Post on 11-Apr-2017
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La construcción en América Latina: Pronostico para 2017
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Sobre Americas Market Intelligence (AMI)
Americas Market Intelligence (AMI) es la consultora líder de Latinoamérica para la investigación del mercado, estudios de
mercado e inteligencia de mercado.
Nuestros consultores han asesorado a más de la mitad de los 100 inversionistas estratégicos más grandes de la región a lo largo de dos
décadas.
Desde 1993 los consultores de AMI han llevado a cabo casi 2.000 proyectos para clientes en Latinoamérica en todos los mercados.
Nuestro enfoque holístico con la inteligencia de mercado es único. Combinamos investigación de mercado, inteligencia competitiva, análisis político y pronósticos económicos en nuestros estudios.
Contacte a AMI
Email: info@americasmi.com
Site: americasmi.com
Blog: amiperspectiva.americasmi.com
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Aviso Legal
Siempre que sea posible, AMI ha verificado la exactitud de la información proporcionada por terceros, peroen ningún caso se responsabiliza de tales inexactitudes en caso de que no se verifiquen.
Se espera que el lector utilice la información proporcionada en este informe en conjunto con otrainformación y con buenas prácticas de gestión. Por lo tanto, AMI no asumirá responsabilidad por pérdidascomerciales debido a decisiones empresariales basadas en el uso o no uso de la información proporcionada.
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Sobre AMI
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Más de dos décadas de búsqueda de la comprensión de la región
1993 1995 1997 1999 2000 2002 2003 2006 2007 2011 2015
InfoMex es fundada en la Ciudad de
México
Primeros estudios realizados en
Sudamérica, se cambia nombre a
InfoAmericas
Se abren oficinas en Sao Paulo
Se lanza Tendencias, el boletín de inteligencia regional más vendido
Se abren oficinas en Miami
InfoAmericas se une a “ Global Intelligence Alliance (GIA)” como
miembro en Latinoamérica
Se introducen las cinco prácticas de la
industria
Los consultores de AMI completan su 1,000
participación con clientes en
Latinoamérica
InfoAmericas se vende a Kroll, formando la primera división de mercado inteligente
de Kroll
Miembros clave del antiguo equipo de InfoAmericas
forman AMI, con oficinas en Miami y la Ciudad de México
AMI lanza oficina de afiliada en Sao PauloSe completan 2,000 participaciones con
clientes
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Entregamos la inteligencia Usted necesita la información para tomar decisiones empresariales inteligentes
Crecimiento
Oportunidad de Benchmarking
Evaluación del Mercado
Investigación de Clientes
Viabilidad de Inversión
Búsqueda de Socios
Planeación Estratégica
Riesgo
Competencia
Competidores poco Éticos
Política
Reputación
Económico
Regulatorio
Desempeño
Participación en el Mercado
Mejores Prácticas
Conocimiento de la Marca
Satisfacción del Cliente
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Principales tendencias que configuran a LAC
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FavorecidosPerú, Chile, Brasil
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Precios divergentes de recursos naturales
Metales industriales Energía
Repunte de inversión global en infraestructura
Expansión del sector energético americano
DesfavorecidosVenezuela, Ecuador, Colombia, Trinidad & Tobago
Fuente – Economist
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¡Échalos!El movimiento político hacia la derecha es un rechazo del estatus quo, no una preferencia neoliberal
Presidente de Argentina Macri
✔
Presidente de Chile Bachelet
✘
Presidente de Bolivia Evo Morales
✘
Presidente de Perú Kuczynski
✔
Presidente de Venezuela Maduro
Presidente de Ecuador Correa Presidente de México Peña Nieto
✘✘✘
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El factor Trump
Cambios positivos Cambios amenazadores
• Reducción de impuestos corporativoso Más inversióno Repatriación de utilidades
• Menos regulacióno Capital de inversión expandidoo Repunte de recursos naturales
• Programa de infraestructurao Aumento de productividado Estímulo fiscal a corto plazo
• Proteccionismoo Otra forma de impuestoo Provocar una guerra comercial
• El muro y deportaciones o Provocar una reacción anti-yanqui
en México … AMLO elegido en 2018
• Visas restringidaso Depravar EEUU de talento científicoo Subir inflación salarial – Fed reacción
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Yellen vs TrumpEl adversario más poderoso de una política estadounidense expansionista
