Roberto Hempel

Gerente Intermediación Financiera

CORFOSantiago, 19.11.2002

CORPORACION DE FOMENTO DE LA PRODUCCION

LA EXPERIENCIA DE CORFO COMO BANCA DE

SEGUNDO PISO

LA EXPERIENCIA DE CORFO COMO BANCA DE

SEGUNDO PISO

MISIONMISION

CORFO

Promover el desarrollo económico del país a través del fomento de la competitividad y la inversión, contribuyendo a generar más y mejores empleos e igualdad de oportunidades para la modernización productiva

AREAS DE ACCIONAREAS DE ACCION1 Innovación y transferencia tecnológica y

de gestión.

2 Profundización y perfeccionamiento de los mercados financieros.

3 Promoción y atracción de inversiones.

4 Apoyo al emprendimiento y desarrollo de nuevos negocios.

Se eliminó exposición estatal al riesgo crédito como banco de fomento de primer piso.

Se delimita la acción de CORFO: superar fallas de

mercado.

Instrumentos:financiamiento largo plazo: leasing-bancoscapital de riesgosubsidios a primas de seguro de créditocréditos para estudios de pre y postgradocolaterales para proyectos de inversiónprogramas con intermediarios no bancarios

A PARTIR DE 1990: FORTALECIMIENTO DE LA FUNCION CREDITICIA

MISIÓN:

Apoyar a las pequeñas y medianas empresas en el acceso al sistema financiero y en la obtención de financiamiento de largo plazo para viabilizar sus proyectos de inversión.

PROGRAMAS:

LA FUNCIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERALA FUNCIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

SUBSIDIOS(compensa costos de transacción)

CRÉDITOS(recursos delargo plazo)

GARANTÍAS(facilitar acceso)

TERCER PISO

FUENTES DE RECURSOSBID, KFW, AIDConvenios bilaterales: Alemania, España, ItaliaRecursos propios

SEGUNDO PISO

PRIMER PISO

CORFO

INTERMEDIARIOSBancos Privados, Empresas de LeasingFondos Inversión, IFNB

BENEFICIARIOS FINALES

FLUJO MONETARIO DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERAFLUJO MONETARIO DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Resolver fallas de mercado

• Crear y desarrollar instrumentos que faciliten el acceso de PYMEs al crédito en sistema financiero.

• Aumentar disponibilidad de créditos a largo plazo en el sistema financiero para inversión productiva.

Rol subsidiario del Estado • Usar la capacidad del Estado para captar fondos de largo plazo para dicha finalidad.

• Prestar apoyo sin involucrar al Estado colocando recursos a instituciones privadas especializadas..

CRITERIOS DE POLÍTICA CRITERIOS DE POLÍTICA

Licitación de fondos. Oferta en alternativa de: plazos modalidades de tasas (fijas o flotantes) modalidad de reajuste/indexación o moneda (US

dólares o UF) Asignación según mejores tasas ofrecidas

Descuento (refinanciamiento automático) a tasas prefijadas con vigencia trimestral.

ventanilla abierta para todas las líneas tasas de interés prefijadas para todas las

opciones de plazos y reajustabilidad opciones de tasa de interés fija o flotante

MODALIDADES DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS EMPLEADASMODALIDADES DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS EMPLEADAS

Sin pre-aprobación del proyecto por Corfo.

Banco define condiciones con su cliente.

Tasa de interés prefijada; spread libre.

Traspaso de recursos en forma expedita.

Posibilidad de calce total en plazo, período de gracia, reajuste y tipo de tasa.

Basada en el principio de buena fe.

