Post on 27-May-2015
Universidad Latina De PanamáSede De David
Mercados De CapitalesLos Antecedentes
Prof. Carmen M. De Romero
II 2011
Mercado De Capitales
• Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazos. Frente a ellos, los mercados monetarios son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.
Mercado de Capitales
es el conjunto de instrumentos e instituciones financieras que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes de tales capitales
Los Mercados De Capitales
Han crecido en complejidad e importancia en los últimos 25 años, la cantidad de capital obtenida en los mercados financieros ha crecido dramáticamente, con una variedad cada vez mayor de instrumentos financieros disponibles
Gerente Financiero
Es necesario tener una sofisticada comprensión de las nuevas tendencias y el siempre cambiante marco institucional en el que se desarrolla el proceso de captación de fondos
El Entorno Legal
Una multitud de regulaciones gobiernan las emisiones de deuda publica y de acciones, esta regulaciones aumentan los costos de emitir títulos valores públicos pero también proporcionan protección para los inversionistas
Riesgos
Existen varios riesgos a los que siempre estaremos expuestos pero un riesgo importante en los mercados de capital es que los derechos de los accionistas no sean respetados y, como consecuencia de esta , algunas de las acciones negociadas se puedan vender a un precio menor que el que representa el valor de sus activos
Por Ejemplo
LUKOIL valorada en 850 millonesPrecio del barril 0.05 centavos
ROYAL DUDUTCH SHELL 94 millonesPrecio por barril $5.00
Antecedentes Del Mercado De Capital
La regulación se sus en los E.E.U.U. se amplió sustancialmente en los años 30 debido a la verificación de las manipulaciones de los precios de las acciones a comienzos del desplome del mercado accionario en 1929
Mercado de Capitales
Deuda
Prestamos Bancarios Bonos
pagarés Leasing
Acciones
Acciones ordinarias Preferentes
Warrants
Tres Normas De Legislación
La ley de emisión de acciones 1933 securities Act.1933Ley de regulación del mercado de valoresSecurities Exchange Act 1934Ley de regulación de actividades BancariasBanking Act 1933 ley Glass-Steagall
La Obtención De Capital En Los Mercados Internacionales
Los mercados de capitales han llegado a ser verdaderamente globales. Las empresas E.E.U.U. obtienen sus fondos de casi todas las partes del mundo. De igual forma los inversionistas estadounidenses proporcionan el capital para la financiación de empresas extrajeras, igual para compañías domesticas
El Proceso De Suscripción
La CreaciónDistribuciónAsunción Del RiesgoCertificación
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La Suscripción De Acciones
Es un contrato por el cual una persona llamada suscriptor, se compromete a entrar en la sociedad anónima, en el plazo y condiciones estipuladas, el precio de una cierta cantidad de acciones adquiridas, y que en cuya virtud este adquiere la calidad de accionista, debiendo la sociedad por su parte hacer entrega al suscriptor del título de acciones que acredite su participación en ésta
Euromercados
Son simplemente el conjunto de bancos internacionales mas grandes que ayudan a las empresas a emitir bonos y a realizar préstamos fuera del país en el cual dicha empresa esta situada. Las empresas domiciliadas en E.E.U.U. podrían por ejemplo emitir bonos denominados en dólares conocidos como bonos Eurodólar
El Acuerdo De Suscripción
El acuerdo entre la empresa y el banco de inversión es el documento que especifica que se está vendiendo la cantidad que es vendida y el precio de venta.
El acuerdo también especifica margen para el asegurador (underwriting spread)