1 Análisis Coste-Beneficio Licenciatura en Economía curso 2004/2005 Profesor: Ginés de Rus Tema 6...
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1
Análisis Coste-BeneficioLicenciatura en Economía
curso 2004/2005
Profesor: Ginés de Rus
Tema 6Evaluación económica con incertidumbre: análisis de
riesgo
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Demanda y costes: predicciones y realidad
Estudio de Skamris y Flyvbjerg (1997)
grandes proyectos de infraestructura de varios estudios + datos propios de Dinamarca
41 proyectos para desviaciones de costes y demanda
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Desviación de los costes presupuestados en 41 proyectos de infraestructura de
transporte
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Desviación de tráfico en 20 proyectos de infraestructura de transporte
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Predicciones de costes y realidad
Estudio de Flyvbjerg, Skamris y Buhl (2003)
258 grandes proyectos de infraestructura:Ferrocarril 58Puentes y túneles 33Carreteras 167
20 paisesEuropa 181América del Norte 61Otros 16
US$ 90.000 millones (precios constantes de 1995)
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Desviación de costes de construcción
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Desviación de costes de construcción por tipo de infraestructura
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Desviación de costes a lo largo del tiempo
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Costes: predicciones y realidad
Estudio de Flyvbjerg, Skamris y Buhl (2003)
Desviación media9 de cada 10 proyectos: costes mayores que los presupuestados (desviación media 28% SD=39)Ferrocarriles: +45%(SD=38)Túneles y puentes: +34%(SD=62)Carreteras: +20%(SD=30)Afecta a los 20 países y cinco continentesEstas desviaciones se mantienen los últimos 70 años
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El riesgo en un proyecto privado
1 1 1 10
( ) ( )...
1 (1 )T T T T
T
p q c q p q c qI
i i
*15
(0,5 1.100 0,5 850) (0,5 1.100 0,5 850)13.000 ...
1 (1 )VAN
i i
* 13.000 (975 15) 1.625VAN
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Beneficios con incertidumbre
0 1.625
1.425
1.875
2.250
-250 3.500 200 1.250
3.300
13.000 (950 15) 1.250VAN
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Sensibilidad, escenarios y análisis de riesgo
Análisis de sensibilidadCuadro 7.1.
Análisis de sensibilidad
Caso base q = 125 C = 600
Costes de construcción 13.000 13.000 13.000
Precio 10 10 10
Cantidad 150 125 150
Ingresos 1.500 1.250 1.500
Costes anuales 400 400 600
VAN 3.500 -250 500
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Sensibilidad, escenarios y análisis de riesgo
Escenarios Cuadro 7.2. Escenarios
Escenarios
Optimista Esperado Pesimista
Costes de construcción 12.500 13.000 13.500
Precio 10 10 10
Cantidad 150 137 125
Ingresos 1500 1.370 1.250
Costes anuales 3.50 400 450
Beneficios 4.750 1.550 -1.500
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Distribución de probabilidad triangular
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
125 140 150
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Etapas del análisis de riesgoModelización del proyecto
Selección de las variables de riesgo
Distribuciones de probabilidad para las variables
Variables Correlacionadas
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Distribución de probabilidad de la cantidad
0
0,005
0,01
0,015
0,02
0,025
0,03
0,035
0,04
0,045
125 150137,5
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Distribución de probabilidad del VAN
0
0,0005
0,001
0,0015
0,002
0,0025
0,003
-500 3.5001.625
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Distribución de probabilidad acumulada del VAN
Gráfico 7.8 Distribución de probabilidad acumulada del VAN
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
-500 3.5001.625
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Histograma de la distribución de probabilidad del VAN
0
0,0004
0,0008
0,0012
0,0016
420 1.625 2.880
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20
Distribución de probabilidad acumulada del VAN
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
420 960 2.880
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21
Función de densidad de la probabilidad del VAN
0
0,0002
0,0004
0,0006
0,0008
0,001
0,0012
0,0014
0,0016
420 890 2.360 2.880
99%
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22
Comparación entre proyectos con las funciones de densidad
0
0,0005
0,001
0,0015
0,002
0,0025
0,003
0,0035
0,004
0
0,0002
0,0004
0,0006
0,0008
0,001
0,0012
0,0014
-250 420 1.650 2.880 3.000
Gráfico 7.9 Comparación entre proyectos con las funciones de densidad
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23
Comparación entre proyectos con las funciones de distribución
acumulada
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
-250 420 1.625 2.880 3.000
Gráfico 7.10 Comparación entre proyectos con las funciones de distribución acumulada