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I
UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES” - TULCÁN
FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD SUPERIOR Y AUDITORÍA C.P.A.
PROYECTO DE INVESTIGACIÓN PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO
DE INGENIERA EN CONTABILIDAD SUPERIOR, AUDITORÍA Y
FINANZAS C.P.A.
TEMA:
PLANIFICACIÓN FINANCIERA EN SEGRES CÍA. LTDA., DE QUITO,
DURANTE EL AÑO 2014.
AUTORA: HUERA CORAL ANDREA CRISTINA
ASESOR: ING. SANDOVAL MALQUÍN DANNY MAURICIO
TULCÁN - ECUADOR
2017
II
III
IV
V
Dedicatoria
A mi Dios Jehová, que gracias a él existo,
Por acompañarme en el transcurso de mi vida,
Y sobre todo por darme a los mejores padres del mundo.
A mis padres Marco Huera y Alicia Coral
Por su apoyo incondicional, su amor,
Y por el esfuerzo que hacen día tras día.
VI
Agradecimiento
“Si puedes soñarlo, puedes hacerlo realidad.” (Walt Disney); por ello quiero agradecer a mi Dios
Jehová, que me regala vida día a día y me bendijo con una linda familia que siempre me han
apoyado en todo momento.
A mis padres Marco Huera y Alicia Coral, por su amor, dedicación, por los consejos que me han
hecho una persona de bien, el cumplimiento de esta meta es gracias a su esfuerzo.
A mis hermanos Johana y Fernando Huera Coral, que han sido mis compañeros de vida.
A mi enamorado Fernando Guaigua, por su apoyo, amor, comprensión y ayuda incondicional en
todo momento.
A todos ustedes les agradezco profundamente por todo lo que han hecho por mí y a Jehová por
hacerlos parte de mi vida.
A Ing. Danny Sandoval, asesor y buen amigo, que ha sabido guiarme por los caminos del
conocimiento y por el tiempo que ha dedicado, para que este sueño sea realidad.
A Seguridad Responsable SEGRES Cía. Ltda., a todo el personal que en ella laboran, por darme
la oportunidad de aplicar mis conocimientos en la realización del presente trabajo de tesis.
VII
RESUMEN EJECUTIVO
En la actualidad es necesario que las empresas cuenten con una adecuada planificación financiera,
que contribuya a maximizar la riqueza de los accionistas, partiendo del estudio de la situación
económica y financiera de la empresa Segres Cía. Ltda., se pretende mejorar la gestión del capital
de trabajo y por ende contribuir al crecimiento y desarrollo de la misma.
El tema planteado es relevante ya que la gestión del capital de trabajo contribuye al manejo de los
recursos financieros en el corto plazo para cumplir con las obligaciones sociales, fiscales y
comerciales, sin caer en el sobre endeudamiento o en el cese de actividades. Se desarrolla la
investigación bajo la línea de investigación Administración Financiera y Responsabilidad Social,
posteriormente se elabora el marco metodológico basándose en la modalidad cualitativa y
cuantitativa, así como también en los diferentes tipos, métodos, técnicas e instrumentos de
investigación.
Se recopila información mediante la aplicación de encuestas, entrevistas y análisis financiero,
obteniendo como resultado un nivel inadecuado de liquidez con elevado riesgo, reflejado en el
resultado de la razón corriente que es de 1,38 usd, mientras que la prueba ácida arroja 0,10 usd, lo
que indica que; por cada dólar de deuda a corto plazo se posee un dólar con treinta y ochos
centavos, pero con elevadas cuentas por cobrar (riesgo) llegando a tener diez centavos disponibles
inmediatamente para cubrir cada dólar de las obligaciones inferiores a un año. Por tanto se plantea
objetivos, metas, estrategias y planes de acción basándose en el cuadro de mando integral y en las
fases de la planificación financiera para dar solución al problema encontrado.
VIII
ABSTRACT
At present, it is necessary for companies to have adequate financial planning, which contributes to
maximizing shareholder wealth, based on the study of the economic and financial situation of the
company Segres Cía. Ltda., Is intended to improve the management of working capital and
therefore contribute to the growth and development of the same.
The issue raised is relevant since the management of working capital contributes to the
management of financial resources in the short term to comply with social, fiscal and commercial
obligations, without falling into over-indebtedness or in the cessation of activities. Research is
carried out under the Financial Management and Social Responsibility research line, and the
methodological framework is elaborated based on the qualitative and quantitative modality, as
well as on the different types, methods, techniques and research instruments.
Information is collected through the application of surveys, interviews and financial analysis,
resulting in an inadequate level of liquidity with high risk, reflected in the result of the current
ratio which is 1.38 usd, while the acid test yields 0, 10 usd, indicating that; For every dollar of
short-term debt there is a dollar with thirty-eight cents, but with high accounts receivable (risk)
getting ten cents available immediately to cover each dollar of obligations less than one year.
Therefore, objectives, goals, strategies and action plans are proposed based on the integral
scorecard and the phases of financial planning to solve the problem encountered.
IX
ÍNDICE GENERAL
Certificación del Asesor
Declaración de Autoría
Derecho de Autor
Dedicatoria
Agradecimiento
RESUMEN EJECUTIVO
ABSTRACT
INTRODUCCIÓN 1
Antecedentes de investigación 1
Estado del Arte 2
Formulación del problema 3
Delimitación del problema 3
Objeto de investigación y campo de acción 3
Identificación de la línea de investigación 3
Objetivos 3
Objetivo General 3
Objetivos específicos 4
Idea a defender 4
Justificación del tema 4
Novedad, Aporte Teórico y Significación Práctica. 5
CAPÍTULO I MARCO TEÓRICO 6
1.1. Origen y evolución de la Administración Financiera 6
1.2. Análisis y valoración crítica de las distintas posiciones teóricas sobre Administración
financiera y gestión del capital de trabajo 7
1.2.1. Administración Financiera 7
1.2.2. Planificación financiera 8
X
1.3. Valoración crítica de los conceptos principales de las distintas posiciones teóricas
sobre finanzas. 24
1.4. Conclusiones parciales del capítulo 25
CAPÍTULO II. MARCO METODOLÓGICO Y PLANTEAMIENTO DE LA PROPUESTA
26
2.1. Caracterización de Segres Cía. Ltda. 26
2.1.1. Reseña histórica 26
2.1.2. Caracterización del Sector 26
2.1.3. Caracterización de la Rama 26
2.2. Descripción del procedimiento metodológico para el desarrollo de la investigación. 26
2.2.1. Modalidad de investigación 27
2.2.2. Población y Muestra 28
2.2.3. Métodos, Técnicas e Instrumentos de Investigación. 29
2.2.4. Técnicas e instrumentos de Investigación 30
2.2.5. Interpretación de resultados. 32
2.3. Planteamiento de la propuesta 50
2.3.1. Título de la Propuesta 50
2.3.2. Caracterización de la propuesta 50
2.3.3. Desarrollo de los elementos de la propuesta 51
2.3. Conclusiones parciales del Capítulo 62
CAPÍTULO III. VALIDACIÓN Y/O EVALUACIÓN DE RESULTADOS 63
3.1. Información de expertos 63
3.2. Interpretación de resultados de la validación de expertos 64
3.3. Conclusiones parciales del Capítulo 67
CONCLUSIONES GENERALES 68
RECOMENDACIONES 69
BIBLIOGRAFÍA 70
X
ILUSTRACIONES
Ilustración 1 Cinco fuerzas de Porter 11
Ilustración 2 Pregunta 1 – Encuesta 34
Ilustración 3: Pregunta 2 – Encuesta 35
Ilustración 4: Pregunta 3 – Encuesta 36
Ilustración 5: Pregunta 4 – Encuesta 37
Ilustración 6: Pregunta 5 – Encuesta 38
Ilustración 7: Pregunta 6 – Encuesta 39
Ilustración 8: Pregunta 7 – Encuesta 40
Ilustración 9 Estructura económica y Financiera 43
Ilustración 10 Estructura operativa y financiera 44
Ilustración 11: Organigrama de Segres Cía. Ltda. 53
Ilustración 12 Estructura Metodológica 64
Ilustración 13 Organización de la propuesta 65
Ilustración 14 Viabilidad para la aplicación practica 65
Ilustración 15 Actualidad de la propuesta 66
Ilustración 16 Impacto empresarial de la propuesta 66
Ilustración 17 Inseguridad en el Ecuador 110
Ilustración 18 Activos - año: 2014 110
Ilustración 19 Activos – año: 2015 111
Ilustración 20 Pasivos y Patrimonio - año: 2014 112
Ilustración 21 Pasivos y Patrimonio – año: 2015 112
Ilustración 22 Estado de Resultados - año: 2014 114
Ilustración 23 Estado de Resultados – año: 2015 115
Ilustración 24 Activos – año 2013, 2014 y 2015 117
Ilustración 25 Pasivos y Patrimonio – año 2013, 2014 y 2015 118
Ilustración 26 Estado de resultados – años: 2013, 2014 y 2015 121
Ilustración 27 Índice de empresas por cada 10000 habitantes 130
Ilustración 28 Población por cantones en el Ecuador 131
Ilustración 29 Tasa de natalidad por año 131
Ilustración 30 Proyección de la demanda 132
Ilustración 31 Medianas y Grandes empresas 132
XI
Ilustración 32 Demanda Proyectada 133
Ilustración 33 Numero de empresas por su actividad. 133
Ilustración 34 Oferta Proyectada 134
Ilustración 35 Demanda insatisfecha 135
TABLAS
Tabla 1 Matriz FODA 15
Tabla 2 Población de estudio para encuesta y entrevista 28
Tabla 3 Métodos, técnicas e instrumentos 31
Tabla 4 Indicadores financieros 45
Tabla 5 Matriz de Fortalezas, Oportunidades, Debilidad y Amenazas. 48
Tabla 6 Factores claves de éxito 54
Tabla 7: Objetivos 54
Tabla 8: Desarrollo de estrategias 55
Tabla 9: Plan de acción 56
Tabla 10: Indicadores de Seguimiento 57
Tabla 11 Evaluación y Monitoreo 58
Tabla 12 Cuadro de Mando Integral 59
Tabla 13 Validador N° 1 63
Tabla 14 Validador N° 2 63
Tabla 15 Validador N° 3 63
Tabla 16 Validador N° 4 63
Tabla 17 Validador N° 5 64
Tabla 18 Demanda Insatisfecha 134
ANEXOS
Anexo 1 Aprobación del perfil de tesis 74
Anexo 2Aprobación de la empresa para realizar el trabajo investigativo 75
Anexo 3 Matriz de operación de variables 78
Anexo 4 Guía de entrevista 79
Anexo 5 Cuestionario de encuesta 84
Anexo 6 Factores del Macro entorno 87
XII
Anexo 7 Cinco Fuerzas de Porter 89
Anexo 8 Indicadores de liquidez 92
Anexo 9 Indicadores de rentabilidad 93
Anexo 10 Indicadores de Endeudamiento 95
Anexo 11 Indicadores de actividad 96
Anexo 12 Inflación Anual 97
Anexo 13 Certificados de cumplimiento y notificaciones de pago 99
Anexo 14 Juego de Estados Financieros 104
Anexo 15 Indicadores de inseguridad en el Ecuador 110
Anexo 16 Análisis Vertical al Estado de Situación Financiera 110
Anexo 17 Análisis Vertical del Estado de resultados. 114
Anexo 18 Análisis Horizontal del Estado de situación financiera. 117
Anexo 19 Análisis Horizontal del Estado de resultados. 121
Anexo 20Tasa referencial, activa y pasiva del sistema financiero 123
Anexo 21Ventas a Crédito 124
Anexo 22 Componentes de la misión y visión 127
Anexo 23 Manual de Funciones de Segres Cía. Ltda. 127
Anexo 24 Política de Cobranza 129
Anexo 25 Política de Pagos 129
Anexo 26 Análisis de la Demanda Insatisfecha 130
Anexo 27 Proyecto 1: Creación del departamento de Gestión de Cartera 135
Anexo 28 Análisis costo – beneficio de crear el departamento de Gestión de Cartera 136
Anexo 29 Pruebas de estado físico 138
Anexo 30 Evaluación del personal por parte de clientes 139
Anexo 31 Flujo grama de cobro 140
Anexo 32 Flujo grama de pago 141
Anexo 33 Oficios entregados a los validadores 142
Anexo 34 Encuesta aplicada a los validadores 147
Anexo 35 Presupuesto de Investigación 152
Anexo 36 Cronograma de Actividades 153
1
INTRODUCCIÓN
Antecedentes de investigación
En la investigación a realizar, sobre la planificación financiera para la empresa de Seguridad
Responsable Segres Cía. Ltda., es necesario investigar trabajos realizados anteriormente, que
se relacionan directamente con el tema planteado, entre los cuales se puede mencionar los
siguientes.
Andrea Paulina Terán Machuca (2010), en su trabajo titulado diseño de un modelo de
Planificación Financiera para Safetymax Cía. Ltda., cuyo fin es maximizar la riqueza de los
propietarios de la empresa, señala que para la realización de una adecuada planificación
financiera, se debe profundizar en el trabajo de campo, para identificar claramente los
aspectos positivos y negativos de una empresa, que posteriormente servirán de bases para el
planteamiento de estrategias financieras y la toma de decisiones.
Entre los trabajos se puede mencionar de Gabriela Isabel Valverde Vega (2011), en su
investigación titulada diseño de un sistema de Planeación Financiera para el crecimiento
sostenible de la empresa Businnessmind S.A., en el cual se plantea como objetivo elaborar
un Diseño de un sistema de planeación financiera para el crecimiento sostenible de la
empresa antes mencionada, señala que un plan financiero permite tomar decisiones
oportunas basadas en esta herramienta, con el fin de elevar la supervivencia de la empresa
en el mercado y la satisfacción de usuarios internos y externos.
Adicionalmente se toma como referencia el trabajo de Karla Sofía Bermeo Jaramillo, (2010),
que lleva como título Diseño de un Plan Financiero para la Empresa Agrícola Quality Plan
de Pichincha, cuya investigación tiene como objetivo Diseñar un Plan Financiero a corto
plazo para la empresa antes mencionada, con la finalidad de establecer los objetivos y
estrategias financieras que permitan alcanzar mayor rendimiento y rentabilidad para la
empresa, indica que la planificación financiera al corto plazo, contribuye a que mediante
establecimiento de estrategias y objetivos, se maximice beneficios.
En consecuencia como se puede notar en los trabajos antes mencionados, la planificación
financiera es fundamental para el planteamiento de estrategias orientadas a la adecuada
gestión del capital de trabajo, misma que se realiza con el fin de presentar una alternativa de
solución para la empresa Segres Cía. Ltda., de Quito.
2
Estado del Arte
Abraham Lincon mencionó “Si pudiéramos saber dónde estamos (diagnóstico) y hacia dónde
vamos (visión y dirección del desarrollo), podríamos juzgar mejor que hacer y cómo hacerlo
(plan operativo)” De acuerdo a un estudio de campo realizado a empresas radicadas en la
ciudad de Morelia del estado de Michoacán con el objetivo de analizar el conocimiento y
uso de la planeación formal y financiera por parte de la administración de estas empresas.
Los datos se recabaron a través de un cuestionario de 24 preguntas aplicado a responsables
administrativos de 46 empresas con más de 10 empleados. En el estudio se trataron temas
de conocimiento general sobre negocio, dinero, contabilidad, valor y planeación y sobre el
uso de la planeación formal y financiera de las empresas. Los resultados del cuestionario
muestran, por ejemplo, que el 54% de las empresas realizan planeación formal y el 65%
realizan planeación financiera. También, el 36% de aquellos que realizaron planeación
formal, opinaron que la planeación mejora la calidad en la toma de decisiones.
Ecuador, como un gran número de países del mundo, tiene una economía inestable, en el
cual se desarrollan miles de empresas su vida económica, las mismas que para poder
mantenerse en el mercado y crecer, deben tener adecuadas planificaciones financieras y
estratégicas con el fin de maximizar los beneficios y disminuir los costos y riesgos,
contribuyendo a la adecuada toma de decisiones, lamentablemente en el país no existe un
estudio del número de empresas que aplican formalmente una planificación financiera. En
el sector empresarial existen organizaciones que viven el día a día y no cuenta con esta
planificación, esta es una de las razones por las cuales se encuentran en crisis de liquidez,
endeudamiento, falta de recursos, lo que ocasiona un cese de actividades.
En la empresa Segres Cía. Ltda., se identifica que existe un inadecuado manejo de los
recursos financieros, materiales y del talento humano que posee la empresa de seguridad,
una de las causas es que el personal administrativo no ha prestado la suficiente atención para
realizar un análisis a sus estados financieros y no se ha planteado estrategias de acuerdo a
sus necesidades, además por tratar de suplir los inconvenientes que se suscitan en el tiempo
se ha elevado desmesuradamente su nivel de endeudamiento.
Por otro lado, el desconocimiento de los socios en temas financieros, ocasionan que se tomen
decisiones apresuradas e inadecuadas, reflejados en sus indicadores financieros, que no son
adecuados para el crecimiento y desarrollo de la empresa, ya que los mismos reflejan un
3
inadecuado manejo de su capital de trabajo, que en otras palabras no disponen de dinero para
sus operaciones a corto plazo.
Otro factor que influye en la situación problémica de la empresa es que brinda sus servicios
en mayor proporción a empresas del sector público, donde si el estado retrasa el desembolso
de dinero a sus acreedores, ocasiona que la empresa no cuente con dinero en el corto plazo.
Es por estos motivos que se ha identificado la necesidad de elaborar la planificación
financiera que contribuya al mejoramiento del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda.
Formulación del problema
¿Cómo contribuir al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda.,
de Quito?
Delimitación del problema
Lugar: Segres Cía. Ltda., de Quito está ubicada en la parroquia: Chaupicruz, Barrio: El
labrador Calle: pasaje 1 Numero: 88 Intersección: Pablo Casales.
Tiempo: Marzo 2015 – Enero 2017
Objeto de investigación y campo de acción
Objeto de investigación: Administración Financiera
Campo de acción: Finanzas
Identificación de la línea de investigación
Administración Financiera y Responsabilidad Social.
Objetivos
Objetivo General
Diseñar una planificación financiera que contribuya al mejoramiento de la gestión del capital
de trabajo en Segres Cía. Ltda., de Quito.
4
Objetivos específicos
Referenciar teóricamente sobre la planificación financiera y capital de trabajo.
Diagnosticar la situación actual de la gestión del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda.
Proponer los elementos que constituyen una planificación financiera.
Validarla propuesta por la vía de expertos.
Idea a defender
Con el diseño de la planificación financiera se contribuye al mejoramiento de la gestión del
capital de trabajo en Segres Cía. Ltda., y a la consolidación del sistema económico social y
solidario, de forma sostenible en el país.
Justificación del tema
La presente investigación sobre planificación financiera en Seguridad Responsable Segres
Cía. Ltda., de Quito, es importante, ya que permitirá al nivel administrativo de la empresa
contar con un arma fundamental para la toma de decisiones, que contribuyan al
mejoramiento de la gestión del capital de trabajo.
Hoy en día todas las empresas que buscan ser competitivas, deben contar con una
planificación financiera, que contribuya a tener una adecuada salud económica y financiera
y que facilite la realización de sus procesos financieros de manera normal y fluida, logrando
así proyectar una adecuada imagen corporativa, generando en los usuarios internos y
externos confianza para la contratación del servicio e incluso para la inversión o
financiamiento.
Es por estos motivos que se considera al presente trabajo investigativo, beneficioso para la
empresa de seguridad, para el personal que en el laboran y para la sociedad en general ya
que la empresa brinda servicio de seguridad a personas, bienes muebles e inmuebles de los
diversos sectores económicos, aportando a la disminución de la inseguridad en la provincia.
Dentro de la presente investigación se plantea la planificación financiera, basándose en las
cuatro perspectivas aprendizaje y desarrollo, procesos internos, clientes y finanzas, además
de guiarse por las fases de la planificación como son el diagnostico, objetivos, metas,
estrategias, plan de acción, seguimiento y monitoreo. La propuesta es orientada al
mejoramiento de la gestión del capital de trabajo que puede ser llevada a cabo gracias a la
5
herramienta indispensable que ha sido necesaria para toda empresa como es el análisis
financiero.
Novedad, Aporte Teórico y Significación Práctica.
Aporte teórico: Se aporta con un marco teórico estructurado con conceptos y definiciones
relacionadas a la planificación financiera y la gestión del capital de trabajo, mismos que
permitirán tener una visión general del entorno teórico en el que se desenvuelve Segres. Cía.
Ltda.
Significación práctica: En la elaboración de la propuesta, se aplica los diversos métodos,
técnicas, procedimientos y conocimientos teóricos adquiridos durante la formación
profesional, con el fin de mejorar la gestión del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda.
Novedad científica: La investigación que se realiza permitirá determinar con mayor
precisión la adecuada e inadecuada gestión del capital de trabajo que posee la empresa en un
periodo determinado, así como el planteamiento de estratégicas que representen una
alternativa de solución al problema planteado, todo ello se elabora para genera un diseño de
planificación financiera en Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.
6
CAPÍTULO I MARCO TEÓRICO
1.1. Origen y evolución de la Administración Financiera
La administración es innata en el ser humano, ya que el hombre siempre ha buscado realizar
sus actividades de manera eficiente, tanto es así que la administración ha sido aplicada en el
día a día, para la subsistencia del hombre, por tales motivos se muestra a continuación el
origen y evolución de la Administración Financiera.
Etapa primitiva. En esta época el mundo estaba habitado por tribus nómadas, en donde la
forma de organización era la distribución del trabajo por edad y sexo. Sobre la división del
trabajo habla Adam Smith (1776), en su obra la Riqueza de las Naciones, donde se menciona
que la riqueza de una nación está basada en la adecuada distribución del trabajo, esta fue la
primera manifestación de la administración ya que se buscaba una organización adecuada,
para realizar de manera más eficiente las actividades.
Etapa antigua. En esta época se establecen los fundamentos de la administración que
perduran hasta la actualidad. Es así que los filósofos de la antigua Grecia como Sócrates
comparó las actividades de un empresario con las de un general al señalar que en toda tarea,
quien la ejecuta debidamente debe hacer planes y utilizar recursos para el logro de los
objetivos. Por otra parte Platón indicó que las aptitudes del hombre, hacen que se especialice,
en un área en específico, por lo que el trabajado era monótono y duro.
Edad media. En esta época aparece el feudalismo que era un sistema político, económico
donde la economía era basada en la agricultura, en la cual los siervos trabajan en las tierras
de los señores feudales y estos a su vez se proporcionaban seguridad con el rey haciéndole
favores. Este es un tipo de organización que existía en la edad media, hasta la caída del
imperio romano, donde los que antes eran esclavos se convirtieron en vasallos, y trabajaban
para los feudales con la idea de que no hay tierra sin señor.
Uno de los promotores de la organización, es la iglesia católica, quien al mando de una sola
cabeza puede ejecutar sus actividades de forma eficiente a nivel mundial, este modelo de
organización ha sido utilizado por las empresas hasta la actualidad, donde todos quienes las
integran están enfocados a cumplir un mismo objetivo.
Edad moderna. Se caracteriza por un gran desarrollo tecnológico e industrial y,
consecuentemente, por la consolidación de la administración. “A principios de este siglo
surge la administración científica, siendo Frederick Winslow Taylor su iniciador; de ahí en
7
adelante, multitud de autores se dedican al estudio de esta disciplina”. (Anónimo, Historia
de la Administración, 2011, pág. 11)
Posteriormente Von Neuman y Morgenstern, fueron los primeros estudiosos modernos que
relacionaron el concepto de estrategia con los negocios en su obra titulada “La teoría del
Juego”, en la cual mencionan que una seria de actos que ejecuta una empresa, deben ser
seleccionados de acuerdo a una situación específica.
En el año de 1954 Peter Druker, manifiesta que una estrategia requiere que quienes la
ejecutan deben analizar su situación presente y que la cambien en el caso de que sea
necesario, además deben conocer los recursos con los que dispone la empresa para alcanzar
las metas. Cabe recalcar que la planeación financiera surge formalmente a mediados de los
años setenta, en el libro Ansoff en 1965 sobre estrategias corporativas y en la década de los
setenta, el término planeación a largo plazo se usó para describir un sistema, mismo que algo
más tarde se usó en América Latina.
1.2. Análisis y valoración crítica de las distintas posiciones teóricas sobre
Administración financiera y gestión del capital de trabajo
1.2.1. Administración Financiera
La administración está a cargo del nivel administrativo de la empresa, Robbins & Coulter
(2005) quienes manifiestan que la administración “consiste en coordinar las actividades de
trabajo de modo que se realicen de manera eficiente y eficaz con otras personas y a través
de ellas”. Para que esto se lleve a cabo, hay que tomar en cuenta otros factores como son la
asignación de responsabilidades y recursos tales como: materiales, económicos, financieros,
tecnológicos. (pág. 34,35)
Para finalizar con la conceptualización de este término, se da a conocer lo que indica Van
Horne & Wachowicz (2010) dicen sobre la administración que;
La administración financiera se ocupa de la adquisición, el financiamiento y la
administracion de bienes con alguna meta global en mente. Así la función de decisión de la
administración financiera puede desglosarse en tres áreas importantes, decisiones de
inversión, financiamiento y administración de bienes. (pág. 2)
Para una empresa es esencial contar con una adecuada administración financiera, para
optimizar el uso de los recursos económicos, financieros y del talento humano, ya que en
forma general todos estos representan dinero e influyen en todos los aspectos de la empresa
8
tales como liquidez, rentabilidad, endeudamiento y actividad. La administración financiera
es un área específica de la administración cuyo fin es cuidar los recursos financieros. En este
tipo de administración se puede identificar tres áreas importantes de decisión como son:
inversión, financiamiento y administración de bienes.
1.2.1.1. Finanzas
Las finanzas en la actualidad juegan un papel importante en el mundo empresarial, según
Morales Castro (2008) definen a las finanzas como: “una disciplina que tiene por objeto la
obtención y aplicación de recursos monetarios de manera óptima y razonable” (Pág. 9)
La ciencia de las finanzas busca mantener dentro de una organización el uso adecuado de
los recursos monetarios o llamados también financieros y de esta manera disminuir el uso
del dinero en cosas innecesarias.
Por otra parte Gallagher (2007) hace énfasis en que: “Las finanzas constituyen un área
aplicada de la economía que se apoya en la información contable, con el fin de analizar,
planear y distribuir recursos financieros para la empresa.” (Pág. 3)
Al decir obtención y aplicación de recursos monetarios de manera óptima y razonable, se
refieren a que los recursos monetarios deben ser utilizados al cien por ciento, además sirve
como base para la toma de decisiones, sobre financiamiento e inversión, haciendo uso de los
estados financieros presentados a la Superintendencia de Compañías y al Servicio de Rentas
Internas.
1.2.2. Planificación financiera
Dentro de la presente investigación, es necesario conocer que es la planificación financiera
para facilitar al lector el entendimiento sobre el tema planteado, a continuación se muestra
la contextualización del término antes mencionado.
Según el autor Quintero Pedraza (2009) dice que:
La planificación financiera es una técnica que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y
objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas económicas y
financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren
para lograrlo. (Pág. 2)
La planificación financiera es de vital importancia para el crecimiento y desarrollo de la
empresa, o en casos extremos para supervivencia de la misma, ya que va orientada a facilitar
el cumplimiento de metas y el establecimiento de los medios para conseguirlas. Pronostica
el comportamiento de la empresa frente a factores internos y externos, para tomar el riesgo
9
que más convenga a la empresa, ya que se debe tener en claro que la planificación financiera
no elimina el riesgo únicamente lo minimiza.
1.2.2.3. Etapas de la Planificación Financiera
Para la adecuada planificación financiera se debe considerar las etapas de la misma, a
continuación se realiza un análisis profundo de cada uno de las etapas.
“Diagnóstico de las condiciones actuales de la empresa
Determinar objetivos y metas,
Desarrollo de Estrategias
Diseño de un plan de acción
Seguimiento y Control”. (Cuaquera Moscoso, 2008, pág. 1)
Según el artículo publicado en la página web Mundo Negocio (2013) indica que:
Los pasos eficaces de una planificación financiera son: “preparación financiera, paso en el
que se debe conocer la situación económica y financiera de la empresa, se continua con la
identificación de objetivos y metas financieras, posteriormente se platea estrategias y planes
a llevar a cabo y se finaliza con la revisión y control de todas los pasos anteriores.” (pág. 1)
Las etapas de la planificación antes mencionadas facilitan llevar un orden en la elaboración
de la misma, se parte de un diagnóstico haciendo uso de las técnicas de investigación como
la encuesta, entrevista, observación directa y análisis financiero, posteriormente se para
establecerla matriz FODA contribuyendo a determinar metas y objetivos que estén
orientadas al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo, se plantea estrategias
financieras, posteriormente se formula planes de acción o proyectos y se finaliza con la etapa
del seguimiento y control.
1.2.2.3.1. Diagnóstico de las condiciones actuales de la empresa
En la fase de diagnóstico de la planificación financiera, se recopila, clasifica y analiza la
información mediante el análisis financiero que se obtiene de la Seguridad Responsable
Segres Cía. Ltda.
Según Alcazar, Pilar (2011) el diagnóstico de la empresa se basa en un análisis económico
– financiero, lo que sostiene la autora que “Los números no mienten y son el mejor antídoto
para evitar engañarse a uno mismo sobre la capacidad de continuidad del negocio”. En otras
palabras mediante el uso de ratios o razones financieras se logra conocer la situación
económica y financiera de la empresa, relacionado a su liquidez, rentabilidad,
endeudamiento y actividad. (pág. 1)
10
El diagnóstico empresarial “hace referencia a aquellas actividades que se llevan a cabo para
poder conocer de primera mano cuál es la situación de la empresa y sus principales
impedimentos para lograr alcanzar sus objetivos”. (Días, 2013, pág. 1)
En consecuencia al realizar un diagnóstico se busca determinar aspectos positivos y
negativos de la empresa desde un enfoque interno y externo en un tiempo determinado, lo
cual se logra mediante la aplicación de los instrumentos de investigación, para cruzar
información y poder concluir acertadamente sobre la situación económica y financiera de la
empresa, lo que facilita la determinación de los factores externos como oportunidades y
amenazadas y los factores internos como las fortalezas y debilidades.
