Abril 2013 IBÉRICO - Inter-Risco · PVs y Ampliaciones de Capital Informe Mensual TTR Patrocinado...

IBÉRICOAbril 2013

Fusiones y Adquisiciones

Private Equity

Venture Capital

OPVs y Ampliaciones de Capital

Informe Mensual TTR Patrocinado por: TTR cubre todas las transacciones del mercado Ibérico y Latinoamericano (M&A, Private Equity, Venture Capital, Mercado de Capitales, Project Finance y Financiación de Adquisiciones). Incluye la mayor base de datos de transacciones del mercado hispano-portugués, así como el acceso a los detalles financieros de las empresas implicadas.

Transacción del Mes

España

Fusiones y adquisiciones

Befesa Medio Ambiente

Portugal

Fusiones y adquisiciones

MecwidePaisaje de campos de olivos ©iStockphoto.com/mrfotos

Para más información: | Tel. +34 91 279 87 [email protected]

IBÉRICO - Abril 2013TTR - Transactional Track Record

FUSIONES y ADQUISICIONES | PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL OPVs y AMPLIACIONES DE CAPITAL | TRANSACCIÓN DEL MES

ES

PAÑ

A

2 Madrid: +34 91 279 87 59 | São Paulo: +55 11 95774 7717 | New York: +1 212 255 9700 [email protected] | www.TTRecord.com

Sinopsis Abril – M&A

Número de transacciones y volumen de inversión (últimos 12 meses)

Importe no divulgado Importe divulgado Importe total (EURm)

abr/12 38 27 1.163

may/12 32 23 763

jun/12 31 34 6.653

jul/12 33 35 4.603

ago/12 18 24 804

sep/12 33 27 2.037

oct/12 44 28 1.254

nov/12 48 31 1.167

dic/12 40 41 6.699

ene/13 30 21 9.014

feb/13 26 19 8.512

mar/13 18 23 3.782

abr/13 29 35 3040

Relatório Mensal España - Janeiro 2013

38 32 31 33 18

33 44 48 40

30 26 18

29

27 23

34 35

24

27

28 31 41

21 19

23

35

01.0002.0003.0004.0005.0006.0007.0008.0009.00010.000

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

abr/12 may/12 jun/12 jul/12 ago/12 sep/12 oct/12 nov/12 dic/12 ene/13 feb/13 mar/13 abr/13


Transacciones Destacadas

Target País Subsector Comprador Vendedor Importe(EUR m)

Aseval España Financiero y SegurosBankia (fusión Caja Madrid

y Bancaja)Aviva Europe 608

AFP Horizonte (Colombia) Colombia Financiero y Seguros AFP Porvenir BBVA 406,29

AFP Horizonte (Perú) Perú Financiero y SegurosProfuturo AFPAFP Integra

BBVA 396,74

Sabadell Financial Center Estados Unidos Financiero y Seguros Accionistas ParticularesTesta American Real

Estate140,66

Hispasat EspañaAeroespacial y

AeronáuticoEutelsat Deutschland Telefónica de Contenidos 56

El mercado transaccional español ha estado ligeramente más activo en abril que en los anteriores meses de 2013, tanto en número de operaciones como en volumen de inversión. Además, se ha producido una inversión de capital riesgo en el mercado alto, hecho importante teniendo en cuenta que en 2012 tan sólo se produjeron dos operaciones en todo el año. Ha sido la adquisición del 100% de Befesa Medio Ambiente por parte de la británica Triton Partners por EUR 1.075m, en una compra que supone la entrada del fondo en España. La española Abengoa ha realizado esta desinversión como parte de su

estrategia para reducir su deuda y centrarse en su negocio central. Al igual que en los meses anteriores, las operaciones cross border están teniendo una gran relevancia. De hecho, tres de las cinco operaciones de mayor tamaño cerradas en abril son cross border, con Latinoamérica como protagonista. Otro aspecto a destacar es la primacía del subsector financiero y seguros como el que más transacciones ha realizado. Entre ellas, la venta por parte de BBVA del 100% de la colombiana AFP Horizonte a AFP Porvenir, por unos USD 530m.




ES

PAÑ

A


Segmentos del mercado

Número de transacciones por segmentos del mercado A lo largo de 2013

Market Segment ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Importe no divulgado 30 26 18 29 0 0 0 0 0 0 0 0

Mercado Bajo (< EUR 100m) 14 13 18 29 0 0 0 0 0 0 0 0

Mercado Medio (> EUR 100m) 3 4 2 4 0 0 0 0 0 0 0 0

Mercado Alto (> EUR 500m) 4 2 3 2 0 0 0 0 0 0 0 0

Deal Volume per Market Segment ( Year to Date- 2013)

30 26 18

29

0 0 0 0 0 0 0 0

14 13

18

29 3 4

2

4 4

2 3

2

0

10

20

30

40

50

60

70

ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13Importe no divulgado Mercado Bajo (< EUR 100m) Mercado Medio (> EUR 100m) Mercado Alto (> EUR 500m)

