas Dividendos recibidos de asociadas Retiros de participacibn, neto Adquisicibn de propiedades, nmbiliario, equipos

y mjoras a la propiedad arrendado Venta en equipo de cbmputo mbiliario y equipo y

mjoras a la propiedad mndado, net0

Efectivo neto u t k d o en las actividades de inversi6n Flnjcrs tle efecth de artividuks de financiamiento

Financiamientos recibidos &i6n de Acciones Preferidas Impuesto complementario pagado

Efectivo neto pmvisto en las actividades de financiamiento (4,892,836) 10,800,621

(Djsminuci6n) auroento net0 en el etctivo y equivalentes de efectivo 104,989,059 (55,745,196)

Efectivo y equivalentes de efectivo al micio del afIo 169,795,982 228,036,410

Efectivo y equivalentes de efectivo a1 k a l del afio (Nota 3) B/. 274,785,041 BI. 172,291,214

Las notas de la phgina 7 a 44 son parte integral de estos estados financieros

- 6 -

Credicorp Bank, S. A.

Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de marzo de 2010

Credicorp Bank, S. A. (el "Banco"), es una entidad bancaria constituida de acuerdo a la legislacibn de la Republica de Panamir y esth habilitada legalmente para efectuar negocios de banca en Panama o en el exterior. El Banco inici6 operaciones al public0 en el mes de junio de 1993 y es una subsidiaria 100% del Grupo Credicorp, Inc.

La oficina principal del Banco estd ubicada en el edificio Plaza Credicorp, Calle 50, ciudad de Panarnh.

Aspectos Reguhtorios En la Republica de Panam& 10s bancos e s th regulados por la Superintendencia de Bancos, a travks del Decreto Ley No.52 del 30 de abril de 2008, asi como tarnbib a travis de Resoluciones y Acuerdos emitidos por esta entidad. Entre 10s principales aspectos de esta Ley se incluyen 10s siguientes: autorizaci6n de licencias bancarias, requisitos rninimos de capital y liquidez, supervision consolidada, procedimientos de adrninistracion de riesgos de creditos y de mercado, prevention de lavado de dinero y procedimientos de intervencibn y liquidaci6n bancaria, entre otros. De igual forma, 10s bancos e s th sujetos, por lo menos, a una inspection cada dos (2) afios realizada por 10s auditores de la Superintendencia de Bancos para determinar el curnplimiento de las disposiciones del referido Decreto Ley No.9 y la Ley No.42 sobre la Prevenci6n de Blanqueo de Capitales.

En enero de 1996 la Superintendencia de Bancos otorg6 a1 Banco una Licencia Fiduciaria que lo faculta para ejercer el negocio de fideicomiso en o desde la Repfiblica de Panamii.

2. Resumen de hs Politicas de Contabilidad miis Significativas

Un resurnen de las principales politicas de contabilidad mhs significativas aplicadas en la preparation de 10s estados financieros se presenta a continuation. Estas politicas han sido aplicadas consistentemente con relaci6n al afZo anterior.

Base de PreparaciBn Los estados financieros del Banco han sido preparados de acuerdo con las Norrnas Internacionales de Znformaci6n Financiera (NIIF), tal como han sido modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Baucos de Panama (SBP) para prop6sitos de supervision. En lo que respecta a1 Banco, la modificaci6n mhs relevante introducida por las regulaciones prudenciales que establece un tratamiento diferente a las Normas Internacionales de Informaci6n Financiera, corresponde al establecimiento de la provisibn para posibles prdstamos incobrables. El Acuerdo No.6-2000 de 28 de junio de 2000, requiere que 10s prdstamos sean clasificados en cinco categorias y que se determine la provisi6n para pirdidas para posible pr6stamos incobrables en base a reservas mirmimas, es decir, de acuerdo al concept0 de perdida esperada; mientras que la Norma International de Contabilidad No.39 establece que la provisibn para posibles pr6stamos incobrables sea establecida mediate el c8culo de flujo descontado basado en la experiencia hist6rica de pkrdidas incurridas.

Credicorp Bank, S. A"


2. Rmnmen de hi Polfticas de Contabilidad mhs Sirmificativas (Continuaci6n)

Base de Prepamcibn (continuaci6n)

Asimismo, el Acuerdo No.6-2000 establece que la acumulaci6n de intereses sobre 10s prdstamos debe suspenderse cuando exista rnorosidad mayor de 90 &as en crkditos comerciales y mayor de 120 dias en pristarnos de consumo. Ademis, el tratamiento contable para el reconocimiento de pkrdidas en inversi6n en valores y bienes adjudicados para la venta de conformidad con las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos, difiere en algunos aspectos del tratamiento contable de conformidad con la Norma Intemacional de Contabilidad No.39 y NIIF 5, respectivamente. VCase Nota 2, inversiones a valor razonable a travds de ganancias o pkrdidas, inversiones disponibles para la venta, inversiones en valores mantenidas hasta su vencimiento y bienes adjudicados para la venta.

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histbrico, modificado por la reevaluaci6n de 10s valores disponibles para la venta, 10s activos financieros a valor razonable a travks de ganancias o pkrdidas y 10s derivados.

La preparacibn de 10s estados financieros de conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones criticas de contabilidad. Tarnbi6n requiere que la Administraci6n use su juicio en el proceso de la aplicaci6n de las politicas de contabilidad del Banco. Las &reas que involucran un alto grado de juicio o complejidad, o ireas donde 10s supuestos y estirnaciones son significativos para 10s estados financieros, se revelan en la Nota 23.

a) Interpretaciones efectivas en el 2008, pero no relevantes

Las siguientes interpretaciones son mandatorias para 10s periodos contables que inician en o despu6s del 1 de enero de 2008, pero no son relevantes a las operaciones del Banco:

- CINIIF 11, NIIF 2 - Transacciones de Acciones en Tesoreria del Grupo (efectiva desde el 1 de marzo de 2007).

- CINIIF 12, Contratos sobre servicios de concesi6n (efectiva desde el 1 de enero de 2008).

- CINIIF 14, MC 19, Limite sobre 10s requerimientos minipnos de fmanciamientos sobre un plan de beneficios definidos (efectiva desde el 1 de enero de 2008).



Resumen de las Polfticas de Contabilidad m4s Sigdficativas (Continuacidn)

Base de Prepamcidn (continuaci6n)

b) Norma y enmienda existentes que a6n no son efectivas y no han sido adoptadas con anticipaci6n por el Banco

La siguiente norrna y enmienda a normas existentes que han sido publicadas son mandatorias para 10s periodos contables del Banco que inician en o despuds del 1 de enero de 2009 o periodos posteriores, y las cuales el Banco no ha adoptado con anticipacihn:

NIC 1, Presentaci6n de Estados Financieros (revisi6n), efectiva para 10s periodos anuales que comienzan o despuks del 1 de enero de 2009. Esta norma substituye la NIC 1 presentaci6n de 10s estados financieros (revisados en el 2003) s e e la modificaci6n de 2005. NIC 1 establece 10s requisitos para la presentacibn de estados financieros, guias para su estructura y requisitos minimos para su contenido. La aplicaci6n de esta nonna no tendrh un impacto material en 10s estados financieros del Banco.

NIC 23, (Enrnienda), Costos de Prkstamos (efectiva desde el 1 de enero de 2009). Esta norma requiere capitalizar 10s costos directamente atribuibles a la adquisici6n, construcciBn o producci6n de un activo como parte del costo de ese activo. La opinidn de registrar a gasto estos costos de intereses h e eliminada. La aplicaci6n de esta norrna no tendri un impacto material en 10s estados financieros del Banco.

c) Norma, interpretaciones y enmiendas a normas existentes.que a6n no son efectivas y que no son relevantes a Eas operaciones del Banco

La siguiente nonna, interpretaciones y enmiendas a normas existentes que han sido publicadas son mandatorias para 10s periodos contables de las compaiiias que inician en o despuks del 1 de enero de 2009 o periodos posteriores, pero no son relevantes a las operaciones del Banco:

NIlF 8, Segrnentos Operativos, Reemplaza la NIC 14 (Vigente a partir del 1 de enero de 2009). CINIIF 13, Programas de lealtad de clientes (efectiva desde el 1 de julio de 2008). CINIIF 15, Contratos de comtrucci6n sobre bienes raices (efectiva desde el 1 de enero de 2009). CINIIF 16, "Cobertura en la inversi6n net. de m a operaci6n extranjera" (efectiva desde el 1 de octubre de 2008). CTNIIF 17, "Distribuci6n de activos no monetaxios a propietarios" (efectiva desde el 1 de julio de 2009).



Resumen de las Politicas de Contabilidad mhs Significativas (Continuacihn)

Base de Preparacidn (continuacibn)

c) Norma, interpretaciones y enmiendas a normas existentes que atin no son efectivas y que no son relevantes a las operaciones del Banco (continuacidn)

Como parte del proyecto anual de mejoras del Consejo de Nonnas de Informaci6n Financiera de mayo del 2008, se realizaron enmiendas a varias normas: NIIF 2, NIC 32, NIC 1, NIIF 1, NIC 27, NIIF 3 (revisidn), NIIF 5, NlC 23, NIC 28, NIC 36, NIC 38, NIC 19, NIC 39, NIIF 7, NIC 8, NIC 10, NIC 18, NIC 34, NIC 16, NIC 29, NIC 3 1, NIC 40, NIC 4 1 y NIC 20. Estas enmiendas tieaen fecha efectiva en julio del 2009, 1 de enero de 2009 y 2010; sin embargo, las mismas no tendrim un irnpacto en las operaciones del Banco.