1.2.2.3.1.1. Análisis externo
Hoy en día es primordial para toda empresa conocer el entorno en el que realiza sus
actividades económicas, para identificar oportunidades y amenazas. El entorno empresarial
se divide en dos partes; macro y micro entorno.
Análisis del Macro entorno
El diagnóstico de la empresa frente a su entorno general es de suma importancia, ya que
permite ubicar a la empresa frente a diversos factores. Por consiguiente se define a macro
entorno como “el término que se utiliza para englobar a todas aquellas variables externas
que afectan a la actividad empresarial.” (Fabra, 2015, pág. 1)
Aguilar, Iván (2012) indica que el “análisis del macro entorno se cuenta con multiples
herramientas que facilitan identificar las oportunidad y amenzas mediante el análisis del
PESTA, lo que va a definir el entorno dende la empresa se encuentra inmersa”. (Pág. 1)
En la actividad económica a la cual se dedica Segres Cía. Ltda., de brindar seguridad al ser
humano, a bienes muebles e inmuebles, se hace necesario la identificación de amenazas y
oportunidades que pueden ser minimizadas y aprovechadas por el gerente de la empresa,
para mejorar la gestión del capital de trabajo. El detalle de los factores del macro entorno se
detallan en anexos. (Véase Anexo 6)
Análisis del Micro entorno
Dentro de los factores a ser analizados en el entorno más específico en el que la empresa se
desenvuelve se llama también micro entorno (Véase Anexo 7), el cual comprende los
siguientes ítems según Michael Porter, de los que se menciona a continuación.
11
Ilustración 1 Cinco fuerzas de Porter
Fuente:(Villalobos, 2012, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
1.2.2.3.1.2. Análisis interno
El análisis interno permite obtener un diagnóstico de la empresa sobre las fortalezas y
debilidades que posea.
Análisis Económico y Financiero
En la planificación financiera, es necesaria la realización de un adecuado análisis económico
y financiera, que se define como “una técnica o herramienta que, mediante el empleo de
métodos de estudio, permite entender y comprender el comportamiento del pasado
financiero de una entidad y conocer su capacidad de financiamiento e inversión propia.”
(González & Morejón, 2013, pág. 3)
Weston, J. Fred (2010) plantea: “El análisis financiero es una ciencia y un arte, el valor de
éste radica en que se pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los
aspectos fuertes y débiles del desempeño de una compañía”. (pág. 25)
El análisis financiero permite conocer la salud económica y financiera de la empresa,
tomando como referencia los estados financieros correspondientes a los dos últimos años,
para conocer mediante la aplicación de razones financiera el nivel de liquidez, rentabilidad,
actividad y solvencia, facilitando el establecimiento de estrategias y la toma de decisiones,
tanto a corto como a largo plazo.
Métodos del Análisis Económico y Financiero
En la realización del análisis económico y financiero, se cuenta con dos tipos de métodos
que a continuación se detalla de que se trata.
Rivalidad entre
competidores
Poder de negociación de los proveedores
Poder de negociación de
los consumidores
Amenaza de ingreso de porductos sustitutos
Amenaza de entrada de
nuevos competidores
12
Análisis Vertical
Dentro del análisis financiero, uno de los métodos de análisis es el vertical, que “se emplea
para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.” (González I. , Geopolis, 2003, pág. 2)
“El análisis vertical es la herramienta financiera que permite verificar si la empresa está
distribuyendo acertadamente sus activos y si está haciendo uso de la deuda de forma debida
teniendo muy en cuenta las necesidades financieras y operativas”. (Dussan Palecio, 2011,
pág. 1)
Este método permite conocer la significatividad de las cuentas, se aplica al estado de
situación financiera y al estado de resultados de la empresa Segres Cía. Ltda., en el primero
se toma cada cuenta y se divide sobre el total de activos o del pasivo más patrimonio, y en
el segundo estado financiero se relaciona cada cuenta sobre el total de las ventas.
Análisis Horizontal
El segundo método usado en el análisis financiero, es el horizontal que “es un procedimiento
que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más períodos
consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas,
de un periodo a otro.” (González I. , 2010, pág. 1)
Otro de los conceptos es establecido por Dussan Palecio (2011) que define al análisis
horizontal como una
Herramienta financiera que permite verificar la variación absoluta y la variación relativa que
haya sufrido cada cuenta de un estado financiero con respecto de un periodo, a otro anterior.
En otras palabras al análisis horizontal determina el aumento y disminución de una cuenta
comparada entre dos periodos. El hecho de permitir la comparación de estados financieros
de diferentes ejercicios le da la característica de análisis dinámico. (pág. 1)
El análisis horizontal es un procedimiento que permite entender las variaciones de las
cuentas de un período a otro, con el fin de determinar la significatividad en la variación de
las mismas, esto se realiza con estados financieros de características similares y de dos años
como mínimo, con el fin de conocer si el comportamiento de las cuentas es coherente con
años anteriores o existe una gran diferencia en los mismos, lo que permitirá determinar las
causas de dichas variaciones.
13
Los índices o ratios financieros
Las razones o indicadores financieros constituyen la forma más común de análisis financiero.
Porque estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa.
Presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de
liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que
ver con su actividad. (González I. , 2010, pág. 1)
Por otra parte según Human Mesa (2013) dice que los ratios financieros “son un conjunto de
índices, resultado de relacionar dos cuentas del balance o del Estado de Ganancias y
Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes
estén interesados en la empresa” (pág. 2)
Las razones financieras, permiten determinar el nivel de liquidez, solvencia, rentabilidad y
endeudamiento, haciendo uso de los últimos estados financieros presentados a los entes
reguladores, que en el Ecuador son el Servicio de Rentas Internas y la Superintendencia de
Compañía, y determinar de acuerdo al criterio del analista si el resultado arrojado por los
ratios, son adecuados o no, con el fin de tomar decisiones y establecer estrategias financieras.
Clasificación de los indicadores financieros
Para conocer de forma más profunda el nivel de liquidez, solvencia, rentabilidad y
endeudamiento de una empresa, es necesario conocer los diversos grupos de indicadores.
Liquidez
Una de las partes primordiales dentro de la empresa es manejo adecuado del dinero, uno el
grupo de indicadores que refleja dicha situación es la liquidez que “es juzgada por la
capacidad para saldar las obligaciones acorto plazo que se han adquirido a medida que éstas
se vencen” (González I. , 2010, pág. 1)
Según la página web Económia & Negocios (2010) dice que la liquidez “se define como la
capacidad que tiene una empresa para obtener dinero en efectivo. Es la proximidad de un
activo a su conversión en dinero”. (pág.1)
Como se menciona en las definiciones anteriores, la liquidez es la frecuencia con la cual la
empresa dispone de dinero en efectivo para hacer frente a las deudas que tiene la empresa
con sus proveedores en el corto plazo, e indica la facilidad que tiene la empresa para hacer
efectivo un activo. La clasificación de los indicadores de liquidez se muestra en anexos.
(Véase Anexo 8)
14
Rentabilidad
La rentabilidad se la define como “la capacidad que tiene algo para generar suficiente
utilidad, pero una definición más precisa de la rentabilidad es la de un índice que mide la
relación entre la utilidad o la ganancia obtenida, y la inversión o los recursos que se utilizaron
para obtenerla.” (García, 2012, pág. 1)
La rentabilidad es “la relación que existe entre la utilidad y la inversión necesaria para
lograrla” (Zamora Torres, 2011, pág. 1) Por tanto se representa la rentabilidad con un
porcentaje que indica el nivel de beneficios económicos, que tiene una empresa, haciendo
uso de varios recursos, con el fin de llevar a cabo las actividades económicas a las cuales se
dedica. Además permite conocer el nivel de eficiencia y eficacia que tiene la empresa para
el logro de objetivo, así determinar si es conveniente continuar o no con el negocio. Revisar
anexo (Véase Anexo 9)
Endeudamiento
Se define como “la capacidad que tiene una persona de deber dinero sin caer en la
morosidad”. (S/a, 2012, pág. 1)
El objetivo de los indicadores de endeudamiento es “Medir en qué grado y de qué forma
participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa” (Rueda, 2010, pág. 1)
En otras palabras es conocer con qué nivel de dinero que está trabajando y es beneficioso
para la empresa trabaje más con dinero propio que de terceros, ya que así el riesgo lo asumen
los socios, facilitando a que los inversionistas encuentren atractiva la inversión en estas
empresas. Los indicadores de endeudamiento se encuentran en anexos. (Véase Anexo 10)
Actividad
A continuación se analiza otro aspecto de la empresa que es el nivel de actividad que se
realiza, término que se define a continuación. Los indicadores de actividad son los que
“miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo”. (Distancia,
2012, pág. 1)
Estos indicadores son llamados de rotación, “se utilizan para medir la eficiencia que tiene la
empresa en la utilización de sus activos, se utiliza un análisis dinámico comparando las
cuentas de balance (estáticas) y las cuentas de resultados (dinámicas).” (Garzón, 2012, pág.
1)
15
Como se puede notar en las definiciones anteriores los indicadores de actividad reflejan que
tan productivos son activos o con qué facilidad la empresa logra hacer efectivo una cuenta,
es por esos motivos que se aplica los siguientes indicadores, para determinar las veces que
las cuentas se hacen efectivo durante un año y cada qué tiempo. (Véase Anexo 11)
1.2.2.3.1.3. Matriz FODA
Para sintetizar los factores internos y externos de una empresa, se hace uso de la matriz
FODA que se define como “una herramienta que permite enfocarse solamente hacia los
factores claves para el éxito de una empresa”. (S/a, SlideShare, 2012, pág. 1) Su nombre se
define a los términos de fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas donde las
fortalezas y debilidades son internos y las oportunidades y amenazas son factores externos.
Tabla 1 Matriz FODA
Factores Positivo Factores Negativos
Factores Internos Fortalezas (aumentar) Debilidades (minimizar)
Factores Externos Oportunidades (aprovechar) Amenazas (neutralizar)
Fuente: (S/a, SlideShare, 2012, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Como se puede observar, los factores internos son los controlables o los externos no se los
puede controlar. La matriz FODA es la herramienta estratégica más utilizada, ya que permite
conocer la situación real en la que se encuentra la empresa.
Fortalezas
Las fortalezas son todos aquellos “elementos internos y positivos que diferencian al
programa o proyecto de otros de igual clase”. (S/a, Matriz FODA, 2011, pág. 2)
En otras palabras las fortalezas son los puntos fuertes de la empresa, que facilita el logro de
los objetivos, son factores internos controlables y pueden ser aprovechados para generar
competitividad en el mercado.
Oportunidades
Continuando con las definiciones de los componentes de la matriz FODA, se tiene a las
oportunidades que son “son aquellas situaciones externas, positivas, que se generan en el
entorno y que, una vez identificadas, pueden ser aprovechadas.” (S/a, Matriz FODA, 2011,
pág. 3)
Las oportunidades son factores positivos que se dan en el entorno, que pueden ser
aprovechados por la empresa para posicionarse mejor en el mercado, son factores que no se
16
pueden controlar, es por eso que deben ser identificadas a tiempo, para que beneficien a la
empresa.
Debilidades
Otro de los factores de la matriz FODA, son las debilidades que son “todos aquellos
elementos, recursos, habilidades y actitudes que la empresa ya tiene y que constituyen
barreras para lograr la buena marcha de la organización”. (S/a, Matriz FODA, 2011, pág. 2)
Continuando con el análisis se tiene a las debilidades, que son los factores internos que son
controlables y que por alguna circunstancia, no han sido mejorados para la buena marcha de
la empresa, en si son aspectos que deben mejorar dentro de la empresa, con ayuda de todos
los niveles organizacionales.
Amenazas
El último de los factores de la matriz FODA, son las amenazas que se conceptualiza como
“situaciones negativas, externas al programa o proyecto, que pueden atentar contra éste, por
lo que llegado al caso, puede ser necesario diseñar una estrategia adecuada para poder
sortearla” (S/a, Matriz FODA, 2011, pág. 3)
Son los factores más peligrosos a los que se puede enfrentar la empresa, ya que la omisión
o descuido de estos podría ocasionar la quiebra o que generen gastos elevados por
incumplimiento de normas, lo que llevaría a disminuir la liquidez generando morosidad con
proveedores.
1.2.2.3.2. Determinar objetivos
La segunda fase de la planificación financiera es la determinación de objetivos que estén
orientados al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo de la empresa Segres Cía.
Ltda., cuya conceptualización se da a conocer a continuación.
Según Solano, Yessenia (2013), indica que la fase de determinación de objetivos se llama
también fines, que no es mas que“establecer objetivos económicos financieros por alcanzar
y especificar metas objetivas” (pág. 21)
Como se puede notar el establecimiento de objetivos, permite tener una idea clara de lo que
desea conseguir la empresa, para lo cual todas los planes, actividades, tareas, metas, seran
encaminadas al cumplimiento de los mismos.
17
Según la página web de Depósitos de documentos de la FAO (2010) dice que, “en el proceso
de planificación, la formulación de los objetivos es antecedida por un acucioso trabajo de
diagnóstico y análisis de la situación que prevalece en la actividad”. (pág. 1)
Toda planificación financiera debe cumplir un objetivo, por tanto para la presente
investigación se busca mejorar la gestión del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda., para
disminuir los niveles de riesgo en cuanto a su liquidez, rentabilidad, actividad y
endeudamiento.
1.2.2.3.3. Desarrollo de Estrategias
En la siguiente fase de la planificación financiera, se plantea estrategias, mismas que se
definen a continuación.
“Es el patrón o plan que integra las principales metas y políticas de una organización, a la
vez establece la secuencia coherente de las acciones a realizar” (Universidad de las
Américas, 2010, pág. 7)
La presente definición indica que las estrategias es la puesta en marcha compuesta por metas
y políticas que permiten encaminar a la empresa que se oriente al cumplimiento de un mismo
objetivo.
K. J. Halten (1987) define a la estrategia como “el proceso a través del cual una organización
formula objetivos, y está dirigido a la obtención de los mismos. Estrategia es el medio, la
vía, es el cómo para la obtención de los objetivos de la organización”. (pág. 12)
Como se puede notar en las definiciones anteriores, la estrategia es la puesta en práctica de
los planes, para el logro de los objetivos, que van en beneficio de la organización. Para la
presente investigación se plantean estrategias financieras que vayan encaminadas al
mejoramiento de la gestión del capital de trabajo en la empresa Segres Cía. Ltda., de Quito.
1.2.2.3.3.1. Fundamentos de las estrategias financieras
Los fundamentos de las estrategias financieras se las establecen dependiendo del tiempo que
se requiera para llevarlas a cabo. Esto es lo que menciona Díaz Oramas (2008) en la pagina
web gestiopolis.
Las estrategias financieras para el largo plazo involucran los aspectos siguientes:
a. Sobre la inversión.
b. Sobre la estructura financiera.
c. Sobre la retención y/o reparto de utilidades.
18
Mientras que las estrategias financieras para el corto plazo deben considerar los aspectos
siguientes:
a. Sobre el capital de trabajo.
b. Sobre el financiamiento corriente.
c. Sobre la gestión del efectivo. (pág. 1)
Las estrategias financieras a largo plazo son aquellas que se plantean ejecutar en un período
de hasta cinco años, mientras que las estrategias que son a corto plazo son la que se efectúan
en un tiempo de máximo de un año.
1.2.2.3.3.2. Clasificación de estrategias financieras
Las estrategias financieras sobre el capital de trabajo de la empresa habitualmente obedecen
al criterio de selección de las finanzas modernas, a saber, la relación riesgo rendimiento. En
tal sentido, existen tres estrategias básicas: agresiva, conservadora e intermedia.
Estrategia agresiva
La estrategia agresiva supone un alto riesgo con el fin de alcanzar el mayor rendimiento
posible.
Significa que prácticamente todos los activos circulantes se financian con pasivos circulantes,
manteniendo un capital de trabajo neto o fondo de maniobra relativamente pequeño. Esta
estrategia presupone un alto riesgo, al no poder enfrentar las exigencias derivadas de los
compromisos financieros corrientes con aquellos recursos líquidos de la empresa,
paralelamente se alcanza el mayor rendimiento total posible como consecuencia de que estos
activos generadores de rendimientos más bajos son financiados al más bajo costo. (Sanchez
Viloria, 2012, pág. 11)
En palabras más sencillas la estrategia financiera agresiva sobre el capital de trabajo, se refiere a que
el dinero disponible en el corto tiempo, no será elevado en relación a las obligaciones de periodo
corto, por tanto se obtendrá un fondo de maniobra pequeño. Tomando en consideración lo
anteriormente dicho, el riesgo de aplicar este tipo de estrategia es muy elevado, ya que se puede caer
en iliquidez y por ende al incumplimiento de obligaciones con proveedores internos y externos. A la
par de esto, se eleva el nivel de rendimiento ya que los activos generadores de rendimientos bajos
son financiados a un costo también bajo.
Estrategia conservadora
El segundo enfoque de la estrategia del capital de trabajo, es la estrategia conservadora
misma que “contempla un bajo riesgo con la finalidad de operar de un modo más relajado,
sin presiones relacionadas con las exigencias de los acreedores. Significa que los activos
circulantes se financian con pasivos circulantes y permanentes, manteniendo un alto capital
19
de trabajo neto o fondo de maniobra”. (Sanchez Viloria, 2012, pág. 11) La estrategia
conversadora es lo contrario de la agresiva pues el fondo de maniobra es elevado, donde si
bien es cierto no se tendría problemas de liquidez, se está teniendo lo que llamaríamos como
dinero ocioso, a más de eso se está financiando a los activos generadores de bajo rendimiento
a un costo elevado, ya que el financiamiento es permanente.
Estrategia intermedia
El tercer y último enfoque de estrategia financiera a corto plazo, es la intermedia que
“contempla elementos de las dos anteriores, buscando un balance en la relación riesgo –
rendimiento, de tal forma que se garantice el normal funcionamiento de la empresa con
parámetros de liquidez aceptables, pero buscando a la vez que la participación de fuentes
permanentes que propician lo anterior, no determine la presencia de costos excesivamente
altos y con ello se pueda lograr un rendimiento total aceptable, o sea, no tal alto como con
la estrategia agresiva, pero no tan bajo como con la conservadora”. (Sanchez Viloria, 2012,
pág. 11)
La tercera estrategia financiera a corto plazo, es la llamada intermedia, que consiste en
encontrar un equilibrio entre riesgo y rendimiento, es decir que la empresa pueda realizar
sus actividades a corto plazo con un fondo de maniobra aceptable, con un costo moderado,
que permitirá tener un nivel de rendimiento no tan elevado como en la estrategia agresiva,
pero no tan bajo como la conservadora.
1.2.2.3.4. Diseño de un plan de acción
Para la elaboración de la presente investigación sobre una planificación financiera, se elabora
un plan de acción el mismo que se define a continuación. El plan de acción “es una
herramienta de planificación empleada para la gestión y control de tareas o proyectos. Como
tal, funciona como una hoja de ruta que establece la manera en que se organizará, orientará
e implementará el conjunto de tareas necesarias para la consecución de objetivos y metas”.
(Significados.com, 2015, pág. 1)
Como se menciona en el concepto anterior un plan de acción es aquella herramienta que
utiliza el gerente financiero, para llevar a cabo una serie de actividades que van orientados
al cumplimiento de metas y objetivos a corto, mediano y largo plazo.
20
1.2.2.3.4.1. Planes Estratégicos
El plan estratégico es cuantitativo: establece las cifras que debe alcanzar la compañía,
manifiesto: describe el modo de conseguirlas, perfilando la estrategia a seguir, y temporal:
indica los plazos de los que dispone la compañía para alcanzar esas cifras. (Businees
Inteligence Informatica Estrategica, 2007, pág. 1)
En otras palabras el plan estratégico es una herramienta que usa la alta gerencia para
establecer planes de acción que lleven al cumplimiento de la misión y visión de la empresa,
además es cuantitativo facilitando de esta forma el cumplimiento de objetivos.
1.2.2.3.4.2. Planes Tácticos
Dentro de los planes financieros, se tiene a los planes tácticos cuya definición se da a
conocer a continuación.
“Durante un año de mucha competencia la táctica elegida puede ser bajar el precio para ganar
participación de mercado, pero luego subir los precios y así aumentar los servicios añadidos
al cliente”. (Businees Inteligence Informatica Estrategica, 2007, pág. 1)
La última definición de los planes tácticos dice son los que “traducen los planes estratégicos
en metas específicas para áreas particulares de la organización” Otro de los planes
empresariales es el plan táctico, que se elabora a mediano plaza, e involucra al personal de
niveles medios, para el logro de metas.(Black Poter, 2006, pág. 271)
1.2.2.3.4.3. Planes Operativos o de Acción
Como última clasificación de los planes tácticos se tiene a los planes operativos, mismo que
se definen a continuación.
“Los planes operativos centran su atención en el corto plazo y traducen los planes tácticos
en metas y acciones específicas para unidades pequeñas de la organización.” Generalmente
los planes operativos se los elabora para doce meses o menos. Rara vez este tipo de planes
influyen en toda la empresa, únicamente se centra en una área específica de la empresa.
(Black Poter, 2006, pág. 271).
1.2.2.3.5. Seguimiento y Control
Dentro de la planificación financiera es necesario realizar un seguimiento y control de las
actividades puestas en marcha para el logro de metas y objetivos, es por este motivo que a
continuación se presenta la decisión sobre lo anteriormente mencionado.
21
El control “es una función que se realiza mediante parámetros que han sido establecidos
anteriormente al acaecimiento del fenómeno controlado, es decir, el mecanismo de control
es fruto de una planificación y por lo tanto, apunta al futuro.” (La Comunidad Andina de
Estudiantes de Negocios, 2015, pág. 2)
Según el autor Sanz, Emilio (2009), en su página web Consultores Documentales, señala la
definición de seguimiento y control, misma que se menciona posteriormente.
El seguimiento consiste básicamente en el análisis de la información generada en el proyecto,
para la identificación temprana de riesgos y desviaciones respecto al plan. Por su parte el
control comprende el desarrollo de las actuaciones para conseguir que lo planificado y
esperado ocurra. (Pág. 1)
En si el seguimiento y control dentro de la planificación financiera, es importante ya que
permite detectar posibles desviaciones y poderlos corregir a tiempo, para que se encamine
de forma adecuada las actividades, para el logro de metas a corto plazo y de objetivos a
mediano y largo plazo.
1.2.2.3.6. Evaluación y Monitoreo Estratégico
Como última fase de la planificación financiera, se presenta la evaluación y monitoreo, a
continuación se menciona conceptos para mayor entendimiento de los términos antes
mencionados.
Monitoreo es el proceso sistemático de recolectar, analizar y utilizar información para hacer
seguimiento al progreso de un programa en pos de la consecución de sus objetivos, y para
guiar las decisiones de gestión. El monitoreo generalmente se dirige a los procesos en lo que
respecta a cómo, cuándo y dónde tienen lugar las actividades, quién las ejecuta y a cuántas
personas o entidades beneficia. (Gobierno de España, 2012, pág. 1)
El monitoreo y la evaluación significa recoger y usar información. “El monitoreo es el
proceso de recoger la información rutinariamente sobre todos los aspectos de una campaña
de defensa y promoción y usarla en la administración y toma de decisiones de la red”.
(Proyecto Policy, 2008, págs. III-107)
Tal como se conceptualiza anteriormente, el monitoreo se aplica en todas las fases de la
planificación financiera, con el fin de guiar las decisiones que se tomen dentro de la empresa.
1.2.2.3.6.1. Matriz del marco lógico o Cuadro de Mando Integral
Como parte fundamental de la investigación, se desarrolla una matriz del marco lógico para
diseñar la planificación, misma que se define a continuación.
22
“El Marco Lógico es una herramienta de análisis estructurado, que facilita el proceso de
identificación, diseño, ejecución y evaluación de políticas, programas, proyectos y diseños
organizacionales, pudiendo aplicarse en cualquier fase de los respectivos procesos de
planificación”. (Ministerio de Educación División de Planificación y Presupuesto, 2001, pág.
2)
La matriz de marco lógico o también llamado Cuadro de Mando Integral, tiene como fin
facilitar el llevar a cabo las fases de la planificación, partiendo de un diagnóstico,
establecimiento de objetivos y metas, planteamiento de estrategias y finalmente seguimiento
y control.
“El cuadro de Mando Integral, es un técnica para la evaluación y control de la estrategia,
cuyo fin es equilibrar los objetivos generales con los operacionales y con los del cliente.”
(Muñoz, 2015, pág. 25)
La matriz o cuadro de mando integral, permite tener una visión general de la empresa en
cuanto a estrategias, en los diferentes niveles de la misma, con el fin de determinar cuál es
el camino a proseguir y dar cumplimiento a las metas y objetivos.
Diseño del Cuadro de Mando Integral
A continuación se muestra las etapas para la elaboración del Cuadro de Mando Integral, que
son:
Primera etapa: Definición de la Estrategia Empresarial
Dentro de la primera etapa de la elaboración de la matriz de cuadro de mando integral se
tiene las siguientes fases que se detallan a continuación.
“Concepción Misión, Visión y Valores, análisis interno y externo: entorno global y
específico, diagnóstico interno de la organización. MATRIZ DAFO – FODA y evaluación
alternativas estratégicas y selección”. (Andrade Molina, 2012, pág. 15)
Como se puede notar en la primera etapa se define lineamientos generales de la organización
como son la misión, visión, análisis de la empresa, se plantea estrategias y se selecciona. Se
conoce como misión a la razón de existir, visión donde quiere llegar, estrategias es el camino
a seguir para el cumplimiento de metas y objetivos.
23
Segunda etapa: Su implementación mediante el Cuadro de Mando Integral
Continuando con las etapas de elaboración del cuadro de mando integral, se tiene las
siguientes fases.
“Derivación de objetivos estratégicos en los diferentes mapas estratégicos.
Relaciones de dependencia (causa -efecto): diseño del mapa estratégico
Selección e identificación de indicadores del cuadro de mando.
Identificación de acciones e iniciativas estratégicas
Integración del CMI en los procesos de planificación, presupuesto y reporte.
Seguimiento y control” (Andrade Molina, 2012, pág. 16)
En la segunda fase, ya es la elaboración del Cuadro de Mando Integral como tal, es decir
establecer estrategias, definir recursos y los responsables de llevar a cabo lo planeado, así
como los encargados del control de llevar a cabo las actividades para el logro de los
objetivos.
1.2.3. Capital de trabajo
Parte de la variable dependiente es el capital de trabajo que “implica todos aquellos bienes
que le sobran a una compañía y que entonces son los que le permiten a la misma desarrollar
sus actividades comerciales y continuar” (Definición ABC, 2015, pág. 1)
El capital de trabajo se define como “la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus
actividades con normalidad en el corto plazo”. (Definición.de, 2014, pág. 1)
En otras palabras el capital de trabajo está compuesto por el efectivo con el que dispone la
organización, para realizar sus actividades operativas que generalmente es en el corto plazo,
por tanto no puede superar más de un año.
1.2.3.1. Funciones del Capital de Trabajo
Las funciones que tiene el capital de trabajo se mencionan a continuación:
“Protege al negocio del efecto adverso para una disminución en los valores del activo
circulante.
Asegura en alto grado el mantenimiento del crédito de la empresa y provee lo necesario
para hacer frente a emergencias tales como, inundaciones, incendios, entre otras.
Permite tener los inventarios a un nivel óptimo que capacitará a la empresa para servir
satisfactoriamente las necesidades de los clientes.
Capacita a la empresa a otorgar condiciones de créditos favorables a sus clientes.
Capacita a la empresa a operar más eficientemente porque no debe haber demoras en la
obtención de materiales.” (Blogspot, 2012, pág. 1)
24
Dentro de la organización es indispensable tener el conocimiento necesario sobre el manejo
de la gestión del capital de trabajo, con el fin disminuir riesgos de iliquidez, sobre
endeudamiento, además de evitar sanciones por los organismos de control por
incumplimiento de obligaciones comerciales, tributarias y sociales.
1.2.3.2. Gestión del Capital de trabajo
La gestión del capital de trabajo se puede definir “como el resultado de la diferencia entre
los activos circulantes y los pasivos de corto plazo”. (Vallado Fernández, 2012, pág. 4) Si el
capital de trabajo es positivo, significa que la empresa tiene saldo a favor, en cambio si pasa
lo contrario, no tiene saldo a favor y no puede realizar sus actividades operativas con
normalidad.
1.2.3.1.1. Objetivo de la Gestión del Capital de Trabajo
El objetivo de la “gestión financiera del capital de trabajo es maximizar el valor de la
empresa”, (Vallado Fernández, 2012, pág. 5) Para lograrlo el gerente financiero debe
dedicarle el tiempo necesario para la administración eficiente de los activos y pasivos
corrientes.
1.3. Valoración crítica de los conceptos principales de las distintas posiciones
teóricas sobre finanzas.
En la actualidad empresarial, se hace necesario mantener una adecuada gestión del capital
de trabajo, es decir que se debe contar con el dinero necesario para la realización de las
actividades en el corto plazo. Consecuentemente a lo mencionado, para el desarrollo de la
presente investigación se fundamenta teóricamente basándose en la variable independiente
que es planificación financiera y la variable dependiente que es la gestión del capital de
trabajo.
