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CAPITULO II
MARCO TEORICO CONCEPTUAL SOBRE FORMULACIÓN Y
EVALUACIÓN DE PROYECTOS, INVERSIÓN, Y CRÉDITOS.
A. PROYECTOS
1- Concepto
¿Qué es un Proyecto?:
Es una Inversión planeada de una actividad con el objeto de crear o ampliar
una empresa para producir bienes o servicios.22/
2. TIPOS DE PROYECTOS
Estos proyectos se clasifican en diversas formas entre esta están:
♦ PROYECTOS INDUSTRIALES
Estan constituidos por la manufactura o sea, una combinación entre
hombre y máquina, se caracterizan porque compran su materia prima, ya sea en el
mercado nacional como internacional, haciendo uso de maquinas y equipo para
lograr su debida transformación.
♦ PROYECTOS AGRO-INDUSTRIALES
Estos se caracterizan porque no solamente compran materia prima de
origen animal o vegetal, si no que pueden producir generando proyectos desde el
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inicio para obtener materia prima hasta transformarla en producto final mediante
su debido proceso industrial Ej. Extracción de aceite, procesamiento de los
productos de la pesca entre otras.
FIGURA No. 2 -1
Producto Final
Elaboración agroindustrial
Producto intermedio
Demanda final
Elaboración industrial
Elaboración agro-industrial
Sub-producto
Materia prima Agropecuaria
♦ PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA ECONÓMICA
Estan constituidos por aquellos que dan a la actividad económica ciertos
bienes o servicios como: Energía eléctrica, transporte y comunicaciones,
construcción, ampliación y mantenimiento de carreteras, ferrocarriles, entre otras.
♦ PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA SOCIAL
Su objetivo primordial es atender las necesidades básicas de la población
tales como: salud, educación, abastecimiento de agua, redes de alcantarillados,
viviendas, rellenos sanitarios entre otros.
22/ Balbino Sebastián, Manual para la Formulación y Ejecución de Proyectos de Inversión, Editorial
Gráfitex San Salvador, 1995 3ª. Edición Pág. 1
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♦ PROYECTOS DE SERVICIO
Son aquellos que prestan servicios de carácter personal, material técnico,
ya sea por ejercicio profesional o a través de instituciones (consultoría,
investigación técnicas, comercialización de productos y servicios sociales.
B- FORMULACIÓN DE PROYECTOS
1- CONCEPTO:
Consiste en diseñar el Estado Futuro deseado y las maneras eficaces de
avanzarlo. 23/.
2. PREFACTIBILIDAD DE UN PROYECTO (ETAPAS DE UN
PROYECTO)
El objetivo del proyecto como documento de análisis, es aportar elemento
de juicio para tomar decisiones sobre su ejecución o sobre el apoyo que presta a
su realización.24/
Generalmente en la elaboración de un proyecto se distinguen las siguientes
etapas.
23/ Balbino Sebastián, Manual para la Formulación y Ejecución de Proyectos Editorial Gráfitex San
Salvador, 1995. 3ª. Edición Pág. 144
24/ IDEM. Pág. 3.
55 a) Idea del Proyecto
La creación de un proyecto surge de la idea de satisfacer una necesidad
mediante de un bien o servicio.
Cualquier persona puede imaginarse como generar un servicio o un bien
notar una necesidad, es así como nacen los proyectos. De aquí que podemos
afirmar que la idea de un proyecto, más que una ocurrencia afortunada de un
inversionista, generalmente representa la realización de un diagnóstico que
identifica distintas vías de solución.
b) Análisis de Identificación
La identificación de la idea de un proyecto responde básicamente a las
preguntas ¿qué producir? Y para quién producir? Cuyas respuestas involucran
aspectos del mercado tales como ofertas, precios y consumidores.
Esta etapa tiene por objeto tratar de detectar en un primer y breve examen,
si la idea del proyecto es o no factible de realizar.
c) Apariencia del Proyecto
Existen proyectos que son evaluados para financiamiento, esta evaluación
requiere de la presentación a nivel de perfil de un proyecto dependiendo muchas
veces del monto de la inversión a realizar.
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Los pasos que se requieren son los siguientes:
- Nombre del proyecto
- Metas, objetivo y propósito del proyecto
- Diseño de la obra
- Justificación del proyecto
- Area de influencia
- Tamaño del proyecto
- Indicadores económicas
- Inversiones y financiamiento
Una vez determinado el nombre, metas, objetivos y propósitos del proyecto
los pasos siguientes se realizan consecuentemente, ya que es necesario continuar
con lo que es el Diseño de la obra, la cual consiste en hacer los estudios
pertinentes, ya sea elaborados en estudios topográficos, luego el diseño a nivel de
planos.
d) Justificación del Proyecto
Se debe justificar haciendo análisis de la situación actual y los beneficios
que traería al área donde se ejecutará, el número de habitantes beneficiados y los
problemas o necesidades que se evitarían en el futuro.
e) Area de Influencia
Se refiere al lugar donde se ejecutará el proyecto, mencionando las
características de la zona como su acceso, servicios públicos y su ubicación.
