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Sistema Chileno de PensionesDL 3500/1980
Alejandro Charme
Fiscal
Superintendencia de AFP
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CONDICIONES DEL SISTEMA
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Condiciones del Sistema
◘ Condiciones para implementar el Sistema Participación del Estado
Rol Fiscalizador (SAFP) Garantías Estatales
Existencia de Mercado de Capitales Instrumentos financieros Banco Central, SVS, DCV Industria clasificadora de riesgo, bolsas de valores, etc.
Existencia de una Industria aseguradora Seguro Invalidez y Sobrevivencia Renta Vitalicia
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CARACTERISTICAS DEL SISTEMA
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Características del Sistema
◘ Características del Sistema de CapitalizaciónCapitalización individualAdministración privada de los fondosLibre elección de la administradora y del fondoRol del EstadoSeparación patrimonial entre AFP y FondoCobertura legalAportes definidosSistema de MultifondosSistema legal subsidiario de asignación de fondo
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Características del Sistema
Capitalización Individual Cada afiliado posee una cuenta individual cotizaciones
previsionales rentabilidad pensión
Administración privada de los fondos Administradoras de Fondos de Pensiones
Sociedad AnónimaGiro único Administrar los Fondos de Pensiones y otorgar y
administrar las prestaciones y beneficios establecidos en el DL 3500
Retribución (comisiones) se fijan libremente y uniformes
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Características del Sistema
Libre elección de la Administradora y del Fondo AFP propiamente tal, pudiendo cambiarse cuando lo estime
conveniente. Regla default: AFP con más trabajadores en esa empresa
Fondos (A, B, C, D, y E), siendo el A voluntario.
Rol del Estado Beneficios Garantizados
Pensión mínima garantizada por el Estado Rentabilidad mínima garantizada Otros conceptos garantizados en caso de cesación de pagos o
quiebra: Aporte adicional en caso de invalidez o fallecimiento de un afiliado no pensionado; pensión de invalidez originada en primer dictámen, cuota mortuoria, rentas vitalicias (100% pensión mínima y 75% del exceso hasta UF45 mensual)
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Características del Sistema
Motivos para fiscalizarVelar por la seguridad de los fondos satisfacer necesidades
de trabajadores en situaciones de vejez, invalidez o muerteEventualmente se comprometen futuros recursos fiscalesFondos de pensiones fuente de financiamiento de las
inversiones en los diversos sectores económicos del país
Organismo Contralor Superintendencia de AFPOrganismo autónomo con personalidad jurídica y patrimonio
propio relacionado con el Gobierno a través del Ministerio Trabajo y Previsión Social por intermedio de Subsecretaria de Previsión Social.
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Características del Sistema
Funciones Aprobar o rechazar el prospecto de creación de una AFP, aprobar
sus estatutos y autorizar su existencia Fiscalizar las AFP en sus aspectos jurídicos, administrativos y
financieros Velar por el cumplimiento del requisito de capital mínimo y encaje Proponer reformas legales y reglamentarias para perfeccionar el
sistema Interpretar la legislación y reglamentación vigente e impartir
normas generales obligatorias Imponer multas y disponer, cuando corresponda, la disolución de
la AFP de acuerdo a la ley Supervigilar, controlar, fiscalizar y sancionar a la Administradora
del Fondo de Cesantía (AFC)
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Características del Sistema
Cobertura Legal Obligatorio trabajadores dependientes Voluntario
Trabajadores independientesTrabajadores del sistema antiguo
Separación Patrimonial entre AFP y Fondo de Pensiones
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Características del Sistema
Sistema de Aportes Definidos Aporte Obligatorio
Tasa del 10% con tope de UF 60 Fondo de Pensiones Tasa del 7% con tope de UF 60 Salud Cotización adicional de 2% ó 4% por trabajo pesado Comisión AFP:
% remuneración (cotización adicional) Suma fija por operación AmbasUNIFORMES para todos los afiliados, salvo COTIZACION DIFERENCIADA
Destino:Financiamiento administradora, administración del fondo, CCI, sistema de pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia, sistema beneficios garantizados por el Estado, pago prima seguro y demás prestaciones.