Para la empresa Segres Cía. Ltda., es necesario e indispensable mantener un control de los
recursos materiales, económicos, financieros y de talento humano, manteniendo de esta
manera una adecuada gestión del capital de trabajo, para lo se lleva a cabo una serie de etapas
que conforman la planificación financiera, las cuales son: diagnóstico de las condiciones
actuales de la empresa, mediante la utilización de entrevista, encuestas, observación directa
y análisis financiero.
En esta etapa se establece factores internos y externos, que influyen o influirán en el
desarrollo y crecimiento de la empresa, lo que se plasma en la matriz FODA, que está
25
compuesto por oportunidades y amenazas que son conocidos como factores externos y por
otro lado las fortalezas y debilidades que son los factores internos.
Para continuar con el desarrollo de la planificación financiera, se determinan objetivos y
metas, posteriormente se establecen estrategias y planes de acción, encaminadas al
cumplimiento del objetivo general de la presente investigación y finalmente el seguimiento
y control.
La planificación financiera es relevante para la empresa Segres Cía. Ltda., ya que contribuye
a mejorar la gestión del capital de trabajo, permitiendo el crecimiento y desarrollo,
contribuyendo al bienestar de clientes y proveedores tanto internos como externos.
1.4. Conclusiones parciales del capítulo
La administración financiera va orientada al adecuado manejo del dinero, con el fin de
maximizar utilidades y disminuir costos y gastos, y permitir la existencia de beneficios
económicos para los involucrados.
El análisis del macro y micro entorno son necesarios para predecir el comportamiento futuro
del entorno y de la reacción de la empresa, hacia ciertos factores, dependiendo de su
capacidad para afrontar diversas dificultades.
Para el análisis financiero se hace uso de instrumentos y métodos que permiten conocer la
situación económica y financiera de la empresa, entres los instrumentos son los estados
financiero y los métodos son el vertical y horizontal, además de los ratios financiero.
El capital de trabajo permite conocer la facilidad con la que la empresa desarrolla sus
actividades a corto plazo sin caer en iliquidez o en un sobre endeudamiento, que puede llevar
a la empresa al cese de sus actividades.
26
CAPÍTULO II. MARCO METODOLÓGICO Y PLANTEAMIENTO
DE LA PROPUESTA
2.1. Caracterización de Segres Cía. Ltda.
2.1.1. Reseña histórica
El 28 de Septiembre del 2001, en la ciudad San Francisco de Quito, los señores Jorge
Mogollón, Gustavo Vasconez, Mauricio Vasconez, Francisco Vasconez y Oliverio
Vasconez., mediante escritura pública realizan la constitución de la compañía Seguridad
Segres Cía. Ltda., que según datos de la Superintendencia de Compañía fue inscrita en el
Registro Mercantil según resolución 4942 tomo 132, con un capital suscrito de 400,00 usd.,
que luego de tres años el Sr. Oliverio Vasconez, deja de ser socio de la compañía.
La compañía comenzó gracias a la idea del Teniente Coronel Jorge Mogollón, que era
soldado retirado, quien en compañía al resto de los socios, decidieron prestar el servicio de
seguridad a personas y protección de bienes muebles e inmuebles. Actualmente en el área
operativa cuentan con aproximadamente trescientas personas entre guardias y supervisores.
Adicionalmente la compañía brinda los servicios de monitoreo de alarmas, mantenimiento,
asesorías de seguridad, alarmas residenciales y comerciales, circuito cerrado de televisión,
control de accesos, cerca eléctrica, sistemas anti hurto y traslado de valores.
2.1.2. Caracterización del Sector
Seguridad responsable Segres Cía. Ltda., está ubicada en la Provincia de Pichincha, Cantón
Quito, Parroquia Chaupicruz (La Concepción) Barrio: El Labrador Calle: Pasaje 1 N: 88 e
Intersección: Pablo Casales.
2.1.3. Caracterización de la Rama
La compañía Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., se dedica a brindar el servicio de
seguridad a personas y a bienes muebles e inmuebles.
2.2. Descripción del procedimiento metodológico para el desarrollo de la investigación.
Continuando con la segunda parte del marco metodológico, se muestra más adelante el
procedimiento metodológico que se utilizará en el desarrollo de la presente investigación.
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2.2.1. Modalidad de investigación
La modalidad a utilizar en el presente trabajo investigativo es cuali- cuantitativo. El primer
paradigma cualitativo va orientado a describir el macro y micro entorno, así como también
los resultados obtenidos de la aplicación de las razones financieras, del análisis vertical
horizontal y además detalla los componentes de la propuesta orientada a dar solución al
problema planteado y por ende al cumplimiento de los objetivos. Por otro lado el segundo
paradigma cuantitativo se enfoca en reflejar información en caracteres numéricos, tales
como datos estadísticos, cálculos matemáticos, ratios o razones financieras necesarios para
el análisis económico y financiero, además contribuye a cuantificar cuan buena es la
propuesta que se desarrolla en el tercer capítulo del presente trabajo investigativo.
Tipos de investigación
Los tipos de investigación necesarias para el desarrollo de la presente investigación, se
detalla a continuación.
2.2.2.1. Investigación bibliográfica
En el proceso de recopilar información para la construcción del Marco Teórico, se utiliza el
presente tipo de investigación, ya que permite conceptualizar diversas posiciones teóricas
sobre las variables dependiente e independiente, que son planificación financiera y gestión
de capital de trabajo respectivamente, para ellos se hace uso de libros, revistas, documentos,
entre otros. Facilita el entendimiento del tema planteado y sustenta teóricamente la propuesta
que se desarrolla en el capítulo tres del trabajo investigativo.
2.2.2.2. Investigación de campo
La investigación de campo se utiliza en la recopilación, análisis e interpretación de la
información obtenida de fuente primaria mediante la aplicación de encuestas, entrevistas y
análisis financiero. Los instrumentos encuesta y entrevista se aplica al personal de los
diversos niveles de la compañía, por otra parte el análisis financiero se aplica a los estados
financieros presentados a los organismos de control, como la Súper de Compañías y Servicio
de Rentas Internas, además esta investigación hace hincapié a que se la realiza en la empresa
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.
2.2.2.3. Investigación aplicada
La investigación aplicada, se la utiliza para el desarrollo de la presente investigación,
partiendo desde la introducción en el que se plasma el ámbito general de la investigación,
posteriormente se continua con el capítulo uno donde se establece bases teóricas de la
28
variable independiente que es la planificación financiera y variable dependiente que es la
gestión del capital de trabajo, además en el capítulo dos se establece la metodología
investigativa a usar y se finaliza con el establecimiento de la propuesta, orientada a dar
solución al problema planteado y por ende al cumplimiento de los objetivos planteados.
2.2.2.4. Investigación descriptiva
Se hace uso de la presente investigación, para describir los datos obtenidos de aplicar la
encuesta, entrevista, análisis económico financiero, análisis del macro y micro entorno con
el fin de diagnosticar en el panorama general de la situación actual de la empresa en relación
al capital de trabajo.
2.2.2.5. Investigación correlacional
En la elaboración del trabajo de tesis, se realiza bajo dos variables, la variable independiente
que es la planificación financiera y la dependiente que es la gestión del capital de trabajo,
con la finalidad de que exista coherencia entre el marco teórico, el problema planteado, el
desarrollo de la propuesta y el cumplimento de objetivos.
2.2.2. Población y Muestra
2.2.2.1. Población
Para recopilar información se aplica las técnicas de investigación como la entrevista y la
encuesta, a continuación se detalla la población a tomar en cuenta para la aplicación de las
técnicas antes mencionadas.
Tabla 2 Población de estudio para encuesta y entrevista
Personal/ Cargo Número Técnica de Investigación
Gerente 1 Entrevista
Contador 1 Entrevista
Supervisores 20 Encuesta
Total 22
Fuente: Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
Elaborado por: Huera C. Cristina
2.2.2.2. Muestra
Debido a que el tamaño de la población es pequeña, se toma en consideración únicamente el
muestreo por conveniencia que forma parte del “muestreo no probabilístico donde los sujetos
son seleccionados dada la conveniente accesibilidad y proximidad de los sujetos para el
investigador” (Explorable.com, 2017). Partiendo de lo mencionado se aplica la técnica de
29
entrevista al gerente y contador, mientras que la encuesta se aplica al nivel medio de Segres
Cía. Ltda.
2.2.3. Métodos, Técnicas e Instrumentos de Investigación.
Entre los métodos utilizados se tiene métodos teóricos del conocimiento. A continuación se
detallan cada uno de los métodos de investigación para la realización del presente trabajo
investigativo.
2.2.3.1. Métodos teóricos
2.2.3.1.1. Histórico – Lógico. El presente método de investigación, contribuye en la
búsqueda de fuentes bibliográficas, documentación jurídica y estados financieros de años
anteriores con el fin de fundamentar desde la perspectiva de una lógica financiera las
variables del tema planteado, que específicamente son planificación financiera como
variable independiente y capital de trabajo como variable dependiente.
2.2.3.1.2. Analítico – sintético. Se profundiza y analiza el tema planteado basándose en las
dos variables con las cuales se construye el marco teórico, se recopila información y se
analiza haciendo uso de la entrevista, encuesta y análisis financiero con el fin de establecer
estrategias específicas para dar solución al problema planteado.
2.2.3.1.3. Deductivo – Inductivo. Mediante este método se profundiza sobre el tema
planteado haciendo uso de las conceptualizaciones existentes, para armar el capítulo uno en
base a las variables, además se recopila información mediante la entrevista y encuesta para
detectar los factores positivos y negativos que influyen en el problema planteado, todo esto
se induce a determinar una alternativa de solución para mejorar las falencias encontradas,
orientada al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo.
2.2.3.1.4. Método sistémico. Se utiliza el presente método para la elaboración del trabajo
investigativo, el mismo que consta de diversos capítulos y subcapítulos que van en sincronía
con el fin de alcanzar el objetivo planteado que es el mejorar la gestión del capital de trabajo
en Segres Cía. Ltda.
30
2.2.4. Técnicas e instrumentos de Investigación
2.2.4.1. Técnicas
Observación científica. Mediante la observación se examina visualmente las variaciones de
un año a otro de los valores reflejados en los balances de la empresa, así como los resultados
obtenidos de aplicar las razones financieras, con el fin de determinar las debilidades y
fortalezas que tiene Segres Cía. Ltda., para generar efectivo y gestionar adecuadamente el
capital de trabajo, en otras palabras el dinero que dispone para realizar sus operaciones en
corto plazo.
Análisis Documental. Los estados financieros basados en las Norma Internacionales de
Información Financiera - NIIF presentados a la Superintendencia de Compañías y al Servicio
de Rentas Internas, se analizaron económica y financieramente, con el fin de determinar la
situación actual de la empresa sobre su liquidez, rentabilidad, actividad y endeudamiento, e
identificar específicamente las fortalezas y debilidades de la compañía reflejados en la matriz
FODA.
Validación por la vía de expertos. El trabajo de tesis es validado por profesionales
especializado en el área de contabilidad, auditoria y/o finanzas, con el fin de determinar que
si la planificación financiera contribuye al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo
de la empresa Segres Cía. Ltda.
Entrevista. Se aplica la presente técnica de investigación para recopilar información sobre
la planificación financiera y la gestión del capital de trabajo, haciendo uso de la guía de
entrevista, misma que va orientado al Gerente Propietario de Segres Cía. Ltda., el Sr. Jorge
Mogollón y al Jefe de departamento contable, el Sr. Luis Cadena.
Encuesta. Técnica de investigación que se aplica cuando el número de población de estudio
es muy elevado, por lo que se hace uso de la fórmula para determinar una muestra finita, que
para el presente trabajo investigativo son20 personas que ocupan el cargo de supervisores.
2.2.4.2. Instrumentos
Los instrumentos para la recopilación de información en el campo de acción son la guía de
entrevista y la encuesta, misma que se plantea en base a la matriz de operación de variables.
(Véase Anexo 3)
31
Guía de entrevista. La guía de entrevista es un instrumento de investigación que mediante
el uso de preguntas abiertas permite conocer las causas de la gestión del capital de trabajo y
determinar los factores positivos y negativos con el fin de plantear una alternativa de
solución, misma que es aplicada al Gerente Sr. Jorge Mogollón y Contador Sr. Luis Cadena,
de la empresa Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda. (Véase Anexo 4)
Cuestionario. Se aplica el presente instrumento de investigación, que mediante el
planteamiento de preguntas con respuesta múltiple, se busca justificar la gestión del capital
de trabajo, esto va orientado al personal del área operativa de la empresa Segres Cía. Ltda.,
como supervisores y guardias de seguridad. (Véase Anexo 5)
Información y documentación investigativa. El presente método investigativo facilita la
recopilación de información de documentación relevante, misma que sustenta la
determinación del panorama general de la situación actual de la empresa, para el
planteamiento de la propuesta.
Tabla 3 Métodos, técnicas e instrumentos Métodos Técnicas Instrumentos
Métodos
Teóricos
Histórico – Lógico
Documentación
e investigación
Analítico – Sintético
Deductivo –
Inductivo
Método sistémico Observación Ficha
Validación
por la vía de
expertos
Encuestas para
validadores
Análisis
documental
Estados
financieros
Encuesta y
entrevista
Guía de
entrevista y
cuestionario Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
32
2.2.5. Interpretación de resultados.
2.2.5.1. Interpretación de la entrevista aplicada al Gerente y Contador de Segres Cía.
Ltda.
La presente entrevista tiene como finalidad obtener información sobre la gestión del capital
trabajo para desarrollar una planificación financiera en la empresa Segres Cía. Ltda., que es
aplicada al nivel administrativo de la compañía. A continuación se da a conocer la
interpretación de la entrevista.
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., no posee un direccionamiento estratégico
completo, donde el nivel gerencial ha logrado establecer la misión y visión de la empresa,
dejando de lado el planteamiento de los otros elementos generales y básicos de la
planificación como son objetivos, metas, estrategias y planes de acción, esto debido al bajo
nivel de atención que se ha prestado, además de que no se ha realizado la contratación de
una persona especializada en el tema y aunque se rige sobre políticas, no se ha plasmado por
escrito, por tanto de acuerdo a lo antes mencionado se considera una debilidad.
Además debido a que no se tiene totalmente estructurados los lineamientos generales de la
planificación, no se ha dado a conocer de manera formal al personal que labora en la
empresa, sin embargo esta publicado en la página web institucional, por lo que el nivel
administrativo de la empresa espera que los trabajadores por su propia cuenta hayan
realizado la respectiva investigación.
Dentro de los factores externos del ambiente en el que se desarrolla la empresa, se considera
oportunidad el factor social ya que según menciona el gerente de la compañía la inseguridad
en el país ha incrementado, pero el resto de factores como políticos, económicos,
tecnológicos y ambientales, los considera una amenaza, ya que está afectando en el adecuado
desarrollo de la empresa.
En cuanto a la influencia en la gestión del capital de trabajo por los factores del micro
entorno, se lo considera como una amenaza debido al incremento de la inflación en los
últimos años ocasionando que perdieran su poder adquisitivo en el mercado, (Véase anexo
12) mismo que los ha obligado a reemplazar o restringir la adquisición de los servicios de
seguridad brindada por el talento humano por cámaras de seguridad y cercas eléctricas que
son más económicas.
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En el tema de políticas de cobros y pagos, no se posee lineamientos bien definidos ya que
de a poco la empresa se ha ido ajustando a las necesidades y comodidades del clientes,
llegando a mantener cuentas impagas por mucho tiempo, llegando a caer en morosidad con
proveedores o sobregirando los saldos de tarjetas de crédito; por tanto se considera un
debilidad para la empresa.
Como se menciona anteriormente la política de cobros es tan flexible que incluso los clientes
más solventes no realizan el pago a tiempo, ya que frecuentemente posponen el pago, además
para realizar el cobro se lleva un proceso empírico, que consiste en llamar al cliente, en
conclusión es una debilidad.
La empresa Segres Cía. Ltda., si cuenta con créditos a corto plazo con sus proveedores,
donde los requisitos a presentar cada día son más estrictos, entre ellos son certificado de
cumplimiento tributario, certificado de obligaciones patronales y declaraciones de impuestos
presentadas, lo cual tiene un nivel de cumplimiento medio bajo ya que no se cuenta con el
dinero necesario para cubrir con estas obligaciones, perdiendo de a poco los créditos con
proveedores, por tanto se considera una debilidad.
En el tema del análisis financiero y económico, se identifica una debilidad ya que no se ha
realizado debido a que no se cuenta con los conocimientos necesarios ni con el personal
idóneo, además la gerencia no ha prestado la atención suficiente para la realización de este
trabajo, lo que conlleva a desconocer el nivel de liquidez, rentabilidad, actividad y
endeudamiento de la empresa.
Para el control en el flujo del dinero, no se cuenta con el procedimiento, ni la documentación
que respalde los movimientos económicos que se realizan, además de no contar con el
profesional del área contable que trabaje de forma interna en la empresa, o alguien que
controle dicha documentación.
Hasta el momento la compañía ha ido solventando los problemas que se hayan presentado
de liquidez, como estrategia principal a la cual se ha incurrido empíricamente es el
endeudamiento, lo cual es una debilidad debido a que a mayor endeudamiento se eleva el
nivel de riesgo de liquidez.
Debido a la escasez de liquidez, no se ha podido cumplir con las obligaciones comerciales,
fiscales y sociales, e incluso la empresa ha sido sancionada por el IESS y MDT por el
incumplimiento de esta obligación, lo cual es una debilidad. Lo mismo sucede con las
34
declaraciones impuestos a presentarse en el Servicio de Rentas Internas, dando como
consecuencia multas e intereses, clausura del local generando pérdidas, por tal es una
consecuencia del inadecuado manejo del dinero y por ende una debilidad. (Véase Anexo 13)
El implementar una planificación financiera orientada a mejorar gestión del capital de
trabajo en la empresa Segres Cía. Ltda., beneficia al desarrollo y crecimiento de la misma,
ya que permite mantener un control del recurso financiero, permitiendo maximizar la utilidad
de los socios, en consecuencia se considera una oportunidad.
2.2.5.2. Interpretación de la encuesta aplicada a los supervisores de Seguridad
Responsable Segres Cía. Ltda.
A continuación se presenta el análisis de los resultados que arroja la encuesta aplicada a los
supervisores de la compañía.
1. ¿Conoce usted la misión, visión, políticas, objetivos, metas, estrategias y planes de
la compañía Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.?
Ilustración 2 Pregunta 1 – Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
El direccionamiento estratégico se define como el manejo de una organización con base en
un plan estratégico explícito (Agulera Castro, 2009, pág. 1), está compuesto por la misión,
visión, objetivos, estrategias y planes. De acuerdo a los resultados obtenidos se refleja que
la mayoría de los supervisores no tienen conocimiento sobre el direccionamiento estratégico
de la empresa. Por tanto se considera como un aspecto poco favorable, ya que desconocen
aspectos fundamentales como son; para qué fue creada la empresa, ni hacia donde se
dirige, impidiendo el cumplimiento de planes, programas y estrategias que se planteen para
el cumplimiento de objetivos.
0% 4% 6%
18%
72%
Definitivamente si
Probablemente si
Indeciso
Probablemente no
Definitivamente no
35
2. Si su respuesta anterior tuvo tendencia al sí, conteste ¿Con qué frecuencia le dan a
conocer la misión, visión, políticas, objetivos, metas, estrategias y planes de la compañía
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.?
Ilustración 3: Pregunta 2 - Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
El Direccionamiento Estratégico es base fundamental para cualquier empresa, tiene como
objetivo el mejoramiento significativo de los indicadores de efectividad, por tanto es
necesario dar a conocer el camino a seguir para el cumplimiento de estrategias, planes, metas
y objetivos. (Beltran, 2009, pág. 1) En la presente pregunta se refleja en absoluta mayoría
que el personal de la compañía no conocen los componentes del direccionamiento
estratégico, mismo que fue detectado mediante la observación directa en el archivo de la
empresa, por lo que la gerencia lo ha manejado de manera empírica dificultando el
cumplimiento de objetivos.
0%1% 3%
96%
Muy Frecuente
Frecuente
Poco Frecuente
Nada Frecuente
36
3. De acuerdo a su opinión influye en la situación económica y financiera de la
empresa los factores son: políticos, económicos, sociales, tecnológicos y
ambientales.
Ilustración 4: Pregunta 3 – Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
La empresa opera en un entorno que puede ser hasta cierto punto predecible, pero todos
saben que los factores externos a la empresa pueden cambiar rápidamente e influir en las
operaciones diarias de modo que podría llevar a la organización a su desaparición en poco
tiempo. (Funiblogs, 2014, pág. 1). De acuerdo a lo que arroja los resultados de la encuesta,
el factor externo que más influye en Segres Cía. Ltda., es el tecnológico debido a que el
servicio que brinda se basa en el mismo, deben conocer nuevas tecnologías para mantener a
calidad de servicio en seguridad para bienes muebles, inmuebles y personas. Continúa con
el factor económico, ya que influye en alto nivel la capacidad de adquisición que tiene los
consumidores, a mayor tasa de inflación menor será la demanda del servicio antes
mencionado, sigue dentro del análisis el factor social ya que al incrementar la inseguridad
del país incrementa la demanda del tipo de servicio que ofrece la empresa, por lo tanto en el
presente análisis con el factor político en los últimos años es la variable más cambiante que
se ha presentado en el país, ya que se ha modificado las leyes más aun en sentido tributario.
0%10%20%30%40%50%60%70%80%
38%
57% 53%
69%
16%14%27%
22% 23%14%
48%
17%25%
7%
71%
Influye totalmente
Influye parcialmente
No influye
37
4. Cómo influye en la gestión del capital de trabajo el poder de negociación de los
consumidores y proveedores, amenaza de productos sustitutos y nuevos competidores,
rivalidad entre competencia.
Ilustración 5: Pregunta 4 - Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
El modelo de las cinco fuerzas de Porter es una herramienta de gestión, que permite analizar
una industria o sector, a través de la identificación y análisis de cinco fuerzas en ella. (Dìaz,
2015, pág. 1) De acuerdo a lo anteriormente mencionado, el factor que más influye en el
desarrollo de la empresa es la amenaza de productos sustitutos, esto se debe a que cada día
se renueva a tecnología que reemplaza en muchos aspectos la mano de obra, el otro factor
que más influye es la amenaza de nuevos competidores, continua con el poder de
negociación de clientes y proveedores, los cuales no influyen de manera notable ya que el
precio de lo adquirido y vendido, tienen precios establecidos y finalmente la menos
influyente es la rivalidad entre competencia.
0%10%20%30%40%50%60%70%80%
Poder de
Negociación
de
consumidor
Poder de
Negociación
de proveedor
Amenaza
de productos
sustitutos
Amenaza
de nuevos
competidores
Rivalidad
entre
competencia
47% 46%
71%
53%38%38% 40%
22% 27%16%15% 14%
7%19%
46%
Influye totalmenteInfluye parcialmenteNo influye
38
5. Conoce usted ¿cuál es la política de cobros y pagos que tiene la empresa?
Ilustración 6: Pregunta 5 - Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Las políticas de cobro y pago son los procedimientos que sigue la empresa para cobrar o
realizar el pago de los créditos que ha otorgado a sus clientes o que ha obtenido de sus
proveedores. (V, 2014, pág. 1) Considerando la definición anterior se puede notar que el
personal que labora en Segres Cía. Ltda., si conoce dichas políticas, debido a las actividades
que se realizan de forma permanente, pero no cuentan con lineamientos y procedimientos
claros que se deban seguir para el adecuado manejo del dinero en los respectivos cobros y
pagos, mismo que fue manifestado por el gerente y contador mediante la entrevista.
16%
53%4%
25%
2%Definitivamente si
Probablemente si
Indeciso
Probablemente no
Definitivamente no
39
6. ¿La compañía cancela a tiempo las obligaciones sociales, fiscales y comerciales
(sueldos, horas extras, IESS, liquidaciones de haberes e impuestos) en los plazos
establecidos?
Ilustración 7: Pregunta 6 - Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Las obligaciones que tiene el empleador son: celebrar un contrato de trabajo, inscribir el
contrato de trabajo en el MDT, afiliar a su trabajador al IESS, tratar a los trabajadores con
la debida consideración, cancelar su sueldo mínimo de 366,00 USD., asumir el porcentaje
del aporte patronal, obtener el RUC, realizar al día sus declaraciones. (EcuadorOnlineLegal,
2016, pág. 1). De acuerdo a los resultados arrojados en la encuesta, se identifica que la
mayoría del personal concuerda en que la empresa Segres Cía. Ltda., no cumple con las
obligaciones comerciales, tributarias y sociales en los tiempos establecidos, esto se debe a
que los clientes no realizan el pago en la fecha establecida y existe una política de cobros
débil para la recuperación de cartera, además de acuerdo a lo mencionado en la entrevista
por el Sr. Jorge Mogollón Gerente de la empresa no cuenta con políticas establecidas para
los procedimientos de cobro y pago.
2% 8%5%
18%
68%
Definitivamente si
Probablemente si
Indeciso
Probablemente no
Definitivamente no
40
7. ¿Cree usted que el implementar una planificación financiera contribuye a mejorar
la gestión del capital de trabajo de Segres Cía. Ltda.?
Ilustración 8: Pregunta 7 - Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Quintero Pedraza (2009) dice que la planificación financiera es una técnica que reúne un
conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa
pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios
que se tienen y los que se requieren para lograrlo. (Pág. 2) De acuerdo a los resultados que
arroja la encuesta se identifica que en su mayoria el personal cree que la implementaciòn de
la planificaciòn financiera en Segres Cìa. Ltda., contribuye a mejorar la gestion del capital
de trabajo, para subsanar las obligaciones ene el corto plazo.
Diagnostico situacional
En el diagnóstico situacional, se detalla la información recopilada mediante la aplicación de
análisis financiero al juego de estados financieros (Véase Anexo 14), utilizando el método
vertical y horizontal, además de razones o indicadores financieros. Con el fin de identificar
los factores del internos que influyen en la situación económica financiera de la empresa y
en la gestión del capital de trabajo.
Análisis del macro entorno
La empresa Segres Cía. Ltda., está sumergida en los diferentes entornos mismos que
permitirán conocer la situación actual económica y financiera frente al entorno que los rodea.
A continuación se desarrolla el análisis del macro entorno.
Factor Político
Dentro del presente factor del macro entorno se puede determinar que en los últimos años el
Ecuador en recaudación de impuestos casi se triplicó y pasó de USD 5 362 millones en el
16%
70%
2%
12%
0%
Definitivamente si
Probablemente si
Indeciso
Probablemente no
Definitivamente no
41
2007 a 13 590 millones en el 2016 según el Servicio de Rentas Internas (SRI). Las reformas
generaron unos 300 cambios para el contribuyente.
Por lo que se puede notar que en Segres Cía. Ltda., es desfavorable ya que al pagar anticipo
del impuesto a la renta aun cuando la empresa cada año disminuye su rentabilidad, causando
su disminución del capital de trabajo. Además en el año 2016 existieron resoluciones
tributarias temporales como la contribución sobre las utilidades e incremento del IVA en dos
puntos porcentuales, encareciendo todo tipo de suministros para la empresa.
Factor Económico
En el factor económico se analiza el incremento de la tasa de inflación (Véase Anexo 12) en
que cual se muestra que en los últimos años ha incrementado, mismo que los ha obligado a
reemplazar o restringir la adquisición de los servicios de seguridad brindada por el talento
humano por cámaras de seguridad y cercas eléctricas que son más económicas. Cuya
percepción señalo el Gerente general en la entrevista aplicada para la presente investigación.
Factor Social
El incremento de la delincuencia en el Ecuador ha inquietado a la población, de acuerdo al
último estudio de Opinión realizado por la empresa CEDATOS, el 65% ha sido víctima o
tiene algún familiar que ha sido víctima de un hecho delictivo. (Véase Anexo 15) Por tanto
se considera una oportunidad ya que a mayor incremento de inseguridad mayor demanda del
servicio que la empresa ofrece.
Factor Tecnológico
La empresa Segres Cía. Ltda., para la prestación de servicio de seguridad requiere de armas
y municiones, que no son fabricados en el Ecuador de manera industrial por lo que se
requiere la importación de los mismos, dicho factor es negativo para la empresa ya que han
incrementado su precio por el ICE en un 300%, es tanto así que un revólver 9 milímetros
que para la Fuerza Pública y Federaciones de Tiro cuesta $ 574,19 a las empresas privadas
se las vendería en $ 2.489,78 aplicando el Impuesto a Consumos Especiales (ICE), gravamen
adicional al Impuesto al Valor Agregado.
Factor Ambiental
Debido al tipo de actividad a la que se dedica la empresa, no representa un elevado impacto
para el medio ambiente, por tanto es considerado como factor poco influyente en el
desarrollo de Segres Cía. Ltda.
42
Análisis del micro entorno aplicado a la empresa Seguridad Responsable Segres Cía.
Ltda.
Competencia / Amenaza de nuevos competidores
Según el Diario Expreso EC, existen 3,8 millones de guardias que trabajan en América
Latina, 8 mil celadores aproximadamente a nivel nacional y 750 empresas se dedican a la
actividad de seguridad privada de las que el 19% se concentran en Quito. Por tanto se está
hablando de 142 empresas, que se los considera como competencia para Segres Cía. Ltda.
Proveedores / Poder de negociación de los proveedores
Entre los proveedores potenciales que tiene Segres Cía. Ltda., es Precomex Cía. Ltda., quien
suministra uniformes, toletes y demás accesorios para realizar la principal actividad
económica de la empresa, el otro proveedor de municiones y armas es Santa Bárbara EP.
Clientes y/o consumidores / Poder de negociación de los consumidores
Según el telégrafo indica que en cuanto a establecimientos de micro empresas, pymes,
locales a nivel nacional, según el Censo Económico, existen 239.625. El mayor número de
establecimientos se ubica en las provincias de Guayas (72.713), Pichincha (62.350), Manabí
(14.155), Azuay (11.457) y El Oro (10.851). Por cada 100.000 habitantes hay 166
establecimientos. De las cuales el 19% se concentra en Quito. Por tanto el mercado objetivo
sería de 11,880.70.