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f) Tamaño del Proyecto
Se refiere a la capacidad de abastecimiento en la unidad de tiempo
mencionando también el número de personas a beneficiar tanto en el presente
como en el futuro.
g) Indicadores Económicos
Debe cuantificarse la relación que existe entre la inversión y el número de
beneficiarios, además el costo de financiamiento por familia o habitantes.
h) Inversiones y Financiamiento
Debe elaborarse un presupuesto de la obra a ejecutar así como las posibles
fuentes de financiamiento para cada inversión a realizar.
Normalmente cuando se elabora un proyecto, es indispensable tomar en
cuenta aspectos como, si el proyecto a desarrollar es nuevo o simplemente
ampliación del existente, un aspecto que juega un papel muy importante es el
estudio de mercado.
3. PERFIL DEL PROYECTO (EFECTOS E IMPACTOS DE ESTOS)
Para ello se tienen dos tipos de proyectos sociales y económicos, los
cuales tienen efectos diferentes.
I- PROYECTOS SOCIALES
Estos proyectos los genera el Gobierno con finalidad social
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El contenido de un proyecto social podría ser el siguiente:
- Nombre del Proyecto
- Debe nombrar el proyecto y el lugar donde se ejecutará.
- Descripción del Proyecto.
Mencionar el nombre de los proyectos a desarrollar, así como las obras a
desarrollar en forma general cuantificando los beneficiados, así como el monto
estimado y las posibles fuentes de financiamiento.
- Metas, objetivos y propósitos del proyecto.
Las metas están contempladas dentro de los programas formulados para
satisfacer necesidades de la población. Mencionando los objetivos que persigue el
proyecto así como el proyecto.
• OBRAS A REALIZAR
Debe mencionar las obras y la cantidad de cada una de ellas, tomando en cuenta
las especificaciones técnicas de construcción y materiales y el tiempo.25
• INDICADORES ECONÓMICOS
Debe cuantificarse la relación que existe entre la inversión y el número de
beneficiarios ademas, el costo de mantenimiento por familia.
25/ IDEM, Pág. 5.
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II- PERFIL DE PROYECTOS PRODUCTIVOS
Normalmente este tipo de proyecto lo presenta un ente privado y puede
contener los siguientes efectos
- Nombre de la Empresa
- Proyecto a desarrollar, si es nuevo o ampliación del existente.
- Estudio de Mercado.
Se mencionan los nombres de los bienes o servicios a desarrollar, así como
sus precios respectivos y competencia.
• INVERSIONES
Debe determinar el monto de las inversiones que incluye inversiones fijas y
capital de trabajo. Luego elaborar un cuadro resumen de inversiones indicando el
monto de la inversión.
• FINANCIAMIENTO
Preparar el cuadr de amortización de la deuda, de acuerdo a la isntitución donde
haya solicitado financiamiento.
• COSTO DE OPERACIÓN
Es necesario determinar estos costos para conocer su rentabilidad así como el
punto de equilibrio.
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• FLUJO DE EFECTIVO
Para analizar los ingresos y egresos líquidos.26/
4. FACTIBILIDAD
4.1 ESTUDIO DE MERCADO
Su objetivo es:
Determinar si existe o no un déficit para satisfacer mediante la producción
con las características que la demanda exige que debe tener el bien o servicio.27/
El estudio de mercado depende de la naturaleza del producto, es decir que
varía de acuerdo al producto o servicio que se este analizando en el mercado.
I) CONCEPTO DE MERCADO
Se entiende por mercado el área en que influyen las fuerzas de la oferta y la
Demanda para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios
determinados.28/
II) OBJETIVOS Y GENERALIDADES DEL ESTUDIO DE MERCADO
• Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha o la posibilidad de
brindar un mejor servicio que el que ofrecen los productos existentes en el
mercado.
26/ Balbino Sebastián Cañas, Manual para la Formulación, Evaluación y ejecución de Proyectos 3ª.
Edición Pág. 6 – 7 27/ IDEM. Pág. 10.
28/ Gabriel Urbina, Evaluación de Proyectos, Editor MeGraw Hill Interamericana de México S.A. de C.V. Pág. 14.
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• Determinar la cantidad de bienes o servicio provenientes de una nueva
unidad de producción que la comunidad estaría dispuesta a adquirir a
determinados precios.
• Conocer cuales son los medios que se emplean para hacer llegar los bienes y
servicios a los usuarios.