Ingresos y Gastos de Intereses El ingreso y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados bajo el metodo de inter& efectivo para todos 10s instmnentos que generan intereses.

El m6todo de tasa de inter& efectiva es el mdtodo utilizado para calcular el costo arnortizado de un activo o pasivo fmanciero y de distribuir el ingreso o gasto por intereses sobre un periodo de tiempo. La tasa de inter& efectiva es la tasa que exactarnente descuenta 10s flujos de efectivo estimado a travis de la vida estimada de un instrumento financiero, o cuando sea apropiado en un periodo mas corto, a su valor neto en libros. A1 calcular la tasa de inter& efectiva el Banco estima 10s flujos de efectivo considerando 10s t i i n o s contractuales del instmento financiero; sin embargo, no considera las posibles pirdidas por el riesgo de cridito.

El Banco, una vez que determine que existe deterioro en un activo financiero debido a la condici6n financiera del cliente y haya perdido la seguridad de recuperar la totalidad del saldo del prCstamo, o el deudor no haya realizado 10s pagos contractuales originalrnente acordados a capital o intereses, el Banco suspende el reconocimiento de 10s intereses de la siguiente manera:

(a) Miis de noventa (90) dias de atraso para 10s pr6starnos que financian actividades comerciales ylo de produccibn, incluyendo 10s prkstamos corporativos y para consumo, mediante pagos voluntaries, es decir, todos aquellos que no Sean por descuentos directos.

(b) Mis de ciento veinte (120) dias de atraso para pr6stamos de consurno con pagos al Banco por descuento direct0 del empleador, a menos que se compruebe que el cliente ha perdido el empleo en cuyo caso se evaluarh, inmediatarnente la situaci6n del cliente individualmente y para prkstamos para vivienda (hipotecarios) y de consurno que est6n garantizados con hipoteca residencial.

Credlcorp Bank, S. A.

Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de mano de 2010

Ingresos por Comisiones Los ingresos por cornisiones sobre prkstamos se difieren y se consideran, para efecto de rendimiento, como un ajuste a la tasa efectiva del pkstamo.

Activos Financieros Los activos financieros del Banco se clasifican en las siguientes categorias: instrumentos financieros a valor razonable a travts de ganancias o perdidas, prkstamos, valores mantenidos hasta su vencimiento y valores disponibles para la venta. La Administraci6n determina la clasificaci6n de sus inversiones en la fecha de reconocimiento inicial.

Activos Financieros a Valor Razonable a travis de Ganancias o Pirdidas Esta categoria tiene dos subcategorias: activos financieros para negociar, y aquellos designados a1 valor razonable a travds de ganancias o pkrdidas desde su inicio. Los activos fiuancieros a valor razonable a traves de ganancias o pdrdidas son medidos a valor razonable y cualquier resultado de ganancia o pkrdida es reconocido en el estado de resultados. Los instrumentos derivados que no son designados como de cobertura son clasificados bajo esta categoria.

Prkstamos Los prCstamos son activos financieros no derivativos que tienen pagos fijos o determinables y que no se cotizan en un mercado activo. Ellos se originan cuando el Banco provee dinero directarnente a un deudor sin la intencibn de negociar la cuenta por cobrar.

Valores Mantenidos hasta su Vencimiento Los valores mantenidos hasta su vencimiento, son activos fmancieros no derivativos con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos en 10s que la Adrninistraci6n del Banco tiene la intenci6n positiva y la habilidad para mantenerlos hasta su vencimiento. Si el Banco vende una cantidad que no sea insignificante de activos mantenidos hasta su vencimiento, la categoria entera serh reclasificada como disponible para la venta.

S e g h lo establecido en el Acuerdo No.7-2000 10s bancos podrhn registrar sus inversiones en valores en esta categoria cuando cumplan con 10s siguientes requisitos:

- Tener un vencirniento residual mayor a un aiio a1 momento de adquisicidn. - Estar calificado en el nivel inmediatamente anterior a1 grado de inversi6n por al menos una empresa calificadora de riesgo reconocida, ya sea local o extranjera.

- Otros requisitos que oportunamente establezca la Superintendencia de Bancos de Panarnh, para prop6sitos de este Acuerdo.


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de mano de 201 0

Resumen de las Politicas de Contabilidad m8s Signifiativas (Continaaci6n)

Valores Mantenidos hasta su Vencimiento (continuacio'n)

Durante el mes de octubre del 2008, la Superintendencia de Bancos de Panamii emiti6 el Acuerdo No.8-2008, por el cual se adoptan medidas temporales como consecuencia de la situaci6n financiera internacional. En este sentido, un Banco con previa autorizacibn de la Superintendencia de Bancos, podrh transferir de la categoria valores disponibles para la venta hacia la categoria de valores hasta su vencimiento:

- Obligaciones emitidas por el Estado Panameiio. - Letras y notas del tesoro de 10s Estados Unidos de Arn6rica. - Obligaciones de deuda soberana de Gobiernos Latinoamericanos.

Un banco podra solicitar carnbios de categoria hicamente con respecto a aquellos valores que el Banco haya mantenido en su balance a1 12 de septiembre de 2008 y, en caso de que la Superintendencia de Bancos apruebe el carnbio, el mismo se realizara a esa fecha valor.

Valores Disponibles para la Venta Los valores disponibles para la venta son aquellos en 10s que el Banco tiene la intencibn de mantener por un period0 de tiempo indefinido, 10s cuales pueden ser vendidos en respuesta a las necesidades de liquidez o carnbios en las tasas de intereses, tasas de cambio o precios de mercado.

Las compras y ventas de activos financieros des ipdos a valor razonable a travCs de ganancias o pirdidas, mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta se reconocen en la fecha valor de la transacci6n, que es la fecha en que el Banco se compromete a comprar o vender el activo. Los pristarnos se reconocen cuando el efectivo es desembolsado a 10s prestatarios. Con excepcion de 10s activos financieros a valor razonable, 10s activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable m& 10s costos de la tsansaccion. Los activos financieros se dejan de reconocer cuando 10s derechos de recibir 10s flujos de efectivo de 10s activos financieros han expirado o cuando el Banco ha transferido sustancialmente todos 10s riesgos y beneficios de la propiedad.



2. Resumen de las Politicas de Contabilidad mhs Significativas (Continuaci6n)

Activos Financieros (contiuuaci8n)

Valores Disponibles para la Venta (continuacidn) Los activos financieros disponibles para la venta se mantienen subsecuentemente registrados al valor razonable. Los prestamos son registrados al costo amortizado usando el m6todo de inter& efectivo. Las ganancias o ptrdidas provenientes de 10s cambios en el valor razonable de 10s activos financieros registrados a valor razonable a travCs de ganancias o ptrdidas son incluidas en el estado de resultados en el periodo en que se realicen. Las ganancias o p6rdidas provenientes de 10s cambios en el valor razonable de 10s activos financieros disponibles para la venta son reconocidas directarnente en el patrimonio del accionista, hasta que el activo financier0 sea vendido, cobrado o transferido, o hasta que el activo h c i e r o se considere deteriorado, en cuyo caso las ganancias o pCrdidas previarnente acumuladas en el patrirnonio son reconocidas en 10s resultados del periodo. Sin embargo, el inter& calculado usando el metodo de inter& efectivo es reconocido en el estado de resultados. Los dividendos de 10s instrumentos de capital disponibles para la venta son reconocidos en el estado de resultados cuando la entidad recibe el pago.

El valor razonable de 10s valores es deteminado en base a 10s precios de mercado cotizados y actualizados a1 valor mas reciente posible. Si no existe un mercado activo para 10s instrumentos financieros, el Banco establece el valor razonable basado en otras tecnicas de valuaci6n tales como: en base a precios de referencia de instrumentos similares, condiciones especificas del emisor o modelos de flujos de efectivo descontado. En 10s casos en que el valor razonable no se pueda establecer, se registran al costo de adquisici611, menos cualquiera provisi6n por deterioro, si hubiere.

Compensacidn de Activos y Pasivos Financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el importe net0 presentado en el balance general, solamente cuando existe el derecho legal y la intenci6n para compensarlos sobre una base neta o cuando se liquida el activo y se compensa la obligaci6n simulkineamente.

Instrumentos Financieros Derivados y de Cobertura Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a1 valor razonable en la fecha en que se efecth su contrataci6n y son posteriormente revaluados a su valor razonable. Los valores razonables se obtienen de precios de mercados activos, incluyendo transacciones recientes en el mercado y tCcnicas de valuacibn, incluyendo flujos de efectivo descontados o modelos de fijaci6n de precios, s e g h sea apropiado. Todos 10s derivativos son llevados como activos cuando el valor razonable es positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo.


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados

2. Resumen de h s PoMticas de Contabilidad m8s Significativas (ContinuacitSn)

Instrrunentos Financieros Derivados y de Cobertura (continuaci~n)

Ciertos derivados implicitos en otros instrumentos financieros, tales como la opci6n de conversi6n en un bono convertible, son tratados como derivados separados cuando las caractensticas y riesgos econ6micos no es th estrechamente relacionados con el contrato principal y el contrato principal no es presentado al valor razonable a trav6s de ganancias o pQdidas. Estos derivados implicitos son medidos a1 valor razonable con cambios en el valor razonable reconocidos en el estado de resultados a menos que el Banco determine designar el contrato hibrido al valor razonable a travCs de ganancias o pdrdidas.