Deducción: CCI Retiros (Cuenta 2, afecta a comisión sólo los retiros, entendiéndose por tal
también el traspaso a otra AFP)
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Características del Sistema
Aporte VoluntarioCotizaciones Voluntarias (APV)
Excede el 10% del salario Exención tributaria hasta UF50 mensuales
Depósitos Convenidos Se convienen con el Empleador y se deposita en la cuenta de
capitalización individual Objetivo: aumentar el capital para financiar una pensión
anticipada o aumentar el monto de la pensión Pueden ser mensuales (% o monto fijo) o por una vez No constituyen renta ni están afectas a impuesto
Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta Dos) Fuente de ahorro adicional, independiente de la cuenta de
capitalización individual (4 giros al año)
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Características del Sistema
Sistema Multifondos
Renta Variable Renta Fija
Fondo A 80% 20% Fondo B 60% 40% Fondo C 40% 60% Fondo D 20% 80% Fondo E ------ 100%
Inversión máxima permitida en cada tipo de fondo
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Características del Sistema
Asignación Subsidiaria de Fondo por Ley Fondo B:
Hombres y mujeres hasta 35 años
Fondo C:Hombres: 36 a 55 añosMujeres: 36 a 50 años
Fondo D:Hombres: desde 56 añosMujeres: desde 51 añosAfiliados declarados inválidos por primer dictamenPensionados de retiro programado o renta temporal
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INVERSIONES
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Inversiones
◘ Los recursos de los Fondos de Pensiones sólo pueden invertirse en “INSTRUMENTOS ELEGIBLES”, vale decir, aquéllos que están expresamente autorizados por ley.
Instrumentos Nacionales: Títulos estatales del BCCH y Tesorería General de la República Bonos de Reconocimiento Instrumentos emitidos por instituciones financieras (depósitos a
plazo, pagarés, letras hipotecarias, etc.) Bonos de empresas públicas y privadas Acciones de S.A. abiertas y de S.A. inmobiliarias abiertas Cuotas de fondos de inversión y fondos mutuos Efectos de comercio emitidos por empresas Otros
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Inversiones
Instrumentos Extranjeros Títulos de crédito emitidos o garantizados por Estados extranjeros,
bancos centrales extranjeros, entidades bancarias extranjeras o internacionales
Bonos y acciones de empresas extranjeras Certificados negociables emitidos por bancos depositarios en el
extranjero Títulos representativos de índices accionarios Depósitos de corto plazo
Otros Instrumentos: En el mercado nacional y extranjero los instrumentos derivados
para cobertura de riesgo financiero y contratos de préstamos de activos
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Inversiones
◘ Clasificación de RiesgoComisión Clasificadora de Riesgo
Personalidad jurídica y patrimonio propio Integrada por Superintendentes de AFP, Valores y Bancos y
4 representantes de las AFP Objetivo:
Disponer de una medida de riesgo para distinguir entre instrumentos elegibles y no elegibles
Hacer operativos los límites en función de la categoría de riesgo de los títulos
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Inversiones
◘ Categorías de Riesgo Elegibles Instrumentos de deuda de Corto Plazo: N-1 a N-3 Instrumentos de deuda de Largo Plazo: AAA hasta
BBBAcciones: Sometidas a aprobación en razón del
cumplimiento de requisitos mínimos sobre la base de información pública histórica del emisor entregada a la entidad fiscalizada que corresponda.
Cuotas de fondos de inversión y fondos mutuos: Sometidas a aprobación en función a objetivos de inversión y políticas destinadas a cumplirlos.