• Proponer una idea al inversionista del riesgo que su producto corre de ser o
no aceptado en el mercado.29/
III) ESTRUCTURA DEL ESTUDIO
FIGURA No. 2 - 2
Análisis de la oferta
Análisis de la demanda
Análisis de los precios
Análisis de la comercialización
Conclusiones del análisis del mercado
Análisis del Mercado
FUENTE: Gabriel Urbina, Evaluación de Proyectos, Editor Ma. Graw de México S.A de C.V. 3ª. Edición Pág. 14
VI) PASOS QUE DEBEN SEGUIRSE EN LA INVESTIGACIÓN
Se deben seguir los pasos siguientes:
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a) Definición del problema. Esta es la tarea más difícil, ya que implica que se
tenga un conocimiento completo del problema. Si no es así, el planteamiento
de solución será incorrecto.
b) Necesidades y fuentes de información. Existen dos fuentes de información:
Primarias, que consisten básicamente en investigación de campo, por medio de
encuestas y secundarias que se integra con toda la información escrita sobre el
tema.
c) Diseño de recopilación y tratamiento estadístico de los datos.
d) Procesamiento y análisis de los datos.
e) Informe.30/
a) Análisis de la Oferta
Definición: Es la cantidad de bienes o servicios que un cierto número de
oferentes o productores están dispuestos a poner a disposición del mercado a un
precio determinado.31/
Es el conjunto de mercadería que se pone a la venta a todos los precios
posibles durante un período.32/
El propósito que se persigue mediante el análisis de la oferta es determinar
o medir las cantidades y las condiciones en que una economía puede y quiere
poner a disposición del mercado un bien o un servicio.
29/ Gabriel Urbina, Evaluación de Proyectos, Editor McGraw Hill Interamericana de México S.A. de
C.V. Pág. 14. 30/ Gabriel Urbina, Evaluación de Proyectos, Editor MeGraw Hill Interamericana de México S.A. de C.V.
3ª. Edición Págs. 15 y 16. 31/ IDEM, Pág. 36.
32/ Balbino Sebastián Manual para la Formulación y Ejecución de Proyectos, Editorial Gráfica 1,995 3ª. Edición. Pág. 17
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Para analizar la oferta se hace necesario la siguiente clasificación en
relación con el número de oferentes.
a) Oferta competitiva o de mercado libre: es en la que los productores se
encuentran en circunstancias de libre competencia, sobre todo debido a que
son tal cantidad de productores del mismo artículo, que la participación en el
mercado está determinada por la calidad, el precio y el servicio que se ofrecen
al consumidor. También se caracteriza porque generalmente ningún productor
domina el mercado.
b) Oferta oligopólica: Se caracteriza porque el mercado se encuentra dominado
por sólo unos cuantos productores.
c) Oferta monopolica: Es aquella donde solo existe un productor del bien o
servicio y por tal motivo domina el mercado imponiendo calidad, precio y
cantidad, para tener un mejor análisis de la oferta es necesario conocer los
factores cuantitativos y cualitativos que influyen en la oferta entre estos están:
- Número de productores
- Localización
- Capacidad instalada y utilizada
- Calidad y precio de los productos
- Planes de expansión
- Inversión fija y número de trabajadores.
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El conocimiento de la oferta y su comportamiento en relación con el bien o
servicio que el proyecto desea producir constituyen elementos de análisis
imperativos en el proceso de evaluación de proyectos de inversión.
b) Análisis de la Demanda.
Definición: Es la cantidad de bienes y servicios que el mercado requiere para
satisfacer una necesidad a un precio determinado.33/
Es la cantidad de productos que se requieren o necesitan para buscar la
satisfacción de los clientes a un precio determinado.
El propósito es determinar y medir cuáles son las fuerzas que afectan los
requerimientos del mercado con respecto a un bien o servicio.
- La necesidad real que se tiene del bien o servicio.
- El precio
- El nivel de ingresos de la población.
- Otros.
Para analizar la demanda existen varios tipos que se clasifican así:
En relación con su oportunidad están:
a) Demanda insatisfecha: lo producido u ofrecido no satisface las necesidades del
mercado.
33/ Gabriel Urbina, Evaluación de Proyectos, Editor McGraw Hill Interamericana de México S.A. de C.V. 3ª. Edición Pág. 17.
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b) Demanda satisfecha: lo ofrecido al mercado es exactamente lo que éste
requiere. La demanda satisfecha se dividen en dos:
- Satisfecha saturada: El mercado ya no puede soportar una mayor cantidad del
bien o servicio.
- Satisfecha no saturada: es la que se encuentra aparentemente satisfecha, pero
que se puede hacer crecer mediante el uso adecuado de herramientas
mercadotécnicas, como las ofertas y la publicidad.
El análisis de la demanda constituye uno de los aspectos centrales del
estudio de proyectos, por la incidencia de ella en los resultados del negocio que se
implementará con la aceptación del proyecto, es por ello que resulta importante
definir en forma adecuada la naturaleza de la demanda, así como las variables que
la modifican.
c) Análisis de los Precios
Definición: - Es la cantidad monetaria a que los productores están dispuestos a
vender, y los consumidores a comprar.34/
- Es el valor de un producto expresado en unidades monetarias.35/
De acuerdo a las definiciones anteriores el precio lo determina el equilibrio
entre la oferta y la demanda.