El mitodo para reconocer la ganancia o pkrdida resultante en el cambio de valor razonable depende de si el derivative es designado como un instnunento de cobertura, y si es asi, la naturaleza de la partida sujeta a cobertura. El Banco designa ciertos derivados corno:

(a) Coberturas del valor razonable de activos o pasivos reconocidos, o compromisos en f m e (cobertura de valor razonable);

(b) coberturas de flujos futuros de efectivo altarnente probables atribuibles a un activo o pasivo reconocido, o una transaccibn pronosticada (cobertura de flujos de efectivo); o

(c) coberturas de una inversibn neta en una operacibn extranjera (cobertura de inversi6n neta).

La contabilidad de cobertura es usada para derivados designados como tal siempre que cumpla con ciertos criterios.

El Banco documenta, desde el inicio de la transaccibn, la relacibn entre las partidas sujetas a cobertura y 10s instrumentos de cobertura, asi como su adrninistracibn objetiva del riesgo y estrategia para comprometerse en varias transacciones de cobertura. El Banco tambi6n documenta su evaluacibn, tanto al inicio como durante el transcurso de la cobertura, de si 10s derivados que se e s m utilizando en transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar cambios en valores razonables o flujos de efectivo de las partidas sujetas a cobertura.

Derivados que no CaliJcan para una Contabilidad de Cobertura Ciertos instrumentos derivados no califican para m a contabilidad de cobertura. Los cambios en el valor razonable de un instnunento derivado que no califica para una contabilidad de cobertura son reconocidos inrnediatarnente en el estado de resultados como ingreso neto por interrnediacion. Sin embargo, las ganancias o pkrdidas resultantes de 10s cambios en el valor razonable de 10s derivados que son manejados en conjunto con activos financieros o pasivos hancieros designados son incluidas en "ingreso neto de instrumentos financieros designados a1 valor razonable".



Deterioro de Activos Financieros

(a) Prbtamos

El Banco clasifica su cartera crediticia y estima las reservas con base a1 Acuerdo No.6-2000, emitido por la Superintendencia de Bancos, con fecha 28 de junio de 2000. Dicho Acuerdo establece que todos 10s crbditos deben ser clasificados en las siguientes cinco (5) categorias, de acuerdo a su riesgo de cobro y condiciones del prGstamo, y establece una reserva minima por cada clasificacion: Normal 0%, Mention Especial 2%, Subnormal 15%, Dudoso SO%, e Irrecuperable 100%.

Para prop6sitos de la clasificaci6n de la cartera en base a1 Acuerdo No.6-2000 el Banco toma en consideracibn, entre otros aspectos, 10s siguientes:

- Dificultad financiera significativa del deudor. - Incumpliiento del contrato, tal como la morosidad en pagos de intereses o

principal. - Situaciones adversas del sector economico que afectan al prestatario. - Probabilidad de que el prestatario entre en quiebra u otra reorganizacion

financiera. - Calidad de las garantias del prkstamo. - Informaci6n observable que indique la existencia de una disminucibn en 10s flujos

operativos del prestatario.

Cuando un prbstamo es considerado incobrable, se carga contra la provision relacionada por deterioro del prkstamo. Tales pr6stamos son dados de baja despuis de que todos 10s procedirnientos necesarios para el cobro han sido completados y el monto de la pbrdida ha sido deterrninado. Posteriormente, las recuperaciones de 10s montos previamente dados de baja se acreditan a la provision en el estado de resultados.

La entidad reguladora revisa peri6dicamente la reserva para pristamos incobrables, como parte integral de sus exhmenes. Esta entidad reguladora puede requerir que se reconozcan provisiones adicionales basadas en la evaluaci6n sobre la infomaci6n disponible a la fecha de sus eximenes.



2. Resumen de hs Politicas de Contabilidad m4s Significativas (Continuacilin)

Deterioro de Activos Financieros (continuacilin)

(b) Inversiones Disponibles para la Venta

El Banco evalha a la fecha del balance general si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos fmancieros est6 deteriorado. En el caso de instrufnentos de capital clasificados como disponibles para la venta, una disminuci6n significativa o prolongada del valor razonable de la inversi6n por debajo de su costo es considerado en la determinaci6n del deterioro de 10s activos. Si tal evidencia existe para 10s activos fmancieros disponibles para la venta, la ptrdida acumulada - determinada en base a la diferencia entre el costo de adquisicibn y el valor razonable actual, menos cualquier pdrdida por deterioro del activo financiero previamente reconocida en ganancias o ptrdidas es removida del patrirnonio y reconocida en el estado de resultados.

Las perdidas por deterioro, si hubieren, reconocidas en el estado de resultados sobre instrumentos de capital clasificados como inversiones disponibles para la venta no son reversadas a travQ del estado de resultados. Si en un periodo subsiguiente, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta aurnenta y el increment0 estA objetivamente relacionado con un evento ocurrido despuks de la pirdida por deterioro reconocida en ganancias y perdidas, la pkrdida por deterioro es reversada a travQ del estado de resultados.

(c) Inversiones Mantenidas hasta su Vencimiento

A la fecha del balance general se evalda si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos fmancieros esti deteriorado. El Banco determina el deterioro de 10s activos en base a1 Acuerdo No.7-2000, considerando 10s siguientes aspectos:

- Disminuci6n de la calificaci6n de crddito por una agencia calificadora local o intemacional.

- El valor razonable se tome significativamente menor que el costo. - Disoninuci6n del valor razonable por un periodo largo de tiempo (mb de un aiio). - Reduccidn material, no temporal, a menos que haya evidencia de que su cobro es

probable. - Deterioro de la condici6n de la industria o del hrea geogrkiica. - Reduccidn de la capacidad de continuar como un negocio en marcha.

Los Bancos tendrh que constituir provisiones equivalentes a1 monto de dichas pkrdidas no temporales y otras provisiones especiales establecidas por el referido Acuerdo.



2. Resumen de las Politicas de Contabilidad m$s Significativas (Continuaci6n)

Znvemioaes en Asociadss Las inversiones en compaiiias asociadas estiin registradas en base a1 mktodo de participacibn. Mediante este metodo, el Banco reconoce en el estado de resultados su participaci6n en ganancias o pQdidas de las cornpafiias asociadas a partir de la fecha de adquisicidn. El Banco mantiene influencia significativa en estas compaiiias y su participacibn es superior al20%.

Bienes Recibidos en DaciBn de Pago Los bienes recibidos en dacibn de pago mantenidos para la venta, hasta por un period0 de 18 meses, se reconocen a1 valor m6.s bajo entre valor libros de 10s pr6stamos no cancelados o el valor estimado de realizacibn de las propiedades. Las propiedades adjudicadas no vendidas en un pen'odo de 18 meses, s egh norrna prudencial del regulador se provisionan totalmente por el saldo en libros.

Los cambios en la reserva de valuacibn de estas propiedades adjudicadas se reconocen en resultados de operaciones y la reserva acumulada se presenta deducida de 10s bienes adjudicados de prestatarios.

Convedn de Moneda Extrmjera Los activos, pasivos, ingresos y gastos en moneda extranjera, se convierten en balboas al final de cada dia, a1 tip0 de cambio prevaleciente en el mercado, y las ganmcias o perdidas derivadas de estas conversiones de moneda extranjera son reconocidas en 10s resultados.

Fideicomisos El Banco rnantiene licencia para ejercer el negocio de fideicomisos en o desde la Repfiblica de Panam6. Las comisiones ganadas por la Administracibn se reconocen bajo el mdtodo de devengado.

Equipo de C&mputo, Equipo Rodmte, Mobiliario y Equipo de Oficina y Mejoras a la Propiedad Arrendada El equipo de cdmputo, equipo rodante, mobiliario y equipo de oficina y mejoras a la propiedad arrendada se presentan a1 costo, net0 de depreciacibn y amortizacibn acurnuladas. Las mejoras significativas son capitalizadas mientras que las reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida iitil o mejoran el activo son cargados directamente a resultados cuando se incurren. La depreciacibn y amortizacibn son cargadas a las operaciones corrientes, utilizando el mktodo de lfnea recta, y se provee sobre la vida iitil estimada de 10s activos relacionados, tal como a continuaci6n se seiiala:

Mobiliario Equipo rodante Equipo de oficina Equipo de c6mputo Mejoras a la propiedad arrendada

10 aiios 4 aiios

10 afios 3-7 aiios

5-10 afios


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de rnarro de 2010

2. Resumen de las Pollticas de Contabilidad mhs Sirmificativas (Continuacihn)

Equipo de Cbmputo, Equipo Rodante, Mobiliario y Equipo de Oficina y Mejoras a la Propiedad Arrendada (continuaci6n)

Los activos fijos son revisados por situaciones de deterioro cuando existan circunstancias que indiquen que el valor en libros puede ser irrecuperable. El valor en libros de un activo es ajustado a su valor net0 de recuperacibn cuando el valor de recuperacibn es menor que su valor en libros. El monto recuperable es el valor razonable de recuperaci6n menos 10s costos de venta.