VENTAJAS DE OPERACIÓN COMO BANCA DE SEGUNDO PISOVENTAJAS DE OPERACIÓN COMO BANCA DE SEGUNDO PISO

Normas de utilización programa (reglamento) Firma del contrato de participación Solicitud de financiamiento:

Identificación del instrumento Monto del la línea Plazo y período de gracia solicitado

Solicitud(es) de desembolso(s) Información sobre proyecto financiado en el caso

de créditos para inversión. Seguimiento y auditorías selectivas

OPERATORIA LÍNEAS DE INTERMEDIACIÓN CON BANCOS OPERATORIA LÍNEAS DE INTERMEDIACIÓN CON BANCOS

PROGRAMAS PARA EMPRESAS PROGRAMAS PARA EXPORTADORES PROGRAMA PROGRAMA

MEDIANAS Y PEQUEÑAS EMPRESAS (EXPORTACIONES NO TRADIC IONALES) POSTGRADO REF.LEASING

PLAZO B.11 Financiamiento de B.12 PequeñaB.14 InversionesB.21 Financiamiento al compradorB.22 Financiamiento de insumosB.41 Financiam.A.3 Financiam.

AÑOS inversiones medianas y pequeñasIndustria KfW-Medioambientalesextranjero de bienes durables yde producción y comercializaciónestudio de operaciones

empresas Alemania KfW - Alemaniaservicios chilenos postgrado Leasing Pymes

fija flotante fija fija flotante fija flotante fija fija

1

2 4,90 4,90

3 5,05 4,55 4,05 5,05 5,40

4 5,20 4,70 4,20 5,20 5,20 5,60

TASAS 5 5,30 4,80 4,30 5,30 5,30 5,80

EN UF 6 5,40 4,90 4,40 5,40 5,40 5,90

7 5,50 5,00 4,50 5,50 5,50 6,00

8 5,60 5,10 4,60 5,60 5,60 6,10

9 5,70 5,20 4,70 5,70

10 5,80 5,30 4,80 5,80

11 4,80

12 4,80

1 5,10 LIB + 1,20

2 5,20 LIB + 1,20 5,20 LIB + 1,20 5,20 LIB + 1,20

3 5,35 LIB + 1,30 4,85 4,35 5,35 LIB + 1,30 5,35 LIB + 1,30

TASAS 4 5,50 LIB + 1,40 4,90 4,50 5,50 LIB + 1,40 5,50 LIB + 1,40

EN US$ 5 5,65 LIB + 1,50 5,00 4,65 5,65 LIB + 1,50 5,65 LIB + 1,50

6 5,80 LIB + 1,60 5,10 4,80 5,80 LIB + 1,60 5,80 LIB + 1,60

7 5,95 LIB + 1,70 5,20 4,95 5,95 LIB + 1,70 5,95 LIB + 1,70

8 6,10 LIB + 1,80 5,30 5,10 6,10 LIB + 1,80 6,10 LIB + 1,80

9 6,25 LIB + 1,90 5,40 5,25 6,25 LIB + 1,90

10 6,40 LIB + 2,00 5,50 5,40 6,40 LIB + 2,00

11 5,40

12 5,40

TABLA TRIMESTRAL DE TASAS DE INTERÉSTABLA TRIMESTRAL DE TASAS DE INTERÉS

A N E X O Nº 1 : SOLICITUD DE DESEMBOLSO

fecha:

REF Solicitud con cargo a Programade Financiamiento deInversiones de Medianas yPequeñas Empresas. (Línea deCrédito B.11)

SeñoresCorporación de Fomento de la ProducciónGerencia de Intermediación FinancieraP r e s e n t e

Con cargo al Programa de la referencia , solicitamos a esaCorporación un préstamo de refinanciamiento en las condiciones quese indican:

MONTO:PLAZO: años con primer vencimiento a los meses.TASA DE INTERES:

Declaramos conocer y aceptar las Normas para la utilización de losrecursos de este Programa y nos comprometemos a cumplirlas entodas sus partes.

Nombre del banco y nombre(s) yfirma(s) de(los) representante(s)autorizado(s

Se ha consolidado el modelo de operación: * 17 bancos nacionales y 4 extranjeros

* Más de 20 intermediarios financieros

Permitió desarrollar la industria del leasing.

US$ 2.100 millones colocados en 12 años.

Nuevas áreas de acción: intermediarios no bancarios (microcrédito y factoring).

