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7/17/2019 Ejemplo de Flujo de Caja
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Ejemplo depreciación
Método de la línea recta
Valor activo 100000Vida útil en años 5
0 1 2
Gasto Depreciación 20,000 20,000
Depreciación acumulada 0 20,000 40,000
Valor libros 80,000 60,000
upon!a un activo cu"o valor de ad#uisici n es de $100%000, con una vim&todo de la l'nea recta
Año
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3 4 5
20,000 20,000 20,000
60,000 80,000 100,000
40,000 20,000 0
a til de 5 a os% Depreciarlo por el
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Amortización de diferidos
(Método línea recta)
Costo del estudio:Costo del estudio: 5,000
eríodo de amortización en a!oseríodo de amortización en a!os
)ño 0 1
)morti*ación 1,000
)morti*ación acumulada 1,000
Valor libros 4,000
Ejemplo: para ela"orar un pro#ecto se desarrolla una in$esti%ación deEjemplo: para ela"orar un pro#ecto se desarrolla una in$esti%ación decosto se amortiza por un período de 5 a!os'costo se amortiza por un período de 5 a!os'
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5
2 + 4 5
1,000 1,000 1,000 1,000
2,000 +,000 4,000 5,000
+,000 2,000 1,000 0
ercados cu#o costo es de &5'000 unidades monetarias' Esteercados cu#o costo es de &5'000 unidades monetarias' Este
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inanciación
r&stamo 10000 -asa de inter&s 20.
la*o en años 5
a sum en o a nanc ac n como una cuo a cons an
)ños 0 1 2 +
aldo 10,000 8,656 ,044 5,103uota +,+44 +,+44 +,+44
nter&s 2,000 1,+1 1,403)morti*ación 1,+44 1,61+ 1,3+5
)ños 0 1 2 +aldo 10,000 8,000 6,000 4,000uota 4,000 +,600 +,200nter&s 2,000 1,600 1,200)morti*ación 2,000 2,000 2,000
con c ones
ene
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se ene
4 52,86 0+,+44 +,+44
1,022 552,+22 2,86
4 52,000 02,800 2,400800 4002,000 2,000
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EEM*+ E *-+ E CAA
DATOS
Costos de inversiónAños
0 1studios previos +00)d#uisición de terrenos 00onstruccción de edicios 100)d#uisición de e#uipos +000 1000
-otal costos de inversiónnversión preoperativa +00nversión 7a 5400 1000
+00 600
20
10
5
Años1 2 al 5
ano de obra 5 150ateria prima 30 180
antenimiento +0 60G% )dmón 5 150
+0 60
-otal !astos operacionales +00 600
9:;<)=9 G9<)>?ori*onte de evaluación @añ 5
8,000
16,000precio de venta unitario 150recio de venta e#uipo 60recio de venta instalacione 2,500mpuesto renta " !cias ocasi 20.
9:;<)=9 :9)9)=9
nversión en capital detraba7o
er'odo depreciaciónedicios
er'odo depreciacióne#uipos
er'odo amorti*ación inv%reoperativa
Costos y gastos deoperación
Gastos de venta "publicidad
roducción año 1 @mts 2/
roducción año 2 " demAs @
Un grupo de inverealizadas la empr
Durante el primertabletas. & partir dtabletas.
De acuerdo con eltal razón la produ*as inversiones re
studios previos&d+uisición de te/onstrucción de e&d+uisición de e+
*os costos de ope
0ano de obra0ateria prima y c0antenimiento y2astos de adminis2astos de venta y
l monto re+ueride+uipo será de '*a tasa de impuesen un per4odo de
1.Elabore el fi se nanciaanual, para ca
2.Elabore el f
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r&stamo +,000,000la*o @años/ 5
-asa 15.