Beneficios a Empleoldos

Prima de htigiledady Fondo de CmntEa

De acuerdo con el C6digo Laboral de la Rep~blica de Panamti, 10s empleados con un contrato indefiaido de trabajo tienen derecho a recibir a la terminaci6n de la relacibn laboral, una prima de antifledad, equivalente a una semana de salario por cada aiio de trabajo, determinada desde la fecha de inicio de la relaci6n laboral. La Ley No.44 de 1995 establece que las compaiiias deben realizar una contribuci6n a un Fondo de Cesantia para cubrir 10s pagos por prima de antigiiedad. Esta contribuci6n es determinada en base a la compensaci6n pagada a 10s empleados. El monto del aporte ascendib a B/.78,3 17 (marzo 2009: B/.72,030).

Seguro Social De acuerdo a la Ley No.51 de 27 de- diciembre de 2005, el Banco debe realizar contribuciones mensuales a la Caja de Seguro Social, en base a un porcentaje del total de salarios pagados a sus empleados. Una parte de estas contribuciones es utilizada por el Estado Panarneiio para el pago de las futuras jubilaciones de 10s empleados. El aporte del periodo ascendio a B/.574,445 (marzo 2009: B/.502,713).

Financiamientos por Pagar Los financiarnientos por pagar son reconocidos inicialmente a1 valor razonable net0 de 10s costos de transacci6n incurridos. Posteriormente, 10s financiamientos por pagar son presentados a su costo arnortizado; cualquier diferencia entre el product0 neto de 10s costos de transacci6n y el valor de redenci6n es reconocida en el estado de resultados durante el periodo del financiamiento, utilizando el mktodo de inter& efectivo.

Impuesto sobre la Renta Diferido El impuesto sobre la renta diferido se calcula utilizando el mktodo del pasivo sobre las diferencias ternporales surgidas entre la base de impuestos de activos y pasivos y su correspondiente valor s e g h libros en 10s estados financieros. La principal diferencia temporal est4 relacionada con la provisibn para pr6stamos incobrables. La tasa de impuesto utilizada para determinar el impuesto diferido es del 30%. El impuesto diferido es reconocido solamente si es probable que se genere en el fuhro utilidades gravables a las cuales se les pueda aplicar las diferencias temporales.



2. Resumen de las Polfticas de Contabilidad mb Si@cativm (ContinuaciBn)

Capital en Acciones

(a) Acciones Comunes Las acciones comunes se emiten a su valor nominal sin costos ni gastos de ninguna indole por ser de emisidn privada.

(b) Acciones Preferentes Las acciones preferentes forman parte del patrimonio del Banco. Las mismas son no acumulativas y la Junta Directiva tiene total discreci6n en su redenci6n anticipada y en la declaracibn de dividendos. El pago de 10s dividendos se deduce de las utilidades no distribuidas.

Efectivo y Equivalentes de Efectivo Para prop6sitos del estado de flujos de efectivo, el Banco considera el efectivo y 10s dep6sitos a la vista y a plazo en bancos con vencimientos originales de noventa dias o menos, como efectivo y equivalentes de efectivo.

Cifras Compamtivas Donde ha sido necesario, las cifias del afIo anterior han sido reclasificadas para propdsitos de cornparaci6n.

Unidad Monetarh Los estados financieros e s t h expresados en balboas (B/.), unidad monetaria de la Republica de Panam& la cud esth a la par con el d6lar (US$), unidad monetaria de 10s Estados Unidos de Amdrica. El d6lar (US$) circula y es de libre cambio en la Republica de Panamh.

3. Efectivo y Equivalentes de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen lo siguiente:

Efectivo B/. 12,959,776 B/. 1 1,633,992 Oro, plata y monedas de coleccicin 713,506 - Depbsitos a la vista en bancos 115,218,176 73,973,26 1 Depdsitos a plazo en bancos 146,142.68 1 84.43 8,729

275,034,139 170,045,982 Menos:

Dep6sito a plazo en bancos con vencimiento original mayor a 90 dias 249,098 250.000


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de marzo de 2010 -

4. Inversiones a Valor Razonable a TravBs de Ganancias o Perdidas

Credicorp Bank S. A. mantenia inversiones con valor razonable a traves de resultados por B/.2,092,790 a junio 2009, que consistian en notas estructuradas que contienen, como parte del contrato, derivados irnplicitos. (Ver Nota 5)

5. Inversiones Disponibles para la Venta

Las inversiones disponibles para la venta se presentan a continuaci6n:

Mano 2010 Junio 2009

Papel comercial local Papel comercial extranjero Bonos corporativos locales Notas y letras del Tesoro de la Repfiblica

de P a n e Titulos Prestacionales - Cerpanes Bonos del Gobierno de EEUU y Agencias Bonos de otros gobiernos Bonos corporativos extranjeros Acciones de capital y fondos mutuos de

renta variable

A1 31 de marzo de 2010, el 41% Cjunio 09: 68%) del total del portafolio que el Banco mantenia corno valores disponibles para la venta correspondia a inversiones en bonos de Agencias de 10s Estados Unidos de Nortearnkrica, 10s cuales son instrurnentos considerados de alta liquidez y cuentan con la garantia explicita del Gobierno de 10s Estados Unidos de Amtrica

A continuaci6n se presenta el movimiento de las inversiones disponibles para la venta: Mwno 2010 Mano 2009

Saldo a1 inicio del period0 BI. 77,257,708 BI. 48,738,058 Compras 85,252,376 8 1,425,637 Ventas y redenciones (64,056,896) (48,023,497) PCrdida transferida a1 estado de resultados 5,508 67,809 Reclasificaci6n 2,092,790 - (2,667,871) Cambio neto en el cornponente derivado (168,818) - Cambio net0 en el valor razonable 2,004,850 (1.591.124)

Saldo al final del period0 BI. 102.387,5 18 B m . 0 12

Credicorp Bank, S. A

Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de mano de 201 0

5. Inversiones Disponibles para la Venta (continuaci6n)

La Superintendencia de Bancos autorizb el cambio en la metodologia de valoracibn de las notas estructuradas de acuerdo a lo establecido en las normas prudenciales. El Banco utiliza ma empresa valuadora independiente para deterrninar la separaci6n de todos 10s elementos para presentar las notas estructuradas s e g h su componente de deuda con el carnbio en su valor razonable con efecto en la utilidad integral y su cornponente derivado con el carnbio en el valor de valor razonable en el estado de resultados. La pCrdida no realizada registrada en resultados fue de B/. 168,8 18.

Un desglose se presenta a continuaci6n: Mano 2010

Componente de deuda con efecto en patrimonio B/. 1,164,175 Componente derivado con efecto en resultados (69,870)

B/. 1.094.305,

6. Inversiones Mantenidas hasta su Vencimiento

Las inversiones mantenidas hasta su vencirniento se detallan a continuaci6n:

Valor Valor S e g b Libros Razonable

31 de mano de 2010 Bonos extranjeros corporativos Bonos extrmjeros de agencias Bonos de otros gobiernos Notas y letras del Tesoro de la Repiiblica

de Panama


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de marzo de 201 0

6. Inversiones Mantenidas hasta su Vencimiento (continuolci6n)

Valor Valor Se&n Libros Razonable

30 de junio de 2009 Bonos extranjeros corporativos B/. 16,007,829 B/. 16,073,706 Bonos extranjeros de agencias 1,499,500 1,499,920 Bonos de otros gobiernos 2,5 18,396 2,302,551 Notas y letras del Tesoro de la Repiiblica

de Panam6 4.445,875 4,569,581

A continuacibn se presenta el movimiento de las inversiones mantenidas lmta su vencimiento:

Saldo a1 inicio del periodo Compras Reclasificaciones Vencimientos y redenciones Arnortizacibn de prima / descuento

Saldo aI final del period0 B/. 46.022.422 B/. 16.945,956



La cartera de crdditos se presenta a continuaci6n:

Sector interno: Consumo Comerciales Hipotecarios Construccidn Industrial Agropecuarios

Sector extemo: Comerciales Bancos Industrial Consumo

Total de pr6stamos 550,932,651 527,779,298

Menos: Provisibn acurnulada para posibles prkstamos incobrables 10,075,397 7,722,772

Intereses y comisiones descontadas no ganadas 7,637,967 7,35 1,532

El movimiento de la provisi6n acumulada para posibles pr6stamos incobrables es el siguiente:

Saldo al inicio del period0 B/. 7,722,772 BI. 6,041,985 Provisibn cargada a gastos de operaciones 4,458,3 10 3,668,796 CrCditos castigados (2.1 05,685) (2,824.309)

Saldo a1 final del period0 J3 1. Bl. 6,886.472

La Administracibn del Banco considera adecuado el saldo de la provisibn acumulada para posibles prtstarnos incobrables, basados en su evaluacidn de cobro de la cartera y las garantias reales existentes.


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de rnarzo de 2010

Clasificaci6n de prkstarnos y la provisi6n acumulada para posibles prdstamos incobrables conforme a 10s parhetros de la Superintendencia de Bancos de Panmh.

