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7/26/2019 ANLISIS ECONMICO FINANCIERO -
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- ANLISIS ECONMICO FINANCIERO -
Para que un proyecto emprendedor sea sustentable, es decir, que con el
tiempo crezca y se consolide, tiene que ser econmicamente viable.
El estudio econmico-financiero analiza si el proyecto emprendedor puede
generar ganancias o no y si ingresar dinero suficiente para funcionar
normalmente o habr perodos en los que necesitar algn pr!stamo. Esteestudio, entonces, es fundamental para cuantificar y describir la inversin total
en dinero y equipos que el proyecto demanda, previo a la puesta en marcha
"inversin inicial# y durante su funcionamiento. $iempre necesitars de recursos
materiales, financieros y humanos que contribuyan a que el negocio funcione%
sin embargo, las cantidades o caractersticas de cada uno de estos recursos es
distinta segn la etapa de vida del negocio.
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Por lo tanto, para saber si tu proyecto es rentable, necesitas planear
las unidades que debes vender, calcular los costos, determinar el
precio de venta y construir el flu&o de ca&a.
El anlisis econmico se realiza a partir de los datos econmicos
disponibles "costos, ingresos por ventas, impuestos, etc.#, mientras
que el anlisis financiero slo se construye con la informacin de los
movimientos del dinero% por eso decimos que el anlisis econmicoincluye al anlisis financiero.
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El estudio econmico consta de al menos tres aspectos'
1. Determinar y cuantificar las inversiones que son necesarias para
poner en marcha el negocio. Estas inversiones no son costos en s
mismos, es el capital de arranque, pero ponerlos a producir genera
costos.
2. Calcular los costos y gastos de funcionamiento, as como los
ingresos anuales del proyecto durante los a(os que est considerado
como vida til del negocio, sin analizar si se dispone o no del dinero.
3. Proyectar las ganancias o prdidas en el tiempo, calcular de
acuerdo a lo que se ha invertido, cul ser la ganancia, considerando
los egresos e ingresos anuales que genera el negocio.
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El estudio financiero se realiza a partir del econmico y permite
determinar si el negocio es viable financieramente e implica'
). *eterminar cunto dinero necesitas para iniciar el proyecto"inversin inicial#, si se dispone de !l o si es necesario recurrir a
fuentes de financiamiento% en tal caso, si las tienes a tu alcance o no y
con que costos y plazos.
2. Proyectar desde el momento cero "perodo previo a la puesta en
marcha# hasta las fuentes de ingresos "entradas# y los usos
"egresos, salidas# de fondos para el desarrollo del proyecto% y analizarsi se producen p!rdidas transitorias que obliguen a modificar la
oportunidad de algunos egresos previstos o a recurrir a
financiamiento de terceros, replantear costos y proyectar el equilibrio.
3. Reevaluar la rentabilidad del dinero que se invierte inicialmente,
incluyendo la amortizacin de los cr!ditos tomados como parte del
funcionamiento del negocio, para verificar si en las condiciones que elemprendedor lo puede e&ecutar es o no rentable.
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La relacin entre los gastos para iniciar el negocio y los momentos enque se realizan, son el primer tramo de la ruta de tu negocio y puedeser as:
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A los recursos para el arranque o inicio les llamamos capitalpara el arranque y estos recursos son de dos tipos:Los que se obtienen una sola vez y tienen la caracterstica
de ser duraderos, como por ejemplo: maquinaria,herramientas, equipo, bolsa o mochila para cargarproductos; instalaciones, mobiliario, entre otros y
representan un costo en recursos!tros son recursos que se utilizan de manera continua y
necesitan adquirirse permanentemente, como: materiasprimas, gas, agua, empaques, pago de renta, pagos aproveedores, salarios, gastos e ingresos personales, esto es,
todo lo que se gasta o consume en perodos muy cortos detiempo y entonces son recursos que se est"n moviendo
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Para llevar a cabo el estudio financiero debes seguir siete pasos'
). Proyeccin de +entas en nidades. lculo de la /nversin
0. lculo del osto 1otal nitario
2. *eterminacin del Precio de +enta
3. Proyeccin de +entas en nidad 4onetaria
5. onstruccin del 6lu&o de a&a7. 4argen de ontribucin y Punto de Equilibrio
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Proyeccin e !enta" en #niae"
8a proyeccin de ventas te permite planificar el nmero de unidades que puedes
colocar en el mercado en un determinado perodo de tiempo y se obtiene del
anlisis de mercado ya realizado "consumo aparente y demanda potencial#.
Es muy importante que planifiques el nmero de unidades a vender en un
tiempo determinado, ya que con ello'
Establecers una meta del volumen de ventas y determinars cules son losperiodos de mayor demanda.
Podrs &ustificar la inversin en activo fi&o, porque si esperas volmenes de
ventas muy peque(os, probablemente lo ms indicado sera contratar
servicios de outsourcing "servicios de terceros# para determinados procesos
productivos y as evitar la compra de maquinaria o equipo que despu!s no seutilice. Pero si tus ventas esperadas son altas, puedes considerar comprar el
equipo necesario.
