ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

CAPITULO 2

1. ¿Qué estudia la administración de riesgos financieros? Cite 3 autores diferentes

La administración del riesgo financiero engloba un estudio en torno al riesgo financiero para disminuir su impacto en empresas, inversiones, comercio, etc., cada vez se pone más énfasis en la correcta gestión del capital y del riesgo financiero. Harry Markowitz (1952)

La administración de riesgo es el proceso de identificar, medir y controlar los riesgos actuales y futuros a los que están expuestas las entidades financieras por la naturaleza de sus actividades, en la búsqueda de beneficios para sus clientes. Juan Mascareñas – UCM (2012)

La administración de riesgos financieros es altamente compleja, con riesgos comúnmente interrelacionados y requiriendo la aplicación de técnicas y herramientas sofisticadas. Manuel del Rio

2. Cite 3 ejemplos de objetivos y funciones de la administración de riesgos financieros adicionales a los citados.

OBJETIVOS FUNCIONES

Garantizar el mejor manejo de los recursos.

- Medirlos y controlarlos en un entorno en el que prevalecen los instrumentos financieros sofisticados.

Revisar periódicamente las operaciones en función de los riesgos y las estrategias elegidas

- Medir los costos o consecuencia de cada uno de los riesgos detectados (económicos, financieros, sociales, políticos, etc)

Determinar cuáles son las exposiciones más importantes al riesgo.

- Determinar los niveles de riesgo aceptables de acuerdo con la estructura financiera de la empresa y con las políticas al respecto.

3. Grafique con un ejemplo como se administra el riesgo financiero

IDENTIFICACIÓN DEL RIESGO:El riesgo de comprar acciones de una empresa.

EVALUACIÓN DEL RIESGO:Que el precio de la acción caiga o suba.

SELECCIÓN DE MÉTODOS DE LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO:

Evaluar la situación financiera y economica de la empresa de la cual se quiere adquirir las acciones.

IMPLEMENTACIÓN:Obtener información de sus estados financieros auditados actualizados.

REPASO:Volver a verificar la información obtenida para poder tomar la desición adecuada.

4. Grafique con un ejemplo las dimensiones de la transferencia de un riesgo

PROTECCIÓN O COBERTURA

La compra de un contrato Forward de USD $ 100 000 al tipo de cambio de hoy 2.56, al 13/12/13.

ASEGURAMIENTO

la compra de 50 unidades de camara de vídeo de seguridad al precio de USD $ 1000 cada una a fin de semana y para asegurarse contra una depreciación de las camaras de vídeo de seguridad pagando ahora una prima por una opción de venta que le da el derecho de vender, dentro de un mes, sus 50 camara de vídeo a USD $ 1000 cada una.

DIVERSIFICACIÓN

Invertir USD $ 300000 en compra de acciones de las empresas con más rentabilidad, divirsificamos el riesgo comprando acciones de la empresa Gloria, Alicor y del Grupo Romero.

5. ¿En qué instituciones del sistema financiero peruano se comercializa con forwards, en que consiste, requisitos y precios?

EMPRESAS FINANCIERAS QUE EMITEN FORWARDS:

- Banco Continental (BBVA)- Banco de Crédito del Perú (BCP)- Interbank- Scotiabank- Banco Financiero

CONSISTE EN:

Los forwards consisten en la compra o venta de una moneda a futuro pactando hoy el tipo de cambio. El intercambio de fondos se realiza en una fecha futura predeterminada. Existen forwards de distintos activos financieros entre los que destacan los forward de moneda y los de tasas de interés.

La negociación de un forward consta de 5 pasos:

Paso 1: Averiguar qué instituciones financieras ofrecen estos productos (bancos)Paso 2: Ser cliente de esa institución. Esto es obligatorioPaso 3: Pedir una cotización a su sectorista. Este lo referirá a la mesa de dinero del banco o tratará directamente con usted la operación.Paso 4: Cerrar la operación que incluye la decisión sobre qué tipo de forward se tomará (delivery o non delivery) la confirmación de la misma y la suscripción de dos contratos: un contrato marco y un contrato específico.Paso 5: Al vencimiento del plazo, compensar (non delivery) o entregar físicamente las divisas (delivery)

Hay que mencionar que en algunas instituciones para poder cerrar un forward será necesario mantener una línea de crédito para tal fin. En otros probablemente le pidan un porcentaje de la operación en garantía.