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Inversiones
◘ Límites de InversiónFijados por el BCCH, previo informe de la SAFP,
dentro de los rangos fijados por la ley.Objetivo:
Asegurar una adecuada rentabilidad, y Seguridad de los fondos de pensiones
Tipos de límites: Por instrumento diversificar la cartera Por emisor acotar la concentración de las inversiones y
evitar que el Fondo de Pensiones adquiera un peso significativo en las decisiones del emisor.
Existen 94 límites por tipo de fondo.
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Inversiones
◘ Mercados AutorizadosMercado Secundario Formal
Concurrencia simultánea de compradores y vendedores de instrumentos para la determinación de los precios
Información pública disponible Mecanismos de negociación de instrumentos Infraestructura necesaria Reglamentación interna
TRANSPARENCIA Y EQUIDAD
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Inversiones
Mercado Primario Formal: Instrumentos de deuda y capital, ofrecidos al público por
primera vez, en mercados primarios cuando se cumplan las condiciones establecidas en el Reglamento de Mercado Primario Formal (MPF). Se considera MPF el BCCH y TGR
Instrumentos únicos emitidos por instituciones financieras nacionales, que no se hayan transado anteriormente, se pueden realizar directamente en la entidad emisora
Cuotas de fondos mutuos pueden ser compradas y vendidas directamente a la sociedad administradora del fondo
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Inversiones
Otros Operaciones o contratos que tengan por objeto el préstamo
o mutuo de instrumentos financieros de emisores nacionales Operaciones de cobertura de riesgos financieros realizadas
con bancos locales que cumplan los requisitos establecidos por la CCR
◘ Custodia de TítulosBanco Central de Chile Instituciones extranjeras que el BCCH autoriceEmpresas privadas de depósito de valores
Depósito Central de Valores (DCV)
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Inversiones
◘ Rentabilidad MínimaAFP es responsable de la rentabilidad real anualizada
(RRA) de los últimos 36 meses de cada uno de los fondos que administra no sea menor a la que resulte inferior entre: RRA de los últimos 36 meses promedio de todos los fondos
del mismo tipo, menos 4 puntos porcentuales para los Fondos A y B, y menos 2 puntos porcentuales para los C, D y E
RRA de los últimos 36 meses promedio de todos los fondos del mismo tipo, menos el valor absoluto del 50% de dicha rentabilidad
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Inversiones
◘ Mecanismos de Resguardos de la Rentabilidad Mínima Reserva de Fluctuación de Rentabilidad :Excesos de
rentabilidad real anualizada de un fondo que sobrepase en los últimos 36 meses la rentabilidad real promedio de todos los fondos del mismo tipo para ese período en más del 50% o en más de 4 ó 2 puntos porcentuales según sea el caso
Encaje: Activo del 1% del valor del Fondo de Pensiones, enterado con recursos de la AFP
Garantía del Estado: Si aplicada la Reserva de Fluctuacíón de Rentabilidad, en subsidio el encaje y la AFP no dispone el uso de recursos financieros adicionales, el Estado completa la diferencia y procede a liquidar la AFP
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BENEFICIOS DEL SISTEMA
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Beneficios del Sistema de Pensiones
◘ Beneficios del Sistema:Pensión de VejezPensión de Vejez AnticipadaPensión de InvalidezPensión de SobrevivenciaCuota Mortuoria
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◘ Pensión de VejezHombre 65 añosMujer 60 años
◘ Pensión de Vejez AnticipadaPensión igual o superior al 70% del promedio de las
remuneraciones de los últimos 10 años150% de la pensión mínima de vejez vigente
Nota: Art. 7° Transitorio Ley N° 19.934 aplica gradualmente los requisitos para pensionarse por vejez anticipada.