RESULTADOS DE LA GESTIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERARESULTADOS DE LA GESTIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

TOTAL COLOCACIONES 1990-2002TOTAL COLOCACIONES 1990-2002((millones de dólaresmillones de dólares))

0,020,040,060,080,0

100,0120,0140,0160,0180,0200,0220,0240,0260,0280,0300,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

Bancos Leasing Otros

Distribución1 Banco Santander-Chile 25,7%2 Banco de Chile 18,6%3 Banco del Estado de Chile 12,4%4 Banco Crédito e Inversiones 10,2%5 BBVA Banco BHIF 6,6%6 Corpbanca 5,1%7 Banco Scotiabank Sudamericano 3,7%8 Banco del Desarrollo 3,6%9 Citibank N.A. 3,3%

Otros 10,8%Total 100,0%

SISTEMA BANCARIO CHILENOEl total de colocaciones del sistema: US$MM 44.000.

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Financiamiento de inversiones: Largo plazo (10 años), con período de gracia Tasas fijas o flotantes y opciones de reajuste Destino: equipamiento, ampliaciones, nuevos

proyectos, medioambientales, regiones, etc.

Financiamiento a exportadores: Capital de trabajo permanente e insumos de

producción y comercialización Financiamiento al comprador extranjero de

bienes durable ó servicios de ingeniería que sean producidos en el país

Distintas opciones de plazos, tasas y moneda

PROGRAMAS A TRAVÉS DE BANCOS (1)PROGRAMAS A TRAVÉS DE BANCOS (1)

Financiamiento capital de trabajo Créditos para operaciones de factoring

Financiamiento para estudiantes: Créditos para estudios de pre y postgrado

Instrumentos de cobertura de riesgo: Reprogramación de pasivos bancarios Facilitar el financiamiento de proyectos de

inversión de largo plazo. Facilitar acceso a créditos capital de trabajo para

exportadores Facilitar acceso a créditos para estudios de

pregrado.

PROGRAMAS A TRAVÉS DE BANCOS (2)PROGRAMAS A TRAVÉS DE BANCOS (2)

Financiamiento a intermediarios alternativos: Para empresas de leasing no bancarias Para empresas de factoring no bancarias Para instituciones de microcrédito como las

cooperativas de ahorro y crédito y ONG´s

Financiamiento fondos de inversión: Instrumento de cuasicapital para desarrollo de

empresas, vía préstamos o aportes Hasta 15 años, interés limitado y rentabilidad en

función de la liquidación del fondo.

PROGRAMAS A TRAVÉS DE ENTIDADES NO BANCARIASPROGRAMAS A TRAVÉS DE ENTIDADES NO BANCARIAS

Seguro de crédito de exportación : Subsidio (en fase de término) al costo de la prima

del seguro de crédito de exportación Financia parte del costo del estudio de los

compradores extranjeros y gastos

Seguro agrícola: Cubre riesgos climáticos asociados al sector

agrícola, asegurando rendimientos mínimos Financia una parte del costo de la prima Permite minimizar riesgo productivo y darle

viabilidad frente a instituciones financieras

PROGRAMAS DE SUBSIDIOPROGRAMAS DE SUBSIDIO

1) Ocupar alternativas de intermediarios financieros existentes en el mercado

2) Situación del sistema financiero: solvencia o estabilidad de la banca

3) Requerimientos de garantía de los intermediarios financieros a favor del banco de segundo piso

4) Interés de la banca en el financiamiento de largo plazo: relevancia como negocio.

ASPECTOS RELEVANTES DE LA LABOR DE SEGUNDO PISOASPECTOS RELEVANTES DE LA LABOR DE SEGUNDO PISO

5) Posibles instrumentos adicionales que puedan incentivar a la banca a financiar proyectos

6) Modalidad operativa ágil y desburocratizada

7) Principio de buena fe en la relación entre el banco de 2do. piso e intermediarios financieros: hay que minimizar controles

8) Difusión-promoción permanente entre empresas y una difusión-capacitación a ejecutivos bancarios

9) Canales definidos de interlocución con todas las instituciones intermediarias

MUCHAS GRACIAS...MUCHAS GRACIAS...