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Clculo de la nversin
nversiones.- $on asignaciones de dinero destinadas a la adquisicin de
mquinas, equipos, vehculos, infraestructura, mobiliario y otros, que se
orientan al me&oramiento de las condiciones de produccin y ventas en laempresa o a financiar las condiciones para me&orar la calidad de los servicios
prestados.
1enemos que diferenciar entre dos conceptos'
nversin fi!a" Es aquella inversin que se mantiene inicialmente en bienes
como' terreno, instalaciones, infraestructura de espacios fsicos, maquinaria y
equipo necesarios para poner en marcha el negocio.
Capital de traba!o"Es aquel que mantiene el funcionamiento del proyecto, y
que se convierte en dinero en efectivo ms rpido. Por e&emplo, el stoc9permanente necesario en materias primas, producto terminado, producto en
proceso, cr!ditos otorgados a clientes, efectivo mnimo "ca&a chica# necesario
para operar el negocio
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Costos.- Estn constituidos por todos los recursos necesarios para la
elaboracin de un producto o servicio determinado, son parte del capital de
traba&o. Por e&emplo, materia prima, materiales de empaque, mano de obra,
etc.
#astos. $on los egresos o salidas que se producen en forma indirecta,
relacionados ms con el funcionamiento con&unto de la empresa. Por e&emplo,
gastos de comercializacin, administracin, financiamiento, ventas, etc., pero
generalmente se les llama :costos de funcionamiento;.
Para calcular los costos es necesario identificar todos los elementos de salidade dinero necesarios para el funcionamiento de la empresa como' sueldos,
comisiones, energa, tel!fono, publicidad, papelera, entre otros, as como las
inversiones fi&as en mquinas y equipos que se desgastan por su uso.
El desgaste que sufren anualmente las mquinas y equipos no representan
salida de dinero, pero s se requiere de un equivalente en dinero que sirvapara comprar maquinaria nueva. Esto debe ser considerado al calcular los
costos, aunque no implica un desembolso en ese momento, contablemente se
denomina $depreciacin%. 8a depreciacin se calcula anual o mensualmente,
segn el clculo que se est! obteniendo, dividiendo el valor del producto entre
los perodos en los que va a ser til "generalmente se usan )< a(os#.
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Costos &i!os 'costos indirectos(. $on aquellos que no guardan una
relacin directa con el nivel de produccin. 8a depreciacin de mquinas y
equipos, el sueldo del personal administrativo, los alquileres, los servicios
de luz y agua, los intereses por pr!stamos son costos fi&os.
Costos )ariables 'costos directos(. $on aquellos que aumentan o
disminuyen dependiendo de cul es el volumen de produccin. 8a materia
prima, los insumos, el pago de mano de obra por &ornadas o al desta&o, la
comisin por ventas, el alquiler de mquinas son costos variables. $e
clasifican segn el tipo de actividad'
*n el comercio. $on los costos de locales, fletes, comisiones por
ventas, etc.
*n servicio. 8a mano de obra retribuida por tareas realizadas.
*n la industria. 8a materia prima, mano de obra directa productiva si
se abona por productividad, comisiones pagadas por ventas, etc.
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Costos +otales.Es la suma de todos los costos fi&os ms costos variables para un perodo
determinado "mes, a(o, etc.#.
Para calcular la inversin, primero debes tener en cuenta los siguientes conceptos'
,ctivo fi!o. Est constituido por aquellos recursos que la empresa requiere para producir,
vender y realizar todas sus operaciones y que no se van con el producto final. omprende' 1erreno
/nfraestructura "instalaciones el!ctrica, sanitarias, construcciones#
4aquinarias
Equipos
=erramientas
4uebles y enseres
#astos pre-operativos. $on los recursos que la empresa necesita para entrar en operaciones.
omprende'
8icencia de funcionamiento
8icencia sanitaria
8icencia de avisos "paneles, letreros, etc.#
Elaboracin de manuales de operacin y produccin
Estatutos
Elaboracin de planos
>astos de constitucin legal
apacitacin del personal
apacitacin del empresario
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Capital de traba!o. Es el capital que se destina al cumplimiento de las
obligaciones de corto plazo para atender las operaciones de produccin.
omprende'
4ateria prima e insumos.