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Beneficios del Sistema de Pensiones
◘ Pensión de Invalidez Enfermedad o debilitamiento de fuerzas físicas o intelectuales Menoscabo permanente de la capacidad de trabajo
Invalidez total: al menos 2/3 Invalidez parcial: igual o superior a 50% y menos de 2/3
Comisiones Médicas Regionales y Comisión Médica Central
◘ Pensión de Sobrevivencia Cónyuge sobreviviente del causante
Cónyuge mujer: matrimonio 6 meses antes del fallecimiento o 3 años si el causante era pensionado de vejez o invalidez
Cónyuge varón: invalido y exigencias precedentes a menos que quedaren hijos comunes
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Beneficios del Sistema de Pensiones
Hijos de filiación matrimonial, no matrimonial o adoptivos Solteros Requisito edad:
Menor de 18 años, o Mayor de 18 y menor de 24 si es estudiante (a la fecha de
fallecimiento o a los 18 años de edad) de curso regular (básica, media, técnica o superior).
Invalido cualquiera sea su edad
Padres del causanteMadres de hijos de filiación no matrimonial
Soltera o viuda Vivir a expensas del causante
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Beneficios del Sistema de Pensiones
◘ Cuota MortuoriaObjetivo: Costear gasto de funeralMonto:
15 UF para cónyuge, hijos o padre del afiliado Monto efectivo de gastos con tope de 15 UF para el resto
Fuente: CCI Cía. de Seguros en caso de renta vitalicia.
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FINANCIAMIENTO DE PENSIONES
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Financiamiento de Pensiones
◘ Bono de ReconocimientoConcepto: Instrumento que reconoce cotizaciones en
el antiguo sistema.Exigibilidad:
Exigible al momento de cumplir la edad legal, fallecimiento, fecha en que afiliado se acoge a pensión de invalidez por 2° dictamen
Antes de edad legal:Transarlo en mercado secundario formalEndosarlo a una Cía. de Seguros para financiar prima de RVSolicitar a AFP valorización del bono para calcular pensión sin
ceder derechos sobre el bono de reconocimiento
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Financiamiento de Pensiones
Características del Bono de Reconocimiento: Reajustabilidad: IPC, entre el último día del mes anterior a la
fecha de incorporación del afiliado y el último día del mes anterior a la fecha de su pago efectivo.
Interés: 4% anual que se capitaliza cada año
Reclamo: Solicitud ante AFP, pero resuelve INP. Plazo: 2 años siguientes a la notificación del antecedente
bono de reconocimiento.
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Financiamiento de Pensiones
◘ Pensión de Vejez y Vejez Anticipada CCI + APV + DC + AV + BR
◘ Pensión de Invalidez Transitoria Afiliado cubierto
Cía. de Seguros Afiliado no cubierto
CCI + APV + AV + BR
◘ Pensión de Invalidez Definitiva y Sobrevivencia Afiliado cubierto
CCI + APV + AV + BR Aporte adicional
Afiliado no cubierto CCI + APV + AV + BR
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MODALIDADES DE PENSIONES
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Modalidades de Pensión
◘ Modalidades de PensiónRetiro ProgramadoRenta Vitalicia InmediataRenta Temporal con Renta Vitalicia DiferidaRenta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado
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Modalidades de Pensión
◘ Retiro ProgramadoCargo a la CCIMonto corresponde a la cantidad que resulte de
dividir el saldo de la CCI por el capital necesario para pagar una unidad de pensión al afiliado y, fallecido éste, a sus beneficiarios
Se paga en 12 mensualidades al añoAfiliado mantiene propiedad de los fondosLos fondos forman parte de la herenciaAfiliado asume riesgo de inversión y sobrevidaRevocable
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Modalidades de Pensión
◘ Renta Vitalicia InmediataContrato con Compañía de SegurosRenta mensual al afiliado y, fallecido éste, a sus
beneficiariosLos fondos se transfieren a la Cía. de SegurosCía. de Seguros asume riesgo financiero y de
sobrevida del afiliado y grupo familiar Irrevocable
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Modalidades de Pensión
◘ Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida Afiliado contrata con Cía. de Seguros una renta vitalicia futura Afiliado retiene en su CCI fondos suficientes para una Renta
Temporal durante el período de diferimiento.