34/ IDEM Pág. 41
35/ Balbino Sebastián, Manual para la Formulación, Evaluación y Ejecución de Proyectos Editorial Grafitex 1995, 3ª. Edición Pág. 37.
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Deben analizarse los precios que tienen los productos que se espera
producir, con el propósito de caracterizar de que forma se determina y el impacto
que una alteración de los mismos tendría sobre la oferta y la demanda del
producto.
Para fijar el precio a utilizar en el proyecto, se deben considerar el tipo de
mercado, estrato de los consumidores potenciales y características del producto.
Los precios se pueden tipificar así:
- Internacional: Es el precio que se utiliza en los artículos de importación y
exportación.
- Regional interno: Es el precio que circula en sólo una parte de un país.
- Local: Es el precio utilizado por poblaciones pequeñas y cercanas.
- Nacional: Es el precio utilizado en todo el país de los cuales se tiene un
control oficial.
d) Proyección del Precio del Producto
El precio obtenido en el mercado es el precio al consumidor final. Es
importante conocer el precio del producto en el mercado, para calcular los
ingresos probables en el futuro. El precio que se proyecte no será el que se use en
el estado de resultados, ya que esto implicaría que la empresa vendiera
directamente al publico o consumidor final, por lo tanto es importante considerar
cuál será el precio al que se venderá el producto al primer intermediario; éste será
el precio real que se considerará en el cálculo de los ingresos.
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e) Análisis de Comercialización
Definición: Es la actividad que permite al productor hacer llegar el producto al
consumidor con los beneficios de tiempo y lugar.36/
Son los canales de distribución necesarios para hacer llegar en la forma
más rápida, económica y eficiente el producto al consumidor.37/
Cuando se hace una evaluación de proyectos se piensa que vendiendo el
producto al público o consumidor se evitará la parte de la comercialización. Sin
embargo cuando el negocio se a puesto en marcha surgen los problemas que la
comercialización representa, ya que esta es una parte vital en el funcionamiento
de un negocio, se puede estar produciendo el mayor artículo en su genero al mejor
precio, pero si no se tienen los medios para hacerlo llegar al consumidor en forma
eficiente, ese negocio irá a la quiebra.
La comercialización no es la simple transferencia de productos hasta las
manos del consumidor sino buscar los medios necesarios para concretar
satisfactoriamente una venta.
En la comercialización se hace necesario examinar los siguientes aspectos.
Análisis del consumidor: Se debe examinar las necesidades de los
consumidores.
36/ Gabriel Urbina, Evaluación de Proyectos, Editor McGraw Hill Interamericana de México S.A. de C.V.
3ª. Edición Pág. 44.
37/ Balbino Sebastián, Manual para la Formulación, Evaluación y Ejecución de Proyecto Editorial Grafitex 1995, 3ª. Edición Pág. 38.
68 Plan de comercialización:Como se va a dar a conocer el producto y de los
medios de los cuales hay que valerse.
Promoción y publicidad: La promoción sirve para producir y recordar la
existencia del producto y la publicidad son todos los anuncios por pancarta,
broshur, radio, publimóvil, hojas volantes, vallas publicitarias, entre otras, las
cuales se refieren a continuación.
PANCARTA: Son todas aquellas mantas que se pueden observar al iniciar las
fiestas patronales o cualquier otro anuncio especial y son colocados a lo ancho de
las calles de la ciudad.
BROSHUR: Son todas aquellos boletines que se encuentran en una sala de espera
de un salón de belleza por ejemplo.
PUBLIMOVIL: Son los vehículos ambulatnes anunciando especialidad de los
productos y ofertas.
RADIO: Son anuncios promocionando el producto que se tiene a la venta.
HOJAS VOLANTES: Son hojas que se entregan a todas las personas que pasan
por determinado lugar
BALLAS PUBLICITARIAS: Son apartados que anuncian determinadas
promociones del producto a vender.
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f) Canales de Distribución y su Naturaleza
Un canal de distribución es la ruta que toma un producto para pasar del
productor a los consumidores finales.
Existen dos tipos de productores claramente diferenciados: Los de
consumo en masa y los de consumo industrial.
- Productores – Consumidores: Es la vía más corta y rápida. En este caso el
consumidor acude directamente a comprar el producto a quien lo produce.
- Productor –Minorista – Consumidores: Es un canal muy común, y la fuerza se
adquiere al entrar en contacto con más minoristas que exhiban y vendan los
productos.
- Productor – Mayorista - Minorista – Consumidores: el mayorista entra como
auxiliar al comercializar productos más especializados por ejemplo en la venta
de medicinas, ferretería, madera, etc.
- Productores – Agentes – Mayoristas – Minoristas – Consumidores: es el canal
más indirecto, ya que este es utilizado para llevar el producto a lugares muy
lejanos a través de cada uno de sus intermediarios.