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2007 - Q3 2008 - Q3 2009 - Q3 2010 - Q3 2011 - Q3 2012 - Q3 2013 - Q3 2014 - Q3 2015 - Q3 2016 - Q3 2017 - Q3
Tasa Fed
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Saudi-AméricaMás amenazador que cualquier política de Trump
5%
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EEUU porción de consumo petrolero global
EEUU porción de producción petrolera global
EEUU porción de producción LNG global
Fuente - EIU
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Brasil y Argentina serán los motores de crecimiento regional en 2017/18
-644
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202289
-153
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Cambio neto de PIB latinoamericano(mil millones de USD)
Brasil México Argentina Colombia
Chile Perú Uruguay Central America
Rep. Dom. Resto del Caribe Ecuador
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Población por grupo de edad en América Latina para 2010 y 2020
2010 2020
57 mi 83 mi
255 mi 296 mi
104 mi 105 mi
160 mi 149 mi
60+
25-59
15-24
0-14
Fuentes – ECLAC, AMI analysis
99 mi 97 miMillennials (14-32) Millennials (24-42)
Controlador de crecimiento a largo plazo: datos demográficos de LACMenos niños, más mujeres trabajadoras = crecimento del consumo hasta 2030100 millones de milénicos están en edad de trabajar
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Aun más que una crisis económica, se trata de una crisis fiscalLos gobiernos sudamericanos no han recortados costos en línea con la caída de los ingresos fiscales
Défici fiscal/excedente como % del PIB
Fuentes – World Bank
-2.3% -2.6%-1.8%
0.6%2.3%
-0.9%
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-3.5% -4.0%
-2.2% -2.1%
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-25.0%
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Brasil México Argentina Chile Perú Ecuador Venezuela
2012 2015
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Análisis clave de la jurisdicción
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Brasil: la crisis ya tocaba fondoPresidente Michel Temer tiene planes ambiciosos para modernizar infraestructura
Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018
PIB Nominal USD billones 2,416 1,772 1,795 1,996 2,285
Crecimiento real % 0.1% -3.8% -4.0% 1.0% 1.5%
Crecimiento de construcción (en dólares) % -34.3% -10.5% 17.1% 25.9%
Construcción/PIB % 4.8% 4.3% 3.8% 4.0% 4.4%
Gasto total de construcción USD billones 115.97 76.21 68.21 79.84 100.54
Tasa del banco central % 11.75% 14.25% 13.75% 12.75% 11.00%
SectorInversiones(USD billones)
Ferrocarriles 27.9
Construcción y mejoraría de carreteras
21.3
Puertos 12.1
Aeropuertos 2.7
Tendencias e oportunidades• Se espera un repunte económico fuerte en 2018• El gobierno de Temer planea privatizaciones y concesiones privadas en total de mas de 30
proyectos en sectores como: puertos, aeropuertos y carreteras hasta obras de saneamiento básico y tendidos de distribución de energía
• En total, dichos proyectos pretenden de recaudar $24 mil millones USD en 2017 y una cantidad mayor (pero todavía no definida) en 2018.
• El gobierno federal invertirá US$1.490 mil millones en obras viales en 2017• Más que 450 adquisiciones y fusiones en 2016 ayudan crecer el flujo de inversión foránea
directa a Brasil, lo cual debe superar a $70 en 2016.• La empresa de la fallecida arquitecta Zaha Hadid siguen con la construcción de su primer
proyecto en Brasil, Casa Atlántico, un proyecto residencial de lujo.
Fuentes – BMI, Banco mundial, America economía, BNAmericas
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México: víctima del riesgo político norteamericanoEl incertidumbre del futuro de NAFTA pone a riesgo billones de inversión foránea en México
Programa Nacional de Infraestructura 2014-2018
SectorInversión Total
( millones de pesos)
Sector Telecomunicaciones y Transportes
1,320,109
Energía 3,897,902
Hidráulico 417,756
Salud 72,800
Desarrollo Urbano y Vivienda 1,860,740
Turismo 181,242
Total 7,750,549
Tendencias y oportunidades• El futuro de NAFTA podría tardarse un ano en definirse. Mientras tanto,
inversión el sector de exportaciones en Mexico se destrancará.• La desregulación del sector energético en EEUU incrementara producción allá,
bajando el precio, así castigando la balance fiscal de Mexico.• La posible deportación de mas de un millón de mexicanos causará un crisis
social y fiscal en Mexico, lo cual absorberá fondos públicos destinados a proyectos de infraestructura.