Productos Sustitutos / Amenaza de ingreso de productos sustitutos
Diferentes tipos de servicios de Seguridad pueden presentar distintos productos sustitutos.
Puede haber sustitución tecnológica, por ejemplo en Segres Cía. Ltda., como menciono el
Gerente y Contador en la entrevista realizada, los clientes reemplazaron guardias de
seguridad por sistemas electrónicos. Lo que se identifica con una amenaza ya que los
productos sustitutos está desplazando al personal que representa mayor ingresos para la
empresa.
Análisis financiero aplicado a la empresa Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.
Para la realización del análisis financiero, se hace uso de los métodos vertical y horizontal,
el primero para verificar la significatividad de las cuentas en el relación al total de activos,
esto se aplica en el balance de situación financiera, mientras que en el balance de resultados
se determina la significatividad de las cuentas en base a las ventas que haya tenido la empresa
43
del año 2014.El segundo método facilita determinar la variación de las cuentas de un periodo
a otro.
Análisis Vertical
La fórmula para la realización del presente análisis, aplicado al estado de situación
económico y financiero, y al estado de resultados, es la que se muestra a continuación.
𝑨𝒏á𝒍𝒊𝒔𝒊𝒔 𝑽𝒆𝒓𝒕𝒊𝒄𝒂𝒍 =𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑋
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑏𝑎𝑠𝑒 𝑋 100
Fuente:(García, 2014, pág. 3)
Elaborado por: Huera C. Cristina
El análisis vertical aplicado al estado de Situación Financiera y de Resultados se muestra
con mayor detalle en anexos del presente trabajo investigativo. (Véase Anexo 16 y 17)
Ilustración 9 Estructura económica y Financiera
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
En la presente ilustración se muestra la estructura económica y financiera del balance
General de Segres Cía. Ltda., de los años 2014 y 2015 donde se puede notar que los activos
y pasivos corrientes son los más representativos en la estructura vertical durante los dos años,
debido a la naturaleza del negocio que es brindar servicio de seguridad, en el que el giro del
negocio se enfoca en cuentas por cobrar y pagar.
Las ventas y compras realizadas a crédito por corto plazo se consideran como cuentas por
cobrar o pagar respectivamente, las mismas que tienen un nivel representatividad alto sobre
el total de activos como se puede notar en la ilustración 8 a la 11. Donde las cuentas por
cobrar representan en un 44,22% y 60,89% en los diferentes años, mientras que las cuentas
por pagar reflejan un 46,33% y 49,99%.
0,00%20,00%40,00%60,00%80,00%
100,00%
Estructura
económica año
2014
Estructura
financiera año
2014
Estructura
económica año
2015
Estructura
financiera año
2015
81,48%
49,92%
77,17%56,12%
18,52%
50,08%
22,83%43,88%
Estructura Económica y Financera
Corrientes No corrientes
2015 2014
44
Por lo antes mencionado se determina que al concentrarse el dinero en las cuentas por cobrar
y pagar, Segres Cía. Ltda., tiene un elevado riesgo de iliquidez afectando al capital de trabajo
ya que no cuenta con el dinero necesario para realizar sus actividades en el corto plazo.
Ilustración 10 Estructura operativa y financiera
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
En la ilustración anterior se identifica que debido a la actividad económica a la que se dedica
la empresa la estructura operativa es muy significativa sobre el total de ventas, ya que para
brindar el servicio de seguridad su mayor demanda se encuentra en la contratación del talento
humano, donde los sueldos y salarios es el rubro más alto dentro de la estructura operativa
tal como se puede observar en la ilustración N. 13 y 14.
Análisis Horizontal
La fórmula para la realización del presente análisis, aplicado al estado de situación
económico y financiero, y al estado de resultados, es la que se muestra a continuación.
𝑨𝒏á𝒍𝒊𝒔𝒊𝒔 𝑯𝒐𝒓𝒊𝒛𝒐𝒏𝒕𝒂𝒍 =𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 − 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙𝑥 100
Fuente:(García, 2014, pág. 3)
Elaborado por: Huera C. Cristina
El análisis horizontal aplicado al estado de Situación Financiera y de Resultados se muestra
con mayor detalle en anexos del presente trabajo investigativo. (Véase Anexo 18 y 19)
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
Estructura
operativa año 2014
Estructura
financiera año
2014
Estructura
operativa año 2015
Estructura
financiera año
2015
198,10%
0,15%
99,48%
0,00%
Estructura operativa y financiera
45
Análisis de Indicadores Financieros
A continuación se realiza el análisis de los indicadores financieros para conocer el nivel de liquidez,
rentabilidad y endeudamiento que tiene la empresa Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., durante
los años 2013, 2014 y 2015.
Tabla 4 Indicadores financieros
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Los indicadores de liquidez reflejan la disponibilidad de dinero que posee la empresa para
hacer frente a las obligaciones que se tiene en el corto plazo, que generalmente es menor a
un año. Dentro de este grupo se encuentran la razón corriente, prueba ácida y capital de
trabajo. En la empresa Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., la razón corriente refleja
resultados favorecedores ya que según Cahuana Gonzales (2014 ) en el libro de Actualidad
Empresarial, menciona que el rango estándar que es entre 1,4 – 1,8. Si el resultado es mayor
a 1, la empresa tiene una buena capacidad para hacer frente a las obligaciones a corto plazo.
Pero si es menor a 1 sgnifica que la empresa no tiene activos suficientes para cubrir sus
obligaciones con sus acreedores, tomando en consideración lo anteriormente mencionado la
empresa Segres Cía. Ltda., en el último año posee 1,38 USD., por cada dólar de deuda en el
corto plazo, donde el riesgo de endeudamiento es muy bajo.
INDICADORES FÓRMULA 2013 2014 2015 OBSERVACIÓN
Razón Corriente 1,01 1,63 1,38 Positivo
Prueba Ácida 0,06 0,27 0,10 Negativo
Capital de Trabajo 3805,43 63965,60 37562,08 Positivo
Rentabilidad sobre la
inversiòn4,86% 7,06% 2,32% Positivo
Margen operacional 1,03% 0,95% 0,52% Negativo
Rentabilidad neta de
ventas0,0059 0,0053 0,00342 Negativo
Endeudamiento sobre los
activos totales81,73% 49,92% 56,12% Negativo
Endeudamiento sobre el
patrimonio447,26% 99,68% 127,90% Negativo
Rotacion de Cartera 13 30 11 Negativo
RENTABILIDAD
LIQUIDEZ
ENDEUDAMIENTO
ACTIVIDAD
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒍𝒂 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
46
Continuando con el análisis la fórmula de prueba ácida refleja de manera más estricta la
disponibilidad de dinero para hacer frente a las obligaciones en el corto plazo, ya que no
toma considera las inventarios y cuentas por cobrar, por tanto los resultados son negativos
ya que según sostiene Instituto Nacional de Emprendedores de Estados Unidos indica que el
rango aceptable para el presente indicador debe ser superior a 1.5 y hasta 2, por consiguiente
al tener la empresa un resultado de 0,10 USD., refleja que el nivel de riesgo de tener iliquidez
es demasiado elevado, ya que se concentra el dinero en cartera que puede convertirse en
vencida si no cuentan con políticas y procedimientos idóneos para recuperarla. Como última
fórmula de liquidez es el capital de trabajo, donde arroja un resultado favorecedor, es decir
que la empresa puede cubrir sus obligaciones y logra cobrar a tiempo las ventas que han sido
otorgadas a crédito.
El siguiente grupo a ser analizados son los indicadores rentabilidad que reflejan el porcentaje
que retorna a la empresa por la actividad económica que realiza. En consecuencia al obtener
el resultado del año 2015 indica que los activos tienen un rendimiento del 2,32%, a diferencia
del año anterior donde eran más productivos porque reflejan un 7,06%. Esto se debe a que
en el último año los ingresos disminuyeron por la adquisición de productos sustitutos.
Además al comparar con la tasa pasiva del sistema financiero (Véase Anexo 20) no está
siendo rentable la actividad económica a la que se dedica la empresa, ya que es más alto el
rendimiento de la inversión a plazo fijo 5.08%.
La fórmula de margen operacional refleja la utilidad que tuvo la empresa al generar ingresos
y gastos operacionales, lo que para el año 2015 es un aspecto negativo debido a que existe
una relación directamente proporcional entre ingresos y gastos, demostrando que no se está
siendo eficiente en la administración de los recursos y por tanto no se maximiza la utilidad
de los partícipes o socios.
Continuando con el análisis al aplicar la fórmula de rentabilidad neta en ventas, se obtiene
como resultado que en los años 2013, 2014 y 2015 por cada dólar que se vende se obtiene
una utilidad neta de menos de un centavo, específicamente para el último año la utilidad de
la que se menciona anteriormente es de 0,0034 USD. Lo que se determina como un aspecto
negativo ya que la tasa de inflación para el último año es de 3,38%, por tanto no está
47
creciendo acorde a la economía nacional. Además al revisar los indicadores de
endeudamiento muestra que la empresa esta trabajado con dinero ajeno, comprometiendo la
totalidad del patrimonio. Tomando en consideración lo anteriormente mencionado la
empresa no está en capacidad de endeudamiento ya que la tasa activa referencial del sistema
financiero es de 10,06% (Véase Anexo 20)
Dentro de los indicadores financieros se encuentran los de actividad, para la presente
investigación se utiliza la fórmula de rotación de cartera que permite detectar cuantas veces
en un año se hacen efectivo las cuentas y documentos por cobrar. En Segres Cía. Ltda.,
durante los año 2013 la rotación de cartera era buena, ya que durante al año las cuentas por
cobrar se hacían efectivo 13 veces, al año siguiente el indicador mejoró debido a que se
recuperó las cuentas por cobrar de los socios permitiendo tener una rotación más elevada,
pero para el año 2015 disminuyó notablemente llegando a rotar únicamente 11 veces en el
año, dificultando el cumplimiento de obligaciones en el corto plazo. (Véase anexo 21)
48
Matriz FODA
Tabla 5 Matriz de Fortalezas, Oportunidades, Debilidad y Amenazas.
ANALISIS FODA
POSITIVOS NEGATIVOS
FORTALEZAS DEBILIDADES
OR
IGE
N
IN
TE
RN
O
1. Cuenta con el personal idóneo para brindar servicios
de seguridad.
1. Lineamientos generales de la planificación estratégica formulados
inadecuadamente o inexistentes.
2. Capacitación continua en cómo actuar en caso de
emergencia.
2. Escaso conocimiento de formulación y difusión de la misión, visión y objetivos
que posee la empresa.
3. Posee activos suficientes e idóneos para brindar su
servicio. 3. Políticas de cobros y pagos creadas y aplicadas empíricamente.
4. Precios de servicio acorde al mercado en el que se
desarrolla.
4. Escaso conocimientos sobre planificación financiera y gestión del capital de
trabajo.
5. Su actividad económica no contamina el medio
ambiente.
5. Insuficientes herramientas para realizar el análisis financiero a los Estados
Financieros.
6. Desconocimiento de los niveles de liquidez, rentabilidad, endeudamiento que tiene
la empresa
7. Bajo control del manejo de los recursos financieros.
8. Incumplimiento en la presentación de documentos a las instituciones reguladoras
de la compañía.
OPORTUNIDADES AMENAZAS
OR
IGE
N
EX
TE
RN
O 1. Incremento del segmento de mercado
1. Impuestos a las armas demasiado elevados, para la adquisición de suministros
necesarios para realizar la actividad principal
2. Contratación de mano de obra barata 2. Existencia de productos sustitutos.
3. Cumplimiento de obligaciones sociales, comerciales
y tributarias. 3. Acceso a créditos con proveedores muy restringidos
4. Mejorar la gestión del capital de trabajo, mediante la
aplicación de una Planificación Financiera. Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
49
Como se puede observar, los factores internos son los controlables o los externos no se los
puede controlar. La matriz FODA es la herramienta estratégica más utilizada, ya que permite
conocer la situación real en la que se encuentra la empresa.
Se inicia el análisis con las fortalezas que tiene la empresa que en otras palabras son los
aquellos elementos internos y positivos que diferencian al programa o proyecto de otros de
igual clase, en los que se puede identificar los siguientes: personal idóneo para brindar
servicios de seguridad ya que son capacitados de manera continua y son entrenados
adecuadamente para actuar de manera idónea en caso de emergencia, además cuenta con
activos productivos suficientes para brindar el servicio de seguridad, mismos que tienen un
precio que están acorde al mercado en el que se desarrolla y finalmente la actividad
económica que desarrolla no contamina el medio ambiente.
Continuamos con las oportunidades que son aquellas situaciones externas positivas, que se
generan en el entorno y que, una vez identificadas, pueden ser aprovechadas. Entre los que
se puede identificar el incremento del segmento de mercado, disminución de gastos
operativos mediante la contratación de mano de obra barata, permitiendo cumplir con sus
obligaciones sociales, comerciales y tributarias, finalmente la planificación financiera
contribuye al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo.
Otro de los factores de la matriz FODA, son las debilidades que se consideran a todos
aquellos elementos, recursos, habilidades y actitudes que la empresa ya tiene y que
constituyen barreras para lograr la buena marcha de la organización, dentro de las cuales se
menciona a los siguientes: los lineamientos generales de la planificación estratégica
formulados inadecuadamente o inexistentes, escaso conocimiento del planteo y difusión de
la misión, visión y objetivo, además las políticas de cobros y pagos son creadas y aplicadas
empíricamente, también no poseen el conocimiento suficiente sobre planificación financiera
y gestión del capital de trabajo, no cuentan con las herramientas para elaborar el análisis
financiero por tanto se desconoce el nivel de liquidez, rentabilidad y endeudamiento
impidiendo el adecuado manejo de los recursos financieros. Por otra parte se determina como
debilidad que la empresa tiene un elevado nivel de incumplimiento en la presentación de sus
estados financieros, declaraciones y documentos complementarios a la Súper de Compañías
y el Servicio de Rentas Internas.
50
El último de los factores de la matriz FODA, son las amenazas que se conceptualiza como
situaciones negativas, externas al programa o proyecto, que pueden atentar contra éste, por
lo que llegado al caso, puede ser necesario diseñar una estrategia adecuada para poder
sortearla, entre las amenazas se encuentra que los iimpuestos a las importaciones son
demasiado elevados, para la adquisición de suministros necesarios para realizar la actividad
principal de la empresa, existencia de productos sustitutos, además cada vez es más difícil
acceder a créditos con los proveedores y finalmente concluyo diciendo que los obstáculos
que enfrenta la economía nacional no tienen un origen económico, sino político e ideológico.
2.3. Planteamiento de la propuesta
2.3.1. Título de la Propuesta
Planificación financiera para mejorar la gestión del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda.
2.3.2. Caracterización de la propuesta
La propuesta de la presente investigación se desarrolla basándose en el capítulo anterior
donde se realizó el diagnóstico económico y financiero mediante la aplicación de encuesta,
entrevista y análisis financiero, permitiendo detectar que la empresa tiene una inadecuada
gestión del capital de trabajo, ya que se concentra un elevado riesgo en la cuentas por cobrar,
impidiendo que se disponga del dinero necesario para realizar las actividades económicas en
el corto plazo.
En consecuencia se plantea una planificación financiera, misma que contribuye al
mejoramiento de la gestión del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda., permitiendo la
optimización de los recursos, el cumplimiento de obligaciones comerciales, sociales y
tributarias, dando como resultado la maximización de utilidades para los partícipes.
51
Elaborado por: Huera C. Cristina
La planificación financiera que se muestra en la ilustración anterior es elaborada bajo las
perspectivas que forman parte del cuadro de mando integral, las cuales son aprendizaje y
crecimiento, procesos internos, clientes y financiero, mismas que integran a todas las áreas
de la organización, orientadas al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo y por ende
a la optimización de recursos para maximizar utilidades.
El cuadro de mando integral para la planificación financiera en Segres Cía. Ltda., parte de
la formulación de los lineamientos generales que forman parte del direccionamiento
estratégico, continua con el establecimiento de objetivos y metas, posteriormente se
desarrolla estrategias y se diseña planes de acción, se realiza el seguimiento, control,
evaluación y monitoreo, de las etapas antes mencionadas.
2.3.3. Desarrollo de los elementos de la propuesta
En la siguiente ilustración se desarrolla cada una de las perspectivas que forman parte del
cuadro de mando integral que son: aprendizaje y crecimiento, proceso internos, clientes y
financiero, mismos que son importantes para la planificación financiera orientada a mejorar
la gestión del capital de trabajo en Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.
Planificación financiera para
mejorar la gestion del capital de
trabajo en segres cía. Ltda.
PERSPECTIVA FINANCIERO:
Crecer en ingresos
PERSPECTIVA PROCESOS
INTERNOS DEL NEGOCIO:
Mejorar procesos
PERSPECTIVA APRENDIZAJE Y CRECIMIENTO:
Mejorar habilidades
PERSPECTIVA CLIENTE:
Mejorar persepcion del cliente
Direccionamiento
estratégico
Determinar
objetivos
Diseño del plan
de acción Desarrollo de
estrategias
Ilustración 17 Caracterización de la Propuesta
Seguimiento y
control
Evaluación y
monitoreo
52
Elaborado por: Huera C. Cristina
Direccionamiento estratégico
Dentro del direccionamiento estratégico se plantea la misión y visión de la empresa, para lo
cual se debe considerar los componentes que conforman cada una de ellas, (Véase Anexo
22), del presente trabajo de investigación.
Misión
Consolidar a Segres Cía. Ltda., como una de las empresas líder del país, brindando a nuestros
clientes soluciones eficientes de Seguridad Privada Integral, el talento humano calificado.
Visión
En 5 años ser la Compañía de Seguridad Privada que ofrece excelentes servicios de asesoría,
seguridad física, seguridad electrónica, protección a personas, vehículos y mercancías con
un equipo humano comprometido con las mejores prácticas en protección y gestión del
riesgo, innovación, oportunidad y capacidad de respuesta, responsabilidad social, un modelo
de servicio de atención al cliente reconocido por nuestros grupos de interés y beneficio
económico para los socios, con desarrollo sostenible.
Ilustración 18 Desarrollo de los elementos de la propuesta
Perspectiva de
aprendizaje y
crecimiento
Perspectiva de
procesos
internos
Perspectiva
cliente
Perspectiva
financiera
Mejoramiento del
ambiente laboral
Capacitación
continua y monitoreo
Determinar
el proceso
de pago
Establecer
un proceso
de cobro
Proceso para
otorgar ventas
a créditos
Eficiencia en la
prestación de servicios
de seguridad
Generar
calidad en el
servicio
Facilidades de
pago en cartera
vencida
Incentivar al
consumo
del servicio
Minimizar el
riesgo de
liquidez
Mejorar la
rentabilidad
Acelerar la
gestión de
cartera
53
Valores
Respetar de manera integral al empleado y a la comunidad
Brindamos servicio de calidad a nuestros clientes
Fomentamos seguridad integral personal y organizacional
Apoyamos toda iniciativa mejora y desarrollo en equipo
Organigrama estructural
A continuación se muestra las áreas y departamentos que forman parte de Segres Cía. Ltda.,
mismas que permiten el adecuado funcionamiento de la empresa, para lo cual es necesario
dar a conocer la funciones principales reflejadas en el mismo manual (Véase Anexo 23)
Ilustración 11: Organigrama de Segres Cía. Ltda.
Elaborado por: Huera C. Cristina
Establecer los factores claves de éxito
Los factores claves de éxito son los elementos que le permiten a las empresas alcanzar los objetivos
que se ha trazado y distinguen a la empresa de la competencia haciéndola única, (López, 2002, pág. 1)
a continuación se establece dichos factores.
Junta de Participes o
Socios
Gerente General
Departamento Administrativo
Talento Humano
Departamento Operativo
Logistica y supervision
Supervisores y Guardias
Departamento Contable y Financiero
Gestión de Cartera
54
Tabla 6 Factores claves de éxito
Perspectiva Factores claves de éxito
Financiera
Liquidez
Gestión de Cartera
Rentabilidad
Clientes
Gestión de cartera
Calidad de servicio
Procesos internos
Política de cobro
Política de pago
Calidad de servicio
Aprendizaje y
crecimiento
Ambiente laboral
Incentivos a trabajadores
Capacitación continua
Elaborado por: Huera C. Cristina
Determinar objetivos
A continuación se muestran los objetivos estratégicos bajo las perspectivas del Cuadro de
Mando Integral, que son aprendizaje y desarrollo, procesos internos, clientes y finalmente
financieros.
Tabla 7: Objetivos
Perspectiva Objetivos
Financiera
Minimizar el riesgo de liquidez
Acelerar la recuperación de cartera
Mejorar la rentabilidad.
Clientes
Implementar el departamento de gestión de cartera.
Mejorar la calidad de servicio de seguridad.
Procesos internos
Definir el proceso de cobro.
Establecer el procedimiento de pago
Aprendizaje y
crecimiento
Socializar sobre el direccionamiento estratégico al personal operativo.
Capacitar y monitorear al personal.
Elaborado por: Huera C. Cristina
Desarrollo de estrategias
En esta fase de la planificación financiera se establece estrategias que contribuyen con el
logro de los objetivos antes mencionados en la tabla 1 del presente documento.
55
Tabla 8: Desarrollo de estrategias
Perspectiva Objetivos Estrategias
Financiera
Minimizar el riesgo de liquidez Evaluar el nivel de liquidez de manera trimestral.
Acelerar la recuperación de cartera Plantear política de cobros y su procedimiento (Véase
anexo 24 y 32)
Mejorar la rentabilidad. Monitorear trimestralmente la rentabilidad de la
empresa. (Véase anexo 26)
Clientes
Implementar el departamento de
gestión de cartera.
Estudiar la posibilidad de crear el departamento de
gestión de cartera (Véase anexo 27 y 28)
Mejorar la calidad de servicio de
seguridad.
Evaluar al personal de manera trimestral. (Véase
anexo 29 y 30)
Procesos internos
Definir el proceso de cobro. Establecer los lineamientos a seguir para el cobro de
cartera vencida (Véase anexo 24)
Establecer el procedimiento de pago Desarrollar los lineamientos para la realización de
pagos. (Véase anexo 25)
Aprendizaje y
crecimiento
Socializar sobre el direccionamiento
estratégico al personal operativo.
Informar al personal de nivel medio y operativo sobre
misión, visión, estrategias y objetivos para el
crecimiento y desarrollo de la empresa.
Capacitar y monitorear al personal.
Desarrollar capacitaciones continuas y evaluaciones
permanentes para mejorar la calidad del servicio.
Elaborado por: Huera C. Cristina
56
Diseño del plan de acción
En el plan de acción se establece metas que permiten lograr los objetivos, en un tiempo determinado, lo cual se detalla a continuación.
Tabla 9: Plan de acción
Perspectiva Objetivos Metas Tiempo
Financiera
Minimizar el riesgo de liquidez 1 resultado de prueba ácida Bimensual
Acelerar la recuperación de cartera 20 veces en el año Bimensual
Mejorar la rentabilidad. 12% anual Bimensual
Clientes
Implementar el departamento de gestión de cartera. Evaluar el costo – beneficio de crear el
departamento de gestión de cartera.
15 días
Mejorar la calidad de servicio de seguridad. Capacitar sobre atención al cliente y
evaluar el estado físico del personal
operativo.
Todo el año
Procesos internos
Definir el proceso de cobro. Determinar lo pasos a seguir para el cobro
de cartera por vencerse y vencida.
15 días
Establecer el procedimiento de pago Desarrollar el procedimiento de pago. 15 días
Aprendizaje y
crecimiento
Socializar sobre el direccionamiento estratégico al
personal operativo.
Difundir la misión, visión, estrategias y
objetivos para el crecimiento y desarrollo
de la empresa.
Trimestralmente
Capacitar y monitorear al personal. El 90% de los trabajadores aprueban las
capacitaciones.
Semestralmente
Elaborado por: Huera C. Cristina
57
Seguimiento y Control
Dentro de la presente fase de planificación financiera, se determina a responsables de llevar
a cabo el seguimiento oportuno y permanente, para el cumplimiento de objetivos.
Tabla 10: Indicadores de Seguimiento
Perspectiva Objetivos Responsables
Financiera
Minimizar el riesgo de liquidez
Gerente General
Jefe de Departamento Contable y
Financiero
Acelerar la recuperación de cartera
Gerente General
Jefe de Departamento Contable y
Financiero
Mejorar la rentabilidad.
Gerente General
Jefe de Departamentos
Clientes
Implementar el departamento de gestión de
cartera. Gerente General
Mejorar la calidad de servicio se seguridad. Jefe de Talento Humano
Procesos internos
Definir el proceso de cobro.
Gerente General
Jefe de Departamento Contable y
Financiero
Establecer el procedimiento de pago
Gerente General
Jefe de Departamento Contable y
Financiero
Determinar las políticas de ventas a crédito.
Gerente General
Jefe de Departamento Contable y
Financiero
Aprendizaje y
crecimiento
Socializar sobre el direccionamiento
estratégico al personal operativo.
Gerente General
Jefes de Departamentos
Personal
Capacitar y monitorear al personal.
Jefe de Talento Humano
Jefe Operativo
Elaborado por: Huera C. Cristina
58
Evaluación y Monitoreo
La última fase de la planificación financiera se determina los indicadores necesarios para evaluar y monitorear el cumplimiento de objetivos, a
continuación se desarrolla la fase antes mencionada.
Tabla 11 Evaluación y Monitoreo
Perspectiva Objetivos Indicadores
Financiera
Minimizar el riesgo de liquidez 𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 á𝒄𝒊𝒅𝒂 =𝐴𝑐𝑡. 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − (𝑐𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 + 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜)
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Acelerar la recuperación de cartera 𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏𝒅𝒆𝑪𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Mejorar la rentabilidad. 𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Clientes
Implementar el departamento de gestión de cartera. 𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏𝒅𝒆𝑪𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Mejorar la calidad de servicio de seguridad.
Puntualidad
Atención al Cliente
Atención de emergencias
Procesos internos
Definir el proceso de cobro. Contar con flujo grama para el proceso de cobro (Véase anexo 32)
Establecer el procedimiento de pago Contar con flujo grama para el proceso de pago. (Véase anexo 33)
Aprendizaje y
crecimiento
Socializar sobre el direccionamiento estratégico al personal
operativo.
El 90% de los trabajadores de la empresa, conocen el direccionamiento estratégico.
Capacitar y monitorear al personal. EL 90% del personal, tienen los cursos de capacitación aprobados.
Elaborado por: Huera C. Cristina
59
Cuadro de mando integral por perspectivas para Segres Cía. Ltda.
A continuación se presenta el cuadro de mando integral orientado a mejorar la gestión del capital de trabajo en Seguridad Responsable Segres
Cía. Ltda.
Tabla 12 Cuadro de Mando Integral
Elaborado por: Huera C. Cristina
Responsables
Contar con flujo grama para el proceso de cobro (Véase anexo 27)
Jefe de Talento Humano
Puntualidad
Atención al Cliente
Atención de emergencias
Desarrollar capacitaciones
continuas y evaluaciones
permanentes para mejorar la
calidad del servicio.
El 90% de los trabajadores de la empresa, conocen el direccionamiento
estratégico.
EL 90% del personal, tienen los cursos de capacitación aprobados.Jefe de Talento Humano
Jefe Operativo
Gerente General
Jefes de Departamentos
Personal
Indicadores
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Contar con flujo grama para el proceso de pago. (Véase anexo 28)
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Gerente General
Jefe de Departamentos
Gerente General
Evaluar al personal de
manera trimestral
Socializar sobre el
direccionamiento
estratégico al
personal operativo.
Informar al personal de nivel
medio y operativo sobre
misión, visión, estrategias y
objetivos para el crecimiento
y desarrollo de la empresa.
Procesos
internos
Definir el proceso
de cobro.
Establecer los lineamientos a
seguir para el cobro de
cartera vencida
Establecer el
procedimiento de
pago
Desarrollar los lineamientos
para la realización de pagos.
Aprendizaje
y
crecimiento
Estrategias
Capacitar y
monitorear al
personal
Perspectiva Objetivos
Mejorar la
rentabilidad.
Monitorear trimestralmente la
rentabilidad de la empresa.
Financiera
Estudiar la posibilidad de
crear el departamento de
gestión de cartera.
Implementar el
departamento de
gestión de cartera.
Clientes
Evaluar el nivel de liquidez de
manera trimestral.
Minimizar el riesgo
de liquidez
Acelerar la
recuperación de
cartera
Plantear política de cobros y
su procedimiento
Mejorar la calidad
del servicio de
seguridad.
Determinar lo pasos a seguir
para el cobro de cartera por
vencerse y vencida.
Desarrollar el procedimiento de
pago.
Difundir la misión, visión,
estrategias y objetivos para el
crecimiento y desarrollo de la
empresa.
El 90% de los trabajadores
aprueba las capacitaciones
Metas
1 resultado de prueba ácida
20 veces en el año
Evaluar el costo – beneficio de
crear el departamento de gestión
de cartera.
Capacitar sobre atencion al
cliente y evaluar el estado fisico
del personal operativo
12% anual
60
Semaforización
C M L Indicador Semaforización Responsable Estrategia Responsable
x ≥ 1
1 < x < 0,8
x < 0,8
x ≥ 24
24 < x < 18
x < 18
x ≥ 12%
10% < x < 12%
x < 10%
x ≥ 24
24 < x < 18
x < 18
x = 85%
85% < x < 70%
x < 70%
Cli
ente
Calid
ad de
Servic
io
Mejorar la calidad del
servicio de seguridadx
Implementar el
departamento de
gestión de cartera.
x
Plazo Metas
Per
spec
tiv
a
Objetivos
Estratégicos
Medios
Departamento
Contable y
Financiero
Evaluar el nivel de liquidez de
manera trimestral.