4.2 ESTUDIO TÉCNICO
I. TAMAÑO OPTIMO
El tamaño determina la capacidad de producción que tendrá el proyecto y
servirá de base para obtener los costos de producción o mantenimiento, es decir
70 cuando hablamos de la capacidad de producción nos referimos al tamaño, o sea el
número de unidades producidas en la unidad de tiempo.
El tamaño se mide por la capacidad de producción, ya sea por horas
semanales o anuales expresados en unidades o por las características del equipo
instalado.
a) Factores Relacionados con el Tamaño
♦ Mercado
Por medio del estudio de mercado, se determinan si existe o no una
demanda potencial y en que cantidad para determinar el tamaño del producto.
♦ Proceso Técnico
El proceso técnico elegido determina el tamaño del proyecto. Algunas
veces el proyecto exige una escala mínima de producción para ser económica.
II. LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO
En este aspecto es necesario analizar los diferentes lugares disponibles para
ubicar el proyecto con la finalidad de incurrir en el mínimo costo de inversión
posible.
En la localización se consideran dos aspectos
- Macrolocalización
- Microlocalización
71 • Macrolocalización
Es comparar alternativas entre las zonas del país y seleccionar la que ofrece
mayores ventajas para el proyecto
Factores importantes para la macrolocalización.
- Costo de transporte de insumos y productos.
- Disponibilidad y costo de los insumos
- Mano de obra
- Políticas de descentralización
• Microlocalización
Se estudian aspectos más particulares a los terrenos ya localizados entre los
factores a considerar están.
- Vías de acceso
- Transporte de mano de obra
- Energía eléctrica
- Agua
- Valor terreno
- Calidad y mano de obra
Métodos para seleccionar la mejor alternativa de localización
- Método de evaluación económica
- Método de criterio
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En el primer método se recomienda los pasos siguientes
- Especificar la alternativa de localización en zonas estratégicas.
- Determinar en base al estudio de mercado la demanda anual en cantidades y
valor para cada zona.
- Especificar la capacidad de la planta
- Determinar costos de transporte, requerimiento de insumo, productos por
cantidades.
b) El Tamaño del Proyecto y la Demanda
La demanda es uno de los factores más importantes para condicionar el
tamaño de un proyecto. El tamaño puede ampliar solo cuando la demanda sea
mucho más superior que el tamaño existente.
c) Localización Optima
Es la que contribuye en mayor medida a que se logre la mayor tasa de
rentabilidad sobre el capital (criterio privado) u obtener el costo unitario mínimo
(criterio social).
El objetivo general de este, es llegar a determinar el sitio donde se instalará
la planta.
73 d) Ingeniería del Proyecto
El propósito de este estudio es resolver todo lo concerniente a la instalación
y el funcionamiento de la planta. Desde la descripción del proceso, adquisición de
equipo y maquinaria, distribución óptima de la planta, hasta definir la estructura
organizativa y jurídica que habrá de tener la planta productiva.
e) Diagrama de Flujo del Proceso
Este diagrama se utiliza para representar el proceso de producción, para
ello se usa una simbología internacionalmente aceptada para representar las
operaciones efectuadas. Dicha simbología es la siguiente.
Operación: Cambio o transformación en algún componente del
producto, ya sea por medios físicos, mecánicos o químicos o la
combinación de éstos.
Transporte: Es la acción de movilizar algún elemento en determinada
operación de un sitio a otro o hacia algún punto de almacenamiento o
demora.
Demora: Se le conoce como cuello de botella en el proceso y hay que
esperar turno y efectuar la actividad correspondiente.
Almacenamiento: Puede ser tanto de materia prima, de producto en
proceso o de producto terminado.
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Inspección: es la acción de controlar que se efectúa correctamente una
operación o un transporte o verificar la calidad del producto.
Operación combinada: Ocurre cuando se efectúan simultáneamente
dos de las acciones mencionadas.38/
III. REQUERIMIENTO DE MAQUINARIA Y EQUIPO
La estimación de esta se determina considerando los siguientes aspectos:
- Capacidad de producción de maquinaria
- Los días hábiles de trabajo.
- El número de turnos
- Horas legales por turno
- Las horas efectivas por turno.
Esto se puede determinar considerando: la hora de ruta y las necesidades
mensuales del producto.
• Necesidades Mensuales del Producto
Se pueden determinar tomando como base el requerimiento mensual del
producto terminado y el estándar de producción por turno, estándar por turno: es
el número de unidades obtenidas por operación en una jornada de trabajo.
38/ Gabriel Urbina Evaluación de Proyectos, McGraw Hill Interamericana de México S.A. de C.V. 3ª.
Edición Pág. 93, 94, 95, 96.
75
Para determinar la maquinaria y equipo deben reunirse las operaciones que se
realizan con la misma maquinaria o herramienta, y deberá elaborarse un
resumen de la maquinaria y equipo especificando sus características.