Número de transacciones por segmento del mercado Año 2012

MARKET SEGMENTSTS






Deal Volume per Market Segment ( 2012)

44 35 34 38 32 31 33

18 33

44 48 40

29

17 24

35

22 28 26

22

22

24 26

29

2

2 5

1

4 6

2

4

4 5

7 2 1

1

2 3

1

5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12Importe no divulgado Mercado Bajo (< EUR 100m) Mercado Medio (> EUR 100m) Mercado Alto (> EUR 500m)

Volumen de inversión por segmento del mercado A lo largo de 2013 (EUR m)

Deal Value Per Market Segment (Year to Date - EURm)



Mercado Medio (> EUR 100m) 415 995 624 1.069 0 0 0 0 0 0 0 0

Mercado Alto (> EUR 500m) 8.224 7.240 2.885 1.683 0 0 0 0 0 0 0 0

375 277 273 289 415 995 624 1.069

8.224 7.240

2.885 1.683

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Mercado Bajo (< EUR 100m) Mercado Medio (> EUR 100m) Mercado Alto (> EUR 500m)

Volumen de inversión por segmento del mercado Año 2012 (EUR m)

Deal Value Per Market Segment ( 2012)


Mercado Bajo (< EUR 100m) 2.012 280 304 423 143 312 623 194 222 236 524 654

Mercado Medio (> EUR 100m) 602 349 1.309 211 0 901 1.348 610 1.002 1.019 643 1.890

Mercado Alto (> EUR 500m) 1.962 30.529 0 530 620 5.440 2.631 0 814 0 0 4.155

2.012 280 304 423

143 312 623 194 222 236 524 654

602

349 1.309 211 901

1.348 610 1.002 1.019 643

1.890 1.962 30.529

530 620

5.440 2.631 814

4.155

1

10

100

1.000

10.000

100.000

ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12





ES

PAÑ

A


Sectores más activos

Número total de transacciones por sector más activo

MOST ACTIVE INDUSTRY SECTORS

Setor + Ativo Total sector más activo Subsector más activoTotal subsector

más activo

Servicios y Distribución 21Transportes, Aviación y

Logística 5

Tecnología y Telecomunicaciones 17 Internet 10

Industria 14 Alimentaria 7

Recursos Naturales 6

Agricultura, Agronegocio,

Ganadería y Pesca 6

Mes

5

10

7

6

16

7

7

0 5 10 15 20 25

Servicios y Distribución

Tecnología y Telecomunicaciones

Industria

Recursos Naturales

Transportes, Aviación y Logística Internet Alimentaria Agricultura, Agronegocio, Ganadería y Pesca

Mes Actual


Setor + Ativo Total sector más activo Subsector más activoTotal subsector

más activo

Servicios y Distribución 35 Financiero y Seguros 10

Tecnología y Telecomunicaciones 21 Internet 13

Industria 18 Alimentaria 8

Recursos Naturales 10

Agricultura, Agronegocio,

Ganadería y Pesca 10

A lo largo del año

10

13

8

10

25

8

10

0 5 10 15 20 25 30 35 40


Tecnología y Telecomunicaciones

Industria

Recursos Naturales

Financiero y Seguros Internet Alimentaria Agricultura, Agronegocio, Ganadería y Pesca

A lo largo de 2013

El mes de abril ha estado ligeramente más activo en el ámbito de M&A que en los primeros meses de 2012 en la mayoría de los sectores, con algunas operaciones destacadas en el subsector de Internet, junto a un elevado número de transacciones del ámbito financiero y en el de transportes, aviación y logística. Los fondos de capital riesgo han estado notablemente activos a lo largo de este mes, destacando inversiones en empresas relacionadas con Internet, como la realizada por Mola que ha tomado una participación minoritaria en Study2gether, tras cubrir parte de una ronda de financiación por valor de EUR 0,25m, que se ha completado con un préstamo participativo de Extremadura Avante. Además, la empresa digital española Jugo ha cerrado

una ronda de financiación por EUR 0,15m a la que han acudido Desarrollo Creativo de Negocio y la firma de capital riesgo 50tresDigital, participadas de Realza Business Angels, así como Plug and Play España, Bankinter Capital Riesgo y tres inversores privados. En el subsector de transportes han sido relevantes algunas operaciones como la desinversión realizada por la española Comsa Emte que ha vendido un 25% de Comsa Rail Transport a la francesa Transport Ferroviaire Holding (TFH), filial de SNCF. Asimismo, destacamos varias transacciones del sector financiero con BBVA como uno de los protagonistas por la venta de sus filiales AFP Horizonte (Colombia) a AFP Porvenir, y de AFP Horizonte (Perú) a AFP Integra, perteneciente a Grupo Sura.




