Centro de Estudios PúblicosPúblicos

El Mercado Eléctrico:Hacia donde amos?¿Hacia donde vamos?

Santiago, Mayo 2011

Sebastián Bernstein 1

Percepciones sobre el desarrollo eléctricoA nivel de grandes consumidores, inversionistas y especialistas:

Inseguridad de suministro (gas Argentino, riesgo racionamiento)Altos costos y falta de competitividadRetardo e incertidumbre con EIA, concesiones, permisos, etc.Dificultades para conectarse al sistemaDificultades para conectarse al sistema

A nivel político, ONG ambientalistas, medios y público:p , , y pNo se consideran impactos ambientales locales, regionales y globales

ERNC son el camino a seguirP ió d i i i t “ t l i t ” l ifi ió t l?Percepción de inversionistas “cortoplacistas” planificación central?Cuestionamiento a la necesidad de crecerDemocracia “en la calle” de decisiones energéticasDemocracia en la calle de decisiones energéticas

Elevado grado de desinformación

Sebastián Bernstein 22¿Cambio de modelo?

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?de la demanda? ¿ con precios competitivos?

El mundo real: decisiones con incertidumbre en variables claves

Precios GN Henry Hub y Petróleo Crudo WTI (US$ dic10)

16

US$ /MBtu

160 00

US$ /bbl

12

14

16

120.00

140.00

160.00

8

10

80.00

100.00

2

4

6

20.00

40.00

60.00

0Ene-91 Ene-93 Ene-95 Ene-97 Ene-99 Ene-01 Ene-03 Ene-05 Ene-07 Ene-09

0.00

Henry Hub WTI

Sebastián Bernstein 33

y

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

El mundo real: decisiones con incertidumbre en variables clavesde la demanda? ¿ con precios competitivos?

Precios Carbón y Petróleo US$ reales dic10

220

160

180

200

100

120

140

S$/to

n y

US$

/bbl

40

60

80U

0

20

Ene -90Ene -91Ene -92Ene -93Ene -94Ene -95Ene -96Ene -97Ene -98Ene -99Ene -00Ene -01Ene -02Ene -03Ene -04Ene -05Ene -06Ene -07Ene -08Ene -09Ene -10Ene -11

Sebastián Bernstein 44

Carbón Australia WTI

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

Crecimiento de 4 veces de la energía consumida (SIC+SING)

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

SIC+SING - Generación por Tipo

70000

GWh/año

50000

60000

30000

40000

10000

20000

01990 1995 2000 2005 2010

Hidro Gas natural Carbón Petróleo Otros ERNC

Sebastián Bernstein 55

Hidro Gas natural Carbón Petróleo Otros ERNC

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

- 1985-1995: desarrollo hidro y carbón-Precios generación ~ 65 US$/MWh (US$ dic-10)

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

Precios generación 65 US$/MWh (US$ dic 10)

SIC - Precio de Nudo Monómico (Quillota 220 kV, fc=75%, US$ real)US$ / MWh

100

120

60

80

20

40

0abr/85 abr/87 abr/89 abr/91 abr/93 abr/95 abr/97 abr/99 abr/01 abr/03 abr/05 abr/07 abr/09 abr/11

P i N d P i Lib

Sebastián Bernstein 66

Precio Nudo Precio Libre

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

- 1997-2005: Expansión con gas argentino- Poco hidro

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

SIC - Expansión 1997-2005MW

Poco hidro

1000

1200

Eólicas

Cogeneración

400

600

800g

TG y Motores

Ciclo Combinado

Carbón

Hidro

0

200

400

01997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Sebastián Bernstein 77

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

-Precios medios generación caen a 40 US$/MWh Contratos a 35 US$/MWh = costo medio CC-GNA

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

-Contratos a 35 US$/MWh = costo medio CC-GNA- No habrían bajado si no hubiera competencia

SIC - Precio de Nudo Monómico (Quillota 220 kV, fc=75%, US$ real)US$ / MWh

100

120

US$ / MWh

60

80

20

40

60

0

20

abr/85 abr/87 abr/89 abr/91 abr/93 abr/95 abr/97 abr/99 abr/01 abr/03 abr/05 abr/07 abr/09 abr/11

Sebastián Bernstein 88

Precio Nudo Precio Libre

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?- 2004: se inician cortes de gas-Decisiones de expansión se detienen

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

-P. Libres con inercia para ajustarse a nueva situación- Ley corta 2 facilita ajuste de precios alza inicial a 70 US$/MWh

SIC - Precio de Nudo Monómico (Quillota 220 kV, fc=75%, US$ real)

120

US$ / MWh

80

100

40

60

0

20

Sebastián Bernstein 99

0abr/85 abr/87 abr/89 abr/91 abr/93 abr/95 abr/97 abr/99 abr/01 abr/03 abr/05 abr/07 abr/09 abr/11

Precio Nudo Precio Libre

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?de la demanda? ¿ con precios competitivos?