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Minimizar el riesgo de
liquidezx
Nivel
Administrativo
Puntualidad
Atencion del Cliente
Atención de emergencias
Departamento
de Talento
Humano
Estudiar la posibilidad de
crear el departamento de
gestión de cartera.
Gerente General
Evaluar al personal de manera
trimestral. Jefe de Talento Humano
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Gerente General
Jefes de Departamentos
Departamento
Contable y
Financiero
Todos los
departamentos
xAcelerar la
recuperación de
cartera
Mejorar la
rentabilidad.x
Fin
an
cier
a Plantear política de cobros y
su procedimiento
Monitorear trimestralmente la
rentabilidad de la empresa.
Fa
cto
res
cla
ves
de
éxit
o
Liquid
ez
Ges
tión d
e C
arte
ra
Ren
tabili
dad
Gest
ión d
e cart
era
𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 á𝒄𝒊𝒅𝒂 =𝐴𝑐𝑡. 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − (𝑐𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 + 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜)
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
61
Elaborado por: Huera C. Cristina
En la parte anterior es necesaria para el control de los objetivos, metas y estrategias planteadas dentro de la planificación financiera para mejorar
la gestión del capital de trabajo de Segres Cía. Ltda., se plantea los límites mínimos y máximos de cada indicador.
x = 100%
100% < x < 70%
x < 70%
x = 100%
100% < x < 70%
x < 70%
x ≥ 90%
90% < x < 75%
x < 75%
x ≥ 90%
90% < x < 70%
x < 70%
Pro
ceso
in
tern
o
Establecer el
procedimiento de
pago
x
Definir el proceso de
cobro.x
Departamento
Contable y
Financiero
Gerente General
Jefes de Departamentos
Personal
Desarrollar los lineamientos
para la realización de pagos.
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Establecer los lineamientos a
seguir para el cobro de
cartera vencida
Gerente General
Jefes de Departamentos
Des
arro
llo
Cre
cim
ien
to
Informar al personal de nivel
medio y operativo sobre
misión, visión, estrategias y
objetivos para el crecimiento y
desarrollo de la empresa.
Departamento
Contable y
Financiero
Todos los
departamentos
Socializar sobre el
direccionamiento
estratégico al personal
operativo.
x
Direc
cion
amie
nto
estr
atég
ico
Jefe de Talento Humano
Jefe Operativo
Contar con flujo grama para el proceso de cobro
Contar con flujo grama para el proceso de pago
El 90% de los trabajadores de la empresa, conocen el direccionamiento estratégico.
Políti
ca d
e co
bro
Políti
ca d
e pa
go
Capacitar y monitorera
al personal. x
EL 90% del personal, t ienen los cursos de capacitación aprobados.
Departamento
de Talento
Humano y
Operativo
Apr
endi
zaje
sobre
la G
estió
n del
Cap
ital d
e
Tra
bajo
Desarrollar capacitaciones
continuas y evaluaciones
permanentes para mejorar la
calidad del servicio.
62
2.3. Conclusiones parciales del Capítulo
En Segres Cía. Ltda., al aplicar la encuesta, entrevista, se identifica que enfrenta
dificultades para desarrollar y formular una planificación estratégica que permita el logro
de metas y objetivos, además no cuentan con el conocimiento, ni las herramientas para
elaborar un análisis financiero por tanto desconocen los niveles de liquidez, rentabilidad
y endeudamiento, por tanto esto conlleva a la inadecuada gestión del capital de trabajo y
por ende al incumplimiento de las obligaciones sociales, comerciales y tributarias.
Finalmente se identifica que la empresa tiene problemas de liquidez con un elevado
riesgo en las cuentas por cobrar, provocando cartera vencida. En consecuencia disminuye
la disponibilidad inmediata del recurso financiero afectando negativamente al capital de
trabajo impidiendo realizar las actividades en el corto plazo, que es generalmente a un
año. Además la gestión del capital de trabajo dentro de Segres Cía. Ltda., se considera
como poca eficiente y eficaz, ya que no se optimiza recursos para maximizar utilidades.
Además se desarrolla la propuesta que trata sobre el diseño de la Planificación
financiera orientada al mejoramiento de la gestión del capital de trabajo, misma que se
realiza basándose en el cuadro de mando integral conformada por cuatro perspectivas que
son aprendizaje – crecimiento, procesos internos, clientes y financiero.
63
CAPÍTULO III. VALIDACIÓN Y/O EVALUACIÓN DE
RESULTADOS
A continuación se detalla la información de los expertos en el área de Contabilidad,
Auditoría y Finanzas, mismos poseen la experiencia necesaria y amplio conocimiento
sobre la Planificación Financiera.
3.1.Información de expertos
Tabla 13 Validador N° 1
Nombres y Apellidos María Lizbeth Fuentes Lucero
N° de Cédula 0401624036
Título de mayor jerarquía Ingeniera en Contabilidad y Auditoría
Institución que labora Consultoría Gerencial Moderniza S.C.C.
Cargo Actual Contadora General
Años de Servicio 3 años
Experiencia laboral 5 años Elaborado por: Huera C. Cristina
Tabla 14 Validador N° 2
Nombres y Apellidos Natalia Elizabeth Carrera Acero
N° de Cédula 1002831012
Título de mayor jerarquía Ingeniera en Contabilidad y Auditoría C.P.A.
Institución que labora Independiente
Cargo Actual Auditoría
Años de Servicio 13 años
Experiencia laboral Auditoría en Micro finanzas Elaborado por: Huera C. Cristina
Tabla 15 Validador N° 3
Nombres y Apellidos Tania Sofía Madera Morillo
N° de Cédula 0401224019
Título de mayor jerarquía Ingeniera en Contabilidad y Auditoría
Institución que labora PROA Solucions y Auditoría
Cargo Actual GERENTE PROPIETARIO
Años de Servicio 10
Experiencia laboral 10 Elaborado por: Huera C. Cristina
Tabla 16 Validador N° 4
Nombres y Apellidos Johana Gabriela Huera Coral
N° de Cédula 0401624093
Título de mayor jerarquía Ingeniera en Contabilidad y Auditoría
Institución que labora Clínica la Merced
Cargo Actual Asistente Contable
Años de Servicio 7 meses
Experiencia laboral 4 años Elaborado por: Huera C. Cristina
64
Tabla 17 Validador N° 5
Nombres y Apellidos Adriana Katherine Paredes Sánchez
N° de Cédula 0401355904
Título de mayor jerarquía Magister en Educación
Institución que labora GAD de la Provincia del Carchi
Cargo Actual Analista Junior 2 en Contabilidad
Años de Servicio 3 años
Experiencia laboral 12 años Elaborado por: Huera C. Cristina
3.2.Interpretación de resultados de la validación de expertos
A continuación se realiza la interpretación de resultados arrojados en la validación de
expertos. El puntaje para la validación de la propuesta está basándose en la siguiente
escala valorativa.
4: Muy Satisfactorio
3: Satisfactorio
2: Poco satisfactorio
1: Nada satisfactorio
Estructura Metodológica
Ilustración 12 Estructura Metodológica
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
De acuerdo al gráfico se determina que la estructura metodológica de la propuesta sobre
la planificación financiera para mejorar el capital de trabajo en Segres Cía. Ltda., que en
su mayoría los expertos validaron como muy satisfactorio.
60%
40%
0% 0%
Estructura Metodológica
Muy Sastisfactorio Satisfactorio
Poco satisfactorio Nada satisfactorio
65
Organización de la propuesta
Ilustración 13 Organización de la propuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Como se puede notar en el gráfico anterior, la organización de la propuesta según los
validadores es en su mayoría muy satisfactoria, ya que ha sido elaborado de manera
sistémica, de acuerdo al proceso de la planificación financiera basados en las perspectivas
del cuadro de mando integral.
Viabilidad para la aplicación práctica
Ilustración 14 Viabilidad para la aplicación practica
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
La planificación financiera para mejorar la gestión del capital de trabajo en Segres Cía.
Ltda., según los expertos en su mayoría reflejan un resultado favorable, por lo que se la
considera como viable para la aplicación práctica, ya que parte de un diagnósticos,
establecimiento de objetivos, estrategias, metas, responsables e indicadores para su
seguimiento y control.
60%
40%0%
0%
Organización de la
propuesta
Muy Sastisfactorio Satisfactorio
Poco satisfactorio Nada satisfactorio
60%
40%0%
0%
Viabilidad para la
aplicación práctica
Muy Sastisfactorio Satisfactorio
Poco satisfactorio Nada satisfactorio
66
Actualidad de la propuesta
Ilustración 15 Actualidad de la propuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
La presente propuesta se ha desarrollado con información del último año, presentado a
los organismos de control como son el Servicio de Rentas Internas, Superintendencia de
Compañías, por lo que los validadores consideran que la actualidad de la misma se
encuentra entre muy satisfactorio y satisfactorio.
Impacto empresarial de la propuesta
Ilustración 16 Impacto empresarial de la propuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
La planificación financiera ayuda a que Segres Cía. Ltda., tenga una adecuada gestión de
su capital de trabajo, permitiéndole no caer en sanciones por incumplimiento, además de
realizar con normalidad sus actividades en el corto plazo, por otro lado está orientado a
mejorar la rentabilidad, por tanto se beneficia de esta manera tanto a clientes internos
como externos.
60%
40%
0% 0%
Actualidad de la propuesta
Muy Sastisfactorio Satisfactorio
Poco satisfactorio Nada satisfactorio
60%
40%0% 0%
Impacto empresarial de la
propuesta
Muy Sastisfactorio Satisfactorio
Poco satisfactorio Nada satisfactorio
67
3.3. Conclusiones parciales del Capítulo
En la validación de la propuesta por vía de expertos sobre la planificación financiera
para mejorar la gestión del capital de trabajo en Segres Cía. Ltda., de Quito, tiene un
estructura metodológica muy satisfactoria, un elevado nivel de organización, además de
que es considerada viable para la empresa, es un tema de actualidad que genera impacto
en la empresa antes mencionada.
El adecuado manejo de los recursos financieros dentro de la empresa, evita que la
empresa caiga en iliquidez y en sanciones por el incumplimiento de sanciones
comerciales, tributarias y fiscales.
De acuerdo con el criterio de los expertos en el área de Contabilidad, Auditoría y
Finanzas, la propuesta es viable y beneficiosa para que Segres Cía. Ltda., disminuya el
elevado riesgo de iliquidez y bajo monto en el capital de trabajo.
68
CONCLUSIONES GENERALES
Se fundamenta teóricamente las variables independiente y dependiente que son
planificación financiera y gestión del capital de trabajo respectivamente, siendo la base
bibliográfica para elaborar el marco teórico.
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., de la ciudad de Quito, durante el año 2014,
2015 se le ha realizado el diagnostico situacional, para detectar las deficiencias
mediante la aplicación de razones financieras, en lo que se detecta que las cuentas más
vulnerables dentro del estado de situación financiera son las cuentas por cobrar y por
pagar, mismas que son muy significativas sobre el total de los activos, afectando el
capital de trabajo, impidiendo a la empresa realizar sus actividades operacionales con
normalidad.
Se plantea los elementos constitutivos de la Planificación financiera para mejorar la
gestión del capital de trabajo, la misma que está basado en las cuatro perspectivas del
cuadro de mando integral, donde al fusionar las fases de la planificación como
direccionamiento estratégico, objetivos, estrategias, plan de acción, seguimiento-
control y evaluación – monitoreo, contienen las perspectivas de aprendizaje –
crecimiento, procesos internos, clientes y financiera.
Para los validadores, la propuesta del presente trabajo de investigación, en su mayoría
consideran que posee una adecuada estructura metodología, además la organización es
muy satisfactoria, es actual y de impacto empresarial y lo más importante es viable
para la ejecución de la misma, que contribuya al mejoramiento de la gestión del capital
de trabajo, en consecuencia se minimiza el riesgo de iliquidez y se aumenta la
rentabilidad.
69
RECOMENDACIONES
Para la empresa Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., se recomienda hacer uso de
la fuente bibliográfica que se plasma en el marco teórico, mismo que sirve de sustento
de la propuesta que se desarrolla y puedan contar con un punto de partida teórica para
la ejecución de la planificación financiera orientada al mejoramiento de la gestión del
capital de trabajo.
Al nivel administrativo de la compañía se recomienda considerar que la presente
investigación está fundamentada y analizada bajo información presentada a los
organismos de control como son el Servicio de Rentas Internas y la Súper de
Compañías y que además ha sido desarrollada bajo los lineamientos de investigación
de la Universidad UNIANDES, por lo que es viable su aplicación.
A la junta de Socios de la compañía se recomienda que la propuesta debe ser
desarrollada y llevada a la práctica en Segres Cía. Ltda., ya que ha sido sometida al
criterio de expertos que tienen conocimiento en el área de Contabilidad, Auditoría y
Finanzas quienes determinan que es viable y beneficioso para la empresa la aplicación
de la misma.
70
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gratis/2011c/981/concepto%20de%20rentabilidad.html
Anexo 1 Aprobación del perfil de tesis
Anexo 2Aprobación de la empresa para realizar el trabajo investigativo
Anexo 3 Matriz de operación de variables
Matriz de operación de variables
Objetivo Variables Específicas Fuente (a quien aplica) Instrumentos Indicadores
Rec
opil
ar i
nfo
rmac
ión d
e fu
ente
pri
mar
ia s
obre
la
pla
nif
icac
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Pla
nif
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Fin
anci
era
Gerente/
Contador
Supervisores
Entrevista
Encuesta
Misión
Visión
Políticas
Objetivos
Metas
Estrategias
Planes operativos
Mac
ro
ento
rno
Gerente/
Contador
Entrevista
Observación
científica
Factores políticos
Factores económicos
Factores sociales
Factores tecnológicos
Factores ambientales
Mic
ro e
nto
rno
Gerente/
Contador
Supervisores
Entrevista
Encuesta
Observación
Competencia / Amenaza de nuevos competidores
Proveedores / Poder de negociación de los proveedores
Clientes y/o consumidores / Poder de negociación de los consumidores
Productos Sustitutos / Amenaza de ingreso de productos sustitutos
Rivalidad entre competidores
Anál
isis
Eco
nóm
ico
y F
inan
cier
o
Gerente/ Contador
Supervisores Encuesta
Significatividad y variación de cuentas
Liquidez
Rentabilidad
Endeudamiento
Ges
tión d
el
Cap
ital
de
trab
ajo
Gerente/
Contador Entrevista
Flujo de efectivo
Políticas de crédito y pago
Procedimientos
Cumplimiento con entidades reguladoras del sector publico
Gerente Entrevista Estrategias de la gestión del capital de trabajo
Supervisores
Contador
Entrevista
Encuesta Sueldos, bonificaciones, horas extras, décimos, beneficios sociales, utilidades
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 4 Guía de entrevista
UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES “UNIANDES”
FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
ENTREVISTA
Participantes. Jorge Mogollón - Gerente y Sr. Luis Cadena Ayala - Jefe del departamento
contable de la empresa seguridad responsable Segres CÍA. LTDA.
Objetivo: Recopilar información sobre la gestión del capital de trabajo para desarrollar
una planificación financiera en la empresa SEGRES CÍA. LTDA.
Preguntas
1. ¿La empresa cuenta con direccionamiento estratégico (misión, visión, políticas,
objetivos, metas, estrategias y planes de acción) que encamine el rumbo de la
compañía Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.? De no ser así mencione las
causas.
2. Si la respuesta a la pregunta anterior fue positiva ¿Se ha difundido a los niveles
medios y operativos de la compañía la misión, visión, políticas, objetivos, metas,
estrategias y planes de acción a llevar a cabo dentro de Segres Cía. Ltda.?
3. ¿Describa cuáles son los factores del macro entorno que cree usted que ha afectado
el desarrollo económico y financiero de Segres Cía. Ltda.? Los factores son:
políticos, económicos, sociales, tecnológicos y ambientales.
4. Describa cómo influyen en la gestión del capital de trabajo, los siguientes factores
del micro entorno, el poder de negociación de los consumidores y proveedores,
amenaza de productos sustitutos y nuevos competidores, rivalidad entre
competencia. Describa cada uno de ellos.
5. ¿Cuál es la política de cobros y pagos que tiene la empresa? Si no posee indique los
motivos.
6. ¿Los clientes potenciales que tiene la compañía, realizan el pago a tiempo por la
adquisición del servicio de seguridad que Segres Cía. Ltda., le brinda? Caso contrario
describa los procedimientos para el cobro persuasivo, de no existir lo anteriormente
mencionado, indique las causas.
7. ¿Segres Cía. Ltda., cuenta con créditos a corto plazo con sus proveedores? Describa
los requisitos a cumplir para que faciliten dichos créditos.
8. ¿Se realiza periódicamente análisis financiero y económico de los estados financieros
que se presentan a las instituciones de control como la Súper de Compañías y el
Servicio de Rentas Internas?
9. ¿Mencione sobre la situación actual de la empresa, en relación a su liquidez,
rentabilidad, actividad y endeudamiento?
10. ¿Cuenta la empresa con estrategias orientadas al manejo del capital de trabajo? Si su
respuesta es negativa, indica las causas.
11. Describa los beneficios de implementar una planificación financiera orientada a
mejorar gestión del capital de trabajo de Segres Cía. Ltda.
12. ¿La compañía cumple a tiempo con las obligaciones sociales, tributarias y
comerciales (sueldos, horas extras, decimos, utilidades, beneficios sociales,
impuestos, aporte personal y patronal, liquidaciones de haberes), en caso de ser su
respuesta negativa mencione las causas)
Preguntas
1. ¿La empresa cuenta con direccionamiento estratégico (misión, visión, políticas,
objetivos, metas, estrategias y planes de acción) que encamine el rumbo de la
compañía Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.? De no ser así mencione las
causas.
Los socios hemos planteado el objetivo de crea la empresa hacia donde querremos llegar,
lo que se conoce como misión y visión, los demás factores que mención no se han
planteado formalmente ya que las actividades son repetitivas y se han convertido en
costumbre.
2. Si la respuesta a la pregunta anterior fue positiva ¿Se ha difundido a los niveles
medios y operativos de la compañía la misión, visión, políticas, objetivos, metas,
estrategias y planes de acción a llevar a cabo dentro de Segres Cía. Ltda.?
No, como mencionaba anteriormente las actividades son repetitivas que una vez
contratado el personal se indica lo que debe cumplir, pero no se ha realizado ninguna
inducción a la misión, visión, peor aún los otros componentes, lo que si se les menciona
es que revisen la página web www.segres.org.com.ec.
3. ¿Describa cuáles son los factores del macro entorno que cree usted que ha
afectado el desarrollo económico y financiero de Segres Cía. Ltda.? Los factores
son: políticos, económicos, sociales, tecnológicos y ambientales.
De los factores que menciona, personalmente creo que es una oportunidad el aspecto
social, porque las personas buscan proteger su familia y bienes, además considero que la
inseguridad ha incrementado, los aspectos políticos, económicos, tecnológicos y
ambientales considero que son negativos ya que las políticas de gobiernos son muy
cambiantes, la economía no es muy favorable, en lo tecnológico es cada día más difícil
importar los insumos necesarios para brindar seguridad.
4. Describa cómo influyen en la gestión del capital de trabajo, los siguientes
factores del micro entorno, el poder de negociación de los consumidores y
proveedores, amenaza de productos sustitutos y nuevos competidores, rivalidad
entre competencia. Describa cada uno de ellos.
Dentro de los aspectos del micro entorno, son una amenaza debido a que todo se ha
encarecido y han disminuido la adquisición de servicios ofrecidos por el talento humano,
por cámaras de seguridad que son más económicas.
5. ¿Cuál es la política de cobros y pagos que tiene la empresa? Si no posee indique
los motivos.
Las políticas de cobros y pagos no han sido determinadas y plasmadas en documentos,
ya que se han realizado de manera permanente sin control del dinero.
6. ¿Los clientes potenciales que tiene la compañía, realizan el pago a tiempo por la
adquisición del servicio de seguridad que Segres Cía. Ltda., le brinda? Caso
contrario describa los procedimientos para el cobro persuasivo, de no existir lo
anteriormente mencionado, indique las causas.
No se tiene un control de los pagos, ni cronograma establecido para la realización de las
transacciones, las mismas que se han ido solucionando día a día.
7. ¿Segres Cía. Ltda., cuenta con créditos a corto plazo con sus proveedores?
Describa los requisitos a cumplir para que faciliten dichos créditos.
La empresa cuenta con créditos en el corto plazo con sus proveedores, pero cada vez es
más difícil el acceder a nuevos proveedores, ya que los requisitos a cumplir son muy
estrictos.
8. ¿Se realiza periódicamente análisis financiero y económico de los estados
financieros que se presentan a las instituciones de control como la Súper de
Compañías y el Servicio de Rentas Internas?
No, en la empresa no se ha realizado este tipo de análisis ya que no se conoce sobre este
tema y tampoco se ha contratado un profesional que lo realice.
9. ¿Mencione sobre la situación actual de la empresa, en relación a su liquidez,
rentabilidad, actividad y endeudamiento?
No se conoce el nivel de liquidez, rentabilidad, actividad, ni endeudamiento, ya que
según lo mencionado en la pregunta anterior no se cuenta con el conocimiento necesario
para realizarlo.
10. ¿Cuenta la empresa con estrategias orientadas al manejo del capital de trabajo?
Si su respuesta es negativa, indica las causas.
No, la empresa no cuenta con estrategias para el manejo de sus activos y pasivo en el
corto plazo. Porque no se posee el conocimiento necesario para plantearlas, el negocio
se ha ido llevando acorde a lo que se presenta diariamente.
11. Describa los beneficios de implementar una planificación financiera orientada
a mejorar gestión del capital de trabajo de Segres Cía. Ltda.
La planificación financiera si ayuda a mejorar la gestión del capital de trabajo para el
crecimiento y desarrollo de la empresa, además permite tener un control adecuado del
dinero desde su origen hasta su uso.
12. ¿La compañía cumple a tiempo con las obligaciones sociales, tributarias y
comerciales (sueldos, horas extras, decimos, utilidades, beneficios sociales,
impuestos, aporte personal y patronal, liquidaciones de haberes), en caso de ser
su respuesta negativa mencione las causas)
La empresa día a día ha ido solucionando el pago de sus obligaciones comerciales,
sociales y tributarias, pero muchas veces no se logra cumplir con ellos a tiempo, por la
falta de disponibilidad de dinero en el corto plazo.
Anexo 5 Cuestionario de encuesta
UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES “UNIANDES”
FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
ENCUESTA
Participante: Supervisores de la empresa seguridad responsable Segres CÍA. LTDA.
Objetivo: Recopilar información sobre la gestión del capital de trabajo para desarrollar
una planificación financiera en la empresa SEGRES CÍA. LTDA.
Indicaciones: La información proporcionada será de total confidencialidad, conteste con
la mayor veracidad. Marque con una X la respuesta que crea conveniente.
Nombre: _______________________ CI: __________________ Cargo: ___________
Preguntas:
1. ¿Conoce usted la misión, visión, políticas, objetivos, metas, estrategias y planes de la
compañía Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.?
Definitivamente si
Probablemente si
Indeciso
Probablemente no
Definitivamente no
2. Si su respuesta anterior tuvo tendencia al sí, conteste ¿Con qué frecuencia le dan a
conocer la misión, visión, políticas, objetivos, metas, estrategias y planes de la compañía
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.?
Muy Frecuente
Frecuente
Poco Frecuente
Nada Frecuente
3. De acuerdo a su opinión influye en la situación económica y financiera de la empresa
los factores son: políticos, económicos, sociales, tecnológicos y ambientales.
Variable F. Político F. Económico F. Social F. Tecnológico F. Ambiental
Influye
totalmente
Influye
parcialmente
No influye
4. Cómo influye en la gestión del capital de trabajo el poder de negociación de los
consumidores y proveedores, amenaza de productos sustitutos y nuevos competidores,
rivalidad entre competencia.
Variable
Poder de
Negociación
de
consumidor
Poder de
Negociación
de proveedor
Amenaza
de
productos
sustitutos
Amenaza de
nuevos
competidores
Rivalidad
entre
competencia
Influye
totalmente
Influye
parcialmente
No influye
5. Conoce usted ¿cuál es la política de cobros y pagos que tiene la empresa?
Definitivamente si
Probablemente si
Indeciso
Probablemente no
Definitivamente no
6. ¿La compañía cancela a tiempo las obligaciones sociales, fiscales y comerciales
(sueldos, horas extras, Iess, liquidaciones de haberes e impuestos) en los plazos
establecidos?
Siempre
Casi siempre
Indeciso
Casi siempre no
Nunca
8. ¿Cree usted que el implementar una planificación financiera contribuye a mejorar la
gestión del capital de trabajo de Segres Cía. Ltda.?
Definitivamente si
Probablemente si
Indeciso
Probablemente no
Definitivamente no
Anexo 6 Factores del Macro entorno
Factores políticos, gubernamentales y legales
Uno de los factores a analizar en el macro entorno, es el factor político mismo que “está
integrada por leyes, instituciones gubernamentales y grupos de presión que influyen en
diferentes organizaciones e individuos en una determinada sociedad y los limitan.”
(Montenegro, 2012, pág. 1)
El gobierno nacional es considerado un ente regulador, por tanto las decisiones que tome
afectan al rumbo de las empresas, por tanto Contreras, José(2006), sostiene que.
Los factores políticos, gubernamentales y legales, pueden representar oportunidades o
amenazas para organizaciones grandes y pequeñas en el caso de industrias y empresas
que dependen notablemente de contratos y subsidios del gobierno. Los cambios de las leyes
de patentes, leyes sobre monopolios, tarifas fiscales y actividades de cabildo pueden
afectar muchísimo a las empresas. (pág. 1)
Al hablar de factores políticos se refiere a las decisiones económicas que toma el gobierno
de turno, para estabilizar la economía nacional, para la presente investigación, los factores
políticos, gubernamentales y legales que afectan el desenvolvimiento de la empresa, las
cambiantes reformas a las leyes tributarias, código de trabajo, seguridad ocupacional,
resoluciones sancionatorios, entre otras. Que si no son atendidas a tiempo pueden
llevarles a tener graves problemas como un elevado endeudamiento o en el peor del caso
a la quiebra.
Factores económicos
Este es uno de los factores que pueden influenciar en las decisiones de la organización
cuya “característica principal, a tener en cuenta, son los factores que afectan al poder
adquisitivo y los patrones de gastos de los consumidores.” (Montenegro, 2012, pág. 1)
“El entorno económico debe ser evaluado para lograr identificar los factores que afecten
el poder de compra y los patrones de gasto y consumo.”(Universidad Metropolitana,
2011, pág. 3)
Este factor nos indica el sistema económico en el que está inmerso la organización, si es
un mercado de libre comercio, si existen monopolios, oligopolios entre otros tipos, de esta
forma también se investiga el poder adquisitivo de las personas y de esta forma saber
cuándo están dispuestas a pagar por un servicio o producto. Este factor afecta de manera
directa al Precio y a la Plaza.(Informatica´s Weeble, 2008, pág. 1)
Dentro de este factor se refleja el nivel de poder adquisitivo mediante los indicadores
macro económicos, que para la presente investigación son la Tasa de inflación y la Tasa
de interés mismos que reflejar el nivel de adquisición que tienen los agentes económicos
(individuos, empresas y estado), ya que si disminuye dicho poder los costos serán
mayores, lo cual inflaría los precios de los productos ofertados.
Tasa de inflación: Dentro de los indicadores macro económicos se tiene a la tasa de
inflación que (Hernández Carrión & Pastor, 2010) “lo definen como el incremento
porcentual del nivel general de precios durante ese año con respecto del año anterior”. En
el Ecuador la tasa de inflación varía de un mes a otro entre el 3,53% y el 4,87%. (pág. 3)
Tasa de interés: “hace referencia al costo que tiene un crédito o bien a la rentabilidad de
los ahorros”. Se determina que la tasa de interés es el precio de demandar u ofertar dinero
en el mercado financiero, según el Banco Central del Ecuador para el año 2015 refleja
que la tasa de interés activa referencial se encuentra en el 9.22%, mientras que la tasa de
interés pasiva referencial se encuentra en los 5.11%.(Definicion.de, 2015, pág. 1)
Factores sociales
Los siguientes factores a analizar dentro del Macro ambiente, son “los factores sociales
y culturales, mismos que tienen en cuenta los diversos patrones de comportamiento que
tienen las diferentes regiones en las que podamos operar con nuestra
marca”.(Torreblanca, 2014, pág. 1)
Este factor es sobre el nivel socio económico de las personas, sus ingresos, estilos de vida,
costumbres, valores, comportamiento etc. Los cuales afectan de manera directa a la
creación de productos y servicios que satisfagan las necesidades cambiantes de la sociedad
y consumidor.(Informatica´s Weeble, 2008, pág. 1)
Este factor está orientado a analizar el comportamiento del consumidor, frente al bien o
servicio que la empresa ofrece, para la presente investigación se hace énfasis en los
niveles de inseguridad existentes en la ciudad de Quito y cómo influye para la adquisición
del servicio de seguridad.
Factores tecnológicos
Los factores tecnológicos, hoy en día son los factores que más influyen en la existencia,
sobrevivencia o desaparición de la empresa, la cual se define a continuación como.
La fuerza que más creció en la última década, por tal motivo es la que más atención se
presta. Las nuevas tecnologías crean nuevos mercados y desplazan a la tecnología
anterior. Cuando se lucha contra la nueva tecnología o se la ignora, las industrias
declinan.(Montenegro, 2012, pág. 1)
Según la página web Informatica´s Weeble (2008) establece que los factores tecnológicos
“están en constante innovación, de tal manera que aumenta la eficiencia y eficacia de los
procesos administrativos, procesos industriales, diseño, etc.”.(pág. 1)
Por tales motivos este es uno de los factores más fuertes y cambiantes que influyen en el
rumbo de la organización, ya que simplemente obligan literalmente a las empresas a
actualizar su tecnología o están condenados a un posible fracaso, además en el caso de no
actualizarse quedarían rezagados frente a su competencia.