ES

PAÑ

A


Transacciones Cross-Border

Adquisiciones extranjeras en España Adquisiciones españolas en el extranjero

Mes Actual A lo largo de 2013 Mes Actual A lo largo de 2013

CROSS-BORDER DEALS

Adquisiciones Extranjeras en España

País Nº Deals

Francia 4México 1

Alemania 1Reino Unido 1

Estados Unidos 1

Year to Date ( Os 5 mais)


País

Estados Unidos 5Francia 5

Reino Unido 4Alemania 2

Irlanda 1

Este Mes

4

1

1

1

1

FranciaMéxicoAlemaniaReino UnidoEstados Unidos

5

5

4

2 1

Estados UnidosFranciaReino UnidoAlemaniaIrlanda

CROSS-BORDER DEALS


País Nº Deals

Francia 4México 1

Alemania 1Reino Unido 1

Estados Unidos 1



País

Estados Unidos 5Francia 5

Reino Unido 4Alemania 2

Irlanda 1

Este Mes

4

1

1

1

1

FranciaMéxicoAlemaniaReino UnidoEstados Unidos

5

5

4

2 1

Estados UnidosFranciaReino UnidoAlemaniaIrlanda

Adquisiciones Españolas en el Extranjero This Month

País

Chile 5La India 1

Colombia 1Brasil 1

Adquisiciones Españolas en el Extranjero

País

Portugal 7Reino Unido 3

Estados Unidos 3Brasil 2China 2


5 1

1

1

ChileLa IndiaColombiaBrasil

7

3

3

2

2

PortugalReino UnidoEstados UnidosBrasilChina

Adquisiciones Españolas en el Extranjero This Month

País

Chile 5La India 1

Colombia 1Brasil 1


País

Portugal 7Reino Unido 3

Estados Unidos 3Brasil 2China 2


5 1

1

1

ChileLa IndiaColombiaBrasil

7

3

3

2

2

PortugalReino UnidoEstados UnidosBrasilChina

En abril, España ha sido un destino interesante para invertir por parte de algunas empresas europeas francesas, como Norbert Dentressangle que ha adquirido el 100% de la española Tilar, empresa dedicada al almacenamiento y distribución de mercancías. Además, la empresa transportista francesa Transport Ferroviaire Holding (TFH) ha adquirido un 25% de Comsa Rail Transport a la ingeniería española Comsa Emte.

Por otra parte, algunas empresas del continente americano también han tomado participaciones en empresas españolas, como la petrolera mexicana Pemex que ha adquirido el 51% del capital de Astilleros Barreras, empresa viguesa dedicada a la construcción de grandes buques. Asimismo, dos firmas de capital riesgo estadounidenses, Javelin Venture Partners y Costanoa Venture Capital, han entrado en el capital de la tecnológica española 3Scale, participada por la firma de capital riesgo Inveready, que ha cerrado una ronda de financiación de USD 4,2m.

En cuanto a las empresas españolas realizando operaciones en otros países, destaca la apuesta por países latinoamericanos, como es el caso de Ikusi, compañía dedicada al desarrollo de servicios de tecnología y telecomunicaciones, que ha adquirido el 100% de Daxa Colombia, también dedicada a la misma actividad. Además, Joyvio Spain ha realizado varias inversiones en Chile. En concreto, ha tomado las participaciones que tenía el fondo de private equity Sembrador Capital de Riesgo, a través de su vehículo Fondo de Inversión de Crecimiento Agrícola, en Agrícola El Retorno, Frutícola Porvenir, Arándanos del Sur y Nuts del Sur. Otra empresa que va a apostar fuerte por su internalización es Orona, filial de Corporación Mondragón, que ha adquirido el 100% de la brasileña AMG Elevadores. Finalmente, Ebro Foods ha comprado el 100% de la india Taraori Rice Mills Private a Olam International en una operación cuyo importe asciende a USD 14,5m.

Adquisiciones extranjeras en España Adquisiciones españolas en el extranjeroOs 5 maisAdquisiciones Extranjeras en España

País

Estados Unidos 33Alemania 22Francia 20

Reino Unido 18Italia 8

Os 5 mais


País

Estados Unidos 11Brasil 9

Portugal 8Francia 7

Alemania 6

CROSS-BORDER DEALS - All 2012

33

22 20

18

8 Estados Unidos

Alemania

Francia

Reino Unido

Italia

11

9 8

7

6 Estados Unidos

Brasil

Portugal

Francia

Alemania

Os 5 maisAdquisiciones Extranjeras en España

País

Estados Unidos 33Alemania 22Francia 20

Reino Unido 18Italia 8

Os 5 mais


País

Estados Unidos 11Brasil 9

Portugal 8Francia 7

Alemania 6


33

22 20

18

8 Estados Unidos

Alemania

Francia

Reino Unido

Italia

11

9 8

7

6 Estados Unidos

Brasil

Portugal

Francia

Alemania

Año 2012 (EURm) Año 2012 (EURm)