4.3 ESTUDIO ORGANIZATIVO
En esta parte se trata de analizar la estructura organizativa del proyecto que
permita lograr a través de la coordinación de funciones la realización de las
actividades para alcanzar los objetivos, en el tiempo, calidad y presupuesto
estimado. La organización es como un medio para lograr un objetivo y realizar las
distintas actividades.
I. TAMAÑO DE LA ESTRUCTURA ORGANIZATIVA.
Dependiendo de la naturaleza del proyecto y su dimensión así será el
tamaño de su organización, donde cada unidad o departamento de esta siempre
ejecutará un trabajo previamente planificado para obtener un objetivo.
El proceso de organizar comprende los pasos siguientes:
- Identificar las funciones a realizar para cumplir los objetivos.
- Agrupar las funciones que se relacionan
- Delegar autoridad y responsabilidad
- Establecer relaciones entre los puestos de trabajo
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Definido los puestos de trabajo y sus funciones se determina la estructura
organizativa.
En estas debe considerarse toda la zona de construcción de la planta,
existen tablas para la iluminación de áreas, según sea la necesidad para el trabajo.
II. ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA
Pueden presentarse dos situaciones:
a) Ampliación o mejoramiento de una empresa, el problema se reduce a crear
una sección o departamento dentro de la estructura actual, de tal manera que se
establezca relaciones dentro de la organización.
b) Cuando el proyecto constituye una empresa nueva será necesario establecer
una estructura organizativa, administrativa y operativa de acuerdo a las
necesidades del proyecto.
Habrá que investigar las disposiciones legales en relación con el tipo de
empresa a constituirse, ya sea una sociedad anónima, cooperativa.
Definido este punto se establece un manual de funciones y
responsabilidades de acuerdo a los objetivos de la empresa.
A continuación se definirán los canales de información y comunicación, en
general el flujo administrativo y por último elaborar los instrumentos y
mecanismos de control y funcionamiento como son la contabilidad, informe de
producción, estados financieros.
77 III. DISEÑO ADMINISTRATIVO PARA LA EJECUCIÓN DE UN
PROYECTO
Depende mucho de la complejidad de este, es decir de los diferentes
componentes que contempla, así como la cantidad de tareas y recursos que se
necesitan.
4.4 ESTUDIO FINANCIERO
I. EVALUACIÓN
La evaluación de los proyectos es el medio indicado para realizar o aceptar
un proyecto o para establecer prioridades para una selección mediante este se
mide la factibilidad o rentabilidad del negocio y tendrán que tener parámetros
para determinar si es rentable o no antes de efectuar una inversión.
EVALUACIÓN PRIVADA
Los criterios más usados en la Evaluación Privada (con ganancia).
Se valoran los bienes a precios del mercado su objetivo es maximizar
utilidades, rapidez en ocupación de la inversión y máxima seguridad en la
inversión a realizar en la evaluación privada se tienen.
- Evaluación Contable
- Evaluación Financiera
Evaluación Contable: Por medio de cocientes se va analizando el
comportamiento de las operaciones del negocio en el transcurso de los años.
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Entre las razones se tiene:
1- Indice de líquidez
Activo circulante Pasivo circulante
2- Indice de Acidez
Activo Circulante - Inventario Pasivo circulante
3- Rotación de las cuentas por cobrar o plazo de cobro.
Ventas netas = Ventas diarias promedios Días del año
4- Rotación de Inventarios
Costo de Venta = Número de veces que se ha vendido el importe de los inventarios Inventario Promedio
5- Capital de Trabajo
Activo circulante – Pasivo circulante
6- Activo Fijo Capital Contable
Capital Contable = At - Pt
Activo Fijo = % Cap. Cont.
7- Capital Contable Pasivo total
Capital Contable Pasivo total
8- Rentabilidad
Utilidades netas = % Ventas Netas
79 9- Unitilidades Neta = % Rentabilidad
Capital Contable Esta rentabilidad es mayor que la anterior
9- Ïndice de Plaz de pago Compra = Compra diaria promedio Días del año Saldo de C/P /39 = Plazo de pagos. Compra Diaria
La evaluación financiera se puede realizar a través de técnicas no
sofisticadas y técnicas sofisticadas.
Las técnicas no sofisticas se clasifican en:
- Período de recuperación de la inversión.
- Período promedio de recuperación de la inversión
Las técnicas sofisticas son:
- El valor presente neto
- Razones de costo – Beneficio
- Tasas internas de rendimiento.
t = n I VAN = Σ (It – Et) t = o (I + i)n Donde:
It = Ingreso Total
Et = Egreso Total
39/ Balbino Sebastian Cañas, Manual para la Formulación, Evaluación y Ejecución de Proyectos de
Inversión, Editorial Grafitex, San Salvador 1995, Tercera Edición Pág. 126
80
I = Inversión en el período
i = Tasa de interés
n = Número de períodos
Se pueden presentar 3 situaciones
a) Si el VAN es positivo, la rentabilidad esta sobre la tasa actualizada o de
rechazo.
b) Si el VAN es igual que cero la rentabilidad es igual a la tasa, es aceptable.
c) Si el VAN es negativo la rentabilidad esta por debajo de tasa, dicha inversión
se rechaza.40/
La Tasa Interna de Rendimiento (TIR):
Es aquella que reduce el VAN a cero, o es la tasa de interés en la cual
quedan reinvertidos los fondos generados.