• Los planes de inversión publica (ver tabla) no se realizaran si los pronósticos negativos del impacte político de Trump llegan a ser la realidad.
• El peso mexicano seguirá arriba de 20/$, afectando el apetito de importaciones de equipo pesado.
Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018
PIB Nominal USD billones 1,305 1,152 1,015 1,020 1,035
Crecimiento real % 2.3% 2.5% 2.2% 1.9% 2.1%
Crecimiento de construcción (en dólares) % -10.5% -14.3% -3.8% -4.6%
Construcción/PIB % 7.20% 7.00% 6.70% 6.30% 7.20%
Gasto total de construcción (bn dólares) USD billones 92.63 82.94 71.05 68.34 65.21
Tasa del banco central % 3% 3% 5% 6.5% 7%
Fuentes – BMI, Banco mundial, America economía, BNAmericas
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Perú: la promesa de un tecnócrata visionario en PPKPPK tiene que hacer las paces con Keiko Fujimori para realizar la potencialidad del programa de infraestructura
Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018
PIB Nominal USD billones 203 192 212 239 286
Crecimiento real % 2.4% 3.3% 3.6% 4.3% 4.4%
Crecimiento de construcción (en dólares) % 1.7% -13.3% 5.2% 23.8% 31.9%
Construcción/PIB % 7.1% 6.5% 6.2% 6.8% 7.5%
Gasto total de construcción USD billones 14.41 12.49 13.14 16.26 21.45
Tasa del banco central % 3.5% 3.8% 4.3% 4.5% 5.0%
Tendencias y oportunidades• PPK trae al gobierno una perspectiva muy internacional• En los primeros meses, se corrió al ministro de salud por ser
corrupto. Dicho acto provocó una demora de proyectos iniciados bajo el Presidente Humala para revisarlos en búsqueda de actos de corrupción.
• PPK buscará inversión privada, PPPs, préstamos bilaterales (sobre todo de China), préstamos de bancos de inversión para financiar los múltiples proyectos planeados.
• Se abrirán aún más los sectores energéticos y mineros pero con fuerte aplicación de leyes ambientales.
SectorBrecha mediano plazo 2016-2020
Agua y Saneamiento 6,970
*Agua Potable 1,624
*Saneamiento 5,345
Telecomunicaciones 12,603
*Telefonía móvil 2,522
*Banda ancha 10,081
Transporte 21,253
*Ferrocarriles 7,613
*Carreteras 11,184
SectorBrecha mediano plazo 2016-2020
*Aeropuertos 1,419
*Puertos 1,037
Energía 11,388
Salud 9,472
Educación 2,592
*Inicial 1,037
*Primaria 137
*Secundaria 1,418
Hidráulico 4,537
Total 68,815
Fuentes – BMI, Banco mundial, America economía, BNAmericas
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Chile: un beneficiario de la elección de TrumpLas inversiones en infraestructura esperadas en los EEUU provocará un resalto positivo en el precio de cobre
Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018
PIB Nominal USD billones 259 240 244 258 287
Crecimiento real % 1.9% 2.1% 2.1% 2.7% 3.2%
Crecimiento de construcción (en dólares) % -15.79% -10.33% 14.55% 19.80%
Construcción/PIB % 7.50% 6.80% 6.00% 6.5% 7.0%
Gasto total de construcción USD billones 19.39 16.33 14.64 16.77 20.09
Tasa del banco central % 3.0% 3.3% 3.5% 3.3% 4.3%
Tendencias y oportunidades• El repunte del precio de cobre ayudará a reactivar la inversión
en el sector minero y contribuirá directamente al balance fiscal.
• La crisis fiscal que empezó en 2014 gracias a la caída del precio de cobre ha motivado un cambio de política con respecto al financiamiento de infraestructura (de publico a privado).
• Se espera un repunte importante de gasto de construcción en 2017, liderado por el sector privado (residencial y comercial)
• Los proyectos del gobierno que dependen de inversión privada podrían demorarse para después de las elecciones en noviembre 2017.