ES

PAÑ

A


Sinopsis Febrero – Private Equity / Venture Capital

Número y valor total de transacciones (últimos 12 meses)


abr-12 9 7 36

may-12 11 11 639

jun-12 6 11 226

jul-12 6 13 467

ago-12 3 12 627

sep-12 7 17 260

oct-12 4 10 34

nov-12 9 16 513

dic-12 11 6 1.319

ene-13 1 7 189

feb-13 7 7 671

mar-13 2 8 898

abr-13 10 12 1089

PRIVATE EQUITY / VENTURE CAPITAL

9 11 6 6

3 7

4 9 11

1 7

2

10

7

11

11 13

12

17

10

16 6

7

7

8

12

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

0

5

10

15

20

25

30

abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13




Befesa Medio Ambiente España Limpieza y Reciclaje Triton Partners Abengoa 1.075

3Scale España TecnologíaJavelin Venture Partners

Costanoa Venture CapitalInveready Capital 3,21

NovaVentus España InternetAmerigo Innvierte Spain

Ventures- 2

Marfeel España Tecnología

Elaia Partners Nauta Capital

Wayra Investigación y Desarrollo

Bertelsmann Digital Media Investments

- 1,6

Packlink España InternetAmerigo Innvierte Spain

Ventures- 1,5

En el mes de abril, el capital riesgo se ha reactivado en España después de unos meses de bastante sequía en cuanto a número de operaciones. Además, se ha producido una de las inversiones que marcarán el año: la entrada en España del fondo de capital riesgo británico Triton Partners con la adquisición del 100% de Befesa Medio Ambiente por EUR 1.075m. Con los ajustes de deuda neta, esta desinversión supone para Abengoa unos EUR 625m: EUR 352m en efectivo al cierre de la operación; una nota de crédito de EUR 48m con un vencimiento a cuatro años, y un pago diferido de

EUR 225m mediante un préstamo convertible en acciones de Befesa. Por otra parte, Active Venture Partners, a través de Amerigo Innvierte Spain Ventures, ha entrado en el capital de NovaVentus, dedicada al desarrollo y gestión de portales de internet con fines publicitarios, con una inversión de EUR 2m; Además, ha entrado en el capital de Packlink, compañía que desarrolla un portal digital que permite la comparación y contratación de servicios de mensajería, tras invertir EUR 1,5m.




ES

PAÑ

A


Mercado de capitales

OPVs

Status Emisor Bolsa de Valores País Importe Subsector

Este mes no hemos registrado niguna OPV en el mercado español

Ampliaciones de Capital


Completada GrifolsBolsa de Valores de Madrid, Bolsa de Valores

de Barcelona, Bolsa de Valores de Bilbao, Bolsa de Valores de Valencia

España 0,09 Salud, Higiene y

Estética

Pipeline Faes FarmaBolsa de Valores de Madrid, Bolsa de Valores


España 0,84Farmacéutico, Para-

farmacia y Cosmética

Completada Deoleo (antigua SOS Corporación Alimentaria)

Bolsa de Valores de Madrid, Bolsa de Valores de Barcelona, Bolsa de Valores de Bilbao,

Bolsa de Valores de ValenciaEspaña 11,12 Alimentaria

Pipeline PescanovaBolsa de Valores de Madrid, Bolsa de Valores


España 123,74 Alimentaria

OPVs - Número total de Transacciones OPVs - Importe total de Transacciones

IPOs 2013 - Year to date 02013 - OPVs Mercado Continuo - A lo largo del año0End 22

IPOs 2013 - Year to date 02013 - OPVs MAB - A lo largo del año 0End 22

Start 02012 - OPVs - Mercado Continuo 22012 OPVs - MAB 8

1Blank 11

Nº OPVs

Indicador- Mcontinuo - 2013

Painel

Indicador MAB - 20130

2013 - OPVs Mercado Continuo - A lo largo del…

0

2013 - OPVs MAB - A lo largo del año

2 (2012)

8 (2012)

11 Nº Máximo OPVs -

Mercado Contínuo - Año 2000

2012 - OPVs - Mercado Continuo 2012 OPVs - MAB

Calculo valor blank : Nº IPOs 2012 + 64

Eixo Principal Legenda14,7 Valor total 2012 - OPVs - Mercado Continuo

28,5 Valor total 2012 - OPVs - MAB

To date Legenda

0Valor total 2013 - OPVs - MAB

0Valor total 2013 - OPVs - Mercado Continuo

IPOs- Value - Month - Year to date

Nº IPOs 2012 + 64

28,5 14,7

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Valor total 2012 - OPVs - MAB

Valor total 2012 - OPVs - MercadoContinuo

Valor total 2013 - OPVs - MercadoContinuoValor total 2013 - OPVs - MAB

Número total de Transacciones a lo largo de 2013 Importe total de Transacciones a lo largo de 2013 (EURm)

Ampliaciones de Capital Ampliaciones de Capital

Nº Ampliaciones de Capital - 2013 5Ampliaciones de Capital 2013 - Mercado Continuo - A lo largo del año0End 123

Ampliaciones de Capital - 2013 0Ampliaciones de Capital - 2013 - MAB - A lo largo del año0End 128

Start 0Ampliaciones de Capital - 2012 - Mercado Continuo8Ampliaciones de Capital - 2012 - MAB 3

