A Fin (Administracion)(Autosaved)

7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)

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ANLISIS FINANCIERO

Diagnstico del estado financiero de la empresa,

mediante la aplicacin de una serie deherramientas, con el fin de realizar la planeacin ycontrol financieros y tomar decisiones en general.

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HERRAMIENTAS FINANCIERASAnlisis horizontal

Anlisis verticalRazones financieras (ndices, indicadores)

Estado de fuente y aplicacin de fondos

Puntos de equilibrioApalancamiento operativo y financiero

Pronsticos financieros



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ETAPAS DEL ANLISISAnlisis preliminar

Anlisis formal

Anlisis real



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ANLISIS PRELIMINARObjetivo del anlisis

Tipo de usuarioInformacin requerida

ndices necesarios



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ANLISIS FORMAL

(Parte procedimental del anlisis)

Recoleccin de la informacin

Organizacin de la informacin



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ANLISIS REALEstudiar la informacin

Detectar problemas y causasEmitir juicios

Plantear alternativas de solucin

Evaluar alternativas

Seleccionar alternativas

Implementar alternativas



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USUARIOS DE LA INFORMACIN

FINANCIERAAcreedores

SociosAdministradores

Otros:

Trabajadores

Gobierno

Competidores



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FINANCIERAACREEDORES

Corto plazo:

Liquidez (Capacidad de generacin de fondos acorto plazo)

Riesgo operativo

Prioridad en reclamacin



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FINANCIERAACREEDORES

Largo plazo:Rentabilidad

Liquidez largo plazo y a corto plazo

Riesgo operativo y financiero

Prioridad en reclamacin



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FINANCIERASOCIOS

Rentabilidad en su inversinRiesgo operativo y financiero

Negociabilidad de la propiedad

Expectativas de crecimiento

Poltica de reparto de utilidades y liquidez



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FINANCIERAADMINISTRADORES

Evaluacin de la gestin administrativa

Planes estratgicos

Los administradores utilizan la informacinfinanciera para planear, controlar y tomardecisiones.



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FINANCIERAENTIDADES GUBERNAMENTALES

Contribucin al PIB

Aspecto impositivo

Niveles salariales

Niveles de empleo

Aspectos tributarios

Programas de beneficio social



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FINANCIERASINDICATOS

Capacidad de pagar salarios

Crecimiento

Estabilidad

Capacitacin



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QUES UN NDICE

FINANCIERO?

Relacin entre cifras extractadas de los estadosfinancieros o de cualquier otro informe interno oexterno.

Con un ndice el analista o usuario busca

formarse una idea acerca del comportamientode un aspecto, sector o rea de decisin de laempresa.



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INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con:

Promedio de la actividad

ndices de perodos anteriores

Objetivos financieros de la empresa

Otros ndices



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INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con PROMEDIO DE LA

ACTIVIDAD:

Estndar de la industria

Varan con el tiempo

Factores que lo determinan (tipo de producto,

necesidades de capital de trabajo, clientela,competencia)



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INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con

PERODOS ANTERIORES:

Avance

Retroceso



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INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con OBJETIVOS

EMPRESARIALES:

Acordes con comportamiento futuro

Pueden ser diferentes con estndares de laindustria

Variables en el tiempo



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INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con OTROS NDICES:

Que tengan relacin

Ayudan a explicar su comportamiento

Pueden afectar el comportamiento de otro oviceversa



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INTERPRETACIN DE UN NDICE

No slo las ineficienciasdeben ser analizadas

Analizar aspectos positivos

Ineficiencias ocultas



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INTERPRETACIN DE UN NDICELIMITACIONES DEL ANLISIS DE NDICES

Informacin histrica

Cambio de comportamiento en el tiempo

Poca informacin para analistas externos

Diferentes valores monetarios



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Signos Vitales de la

Empresa

Liquidez

Rentabilidad

Endeudamiento



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LIQUIDEZ

CAPACIDAD DE GENERAR RECURSOSECONMICOS PARA CUMPLIR CON EL

PAGO DE LAS OBLIGACIONES CAUSADASPOR LA OPERACIN Y LA FINANCIACIN

DEL NEGOCIO EN EL CORTO PLAZO



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RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZN CORRIENTE =

ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE

Indica el nmero de VECES que la empresa puedecubrir sus obligaciones de Corto Plazo con losrecursos de que dispone en ese lapso de tiempo.



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RAZONES DE LIQUIDEZ

PRUEBA CIDA =

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOSPASIVO CORRIENTE

Tiene la misma interpretacin de la razncorriente, con la salvedad de que no toma encuenta los inventarios por no considerarse unactivo de convertibilidad inmediata.



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RAZONES DE LIQUIDEZ

CAPITAL NETO DE TRABAJO =

ACTIVO CORRIENTE

menos

PASIVO CORRIENTE

Tericamente se define como los recursos que lequedaran a la empresa para poder operar despus de

cubrir sus obligaciones de Corto Plazo.PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com


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RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE ACTIVOS CORRIENTES

VENTAS NETAS (C.M.V.)ACTIVO CORRIENTE PROMEDIO

Por cada peso que se mantuvo invertido en ActivoCorriente, cunto se gener en ventas. Es la medidade efectividad de la inversin corriente.