Su expresión es la siguiente:
t = n I Σ (It – Et) = 0 t = o (I + i)n
La decisión de invertir se adopta comparando la TIR con una tasa mínima,
lo que da la tasa aceptable mínima a que debe calcularse el crecimiento del capital
invertido.
El proyecto se acepta si
TIR ≥ I min
40/ IDEM. Pág. 114 - 115.
81
La tasa límite es igual a la tasa de interés efectiva de los préstamos a largo
plazo en el mercado de capitales o bien la tasa de interés que paga el prestatario
por el préstamo requerido para la inversión.41/.
Tiempo de recuperación de la Inversión (TRI)
Para calcular el TRI, se utiliza la siguiente fórmula:
Inversión Total TRI = Utilidad Promedio
EVALUACION SOCIAL
Se miden los efectos indirectos con la implementación de proyectos. Este
persigue maximizar los beneficios, crear ocupación, nivelar la balanza
comercial, beneficiar un sector de la población con cierta característica.
• Impacto sobre la Economía
En el marco económico social, en la evaluación de proyectos se consideran las
situaciones siguientes.
a) Empleo
b) Distribución
c) Divisas
d) Competencia Internacional
41/ IDEM Pág. 139, 140.
82
OBJETIVO DE LA EVALUACIÓN DEL IMPACTO AMBIENTAL
Identificar, pronosticar y describir en terminos apropiados los efectos
negativos y de beneficio de un desarrollo propuesto.42/
II. ESTADOS FINANCIEROS
Son documentos que especifican la utilidad o perdida de una empresa
como son:
a) ESTADO DE RESULTADO
Este documento se divide en dos partes principales:
La Primera. Consiste en analizar todo lo relacionado en la compra y venta
del producto hasta determinar la ganancia o pérdida por las ventas efectuadas, es
decir la diferencia entre el precio de costo y el precio de venta.
En el estado de perdidas y ganancias se emplean 4 columnas.
1ª. Columna: Se anotan los valores de las compras, gastos, rebajas y
devoluciones sobre compras.
2ª. Columna: En esta columna se deben anotar los valores de las devoluciones y
rebajas sobre ventas y compras totales.
3ª. Columna: Se anotan los valores de las ventas totales, inventario inicial de las
compras netas y el inventario final.
42/ IDEM Pág. 120 – 125.
83 4ª. Columna: Se escriben los valores de las ventas netas, el costo de lo vendido y
la utilidad o pérdida en venta.
La segunda parte es el complemento de la primera y en este se analiza
detalladamente los gastos de operación así como los gastos y productos que no
corresponden a la actividad principal del negocio y determinar el valor neto, que
debe restarse de a utilidad de ventas para obtener la utilidad o perdida y para ello
es necesario conocer los siguientes resultados, gastos de operación, utilidad de
operación, gastos y otros productos.
1ª. Columna: Se anotan todos los gastos de venta, administración, financieros y
productos financieros.
2ª. Columna: Aquí van los totales de los gastos de administración, gastos
financieros y productos financieros, así como el valor que tenga otros gastos y en
otros productos.
3ª. Columna: Se anotan el valor que se obtenga de sumar el total de los gastos de
administración, la diferencia entre gastos y productos financieros y los totales de
otros gastos y otros productos.
4ª. Columna: Se anotan los valores de la utilidad bruta, gastos de operación,
diferencia entre otros gastos y productos y de la utilidad o pérdida del ejercicio.
Cabe mencionar que no siempre se pueden emplear todas las columnas en
la realidad depende del contador si lo estima pertinente.
84 b) BALANCE GENERAL
Entre los elementos importantes podemos mencionar.
Activo Circulante: Es el elemento variable de mayor importancia Ejemplo: Caja
y Bancos, Inversiones temporales, inventarios y gastos pagados por adelantado.
Activo Fijo: Es la propiedad y permanencia del negocio por ejemplo: Terrenos,
edificios, mobiliarios y equipo de oficina, maquinaria, acciones y valores.
Activo Diferido: Son bienes y derechos que se utilizan para generar ingresos
ejemplo. gastos de instalación, constitución y organización, rentas pagadas por
adelantado e hipotecas pagadas por adelantado.
Otros Activos: todos aquellos activos que no hayan sido incluidos en los gastos y
citados por ejemplo: Crédito Fiscal.
Pasivo Circulante: Son variaciones de las deudas y obligaciones a corto plazo
ejemplo: proveedores, cuentas o documentos por pagar, impuestos por pagar.
Pasivo Fijo: Deudas y obligaciones con vencimiento mayor de un año por
ejemplo. documentos por pagar a largo plazo, hipotecas por pagar y prestamos
bancarios a largo plazo.