64Blank 75

Indicador MAB - 2013

Nº Ampliaciones de Capital

Indicador- Mcontinuo - 2013

Painel

5

Ampliaciones de Capital 2013 - MercadoContinuo - A lo largo del año

Ampliaciones de Capital - 2012 - Mercado Continuo

Ampliaciones de Capital - 2012 - MAB

0

Ampliaciones de Capital - 2013 - MAB - A lo largodel año


Eixo Principal Legenda5.155 Valor total 2012 - Amplicaciones de Capital - Mercado Continuo

4.046 Valor total 2012 - Ampliaciones de Capital - MAB

To date Legenda

0

Valor total 2013 -Ampliaciones de Capital - MAB

319,01

Valor total 2013 - Amplicaciones de Capital - Mercado Continuo

Follow-on Value - Month - Year to date

4.046 5.155

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000

Valor total 2012 - Ampliaciones deCapital - MABValor total 2012 - Amplicaciones deCapital - Mercado Continuo

319,01

Valor total 2013 - Amplicaciones deCapital - Mercado ContinuoValor total 2013 -Ampliaciones deCapital - MAB






ES

PAÑ

A

Transacción del MesEnero Febrero Primer Trimestre Abril

Target: Kredyt Bank

Comprador: Bank Zachodni (Banco Santander)

Importe: EUR 3.000m

Target: Autopistas del Sol

Comprador: Globalvía Infraestructuras

Importe: EUR 103,3m

Target: Enterprise

Comprador: Ferrovial Servicios (Ferroser)

Importe: EUR 452,09m

Target: Befesa Medio Ambiente

Comprador: Triton Partners

Importe: EUR 1.075 m

Mayo Junio Julio Agosto

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Befesa Medio Ambiente (España) ASESORES Y DUE DILIGENCEDATOS FINANCIEROSPARTES

TARGET: Befesa Medio AmbienteDESCRIPCIÓN: Empresa dedicada a la gestión de residuos industriales.

VENDEDOR %

Abengoa 100

Total vendido 100

COMPRADOR %

Triton Partners 100

Total comprado 100

PARTES ASESORES Y DUE DILIGENCEDATOS FINANCIEROS

MÚLTIPLOS

Enterprise value Equity value

Ingresos 7,67 x 7,67 x

Ebitda 7,69 x 7,69 x

VALOR TOTAL Pago

EUR 1.075m (En Efectivo) EUR 1.075m

TARGET (EUR millones)

Ingresos - 2011 140,18

Ebitda - 2011 139,83

Enterprise value 1.075

Equity value 1.075

ASESORES Y DUE DILIGENCEDATOS FINANCIEROSPARTES

PARTE ASESORADA

ASESORES FINANCIEROS

ASESORES LEGALES

DUE DILIGENCE

Abengoa Citigroup DLA Piper (España) -

Triton Partners - Freshfields (España) -

Triton Partners entra en España con la compra de Befesa Medio Ambiente

La firma británica de capital riesgo Triton Partners ha adquirido el 100% de Befesa Medio Ambiente, hasta ahora filial de la tecnológica española Abengoa.

El importe de la operación asciende EUR 1.075m y supone la entrada del private equity británico en el mercado español.

Con los ajustes de deuda neta, esta desinversión supone para Abengoa unos EUR 625m: EUR 352m en efectivo en el momento del cierre de la operación; una nota de crédito de EUR 48m con un vencimiento a cuatro años, y un pago diferido valorado en EUR 225m mediante un préstamo convertible en acciones de Befesa.

Befesa, con sede en Asúa-Erandio (Vizcaya), se dedica a la gestión de residuos industriales, especialmente procedentes del acero y del aluminio. En 2011, la empresa, que emplea a 2.000 trabajadores, facturó más de EUR 140m con un beneficio de EUR 137m.

Esta operación se enmarca en la estrategia de Abengoa de reducir su deuda y de concentrar sus recursos en su negocio central, el desarrollo sostenible en los sectores de energía y medioambiente.





PO

RT

UG

AL

Sinopsis Abril – M&A

Número de Transacciones y volumen de inversión (últimos 12 meses)

Relatório Mensal Portugal - Abril 2013Importe no divulgado Importe divulgado Importe total (EURm)

abr/12 1 3 100

may/12 0 4 878

jun/12 4 4 1.625

jul/12 7 5 955

ago/12 1 2 102

sep/12 3 7 94

oct/12 5 1 1

nov/12 5 5 1.532

dic/12 5 10 9.324

ene/13 9 5 609

feb/13 5 3 459

mar/13 8 6 651abr/13 7 3 50

1 4

7

1 3

5 5 5

9

5 8 7

3 4

4

5

2

7 1

5

10 5

3

6

3

01.0002.0003.0004.0005.0006.0007.0008.0009.00010.000

0

2

4

6

8

10

12

14

16





La Seda de Barcelona EspañaQuímica y Materiales

QuímicosBA Vidro - 40

Barón de Ley España Alimentaria - Fundação José Berardo 8,7

Millennium Bank Greece Grecia Financiero y Seguros Piraeus Bank Millennium BCP 1

Galp Serviexpress Portugal Petróleo y Gas Auto Júlio Galp Energia ND

Ekko Promotora Colombia Inmobiliario Prebuild Accionistas Particulares ND

El mercado transaccional portugués ha estado ligeramente menos activo en abril que en los anteriores meses de 2013, aunque el número de operaciones se ha mantenido con cifras similares. La gran diferencia con respecto a los primeros meses del año ha sido el volumen de inversión, que en abril fue un 10% menor que el registrado en la media de los meses anteriores. Aun así, se han producido transacciones relevantes, con una inversión de capital riesgo importante, segmento que en los últimos meses no había registrado operaciones. Además, la mayoría de las operaciones de importe divulgado registradas