Los prkstamos morosos y vencidos en estado de no-acumulaci6n y en acumulaci6n de intereses se resumen a continuaci6n:

Total de prestamos morosos y vencidos, en estado de no-acunulaci6n de intereses BI. 5,05 1,587 Bl. 2,823,184

Total de prbstamos morosos sobre 10s que se reconocen intereses a ingresos 13,605.73 1 7.41 9,308

Total de prkstamos morosos y vencidos Bl. 10.243.492

El tad de prkstamos morosos y vencidos por categoria de riesgo, se presenta a continuaci6n:

31 de mano de 2010 Tipo de Mencidn Prhtamo Normal Especial Subnormal Dudoso Irrecuaerable Total

(En Balboas de la Rephblica de Panamh)

Morosos 12,080,867 1,524,864 - 13,605,731 Vencidos 3.373.421 1.678.166 5.05 1,587

Total 12.080.867 2 2 4 , 8 6 4 3.373.421. 2 , 6 7 8 , 1 6 6 18.657.3 18

30 de junlo de 2009 Tipo de Mencidn Prhtamo Normal Especial Subnormal Dudoso heeu~erab le Total

(En Balboas de la RepQblica de panamti)

Morosos 5,851,933 1,567,375 7,419,308 Vencidos 1,545.737 1.277.447 2,823.184

Total - 2 5 1 . 9 3 3 1.567.375 1.545.737 1.277.447 10.242.492

Los pr6stamos en estado de no-acumulaci6n por B/.5,051,587 (junio 2009: Bl.2,823,184) mantienen garantias reales por BI. 12,62 1,049 (junio 2009: B/.3,134,098).

Los pr6stamos morosos por BI. 13,605,73 1 (junio 2009: B/.7,4 19,308) mantienen garantias reales por B/.16,058,607 (junio 2009: B/.5,540,369).

El total de intereses no reconocidos como ingresos ascendieron a B/.288,38 1 (marzo 2009: B/.263,07 1).



Basado en la evaluacibn de riesgos, garantias reales y cumpliendo con el Acuerdo No.6-2000 de la Superintendencia de Bancos de Panam& el Banco clasificb la cartera de pristamos y la correspondiente reserva para prestarnos incobrables, asi:


Cartera de pr6stamos: Prkstamos normales Prestamos en menci6n especial Prestamos sub-nomales Prestamos dudosos Prkstamos irrecuperables

Reserva para: Pr6stamos normales Prkstamos en menci6n especial Pr6stamos sub-nomales Pr6stamos dudosos Prdstamos irrecuperables

El total de prkstamos reestructurados ascendia a B/.4,503,944 (Junio 2009: B/.5,212,809).

Durante 10s nueve meses el Banco recupero B/.603,272 (marzo 2009: B/.327,936) de prdstarnos previamente castigados. Este monto se presenta en el estado de resultados neto de provisiones para posibles prkstamos irrecuperables.

Las inversiones en compailias asociadas son las siguientes:

Compafiia International de Seguros, S. A. 131. 20,65 1,103 B/. 19,035,542 Credicorp Securities, Inc. 294,62 1 228,658 Consorcio Credicorp Bank, S. A,, Compaiiia

Internacional de Seguros, S. A. y Magister International, S. A. - 3 10,429


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de mamo de 2010

El movimiento de las inversiones registradas bajo el mktodo de participaci6n patrimonial se presenta a continuaci6n:

Saldo net0 al inicio del perlodo BI. 19,574,629 BI. 16,892,4 16 Dividendos recibidos (1 52,8 15) - Retiros de inversi6n y participaci6n (273,767) - Participaci6n en 10s resultados del pefiodo 1,797,677 2,445,205

Saldo net0 a1 final del pefiodo BI. 20,945,724 BI. 19,337,621

Las Utilidades Retenidas del Consorcio Credicop Bank, S.A., Compania Internacional de Seguros, S.A., y Magister Intemacional, S.A. heron liquidadas el 24 de febrero de 2010.

Todas las asociadas estiin incorporadas en la Rephblica de Panmi4 y el porcentaje de participaci6n se presenta a continuaci6n:

Compaiiia International de Seguros, S. A. 29.27% 29.27% Credicorp Securities, Inc. 37.50% 37.50% Consorcio Credicorp Bank, S. A.,

Cornpaiiia Internacional de Seguros, S. A. y Magister International, S. A. 0.00% 50.00%

La participaci6n en 10s activos, pasivos y resultados en asociadas es la siguiente:

Asociada Activos Pesivos Ingresos Urndad (En miles de Balboas de la Repabllca de Panamh)

31 de mano de 2010 CompaAia International de Seguros, S. A. 62,423 42,247 17,359 1,768 Credicorp Securities, Inc. 605 259 240 66

30 de judo de 2009 CompafIia International de Seguros, S. A. 57,925 39,654 22,900 2,682 Credicorp Securities, Inc. 830 575 162 - Credicorp Bank, S. A., Compaiiia Internacional de Seguros, S. A. y Magister International, S. A. 259 - -



9. Propiedades, Mobiliario, Equipos y Mejoras

Las propiedades, mobiliario, equipos y mejoras se resumen como sigue:

Terreno Equipo de Equipo Mobfirio Ediflcio y C6m IJ uto Rodante v Eauipo Meioras Total

(En Balboas de la RepQblica de Panamti)

31 de m a m de 2010 Saldo net0 a1 1 de julio

de 2009 1,533,247 401,833 1,223,855 3,071.385 6,230,320 Adiciones 66 1,529 146,445 365,222 8,210,171 9,383,367 Ventas y retiros (2,378) (2,534) (986) (5.898) Depreciacibn y amortizacibn del periodo (568.755) ( 1 06.436) (300.496) (390.236) (1,365.9231

Saldo neto a1 3 1 de marzo de 2010 - 1,623. 643 - 439.308 2 8 7 . 5 1 1 s 10p891J& 14.241.866

Costo 6,OI 1,010 936,016 2,871,307 13,425,052 23,243,385 Depreciacibn y amortizacibn

acumuladas (4.387,367) (496,708) (1.583.712) (2,533,732) (9.001.5 19)

Activo fijo, net0 1.623,643 3 . 3 0 8 1.287.595 lO"891.320 14.241.866

Costo 5,369,343 801,266 2,525,160 5,214,881 13,910,650 Depreciacibn y amortizaci6n

acumuladas (3,836,096) (399,433) (1.301.305) (2,143,496) (7,680,330)

Activo fijo, net0 1.533.247 401.833 1.223.855 3.071.385 6.230.320


Notas a 10s Estados Ffnancieros no Auditados 31 de matzo de 2010

10. Deudores Varios

Los deudores varios se resumen a continuaci6n: Mano 2010 Junio 2009

Dep6sitos entregados en garantia Cuentas por cobrar a compaiiias relacionadas Concesi6n forestal Otras cuentas por cobrar Adelanto a empleados Subsidios por crMtos de intereses preferenciales Comisi6n de descuento financiada Cuenta por cobrar inversiones

11. Finmciamientos Recibidos

Los financiamientos recibidos por BI. 12,684,998 (junio 2009: BI. 17,843,832) corresponden a fimnciarnientos de bancos locales y extranjeros que devengan tasas de inter& anual entre 1.49% y 7.47% (junio 2009: entre 2.30% y 7.47%). Parte de estos financiamientos e s h garmtizados con prestamos de clientes del Banco hasta por un monto aproximado de BI. 196,399 (junio 2009: Bl.2 13,419).

12. Acreedores Varios

Los acreedores varios se detallan a continuation:

Provisiones laborales Acreedores varios Seguros por pagar Operaciones pendientes de aplicaci6n Feci por pagar Depdsitos de clientes en garantia Mensualidad adelantada por aplicar Sobregiro bancario

Total



13. Impuesto sobre la Renta Diferido

El activo por impuesto sobre la renta diferido Eue calculado utilizando la tasa de impuesto sobre la renta vigente aplicada a las diferencias temporales relacionadas principalmente con la reserva para posibles prdstamos incobrables.

El rnovirniento de la cuenta de activo por impuesto diferido es el siguiente:

Saldo al inicio del periodo BI. 4,454,585 BI. 3,228,044

Crdditos en el estado de resultados (Nota 14) 694.656 888,904

Saldo al final del period0 BI. 5149,241 BI. 4.1 16,948

14. Impuesto sobre la Renta

El Banco obtiene ingresos significativos de fbente extranjera, asi como intereses sobre dep6sitos interbancarios locales, 10s cuales de acuerdo con la legislacibn fiscal vigente, esffi exentos del pago del impuesto sobre la renta. La provisi6n para el impuesto sobre la renta Eue calculada aplicando la tasa de impuesto vigente sobre la utilidad gravable del Banco.

La provisi6n para el impuesto sobre la renta es la siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido (Nota 13)



14. Impuesto sobre la Renta (Continuacibn)

El impuesto sobre la renta resultante a1 aplicarse la tasa vigente a la utilidad s e g h libros puede ser conciliado con la provisi6n para el impuesto sobre la renta que muestran 10s estados financieros, como se presenta a continuaci6n:

Utilidad antes del impuesto sobre la renta BI. 12,974.975 BI. 5,882,905

Impuesto sobre la renta correspondiente a la utilidad del period0 sobre la tasa de 30% B/. 3,892,493 B/. 1,764,87 1

MAS: Efecto fiscal de gastos no deducibles 932,300 1,3 16,624 Menos: Efecto fiscal de ingresos exentos y

operaciones de fbente extranjera 2,114,076 3,192.110

Impuesto sobre la renta

15. Instrwnentos Finmcieros Fuera del Balance General

En el curso normal de sus operaciones, el Banco ha contratado instrumentos financieros con riesgo %era del balance general, con el prop6sito de satisfacer las necesidades financieras de sus clientes. Estos instnunentos financieros incluyen entre otros, compromisos para la obtenci6n de crkdito, cartas de credito, garantias, avales y fianzas. Estos instrumentos involucran a varios niveles, elementos de riesgo crediticio que exceden 10s valores reportados en el balance general. Los valores contratados de estos instrumentos reflejan el limite de responsabilidad de 10s cornpromisos asumidos por el Banco en la contrataci6n de estos instrumentos.