Sectores 2015-2020*
Recursos Hidráulicos 6.27
Energía 3.351
Telecomunicaciones 12.697
Viabilidad Interurbana 10.633
Aeropuertos 1.011
Puertos 1.725
Ferrocarriles 992
Sectores 2015-2020*
Vialidad y Transporte Urbano
34.486
Espacios Públicos 437
Educación 2.179
Hospitalario 2.153
Cárceles 349
TOTAL 45.808
*millones de pesos chilenos
Fuentes – BMI, Banco mundial, America economía, BNAmericas
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Argentina: un gobierno ambicioso y proinversionistaPresidente Macri trae una visión empresarial al gobierno pero hereda un sistema político conflictivo
Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018
PIB Nominal USD billones 599.3 643.6 546.4 678.1 797.7
Crecimiento real % 0.5% 2.0% -0.6% 3.2% 4.0%
Crecimiento de construcción (en dólares) % 4.3% -17.6% 39.1% 33.5%
Construcción/PIB % 3.5% 3.4% 3.30% 3.70% 4.20%
Gasto total de construcción USD billones 21.0 21.9 18.0 25.1 33.5
Tasa del banco central % 20.4% 27.2% 25.0% 22.5% 20.0%
Área de inversiónCantidad de
inversión
Carreteras 39.2 bn pesos
Residencial 22.0 bn pesos
Cloacas 10.1 bn pesos
Tendencias y oportunidades• La transición de una economía basada en gasto público a una manejada por el sector privado
es un apuesto político polémico para Argentina y contribuyó directamente a la recesión de 2016 con crecimiento negativo y un incremento de desempleo. Se espera que las olas de inversión directa foránea llegaran a partir de 2017.
• La promoción de inversión foránea se base en los siguientes sectores: Infraestructura, minería, agricultura y energía.
• Mas que $400 Mn de (20+) proyectos de infraestructura y vivienda han sido definidos para atraer inversión privada. Se espera crear mas de $8bn de proyectos en vivienda entre 2017 y 2020, financiados principales por fuentes privadas.
Fuentes – BMI, Banco mundial, America economía, BNAmericas
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Colombia: el rescate del acuerdo de paz abrirá oportunidades de inversión Sin embargo, la continuación de precios petroleros bajos limita la inversión pública en infraestructura
Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018
PIB Nominal USD billones 378.3 291.7 288.8 331.6 358.4
Crecimiento real % 4.4% 3.1% 2.5% 2.9% 3.3%
Crecimiento de construcción (en dólares) % -66.5% -5.6% 26.0% 17.7%
Construcción/PIB % 9.9% 4.3% 4.1% 4.5% 4.9%
Gasto total de construcción USD billones 37.4517 12.5431 11.8408 14.922 17.5616
Tasa del banco central % 4.5% 5.8% 7.0% 5.8% 5.5%
SectorPública Privada Total
$ millones de Pesos Colombianos
Vivienda 17,471,098 15,828,201 33,299,299
Inversión publica en TICs
9,872,992 8,944,584 18,817,576
Transporte Urbano
11,016,187 3,000,000 14,016,187
Minas y energía 18,215,399 31,683,387 49,898,786
Transporte 82,205,182 66,602,968 148,808,150
Total 138,780,858 126,059,140 264,839,998
% del PIB 1.70% 1.60% 3.30%
Tendencias y oportunidades• El colapso del precio del petróleo (y carbón) castigó al peso y el balance fiscal:
muchos proyectos de construcción fueron parados en 2015 (hubo una caída del 66% con el sector)
• IDF comenzó a entrar a Colombia en 2016 y debe crecer más del 20% en 2017, sobre todo dirigido al sector comercial e industrial.
• El grado de inversión logrado por el gobierno colombiano permite colocar bonos para financiar proyectos de infraestructura. Sin embargo, la desunidad política podría demorar muchas de ellos.
• El gasto privado en vivienda crecerá lentamente porque el valor de bienes ha caído y mucha gente acaudalada está sobreendeudada.
Fuentes – BMI, Banco mundial, America economía, BNAmericas
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Hemos completado unos 2,000 proyectos en toda Latinoamérica de investigación de mercado y de inteligencia competitiva en múltiples sectores, entre ellos:• Pagos (tarjetas de crédito/débito, carteras virtuales, e-comercio, m-comercio, etc.)• Logística (freight forwarding, estudio de precios, pronósticos de mercado, etc.)• Salud (tamaño de mercados, análisis de competencia, tendencias de salud, etc.)• Minería (evaluación y análisis de riesgo, inteligencia competitiva, pronósticos, etc.)• Industria (tamaño de mercado, inteligencia para inversionistas, conciencia de marca, etc.)• Consumidores (tendencias de compra, demanda, análisis de mercado)• Autos (inteligencia de mercado, conciencia de marca, estudios de competencia)
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