en abril fueron del segmento bajo del mercado. Al igual que en los meses anteriores, las operaciones cross border tuvieron una gran relevancia. De hecho, las tres principales operaciones del mes han tenido una componente cross border, destacando tanto las inversiones portuguesas en el extranjero como las ventas por parte de empresas lusas en el mercado externo. Otro aspecto reseñable es la vuelta del subsector financiero como el protagonista del mes, una tendencia en el mercado portugués que en los últimos meses había cambiado.





PO

RT

UG

AL

Segmentos del mercado

Número de transacciones por segmentos del mercado A lo largo de 2013

Market Segment ene/13 feb/13 mar/13 abr/13 may/13 jun/13 jul/13 ago/13 sep/13 oct/13 nov/13 dic/13





Deal Volume per Market Segment ( Year to Date- 2013)

9

5 8 7

0 0 0 0 0 0 0 0

2

0 0 0 0 0 0 0

4

2

5 1

1

1

1

0

2

4

6

8

10

12

14

16

ene/13 feb/13 mar/13 abr/13 may/13 jun/13 jul/13 ago/13 sep/13 oct/13 nov/13 dic/13

Importe no divulgado Mercado Bajo (< EUR 15m) Mercado Medio (> EUR 15m) Mercado Alto (> EUR 250m)

Número de transacciones por segmento del mercado Año 2012

MARKET SEGMENTSTS






Deal Volume per Market Segment (2012)

19

8 11

1 4

7 1

7 5 5 5

2

2

2

1 1 1 1

6

2 3

1

3

3

3

2

3 3 3

1

1 1

1

1

1 1

6

0

5

10

15

20

25

30


Importe no divulgado Mercado Bajo (< EUR 15m) Mercado Medio (> EUR 15m) Mercado Alto (> EUR 250m)

Volumen de inversión por segmento del mercado A lo largo de 2013 (EUR m)

Deal Value Per Market Segment (Year to Date EURm)





10 0 0 0 0 0 0 0 0

301

103

292

40

308

356

359

0

100

200

300

400

500

600

700



Volumen de inversión por segmento del mercado Año 2012 (EUR m)

Deal Value Per Market Segment ( 2012)


Mercado Bajo (< EUR 15m) 5 8 1,0 7 1 1 3 1 1 1 2 14


Mercado Alto (> EUR 250m) 600 387 3.599 1 574 1.500 590 1 1 0 1.400 9.239

5 8 1

7 3 1 1 1 2

14

360 263

104

93 304

125

362

102 94 130

71

600 387 3.599

1

574 1.500 590

1 1

1.400 9.239

1

10

100

1.000

10.000







PO

RT

UG

AL

Sectores más activos


MOST ACTIVE INDUSTRY SECTORS

Setor + Ativo Nº deals sector más activo Subsector más activoNº deals

subsector más activo


Tecnologías y Telecomunicaciones 2 Tecnología 1

Industria 2 Química y Materiales Químicos 1

Inmobiliario y Construcción 1 Inmobiliario 1

A lo largo del año

Abril

2

1

1

1

2

1

1

0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5


Tecnologías y Telecomunicaciones

Industria

Inmobiliario y Construcción

Financiero y Seguros Tecnología Química y Materiales Químicos Inmobiliario

Mes Actual


Setor + Ativo Nº deals sector más activo Subsector más activoNº deals subsector más activo


Industria 4Vidrio, Ceramica, Papel, Plásticos y

Madera2

Energía y Energías Renovables 3 Eléctrica 1

Tecnologia y Telecomunicaciones 2 Telecomunicaciones 2

CROSS-BORDER DEALS

3

2

1

2

8

2

2

0 2 4 6 8 10 12


Industria

Energía y Energías Renovables

Tecnologia y Telecomunicaciones

Financiero y Seguros Vidrio, Ceramica, Papel, Plásticos y Madera Eléctrica Telecomunicaciones

A lo largo de 2013

En abril, ha destacado el regreso del subsector financiero a su habitual protagonismo. Entre las operaciones más destacadas de este negocio, se encuentran la venta por parte del banco luso Millennium BCP de su unidad de negocio en Grecia, el Millennium Bank Greece, al grupo griego Piraeus Bank, por un importe simbólico de EUR 1m. Ha sido relevante también la oferta presentada por parte de Grupo Orey Antunes para la adquisición de una participación mayoritaria del grupo español Inversis Banco. Además, cabe subrayar la actividad del sector tecnológico, que ha destacado en gran medida por el anuncio de la adquisición de la portuguesa MOG Technologies, dedicada al desarrollo de soluciones de vídeo

digital y archivos de media, por parte de la holandesa Infostrada, especializada en tecnología aplicable al mundo deportivo; o por la fusión de las tecnológicas portuguesas Prológica y CPCIS, que con esta operación esperan iniciar su proceso de internacionalización. En el subsector de la industria alimentaria, ha destacado la venta por parte de la lusa Fundação Joe Berardo de una participación del 4,03% en la bodeguera española Barón de Ley, que se dedica a la elaboración de vinos con denominación de origen La Rioja, a la propia compañía, en una operación que ascendió a EUR 8,70m.