REQUISITOS:

- Debe tener aprobada una línea de crédito para este tipo de operaciones.- Firmar un contrato Marco por un año.- Firmar un contrato específico por cada operación pactada.

PRECIOS:

El precio Forward (también conocido como tasa Forward) es el acuerdo sobre el precio de un activo en un contrato de Forwards. De acuerdo a la asunción del precio racional (rational pricing), para un contrato de Forwards sobre un activo subyacente que es negociable o transaccional, podemos expresar el precio Forward en términos del precio spot y cualquier dividendo y/o cargo o costo financiero durante el periodo. Para los Forwards no transaccionales, el cálculo del precio resulta una tarea más compleja.

6. Lea un contrato futuro en internet y comente ampliamente en que de diferencia de un forward.

Los contratos Forward y los de Futuros tienen la misma función. Ambos tipos de derivados le permiten al inversor la compra o venta de un tipo de activo a un precio dado y en una fecha específica en el futuro. Sin embargo, es en los detalles específicos que estos contratos difieren.

a) Los contratos de Futuros son transacciones en mercados centralizados (bolsas) y por lo tanto, son contratos estandarizados. Los contratos Forward por el contrario, son acuerdos privados entre dos partes y no son tan rígidos en sus términos establecidos y condiciones. Debido a que los Forwards son acuerdos privados, siempre existe la posibilidad de que una de las partes pueda faltar a su parte del contrato. En el caso de los contratos de Futuros, hay cámaras de compensación que se encargan de garantizar las transacciones, lo que reduce drásticamente la posibilidad de falla o falta de una de las partes a un nivel casi nulo.

b) Para los contratos de Forwards, la liquidación del contrato ocurre al final del mismo. Los contratos de Futuros son ajustados al valor del mercado diariamente, lo que significa que los cambios diarios en el precio en el mercado son liquidados/incluidos día a día hasta el final del contrato. Además, la liquidación para los contratos de Futuros puede producirse en un intervalo de fechas. Por el contrario, los contratos de Forwards solo poseen una fecha de liquidación.

c) Debido a que los Futuros son empleados con frecuencia por especuladores que apuestan con respecto a la dirección en la cual se moverá el precio de un activo, usualmente son cerrados o liquidados antes del vencimiento y la entrega normalmente nunca se produce. En el caso de los Forwards, son usados principalmente por inversores que desean eliminar el riesgo debido a la volatilidad en el precio de un activo, y la entrega de este activo o la liquidación en efectivo usualmente tiene lugar.

Aspectos generales:

El contrato de Forward se ajusta a las condiciones y necesidades de las partes, ya que no está tan estandarizado.

El contrato de Forward se negocia entre las dos partes que han de ser conocidas, sin cámara de compensación por medio.

El contrato de Futuro se realiza en mercados organizados y los precios se fijan mediante cotizaciones públicas.

El contrato de Futuro lleva generalmente aparejada la exigencia de un depósito en garantía.

En el Forward no existe una regulación normativa concreta, cosa que sí existe para los contratos de Futuro.

7. ¿Cuál es la diferencia entre tasa de interés activa y tasa de interés pasiva? De 03 ejemplos de cada una

TASA DE INETERES ACTIVA TASA DE INTERES PASIVA

Es la tasa que cobran las entidades financieras por los préstamos otorgados a las personas naturales o empresas.

Es la tasa que pagan las entidades financieras por el dinero captado a través de CDT's y cuenta de ahorros.

La tasa activa debe ser mayor a la tasa pasiva, con el fin que las entidades financieras puedan cubrir los costos administrativos y dejar una utilidad.

La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se le conoce con el nombre de margen de intermediación.

Ejemplos: BCP Ejemplos: BCP

Tarjeta de Crédito Visa Clásica (Ingreso min S/. 700)

50.93% CUENTA DE AHORRO: Cuenta Premio

0.123%

Leasing Pequeña Empresa 14% DEPOSITO CTSHasta S/. 20,000

1%

Crédito Mivivienda 12.9% DEPOSITO A PLAZO De 30 días

1.1%