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ROTACIN DE CARTERA =

VENTAS A CRDITOPROMEDIO DE C X C

Puede interpretarse como el nmero de veces que cobro

la cartera en el ao.

Das de cartera = 360 / Rotacin C x C(Perodo de cobro a clientes)



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RAZONES DE ACTIVIDADROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR =

COMPRAS A CRDITO

PROMEDIO DE C x P

Es el nmero de veces que le pago en el ao las deudas a

mis proveedores.

Das de C x P = 360 /Rotacin C x P

(Das de pago a proveedores)



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ROTACIN DE INVENTARIOS =

COSTO DE MERCANCA VENDIDA (VENTAS)INVENTARIO PROMEDIO

Nmero de veces que rota el inventario en el ao.

Das de inventario = 360 / Rotacin Inv.

Este indicador se usa en empresas comerciales ya que solomanejan inventario de mercancas.



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RAZONES DE ACTIVIDADROTACIN DE INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA =

REQUISICIN DE MATERIALES

INV. PROMEDIO DE M.P.

Nmero de veces que rota el IMP en el ao.

Das de Inv. De M.P. = 360 / Rot. Inv. M.P.

Indica el nmero promedio de das que se puede atender laproduccin sin comprar materia prima.



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RAZONES DE ACTIVIDADROTACIN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO

=

COSTO ARTCULOS PRODUCIDOSINV. PROMEDIO DE P. P.

Nmero de veces que rota el IPP en el ao.

Das de Inv. De P. P. = 360 / Rot. Inv. P.P.

Indica el nmero promedio de das que se puede atender laproduccin sin ingresar materiales al proceso.



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ROTACIN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS=

COSTO DE VENTASINV. PROMEDIO DE P.T.

Nmero de veces que rota el IPT en el ao.

Das de Inv. De P.T. = 360 / Rot. Inv. P.T.

Indica el nmero promedio de das que se pueden atender lasventas sin fabricar productos.



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ROTACIN DE ACTIVO TOTAL =

VENTAS NETAS

ACTIVO TOTAL

Llamado tambin POTENCIAL DE UTILIDAD. Porcada peso que la empresa mantuvo en activos,cuntas ventas gener.



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ROTACIN ACTIVOS OPERACIONALES =

VENTAS NETASACTIVO OPERACIONAL

Por cada peso que se mantuvo invertido en el activo,sin contar los improductivos, cunto se logr enventas



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RENTAB ILIDAD

Determina la efectividad para generarutilidades.

CMO SE MIDE?UTILIDAD

ACTIVOS

UTILIDAD

VENTAS



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RAZONES DE RENTABILIDADRENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL =

UTILIDAD NETA

ACTIVO TOTAL

RENTABILIDAD DEL ACTIVO OPERACIONAL =UTILIDAD OPERACIONAL

ACTIVO OPERACIONAL

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO =UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

PATRIMONIO



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RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA =UTILIDAD BRUTA

VENTAS NETAS

MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL =UTILIDAD OPERACIONAL (UAII)

VENTAS NETAS

MARGEN NETO =UTILIDAD NETA

VENTAS NETASPDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com


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RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD NETA =

UTILIDAD NETAVENTAS NETAS

UPA (Utilidad por accin comn)=

UTILIDAD NETA# acciones circulacin



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ANLISIS DU-PONT

RENTABILIDAD ACTIVO TOTAL. =

( M.U.O. ) x ( ROT. A. T. )

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO =

( M.U.A.I ) x ( ROT. A. T. ) x ( APALANC. )



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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

NDICE DE ENDEUDAMIENTO=

PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL

NDICE DE PROPIEDAD=PATRIMONIO

ACTIVO TOTAL



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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

COBERTURA DE INTERESES=

UTILIDAD OPERATIVA (UAII)

GASTOS FINANCIEROS



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Liquidez

A

B

C

D

E

F

G

Mat.Prima Pcto.

ProcesoPcto.

TerminadoCtas. porCobrar

Ventas deContado

Sistema de circulaciSistema de circulacin de fondosn de fondos

A= EfectivoB= Circulacin del efectivoC= Gastos e impuestosD= Nuevas inversionesE= Pago de pasivosF= Reparto de UtilidadesG= Inflacin



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CICLO DE OPERACIONES

Se obtiene sumando los plazos determinadospor los das de inventarios de materias primas,productos en proceso y productos terminados ylos das de cartera.



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Rentabilidad

Activos

Pasivos

Patrimonio

i Tasa

de Inters

U.A.IPatrimonio

U.A.I.I

Activos

RentabRentab.. RequeridaRentabRentab. Activo>Costo Deuda. Activo>Costo Deuda



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