◘ Renta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado Renta Vitalicia de un valor no inferior a la pensión mínima
vigente Retiro Programado con el saldo
Nota: Pensión será la suma de ambas
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GARANTIA ESTATAL
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Garantía Estatal
◘ Garantía que otorga el Estado en su rol asistencial
◘ ¿Cuándo Opera?Pensión Mínima
El afiliado no alcanza a cubrir con sus propios recursos la pensión mínima vigente
Saldo cero en la CCIRenta vitalicia es menor que la pensión mínima
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Garantía Estatal
Requisito de mínimo de cotizaciones: Acumular por un período de tiempo cotizaciones en algún sistema previsional
Pensión de Vejez: 20 añosPensión de Invalidez y sobrevivencia:
10 años 2 años durante los últimos 5 años Cotizando en el momento del accidente 16 meses de cotizaciones si tiene menos de 2 años de inicio de
labores por primera vezPensión de Vejez Anticipada: Tener la edad legal mínima
cumplida
Nota: No hay derecho a pensión mínima si la suma de todas las pensiones, rentas y remuneraciones imponibles son iguales o superiores a la pensión mínima.
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Garantía Estatal
Quiebra o Cesación de Pagos Compañía de Seguros
100% de la pensión mínima más un 75% sobre el exceso de la mínima con un tope de UF 45.
100% de la cuota mortuoria
AFP100% del aporte adicional100% de la contribución100% de pensión de invalidez en primer dictamenNota: Cuando no lo paga la Cía. de Seguros
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EXCEDENTE DE LIBRE DISPOSICION
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Excedente de Libre Disposición
◘ Concepto: Corresponde al saldo que queda en la CCI después de hacer efectiva una pensión igual o superior al:70% del promedio de rentas de los últimos 10 años150% de la pensión mínima vigente
◘ Retiro libre de impuestoUTM 200 mensual con tope de UTM 1200UTM 800 durante un añoSe excluyen los depósitos convenidos
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TRAMITES DE PENSION
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Trámite de Pensión
◘ Suscripción de Solicitud de Pensión y Anexo (declaración de beneficiarios)
◘ Emisión de Certificado de Saldo (vigencia de 35 días desde su emisión)
◘ Remisión al SCOMP el certificado electrónico de saldo
◘ Suscripción de Solicitud de OfertasAFP (no necesariamente la de afiliación)Cía. de SegurosCorredor autorizado
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Trámite de Pensión
◘ Envío de consulta al sistema a más tardar el día hábil siguiente a la suscripción de ofertas
◘ Comunicación de rechazo o aceptación de solicitud
◘ Remisión al consultante y al partícipe que ingresó la consulta
◘ Emisión de certificado de ofertasComisión base de 2.5%Vigencia de 15 días
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Trámite de Pensión
◘ Alternativas del ConsultanteSolicitar nueva consultaSolicitar ofertas externasOptar por cualquiera de las modalidades de pensiónSolicitar remate
Al menos 3 Cías. de Seguro que formularon oferta vigente en el Sistema para un mismo tipo de renta vitalicia y condiciones de cobertura
Postura mínima: No inferior a la mayor de las ofertas seleccionadas
VinculanteDesistirse
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DESAFILIACION AL SISTEMA
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Desafiliación al Sistema
◘ RequisitosAfiliados del antiguo sistemaSin derecho al Bono de Reconocimiento por no
registrar, a lo menos, 12 cotizaciones durante el período comprendido entre noviembre 1975 y octubre 1980
Con derecho al Bono de Reconocimiento: Sólo por remuneraciones imponibles entre el 1 de julio de
1979 y el mes anterior a la fecha de opción por el nuevo sistema
Tener a lo menos 60 meses de cotizaciones anteriores a julio de 1979
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F I N
Alejandro Charme
Fiscal
Superintendencia de AFP