Pasivo Diferido: Son todas aquellas cantidades cobradas por anticipado, ejemplo:
Rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados por anticipado y anticipos
sobre ventas.
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Capital Contable: Representa la diferencia del valor de todas las ventas,
propiedad del negocio y el aporte de sus deudas.
A – P = C
Activo – Pasivo = Capital
c) INVERSIÓN
1. CONCEPTO DE INVERSIÓN.
- Constituye la parte del ingreso por el uso de factores que contribuyeron a la
producción de bienes de capital; es un desembolso de efectivo en el presente,
con miras a obtener utilidades en el futuro
- Es abastecer o disminuir los inventarios, permitiendo que la producción supere
a las ventas o que no sea suficiente en relación al volumen de las ventas.43/.
2. IMPORTANCIA DE LA INVERSIÓN
En una empresa o negocio es indispensable manejar bien la palabra
inversión debido a que tiene que estar en constante evaluación para ver en que
esta deficiente, para poder invertir y darle mayor vida y aceptabilidad en el
43/ Salvador Oswaldo Brand, Diccionario de Economía, Editorial Jurídica Salvadoreña. Pág. 435, 440.
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mercado. Hay que saber muy bien administrar las inversiones no invertir por
invertir, analizar las propuestas de inversión, cuales pueden ser:
- Inversión en nuevos productos o expansión de las ya existentes.
- Reposición de equipos o edificios.
- Investigación y desarrollo
- Exploración entre otros.
Es una responsabilidad del dueño o administrador del negocio tomar
conciencia de la importancia que tiene analizar la inversión antes de efectuarla
con miras hacia el futuro; es decir desembolso en el presente y utilidades en el
futuro, ya que las inversiones son los costos iniciales que corresponde a la
ejecución, en esta parte se cuantifican en valores monetarios todos los recursos
que se necesitarán para la ejecución de la inversión en un tiempo estimado.
d) CREDITOS
1. CONCEPTOS DE CRÉDITO
- Derecho que no tiene a recibir de otro alguna cosa, por lo común dinero.
Reputación.44/
- Crédito Comercial: Es aquel crédito a corto plazo concedido por un proveedor
a su cliente relacionado con la compra de artículos para su reventa final.
44/ Océano Grupo Editorial, S.A. Impreso en España Pág. 225
87 2. FORMAS DEL CRÉDITO COMERCIAL
- Cuenta Abierta: Se envía al proveedor una orden de compra, al embarcar el
pedido enviará una factura que describa los artículos, su precio de venta y los
términos de la misma. La única evidencia que tiene el proveedor del crédito
que nos ha otorgado es nuestra orden de compra, la copia de la factura, el
asiento donde se contabilizó la cuenta por cobrar.
- Aceptaciones Mercantiles: Después de recibir el pedido y autorizado el
crédito el proveedor embarca los artículos. El proveedor remite por conducto
de un banco local los documentos de embarque y una letra de cambio, al
firmar esa letra de cambio, la aceptamos; reconocemos la deuda con el
proveedor, pagadera en una fecha específica. Al aceptar la letra, el banco nos
entrega los documentos de embarque que nos permitan obtener los artículos
ordenados. El banco luego regresa la letra de cambio al proveedor.
- Pagarés. Un pagaré es una promesa que hace una persona de pagar
incondicionalmente a otra, a la vista o a determinado plazo, una cierta suma de
dinero, pudiendo ser nominativo o al portador.
3. FORMAS DE CRÉDITO BANCARIO
La línea de crédito: Una línea de crédito generalmente se considera como
un acuerdo informal entre el prestatario y el banco respecto a la cantidad máxima
de crédito que éste podrá otorgar a aquél en un momento determinado.
88 Las líneas de crédito se utilizan principalmente de dos maneras.
1- El uso más común de las líneas de crédito está relacionado con los prestamos
que se otorgan para resolver necesidades estacionales de fondos que tienen las
empresas.
2- También podrán utilizarse las líneas de crédito en aquellos contratos que
impliquen un crédito revolvente, o bien, con aquellos préstamos que sirven
para financiar la adquisición de equipo o para una construcción.
Prestamos Unicos: Cuando esporádicamente solicitemos préstamos al banco,
éste considerará cada uno de ellos como un contrato independiente.45/
♦ El Rol de la Garantía de los créditos
Los microempresarios en una alta proporción poseen garantías difícilmente
liquidables, pero cuentan con muchos elementos que se pueden utilizar como
garantía, como por ejemplo, productos de consumo duradero, inventario de bienes
y posesiones de modesto valor.
Las garantías son utilizadas como sanción potencial ante el cliente para
motivarlo a reembolsar el crédito puntualmente como garantía pueden tomarse:
garantías hipotecarias, prenda sin deslizamiento: bienes del hogar, mercaderías,
activo fijo etc. (adicionalmente se tendrá un codeudor solidario.46/