La exposici6n del Banco ante posibles pkrdidas por el incumplimiento de las contrapartes en estos instrumentos financieros esth representada por el valor contractual de 10s instrumentos. El Banco controla su exposici6n al riesgo de perdida en estas transacciones aplicando las mismas politicas de credit0 utilizadas en el otorgamiento de prdstamos.

La Administracidn del Banco considera que estos instnunentos financieros no requieren la contrataci6n de garantias adicionales. Los instrumentos financieros vigentes se detallan de la siguiente manera:

Cartas de credit0 Avales y fianzas Lineas de credit0 no utilizadas

El Banco no anticipa ptrdidas como resultado de estas operaciones.



16. Administracibn de Riesgos Financieros

En el transcurso normal de sus operaciones, el Banco esth expuesto a una variedad de riesgos financieros, 10s cuales trata de minimizar a travCs de la aplicaci6n de politicas y procedimientos de administracidn de riesgo. Estas politicas cubren, entre otros, 10s riesgos de tasas de interts, el riesgo de crdito y el riesgo de liquidez.

R b g o de CrLdito El Banco estk expuesto a1 riesgo de credito, el cud consiste en que la contraparte no pueda cumplir con sus pagos y obligaciones al vencimiento. El Banco administra sus niveles de riesgo de credit0 estableciendo lirnites a 10s prCstamos otorgados individualmente y por grupo de prestatario y por segment0 de industria. Tales riesgos son monitoreados peribdicamente y sobre una base anual se realizan andisis de crtditos. Adicionalmente, la exposici6n a1 riesgo de credit0 es manejada obteniendo adecuados colaterales y garantias personales y corporativas sobre 10s prCstamos otorgados. Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo crediticio, corresponden primordialmente a dep6sitos en bancos que devengan intereses, inversiones con valor razonable a travCs de resultados, inversiones disponibles para la venta y prdstamos.

El Banco cuenta con un manual de riesgos, que incluye las politicas formalrnente aprobadas por la Junta Directiva que contemplan 10s diferentes negocios llevados a cabo, en el cual se establecen normas de calidad y procesamiento para la identificacidn, originaci6n, documentaci6n, aprobaci6n9 registro y administracidn de 10s negocios crediticios.

Dentro de su estructura existen cornitks que monitorean el riesgo de crkdito, tales como 10s Cornitis de Crkdito, para las heas de negocio comercial y de consumo. Estos ComitCs han sido debidamente estructurados para incluir al personal de negocios, Gerencia General y riesgos con el prop6sito de dar abierta discusi6n a 10s aspectos de negocio, riesgos y elementos de correcci6n requeridos por 10s segmentos correspondientes. El Comitk de CrCdito o de Consumo aprueba o recomienda segh limite de autoridad de prCstamo aprobada por la Junta Directiva.

Existe una estructura de informes gerenciales que peribdicamente generan informaci6n de calidad (morosidad, concentraciones, clasificaciones de riesgo, reservas, recuperaciones, reestmucturaciones, acciones legales) de las diferentes carteras y sobre 10s cuales se les exige a 10s originadores correspondientes comentarios sobre sus esfuerzos de administraci6n en cualesquiera casos que evidencien incumplimientos o cambios contrarios a 10s t6rminos contractuales.

Periddicamente se realizan reuniones con 10s originadores de negocios y riesgos para determinar tendencias en las carteras, cambios en 10s mercados o segmentos y para diseminar cambios en las politicas que se deban aplicar a 10s distintos negocios.



16. A ~ ~ c i b n de Rieagos Financieros (Continnacibn)

El Banco exhibe urma estructura de activos financieros caracterizada por lo siguiente:

Prkstarnos morosos y vencidos garantizados en un 85.75%. La cartera de prestamos mantiene garantias de depositos a plazo en el Banco por 10.40% y garantias hipotecarias por 27.38%. Prkstamos de consumo con niveles estables de morosidad.

El siguiente cuadro presenta un andisis de las inversiones a valor razonable a traves de ganancias y pQdidas, inversiones disponibles para la venta e inversiones hasta su vencimiento de acuerdo a la calificacibn de riesgo dado por las agencias internacionales.


AAA BI. 72,697,147 BI. 68,424,201 AA- a AA+ 6,3 14,369 5,862,534 A- a A+ 25,864,97 1 3,7 10,428 Debajo de A - hasta grado de inversi6n 7,118,527 4,48 1,794 Sin grado de inversi6n 28,160,329 13,801,959 Sin Calificacihn 8,254,597 7,541,182

Total

Concentracibn de Activog, Pasivos y Partidas Fuera del Balance General

La unidad de Riesgos del Banco genera rutinariamente infomes que revelan en detalle y por segrnentos de mercado, 10s valores de sus negocios de crkdito y 10s compara con las politicas vigentes que definen limites por valores absolutos y segrnentos. La estrategia en banca comercial apunta a evitar que cualquier segment0 de mercado ocupe mAs de un 15% de la cartera total o que individualmente cualquier obligaci6n de credit0 pueda concentrar un total equivalente a las ganancias anuales del Banco.

Adicionalmente, a nivel del Comitt de Activos y Pasivos se mantiene continuo seguimiento por medio de reportes detallados, de 10s valores manejados en 10s pasivos y 10s valores fuera del balance general manteniendo estricto control sobre las contrapartes, limites y tipo.



16. Administracibn de Riesgos Finmcieros (Continuacibn)

Concentracibn de 10s Activos, Polsivos y Partidols Fuera de Balmce (continuacibn)

El siguiente cuadro desglosa 10s principales activos y pasivos financieros del Banco revelados a su valor en libros, clasificados por regi6n geogrsifica:

America America Central y America

31 de marm 2010 Panam6 del Node el Caribe de1 Sar Otros Total (En miles de Balboas de la Repiiblica de Panama)

Activus 6nanaeros

Bfectivos y depbsitos 89.40 1 166,126 3 1 19,476 275,034

R6stamos 530,006 323 254 2.636 533,219

Inversiones d'inibles

para la venta 24.384 71.169 824 3.085 2,925 102,387

Inversiones mantenidas

h t a su vencimiento 8,959 30,120 102 4.8 15 2,026 46,022

Inversiones en nsociadas 20.946 20,946

Pasivm 5lMciem

Depbsitos de clientes 741.010 12.062 41,169 76.896 11,347 882,484

Financiam'entos reoibidos 4.256 8.429 12.685

Aciivus h c i e r o s Efectivos y depdsitos 63,663

Inversiooes a valor m u a b l e

a travks de resultadcis

Mstamos 502.29 1

Inversiones disponibles

p m la venta 15,282

Invemiones mantenidas

hasta su vencimiento 4.446

Inversiones en asociadas 19,575

502 Am6rice

America Central y Am6rica del Norte el Cadbe del Sur

(En miles dc Balboas do la Rephblica de PanamA)

Otros Total


Notas a 10s Estados Financieros no Auditados 31 de rnarzo de 2010

16 . Administrsrcihn de Riesgos Financieros (Continuaci6n)

Concentracihn de lor Activos, Pasivos y Partidas Fuera de Balance (continmcidn)

America Central y America 30 de junto 2009 Panamfi del Norte el Caribe del Sur Otros Total

(Ea miles de Balboas de la Rephblica de Panama)

Riesgo por Tasa de Inter&

El Banco estii expuesto a varios riesgos asociados con el efecto de las fluctuaciones de mercado en 1% tasas de inter& La Administraci6n del Banco mantiene controles diarios sobre el riesgo de tasa de interts.

Con la guia y supervisi6n del Cornit6 de Activos y Pasivos, el kea de Tesoreria utiliza instrumentos de contencidn de vasiados plazos para mitigar el riesgo de las fluctuaciones de tasas que afecten el rendirniento y resultados de 10s activos con tasas fijas.

A continuacibn se presenta un resumen de la exposici6n del Banco al riesgo de tasa de inter&, que incluye 10s activos y pasivos clasificados conforme su fecha de vencimiento o fecha de revisibn de tasas de inter&, lo que ocurra primero.

31 de marzo de 2010

Efectivo y dep6sitos

en barns 208.141

R6stamw 291,597

Inmiones en valores 32,687

Inmiones mantenidas

Hasta su vencimientn

lnversiones en asociadas

Oiros activos

De 6 Meas D e l e 5 MBs de 5 Sin C a d d n No Sensiblea a

a l M o Ailw Afios de Fte- Tasa de Inter& Total

(En miles de Balboas de la Republics de Panad)



16. Administracidn de Riesgos Financieros (Continuaci6n)

Riesgo por Tasa & Inter& (continurrcidn)

Huta D e 6 M w s D e l a 5 MBs de 5 Sin CaasadC No Seasiblea a

6 Mwes alAflo AUos Aflos Tasa de Inter& Tatal

DeNsitos de

clientes 372,080 120.992 139,563 400 249,450 882,485

Financiamientos 2.021 10.664 12,685

recibidos

O h s pasivos 40.535. 40.535

30 de jaalo de 2009

Efectivo y depbsitos

en bancos 123.798

I n d o n e s a valor

razonable a resultados 100

Prktamos 290,837

lovemiones en valores 4,157

Inversiones mantenidas

Hasta su vencimiento 302

Inmiones en &das

Oms actjvos

a1 ABo AUos M m de Intcres~s Taas de Interk

(En miles de Balboas de la Repkblica & Panamb)

Total

Depbsitos de

clientes 316,414 98,669 86,397 129 207,622 709,231

Financiamientos 8,808 115 8,921 17.844

mibidos

Oms pasivos 26.134 26.134

El Banco asume una exposicibn a 10s efectos de fluctuaciones en 10s niveles prevalecientes de tasas de interis del mercado en sus flujos de fondos. Los mkgenes de interds pueden aumentar como resultado de dichos cambios, pero pueden reducirse o crear perdidas en el evento que surjan movimientos inesperados.