4ano de obra
Costos ndirectos. $on los recursos que la empresa necesita para atender
operaciones de corto plazo distintas a las de produccin, es decir,
administracin y ventas. omprende'>astos administrativos
>astos de ventas
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Co"to" #nitario"$ #e$ejan el monto de dinero que cuesta producir un artculo, esdecir, el costo de cada unidad del producto elaborado o de cada servicio brindado%e obtiene dividiendo los costos &jos entre las unidades producidas m"s lasvariables unitarias !tra 'orma de calcularlos es dividir el costo total entre lasunidades producidas (n criterio para determinar el precio de venta es aplicar elmargen deseado de utilidad o ganancia al costo unitario total
)ara hacer este c"lculo sigue el siguiente procedimiento:
Pri%er Pa"o$*etermina el n+mero de unidades a producir en un periodo detiempo, que puede estar determinado en das, semanas, meses, bimestres,trimestres, semestres, aos, etc; es recomendable usar las mismas unidades de
tiempo que has empleado al momento de construir la proyeccin de ventas enunidades, a &n de evitar las conversiones de unidades temporales )or ejemplo: -.computadoras semanales, /... docenas de libros mensuales, /.. casas anuales,etc
Se&uno Pa"o: *etermina el tiempo de vida del proyecto 0sto depende de varios'actores, como el tiempo de vida +til de las m"quinas y equipos 1cu"nto duran los
equipos antes de tener que renovarlos o repararlos2; la duracin de las licencias de'uncionamiento; la duracin del alquiler, etc
'ercer Pa"o: *etermina el n+mero de unidades a producir en el tiempo que hasasignado de duracin de tu proyecto, usando la 'rmula:
#niae"proucia"
)
n*%ero e perioo")
a+o" e ,ia
en una "e%ana al a+o el proyecto
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Determinacin del Precio de )enta 'P)#
?ecuerda que para determinar el precio de venta debes tener encuenta dos elementos'
8os costos de produccin
El precio de venta de la competencia pero @slo como referenciaA
P) C+/ 0 /
*BC*E'
P+ D Precio de venta
1D osto 1otal nitario
D tilidad o ganancia
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Proyeccin de )entas en /nidad onetaria
En este apartado se evala el plan de ventas en unidades. na vez determinado el precio de nuestro
producto o servicio, multiplicamos este precio por el nmero de unidades que hemos calculado vender en el
perodo. Es importante su clculo a lo largo de los periodos proyectados porque permite conocer los
ingresos de la empresa correspondientes al giro del negocio.
*l &lu!o de Ca!a *conmico
Es una herramienta til para la administracin de la empresa, ya que muestra cunto se puede esperar de
ingresos por ventas y cunto dinero en efectivo se debe tener para efectuar los egresos que permitan la
operacin del negocio. n plan de flu&o de efectivo ayuda a que la empresa siempre tenga liquidez, al
prever los egresos y proyectar los ingresos.
Para elaborar el flu&o de efectivo debes conocer algunos t!rminos'
ngresos' Es el monto recaudado por las ventas, tanto al contado como a cr!dito% en el caso de las ventas
a cr!dito su ingreso se registra en el perodo en que el pago se hace efectivo.
*gresos' $on las salidas de dinero en efectivo para realizar las compras y gastos previstos.
aldo econmico' Es el resultado de restar los egresos de los ingresos en un periodo definido.
aldo acumulado' Es la suma del saldo econmico de un perodo ms el saldo econmico del periodo
anterior.
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Para elaborar el flu&o de ca&a debes seguir los siguientes pasos'
Paso 1' 1raslada la informacin de los ingresos proyectados en el plan de
ventas en unidad monetaria.
Paso 2' 1raslada la informacin del plan de inversin.
Paso 3' alcula el saldo econmico, restando el total de egresos del total de
ingresos del periodo.
Paso ' alcula el saldo acumulado, sumando el saldo econmico del periodo
ms el saldo econmico del periodo anterior.
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argen de Contribucin y Punto de *4uilibrio
El punto de equilibrio es la cantidad de productos o servicios que necesitas
vender para sostener tu negocio, es decir, cubrir tus costos. $i vendes msproductos o servicios de los que tengas en el punto de equilibrio, entonces
significa que empiezas a obtener utilidades.
Btra definicin importante que debes tener en cuenta es el margen de
contribucin. Este es, en t!rminos generales, la ganancia que obtienes al
vender tu producto o servicio.
$e llama contribucin marginal o margen de contribucin a la diferenciaentre el Precio de +enta y el osto +ariable nitario.
Contriucin
Precio Co"to
3 de 4 !ariale
Mar&inal !enta #nitario
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%e le llama 5margen de contribucin5 porque muestra cmocontribuyen los precios de los productos o servicios a cubrir los costos&jos y a generar utilidad, que es la &nalidad que persigue todaempresa
)or lo tanto, para un determinado costo &jo de la empresa, y conocidala 6ontribucin 7arginal de cada producto, se pueden calcular lascantidades de producto o servicio y el monto total de ventas necesariopara no ganar ni perder 1el punto de equilibrio2
La 'rmula para el c"lculo del punto de equilibrio, es la siguiente:
Punto Co"to Fi.o 'otale 3 7argen de 3 Cantia a
,ener
Equilirio Contriucin
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!tra 'orma de e8presarlo es como sigue:
*onde:
PEq$ )unto de ventas de equilibrio
CF'$ 6osto 9ijo otal
P$ )recio (nitario
c,$ 6osto ariable (nitario
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Las ventas totales son el ingreso, es decir, la entrada de dinero alnegocio
=ngreso 1=2 3 entas 12entas 12 3 )recio de venta 1)2 > 6antidad de producto vendido 1?v2
)or lo tanto,
(tilidad 1(2 3 =ngreso @ 6osto de produccin