Factores ambientales
El último factor a analizar en el macro ambiente, es el factor ambiental el cual también
es tomado en cuenta en la herramienta PESTA, las variables a analizar son el “control de
la contaminación, reciclaje, manejo de desechos, contaminación del aire y el agua,
disminución de la capa de ozono, especies en peligro de extinción, entre otros”(Sn/a,
2010, pág. 7)
Además según Jaramillo Solarte (2011) indica que:
El factor ecológico en la sociedad ha tomado mucha importancia pero desde una
perspectiva empresarial, las empresas deben prepararse para afrontar dos grandes
dificultades: por una parte el costo inicial de la disminución del daño ambiental y por otra
parte la insuficiente oferta de empresa dedicadas al servicio de apoyo al medio ambiente.
(pág. 21)
En conclusión los factores ambientales o ecológicos, analizan el impacto de la actividad
que realiza la empresa frente al ambiente y el posible daño que puede causar. En el caso
de la empresa Segres Cía. Ltda., no representa un factor de gran influencia en el
desarrollo de sus actividades, ya que no tiene un índice elevado de contaminación hacia
el ambiente.
Anexo 7 Cinco Fuerzas de Porter
Competencia / Amenaza de nuevos competidores
Según la página web de la Universidad Autónoma de Sinaloa define que la amenaza de
nuevos competidores se da cuando en “El mercado o el segmento no son atractivos
dependiendo de si las barreras de entrada son fáciles o no de franquear por nuevos
participantes, que puedan llegar con nuevos recursos y capacidades para apoderarse de
una porción del mercado”. (León, 2004, pág. 27)
Se considera como competencia al “conjunto de empresas que intentan satisfacer la
misma necesidad que nuestra empresa “Para definir a la competencias se debe analizar:
quiénes son, dónde están, qué venden, a quién venden, cómo venden, qué ventajas tienen,
cuáles son sus carencias, y por qué tienen éxito o por qué no.(Sn/a, 2011, pág. 1)
Proveedores / Poder de negociación de los proveedores
Se define a los proveedores como “la persona o empresa que abastece con algo a otra
empresa o a una comunidad. El término procede del verbo proveer, que hace referencia a
suministrar lo necesario para un fin”. (Fosaso Juárez, 2015, pág. 1)
Por otra parte Herrera & Baquero (2010) afirman que:
Un mercado o segmento del mercado no será atractivo cuando los proveedores estén muy
bien organizados gremialmente, tengan fuertes recursos y puedan imponer sus condiciones
de precio y tamaño del pedido. La situación será aún más complicada si los insumos que
suministran son claves para nosotros, no tienen sustitutos o son pocos y de alto costo.
(pág.4)
En otras palabras los proveedores son los que interactúan directamente con el cliente para
suministrar de productos o servicios. Para una adecuada planificación financiera en
Segres Cía. Ltda., se evaluará la calidad de negociación de los proveedores, es decir si
facilitan créditos, los tiempos, la disponibilidad y calidad de suministros, entre otros.
Clientes y/o consumidores / Poder de negociación de los consumidores
The Chartered Institute of Marketing (CIM, del Reino Unido) cuya autora es Alvarado
Cárdenas (2011), dice que el cliente es “una persona o empresa que adquiere bienes o
servicios (no necesariamente el Consumidor final)" (pág. 1)
De los clientes se debe “determinar quiénes son, dónde están, qué necesitan y qué
demandan, qué mejoras desearían respecto de los productos que ahora ofrece la
competencia y en qué basan sus decisiones de compra”. Se considera como clientes, a los
agentes económicos que adquieren el bien o servicio ofertado por la empresa, para
satisfacer una necesidad. Los clientes de la empresa de seguridad en su mayoría
pertenecen al sector privado, ya que buscan brindar seguridad al personal y los bienes que
pertenecen a las diversas empresas.(Emprendedor XXI, 2011, pág. 1)
Productos Sustitutos / Amenaza de ingreso de productos sustitutos
Los productos sustitutos se define como “los bienes y servicios que satisfacen
necesidades similares”,(Fernández J. C., 2009, pág. 3)
Un mercado o segmento no es atractivo si existen productos sustitutos reales o potenciales.
La situación se complica si los sustitutos están más avanzados tecnológicamente o pueden
entrar a precios más bajos reduciendo los márgenes de utilidad de la corporación y de la
industria.(Herrera & Baquero, 2010, pág. 6)
Se considera como productos sustitutos a los bienes y/o servicios que tienen
características similares que satisfaces a un mismo segmento de mercado, dando así
origen al mercado libre donde existe la competencia. Para determinar la existencia de
productos sustitutos en la ciudad de Quito en relación a la seguridad privada, se investiga
la competencia y la calidad de servicio que se brinda en el segmento de mercado en el
que Segres Cía. Ltda., se desenvuelve.
Rivalidad entre competidores
La rivalidad entre competidores “hace referencia a las empresas que compiten
directamente en un mismo sector, ofreciendo un mismo producto. Posibles acciones y
reacciones de las empresas ya establecidas que puedan alterar la intensidad de la
competencia”. (Guerras Martín, 2012, pág. 1)
Para una corporación será más difícil competir en un mercado o en uno de sus segmentos
donde los competidores estén muy bien posicionados, sean muy numerosos y los costos
fijos sean altos, pues constantemente estará enfrentada a guerras de precios, campañas
publicitarias agresivas, promociones y entrada de nuevos productos.(Herrera &
Baquero, 2010, pág. 6)
En otras palabras se define a la rivalidad entre competidores, como las acciones que toma
una empresa para ser más competitiva en el segmento de mercado, posiblemente
formando así monopolios u oligopolios, ya que entre más competencia exista en el
mercado mayor estabilidad existirá en la rivalidad entre los mismos o viceversa.
Anexo 8 Indicadores de liquidez
Para determinar si se está cumpliendo con lo antes mencionado, se define aplicando los
siguientes indicadores.
Razón Corriente: Es un indicador que forma parte de la liquidez, que “como su nombre
lo indica, basta con establecer el cociente entre el total del Activo Corriente y el total del
Pasivo Corriente”, (Universidad Nacional Abierta y a Distancia, 2013, pág. 5)
La razón Corriente “Muestra que proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo”. (Human Meza, 2013, pág. 6)
Por otro lado según Cahuana Gonzales (2014)en el libro de Actualidad Empresarial,
menciona que:
El rango estándar es entre 1,4 – 1,8. Si el resultado es mayor a 1, la empresa tiene una
buena capacidad para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. Pero si es menor a 1
sgnifica que la empresa no tiene activos suficientes para cubrir sus obligaciones con sus
acreedores.” (pág. 31)
Cuya interpretación de resultado es determinar el valor que se tiene en disponibles, para
hacer frente las obligaciones a corto plazo. Según la revista de Guías Empresariales del
Instituto Nacional de Emprendedores de Estados Unidos indica que el rango aceptable en
la razón corriente, se encuentra entre el rango de 2 a 2,5 así se refleja que tiene más que lo
que debe. La fórmula a aplicar es la siguiente:
𝑹𝑪 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Fuente:(Human Meza, 2013, pág. 6)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Prueba Ácida: Es el segundo indicador que se utiliza para la determinación del nivel de
liquidez dentro de una organización “que nos indica o mide la capacidad inmediata que
tenemos para pagar las deudas u obligaciones a corto plazo”. (Universidad Nacional
Abierta y a Distancia, 2013, pág. 5)
“Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente
realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una
empresa en el corto plazo” (Human Meza, 2013, pág. 7)
Este indicador arroja un resultado más exacto de la liquidez, pues refleja la disponibilidad
inmediata del efectivo, para el pago de deuda en el corto plazo. Para el Instituto Nacional
de Emprendedores de Estados Unidos indica que el rango aceptable para el presente
indicador debe ser superior a 1.5 y hasta 2.
La fórmula que se aplica se muestra a continuación.
𝑷𝑨 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − (𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑦 𝐷𝑜𝑐𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟)
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Fuente:(Universidad Nacional Abierta y a Distancia, 2013, pág. 5)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Capital de trabajo: El capital de trabajo o también conocido como fondo de maniobra
es otro de los indicadores que reflejan el nivel de liquidez, por consiguiente “La definición
más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la
empresa para poder operar.”(Gerence.com, 2011, pág. 1)
El capital de trabajo “es el excedente de los activos a corto plazo sobre los pasivos de
corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el
normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo”(García Fonseca, 2012, pág. 1)
En otras palabras el capital de trabajo es el excedente entre los activos corrientes y los
pasivos corrientes, el presente indicador que refleja el dinero disponible que tiene la
empresa para realizar sus actividades con normalidad, sin caer en la morosidad y cumplir
con sus obligaciones en el corto plazo. La fórmula para su cálculo es:
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒕𝒓𝒂𝒃𝒂𝒋𝒐 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Fuente: (Gerence.com, 2011, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 9 Indicadores de rentabilidad
Continuando con el análisis de los grupos de indicadores, en esta sección se presenta los
indicadores que reflejan el nivel de rentabilidad.
Rentabilidad sobre la inversión: Este indicador “permite establecer la relación
entre utilidades o beneficios y la inversión (o recursos) que se utilizaron para obtener
tales utilidades o beneficios. “Permitiendo así conocer el nivel de rentabilidad que genera
la inversión realizada, misma que se calcula aplicando la siguiente fórmula. (Enciclopedia
de inversiones, 2014, pág. 1)
Tener utilidad y rentabilidad es lo que una empresa en marcha siempre busca, pero por lo
general se suele confundir dichos términos pensando que es el excedente que tiene la
empresa luego de disminuir los costos y gastos, pero en realidad a lo anteriormente dicho
se le denomina utilidad, mientras que rentabilidad es la relación entre la utilidad y la
inversión realizada.
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒍𝒂 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Fuente: (Enciclopedia de inversiones, 2014, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Margen Operacional: Es uno de los indicadores de rentabilidad que “Representa el
porcentaje de las ventas que supone el margen del negocio en sí mismo, antes de descontar
intereses, gastos extraordinarios e impuestos. Mide el beneficio obtenido en la actividad
por cada unidad monetaria facturada”(Newpymes, 2005, pág. 1)
Según la página web Bancoldex.com (2010), menciona que el Margen Operacional de
Utilidad “mide el porcentaje de utilidad operacional que queda después de descontar a las
ventas su costo y los gastos operacionales.” (pág. 1)
En otras palabras el margen operacional, es aquel indicador que refleja el nivel de utilidad
que tiene la empresa por la actividad principal realizada, para lo cual se toma en cuenta
los costos, gastos administrativos y de ventas, ya que son los desembolsos en los que
incurre la empresa, para el normal desarrollo de sus actividades, excluyendo los gastos
financieros.
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Fuente:(Newpymes, 2005, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Rentabilidad neta de ventas (Margen Neto): el presente indicador “mide la relación
entre precios y costes. Un valor más alto significa una situación más próspera para la
empresa, pues se obtiene un mayor beneficio por el volumen de ventas de la empresa.”
(areadepymes, 2005, pág. 1)
“Indicador de Rentabilidad que se define como la Utilidad neta sobre las ventas netas”.
(Eco-finanzas.com, 2011, pág. 1)
Por lo tanto se puede mencionar que este indicador refleja el nivel de utilidad que tiene la
empresa por cada bien o servicio vendido, facilitando conocer si existe una gestión
eficiente en el manejo de recursos. Además permite conocer cuan buena es la gestión de
la empresa en la optimización de recursos, para la prestación de servicios de seguridad
privada.
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑵𝒆𝒕𝒐 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Fuente: (areadepymes, 2005, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 10 Indicadores de Endeudamiento
El objeto de los indicadores de endeudamiento es “medir en qué grado y de qué forma
participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa” (Rìos Castaño, 2012,
pág. 3)
Los indicadores de Endeudamiento “tienen como objetivo medir la participación de los
acreedores en la estructura de financiación de la empresa, los riesgos que ellos corre, así
como el riesgo de los dueños” Los financiamientos pueden ser de índole interno y externo,
el primero se refiere al aporte de los socios y el segundo es el financiamiento en las
instituciones financieras. (Bancodelx.com, 2010, pág. 1)
Endeudamiento sobre los activos totales: El presente indicador refleja “la intensidad de
toda la deuda de la empresa con relación a sus fondos o su inversión” (Zona Económica,
2011, pág. 1).
Éste ratio muestra el endeudamiento de la empresa en términos absolutos. Aunque la
literatura financiera sitúa el endeudamiento óptimo entre el 0,4 y el 0,5 éste depende no
sólo del tipo de actividad de la empresa sino de múltiples factores como son la actividad
de la sociedad, el sector en el que opera e incluso el entorno económico actual. (Business
Solutions, 2013, pág. 1)
Es decir el nivel de inversión comprometido con terceros. Que como se menciona
anteriormente el resultado de aplicar la fórmula es de 0,4 a 0,5 como nivel considerable
en el endeudamiento y los niveles máximos se encuentran en 0,6 con un máximo del 0,7,
todo depende de la situación económica en la que la empresa se desenvuelve. La fórmula
a utilizar se muestra a continuación.
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 =𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Fuente:(Business Solutions, 2013, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Endeudamiento sobre el patrimonio: Este indicador “mide el grado de compromiso del
patrimonio para con los acreedores de la empresa”.(Pacheco, Análisis Financiero, 2012,
pág. 1)
“Este resultado permite establecer que por cada peso aportado por los accionistas, cuanto
ha tenido que salir a captar la empresa ante terceros, por lo cual se leería que por cada peso
que han aportado los socios capitalistas”.(Universidad Nacional Abierta y a Distancia,
2013, pág. 1)
Por tanto se determina mediante este indicador el nivel de patrimonio comprometido con
terceros. Es preferible q se trabaje con un nivel elevado de dinero propio así se evita
comprometer el capital aportado de los socios con terceros. Al hablar de terceros se refiere
a Instituciones estatales, del sistema financiero, proveedores, trabajadores de la empresa.
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒆𝒍 𝒑𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 =𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Fuente:(Pacheco, 2012, pág. 1)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 11Indicadores de actividad
Los indicadores de actividad, forman parte de los indicadores financieros, que se refieren
a estos como los “que establecen el grado de eficiencia, con el cual la administración de
la empresa, maneja los recursos y la recuperación de los mismos.”(Naizir, 2012, pág. 2)
La definición de los indicadores de actividad se menciona a continuación:
Son los que establecen el grado de eficiencia con el cual la administración de la empresa,
maneja los recursos y la recuperación de los mismos. Estos indicadores nos ayudan a
complementar el concepto de la liquidez. También se les da a estos indicadores el nombre
de rotación, toda vez que se ocupa de las cuentas del balance dinámicas en el sector de los
activos corrientes y las estáticas, en los activos fijos.(Martinez Rueda, 2010, pág. 8)
Por consiguiente, los indicadores de actividad permiten conocer la capacidad que tiene la
empresa para realizar sus actividades con eficiencia, es decir el que realizan un manejo
adecuado de sus recursos económicos, financieros, tecnológicos y de talento humano. Al
referirse a eficiencia se trata de utilización adecuada de los recursos disponibles
orientados al logro de los objetivos.
Rotación de Cartera: El presente indicador permite conocer “la rapidez de la
cobranza pero no es útil para evaluar si dicha rotación está de acuerdo con las políticas
de crédito fijadas por la empresa. Para éste último comparativo es preciso calcular el
número de días de rotación de las cuentas por cobrar”.(ofitools.com, 2011, pág. 1)
La Rotación de Cartera “muestra el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en
promedio, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un año”. (Pacheco,
Bloggspot, 2012, pág. 1)
Es decir, permite conocer que tan eficaz es la gestión de la empresa para recuperar su
cartera de crédito y no caer en cuentas incobrables, ya que representaría un gran riesgo
de iliquidez.
Además refleja si la política de cobro de la empresa es la adecuada, para recuperar las
ventas que se han realizado a crédito.
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒓𝒕𝒆𝒓𝒂 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Fuente: (Naizir, 2012)
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 12 Inflación Anual
Fuente: Investigación Bibliográfica
Elaborado por: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos
Anexo 13 Certificados de cumplimiento y notificaciones de pago
Notificación de pago del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
Certificado de cumplimiento de obligaciones patronales
Obligaciones pendientes con el Servicio de Rentas Internas
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Servicio de Rentas Internas
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Servicio de Rentas Internas
Certificado de Cumplimiento de Obligaciones Superintendencia de Compañías
Anexo 14 Juego de Estados Financieros
Anexo 15 Indicadores de inseguridad en el Ecuador
Ilustración 17 Inseguridad en el Ecuador
Fuente: Bibliográfica
Elaborado por: CEDATOS - 2013
Anexo 16 Análisis Vertical al Estado de Situación Financiera
Ilustración 18 Activos - año: 2014
Fuente: Investigación de Campo
-40,00%
-30,00%
-20,00%
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
13,49%
44,22%
16,39%
7,39%4,25% 5,73%
1,79%
37,77%
-31,01%
Análisis Vertical - ACTIVOS
Elaborado por: Huera C. Cristina
Ilustración 19 Activos – año: 2015
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
En las ilustraciones 8 y 9, se muestra los activos que posee la empresa Segres Cía. Ltda.,
en el año 2015. Se muestra en la parte izquierda de color verde los activos corrientes,
mientras que las barras azules del lado derecho corresponden a los activos no corrientes,
además se identifica que las cuentas y documentos por cobrar representan más de la mitad
sobre el total de activos, el mismo comportamiento se nota en el año inmediato anterior,
esto se debe a que su actividades económica es la prestación de servicio de seguridad en
donde se concede 30 días plazo para realizar el pago. Además se puede deducir que al ser
muy elevadas las cuentas por cobrar, existe un riesgo muy elevado a que se vuelvan
incobrables. Lo que se verifica mediante la aplicación de las razones de liquides y
actividad.
Sobre los activos no corrientes la cuenta más representativa son los vehículos, equipo de
transporte, ya que la empresa cuenta con medios de transporte motorizados para permitirle
al personal trasladarse a los diferentes clientes.
-40,00%
-30,00%
-20,00%
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
5,60%
60,89%
10,68%4,83% 6,50%
2,03%
42,89%
-33,41%
Análisis Vertical - ACTIVOS
Ilustración 20 Pasivos y Patrimonio - año: 2014
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Ilustración 21 Pasivos y Patrimonio – año: 2015
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
En la ilustración del análisis vertical a los pasivos y patrimonio del año 2014 y 2015, se
puede notar que la empresa Segres Cía. Ltda., tiene obligaciones por cumplir únicamente
0,00%5,00%
10,00%15,00%20,00%25,00%30,00%35,00%40,00%45,00%50,00%
46,33%
0,00% 1,99% 1,60%
13,49%
0,26% 0,00%
23,98%
0,32%
7,06%
Análisis Vertical - PASIVOS Y
PATRIMONIO
0,00%5,00%
10,00%15,00%20,00%25,00%30,00%35,00%40,00%45,00%50,00%
49,99%
0,66% 0,53%4,95% 5,65%
0,30% 0,36%
35,25%
2,32%
Análisis Vertical - Pasivos y Patrimonio
en el corto plazo, representados en las barras de color verde, donde la cuenta con mayor
porcentaje en el último año son las cuentas y documentos por pagar, con el 49,99%, lo
que también se puede notar en el año anterior. Además el total de pasivos sobre el total
de activos son mayores al patrimonio sobre la misma base, por tanto la empresa está
trabajando con dinero de terceros.
En el patrimonio el mayor porcentaje se concentra en la utilidad no distribuida de
ejercicios anteriores, debido a que no se ha tomado la decisión de reinvertir o repartir
dividendos a los accionistas.
Anexo 17 Análisis Vertical del Estado de resultados.
Ilustración 22Estado de Resultados - año: 2014
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%60,87%
9,32% 7,39%2,89% 0,85% 0,64%
7,35%2,95% 1,61% 1,04% 0,69% 0,53% 1,39% 0,15% 1,27% 0,11% 0,14% 0,12% 0,15%
Análisis Vertical - Estado de Resultados
Ilustración 23 Estado de Resultados – año: 2015
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00% 71,94%
8,72% 10,74%
0,40% 0,35% 0,00% 0,11% 0,00% 0,00% 0,21% 1,26% 0,32% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%5,42%
0,00% 0,08% 0,10%
Análisis Vertical - Estado de Resultados
En las presentes ilustraciones del año 2014 y 2015 del Estado de Resultados, se puede
determinar que el rubro con mayor representatividad sobre los ingresos de la empresa
Segres Cía. Ltda., son los sueldos y salarios, esto se debe a que la empresa cuenta con un
elevado contingente humano, para prestar los servicios de seguridad.
A consecuencia de lo anteriormente dicho, la segunda cuenta con mayor porcentaje, es el aporte
patronal a la seguridad social, que es el 12.15% de los sueldos y salarios, más horas extras, más
comisiones y otros ingresos que sean materia gravada del Instituto Ecuatoriano de Seguridad
Social – IESS.
Anexo 18 Análisis Horizontal del Estado de situación financiera.
Ilustración 24 Activos – año 2013, 2014 y 2015
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
-100000,00
-50000,00
0,00
50000,00
100000,00
150000,00
200000,00
250000,00
Anàlisis Horizontal - Activos
2013
2014
2015
751%-63%
Ilustración 25 Pasivos y Patrimonio – año 2013, 2014 y 2015
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
0,00
50000,00
100000,00
150000,00
200000,00
250000,00
Analisis Horizontal - Pasivos y Patrimonio
2013
2014
2015
-10%-10%
0% 0%0% 0% 0%
Como se puede notar en las gráficas anteriores sobre el análisis horizontal aplicado al
estado de Situación Financiera, correspondiente a los años 2013, 2014 y 2015, con el fin
de identificar las variaciones de un periodo a otro, se puede notar que la cuenta con mayor
variación en el periodo antes mencionado dentro de los activos es el efectivo y
equivalentes con un incremento sustancial en relación al periodo anterior y disminuyendo
al siguiente periodo en 63%. Continúa las cuentas y documentos por cobrar que tuvo el
mismo comportamiento que la cuenta antes mencionada disminuyendo en un 51% y
aumentando en un 27%, esto se debe a que se cobraron los créditos a socios de la
compañía, en su totalidad. Donde contablemente disminuye las cuentas pendientes de
cobro e incrementa el efectivo.
La cuenta con mayor variación que continua es el crédito tributario en renta, la cual
disminuye ya que está ligada con la utilidad que tenga la empresa en cierto periodo, por
tanto existe una relación inversamente proporcional a la utilidad del ejercicio, ya que
produce un pago de impuesto a la renta del 22%, que puede ser compensado por el saldo
a favor del contribuyente del periodo anterior.
Las depreciaciones acumuladas de activos fijos, incrementan de un periodo a otro, ya que
como la cuenta se denomina es acumulada, misma que se calcula bajo el método de línea
recta, en el que se pone en consideración el valor actual, residual y los años de vida útil
del activo fijo. Finalmente la cuentas que no tuvieron variación o fue mínima son:
muebles y enseres, inventario de suministros, vehículos, equipo de oficina y de
computación. Esto se debe a que la actividad principal que brinda la empresa es de
seguridad y custodia a bienes inmuebles, muebles y personas.
Ahora bien así como se analizó la variación de los activos, a continuación se analiza a los
pasivos y patrimonio, se comienza con las cuenta que variación en su totalidad es decir
disminuyeron en un 100% son: aporte futuras capitalización, préstamos a socios y utilidad
del ejercicio. La cuenta de otras reservas pasó a ser reserva de capital, por eso se debe la
variación tan drástica en la cuenta.
Además una de las cuentas que tuvo mayor variación dentro de los pasivos es la utilidad
del presente ejercicio, que como se puede notar disminuye para el último año con el 70%.
La utilidad no distribuida de ejercicios anteriores incrementa en los dos periodos, ya que
mediante junta general de socios decidieron no distribuir utilidades a los socios.
Continua el análisis con la cuentas por pagar que para el último año que del 2013 para el
2014 disminuyo en un 54% pero para el 2015 fue solo el 5%. Esta variación se debe a que
se realizó el cobro a socios de las cuentas pendiente que tenían con la compañía logran
pagar las obligaciones en el corto plazo, en consecuencia se ratifica que las políticas de
cobros y pagos es deficiente, ya que no han logrado disminuir la cartera externa.
Debido a la disminución de la utilidad del ejercicio, por ende disminuye la participación
del impuesto a la renta que corresponde al 15% de la utilidad del ejercicio y
posteriormente se calcula el 22% del impuesto a la renta para sociedades, que
efectivamente para el año 2015 tuvo una disminución. Finalmente las cuentas que no
tuvieron variación dentro de los pasivos fueron: la reserva legal y el capital suscrito y/o
asignado.
Anexo 19 Análisis Horizontal del Estado de resultados.
Ilustración 26 Estado de resultados – años: 2013, 2014 y 2015
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
0,00
500000,00
1000000,00
1500000,00
2000000,00
2500000,00
3000000,00
Anàlisis Horizontal - Estado de resultados
2013
2014
2015
En la gráfica número 18 se analiza la variación de las cuentas de un periodo a otro que
forman parte del estado de resultados, en manera general se observa una tendencia a
disminuir ingresos y gastos en relación al periodo anterior. Esta variación se debe a que
los clientes reemplazaron la seguridad brindada por talento humano por equipo
tecnológico compuesto de cámaras en circuito cerrado. Causando disminución de
ingresos, ya que el equipo tecnológico es más económico en relación al brindado por el
talento humano, además provoco el despido de personal reflejada en la cuenta de sueldos
y salarios que disminuyeron en un 47%, por ende el aporte patronal a la seguridad social
tuvo el mismo comportamiento.
Como consecuencia la participación utilidades y el impuesto a la renta para sociedades,
disminuyo, ya que son calculados al obtener la diferencia entre ingresos y gastos que tuvo
la empresa en un periodo determinado. La cuenta que desaparece totalmente de un
periodo a otro son los servicios básicos que fueron cargados a otros servicios, por
presentación de estados financieros a los organismos de control, como la súper de
Compañías y el Servicio de Rentas Internas.
Anexo 20 Tasa referencial, activa y pasiva del sistema financiero
Tasas de Interés ene-15
1. TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES
Tasas Referenciales Tasas Máximas
Tasa Activa Efectiva Referencial % anual
Tasa Activa Efectiva Máxima % anual para el segmento: para el segmento:
Productivo Corporativo 8.39 Productivo Corporativo 9.33
Productivo Empresarial 10.06 Productivo Empresarial 10.21
Productivo PYMES 11.57 Productivo PYMES 11.83
Comercial Ordinario 9.00 Comercial Ordinario 11.83
Comercial Prioritario Corporativo 8.02 Comercial Prioritario Corporativo 9.33
Comercial Prioritario Empresarial 9.68 Comercial Prioritario Empresarial 10.21
Comercial Prioritario PYMES 11.32 Comercial Prioritario PYMES 11.83
Consumo Ordinario 16.72 Consumo Ordinario 17.30
Consumo Prioritario 16.70 Consumo Prioritario 17.30
Educativo 9.50 Educativo 9.50
Inmobiliario 10.90 Inmobiliario 11.33
Vivienda de Interés Público 4.97 Vivienda de Interés Público 4.99
Microcrédito Minorista 27.41 Microcrédito Minorista 30.50
Microcrédito de Acumulación Simple 25.06 Microcrédito de Acumulación Simple 27.50
Microcrédito de Acumulación Ampliada
21.58 Microcrédito de Acumulación Ampliada
25.50
Inversión Pública 8.19 Inversión Pública 9.33
2. TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS PROMEDIO POR INSTRUMENTO
Tasas Referenciales %
anual Tasas Referenciales %
anual
Depósitos a plazo 5.08 Depósitos de Ahorro 1.20
Depósitos monetarios 0.63 Depósitos de Tarjetahabientes 1.21
Operaciones de Reporto 0.21
3. TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
Tasas Referenciales %
anual Tasas Referenciales %
anual
Plazo 30-60 3.69 Plazo 121-180 5.31
Plazo 61-90 4.32 Plazo 181-360 6.18
Plazo 91-120 5.25 Plazo 361 y más 7.53
Fuente: Investigación Bibliográfica
Elaborado por: Banco Central del Ecuador
Anexo 21Ventas a Crédito
Año 2013
Fuente: Superintendencia de Compañías
Elaborado por: Sr. Luis Cadena
MOROSIDAD
PLAZO
PROMEDIO
30
No.