:>BC; D )C) D> <;-; @B<; ; 9
Fl!o de ca!a 0 1 2n!resos 1,200,000 2,400,000ostos " !astos +00,000 600,000Depreciación +85,000 485,000)morti*ación diEeridos 60,000 60,000
Btilidad antes de impuestos 455,000 1,255,000mpuesto @20./ 31,000 251,000
+64,000 1,004,000
Depreciación +85,000 485,000)morti*ación diEeridos 60,000 60,000nversión 7a 5,400,000nversió diEerida +00,000
+00,000 +00,000
Valor de li#uidaciónFl!o de ca!a neto "#$000$000 50%$000 1$54%$000
F>B>; D<)=9 );<-)=9&di'cios 0 1 2Valor de ad#uisión 1,00,000Gasto depreciación 85,000 85,000Depreciación acumulada 85,000 10,000Valor en libros 1,615,000 1,5+0,000
&(iposValor de ad#uisión +,000,000
Gasto depreciación +00,000 +00,000Depreciación acumulada +00,000 600,000Valor en libros 2,00,000 2,400,000
&(iposValor de ad#uisión 1,000,000Gasto depreciación 100,000
Btilidad despu&s deimpuestos
nversión de capital detraba7o
<ecuperación de capital detraba7o
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Depreciación acumulada 100,000Valor en libros 300,000
A)orti*ación 0 1 2Valor de ad#uisión +00,000
Gasto amorti*ación 60,000 60,000)morti*ación acumulada 60,000 120,000Valor en libros 240,000 180,000
Alculo valores de li#uidaciónO+ras ,-sicas &(ipos
Valor de la venta 2,500,000 Valor de la ventaValor en libros 1,35,000 Valor en librosGanancia en venta de edici 525,000 Ganancia en venta de e#uipos
"1$515$000omo la !anancia neta es ne!ativa, el valor de li#uidación del activo, corres.alor de li(idación 2$5#0$000
/lan de 'nanciación 0 1 2aldo +,000,000 2,555,05+ 2,04+,+65uota 834,34 834,34nter&s 450,000 +8+,258)morti*ación 444,34 511,683
F>B>; D> :-; D >) DBD) D> :>BC;
+60,000 +06,606
:lu7o de ca7a de la deuda +,000,000 H 804,34 H 818,235
:>BC; D )C) 9-; D> <;-; D>0 1 2
:lu7o de ca7a del pro"ecto H 6,000,000 503,000 1,543,000
:lu7o de ca7a de la deuda +,000,000 H 804,34 H 818,235
anacia neta en ventade activos
#ue los !astos nancieros @intereses/ son deducibles de impuestos, as' costtasa de impuesto/%
nter&s neto despu&s deimpuestos
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H +,000,000 H 235,34 +0,05
)<) > )9F>
Tasas de oportnidad 5 25ara las tasas de oportunidad indicadas, evaluar el pro"ecto sin " con nanci
&.AAC6 ./6 758 ./6 7258: <;-; 2,131,826 H 1,6+0,8+6: 9V<;9-) 1,53,50 H 853,62
:lu7o de ca7a delinversionista
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sionistas tiene en mente la instalación y explotación de una fábrica de tabletas para piso. De acuerdo con laesa operará durante cinco años.
año de operación (año 1) la producción alcanzará tan solo el !"# de la capacidad instalada es decir $."""el segundo año de operaciones la empresa utilizará el 1""# de la capacidad (años % al !) es decir 1'."""
estudio de mercado la demanda del producto superará durante la vida del proyecto la producción estimadción son iguales a las ventas. l precio de venta de la tableta es de 1!".
+ueridas en miles de pesos son,
&ño " &ño 1-""
renos "" dificios 1.""
uipos -.""" 1."""
ación administración y ventas están en miles de pesos y son los siguientes,
&ño 1 &ño % al !! 1!"
ombustible " 1$" epuestos -" '"
tración ! 1!"publicidad -" '"
o para capital de traba3o es de -"" mil para el primer año y de '"" mil del segundo año en adelante. l prmil las instalaciones se venderán por %.!"".""".
o a la renta y a las ganancias ocasionales es del %"#. *a depreciación permitida es de tipo lineal los edifici" años y los e+uipos en 1" años. *a amortización de diferidos se 5ace en forma lineal durante cinco años.
jo de caja del proyecto.l pro"ecto con un pr&stamo de $+ millones en el momento 0 con una tasa de inter&s
ncelarlo en cuotas i!uales durante cinco años
jo de caja del inversionista
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:9)9)=9/
3 4 5 2,400,000 2,400,000 2,400,000
600,000 600,000 600,000485,000 485,000 485,00060,000 60,000 60,000
1,255,000 1,255,000 1,255,000251,000 251,000 251,000
1,004,000 1,004,000 1,004,000
485,000 485,000 485,00060,000 60,000 60,000
600,0002,560,000
1$54%$000 1$54%$000 4$90%$000
<;<)-V;3 4 5
85,000 85,000 85,000255,000 +40,000 425,000
1,445,000 1,+60,000 1,25,000
+00,000 +00,000 +00,000300,000 1,200,000 1,500,0002,100,000 1,800,000 1,500,000
100,000 100,000 100,000
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200,000 +00,000 400,000800,000 00,000 600,000
3 4 5
60,000 60,000 60,000180,000 240,000 +00,000120,000 60,000 H
60,0002,100,000
H 2,040,000
onde a su valor de venta%
3 4 5 1,454,32+ 8,214 H
834,34 834,34 834,34+06,505 218,2+8 116,+2588,442 66,08 8,214
)C) D >) DBD)
245,204 14,531 3+,+86
H 8++,646 H 851,233 H 81,600
9V<;9-)3 4 5
1,543,000 1,543,000 4,03,000
H 8++,646 H 851,233 H 81,600
deuda despu&s de impuestos J nter&s @1 H
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15,+54 63,01 +,8+,400
ación, con base en el valor presente neto%
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proyecciones
m% anuales de% anuales de
del mismo por
ecio de venta del
os se deprecian
del 15.
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