16. Admhistracit5n de Riesgos Financieros (Continuaci6n)

Para evaluar 10s riesgos de tasa de inter& y su impacto en el valor razonable de 10s activos y pasivos financieros, el Banco realiza simulaciones para deterrninar la sensibilidad en 10s activos y pasivos financieros. El andisis base que e f e c ~ a el Banco consiste en determinar el impacto en el valor razonable de activos y pasivos financieros causados por aumentos o disminuciones de 50 puntos bkicos en las tasas de interes, permitiendo de esta forma examinar la variation de utilidad. Si la tasa de inter& hubiese sido basada 50 puntos (mayores o menoxes) y todas las otras variables se mantuvieran constantes, la utilidad del period0 de nueve meses terminados a1 31 de marzo de 2010 hubiese aurnentado o disminuido en B/. 1,184,665 (marzo 2009: B/. 1,075,425).

Las tasas prornedio activas y pasivas de 10s principales instrumentos financieros del Banco son las siguientes:

Mano 2010 Junio 2009 Activos

Depbitos colocados Pr&stamos Inversi6n en valores

Pasivos Dep6sitos xecibidos Financiamientos

Riesgo de Moneda

El Banco estii expuesto a 10s efectos de las fluctuaciones de cambios sobre 10s tipos de moneda.

Las politicas del ComitC de Activos y Pasivos disponen el cumplirniento con limites de posici6n autorizada y limite mkimo de ptrdida a partir del cud se requiere tomar acci6n sobre las posiciones que causaron dicha ptrdida.

La exposici6n a1 carnbio de moneda para posiciones en Euros, Francos Suizos, D6lares Canadienses es la siguiente:

Mmzo 2010 Euros Suizos Canadienses

Activos Efectivo Depbsitos a la vista Dep6sitos a plazo Intereses por cobra 20,440 - ..

Total de activos 32,250,135 16,513 2,08 1,3 72



16. AdmMstraci6n de Riesgos Financieros (Coatinuaci6n

Riesgo por Tasa de ZMer& (contittuacidn)

Riesgo de Moneda (con~uuciiin)

Pasivos Depbsitos a la vista Dep6sitos a plazo 14,695,126 - - Intereses por pagar 12,570 - -

Total de pasivos 33,139,437 62 1 2,106,387

Francos D6lares Euros Suizos Canadienses

Activos Efectivo 1 ,I 55,487 - 160 Depositos a la vista 11,827,110 - - Dep6sitos a plazo 14,733,291 5,423 329,114 Intereses por cobrar 18,99 1 - -

Total de activos 27,734,879 5,423 329,274

Pwkos Depositos a la vista 13,010,861 5,152 328,622 Depositos a plazo 14,776,599 - - Intereses por pagar 16,162 - -

Total de pasivos - 27,803,622 5,152 328,622

Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Banco no pueda curnplir con todas sus obligaciones. El Banco mitiga este riesgo estableciendo limites en la proporci6n minima de 10s fondos que deben ser mantenidos en instrumentos de alta liquidez y lirnites de composition de facilidades interbancarias y de financiarnientos.

La principal medici6n utilizada por el Banco para el rnmejo del riesgo de liquidez es el indice de liquidez interno. Este se construye como la relacion entre la surna de 10s activos liquidos sobre el total de 10s pasivos del Banco. El enfoque del Banco a1 manejar la liquidez es asegurarse de contar con la suficiente liquidez en todo momento, y conocer si 10s pasivos cuando lleguen a su vencimiento, (ya sea sobre situaciones nonnales o criticas,



16. AdmhbtrsrcitSn de Riesgos Financieros (Continarci6n)

hers de cualquier pkrdida incurrida), puedan afectar la estabilidad o incidir en el riesgo de reputacibn del Banco.

En cuanto a1 seguirniento de la posicibn de la liquidez, se efechhn pruebas de trauma "stress test" sobre 10s dep6sitos a demanda, las cuales se desarrollan en distintos escenarios utilizando distintos niveles de confianza, 10s cuales cubren condiciones de mercado normales y m h severas.

La Junta Directiva ha establecido niveles de liquidez minimos sobre la proporcibn de 10s pasivos totales. El Banco mantiene una cartera de activos a corto plazo, compuestos en gran parte por inversiones liquidas, prkstamos y otras facilidades interbancarias, para asegurarse que mantiene la suficiente liquidez.

A continuation se presenta un andisis de 10s vencimientos de 10s activos y pasivos, determinados en base a1 period0 remanente a la fecha del balance general hasta la fecha de vencimiento contractual, en base a 10s flujos de efectivo no descontados:

Hmla De 6 M e m D e l s S Mds de 9 Sin 6 M e m a 1 M o Aflos MOS Vencimiento Total

(En miles do Balboas de la Rephblica de Panam&) 31 de marur de 2010

Dep6sitos recibidos

y bciamientos 693,901 65,584 163.450 420 923,355

&os pasiws 40.536

Total de pasivos

(fecha de vencimient~

contractual) J 6 5 . 5 8 4 2 3 4 1 0 d 4 0 1 5 3 6 9 6 3 . 8 9 1

Total de d v o s

(fecba de vencimiento

esperada) ___48a8E862_936Zat8Q3490.141-2-

Hmla De 6 M e s s D e l e 5 M88 de S Siu 6 M B ~ a 1Aao ABw Afios Vencimiento Total

(En miles de Balboas de la Republica de Paum6) 30 de j u d o de 2009

Dep6sitos recibidos

Otros pasivos 2.169 28.046 30.215

Total de wives (fecha do vencimicnto

conbactual) 538.583109.142103-801~28.046779.625 Total de activos (fecba de vencimicnto

espaada) 3l!3!3& 5a.71s 2119.194 A .16985 1.055.148 - 3 8 -

Credlcorp Bank, S. A.


16. Administracibn de Riesgos Financieros (Contiuuacibn)

Operaciones en Fideicomisos El Banco mantiene en administration fondos en fideicomiso por B/.5,827,125 (junio 2009: B/.4,581,472). Para garantizar el cumplimiento de las disposiciones legales relacionadas con la operaci6n fiduciaria, el Banco mantiene una fianza de curnplimiento de la Internacional de Seguros por B/.225,000 a favor de la Superintendencia de Bancos de la Republica de Panama y mantiene un dep6sito en garantia por B/.25,000 en un banco de la localidad.

Valor ROlzonable de 10s Instrumentos Financieros Las Nomas htemacionales de Infomaci6n Financiera requieren que todas las empresas revelen infomaci6n sobre el valor razonable de 10s instrumentos financieros, para 10s cuales sea prhctico estirnar su valor, aunque estos instrumentos e s t h o no reconocidos en el balance general. El valor razonable es el monto al cual un instrumento financier0 podria ser intercambiado en una transaccibn corriente entre las partes interesadas, que no sea una venta obligada o liquidacion. Este valor queda mejor evidenciado por el valor de mercado cotizable, si tal mercado existiese.

Las siguientes premisas heron utilizadas por la Administraci6n en la determination del valor de 10s instrurnentos financieros mh importantes:

Depdsitos en Bancos El valor registrado se aproxima al valor estimado de realization, ya que la mayoria de estos dep6sitos tienen vencirnientos a corto plazo.

Inversiones a Valor Razonable a haves de Grmnancirms o Pkrdidas, Inversiones Disponibles para h Venta, Inversiones Mantenidas hmta su Vencimiento e Instrumentos Financieros Derivados El valor razonable, el cud corresponde a1 valor que se presenta en el balance general, se determina en funci6n de las cotizaciones de mercado. Si no existe un mercado activo para 10s instrumentos financieros, el Banco establece el valor razonable basado en otras tbcnicas de valuacion tales como: precios de referencia de instrumentos similares, condiciones especificas del ernisor o modelos de flujos de efectivo descontado.

Prestamos El portafolio de prtstamo es sustancialmente a corto y mediano plazo y se encuentra ajustado por una provisi6n acumulada para posibles prestamos incobrables, por lo que su valor de registro se aproxima a su valor estimado de realizaci6n.

Depdsitos de Clientes El valor estimado de 10s depositos de cuenta corriente y depositos a plazo se aproximan al valor registrado, debido a la relativa naturaleza de corto y mediano plazo de 10s mismos.



16. Adminlstraci6n de Riesgos Financieros (Continuaci6n)

Finmciamientos Recibidos El valor estimado de realizaci6n de 10s financiamientos recibidos se basa en 10s acuerdos establecidos sobre 10s mismos 10s cuales se aproximan a su valor de registro.