CLIENTES
DEL
PERIODO 30
- 60 >
MONTO DEL
PERIODO
US($)
No. CLIENTES
DEL PERIODO
30 - 60 >
SALDO A LA
FECHA
DE
PRESENTACIO
N US($)
ene-13 186.580,00 - -
feb-13 218.320,00 - -
mar-13 381.253,00 786.700,34 547,34
TOTAL 786.153,00 786.700,34 547,34 CLIENTES 68 117 30 786.153,00 CLIENTES 52 117 30 586.153,00 30 CLIENTES 68 786.153,00 0 0
abr-13 225.312,00 - -
may-13 243.630,00 - -
jun-13 178.320,00 647.607,92 345,92
TOTAL 647.262,00 647.607,92 345,92 CLIENTES 107 206 30 647.262,00 CLIENTES 56 162 30 447.262,00 30 CLIENTES 107 647.262,00 0 0
jul-13 225.360,00 - -
ago-13 108.225,00 - -
sep-13 214.650,00 548.919,21 684,21
TOTAL 548.235,00 548.919,21 684,21 CLIENTES 93 284 30 548.235,00 CLIENTES 47 132 30 338.235,00 30 CLIENTES 93 548.235,00 0 0
oct-13 276.580,19
nov-13 245.020,00
dic-13 207.230,29 729.737,48 907,00
TOTAL 728.830,48 729.737,48 907,00 CLIENTES 98 301 30 728.830,48 CLIENTES 71 183 30 207.230,29 30 CLIENTES 98 728.830,48 0 0
101 FORMULARIO 2.712.964,95
CONTADOINGRESOS
OPERACIONALES
VENTAS A
CRÉDITO
MES/AÑO PLAZONO. TOTAL DE
CLIENTES CON
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS DEL
PERIODO:
NO. TOTAL DE
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS DEL
PERIODO:
PLAZO
PROMEDIO
CUENTAS
POR
COBRAR
(DIAS):
VALOR
TOTAL
CUENTAS POR
COBRAR DEL
PERIODO
(VENTAS A
CREDITO):
NO. TOTAL DE
CLIENTES CON
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS A LA
FECHA:
NO. TOTAL
DE
OPERACIO
NES DE
CREDITO
ACTIVAS A
LA FECHA:
PLAZO
MAXIMO
CUENTAS
POR
COBRAR
(DIAS):
VALOR
TOTAL
CUENTAS
POR
COBRAR A
LA FECHA:
Año 2014
Fuente: Superintendencia de Compañías
Elaborado por: Sr. Luis Cadena
MOROSIDAD
PLAZO
PROMEDIO
30
No. CLIENTES
DEL PERIODO
30 - 60 >
MONTO
DEL
PERIODO
US($)
No. CLIENTES
DEL
PERIODO 30 -
60 >
SALDO A LA
FECHA
DE
PRESENTACION
US($)
ene-14 175.580,00 - -
feb-14 136.920,00 - -
mar-14 229.213,00 582.600,34 40.887,34
TOTAL 541.713,00 582.600,34 40.887,34 CLIENTES 73 119 30 541.713,00 CLIENTES 54 88 30 268.610,00 30 CLIENTES 73 541.713,00 0 0
abr-14 240.312,00 - -
may-14 183.630,00 - -
jun-14 222.320,00 657.607,92 11.345,92
TOTAL 646.262,00 657.607,92 11.345,92 CLIENTES 71 116 30 646.262,00 CLIENTES 24 38 30 117.602,32 30 CLIENTES 71 646.262,00 0 0
jul-14 225.260,00 - -
ago-14 292.225,00 - -
sep-14 321.650,00 858.989,21 19.854,21
TOTAL 839.135,00 858.989,21 19.854,21 CLIENTES 91 122 30 839.135,00 CLIENTES 26 41 30 125.623,14 30 CLIENTES 91 839.135,00 0 0
oct-14 250.580,19
nov-14 241.320,00
dic-14 89.615,00 587.581,12 6.065,93
TOTAL 581.515,19 587.581,12 6.065,93 CLIENTES 68 112 30 581.515,19 CLIENTES 18 29 30 89.615,00 30 CLIENTES 68 581.515,19 0 0
101 FORMULARIO 2.686.778,59
NO. TOTAL DE
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS DEL
PERIODO:
MES/AÑO VENTAS A
CRÉDITO
INGRESOS
OPERACIONALES
CONTADO NO. TOTAL DE
CLIENTES CON
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS DEL
PERIODO:
PLAZOPLAZO
PROMEDIO
CUENTAS POR
COBRAR (DIAS):
VALOR TOTAL
CUENTAS POR
COBRAR DEL
PERIODO
(VENTAS A
CREDITO):
NO. TOTAL DE
CLIENTES CON
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS A LA
FECHA:
NO. TOTAL DE
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS A LA
FECHA:
PLAZO
MAXIMO
CUENTAS POR
COBRAR
(DIAS):
VALOR TOTAL
CUENTAS POR
COBRAR A LA
FECHA:
Año 2015
Fuente: Superintendencia de Compañías
Elaborado por: Sr. Luis Cadena
MOROSIDAD
PLAZO
PROMEDIO
30
No. CLIENTES DEL
PERIODO 30 - 60 >
MONTO
DEL
PERIODO
US($)
No. CLIENTES
DEL
PERIODO 30 -
60 >
SALDO A LA
FECHA
DE
PRESENTACION
US($)
138.580,00 - -
123.920,00 - -
98.213,00 367.728,36 7.015,36
360.713,00 367.728,36 7.015,36 CLIENTES 23 41 30 360.713,00 CLIENTES 21 37 30 101.314,00 30 CLIENTES 23 360.713,00 0 0
88.312,00 - -
84.630,00 - -
73.235,00 257.607,92 11.430,92
246.177,00 257.607,92 11.430,92 CLIENTES 20 38 30 246.177,00 CLIENTES 25 45 30 125.318,30 30 CLIENTES 20 246.177,00 0 0
52.260,00 - -
133.125,00 - -
83.650,00 278.689,21 9.654,21
269.035,00 278.689,21 9.654,21 CLIENTES 19 33 30 269.035,00 CLIENTES 34 61 30 168.314,00 30 CLIENTES 19 269.035,00 0 0
87.580,19
101.320,00
108.674,31 307.581,12 10.006,62
297.574,50 307.581,12 10.006,62 CLIENTES 27 43 30 297.574,50 CLIENTES 22 39 30 108.674,31 30 CLIENTES 27 297.574,50 0 0
101 FORMULARIO 1.211.606,61
NO. TOTAL DE
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS DEL
PERIODO:
VENTAS A
CRÉDITO
INGRESOS
OPERACIONALES
CONTADO NO. TOTAL DE
CLIENTES CON
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS DEL
PERIODO:
PLAZOPLAZO
PROMEDIO
CUENTAS
POR
COBRAR
(DIAS):
VALOR
TOTAL
CUENTAS POR
COBRAR DEL
PERIODO
(VENTAS A
CREDITO):
NO. TOTAL DE
CLIENTES CON
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS A LA
FECHA:
NO. TOTAL DE
OPERACIONES
DE CREDITO
ACTIVAS A LA
FECHA:
PLAZO
MAXIMO
CUENTAS
POR
COBRAR
(DIAS):
VALOR
TOTAL
CUENTAS
POR COBRAR
A LA FECHA:
Anexo 22 Componentes de la misión y visión
Misión
Naturaleza del negocio: Compañía limitada de Seguridad
Razón de existir: Brindar a nuestros clientes soluciones eficientes de Seguridad
Privada Integral
Mercado al que sirven: Nacional
Características del producto: Brindar servicio de seguridad.
Posición deseada en el mercado: Líder
Visión
Tiempo: 5 años
Ámbito del mercado: Nacional
Productos: Servicios de asesoría, seguridad física, seguridad electrónica, protección a
personas, vehículos y mercancías
Principios y valores:Responsabilidad y eficiencia
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 23 Manual de Funciones de Segres Cía. Ltda.
Junta de Participes y Socios
Es el órgano de gobierno de la propiedad de una empresa y es, por tanto, un órgano de
administración y fiscalización de la marcha de la empresa. Sus decisiones son soberanas
y se toman siempre bajo un formalismo regulado por las normas de sus propios estatutos
y de la ley, levantando acta de todas ellas y llevando un registro de las mismas.
Gerente General
Representar a la compañía en todos los negocios y contratos con terceros en relación con
el objeto de la sociedad, también convoca y preside las reuniones de la Junta Directiva.
El Gerente es el representante Legal de la Coalición Empresarial, para todos los actos
judiciales y extrajudiciales.
Departamento Administrativo
Coordinar y planificar los recursos de la empresa para dar la mayor optimización de los
mismos y que se cumplan de acuerdo a la normativa, con la finalidad de hacer más
eficiente el aprovechamiento de los mismos.
Área de Talento Humano
Planear dirigir y controlar las actividades orientadas a dar cumplimiento a la misión
políticas y objetivos de la Empresa, a través de los diferentes procesos involucrados en el
sistema de Gestión Humana.
Departamento Operativo
Manejar el departamento técnico en el cual incluye la supervisión y la elaboración de
informes técnicos relacionados con la operatividad de la Empresa.
Área de Logística y Supervisión
Gestionar de forma óptima el aprovisionamiento y la planificación, es decir, la logística
interna de la empresa con la responsabilidad de satisfacer la demanda en las mejores
condiciones de servicio, coste y calidad.
Departamento Contable
Registrar y controlar los movimientos contables de la empresa, además de la presentación
de los estados financieros y declaraciones de impuestos a los entes reguladores, en las
técnicas y condiciones que establezcan.
Área de Gestión de Cartera
Gestionar el cobro y pago a clientes y proveedores respectivamente, basándose en los
procesos pres establecidos, para el adecuado control y recuperación de cartera.
Políticas Financieras
Dentro de la empresa Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., es necesario establecer
políticas financieras orientadas a la gestión del capital de trabajo, tal como se detalla a
continuación.
Anexo 24 Política de Cobranza
Objetivo: Prevenir la acumulación de cartera pendiente y vencida, para evitar problemas
de iliquidez y dificultad en la realización de actividades operativas a un plazo máximo de
un año.
Lineamientos de Política
La administración de la empresa, establece el procedimiento a llevar a cabo para
recuperar cartera.
El plazo otorgado a los clientes es de 30 días a partir de la fecha de facturación del
servicio.
El cliente que se le haya vencido una factura, será notificado por primera vez de
forma escrita en el domicilio de la empresa, dentro los tres días hábiles contados de
la fecha máxima de pago,
La falta de pago tendrá un recargo mínimo del 1% mensual sobre el total adeudado
y por el tiempo de tardanza.
El impago consecutivo por tres meses, se procederá a reunirse con el cliente para
establecer facilidades de pago o suspender definitivamente el servicio.
Iniciar cada año el proceso legal para el cobro de cuentas pendientes que hayan
superado el año de vencidas.
Anexo 25 Política de Pagos
Objetivo: Establecer lineamientos para el pago oportuno de las obligaciones sociales,
comerciales y tributarias contraídas por la empresa con sus diversos proveedores y
organismos de control.
Lineamientos de Política
Se considera proveedores y organismos de control a personas naturales y/o jurídicas,
con los que se haya contraído obligaciones sociales, comerciales y tributarias.
Todos los días miércoles el departamento contable emitirá a gerencia un reporte de
cuentas pendientes de pagos vencidas y por vencerse por fechas y formas de pago,
dando prioridad a las cuentas vencidas.
Gerencia aprueba los pagos a realizar máximo en 2 días después de ser entregado el
reporte de cuentas pendientes, posteriormente contabilidad realiza el desembolso de
dinero en los próximos tres días hábiles.
En las cuentas vencidas que superen el año, deberá la gerencia procesar
refinanciamiento con sus proveedores o facilidades de pago.
Anexo 26 Análisis de la Demanda Insatisfecha
Demanda:
Para determinar la demanda se hace uso del método de regresión por lo tanto se considera
el total de empresas, microempresas y pymes que existen en el Distrito Metropolitano de
Quito, que según el telégrafo indica que en el Censo Económico arroja un resultado de
que existen 239.625. Es decir que por cada 10.000 habitantes hay 546 establecimientos.
Ilustración 27 Índice de empresas por cada 10000 habitantes
Fuente: Bibliográfica
Elaborado por: INEC – Censo 2010
1. Se toma como base los datos del INEC, sobre la población existente por provincia y
por cantones.
Ilustración 28 Población por cantones en el Ecuador
Fuente: Bibliográfica
Elaborado por: INEC – Censo 2010
2. Se realiza el cálculo de la demanda.
Ilustración 29Tasa de natalidad por año
ECUADOR – NATALIDAD
Fecha Tasa
Natalidad
Índice
Fecundidad.
Variación
2014 20,78‰ 2,54 0.014%
2013 21,07‰ 2,57 0.013%
2012 21,35‰ 2,6 0.013%
2011 21,63‰ 2,63 0.012%
2010 21,90‰ 2,66 0.011%
2009 22.15% 2.68
Fuente: Bibliográfica
Elaborado por: INEC – Censo 2010
A continuación se realiza el cálculo de la demanda tomando en cuenta edad el porcentaje
de variación de la tasa de natalidad en el Ecuador.
Código Nombre de provincia Nombre de canton Nombre de parroquia Población
Superficie
de la
parroquia
(km2)
Densidad
Poblacional
170150 PICHINCHA QUITO QUITO 1.619.146 372,39 4.347,98
170151 PICHINCHA QUITO ALANGASI 24.251 29,43 824,02
170152 PICHINCHA QUITO AMAGUAÑA 31.106 56,30 552,50
170153 PICHINCHA QUITO ATAHUALPA (HABASPAMBA) 1.901 70,18 27,09
170154 PICHINCHA QUITO CALACALI 3.895 190,22 20,48
170155 PICHINCHA QUITO CALDERON (CARAPUNGO) 152.242 78,89 1.929,80
170156 PICHINCHA QUITO CONOCOTO 82.072 38,63 2.124,57
170157 PICHINCHA QUITO CUMBAYA 31.463 21,12 1.489,73
170158 PICHINCHA QUITO CHAVEZPAMBA 801 12,31 65,07
170159 PICHINCHA QUITO CHECA (CHILPA) 8.980 89,56 100,27
170160 PICHINCHA QUITO EL QUINCHE 16.056 74,69 214,97
170161 PICHINCHA QUITO GUALEA 2.025 120,86 16,75
170162 PICHINCHA QUITO GUANGOPOLO 3.059 10,19 300,20
170163 PICHINCHA QUITO GUAYLLABAMBA 16.213 55,44 292,44
170164 PICHINCHA QUITO LA MERCED 8.394 31,71 264,71
170165 PICHINCHA QUITO LLANO CHICO 10.673 7,90 1.351,01
170166 PICHINCHA QUITO LLOA 1.494 539,97 2,77
170168 PICHINCHA QUITO NANEGAL 2.636 245,77 10,73
170169 PICHINCHA QUITO NANEGALITO 3.026 124,67 24,27
170170 PICHINCHA QUITO NAYON 15.635 16,11 970,52
170171 PICHINCHA QUITO NONO 1.732 214,28 8,08
170172 PICHINCHA QUITO PACTO 4.798 347,16 13,82
170174 PICHINCHA QUITO PERUCHO 789 9,80 80,51
170175 PICHINCHA QUITO PIFO 16.645 254,24 65,47
170176 PICHINCHA QUITO PINTAG 17.930 490,49 36,56
170177 PICHINCHA QUITO POMASQUI 28.910 23,59 1.225,52
170178 PICHINCHA QUITO PUELLARO 5.488 70,93 77,37
170179 PICHINCHA QUITO PUEMBO 13.593 31,77 427,86
170180 PICHINCHA QUITO SAN ANTONIO 32.357 111,41 290,43
170181 PICHINCHA QUITO SAN JOSE DE MINAS 7.243 308,00 23,52
170183 PICHINCHA QUITO TABABELA 2.823 25,33 111,45
170184 PICHINCHA QUITO TUMBACO 49.944 65,25 765,43
170185 PICHINCHA QUITO YARUQUI 17.854 71,95 248,14
170186 PICHINCHA QUITO ZAMBIZA 4.017 7,41 542,11
TOTAL 2.239.191 4.218 18.846
POBLACIÓN, SUPERFICIE (KM2), DENSIDAD POBLACIONAL A NIVEL PARROQUIAL
Ilustración 30 Proyección de la demanda
Número de Población según la natalidad
Año 2006 2007 2008 2009 2010
Quito 2.122.850 2.150.811 2.179.140 2.207.842 2.239.191
Fuente: Investigación bibliográfica
Elaborado por: Huera C. Cristina
En esta parte se calcula el número de establecimientos dependiente del número de
habitantes de Quito.
Ilustración 31 Medianas y Grandes empresas
Fuente: Investigación bibliográfica
Elaborado por: Huera C. Cristina
Mercado Objetivo son las micro empresas, Medianas y Grandes la ciudad de Quito.
Fuente: Investigación bibliográfica
Elaborado por: Huera C. Cristina
Posteriormente se realiza elabora la proyección de la demanda.
Fuente: Investigación bibliográfica
Elaborado por: Huera C. Cristina
Número de Establecimientos en Quito
Año 2006 2007 2008 2009 2010
Quito 115.908 117.434 118.981 120.548 122.260
Micro, Medianas y Grandes empresas
Año 2006 2007 2008 2009 2010
Quito 12.054 12.213 12.374 12.537 12.715
Demanda proyectada
Año 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quito 12.880 13.048 13.217 13.389 13.563 13.740 13.918 14.099 14.282 14.468 14.656
Ilustración 32 Demanda Proyectada
Elaborado por: Huera C. Cristina
Oferta:
En la oferta del mercado se considera al número de empresas de seguridad privada que
existen en el Distrito Metropolitano de Quito, que según el INEC el 6% de las empresas
se dedican a brindar otros servicios, tal como se muestra en el siguiente gráfico.
Ilustración 33 Numero de empresas por su actividad.
Fuente: Investigación bibliográfica
Elaborado por: INEC - 2010
A continuación se muestra los establecimientos que se dedican a brindar otros servicios,
12.88013.048
13.217
13.56313.389
13.74013.918
14.09914.282
14.46814.656
11.500
12.000
12.500
13.000
13.500
14.000
14.500
15.000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Demanda Proyectada
Fuente: Investigación bibliográfica
Elaborado por: Huera C. Cristina
Posteriormente se realiza la proyección de la oferta.
Ilustración 34 Oferta Proyectada
Elaborado por: Huera C. Cristina
Demanda Insatisfecha
Para determinar la demanda insatisfecha se disminuye de la demanda o mercado objetivo
la oferta existente en el mismo segmento de mercado, por tanto a continuación se detalla
el cálculo.
Tabla 18 Demanda Insatisfecha
Elaborado por: Huera C. Cristina
Número de Establecimientos en Quito
Año 2006 2007 2008 2009 2010
Quito 115.908 117.434 118.981 120.548 122.260
Otros servicios 6% 6954 7046 7139 7233 7336
Oferta proyectada
Año 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quito 8.925 9.041 9.159 9.278 9.398 9.520 9.644 9.770 9.897 10.025 10.155
8.9259.041
9.1599.278
9.3989.520
9.6449.770
9.89710.025
10.155
8.000
8.500
9.000
9.500
10.000
10.500
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Oferta Proyectada
Demanda insatisfecha
Año 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Oferta 8.925 9.041 9.159 9.278 9.398 9.520 9.644 9.770 9.897 10.025 10.155
Demanda 12.880 12.880 12.880 12.880 12.880 12.880 12.880 12.880 12.880 12.880 12.880
Demanda Insatisfecha 3.955 3.839 3.722 3.603 3.482 3.360 3.236 3.111 2.984 2.855 2.725
Ilustración 35 Demanda insatisfecha
Elaborado por: Huera C. Cristina
Al realizar el presente análisis se puede decir que Segres Cía. Ltda., tiene la oportunidad
de ampliar su segmento de mercado, lo que conlleva a mejorar su rentabilidad y por ende
disminuir el riesgo de liquidez.
Anexo 27 Proyecto 1: Creación del departamento de Gestión de Cartera
Cargos: Asistentes de cobranzas
Número de puestos: 2 vacantes
Objetivo del departamento: Gestionar el cobro y pago a clientes y proveedores
respectivamente, basándose en los procesos pre-establecidos, para el adecuado control y
recuperación de cartera.
Jefe inmediato: Jefe Financiero
Presupuesto:
Variable Diario Semanal Anual Total
Publicación de la existencia de vacantes en radio. 24,00 120,00 - 240,00
Llamadas telefónicas para entrevistas. 5,00 10,00 - 10,00
Copias de las evaluaciones 1,00 2,00 - 2,00
Calificación de pruebas Psicológicas y Psicométricas - 100,00 - 100,00
Sueldos y salarios 25,00 187,50 9000,00 9000,00
Movilización 6,67 50,00 2400,00 2400,00
Aporte Patronal 12,15% 3,04 22,78 1093,50 1093,50
Décimo Tercero 2,08 15,63 750,00 750,00
Décimo Cuarto 2,08 15,63 750,00 750,00
Vacaciones 1,04 7,81 375,00 375,00
Total 69,92 531,34 14368,50 14720,50
Elaborado por: Huera C. Cristina
0
5.000
10.000
15.000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Demanda Insatisfecha
Demanda
Oferta
Anexo 28 Análisis costo – beneficio de crear el departamento de Gestión de Cartera
Costos: (Véase anexo 27)
Beneficios:
Entre los beneficios que puede tener Segres Cía. Ltda., son los siguientes.
Incremento de ventas al contado
Solicitar anticipos a clientes
Evitar sanciones por el incumplimiento de obligaciones comerciales, tributarias y sociales.
Obligaciones Variable Especificación Total
Tributarias
Omisiones no Notificadas por la Administración
Tributaria 45,00
Omisiones detectadas por la Administración
tributaria 60,00
Omisiones detectadas y juzgadas por la
Administración tributaria 90,00
Multas para contravenciones Tipo "A" Liquidación Voluntaria 46,25
Multas para contravenciones Tipo "B" Liquidación luego de un proceso persuasivo 62,50
Multas para contravenciones Tipo "C" Liquidación de multas luego de iniciado un sumario y antes de
emitir una resolución sancionatoria 125,00
Multas para faltas reglamentarias Tipo "A" Liquidación Voluntaria 35,81
Multas para faltas reglamentarias Tipo "B" Liquidación luego de un proceso persuasivo 41,62
Multas para faltas reglamentarias Tipo "C" Liquidación de multas luego de iniciado un sumario y antes de
emitir una resolución sancionatoria 83,25
No se entregue información requerida por el SRI
No entreguen información 2 SBU
No entreguen información dentro del plazo otorgado para el
efecto 1 SBU
Sociales
No legalización de contrato Por cada trabajador 200,00
No legalización de acta de finiquito Por cada trabajador 200,00
No legalización de decimos y utilidades Por cada formulario no presentado y legalizado a tiempo 200,00
Impago de IESS y que el trabajador se haga
atender Por cada vez se hagan atender 200,00
Comerciales Recargos por pagos tardíos
Total 1389,43
Elaborado por: Huera C. Cristina
Análisis: Como se puede notar en la tabla anterior existe un elevado riesgo en las sanciones que establecen el Ministerio de Trabajo, Instituto
Ecuatoriano de Seguridad Social y el Servicio de Rentas Internas, por tanto es beneficioso para la empresa crear el departamento de Gestión de
Cartera, con el fin de evitar los tipos de sanciones que se mencionaron anteriormente, además podrá disponer de dinero a corto plazo para facilitar
sus actividades operacionales en el corto plazo.
Anexo 29 Pruebas de estado físico
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Datos personales
Nombre _________________________
Domicilio _________________________
Telefono _________________________
Fecha de nacimiento _________________
Edad _________________________
Sexo _________________________
Antecedentes y datos santarios generales:
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
Hábitos y actividad deportiva:
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
Descripcion de estado físico
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
Variable Índice Indice Calificación
Indice de obesidadIO = Peso (en Kilogramos) /
Talla (en centímetros)
Indice de Constitución.
IC = Talla en centimetros –
Peso en Kilogramos – ( (Talla
en centimetros– 150) * 0,25)
Indice de Robustez
IR=(perimetro del toraz en
inspiracion cm - perimetro del
abgomen en espiración cm) -
(altura en centimetros-100-
peso en kilogramos)
Prueba de resistencia
Indice = (duración ejercicio en
segundos * 100) / (5,5 *
Pulsaciones por minuto)
Prueba de FuerzaRepeticion de un ejercicio
durante 60 segundos.
Flexion del tronco hacia delante
Flexion del tronco hacia atrás
Apertura de piernas
Firma
______________________
EVALUCION FÍSICA
ÍND
ICE
S F
ISIO
LO
GIC
OS
TE
ST
DE
CA
PA
CID
AD
ES
FÍS
ICA
S
Flexibiliad y Elasticidad
Anexo 30 Evaluación del personal por parte de clientes
EVOLUCIÓN DE DESEMPEÑO
Objetivo: Conocer el desempeño del personal operativo de Seguridad Responsable Segres Cía.
Ltda., en su institución, con el fin de mejorar la calidad del servicio
Marque con una X en la respuesta que estime conveniente.
Muy Satisfactorio 4
Satisfactorio 3
Poco Satisfactorio 2
Nada Satisfactorio 1
Indicador 4 3 2 1
Conocimiento del trabajo Atención al cliente Puntualidad Atención de emergencias
Fuente: Investigación de Campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 31 Flujo grama de cobro
Elaborado por: Huera C. Cristina
Venta del servicio de
seguridad
1era factura vencida:
Notificación escrita en los 3 días hábiles
siguientes de la fecha máximo de pago.
30 días desde la
fecha de facturación
No
Si
Pago
2da factura vencida:
Notificación escrita, se cobrará el 1%
mensual por el tiempo de tardanza en el
pago.
Si
No
3era factura vencida:
No
Facilidades de pago
Suspensión del
servicio
Si
Impago > 1 año
Cobro por vía legal
Anexo 32 Flujo grama de pago
Elaborado por: Huera C. Cristina
Adquisición de
bienes y/o servicios
Reporte de cuentas por pagar
Dpto. Contable y
financiero
No
Si
Pago
Gerente General
Pago
Anexo 33 Oficios entregados a los validadores
Anexo 34 Encuesta aplicada a los validadores
Anexo 35 Presupuesto de Investigación
Cant. Items V. Unit. V. Total
24 Sueldo 400,00 9600,00
1 Uso de computador 1200,00 1200,00
200 Copias 0,01 2,00
1000 Impresiones 0,05 50,00
1 Electricidad 120,00 120,00
40 Transporte interprovincial 6,10 244,00
60 Transporte intercantonal 0,30 18,00
4 Anillados 2,00 8,00
4 Cds 2,00 8,00
2 Empastados 15,00 30,00
2 Estuches de Cds 2,00 4,00
TOTAL 11284,00
Elaborado por: Huera C. Cristina
Anexo 36 Cronograma de Actividades
Año: 2015 y 2016
Elaborado por: Huera C. Cristina
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
Perfil de tesis x x x x
Introducción x x x x x x x x
Capítulo I: Marco Teórico x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x
Capítulo II: Marco Metodológico y
Planteamiento de la propuestax x x x x x
Capítulo III: Validación por la vía de expertos
Conclusiones y Recomendaciones Generales
Articulo Científico
Revisión de Borrrador I
Revisión y corrección de Borradores a Lectores
nov-15 dic-15jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15mar-15Actividad
abr-15 may-15
Elaborado por: Huera C. Cristina
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
Perfil de tesis
Introducción
Capítulo I: Marco Teórico
Capítulo II: Marco Metodológico y
Planteamiento de la propuestax x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x
Capítulo III: Validación por la vía de expertos x x
Conclusiones y Recomendaciones Generales
Articulo Científico
Revisión de Borrrador I
Revisión y corrección de Borradores a Lectores
sep-16 oct-16 nov-16 dic-16mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16ene-16 feb-16Actividad
Año: 2017
Actividad ene-17 feb-17 mar-17
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
Perfil de tesis
Introducción
Capítulo I: Marco Teórico
Capítulo II: Marco Metodológico y
Planteamiento de la propuesta
Capítulo III: Validación por la vía de expertos x x x
Conclusiones y Recomendaciones Generales x x
Artículo Científico x x
Revisión de Borrador I x x
Revisión y corrección de Borradores a
Lectores x x
Elaborado por: Huera C. Cristina
UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES”
FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD SUPERIOR Y AUDITORÍA C.P.A.
ARTÍCULO CIENTÍFICO
Planificación financiera para mejorar la gestión del capital de trabajo en
Segres Cía. Ltda., de Quito.
Autora:
Huera Coral Andrea Cristina
Tulcán – Ecuador
2017
DATOS INFORMATIVOS
Nombres: Andrea Cristina
Apellidos: Huera Coral
Lugar y Fecha de nacimiento: Tulcán, 10 de marzo de 1993.
Dirección electrónica: cristyandre@hotmail.com
Profesión: Egresada de la Universidad Regional Autónoma de los
Andes “UNIANDES” – Tulcán de la carrera de Contabilidad
Superior y Auditoría C.P.A.
RESUMEN
En la actualidad es necesario que las empresas
cuenten con una adecuada planificación financiera,
que contribuya a maximizar la riqueza de los
accionistas, partiendo del estudio de la situación
económica y financiera de la empresa Segres Cía.
Ltda., se pretende mejorar la gestión del capital de
trabajo y por ende contribuir al crecimiento y
desarrollo de la misma.
El tema planteado es relevante ya que la gestión del
capital de trabajo contribuye al manejo de los
recursos financieros en el corto plazo para cumplir
con las obligaciones sociales, fiscales y comerciales,
sin caer en el sobre endeudamiento o en el cese de
actividades. Se desarrolla la investigación bajo la
línea de investigación Administración Financiera y
Responsabilidad Social, posteriormente se elabora el
marco metodológico basándose en la modalidad
cualitativa y cuantitativa, así como también en los
diferentes tipos, métodos, técnicas e instrumentos de
investigación.
Se recopila información mediante la aplicación de
encuestas, entrevistas y análisis financiero,
obteniendo como resultado un nivel inadecuado de
liquidez con elevado riesgo, reflejado en el resultado
de la razón corriente que es de 1,38 usd, mientras que
la prueba ácida arroja 0,10 usd, lo que indica que; por
cada dólar de deuda a corto plazo se posee un dólar
con treinta y ochos centavos, pero con elevadas
cuentas por cobrar (riesgo) llegando a tener diez
centavos disponibles inmediatamente para cubrir
cada dólar de las obligaciones inferiores a un año.
Por tanto se plantea objetivos, metas, estrategias y
planes de acción basándose en el cuadro de mando
integral y en las fases de la planificación financiera
para dar solución al problema encontrado.
ABSTRACT
At present, it is necessary for companies to have
adequate financial planning, which contributes to
maximizing shareholder wealth, based on the study of
the economic and financial situation of the company
Segres Cía. Ltda., Is intended to improve the
management of working capital and therefore
contribute to the growth and development of the
same.
