Post on 16-Oct-2018
Inflación, deflación y estanflación definición, impacto, medición
Basado en:
Samuelson, P. y Nordhaus, W. Macroeconomía con aplicaciones a Latinoamérica, México D.F., 2010, pp. 342- 363.
Toro Hardy, José. Fundamentos de teoría económica. Un análisis de la política económica venezolana, Caracas, Editorial Panapo, pp. 463-493 y 506-511.
¿Qué es la inflación? Un índice de precios es una medida del nivel
promedio de los precios. La inflación denota la
elevación en el nivel general de precios. La tasa de
inflación se define como la tasa de cambio del
nivel general de precios (Samuelson y Nordhaus, , 2010, pp. 104).
La deflación es lo opuesto a la inflación. Ocurre
cuando el nivel general de precios está bajando.
Índices de precios
Un índice de precios es un promedio ponderado
del precio de una canasta de bienes y servicios. Se
ponderan los precios individuales por la
importancia económica de cada bien. Los índices
de precios más importantes son: índice precios al
consumidor, el índice precios del PIB, y el índice
de precios al productor. Samuelson y Nordhaus, , 2010, pp. 104).
Variación del índice de precios al consumidor
Tomado de: Samuelson y Nordhaus, 2010, p. 105.
Tres variedades de inflación
• Baja inflación: También llamada inflación moderada. Los precios suben con lentitud y de manera predecible. Se define como una inflación cuyas tasas anuales son de un solo dígito. La gente confía en el dinero. Se confía en que los precios relativos de los precios que se compran y venden no se desalinearán.
Tres variedades de inflación
• Inflación galopante: Es la inflación que se halla entre los límites de dobles y triples dígitos anual. Se suele llamar inflación muy alta. Si persiste surgen distorsiones económicas graves, tales como: contratos indexados, se conserva la mínima liquidez, se atesoran bienes, languidece el mercado financiero, prestamos a altas tasas de interés y el capital huye.
Tres variedades de inflación • Hiperinflación: Las tasas de cambio del nivel
general de precios supera el límite de los tres dígitos. La cantidad real de dinero baja en forma drástica. Los precios relativos se vuelven muy inestables.
La cantidad de dinero (M) y la velocidad de dinero crecen a un ritmo cada vez más elevado.
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2011
2012
2013
2014
2015
Venezuela: Tasa de inflación (1971-2015) (%)
2015: Ti= 180.9%
Impactos económicos de la inflación
• Una redistribución del ingreso y la riqueza entre diferentes grupos.
• Distorsiones en los precios relativos y en la producción de diferentes bienes, o algunas veces en la producción y el empleo en la economía como un todo.
Impactos en el ingreso y la distribución de la riqueza
El impacto se debe a la diferencias en los activos y
pasivos monetarios que la gente tiene. Cuando la
gente tiene deudas un repunte en los precios le
resulta en una ganancia inesperada. La inflación
ocasiona un incremento de la riqueza ya que
disminuye su deuda en términos reales.
Por el contrario, los activos que se poseen (dinero,
préstamos a terceros, bonos) valdrán mucho menos
por causa de la inflación
Impactos en el ingreso y la distribución de la riqueza
Si la inflación persiste, la gente llegará a anticiparla
y los mercados comenzarán a adaptarse. Las tasas
de interés vigentes en el mercado incluirán la tasa
de interés real más una prima por inflación.
Impactos en la eficiencia económica
• Puede dañar la eficiencia económica.
• Puede afectar la producción total.
Efecto sobre la eficiencia
La inflación distorsiona los precios y las señales
que estos emiten.
La inflación distorsiona el uso del dinero (tasa de
interés real negativa del dinero)
Efectos distorsionadores de la inflación sobre los
impuestos. Cuando los precios se elevan, el valor
real de los impuestos pagados se eleva, aún cuando
los ingresos reales no se hayan modificado.
Los costos de menú.
Impactos macroeconómicos
La asociación positiva entre producto e inflación
parece ser una relación temporal.