Sebastián Bernstein 1010

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

- Costos marginales basados en dieselPetróleo sube a 150 US$/bbl en 2008

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

SIC Chile Costo Marginal Diario (Quillota 220 kV)

- Petróleo sube a 150 US$/bbl en 2008- Años 2007 y 2010 secos

SIC Chile - Costo Marginal Diario (Quillota 220 kV)

350

400

US$/MWh

250

300

100

150

200

0

50

e/03

ul/03

e/04

ul/04

e/05

ul/05

e/06

ul/06

e/07

ul/07

e/08

ul/08

e/09

ul/09

e/10

ul/10

e/11

ul/11

Sebastián Bernstein 1111

ene/ jul/

ene/ jul/

ene/ jul/

ene/ jul/

ene/ jul/

ene/ jul/

ene/ jul/

ene/ jul/

ene/ jul/

¿Porqué los costos marginales son tan variables?

- Curva de costo variable termoeléctrica varía entre 30 y 270 US$/MWh Ligados al petróleo

¿ q g

- Ligados al petróleo

SIC - Oferta Térmica oct-10

250

300

150

200

MW

h

100

150

US$

/M

0

50

Sebastián Bernstein 1212

00 1000 2000 3000 4000 5000 6000

MW acumulados

¿Porqué los costos marginales son tan variables?

- Variabilidad generación hidro : de 13000 a 32000 GWh

¿ q g

35000

GWh

25000

30000

15000

20000

5000

10000

060-61 65-66 70-71 75-76 80-81 85-86 90-91 95-96 00-01 05-06

Sebastián Bernstein 1313

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

- 2007-2011: inversión en centrales de respaldo y de base- Unidades de base (carbón, hidro) solución largo plazo

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

Unidades de base (carbón, hidro) solución largo plazo

SIC - Expansión 2006-2014MW

1200

1400

1600

800

1000Cogeneración

TG y Motores

Ciclo Combinado

Carbón

200

400

600 Hidro

02006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Sebastián Bernstein 1414

¿Ha respondido el modelo de mercado al crecimiento de la demanda? ¿ con precios competitivos?

- Precios de contrato y de nudo suben U t d t t d i d d C M i l

de la demanda? ¿ con precios competitivos?

- Una parte de nuevos contratos queda indexado con C.Marginal

SIC - Precio de Nudo Monómico (Quillota 220 kV, fc=75%, US$ real)US$ / MWh

100

120

$

60

80

20

40

0abr/85 abr/87 abr/89 abr/91 abr/93 abr/95 abr/97 abr/99 abr/01 abr/03 abr/05 abr/07 abr/09 abr/11

Sebastián Bernstein 1515

Precio Nudo Precio Libre

Expansión en el SICp

Demanda se duplica en 12 años (500 MW/año)S i i t h t 2014 ti dSuministro hasta 2014 garantizado ,Pero ningún proyecto iniciado para 2015 en adelante

Desarrollo posible en SIC 2020:Guacolda 5 : carbón, 150 MW ✓MPX: Castilla, carbón, 700 MW ✓AES Gener: Alto Maipo, hidro, 530 MW ✓Alto Valdi ia e hidros medianas 1000 MW ?Alto Valdivia e hidros medianas 1000 MW ?GNL en CC existentes: 700 MW + ✓ERNC 1300 MW ✓ERNC 1300 MW ✓

Si no se inician luego incertidumbre alza precios de contratos

Sebastián Bernstein 1616

Expansión en SINGp

Demanda se duplica en 15 años (160 MW/año)p ( )Suministro hasta 2015 garantizadoProyectos con alta probabilidad hasta 2020:

SING:GNL en CC existentes : 1000 MW ✓Suez: Mejillones carbón 2x375 MW EIA✓Suez: Mejillones, carbón, 2x375 MW EIA✓AES Gener: Mejillones, carbón, 2x280 MW ✓ERNC 300 MW ✓