PO

RT

UG

AL

Transacciones Cross-Border

Adquisiciones extranjeras en Portugal Adquisiciones portuguesas en el extranjero

Mes Actual A lo largo de 2013 Mes Actual A lo largo de 2013

Aquisições Estrangeiras em Portugal

País Nº Deals

Suiza 1Países Bajos 1



País

España 4China 1

Reino Unido 1Suiza 1Brasil 1

Hong Kong 1

Aquisições Portuguesas no Estrangeiro Este mês

Este Mês

1 1

Suiza Países Bajos

4

1 1

1

1

1

EspañaChinaReino UnidoSuizaBrasilHong Kong


País Nº Deals

Suiza 1Países Bajos 1



País

España 4China 1

Reino Unido 1Suiza 1Brasil 1

Hong Kong 1

Aquisições Portuguesas no Estrangeiro Este mês

Este Mês

1 1

Suiza Países Bajos

4

1 1

1

1

1

EspañaChinaReino UnidoSuizaBrasilHong Kong

País

Colombia 1España 1

Aquisições Portuguesas no Estrangeiro

País

Namibia 1España 1

Colombia 1



1 1

Colombia

España

1

1

1

Namibia España

Colombia

País

Colombia 1España 1

Aquisições Portuguesas no Estrangeiro

País

Namibia 1España 1

Colombia 1



1 1

Colombia

España

1

1

1

Namibia España

Colombia

En abril, Portugal se ha mostrado como un destino interesante para las inversiones de compañías extranjeras, en la mayor parte de los casos europeas, como la suiza MSC - Mediterranean Shipping Company, el segundo mayor grupo armador del mundo, que ha anunciado su interés por la privatización de la lusa CP Carga, que absorbe la casi totalidad del transporte ferroviario y marítimo de y para los puertos portugueses. Además, Infostrada, compañía holandesa especializada en la concepción y desarrollo de soluciones tecnológicas interactivas para la industria del deporte, ha anunciado su interés en adquirir la portuguesa MOG Technologies, empresa tecnológica que se dedica a crear soluciones de vídeo digital y archivos de media.

En cuanto a las empresas portuguesas invirtiendo en mercados extranjeros, destaca la apuesta de BA Vidro en invertir en la española La Seda de Barcelona, en una operación que se estima que podrá ascender a unos EUR 40m. Además, Grupo Orey Antunes ha anunciado que prepara la adquisición de una participación mayoritaria en la entidad española Inversis Banco, transacción que forma parte de la estrategia del grupo luso en desarrollar un grupo bancario con presencia en los mercados ibéricos y latinoamericanos. Otra empresa lusa que apuesta notablemente por su crecimiento en el exterior es Prebuild, que adquirió la totalidad del capital social de Ekko Promotora, compañía colombiana dedicada a la construcción y gestión de promoción inmobiliaria.

Adquisiciones extranjeras en Portugal Adquisiciones portuguesas en el extranjeroOs 5 maisAdquisiciones Extranjeras en Portugal

País

España 7Angola 4China 3Brasil 3

Países Bajos 2

Os 5 mais

Adquisiciones Portuguesas en el Extranjero

País

Brasil 4España 3Francia 1

Chile 1Mozambique 1

Private Equity

7

4

3

3

2 España

Angola

China

Brasil

Países Bajos

4

3

1

1

1 Brasil

España

Francia

Chile

Mozambique

Os 5 maisAdquisiciones Extranjeras en Portugal

País

España 7Angola 4China 3Brasil 3

Países Bajos 2

Os 5 mais

Adquisiciones Portuguesas en el Extranjero

País

Brasil 4España 3Francia 1

Chile 1Mozambique 1

Private Equity

7

4

3

3

2 España

Angola

China

Brasil

Países Bajos

4

3

1

1

1 Brasil

España

Francia

Chile

Mozambique

Año 2012 (EURm) Año 2012 (EURm)





PO

RT

UG

AL

Sinopsis Febrero – Private Equity / Venture Capital

Número y valor total de transacciones (últimos 12 meses)



Mecwide Portugal Consultoría, Auditoria e

IngenieríaInter-Risco II Accionistas Particulares ND

En el mes de abril, el ámbito de capital riesgo ha sido relevante en Portugal principalmente por una operación anunciada en el sector de la ingeniería especializada: la adquisición por parte de Inter-Risco II, fondo de la firma lusa Inter-Risco Private Equity, de una participación del 51% del capital de Mecwide, empresa portuguesa

dedicada a la prestación de servicios de ingeniería para la industria metalmecánica, especializada en el sector de petróleo y gas. Esta inversión, cuyo importe no fue divulgado, refuerza la estrategia de internacionalización de la compañía, que podrá pasar incluso por la adquisición de otras empresas en negocios complementarios.