17. Sddos y Tmsacciones con Partes Relacionadas

Una parte se considera relacionada con otra parte si una de ellas tiene la posibilidad de ejercer el control sobre la otra, o de ejercer influencia significativa sobre ella a1 tomar sus decisiones financieras y operativas. Los saldos y transacciones m&s significativas con partes relacionadas se resumen a continuaci6n:

Activos Prkstamos

Deudores varios

Intereses por cobrar

Pasivos Dep6sitos a la vista - locales ,B/. L046.732 B/. 3,190.117

Dep6sitos a la vista - banco del exterior -6 B/. - Depbsitos de ahorros B-? B/. 2.339,548

Dep6sitos a plazo fijo - locales B/.,120,756 B/. 22346.473

Dep6sitos a plazo fijo - banco del exterior B/. 19.463.789 B/. 26.666.103

Intereses acumulados por pagar - B/. 2.121.068

Intereses ganados sobre pr6stamos

Comisiones ganadas

Gastos Gasto de intereses

Comisiones pagadas

Comisi6n por manejo de cartera

Alquileres

Seguros

Compensaciones a ejecutivos claves



18. Capital Pagado

El capital social autorizado del Banco esth compuesto de 3,000,000 acciones comunes con un valor nominal de Bl.20 cada una y 400,000 acciones preferentes nominativas con un valor nominal de Bl.100 cada ma. Las acciones emitidas y en circulaci6n ascienden a 2,202,500 comunes y 159,390 preferentes a1 31 de marzo de 2010.

La Junta de Accionista en reuni6n celebrada el 26 de agosto del 2009, aprobd la capitalizaci6n de utilidades por BI. 20,000,000 con el prop6sito de fortalecer el patrimonio y capital pagado del Banco.

19. Adecuacibn de Capital

La ley bancaria de la Rep~blica de Panamii requiere a 10s bancos de licencia general rnantener un indice de adecuaci6n de capital minim0 de 8%. La Administraci6n del Banco estableci6 el referido indice aplicando 10s porcentajes de ponderaci6n de riesgos a 10s activos y contingencias del Banco de acuerdo a las normas establecidas por la Superhtendencia de Bancos de la Rep~blica de Panam&. El indice de adecuaci6n de capital del Banco era de 16.03%. (Junio 2009: 15.84%).

20. Estimacionm Criticas de Contabilidad y Juicios en la Aplicacibn de Pollticas Contables

El Banco efectba estimaciones y supuestos que afectan las sumas reportadas de 10s activos y pasivos dentro del siguiente period0 fiscal. Los estirnados y decisiones son continuamente evaluados y estiin basadas en la experiencia histbrica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen son razonables bajo las circunstancias.

(a) PPrdidas por Deterioro sobre Prdstamos

El Banco revisa su cartera de prCstamos peribdicamente para evaluar el deterioro en base a 10s criterios establecidos en el Acuerdo No.6-2000. A1 determinar si una pdrdida por deterioro debe ser registrada en el estado de resultados, el Banco toma decisiones en cuanto a si existe m a information observable que indique que existe una reduccion del valor del pr6starno. Esta evidencia incluye infomaci6n observable que indique que ha habido un carnbio adverso en la condicibn de pago de 10s prestatarios.

(b) Dsterioro de Inversiovles de Capital Disponibles para la Venta

El Banco evaliia si hay deterioro en las inversiones de capital disponibles para la venta cuando existe una disminuci6n significativa o prolongada en el valor razonable con relaci6n a su costo. La determinacibn de disminucibn significativa o prolongada requiere de una decisi6n basada en evaluaciones de factores tales como volatilidad en el



20. Estimaciones Criticas de Contabilidold y Juicios en la Aplicaci6n de Politicas Contables (Continnaci6n)

period0 evaluado, desmejoramiento en la salud financiers del emisor, desempefio de la industria y del sector, cambios en la tecnologia y carnbios en 10s flujos de efectivos operativos y financieros.

(c) Valores Mantenidos hasta su Vencimiento

El Banco utiliza el Acuerdo No.7-2000 y la NIC 39 para clasificar 10s activos financieros con pagos fijos o deteminables y vencimiento fijo mantenidos hasta su vencimiento. Esta clasificacibn requiere un juicio significative. A1 realizar este juicio, el Banco evalfia su intencibn y capacidad para rnantener dichas inversiones hasta su vencirniento. Si el Banco deja de mantener estas inversiones hasta su vencimiento por otro motivo que no Sean las circunstancias especificas permitidas por la norrna, se requeriri reclasificar la categoria completa como disponible para la venta.

(4 Valor Razonable

El valor razonable de 10s instrurnentos financieros que no se cotizan en 10s mercados activos son determinados usando tCcnicas de valuaci6n. Cuando las tkcnicas de valuacibn son usadas para determinar 10s valores razonables, son validadas y revisadas peribdicamente por personal calificado independiente del hea que las cre6. Todos 10s modelos son evaluados y ajustados antes de ser usados, y 10s modelos son ajustados para asegurar que 10s resultados reflejen la informaci6n actual y precios comparatives del mercado. En lo posible, 10s modelos usan solamente informaci6n observable; sin embargo, &reas tales como riesgo de crkdito (propio y de la contraparte), volatilidades y correlaciones requieren de la Administraci6n para hacer 10s estimados. Los cambios en 10s supuestos acerca de estos factores pudieran afectar el valor razonable reportado de 10s instJunentos fmancieros.

En el curso normal del negocio, el Banco mantiene compromises de contratos no cancelables sobre arrendarnientos de propiedad en alquiler. Los valores futwos de 10s alquileres bajo contratos no cancelables son 10s siguientes:




22. Acciones Preferidas (Continuaci6n)

En reunibn de Junta Directiva celebrada el 25 de julio de 2007 se aprobb por unanimidad enmendar el Pacto Social, para aumentar el capital social autorizado de la sociedad a Bl. 100,000,000 (cien millones) divididos asi:

a. 3,000,000 de acciones comunes nomimtivas con valor nominal de Bl.20, todas con derecho a voto.

b. 400,000 de acciones preferentes nominativas con valor nominal de Bl.100 cada ma, sin derecho a voz ni a voto.

Dicha enmienda fue protocolizada mediante Escritura Publica n b e r o 15954 de 14 de septiembre de 2007.

El 29 de agosto de 2007, la Junta Directiva de Credicorp Bank, S. A. resolvi6 autorizar la emisi6n de hash trescientas mil (300,000) acciones preferentes no acurnulativas con valor nominal de cien d6lares (US$l 00), moneda de curso legal de 10s Estados Unidos de Amkrica, cada ma.

La oferta pfiblica de las acciones preferentes no acumulativas fbe registrada ante la Cornisi6n Nacional de Valores de la Repiiblica de Panam6 y su venta autorizada mediante Resoluci6n CNV No.324-07 de 20 de diciembre de 2007. El valor nominal de la totalidad de la emisi6n ser6 de treinta millones de d6lares (US$30,000,000), moneda de curso legal de 10s Estados Unidos de America.

Las acciones preferentes no acurnulativas se rh emitidas en forma nominativa y registrada. Las acciones preferentes no tienen derecho a voz ni a voto, per0 tendrhn derecho a percibir 10s dividendos cuando Sean declarados por la Junta Directiva y con preferencia a 10s tenedores de acciones comunes. Los tenedores de acciones preferentes no tendrh restricciones en las ventas de sus acciones y podrh disponer libremente de ellas. Credicorp Bank, S. A. tiene la opcibn de redimir parcial o totalmente las acciones preferentes no acurnulativas luego de transcurridos dos (2) aiios desde la fecha de la oferta. Esta redencibn debe estar autorizada por la Superintendencia de Bancos s e g h el Acuerdo No.5-98 de 14 de octubre de 1998.

Adicionalmente, el prospecto infonnativo de la oferta pixblica establece lo siguiente:

a. Las acciones preferentes no acurnulativas serh emitidas en series, en denominaciones de B/.1,000 o sus multiples, con un monto rninimo de inversi6n inicial de BI. 10,000.



22. Acciones Preferidas (Continuacihn)

b. Las acciones preferentes no tienen fecha de vencimiento. El pago de dividendos, una vez declarados, se realizarii de forma trimestral (4 veces a1 afio, cada uno un "Dia de Pago de Dividendos") y hasta la fecha de redencicin parcial o total de las acciones preferentes. Las acciones preferentes e s th respaldadas por el crddito general del emisor.

c. Las acciones preferentes no acwnulativas devengah un dividendo no acumulativo sobre su valor nominal, de acuerdo con el siguiente esquema: m a vez que la Junta Directiva haya declarado 10s dividendos de las acciones preferentes no acumulativas, cada inversionista devengarfi un dividendo equivalente a una tasa fija o variable, a opci6n del emisor, sobre el valor nominal de las acciones preferentes no acwnulativas.

d. Los dividendos de las acciones preferentes no acumulativas se pagarfin netos de cualquier irnpuesto sobre dividendos que pudiese derivarse de la inversibn. Los dividendos s e h no acumulativos.

e. El Ernisor notificarh a la Cornisi6n Nacional de Valores, el monto y las tasas de inter& de las series a ernitir, al menos cinco (5) &as hkbiles antes de la ernisibn de cada serie, mediante un suplemento al Prospecto Informativo.

El Banco mantiene varios reclamos, y acciones legales derivados del cwso normal del negocio. En opinibn de la Administraci611, la disposicicin final de estos asuntos no tendrtl efecto adverso en la posici6n financiers, el desempefio financier0 o liquidez del Banco.

ANALISIS. ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros interinos no auditados de Credicorp Bank,...

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