The issue raised is relevant since the management of
working capital contributes to the management of
financial resources in the short term to comply with
social, fiscal and commercial obligations, without
falling into over-indebtedness or in the cessation of
activities. Research is carried out under the Financial
Management and Social Responsibility research
line, and the methodological framework is
elaborated based on the qualitative and quantitative
modality, as well as on the different types, methods,
techniques and research instruments.
Information is collected through the application of
surveys, interviews and financial analysis, resulting
in an inadequate level of liquidity with high risk,
reflected in the result of the current ratio which is
1.38 usd, while the acid test yields 0, 10 usd,
indicating that; For every dollar of short-term debt
there is a dollar with thirty-eight cents, but with high
accounts receivable (risk) getting ten cents available
immediately to cover each dollar of obligations less
than one year. Therefore, objectives, goals, strategies
and action plans are proposed based on the integral
scorecard and the phases of financial planning to
solve the problem encountered.
Palabras claves
Planificación financiera, Finanzas, Gestión del
Capital de trabajo,
Key words
Financial Planning, Finance, Working Capital
Management
Introducción
En la investigación que se realizó, sobre la
planificación financiera para la empresa de
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., es
necesario investigar trabajos realizados
anteriormente, que se relacionan directamente con el
tema planteado, entre los cuales se puede mencionar
los siguientes.
Andrea Paulina Terán Machuca (2010), en su trabajo
titulado diseño de un modelo de Planificación
Financiera para Safetymax Cía. Ltda., cuyo fin es
maximizar la riqueza de los propietarios de la
empresa, señala que para la realización de una
adecuada planifcación financiera, se debe
profundizar en el trabajo de campo, para identificar
claramente los aspectos positivos y negativos de una
empresa, que posteriormente serviran de bases para
el planteamiento de estrategias financieras y la toma
de decisiones.
Entre los trabajos se puede mencionar de Gabriela
Isabel Valverde Vega (2011), en su investigación
titulada diseño de un sistema de Planeación
Financiera para el crecimiento sostenible de la
empresa Businnessmind S.A., en el cual se plantea
como objetivo elaborar un Diseño de un sistema de
planeación financiera para el crecimiento sostenible
de la empresa antes mencionada, señala que un plan
financiero permite tomar decisiones oportunas
basadas en esta herramienta, con el fin de elevar la
supervivencia de la empresa en el mercado y la
satisfacción de usuarios internos y externos.
Adicionalmente se toma como referencia el trabajo
de Karla Sofía Bermeo Jaramillo, (2010), que lleva
como título Diseño de un Plan Financiero para la
Empresa Agrícola Quality Plant de Pichincha, cuya
investigación tiene como objetivo Diseñar un Plan
Financiero a corto plazo para la empresa antes
mencionada, con la finalidad de establecer los
objetivos y estrategias financieras que permitan
alcanzar mayor rendimiento y rentabilidad para la
empresa, indica que la planificación financiera al
corto plazo, contribuye a que mediante
establecimiento de estrategias y objetivos, se
maximice beneficios.
En consecuecia como se puede notar en los trabajos
antes mencionados, la planificación financiera es
fundamental para el planeamiento de estrategias
orientadas a la adecuada gestión del capital de
trabajo, misma que se realiza con el fin de presentar
una alternativa de solución para la empresa Segres
Cía. Ltda., de Quito.
Materiales y métodos
A continuación se plantea la metodología tanto
empíricos como teóricos a usar en la elaboración del
presente trabajo investigativo, para el diseño de una
planificación financiera orientada al mejoramiento
de la gestión del capital del trabajo en la empresa
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., de Quito.
Tipos de investigación
Métodos teóricos Histórico – Lógico. El presente método de
investigación, contribuye en la búsqueda de fuentes
bibliográficas, documentación jurídica y estados
financieros de años anteriores con el fin de
fundamentar desde la perspectiva de una lógica
financiera las variables del tema planteado, que
específicamente son planificación financiera como
variable independiente y capital de trabajo como
variable dependiente.
Analítico – sintético. Se profundiza y analiza el
tema planteado basándose en las dos variables que
son planificación financiera y gestión del capital de
trabajo, con las cuales se construye el marco teórico,
posteriormente se recopila información mediante la
aplicación de la entrevista, encuesta, observación
directa y análisis financiero con el fin de establecer
estrategias específicas para el dar solución a la
inadecuada Gestión del Capital de Trabajo en Segres
Cía. Ltda.
Deductivo – Inductivo. Mediante este método se
induce a la conceptualización para el entendimiento
sobre el diseño de una Planificación Financiera y la
gestión del capital de trabajo, facilitando el
desarrollo del marco teórico en base a las variables
tanto independiente como dependiente, además se
recopila información mediante la entrevista,
encuesta y observación directa para detectar los
factores positivos y negativos que influyen en el
problema de la empresa, logrando así tener un
panorama general sobre la situación económica y
financiera de la misma, lo que se induce a
determinar una alternativa de solución para mejorar
las falencias encontradas, orientadas al
mejoramiento de la gestión del capital de trabajo.
Método sistémico. Se utiliza el presente método de
investigación para la elaboración del trabajo de tesis,
el mismo que consta de diversos capítulos como son:
el marco teórico y metodológico, a continuación se
plantea una propuesta misma que se valida por vía de
expertos, lo anteriormente mencionado van en
sincronía para lograr diseñar una planificación
financiera que mejore la gestión del capital de trabajo
en Segres Cía. Ltda.
Técnicas de Investigación Entrevista: Para recopilar información sobre la
planificación financiera y la gestión del capital de
trabajo para lo cual se hace uso de la guía de
entrevista, instrumento que va orientado al Gerente
de Segres Cía. Ltda., el Sr. Jorge Mogollón y a Jefe
del departamento contable, el Sr. Luis Cadena.
Encuesta: Con el fin de obtener información de
fuente primaria se aplica la presente técnica de
investigación a los trabajadores de nivel medio de
Segres Cía. Ltda., para lo cual se hace uso del
muestreo no probabilístico por conveniencia, misma
que se aplica a 20 supervisores de la empresa de
seguridad.
Observación científica. Mediante la observación se
examina visualmente las variaciones de un año a otro
de los valores reflejados en los balances de la
empresa, con el fin de determinar las dificultades que
tiene Segres Cía. Ltda., para generar efectivo y
gestionar adecuadamente el capital de trabajo, en
otras palabras el dinero que dispone para realizar sus
operaciones en el corto plazo, dando origen al
problema planteado.
Análisis Documental. Los estados financieros
elaborados bajo las Normas Internacionales de
Información Financiera y presentados a la
Superintendencia de Compañías así como al Servicio
de Rentas Internas, se analizan financieramente, con
el fin de determinar la situación actual de la empresa
en relación a la planificación financiera y le gestión
del capital de trabajo, e identificar específicamente
las deficiencias que causan el problema antes
mencionado.
Validación por la vía de expertos. El trabajo de
tesis, es validado por profesionales de tercer y cuarto
nivel especializados en el área de contabilidad,
auditoría y/o finanzas, con el fin de determinar que
si la planificación financiera plasmada en el tercer
capítulo del presente trabajo investigativo,
contribuye o no al mejoramiento de la gestión del
capital de trabajo de la empresa Segres Cía. Ltda.
Instrumentos de Investigación Para el planteamiento de los presentes instrumentos
se elabora la Matriz de operación de variables
Guía de entrevista: Para indagar sobre la
planificación financiera y la gestión del capital de
trabajo se hace uso del presente instrumento de
investigación, el cual se elabora con preguntas
abiertas facilitando el conocimiento de las causas del
problema y determinar los factores positivos y
negativos con el fin de plantear una alternativa de
solución, dando al cumplimiento al objetivo de
diseñar una planificación financiera orientada al
mejoramiento de la gestión del capital de trabajo.
Cuestionario: El segundo instrumento de
investigación a utilizar para indagar al personal del
nivel medio de Segres Cía. Ltda., es el cuestionario
el cual se elabora con preguntas de respuesta
múltiple, con el fin de diagnosticar las causas de la
inadecuada gestión del capital de trabajo.
Información y documentación investigativa. El
presente método investigativo facilita la recopilación
de información de documentación relevante, misma
que sustenta la determinación del panorama general
de la situación actual de la empresa, para el
planteamiento de la propuesta.
En la presente investigación se utiliza el muestreo
por conveniencia que forma parte del “muestreo no
probabilístico donde los sujetos son seleccionados
dada la conveniente accesibilidad y proximidad de
los sujetos para el investigador”
Partiendo de lo mencionado se aplica la técnica de
entrevista al gerente y contador, mientras que la
encuesta se aplica al nivel medio de Segres Cía. Ltda.
Resultados A continuación se presenta el análisis de los
resultados que arroja la encuesta aplicada a los
supervisores de la compañía.
Encuesta
Conoce usted ¿cuál es la política de cobros y
pagos que tiene la empresa?
Ilustración 36: Pregunta 5 - Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Análisis:
Las políticas de cobro y pago son los procedimientos
que sigue la empresa para cobrar o realizar el pago
de los créditos que ha otorgado a sus clientes o que
ha obtenido de sus proveedores. (V, 2014, pág. 1)
Considerando la definición anterior se puede notar
que el personal que labora en Segres Cía. Ltda., si
conoce dichas políticas, debido a las actividades que
se realizan de forma permanente, pero no cuentan
con lineamientos y procedimientos claros que se
deban seguir para el adecuado manejo del dinero en
los respectivos cobros y pagos, mismo que fue
manifestado por el gerente y contador mediante la
entrevista.
6. ¿La compañía cancela a tiempo las obligaciones
sociales, fiscales y comerciales (sueldos, horas
extras, IESS, liquidaciones de haberes e
impuestos) en los plazos establecidos?
Ilustración 37: Pregunta 6 - Encuesta
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Análisis:
Las obligaciones que tiene el empleador son:
celebrar un contrato de trabajo, inscribir el contrato
de trabajo en el MDT, afiliar a su trabajador al IESS,
tratar a los trabajadores con la debida consideración,
cancelar su sueldo mínimo de 366,00 USD., asumir
el porcentaje del aporte patronal, obtener el RUC,
realizar al día sus declaraciones.
(EcuadorOnlineLegal, 2016, pág. 1). De acuerdo a
los resultados arrojados en la encuesta, se identifica
que la mayoría del personal concuerda en que la
empresa Segres Cía. Ltda., no cumple con las
obligaciones comerciales, tributarias y sociales en
los tiempos establecidos, esto se debe a que los
clientes no realizan el pago en la fecha establecida y
existe una política de cobros débil para la
recuperación de cartera, además de acuerdo a lo
mencionado en la entrevista por el Sr. Jorge
Mogollón Gerente de la empresa no cuenta con
políticas establecidas para los procedimientos de
cobro y pago.
Entrevista
La presente entrevista tiene como finalidad obtener
información sobre la gestión del capital trabajo para
desarrollar una planificación financiera en la
empresa Segres Cía. Ltda., que es aplicada al nivel
administrativo de la compañía. A continuación se da
a conocer la interpretación de la entrevista.
Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda., no posee
un direccionamiento estratégico completo, donde el
nivel gerencial ha logrado establecer la misión y
visión de la empresa, dejando de lado el
planteamiento de los otros elementos generales y
básicos de la planificación como son objetivos,
metas, estrategias y planes de acción, esto debido al
bajo nivel de atención que se ha prestado, además de
que no se ha realizado la contratación de una persona
especializada en el tema y aunque se rige sobre
políticas, no se ha plasmado por escrito, por tanto de
acuerdo a lo antes mencionado se considera una
debilidad.
Además debido a que no se tiene totalmente
estructurados los lineamientos generales de la
planificación, no se ha dado a conocer de manera
formal al personal que labora en la empresa, sin
embargo esta publicado en la página web
institucional, por lo que el nivel administrativo de la
empresa espera que los trabajadores por su propia
cuenta hayan realizado la respectiva investigación.
Dentro de los factores externos del ambiente en el
que se desarrolla la empresa, se considera
oportunidad el factor social ya que según menciona
el gerente de la compañía la inseguridad en el país ha
incrementado, pero el resto de factores como
políticos, económicos, tecnológicos y ambientales,
16%
53%4%
25%
2%
Definitivamente
si
Probablemente
si
Indeciso
Probablemente
no
Definitivamente
no
2% 8%5%
18%
68%
Definitivament
e si
Probablemente
si
Indeciso
los considera una amenaza, ya que está afectando en
el adecuado desarrollo de la empresa.
En cuanto a la influencia en la gestión del capital de
trabajo por los factores del micro entorno, se lo
considera como una amenaza debido al incremento
de la inflación en los últimos años ocasionando que
perdieran su poder adquisitivo en el mercado, mismo
que los ha obligado a reemplazar o restringir la
adquisición de los servicios de seguridad brindada
por el talento humano por cámaras de seguridad y
cercas eléctricas que son más económicas.
En el tema de políticas de cobros y pagos, no se
posee lineamientos bien definidos ya que de a poco
la empresa se ha ido ajustando a las necesidades y
comodidades del clientes, llegando a mantener
cuentas impagas por mucho tiempo, llegando a caer
en morosidad con proveedores o sobregirando los
saldos de tarjetas de crédito; por tanto se considera
un debilidad para la empresa.
Como se menciona anteriormente la política de
cobros es tan flexible que incluso los clientes más
solventes no realizan el pago a tiempo, ya que
frecuentemente posponen el pago, además para
realizar el cobro se lleva un proceso empírico, que
consiste en llamar al cliente, en conclusión es una
debilidad.
La empresa Segres Cía. Ltda., si cuenta con créditos
a corto plazo con sus proveedores, donde los
requisitos a presentar cada día son más estrictos,
entre ellos son certificado de cumplimiento
tributario, certificado de obligaciones patronales y
declaraciones de impuestos presentadas, lo cual tiene
un nivel de cumplimiento medio bajo ya que no se
cuenta con el dinero necesario para cubrir con estas
obligaciones, perdiendo de a poco los créditos con
proveedores, por tanto se considera una debilidad.
En el tema del análisis financiero y económico, se
identifica una debilidad ya que no se ha realizado
debido a que no se cuenta con los conocimientos
necesarios ni con el personal idóneo, además la
gerencia no ha prestado la atención suficiente para la
realización de este trabajo, lo que conlleva a
desconocer el nivel de liquidez, rentabilidad,
actividad y endeudamiento de la empresa.
Para el control en el flujo del dinero, no se cuenta
con el procedimiento, ni la documentación que
respalde los movimientos económicos que se
realizan, además de no contar con el profesional del
área contable que trabaje de forma interna en la
empresa, o alguien que controle dicha
documentación.
Hasta el momento la compañía ha ido solventando
los problemas que se hayan presentado de liquidez,
como estrategia principal a la cual se ha incurrido
empíricamente es el endeudamiento, lo cual es una
debilidad debido a que a mayor endeudamiento se
eleva el nivel de riesgo de liquidez.
Debido a la escasez de liquidez, no se ha podido
cumplir con las obligaciones comerciales, fiscales y
sociales, e incluso la empresa ha sido sancionada por
el IESS y MDT por el incumplimiento de esta
obligación, lo cual es una debilidad. Lo mismo
sucede con las declaraciones impuestos a presentarse
en el Servicio de Rentas Internas, dando como
consecuencia multas e intereses, clausura del local
generando pérdidas, por tal es una consecuencia del
inadecuado manejo del dinero y por ende una
debilidad.
El implementar una planificación financiera
orientada a mejorar gestión del capital de trabajo en
la empresa Segres Cía. Ltda., beneficia al desarrollo
y crecimiento de la misma, ya que permite mantener
un control del recurso financiero, permitiendo
maximizar la utilidad de los socios, en consecuencia
se considera una oportunidad.
Análisis financiero
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
INDICADORES FÓRMULA 2013 2014 2015 OBSERVACIÓN
Razón Corriente 1,01 1,63 1,38 Positivo
Prueba Ácida 0,06 0,27 0,10 Negativo
Capital de Trabajo 3805,43 63965,60 37562,08 Positivo
Rentabilidad sobre la
inversiòn4,86% 7,06% 2,32% Positivo
Margen operacional 1,03% 0,95% 0,52% Negativo
Rentabilidad neta de
ventas0,0059 0,0053 0,00342 Negativo
Endeudamiento sobre los
activos totales81,73% 49,92% 56,12% Negativo
Endeudamiento sobre el
patrimonio447,26% 99,68% 127,90% Negativo
Rotacion de Cartera 13 30 11 Negativo
RENTABILIDAD
LIQUIDEZ
ENDEUDAMIENTO
ACTIVIDAD
𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒍𝒂 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Análisis
Los indicadores de liquidez reflejan la disponibilidad
de dinero que posee la empresa para hacer frente a
las obligaciones que se tiene en el corto plazo, que
generalmente es menor a un año. Dentro de este
grupo se encuentran la razón corriente, prueba ácida
y capital de trabajo. En la empresa Seguridad
Responsable Segres Cía. Ltda., la razón corriente
refleja resultados favorecedores ya que según
Cahuana Gonzales (2014 )en el libro de Actualidad
Empresarial, menciona que el rango estándar que es
entre 1,4 – 1,8. Si el resultado es mayor a 1, la
empresa tiene una buena capacidad para hacer frente
a las obligaciones a corto plazo. Pero si es menor a 1
sgnifica que la empresa no tiene activos suficientes
para cubrir sus obligaciones con sus acreedores,
tomando en consideración lo anteriormente
mencionado la empresa Segres Cía. Ltda., en el
último año posee 1,38 USD., por cada dólar de deuda
en el corto plazo, donde el riesgo de endeudamiento
es muy bajo.
Continuando con el análisis la fórmula de prueba
ácida refleja de manera más estricta la disponibilidad
de dinero para hacer frente a las obligaciones en el
corto plazo, ya que no toma considera las inventarios
y cuentas por cobrar, por tanto los resultados son
negativos ya que según sostiene Instituto Nacional de
Emprendedores de Estados Unidos indica que el
rango aceptable para el presente indicador debe ser
superior a 1.5 y hasta 2, por consiguiente al tener la
empresa un resultado de 0,10 USD., refleja que el
nivel de riesgo de tener iliquidez es demasiado
elevado, ya que se concentra el dinero en cartera que
puede convertirse en vencida si no cuentan con
políticas y procedimientos idóneos para recuperarla.
Como última formula de liquidez es el capital de
trabajo, donde arroja un resultado favorecedor, es
decir que la empresa puede cubrir sus obligaciones y
logra cobrar a tiempo las ventas que han sido
otorgadas a crédito.
El siguiente grupo a ser analizados son los
indicadores rentabilidad que reflejan el porcentaje
que retorna a la empresa por la actividad económica
que realiza. En consecuencia al obtener el resultado
del año 2015 indica que los activos tienen un
rendimiento del 2,32%, a diferencia del año anterior
donde eran más productivos porque reflejan un
7,06%. Esto se debe a que en el último año los
ingresos disminuyeron por la adquisición de
productos sustitutos. Además al comparar con la tasa
pasiva del sistema financiero (Véase Anexo 20) no
está siendo rentable la actividad económica a la que
se dedica la empresa, ya que es más alto el
rendimiento de la inversión a plazo fijo 5.08%.
La fórmula de margen operacional refleja la utilidad
que tuvo la empresa al generar ingresos y gastos
operacionales, lo que para el año 2015 es un aspecto
negativo debido a que existe una relación
directamente proporcional entre ingresos y gastos,
demostrando que no se está siendo eficiente en la
administración de los recursos y por tanto no se
maximiza la utilidad de los partícipes o socios.
Continuando con el análisis al aplicar la fórmula de
rentabilidad neta en ventas, se obtiene como
resultado que en los años 2013, 2014 y 2015 por cada
dólar que se vende se obtiene una utilidad neta de
menos de un centavo, específicamente para el último
año la utilidad de la que se menciona anteriormente
es de 0,0034 USD. Lo que se determina como un
aspecto negativo ya que la tasa de inflación para el
último año es de 3,38%, por tanto no está creciendo
acorde a la economía nacional. Además al revisar los
indicadores de endeudamiento muestra que la
empresa esta trabajado con dinero ajeno,
comprometiendo la totalidad del patrimonio.
Tomando en consideración lo anteriormente
mencionado la empresa no está en capacidad de
endeudamiento ya que la tasa activa referencial del
sistema financiero es de 10,06% (Véase Anexo 20)
Dentro de los indicadores financieros se encuentran
los de actividad, para la presente investigación se
utiliza la fórmula de rotación de cartera que permite
detectar cuantas veces en un año se hacen efectivo
las cuentas y documentos por cobrar. En Segres Cía.
Ltda., durante los año 2013 la rotación de cartera era
buena, ya que durante al año las cuentas por cobrar
se hacían efectivo 13 veces, al año siguiente el
indicador mejoró debido a que se recuperó las
cuentas por cobrar de los socios permitiendo tener
una rotación más elevada, pero para el año 2015
disminuyó notablemente llegando a rotar únicamente
11 veces en el año, dificultando el cumplimiento de
obligaciones en el corto plazo.
Matriz FODA
Fuente: Investigación de campo
Elaborado por: Huera C. Cristina
Como se puede observar, los factores internos son
los controlables o los externos no se los puede
controlar. La matriz FODA es la herramienta
estratégica más utilizada, ya que permite conocer la
situación real en la que se encuentra la empresa.
Se inicia el análisis con las fortalezas que tiene la
empresa que en otras palabras son los aquellos
elementos internos y positivos que diferencian al
programa o proyecto de otros de igual clase, en los
que se puede identificar los siguientes: personal
idóneo para brindar servicios de seguridad ya que
son capacitados de manera continua y son entrenados
adecuadamente para actuar de manera idónea en caso
de emergencia, además cuenta con activos
productivos suficientes para brindar el servicio de
seguridad, mismos que tienen un precio que están
acorde al mercado en el que se desarrolla y
finalmente la actividad económica que desarrolla no
contamina el medio ambiente.
Continuamos con las oportunidades que son aquellas
situaciones externas positivas, que se generan en el
entorno y que, una vez identificadas, pueden ser
aprovechadas. Entre los que se puede identificar el
incremento del segmento de mercado, disminución
de gastos operativos mediante la contratación de
mano de obra barata, permitiendo cumplir con sus
obligaciones sociales, comerciales y tributarias,
finalmente la planificación financiera contribuye al
mejoramiento de la gestión del capital de trabajo.
Otro de los factores de la matriz FODA, son las
debilidades que se consideran a todos aquellos
elementos, recursos, habilidades y actitudes que la
empresa ya tiene y que constituyen barreras para
lograr la buena marcha de la organización, dentro de
las cuales se menciona a los siguientes: los
lineamientos generales de la planificación
estratégica formulados inadecuadamente o
inexistentes, escaso conocimiento del planteo y
difusión de la misión, visión y objetivo, además las
políticas de cobros y pagos son creadas y aplicadas
empíricamente, también no poseen el conocimiento
suficiente sobre planificación financiera y gestión
del capital de trabajo, no cuentan con las
herramientas para elaborar el análisis financiero por
tanto se desconoce el nivel de liquidez, rentabilidad
y endeudamiento impidiendo el adecuado manejo de
los recursos financieros. Por otra parte se determina
como debilidad que la empresa tiene un elevado
nivel de incumplimiento en la presentación de sus
estados financieros, declaraciones y documentos
complementarios a la Súper de Compañías y el
Servicio de Rentas Internas.
El último de los factores de la matriz FODA, son las
amenazas que se conceptualiza como situaciones
negativas, externas al programa o proyecto, que
pueden atentar contra éste, por lo que llegado al caso,
puede ser necesario diseñar una estrategia adecuada
para poder sortearla, entre las amenazas se encuentra
que los iimpuestos a las importaciones son
demasiado elevados, para la adquisición de
suministros necesarios para realizar la actividad
principal de la empresa, existencia de productos
sustitutos, además cada vez es más difícil acceder a
créditos con los proveedores y finalmente concluyo
diciendo que los obstáculos que enfrenta la economía
nacional no tienen un origen económico, sino
político e ideológico.
Discusión
Para el (José Merlo, 2016), director financiero de
Seur, explica que la planificación financiera tiene
como desventajas debido a que se basa en
previsiones y/o estimaciones, lo que lleva implícito
un riesgo. Además que presupuestar es tedioso, sobre
todo sin una buena herramienta de Business.
Además indica que la planificación permite conocer
los riesgos, lo que permitirá enfrentarse a sucesos
imprevistos, refleja el logro o la ausencia del mismo,
lo que promueve la revisión.
En cuanto a los resultados adecuados en las razones
de liquidez, según la Superintendencia de
Compañías debe ser de 1 a 1, donde indica que se
dispone para cubrir a la par las obligaciones en el
corto plazo.
Tomando en consideración lo anteriormente
mencionado, se desarrolla la propuesta de la presente
investigación basándose en el diagnóstico
económico y financiero mediante la aplicación de
encuesta, entrevista y análisis financiero,
permitiendo detectar que la empresa tiene una
inadecuada gestión del capital de trabajo, ya que se
concentra un elevado riesgo en la cuentas por cobrar,
impidiendo que se disponga del dinero necesario
para realizar las actividades económicas en el corto
plazo.
En consecuencia se plantea una planificación
financiera, misma que contribuye al mejoramiento
de la gestión del capital de trabajo en Segres Cía.
Ltda., permitiendo la optimización de los recursos, el
cumplimiento de obligaciones comerciales, sociales
y tributarias, dando como resultado la maximización
de utilidades para los partícipes.
Caracterización de la propuesta
La planificación financiera que se muestra en la
ilustración anterior es elaborada bajo las
perspectivas que forman parte del cuadro de mando
integral, las cuales son aprendizaje y crecimiento,
procesos internos, clientes y financiero, mismas que
integran a todas las áreas de la organización,
orientadas al mejoramiento de la gestión del capital
de trabajo y por ende a la optimización de recursos
para maximizar utilidades.
El cuadro de mando integral para la planificación
financiera en Segres Cía. Ltda., parte de la
formulación de los lineamientos generales que
forman parte del direccionamiento estratégico,
continua con el establecimiento de objetivos y metas,
posteriormente se desarrolla estrategias y se diseña
planes de acción, se realiza el seguimiento, control,
evaluación y monitoreo, de las etapas antes
mencionadas.
Desarrollo de los elementos de la propuesta
En la siguiente ilustración se desarrolla cada una de
las perspectivas que forman parte del cuadro de
mando integral que son: aprendizaje y crecimiento,
proceso internos, clientes y financiero, mismos que
son importantes para la planificación financiera
orientada a mejorar la gestión del capital de trabajo
en Seguridad Responsable Segres Cía. Ltda.
Elaborado por: Huera C. Cristina
Responsables
Contar con flujo grama para el proceso de cobro (Véase anexo 27)
Jefe de Talento Humano
Puntualidad
Atención al Cliente
Atención de emergencias
Desarrollar capacitaciones
continuas y evaluaciones
permanentes para mejorar la
calidad del servicio.
El 90% de los trabajadores de la empresa, conocen el direccionamiento
estratégico.
EL 90% del personal, tienen los cursos de capacitación aprobados.Jefe de Talento Humano
Jefe Operativo
Gerente General
Jefes de Departamentos
Personal
Indicadores
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Contar con flujo grama para el proceso de pago. (Véase anexo 28)
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Gerente General
Jefe de Departamento
Contable y Financiero
Gerente General
Jefe de Departamentos
Gerente General
Evaluar al personal de
manera trimestral
Socializar sobre el
direccionamiento
estratégico al
personal operativo.
Informar al personal de nivel
medio y operativo sobre
misión, visión, estrategias y
objetivos para el crecimiento
y desarrollo de la empresa.
Procesos
internos
Definir el proceso
de cobro.
Establecer los lineamientos a
seguir para el cobro de
cartera vencida
Establecer el
procedimiento de
pago
Desarrollar los lineamientos
para la realización de pagos.
Aprendizaje
y
crecimiento
Estrategias
Capacitar y
monitorear al
personal
Perspectiva Objetivos
Mejorar la
rentabilidad.
Monitorear trimestralmente la
rentabilidad de la empresa.
Financiera
Estudiar la posibilidad de
crear el departamento de
gestión de cartera.
Implementar el
departamento de
gestión de cartera.
Clientes
Evaluar el nivel de liquidez de
manera trimestral.
Minimizar el riesgo
de liquidez
Acelerar la
recuperación de
cartera
Plantear política de cobros y
su procedimiento
Mejorar la calidad
del servicio de
seguridad.
Determinar lo pasos a seguir
para el cobro de cartera por
vencerse y vencida.
Desarrollar el procedimiento de
pago.
Difundir la misión, visión,
estrategias y objetivos para el
crecimiento y desarrollo de la
empresa.
El 90% de los trabajadores
aprueba las capacitaciones
Metas
1 resultado de prueba ácida
20 veces en el año
Evaluar el costo – beneficio de
crear el departamento de gestión
de cartera.
Capacitar sobre atencion al
cliente y evaluar el estado fisico
del personal operativo
12% anual
Conclusiones
Se plantea los elementos constitutivos de la
Planificación financiera para mejorar la
gestión del capital de trabajo, mismo que
está basado en las cuatro perspectivas del
cuadro de mando integral, donde al fusionar
las fases de la planificación como
direccionamiento estratégico, objetivos,
estrategias, plan de acción, seguimiento-
control y evaluación – monitoreo, contienen
las perspectivas de aprendizaje –
crecimiento, procesos internos, clientes y
financiera.
Para los validadores, la propuesta del
presente trabajo de investigación, en su
mayoría consideran que posee una adecuada
estructura metodología, además la
organización es muy satisfactoria, es actual
y de impacto empresarial y lo más
importante es viable para la ejecución de la
misma, que contribuya al mejoramiento de la
gestión del capital de trabajo, en
consecuencia se minimiza el riesgo de
iliquidez y se aumenta la rentabilidad.
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