Sebastián Bernstein 1717

ERNC: bajo ley actual j y

Balance 2010:29 centrales= 389 MW

Hidro=145 MWEólica=166 MWBiomasa/Biogas=78 MW

ERNC reconocida 1028 GWh

Estimación a 2024Obligación ERNC= 11.000 GWh

Se cumpliría con unos 3000 MW adicionales de ERNC

Sobrecosto 3 %Sobrecosto 3 %

Sebastián Bernstein 1818

Proyección de precios SIC

-- 1800 MW de energía de base entran entre 2010 y 2014 = normalización- CMg energía proyectados por CDEC

y p

CMG Energía Quilota (CDEC)

CMg energía proyectados por CDEC

250

300

150

200

S$/M

Wh

50

100

US

0Abr-11 Jun-11 Ago-11 Oct-11 Dic-11 Feb-12

Sebastián Bernstein 1919

seco 90% medio 50% húmedo 20%

Proyección de precios SIC

-- CMg monómicos proyectados por Synex ( WTI = 100 US$/barril)- Valores promedios (todas las hidrologías)

y p

Valores promedios (todas las hidrologías)- Próximo a costo desarrollo centrales a carbón

Average marginal costs Quillota 220 kV

250.0

300.0

150.0

200.0

$/M

Wh

50 0

100.0

US

$

0.0

50.0

Ene-11

Jul-11

Ene-12

Jul-12

Ene-13

Jul-13

Ene-14

Jul-14

Ene-15

Jul-15

Ene-16

Jul-16

Ene-17

Jul-17

Ene-18

Jul-18

Ene-19

Jul-19

Ene-20

Jul-20

Sebastián Bernstein 2020

Energy Monthly Energy Annual Monomic Annual

Proyección de precios SIC

-- Variación CMg energía

y p

Costo marginal energía Quillota (WTI 80 US$/bbl)

200 0

US$/MWh

160.0

180.0

200.0

100.0

120.0

140.0

SecaMedia

40 0

60.0

80.0 Húmeda

0.0

20.0

40.0

Sebastián Bernstein 2121

Abr-11

Oct-11

Abr-12

Oct-12

Abr-13

Oct-13

Abr-14

Oct-14

Abr-15

Oct-15

Abr-16

Oct-16

Abr-17

Oct-17

Abr-18

Oct-18

Abr-19

Oct-19

Abr-20

Oct-20

Proyección de precios SIC (WTI = 100 US$/barril)y p ( )

Precio spot de equilibriop qMonómico (fc=75%) 101 US$/MWh

Precio nudo (May 2011):Precio nudo (May 2011):Monómico 105 US$/MWh

Precio contratos libresAprox 5%-10% sobre precio spot de equilibrio (ERNC, riesgos, etc.)

Precio medio licitaciones EEDD (P.Nudo de largo plazo)Monómico 96 US$/MWh

Sebastián Bernstein 2222

Desafíos

- Evolución esperada de la matriz eléctrica muestra que renovables llegaríana 50% el 2025 -2030Rol de los recursos de Aysén es clave para mantener esta participación

SIC+SING - Generación por TipoGWh/año

140000

160000

80000

100000

120000

Centrales Aysén

40000

60000

80000

0

20000

40000

Sebastián Bernstein 2323

01990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Hidro Aysén Gas natural Carbón Petróleo Otros ERNC

Desafíos

- Tema del CO2 parece crucial a nivel mundial (CMg CO2> 100 US$/ton)Señales que se introduzcan en Chile (impuesto? Cap?) serán claves paracompetitividad carbón-GNL-ERNC-nuclear¿Cuándo actuar?

Sebastián Bernstein 2424

Desafíos

- Reafirmar el modelo de mercadoCon las mejoras que se vean necesariasSeguridad y protección del ambiente pueden ser efectivamente

consideradas en un mercadoconsideradas en un mercadoRestricciones (EIA, normas emisión, meta prudente de ERNCcompitiendo entre sí ) + señales de precios (¿CO2?)

Acelerar sistema de aprobación/denegación EIA y concesiones, permisos, etc

Información pública sobre el problema de la energía:Impacto ambiental real de proyectos en Aysénp p y yDemanda creciente ( x3 para alcanzar desarrollo)Mantener competitividad país

Sebastián Bernstein 2525

Rol de ERNC: potencial y limitaciones en corto plazo