Estudios recientes revelan que en el más largo
plazo, el crecimiento económico es más fuerte en
países con baja inflación, mientras que países con
inflación moderada o deflación tienden a crecer con
más lentitud, mientras que la hiperinflación se
asocia a fuertes caídas del producto.
Consecuencias de la inflación
• Envilece el dinero y polariza la sociedad. • Deteriora el sarrio real. • Genera escasez y perjudica a los consumidores. • Incrementa la carga impositiva. • Propicia el crecimiento del déficit fiscal. • Genera incertidumbre y entorpece la asignación de
recursos. • Estimula el acaparamiento, deteriora la propensión al
ahorro, impone mayores riesgos a las inversiones e induce a los empresarios a aumentar sus expectativas de utilidad.
• Afecta negativamente la balanza de pagos. • Distorsiona el mecanismo de precios.
Tomado de: Toro Hardy, José. Fundamentos de teoría económica. Un análisis de la política económica venezolana, ,Caracas, Editorial Panapo, pp. 485-490.
Conceptos a tener en cuenta: •Tasa de inflación esperada, tendencial o
inercial •Tasa de inflación subyacente
•Inflación mensual e inflación anualizada •Núcleo inflacionario •Inflación encubierta
•Espiral “precios-salarios-precios” •Índice de precios al por Mayor
•Deflactor del Producto Interno Bruto •Espiral deflacionaria
Causas de la inflación
• Aspectos a destacar:
– La inflación tiene diversas causas.
–Puede venir por el lado de la demanda o por el lado de la oferta.
–Un rasgo fundamental de la inflación moderna es que desarrolla un impulso interno y resulta caro detenerla una vez que se presenta.
Inflación de demanda
Inflación de costos (choque de oferta)
La deflación Se hace presente cuando la masa de dinero que circula es menor
que el valor de los bienes y servicios que se producen y prestan en la economía. Este fenómeno se presenta en dos etapas:
• En la primera fase se hacen presentes excedentes de producción. Las fábricas se ven en la necesidad de acumular inventarios. La oferta de dichos bienes y servicios superará la demanda y el resultado será una disminución del nivel general de los precios.
• En una segunda fase, las empresas procuran disminuir sus inventarios disminuyendo la producción. A medida que el fenómeno se generaliza, aumenta la desocupación y el gasto total disminuye, con lo cual también decrece la masa de dinero en circulación. Esto se traduce en un círculo vicioso que va aumentando cada vez más la desocupación y erosionando la masa de dinero.
Cuando hay deflación se presenta una demanda monetaria global decreciente que
genera:
• Un disminución en el nivel general de los precios.
• Una reducción en la producción de bienes y servicios.
• Una reducción en la demanda de factores de producción.
• Una disminución en las rentas monetarias.
Remedios a la deflación
• Ante la deflación de los años treinta del siglo pasado Keynes propuso medidas fiscales y monetarias tendientes a impulsar la demanda agregada, a fin de resolver el problema del desempleo, aumentar la producción real y ponerle tope a la deflación.
• Entre las medidas se cuenta: programas de obras públicas, reducción de impuestos, aumentos de subsidios sociales y acciones monetarias dirigidas a reducir las tasas de interés .
La estanflación Se hace presente cuando hay de forma simultánea
estancamiento e inflación. Dos males que se consideraban incompatibles.
• Cuatro parecen ser los factores que la originan:
– Impulsar la demanda agregada sin tener en cuenta el incurrir en frecuentes déficit presupuestarios.
– Intentar aumentar los estándares de vida de la población más allá del aumento del producto real.
– Errores a la hora de formular e implementar políticas económicas.
– Incapacidad para mejorar los niveles de productividad.
Remedios a la estanflación
• Propuesta monetarista:
– Aplicar la regla del crecimiento constante de la cantidad de dinero. Hacer crecer M a una tasa constante que permita evitar el riesgo de inflación y el riesgo recesivo.
• Propuesta del Nuevo Keynesianismo
– Defiende la aplicación de políticas de dirección de demanda, dando a éstas el propósito de expandir los gastos monetarios a una tasa moderadamente estable capaz de traer consigo la expansión deseada de la producción y el empleo.