abr/12 0 0 0

may/12 0 0 0

jun/12 1 0 0

jul/12 0 0 0

ago/12 1 1 81

sep/12 0 1 28

oct/12 2 0 0

nov/12 0 0 0

dic/12 0 0 0

ene/13 1 2 145

feb/13 0 0 0

mar/13 1 1 70

abr/13 1 0 0

1 1

2

1 1 1

1

1

2

1

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5



Madrid: +34 91 279 87 59 | São Paulo: +55 11 95774 7717 | New York: +1 212 255 9700 [email protected] | www.TTRecord.com




PO

RT

UG

AL

15

Mercado de capitales

OPVs


Este mes no hemos registrado ninguna OPV en el mercado portugués

Ampliaciones de Capital


Este mes no hemos registrado ninguna ampliación de capital en el mercado portugués

OPVs Número total de Transacciones OPVs - Importe total de Transacciones

OPVs 2013 - A lo largo del año 02013 - Nº OPVs - A lo largo del año 0,2End 39,8

Start 0Nº OPVs 2012 1

20Blank 21

Calculo valor blank

Nº IPOs

Indicador

Painel1

Nº OPVs 2012

0

2013 - Nº OPVs - A lo largo del año


2012 - Importe total 2013 - Importe total

Eixo 1,5 0

IPOs- Value - Month - Year to date

1,5

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10



Ampliaciones de Capital Número Total de Transacciones

A lo largo de 2013 (EURm)

Ampliaciones de CapitalImporte total de Transacciones

A lo largo de 2013 (EURm)

Nº Follow-On - 2013 32013 - Nº Ampliaciones de Capital - A lo largo del año,End 57

Start 02012 Año completo- Nº Ampliaciones de Capital4

30Blank 34

Calculo valor blank

Nº Follow-On

Indicador

Painel4

2012 Año completo- Nº Ampliaciones de Capital

3

2013 - Nº Ampliaciones de Capital - A lo largo del año


End = Blank *2 - (b445+b446)


Eixo 1.810 34

Follow-on Value - Month - Year to date

1.810 34

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000



Madrid: +34 91 279 87 59 | São Paulo: +55 11 95774 7717 | New York: +1 212 255 9700 [email protected] | www.TTRecord.com




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16

Transacción del MesEnero Febrero Primer Trimestre Abril

Target: Probos Plásticos

Comprador: N+1 Private Equity

Importe: EUR 75m

Target: Grupo Media Capital

Comprador: Vertix (Prisa)

Importe: EUR 34,99m

Target: Compagnie Générale des Eaux (Portugal)

Comprador: Beijing EnterprisesWater Group

Importe: EUR 95m (Aprox.)

Target: Mecwide

Comprador: Inter-Risco IIInter-Risco Private Equity

Importe: ND

Mayo Junio Julio Agosto

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Mecwide (Portugal)


TARGET: MecwideDESCRIPCIÓN: Empresa dedicada a la prestación de servicios de ingeniería.

VENDEDOR %

Accionistas Particulares 51

Total vendido 51

COMPRADOR %

Inter-Risco IIInter-Risco Private Equity

51

Total comprado 51

Inter-Risco II apuesta por el sector de ingeniería especializada, con la compra de Mecwide

La firma lusa de capital riesgo Inter-Risco Private Equity, a través de su fondo Inter-Risco II, ha realizado una importante inversión en el sector de servicios de la ingeniería especializada, con la adquisición de una participación de 51% en el capital de Mecwide, empresa portuguesa dedicada a la prestación de servicios de ingeniería para la industria metalmecánica, especializada en el sector de petróleo y gas.

Mecwide ha registrado en 2012, que fue su cuarto año de actividad, un volumen de negocio que asciende a unos EUR 7m, de los que más de 85% fueron generados en el mercado internacional.

La empresa apuesta por la exportación de sus productos y por el desarrollo de su presencia en el ámbito industrial portugués, particularmente en los sectores petrolíferos, de minería y de pasta de papel.

PARTES ASESORES Y DUE DILIGENCEDATOS FINANCIEROS

MÚLTIPLOS

Enterprise value Equity value

Ingresos - -

Ebitda - -

VALOR TOTAL Pago

ND El importe de la operación es

confidencial

TARGET (EUR millones)

Ingresos - 2012 7

Ebitda - 2012 -

Enterprise value -

Equity value -


PARTE ASESORADA

ASESORES FINANCIEROS

ASESORES LEGALES

DUE DILIGENCE

Inter-Risco Private Equity

PwC Portugal Telles de Abreu Advogados

PwC Portugal

Accionistas Particulares

Accruepartners Lopes Cardoso Advogados -

Abril 2013 IBÉRICO - Inter-Risco · PVs y Ampliaciones de Capital Informe Mensual TTR Patrocinado...

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