Opciones Financieras.

Luciano Velasquez

Universidad Austral de ChileFacultad de Cs. Económicas y Adm.

Introducción

Las opciones financieras son un título queofrece a su poseedor el derecho a comprar ovender un activo subyacente a un determinadoprecio durante un período o en una fechaprefijada.

Hay dos tipos básicos de opciones; una opciónde compra Call que da a su propietario elderecho a comprar un activo subyacente en unafecha determinado en un cierto precio. y por locontrario se encuentra la opción de venta Putque da al propietario el derecho a vender unactivo en una fecha dada a un preciodeterminado.

Mapa Conceptual

Opciones Financieras

Opciones vainillas Activos Subyacentes

Modalidad Americana Modalidad Europea Bonos Índices Bursátiles

Opción Put

Acciones

Opción Call

Opciones Vainillas

• Modalidad Europea: Solo se puede ejercer el derecho en la fecha de vencimiento.

• Modalidad Americana: Se puede ejercer el derecho desde la fecha del contrato hasta la fecha de vencimiento.

Son títulos de activos financieros sobre el cual

se efectúa la negociación de una opción. Los

activos subyacentes pueden ser:

• acciones

• Commodities

• Bonos

• Índice Bursátiles

• Divisas

Activos Subyacentes

Opción de compra Call

• El comprador adquiere elderecho, aunque no la obligación, acomprar un activo subyacente a unprecio determinado en la fecha devencimiento establecida.

S > E Beneficio S < E Perdida

El beneficio neto se calcula de la siguiente manera

• S= precio de mercado

• E= precio del ejercicio

• P= prima

• C= cantidad de acciones

• I= inversión inicial*

• B= beneficio

• B1= beneficio neto

Formulas:

B= S - (E+ P)B1 = (S – E) * C - I

Grafico que representa la

Opción de compra Call

Grafico del ejemplo de la

Opción de compra Call

$500

$1441

$2632

Opción venta Call

Esta opción consiste en que el vendedor deuna opción Call, a cambio de una prima,vende su derecho y adquiere la obligaciónde vender un activo subyacente en la fechade vencimiento establecida sobre unadeterminada acción a

cierto precio del ejercicio.

Grafico que representa la

Opción de venta Call

Grafico del ejemplo de la

Opción de venta Call

$500

$2.632$1.441

Opción compra Put

• En la compra de opción PUT tenemosun inversionista (comprador de laPUT), quien tiene expectativasbajistas. Esta opción consiste en queel inversionista realiza un contrato,por el cual paga una prima, y conesto tiene el derecho a vender a lafecha de termino del contrato, o enun punto hasta la fecha de termino.

Grafico de una opción de compra PUT

$2.632

$500$1.441

Opción venta Put

Esta opción consiste en que elComprador de la opción adquiereel derecho a vender en un preciode ejercicio, pagando una primaal Vendedor de la opción, quienespera que el precio de lasacciones aumente para así noverse obligado a comprar.

Grafico

$2.000

$500

$2.700

Cuadro de resumen

IlimitadasLimitaosAlcistaObligaciónIngresaVenta de

Put

Limitadas

(prima)

IlimitadosBajistaDerechoPagaCompra de

Put

IlimitadasLimitadosBajistaObligaciónIngresaVenta de

call

Limitadas

(prima)

IlimitadosAlcistaDerechoPagaCompra de

call

PérdidasBeneficiosExpectativasAceptaciónPrima